Årsredovisning 2008
KORT OM GEVEKO Geveko är Europas ledande vägmarkerings - företag med starka varumärken på flertalet marknader i Europa. Produkter och tjänster av högsta kvalitet ska bidra till en säkrare trafikmiljö och därmed följa Gevekos mission att vara en ledande aktör i trafiksäkerhets arbetet. Geveko skapar långsiktig konkurrenskraft och lönsamhet genom kostnadseffektiv produktion, förvärv och tillväxt i egen regi samt genom att aktivt delta i väg markeringsbranschens utveckling och strukturering. OMSLAGSBILD STCC Swedish Touring Car Championship i Göteborg Ett unikt stadsrace Den 13 juni 2008 invigdes Eco Drive Arena. Sveriges första stadsrace kunde äga rum och racingvärlden gjorde entré i Göteborg. Det blev en succé med närmare 38 000 besökare och fantastiskt högt betyg från förarna. Banan som anlagts på hamnpiren vid Göta Älv med utsikt mot GöteborgsOperan är 1 650 meter lång med 12 kurvor. Markeringarna på banan har applicerats av Gevekos dotterbolag Cleanosol. 2009 års upplaga av Göteborg City Race äger rum den 5-6 juni. Foto: Fredrik Schenholm Grafisk form och produktion: Natvik Information AB Bilder: Fredrik Schenholm, Peter Eriksson, och Nils-Olof Sjödén. Repro/tryck: Göteborgstryckeriet Årsredovisningen är tryckt på miljövänligt papper. Omslag: MultiArt Matt 250 gr Inlaga: MultiArt Matt 170 gr
INNEHÅLL Året i sammandrag 2 Ordförande har ordet 3 Koncernchefen har ordet 4 Aktien och aktieägarna 6 Affärsidé, strategiska och finansiella mål 10 Koncernöversikt 12 Trafiksäkerhet i Europa 16 Vägmarkeringsmarknaden i Europa 18 Ryssland 23 Affärsområdesindelning för Vägmarkering 25 Affärsområde Central- och Östeuropa 26 Affärsområde Storbritannien 30 Affärsområde Västeuropa 32 Affärsområde Nya Produkter 34 Segment/Affärsområde KemTek 36 Produkter och produktutveckling 38 Medarbetare, Hälsa, Säkerhet och Miljö 41 Förvaltningsberättelse 47 Finansiella rapporter Resultaträkning koncernen 51 Balansräkning koncernen 52 Kassaflödesanalys koncernen 53 Koncernens förändringar i eget kapital 54 Resultaträkning moderbolaget samt Moderbolagets förändringar i eget kapital 55 Balansräkning moderbolaget 56 Kassaflödesanalys moderbolaget 57 Redovisnings- och värderingsprinciper 58 Noter 63 Förslag till vinstdisposition 76 Revisionsberättelse 77 Bolagsstyrningsrapport 80 Styrelsens rapport om intern kontroll 87 Styrelse och revisorer 88 Ledningsgruppen 90 Övrigt Finansiell riskhantering och känslighetsanalys 91 Flerårsöversikt 94 Kvartalsöversikt 95 Definitioner 96 Ordlista 97 Adresser 98 Information till aktieägare 99 Anmälningstalong Årsstämma bakre flik
Geveko-koncernen Gevekos verksamhet är indelad i två segment: Vägmarkeringar och KemTek. Vägmarkering är inriktat på horisontell vägmarkering och uppdelat i fyra affärsområden: Central- och Östeuropa, Storbritannien, Västeuropa och Nya Produkter. Verksamheten inom KemTek utgörs av produktion och försäljning av industri- och husfärg, märksprayer och rostskydd. Affärsområden Vägmarkering Central- och Östeuropa Verksamheten i affärsområde Central- och Östeuropa omfattar tillverkning och försäljning av vägmarkeringsmaterial samt entreprenadverksamhet. Försäljning av vägmarkeringsmaterial utgörs av vatten- och lösningsmedelsbaserad färg, termo - plastiskt material och 2-komponentprodukter. Produktions - anläggningar finns i Sverige, Norge och Finland. Etableringar finns i Norden, Polen, Slovakien, Tjeckien, Turkiet, Ungern, Rumänien, Ryssland och Ukraina. Vägmarkering Storbritannien I Affärsområde Storbritannien ingår Roadcare Ltd som består av två helägda bolag Rommco (UK) Ltd och Line Markings Ltd. Verksamheten är inriktad på såväl tillverkning som applicering av termoplastiska vägmarkeringsmaterial. Rommco (UK) Ltd erbjuder termoplastiska vägmarkeringsmaterial för försäljning till externa företag över hela Storbritannien och Irland. Vägmarkering Västeuropa Verksamheten i affärsområde Västeuropa omfattar tillverkning, försäljning av vägmarkeringsmaterial samt entreprenadverksamhet. Produktionsanläggningar finns i Danmark och Tyskland. Materialförsäljning sker via dotterbolag och försäljningskontor i de flesta länder i Västeuropa. Nya Produkter Produkterna inom affärsområdet är prefabricerade termo - plastiska produkter, bland annat trafiksymboler. Etableringar finns i Danmark, Storbritannien, Holland och Kina. Produkterna marknadsförs genom egna säljrepresentanter på flertalet marknader i Europa. I affärsområdet pågår även utveckling av elektroniskt styrda produkter för kommunikation fordon till infrastruktur. KemTek Affärsområde KemTek utvecklar, tillverkar och marknadsför Märksprayer, Rostskyddsmedel, Industri- och Husfärger samt vägmarkeringsfärg för den nordiska marknaden i produktionsanläggningar i Göteborg och Finland. I affärsområdet finns etableringar i Sverige, Finland, Norge och Neder - länderna. Exportmarknader är bland annat Baltikum, Polen, Tyskland, Ryssland, Schweiz och Österrike.
Gevekos affärsidé är att skapa värdetillväxt för aktie - ägarna genom att erbjuda produkter av högsta kvalitet, hög servicenivå och starkt engagemang, vara en ledande aktör i trafiksäkerhetsarbetet, aktivt delta i strukturförändring av vägmarkeringsbranschen samt etablera verksamhet på nya och befintliga marknader.
