Holmens delårsrapport januari-juni 219 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Nettoomsättning 4 361 4 26 4 164 8 621 8 264 16 55 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande post 574 643 618 1 217 1 271 2 476 Rörelseresultat 574 643 618 1 217 1 271 2 382 Resultat efter skatt 451 53 759 954 1 266 2 268 Resultat per aktie, kr 2,7 3, 4,5 5,7 7,5 13,5 Rörelsemarginal, * 13,2 15,1 14,9 14,1 15,4 15,4 Avkastning på sysselsatt kapital, * 8,6 9,7 9,8 9,2,1 9,7 Avkastning på eget kapital, 7,7 8,5 13,6 8,1 11,4,1 Kassaflöde före investeringar och rörelsekapital 884 655 662 1 539 1 248 2 5 Skuldsättningsgrad,14,12,15,14,15,12 * Exklusive jämförelsestörande post om -94 under fjärde kvartalet 218. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 1 217 (januari-juni 218: 1 271). Högre priser för papper påverkade resultatet positivt medan stigande vedkostnader och underhållsstopp inom kartong påverkade negativt. I resultatet ingår +8 från försäljning av tillstånd att uppföra en vindkraftpark på Holmens mark. Föregående år ingick +7 från försäljning av skogsfastighet. Andra kvartalets rörelseresultat uppgick till 574 jämfört med 643 i första kvartalet. ets resultat påverkades positivt av försäljning av vindkraftstillstånd men negativt av underhållsstopp inom kartong och säsongsmässigt lägre vattenkraftsproduktion. Resultatet efter skatt för januari-juni blev 954 (1 266), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 5,7 (7,5) kronor. Resultatet föregående år påverkades positivt med 3 av sänkt skattesats i Sverige. För att effektivisera kapitalstrukturen har styrelsen fattat beslut att inleda återköp av egna aktier. 6 2 75 15 4 5 15 5 3 1 5 5 25 5 Nettoomsättning Rörelsemarginal * * Exkl. jämförelsestörande poster Rörelseresultat * Avkastning på sysselsatt kapital * * Exkl. jämförelsestörande poster 1
Delårsrapport för januari-juni 219 VDs kommentar Andra kvartalets rörelseresultat var 574 och avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 9 procent. I resultatet ingår 8 från försäljning av tillstånd att uppföra vindkraft på Holmens mark. Ett planerat underhållsstopp inom kartong belastade resultatet med motsvarande belopp. Efterfrågan på skogsråvaran är fortsatt god driven av betydande utbyggnad av produktionskapacitet i Norden. I södra Sverige har timmerpriserna sjunkit till följd av högt utbud från tvingande skörd på grund av granbarkborreangrepp. Resultatet från skogen var stabilt, 298. Med anledning av de större skogstransaktioner som gjorts under året kommer vi under hösten se över antagandena i vår värdering av skog enligt redovisningsprincipen IAS41. Konsumtionen av kartong för konsumentförpackningar har utvecklats väl i Europa, men utbudet är högt till följd av kapacitetsutbyggnad och fortsatt låg aktivitet i Asien. Vår produktion stabiliserades under andra kvartalet men även detta kvartal påverkades av vissa störningar. Tillsammans med kostnader för underhållsstopp i Workington (8 ) och nedklassning av kartong innebar det att kvartalets resultat blev lågt, 36. I samband med höstens underhållsstopp i Iggesunds bruk kommer flaskhalsar i produktionen avlägsnas vilket möjliggör ökad försäljning av massa. Johan Nellbeck, med gedigen erfarenhet från industrin, tog i augusti över ansvaret för affärsområdet med uppdrag att utveckla vår ledande position inom premiumsegmentet. Som en följd av tidigare kapacitetsminskningar genomfördes prishöjningar på papper vid årsskiftet. Sedan dess har efterfrågan sjunkit och marknadsbalansen försämrats. Trots vissa produktionsbegränsningar var kvartalets resultat på en bra nivå, 133. Även under svårare marknadsförhållanden ser vi goda möjligheter att utveckla vår pappersaffär mot nischer inom böcker, magasin och reklam. Konsumtionen av trävaror i Europa är bra men priserna pressas av framförallt hög produktionstakt hos sågverk i Mellaneuropa där utbudet av råvara tillfälligt är högt. Den lägre prisnivån innebar att resultatet under andra kvartalet sjönk till 29. Utbyggnaden av Bravikens sågverk till 6 km 3 fortskrider enligt plan med beräknad start våren 22. Holmen har goda förutsättningar att utveckla vindkraftsprojekt på egen mark. Under andra kvartalet såldes ett tillståndsgivet projekt för 8 vilket bidrog till att lyfta energis resultat till 126. Den tekniska utvecklingen inom vindkraft går snabbt med sjunkande produktionskostnader och förbättrade lönsamhetsutsikter. Vi överväger att vissa av kommande projekt ska uppföras i egen regi istället för att säljas. Vår finansiella ställning har successivt stärkts samtidigt som risken i verksamheten sänkts genom omställningen av papper och betydande reinvesteringar inom kartong. För att effektivisera koncernens kapitalstruktur har styrelsen beslutat att inleda återköp av egna aktier. Det senaste årets stora transaktioner med skogsmark visar på ett ökat intresse för skogen, inte minst från långsiktiga finansiella investerare. Skogsinnehavet utgör basen för vår verksamhet. En investering i Holmenaktien är en investering i skogsmark med egen industri där råvaran förädlas till förnyelsebara produkter med energi som till stora delar kommer från egen vatten- och vindkraft. 2
