ÅRSREDOVISNING 2001
Gemensamma koncernresurse Finansiell styrk Internationell erfar TRELLEBORG I ETT NÖTSKAL FYRA KUNDORIENTERADE AFFÄRSOMRÅDEN För att komma marknaderna så nära som möjligt är Trelleborgkoncernen organiserad i fyra kundorienterade affärsområden. Trelleborg Automotive Arbetar främst med antivibrationsdämpning, i första hand mot den lätta fordonsindustrin, där Trelleborg är världsledande med en marknadsandel på 20 procent. Läs mer sid 24. DETTA ÄR POLYMERER Indianerna i Sydamerika upptäckte gummits enastående egenskaper, som i modern tid förfinats genom en rad syntetiska kvaliteter. Trelleborg är ett polymerbaserat högteknologiskt företag som utvecklar och tillverkar produkter som till stora delar bygger på gummits många tillämpningsområden. Läs mer sid 42. LEDANDE POSITIONER Trelleborg Wheel Systems Arbetar i två segment: solida industridäck för truckar och annan utrustning för materialhantering samt specialdäck mot lantbruks- och skogsmarknaden. Läs mer sid 30. Ledande positioner Automotive AVS 1 1 1 Industriell AVS 1 2 2 Broms shims 1 2 1 Fordonsbälgar 1 2 1 Lantbruksdäck 3 Solida industridäck 2 1 1 Industrislang 1 Industrislang distribution 1 Marina fendrar 1 1 Industriprofiler 1 Tätskikt, gummi 1 80% Trelleborg Engineered Systems Erbjuder flödessystem och ingenjörslösningar till ett flertal marknadssegment, som infrastruktur-, olje- samt offshoremarknaden. Läs mer sid 34. Trelleborgs övergripande affärsstrategi är att skapa ledande marknadspositioner. Cirka 80 procent av koncernens omsättning kommer idag från produkter med ledande positioner och Trelleborg arbetar nu med att fördjupa, utveckla och söka nya ledande positioner. Läs mer sid 14. TRELLEBORGS GEMENSAMMA KRAFT För att nå marknadsledande positioner, öka tillväxt och lönsamhet och därmed avkastningen till aktieägarna krävs att en rad faktorer inom Trelleborgkoncernen samverkar mot samma mål. Läs mer sid 10. Integration a förvärvade enhe Trelleborg Building Systems Erbjuder produkter för tätning och dämpning i första hand för den europeiska byggmarknaden, men även till gör-det-själv marknaden. Läs mer sid 38. Forskning och utveckling, design samt processteknik integreras med kundens krav för att skapa marknadsstyrda funktionslösningar. AFFÄRSKUNSKAP Ledande marknadsp God tillväxt finansiell utveck och avkastnin
1997 MINSKAD AKTIEBAS ÖKAR VINSTEN PER AKTIE Som en följd av återköpen av egna aktier under de senaste två åren har antalet aktier minskat kraftigt, vilket kommer att fortsätta att påverka vinsten per aktie positivt. Under 2001 har aktiebasen minskat från cirka 101 miljoner aktier till 86,6 miljoner. Läs mer sid 17. LÖNSAM TILLVÄXT Under de senaste fem åren har Trelleborgs kärnverksamhet vuxit med drygt 25 procent per år. Omsättningen har ökat från 6,8 miljarder SEK 1997 till 17,8 miljarder år 2001. Läs mer sid 12. 1999 8,7 miljarder SEK 2000 12,9 miljarder SEK 2001 17,8 miljarder SEK Antal aktier efter återköpsprogrammet 1998 7,7 miljarder SEK Antal aktier 120 000 000 6,8 miljarder SEK 100 000 000 80 000 000 60 000 000 40 000 000 20 000 000 0 1999 2002 EN GLOBAL KONCERN Trelleborg är idag en global koncern med cirka 13 procent (2 054) av de anställda i Sverige. Flest trelleborgare finns det i Frankrike (19 procent, 3 014 personer) och USA (15 procent, 2 347). Läs mer sid 46. v ter. ANDERS NARVINGER NY ORDFÖRANDE EFTER RUNE ANDERSSON Trelleborg ABs mångårige styrelseordförande Rune Andersson och vice ordförande Lennart Nilsson har beslutat att lämna sina uppdrag i samband med den ordinarie bolagsstämman den 23 april 2002. Till ny styrelseordförande avser styrelsen att utse styrelseledamoten Anders Narvinger. Fördelning per land 2001 2000 1. Frankrike 3 014 671 2. USA 2 347 2 473 3. Sverige 2 054 2 250 4. Storbritannien 1 716 1 304 5. Tyskland 1 204 1 097 6. Spanien 1 084 581 7. Kina 723 722 8. Sri Lanka 694 691 9. Italien 632 522 10. Brasilien 513 536 11. Övriga 2 198 1 550 Totalt 16 179 12 397 ÖKAD ISO 14 001-CERTIFIERING Trelleborgs miljöledningssystem bygger på att varje produktionsanläggning inför och underhåller ett miljöledningssystem enligt kraven i ISO 14001. Under 1997-2001 har Trelleborg genomfört många aktiviteter för att införa ISO 14001. I januari 2002 hade 33 organisationer ISO 14001-certifikatet. Läs mer sid 50. ISO 14001 certifierade anläggningar 1997-2001 ositioner., ling g. MATERIALKUNSKAP Avancerat materialkunnande grundat på polymerteknik, uppbyggt under en mångårig industriell verksamhet. Certifierade anläggningar 35 30 25 20 15 er. a. enhet. 10 5 0 1997 1998 1999 2000 2001
NYCKELTAL 2001 2000 Nettoomsättning, MSEK 18 760 13 654 Rörelseresultat, exkl jämförelsestörande poster, MSEK 1 134 992 Resultat efter finansiella poster, exkl jämförelsestörande poster, MSEK 976 981 Operativt kassaflöde, MSEK 1 395 763 Avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwillavskrivningar, % 12,2 14,9 Räntabilitet på eget kapital, % 6,3 9,0 Soliditet, % 44,2 50,9 Vinst per aktie, SEK 5,35 7,30 Vinst per aktie, exkl jämförelsestörande poster, SEK 7,45 6,50 Vinst per aktie efter full konvertering, SEK 5,20 7,05 Eget kapital per aktie, SEK 88,70 84,60 Finansiella tillgångar minus skulder, MSEK 3 267 1 720 Skuldsättningsgrad, % 41,7 19,7 Investeringar i anläggningar, MSEK 642 543 Medelantal anställda 16 179 12 397 Utdelning per A- och B-aktie, SEK 4,00 1) 3,75 Börskurs den 31 december, B-aktien, SEK 80,50 68,00 Antal utestående aktier den 31 december exkl eget innehav 86 646 572 101 432 072 1) För 2001 enligt styrelsens och VD:s förslag. För definitioner, se sidan 85. 1
Vid utvecklingscentrat inom affärsområdet Wheel Systems i Tivoli, Italien, utvecklas framförallt nya lantbruksoch skogsdäck. Här en provmaskin som testar däckkonstruktionens styrka. Trelleborg AB är ett publikt bolag. Org.nr. 556006-3421 This Annual Report is also available in English. Sifferuppgifter inom parentes avser 2000 om inte annat anges. Svenska kronor (SEK) används genomgående. Tusen kronor förkortas TSEK och miljoner kronor MSEK. 2
