Boliden AB 1 Delårsrapport januari-mars 2007 Jan Johansson, vd och koncernchef
Metallmarknaden Boliden AB 2
Boliden AB 3 Fortsatt stark efterfrågan på zink och koppar Globalt Kv 2007/ Kv Cu-konsumtion 4 % Cu-produktion 8 % Zn-konsumtion 3 % Zn-produktion 7 % USA Cu-konsumtion - 7 % Zn-konsumtion - 5 % Europa Cu-konsumtion - 2 % Zn-konsumtion 1 % Kina Cu-konsumtion 20 % Zn-konsumtion 8 % Tillväxt % Industriproduktion 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2004 2005 2007 USA V Europa Japan Kina
Zinkpris och lagerutveckling (LME) USD/ton Ton 5 000 1 000 000 4 500 875 000 4 000 750 000 3 500 625 000 3 000 500 000 2 500 375 000 2 000 250 000 1 500 125 000 1 000 0 jan-05 feb-05 mar-05 apr-05 maj-05 jun-05 jul-05 aug-05 sep-05 okt-05 nov-05 dec-05 jan-06 feb-06 mar-06 apr-06 maj-06 jun-06 jul-06 aug-06 sep-06 okt-06 nov-06 dec-06 jan-07 feb-07 mar-07 apr-07 Boliden AB 4
Boliden AB 5 Zinkpremie US$/t 390 340 320 320 360 380 350 290 240 190 140 90 140 143 130 130 123 115 100 105 110 180 172 155 158 130 135 230 209 145 275 270 275 265 265 265 254 265 231 100 100 95 100 100 95,00 90,00 243 97,50 40 Dec-05 Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 Maj-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sept-06 Okt-06 Nov-06 Dec-06 Jan-07 US Midwest Delivered Europe ex-works Far East (Western) data: CRU Monitor Zinc
Kinas nettoexport av zink minskar 60 000 40 000 20 000 0 Ton -20 000-40 000-60 000 apr-05 jan-05 okt-04 jul-04 apr-04 jan-04 jan-07 okt-06 jul-06 apr-06 jan-06 okt-05 jul-05 Källa: Metals Insider Boliden AB 6
Kopparpris och lagerutveckling (LME) USD/ton Ton 9 000 1 000 000 8 220 900 000 7 440 800 000 6 660 700 000 5 880 600 000 5 100 500 000 4 320 400 000 3 540 300 000 2 760 200 000 1 980 100 000 1 200 0 jan-05 feb-05 mar-05 apr-05 maj-05 jun-05 jul-05 aug-05 sep-05 okt-05 nov-05 dec-05 jan-06 feb-06 mar-06 apr-06 maj-06 jun-06 jul-06 aug-06 sep-06 okt-06 nov-06 dec-06 jan-07 feb-07 mar-07 apr-07 Boliden AB 7
Kopparpremie USD/ton 170 150 130 110 90 70 50 30 110 90 70 70 Benchmark 2005 115 USD annual 50 45 40 45 45 50 93 93 113 120 140 155 115 135 110 100 Benchmark 105 USD annual 80 70 70 60 60 Benchmark 2007 125 USD annual 50 80 Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 Maj-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sept-05 Okt-05 Nov-05 Dec-05 Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 Maj-06 Jun-06 Jul-06 Aug-05 Sept-06 Okt-06 Nov-06 Dec-06 Jan-07 Feb-07 Mar-07 Spot Copper premium CIF W. Europe Boliden AB 8
Kinas import av koppar ökar 250 000 Refined Imports 200 000 Refined Exports Net Imports 150 000 Ton 100 000 50 000 0 maj-04 mar-04 jan-04 nov-05 sep-05 jul-05 maj-05 mar-05 jan-05 nov-04 sep-04 jul-04 mar-07 jan-07 nov-06 sep-06 jul-06 maj-06 mar-06 jan-06 Källa: Metals Insider Boliden AB 9
Boliden AB 10 Resultatutveckling första kvartalet 2007 Kvartal 1 Föränd- MSEK 2007 ring % Försäljningsintäkter 8 455 7 337 15 Rörelseresultat (EBIT) 1 286 1 750-27 Resultat efter finansiella poster 1 261 1 698-26 Resultat per aktie SEK 3,18 4,28-26 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 490 999 49 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 28 44 Nettoskuldsättning (%) - 8 45 Högre metallpriser medförde ökade försäljningsintäkter. Rörelseresultatet minskade pga lägre halter av koppar och guld, lägre avräkningskurs mot USD och lägre smältlöner.