Delårsrapport för januari-juni 219 Skog Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt en miljon hektar egen produktiv skogsmark. Den årliga skörden uppgår till 3 miljoner m 3. 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Nettoomsättning 1 647 1 642 1 543 3 289 3 9 5 944 varav från egen skog 35 273 355 623 654 1 35 Rörelsens kostnader -1 482-1 447-1 361-2 929-2 577-5 153 Avskrivningar enligt plan - -11-7 -21-15 -31 Resultat före värdeförändring 155 184 175 339 417 76 Värdeförändring skog 143 118 95 26 182 425 Rörelseresultat 298 32 271 6 599 1 185 Investeringar 16 12 32 29 5 357 Sysselsatt kapital 15 7 14 992 14 241 15 7 14 241 14 83 Avkastning på sysselsatt kapital, 8 8 8 8 9 8 Skörd av egen skog, 1 m³ 688 551 761 1 239 1 428 2 831 Efterfrågan på timmer och massaved var god under första halvåret. Under våren har timmerpriserna i södra Sverige sjunkit något till följd av högt utbud. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 6 (599). Resultatet påverkades positivt av procent högre försäljningspriser. I resultatet för första halvåret förra året ingick en positiv effekt om 7 från försäljning av skogsfastighet. Jämfört med första kvartalet minskade rörelseresultatet med 4 till 298. 4 4, 3 75 3 7, 5 2 5 2 5, 25 2, 5, Nettoomsättning egen skog Rörelsemarginal exkl. värdeförändring Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 3
Delårsrapport för januari-juni 219 Kartong Holmen levererar kartong till premiumsegmentet för konsumentförpackningar. Produktionen, som sker vid ett svenskt och ett engelskt bruk, uppgår till drygt,5 miljoner ton per år. 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Nettoomsättning 1 573 1 578 1 538 3 152 3 11 5 785 Rörelsens kostnader -1 4-1 32-1 211-2 719-2 39-4 59 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 174 259 327 433 621 1 196 Avskrivningar enligt plan -138-146 -13-285 -258-57 Rörelseresultat* 36 112 197 148 363 689 Investeringar 113 84 41 197 174 471 Sysselsatt kapital 5 625 5 74 5 617 5 625 5 617 5 316 EBITDA-marginal, * 11 16 21 14 21 21 Rörelsemarginal, * 2 7 13 5 12 12 Avkastning på sysselsatt kapital, * 2 8 14 5 13 12 Produktion, kartong, 1 ton 135 131 141 266 279 538 Leveranser, kartong, 1 ton 138 136 141 274 279 525 * Exkl. jämförelsestörande post under fjärde kvartalet 218 Efterfrågan på kartong i Europa var under första halvåret på samma nivå som för ett år sedan. Priserna var i stort oförändrade. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 148 (363). Resultatnedgången beror på underhållsstopp, ökade vedkostnader och produktionsstörningar under framförallt första kvartalet. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 76 till 36. Resultatet påverkades negativt med 8 från kostnader och produktionsbortfall i samband med underhållsstopp. De produktionsstörningar som påverkat första kvartalet minskade i omfattning men andra kvartalets resultat belastades av nedklassad kartong. Ett större underhållsstopp väntas påverka resultatet negativt med 15 under tredje kvartalet 219. Johan Nellbeck har under augusti tillträtt som ny affärsområdeschef efter Daniel Peltonen. Johan kommer närmast från en tjänst som affärsområdeschef inom BillerudKorsnäs. 2 2 3 2 1 5 15 225 15 1 15 5 5 75 5 Nettoomsättning Rörelsemarginal * Rörelseresultat * Avkastning på sysselsatt kapital * * Exkl. jämförelsestörande poster * Exkl. jämförelsestörande poster 4
Delårsrapport för januari-juni 219 Papper Holmen producerar papper som tillvaratar den färska fiberns egenskaper för att ge kostnadseffektiva alternativ till traditionella produkter för reklam, magasin och böcker. Produktionen uppgår till drygt 1 miljon ton per år vid två svenska bruk. 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Nettoomsättning 1 47 1 345 1 376 2 815 2 795 5 571 Rörelsens kostnader -1 239-1 129-1 27-2 368-2 469-4 95 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 23 216 169 447 325 665 Avskrivningar enligt plan -97-97 -85-194 -169-336 Rörelseresultat 133 119 85 253 156 329 Investeringar 23 48 4 72 51 173 Sysselsatt kapital 2 153 2 316 2 285 2 153 2 285 2 72 EBITDA-marginal, 16 16 12 16 12 12 Rörelsemarginal, 9 9 6 9 6 6 Avkastning på sysselsatt kapital, 24 22 15 23 14 15 Produktion, 1 ton 231 258 27 49 54 1 69 Leveranser, 1 ton 251 23 256 481 534 1 36 Efterfrågan på bokpapper i Europa var stabil under första halvåret medan den minskade för magasinpapper. Priserna höjdes vid årsskiftet. Jämfört med första kvartalet ökade resultatet med 14 till 133. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 253 (156). Resultatet ökade till följd av drygt procent högre försäljningspriser men effekten motverkades till viss del av högre vedkostnader och lägre leveranser. 1 5 15 15 3 1 2 5 5 5 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 5
