BOKSLUT 2017 Ömsesidiga Arbetspensionsförsäkringsbolaget Elo Proforma-siffrorna är Pensions-Fennias och LokalTapiola Pensionsbolags sammanräknade siffror.
ELOS ÅR 2017 Elo uppnådde sitt bästa resultat någonsin placeringsintäkterna var 1,6 miljarder euro. De totala placeringsintäkterna var 7,4 procent. Avkastningen på noterade aktier var 17,0 procent. Elo fortsätter att kraftigt utveckla sina tjänster; målet är att erbjuda bästa möjliga kundservice. Återhämtningen i Finlands ekonomi och framgången i Elos kundföretag syntes i premieinkomsten. 2
VART TREDJE FÖRETAG OCH ÖVER 40 PROCENT AV FÖRETAGARNA I FINLAND SKÖTER SIN ARBETSPENSIONSFÖRSÄKRING I ELO. 424 500 ArPL-försäkrade 84 000 FöPL-försäkrade 227 200 pensionstagare Premieinkomsten var 3 511 miljoner euro De löpande pensionerna är 3 444 miljoner euro per år * Eläkkeet ja muut korvaukset 3
UTVECKLINGEN AV PLACERINGS- INTÄKTERNA 1.1. 31.12.2017 Den goda avkastningen på aktieplaceringarna bidrog i betydande grad till hela placeringsverksamhetens resultat. 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 7,4 % 31.12. 31.1. 28.2. 31.3. 30.4. 31.5. 30.6. 31.7. 31.8. 30.9. 31.10. 30.11. 31.12. 4
PLACERINGS- FÖRDELNINGEN 31.12.2017 RISKFÖRDELNING Placeringarnas marknadsvärde var 23,1 miljarder euro. 1,5 % 12,2 % 6,9 % 9,8 % 2,4 % 31,4 % Lånefordringar Masskuldebrevslån Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar Noterade aktier Kapitalplaceringar Onoterade aktieplaceringar 35,4 % 0,4 % Fastighetsplaceringar Övriga placeringar (inkl. hedgefonder) 5
PLACERINGARNAS AVKASTNING ENLIGT TILLGÅNGSKLASS 1.1. 31.12.2017 Lånefordringar Masskuldebrevslån Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar 1,5 % 0,5 % 2,6 % Alla tillgångsklasser gav en positiv avkastning. Placeringarna avkastade sammanlagt 1 607,6 miljoner euro. De noterade aktierna avkastade 17,0 %. Noterade aktier Kapitalplaceringar Onoterade aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar 1,9 % 7,6 % 14,9 % 14,4 % 17,0 % I den angivna avkastningen per tillgångsslag har avkastningen på valutaderivat uppskattats i förhållande till tillgångarna i valuta i bokslutet. 6
AKTIER SOM GAV BÄST AVKASTNING AV TILLGÅNGSSLAGEN Placeringsfördelningen och avkastningen 31.12.2017 Grundfördelning Riskfördelning Avkastning Avkastning inkl. Valutaskydd Volatilitet mn e % mn e % % % % Ränteplaceringar 8 834,2 38,3 8 196,7 35,6-1,8 1,4 Lånefordringar 553,7 2,4 553,7 2,4 2,6 2,6 Masskuldebrevslån 7 189,5 31,2 7 241,7 31,4-2,3 1,5 2,6 Masskuldebrevslån i offentliga samfund 3 548,9 15,4 3 624,8 15,7-5,7-0,6 Masskuldebrevslån i andra samfund 3 640,6 15,8 3 616,9 15,7 1,1 3,5 Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar inkl. fordringar och skulder som hänför sig till placeringar 1 091,0 4,7 401,3 1,7-1,0 0,5 Aktieplaceringar 9 142,8 39,7 10 097,7 43,8 12,8 16,6 Noterade aktier 7 208,1 31,3 8 163,0 35,4 13,6 17,0 8,6 Kapitalplaceringar 1 584,0 6,9 1 584,0 6,9 9,2 14,9 Onoterade aktieplaceringar 350,8 1,5 350,8 1,5 14,4 14,4 Fastighetsplaceringar 2 811,8 12,2 2 811,8 12,2 7,0 7,6 Direkta fastighetsplaceringar 2 064,8 9,0 2 064,8 9,0 7,4 7,4 Fastighetsplaceringsfonder