HALVÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2019 Fyren South Stack på Holy Island markerar norra Wales kustlinje i skymningen. Till vänster i bild syns ljus från Minestos installationsplats Holyhead Deep 6 km från kusten under pågående installations arbete i augusti 2019. Foto: Warren Cardwell
Väsentliga händelser april juni 2019 Beviljad finansiering om 14,9 miljoner euro i EU-medel för nästa fas i Wales EU-finansiering om 2,5 miljoner euro beviljad för första kundprojekt på Färöarna Efter periodens utgång Havstestning med system i kommersiell skala inledd i Wales Finansiering om 12,5 miljoner kronor beviljad av Energimyndigheten, för utvecklingen av kraftverket DG100 Koncernen i sammandrag 1 januari 30 juni 2019 Intäkterna uppgick till 18 367 Tkr (18 801 Tkr) och utgjordes i huvudsak av aktiverat arbete för egen räkning med 17 126 Tkr (15 796 Tkr). Resultat efter finansiella poster var 10 291 Tkr ( 5 952 Tkr). Det negativa resultatet är till stor del hänförligt till affärsutveckling och administration kring teknikutvecklingen och inkluderar bland annat personalkostnader och inhyrda konsulter. Resultat per aktie uppgick till 0,08 kr ( 0,05 kr). Motsvarande resultat per aktie efter hänsyn tagen till utspädning av befintliga teckningsoptioner uppgick till 0,07 kr ( 0,05 kr). Bidrag togs under perioden upp med 18 583 Tkr (38 077 Tkr), varav 17 371 Tkr (35 080 Tkr) har reducerat anskaffnings värdet av de balanserade utvecklingskostnaderna. Under året har utbetalningar från bidragssystemen skett med 29 840 Tkr (12 947 Tkr), varav 23 790 Tkr (12 947 Tkr) avser godkända yrkanden och resterande del avser förskott. Kassaflödet uppgick till 27 496 Tkr ( 15 006 Tkr). Det egna kapitalet uppgick på balansdagen till 340 240 Tkr (310 572 Tkr). Vid periodens utgång uppgick de aktiverade utvecklingskostnaderna till 252 053 Tkr (212 487 Tkr). Därtill kommer patent om 11 322 Tkr (10 358 Tkr). Tkr Jan juni 2019 Jan juni 2018 Helår 2018 Nettoomsättning Rörelseresultat 10 734 7 115 11 889 Resultat efter skatt 8 173 4 676 11 001 Periodens kassaflöde 27 496 15 006 44 141 MINESTO I KORTHET Minesto utvecklar teknologi för produktion av förnybar el ur havet. Med patenterad teknik exploateras tidvatten- och oceanströmmar med låga strömningshastigheter. Teknologin, som går under benämningen Deep Green, kan installeras i områden där inga andra kända teknologier kan operera kostnadseffektivt. Koncernen består av moderbolaget Minesto AB som har huvudkontor i Göteborg samt dotterbolagen Minesto UK Ltd, Minesto Taiwan Ltd, Holyhead Deep Ltd och Minesto Warrants One AB. Koncernen har sitt säte i Göteborg och bolagets aktie (MINEST) är föremål för handel på Nasdaq First North Stockholm med G&W Fondkommission som Certified Adviser. Läs mer på www.minesto.com. 2
Minestos marina kraftverk DG500 sjösätts i hamnen i Holyhead, Wales i augusti 2019. Systemet bogserades sedan ut till Minestos installationsplats Holyhead Deep där det kopplades samman med bottenfundamentet, varefter havstester återupptogs. Foto: Warren Carrdwell 3