Delårsrapport för januari-juni 219 Trävaror Holmen producerar trävaror för snickeri- och byggändamål vid tre sågverk där biprodukterna tas tillvara vid koncernens pappers- och kartongbruk. Årlig produktionsvolym uppgår till nästan 1 miljon kubikmeter. 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Nettoomsättning 45 478 491 928 917 1 747 Rörelsens kostnader -397-399 -39-796 -755-1 4 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 53 79 1 132 162 337 Avskrivningar enligt plan -25-24 -23-49 -46-92 Rörelseresultat 29 54 77 83 115 246 Investeringar 26 42 12 68 52 76 Sysselsatt kapital 1 4 985 931 1 4 931 927 EBITDA-marginal, 12 16 21 14 18 19 Rörelsemarginal, 6 11 16 9 13 14 Avkastning på sysselsatt kapital, 12 23 34 17 26 27 Produktion, 1 m³ 217 225 215 442 428 873 Leveranser, 1 m³ 224 232 23 455 445 828 Efterfrågan på trävaror i Europa var bra under första halvåret men priserna har successivt sjunkit till följd av högt utbud. Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 25 till 29 främst till följd av lägre försäljningspriser. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 83 (115). Resultatnedgången förklaras av lägre försäljningspriser och högre timmerkostnader. 6 3 4 4 2 75 3 5 2 2 25 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 6
Delårsrapport för januari-juni 219 Energi Holmen producerar under ett normalår 1,2 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel. 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Nettoomsättning 78 114 66 192 187 319 Rörelsens kostnader * 54-12 -27 42-54 -114 Avskrivningar enligt plan -6-6 -6-12 -12-24 Rörelseresultat 126 96 33 222 122 181 Investeringar 2 2 4 4 9 22 Sysselsatt kapital 2 991 2 992 3 8 2 991 3 8 3 52 Rörelsemarginal, 162 84 5 116 65 57 Avkastning på sysselsatt kapital, 17 13 4 15 8 6 Produktion vatten- och vindkraft, GWh 263 319 261 582 646 1 145 * Inklusive resultat i samband från försäljning av vindkraftstillstånd i andra kvartalet 219. Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 222 (122). Resultatet påverkades positivt med 8 från försäljning av tillstånd att uppföra en vindkraftpark på Holmens mark. Även högre elpriser och sänkt fastighetsskatt bidrog till resultatförbättringen. Jämfört med första kvartalet ökade resultatet med 3 till 126. I andra kvartalets resultat ingår 8 från försäljning av vindkraftstillstånd. Produktionen av vattenkraft minskade säsongsmässigt. 125 2 15 3 16 125 25 75 12 2 75 15 5 8 5 25 4 25 5 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital 7
Delårsrapport för januari-juni 219 Kassaflöde, finansiering och finansnetto Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden januari-juni till 1 377 (1 17). Investeringsutbetalningar uppgick till 356 (699) och utdelning om 1 134 utbetalades under andra kvartalet. Koncernens finansiella nettoskuld har under det första halvåret ökat med 324 till 3 131, varav 25 beror på införandet av IFRS 16 Leasingavtal. Per 3 juni var skuldsättningsgraden,14. Den finansiella skulden, inklusive pensionsavsättningar och skulder hänförliga till IFRS 16, uppgick till 3 851, varav 2 115 var kortfristiga. Likvida medel och finansiella fordringar uppgick till 72, varav 447 avser utlåning till delägt vindkraftbolag. Koncernen har outnyttjade avtalade kreditlöften om 4 228, varav 299 förfaller 22 och resterande del 221. Finansnettot för första halvåret uppgick till -17 (-13). Standard & Poor s långsiktiga kreditrating för Holmen är BBB+. Skatt Redovisad skatt uppgick under januari-juni till -246 (8). Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt uppgick till 21 procent. Föregående års redovisade skatt påverkades positivt av sänkning av den svenska bolagsskatten. Eget kapital Koncernens egna kapital minskade under januari-juni med 297 till 23 156. Periodens resultat uppgick till 954 (1 266) och utbetald utdelning till 1 134. Övrigt totalresultat uppgick till -119 (32). Säkring av valutakurser och elpriser Koncernen säkrar delar av de framtida bedömda nettoflödena i utländsk valuta. I rörelseresultatet för första halvåret ingår valutasäkringar med -242 (-2). Valutan påverkade koncernens resultat positivt med 6 under januari-juni jämfört med samma period 218. För kommande dryga två år är förväntade flöden i EUR/SEK säkrade till i genomsnitt,19. För övriga valutor är ca 4 månaders flöden säkrade. Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är till 8 procent prissäkrad för 219-22 och till 65 procent för 221. Personal Medelantalet årsanställda i koncernen var 2 885 (2 918). Återköp av aktier Styrelsen har beslutat att utnyttja bemyndigandet från årsstämman den 11 april 219 om återköp av egna aktier. Bemyndigandet möjliggör återköp av högst så många aktier att innehavet inte överstiger procent av totalt antal aktier i bolaget. Sedan tidigare innehar bolaget,8 procent av samtliga aktier. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 218, sidorna 32-35 samt not 26. Storbritanniens utträde ur EU kan komma att påverka de marknader på vilka Holmen säljer sina produkter. Holmen har även produktion av kartong i Storbritannien. Utvecklingen i förhandlingarna följs noga, men utkomsten och konsekvenserna är svåra att förutse. Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. Redovisningsprinciper Rapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden samt för koncernen enligt IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med senast avgivna årsredovisning förutom den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasingavtal som trädde i kraft 1 januari 219 och som ersätter IAS 17 Leasingavtal och de relaterade tolkningarna IFRIC 4, SIC-15 och SIC-27. Standarden kräver att tillgångar och skulder hänförliga till leasingavtal med vissa undantag redovisas i balansräkningen. I resultaträkningen redovisas leasingkostnaden uppdelad på avskrivningar och räntekostnader. Avtal som berörs av de nya reglerna är för Holmen främst kontorshyror, leasingbilar och fartyg. Holmen har använt den förenklade framåtriktade metoden som innebär att tillgången och skulden har satts till samma värde i samband med övergången. Därmed har inga effekter redovisats i eget kapital vid införandet. Tillgångar och skulder har per den 1 januari 219 redovisats till ett belopp om 25. Per 3 juni 219 uppgick tillgångarna till 23 och skulderna till 23, varav 19 redovisats som kortfristiga. Avskrivningarna för tillgångarna uppgick under januarijuni till 48 och övriga externa kostnader minskade i motsvarande utsträckning. Räntekostnaden för skulden uppgick till 2 beräknat utifrån en ränta om 1 procent. Nyckeltal som påverkas av den nya redovisningsprincipen är nettoskuld, sysselsatt kapital och resultat före avskrivningar. Effekten på dessa är dock marginell. Siffror i tabeller är avrundade. 8
Delårsrapport för januari-juni 219 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar moderbolaget och de företag som ingår i koncernen. Stockholm den 15 augusti 219 Holmen AB (publ) Fredrik Lundberg Carl Bennet Lars G Josefsson Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Lars Josefsson Alice Kempe Louise Lindh Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Ulf Lundahl Henriette Zeuchner Henrik Sjölund Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot och verkställande direktör Steewe Björklundh Kenneth Johansson Tommy Åsenbrygg Styrelseledamot, Styrelseledamot, Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. För ytterligare information kontakta: Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 8 666 21 5 Anders Jernhall, vice VD och CFO, tel 8 666 21 22 Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, tel 73 986 51 12 9
Koncernen Resultaträkning. 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Nettoomsättning 4 361 4 26 4 164 8 621 8 264 16 55 Övriga rörelseintäkter 316 288 314 64 642 1 284 Förändring av varulager -152 74 33-78 15 439 Råvaror och förnödenheter -2 35-2 477-2 255-4 782-4 493-9 27 Personalkostnader -69-581 -69-1 19-1 183-2 36 Övriga rörelsekostnader -894-75 -869-1 644-1 644-3 443 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -2 2-1 -9 Avskrivningar enligt plan -283-291 -256-574 -511-1 12 Nedskrivningar - - - - - -25 Värdeförändring biologiska tillgångar 143 118 95 26 182 425 Rörelseresultat 574 643 618 1 217 1 271 2 382 Finansiella intäkter 3 3 3 6 6 13 Finansiella kostnader -12-11 -8-23 -19-38 Resultat före skatt 565 635 614 1 2 1 258 2 356 Skatt -114-132 145-246 8-89 Periodens resultat 451 53 759 954 1 266 2 268 Resultat per aktie. kr före utspädning 2,7 3, 4,5 5,7 7,5 13,5 efter utspädning 2,7 3, 4,5 5,7 7,5 13,5 Rörelsemarginal. * 13,2 15,1 14,9 14,1 15,4 15,4 Avkastning på sysselsatt kapital. * 8,6 9,7 9,8 9,2,1 9,7 Avkastning på eget kapital. 7,7 8,5 13,6 8,1 11,4,1 * Exkl. jämförelsestörande poster Rapport över totalresultat. 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Periodens resultat 451 53 759 954 1 266 2 268 Övrigt totalresultat Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 11 19 34 3-23 -52 Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat -2-3 -6-6 4 Poster som inte återförs till periodens resultat 9 15 28 25-19 -42 Kassaflödessäkringar -6-29 182-269 -79 36 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet -47 116 16 7 128 55 Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet 2-4 -3-2 -13-8 Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat 12 46 43 58 14-69 Poster som återförs till periodens resultat -93-5 153-143 51 284 Summa övrigt totalresultat efter skatt -84-35 181-119 32 242 Summa totalresultat 367 468 94 835 1 298 2 5 Förändringar i eget kapital, 219 218 Ingående eget kapital 23 453 22 35 Periodens resultat 954 1 266 Övrigt totalresultat -119 32 Summa totalresultat 835 1 298 Utdelning -1 134-1 92 Aktiesparprogram 2-3 Utgående eget kapital 23 156 22 237 Sammanställning antal aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvotvärde A-aktier 45 246 468 452 464 68 25 1 131,2 B-aktier 1 124 265 856 124 265 856 25 3 6,6 Totalt antal aktier 169 512 324 576 73 536 4 237,8 Innehav av återköpta B-aktier * -1 351 23-1 351 23 Totalt antal utestående aktier 168 161 121 575 379 333 * 168 797 av bolagets tidigare innehavda aktier har överförts till deltagare i koncernens aktiesparprogram som löpte ut i andra kvartalet 219.