och fondföretag 747,0 3,2 747,0 3,2 5,8 8,2 Övriga placeringar 2 263,9 9,8 2 264,4 9,8 26,3 1,9 Placeringar i hedgefonder 2 198,3 9,5 2 198,3 9,5-2,5 1,9 2,9 Råvaruplaceringar 0,0 0,0 0,0 0,0 - - Övriga placeringar 65,6 0,3 66,0 0,3 - - Placeringar sammanlagt 23 052,8 100,0 23 370,6 101,4 7,4 7,4 2,7 Derivatens inverkan -317,9-1,4 Sammanlagt 23 052,8 100,0 23 052,8 100,0 I kolumnen avkastning inkl. valutaskydd har avkastningen på valutaderivat uppskattats för olika tillgångsslag i förhållande till tillgångarna i valuta vid rapporteringstidpunkten. Totalavkastningsprocenten innehåller intäkter, kostnader och driftskostnader som inte hänförts till placeringsslag. Masslånens modifierade duration är 3,7 år. Den öppna valutapositionen är 19,7 % av marknadsvärdet 7
PLACERINGS- AVKASTNINGENS UTVECKLING 2008 2017 12,1 % 10,4 % 9,6 % 1.1. 31.12.2017 Placeringarna avkastade 7,4 %. Realavkastningen var 6,9 %. 7,1 % 7,4 % 6,2 % 5,0 % 5,6 % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017-2,4 % -10,0 % 8
GOD AVKASTNING PÅ LÅNG SIKT Medelavkastning under 10 år: Nominell avkastning 4,9 % Realavkastning 3,4 % Medelavkastning under 5 år: Nominell avkastning 6,3 % Realavkastning 5,5 % 9
Indexerad avkastning KUMULATIV AVKASTNING UNDER 10 ÅR 2008 2017 Elos placeringar har kumulativt avkastat 61,4 procent, dvs. 9,0 miljarder euro fr.o.m. 2008. 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 161,4 10
PLACERINGS- ALLOKERINGENS UTVECKLING RISKFÖRDELNING Aktieplaceringarnas allokering utökades under året. 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % -10 % 3 3 3 2 2 33 35 34 34 31 0,4 6 3 30 31 35 29 30 3 1 4 1 5 6 1 1 7 14 2 13 15 14 12 13 13 10 10 10 0,1 1,4-0,1-1 -2 2013 2014 2015 2016 2017 0,3 Lånefordringar Masslån Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar Noterade aktier Kapitalplaceringar Onoterade aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Placeringar i hedgefonder Övriga placeringar 11
PLACERINGS- TILLGÅNGARNAS UTVECKLING 31.12.2008 31.12.2017 Placeringstillgångarna ökade till 23 miljarder euro. mn e 25 000 20 000 15 000 23 053 10 000 5 000 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 12
PLACERINGARNAS GEOGRAFISKA FÖRDELNING 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Finland Europa Nordamerika Andra regioner 13
DE NOTERADE AKTIERNAS GEOGRAFISKA FÖRDELNING Aktieplaceringarnas allokering på tillväxtmarknaden utökades. 21 % 4 % 17 % Finland Europa USA Tillväxt marknaden Övriga 20 % 38 % 14
SOLVENSEN PÅ EN GOD NIVÅ SOLVENSNIVÅ OCH -STÄLLNING 31.12.2017 Solvensnivån var 125,9 %. Solvensställningen var 1,6. 140% 130% 120% 110% 100% 125,1 % 125,8 % 124,1 % 124,3 % 125,9 % 2,2 2,1 2,0 1,8 1,6 2013 2014 2015 2016 2017 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Solvensnivå, % Solvensställning Under tidigare år har gällande lagstiftning vid respektive tidpunkt iakttagits. Alla år presenteras i en ny redovisningsform. 15