Boliden AB 11 Resultat första kvartalet 2007, avvikelser jämfört med första kvartalet Kvartal 1 MSEK 2007 Diff. Rörelseresultat (EBIT) 1 286 1 750-464 Prisavvikelse netto - 70 varav bl a Valutor - 361 Prissäkringar - 134 Definitivpriser (MAMA) - 251 Lagerresultat - 100 Behandlingslöner -58 Prisökningar 834 Volymavvikelse netto - 223 Kostnadsavvikelse netto - 169 Övrigt netto - 2
Boliden AB 12 Resultat första kvartalet 2007, avvikelser jämfört med fjärde kvartalet Kvartal 1 / Kvartal 4 MSEK 2007 Diff. Rörelseresultat (EBIT) 1 286 2 225-939 Prisavvikelse netto - 894 varav bl a, Valutor -88 Prissäkringar 138 Definitivpriser (MAMA) - 310 Lagerresultat 132 Behandlingslöner - 197 Prisminskningar - 569 Volymavvikelse netto - 288 Kostnadsavvikelse netto 262 Övrigt netto - 19
Boliden AB 13 Rörelseresultat per segment Kvartal 1 Föränd- MSEK 2007 ring % Gruvor 787 732 8 Smältverk 544 1 029-47 Övrigt - 45-11 - 309 Koncernen 1 286 1 750-27 Gruvor: Priser och villkor förbättrade rörelseresultatet med 444 MSEK men volymminskningar, främst planenligt lägre halter i Aitik, bidrog negativt med -336 MSEK. Kostnaderna inom Gruvor ökade med -53 MSEK jämfört med första kvartalet. Smältverk: Minskat rörelseresultat med -487 MSEK främst pga lägre smältlöner, svagare dollar samt ökade kostnader om -112 MSEK.
Boliden AB 14 Koncernens kostnadsstruktur 2007 Avskrivningar och övrigt 16% Energi 18% Externa tjänster 16% Förnödenheter 17% Transporter 5% Kostnaderna ökade med -169 MSEK. Energi utgjorde -79 MSEK. Personal 28%
Boliden AB 15 Kassaflöde under första kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten 1 490 (999) MSEK 3 000 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), MSEK 2 779 Kassaflödet från investeringsverksamheten -373 (-441) MSEK Fritt kassaflöde 1 117 (558) MSEK 2 500 2 000 1 500 2 079 2 421 2 551 1 637 Lån amorterades med netto 26 (1 220) MSEK 1 000 500 0 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 2007
Boliden AB 16 Kapitalstruktur vid utgången av kvartalet Nettoskuldsättning 31 mars 31 mars 2007 45% 45% Balansomslutning, Mdr 28,5 24,1 Sysselsatt kapital, Mdr 17,7 16,1 Eget kapital, Mdr 16,9 10,9 Nettoskuld, Mdr - 1,3 5,0 Nettoskuldsättning, % - 8 45 Soliditet, % 60 45 35% 25% 15% 5% -5% -15% Kv 1 30% Kv 2 16% Kv 3-1% Kv 4-8% Kv 1 2007
Segment Gruvor Boliden AB 17
Boliden AB 18 Produktion inom Gruvor Zink (metallinnehåll) Koppar (metallinnehåll) Ton 100 000 80 000 89 225 80 090 76 288 82 040 89 031 Ton 100 000 80 000 60 000 60 000 40 000 20 000 40 000 20 000 25 617 21 835 19 858 19 515 14 703 0 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 2007 0 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 2007 Produktionen av anrikat tonnage är högre eller i nivå med produktionen under första kvartalet 2007 i samtliga gruvområden jämfört med motsvarande period. Produktionen av zink i koncentrat under kv 1, 2007 på samma nivå som föregående period.