Koncernen Balansräkning, 219 219 218 3 juni 31 mars 31 december Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 7 69 68 Materiella anläggningstillgångar 8 946 9 43 9 77 Biologiska tillgångar 18 667 18 526 18 4 Nyttjanderättstillgångar 23 218 - Andelar i intresseföretag och joint ventures 1 7 1 714 1 74 Övriga aktier och andelar 1 1 1 Långfristiga finansiella fordringar 462 474 468 Uppskjutna skattefordringar 1 1 1 Summa anläggningstillgångar 3 58 3 47 29 755 Omsättningstillgångar Lager 3 727 3 855 3 628 Kundfordringar 2 228 2 32 1 929 Aktuell skattefordran 23 3 328 Övriga kortfristiga rörelsefordringar 921 923 959 Kortfristiga finansiella fordringar 38 23 35 Likvida medel 22 659 278 Summa omsättningstillgångar 7 157 8 82 7 157 Summa tillgångar 37 215 38 129 36 912 Eget kapital 23 156 23 922 23 453 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 1 524 1 28 1 33 Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 185 189 - Avsättningar för pensioner 27 42 61 Övriga avsättningar 46 462 483 Uppskjutna skatteskulder 5 711 5 81 5 839 Summa långfristiga skulder 7 97 7 523 7 416 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder 2 96 2 8 2 494 Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 19 29 - Leverantörsskulder 2 422 2 35 2 232 Aktuell skatteskuld 43 35 13 Avsättningar 19 194 197 Övriga rörelseskulder 1 382 1 276 1 8 Summa kortfristiga skulder 6 152 6 684 6 44 Summa skulder 14 59 14 27 13 459 Summa eget kapital och skulder 37 215 38 129 36 912 Skuldsättningsgrad, ggr,14,12,12 Soliditet, 62 63 64 Sysselsatt kapital 26 288 26 854 26 261 Finansiell nettoskuld 3 131 2 932 2 87 Redovisat värde Verkligt värde Finansiella instrument, 219 218 219 218 3 juni 31 december 3 juni 31 december Tillgångar värderade till verkligt värde 322 557 322 557 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 2 927 2 695 2 927 2 695 Skulder värderade till verkligt värde 432 381 432 381 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 6 216 5 726 6 216 5 726 Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsskulden, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13. 11
Delårsrapport för januari-juni 219 Koncernen Kassaflödesanalys, 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 565 635 614 1 2 1 258 2 356 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet * 135 135 165 271 25 54 Betalda inkomstskatter 183-115 -117 69-215 -396 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 884 655 662 1 539 1 248 2 5 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager 87-123 -119-36 -9-75 Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar -27-493 -162-52 -25 23 Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 17 225 113 394 84 262 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 113 264 495 1 377 1 17 2 286 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -193-193 -169-385 -377-1 14 Avyttring av anläggningstillgångar 1 4 11 125 135 Förändring långfristiga finansiella fordringar 18-9 18-447 -431 Kassaflöde från investeringsverksamheten -165-191 -156-356 -699-1 436 Finansieringsverksamheten Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella fordringar -254 38 789 54 72 161 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare -1 134 - -1 92-1 134-1 92-1 92 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 388 38-33 -1 8-39 -93 Periodens kassaflöde -439 38 36-59 -72-81 Likvida medel vid periodens början 659 278 252 278 356 356 Valutakursdifferens i likvida medel 1 1 2 4 3 Likvida medel vid periodens slut 22 659 289 22 289 278 Förändring finansiell nettoskuld, 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Ingående finansiell nettoskuld -2 932-2 87-2 592-2 87-2 936-2 936 Ny redovisningsprincip IFRS 16 Leasingavtal - -25 - -25 - - Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 113 264 495 1 377 1 17 2 286 Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella fordringar) -183-191 -165-374 -252-1 5 Utbetald utdelning -1 134 - -1 92-1 134-1 92-1 92 Skulder avseende nya nyttjanderättsavtal -32-13 - -45 - - Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 18 34 28-23 -47 Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar 26 3 34 29-1 -13 Utgående finansiell nettoskuld -3 131-2 932-3 286-3 131-3 286-2 87 * Justeringarna utgörs främst av avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar, värdeförändring av biologiska tillgångar, förändring av avsättningar, resulta från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar. 12
