Damstahl Rapport om rostfritt stål #104 Juni 2016

1 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #104 Juni 2016

Innehåll Intro av Peter Sjödahl 3 Rostfritt i korthet 4 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) 8 Marknadsläget i Damstahl-land 11 Import till alla Damstahl-länder 12 Tyskland 14 Nederländerna 18 Danmark 22 Sverige 26 Norge 30 Slovenien 34 Finland 38 Råvaror 42 Månadens fokus 47 Månadens reflektion av Markus Moll 55 2 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Positiva utsikter för HY2 / 16 Efter stora utmaningar på den svenska marknaden för rostfritt stål de senaste 18 månaderna ser vi nu en liten ökning av efterfrågan. Slutförbrukarna har lite mer att göra, och en del större projekt har börjat att röra på sig igen. Ett antal strukturella förändringar bland grossisterna de senaste åren har skapat nya möjligheter för oss på Damstahl. Vi ser mycket positivt på detta och ser fram emot resten av 2016. Peter Sjödahl, VD Damstahl AB 3 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Marknaden: Surprise, Surprise Efter en lång tids lagerneddragninga i hela den rostfria leveranskedjan, har grossisterna fått hopp om att de lägsta priserna nu ligger bakom oss. Många grossister (speciellt utanför Tyskland) har återvänt till marknaden, och väljer nu att köpa hos verken istället för att stödköpa hos andra grossister. En god efterfrågan från vissa slutförbrukarsegment skapar också ett positivt momentum. Enligt vissa marknadsaktörer har verkens leveranstider börjat sträcka sig till november 2016 eller längre fram, vilket höjer baspriserna och stabiliserar legeringstillägget. Marknaden verkar ha byggt upp ett starkt fundament för framtida utveckling. Makroekonomiska indikatorer pekar på ett starkare Europa resten av året. Även priserna på olja har stigit stadigt sedan februari och slutade i maj strax ovanför 50 USD/fat. Legeringstillägget: Prisutvecklingen på råvarumarknaden indikerar att botten passerades i slutet av februari. Junis legeringstillägg för rostfria produkter steg åter och är på väg mot den högsta nivån hittills i år. Outokumpu höjde legeringstillägget för 304 (1.4301) till 941 EUR/ton, från 880 EUR/ton i maj (+ 7%). 316 (1.4404) ökade i juni mot till 1 289 EUR/ton från 1 172 EUR/ton i maj (+ 10%). 4 Damstahl - a 2016. member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Bygg och anläggning: Enligt Eurostat minskade byggbranschens intäkter i mars 2016 med 1,4 % i EU28 och 0,5 % i Euroområdet (på årsbasis) jmf m mars 2015. Nedgången i EU28 beror främst på en minskning i anläggningssektorn på 7,5 % medan nybyggnationen ökade marginellt med 0,1 %. I Euroområdet var nedgången inom anläggning 2,9 % jmf m föregående år, medan nybyggnation ökade 0,1 %. Den högsta tillväxten: Sweden (+16.4 %) Netherlands (+ 6.3 %) Germany (+ 1.0 %) Den största minskningen: Slovenia (-36.7 %) Hungary (-33.9 %) Poland (-14.9 %) Konsumtionsvaror: Enligt ZVEI, den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning, ökade exporten för den tyska elektronikindustrin i Q1/16 till 43,3 miljarder EUR från 42,1 miljarder EUR i Q1/15 (2,8 %). Majoriteten av exporten i Q1/16, 3,9 miljarder EUR, gick till USA (+ 3,2 % på årsbasis) följt av Kina, 3,7 miljarder EUR (+ 2,5 % på årsbasis). Exporten till Euroområdet i ökade med 1,3 % på årsbasis, från 13,1 miljarder EUR i Q1/16 till 13,3 EUR i Q1/15. Exportnedgång rapporterades i Brasilien, Ryssland, Mexiko och Malaysia. 5 Damstahl - a 2016. member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Automotive: Bilförsäljningens prognos revideras uppåt Den europeiska bilindustriföreningen (ACEA) skrev upp sin i prognos 2016 för fordonsförsäljning till 5 % från januaris ursprungliga prognos på 2 %. Trots en stark ökning av antalet nyregistrerade bilar ligger man fortfarande under nivån före krisen som låg på 15,5 milj enheter. Den europeiska personbilsmarknaden ökade i april 2016 för 32:a månaden i rad och noterade en tillväxt på ca 9,1 % jmf m föregående år till ca 1,3 milj nyregistrerade personbilar, vilket är det största antalet sedan april 2008. Den högsta tillväxten: Spanien +21.2 % Italien +11.5 % Tyskland + 8.4 % Endast Schweiz rapporterade en nedgång i nybilsregistreringar i April 2016 (-1,0% på årsbasis). 