ÅRET I SAMMANDRAG Första kvartalet Säsongen inleds med tillfredsställande orderingång Omsättningen ökade med 38% och var kopplad till konsolidering av bolag som förvärvades under 2007. Mindre än cirka 10% av årsomsättningen är normalt hänförlig till årets första kvartal. Till följd av den starka säsongs - mässigheten redovisas ett negativt resultat. Andra kvartalet God omsättningsutveckling och förbättrat rörelseresultat Effekterna av 2007 års förvärv slår igenom i det operativa resultatet som förbättrades med 23% jämfört med föregående år. Övriga rörelser utvecklas i nivå med eller bättre än 2007. Tredje kvartalet Stark resultatförbättring och förvärv av vägmarkeringsrörelse i Norge Omsättningen ökade med 42% och rörelseresultatet förbättrades med 74% jämfört med tredje kvartalet 2007. Förvärvet av norska Mestas vägmarkeringsrörelse godkänns av konkurrensmyndigheten i Norge och konsoliderades den 1 juli 2008. Fjärde kvartalet Förvärv av vägmarkeringsrörelse i Finland Under det fjärde kvartalet förvärvades vägmarkeringsrörelsen i det finska bolaget Destia. Rörelsen är marknads ledande i Finland inom vägmarkerings - entreprenad och omsatte cirka 120 mkr under 2008. Helåret 2008 Ett år som industrikoncern Nettoomsättning ökade med 32% jämfört med föregående år och uppgick till 1 427,5 (1 078,8) mkr. Rörelseresultatet ökade till 24,3 (18,6) mkr. Rörelse - marginalen för 2008 uppgick till 1,7 (1,7)%. 2009 Utdelning och förslag till teckningsoptionsprogram Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om 2 (6) kronor per aktie för år 2008. Den föreslagna utdelningen innebär en direktavkastning om 2,9% baserat på Geveko-aktiens betalkurs den 30 december 2008. Vidare föreslår styrelsen årsstämman ett aktierelaterat incitamentsprogram riktat till cirka 20 ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner. Nyckeltal Mkr 2008 2007 2006 Resultat efter skatt -53,6-24,6 116,3 Avkastning eget kapital, % -12,5-3,8 14,6 Kassaflöde 3,7-31,1 38,9 Nettoomsättning 1 427,5 1 078,8 1 035,0 Rörelseresultat 1) 24,3 18,6 38,6 Rörelsemarginal, % 1,7 1,7 3,7 EBITA 46,4 32,3 54,3 EBITA, % 3,3 3,0 5,3 Avkastning operativt kapital, % 3,3 6,8 6,9 Aktiedata Resultat efter skatt, kr per aktie -12:95-4:85 28:20 Kassaflöde, kr per aktie 0:85-7:40 9:20 Aktiekurs, kr per aktie 68:- 125:50 218:- Antal anställda 832 638 611 1) Fr o m 2007 ingår moderbolagets indirekta kostnader i rörelseresultatet. Mkr 1 500 1 200 900 600 300 0 Mkr 75 60 45 30 15 0 Mkr 1 500 1 200 900 600 300 0 Mkr 800 600 400 200 0 Nettoomsättning 2004 2005 2006 2007 2008 Rörelseresultat/ Rörelsemarginal 2004 2005 2006 2007 2008 Rörelseresultat Rörelsemarginal Nettoomsättning/ EBITA, % 2004 2005 2006 2007 2008 Nettoomsättning EBITA, % Operativt kapital/ Avkastning operativt kapital 2004 2005 2006 2007 2008 Operativt kapital Avkastning operativt kapital % 8 6 4 2 0 % 10 8 6 4 2 0 % 10 8 6 4 2 0 2 ÅRET I SAMMANDRAG I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008
ORDFÖRANDE HAR ORDET Vi har kunniga, erfarna och engagerade medarbetare och jag är säker på att om vi kan sätta rätt verktyg i deras händer har vi goda förutsättningar att öka vår professionalism och därmed vår lönsamhet. I december 2007 ändrade Geveko skattestatus från investmentbolag till rörelsedrivande industrikoncern. Tids mässigt lyckades vi nästan optimalt avveckla i stort sett hela aktieportföljen och därmed undvika förluster, som kan uppskattas till cirka 250 mkr. 2008 blev det år då Gevekos industrir örelse sedan 1998 fick ett hundraprocentigt fokus. Motivet för att ändra skattestatus var att skapa resurser för att befästa och vidareutveckla marknadsledarskapet inom vägmarkeringar i Europa. Detta kan ske antingen genom egen entreprenadverksamhet eller genom försäljning av material till andra entreprenadföretag. Framtida tillväxt kan skapas organiskt, men även genom att aktivt delta i konsolideringen av en mycket fragmenterad bransch kännetecknad av många aktörer på de olika nationella marknaderna. Verksamheten har under flera år bedrivits i en starkt decentraliserad organisationsform. Detta har i sig haft ett antal fördelar, men det har också inneburit en minimal samordning av ett betydande antal förvärv. Successivt har det skapats en kritisk massa, som genom den decentraliserade arbetsformen blivit dåligt utnyttjad. Om vi ska nå tillfredsställande lönsamhet inom vår entreprenadverksamhet krävs gemensamma insatser vad gäller produktutveckling, samordnad produktion, förbättrad och mer varierad appliceringsteknik samt ökad effektivitet i utnyttjandet av allt mer tekniskt avancerade entreprenadmaskiner. Under 2008 har vi försökt arbeta i en operativt inriktad organisation till skillnad från den tidigare mer legalt styrda. Inför 2009 organiseras den operativa verksamheten i tre områden: Entreprenad, Material - försäljning och Pro duk tion samt samordnas merparten av adminis - trationen i en enhet, allt för att få ett mer samlat grepp över verksamheten. Det är glädjande att notera att vi vid ingången till 2009 har skapat marknadsledande positioner i samtliga nordiska länder utom Island samt i Polen, Tjeckien, Slovakien, Ungern och Rumänien. Det är lätt att förstå att en hög marknadstäckning också skapar grund för högre effektivitet och därmed förbättrad lönsamhet. Under flera år har Geveko bedrivit utveckling som tar sikte på att integrera elektronik i vägmarkeringarna, produkter som ska marknadsintroduceras under detta år. Vi är övertygade om att för att ytterligare kunna förbättra trafiksäkerheten är elektronik ett ännu outnyttjat område med stor potential. Geveko har sedan Svensk kod för bolagsstyrning infördes, valt att inte frivilligt ansluta sig till koden, men har, när så visat sig vara lämpligt, anpassat sin verksamhet till delar av koden. Från och med halvårsskiftet 2008 omfattar koden samtliga börsnoterade bolag. Styrning och kontroll är alltid problematisk i ett företag med många små enheter, så även i Geveko. Vi arbetar målmedvetet för att stärka kontrollen där införandet av ett gemensamt affärssystem är en basförutsättning för ett effektivt styroch kontrollsystem. Målet är att flertalet av våra enheter ska ha det nya affärssystemet i funktion under kommande år. 2009 blir ett konjunkturmässigt svagt år. Vi vet att många företag drabbas betydligt hårdare än Geveko, som har sin kärnverksamhet inom infrastrukturområdet. Samtidigt behöver vi förbättra både lönsamhet och kapitalanvändning, vilket innebär att 2009 blir ett år av konsolidering. Vi har kunniga, erfarna och engagerade medarbetare och jag är säker på att om vi kan sätta rätt verktyg i deras händer har vi goda förutsättningar att öka vår professionalism och därmed vår lönsamhet. Göteborg i mars 2009 Ove Mattsson Styrelseordförande GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008 I ORDFÖRANDE HAR ORDET 3
