Ordinarie bolagsstämma äger rum den 25 april 2001 kl på Hotel Marina Plaza i Helsingborg, lokal Öresund.

å r s r e d o v i s n i n g 2 0 0 0

Bolagsstämma Ordinarie bolagsstämma äger rum den 25 april 2001 kl 17.00 på Hotel Marina Plaza i Helsingborg, lokal Öresund. Rätt att delta För att delta och äga rösträtt måste aktieägare vara: registrerad i aktieboken anmäld till bolaget Registrering i den av VPC AB förda aktieboken måste ha skett senast torsdagen den 12 april 2001. Anmälan Anmälan om deltagande i stämman kan ske på följande sätt: per telefon 042-17 27 00 per fax 042-14 12 65 per e-mail: info@gorthon.se eller per post till: Gorthon Lines AB Box 1063 251 10 Helsingborg Vid anmälan bör aktieägare uppge: namn person-/organisationsnummer adress och telefonnummer registrerat innehav Anmälan om deltagande senast fredagen den 20 april 2001 Utdelning Som avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås måndagen den 30 april 2001. Utbetalning beräknas ske genom VPC fredagen den 4 maj 2001. Styrelsen och verkställande direktören föreslår bolagsstämman att utdelning för 2000 lämnas med 1,00 kr per aktie. Ekonomisk information Följande information kommer att lämnas för verksamhetsåret 2001: Delårsrapport första kvartalet 25 april 2001 Delårsrapport andra kvartalet 12 juli 2001 Delårsrapport tredje kvartalet 24 oktober 2001 Bokslutskommuniké 2001 februari 2002 Årsredovisning 2001 mars 2002

Gorthon Lines Gorthon Lines affärsidé: Att genom hög kompetens, effektiva system och anpassat tonnage erbjuda kundanpassade, kostnadseffektiva sjötransporter av förädlade skogsprodukter. Syfte Att erbjuda marknaden ett komplett och säkert transportsystem Att skapa förutsättningar för tillväxt och utveckling av bolaget Att ge god avkastning till aktieägarna Innehåll: Detta är Gorthon Lines 2 VDs kommentarer 4 Marknad 6 Flerårsöversikt 12 Kommentarer till årets verksamhet 14 Aktien och aktieägarna 16 Flotta och avtal 18 Lastsäkerhet 20 Medarbetare 22 Teknik, säkerhet, kvalitet och miljö 24 Förvaltningsberättelse 27 Styrelse 42 Ledningsgrupp och revisorer 43 Definitioner och ordförklaringar 44 1

Detta är Gorthon Lines En del av kundens totala transportsystem G orthon Lines bedriver sjöfart inom ett högt förädlat och relativt smalt segment, med specialanpassat tonnage som huvudsakligen fraktar skogsprodukter. Bolaget bildades 1915. Den nuvarande inriktningen lades fast under 1970-talet när systemtrafik för de stora skogsbolagen började växa fram. De stora rutterna för rederiet löper idag längs den nordamerikanska kusten ner till Centralamerika / Karibien samt inom Europa från Skandinavien till Storbritannien / kontinenten. Dessa båda trafikområden knyts ihop av ett tredje med transatlantisk trafik, vilket ger goda möjligheter till ett effektivt utnyttjande av flottan. Gorthon Lines operativa strategi: kundanpassning. Gorthon Lines har ambitionen att vara mer än en transportör för kunderna. Effektiva, säkra och miljöanpassade sjötransporter i flexibla och tekniskt uppdaterade fartyg är en självklarhet. Med just-in-timeleveranser och effektiva gemensamma logistiklösningar visar bolaget sin vilja att bli en viktig del av kundens totala transportsystem. säkerhetstänkande. Förutom de inspektioner som klassningssällskap och myndigheter företar, minimerar Gorthon Lines haverier, transportskador och andra risker genom ambitiösa interna program. När det gäller lastsäkerhet har Gorthon Lines en stark position på marknaden. hög kompetens. Utbildning och kompetens, på alla nivåer i företaget, ska vara av högsta klass. Fastställda program för kompetensutveckling och goda möjligheter för personal att vidareutbilda sig garanterar en hög kompetens, ombord och iland. Operativ struktur: Gorthon Lines verksamhet bedrivs på tre orter, med huvudkontoret och de övergripande funktionerna lokaliserade till Helsingborg. Rederiet äger totalt tolv fartyg och opererar ytterligare fyra under långtidskontrakt. En väsentlig förändring jämfört med fjolåret är att Gorthon Lines under år 2000 förvärvat resterande 50 procent i managementbolaget Sea Partner Sweden AB i Göteborg. Företaget, som därmed är ett helägt dotterbolag till Gorthon Lines AB, flyttar från och med årsskiftet operativ struktur g o r t h o n l i n e s h e l s i n g b o r g gorthon lines helsingborg gorthon fleet services helsingborg gorthon lines sundsvall gorthon shipping inc. montreal Marknadsföring Befraktning Försäkringsfrågor Finans/ekonomi Lasthantering Projekt, Bemanning, Drift & underhåll Lasthantering Verkstad Lasthantering 2

Besättningen på Viola Gorthon förbereder förtöjning under insegling till Lübeck. 2000/2001 verksamheten till Helsingborg och byter namn till Gorthon Fleet Services AB. I och med denna förändring hanteras sjöpersonal och teknisk drift direkt från huvudkontoret i Helsingborg. Den nya organisationen bidrar till en snabbare och enklare kommunikation mellan viktiga avdelningar, exempelvis mellan marknad och teknisk drift. Samtliga ombordanställda får nu också en huvudman i stället för två, vilket ökar samhörigheten och identifikationen med bolaget. I Sundsvall bedrivs servicearbete för fartygen i SCA Transforests trafik. I Montreal, Kanada, finns representation för fartygens lastning och lossning. I England, på kontinenten och på USAs ostkust finns externa representanter knutna till bolaget. I samband med lastning och lossning av rederiets fartyg, finns dessa på plats för att underlätta och övervaka arbetet. 3

VDs kommentarer Lars Petersson, VD: Varumärket Gorthon Lines vår viktigaste resurs M ed fortsatt goda volymer och höga marknadsandelar, och en i grunden sund verksamhet inleder Gorthon Lines 2000-talet. Bolaget står starkt med låg skuldsättningsgrad och hög soliditet. Resultatmässigt ser vi dock år 2000 en väsentligt mörkare bild än under 90-talet. Avlastarna de stora internationella skogsbolagen fortsätter att konsolidera sig i allt större enheter, medan motsvarande rörelse ännu saknas bland fraktbolagen. Det är en situation som påskyndar Gorthon Lines arbete med att finna allianser och samarbetspartners i branschen, och som samtidigt öppnar för produktionsutveckling och nytänkande. Flera vägar till lönsamhet En ökad konkurrens, främst på grund av ökat tonnage och fler aktörer på fraktmarknaden, är den främsta orsaken till att lönsamheten har varit svagare under året. I kombination med fjolårets extremt höga oljepris, som gett kraftigt ökade bunkerkostnader, har vi fått en situation där våra marginaler sjunkit under det acceptabla. Vi arbetar på flera fronter för att återvinna den lönsamhet och avkastning som varit bolagets signum under många år. Strategiska samarbeten är den kanske enskilt viktigaste fronten. Affärsutveckling, där vi analyserar och prövar nya grepp utan att gå för långt ifrån kärnverksamheten, är en annan. Tonnageutväxling, där vi både tillför flottan nya fartyg och ersätter gammalt tonnage, är en tredje. På kostnadssidan är ett mycket stort arbete nedlagt på effektiviseringar i alla led. Kundupplevd kvalitet är fortsatt en hörnsten i verksamheten, med mätbara mål och ständig uppföljning. Sist och kanske viktigast av allt har vi under år 2000 inlett ett omfattande arbete med den egna identiteten, själva förutsättningen för kvalitet och lönsamhet. Förvärvet av managementbolaget Sea Partner under året, innebär att vi nu åter har de viktiga funktionerna teknisk drift och personal inom bolaget. År 2001 ska bli det år då vi förstärker varumärket Gorthon Lines inifrån och ut. Hög potential i marknaden Vi fortsätter arbetet med att motsvara de förväntningar som de allt större kunderna riktar emot oss. Att vi behåller våra kunder och våra volymer, trots den hårda internationella konkurrensen, ser vi som ett kvitto på att vi arbetar med rätt förtecken. Potentialen på marknadssidan är hög och vi anser att bolaget kan växa både organiskt och genom allianser av olika slag. Tonnageförnyelse är högaktuellt. Den servicegrad som vi förbinder oss gentemot kunder att lämna, kräver moderna och effektiva fartyg. Kontinuerligt utreder vi tillgängligheten på lämp- 4

ligt befintligt tonnage, som kan användas i vår service. Parallellt finns färdiga nybyggnadskoncept, klara att realisera mot fraktkontrakt. Samtidigt pågår diskussionen om en breddning av marknadsperspektivet. Väsentligt vid nyprojekteringar och förvärv är därför tonnagets flexibilitet när det gäller alternativa laster. Politisk framsynthet en förutsättning Av största vikt för vår lönsamhet och för hela den svenska rederinäringens framtid är att vi snarast får till stånd en konkurrensanpassning till EU. I våra politiska kontakter tycker vi oss möta en ny förståelse för svensk sjöfarts betydelse. Politiskt behöver vi mer än den nettolönelösning som idag diskuteras. Det behövs en långsiktighet i sjöfartspolitiken, som gör det möjligt att planera för nya projekt i svensk regi, utan att riskera att förutsättningarna ändras innan projektet förverkligats. Det är samtidigt en förutsättning för vår konkurrenskraft, att vi kan arbeta med en kompetent och effektiv organisation. De flesta sjöfartsyrken kräver en mycket hög kompetens och specialisering. Kvalitet ombord blir med nödvändighet en fråga om låg personalomsättning och kontinuerlig kompetensutveckling. En välkommen förändring, som utgör en viktig del i bolagets interna förändringsarbete. Grunden är nu lagd för den identitet och värdegemenskap, som gör det möjligt att bli en stark spelare på en allt hårdare internationell marknad. Vår högst prioriterade uppgift inför det kommande året är att värdera alla möjligheter när det gäller nya marknadsstrategier och samarbeten. Strävan är att finna rimligt näraliggande lösningar, där vi inom vårt eget trafikområde eller tillsammans med befintliga kunder kan se till nya affärer och nya godsslag. Vi ser fram emot år 2001 som ett år av fokusering och nya mål. Samtidigt som jag riktar ett stort tack till alla som varit engagerade i bolaget under året, vill jag även be om förståelse för den process som det innebär att växa i en starkt specialiserad nisch som vår. Det är ett tidsödande arbete utan genvägar, som kräver år av engagemang och planering för att ge utdelning. Med den kompetens som idag finns i bolaget, känner jag mig dock förvissad om att vi ska klara inte bara att växa, utan också att växa på ett bra sätt med arbetsglädje, goda resultatnivåer och hög avkastning som våra övergripande mål. Grunden är lagd Gorthon Lines har under år 2000 åter tagit in teknisk drift och personal i den egna organisationen. Lars Petersson 5