6 Damstahl - a 2016. member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Processindustrin Enligt den tyska ingenjörsföreningen VDMA ökade orderingången i den tyska verkstadsindustrin med 3 % på årsbasis i april 2016. Inhemska order förbättrades med 11 % på årsbasis medan internationella order minskade med ca 1 %. Branschen påverkas av marknaden för omfattande systemlösningar och visar fortfarande ingen tydlig tillväxttrend, vilket ger kraftiga fluktuationer från år till år. I tremånadersperioden som avslutades i april, ökade orderingången för den tyska verkstadsindustrin med ca 10 % på årsbasis jmf m samma månader i 2015. Inhemska order förbättrades med 6 % på årsbasis medan export order ökade med 12 %. Den nuvarande trenden visar att nedgången i investeringar inom utvinning/produktion av olja och gas nu kompenseras genom investeringar i raffinering/bearbetning i den petrokemiska sektorn. 7 Damstahl - a 2016. member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status 8 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Europeiska industrinyheter De första tecknen på en resultatuppgång Sandvik Materials Technology har investerat i en ny rörbetningslinje för varma flödesprocesser i Sandviken. Investeringen uppgick till 54 milj EUR men inga uppgifter om kapaciteten finns ännu. Den 6 000 m2 stora anläggningen beräknas tas i drift under slutet av 2017. Schmolz + Bickenbach rapporterade en 21 % nedgång i försäljningen under Q1/16, 604 milj EUR jmf m 766 milj i Q1/15. Tonnaget minskade med ca 5 % till 461 000 ton (Q1/15: 483 000 ton). EBITDA minskade med 60 % från 55 milj EUR i Q1/15 till 22 milj EUR i Q1/16. EAT ökade från en förlust på 122 milj EUR i Q1/15 (inkl. Nedskrivningar från avvecklade verksamheter) till ett minus på 24 milj EUR i Q1/16. Outokumpu överväger att utfärda en obligation/emission på 7,5 % fast ränta som ska användas till förskottsbetalning av finansiella skulder med en löptid på fem år, och hoppas få in ca 200 milj EUR. Koncernens nettoskuld uppgick vid slutet av Q1/16 till 1,55 miljarder EUR. Planen är att reducera den till 1,20 miljarder EUR i slutet av 2017. Under 13-27 maj 2016 genomförde Outokumpu aktieåterköpsprogram och köpte två milj egna aktier i syfte att använda dem i ett bonusprogram för anställda. 9 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status? PMI Status maj 2016 Alla regioner är tillbaka i tillväxt, men framför allt Kina riskerar att åter falla under gränsen för tillväxt. 65 60 EU USA China Index of 50 = Break Even Point 55 50 45 40 35 30 10 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Platta produkter, import Långa produkter, import Marknadsnyheter, import och volymindex Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 11 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Platta produkter, import 2016 vs. 2015 Ökning i hela Damstahl-Land Nederländerna har ledartröjan Januari februari (Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Januari mars (Tyskland och Nederländerna) Januari april (Norge) Germany 3% Netherlands 46% Denmark 7% Sweden 6% Norway 8% Slovenia 4% Finland 16% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 12 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Långa produkter, import 2016 vs. 2015 Blandad bild Starkt uppåt för Finland, Nederländerna och Slovenien och stort minus för Norge Januari februari (Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Januari mars (Tyskland och Nederländerna) Januari april (Norge) Germany -7% Netherlands 20% Denmark -5% Sweden -13% Norway -33% Slovenia 15% Finland 34% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 13 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Efterfrågan från slutförbrukarna var stabil i maj 2016 i de flesta segment och även priserna har återhämtat sig något tack vare ökningen av legeringstillägget och baspriserna. Marknadsaktörernas vinstmarginaler förbättras långsamt men deras lager ligger fortfarande på tillräckliga nivåer. Grossisterna litar inte ännu på den nyvunna drivkraften i prisutvecklingen, och väljer att fortsatt köpa in försiktigt. Den tyska ekonomin expanderade med 0,7 % under Q1/16 och visar en solid tillväxt. Men på grund av en tuff omvärld var den endast gradvis förbättrad. Bygg- och anläggning gynnades av en mild vinter som ökade investeringarna. Den tyska BNPn väntas bli 1,7% för helåret 2016, samma nivå som förra året. 14 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Tyskland Ökning bara för kallvalsad plåt, smidda stålstänger och vinkelstål CRR = Coils för omvalsning ingår inte i totalen 2015 2016 Products Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar [tonnes] HR Sheet & Plate 30.482 40.680 44.344 37.076 45.664 38.756 49.700 38.878 34.562 42.013 41.127 26.315 therefrom CRR (Finland-Sweden) 11.418 18.050 22.049 14.817 25.345 19.867 25.054 20.001 17.739 18.703 20.013 10.113 HR Sheet & Plate real 19.064 22.630 22.295 22.259 20.319 18.889 24.646 18.877 16.823 23.310 21.114 16.202 CR Sheet 66.332 66.877 72.873 78.347 52.988 71.377 69.715 66.234 45.457 68.527 69.816 64.024 Round Bars 14.225 13.308 13.542 14.529 9.158 13.138 13.236 13.779 9.429 12.628 14.230 11.335 Non-circular Bars 4.605 4.214 4.909 5.589 3.530 4.368 4.841 5.100 2.826 3.683 3.801 4.335 Forged Bars 1.568 1.215 1.352 1.701 1.288 1.342 1.573 1.751 999 1.494 1.319 1.277 Profiles 860 707 642 743 595 617 703 471 405 693 658 632 Seamless Tubes 2.818 2.481 2.467 2.447 1.887 1.816 2.317 2.515 1.750 2.892 2.735 2.350 Welded Tubes (round) 9.897 8.354 8.024 11.921 6.184 10.203 9.966 9.750 6.852 8.040 9.618 8.105 Welded Tubes (square) 4.790 3.659 3.781 4.906 2.590 3.929 4.580 3.904 3.609 3.004 4.633 3.634 All Products 124.159 123.445 129.885 142.442 98.539 125.679 131.577 122.381 88.150 124.271 127.924 111.894 2015 2015 2016 Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate 470.602 110.460 109.455-1% therefrom CRR (Finland-Sweden) 223.353 49.013 48.829 0% HR Sheet & Plate real 247.249 61.447 60.626-1% CR Sheet 781.349 191.149 202.367 6% Round Bars 156.839 42.495 38.193-10% Non-circular Bars 52.888 12.906 11.819-8% Forged Bars 16.464 3.675 4.090 11% Profiles 7.543 1.800 1.983 10% Seamless Tubes 28.839 8.341 7.977-4% Welded Tubes (round) 108.883 27.732 25.763-7% Welded Tubes (square) 47.953 12.205 11.271-8% All Products 1.448.007 361.750 364.089 1% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria produkter* till Tyskland Italiens leveranser kvar på fjolårets nivå Tvåsiffrig tillväxt för Finland och Frankrike 2015 2016 Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 66.214 69.144 64.189 65.065 264.612 66.214 66.237 66.237 0% FINLAND* 58.478 70.158 67.549 68.258 264.443 58.478 67.700 67.700 16% FRANCE 56.047 60.299 54.518 54.593 225.457 56.047 63.464 63.464 13% BELGIUM 50.735 45.587 39.306 40.283 175.911 50.735 46.257 46.257-9% SPAIN 47.555 38.753 35.430 33.737 155.475 47.555 33.681 33.681-29% SWEDEN* 13.353 15.280 17.450 14.456 60.538 13.353 15.377 15.377 15% NETHERLANDS 13.066 12.319 14.643 8.451 48.479 13.066 10.268 10.268-21% INDIA 9.625 10.473 13.404 9.300 42.802 9.625 8.980 8.980-7% SLOVENIA 6.483 11.081 9.258 7.848 34.670 6.483 9.422 9.422 45% CZECH REPUBLIC 3.270 8.992 8.146 6.085 26.493 3.270 5.610 5.610 72% AUSTRIA 5.912 5.971 5.146 5.548 22.577 5.912 4.938 4.938-16% SOUTH AFRICA 3.775 4.035 7.564 4.321 19.695 3.775 3.594 3.594-5% U S A 4.113 3.852 3.779 1.972 13.716 4.113 1.732 1.732-58% UKRAINE 3.612 3.550 2.906 2.705 12.773 3.612 2.727 2.727-25% SWITZERLAND 3.180 3.447 2.968 2.833 12.428 3.180 2.862 2.862-10% POLAND 2.678 2.646 3.646 2.954 11.924 2.678 2.558 2.558-4% CHINA 4.098 1.616 1.525 1.307 8.546 4.098 1.907 1.907-53% SOUTH KOREA 2.013 1.582 2.766 1.871 8.232 2.013 3.172 3.172 58% UNITED KINGDOM 2.044 2.250 1.729 1.044 7.067 2.044 1.286 1.286-37% LUXEMBOURG 1.449 1.794 1.765 2.000 7.008 1.449 1.494 1.494 3% TURKEY 66 650 3.440 2.263 6.419 66 1.561 1.561 n.a. TAIWAN 1.496 843 1.530 1.666 5.535 1.496 4.203 4.203 181% JAPAN 779 715 913 969 3.376 779 827 827 6% PORTUGAL 597 984 801 640 3.022 597 993 993 66% MALAYSIA 24 549 835 711 2.119 24 928 928 n.a. DENMARK 425 308 249 235 1.217 425 424 424 0% THAILAND 186 44 378 426 1.034 186 1.283 1.283 590% OTHERS 66.691 69.711 65.017 65.632 267.051 66.691 66.841 66.841 0% TOTAL 361.750 377.489 366.661 342.108 1.448.007 361.750 364.089 364.089 1% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 16 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Tyskland Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Platta produkter minskar något från en hög nivå medan långa produkter visar en liten nedåtgående trend Trend Lines Mar 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 17 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: Mot slutet av maj ökade efterfrågan på den nederländska marknaden för rostfritt stål. Lagernivåerna hos servicecenter visar på en nedåtgående trend i kombination med ökande legeringstillägg och baspriser jmf m Q1/16. Vissa europeiska verk rapporteras nu erbjuda leveranstider i november eller ännu senare. Bygg och anläggnings- samt livsmedelsindustrin förbättras, även om de större projekten låter