Stille AB (publ) Bokslutskommuniké januari december 2007 Året i korthet Nettoomsättningen uppgick till 94,9 Mkr (117,1) Rörelseresultatet uppgick till -4,6 Mkr (-24,3) Resultat per aktie blev -0,02 kr (-0,09) Lägre dollarkurs (USD) gav en negativ valutakurspåverkan om -1,3 Mkr Stille och Gray Surgical ingår strategiskt partnerskap Distributionsavtal tecknade för Italien samt Storbritannien Distributionsavtal tecknat med amerikanska Black & Black Nyemission om 36 Mkr genomförd i augusti Stille lanserar under eget varumärke, StilleVisi TM, unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden Verksamheten i USA flyttades till Chicago Omstrukturering av försäljningsorganisationen försäljningskontor i Holland avvecklat Fjärde kvartalet Nettoomsättningen uppgick till 27,0 Mkr (29,2) Rörelseresultatet uppgick till -2,5 Mkr (-5,4) Resultat per aktie blev -0,01 kr (-0,02) Väsentliga händelser efter perioden Stille tillsätter Christine Pappas som ny USA-chef Erik Penser Fondkommission ny Certified Adviser STILLE I KORTHET OKT-DEC 2007 OKT-DEC 2006 JAN-DEC 2007 JAN-DEC 2006 Nettoomsättning, Mkr 27,0 29,2 94,9 117,1 Rörelseresultat, Mkr -2,5-5,4-4,6-24,3 Resultat före skatt, Mkr -2,5-5,9-6,1-26,3 Resultat per aktie, kr -0,01-0,02-0,02-0,09 Rörelsemarginal -9% -19% -5% -21% Stille AB (publ) utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över. Prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi. Bolaget har en stabil bas med ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet. Stille grundades 1841 och är därmed ett av världens äldsta företag inom medicinteknik. Stille AB är listat på First North med Erik Penser Fondkommission som Certified Adviser. 1
Verksamheten i korthet Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter som bidrar till förenkling och förbättring av kirurgiska metoder. Bolaget fokuserar på att skapa fördelar för läkaren med produkter som genom sin design, sina egenskaper, sin kvalitet eller sin känsla gör läkarens arbete enklare, effektivare och säkrare. Stilles prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi. Marknaden för medicintekniska produkter Marknaden för medicintekniska produkter domineras av de industrialiserade länderna i världen. Stille är verksamma inom försäljning av undersökningsbord samt kirurgiska instrument vars respektive marknadsvärde enligt bolagets uppskattning 2006 uppgick till cirka 550 MUSD respektive 1 000 MUSD. USA representerar den största marknaden för medicintekniska produkter, med omkring hälften av omsättningen och fortsatt goda tillväxtmöjligheter. Marknaden för medicintekniska produkter är i stort sett konjunkturoberoende och följer inte någon cyklisk utveckling. Såväl demografiska och socioekonomiska faktorer som förändringar inom hälso- och sjukvårdssektorn bedöms bidra till en positiv tillväxt inom den medicintekniska industrin under kommande år. Stilles produkter Specialbord Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, gynekologi, urologi, ultraljudsundersökningar och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi, samt en strävan efter estetiskt tilltalande design. Stilles främsta bordsprodukt är det genomlysningsbara operationsbordet ImagiQ för minimalinvasiv kärlkirurgi. Genom sina unika panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar ImagiQ säkerheten och förkortar tiden vid minimalinvasiva, kateter- eller endoskopiskt baserade kärloperationer. Kirurgiska instrument Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av hög kvalitet till världens ledande kirurger, med fokus på kompletta uppsättningar kirurgiska instrument för plastikkirurgi och kärlkirurgi. Sortimentet består av omkring 1100 produkter och inkluderar saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar, raspatorier och mikroinstrument. Samtliga produkter kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland kirurger världen över. Instrumenttillverkningen sker till största del för hand i Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna. I Sverige kompletteras Stilles sortiment med ett urval av medicintekniska produkter från andra välkända tillverkare såsom Medtronic Xomed och Mizuho. Distributionsprodukter En viktig del av Stilles strategi är även att utveckla utbudet av högkvalitativa produkter genom långsiktiga samarbeten och partnerskap med utvalda leverantörer av medicintekniska produkter. Stille har exempelvis ingått avtal med Gray Surgical och Enova Medical Technologies för försäljning av produkter under varumärket Stille- Gray respektive StilleVisi TM, samt med Ergon Sutramed avseende distribution av deras suturprodukter på den nordiska marknaden. 2