Marknadskommentar Vår starka marknadsposition är grunden. Nu tar vi steget vidare G orthon Lines har under år 2000 ytterligare befäst sin position som en ledande aktör när det gäller kundupplevd kvalitet. Detta ger en god grund för den satsning på affärsutveckling, som kommer att inledas under 2001. Utgångsläget inför det kommande året är stabilt; en i stort sett oförändrad kontraktsstock och en stabil och marknadsledande position inom flertalet affärsområden. Med detta som bas fortsätter arbetet med uppgiften att skapa ytterligare mervärden för kunderna. Det finns flera naturliga vägar att gå vidare. En är att utveckla sådana delar av marknaden, som passar för verksamheten men där bolaget ännu inte är aktivt. En annan, att genom de kundförhållanden som redan är etablerade, successivt växa in i nya segment av kundens verksamhet eller nya geografiska marknadsområden. Allianser och integration Allianser är ett tänkbart marknadselement för Gorthon Lines framtida utveckling. Såväl vertikal integration, där man knyter verksamheten närmare kunden genom att gå djupare in i värdekedjan, som horisontell integration där man samarbetar med andra transportföretag för att åstadkomma en ökad och effektivare service, utvärderas. Ekonomisk styrka är en förutsättning för tillväxt. Gorthon Lines har en mycket stark ekonomisk ställning, vilket ger goda möjligheter att vara offensiv när det gäller investeringar. Den svenska sjöfartens politiska villkor förbättras nu i och med riksdagens kommande sjöfartsbeslut, som förväntas ge ett bättre kostnadsläge. Sjöfartspolitiken är dock fortfarande en potentiell risk om svenska rederier på sikt inte kan få långsiktig konkurrensneutralitet jämfört med andra europeiska sjöfartsnationer. Det starka miljöengagemanget inom skogsindustrin är, slutligen, en ingrediens som Gorthon Lines aktivt medverkar till. Bolaget intar en framskjuten position inom miljöområdet, med fartyg som både har katalysatorer och körs på extremt fina kvaliteter när det gäller bunkers. Sjöfart är fortsatt det energieffektivaste transportslaget per fraktat ton. Med trafikinfarkt som ett allt mer påtagligt problem på Europas vägar, är det logiskt att allt större godsvolymer i framtiden styrs över till sjöfart. Möjligheter och risker Gorthon Lines goda namn och rykte tillhör bolagets främsta tillgångar sett ur ett marknadsperspektiv. Bolaget är väl etablerat på marknaden och har goda relationer med de stora aktörerna. Risker och möjligheter är dock i detta sammanhang nära förknippade med varandra. Den strukturella förändringen bland kunderna med allt färre, allt större transportköpare är på detta sätt både en möjlighet och en risk. En möjlighet, eftersom den kan resultera i större volymer. En risk, eftersom färre aktörer med nödvändighet betyder högre krav och färre alternativ. 6

Beskrivning av verksamheten I sin trafik fraktar Gorthon Lines varje år cirka 2,8 miljoner ton last huvudsakligen papper men också andra, kompletterande produkter. 7

Marknad Kundupplevd kvalitet en central faktor när konkurrensen hårdnar G orthon Lines har valt att anpassa sin verksamhet för transporter av högt förädlade skogsprodukter främst olika typer av bestruket papper, kopieringspapper och tidningspapper. I detta segment krävs ett stort kunnande av besättningarna, hög kvalitet i transporterna och särskilt anpassade fartyg. Gorthon Lines har ett stort insteg hos kunderna i denna marknad, vilket bland annat märks i den höga förnyelsegraden för kontrakten. Under år 2000 har två väsentliga volymkontrakt omförhandlats med lång löptid, det ena fram till årsskiftet 2005. Därmed ligger basvolymerna klara för flera år framöver, och rörelsen är i grunden sund. Nischinriktning kräver kvalitet Att verka som nischaktör ger både för- och nackdelar. Å ena sidan arbetar bolaget i en överblickbar marknad med ett fåtal välkända kunder, spelregler och konkurrenter. Befraktning mot volymkontrakt, där servicen utförs av en stor fartygsflotta med likartad utrustning, ger goda möjligheter att matcha fartygspositioner mot laster för att optimera det ekonomiska utfallet. Å andra sidan är exponeringen hög. I en marknad som präglas av prispress kan steget mellan framgång och nederlag vara litet. Avgörande för framgång är ett konsekvent arbete med kundupplevd kvalitet och ständig utveckling, där man strävar efter att ligga steget före konkurrenterna och tidigt ana och försöka motsvara nya kundkrav. Året som gått År 2000 har varit ett år av sämre lönsamhet för Gorthon Lines. Överetableringen inom flera av bolagets trafikområden har bidragit till prispressen i marknaden. Det höga oljepriset har gett extrema bunkerkostnader enbart denna post har under året ökat med 28 MSEK, från en redan hög nivå. Samtidigt söker konkurrerande RoRo-operatörer och de allt starkare containerrederierna ständigt nya marknader. Containeriserade pappersoch skogsprodukttransporter har blivit en realitet som ökat prispressen inom vissa trafikområden. Gorthon Lines positionering som kvalitetsaktör, med snabb och korrekt hantering i hamnarna, är bolagets främsta konkurrensmedel för att möta dessa inslag. Bolagets styrka på marknaden märks också i de höga marknadsandelar som präglar verksamheten. I flera fall ligger dessa på mellan 70 och 90 procent. På producentsidan har den höga efterfrågan på tidningspapper varit ett särskilt problem, som närmast lett till en bristsituation på de stora pappersbruken. Detta har resulterat i nya transportmönster, med fler och mindre order och lastning i flera hamnar, i stället för koncentrerade kvantiteter. För rederierna innebär detta svårigheter att optimera lastintagen, vilket påverkat lönsamheten. Gorthon Lines har till viss del kunnat kompensera denna situation genom en satsning på kompletterande laster, som passat i trafikmönstret. Konkurrentprofil: Transatlantisk Amerikanska Intereuropeisk Företag trafik ostkusten trafik Gorthon Lines B&N Nordsjöfrakt Charterfrakt Dag Engström Finnlines Gearbulk Kent Line Sea-Link Seatrans Spliethoff Tramarco Transfennica United Shipping Wagenborg Containeroperatörer Gorthon Lines fartyg opererar inom ett flertal olika marknadsområden i konkurrens med tjugotalet aktörer. I samtliga trafikområden har Gorthon Lines en stark marknadsposition; på den amerikanska ostkusten en marknadsledande ställning. 8

Beskrivning av verksamheten 9

Marknad Förväntningar 2001 Gorthon Lines har under året behållit såväl volymer som marknadsandelar inom samtliga affärsområden och utsikterna för de kommande åren är gynnsamma. Bolagets flotta opererar till övervägande delen på långa volymkontrakt, vilket ger goda planeringsmöjligheter och en stabil intjäning över tid. Ett par relativt nya marknadsområden i Syd- och Mellanamerika väntas generera tillväxt. Satsningen på kompletterande laster fortsätter. Avsikten är att fylla fartygen också när de normalt går i barlast, det vill säga utan last på väg till lastningshamnen. Under året har sådan trafik bedrivits med bland annat kolanoder, aluminium, greyback paper, gipsplattor och träfiberplattor. Ett ökande inslag såväl i USA som i Europa är returlaster med så kallat recycled material återvinningspapper som används som råvara hos producenterna. Konsumtionen ökar Efterfrågan på papper ökar i hela världen. I de flesta länder överstiger konsumtionsökningen BNP-utvecklingen, även på mogna marknader. Även tillväxttakten på marknader som hittills haft en låg konsumtion per capita, exempelvis Östeuropa och Sydamerika, är nu ökande. I ton räknat sker den största ökningen fortfarande i Nordamerika och Europa, där en ökning på ett par procent motsvarar hundratusentals ton papper årligen. Gorthon Lines fraktar de basvolymer som försörjer stora tidningsproducenter och tryckerier med kvalitetspapper. Under år 2000 fraktade rederiet totalt cirka 2,8 miljoner ton last vilket innebär en ökning jämfört med fjolåret om drygt 7 procent. Volymerna förväntas ligga i paritet med detta även under kommande år. Omvärld, konkurrens och risk Prispress och turbulens kommer fortsatt att vara ett inslag i marknaden. Detta har flera orsaker. Strukturomvandlingen på kundsidan leder till allt färre och större kunder. För fraktleverantörerna innebär detta möjligheter, främst i form av större fraktvolymer. Men det ger samtidigt en ökad exponering, där det gäller att kunna leva upp till större krav. 10

Beskrivning av verksamheten Skeppade kvantiteter 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 99 00 99 00 99 00 Transatlantisk trafik Amerikanska ostkusten Intereuropeisk trafik Den generella prispressen på förädlade papperskvalitéer tvingar fram kostnadsrationaliseringar hos kunderna. Det ökar pressen på fraktleverantörerna och kan leda till att produktion flyttas geografiskt till mer storskaliga enheter. Ökningen av tonnage är påtaglig inom segmentet även om långt ifrån alla fartyg har samma höga grad av specialisering som Gorthon Lines. Inom den närmaste tvåårsperioden kommer ett antal nybyggda fartyg att tillföras marknaden. Ett tjugotal konkurrenter arbetar aktivt inom Gorthon Lines trafikområden. Merparten av tonnaget är traditionella RoRo-fartyg, men containerfartyg är ett ökande inslag. Containerrederierna, med sin standardiserade verksamhet, har i högre utsträckning än specialiserade rederier kunnat utnyttja möjligheten att bilda joint ventures. Resultatet är allt större containeroperatörer, som idag är en faktor att räkna med inom snart sagt alla sjöfartssegment. Framgångsfaktorer Nära och mångåriga kundrelationer. Gorthon Lines känner sina kunder väl och tar aktiv del i bolagens utveckling genom ständigt effektivare transporter, som anpassas till kundernas logistiksystem och behov av leveranser just-in-time. Specialanpassad flotta. Bolagets flexibla fartyg kan lasta och lossa även i svåra väderleksförhållanden, vilket är väsentligt exempelvis i de nordligt belägna hamnarna vid de kanadensiska pappersbruken. Noggrann reseplanering. Möjligheterna att substituera fartyg på de olika traderna är en viktig faktor för lönsamhet. En noggrann schedulering, där fartygens position och kapacitet matchas mot tillgängliga laster, ger effektivitet och god intjäning. Fraktar basvolymer. Gorthon Lines service förser stora pappersförbrukare som tidnings- och boktryckerier med de basvolymer som krävs, oavsett konjunktur. Flexibilitet. Fartygen tar i ökad utsträckning kompletterande laster när de annars skulle gå i barlast. En satsning på särskild lasthanteringsutrustning för recycled material återvinningspapper ger bolaget en roll i kundernas miljöoch kretsloppsarbete. Marknadens lägsta lastskadefrekvens. Ett konsekvent arbete för att förebygga lastskador har befäst bolagets position när det gäller transportkvalitet. Effektiv fartygsdrift. Gorthon Lines har under år 2000 åter tagit in fartygsdrift och bemanning i den egna organisationen. Det gynnar kommunikation och effektivitet mellan fartyg och landorganisation, och ökar identitet och motivation för de ombordanställda. Stark finansiell ställning. Gorthon Lines har en stark soliditet med en mycket låg skuldsättningsgrad, som ger gynnsamma förutsättningar för förnyelse och utveckling av verksamheten. 11

Flerårsöversikt resultaträkningar (msek) 1996 1997 1998 1999 2000 Rörelsens intäkter 607 668 657 629 622 Rörelsens kostnader -460-513 -501-514 -582 Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) 41 Avskrivningar -43-44 -45-43 -47 Rörelseresultat efter avskrivningar 104 111 111 72 34 Finansiella intäkter och kostnader: Ränteintäkter 7 4 5 4 3 Räntekostnader och liknande resultatposter -23-21 -21-16 -17 Andel intresseföretag 2 Resultat efter finansiella intäkter och kostnader 88 94 95 60 22 Bokslutsdispositioner: Koncernbidrag 10 Resultat före skatt 98 94 95 60 22 Uppskjuten skatt 1) -39 7-27 -17-6 Årets vinst 59 101 69 43 16 1) Faktisk skatt har under ovanstående femårsperiod varit mycket låg. balansräkningar i sammandrag (msek) 1996 1997 1998 1999 2000 Fartyg 677 657 601 574 544 Övriga anläggningstillgångar 20 16 16 22 56 Övriga omsättningstillgångar 105 32 62 77 149 Likvida medel 49 139 136 118 82 Summa tillgångar 851 844 815 791 831 Eget kapital 322 423 454 455 451 Uppskjuten skatteskuld 83 75 102 119 125 Långfristiga räntebärande skulder 211 213 161 142 123 Kortfristiga räntebärande skulder 48 79 52 28 18 Kortfristiga ej räntebärande skulder 187 54 46 47 114 Summa skulder och eget kapital 851 844 815 791 831 12

Beskrivning av verksamheten nyckeltal 1996 1997 1998 1999 2000 Operativt kassaflöde, MSEK 131 138 140 103 69 Soliditet, % 38 50 56 58 54 Andel riskbärande kapital, % 48 59 68 73 69 Skuldsättningsgrad, % 65 36 17 11 13 Sysselsatt kapital, MSEK 581 715 667 622 591 Avkastning på sysselsatt kapital, % 18 18 17 12 6 Eget kapital, MSEK 322 423 454 455 451 Avkastning på eget kapital efter faktisk skatt, % 26 25 22 13 5 Avkastning på eget kapital efter full skatt, % 14 27 16 9 3 Bruttomarginal, % 24 23 24 18 13 Vinstmarginal, % 15 14 15 9 4 Räntetäckningsgrad, ggr 5,4 5,9 5,7 4,6 2,3 Antal anställda 22 20 20 20 172 Nettoinvesteringar, MSEK 46 17 6 17 26 Aktierelaterade nyckeltal: se sid 17 Nyckeltalsdefinitioner: se sid 44 13

