BOKSLUT 2018 Ömsesidiga Arbetspensionsförsäkringsbolaget Elo
ELOS ÅR 2018 Året var framgångsrikt vad gäller kundöverföringarna och överföringarna utökade ArPL-premieinkomsten med nästan 36 miljoner euro. Resultatet var det bästa i Elos historia. Pensionsbesluten var snabba och av hög kvalitet; 20 procent snabbare än inom branschen i genomsnitt. Bokslut 2018 2
ELOS ÅR 2018 Elo strävar efter att kunna skapa de bästa serviceupplevelserna inom branschen. Inom pensionstjänsterna gav 86 procent av kunderna servicen ett berömligt betyg. Elos försäkringstjänster vann i maj 2018 tävlingen Asiakkaan Ääni (Kundens röst), som ordnas av Bisnode, i serien med mindre än hundra anställda inom kundservice, i vilken man mätte kundsamtalens kvalitet. Under 2018 uppnåddes ett utmärkt resultat i mätningen av serviceupplevelserna (NPS), dvs. 84,0. Införandet av inkomstregistret lyckades väl. Vi fick beröm för en smidig kundservice. Bokslut 2018 3
NYCKELTAL FÖR 2018 Placeringstillgångar Genomsnittlig nominell avkastning 10 år 22,6-1,4 5,9 Solvensnivå Avkastning på placeringarna md e % % Premieinkomst Utbetalda pensioner inkl. övriga ersättningar 120,6 3 640 3 635 % mn e mn e Bokslut 2018 4
SAMMANDRAG AV NYCKELTAL FÖR 2018 2018 2017 2016 Placeringstillgångar till verkligt värde, mn euro 22 595,3 23 052,8 21 507,3 Nettointäkter av placeringsverksamheten på det sysselsatta kapitalet, % -1,4 % 7,4 % 5,6 % Genomsnittlig nominell avkastning 10 år 5,9 % 4,9 % 4,6 % Genomsnittlig nominell avkastning 5 år 4,5 % 6,3 % 6,7 % Premieinkomst, mn euro 3 639,8 3 510,8 3 321,5 Utbetalda pensioner och övriga ersättningar, mn euro 3 634,6 3 444,2 3 310,7 Ansvarsskuld, mn euro 20 431,7 20 134,5 18 527,4 ArPL-försäkrade 440 200 424 500 407 600 FöPL-försäkringstagare 83 700 84 000 84 600 Pensionstagare 237 900 227 200 219 700 Omkostnadsrörelsens resultat, mn euro 31,8 23,3 29,1 Solvenskapital, mn euro 3 935,1 4 815,5 4 270,9 Solvensställning 1,6 1,6 1,8 Pensionstillgångar, % av ansvarsskulden 120,6 % 125,9 % 124,3 % Bokslut 2018 5
FÖRSÄKRING OCH PENSIONER Bokslut 2018 6
VART TREDJE FÖRETAG OCH ÖVER 40 PROCENT AV FÖRETAGARNA I FINLAND SKÖTER SIN ARBETSPENSIONSFÖRSÄKRING I ELO 440 000 ArPL-försäkrade 84 000 FöPL-försäkrade 238 000 pensionstagare Premieinkomsten var 3 640 miljoner euro Utbetalda pensioner och övriga ersättningar var 3 635 miljoner euro Bokslut 2018 7
ÅR 2018 VAR ANTALET PENSIONSTAGARE 238 000 Utbetalda pensioner per pensionsslag Utvecklingen av utbetalda pensioner Betalda pensioner 2018 Pensionsslag st. mn euro Ålderspension 179 857 2 741 Invalidpension 24 130 303 Familjepension 30 387 191 Deltidspension 230 4 Partiell förtida ålderspension 3 300 25 Arbetslivspension 0 0 Sammanlagt 237 904 3 265 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 393 408 2 742 2 857 2017 2018 ArPL mn e FöPL mn e Ålders- och invalidpensionerna utgjorde de två största ersättningsposterna. Ålderspensioner betalades för 2 741 miljoner euro och invalidpensioner för 303 miljoner euro. Bokslut 2018 8
UTVECKLING AV PREMIEINKOMST 31.12.2009 31.12.2018 Mätt med premieinkomsten var överföringstrafiken en framgång 2018. ArPL-premieinkomsten ökade med nästan 36 miljoner euro. Premieinkomsten har ökat med 24,3 % från ingången av 2014. mn e 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 3 640 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Bokslut 2018 9