Nyckeltal 1 Koncernchefen har ordet 4 Affärsidé, vision och mål 8 Trelleborgs gemensamma kraft 10 Lönsam tillväxt i kärnverksamheten 12 Ledande positioner inom lönsamma segment 14 Aktien 16 Kärnverksamheten 22 Trelleborg Automotive 24 Trelleborg Wheel Systems 30 Trelleborg Engineered Systems 34 Trelleborg Building Systems 38 Detta är polymerer 42 Medarbetare och kompetens 46 Elektronisk informationshantering 48 Miljö 50 Finansverksamheten 52 Ekonomisk redovisning Förvaltningsberättelse 56 Resultaträkningar, koncernen med kommentarer 58 Balansräkningar, koncernen med kommentarer 60 Kassaflödesanalyser, koncernen med kommentarer 62 Resultaträkningar och kassaflödesanalyser, moderbolaget 64 Balansräkningar, moderbolaget 65 Redovisnings- och värderingsprinciper 66 Noter 68 Revisionsberättelse 81 Styrelse och revisorer 82 Koncernledning 84 Fem år i sammandrag och ekonomiska definitioner 85 Ekonomisk information 86 Analytiker, aktieägarkontakt 87 Koncernadresser 88 Trelleborgkoncernen i världen 89 Bolagsstämma 91 INNEHÅLL 3
KONCERNCHEFEN HAR ORDET Bäste aktieägare, Trelleborgkoncernen är idag en fokuserad industrikoncern med klara mål uppsatta för att skapa en långsiktigt god avkastning. Dessa mål skall vi förverkliga genom en konsekvent strategi i våra verksamheter som bygger på kontinuerliga förbättringar och effektiviseringar. Men också genom att växa på ett lönsamt sätt. En tillväxt som passar in i koncernens struktur och som kan vidareutveckla våra ledande marknadspositioner. År 2001 var ett år som bjöd på ett betydligt hårdare klimat i många av våra marknader än det jämförelsevis goda året 2000 då koncernens organiska tillväxt låg på sju procent. Under fjolåret hamnade Trelleborgs organiska tillväxt strax under noll-strecket. Händelserna den 11 september skakade världen och förstärkte också oron ytterligare på våra huvudmarknader, inte minst i USA. Den nordamerikanska marknaden hade en generell nedgång på cirka tio procent på Trelleborgs olika delmarknader och i enstaka fall en nedgång i efterfrågan på upp till 30 procent. Försäljningen av bilar i Nordamerika var dock på en överraskande hög nivå. Genom aggressiva rabattprogram mot slutet av året nådde bilförsäljningen nära nog rekordåret 2000. Bilproduktionen, den viktiga marknaden för vårt affärsområde Automotive, sjönk dock med hela tio procent på grund av kraftiga lageranpassningar under första halvåret. Efterfrågan på våra europeiska delmarknader visade ett ytterst blandat resultat. För produkter till jordbruksnäringen, som Trelleborgs lantbruksdäck, var nedgången betydlig. Likaså byggindustrin i Tyskland och omkringliggande länder visade på en försvagad efterfrågan. Andra delmarknader, däribland europeisk bilförsäljning och produktion, låg i nivå med föregående år, eller uppvisade viss tillväxt. Trots en allmänt försämrad konjunkturbild och en osäkerhet efter höstens terrorattacker har ett flertal av våra produktområden fortsatt sin tillväxt tack vare genomtänkta produktstrategier och riktiga produktlanseringar. Det är glädjande att vi på olika delmarknader också tagit marknadsandelar. Verksamheten under året Som helhet betraktat har därför verksamheten utvecklats väl under 2001 med tanke på att många av våra marknader utvecklades svagt. En utförlig beskrivning av de fyra affärsområdena finns på sidorna 22-41. Det är glädjande att konstatera att ett idogt och långsiktigt arbete inom affärsområdet Engineered Systems gett resultat under 2001. Såväl omsättning som rörelseresultat har ökat tack vare i första hand kostnadsrationaliseringar och en förbättrad produktportfölj, där bland annat förvärvet inom marina fendersystem bidragit. Inom affärsområdet Building Systems tyngde vikande marknader i Centraleuropa lönsamheten. Andra viktiga geografiska marknader, som de nordiska, visade en mer splittrad utveckling, med en stabil utveckling i Sverige, men en avmattning i övriga länder. Affärsområdets satsningar på konsumentprofiler gav resultattillskott från bland annat den nordamerikanska marknaden. Nedgången i efterfrågan i Nordamerika har drabbat affärsområdet Wheel Systems hårt. Nedgången i marknaden för industridäck i Nordamerika var 25-30 procent, men glädjande nog stärkte Trelleborg här sina marknadsandelar. Inom Jordbruks- och skogsdäck, som svarar för största delen av affärsområdets försäljning, har den viktigaste geografiska marknaden Europa successivt försämrats vad gäller försäljning till OEM (tillverkare av originalmaskiner). Inom de viktigaste maskintyperna i Europa har nedgången varit 10-15 procent för helåret. Inom framförallt Trelleborgs sortiment för traktordäck lyckades dock affärsområdet förbättra sin marknadsposition tack vare framgångsrika produktlanseringar. Under sista kvartalet inleddes ett kraftfullt strukturprogram för att möta en svagare marknad men också för att skapa förutsättningar för en förbättrad konkurrenskraft i vår framtida produktionsstruktur. Inom vårt största affärsområde Automotive är bilproduktionen i Nordamerika och Europa de viktigaste marknadsindikatorerna. Bilproduktionen i Europa växte något, medan bilproduktionen i 4
Nordamerika minskade med cirka tio procent på grund av kraftiga lageranpassningar i början av året. Utifrån dessa marknadsförutsättningar levererade affärsområdet ett utomordentligt starkt resultat. Lyckad integrering av förvärvade enheter Tillväxttakten för koncernen blev i årstakt cirka 37 procent. Den enskilt största komponenten i denna tillväxt är de vid årsskiftet 2000/2001 förvärvade enheterna i Lairds fordonskomponentverksamhet, ett utomordentligt komplement inom affärsområdet Automotive. Med detta och de tidigare förvärven Yale South Haven (1997) och BTR (2000) har Trelleborg skapat en dominerande position inom världsmarknaden för antivibrationskomponenter till industrin för lätta fordon, med en marknadsandel på drygt 20 procent. Integrationsarbetet från affärsområdets två senaste förvärv har också varit framgångsrikt. Under året har fyra fabriker stängts och produktionen flyttats till andra enheter inom affärsområdet med lägre kostnadsnivåer. Därtill har förändringen av organisationsstrukturen i Europa vad avser försäljning, utveckling och inköp fortsatt enligt plan. Utöver detta har Trelleborg under 2001 gjort förvärv som motsvarar en omsättning på totalt cirka 800 MSEK. I början av året förvärvades danska Phønix Tag, som stärker Trelleborgs position inom taktätning i Norden. Phønix Tag som då det förvärvades hade en förlusttakt på operationell nivå visar genom goda synergieffekter redan nu positivt rörelseresultat i årstakt. Fentek, Hercules och Queensland Rubber utgör en företagsgrupp