SOLVENSKAPITALET STÄRKTES SOLVENSKAPITALET OCH DESS GRÄNSER 31.12.2017 Solvenskapitalet var 4 816 miljoner euro. Solvensgränsen var 3 040 miljoner euro. mn e 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 Solvenskapital Solvenskapitalets maximibelopp Solvensgräns 4 084 4 042 4 271 3 790 4 816 0 2013 2014 2015 2016 2017 Under tidigare år har gällande lagstiftning vid respektive tidpunkt iakttagits. 16
ELOS RESULTATANALYS Resultatet av försäkringsrörelsen var -13,3 miljoner euro. Placeringsverksamhetens resultat till verkligt värde uppgick till 592,7 miljoner euro. Omkostnadsrörelsens resultat var 23,3 miljoner euro. I början av 2017 slogs utjämningsbeloppet ihop med annat solvenskapital, och beloppet följs inte längre upp som en skild post. mn euro 2017 2016 2015 Totalt resultat 608,5 333,8 29,9 Försäkringsrörelsens resultat -13,3-47,7-1,5 Resultat av placeringsverksamheten enligt verkligt värde 592,7 349,3-4,8 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt verkligt värde (+) 1 607,6 1 147,4 990,1 Avkastningskrav på ansvarsskulden (-) -1 014,9-798,1-994,8 Omkostnadsrörelsens resultat 23,3 29,1 36,2 Övrigt resultat 5,8 3,2 Disposition av resultatet 608,5 333,8 29,9 Till förändring av solvensen 536,4 275,1-28,4 Till förändring av utjämningsbeloppet som ingår i solvenskapitalet 0,0-48,2-1,6 Till förändring av det ofördelade tilläggsförsäkringsansvaret 568,9-52,3-158,5 Till förändring av värderingsdifferenserna -32,5 375,5 131,6 Till förändring av ackumulerade bokslutsdispositioner 0,1 0,0 0,1 Till räkenskapsperiodens vinst 0,0 0,0 0,0 Till förändring av APL-tilläggspensionens utjämningsbelopp 0,0 0,5 0,2 Till överföring till kundåterbäringar 72,1 58,3 58,2 17
RESULTAT AV OMKOSTNADS- RÖRELSEN År 2017 minskade omkostnadsinkomsterna som ingår i försäkringsavgiften som en följd av den sänkta premiegrunden som gällde alla arbetspensionsbolag. Omkostnadsprocenten är således inte jämförbar med tidigare år. mn e 2017 2016 2015 Omkostnadsdelar i premien 116,2 118,2 118,9 Premieandelar för täckande av driftskostnader som orsakas av ersättningbeslut 5,1 5,6 5,7 Övriga intäkter 0,7 0,9 2,0 Omkostnadsinkomst sammanlagt 121,9 124,6 126,5 Driftkostnader per funktion 1) -98,7-95,6-90,3 Övriga kostnader 0,0 0,0 0,0 Driftskostnader sammanlagt -98,7-95,6-90,3 Resultat av omkostnadsrörelsen 23,3 29,1 36,2 Driftskostnader i % av omkostnadsinkomst 80,9 % 76,7 % 71,4 % 1) Exklusive driftskostnader för placeringsverksamheten eller verksamheten för att upprätthålla arbetsförmågan s 18
ÖVERFÖRING TILL KUNDÅTERBÄRINGAR 2013 2017 Arbetspensionsbolagets solvens och verksamhetens effektivitet inverkar på hur stor kundåterbäringen är. Arbetspensionsbolaget kan överföra hela omkostnadsöverskottet och 1 procent av solvenskapitalet till återbäringar. mn e 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,16% 2,94% 2,86% 2,66% 2,69% 72,1 56,4 58,2 58,3 51,1 0,46% 0,51% 0,52% 0,49% 0,57% 2013 2014 2015 2016 2017 Överföring till kundåterbäringar, mn euro Överföring till kundåterbäringar, % av arbetsgivarens ArPL-avgift Överföring till kundåterbäringar, % av lönesumman 3,5 % 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % 19
BILAGOR 20