Kommentarer till årets verksamhet Bibehållna volymer i konkurrensutsatt marknad E fter ett antal mycket goda år under 1990-talet har lönsamheten 2000 sjunkit radikalt. Detta trots att bolagets goda volymer har bibehållits och till och med ökat något. Anledningarna är flera. Främst beror det svaga resultatet på en förändrad marknadsbild, med en överetablering av fartyg inom Gorthon Lines marknadsområden. En annan väsenlig orsak är årets extremt höga oljepriser. Därutöver har verksamheten drabbats av ett antal mindre haverier på fartygen, som fått till följd att antalet seglationsdagar minskat med 54 jämfört med föregående år. Rörelsens intäkter De lägre marknadsmässiga fraktraterna innebar en försämrad nettointäkt för fartygen som sysselsätts i den nordamerikanska trafiken om 21,2 MSEK. Därutöver har en förändring av transportmönstret för den kanadensiska skogsindustrins export till Europa medfört ett ökat antal hamnanlöp och därmed ökade kostnader. Årets nettoomsättning uppgick till 622 MSEK (629). En förändring jämfört med föregående år är att Sea Partner Sweden AB, som tidigare redovisats som intressebolag, numera är ett helägt dotterbolag och ingår i koncernens nettoomsättning med 6,6 MSEK (0). För 2001 kommer endast koncerninterna transaktioner att förekomma i detta bolag. Gorthon Lines är verksamt inom tre marknadsområden intereuropeisk trafik, transatlantisk trafik samt transporter längs den amerikanska ostkusten. En ökning av volymerna har under året skett på samtliga trafikområden. Intäkterna påverkas positivt med 10,8 MSEK av den högre USDkursen. Rörelsens kostnader Rörelsekostnader som har direkt samband med kontraktsvillkoren såsom kostnader för hamn, stuveri och bunkerolja, uppgår till 199,8 MSEK (168,0). Kostnaden för bunkeroljor har ökat med 28 MSEK jämfört med föregående år. Genomsnittlig kostnad per ton under året har varit 159,0 USD att jämföra med föregående års 102,5 USD. Kostnader för bemanning, teknik och försäkring uppgår till 258,2 MSEK (239,1). Denna ökning om cirka 8 procent beror huvudsakligen på en ökning av kostnader för marknadsanpassning i samband med nytt trafikområde samt på mindre maskinhaverier. Sjöpersonalkostnaderna ligger i nivå med föregående år. Avskrivningar av aktiverade dockningskostnader uppgår till 24,7 MSEK vilket är 7,0 MSEK högre än föregående år. Rörelsekostnaderna har reducerats med 41,2 MSEK på grund av återföring av pensionspremier från försäkringsbolaget Alecta (fd SPP). Investeringar 2000 års investeringar uppgick till 23,1 MSEK (17,0). Av dessa avser 9 MSEK ombyggnad av ett fartyg för effektivisering, där man genom att utnyttja såväl sidoportar som akterramp vid lastning/lossning kan vinna avsevärd tid i hanteringen av pappersrullar och återvinningspapper. Övriga 14 MSEK avser till största delen uppgraderingar av den befintliga flottan. Därutöver förvärvades i september resterande 50-procentiga andel av intressebolaget Sea Partner Sweden AB. Bolaget har arbetat med bemanning och teknisk drift av Gorthon Lines fartyg. Från och med årsskiftet 2000/2001 återfinns dessa funktioner på huvudkontoret i Helsingborg. Investeringen uppgick till 2,6 MSEK. Bolaget avser att fortsätta investera i den befintliga flottan för att fartygen ska kunna upprätthålla en hög standard och fungera som förstklassiga transportmedel för känsliga förädlade skogsprodukter. Omsättning Skandinavien - Europa Transatlantisk trafik Nordamerikanska ostkusten Rörelsekostnader Kontraktsrelaterade kostnader Fartygsrelaterade kostnader Administration / bareboat-hyror 14

Beskrivning av verksamheten Totalt kassaflöde från löpande verksamhet 200 150 100 50 0 250 200 150 100 50 0 96 Räntebärande nettoskuld 96 97 97 98 98 Soliditet 99 99 00 00 Kassaflöde Operativt kassaflöde uppgick under året till 69,4 MSEK (102,7). Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick per 2000-12-31 till 82,1 MSEK (118,3). Under året har fartygslån amorterats med 36 MSEK (43), vilket innebär att skulderna till balansdagskurs uppgår till 176 MSEK (191). Inga nya lån har upptagits under året och skuldsättningsgraden uppgår till 13 procent (11) på balansdagen. Utdelning till aktieägarna har minskat årets likvida medel med 18 MSEK. Finansiell ställning Soliditeten har ökat med 16 procentenheter under den senaste femårsperioden och uppgick på balansdagen till 54 procent. Under samma femårsperiod har bolagets egna kapital påverkats av totalt 198 MSEK i utdelningar till aktieägare. Finansiella mål Med dagens låga skuldsättningsgrad och höga soliditet finns god potential för investeringar. När det gäller lönsamhetsmålen kan bolaget idag inte uppnå dessa med nuvarande förutsättningar. Avsikten är att genom investeringar och ett ökat kapacitetsutnyttjande förbättra lönsamheten, så att målen kan infrias. Nyckeltal 2000-12-31 Finansiella mål Soliditet 54% 30% Avkastning sysselsatt kapital 6% 15% Bruttomarginal 13% 15% Finansiella policies och risker Bolagets policy för hantering av överlikviditet innebär placeringar på den svenska penningmarknaden med löptider på mellan en och sex månader. Likvida medel motsvarande cirka 5 procent av omsättningen ska finnas tillgängliga i koncernen. Kontrakten baseras till 70 procent på fakturering i US-dollar, vilket innebär dollarintäkter på 435 MSEK. För att reducera påverkan av växelkursförändringar är fartygslånen upptagna i USdollar. Exponeringen i kassaflödet reduceras av terminsaffärer. Enligt bolagets policy säkras 50-75 procent av kontrakterat nettoinflöde för kommande 12 månader, och 25-50 procent av inflödet för perioden 13-24 månader. Räntebindningstiden för fartygslånen var vid årsskiftet tre månader till en räntesats om 7,18 procent och genomsnittlig löptid på återstående fartygsskulder tre år. För att reducera fluktuationerna i bunkerkostnader har bolaget en policy att säkra 25-50 procent för kommande 12 månader av de volymer som inte säkras under befraktningskontrakten. 60 50 40 30 20 Oljepriser i Rotterdam nov 1993 dec 2000 300 10 0 96 97 98 99 00 250 200 150 100 50 nov 93 mar 94 jun 94 sep 94 dec 94 Mdo Ifo 180 Ifo 380 3,5 Pct mar 95 jun 95 sep 95 dec 95 mar 96 jun 96 sep 96 dec 96 mar 97 jun 97 sep 97 dec 97 mar 98 jun 98 sep 98 dec 98 mar 99 jun 99 sep 99 dec 99 mar 00 jun 00 sep 00 dec 00 15

Aktien och aktieägarna Aktiekapital Gorthon Lines aktiekapital utgörs av 1 208 980 A-aktier med ett röstvärde motsvarande 10 gånger B-aktiens. Totalt 17 435 878 B-aktier är noterade på OM Stockholmsbörsen sedan juni 1997. Aktieägarstruktur Störste ägare är som i fjol det norska rederiet Leif Höegh & Co ASA (LHC), som per 31 december 2000 äger aktier motsvarande 49,98 procent av rösterna och 30,1 procent av kapitalet. LHC är ett av Europas större rederier och verksamt inom flera sjöfartssegment. Bolaget är noterat på Oslobörsen. Bland ägarförändringarna märks Sten K Johnson och bolag som har ökat sin andel av kapitalet i bolaget från 0,7 procent till 4,7 procent och därmed är största svenska aktieägare. Antalet aktieägare var totalt 3 186 per 31 december 2000. Andelen utländska ägare uppgick vid årsskiftet till 54,1 procent av kapitalet. Bolaget har inga optionsrätter för nyckelpersoner. Kursutveckling och börsvärde Aktiekursen har under året fallit tillbaka med 15 procent, vilket innebär en sämre utveckling under året som gått än såväl generalindex som rederiindex. Högsta betalkurs som noterades var 23,50 kronor den 8 februari och lägsta betalkurs 13,00 kronor den 21 december. Betalkurs per den 29 december 2000 var 14,00 kronor, vilket motsvarar ett börsvärde på 261 MSEK och ett P/E-tal efter skatt på 17. Utdelningspolitik Gorthon Lines policy är att långsiktigt dela ut 30-50 procent av koncernens nettoresultat efter schablonskatt till aktieägarna. Utdelningen ska dock ske med en balans mellan aktieägarnas krav på god direktavkastning och verksamhetens krav på självfinansiering, för att öka aktiens värde. Styrelsen föreslår en kontantutdelning om 1,00 SEK (1,00) per aktie, vilket innebär att utdelningen ligger över den av bolaget fastställda utdelningspolicyn. Den högre utdelningen motiveras av bolagets starka finansiella ställning. Investor Relations Gorthon Lines strävar efter att hålla aktieägarna och finansmarknaden väl informerade om bolagets verksamhet och aktiviteter, dels genom löpande press- och analytikeraktiviteter, dels genom generella informationsträffar. Datum för bolagets kvartalsrapporter framgår på omslagets insida. Kursutveckling Gorthon Lines 30 B-Aktien Afv Generalindex Afv Transportindex (exkl. SAS) Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl.efteranm.) 25 20 700 600 15 500 400 300 200 100 10 J 00 F M A M J J A S O N D (c) SIX 16

Beskrivning av verksamheten A-aktier B-aktier Totalt %-andel av %-andel antal kapitalet av röster Leif Höegh & Co ASA, Oslo 1 016 031 4 595 770 5 611 801 30,10 49,98 S/A Odin Fondene, Oslo 1 861 900 1 861 900 9,99 6,31 Johnson, Sten K o bolag 883 000 883 000 4,74 2,99 First Eagle SoGen fonder 850 000 850 000 4,56 2,88 SPP 844 800 844 800 4,53 2,86 Bengtsson, Jan med familj 587 400 587 400 3,15 1,99 Svenska Arbetsgivareföreningen (SAF) 550 000 550 000 2,95 1,86 SEB Aktiefonder 457 600 457 600 2,45 1,55 Karlsson, Roger 29 303 124 698 154 001 0,83 1,41 Andersson, Kent 40 477 12 112 52 589 0,28 1,41 Merita Bank Ltd 394 770 394 770 2,12 1,34 Arnhög, Mats bolag 374 100 374 100 2,01 1,27 Praktikerfinans AB 260 000 260 000 1,39 0,88 Pettersson, Tore 19 650 17 138 36 788 0,20 0,72 Kristiansson Jan-Erik 20 055 0 20 055 0,11 0,68 Inberg, Carl-Göran med familj 14 919 26 823 41 742 0,22 0,60 Norman, Bengt med familj och bolag 165 000 165 000 0,88 0,56 Bylock, Lennart bolag 6 414 100 000 106 414 0,57 0,56 Edwall, Peter 161 200 161 200 0,86 0,55 Inberg, Lars-Arne 14 919 10 000 24 919 0,13 0,54 Totalt 1 161 768 12 276 311 13 438 079 72,07 80,93 Övriga aktieägare 47 212 5 159 567 5 206 779 27,93 19,07 Totalt antal aktier 1 208 980 17 435 878 18 644 858 100 100 Aktieägarstatistik 2000-12-31 % av antal % av ägare aktiekapital 1 500 63,7 2,1 501 1000 16,5 2,5 1001 5000 13,6 5,9 5001 20000 4,1 7,4 > 20000 2,1 82,1 100,0 100,0 1996 1997 1998 1999 2000 Vinst per aktie efter faktisk skatt, kr 4,74 5,03 5,11 3,20 1,17 Vinst per aktie efter full skatt, kr 2,62 5,41 3,68 2,29 0,83 Eget kapital per aktie, kr 17,26 22,67 24,36 24,38 24,22 Operativt kassaflöde per aktie, kr 7,03 7,40 7,53 5,51 3,72 Utdelning per aktie * 2,00 2,25 1,00 Nyckeltalsdefinitioner se sid 44. * Gorthon Lines börsnoterades under 1997, varför ingen utdelning är angiven för tidigare år. Övriga nyckeltal se sid 13. 17