inom produktgruppen marina fendersystem och andra infrastrukturprodukter som stärker affärsområdet Engineered Systems ledande positioner inom detta område. Därtill breddas affärsområdets geografiska bas, inte minst i Asien. Den ökade närvaron i Asien är också anledningen till att produktområdets ledning etablerats i Singapore under året. Under hösten har Engineered Systems därtill gjort mindre förvärv inom flödessystem i Frankrike och tunneltätningar i Holland. En global industrikoncern... De senaste årens starka tillväxt inom våra fyra affärsområden har effektivt ersatt tidigare verksamheter koncernen varit engagerad i. Trelleborg är idag en industrikoncern fokuserad kring dessa fyra affärsområden och med en global närvaro. Tillgångar utanför kärnverksamheten utgör nu mindre än tio procent av koncernens nettotillgångar. Vårt innehav i Trenorkoncernen gav under året en resultatpåverkan före skatt med 121 MSEK. Såväl Bröderna Edstrand som Reynolds påverkades negativt av en svagare konjunktur. VVS- och elgrossisten Ahlsell däremot hade ett fortsatt förbättrat rörelseresultat. Ett arbete pågår för att förebereda Ahlsell för en börsintroduktion när marknadsförutsättningarna är acceptabla. I metallåtervinningsföretaget Metech har under året ett framgångsrikt lagerreduceringsprojekt lett till en nära nog halvering av det arbetande kapitalet. Koncernens Bolideninnehav är en annan tillgång utanför kärnverksamheten. Trelleborg deltog i den emission som Boliden genomförde under andra halvåret 2001, men avyttrade därefter sin del i emissionen under hösten. I samband med att Bolidenaktien flyttade från Torontobörsen till Stockholms Fondbörs omvandlades Trelleborgs preferensaktier i bolaget till motsvarande 7,2 miljoner stamaktier....med globala värden Kundernas krav ökar ständigt och våra satsningar på forskning och utveckling för att ta fram produkter med nya egenskaper är betydande. Vi bedöms också utifrån våra framsteg inom miljöområdet och vårt sätt att möta våra olika intressenter. Begrepp som till exempel hållbar utveckling används allt oftare. Inom miljöområdet har vi sedan ett antal år arbetat med att minska miljöpåverkan från koncernens processer och produkter. De miljöledningssystem som sedan några år införs inom koncernen ger 5
förutsättningar för en objektiv analys och fokus på de områden som kräver förbättring. Antalet ISO 14001 certifikat växer stadigt och för närvarande har vi 33 certifierade anläggningar. Det är speciellt glädjande att certifieringsarbetet tagit fart i USA och vi förväntar oss ett betydande antal nya certifikat under nästa år. I en snabbväxande global industrikoncern som Trelleborg, med såväl kulturskillnader som olika värderingar, blir det egna företagets värdegemenskap extra viktig. Genom våra kärnvärden vill vi skapa och bevara en uthållig affärsidé. Vi ansluter oss till konceptet rörande hållbar utveckling. Vi arbetar med dessa frågor kontinuerligt och har under året också formulerat en så kallad Code of Conduct, ett antal regler om hur vi kan säkerställa en hållbar utveckling med våra olika intressenter. Mer om dessa ansträngningar finns i den separata miljöredovisning vi ger ut under våren. Sjunkande aktiebas stärker vinst per aktie För att normalisera balansräkningen och möjliggöra att nå målet gällande avkastning på eget kapital har Trelleborg genomfört omfattande återköpsprogram av egna aktier. Under det fjärde kvartalet har 15 miljoner ordinarie B-aktier avregistrerats efter inlösen och indragning från bland annat det syntetiska återköpsprogram som beslöts i början av 2001. Som en följd av återköpen av egna aktier under de senaste två åren har antalet aktier minskat kraftigt, vilket kommer att fortsätta att påverka vinsten per aktie positivt. Under 2001 har aktiebasen minskat från cirka 101 miljoner aktier till 86,6 miljoner vid årets utgång. Enligt stämmobeslut finns ett mandat för Trelleborg att återköpa egna aktier upp till tio procent av aktierna i bolaget. Trelleborg äger för egen räkning när detta skrivs cirka fyra miljoner aktier vilket ger ett utrymme på återköp om ytterligare cirka fem miljoner aktier i detta program. Framtida inriktning I en svagare konjunktur, som den stora delar av världen upplever just nu, är förvärvsprocesser extra svåra att styra och bedöma. Konjunkturpåverkan på volymer och intjäning ger effekt på värde som försvårar eller fördröjer transaktioner. För Trelleborg är det ett krav att eventuella förvärv både skall stärka oss strategiskt, exempelvis produkt- eller marknadsmässigt, och samtidigt inom rimlig tid resultera i att vinsten per aktie ökar. Det årliga genomsnittliga tillväxtmålet om 15-20 procent kvarstår dock och bygger på koncernens behov av tillväxt på marknader med måttlig sådan och där en aktör som Trelleborg, med en stark finansiell position, kan agera som konsoliderare. Måltalet är satt utifrån det ansvar vi har i att realisera synergierna från våra förvärv snarare än på grund av finansiella begränsningar. Hittills har Trelleborgkoncernen visat sin styrka med att integrera sina förvärv med befintlig verksamhet på ett lönsamt sätt. Det skall vi fortsätta med. Trelleborg har idag en välutvecklad process för sitt tillväxtarbete. Databaser över ett stort antal företag har de senaste åren byggts upp och kunskapen om våra konkurrenter är hög. Analysen inför ett förvärv är viktig. Vi vill kunna genomföra värdeskapande förvärv genom en kombination av synergier och ett rimligt pris. På sidorna 12-13 beskrivs hur Trelleborg under de senaste fem åren expanderat sin kärnverksamhet genom att växa organiskt, men framför allt genom strategiska förvärv. Trelleborgs framtida framgång är också starkt knuten till vår förmåga att effektivisera verksamheten. Som global underleverantör, till exempel till bilindustrin, krävs dessa effektivitetsförbättringar för att möta kundernas krav på konkurrenskraftiga priser. CIP3 är ett nytt framgångsrikt koncept för kontinuerlig förbättring inom affärsområde Automotive och liknande program återfinns i andra affärsområden. E-learning är ett annat utbildningsinitiativ som startat under året och som successivt byggs ut för olika utbildningsbehov. Utsikter Inom såväl Nordamerika som Europa, Trelleborgs huvudmarknader, har osäkerheten kring framtida efterfrågan från våra kunder fortsatt under fjärde kvartalet 2001. Den allmänna konjunkturnedgången och rådande osäkerhet väntas leda till en svagare bilproduktion i såväl Nordamerika som Europa. Bilproduktionen i Nordamerika förväntas minska med 1-2 procent under 2002 jämfört med 2001. Nedgången i Europa bedöms bli 2-4 procent. Första halvåret förväntas bli svagare än det andra, i jämförelse med 2001. 6