KOMMENTAR FRÅN VD Projekt som skapar värde Under det andra kvartalet beviljades Minesto offentliga utvecklingsmedel till olika projekt om cirka 190 miljoner kronor från EU samt svenska Energimyndigheten. Denna typ av finansiering är av stor vikt för att ta ny energiteknik snabbare till marknaden och reducerar behovet av annan finansiering. Finansieringen spänner över den kommande treårsperioden och är främst avsedda för projekt i Wales och på Färöarna. Dessa medel är beviljade efter omfattande genomlysning av teknologi, marknadspotential och konkurrenskraft. De nya medel som tillförts i Wales bygger på att Minesto framgångsrikt har levererat ett första projekt avseende konstruktion och testning av DG500. Minestos förmåga att säkra offentliga utvecklingsmedel är branschledande. Företaget kommer att dra stor nytta av dessa erfarenheter då nya utvecklingsmedel och offentlig lånefinansiering har lanserats med fokus på kommersialisering av energiteknik. Verifiering i kommersiell skala i Wales I Holyhead i norra Wales har Minesto-teamet utfört ett framgångsrikt arbete under sommaren med att installera infrastruktur samt kraftverk för testning av ett vidareutvecklat DG500-system. Vi kan slå fast att detta team nu är väl etablerat och utgör en nyckelresurs för både kostnadseffektiv installation och drift av produktionsparker framöver. Det är av stort värde att komplettera vår testning av skalmodeller på Nordirland med en storskalig installation i Wales. Utöver att vi genererar data för att analysera hur elproduktion påverkas av olika styrparametrar och operativa förhållanden så arbetar vi med kompletterande funktionalitet. Några exempel på områden där vi genomfört verifiering är: Installation av kraftverk vid bottenfundamentet. Vi har anpassat systemet till att installeras med en förankringslina som är kortare än vattendjupet, vilket har krävt en ny installationsmetod där fästpunkten återfinns vid bottenfundamentet. Vi konstaterar att metoden fungerar väl. Konceptet möjliggör en större variation av installationsdjup och därmed ett utvidgat geografiskt användningsområde, vilket också ökar marknadspotentialen. Bogsering av kraftverk istället för båttransport. Systemet är nu anpassat för bogsering till installationsplatsen. Denna metod har utprövats och fungerar väl. Riskfyllda lyft till havs har eliminerats och mindre fartyg kan användas. Detta ger förutsättning att sänka kostnader, men lika viktigt är att specialfartyg inte längre behövs. Marknader med begränsad tillgänglighet av sådana blir lättare att erövra. Flygning i alla nödvändiga tidvattenfaser. Tidvattnets flöde ändrar hastighet och riktning över en cykel. Det gör att våra system på ett kontrollerat sätt måste kunna vända med tidvattnet men också parkera innan strömmens flöde nått relevant flyghastighet. Allt från effektiva starter, till tidvattenvändningar och parkeringslägen har visat sig fungera väl. 4
Simulerade nödstopp och säkerhetslägen. Det ställs hårda krav på funktionalitet i fellägen där exempelvis kommunikation eller eltillförsel har brutits till kraftverket. Styrsystem i DG500 fungerar autonomt och kan övergå i säkerhetsläge vid oförutsedda händelser och för nödstopp. Om så sker ställs kraftverket i ett viloläge tills problemet åtgärdats eller systemet återhämtas för service. Fjärrstyrning från land. Kommunikationssystemet mellan produktionsplatsen och kontrollrummet i Holyhead gör det möjligt att styra och övervaka systemet på distans. Detta är naturligtvis en förutsättning för kommersiell utrullning och vi konstaterar att det implementerade systemet är funktionellt. Vi har i och med detta en minimal väderpåverkan på testning och produktion. För testinstallationen i Wales är den gränssättande faktorn under ytterligare en tid personalens åtkomst till MGS-bojen* vid dåligt väder. Utöver aktiviteterna vi genomför med det nuvarande DG500 systemet innehåller nästa fas av vår satsning i Wales fler områden där vi skapar värde ur ett kommersiellt perspektiv. Inte minst innefattar detta framtagande och driftsättande av ett ytterligare kraftverk i Holyhead Deep, där vi ser att kraftverkets märk effekt