Flotta och avtal Hög flexibilitet och effektivitet kännetecknar flottan G orthon Lines opererar med en flotta om 16 fartyg, som samtliga är särskilt anpassade för sin verksamhet. De sysselsätts inom tre trafikområden: transatlantisk trafik, amerikanska ostkusten och intereuropeisk trafik. Fartygen har minst isklass 1A, vilket innebär att de utan begränsningar kan trafikera istäta områden som Bottenhavet, Bottenviken och St Lawrence, Kanada. Stabiliseringssystem som dämpar rullningen i grov sjö och sidoportar är väsentliga utrustningsdetaljer hos dessa fartyg. Båda ger konkurrensfördelar för den vanligaste typen av last, finpapper av olika slag. Många av fartygen har förutom sidoport även RoRo-ramp, vilket ökar deras flexibilitet. Ägarförhållanden Tre av fartygen kassettfartygen Obbola, Ortviken och Östrand går i trafik för SCA Transforest och är inhyrda på så kallad bareboat charter med köpoption. Bareboat charter gäller även för Viola Gorthon, som transporterar papper och pappersmassa för MoDo Paper, men i det fallet med andel i restvärdet. Begreppet bareboat charter innebär att fartygen ägs externt men bemannas och drivs av rederiet. Övriga tolv fartyg är helägda av Gorthon Lines. Fyra av dessa drivs under Bermudaflagg och ägs genom ett dotterbolag på Bermuda. Fartygstyper De fyra inhyrda fartygen är specialanpassade RoRo-fartyg som byggts specifikt för sina respektive transportsystem. SCA-fartygen är så kallade kassettfartyg, som ingår i ett avancerat logistiksystem. Lasten stuvas och surras i förväg på kassetter, som dras ombord och enkelt ställs på avsedda platser i lastrummet, vilket ger stora tidsvinster i hamn och möjliggör en mycket effektiv trafik. Övriga tolv fartyg är utrustade för att kunna lasta och lossa direkt vid de stora pappersbruken i Skandinavien och Kanada, där ramper för RoRolastning ofta saknas. Därför krävs arrangemanget med sidoport, vilken i uppfällt läge även skyddar för snö och vind. Sju av de helägda fartygen är extra flexibla genom att de har såväl sidoport som akterramp, och de kan därmed även ta ombord rullande last eller dellaster från andra hamnar. Avtal Gorthon Lines arbetar huvudsakligen med långsiktiga fraktavtal. Löptiderna ligger i allmänhet på ett till tre år, men upp till 15-åriga avtal förekommer. Förnyelsegraden är hög och bolagets kundförhållanden går i många fall mycket långt tillbaka i tiden. Följande avtalstyper förekommer: time charter uthyrning av ett fartyg under en bestämd tidsperiod. Redaren bär alla driftskostnader utom bunkers och hamnavgifter. requirement contract ramavtal med fastställda priser. Volymerna kan variera men redaren har förstahandsrätt för skeppningen. contract of affreightment volymkontrakt med ett fastställt pris och en garanterad minimikvantitet. 18

MARIA GORTHON HELSINGBORG ADA GORTHON HELSINGBORG RAGNA GORTHON HELSINGBORG LOVISA GORTHON HELSINGBORG HELSINGBORG STIG GORTHON HELSINGBORG Beskrivning av verksamheten joh. gorthon RoRo/sidoportsfartyg byggt 1977/82/87. Längd 156 meter, 8.350 dwt. alida, ingrid, margit gorthon Sidoportsfartyg byggda 1977/91. Längd 141 meter, 14.240 dwt. JOH. GORTHON JOH. GORTHON ADA GORTHON maria, ada gorthon RoRo/sidoportsfartyg byggda 1984. Längd 156 meter, 11.490 dwt. MARIA GORTHON viola gorthon RoRo-fartyg byggt 1987/95. Längd 166 meter, 11.400 dwt. ragna, lovisa, stig gorthon RoRo-fartyg med sidoport och lastluckor. Byggda 1979/94. Längd 135 meter, 8.600 dwt. ivan gorthon RoRo/sidoportsfartyg byggt 1974/82. Längd 118 meter, 3.400 dwt. STREAM LINE STIG GORTHON STREAM LINE LOVISA GORTHON RAGNA GORTHON humber arm, corner brook Sidoportsfartyg byggda 1976/97. Längd 136 meter, 7.650 dwt. HUMBER ARM CORNER BROOK obbola, östrand, ortviken RoRo-fartyg med kassettlastning. Byggda 1996. Längd 156 meter, 9.600 dwt. Ortviken Längd 170 meter, 11.500 dwt. SCA TRANSFOREST SCA TRANSFOREST OOBBOLA HELSINGBORG SCA TRANSFOREST 19

Lastsäkerhet Stort engagemang har skapat högsta kvalitet i lasthanteringen T ransportkvalitet är ett av Gorthon Lines främsta konkurrensmedel. Under en följd av år har bolaget arbetat aktivt med att förebygga lastskador, både i de egna fartygen, på terminaler och i vidare transporter. Papper är en mycket ömtålig och dyrbar vara, och arbetet med att förhindra skador är därmed kanske det viktigaste inslaget för kundupplevd kvalitet. Under en enda resa kan ett Gorthonfartyg frakta upp till 15 000 pappersrullar till ett värde av cirka 50 MSEK. Med hjälp av utbildning, best practice, ett stort mått uppfinningsrikedom och minutiös kontroll har bolaget nått en marknadsledande position när det gäller lastsäkerhet. Redan 1998 noterades att lastskadorna underskred 0,5 promille av lastvärdet, vilket bedömdes som ett svårslaget rekord. Trots det har lastskadorna fortsatt att minska både 1999 och 2000. År 2000 fler alternativa laster Under året som gått har Gorthon Lines fartyg i högre utsträckning än tidigare satsat på alternativa laster, när detta passat i reseplaneringen. Ett typexempel är den trafik som har genomförts med aluminiumlaster från Norge till kontinenten. Fartygen tar sedan kolanoder och styckegods tillbaka till Norge. Gipsplattor och träfiberplattor, från kontinenten till Nordamerika, är andra alternativa laster som Gorthon Lines fartyg under året fraktat i ledig kapacitet. För varje ny typ av last ställs nya krav på handhavande och utrustning för surrning, stuvning och lasthantering. Också för alternativa laster strävar rederiet efter att hålla högsta kvalitet när det gäller lastsäkerhet. Ständigt effektivare hantering Hanteringsmässigt går utvecklingen ständigt framåt. Nya typer av lasthanteringsutrustning minskar skadefrekvensen samtidigt som effektiviteten ökar, och kvaliteten förbättras därmed på flera sätt. I de mindre hamnar som Gorthon Lines fartyg ofta trafikerar, krävs sofistikerad utrustning ombord för att lastning och lossning ska kunna ske på ett snabbt och effektivt sätt. Rederiet söker ständigt nya lösningar för att effektivisera arbetet i hamn, och arbetar med fartygstyper som har flera olika lastmöjligheter, exempelvis akterramp för rullande gods, sidoportar, luckor i väderdäck och egna truckar och kranar. Lastar och lossar parallellt Ett fartyg har under året på försök försetts med en skräddarsydd utrustning för hantering av återvinningspapper, en typ av last som ökar i omfattning. Med hjälp av en särskild conveyor, ett rullband som kopplas till akterrampen, kan återvinningspapperet lossas samtidigt som man lastar tidningspapper via sidoporten. Erfarenheterna är mycket goda och förfarandet minskar liggetiden i hamn med cirka 20 timmar, en tidsvinst på minst 25 procent. Eftersom conveyorn även kan användas för att lasta papper är detta ett synnerligen effektivt system. I kombination med nya miljövänliga truckar med effektiva så kallade superpads sidovakuumlyftar för pappersrullarna ger det nya möjligheter att öka produktionseffektiviteten utan att tumma på lastsäkerheten. Investeringen uppgick till drygt 9 MSEK. Kvalitet i alla led Gorthon Lines har under året även genomfört externa utbildningar när det gäller lastsäkerhet, för att öka transportkvaliteten totalt sett och säkerställa att slutkunderna får sitt papper i oskadat skick. Att utbilda stuveriorganisationer vid hamnterminalerna, i landtransportledet och vid de stora tidningstryckerierna, är ett sätt att ta ett djupare ansvar för logistiken och arbeta för kvalitet i alla led. 20

Beskrivning av verksamheten Varsam hantering och effektivitet i lastning och lossning är en svår kombination, som kräver gedigen kunskap och omsorg. Gorthon Lines har högsta kvalitet i lasthanteringen för alla typer av laster. 21

Medarbetare Hög kompetens viktigaste nyckeln i specialiserad nisch Personalfördelning Land & Sjö G orthon Lines strävan är korta beslutsvägar och en effektiv organisation, där alla medarbetare känner samhörighet med bolaget. För att öka identiteten och stärka förståelsen för företagets övergripande mål, har Gorthon Lines under året förvärvat resterande 50 procent i managementbolaget Sea Partner. Detta innebär att de viktiga funktionerna teknik och sjöpersonal åter finns lokaliserade vid huvudkontoret i Helsingborg. En rakare och klarare organisation är den främsta effekten av denna förändring. Personalens sammansättning I landorganisationen arbetade vid årsskiftet 2000/2001 totalt 28 personer, varav 14 kvinnor. Antalet ombordanställda var vid samma tidpunkt 420, varav 4 kvinnor. Samtliga svenskflaggade fartyg har svenskt seniorbefäl ombord. Övriga besättningsmedlemmar kommer från Sverige, övriga EU-länder, Polen och Filippinerna. I samtliga fartyg som idag har blandade besättningar är engelska arbetsspråket ombord. En tidigare sjöfartspolitisk uppgörelse, som syftar till att minska de internationellt sett höga kostnaderna för svensk sjöfart, ger svenska rederier möjlighet att besätta en del av befattningarna ombord under så kallade TAP-avtal. TAP står för Tillfälligt Anställd Personal, som kan användas vid vakanser. Då Gorthon Lines har extremt låg personalomsättning har denna möjlighet endast kunnat utnyttjas i begränsad omfattning. Vid årsskiftet 2000/2001 fanns i Gorthon Lines fartyg totalt 35 TAP-anställda. Medelåldern bland seniorbefälet är relativt hög, 48 år, och bristen på kvalificerat befäl är ett problem i hela världshandelsflottan. För att underlätta ett kommande generationsskifte pågår en omfattande satsning på vidareutbildning av yngre medarbetare. Kompetensutveckling Gorthon Lines ambition är att ge varje medarbetare möjlighet till förkovran och fortbildning inom sitt fack. En successiv kompetenshöjning ger, i kombination med arbetstrivsel och gemensamma värderingar, bästa förutsättningar för att få behålla kvalificerade och intresserade medarbetare samt för att kunna internrekrytera till högre positioner. Enligt Gorthon Lines kvalitetspolicy ska utbildning och kompetensnivå, på alla nivåer i företaget, vara av högsta klass. Konkret säkras detta genom ett antal program, av vilka de viktigaste är årligen återkommande: befälskonferenser, där övergripande rederifrågor diskuteras med seniorbefälet, är bolagets viktigaste utbildningsforum. Dessutom genomförs olika kompetensutvecklingsprogram, såväl individuellt som i grupp. it-relaterad kompetensutveckling har blivit en allt viktigare ingrediens för Gorthon Lines. Fartygens tekniska system blir allt mer datororienterade, och all kommunikation mellan fartyg och landorganisation sker numera med hjälp av avancerade IT- och telecomlösningar. standardkurser av teknisk/praktisk natur ingår också som en väsentlig del. Det kan handla om allt från försäkringsfrågor, sjukvårdsoch brandkurser till truckförarutbildning mm. Särskilda utbildningssatsningar Under år 2000 har cirka 80 procent av de ombordanställda genomgått IT-utbildningen för ECDL, European Computer Drivers License, via ett nytt interaktivt utbildningsprogram. Under slutet av år 2000 och inledningen av år 2001 genomförs en stor satsning på utbildning i ett nytt IT-baserat verksamhetssystem, som kommer att vara grunden för en fortsatt rationell far- Landanställda Ombordanställda Könsfördelning sjöanställda Kvinnor Män Könsfördelning landanställda Kvinnor Män 22