ÖVERFÖRING TILL KUNDÅTERBÄRINGAR 2014 2018 Arbetspensionsbolagets solvens och verksamhetens effektivitet inverkar på hur stor kundåterbäringen är. Arbetspensionsbolaget kan överföra hela omkostnadsöverskottet och 1 procent av solvenskapitalet till återbäringar. mn e 80 70 2,86% 2,86% 2,69% 60 56,4 58,2 58,3 3,5 % 3,18% 2,99% 3,0 % 50 2,0 % 40 1,5 % 30 1,0 % 20 0,51% 0,52% 0,49% 0,57% 0,54% 10 0,5 % 0 0,0 % 2014 2015 2016 2017 2018 Överföring till kundåterbäringar, mn euro Överföring till kundåterbäringar, % av arbetsgivarens ArPL-avgift Överföring till kundåterbäringar, % av lönesumman 72,1 71,9 2,5 % Bokslut 2018 10
PLACERINGAR OCH SOLVENS Bokslut 2018 11
CYKELNS TOPP HAR PASSERATS Världsekonomins tillväxt var relativt stark hela året, men det uppstod en differentiering mellan de viktigaste ekonomiområdena under året. USA fungerade som ett lokomotiv för den globala tillväxten. Takten och omfattningen av den avmattade ekonomiska tillväxten, politisk osäkerhet och oron för en åtstramning av penningpolitiken skapade osäkerhet på placeringsmarknaden. Intäkterna av Elos placeringsverksamhet under översiktsperioden var -1,4 procent. Bäst avkastade placeringarna i kapitalfonder, fastigheter och hedgefonder. Inverkan av Feds åtstramade penningpolitik på placeringsmarknadens likviditet, en mångsidig allokering av placeringarna och en aktiv portföljförvaltning fick framhävd betydelse inom placeringsverksamheten. Bokslut 2018 12
PLACERINGS-TILLGÅNGARNAS UTVECKLING OCH PLACERINGSFÖRDELNING Placerings-tillgångarnas utveckling 2009 2018 Placeringsfördelningen 31.12.2018 Risk fördelning mn e 25 000 20 000 22 595 Fastighetsplaceringar 13,3 % Övriga placeringar 8,4 % Ränteplaceringar 37,2 % 15 000 10 000 5 000 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Aktieplaceringar 41,2 % Placeringstillgångarna har ökat med ca 4 miljarder euro från ingången av 2014. Då osäkerheten ökade och likviditeten minskade uppstod det större fluktuationer på marknaden. Bokslut 2018 13
PLACERINGARNAS AVKASTNING ENLIGT TILLGÅNGSKLASS 1.1. 31.12.2018 Kapitalplaceringarna gav den bästa avkastningen under rapportperioden. Kapital- och realplaceringar stödde placeringsintäkterna i den osäkra placeringsmiljön. Lånefordringar Masskuldebrevslån Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar Noterade aktier Kapitalplaceringar Onoterade aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar -10,2 % -1,2 % -0,5 % 2,8 % 1,6 % 5,8 % 10,6 % I den angivna avkastningen per tillgångsslag har avkastningen på valutaderivat uppskattats i förhållande till de genomsnittliga tillgångarna i valuta för de enskilda tillgångsslagen vid rapporteringstidpunkten 16,0 % Bokslut 2018 14
PLACERINGAR AVKASTADE -1,4 % Placeringsallokering och placeringsintäkter 31.12.2018 Grundfördelning Riskfördelning Avkastning Volatilitet mn e % mn e % % % Ränteplaceringar 8 441,9 37,4 6 302,0 27,9-0,8 Lånefordringar 560,2 2,5 560,2 2,5 2,8 Masskuldebrevslån 6 435,1 28,5 6 327,4 28,0-1,2 2,6 Masskuldebrevslån i offentliga samfund 3 221,1 14,3 3 160,5 14,0-0,9 Masskuldebrevslån i andra samfund 3 214,0 14,2 3 166,9 14,0-1,5 Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar inkl. fordringar och skulder som hänför sig till placeringar 1 446,6 6,4-585,5-2,6-0,5 Aktieplaceringar 9 251,4 40,9 9 303,7 41,2-4,7 Noterade aktier 6 802,4 30,1 6 854,7 30,3-10,2 9,2 Kapitalplaceringar 2 067,4 9,1 2 067,4 9,1 16,0 Onoterade aktieplaceringar 381,7 1,7 381,7 1,7 10,6 Fastighetsplaceringar 3 002,8 13,3 3 002,8 13,3 5,8 Direkta fastighetsplaceringar 2 284,4 10,1 2 284,4 10,1 5,7 Fastighetsplaceringsfonder och fondföretag 718,4 3,2 718,4 3,2 6,3 Övriga placeringar 1 899,2 8,4 1 887,0 8,4 1,6 Placeringar i hedgefonder 1 860,8 8,2 1 860,8 8,2 1,7 3,6 