För övriga affärsområden bedöms förhållandena för de flesta delmarknader att vara svagare under första halvåret med en potentiell förbättring under andra halvåret, baserat på en antagen ökad BNPtillväxt i Nordamerika och Europa. Integrationsarbeten från förvärv löper vidare inom affärsområde Automotive med positiv resultatpåverkan under 2002. Det strukturprogram som genomförs inom affärsområde Wheel Systems väntas ge positiv resultatpåverkan från och med andra halvåret 2002. De senaste två åren har Trelleborg tagit stora steg mot att normalisera den finansiella strukturen. Koncernen har fortsatt god finansiell kapacitet och anpassningen mot en högre skuldsättningsgrad kommer att fortsätta, huvudsakligen via förvärv. Koncernens långsiktiga mål för skuldsättningsgraden är fortsatt 75-125 procent. Förändringar i vår styrelse Två av Trelleborgkoncernens styrelsemedlemmar, Rune Andersson och Lennart Nilsson, har valt att inte ställa sig till förfogande för omval inför årets bolagsstämma. Båda har varit en del av Trelleborgs utveckling sedan 80-talet. Lennart Nilsson, styrelsemedlem i Trelleborg sedan 1985 och vice ordförande sedan 1997, har med sitt breda industrikunnande och sitt stora kontaktnät varit en tillgång i Trelleborgs styrelse i 17 år. Rune Andersson har suttit i Trelleborgs styrelse sedan 1983, först som VD för bolaget och sedan 1990 som vår ordförande. Rune Andersson har under sin period som ordförande på ett konsekvent sätt bidragit till att bygga den starkt fokuserade industrikoncern som Trelleborg utgör idag. Tillsammans kan Rune Andersson och Lennart Nilsson summera mer än 36 års medverkan i Trelleborgs styrelse och jag vill här rikta bolagets tack till dem båda. 2002 ett utmaningarnas år För Trelleborgkoncernen präglades 2001 av tillväxt, men också av ett idogt arbete med integration av förvärvade enheter och en allmänt försvagad världsekonomi. 2002 blir utmaningarnas år. Osäkerheten kring vilken väg världsekonomin skall ta präglar de flesta av våra delmarknader. Vår förmåga att visa på de effektiviseringar och kostnadsbesparingar som präglar vår industri blir avgörande under året. Jag vill här tacka ett stort antal människor runtom i vår globala koncern för det hårda arbete som lagts ner för att åstadkomma ett tillfredsställande resultat med tanke på de stundtals mycket svåra marknadsförhållanden många av våra verksamheter arbetat i under året. Samtidigt vill jag välkomna alla de nya medarbetare koncernen fått under året. Under 2002 skall vi tillsammans skapa de rätta förutsättningarna för en hållbar lönsamhet och en fortsatt tillväxt! Trelleborg i februari 2002 Fredrik Arp VD och koncernchef 7
AFFÄRSIDÉ, VISION OCH MÅL MÅL Att uppnå ledande positioner och skapa ekonomiska skalfördelar inom forskning och utveckling, produktion, marknadsföring samt service. V ISION AFFÄRSIDÉ Trelleborgs vision är att vara ett ledande globalt ingenjörsföretag inom i första hand det polymera området, genom att erbjuda: kunderna det bästa värdet av produkter och tjänster anställda en utmanande och utvecklande arbetsmiljö aktieägare en långsiktigt god avkastning. Trelleborg utvecklar, tillverkar och marknadsför funktionsorienterade produkter, system och tjänster med kunskaper om polymerteknologi, marknader och kunder som bas. 8
Tillväxtmål Trelleborgkoncernens tillväxt sker huvudsakligen inom teknik- och marknadsområden med sitt ursprung i polymera material och med inriktning mot funktions- och systemlösningar. Trelleborgs marknader präglas av måttlig tillväxt, vilket innebär att huvuddelen av koncernens tillväxt sker via förvärv. Förvärven medför integrationsarbete för att uppnå värdeskapande synergier som stödjer förverkligandet av Trelleborgs finansiella mål. Som en rimlig balans mellan en stark tillväxt och ett ansvarsfullt integrationsarbete har det årliga genomsnittliga tillväxtmålet definierats till 15-20 procent. Målet för den organiska tillväxten är i genomsnitt 5 procent per år. Finansiella mål Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwillavskrivningar 2000 2001 Avkastning på eget kapital 2000 2001 2 4 6 8 10 12 14 16 % Avkastningsmål: 15% Avkastningsmål: 15% 2 4 6 8 10 12 14 16 % Kärnverksamheten, nettoomsättning MSEK 20 000 16 000 12 000 8 000 4 000 Genomsnittlig tillväxt: drygt 25 procent Nettoskuldsättning 2000 2001 20 40 60 80 100 125 % Mål: 75 125 procent 0 1997 1998 1999 2000 2001 Operativt kassaflöde Kärnverksamheten, rörelseresultat 1) 2000 Operativt kassaflöde MSEK 1200 1000 800 600 400 200 Genomsnittlig tillväxt: drygt 25 procent 2001 MSEK 1 000 1 400 Mål: Operativt kassaflöde i nivå med rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster. Rörelseresultat exkl jämförelsest. poster 0 1997 1998 1999 2000 2001 1) Exklusive koncerngemensamma kostnader 9
TRELLEBORGKONCERNENS GEMENSAMMA KRAFT Målet för Trelleborgs affärsverksamheter är att skapa ledande marknadspositioner. Ledande positioner innebär ofta möjligheter till god tillväxt och finansiell utveckling vilket ger en bra avkastning för aktieägarna. Det finns ett antal faktorer inom Trelleborgkoncernen som samspelar för att dessa ledande positioner ska kunna uppnås. Materialkunskap Grunden är Trelleborgs genuina materialkunnande inom huvudsakligen det polymertekniska området. Kunskapen grundar sig på en mångårig och bred erfarenhet. Som få andra företag i världen har Trelleborg kunskap om hur polymera material uppträder under olika omständigheter och i olika miljöer. Denna kompetens inkluderar ett högt kunnande när det gäller att kombinera polymera material med andra material, till exempel metaller. Forskning och utveckling, design samt processteknik integreras med kundens krav för att skapa marknadsstyrda funktionslösningar. AFFÄRSKUNSKAP Kundnära utveckling Med denna kunskap som bas utvecklar affärsområdena i nära samverkan med kunderna produkter, system och tjänster. Dessa funktionslösningar bygger på avancerad design, systemtänkande och tillverkningsteknik som ger hög kvalitet med effektiv kapitalanvändning. Trelleborgs kunder kan stödja sig på samma höga kunnande vad gäller material, funktionslösning och tillverkning. Och Trelleborg kan i ökande grad offerera denna kompetens på ett globalt plan, med hänsyn till de särpräglade kundbehov som existerar på olika nationella marknader. Trelleborg har på detta sätt erövrat ledande positioner och förmått att kombinera snabb tillväxt med lönsamhet. Finansiell styrka kapacitet till förvärv Till denna marknads- och produktkunskap ska läggas den kraft som finns i Trelleborgkoncernen vad gäller finansiell styrka, vilken ger möjlighet att skapa och utveckla ledande positioner via förvärv. 10