Beskrivning av verksamheten Personalfördelning Befälhavare Övrigt seniorbefäl Övriga befäl Manskap tygsdrift. Samtliga seniorbefäl kommer att genomgå denna utbildning. Rekrytering Samtliga yrken ombord kräver idag en gedigen teoretisk utbildning. Den generella bristen på kompetent sjöpersonal, främst inom befälsyrkena, kommer fortsatt att vara ett problem i den internationella handelsflottan. Gorthon Lines personalpolicy är att i första hand tillsätta högre tjänster internt. Genom att ta vara på och vidareutbilda egna förmågor bland de yngre medarbetarna och skola in dem på företagets olika fartygstyper och verksamheter, skapar man förutsättningar för intern rekrytering. Rekryteringsarbete sker utöver detta direkt mot de svenska högre sjöbefälsutbildningarna, samt genom rekryteringsorganisationer i Norge, Polen och Filippinerna. Genomsnittlig ålder 50 40 30 20 10 0 23

Teknik, säkerhet, kvalitet och miljö Teknisk drift i egen regi ger effektivitet och långsiktighet G orthon Lines fartygsdrift hanteras från den 1 januari 2001 helt i egen regi genom det helägda dotterbolaget Gorthon Fleet Services AB. Bolaget får sitt säte i samma lokaler som moderbolaget i Helsingborg och organiseras i avdelningarna Teknik respektive Sjöpersonal. Kvalitetssäkring Gorthon Lines har kommit långt i arbetet med kvalitetssäkring, och har en hög ambitionsnivå. Fartyg och landorganisation certifieras både genom ISM-koden den lagstiftade miniminivån för kvalitet, säkerhet och miljö och genom ISO 9001, som är en frivillig kvalitetssäkring gentemot kunderna. Säkerhets- och miljökraven för fartyg stipuleras genom bland annat SOLAS- och MARPOL-konventionerna inom ramen för FNs sjöfartsorganisation IMO, International Maritime Organisation. All kvalitetssäkring av fartyg har hittills skett genom intressebolaget Sea Partner. Fartygen kommer nu formellt omcertifieras i Gorthon Fleet Services regi, både enligt ISM-koden och enligt ISO 9001. Detta arbete pågår och beräknas vara klart i god tid före årsskiftet år 2002, den generella tidsfrist som gäller för torrlastfartyg. Certifieringsarbetet enligt ISM-koden innebär att alla rutiner som har betydelse för säkerhet eller miljöskydd noga gås igenom. Varje år granskas och uppdateras manualer och dokumentation, dels i egen regi, dels av Sjöfartsverket. Övningar av krisscenarier genomförs också löpande i varje fartyg för att öka kompetens och säkerhet. IT-baserat underhållssystem Grunden för effektiv fartygsdrift är arbetet med tekniskt underhåll. Under år 2001 införs ett ITbaserat underhålls- och inköpsprogram. Systemet ger en underhållsplan för varje fartyg, där alla tekniska genomgångar, uppgraderingar, varvsbesök och löpande underhållsrutiner läggs in och följs upp. Parallellt hanterar systemet alla inköp som krävs för åtgärderna, vilket ger en god kontroll på kostnaderna. Att planera underhållsarbeten på längre sikt är en förutsättning för att hålla fartygen i optimalt skick, utan att störa deras fraktåtaganden mer än nödvändigt. Världens renaste fartyg Gorthon Lines strategi är att utveckla både fartyg och transportsystem i nära samarbete med kunderna. Ett utmärkt exempel är fartygen Obbola, Ortviken och Östrand, som byggts särskilt för SCA Transforests papperstransporter inom Europa. Fartygen går sedan 1996 i linjetrafik i Nord- och Östersjön. Ett av SCA-fartygen, Ortviken, har under 1999-2000 uppgraderats både miljö- och kapacitetsmässigt. Eftersom miljö är en betydelsefull fråga inom skogsindustrin, konstruerades de tre fartygen från början för att kunna konvertera till katalysatordrift. Denna satsning inleddes under 1999, då Ortviken konverterades med ett mycket gott resultat katalysatordriften reducerar exempelvis utsläppen av kväveoxider i avgaserna med över 98 procent. Fartyget drivs dessutom med lågsvavlig bunkerolja och räknas idag som ett av världens renaste handelsfartyg. SCA-konceptet med dess snabba och effektiva hamnhantering har blivit en succé och volymerna ökar i denna trafik. För att utöka lastkapaciteten förlängdes Ortviken vid sin ordinarie dockning under hösten 2000. En sektion om ytterligare 14,4 meter infogades vilket ökade dödvikten med 2000 ton eller drygt 800 ton gods. Motsvarande förlängningar är nu aktuella även för de båda övriga fartygen i serien. 2000-talets flotta För att kunna växa inom nuvarande och nya verksamhetsområden krävs att rederiet förvärvar eller bygger ytterligare fartyg. Ett löpande utvecklingsarbete är därför ett viktigt komplement i bolagets verksamhet. Koncept för nya fartyg finns färdiga att realisera mot fraktkontrakt. Ortviken anlöper varvet i Åbo, Finland inför ordinarie dockning och förlängning. Varvet är ett av ett fåtal varv som klarar att hantera fartygsförlängningar i torrdocka, där sektionerna dras isär på räls. 20 dagar tar operationen totalt, innan den nya sektionen om 14,4 meter är på plats och fartyget är seglingsklart igen. Förlängningen innebär en ökad kapacitet för fartyget om 800 ton. Inför år 2001 planeras motsvarande ombyggnad även för systerfartygen Obbola och Östrand. 24

Beskrivning av verksamheten 25

Teknik, säkerhet, kvalitet och miljö Förvärv eller inchartring av lämpligt, nyare tonnage har hög prioritet. Den tekniska avdelningen utvärderar också löpande nya tankar om tonnageföryngring för att successivt substituera äldre fartyg. Avgaser från förbränning Utsläpp av freon / halongaser Avlopp & avfall Oljespill från maskinrum Ballastvatten Avgaser och freon- / halongaser är fartygs vanligaste luftpåverkande utsläpp. Påverkan på vatten kan exempelvis vara oljespill, giftsubstanser från bottenfärger eller bristfällig hantering av avfall eller ballastvatten. Miljöfrågan fördel för sjötransporter Gorthon Lines hållning är att miljöfrågorna är av stor vikt, såväl kortsiktigt ekonomiskt som i ett vidare perspektiv om mänsklig överlevnad. Miljöfrågorna rankas också mycket högt av kunderna, de stora skogsbolagen, vilka i flertalet fall är ytterst miljömedvetna. Per fraktat ton är sjötransporter fortfarande det mest effektiva och miljövänliga transportslaget. I detta sammanhang är de miljöanpassade fartygen oöverträffade. Ändå återstår mycket att göra för att minska sjöfartens miljöpåverkan. Utsläpp från förbränning av bunkerolja är den mest påtagliga miljöeffekten när det gäller fartyg. Förnyelsen av världshandelsflottan minskar detta problem, eftersom nya effektivare motorer successivt minskar utsläppen per distans i förhållande till mängden fraktat gods. En viktig miljöaspekt är dessutom att hålla en hög fyllnadsgrad i fartygen. Gorthon Lines har med katalysatorutrustade fartyg och effektiva trafiksystem en ledande position inom den svenska handelsflottan i dessa avseenden. Bolaget strävar också efter en god arbetsmiljö. Åtgärder för att minska buller och avgaser i lastrum har vidtagits i en rad fartyg, bland annat används el- och propandrivna truckar. Gifter från bottenfärg Gorthon Lines miljöpolicy: Övergripande mål: att erbjuda och utveckla transporter med minsta möjliga miljöpåverkan Det innebär åtaganden för: att öka kunskapen och engagemanget i miljöfrågor hos alla anställda att ställa krav på leverantörer och andra samarbetspartners när det gäller miljö att arbeta med processer och ständig förbättring att implementera all nationell lagstiftning och beakta internationella konventioner på området att stödja och delta i forskning och utveckling kring bränslen, teknik och logistik att förebygga miljöpåverkan vid utveckling av nya tjänster eller fartyg 26

Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Gorthon Lines AB (publ), org.nr. 556112-6953, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för 2000. Bolaget är ett publikt bolag som sedan den 6 juni 1997 är noterat på OM Stockholmsbörsen. Verksamhet moderbolaget Huvuddelen av verksamheten bedrivs i moderbolaget som opererar samtliga koncernens fartyg och äger 8 av koncernens 12 fartyg. Förutom de helägda fartygen är 4 fartyg bareboat chartrade för perioder på 2-10 år. Koncernen har befraktningsavtal för dessa fartyg som löper på motsvarande perioder. Befraktningskontrakten för de helägda fartygen löper på mellan ett och fyra år. Året inleddes med ojämn volymtillgång och därmed extra väntetider för fartygen. Från maj månad och framåt har dock lasttillgången stabiliserats och därmed har fyllnadsgraden för fartygen förbättrats. Antalet seglationsdagar har minskat beroende på dockningar samt ett antal operativa störningar. De fyra fartyg som trafikerar Sverige till kontinenten och England, går under time charter-avtal, vilket innebär att bolagets intäkter är oberoende av skeppade volymer. Omsättningen för bolaget uppgick till 614,9 MSEK (628,9) och resultat före bokslutsdispositioner och skatt till 6,4 MSEK (29,4). Det lägre resultatet jämfört med föregående år är framförallt hänförbart till en ökad konkurrens från rederier med lägre kostnadsbild än den som är möjlig att uppnå med svensk flagg under rådande omständigheter. Detta medför en förändrad marknadssituation med kraftigt pressade fraktrater vid omförhandlingar av kontrakt. Andra väsentliga faktorer som påverkat årets resultat är extremt höga bunkerpriser och mycket dåliga väderförhållanden under årets tre första månader. Resultatet har också påverkats negativt av engångskostnader i samband med anpassning till nytt marknadsområde för två fartyg, samt av att ett fartyg varit utan sysselsättning under sammanlagt 57 dagar i samband med varvsvistelse. En positiv faktor på resultatet har varit den högre USD-kursen, då 70 procent av bolagets intäkter faktureras i dollar. Under året har inga nya lån upptagits. Amorteringar på lån har gjorts med 35,7 MSEK (43,3). koncernen Under året har Gorthon Lines transporterat 2,8 miljoner ton last (2,6). Omsättningen uppgick till 621,6 MSEK (628,9) och resultat före skatt till 21,8 MSEK (59,6). Soliditeten uppgick vid årets slut till 54,3 procent (57,5) räknat på total balansomslutning. Avkastning på sysselsatt kapital är 6 procent (11,8). Det operativa kassaflödet uppgick för perioden till 69,4 MSEK (102,7). Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 82,1 MSEK (118,3). Investeringar under året uppgick till 25,6 MSEK (17,0) och utgörs huvudsakligen av uppgraderingar av fartygen. Under året amorterades långa lån med 35,7 MSEK. Inga nya lån upptogs. Bolaget bedriver ingen verksamhet som omfattas av miljöbalkens tillstånds- eller anmälningsplikt. Miljöanpassning är dock ett led i bolagets utvecklingsarbete där möjligheter att genomföra miljöförbättrande åtgärder ständigt undersöks och utvärderas. Väsentliga händelser Gorthon Lines förvärvade den 31 augusti Svenska Orient Liniens 50-procentiga andel i Sea Partner Sweden AB, vilket innebär att Sea Partner sedan detta datum är ett helägt dotterbolag till Gorthon Lines AB. Sea Partner, som har bemannat och bedrivit teknisk drift av samtliga Gorthon Lines fartyg, har från årsskiftet sitt säte i Helsingborg och har bytt namn till Gorthon Fleet Services AB. Bemanning och teknisk drift har därmed knutits till den marknadsoperativa avdelningen i Helsingborg. Syftet med integreringen är att skapa förutsättningar för ett närmare samarbete med kortare beslutsvägar mellan sjöpersonal och marknadsverksamhet för att höja motivation och identifiering med Gorthon Lines verksamhet. Förväntad framtida utveckling Fusioner mellan bolag inom skogsindustrin genomförs kontinuerligt och under 2000 har två av bolagets större kunder påverkats av sammanslagningar och ägarförändringar. För att möta denna utveckling kommer motsvarande konsolidering att eftersträvas inom transportledet. Gorthon Lines kommer att ta en aktiv del i detta arbete. Därutöver strävar bolaget efter att reducera antalet ballastdagar inom systemen och såväl befintliga som nya segment på marknaden kommer att penetreras. Papperskonsumtionen ökar i världen och under 2000 har en viss ökning av marknadsandelarna skett för Gorthon Lines, framför allt på trafikområdet från Kanada till Karibien, som är en växande marknad. Inför 2001 kommer en marknadssatsning att genomföras för att ytterligare befästa bolagets ställning på den amerikanska marknaden. Kontrakt är tecknade för baskvantiteter och därmed finns goda planeringsmöjligheter och en stabil intjäning över tid. I samarbetet med Seatrans DA i Norge, ägare till Stream Line, sker vissa förändringar från och med 1 januari 2001. Då samarbetet inte har gett tillfredsställande resultat har ett termineringsavtal tecknats. Lovisa Gorthon och Stig Gorthon kommer att sysselsättas i trafiken via time char- 27