vänta på sig. I allmänhet är den nederländska ekonomin på väg att återhämta sig, vilket återspeglas i lägre arbetslöshet och ett större antal vakanser. Holländska olje- och gasjätten Royal Dutch Shell aviserade om ytterligare kostnadsbesparingar och kommer i år att avveckla sin verksamhet i upp till tio länder. Shell planerar att avyttra upp till 10 % av sina tillgångar för att spara ca 4,5 miljarder USD. Royal Dutch Shell är aktiva i mer än 70 länder, men vill fokusera på 13 nationer inklusive Brasilien, Australien (naturgas) och USA (skiffergas). Enligt bolagets senaste bokslut föll EAT med 89 % från 4 430 milj USD i Q1/15 till 484 milj USD i Q1/16. Rostfritt armeringsstål har valts till byggandet av en utsläppsbassängen vid den 12 miljarder m³ stora Gate Terminalen för flytande naturgas (LNG) i Maasvlakte/Rotterdam. Outokumpu levererar armeringsjärn av rostfritt stål i kvalitet 304LN (1.4311) 18 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Nederländerna Tvåsiffrig tillväxt för alla produktformer utom sömlösa rör (-7% på årsbasis) 2015 2016 Products Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar [tonnes] HR Sheet & Plate 1.442 1.966 1.737 2.763 1.811 5.493 4.178 1.969 1.751 3.269 2.486 2.280 CR Sheet 10.400 16.291 17.950 17.569 16.331 14.482 15.849 12.281 14.720 15.802 14.894 15.934 Round Bars 1.141 1.584 1.874 1.867 1.642 2.279 2.094 2.120 1.100 1.606 2.156 1.526 Non-circular Bars 276 344 252 495 241 608 405 380 255 489 455 371 Forged Bars 86 91 183 144 120 356 126 292 116 229 182 176 Profiles 178 191 193 213 151 159 215 212 125 168 186 235 Seamless Tubes 737 430 1.031 490 574 971 777 768 635 747 660 524 Welded Tubes (round) 2.150 1.396 1.642 1.950 1.756 1.546 1.702 2.148 1.008 2.233 2.147 2.094 Welded Tubes (square) 1.019 1.043 887 1.525 576 867 1.095 1.065 360 1.209 1.551 1.110 All Products 17.429 23.336 25.749 27.016 23.202 26.761 26.441 21.235 20.070 25.752 24.717 24.250 2015 2015 2016 Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate 28.941 5.831 8.035 38% CR Sheet 167.864 31.991 46.630 46% Round Bars 19.799 4.098 5.288 29% Non-circular Bars 4.375 1.119 1.315 18% Forged Bars 2.003 489 587 20% Profiles 1.967 330 589 78% Seamless Tubes 8.495 2.082 1.931-7% Welded Tubes (round) 19.383 4.085 6.474 58% Welded Tubes (square) 11.057 2.620 3.870 48% All Products 263.884 52.645 74.719 42% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria produkter * till Nederländerna Starkt förbättrad export i Q1/16 för Sydafrika, Belgien och Italien 2015 2016 Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] FINLAND 138.962 161.204 126.993 134.272 561.431 138.962 147.244 147.244 6% ITALY 10.515 9.814 10.295 11.954 42.578 10.515 12.868 12.868 22% GERMANY 8.436 11.516 11.814 8.666 40.432 8.436 9.010 9.010 7% BELGIUM 5.398 14.067 12.585 7.519 39.569 5.398 8.441 8.441 56% SOUTH KOREA 7.986 8.459 9.549 8.202 34.196 7.986 7.927 7.927-1% SOUTH AFRICA 2.334 6.692 7.412 8.356 24.794 2.334 9.523 9.523 308% INDIA 3.153 2.591 5.128 4.392 15.264 3.153 3.926 3.926 25% FRANCE 2.402 3.063 4.441 4.716 14.622 2.402 3.313 3.313 38% U S A 718 1.632 5.197 1.749 9.296 718 1.289 1.289 80% SWEDEN 3.054 1.993 1.829 2.113 8.989 3.054 2.698 2.698-12% TAIWAN 1.588 1.394 2.144 2.360 7.486 1.588 3.087 3.087 94% VIETNAM 2.648 525 658 1.471 5.302 2.648 2.723 2.723 3% JAPAN 176 1.713 2.242 553 4.684 176 1.120 1.120 536% SPAIN 580 948 595 721 2.844 580 514 514-11% CHINA 1.068 514 555 563 2.700 1.068 1.674 1.674 57% THAILAND 595 21 525 1.140 2.281 595 1.866 1.866 214% SLOVENIA 502 297 252 449 1.500 502 611 611 22% UNITED KINGDOM 303 315 339 440 1.397 303 437 437 44% TURKEY 359 54 237 732 1.382 359 1.721 1.721 379% OTHERS 830 906 1.182 1.650 4.568 830 1.971 1.971 137% TOTAL** 52.645 66.514 76.979 67.746 263.884 52.645 74.719 74.719 42% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 20 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Nederländerna Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Motsatt utveckling för långa produkter och platta produkter i Q1/16 Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 Mar 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 21 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: På grund av en ökad export, högre byggaktivitet och större hushållskonsumtion uppvisade den danska ekonomin en tillväxt i BNP på 0,6 % i Q1/16 jmf m Q1/15. Trots det goda resultatet minskade den danska regeringen sin prognos för den ekonomiska tillväxten från 