Delårsrapport för januari-juni 219 Moderbolaget Resultaträkning, 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Rörelsens intäkter 4 6 3 877 3 8 7 884 7 528 15 12 Rörelsens kostnader -3 927-3 629-3 416-7 556-6 84-13 65 Rörelseresultat 8 248 385 328 689 1 47 Finansnetto 86-6 2 8 119 434 Resultat efter finansiella poster 166 242 387 48 87 1 841 Bokslutsdispositioner 647 344 39 991 77-1 373 Resultat före skatt 813 586 426 1 399 884 467 Skatt -141-126 -52-267 -125 47 Periodens resultat 672 461 374 1 132 759 514 Rapport över totalresultat, 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Periodens resultat 672 461 374 1 132 759 514 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar -55-211 19-266 -64 326 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 12 45-43 57 13-7 Poster som återförs till periodens resultat -43-166 147-29 -51 255 Summa totalresultat 629 295 521 924 78 769 Balansräkning, 219 218 218 3 juni 31 mars 31 december Anläggningstillgångar 15 995 16 15 21 25 Omsättningstillgångar 5 846 6 626 5 942 Summa tillgångar 21 841 22 641 27 147 Bundet eget kapital 5 915 5 915 5 915 Fritt eget kapital 5 272 5 776 5 48 Obeskattade reserver 1 33 1 2 1 12 Avsättningar 1 25 1 344 1 47 Skulder 8 74 8 46 13 333 Summa eget kapital och skulder 21 841 22 641 27 147 Av rörelsens intäkter för januari-juni avser 6 (75) försäljning till koncernföretag. I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag med netto 1 39 (3). Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 43 (37). 13
Delårsrapport för januari-juni 219 Koncernen suppgifter, 219 218 K2 K1 K4 K3 K2 K1 219 218 218 Resultaträkning Nettoomsättning 4 361 4 26 3 948 3 844 4 164 4 99 8 621 8 264 16 55 Rörelsens kostnader -3 644-3 446-3 189-3 133-3 385-3 278-7 9-6 663-12 984 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -2 2-8 1-2 -1-9 Resultat före avskrivningar och värdeförändring 715 816 751 712 78 82 1 531 1 6 3 63 Avskrivningar enligt plan -283-291 -249-252 -256-254 -574-511 -1 12 Värdeförändring skog 143 118 112 131 95 87 26 182 425 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 574 643 613 591 618 653 1 217 1 271 2 476 Jämförelsestörande poster * - - -94 - - - - - -94 Rörelseresultat 574 643 519 591 618 653 1 217 1 271 2 382 Finansnetto -9-8 -6-6 -5-8 -17-13 -25 Resultat före skatt 565 635 513 585 614 644 1 2 1 258 2 356 Skatt -114-132 3-127 145-137 -246 8-89 Periodens resultat 451 53 543 458 759 57 954 1 266 2 268 Resultat per aktie, kr 2,7 3, 3,2 2,7 4,5 3, 5,7 7,5 13,5 Nettoomsättning ** Skog 1 647 1 642 1 59 1 345 1 543 1 465 3 289 3 9 5 944 Kartong 1 573 1 578 1 362 1 413 1 538 1 473 3 152 3 11 5 785 Papper 1 47 1 345 1 357 1 419 1 376 1 418 2 815 2 795 5 571 Trävaror 45 478 419 412 491 426 928 917 1 747 Energi 78 114 76 55 66 122 192 187 319 Koncerngemensamt och eliminering av internomsättning -858-898 -857-799 -849-85 -1 756-1 654-3 311 Koncernen 4 361 4 26 3 948 3 844 4 164 4 99 8 621 8 264 16 55 EBITDA per affärsområde *** Skog 165 195 223 136 183 249 36 432 791 Kartong 174 259 298 277 327 294 433 621 1 196 Papper 23 216 143 197 169 156 447 325 665 Trävaror 53 79 73 2 1 61 132 162 337 Energi 132 2 44 28 39 95 234 133 25 Koncerngemensamt -4-35 -3-28 -38-35 -75-73 -132 Koncernen 715 816 751 712 78 82 1 531 1 6 3 63 Rörelseresultat per affärsområde *** Skog 298 32 326 26 271 329 6 599 1 185 Kartong 36 112 175 151 197 166 148 363 689 Papper 133 119 61 112 85 72 253 156 329 Trävaror 29 54 51 79 77 38 83 115 246 Energi 126 96 37 22 33 89 222 122 181 Koncerngemensamt -47-42 -36-33 -44-41 -89-85 -154 Koncernen 574 643 613 591 618 653 1 217 1 271 2 476 Rörelsemarginal, *** Kartong 2,3 7,1 12,9,7 12,8 11,3 4,7 12,1 11,9 Papper 9,1 8,9 4,5 7,9 6,1 5,1 9, 5,6 5,9 Trävaror 6,4 11,4 12,1 19,3 15,8 9, 9, 12,6 14,1 Koncernen 13,2 15,1 15,5 15,4 14,9 15,9 14,1 15,4 15,4 Avkastning på sysselsatt kapital, *** Skog 7,9 8,1 8,9 7,3 7,7 9,5 8, 8,6 8,3 Kartong 2,5 8,1 12,9,8 14, 12,1 5,3 13,1 12,4 Papper 23,9 21,8 11,1 19,6 15, 13, 22,8 14, 14,7 Trävaror 11,6 22,7 22,2 34,6 33,8 17,3 17,1 25,7 27,1 Energi 16,9 12,7 4,8 2,8 4,2 11,5 14,8 7,8 5,8 Koncernen 8,6 9,7 9,4 9,2 9,8,5 9,2,1 9,7 Nyckeltal Avkastning på eget kapital, 7,7 8,5 9,4 8,1 13,6 9,1 8,1 11,4,1 Leveranser Skörd av egen skog, 1 m³ 688 551 732 671 761 666 1 239 1 428 2 831 Kartong, 1 ton 138 136 119 127 141 138 274 279 525 Papper, 1 ton 251 23 246 256 256 278 481 534 1 36 Trävaror, 1 m³ 224 232 198 185 23 215 455 445 828 Egen vatten- och vindkraft, GWh 263 319 275 224 261 385 582 646 1 145 * Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet i K4 218 avser omställningskostnader i affärsområdet kartong. ** Försäljningen inom affärsområdena skog och energi sker i allt väsentligt i Sverige. För affärsområde kartong uppgick 78 procent av försäljningen under första halvåret till Europa medan 15 procent gick till Asien och 7 procent till övriga världen. För affärsområde papper uppgick försäljningen till Europa till 84 procent medan Asien utgjorde 11 procent och 5 procent till övriga världen. För affärsområde trävaror uppgick Europaförsäljningen till 74 procent, procent tilll Asien och övrig försäljning skedde främst till Nordafrika och Mellanöstern. *** Exkl. jämförelsestörande poster. 14