kan ökas med minst 50 procent med samma storlek och för samma installationsområde som på DG500-systemet. Arbetet med utbyggnad av Holyhead Deep mot 80 MW är inlett. Konkret innebär det arbete med att säkra tillstånd från myndigheter samt design av infrastruktur på havsbotten. Kundinstallationer på Färöarna På Färöarna går vårt kundprojekt med elbolaget SEV enligt plan. SEV gör viktiga projektinvesteringar avseende tillståndsprocesser och nätanslutning. Installationerna av DG100 på Färöarna blir första gången vi kommer att ansluta Deep Green till elnätet. Projektet ger oss utmärkta förutsättningar att verifiera en ny optimerad kraftverksdesign samt erbjuda DG100 som en produkt för Microgrid-marknaden. Det är värt att notera att de unika förutsättningarna att nå ett 100 procent förnybart elsystem på Färöarna med stöd av tidvatten-energi röner stor uppmärksamhet. Vi kommer i höst tillsammans med SEV att presentera detta arbete i olika forum för energisektorn. På Färöarna är vi del i ett av världens mest ambitiösa projekt för omställning till förnybar energi. Det är ett väl anpassat sammanhang att visa hur havsenergi från vår unika teknologi kompletterar sol och vind för att skapa hållbara energisystem. Martin Edlund, VD Minestos DG500-kraftverk genomgår driftsättningstester på land i Holyhead inför sjösättning i augusti 2019. Foto: Magnus Fredriksson. * För Minestos första installation utanför Wales används en boj som rymmer ett mikronätsystem (micro grid system, MGS), vilken hanterar och analyserar producerad elektricitet, samtidigt som den bland annat tillhandahåller datakommunikation med Minestos marina kraftverk DG500. 5
Koncernens resultaträkning Tkr Jan juni 2019 Jan juni 2018 Helår 2018 Rörelsens intäkter Nettoomsättning Aktiverat arbete för egen räkning 17 126 15 796 34 549 Övriga rörelseintäkter 1 241 3 005 4 432 Summa intäkter 18 367 18 801 38 981 Rörelsens kostnader Direkta kostnader 54 Övriga externa kostnader 5 651 6 227 12 073 Personalkostnader 23 344 19 642 38 705 Avskrivningar 52 47 94 Summa kostnader 29 101 25 916 50 871 Rörelseresultat 10 734 7 115 11 889 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 083 1 164 461 Räntekostnader och liknande resultatposter 640 577 Summa resultat från finansiella poster 442 1 164 116 Resultat efter finansiella poster 10 291 5 952 12 005 Skatt 2 118 1 276 1 004 Resultat 8 173 4 676 11 001 6
Koncernens balansräkning Tkr 30 juni 2019 30 juni 2018 31 dec 2018 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 263 376 222 846 244 046 Materiella anläggningstillgångar 880 891 803 Finansiella anläggningstillgångar 28 533 26 431 26 006 Summa anläggningstillgångar 292 789 250 169 270 855 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 38 061 66 244 50 780 Likvida medel 30 440 31 950 2 914 Summa omsättningstillgångar 68 502 98 194 53 694 SUMMA TILLGÅNGAR 361 291 348 363 324 549 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 340 240 310 572 304 224 Långfristiga skulder 500 500 500 Kortfristiga skulder 20 551 37 291 19 826 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 361 291 348 363 324 549 7
Koncernens rapport över förändring i eget kapital Tkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Annat eget kapital inkl. årets resultat Totalt kapital Jan juni 2019 Vid årets ingång 4 993 390 800 91 570 304 224 Förändringar Periodens resultat 8 173 8 173 Omräkningsdifferenser 31 31 Nya aktier enligt teckningsoptioner 318 43 841 44 159 Summa förändringar 318 43 841 8 142 36 017 Eget kapital vid periodens utgång 5 311 434 641 99 712 340 240 2018 Vid årets ingång 3 697 328 472 80 685 251 484 Förändringar Årets resultat 11 001 11 001 Omräkningsdifferenser 117 117 Nyemission 1 295 62 178 63 473 Nya aktier enligt teckningsoptioner 1 150 151 Summa förändringar 1 296 62 328 10 885 52 739 Eget kapital vid årets slut 4 993 390 800 91 570 304 224 8