1,9 % i december 2015 till endast 1,1 % i slutet av maj, då ekonomin bara väntas visa svag tillväxt under resten av året. Vestas Wind Systems rapporterade att den reviderar sina prognoser efter ett beslut i USA om skattelättnader för företag för förnyelsebar energi. Den aktuella skattekreditramen förlängdes med ytterligare fem år vilket enligt Vestas vd Anders Runevad gör det möjligt för företaget att se en mycket bra och stabil marknad fram till 2020. Företaget kommer att vidare kommentera den fulla effekten av beslutet efter Q2/16 eller Q3/16. Arla Foods meddelade att man säljer sitt saftdotterbolag Rynkeby Foods A/S till tyska Eckes Granini Group GmbH. Rynkeby grundades 1934 och har varit helägt av Arla Foods sedan 1998. Företaget ligger i Ringe, Danmark, har 200 anställda och en årlig omsättning på cirka 130 milj EUR. Övriga villkor för transaktionen avslöjades inte 22 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Danmark Kraftig ökning för kallvalsad plåt bidrog till en total importtillväxt på 5 % 2015 2016 Products Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb [tonnes] HR Sheet & Plate 1.320 1.398 771 1.327 1.290 1.404 1.217 2.002 1.484 666 778 1.115 CR Sheet 4.237 4.660 5.320 4.685 3.874 3.571 4.490 5.178 4.417 3.352 4.197 4.696 Round Bars 1.405 1.193 1.353 1.613 1.542 808 1.223 1.271 1.424 990 1.186 1.254 Non-circular Bars 158 111 113 121 129 91 207 151 141 75 159 151 Forged Bars 135 211 205 268 173 205 168 201 181 153 154 148 Profiles 102 84 91 177 165 113 130 127 139 72 87 106 Seamless Tubes 152 121 130 328 194 63 86 133 99 115 137 100 Welded Tubes (round) 1.461 1.097 1.177 1.275 1.125 654 1.261 1.266 1.267 902 939 1.230 Welded Tubes (square) 1.303 935 597 602 516 362 810 997 487 488 300 748 All Products 10.273 9.810 9.757 10.396 9.008 7.271 9.592 11.326 9.639 6.813 7.937 9.548 2015 2015 2016 Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate 14.751 1.872 1.893 1% CR Sheet 50.845 7.061 8.893 26% Round Bars 15.485 2.663 2.440-8% Non-circular Bars 1.500 203 310 53% Forged Bars 2.211 311 302-3% Profiles 1.378 178 193 8% Seamless Tubes 1.732 311 237-24% Welded Tubes (round) 13.985 2.500 2.169-13% Welded Tubes (square) 8.719 1.622 1.048-35% All Products 110.606 16.721 17.485 5% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Danmark Nedgång från Italien och Tyskland; Sverige fortfarande på fjolårets nivå 2015 2016 Change Country of Origin January February Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd January February ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 1.853 2.855 7.643 7.835 6.121 6.392 27.991 4.708 1.748 2.302 4.050-14% GERMANY 1.741 1.688 5.105 5.398 4.739 3.491 18.733 3.429 1.474 1.602 3.076-10% SWEDEN 1.065 1.103 3.329 3.669 2.541 3.282 12.821 2.168 1.077 1.096 2.173 0% FINLAND 869 507 2.569 3.182 2.635 3.663 12.049 1.376 791 984 1.775 29% FRANCE 551 533 1.683 2.020 1.608 1.654 6.965 1.084 440 448 888-18% TAIWAN 518 437 1.313 1.580 972 2.857 6.722 955 611 1.066 1.677 76% BELGIUM 210 413 1.159 1.450 1.365 1.619 5.593 623 800 518 1.318 112% SPAIN 210 224 784 844 799 991 3.418 434 317 499 816 88% INDIA 262 213 664 725 709 742 2.840 475 241 147 388-18% CHINA 80 109 534 451 856 719 2.560 189 28 78 106-44% MALAYSIA - 62 192 512 961 447 2.112 62 - - - -100% SOUTH AFRICA - 57 154 562 948 401 2.065 57 - - - -100% NETHERLANDS 127 291 602 538 431 405 1.976 418 138 179 317-24% U S A - 71 235 187 243 204 869 71 1 15 16-77% NORWAY 112 83 301 233 171 66 771 195 12 13 25-87% POLAND 51 20 87 241 211 215 754 71 54 90 144 103% UNITED KINGDOM 31 23 145 182 127 144 598 54 110 419 529 880% SLOVAKIA 106-107 53 163 52 375 106 5 25 30-72% TURKEY - 9 21 82 74 127 304 9 22 17 39 333% VIETNAM - 82 82 59-50 191 82 - - - -100% ESTONIA 8 15 36 28 39 45 148 23 14 18 32 39% PORTUGAL 3 8 18 38 33 53 142 11 8 10 18 64% SLOVENIA 44 27 94 11 13 8 126 71 7-7 -90% SINGAPORE - - 65 - - 40 105-18 - 18 n.a. OTHERS 25 25 72 83 112 111 378 50 21 22 43-14% TOTAL 7.866 8.855 26.994 29.963 25.871 27.778 110.606 16.721 7.937 9.548 17.485 5% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 24 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Danmark Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Uppåtgående trend för både platta och långa produkter i början av 2016 Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 25 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: Förbättringen på den svenska marknaden för rostfritt stål fortsätter steg för steg