Integration av förvärvade enheter. Ledande marknadspositioner. God tillväxt, finansiell utveckling och avkastning. MATERIALKUNSKAP Avancerat materialkunnande grundat på polymerteknik, uppbyggt under en mångårig industriell verksamhet. Gemensamma koncernresurser. Finansiell styrka. Internationell erfarenhet. 11
LÖNSAM TILLVÄXT I KÄRNVERKSAMHETEN Under de senaste fem åren har Trelleborgs kärnverksamhet vuxit med drygt 25 procent per år. Omsättningen har ökat från 6,8 miljarder SEK 1997 till 17,8 miljarder år 2001. Den årliga genomsnittliga omsättningsökningen motsvaras av en tillväxt i rörelseresultatet i samma takt. Målet framöver är en fortsatt tillväxt på i genomsnitt 15-20 procent per år, varav cirka fem procent i genomsnitt i organisk tillväxt. Den snabba omsättningsökningen har skapats genom en kombination av förvärv och organisk tillväxt. Förvärven har skett inom alla fyra affärsområden. Gemensamt för förvärven är att de bidragit till en tillräcklig kritisk massa inom tillväxtområden baserade på polymerteknik. De har också tillfört ny teknik, servicekunnande och nya marknader och bedömts ha potential att möta Trelleborgkoncernens lönsamhetskrav. Affärsområdena har vuxit organiskt genom nya funktionslösningar, nya serviceerbjudanden och nya produkter på nya marknader. Denna lönsamma tillväxt bygger bland annat på en förmåga att: förvärva rätt objekt vid rätt tillfälle integrera de förvärvade företagen effektivt söka synergier i alla led (forskning & utveckling, inköp, tillverkning och försäljning). 1999 8,7 miljarder SEK 1998 7,7 miljarder SEK 1997 6,8 miljarder SEK Rörelseresultat Rörelsemarginal 6,6% 622 MSEK* Rörelseresultat Rörelsemarginal 7,1% 554 MSEK* Rörelseresultat 446 MSEK * Rörelsemarginal 6,2% * Exklusive koncerngemensamma kostnader 12
2001 17,8 miljarder SEK 2000 12,9 miljarder SEK Rörelseresultat 1 159 MSEK * Rörelsemarginal 6,5 % Rörelseresultat Rörelsemarginal 7,3% 953 MSEK* Trelleborgs strategi grundar sig på att koncernens tillväxt ska sökas inom teknik- och marknadsområden där koncernen har bred och djup kunskap och där ledande marknadspositioner kan uppnås. En betydande del av tillväxten sker genom förvärv och innebär integrationsarbete för att uppnå såväl värdeskapande synergier som Trelleborgs resultatmål. Utifrån Trelleborgs nuvarande strategiska inriktning är det naturligt att huvuddelen av verksamheten ligger inom fordonsindustrin, eftersom denna utgör cirka 75 procent av den totala marknaden för elastiska polymerer. Som en rimlig balans mellan att ha en stark tillväxt och ett ansvarsfullt efterföljande integrationsarbete har det årliga genomsnittliga tillväxtmålet definierats till 15-20 procent. Det är dock viktigt att tillväxt och lönsamhet går hand i hand, det vill säga att även rörelseresultatet och vinst per aktie ökar. 13
LEDANDE POSITIONER INOM LÖNSAMMA SEGMENT Trelleborgs övergripande affärsstrategi är att skapa ledande marknadspositioner inom industriella verksamheter huvudsakligen inom det polymera området. Mer än 90 procent av koncernens tillgångar finns inom detta område och Trelleborg arbetar nu med att fördjupa, utveckla och söka nya ledande positioner. Förvärv för att nå ledande positioner Samtidigt som koncentrationen till Industriverksamheten genomförts har denna expanderat via organisk tillväxt, men framförallt genom en rad strategiska förvärv. Expansionen har bland annat skett genom två större förvärv inom antivibration till fordonsindustrin, vilket gett Trelleborg en världsledande position inom detta produktområde. Detta är också kännetecknande för flera av de förvärv som Trelleborg genomfört de senaste åren. Målet är att förvärven ska passa in i koncernens struktur och skapa ledande marknadspositioner. Cirka 80 procent av koncernens omsättning kommer idag från produkter med ledande positioner. Sökandet efter lönsamma och expansiva segment Trelleborg arbetar nu med att utveckla affärsområdenas positioner inom befintliga marknadssegment och produktområden. Trelleborg har en välutvecklad process för tillväxtarbetet. Databaser över ett stort antal företag har de senaste åren byggts upp för att stärka kunskapen om konkurrenterna. Ett samspel mellan koncernens centrala affärsutvecklingsfunktion och affärsområdenas analys av sina marknader, samt de möjligheter till tillväxt de kan se när ett förvärvsobjekt tydliggjorts, utgör därefter grunden vid ett förvärv. Trelleborg har med framgång förvärvat en rad företag under de senaste åren, såväl stora som små. Men Trelleborg har också avyttrat företag som inte längre passar in i strukturen eller stämmer överens med koncernens affärsidé. 14
Ledande positioner Automotive AVS 1 1 1 Industriell AVS 1 2 2 Broms shims 1 2 1 Fordonsbälgar 1 2 1 80% Lantbruksdäck 3 Solida industridäck 2 1 1 Industrislang 1 Industrislang distribution 1 Marina fendrar 1 1 Industriprofiler 1 Tätskikt, gummi 1 Cirka 80 procent av koncernens omsättning kommer från produkter med ledande positioner. Drygt 20 procent av världsmarknaden inom antivibration för lätta fordon På bara några år har Trelleborg nått en globalt ledande marknadsposition inom antivibration till den lätta fordonsindustrin. Genom ett noggrant förvärvsarbete har de förvärvade enheternas ledande positioner och marknadskunskap lagts till koncernens materialkunskap, strategiska samt internationella kompetens, vilket tillsammans skapat en global marknadsandel på drygt 20 procent. Trelleborg 15