Väsentliga händelser under perioden Stille och Gray Surgical ingår strategiskt partnerskap Stille har tecknat ett strategiskt avtal om marknadssamarbete med australiensiska Gray Surgical. Stille tillför på exklusiv basis Gray Surgicals produkter till sitt utökade kirurgiska utbud under det gemensamma varumärket Stille-Gray, i Norden och USA. Gray Surgical, Perth Australien, är specialiserad på utveckling och tillverkning av sårhaksystem, en väsentlig teknik vid flertalet öppna kirurgiska ingrepp. Stille skall marknadsföra produkterna tillsammans med egentillverkade instrument i Norden och USA under varumärket Stille-Gray. Distributionsavtal tecknade för Italien samt Storbritannien Stille har tecknat ett distributionsavtal med Ergon Sutramed S.p.A. avseende den italienska marknaden, samt ett distributionsavtal med Ergon Sutrameds dotterbolag Assut Europe UK Ltd. avseende den brittiska marknaden. Avtalet med Assut Europe inkluderar åtaganden, från Assut Europe, om minimivolymer som överstiger Stilles nuvarande försäljning på dessa marknader. Distributörsavtal med amerikanska Black & Black Stille har träffat avtal med Black & Black Inc, Atlanta GA, USA. Överenskommelsen innebär ett distributionsavtal där Black & Black ska marknadsföra Stilles instrument på den nordamerikanska marknaden för plastikkirurgi. Nyemission om 36 Mkr genomförd i augusti Stille genomförde under augusti 2007 en nyemission med företrädesrätt för bolagets aktieägare. Genom emissionen tillfördes Stille 36 Mkr före emissionskostnader. Emissionen övertecknades vilket medförde att emissionsgarantin från bolagets fyra största ägare ej behövdes tas i anspråk. Stille lanserar under eget varumärke, StilleVisi TM, unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden Stille har ingått ett strategiskt distributörsavtal med Enova Medical Technologies, St. Paul, Minnesota, USA. Avtalet innebär att Stille exklusivt och under eget varumärke, StilleVisi TM, ska marknadsföra Enovas unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden i Norden, Storbritannien och Italien, samt icke exklusivt i övriga Europa och Japan. Verksamheten i USA till Chicago Stille flyttade i början av oktober den amerikanska verksamheten från Dallas till Chicago. Genom detta lokaliserar sig Stille nu i ett av den medicintekniska industrins tätaste områden i USA. Omstrukturering av försäljningsorganisationen försäljningskontor i Holland avvecklat Stille avvecklade under året sitt försäljningskontor i Holland. Detta innebär att alla kontakter med bolagets distributörer på samtliga marknader förutom USA samlats hos Stilles skandinaviska försäljningsorganisation. 3
Väsentliga händelser efter perioden Stille tillsätter Christine Pappas som ny USA-chef Stille AB har tillsatt Christine Pappas som ny chef för bolagets verksamhet i USA. Rekryteringen är ett led i den fortsatta satsningen på USA Stilles viktigaste marknad. Christine Pappas kommer närmast från Cardinal Health där hon var marknadschef med ansvar för utbildning och operationsinstrument. Stille utser ny Certified Adviser Stille har från och med den 11 februari 2008 utsett Erik Penser Fondkommission till ny Certified Adviser. 4
Perioden i siffror, januari - december 2007 OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Nettoomsättning 27 016 29 158 94 944 117 070 Kostnad för sålda varor -15 671-19 371-56 207-73 368 Bruttoresultat 11 345 9 787 38 737 43 702 Försäljningskostnader -8 883-8 270-29 197-26 200 Administrationskostnader -5 074-5 551-15 054-23 060 Forskning och utveckling -143-21 -381-862 Övr rörelsekostnader/rörelseintäkter 206-1 345 1 253-17 923 Summa omkostnader -13 894-15 187-43 379-68 045 Rörelseresultat -2 549-5 400-4 642-24 343 Finansiella poster 56-456 -1 486-1 970 Resultat efter finansiella poster -2 493-5 856-6 128-26 313 Skatt på perioden resultat -168-3 032-181 -3 405 Periodens resultat -2 661-8 888-6 309-29 718 5