i 2016. Efterfrågan i de flesta segment bedöms som god, särskilt bilindustrin (både lastbilar och personbilar) samt byggbranschen går bra. Nu när priserna på rostfritt stål ligger på den mest stabila nivån på länge går marknaden snart in i semesterperioden som varar fram till mitten av augusti. Sveriges långvariga mycket solida ekonomisk tillväxt fortsatte in i Q1/16. BNP växte med 4,2% på årsbasis från Q1/15, efter att ha ökat med 4,9 % på årsbasis i Q4/15. Bravida förvärvade installations- och serviceföretaget Björnberg Group i Stockholm, en VVS entrepenör med en personalstyrka på 170 anställda och en årlig omsättning på 290 milj SEK. Efter godkännande från Konkurrensverket förväntas övertagandet fastslås 1 juli 2016. 26 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Sverige Total importökning med 3 % (på årsbasis) främst p g a ökad kallvalsad plåt 9 % och varmvalsad plåt 16 % 2015 2016 Products Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb [tonnes] HR Sheet & Plate 1.368 941 740 920 598 1.454 1.174 824 742 791 1.140 1.185 CR Sheet 6.808 6.222 5.549 7.467 5.373 7.617 7.195 7.021 5.904 4.260 5.682 6.669 Round Bars 1.379 1.094 1.121 1.338 1.189 657 1.102 1.476 1.068 783 768 1.067 Non-circular Bars 298 187 167 188 221 115 206 262 230 214 166 316 Forged Bars 46 52 41 37 44 33 47 44 42 40 41 33 Profiles 143 110 224 53 215 80 128 122 289 104 107 129 Seamless Tubes 275 261 130 170 140 160 202 234 167 180 236 104 Welded Tubes (round) 1.000 912 982 719 652 358 532 680 536 379 527 629 Welded Tubes (square) 248 212 154 242 308 126 196 321 206 201 193 416 All Products 11.565 9.991 9.108 11.134 8.740 10.600 10.782 10.984 9.184 6.952 8.860 10.548 2015 2015 2016 Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate 11.549 1.997 2.325 16% CR Sheet 74.713 11.297 12.351 9% Round Bars 13.581 2.374 1.835-23% Non-circular Bars 2.326 238 482 103% Forged Bars 554 128 74-42% Profiles 1.719 251 236-6% Seamless Tubes 2.340 421 340-19% Welded Tubes (round) 8.463 1.713 1.156-33% Welded Tubes (square) 2.665 451 609 35% All Products 117.910 18.870 19.408 3% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Sverige Minskad import från Spanien och Italien Ökade leveranser från Finland, Danmark och Tyskland Country of Origin 2015 2016 January February Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd January February ytd 2015-2016 FINLAND 2.720 2.639 9.014 9.232 7.303 6.679 32.228 5.359 2.994 3.754 6.748 26% SPAIN 2.020 2.124 6.179 4.970 6.394 5.741 23.284 4.144 1.769 1.586 3.355-19% ITALY 1.206 1.337 4.180 4.116 3.224 3.495 15.015 2.543 804 1.149 1.953-23% DENMARK 940 1.015 3.095 3.027 2.708 3.241 12.071 1.955 1.113 1.137 2.250 15% GERMANY 727 886 2.777 3.000 2.762 2.871 11.410 1.613 688 1.200 1.888 17% FRANCE 439 748 1.997 1.766 2.069 1.493 7.325 1.187 442 612 1.054-11% SOUTH AFRICA 64 305 484 1.783 3.190 1.076 6.533 369 148 172 320-13% UNITED KINGDOM 89 141 346 441 541 569 1.897 230 180 347 527 129% NORWAY 277 258 847 273 201 76 1.397 535 42 11 53-90% INDIA 88 86 280 285 233 351 1.149 174 158 44 202 16% JAPAN 81 29 190 294 304 156 944 110 28 65 93-15% NETHERLANDS 49 57 176 186 170 170 702 106 64 68 132 25% TURKEY 22 38 73 121 186 204 584 60 67 2 69 15% POLAND 22 16 49 71 119 226 465 38 73 71 144 279% TAIWAN 49 62 174 75 86 91 426 111 108 136 244 120% AUSTRIA 43 40 149 55 55 82 341 83 27 15 42-49% LUXEMBOURG - - 51 97 90 97 335-44 50 94 n.a. SLOVENIA - 23 40 112 64 94 310 23 22 24 46 100% SWITZERLAND 74 8 121 78 42 60 301 82 18 50 68-17% AUSTRALIA - - - - 204-204 - - - - n.a. OTHERS 60 88 213 251 177 348 989 148 71 55 126-15% TOTAL 8.970 9.900 30.435 30.233 30.122 27.120 117.910 18.870 8.860 10.548 19.408 3% [ tonnes ] Change [ % ] * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 28 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Sverige Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Platta produkter stabiliserade på en låg nivå, långt produkter dippade efter en stark start i 2016 Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 29 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Marknaden för rostfritt stål i Norge lider fortfarande av att offshore-industrin inte kan komma tillbaka till normala aktivitetsnivåer, trots att oljepriset i februari återhämtade sig till över 50 USD/fat. I allmänhet kännetecknas branschen fortfarande av nedskärningar och uppsägningar. Endast byggbranschen ligger på en stadig aktivitetsnivå och även fiskeindustrin går mycket bra. Statoil