TRELLEBORGAKTIEN 2001 Trelleborgs B-aktie steg 17,5 procent under 2001 Trelleborgs B-aktie är noterad på OM Stockholmsbörsen sedan 1964. Aktiekapitalet i Trelleborg uppgår till 2 265 MSEK, fördelat på 90 607 372 aktier, var och en på nominellt 25:00 SEK. Trelleborgkoncernen har två aktieslag: 12 000 000 A-aktier och 78 607 372 B-aktier. Aktier av serie A har tio röster och av serie B en röst. A-aktierna ägs i sin helhet av Dunkerintressen. Köpkurs och omsättning Köpkursen för Trelleborgs B-aktie steg under året med 17,5 procent (-11). Stockholmsbörsen All-share index sjönk under året med 15,6 (-12) procent medan index för SX-251010 Auto Components steg med 4,6 (-8) procent. Under 2001 omsattes cirka 102 miljoner (147 miljoner) Trelleborgaktier på Stockholmsbörsen, vilket motsvarar 110 procent (134) av det totalat antalet aktier i bolaget, till ett värde av 7 834 MSEK (9 532). Detta utgjorde i sin tur 0,2 procent (0,2) av den totala börsomsättningen och 0,2 procent (0,3) av omsättningen på A-listan. Trelleborg var under 2001 den 37:e (45) värdemässigt mest omsatta aktien på Stockholmsbörsen. Den genomsnittliga dagsomsättningen uppgick till cirka 409 446 aktier (586 000) eller 31,3 MSEK (38,0). Av det totala antalet aktier svarade utländska aktieägare vid årsskiftet 2001/2002 för 19,10 procent (20,82). Andelen institutionellt ägande, inklusive Dunkerintressen, utgjorde i Sverige 61,73 (55,01) och i utlandet 18,49 procent (20,29) eller sammanlagt 80,22 procent (75,30). Uppgifterna bygger bland annat på offentlig aktiebok och förvaltarförteckning den 31 december 2001. Betavärdet Betavärdet är ett riskmått som visar en akties kursförändring med börsen som helhet. Enligt OM Stockholmsbörsens mätning på rullande 48-månader uppgår betavärdet på Trelleborgs B-aktie till 0,46 (0,61). Detta innebär att Trelleborgaktiens kurs under 1998 2001 varierade 54 procent mindre än OM Stockholmsbörsens samtliga aktier, mätt i ett värdevägt index. Förklaringsvärdet var 0,13 (0,15), vilket innebär att 13 procent av Trelleborgaktiens kursutveckling förklaras av den totala utvecklingen på börsen. Utdelningspolitik Utdelningen avses långsiktigt motsvara 30 50 procent av årsvinsten. Konvertibelprogram Moderbolaget emitterade ett konvertibelt förlagslån i november 1998 som erbjöds samtliga anställda i Trelleborgs svenska bolag. Lånet är på 254 MSEK och löper med en fast ränta fastställd som STIBOR* minus 0,6 procent. Konvertering till aktier kan ske under perioden 21 februari 2003 15 april 2004 till en konverteringskurs på 66:90 kronor. Konverteringskursen reducerades från 74 kronor som en följd av utdelningen av Bolidenaktier. Om hela förlagslånet konverteras till aktier till kursen 66:90 kronor kommer antalet aktier att öka med 3 902 742. En kapitalrabatt, 15 MSEK, som beräknas med utgångspunkt från skillnaden mellan bolagets konvertibellåneränta och marknadsränta har krediterats bundet eget kapital, överkursfond, i såväl moderbolag som koncern. Rabatten kostnadsförs som ränta under lånets löptid. Moderbolaget har även utfärdat teckningsoptioner * STIBOR = Stockholm Inter Bank Offered Rate. Kursutveckling och aktieomsättning jan 1997 jan 2002 Kursutveckling och aktieomsättning jan 2001 jan 2002 SEK 300 Delphi Economics Antal 30 000 SEK 110 Antal Delphi Economics 6 000 250 25 000 95 5 000 200 20 000 80 4 000 150 15 000 65 3 000 100 10 000 50 2 000 50 5 000 35 1 000 0 0 20 1997 1998 1999 2000 2001 2002 jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec jan Trelleborg B Afv Generalindex Omsatt antal aktier i Trelleborg B Afv Generalindex Omsatt antal aktier i Afv Industri 1000-tal per månad Afv Industri 1000-tal per vecka 0 16
riktade till befattningshavare i Sverige och övriga länder. Teckningsoptionerna ger innehavaren rätt att under perioden 21 februari 2003 15 april 2004 köpa 1,11 aktie för varje teckningsoption till ett pris av 66:90 kronor. Om samtliga teckningsoptioner utnyttjas medför det en ökning av antalet aktier med 1 368 852. Utspädningseffekten vid full konvertering och fullt utnyttjande av optionsrätter vid konverteringskurs 66:90 kronor motsvarar cirka 2,6 procent av rösterna och cirka 5,5 procent av kapitalet. Det konvertibla förslagslånet är sedan november 2000 noterat på OM Stockholmsbörsen. Optionsprogram för ledande befattningshavare Vid bolagsstämman år 2000 beslöts om ett treårigt optionsprogram. Vid bolagsstämman 2000 respektive 2001 beslöts att utställa upp till 1 000 000 respektive 1 100 000 köpoptioner på återköpta aktier av serie B i Trelleborg AB. Dessutom beslöts om överlåtelse av högst 1 000 000 respektive 1 100 000 aktier av serie B i Trelleborg i samband med att lösen av köpoptionerna påkallas. Optionerna tilldelades vissa ledande befattningshavare i enlighet med förutsättningarna för 2000 års optionsprogram i form av 875 000 respektive 975 000 optioner. Lösenperioden för optionerna från år 2000 är 1 oktober 2002 31 mars 2003. Lösenkurs är 78 SEK. Lösenperioden för optionerna från år 2001 är 1 oktober 2003 31 mars 2004. Lösenkurs är 86 SEK. ordinarie stämman år 2002 samt att besluta om avyttring av egna aktier i samband med förvärv. Under 2001 återköptes cirka 9 miljoner aktier, varav 5 miljoner indrogs. Vid årsskiftet 2001/2002 innehade Trelleborg AB resterande cirka 4 miljoner aktier för egen räkning. Steg 3 återköp och nedsättning med 10 miljoner aktier Styrelsen fick vid en extra stämma i början av 2001 bemyndigande att genomföra ett så kallat syntetiskt återköpsprogram omfattande maximalt 20 miljoner aktier. Under året återköptes på detta sätt 10 miljoner aktier som sedan inlösts. Steg 4 mandat att återköpa ytterligare cirka 5 miljoner aktier Styrelsen har mandat att fram till bolagsstämman 2002 återköpa upp till 10 procent av antalet utestående aktier. Det innebär att ytterligare 5 miljoner aktier kan återköpas utöver de cirka 4 miljoner som bolaget innehar enligt steg 2 ovan och som ägdes vid årsskiftet 2001/2002. Antal utestående aktier, per 31/12 120 000 000 100 000 000 80 000 000 60 000 000 Återköpsprogram För att normalisera balansräkningen och nå målet för avkastning på eget kapital krävs en balanserad finansiell struktur. Trelleborg AB har därför genomfört omfattande återköp av egna aktier. Steg 1 återköp och nedsättning med 11,7 miljoner aktier Återköpen inleddes under 2000, då det fanns totalt drygt 117 miljoner utestående aktier. Trelleborgs styrelse fick mandat att återköpa upp till 10 procent av aktierna. Köpen genomfördes och vid en extra bolagsstämma den 27 juni 2000 beslöts om en nedsättning av aktiekapitalet genom indragning av de återköpta aktierna (11,7 miljoner aktier). Steg 2 återköp av cirka 9 miljoner aktier och nedsättning med 5 miljoner aktier Styrelsen har mandat att återköpa och inneha upp till 10 procent (cirka 9 miljoner) av utestående aktier fram till den 40 000 000 20 000 000 0 1997 1998 1999 2000 2001 17