Boliden AB 19 AITIK (Cu) Anrikad produktion, halter, metallinnehåll ton 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Kv 1-06 Kv 2-06 Kv 3-06 Kv 4-06 Kv 1-07 Anrikad produktion (kton) 4 342 4 823 4 611 4705 4678 Metallinnehåll, Cu (t) 19 190 16 964 15 132 14 847 11116 Kopparhalt utfall, Cu 0,50% 0,39% 0,36% 0,35% 0,28% Malmreserv medelhalt Cu 0,31% 0,31% 0,31% 0,31% 0,28% 0,60% 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00%
Boliden AB 20 BOLIDEN AREA (Zn) Anrikad produktion, halter, metallinnehåll ton 30 000 20 000 10 000 0 Kv 1-06 Kv 2-06 Kv 3-06 Kv 4-06 Kv 1-07 Anrikad produktion (kton) 447 401 380 450 454 Metallinnehåll, Zn (t) 21010 18 812 14 979 16 849 18 229 Zinkhalt utfall, Zn 6,0% 6,0% 5,6% 4,7% 5,1% Malmreserv medelhalt Zn 6,7% 6,7% 6,7% 6,7% 5,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0%
Boliden AB 21 ton GARPENBERG (Zn) Anrikad produktion, halter, metallinnehåll 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Kv 1-06 Kv 2-06 Kv 3-06 Kv 4-06 Kv 1-07 Anrikad produktion (kton) 269 285 322 305 314 Metallinnehåll, Zn (t) 13 227 13 800 17 793 16 172 17 056 Zinkhalt utfall, Zn 5,5% 5,3% 6,0% 5,8% 6,1% Malmreserv medelhalt Zn 5,7% 5,7% 5,7% 5,7% 5,8% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0%
Boliden AB 22 ton TARA (Zn) Anrikad produktion, halter, metallinnehåll 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Kv 1-06 Kv 2-06 Kv 3-06 Kv 4-06 Kv 1-07 Anrikad produktion (kton) 694 693 710 654 686 Metallinnehåll, Zn (t) 54 988 47 478 43 516 49 019 53 746 Zinkhalt utfall, Zn 8,6% 7,4% 6,7% 8,2% 8,5% Malmreserv medelhalt Zn 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,4% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0%
Boliden AB 23 En av Europas största aktörer inom basmetallprospektering Bolidens malmbas trefaldigad. Intensifierat prospekteringsarbete i samtliga gruvområden under första kvartalet. Fokus på Bolidenområdet med nya fynd i bl a Kristineberg, Renström och Maurliden. Fördubblar satsning till ca 300 MSEK (162) under 2007.
Segment Smältverk Boliden AB 24
Boliden AB 25 Produktion inom Smältverk Gjuten zink (zinktackor) Ton 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 108 455 Kv 1 109 566 Kv 2 112 814 112 073 Kv 3 Kv 4 114 759 Kv 1 2007 Kopparkatoder Ton 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 90 029 87 866 87 843 90 653 90 072 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 2007 Produktionen av kopparkatoder var stabil och på jämn nivå under Kv 1, 2007 jämfört med motsvarande period. Produktionen av zinkmetall högre under Kv 1, 2007 jämfört med motsvarande period.
Utsikter 2007 Boliden AB 26
Boliden AB 27 Utsikter för fortsatt god efterfrågan 2007 Fortsatt stark global BNP-tillväxt på ca 5%. Nedgången i USA kompenseras av Asien och i synnerhet Kina. Smältlönerna för koppar- och zinkkoncentrat lägre 2007 jmf med. God efterfrågan och låga lagernivåer på Bolidens hemmamarknad.
Boliden AB 28 Boliden producerar metaller som får det moderna samhället att fungera