Intäkter Under perioden januari-december 2007, minskade koncernens nettoomsättning med 19 procent till 94,9 Mkr (117,1). Under fjärde kvartalet minskade koncernens nettoomsättning med 8 procent till 27,0 Mkr (29,2). Produktområde Bord BORD I KORTHET, MKR OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Nettoomsättning, Sonesta TM 8,0 4,1 24,5 24,0 Nettoomsättning, ImagiQ TM 6,9 9,4 21,3 44,2 Nettoomsättning, totalt 14,9 14,3 45,8 69,1 Rörelseresultat, totalt -4,3-6,6-10,7-11,7 Stilles försäljning av operationsbordet ImagiQ TM har under hela verksamhetsåret påverkats negativt av GE OEC Medical Systems (GE OEC) Stilles distributör i USA och dess föreläggande från den amerikanska myndigheten Food and Drug Administration (FDA) om försäljningsstopp. Föreläggandet är inte relaterat till ImagiQ TM, men det säljs tillsammans med GE OECs produkter och samtliga underleverantörer till GE OEC berörs av stoppet. Det fanns vid rapporttillfället ingen ny information om FDAs föreläggande. Stille har under perioden januari-december 2007 uppnått 48 procent av försäljningen av ImagiQ TM jämfört med samma period föregående år. Försäljningen av ImagiQ TM i USA har fortsatt att öka till kunder vid sidan av GE OEC. Stilles bedömning är att den långsiktiga försäljningspotentialen för produkten ImagiQ TM inte påverkas av GE OECs försäljningsstopp, och att försäljningsökningen via nya kunder på den amerikanska marknaden kommer att fortsätta. Produktområde Instrument INSTRUMENT I KORTHET, MKR OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Nettoomsättning, egenprod instrument 9,7 10,8 39,7 34,7 Nettoomsättning, agenturprodukter 2,4 4,0 9,4 13,2 Nettoomsättning, totalt 12,1 14,8 49,1 47,9 Rörelseresultat, totalt 2,3 2,1 5,7 5,6 Nettoomsättningen för instrument ökade under året med 3 procent jämfört med föregående år. Försäljningen av egenproducerade instrument ökade med 14 procent som ett resultat av framgångsrika försäljningsinsatser främst i USA och Sverige, samtidigt som försäljningen hämmades av leveransproblem från en extern leverantör vilket försenade utleveranser i slutet av 2007. Försäljningen av agenturprodukter minskade samtidigt med 29 procent till del beror på att Stille inte längre representerar Wright-agenturen. Ökningen för egenproducerade instrument respektive minskningen för agenturprodukter beror till del även på att OEM-produkter under 2007 redovisats under egenproducerade instrument, medan de under 2006 har redovisats som agenturprodukter. 6
Kostnader och resultat Försäljningskostnader Försäljningskostnader uppgick under året till 29,2 Mkr (26,2), en ökning med 11 procent jämfört med föregående år. Ökningen beror på ökade försäljningsinsatser. Försäljningskostnader uppgick under perioden oktober-december 2007 till 8,9 Mkr (8,3), en ökning med 7 procent. Administrationskostnader Administrationskostnader uppgick under året till 15,1 Mkr (23,1), en minskning med 35 procent jämfört med föregående år. Minskningen förklaras av genomförda kostnadsbesparingar givit effekt. Administrationskostnader uppgick under det fjärde kvartalet till 5,1 Mkr (5,6), en minskning med 9 procent. Forskning och utveckling Kostnader för forskning och utveckling uppgick under året till 0,4 Mkr (0,9) och för det fjärde kvartalet till 0,1 Mkr (0,0). Övriga intäkter och kostnader Övriga rörelsekostnader uppgick under året till 0,0 Mkr (-17,9), en minskning som förklaras av nedskrivning under föregående år av balanserade utvecklingskostnader och avsättning avseende tidigare verkställande direktör. Övriga rörelsekostnader uppgick under det fjärde kvartalet till 0,0 Mkr (-1,3). Övriga rörelseintäkter uppgick under året till 1,3 (0,0) Mkr, en ökning som förklaras av upplösning av reservation avseende tidigare verkställande direktör. Övriga rörelseintäkter uppgick under det fjärde kvartalet till 0,2 Mkr (0,0). Skatt Skattekostnader uppgick under året uppgick till 0,2 Mkr (3,4). Resultat Under året uppgick rörelseresultatet till -4,6 Mkr (-24,3) medan resultatet efter skatt uppgick till -6,3 Mkr (- 29,7). Under det fjärde kvartalet uppgick rörelseresultatet till -2,5 Mkr (-5,4) medan resultatet efter skatt uppgick till -2,7 Mkr (-8,9). Valutakursförluster påverkade under året rörelseresultatet med -1,3 Mkr (-3,4) och för det fjärde kvartalet med -0,3 Mkr (-1,2). 7