ELOS VIKTIGASTE NYCKELTAL Premieinkomsten ökade med 5,7 %. Utbetalda pensioner till pensionstagare ökade med 5,1 %. Antalet försäkrade ökade med 16 300 st. (ArPL + FöPL). Solvensen stärktes och var 125,9 procent. Placeringstillgångarna ökade med cirka 1,5 md euro. 2017 2016 Bolagets storlek Premieinkomst, mn euro 3 510,8 3 321,5 Utbetalda pensioner och ersättningar till pensionstagare, mn euro 3 135,0 2 982,0 Utbetalda pensioner och övriga ersättningar, mn euro *) 3 444,2 3 310,7 Ansvarsskuld, mn euro 20 134,5 18 527,4 Pensionstillgångar, mn euro 1) 23 443,9 21 825,3 Placeringstillgångar till verkligt värde, mn euro 23 052,8 21 507,3 ArPL-lönesumma, mn euro 12 717,0 11 943,7 FöPL-arbetsinkomstsumma, mn euro 1 824,2 1 861,6 ArPL-försäkringstagare 45 100 45 100 ArPL-försäkrade 424 500 407 600 FöPL-försäkringstagare 84 000 84 600 Pensionstagare 227 200 219 700 Antal anställda (den genomsnittliga arbetsinsatsen) 462 451 Resultat Omkostnadsrörelsens resultat, mn euro 23,3 29,1 Driftskostnader av omkostnadsinkomsten, % 80,9 % 76,7 % Överföring till kundåterbäringar, mn euro 72,1 58,3 Överföring till kundåterbäringar (%) av ArPL-lönesumman 0,57 % 0,49 % Solvenskapital, mn euro 4 815,5 4 270,9 i förhållande till solvensgränsen 1,6 1,8 Pensionstillgångar, % av ansvarsskulden 125,9 % 124,3 % Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt verkligt värde, mn euro 1 607,6 1 147,4 Nettointäkter av placeringsverksamheten på det sysselsatta kapitalet, % 7,4 % 5,6 % *) Utbetalda ersättningar i resultaträkningen utan kostnader för handläggning av ersättningar och verksamheten för upprätthållande av arbetsförmågan 1) Ansvarsskuld + solvenskapital 21
FÖRSÄKRINGAR OCH DE FÖRSÄKRADE ArPL- och FöPL-försäkringar 100 000 ArPL-försäkrade 430 000 75 000 410 000 50 000 390 000 25 000 370 000 0 2013 2014 2015 2016 2017 350 000 2013 2014 2015 2016 2017 ArPL FöPL 22
SPEFICIKATION AV ANSVARSSKULDEN Vid ingången av 2017 slogs utjämningsbeloppet ihop med det ofördelade tilläggsförsäkringsansvaret. mn e 2017 2016 2015 Premieansvar Framtida pensioner 9 350,6 9 113,7 8 459,0 Fördelat tilläggsförsäkringsansvar 72,5 58,5 58,3 Ofördelat tilläggsförsäkringsansvar 1 468,8 545,2 597,5 Aktieavkastningsbundet tilläggsförsäkringsansvar 412,0 173,5 739,2 11 303,8 9 890,9 9 854,0 Ersättningsansvar Inledda pensioner 8 830,6 8 272,4 7 534,1 Utjämningsbelopp 0,0 364,1 461,6 8 830,6 8 636,4 7 995,6 Sammanlagt 20 134,5 18 527,4 17 849,7 23
PLACERINGSAVKASTNIN GEN ÖVERSTEG AVKASTNINGSKRAVET MED 2,7 8% PROCENTENHETER 7,1 % Den del av totalavkastningen som överstiger avkastningskravet stärker solvensen. Den andel som överstiger fondräntan innehåller de andelar som kommer från kompletteringskoefficienten och beräkningsräntan. Avkastningskravet i förhållande till ansvarsskulden var 5,7 %. Det aktieavkastningsbundna pensionsansvaret steg från ingången av 2017 från 10 till 15 %. Kompletteringskoefficient var 1,09 % 1.1. 31.3., 1,23 % 1.4. 30.6., 1,52 % 1.7.-30.9. och 1,61 % 1.10. 31.12. I förhållande till sysselsatt kapital 6% 4% 2% 0% 4,9 % 6,2 % 4,4 % 5,0 % 5,0 % 5,6 % 3,9 % 7,4 % 4,7 % 2013 2014 2015 2016 2017 Fondräntekravet Andel som överstiger fondräntan Aktieavkastningskrav Avkastningskravet totalt Totalavkastningen på placeringsverksamheten 24