KONCERNCHEFEN HAR ORDET Flera länder i Västeuropa har aviserat betydande satsningar på infrastruktur och ökade anslag till vägunderhåll under såväl 2009 som 2010. Med våra marknadspositioner har vi naturligtvis förhoppningar om att kunna ta del av denna marknadstillväxt. När Gevekos styrelse beslutade att ändra verksamhetsinriktning från investmentbolag till rörelsedrivande industrikoncern baserades det på en omfattande analys av vägmarke - ringsmarknaden i Europa. Denna analys kom sedan att ligga till grund för en ny affärsplan för Geveko. Vi kunde konstatera att vägmarkeringsmarknaden är mycket fragmenterad, att Geveko som marknadsledare hade en marknadsandel på cirka 10% och att en betydande tillväxt förväntades, drivet av stora infrastrukturinvesteringar i östra Europa. Strategiska mål Målsättningen i affärsplanen är att befästa marknadsledarskapet inom vägmarkeringar i Europa bland annat genom att aktivt delta i en nödvändig konsolidering av branschen. I finansiella termer är målet att uppnå en rörelsemarginal på 8% och en omsättning i storleksordningen 1 500-2 000 mkr under år 2010. Strategisk expansion Under 2007 och 2008 har tillväxtmålen prioriterats, dels för att nå ledande positioner på snabbväxande marknader i östra Europa, dels för att stärka marknadsledarskapet på den viktiga nordiska hemmamarknaden. Med de förvärv som genomfördes under andra halvåret 2008, budgeteras en omsättning för 2009 på cirka 1 500 mkr, vilket ger en ökning med nästan 50% på två år. Vi har uppnått positionen som etta eller tvåa på marknaderna i Polen, Tjeckien, Slovakien, Ungern, Rumä - nien och Ukraina, vilka sammanlagt representerar cirka 140 miljoner invånare. Det är inte bara infrastrukturinvesteringar som driver marknadstillväxten i dessa länder. Med ökad levnadsstandard har fler människor fått råd att skaffa bil och behovet av förbättrad trafiksäkerhet är mycket stort. I Norden, där vi är branschens uttalade marknads - ledare, uppskattar vi vår marknadsandel till cirka 50%. Inom området Vägmarkeringar ökade omsättningen med 36%. Tillväxten är nästan helt hänförlig till marknaderna i östra Europa. Resultatmässigt utvecklades de nordiska rörelserna, med undantag för entreprenad i Danmark, som planerat. Den danska marknaden som minskade med cirka 20% under 2007 till följd av en omorganisation inom beställarledet, återhämtade sig endast marginellt. På marknaderna i västra Europa inklusive Storbritannien var konkurrensen fortsatt hård till följd av branschens överkapacitet. Geveko försvarade sina marknadspositioner men med otillfredsställande lönsamhet. I centrala och östra Europa utvecklades verksamheterna positivt med undantag för Polen, där sammanslagning av förvärvade bolag skapade en del problem. Dessa har åtgärdats under vintern. Exporten av material till Ryssland ökade starkt under 2008. Inom KemTek var omsättningen i stort sett oförändrad fram till halvårsskiftet. Under andra halvåret minskade försäljningen, en utveckling som accelererade under årets sista kvartal. Kostnadsanpassningar 4 KONCERNCHEFEN HAR ORDET I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008
som beslutades under hösten fick inte omedelbar effekt varför området redovisar ett negativt rörelseresultat. Fokus på lönsamhet Under 2009 kommer fokus att riktas mot lönsamhet, dvs konsolidering av uppnådda positioner, förbättrat resultat, effektivare kapitalanvändning och minskad skuldsättning. Internt går detta arbete under benämningen Operationell excellens. Vi började redan efter sommaren 2008 att genomföra ett kostnadsbesparingsprogram, som ska förbättra rörelsemarginalen med cirka 2%-enheter. För att få mer fokus på vår affärsverksamhet, ökad effektivitet och förbättrad lönsamhet, ändrar vi nu organisationen från att ha varit geografiskt uppbyggd till att bli operativ och funktionell. Det innebär att vi får ett för hela verksamheten samlat ansvar för produktion, entreprenadverksamhet res pe - tive materialförsäljning. Parallellt med uppbyggnad av en gemensam IT-plattform för koncernen sker en noggrann kartläggning av alla processer och arbetsmetoder ända ut till enskilda arbetslag. Förbättringar implementeras löpande och i Sverige, där arbetet startade, pågår i dagarna olika rationaliseringsprojekt som tillsammans förväntas minska kostnaderna med cirka 10-15 mkr på årsbasis. Mot svarande projekt har under inledningen av 2009 även påbörjats i Norge och Finland. Helårseffekterna av dessa besparingar uppnås dock tidigast under 2010. Även om fokus kommer att ligga på lönsamhet framför förvärvsbaserad tillväxt, har vi goda förhoppningar att kunna växa organiskt inom bland annat prefabricerade produkter där vi under senare år investerat betydande resurser i vår marknads- och säljorganisation i Europa. 2009 blir också avstamp för kommersialisering av flera av våra elektroniska vägmarkeringsprodukter, som utvecklats och under flera år testats i Sverige och Danmark. Mål 2010 Jag får ofta frågan om Geveko verkligen har förutsättningar att nå målet om 8% rörelsemarginal till 2010. Arbetet med att förbättra den inre effektiviteten, minskade förvärvsavskrivningar, vilka nästan helt upphör efter 2010 och resultattillskotten från de förvärv som genomfördes under 2008, bör samman - taget starkt bidra till en betydande resultatförbättring, med en klar målsättning att nå 8%. Omvärld möjligheter och hot Utvecklingen i vår omvärld är dock mer osäker än någonsin tidigare under modern tid. För vår affärsverksamhet ser vi både möjligheter och hot. Flera länder i Västeuropa har aviserat betydande satsningar på infrastruktur och ökade anslag till vägunderhåll under såväl 2009 som 2010 för att motverka effekterna av lågkonjunkturen. Hittills gäller det Tyskland, Storbritannien, Bel gien, Holland, Norge, Sverige och Finland. Med våra framskjutna positioner har vi naturligtvis förhoppningar om att kunna ta del av denna marknadstillväxt. I östra Europa är bilden mer splittrad. Ungern och Ukraina fick redan under hösten 2008 finansiellt stöd från internationella valuta - fonden. Till dessa stöd finns ett antal krav på mottagarna att minska ländernas budgetunderskott och statsskulder. På kort sikt kan det innebära åtstramningar även inom vägunderhåll. Vi är förberedda på och har verksamheter, som snabbt ska kunna anpassas till ändrade marknadsförutsättningar. Exporten av vägmarkeringsmaterial till Ryssland har ökat kraftigt under senare år. Volymerna är nu så stora att det är ekonomiskt försvarbart att starta egen produktion i landet. Vi följer utvecklingen noga och har beredskap att på kort tid starta ett fabriksprojekt. Generellt sett gäller för oss att handla kortsiktigt men med ett långsiktigt perspektiv. Många års arbete får inte spolieras genom alltför kortsiktigt agerande i dagens allvarliga krisläge. Jag är övertygad att den av styrelsen beslutade strategiska inriktningen för koncernen är till fördel för Gevekos aktieägare. Det är nu upp till mig och mina medarbetare att genomföra planerna och leverera förbättrade resultat som skapar värdetillväxt och förutsättningar för högre utdelning än den som föreslås för verksamhetsåret 2008. För det gångna året vill jag framföra ett varmt tack till aktie - ägare och affärspartners, så även till alla medarbetare som med stort engagemang och lojalitet bidragit till koncernens utveckling. Göteborg i mars 2009 Hans Ljungkvist VD och Koncernchef GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008 I KONCERNCHEFEN HAR ORDET 5