köpte JX Nippons aktieandel på 45 % i Storbritanniens licens för gasfältet Utgård på gränsen mellan England och Norge. Statoil tar också över operatörsrättigheterna. Redan i oktoberdecember 2015 köpte Statoil licenser från First Oil och Talisman Sinopec och äger nu 100 %. Statoil har som tidigare rapporterats gjort avtal med Rosenberg WorleyParsons att producera två broar och två fackeltorn till ett sammanlagt värde av ca 600 milj NOK. Leverans är planerad till 2018 (ett fackeltorn och en bro) och 2019 för resten av anläggningen. Yara International har enligt uppgift sålt sin europeiska CO2- verksamhet och resterande andel på 34 % i joint venture-företaget Yara Praxair Holding AS till USA-baserade Praxair för 300 milj EUR. Försäljningen beräknas ge en vinst efter skatt på 150 milj EUR. Fd Scana Steel Stavanger i Jorpeland har relanserats som "NOMAC" (Norsk Material Kompetenscentrum AS). Företaget levererar smides och gjutgods till olje-, gas- och varvsindustrin, entreprenadmaskiner och till grossister inom specialstål. 30 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Norge Endast förbättrad import för varmvalsad och kallvalsad plåt 2015 2016 Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr [tonnes] HR Sheet & Plate 414 531 156 271 584 812 437 404 744 679 759 769 CR Sheet 1.051 1.349 717 1.143 1.565 1.225 1.531 828 1.490 1.596 1.095 1.337 Rolled Bars 293 358 268 400 415 309 330 294 324 425 319 290 Forged Bars 66 106 154 72 36 73 98 73 52 51 39 38 Profiles 197 90 78 55 90 91 89 69 56 86 138 151 Seamless Tubes 259 397 194 189 218 193 283 146 151 148 97 245 Welded Tubes (round) 563 623 300 268 537 506 671 342 548 566 528 588 All Products 2.843 3.454 1.867 2.398 3.445 3.209 3.439 2.156 3.365 3.551 2.975 3.418 2015 2015 2016 Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate 6.320 2.711 2.951 9% CR Sheet 14.360 4.951 5.518 11% Rolled Bars 4.351 1.684 1.358-19% Forged Bars 1.146 468 180-62% Profiles 1.224 465 431-7% Seamless Tubes 3.155 1.276 641-50% Welded Tubes (round) 6.086 2.276 2.230-2% All Products 36.642 13.831 13.309-4% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Norge Tyskland (+ 32 % på årsbasis) är snart i Top 3 p g a Taiwans tillbakagång med 30 % på årsbasis Country of Origin 2015 2016 Q1 April Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 April ytd 2015-2016 SWEDEN 3.488 1.078 2.690 2.325 2.887 11.390 4.566 3.014 1.207 4.221-8% FINLAND 2.119 569 2.148 1.754 2.158 8.179 2.688 2.240 863 3.103 15% TAIWAN 1.307 249 660 647 638 3.252 1.556 838 256 1.094-30% GERMANY 715 234 705 784 653 2.857 949 1.056 198 1.254 32% ITALY 404 73 512 521 516 1.953 477 597 251 848 78% DENMARK 512 207 561 294 456 1.823 719 496 90 586-18% FRANCE 444 230 569 313 404 1.730 674 438 148 586-13% SPAIN 273 54 287 204 87 851 327 221 119 340 4% JAPAN 131 36 430 75 67 703 167 46 90 136-19% UNITED KINGDOM 280 32 120 134 156 690 312 128 6 134-57% CHINA 319 14 127 121 59 626 333 74 17 91-73% BELGIUM-LUXEMBOURG 103 35 65 108 238 514 138 270 6 276 100% CZECH REPUBLIC 303 111 114 2 89 508 414 56 32 88-79% INDIA 138 78 165 111 89 503 216 132 38 170-21% NETHERLANDS 68 24 74 109 110 361 92 100 27 127 38% POLAND 99 2 18 44 32 193 101 44 12 56-45% SOUTH KOREA - 1 6-95 101 1 - - - -100% AUSTRIA 34 1 26 28 12 100 35 38-38 9% OTHERS 45 21 69 136 58 308 66 103 58 161 144% TOTAL 10.782 3.049 9.346 7.710 8.804 36.642 13.831 9.891 3.418 13.309-4% [ tonnes ] Change [ % ] * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 32 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Norge Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Efter en bra start i 2016 fortsatte långa och platta produkter sin långsiktiga nedåtgående trend Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 33 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: Den slovenska marknaden för rostfritt stål kyldes ner något efter sin mycket starka utveckling under Q1/16. Grossisterna håller lagren nere och blev nyligen mer tveksamma till lageruppbyggnad då de ännu inte litar på en stabil prisutveckling. Trots denna skepsis låg slutförbrukaraktiviteten kvar på en stabil nivå i de flesta industrisegment. Sloveniens ekonomi expanderade med 2,5 % på årsbasis under Q1/16 med hjälp av den växande exporten som ökade med 5,3 %. Sloveniens turismnäring gynnas för närvarande av det spända läget i Mellanöstern, och framförallt Turkiet. Detta leder till en ökad rostfri efterfrågan från hotelloch restaurangbranschen. 