Förvaltningsberättelse ter-avtal fram till och med 2001-06-30 och därefter avses dessa båtar att utnyttjas under andra kontrakt. Riksdagen kommer under våren att ta ställning till ett förslag om en anpassning av förutsättningarna för svensk sjöfart till dem som råder i övriga sjöfartsnationer inom EU beträffande personalkostnader. Om förslaget antas innebär det en kostnadsreduktion om ca 17 MSEK per helår genom att ett nettolönesystem införs. Därutöver kommer TAP-systemet (Tillfälligt Anställd Personal på internationella villkor) att bibehållas. Detta system har dock för Gorthon Lines del inte utvecklats på ett tillfredsställande sätt, då det förutsätter stor personalomsättning i bolaget. I förslaget saknas dock tidigare aviserad tonnagebeskattning, vilket även det är en viktig förutsättning för svensk sjöfarts fortlevnad. För Gorthon Lines del är det nödvändigt att konkurrera på lika villkor som andra rederier, varför bolaget överväger alternativa lösningar för att sänka kostnaderna. Styrelsens arbete Vid ordinarie bolagsstämma den 13 april 2000 valdes styrelse för bolaget. Thor Jørgen Guttormsen, Øyvin A. Brøymer och Erik Falkenberg omvaldes och representerar Leif Höegh & Co ASA. Vidare omvaldes Jan Bengtsson och Jerker Swanstein. Mats Nilsson, tidigare verkställande direktör för bolaget, undanbad sig omval och avtackades därmed. Vid styrelsemöte den 23 maj avgick Thor Jørgen Guttormsen som styrelsens ordförande, men kvarstår som styrelseledamot. Till ny styrelseordförande utsågs Øyvin A. Brøymer. Styrelsen har under verksamhetsåret sammanträtt vid åtta tillfällen i samband med framläggande av bokslutskommuniké, bolagsstämma, delårsrapportering och budget för 2001 samt vid ytterligare tre tillfällen. Bolagets verkställande direktör och ekonomichef deltar i styrelsens arbete som föredragande. Styrelsen har under året enligt gällande arbetsordning bl a avhandlat resultat för föregående tremånadersperiod, prognos för resterande del av verksamhetsåret, investeringsfrågor, marknads- och kontraktssituation. Styrelsen har erhållit rapportering från bolagets revisorer, som även deltagit i ett styrelsemöte. Förslag till vinstdisposition koncernen Koncernens fria egna kapital uppgår till 35 638 ksek varav 15 459 ksek är årets vinst. moderbolaget Styrelsen och verkställande direktören avser föreslå bolagsstämman att till förfogande stående vinstmedel: sek Balanserad vinst 41 818 924 Årets resultat 33 421 378 Summa 75 240 302 disponeras enligt följande: Utdelning till aktieägare med SEK 1,00 per aktie 18 644 858 Balanseras i ny räkning 56 595 444 Summa 75 240 302 Beträffande koncernens och moderbolagets verksamhet i övrigt hänvisas till nedanstående resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser, noter samt tillhörande kommentarer. 28

Koncernens resultaträkning 2000 1999 ksek sek Nettoomsättning (Not 1) 621 587 628 945 Seglations- och driftskostnader (Not 2) -482 304-491 150 Övriga externa kostnader (Not 3) -21 770-8 315 Personalkostnader (Not 3) -77 701-14 060 Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) (Not 5) 41 185 Avskrivningar (Not 6) -47 532-43 132 Rörelseresultat 33 465 72 288 resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter 3 058 3 675 Räntekostnader och liknande resultatposter -16 693-16 406 Andel intresseföretag 2 016 Resultat före skatt 21 846 59 557 Skatt på årets resultat (Not 4) -6 387-16 901 Årets resultat 15 459 42 656 29

Koncernens balansräkning 2000-12-31 1999-12-31 ksek ksek tillgångar materiella anläggningstillgångar: (Not 6) Fartyg 539 947 568 653 Investering i långtidsinhyrt tonnage 4 342 4 753 Maskiner och andra tekniska anläggningar 8 020 1 029 Inventarier 3 252 2 125 Summa materiella anläggningstillgångar 555 561 576 560 finansiella anläggningstillgångar Aktier i intressebolag 2 072 Andra långfristiga tillgångar ( Not 5) 44 396 16 852 Summa finansiella anläggningstillgångar 44 396 18 924 Summa anläggningstillgångar 599 957 595 484 omsättningstillgångar Varulager 11 676 7 449 Kundfordringar 26 151 11 311 Fordringar hos intressebolag 10 198 Skattefordran 236 522 Övriga fordringar 35 462 5 303 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (Not 10) 75 475 42 009 Kortfristiga placeringar 38 000 60 000 Kassa och bank 44 135 58 312 Summa omsättningstillgångar 231 135 195 104 Summa tillgångar 831 092 790 588 30

Koncernens balansräkning 2000-12-31 1999-12-31 ksek ksek eget kapital och skulder eget kapital: (Not 8) Bundet eget kapital: Aktiekapital 37 290 37 290 Bundna reserver 378 521 394 320 Fritt eget kapital: Balanserad vinst 20 179-19 634 Årets vinst 15 459 42 656 Summa eget kapital 451 449 454 632 avsättningar Avsättningar för skatter (Not 4) 125 140 119 024 Summa avsättningar 125 140 119 024 långfristiga skulder: Fartygslån (Not 9) 104 237 120 991 Övriga skulder till kreditinstitut 18 918 20 638 Summa långfristiga skulder 123 155 141 629 kortfristiga skulder Kortfristig del av fartygslån (Not 9) 16 754 26 144 Leverantörsskulder 14 560 9 817 Övriga kortfristiga skulder 26 435 2 125 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter (Not 11) 73 599 37 217 Summa kortfristiga skulder 131 348 75 303 Summa eget kapital och skulder 831 092 790 588 ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fartygsinteckningar avseende fartygslån 238 500 275 050 Kapitalförsäkringar 1 348 Ansvarsförbindelser Inga Inga 31

Koncernens kassaflödesanalys 2000 1999 ksek ksek medel tillförda från rörelsen Nettoomsättning 621 587 628 945 Rörelsens kostnader -581 775-513 525 Finansnetto -11 619-12 731 Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) 41 185 Summa kassaflöden före förändring av rörelsekapitalet 69 378 102 689 Förändring av kortfristiga fordringar -5 451-14 964 Förändring av kortfristiga skulder exklusive kortfristig del av fartygslån -23 881 1 723 Förändring av långfristiga fordringar -14 030-4 609 Summa kassaflöden från löpande verksamhet 26 016 84 839 investeringsaktiviteter Försäljning av anläggningstillgångar 1 433 Förvärv av dotterföretag (Not 13) 6 021 Investering i aktier -812 Investering i fartyg och inventarier -23 138-16 207 10 332 67 820 finansieringsaktiviteter Återbetalning av fartygslån -26 144-41 557 Återbetalning av övriga skulder till kreditinstitut -1 720-1 720 Utdelning -18 645-41 951 Årets förändring av likvida medel -36 177-17 408 Ingående likvida medel 117 540 135 198 Kursdifferens i likvida medel 772 522 Utgående likvida medel 82 135 118 312 32

Moderbolagets resultaträkning 2000 1999 ksek ksek Nettoomsättning (Not 1) 614 942 628 945 Seglations- och driftskostnader (Not 2) -553 343-530 056 Övriga externa kostnader (Not 3) -10 582-8 261 Personalkostnader (Not 3) -11 861-13 447 Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) (Not 5) 17 814 Avskrivningar (Not 6) -36 861-34 989 Rörelseresultat 20 109 42 192 resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter 2 786 3 660 Räntekostnader och liknande resultatposter -16 483-16 403 Resultat efter finansiella poster 6 412 29 449 bokslutsdispositioner Avskrivning utöver plan (Not 6) 27 009-13 226 Resultat före skatt 33 421 16 223 Skatt på årets resultat (Not 4) Årets resultat 33 421 16 223 33

Moderbolagets balansräkning 2000-12-31 1999-12-31 ksek ksek tillgångar materiella anläggningstillgångar: (Not 6) Fartyg 473 642 493 562 Investering i långtidsinhyrt tonnage 4 342 4 753 Maskiner och andra tekniska anläggningar 8 020 1 029 Inventarier 1 665 2 124 Summa materiella anläggningstillgångar 487 669 501 468 finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag (Not 7) 6 209 587 Andra aktier 2 072 Andra långfristiga tillgångar (Not 5) 31 342 16 852 Summa finansiella anläggningstillgångar 37 551 19 511 Summa anläggningstillgångar 525 220 520 979 omsättningstillgångar Varulager 8 737 7 449 Kundfordringar 25 605 11 256 Fordringar hos koncernbolag 89 322 89 606 Fordringar hos intressebolag 10 198 Skattefordran 236 522 Övriga fordringar 6 837 5 303 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (Not 10) 35 821 42 009 Kortfristiga placeringar 38 000 60 000 Kassa och bank 36 454 58 274 Summa omsättningstillgångar 241 012 284 617 Summa tillgångar 766 232 805 596 34

Moderbolagets balansräkning 2000-12-31 1999-12-31 ksek ksek eget kapital och skulder eget kapital: (Not 8) Bundet eget kapital: Aktiekapital: 37 290 37 290 Reservfond 7 458 7 458 Fritt eget kapital: Balanserad vinst 41 819 44 240 Årets vinst 33 421 16 223 Summa eget kapital 119 988 105 211 obeskattade reserver: Ackumulerade överavskrivningar (Not 6) 455 684 482 693 långfristiga skulder: Fartygslån (Not 9) 104 237 120 991 Övriga skulder till kreditinstitut (Not 9) 18 918 20 638 Skuld till dotterbolag 829 810 Summa långfristiga skulder 123 984 142 439 kortfristiga skulder: Kortfristig del av fartygslån (Not 9) 16 754 26 144 Leverantörsskulder 5 059 9 775 Övriga kortfristiga skulder 2 329 2 117 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter (Not 11) 42 434 37 217 Summa kortfristiga skulder 66 576 75 253 Summa eget kapital och skulder 766 232 805 596 ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fartygsinteckningar avseende fartygslån 238 500 275 050 Ansvarsförbindelser Inga Inga 35

Moderbolagets kassaflödesanalys 2000 1999 ksek ksek medel tillförda från rörelsen Nettoomsättning 614 942 628 945 Rörelsens kostnader -575 786-551 764 Finansnetto -13 697-12 743 Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) 17 814 Summa kassaflöden före förändring av rörelsekapitalet 43 273 64 438 Förändring av kortfristiga fordringar -10 677-15 346 Förändring av kortfristiga skulder exklusive kortfristig del av fartygslån 713 1 697 Förändring av långfristiga fordringar -14 490-4 609 Summa kassaflöden från löpande verksamhet 18 819 46 180 investeringsaktiviteter Förändring av fordringar hos koncernbolag 10 482 34 553 Investering i aktier -2 550-812 Aktieägartillskott -1 000 Investering i fartyg och inventarier -23 062-12 455 2 689 67 466 finansieringsaktiviteter Återbetalning av koncernintern finansiering 710 Återbetalning av fartygslån -26 144-41 557 Återbetalning av övriga skulder till kreditinstitut -1 720-1 720 Utdelning -18 645-41 951 Årets förändring av likvida medel -43 820-17 052 Ingående likvida medel 117 502 134 804 Kursdifferens i likvida medel 772 522 Utgående likvida medel 74 454 118 274 36