Delårsrapport för januari-juni 219 Koncernen suppgifter, 218 217 216 215 214 213 212 211 2 29 Resultaträkning Nettoomsättning 16 55 16 133 15 513 16 14 15 994 16 231 17 852 18 656 17 581 18 71 Rörelsens kostnader -12 984-13 379-12 626-13 348-13 27-13 919-15 224-15 51-15 77-15 191 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -9-12 -22 7-7 3 47 84 28 45 Resultat före avskrivningar och värdeförändring 3 63 2 742 2 865 2 673 2 717 2 315 2 676 3 24 2 531 2 925 Avskrivningar enligt plan -1 12-991 -1 18-1 24-1 265-1 37-1 313-1 26-1 251-1 32 Värdeförändring skog 425 415 315 267 282 264 35-52 16 Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 2 476 2 166 2 162 1 7 1 734 1 29 1 713 1 98 1 332 1 62 Jämförelsestörande poster -94 - -232-931 -45-14 -193 3 593 264 - Rörelseresultat 2 382 2 166 1 93 769 1 284 1 69 1 52 5 573 1 596 1 62 Finansnetto -25-53 -71-9 -147-198 -227-244 -28-255 Resultat före skatt 2 356 2 113 1 859 679 1 137 871 1 294 5 328 1 388 1 366 Skatt -89-445 -436-12 -23-16 559-1 374-684 -36 Årets resultat 2 268 1 668 1 424 559 97 711 1 853 3 955 74 1 6 Resultat per aktie, kr 13,5 9,9 8,5 3,4 5,4 4,3 11,1 23,6 4,2 6, EBITDA per affärsområde* Skog 791 683 716 668 563 694 614 769 794 616 Kartong 1 196 1 257 1 382 1 346 1 161 878 959 1 186 1 141 78 Papper 665 627 669 514 725 429 862 1 2 229 1 218 Trävaror 337 165 8 86 16 45 - -26 49 52 Energi 25 159 143 198 233 391 374 425 516 435 Koncerngemensamt -132-149 -124-138 -126-121 -123-116 -198-176 Koncernen 3 63 2 742 2 865 2 673 2 717 2 315 2 676 3 24 2 531 2 925 Rörelseresultat per affärsområde* Skog 1 185 1 69 1 1 95 817 924 931 739 818 65 Kartong 689 764 93 847 674 433 596 863 817 419 Papper 329 288 289-74 141-39 94 228-618 34 Trävaror 246 8-3 9 37-75 -13-136 2 21 Energi 181 135 12 176 212 371 355 46 495 414 Koncerngemensamt -154-17 -148-163 -146-136 -132-12 -2-178 Koncernen 2 476 2 166 2 162 1 7 1 734 1 29 1 713 1 98 1 332 1 62 Leveranser Skörd av egen skog, 1 m³ 2 831 2 94 2 986 3 213 3 297 3 465 3 211 2 988 2 999 2 897 Kartong, 1 ton 525 526 497 499 493 469 485 474 464 477 Papper, 1 ton 1 36 1 117 1 134 1 325 1 35 1 574 1 651 1 668 1 732 1 745 Trävaror, 1 m³ 828 852 776 73 725 686 66 487 285 313 Egen vatten och vindkraft, GWh 1 145 1 169 1 8 1 441 1 113 1 41 1 353 1 235 1 149 1 9 Balansräkning Anläggningstillgångar 29 287 28 751 28 71 29 524 3 221 3 652 3 664 3 334 26 28 25 694 Omsättningstillgångar 6 845 5 7 5 852 5 67 5 964 5 774 6 5 6 642 6 95 6 75 Finansiella fordringar 781 43 338 325 249 327 377 24 454 47 Summa tillgångar 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 36 753 37 46 37 217 33 432 32 176 Eget kapital 23 453 22 35 21 243 2 853 2 969 2 854 2 813 19 773 16 913 16 54 Uppskjuten skatteskuld 5 839 5 65 5 613 5 58 5 48 5 84 5 54 6 63 5 9 5 45 Finansiella skulder och räntebärande avsättningar 3 587 3 366 4 283 5 124 6 156 6 443 6 967 6 499 6 227 6 91 Rörelseskulder 4 33 3 84 3 752 3 971 3 829 3 653 3 762 4 313 4 382 4 536 Summa eget kapital och skulder 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 36 753 37 46 37 217 33 432 32 176 Kassaflöde Löpande verksamheten 2 286 2 59 1 961 2 526 2 176 2 11 2 254 2 1 1 523 2 873 Investeringar i anläggningstillgångar ** -1 5-644 -123-824 -815-872 -1 957-1 791-1 585-714 Kassaflöde efter investeringar 1 281 1 865 1 838 1 72 1 361 1 139 297 3-62 2 158 Nyckeltal Avkastning sysselsatt kapital, * 9 9 6 6 4 7 9 6 7 Avkastning eget kapital, 8 7 3 4 3 9 23 4 6 Avkastning eget kapital, * 8 8 7 6 4 6 8 4 6 Skuldsättningsgrad, ggr,12,13,19,23,28,29,32,32,34,34 Utdelning Utdelning, kr 6,75 6,5 6 5,25 5 4,5 4,5 4 3,5 3,5 * Exkl. jämförelsestörande poster. ** Netto efter avyttringar och före förändring i långfristiga finansiella fordringar. 15