AKTIEN OCH AKTIEÄGARNA Geveko har från och med 2008 ändrat inriktning och bytt skattestatus från investmentbolag till rörelsedrivande industrikoncern, vilket har medfört att Geveko-aktien under 2008 värderats mer utifrån rörelsens förmåga att skapa resultat än substansvärdets utveckling. Det är Gevekos ambition att aktien ska uppfattas som ett attraktivt placeringsalternativ för privatpersoner och institutionella placerare. Noteringsplats Gevekos B-aktie registrerades 1983 vid Stockholmsbörsen (A-listan). 2000 blev aktien noterad på O-listan. På Stockholmsbörsen introducerade OMX i oktober 2006 den Nordiska listan på vilken Geveko-aktien noterades på Small Cap-listan. Gevekos B-aktie har kodbeteckningen GVKO B. Aktiestruktur Sedan 1993 uppgår antalet aktier till 4 219 533, varav 720 000 A-aktier och 3 499 533 B-aktier. Varje A-aktie motsvarar 1 röst och varje B-aktie 1/10 röst. Aktieägare Enligt Euroclear Sweden AB:s (tidigare VPC AB) ägarförteckning uppgick antalet aktieägare den 31 december 2008 till 3 252 (3 328). Institutionella ägare ökade under året från 54% till 55% av kapitalet och från 62% till 63% av rösterna. Ägare registrerade i utlandet svarade för 26% av kapitalet respektive 10,2% av rösterna, vilket är i stort sett oförändrat jämfört med föregående år. Avtal mellan A-aktieägare Mellan A-aktieägare som tillsammans förfogar över mer än 50% av röstetalet, finns konsortialavtal. Kursutveckling och omsättning Kursen för Geveko-aktien uppgick den 31 december 2008 till 68:- (125:50) kr. Under året var högsta noterade betalkurs 135 kr och den lägsta 55 kr. Under året omsattes aktier för 76,8 mkr med en genomsnittlig dagsomsättning om 292 tkr. Omsättningshastigheten uppgick till 25% och avslut gjordes 93% av samtliga börsdagar. Totalavkastning Geveko B-aktiens avkastning inklusive utdelning uppgick till -41%, att jämföras med SIX Return Index -39%. Under femårsperioden 2004-2008 har Gevekos genomsnittliga totalavkastning uppgått till +9,8% per år. Motsvarande siffra för SIX Return Index är +8,0% per år. Utdelningspolicy Gevekos utdelningspolicy har från och med 2008 anpassats till bolagets förändrade inriktning från investmentbolag till rörelsedrivande. Den nya utdelningspolicyn innebär att ordinarie utdelning ska uppgå till cirka 50% av resultatet efter skatt. Utdelning I april 2008 utdelades 6 kr per aktie som utdelning för verksamhetsåret 2007. För verksamhetsåret 2008 föreslår styrelsen att årsstämman beslutar om en utdelning på 2 kr per aktie. Utdelningen innebär en direktavkastning om 2,9% baserat på Geveko-aktiens betalkurs den 31 december 2008. Aktieägarinformation Geveko eftersträvar att löpande lämna utförlig och snabb information till aktieägare och aktiemarknad om företagets utveckling och finansiella ställning. Den externa informationsgivningen består bland annat av kontinuerlig rapportering dvs bokslutskommuniké, årsredovisning, delårsrapporter och beslut på årsstämma. Gevekos publicering av rapporter och pressmeddelanden distribueras via företaget Huginonline och finns tillgängliga på Gevekos hemsida, www.geveko.se vid publiceringstillfället. På Gevekos och Huginonlines hemsida finns möjlighet för aktieägare och övriga intressenter att via e-post prenumerera på information. Distributionspolicy Samtliga rapporter publiceras på svenska och engelska. Årsredovisning distribueras i tryckt version till de aktieägare som uttryckligen begärt en sådan. Rapporterna kan även beställas per post hos AB Geveko, Box 2137, 403 13 Göteborg, telefon 031-172945, fax 031-7118866 och e-post; info@geveko.se. Företagspresentationer Geveko presenterade verksamheten under året vid Finansanalytiker - träffar samt vid ett flertal arrangemang anordnade av lokala Aktie - sparföreningar. Analyser av Geveko Geveko har under 2008 följts av det oberoende analysföretaget Redeye och dess aktieanalytiker Henrik Alveskog. Kr 12 10 8 6 4 2 0 Utdelning per aktie 2004 2005 2006 2007 2008 6 AKTIEN OCH AKTIEÄGARNA I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008
Ägarstruktur 31 december 2008 Antal Antal Kapital, Röster, A-aktier B-aktier % % Gunnar och Märtha Bergendahls Stiftelse 349 658 376 8,3 32,7 Stiftelsen Bergendala 139 085 222 200 8,5 15,1 Ergel, Jarl 34 720 65 292 2,4 3,8 Dunberger, Klas med familj 20 600 32 933 1,2 2,2 Ergel, Magnus 18 000 53 000 1,7 2,2 Dunberger, Marie 20 600 13 000 0,8 2,0 Dunberger, Ulf 20 600-0,6 2,0 Ergel, Gunilla med familj 18 000 33 335 1,2 2,0 SSB CL Omnibus AC Fond, USA - 209 119 5,0 1,9 Kamprad, Ingvar - 200 000 4,7 1,9 Bergendahl, David 18 500 2 500 0,5 1,7 F Goldman Scahs International Ltd - 177 281 4,2 1,7 Mellon AAM Omnibus Fond, USA - 156 000 3,7 1,5 Bergendahl, Henrik 15 000-0,4 1,4 Lewerth, Lars 9 600 32 531 1,0 1,2 Mattsson, Anders 12 180 740 0,3 1,1 Mattsson, Claes-Göran 9 700-0,2 0,9 Svenska Handelsbanken S.A. Luxemburg - 81 017 1,9 0,8 Övriga 33 757 2 220 209 53,4 23,9 720 000 3 499 533 100,0 100,0 Största utländska ägarna 31 december 2008 Antal Kapital, Röster, B-aktier % % SSB CL Omnibus AC Fond, USA 209 119 5,0 1,9 Kamprad, Ingvar, Schweiz 200 000 4,7 1,9 F Goldman Scahs International Ltd 177 281 4,2 1,7 Mellon AAM Omnibus Fond, USA 156 000 3,7 1,5 Svenska Handelsbanken S.A., Luxemburg 81 017 1,9 0,8 CBNY-DFA International, USA 36 600 0,8 0,3 CBLDN-Dalepole, Cypern 26 500 0,6 0,3 Altraplan Bermuda, Ltd, Bermuda 25 000 0,6 0,2 ABN Amro Bank, Schweiz 23 300 0,5 0,1 934 817 22,0 8,7 Aktieägare i storleksklasser 31 december 2008 Antal Antal Antal Kapital, Röster, Storleksklass ägare A-aktier B-aktier % % 1-500 2 586 312 424 428 10,0 4,0 501-1 000 336 613 290 675 6,9 2,7 1 001-5 000 243 21 152 531 682 13,1 7,0 5 001-10 000 35 27 740 235 641 6,3 4,8 10 001-15 000 16 30 420 163 671 4,6 4,4 15 001-20 000 3 0 53 250 1,3 0,5 20 001-33 639 763 1 800 186 57,8 76,6 3 252 720 000 3 499 533 100,0 100,0 Källa samtliga tabeller: Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB) GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008 I AKTIEN OCH AKTIEÄGARNA 7