Bokslutskommentarer och noter Redovisningsprinciper Årsredovisning och koncernredovisning är upprättade enligt Årsredovisningslagen (1995:1554). Koncernredovisning I koncernredovisningen ingår boksluten för samtliga dotterbolag. Alla koncerninterna transaktioner och vinster har eliminerats. Intressebolag redovisas i koncernredovisningen enligt kapitalandelsmetoden. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden och Redovisningsrådets rekommendation 1:96. Vad gäller behandling av obeskattade reserver innebär detta att koncernens resultat- och balansräkning redovisas utan bokslutsdispositioner och obeskattade reserver. I stället beaktas latent skatt i dessa poster. De obeskattade reserverna i de enskilda koncernbolagen har uppdelats så att den uppskjutna skatten redovisas under avsättningar och egna kapitaldelen redovisas bland bundna reserver. Den uppskjutna skatten är, med avdrag för skatteeffekten av outnyttjade förlustavdrag, beräknad med 28% på de obeskattade reserverna. Uppskjuten skatt hänförlig till bokslutsdispositioner i de enskilda bolagen har belastat koncernens redovisade resultat för året. Omräkning av utländska dotterbolags redovisningar har skett enligt dagskursmetoden, vilken innebär att balansräkningen omräknas efter balansdagens kurs och resultaträkningen efter årets genomsnittskurs, varvid omräkningsdifferenser förs till eget kapital. I de fall koncerninterna mellanhavanden representerar permanenta investeringar har dessa omräknats enligt historisk kurs. Redovisade kursdifferenser därpå omförs i dessa bolag till eget kapital med beaktande av skatteeffekter. Integrerade, icke självständiga bolag, omräknas enligt monetära metoden. I och med detta har en omräkningsdifferens uppstått. Denna redovisas separat under not 8. Koncernens fria egna kapital inkluderar dotterbolagens fria egna kapital omräknat till balansdagskurs. Som följd av detta uppdelas valutaomräkningsdifferensen på bundet och fritt eget kapital. Redovisning av utländska valutor Fordringar och skulder i utländsk valuta har upptagits till balansdagens kurs varvid orealiserade kursvinster redovisas. I överensstämmelse med Bokföringsnämndens rekommendation R7 har det bokförda värdet på skulder i utländsk valuta, vilka är skyddade av motposter i samma valuta, så kallad hedging, inte påverkats av förändringar i växelkursen. I enlighet med rekommendation R7 periodiseras terminspremier/avdrag över terminskontraktets löptid. Koncernen tillämpar redovisningsprincipen för realisering av kursdifferenser för hedgade lån, som innebär att de kursdifferenser som uppstår vid amortering och omläggning av valutalån resultatförs i takt med att tillgången skrivs av eller avyttras. Varulager Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde. Varulagret består av bunkerolja. Värderingen har skett i enlighet med FIFO-principen. För varulager har erforderliga avdrag för inkurans gjorts. Övrigt Kostnader för dockningar aktiveras och skrivs av under tiden fram till nästa ordinarie dockningstillfälle, d v s i genomsnitt under en treårsperiod. Seglationsresultatet vinstavräknas successivt. Kundfordringar värderas till det belopp varmed de förväntas inflyta. Avskrivningar enligt plan Fartyg: Årlig avskrivning sker efter individuell bedömning av varje fartygs kvarstående livslängd och ett uppskattat utrangeringsvärde vid avskrivningens slut. Den genomsnittliga återstående livslängden för koncernens fartyg uppgår till knappt 9 år. Ekonomisk livslängd som använts avseende planenliga avskrivningar är 29-32 år. Maskiner och andra tekniska anläggningar Årlig avskrivning sker med 20% på anskaffningsvärdet. Inventarier: Årlig avskrivning sker med 20% på anskaffningsvärdet. Datautrustning: Årlig avskrivning sker med 33% på anskaffningsvärdet. not 1 nettoomsättning Då bolagets verksamhet i väsentlig utsträckning är US dollarbaserad, har bolaget under året gynnats av den allt starkare dollarkursen. Resultatet påverkas dock inte i samma utsträckning, beroende på bolagets policy att genom terminsaffärer säkra 50-75% av nettoflödet för kommande 12 månader och 25-50% för nästkommande 12 månader. Balansdagskursen överstiger terminssäkrad kurs med beaktande av räntearbitrage med 12 MSEK för terminskontrakt avseende framtida flöden i ej avräknade kontrakt. Den under året höga växlingskursen USD/SEK medför en resultatförbättring med 10,8 MSEK jämfört med föregående år. Den 31 augusti förvärvades de resterande 50% av Sea Partner Sweden AB. Detta innebär att i perioden september till december har koncernens nettoomsättning omfattat även Sea Partners nettoomsättning, som efter eliminering av koncerninterna transaktioner uppgår till ca 6,6 MSEK. 37

Bokslutskommentarer och noter not 2 seglations- och driftskostnader För fartyg som är registrerade i Sverige och för vars anställda det redovisas arbetsgivaravgifter utgick för 2000 ett rederistöd, beräknat till ksek 42 128 (42 881). I seglations- och driftskostnader ingår bareboat hyror för fyra fartyg, vilka är chartrade för perioder på 2-10 år. Koncernen har befraktningsavtal för dessa fartyg som löper på motsvarande perioder. not 3 medelantal anställda, löner, andra ersätt - ningar och sociala kostnader koncernen Medelantal anställda i Sverige 2000 1999 Män 141 11 Kvinnor 14 8 Summa anställda i Sverige 155 19 Medelantal anställda i Norge Män 16 Kvinnor Summa anställda i Norge 16 Medelantal anställda i Kanada Män 1 1 Kvinnor Summa anställda i Kanada 1 1 Summa antal anställda 172 20 Personalkostnader (ksek) 2000 1999 Sverige Löner och andra ersättningar 46 951 9 300 Sociala kostnader 20 459 3 825 (varav ksek 4 331 (600) pensionskostnader) (varav ksek 651 (252) av pensionskostnaderna avser VD) Norge Löner och andra ersättningar 6 214 Sociala kostnader 840 (varav ksek 155 ( ) pensionskostnader) Kanada Löner och andra ersättningar 613 614 Summa personalkostnader 75 077 13 739 varav Löner och andra ersättningar 1 537 3 764 Varav tantiem 54 (207) VD erhåller tantiem om 0,25 % av årsresultatet efter finansiella poster och 0,75 % av årlig vinstökning. Uppsägningstiden för VD uppgår till 12 månader. Om Gorthon Lines säger upp avtalet kan dessutom avgångsvederlag motsvarande två årslöner komma att utgå till den uppsagde. Om väsentlig strukturell förändring, såsom att bolaget får ny ägare, skulle inträffa för bolaget, äger VD rätt att lämna sin anställning med avgångsvederlag enligt samma regler som gäller vid uppsägning från bolaget. För VD betalas löpande pensionsförsäkringar av moderbolaget. Tidigare år har detta utbetalats av Pensionsstiftelsen. Utöver detta finns inga åtaganden som garanterar framtida pensioner. Under 1999 har ersättning utbetalats till tidigare VD enligt avtal. Från och med april 1999 finns endast VD och inte vvd. Styrelsearvode uppgår totalt till 420 000 kronor. För styrelseordförande utgår 100 000 kronor. För övriga ledande befattningshavare utgår pensionsåtaganden enligt ITP-planen. Inga avgångsvederlag utgår. moderbolaget Medelantalet anställda i Sverige 2000 1999 Män 10 11 Kvinnor 9 8 Summa anställda i Sverige 19 19 Personalkostnader (KSEK) 2000 1999 Sverige Löner och andra ersättningar 7 344 9 300 Sociala kostnader 4 176 3 825 (varav ksek 2 030 (600) pensionskostnader) (varav ksek 651 (252) av pensionskostnaderna avser VD) Kanada Löner och andra ersättningar 613 614 Summa personalkostnader 12 133 13 739 varav VD och styrelse Löner och andra ersättningar 1 537 3 764 Varav tantiem 54 (207) VD Löner och andra ersättningar 1 117 2 995 Varav tantiem 54 (207) Arvode och kostnadsersättning Koncernen Moderbolaget PricewaterhouseCoopers 2000 1999 2000 1999 revision 360 255 303 248 andra uppdrag 25 25 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. not 4 skatter På grund av fortsatta överavskrivningar återstår per 2000-12-31 avdrag om 10,0 MSEK att utnyttja för moderbolaget vid beräkningen av aktuell skatt för kommande år. 38

Bokslutskommentarer och noter not 5 återbäringsmedel från alecta koncernbolag Denna post består av återföring av pensionspremier från försäkringsbolaget Alecta (tidigare SPP), dels genom kontantutbetald del under 2000 och dels av en diskontering av återstående fordran hos Alecta. Återbäringsmedel från Alecta uppgick till 41,2 MSEK, varav 9,0 MSEK har utbetalats kontant. Kvarstående belopp på 31,9 MSEK avser en reducering av framtida pensionspremier och har upptagits som en långfristig fordran till ett värde av 24,1 MSEK samt som en kortfristig fordran om 7,8 MSEK. Totalt belopp beräknas kunna utnyttjas inom 6-7 år och värdet har därför diskonterats i enlighet därmed. moderbolag Beloppet består av den under 2000 utbetalda kontantdelen på 5,4 MSEK. Återstående belopp på 12,4 MSEK har nuvärdesberäknats med en ränta på 5,75%. Fordran avser en reducering av framtida pensionspremier från Alecta och har upptagits som en långfristig fordran till ett värde av 11,0 MSEK. Beloppet har diskonterats i enlighet med den beräknade tiden för utnyttjande. not 6 anläggningstillgångar Fartyg och investering Maskiner och andra i långtidsinhyrt tonnage tekniska anläggningar Inventarier 2000 1999 2000 1999 2000 1999 ksek ksek ksek ksek ksek ksek koncernen Anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde 1 333 395 1 319 509 21 003 20 032 7 141 6 038 Inköp 14 916 14 494 7 354 971 4 848 742 Försäljning -1 433 - Omklassificering -361 361 Omräkningsdifferens 0-247 - Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 348 311 1 333 395 28 357 21 003 10 556 7 141 Ackumulerade planenliga avskrivningar Ingående avskrivningar -759 989-718 243-19 974-19 767-5 016-3 838 Försäljning 0 0 Årets planenliga avskrivningar -44 033-41 806-363 -207-2 288-1 118 Omklassificering 60-60 Utgående ackumulerade planenliga avskrivningar -804 022-759 989-20 337-19 974-7 304-5 016 Utgående planenligt värde 544 289 573 406 8 020 1 029 3 252 2 125 moderbolaget Anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde 669 132 758 547 21 003 20 032 7 025 5 922 Inköp 14 916 10 742 7 354 971 792 742 Försäljning -99 796 Omklassificering -361 361 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 684 048 669 132 28 357 21 003 7 817 7 025 Ackumulerade planenliga avskrivningar Ingående avskrivningar -170 817-158 476-19 974-19 767-4 901-3 748 Försäljning 21 289 Årets planenliga avskrivningar -35 247-33 690-363 -207-1 251-1 093 Omklassificering 60-60 Utgående ackumulerade planenliga avskrivningar -206 064-170 817-20 337-19 974-6 152-4 901 Utgående planenligt värde 477 984 498 315 8 020 1 029 1 665 2 124 Ackumulerade överavskrivningar -455 684-482 693 Utgående skattemässigt restvärde 22 300 15 622 8 020 1 029 1 665 2 124 Överavskrivningar har eliminerats i koncernen, se under redovisningsprinciper. Försäkringsvärdet för av koncernen ägda fartyg uppgår till MSEK 1 240. 39