Råvaruplaceringar 0,0 0,0-12,2-0,1 - Övriga placeringar 38,4 0,2 38,4 0,2 - Placeringar sammanlagt 22 595,3 100,0 20 495,6 90,7-1,4 3,1 Derivatens inverkan 2 099,8 9,3 Sammanlagt 22 595,3 100,0 22 595,3 100,0 Avkastningen på valutaderivat har under redovisningsperioden bedömts för de olika tillgångsslagen i förhållande till de genomsnittliga tillgångarna i valuta. Totalavkastningsprocenten innehåller intäkter, kostnader och driftskostnader som inte hänförts till placeringsslag. Masslånens modifierade duration är 3,7 år. Den öppna valutapositionen är 20,6 % av marknadsvärdet. Bokslut 2018 15
RISKNIVÅERNA HAR MINSKATS PÅ GRUND AV DEN ÖKADE OSÄKERHETEN Placeringsallokeringens utveckling 2014 2018 Riskfördelning Placeringarnas geografiska fördelning 31.12.2018 100 % 9 11 11 8 8 14 14 13 12 13 Övriga placeringar Fastighetsplaceringar Tillväxtmarknader 12 % Andra regioner 4 % Finland 30 % 35 36 38 44 41 Aktieplaceringar Nordamerika 20 % 42 39 37 36 37 Ränteplaceringar 0 % 2014 2015 2016 2017 2018 Europa 34 % Aktieplaceringarnas vikt och placeringarna i tillväxtländer har minskats under året. Bokslut 2018 16
GOD AVKASTNING PÅ LÅNG SIKT Placeringsavkastningens utveckling 2009 2018 Medelavkastning på lång sikt 12,1% 10,4% 9,6% Nominell avkastning under 10 år 5,9 % 7,1% 6,2% 5,0% 5,6% 7,4% Realavkastning under 10 år 4,6 % Nominell avkastning under 5 år 4,5 % -2,4% -1,4% Realavkastning under 5 år 3,9 % 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 De långsiktiga nominella och reella avkastningarna är fortfarande på en god nivå. Bokslut 2018 17
Indexerad avkastning PLACERINGARNA HAR AVKASTAT 10 MILJARDER EURO PÅ TIO ÅR Placeringsavkastningens utveckling 2018 Kumulativ avkastning fr.o.m. 2009 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % -1,0 % -1,5 % -2,0 % -2,5 % -1,4 % 200 180 160 140 120 100 80 1.1.2009 1.1.2010 1.1.2011 1.1.2012 1.1.2013 1.1.2014 1.1.2015 1.1.2016 1.1.2017 1.1.2018 176,7 De kraftiga fluktuationerna på aktiemarknaden syns i placeringsavkastningens utveckling 2018. Elos placeringar har kumulativt avkastat 76,7 procent, dvs. 10 miljarder euro fr.o.m. 2009. Bokslut 2018 18
UTVECKLINGEN AV SOLVENSEN Solvens nyckeltal Solvensnivå och -ställning 2014 2018 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 140% Solvensgräns, mn euro 2 367,6 3 040,2 2 431,3 130% 6,0 Solvenskapitalets maximibelopp, mn euro 9 470,6 9 120,6 7 633,1 Solvenskapital, mn euro 4 270,9 4 815,5 3 935,1 Solvensnivå, % 124,3 125,9 120,6 Solvensställning 1,8 1,6 1,6 120% 110% 100% 125,8 % 124,1 % 124,3 % 125,9 % 2,1 2,0 1,8 120,6 % 1,6 1,6 2014 2015 2016 2017 2018 Solvensnivå, % Solvensställning 4,0 2,0 0,0 Pensionstillgångarna i förhållande till ansvarsskulden, dvs. solvensnivån var 120,6 %. Solvenskapitalet var 1,6-faldigt i förhållande till solvensgränsen. Bokslut 2018 19
FRAMTIDSUTSIKTER Avmattningen av den ekonomiska tillväxten, handelstvisterna, geopolitiska spänningar och politisk osäkerhet skapar osäkerhet på placeringsmarknaden. Förväntningarna på den ekonomiska tillväxten är ännu relativt positiva, men risken för en avmattning av tillväxten har ökat mer än väntat. Inflationsförväntningarna för de närmaste åren är fortsättningsvis på en mycket låg nivå. Med beaktande av avkastningsutvecklingen under de senaste åren och centralbankernas penningpolitik lönar det sig att bereda sig för en period med klart lägre avkastningar än tidigare. Stämningarna inom ekonomierna och på marknaden har i början av året varit mycket osäkra på grund av det svaga resultatet i slutet av förra året. Bokslut 2018 20