Koncernens kassaflöde Tkr Jan juni 2019 Jan juni 2018 Helår 2018 Likvida medel vid periodens början 2 914 46 868 46 868 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 10 291 5 952 12 005 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 52 47 94 Summa kassaflöde från den löpande verksamheten 10 239 5 904 11 912 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av kortfristiga fordringar 12 719 30 734 15 270 Förändring av kortfristiga skulder 725 11 010 6 456 Summa kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 13 444 19 724 21 726 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 19 329 46 544 67 744 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 129 26 Förändring i finansiella anläggningstillgångar* 9 15 10 Summa kassaflöde från investeringsverksamheten 19 468 46 559 67 781 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Teckningslikvid optionsprogram 45 699 151 Nyemission 72 520 72 520 Emissionskostnader 1 940 11 339 11 394 Upptagna lån 4 000 4 000 Summa kassaflöde från finansieringsverksamheten 43 759 57 181 57 277 Periodens kassaflöde 27 496 15 006 44 141 Kursdifferens i likvida medel 31 88 186 Likvida medel vid periodens slut 30 440 31 950 2 914 *förutom uppskjuten skatt 9
Koncernens nyckeltal Jan juni 2019 Jan juni 2018 Helår 2018 Lönsamhet Rörelseintäkter, Tkr 18 367 18 801 38 981 Rörelseresultat, Tkr 10 734 7 115 11 889 Resultat efter skatt, Tkr 8 173 4 676 11 001 Avkastning på eget kapital, % neg. neg. neg. Kapitalstruktur Soliditet, % 94 89 94 Utestående aktier per balansdag 106 219 041 99 840 110 99 865 510 Vägt genomsnitt av utestående aktier 104 452 778 90 508 153 95 217 475 Potentiella aktier hänförligt till utestående optioner* 17 218 928 11 944 856 16 625 513 Resultat per aktie, kr 0,08 0,05 0,12 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,07 0,05 0,10 Utdelning per aktie, kr Personal Medelantalet anställda 5 7 4 8 5 1 Personalkostnader, Tkr 23 344 19 642 38 705 * Per balansdagen Kommentarer till koncernens resultat- och balansräkning Ställning och resultat Koncernens intäkter för perioden uppgår till 18 367 Tkr (18 801 Tkr) och utgörs i huvudsak av aktiverat arbete för egen räkning. Nettoomsättningen uppgår till 0 Tkr (0 Tkr) och resultat efter finansiella poster redovisas med 10 291 Tkr ( 5 952 Tkr). Det negativa resultatet är till stor del hänförligt till affärsutveckling och administrationen kring teknikutvecklingen och inkluderar bland annat personalkostnader och inhyrda konsulter. Av personalkostnaderna har 17 126 Tkr (15 796 Tkr) aktiverats såsom arbete för egen räkning. Vid periodens utgång uppgår de aktiverade utvecklingskostnaderna till 252 053 Tkr (212 487 Tkr), därtill kommer aktiverade utgifter för patent om 11 322 Tkr (10 358 Tkr). Samtliga utgifter är hänförliga till projektet Deep Green och har aktiverats hos moderbolaget. Bidrag har under perioden upptagits till 18 583 Tkr (38 077 Tkr), varav 17 371 Tkr (35 080 Tkr) har reducerat anskaffningsvärdet av de balanserade utvecklingskostnaderna. Kassaflöde och finansiell ställning Under perioden har utbetalningar från bidragssystemen skett med 29 840 Tkr (12 947 Tkr), varav 23 790 (12 947 Tkr) avser godkända yrkanden och resterande del avser förskott. Koncernens kassaflöde uppgår till 27 496 Tkr ( 15 006 Tkr). De likvida