Bokslutskommentarer och noter not 7 andelar i dotterbolag Antal Kapital Nominellt Bokfört 1999- Bolag Säte aktier andel % värde värde 12-31 Sea Partner Sweden AB, 556275-8846 Göteborg, Sverige 200 000 100 5 000 5 622 2 072 Rederi AB Gylfe, 556161-7928 Helsingborg, Sverige 500 100 100 100 100 Gorthon Shipping Inc. Montreal, Kanada 100 100 1 1 1 Gorthon Lines AS, 977 027 330 Sarpsborg, Norge 200 100 NOK 200 209 209 Gorthon Intern. Shipping Ltd Hamilton, Bermuda 12 000 100 USD 1 277 277 Totalt 6 209 2 659 not 8 eget kapital Koncernen Fritt Summa (ksek) Aktie- Bundna eget eget kapital reserver kapital kapital Ingående balans 37 290 394 320 23 022 454 632 Vinstdisposition -18 645-18 645 Förskjutning mellan bundet och fritt kapital -15 802 15 802 0 Omräkningsdifferens 3 0 3 Årets vinst 15 459 15 459 Utgående balans 37 290 378 521 35 638 451 449 Moderbolag Fritt Summa (ksek) Aktie- Reserv- eget eget kapital fond kapital kapital Ingående balans 37 290 7 458 60 464 105 212 Vinstdisposition 0 Utdelning -18 645-18 645 Årets vinst 33 421 33 421 Utgående balans 37 290 7 458 75 240 119 988 Antalet aktier uppgår till 18 644 858 stycken med nominellt värde 2,00 kronor/aktie. Aktiekapitalet fördelar sig på 1 208 980 A-aktier med vardera 10 röster och 17 435 878 B-aktier med vardera en röst. not 9 fartygslån och skulder till kreditinstitut Gorthon Lines långfristiga lån inklusive kortfristig del per 2000-12-31 till balansdagens valutakurser uppgick till 176 MSEK. Samtliga fartygslån är upptagna i USD. Amorteringar enligt gällande amorteringsplaner till balansdagens valutakurser. Efter MSEK 2001 2002 2003 2003 Totalt 23,3 23,3 23,3 106,1 176 not 10 förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncern 2000 1999 Periodisering av seglationsresultat 5 779 3 047 Periodisering av time charter-hyra 677 5 937 Upplupna haverifordringar 12 806 Upplupna rederistöd 26 265 Förutbetalda dockningskostnader 24 869 26 988 Övrigt 5 079 6 037 75 475 42 009 Moderbolag 2000 1999 Periodisering av seglationsresultat 5 779 3 047 Periodisering av time charter-hyra 677 5 937 Förutbetalda dockningskostnader 24 869 26 988 Övrigt 4 496 6 037 35 821 42 009 not 11 upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncern 2000 1999 Upplupna skulder till anställda 19 936 1 848 Periodisering av fartygshyror 9 334 5 897 Räntekostnader 6 114 5 685 Övrigt 38 215 23 787 73 599 37 217 Moderbolag 2000 1999 Upplupna skulder till anställda 1 524 1 848 Periodisering av fartygshyror 9 334 5 897 Räntekostnader 6 114 5 685 Övrigt 25 462 23 787 42 434 37 217 not 12 inköp och försäljning mellan koncernföretag Koncernhyran för 2000 uppgår till 27 043 ksek. Denna hyra utgår från Gorthon Lines AB till Gorthon International Shipping Ltd och avser hyra av fartyg. Vidare har sedan förvärvet av Sea Partner Sweden AB den 1 september 2000 skett transaktioner mellan Gorthon Lines och Sea Partner avseende driftskostnader och managementarvoden. Totalt uppgår dessa transaktioner till 91 619 ksek. 40

Bokslutskommentarer och noter not 13 förvärv av dotterföretag Under året förvärvades resterande 50 % av bolaget Sea Partner Sweden AB. I och med detta blev bolaget ett helägt dotterbolag till Gorthon Lines AB. Värdet av förvärvade tillgångar och skulder var enligt förvärvsanalysen följande: Materiella anläggningstillgångar 3 913 Intresseföretag -4 088 Finansiella anläggningstillgångar 71 Varulager 5 536 Kortfristiga fordringar 84 872 Likvida medel 8 571 Kortfristiga skulder -94 486 Avvecklingsreserv -2 110 Uppskjuten skatteskuld 271 Utbetald köpeskilling 2 550 Likvida medel i det förvärvade företaget -8 571 Påverkan på koncernens likvida medel 6 021 avtalsperiod äger Gorthon Lines rätt till hälften av restvärdet i fartyget. Under året har hyror avseende långfristiga tidsbefraktningsavtal kostnadsförts med 64,4 MSEK. Vidare finns långsiktiga avtal avseende tidsbefraktning för åren 2001 till och med 2011. Not 15 leasingavtal Under året betalda leasingavgifter avseende kontorslokaler uppgår i koncernen till 2 081 ksek (1192) och i moderbolaget till 1 186 ksek (1 192). Nominella värdet av framtida leasingavgifter, avseende avtal där återstående löptid överstiger ett år, fördelar sig enligt följande: Koncernen Moderbolaget 2000 1999 2000 1999 Förfaller till betalning 2001 1 201 1 192 1 201 1 192 Förfaller till betalning 2002 804 795 804 795 Not 14 bareboat avtal Tre av fartygen Obbola, Ortviken och Östrand går i trafik för SCA Transforest och är inhyrda på så kallad bareboat charter med köpoption till avtalat restvärde vid specifika tidpunkter. Avtalen löper fram till år 2011, med option till förlängning om ytterligare fem år. Per år 2011 uppgår köpoptionen till ett nominellt belopp. Även fartyget Viola Gorthon, som transporterar volymer för MoDo Paper, är bareboat chartrat. Avtalet löper till 2002 med option till förlängning om mellan fyra och tio år. Efter ordinarie Helsingborg den 14 februari 2001 Gorthon Lines AB (publ) Øyvin A. Brøymer Jan Bengtsson Erik Falkenberg Styrelsens ordförande Thor Jørgen Guttormsen Jerker Swanstein Lars Petersson Verkställande direktör Revisionsberättelse Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Gorthon Lines AB för år 2000. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga fel. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag till vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger därmed en rättvisande bild av bolagets och koncernens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Malmö den 19 februari 2001 Carl-Eric Bohlin Auktoriserad revisor Magnus Willfors Auktoriserad revisor 41

Styrelse Øyvin A. Brøymer Född 1948. Styrelseordförande. Ledamot sedan 1999. Ledamot i Norsk Vekst Norge, Al.Lab Co, USA, Euromarine AG och SAIT Stento SA. Aktieinnehav: 0. Øyvin A. Brøymer Jan Bengtsson Jan Bengtsson Född 1944. Ledamot sedan 1999. Ledamot i Midway Holding AB, Nordifagruppen AB, Sensys Traffic AB, Skåne-Möllan AB m.fl. onoterade bolag. Aktieinnehav: 587 400 B. Erik Falkenberg Thor Jørgen Guttormsen Erik Falkenberg Född 1946. Ledamot sedan 1999. VD i Höegh Lines (Oslo). Styrelseordförande i Pacific Commerce Lines Inc (Vancouver BC). Ledamot i Harpul Höegh Lines Pte Ltd (Singapore). Aktieinnehav: 0. Thor Jørgen Guttormsen Född 1949. Ledamot sedan 1999. VD i Leif Höegh & Co ASA sedan 1992. Styrelseordförande i Höegh Lines. Ledamot i HUAL AS och Höegh Fleet Services AS. Aktieinnehav: 0. Jerker Swanstein Jerker Swanstein Född 1952. Ledamot sedan 1999. Ledamot i Unilever Sverige AB, Thomson multimedia Scandinavia AB, Labex AB, BenRad AB, Sreg.com AB, Almi Skåne AB m.fl. Aktieinnehav: 100 B. 42

Ledningsgrupp och revisorer Lars Petersson Född 1951. Verkställande direktör. Anställd 1982. Aktieinnehav: 1 404 A. Anette Henriksson Född 1962. Ekonomichef. Anställd 1986. Aktieinnehav: 1 404 A. Lars Petersson Anette Henriksson Bo Johnsson Född 1953. Lasthanteringschef. Anställd 1993. Aktieinnehav: 0. Kenny Pettersson Född 1951. Chef Chartering. Anställd 1980. Aktieinnehav: 0. Bo Johnsson Kenny Pettersson Anders Edström Född 1958. Marknadsdirektör. Anställd 2000. Aktieinnehav: 500 B. Carl-Eric Bohlin Född 1946. Auktoriserad revisor, PricewaterhouseCoopers AB Revisor i bolaget sedan 1990. Anders Edström Magnus Willfors Född 1963. Auktoriserad revisor, PricewaterhouseCoopers AB Revisor i bolaget sedan 1994. revisorssuppleanter Michael Bengtsson Född 1959. PricewaterhouseCoopers AB Revisorssuppleant i bolaget sedan 1992 Carl-Eric Bohlin Magnus Willfors Olov Karlsson Född 1949. PricewaterhouseCoopers AB Revisorssuppleant i bolaget sedan 1992. 43

Definitioner och ordförklaringar Definitioner andel riskbärande kapital Eget kapital plus uppskjuten skatt dividerat med total balansomslutning. avkastning på eget kapital a) Resultat efter finansiella poster med avdrag för faktisk skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. b) Resultat efter finansiella poster med avdrag för full skatt (faktisk skatt och uppskjuten skatt) dividerat med genomsnittligt eget kapital. avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. bruttomarginal Resultat före avskrivningar dividerat med rörelsens intäkter. eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal utestående aktier. operativt kassaflöde Resultat efter finansiella poster plus avskrivningar enligt plan. p/e-tal Aktiekursen dividerad med vinst per aktie efter skatt. räntetäckningsgrad Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader dividerat med räntekostnader. skuldsättningsgrad Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel dividerat med eget kapital. soliditet Eget kapital dividerat med total balansomslutning. sysselsatt kapital Räntebärande skulder och eget kapital. vinstmarginal Resultat efter finansiella poster dividerat med rörelsens intäkter. vinst per aktie a) Resultat efter finansiella poster med avdrag för faktisk skatt dividerat med antal utestående aktier. b) Resultat efter finansiella poster med avdrag för full skatt (faktisk skatt och uppskjuten skatt) dividerat med antal utestående aktier. Ordförklaringar bareboat charter Uthyrning av fartyg utan manskap till en befraktare under en bestämd, vanligen lång, tidsperiod. befraktare En lastägare eller den som hyr fartyget. bunker Benämning på fartygets drivmedel. contract of affreightment Volymkontrakt med fastställt pris där en minimikvantitet är garanterad. dödviktston (dwt) Den totala vikten av last, bunker och lös utrustning som ett fartyg kan bära. imo International Maritime Organisation. FN-organ som utgör en internationell sjöfartsmyndighet. ism International Safety Management. Regler för kvalitet och säkerhet inom världshandelsflottan som stipulerats av IMO. Certifiering enligt ISM-koden sker hos den internationella sjöfartsmyndigheten, i Sverige Sjöfartsverket. iso Norm för kvalitetssäkring av företag. Certifiering enligt ISO 9001 sker genom klassningssällskap eller andra ackrediterade instanser. kassettfartyg RoRo-fartyg anpassat för transporter av färdigstuvat gods. requirement contract Fastställt pris och förstahandsrätt för volymer som ska skeppas, dock inga volymgarantier. roro-fartyg (Roll on-roll off) Fartyg där lastning och lossning sker genom en eller flera ramper i fartyget med truckar eller rullande flak. shipmanagement Samtliga tjänster som behövs för ett fartygs drift, inklusive bemanning. Kostnader för dessa tjänster benämns ibland dagskostnader. sidoportsfartyg Fartyg som lastar med truck och/eller rullande flak genom sidoportar, oftast i kombination med hissar mellan olika däck. time charter (t/c) Uthyrning av ett fartyg till en befraktare under en bestämd tidsperiod. Redaren bär alla driftskostnader utom bunkers och hamnavgifter. 44

Svart/vita bilder ombord på Viola Gorthon är tagna av fotograf Sara Winsnes

Gorthon Lines AB, Box 1063, S-251 10 Helsingborg, Sweden Tel int +46 42 17 27 00 Fax int +46 42 14 63 43 Telex 72260 E-mail info@gorthon.se Form och produktion: Malmer & Partners, Göteborg