TRELLEBORGAKTIEN 2001 Förslag till ordinarie bolagsstämma 2002 1. Omstämpling av A-aktier. Styrelsen har beslutat framlägga förslag till den ordinare bolagsstämman kring omstämpling av A-aktier till B-aktier. Huvudägarna Dunkerintressen har sagt sig vilja stämpla om 2,5 miljoner av sina 12 miljoner A-aktier till B-aktier. I linje med vad som sagts när återköpsprogrammet startade återställer detta Dunkerintressens röstinnehav till i nivå med innehavet innan återköpen påbörjades. Återstående A-aktier får efter omstämplingen 53,9 procent av rösterna av nuvarande 90,6 miljoner aktier och efter full utspädning 52,4 procent (efter konvertibellån och teckningsoptioner). 2. Förlängning av återköpsmandat. Det är styrelsens avsikt att föreslå bolagsstämman att styrelsen får förlängt mandat att återköpa egna aktier upp till 10 procent i linje med tidigare stämmobeslut. 3. Optionsprogram för ledande befattningshavare. Det är styrelsens avsikt att föreslå bolagsstämman att styrelsen får rätt att fortsätta det treåriga köpoptionsprogram till ledande befattningshavare som infördes 2000. Programmets omfattning och villkor är i linje med programmet för 2001. 4. Utdelning. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till aktieägarna utdelas en kontantutdelning på 4:00 SEK (3:75). Svenskt och utländskt ägande 1), % 100 80 60 40 20 Institutionellt ägande 1), % 100 80 60 40 20 0 2001 2000 2001 2000 0 2001 2000 2001 2000 Utländska ägare, kapital Svenska ägare, kapital Utländska ägare, röster Svenska ägare, röster Övriga ägare, kapital Institutionella ägare 2), kapital Övriga ägare, röster Institutionella ägare 2), röster 1) Exklusive Trelleborgs innehav 2) Inklusive Dunkerintressen Aktieägarstruktur per 31 december 2001 Ägare Antal aktier Procent av aktiekapital 1) Procent av röster 1) Dunkerintressen 12 186 000 14,06 61,75 Skandia Försäkringar 3 888 731 4,49 2,00 Franklin Templeton Funds (USA) 3 666 509 4,23 1,88 Första, Andra, Fjärde, Sjätte och Sjunde AP-Fonden 3 646 576 4,21 1,87 Handelsbanken 3 042 031 3,51 1,56 Nordea 2 348 689 2,71 1,21 Alecta Pensionsförsäkring 2 232 515 2,58 1,15 S-E-Banken/Trygg Hansa 2 145 187 2,48 1,10 Investors Trading AB 2 025 000 2,34 1,04 AFA-försäkringar 1 966 050 2,27 1,01 Övriga 52 305 aktieägare 49 499 284 57,12 25,43 Netto utestående aktier 86 646 572 100,00 100,00 Trelleborg AB 3 960 800 Summa 90 607 372 1) Exklusive Trelleborgs innehav 18
Nyckeltal per aktie 2001 2000 1999 1998 1997 Vinst, SEK 5,35 7,30 8,60 4,20 17,40 Vinst, exklusive jämförelsestörande poster, SEK 7,45 6,50 6,35 4,05 7,65 Vinst, exklusive jämförelsestörande poster och goodwillavskrivningar, SEK 9,00 7,35 7,25 4,90 8,20 Vinst efter full konvertering, SEK 5,20 7,05 8,30 4,20 Eget kapital per aktie, SEK 88,70 84,60 78,50 93,55 94,20 Utdelning, SEK 4,00 1) 3,75 3,25 2,00 2) 3,50 3) Direktavkastning, % 5,0 5,5 4,2 3,0 3,5 Börskurs B-aktien 31 dec, SEK 80,50 68,00 76,50 66,00 100,00 P/E-tal, exklusive jämförelsestörande poster 11 10 12 16 13 Antal aktier per 31/12 86 646 572 101 437 027 117 341 524 117 341 524 117 341 524 i genomsnitt 96 512 234 109 855 550 117 341 524 117 341 524 117 341 524 efter full konvertering, per 31/12 92 918 166 107 198 131 122 631 118 122 544 424 117 341 524 efter full konvertering i genomsnitt 100 731 462 115 127 144 122 612 286 117 737 599 117 341 524 1) Enligt styrelsens föreslag. 2) Därtill utdelades Trelleborgs innehav av stamaktier i Boliden, vilket uppgick till 0,3908 Bolidenaktie per Trelleborgaktie, motsvarande 6:45 kronor. 3) Exklusive engångsutdelning med 1:50 SEK. Aktiefördelning per 31 december 2001 Antalet aktieägare uppgick vid årsskiftet 2001/2002 till 52 315 (57 478), varav 30 970 (35 121) direktregistrerade och 21 346 (22 357) förvaltarregistrerade. Antal Antal Procent av totala Förändring mot aktier aktieägare antalet aktier 31 dec 2000, % 1-1000 47 484 12,56 0,43 1001-5000 3 965 9,80 0,21 5001-50000 735 10,81 0,06 50001-131 66,83 0,70 Summa 52 315 100,00 Antal aktier, röster och aktieslag Aktieslag Antal aktier Procent Antal röster Procent Serie A 12 000 000 13,24 120 000 000 60,42 Serie B 78 607 372 86,76 78 607 372 39,58 Summa 90 607 372 100,00 198 607 372 100,00 19
En låg ljudnivå inne i bilen blir en allt viktigare konkurrensfaktor för biltillverkaren. Dockans sofisitikerade öra är mycket känsligare för ljud och vibrationer än det mänskliga örat, vilket säkerställer förares och passagerares framtida komfort. 20
21
KÄRNVERKSAMHETEN 2001 Omsättningen för Trelleborgs kärnverksamhet, det vill säga de fyra affärsområdena Automotive, Wheel Systems, Engineered Systems och Building Systems, ökade under 2001 till 17 750 MSEK (12 898). Rörelseresultatet, inklusive koncernens gemensamma kostnader, steg till 1 005 MSEK (806), vilket innebär att rörelsemarginalen sjönk från 6,1 procent till 5,7. Trelleborg Automotive Affärsområdets försäljning fördelar sig med knappt 65 procent i Europa och cirka 30 procent i Nordamerika. Bilproduktionen i Europa visade en tillväxt på 1 procent jämfört med 2000. I Nordamerika minskade bilproduktionen med cirka 10 procent huvudsakligen till följd av lageranpassningar i början av året. Integrationsarbetet från tidigare förvärv har under året utvecklats väl. Under året har fyra fabriker stängts och produktionen flyttats till andra enheter i affärsområdet. För att möta den minskade efterfrågan på den nordamerikanska marknaden och som en konsekvens av ovanstående neddragningar av antalet produktionsorter har affärsområdet under 2001 gjort personalanpassningar motsvarande cirka 600 personer. Under året beslöts om en expansion av produktionsenheten i Kalmar för att tillverka ljudabsorptionsmaterialet DuruLam. Dessutom godkände myndigheter byggplanerna på en ny produktionsanläggning för industriella antivibrationsapplikationer i Leicester som ersätter befintlig anläggning. Trelleborg Wheel Systems Inom Jordbruks- och skogsdäck, som svarar för största delen av affärsområdets försäljning, har europamarknaden successivt försämrats