Övrigt Finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under året till -4,1 Mkr (-6,8). Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 2,4 Mkr (2,0). Därutöver fanns outnyttjade checkräkningskrediter på sammanlagt 5,0 Mkr (2,5). Stille har under senaste 12-månadersperioden amorterat lån från Linc AB om 9,5 Mkr. Kvarstående skuld var per den 31 december 2007 0,0 Mkr (9,5). Efter nyemissionen har samtliga räntebärande skulder amorterats. Soliditeten var 58,0 procent per den 31 december 2007. Investeringar Investeringar uppgick till 0,3 Mkr (1,2) varav desinvesteringar om -0,6 Mkr och investeringar om 0,9 Mkr. Desinvesteringen avser försäljning av immateriella tillgångar i produktområde Bord. Investeringarna avser främst maskiner och inventarier i produktområde Instrument. Personal Medelantalet anställda under året var 58 (52). Antalet anställda den 31 december 2007 var 58 (50). Moderbolaget Nettoomsättningen uppgick under perioden till 7,4 Mkr (9,3) och resultatet efter finansiella poster till 2,1 Mkr (- 14,8). Likvida medel i bolaget uppgick till 0,5 Mkr (0,1). Investeringar uppgick till 0,0 (0,0). Risker och osäkerhetsfaktorer Stilles väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer omfattar valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisk. För utförlig information om de risker och osäkerhetsfaktorer Stille är exponerat för, se Stilles årsredovisning för verksamhetsåret 2006 och Stilles emissionsprospekt publicerat den 23 juli 2007. Redovisning Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Interim Financial Reporting och RR 31 Delårsrapportering för koncerner. Redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med årsredovisningen 2006, som upprättats i enlighet med IFRS sådana de antagits av EU, samt RR 32 för moderbolaget. De nya IFRS standarder som trätt i kraft under 2007 får ingen effekt på Stilles redovisning. Alla belopp i följande resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser m m presenteras i tusental kronor om inte annat anges. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning. 8
Kommande rapporter Stille lämnar ekonomiska rapporter enligt följande: Delårsrapport januari-mars 2008 14 maj 2008 Delårsrapport april-juni 2008 27 augusti 2008 Delårsrapport juli-september 2008 20 november 2008 Bokslutskommuniké januari-december 2008 27 februari 2009 Årsstämma kommer att hållas kl 09.00 den 18 mars 2008. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Solna, 27 februari 2008 Thomas Axelsson Bengt Julander Sirpa Mäkipää Styrelsens ordförande Annika Espander Bruce Grant Claes Wenthzel Anders Weilandt Verkställande Direktör För ytterligare information: Anders Weilandt, VD, Stille, tel. 08-588 580 11 9
Koncernens resultaträkning NOT OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Nettoomsättning 2 27 016 29 158 94 944 117 070 Kostnad för sålda varor -15 671-19 371-56 207-73 368 Bruttoresultat 11 345 9 787 38 737 43 702 Försäljningskostnader -8 883-8 270-29 197-26 200 Administrationskostnader 3-5 074-5 551-15 054-23 060 Forskning och utveckling -143-21 -381-862 Övriga rörelsekostnader/intäkter 3 206-1 345 1 253-17 923 Summa omkostnader -13 894-15 187-43 379-68 045 Rörelseresultat -2 549-5 400-4 642-24 343 Finansiella poster 56-456 -1 486-1 970 Resultat efter finansiella poster -2 493-5 856-6 128-26 313 Skatt på periodens resultat -168-3 032-181 -3 405 Periodens resultat -2 661-8 888-6 309-29 718 Resultat per aktie, kronor. Före och efter utspädning -0,01-0,02-0,02-0,09 Genomsnittligt antal aktier 482 763 760 362 072 820 394 257 071 342 072 820 10