Delårsrapport för januari-juni 219 Användande av nyckeltal Holmen använder i delårsrapporten nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket eller direkt i resultat- och balansräkning i syfte att åskådliggöra företagets finansiella ställning och utveckling. Resultatmått Rörelseresultat är det huvudsakliga resultatmått som används för att följa den finansiella utvecklingen. Det inkluderar samtliga intäkter och kostnader förutom finansiella poster och skatt. Därutöver ingår även avskrivningar på anläggningstillgångar. Resultat före avskrivningar (EBITDA) används som kompletterande mått för att beskriva kassaflödet ett affärsområde genererar före investeringar och förändringar i rörelsekapital exklusive jämförelsestörande poster. För affärsområdet skog används resultatmåttet resultat före värdeförändring vilket beskriver rörelseresultatet exklusive förändring av verkligt värde på biologiska tillgångar. För att åskådliggöra hur resultatmåtten påverkas av händelser som ligger utanför den normala verksamheten, till exempel nedskrivning, avyttring, nedläggning, större omställningar och brand, används begreppet jämförelsestörande poster. Syftet är även att öka jämförbarheten mellan olika perioder. Effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp hanteras inte som jämförelsestörande poster. Inga poster har redovisats som jämförelsestörande under 219. I Holmens årsredovisning för 218, sidan 74 framgår de poster som redovisats som jämförelsestörande i tidigare perioder. 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Resultat före avskrivningar (EBITDA) 715 816 78 1 531 1 6 3 63 Avskrivningar enligt plan -283-291 -256-574 -511-1 12 Värdeförändring skog 143 118 95 26 182 425 Rörelseresultat exkl. jämföreslestörande poster 574 643 618 1 217 1 271 2 476 Jämförelsestörande poster - - - - - -94 Rörelseresultat 574 643 618 1 217 1 271 2 382 2-19 1-19 2-18 219 218 218 Resultat före värdeförändring skog 155 184 175 339 417 76 Värdeförändring skog 143 118 95 26 182 425 Rörelseresultat skog 298 32 271 6 599 1 185 Marginal-, avkastnings- och skuldsättningsmått Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till omsättningen benämns rörelsemarginal. Resultat före avskrivningar i förhållande till omsättningen benämns EBITDA-marginal. Nyckeltalet avkastning på sysselsatt kapital används för att mäta rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital beräknas som anläggningskapital plus rörelsekapital minskat med nettot av uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. Detta motsvarar eget kapital plus finansiell nettoskuld. 219 219 218 3 juni 31 mars 31 december Anläggningskapital * 29 596 29 572 29 286 Rörelsekapital ** 2 41 3 82 2 812 Uppskjutna skattefordringar 1 1 1 Uppskjutna skatteskulder -5 711-5 81-5 839 Sysselsatt kapital 26 288 26 854 26 261 Skuldsättningsgrad beräknas som finansiell nettoskuld genom eget kapital. Soliditet beräknas som eget kapital genom balansomslutning. Finansiell nettoskuld består av följande komponenter: 219 219 218 3 juni 31 mars 31 december Långfristiga finansiella skulder 1 524 1 28 1 33 Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 185 189 - Kortfristiga finansiella skulder 2 96 2 8 2 494 Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar 19 29 - Avsättningar för pensioner 27 42 61 Långfristiga finansiella fordringar -462-474 -468 Kortfristiga finansiella fordringar -38-23 -35 Likvida medel -22-659 -278 Finansiell nettoskuld 3 131 2 932 2 87 * Immateriella anläggningstillgångar, materiella anläggningstillgångar, biologiska tillgångar, nyttjanderättstillgångar, andelar i intresseföretag och joint ventures samt övriga aktier och andelar. ** Lager, kundfordringar, aktuell skattefordran, övriga kortfristiga rörelsefordringar, leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, avsättningar, övriga avsättningar och övriga rörelseskulder. 16
Delårsrapport för januari-juni 219 Holmen i korthet Holmens affärsidé är att äga och förädla skog. Skogsinnehavet utgör basen för verksamheten, ett kretslopp där råvaran växer och förädlas till allt från trä för klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker. Skogen brukas för att ge god årlig avkastning och stabil värdetillväxt medan industrin drivs med fokus på lönsamhet och ökad förädling. Press- och analytikerkonferens Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls en webbsänd press- och analytikerkonferens torsdagen den 15 augusti kl. 14.. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund samt CFO Anders Jernhall. Presentationen hålls på engelska. Denna press- och analytikerkonferens webbsänds och kan följas via: www.holmen.com/rapporter. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 13.55 på telefonnummer: Från Sverige: +46 8 55 583 68 Från resten av Europa: +44 3 333 9 34 Från USA: +1 833 526 83 95 Ekonomisk rapportering 18 oktober 219 Delårsrapport januari-september 219 3 januari 219 Bokslutsrapport 219 29 april 22 Delårsrapport januari-mars 22 13 augusti 22 Delårsrapport januari-juni 22 21 oktober 22 Delårsrapport januari-september 22 Denna information är sådan information som Holmen AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och enligt lag (27:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande torsdag den 15 augusti 219 kl. 12.15. 17