vad gäller försäljning till OEM (tillverkare av originalmaskiner). Affärsområdets andra större produktsegment, Industridäck, är direkt kopplad till industriinvesteringar. Den svaga investeringsnivån i såväl Nordamerika som Europa fick ordentligt genomslag på Industridäck. Efterfrågan i Nordamerika sjönk under hela året och i Europa var årets sista kvartal ett av de svagaste på många år. Nedgången i marknaderna har överlag medfört en prispress. Trelleborg har tagit marknadsandelar inom traktordäck för OEM-marknaden och industridäck i Nordamerika. Affärsområdet startade under slutet av 2001 ett strukturprogram som belastade fjärde kvartalet 2001 med 200 MSEK, varav cirka 130 MSEK är kassapåverkande. Återbetalningstiden är beräknad till cirka två år med en positiv resultatpåverkan från andra halvåret 2002. Programmet beräknas ge full effekt motsvarande drygt 70 MSEK från 2004. Trelleborg Engineered Systems Det ökade resultatet har åstadkommits tack vare kostnadsrationaliseringar och förbättringar i produktportföljen. Resultatökningen har åstadkommits trots svårare marknadsförutsättningar, framförallt inom industriförnödenheter. Volymminskningen har kompenserats med åtgärdsprogram i Nordamerika och en ökning av marknadsandelar i Europa. Efterfrågan inom olje-, offshore- och infrastrukturmarknaden var stabil, men präglades av en viss osäkerhet under slutet av året. Intresset för och efterfrågan på affärsområdets kemskyddsdräkter var under andra delen av 2001 hög. Förvärvet av Hercules Rubber & Chemicals (Singapore), Queensland Rubber (Australien) och Fentek Marine Systems (Tyskland), stärkte Trelleborgs ledande marknadspositioner inom marina fendersystem och andra infrastrukturprodukter. Trelleborg Building Systems Den totala efterfrågan i Centraleuropa var fortsatt svag, framförallt i Tyskland, affärsområdets viktigaste geografiska marknad. Andra viktiga marknader, som den nordiska, visade en mer splittrad utveckling, med en stabil marknad i Sverige, men en avmattning i övriga länder. Den icke byggrelaterade delen av affärsområdets marknader avmattades något under andra halvåret 2001. Trots försvagningen har Industrial Profiles utvecklats väl, tack vare en ökad export. En ökning av projektförfrågningar har skett beträffande gummiduk till takbeläggningar. Detta tillsammans med att de nya produktsystemen Elastofol och Elastoseal skördat framgångar har ökat försäljning och lönsamhet inom affärsenheten Rubber Membranes. I början av året förvärvades danska Phønix Tag, vilket stärkt affärsområdets position på bitumenbaserade taktätningsprodukter i Norden. 22
Nettoomsättning och rörelseresultat Nettoomsättning Rörelseresultat 2001 2000 Trelleborg Automotive 9 777 5 822 747 451 Trelleborg Wheel Systems 3 127 3 024 93 200 Trelleborg Engineered Systems 3 369 2 941 181 140 Trelleborg Building Systems 1 794 1 471 138 162 Koncerngemensamma kostnader 154 147 Eliminering 317 360 Kärnverksamheten 17 750 12 898 1 005 806 Operativa nyckeltal Sysselsatt kapital, MSEK Rörelsemarginal (ROS), % Avkastning på sysselsatt kapital (ROA), % 2001 2000 2001 2000 2001 2000 Trelleborg Automotive 5 739 5 139 7,5 7,5 13,2 14,3 Trelleborg Wheel Systems 1 680 1 763 3,0 6,6 4,9 11,6 Trelleborg Engineered Systems 1 719 1 552 5,4 4,8 10,6 9,3 Trelleborg Building Systems 818 753 7,6 10,8 16,3 21,5 Koncerngemensamma kostnader 13 53 Kärnverksamheten 9 969 9 154 5,7 6,1 9,9 11,5 Rörelseresultat per kvartal jan mar apr jun jul sep okt dec 2001 2000 2001 2000 2001 2000 Trelleborg Automotive 180 101 201 146 157 96 209 108 Trelleborg Wheel Systems 60 61 43 58 7 39 17 42 Trelleborg Engineered Systems 46 36 43 39 46 23 46 42 Trelleborg Building Systems 22 24 35 44 54 59 27 35 Koncerngemensamma kostnader 34 30 31 33 32 28 57 56 Kärnverksamheten 274 192 291 254 232 189 208 171 Kassaflödesrapport 2001 Rörelseresultat exkl Avskrivningar Avskrivning Brutto Sålda Övrig Summa 2000 intressebolag och exkl. goodwill goodwill investeringar anläggn. förändring operativt jämförelsestörande tillgångar i sysselsatt kassaflöde MSEK poster kapital Trelleborg Automotive 730 420 117 366 45 43 903 510 Trelleborg Wheel Systems 93 126 17 122 4 14 104 128 Trelleborg Engineered Systems 181 113 16 105 8 14 199 159 Trelleborg Building Systems 136 52 17 40 29 22 172 153 Koncerngemensamma kostnader 153 10 5 18 32 162 125 Kärnverksamheten 987 721 167 638 104 125 1 216 825 23
TRELLEBORG AUTOMOTIVE Trelleborg Automotive är en ledande tillverkare av ljud- och vibrationsdämpande system för såväl fordon som industriella applikationer. AFFÄRSOMRÅDESCHEF GEORGE CAPLEA Det tysta rummet vid utvecklingscentrat i Tyskland är nyckeln vid utveckling av nya produkter. Rummet och dess avancerade utrustning gör det möjligt att på ett noggrant sätt identifiera ljudkällor, som sedan kan isoleras och tas bort. Mål Målet är att skapa ledande positioner inom de områden där affärsområdet arbetar, genom att fokusera på komponenter och system baserade på polymera material. Trelleborg Automotive ska fortsätta att ta aktiv del i den pågående konsolideringen av underleverantörer till fordonsindustrin. Marknad Trelleborg Automotive är världsledande på marknaden för antivibrationsutrustning till lätta fordon. Affärsområdet arbetar på marknader för applikationer, baserade på polymerbaserade komponenter och system, inom NVH-området (NVH = Noise (ljud), Vibrations (vibrationer), Harschness (ljudkvalitet)). Affärsområdets huvudsegment Automotive AVS och delar av Automotive Components and Acoustics utgör delmarknader inom detta område. Affärsområdet har sin tyngdpunkt på marknaderna i Nordamerika och Europa, där huvuddelen av världens fordonsindustri är verksam. Huvudkontoret ligger i USA, som är den enskilt största marknaden. Trelleborgs kunder väljer alltmer leverantörer som har en global närvaro. Automotive kan svara upp mot dessa krav genom produktion i USA, Sydamerika, Europa och Asien. För att öka närvaron på den japanska marknaden har affärsområdet skrivit ett samarbetsavtal med den japanska tillverkaren Tokai. Nettoomsättning och rörelseresultat ROA och ROS Nettoomsättning 10 000 Rörelseresultat 1 000 ROA 18 ROS 12 8 000 6 000 4 000 2 000 800 600 400 200 12 6 10 8 6 4 2 0 1997 1998 1999 2000 2001 0 0 1997 1998 1999 2000 2001 0 Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat, MSEK ROA, % ROS, % 24