Aktiedata 2008-2004 2008 2007 2006 2005 2004 Börsvärde 287 527 920 882 758 Geveko, B Aktiekurs 30 december, kr/aktie 68 125:50 218 209 175 Högsta/lägsta aktiekurs, kr/aktie 135/55 323/114 233/175 209/170 181/141 Resultat per aktie, kr 1) -12:95-4:85 28:20 37:70 16:45 Kassaflöde per aktie, kr 0:85-7:40 9:20 17:- -5:25 Utdelning per aktie, kr 2) 2:- 6:- 11:- 11:- 10:- Direktavkastning, % 2,9 4,8 5,0 5,3 5,7 Aktiens avkastning, % 3) -41-3 10 25 23 SIX Return Index, % -39-4 +26 +36 +21 Genomsnittlig omsättning per börsdag, tkr 292 1 255 896 639 470 Genomsnittligt värde per avslut, tkr 33 73 73 69 47 Andel börsdagar med avslut, % 93 99 99 99 99 Andel av antal aktier som omsatts, % 24 30 31 19 17 Antal aktieägare 3 252 3 328 3 452 3 482 3 358 Antal aktier vid årets slut 4 219 533 4 219 533 4219 533 4 219 533 4 219 533 1) Koncernen har inga utestående konverteringslån eller teckningsoptioner. 2) Föreslagen utdelning för 2008, 2 kr per aktie. 3) Kursförändring under året plus betald utdelning i förhållande till kursen vid årets ingång. Åldersfördelning aktieägare 2008 (fysiska personer) Ägarkategorier 31 december 2008 Ålder Antal Innehav, aktieägare aktieägare % 5-25 207 0,9 26-50 589 6,1 51-70 1 311 17,4 71-90 823 19,4 91-100 31 0,6 101-4 0,1 Totalt 2 965 44,5 Statliga och och kommunala bolag 0,5% Övriga svenska juridiska ägare 8,1% Utländska fysiska ägare 25,9% Stiftelser och liknande 19,2% Finansiella bolag 6,9% Svenska fysiska ägare 39,4% Innehav, % Finansiella företag 6,9 Stat och kommun 0,5 Intresseorganisationer, stiftelser och liknande 19,2 Övriga svenska juridiska ägare 8,1 Utlandsboende ägare 25,9 Svenska fysiska ägare 39,4 Totalt 100,0 Antal aktieägare 2008 Juridiska och fysiska Geografisk aktieägarfördelning de största länderna 2008 Aktieägare Fysiska ägare 2 965 varav Sverigeboende 2 937 Juridiska ägare 287 varav Sverigeboende 221 Totalt antal aktieägare 3 252 Övriga 3,4% Luxemburg 2,3% Sverige 74,1% Storbritannien 4,7% Schweiz 5,8% USA 9,7% Innehav, % Sverige 74,1 USA 9,7 Schweiz 5,8 Storbritannien 4,7 Luxemburg 2,3 Övriga 3,4 Totalt 100,0 Källa samtliga tabeller och diagram: Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB) 8 AKTIEN OCH AKTIEÄGARNA I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008
Utdelning till aktieägare 1999-2008 Geveko-aktien inkl. utdelning jämförd med SIX Return Index 2004-2008 Kr 12 10 8 6 4 2 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Utdelning inkl. bonus Direktavkastning, % % 12 10 8 6 4 2 0 300 250 200 150 100 B Aktien (inkl. utdelning) SIX Return Index Omsatt antal aktier 1 000 tal 50 2004 2005 2006 2007 2008 2009 350 300 250 200 150 100 50 NASDAQ OMX Geveko-aktien jämförd med OMX Stockholm Price Index 1/1-2008 - 28/2-2009 Geveko-aktien jämförd med OMX Stockholm Price Index 1/1-2004 - 28/2-2009 140 B-aktie OMX Stockholm_PI 250 B Aktie OMX Stockholm_PI 120 200 100 150 80 100 60 40 JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC JAN FEB 2008 2009 NASDAQ OMX 50 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Aktieinlösen 75 kr i juni 2007. NASDAQ OMX GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008 I AKTIEN OCH AKTIEÄGARNA 9
AFFÄRSIDÉ, STRATEGISKA OCH FINANSIELLA MÅL Gevekos affärsidé är att skapa värdetillväxt för aktieägarna genom att erbjuda produkter av högsta kvalitet, hög servicenivå och starkt engagemang, vara en kompetent partner i trafik - säkerhetsarbetet, aktivt delta i strukturförändring av vägmarkeringsbranschen samt etablera verksamhet på nya och befintliga marknader. Strategiska mål Befästa och stärka positionen som Europas ledande företag inom området Vägmarkeringar. Uppnå marknadsledande positioner på prioriterade marknader. Vara pådrivande i strukturförändring av vägmarkeringsbranschen. Utveckla produkter som leder till konkurrentförsprång och förbättrad lönsamhet. Från 2008 är Geveko en rörelsedri - vande industrikoncern inriktad mot horisontella vägmarkeringar, där Geveko är marknadsledare i Europa. Den europeiska branschen för vägmarkeringar är mycket fragmenterad och kännetecknas av ett stort antal nationella och lokala företag som i huvudsak endast opererar på sina respektive hemmamarknader. Geveko bedömer att det finns stora möjligheter att genom ökad grad av industrialisering och konsolidering förbättra branschens lönsamhet. Geveko ska vara pådrivande i den utvecklingen. Gevekos mål är att befästa och stärka marknadsledarskapet i Europa genom såväl organisk som förvärvs - baserad tillväxt. Målsättningen är att uppnå marknadsledande positioner på samtliga prioriterade marknader. Samtidigt ska målmedveten utveckling av nya produkter och produkt - system leda till konkurrentförsprång, högre förädlingsvärde och förbättrad lönsamhet. Finansiella mål Rörelsemarginalen ska uppgå till 8% år 2010. Avkastningen på eget kapital ska uppgå till lägst 13% per år. Soliditeten ska inte understiga 35% vid årsskiftet. Koncernens övergripande målsättning är att avkastningen på eget kapital ska uppgå till lägst 13% per år och att soliditeten inte ska understiga 35%. Geveko har fastställt en affärsplan för koncernens operationella verksamhet under de kommande tre åren. Mål sättningen är att uppnå en rörelsemarginal om 8% till år 2010. Samtidigt ska kapitalbindningen uttryckt i operativt arbetande kapital minskas till maximalt 15% av omsättningen. Mkr 1 000 800 600 400 200 Eget kapital/avkastning eget kapital 0 2004 2005 2006 2007 2008 Eget kapital Avkastning eget kapital % 30 20 10 0-10 -20 Mkr 1 500 1 200 900 600 300 0 Organisk tillväxt/ Förvärvsbaserad tillväxt 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Förvärvsbaserad tillväxt Organisk tillväxt Förvärvsbaserad tillväxt 2004 Förvärv av NCC:s vägmarkeringsrörelse i Polen 2005 Förvärv i Tjeckien samt ökat ägande i Rumänien 2006 Förvärv av Preformed Markings, Storbritannien 2007 Förvärv i Polen och Slovakien samt ökat ägande i Ungern 2008 Förvärv i Norge Organisk tillväxt 2005 Etablering i Turkiet 2007 Nya marknader i Västeuropa för prefabricerade vägmarkeringssymboler Mkr 2 500 2 000 1 500 1 000 500 Mål 2010 Omsättning/ Rörelsemarginal 0 0 2002 20032004 200520062007 20082010 Omsättning Rörelsemarginal Mål 2010: Omsättning 1 500-2 000 Mkr Rörelsemarginal 8% % 10 8 6 4 2 10 AFFÄRSIDÉ, STRATEGISKA OCH FINANSIELLA MÅL I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008
Prioriterade områden strategiska och finansiella mål Organisk tillväxt Nya produkter Målmedveten satsning på nya produkter som skapar mervärde för kunderna. Vattenbaserade miljövänliga färger. Utveckling av prefabricerade symboler. Elektroniska vägmarkeringar i vägbanan. Nya marknader Etablering på nya marknader med stor potential för Geveko. Marknader främst i Central- och Östeuropa med hög tillväxt. Förvärvsbaserad tillväxt Tilläggsförvärv Kompletteringsförvärv på marknader där Geveko är etablerad idag och som skapar goda synergier och skalfördelar. Strukturförvärv Förvärv på marknad där Geveko är etablerad eller inte opererar idag och som bidrar till konsolidering av vägmarkeringsbranschen i Europa. Operationell excellens Kostnadseffektiv produktion Utnyttjande av skalfördelar och synergier. Förbättrade processer inom både produktion av material och entreprenad. Samverkan över nationsgränser mellan olika enheter i koncernen. Införande av benchmark och best practice. Införande av gemensamma standards och IT-plattform. Hög servicenivå Decentraliserat och kundnära arbetssätt. Medarbetares