medlen uppgick på balansdagen till 30 440 Tkr (31 950 Tkr). Förändringar i eget kapital Koncernens egna kapital uppgick på balansdagen till 340 240 Tkr (310 572 Tkr). Under perioden har efter hänsyn tagen till emissions kostnader 43 759 Tkr (61 181 Tkr) tillförts bolagets egna kapital genom nyttjande av optioner. I samband med detta har 6 562 631 (25 899 940) nya aktier utgivits. Därtill har det egna kapitalet påverkats av periodens förlust om 8 173 Tkr (4 676 Tkr). På balansdagen finns 106 219 041 st (99 840 110 st) registrerade aktier med ett kvotvärde om 0,05 kr. Därtill finns en pågående emission som registreras 2019-07-16 och ger ytterligare 209 100 aktier. 10
Moderbolagets resultaträkning Tkr Jan juni 2019 Jan juni 2018 Helår 2018 Rörelsens intäkter Nettoomsättning Aktiverat arbete för egen räkning 10 214 9 747 21 847 Övriga rörelseintäkter 29 Summa intäkter 10 243 9 747 21 847 Rörelsens kostnader Direkta kostnader Övriga externa kostnader 3 718 1 713 7 955 Personalkostnader 16 115 13 358 25 473 Avskrivningar 52 47 94 Summa kostnader 19 885 15 118 33 522 Rörelseresultat 9 642 5 372 11 675 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 316 Räntekostnader och liknande resultatposter 640 526 577 Summa resultat från finansiella poster 640 526 261 Resultat efter finansiella poster 10 283 5 898 11 936 Skatt 2 118 1 276 1 007 Resultat 8 164 4 622 10 930 11
Moderbolagets balansräkning Tkr 30 juni 2019 30 juni 2018 31 dec 2018 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 263 376 222 846 244 046 Materiella anläggningstillgångar 307 224 204 Finansiella anläggningstillgångar 54 333 62 659 54 222 Summa anläggningstillgångar 318 016 285 730 298 473 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 12 308 18 596 19 915 Likvida medel 28 764 30 400 1 980 Summa omsättningstillgångar 41 073 48 997 21 895 SUMMA TILLGÅNGAR 359 089 334 726 320 368 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 340 132 310 497 304 138 Långfristiga skulder 583 519 535 Kortfristiga skulder 18 373 23 711 15 695 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 359 089 334 726 320 368 12
Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Tkr Aktiekapital Överkursfond Fond för utveckling Balanserat resultat Årets resultat Totalt kapital Jan juni 2019 Vid årets ingång 4 993 62 328 125 258 122 488 10 930 304 138 Förändringar Disposition av f.g. års resultat 10 930 10 930 Nya aktier enligt teckningsoptioner 318 43 841 44 159 Fond för utveckling 19 117 19 117 Periodens resultat 8 164 8 164 Summa förändringar 318 43 841 19 117 30 047 2 765 35 994 Eget kapital vid periodens utgång 5 311 106 169 144 375 92 441 8 164 340 132 2018 Vid årets ingång 3 697 73 471 58 884 123 257 7 866 251 443 Förändringar Disposition av f.g. års resultat 73 471 65 605 7 866 Nyemission 1 295 62 178 Nya aktier enligt teckningsoptioner 1 150 151 Fond för utveckling 66 374 66 374 Årets resultat 10 930 10 930 Summa förändringar 1 296 11 143 66 374 769 3 063 52 695 Eget kapital vid årets slut 4 993 62 328 125 258 122 488 10 930 304 138 13
Moderbolagets kassaflöde Tkr Jan juni 2019 Jan juni 2018 Helår 2018 Likvida medel vid periodens början 1 980 30 131 30 131 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 10 283 5 898 11 936 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 52 47 94 Summa kassaflöde från den löpande verksamheten 10 231 5 850 11 843 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av kortfristiga fordringar 7 607 3 253 4 571 Förändring av kortfristiga skulder 2 678 1 091 6 924 Summa kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 10 