Koncernens balansräkning 2007-12-31 2006-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 14 189 15 068 Materiella anläggningstillgångar 1 687 1 615 Finansiella tillgångar 205 288 Summa anläggningstillgångar 16 081 16 971 Omsättningstillgångar Varulager 21 727 16 555 Kortfristiga fordringar 18 114 23 321 Likvida medel 2 446 2 029 Summa omsättningstillgångar 42 287 41 905 Summa tillgångar 58 367 58 876 Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 33 681 4 802 Långfristiga skulder 559 17 067 Kortfristiga skulder 24 128 37 007 Summa eget kapital och skulder 58 367 58 876 11
Koncernens kassaflödesanalys NOT 1 OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -2 180-4 824-4 899-13 682 Förändring av rörelsekapital 2 437 4 925 790 6 870 Kassaflöde från den löpande verksamheten 257 101-4 108-6 812 Kassaflöde från investeringsverksamheten -223-219 -331-1 158 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -50-1 112 4 856 9 458 Periodens kassaflöde -16-1 230 417 1 488 Likvida medel vid periodens början 2 462 3 259 2 029 541 Likvida medel vid perioden slut 2 446 2 029 2 446 2 029 Koncernens förändringar i eget kapital 2007-12-31 2006-12-31 Ingående aktiekapital 18 104 15 104 Nyemission 6 035 3 000 Utgående aktiekapital 24 139 18 104 Ingående övrigt tillskjutet kapital 54 124 34 924 Nyemission 30 172 19 200 Emissionskostnader -1 150 - Utgående övrigt tillskjutet kapital 83 146 54 124 Ingående andra reserver -385-510 Omräkningsdifferenser 131 125 Utgående andra reserver -254-385 Ingående ansamlad förlust -67 041-37 323 Periodens resultat -6 309-29 718 Utgående ansamlad förlust -73 350-67 041 Utgående eget kapital 33 681 4 802 12
Koncernens nyckeltal OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Rörelsemarginal -9% -19% -5% -21% Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, -2 283-4 562-3 504-11 975 Resultat per aktie (kr) -0,01-0,02-0,02-0,09 Eget kapital per aktie (kr) 0,07 0,01 0,07 0,01 Avkastning eget kapital -8% -97% -33% -350% Soliditet 58% 8% 58% 8% Kassalikviditet 85% 69% 85% 69% Medelantal anställda (st) 57 51 58 52 Genomsnittligt antal aktier 482 763 760 362 072 820 394 257 071 342 072 820 NOT 1 POSTER SOM INTE PÅVERKAR KASSAFLÖDET OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Avskrivningar 266 748 1 138 2 816 Nedskrivningar 0 0 0 9 552 Övriga poster -747 284-703 263-418 1 032 435 12 631 NOT 2 OMSÄTTNING OCH RÖRELSE- RESULTAT PER PRODUKTOMRÅDE, MKR OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Nettoomsättning, Bord 14,9 14,3 45,8 69,1 Nettoomsättning, Instrument 12,1 14,8 49,1 47,9 Rörelseresultat, Bord -4,3-6,6-10,7-11,7 Rörelseresultat, Instrument 2,3 2,1 5,7 5,6 NOT 3 I överensstämmelse med årsbokslutet 2006 har omklassifisering gjorts mellan administationskostnader och övriga rörelsekostnader för perioden jan-dec 2006 samt perioden okt-dec 2006. 13
Moderbolagets resultaträkning OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Nettoomsättning 2 658 2 941 7 450 9 256 Kostnad för sålda varor 0 0 0 0 Bruttoresultat 2 658 2 941 7 450 9 256 Omkostnader -1 527-3 779-5 347-23 402 Rörelseresultat 1 131-838 2 103-14 146 Finansiella poster 340-121 -38-630 Periodens resultat 1 471-959 2 065-14 776 Moderbolagets balansräkning 2007-12-31 2006-12-31 Tillgångar Finansiella anläggningstillgångar 73 837 62 634 Omsättningstillgångar 2 288 3 132 Summa tillgångar 76 125 65 766 Eget kapital och skulder Eget kapital 64 820 27 697 Långfristiga skulder 7 712 30 470 Kortfristiga skulder 3 593 7 598 Summa eget kapital och skulder 76 125 65 766 Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen Resultat per aktie Resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt för de senaste tolv månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen Kassalikviditet Omsättningstillgångarna minskade med varulager/kortfristiga skulder 14
Stille AB (publ), 556249-4848, Sundbybergsvägen 1A, SE-171 73 Solna, Sweden, Phone: +46 (0)8-588 580 00, Fax: +46 (0)8-588 580 05, E-mail: info@stille.se, Internet: www.stille.se 15