kompetensutveckling. Uppföljning strategiska mål Organisk tillväxt Ökade marknadssatsningar inom Premark -produkter. Ökad marknadsnärvaro i Ryssland. I Ukraina har Geveko nått positionen som näst största materialleverantör. Förvärvsbaserad tillväxt Förvärv av vägmarkeringsrörelserna inom norska Mesta AS och finska Destia Oy, verksamma inom vägmarkeringsentreprenad. Operationell excellens Införande av benchmark. Ny IT-plattform införs. Sammanslagning enheter i Polen. Kostnadsprogram genomfört hösten 2008. Uppföljning finansiella mål 2008-2004 2008 2007 2006 2005 2004 Övergripande mål Avkastning eget kapital, % -12,5-3,8 14,6 23,1 28,0 Soliditet, % 31,0 37,0 60,2 60,2 63,7 Operationella mål Rörelsemarginal, % 1,7 1,7 3,7 5,1 6,5 EBITA, % 3,3 3,0 5,3 6,3 8,3 Operativt arbetande kapital i % av omsättning 23,1 23,4 21,3 20,8 20,7 Rörelsemarginalen under åren 2005-2008 har belastats med avskrivningar av förvärvsgoodwill. Exkluderas dessa avskrivningar ökar marginalen 2008 med 1,6%-enheter, vilket återspeglas i EBITA, %. Prognos Verksamheten inom Vägmarkeringar är starkt säsongsmässig med tonvikten förlagd till andra och tredje kvartalet. En stor del av volymerna i vägmarkeringsbranschen avgörs genom upphandlingar som äger rum under första halvåret. Helårseffekter av genom - förda förvärv under 2008 förväntas på - verka omsättningen positivt. Säsongsmässigheten innebär således att Gevekos huvudsakliga resultat genereras under det andra halvåret. Geveko anger därför ingen resultatprognos för helåret förrän tidigast i samband med bolagets delårsrapport efter andra kvartalet. GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008 I AFFÄRSIDÉ, STRATEGISKA OCH FINANSIELLA MÅL 11
KONCERNÖVERSIKT Gevekos strategi är att befästa och stärka marknadsledarskapet i Europa. Gevekos tillväxtstrategi baseras på organisk tillväxt och förvärv av verksamheter främst på marknader där Geveko är etablerad idag och som skapar goda synergier. I linje med denna strategi genom förde Geveko två förvärv under 2008. Verksamhet Gevekos verksamhet är indelad i två segment: Vägmarkering och KemTek. Vägmarkering svarade för drygt 90% av Gevekos omsättning 2008. Resterande andel av omsättningen är hänförlig till KemTek. Koncern - bolagen ägs till 100% förutom bolaget Plastidrum i Rumänien som ägs till 69% och det ungerska bolaget Magyar Plastiroute där Gevekos ägarandel uppgår till 64%. Verksamhet bedrivs i flertalet länder i Europa via dotterbolag eller försäljningskontor och filialer. Vägmarkering Inom Vägmarkering tillverkas främst vägmarkeringsmaterial och vägmarkeringsprodukter. Geveko är marknadsledare i Europa såväl vad avser horisontella vägmarkeringsprodukter som entreprenadverksamhet. KemTek KemTek tillverkar rostskyddsmedel, märksprayer för markering och märkning samt industri- och husfärg. Verksamheten är koncentrerad till områden med höga krav på kundanpassade produkter. Inom KemTek finns betydelsefull kemiskteknisk kompetens och därmed produktionssynergier med övriga bolag inom Segment Väg markering. Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen ökade med 32% och uppgick till 1 427 (1 078) mkr. 13% av tillväxten är organisk och 19% är hänförligt till förvärv. Brutto - resultatet uppgick till 272,9 (221,1) mkr. Rörelseresultatet blev 24,3 (18,6) mkr med en rörelsemarginal på 1,7 (1,7)%. Rörelseresultatet exklusive avskrivningar hänförliga till förvärv, som förkortas EBITA, uppgick till 46,4 (32,3) mkr, vilket ger en EBITAmarginal på 3,3 (3,0) %. Vägmarkeringsverksamheten är starkt säsongsmässig med tonvikten förlagd till andra och tredje kvar - talet. Försäljningsvolymen ökade med 36% och uppgick till 1 351 (998) mkr under 2008. Ökningen är framförallt hänförlig till de förvärv i Polen, Slovakien och Ungern som genomfördes under andra halvåret 2007 samt i Norge 2008. Försälj - ningen för Premark, prefabricerade vägmarkeringar, ökade med 10% vilket är något lägre än tidigare år. Inom KemTek påverkades särskilt Rostskydd och Märkspray negativt av lågkonjunkturen. För - säljningen för dessa produkter minskade med cirka 10% jämfört med 2007. För industrifärg blev minskningen lägre. För husfärg, som i huvudsak marknadsförs på den finska marknaden, ökade försäljningen med 4%. Framgångsrik marknadsföring genom private label-koncept ligger bakom utvecklingen. Sammantaget, inklusive legoproduktion av vägmarkeringsfärg, minskade omsättningen inom KemTek med 6% och uppgick till 121,6 (129,7) mkr. Marknads- och produktutveckling Vägmarkering Den europeiska vägmarkeringsbranschen som uppskattas till cirka 10 000 mkr per år kännetecknas av ett stort antal aktörer där flertalet är verksamma endast på en eller ett fåtal marknader. Geveko är det enda företaget som har uppnått ledande positioner på flera marknader. Gevekos marknadsandel i Europa uppskattas till 10-15%. Tillväxten är svag i Västeuropa och drivs mer av trafiksäkerhetshöjande åtgärder än av nyproduktion av vägar. Under 2008 har emellertid flera regeringar signalerat ökade och omfattande satsningar på infrastruktur för att möta effekterna av lågkonjunktur och recession. Detta är positivt för vägmarkeringsbranschen. Ökade anslag för vägunderhåll ger genomslag omedelbart, medan projektering av nya vägar innebär längre tidsperspektiv. Vägmarkeringar är också det avslutande momentet vid nybyggnation av en väg. Marknaderna i Norden och Väst europa för vägmarkeringsprodukter och entreprenadverksamhet är hårt konkurrensutsatta. Geveko har under 2008 försvarat sina ledande marknadspositioner i Sverige och Danmark samt förstärkt dem i Norge genom förvärv. I Sverige förlorade Geveko sin enskilt största materialkund Svevia (Vägverket Produktion) under 2007, som valde att starta egen produktion av termo - plastmaterial. Volymbortfallet har dock kompenserats under 2008 genom ökad export till Central- och Östeuropa. I Danmark genomfördes en kommunreform under 2007 som medförde att vägmarkeringsmarknaden minskade med 20%. Geveko har försvarat sin andel av den krympande marknaden, dock med försämrad lönsamhet som följd. Endast en mindre del av volymbortfallet har återhämtats under 2008. Den tyska marknaden fortsätter att vara an - strängd på grund av begränsade offentliga medel och stor överkapacitet av produktsystem såväl som vägmarkeringsentreprenörer. I Storbritannien, som är Europas enskilt största marknad för vägmarkeringar, har efterfrågan varit stabil och i nivå med tidigare år. Till följd av ökad trafikintensitet, särskilt på motorvägsnätet, har restriktioner införts som bland annat innebär att vägmarkeringsarbeten i princip bara får utföras under natten, vilket ställer nya och högre krav på entreprenadbolagen. Marknaderna i Central- och Östeuropa uppskattas till cirka 2 000 12 KONCERNÖVERSIKT I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008