285 2 161 11 496 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 19 329 46 544 67 744 Investeringar i materiella anläggningstillgångar 155 26 Förändring i finansiella anläggningstillgångar* 2 408 2 376 5 680 Summa kassaflöde från investeringsverksamheten 17 077 48 919 62 090 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Teckningslikvid optionsprogram 151 Nyemission 45 699 72 520 72 520 Emissionskostnader 1 940 11 339 11 394 Upptagna lån 48 3 981 4 000 Summa kassaflöde från finansieringsverksamheten 43 807 57 200 57 277 Periodens kassaflöde 26 784 269 28 151 Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut 28 764 30 400 1 980 *förutom uppskjuten skatt 14
Moderbolagets nyckeltal Jan juni 2019 Jan juni 2018 Helår 2018 Lönsamhet Rörelseintäkter, Tkr 10 243 9 747 21 847 Rörelseresultat, Tkr 9 642 5 372 11 675 Resultat efter skatt, Tkr 8 164 4 622 10 930 Avkastning på eget kapital, % neg. neg. neg. Kapitalstruktur Soliditet, % 95 93 95 Utestående aktier per balansdag 106 219 041 99 840 110 99 865 510 Vägt genomsnitt av utestående aktier 104 452 778 90 508 153 95 217 475 Potentiella aktier hänförligt till utestående optioner* 17 218 928 11 944 856 16 625 513 Resultat per aktie, kr 0,08 0,05 0,11 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,07 0,05 0,10 Utdelning per aktie, kr Personal Medelantalet anställda 3 0 29 29 Personalkostnader, Tkr 16 115 13 358 25 473 * Per balansdagen 15
Redovisningsprinciper & revision Risker Halvårsrapporten har upprättats i enlighet med Årsredovisnings lagen och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Års redovisning och koncernredovisning (K3). För mer utförliga principer hänvisas till bolagets årsredovisning för räkenskapsåret 2018. Denna halvårsrapport har inte granskats av bolagets revisor. Bolagets verksamhet består huvudsakligen i att ta fram och kommersialisera ny teknologi. Bolagets utveckling är därigenom förknippad med tekniska, finansiella och regulatoriska risker. För mer utförlig information kring bolagets risker hänvisas till det prospekt som togs fram inför Minestos företrädesemission i februari 2018. Prospektet finns tillgängligt på bolagets hemsida. Kommande informationstillfällen 2019-11-14 Delårsredogörelse 1 jan 30 sep 2019 Göteborg den 22 augusti 2019 Dr Martin Edlund Verkställande direktör 16
Definitioner av nyckeltal Rörelseintäkter Samtliga intäkter, inklusive aktiverat arbete för egen räkning. Rörelseresultat Resultat efter avskrivningar. Rörelseresultat efter skatt Resultat efter hänsyn tagen till uppskjuten skatt. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i förhållande till eget kapital. Soliditet Eget kapital i relation till balans omslutning. Vägt genomsnitt av utestående aktier Utestående aktier vid periodens början justerat med nyemitterade aktier under perioden multiplicerat med tidvägningsfaktor. Potentiella aktier hänförligt till utestående optioner Utestående optioner per balansdag omräknat till potentiella aktier. Resultat per aktie Resultat efter skatt i förhållande till vägt genomsnitt av antal aktier. Resultat per aktie efter utspädning Resultat efter skatt i förhållande till vägt genomsnitt av antal akter med tillägg för potentiella aktier. Utdelning per aktie Beslutad utdelning per berättigad aktie. Medelantalet anställda Genomsnitt antal anställda under perioden. Personalkostnader Personalkostnader under perioden. Kontakt Magnus Matsson Kommunikationsansvarig 031-774 14 89 ir@minesto.com Minesto AB (publ) Vita gavelns väg 6 426 71 Västra Frölunda Org.nr. 556719-4914 031-29 00 60 info@minesto.com www.minesto.com 17