mkr per år. Tillväxten beräknas uppgå till 5-10% under de närmaste 3-5 åren. Drivkrafter för tillväxt är bland annat ett stort behov att öka trafiksäkerheten i kombination med stora infrastrukturinvesteringar. I Polen har stora motorvägsprojekt försenats bland annat på grund av administrativa och miljömässiga skäl, varför tillväxten blev lägre än förväntat. I Slovakien, Tjeckien, Rumänien och Ungern har vägmarkeringsmarknaden utvecklats starkt. I Rumänien ökar efterfrågan på vägmarkeringar i städer. Produktutveckling bedrivs med fokus på miljövänliga produkter. Nya vägmarkeringsprodukter och produktsystem ska bidra till ökad trafiksäkerhet och uppfylla högt ställda krav på funktion, miljösäkerhet, leveransprecision och teknisk utveckling. Inom området ITS Intelligenta TransportSystem pågår utveckling av elektroniskt styrda pro dukter, t ex varningssystem. Geveko deltar också i ett forskningsprojekt i Sverige i samarbete med Luleå Tekniska Universitet och Väg - verket. Målsättningen är att skapa den intelligenta vägen genom inte - gration av bland annat kommunikationsutrustning i vägmärke ringen. Systemet har testats i Sverige under 2008. Ytterligare information om produkter och produktutveckling finns på sidorna 38-40. Marknads- och produktutveckling KemTek I Norden och Västeuropa är marknaden för märkspray beroende av utvecklingen inom bygg- och anläggningsindustrin. Märksprayer används exempelvis vid tunnel - byggen och andra mer omfattande markarbeten. På marknaderna i Östeuropa ökar användning av märkspray bland annat inom skogsindustrin. Utvecklingen för märk - spray under 2008 uppvisade en ökningstakt på cirka 5% fram till halvårsskiftet för att därefter kraftigt falla i takt med försvagad konjunktur. Eftermarknaden för rostskyddsmedel påverkas i Norden av fordonsindustrins globalisering och standardisering. Under 2008 var utvecklingen för rostskyddsprodukter god under första halvåret. Bil industrins försämrade förutsättningar har påverkat efterfrågan kraftigt under senare delen av 2008. Mark naden för husfärg är stabil med hård kon- GEVEKO Huvudkontor: Göteborg, Sverige Koncernchef: Hans Ljungkvist Omsättning 2008: 1 427 (1 078) mkr Rörelseresultat 2008: 24 (18) mkr Antal anställda: 832 (633) Segment Vägmarkering Affärsområden: Central- och Öst - europa, Västeuropa, Storbritannien och Nya Produkter. Produkter: Vägmarkeringsprodukter och entreprenadtjänster. Kunder: Vägverk, Luftfartsverk och kommuner i respektive land samt Bygg- och anläggningsföretag. Konkurrenter: Se avsnittet Vägmar - ker ingsmarknaden, sidan 18. Segment KemTek Produkter: Rostskydd och Märkspray, Industri- och Husfärg. Kunder: Bygg- och anläggnings - industri, Boardindustri, Fordonsefter - marknad samt Konsument marknad. Konkurrenter: Se avsnittet Affärs - område KemTek, sidan 36. Tkr 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 Mkr 1 500 1 200 900 600 300 0 Nettoomsättning per månad 2008 kv. 1 kv. 2 kv. 3 Nettoomsättning 2004-2008 kv. 4 2004 2005 2006 2007 2008 GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008 I KONCERNÖVERSIKT 13
kurrens och uppvisar en klar trend mot vattenbaserade färger, vilket är till fördel för Geveko vars produktion av husfärger sedan länge är inriktad mot miljöanpassade, vattenbaserade färger. Efterfrågan på industrifärg minskar från hus-, fönster- och listtillverkare i Finland som en följd av försämrad konjunktur. Miljökraven skärps alltmer på de flesta marknader. KemTeks miljöpolicy omfattar miljön i produktionsprocessen och i produktutvecklingen där miljöanpassning utgör en grundläggande faktor. Inom området märkspray sker produktutveckling med utgångspunkt från användningsområde och kundens kravspecifikation. För att möjliggöra utveckling av produkter med lägre halter av flyktiga organiska ämnen görs i vissa fall avkall på andra produkt - Förvärv 2008 Flerårsöversikt 2008-2004 egenskaper. Debatten om kvaliteten på fordonens rostskydd, varierande klimatiska förhållanden och miljömässiga aspekter påverkar utvecklingen av rostskyddsprodukter. Högre krav på emissionsfri arbetsmiljö och yttre miljö vid rostskyddsstationerna leder utvecklingen mot produkter med lägre halter av lösningsmedel. Förvärv 2008 Under 2008 förvärvades vägmarkeringsrörelserna från de statligt ägda bolagen Mesta i Norge och Destia i Finland. Förvärvet av Mesta genom - fördes den 1 juli och Destia förvärvades den 30 december. Båda förvärven är strategiskt betydelsefulla för Geveko, då de stärker konkurrenskraften på den viktiga hemmamarknaden i Norden. Med Gevekos befintliga entreprenadverksamhet i Omsättning Antal Företag Land Verksamhet 2008, mkr anställda Mesta Norge Vägmarkerings- 80 42 entreprenad Destia Finland Vägmarkerings- 120 39 entreprenad Totalt 200 81 Mkr om ej annat anges 2008 2007 2006 2005 2004 Resultaträkning Nettoomsättning 1 427,5 1 078,8 1 035,0 991,0 940,3 Rörelseresultat (EBIT) 1) 24,3 18,6 38,6 51,0 61,0 Rörelsemarginal, % 1,7 1,7 3,7 5,1 6,5 EBITA 46,4 32,3 54,3 62,8 78,0 EBITA, % 3,3 3,0 5,3 6,3 8,3 Balansräkning Operativt kapital, genomsnitt 743,0 628,4 561,0 532,7 - Avkastning operativt kapital, % 3,3 6,8 6,9 9,6 - Kassaflöde + EBIT 24,3 18,6 20,2 35,3 45,3 + Avskrivning enligt plan 91,5 70,3 73,8 68,9 59,5 ± Förändring rörelsekapital -4,8-68,1-12,2-23,4-10,6 = Operativt kassaflöde före investeringar 111,0 20,8 81,8 80,8 94,2 - Investeringar i anläggningstillgångar -83,4-77,8-41,4 61,7-59,5 = Operativt kassaflöde 27,6-57,0 40,4 19,1 34,7 1) Fr o m 2007 ingår moderbolagets indirekta kostnader i rörelseresultatet. Norge och Sverige möjliggör dess - utom förvärven en effektivare användning av resurser och lägre logistikkostnader. Förvärvet av Destia i Finland innebär också att betydande volymer termoplastmaterial och vägmarkeringsfärg tillförs fabrikerna i Finland och Sverige. Mesta, Norge Vägmarkeringsverksamheten inom statligt helägda norska Mesta AS som förvärvades den 1 juli omsatte cirka 80 mkr under 2008 och om - fattar entreprenad som geografiskt täcker hela Norge. Mestas andel av den norska vägmarkeringsmarknaden uppskattas till cirka 30%. Den förvärvade verksamheten har integrerats i Gevekos norska dotter - bolag Cleanosol AS. Destia, Finland Vägmarkeringsverksamheten inom statligt finska Destia Oy övertogs den 30 december. Verksamheten omfattar entreprenad särskilt i norra och östra Finland. Marknadsandelen i Finland uppskattas till cirka 50%. Destias vägmarkeringsrörelse om - satte cirka 120 mkr under 2008. På den finska vägmarkeringsmarknaden förekommer så kallade funktionskontrakt som löper under flera år. Cirka 80% av Destias omsättning utgörs av långfristiga funktionskontrakt med det finska vägverket. Kostnadsstruktur Tre fjärdedelar av Gevekos kostnader utgörs av produktionskostnader. Inom Vägmarkeringars materialproduktion uppgår kostnaderna för råvaruinköp till 75%. De viktigaste råvarorna vid tillverkning av vägmarkeringsmaterial är titandioxid, bindemedel och glaspärlor. Effektiva inköpsrutiner är därför betydelsefullt för att uppnå god kostnadseffektivitet. Inom entreprenadverksamheten uppgår materialkostnaderna till cirka en fjärdedel av den totala produktionskostnaden. Resterande andel utgörs av personaloch maskinkostnader. Med målet att ytterligare effektivisera såväl entreprenadverksamhet som materialproduktion introduceras under 2009 14 KONCERNÖVERSIKT I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008
ett benchmarkingsystem som ska mäta effektivitet inom alla områden. IT-system och driftsäkerhet För ökad effektivitet i verksamheten ska den informationstekniska miljön hålla en hög standard avseende såväl användbarhet, tillgänglighet som säkerhet. För att skapa standardiserade rutiner och arbetssätt inom koncernen infördes ett koncerngemensamt system för finan - siell rapportering under 2008. Systemet ger fördelar i styrning och uppföljning av de olika affärsenheterna och skapar hög kvalitet i den interna rapporteringen. Under 2009 och 2010 kommer även koncernens IT-plattform att förnyas. Utsikter för 2009 Efterfrågan på vägmarkering för - väntas motsvara föregående år på marknaderna i Norden och Västeuropa. På några marknader kan efterfrågan komma att öka som en följd av ökade satsningar på infrastruktur för att möta lågkonjunk - turen. I Central- och Östeuropa är tillväxttakten högre och stora infrastruktursatsningar ökar tillväxtmöjligheterna. Gevekos bolag är väl positionerade i Centraleuropa och förväntas kunna ta del av denna tillväxt. I Ungern och Ukraina förväntas emellertid efterfrågan minska som en följd av svaga statsfinanser. Helårseffekter av de förvärv som genomfördes under andra halvåret 2008 kommer att påverka omsättning och resultat positivt. Under 2009 kommer arbetssätt och organisation att förändras för att bättre tillvarata skalfördelar och synergier. Resultateffekt av dessa förändringar förväntas uppstå under de närmaste 2-3 åren. Negativa faktorer kan vara väderförutsättningar och den hårda konkurrenssituationen i Västeuropa. Säsongsmässigheten inom vägmarkering innebär att huvudsakligt resultat genereras under andra halv - året. Geveko lämnar därför ingen resultatprognos förrän tidigast efter andra kvartalets resultatrapportering. Andel av koncernens omsättning KemTek 6,7% Kostnadsstruktur Avskrivningar enligt plan 6% Administrationskostnader 9% Försäljningskostnader 8% Utvecklingskostnader 1% Vägmarkering 93,3% Produktionskostnader 76% Omsättning per Affärsområde KemTek 4% Nya Produkter 7% Storbritannien 7% Västeuropa 20% Central- och Östeuropa 62% GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008 I KONCERNÖVERSIKT 15
TRAFIKSÄKERHETSARBETET I EUROPA Gevekos mission är att vara en ledande aktör och kompetent partner i trafiksäkerhetsarbetet. Utvecklingen bedrivs med fokus på miljövänliga vägmarkeringsprodukter och på vägmarkeringars syn barhet i mörker och väta för ökad trafiksäkerhet. Länderna i Europa står inför betydande utmaningar för att nå målet att skapa ett trafik säkert transportsystem över nationsgränser. Trots att väginfrastrukturen förbättrats avsevärt och fordonssäkerheten ökat, omkommer årligen cirka 43 000 människor i trafiken i Europa. 2001 fastställde då varande 15 medlemsländer målet att antalet omkomna i trafiken ska vara högst 25 000 år 2010. Med nuvarande utveckling skulle målet kunna nås först 2018 i de 27 medlemsländer. Flertalet länder har fastställt mål för att minska antalet omkomna i trafiken som ska uppnås genom bland annat följande åtgärder: skapa effektiva och långsiktiga trafiksäkerhetssystem, utveckla och upprätthålla en säker trafikmiljö genom att höja standarden på väginfrastruktur, öka trafiksäkerheten för barn, fotgängare och cyklister, förändra trafikanters beteende beträffande t ex höga hastigheter, alkohol och säkerhetsbältesanvändning samt öka effektiviteten i räddningsverksamheten. Trafiksäkerhetsprogram och mål i några länder Sverige Sveriges riksdag beslutade 1997 att den så kallade Nollvisionen skulle gälla för trafiksäkerhetsarbetet. I Nollvisionen slås fast att det är oacceptabelt att vägtrafiken kräver människoliv. Beslutet har lett till förändringar i trafiksäkerhetspolitiken och i sättet att arbeta med trafik - säkerhet. Målet i Nollvisionen var att inte fler än 270 personer skulle förolyckas i trafiken 2007. Trafik - säkerhetshöjande åtgärder som vidtagits för att minska antalet döda har bland annat varit att sätta upp vajerräcken mellan körbanor för att undvika mötesolyckor samt att montera fartkameror för att sänka hastigheten på olycksdrabbade väg - sträckor. Idag finns cirka 4 000 km mötesfri väg. Trots att målet inte uppnåtts var trafikdöden i Sverige 2008 den lägsta sedan 1945. 420 människor omkom i trafikolyckor, vilket är en minskning med mer än 10% jämfört med 2007. Danmark Den danska regeringens handlingsplan beträffande trafiksäkerhet med visionen att Varje olycka är en för mycket vänder sig till såväl statliga som lokala myndigheter och övriga aktörer som arbetar med trafiksäkerhet i Danmark. Målet är att under en tolvårsperiod 2001-2012 minska antalet omkomna med 40%. Trafik - säkerhetsarbetet ska omfatta alla trafikantgrupper och uppnås oavsett ökad trafikintensitet. Under 2007 omkom 409 människor i trafiken i Danmark. År 2012 ska antalet om - komna vara högst 300. Norge Den norska riskdagen antog 2000 en trafiksäkerhetsstrategi för perioden 2002-2011. Enligt uppgift i den norska trafiksäkerhetsplanen har antalet omkomna halverats sedan 1970 och antalet trafikskadade har sjunkit med 2/3. Fortfarande om - kommer dock årligen cirka 300 människor och 1 400 blir allvarligt skadade. Låg trafikvolym på flertalet vägsträckor i Norge motiverar inte en uppgradering till motorvägsstandard. Norge har därför studerat Sveriges mötesfria vägar som anses vara ett alternativ i Norge för att minska antalet trafikolyckor. Finland Finlands regering har upprättat trafik säkerhetsmål genom beslut 1993, 1997 och 2001. I trafiksäkerhetsplanen 2001 fastställdes målet att antalet döda i trafiken ska vara högst 250 år 2010. Planen har reviderats och omfattar nu åren fram till 2025, då antalet omkomna ska var högst 100. Ökad trafiksäkerhet för barn, cyklister och fotgängare, mötesfria vägsträckor och investering i ny teknik är några av de åtgärder som ska bidra till att nå målen. Polen Polen är ett av de länder i Central - europa där antalet omkomna i trafiken är mycket högt. De främsta orsakerna till det höga antalet om - komna är vårdslöshet i trafik, brist på trafiksäkerhetssystem för barn, fotgängare och cyklister, in effektiv räddningsverksamhet samt mycket låg väg standard. Efter in trädet i EU reviderade Polen det Nationella Trafiksäkerhetsprogrammet. Programmet innehåller fastställda mål till 2013 och har fokus på förbättrad väg infrastruktur för att nå målet att halvera antalet döda till 2013. Antalet döda i trafiken i Polen överstiger 5 000 per år och kostnaden för trafikolyckor beräknas till cirka 7 miljarder euro. 16 SEGMENT VÄGMARKERING I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2008