34 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Slovenien Minskning av varmvalsad plåt, vinkelstål och svetsade fyrkantrör. Tvåsiffrig tillväxt för alla andra produktgrupper. 2015 2016 Products Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb [tonnes] HR Sheet & Plate 963 1.297 1.527 718 826 517 635 1.012 663 212 290 330 CR Sheet 1.601 1.383 2.044 2.309 2.540 1.077 2.804 2.316 2.044 1.717 2.298 2.562 Round Bars 350 410 405 342 397 226 427 491 439 213 523 413 Non-circular Bars 56 48 51 54 56 23 65 39 46 42 41 55 Forged Bars 11 15 13 10 15 9 11 13 14 9 16 9 Profiles 70 49 36 35 41 21 26 34 34 23 24 22 Seamless Tubes 32 29 32 28 26 24 39 33 24 26 42 27 Welded Tubes (round) 242 268 182 318 289 168 282 269 205 212 208 253 Welded Tubes (square) 130 158 91 210 215 100 146 169 164 164 102 141 All Products 3.455 3.657 4.381 4.024 4.405 2.165 4.435 4.376 3.633 2.618 3.544 3.812 2015 2015 2016 Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate 10.131 1.761 620-65% CR Sheet 23.349 3.514 4.860 38% Round Bars 4.475 775 936 21% Non-circular Bars 552 72 96 33% Forged Bars 142 22 25 14% Profiles 475 106 46-57% Seamless Tubes 340 47 69 47% Welded Tubes (round) 2.846 411 461 12% Welded Tubes (square) 1.824 277 243-12% All Products 44.134 6.985 7.356 5% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Slovenien Tyskland fördubblade leveranserna till Slovenien i början av 2016 2015 2016 Change Country of Origin January February Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd January February ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 1.858 2.425 6.418 8.030 6.052 7.131 27.631 4.283 1.741 1.984 3.725-13% GERMANY 311 378 1.212 1.235 1.423 1.046 4.916 689 583 876 1.459 112% AUSTRIA 205 212 675 629 641 611 2.556 417 183 209 392-6% SOUTH KOREA 420 78 518 686 1.067 59 2.330 498 360 25 385-23% FRANCE 119 176 393 386 341 285 1.405 295 151 118 269-9% POLAND 68 63 188 233 247 266 934 131 129 164 293 124% HUNGARY 81 154 262 166 285 160 873 235 34 56 90-62% FINLAND 17 105 155 163 311 235 864 122 71 119 190 56% NETHERLANDS 23 54 127 147 163 137 574 77 47 57 104 35% TURKEY 27-51 85 141 191 468 27 26 86 112 315% INDIA 2-24 91 104 238 457 2 118 23 141 n.a. TAIWAN 45 24 127 - - 63 190 69 23 46 69 0% SWITZERLAND 12 16 64 44 38 42 188 28 29 8 37 32% SWEDEN - 13 42 25 86 24 177 13-1 1-92% SOUTH AFRICA - - - 57 40-97 - - - - n.a. BULGARIA - - 67 23 3-93 - - - - n.a. OTHERS 16 83 117 62 63 139 381 99 49 40 89-10% TOTAL 3.204 3.781 10.440 12.062 11.005 10.627 44.134 6.985 3.544 3.812 7.356 5% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 36 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Slovenien Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Långa produkter toppar i början av 2016 och även platta produkter visar en tydlig uppåtgående trend Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 37 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Efter tre års recession visade den finländska ekonomin i slutet av 2015 en svag tillväxt, till följd av en tilltagande privat konsumtion och långsam exportökning. Den rostfria marknaden är fortfarande under gradvis återhämtning med en något högre efterfrågan inför sommarsäsongen som börjar redan i juni. Men det är fortfarande brist på stora projekt och order hos de flesta tillverkningsföretagen. En huvudfråga i branschen rör det avtal för att stärka konkurrenskraften (intern devalvering genom att frysa löner och förlänga arbetstiden) som är på väg att slutföras. De flesta grupper på arbetsmarknaden väntar på ett ja eller ett nej från Metallarbetarförbundet, det största Industrifacket i Finland. Flera tidigare förhandlingsrundor mellan fackföreningarna och den borgerliga koalitionsregeringen har kollapsat sedan maj 2015. För att sockra avtalet var fackföreningarna utlovade skattelättnader på en halv miljon Euro, när 85 % av arbetskraften sagt ja till avtalet. Den 10 juni meddelade Metall sitt stöd för avtalet, som nu har medgivande av 87 % av Finlands arbetskraft. 38 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Finland Stark tillväxt för produkter med stora volymer leder till en total ökning med 19 % jmf m föregående år 2015 2016 Products Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb [tonnes] HR Sheet & Plate 3.119 2.509 1.627 3.209 2.729 3.059 3.052 2.683 2.412 1.242 2.672 3.423 CR Sheet 1.340 1.722 1.997 1.576 1.916 1.770 1.674 1.670 1.550 1.110 1.699 1.765 Round Bars 424 456 402 491 422 397 495 519 477 477 613 779 Non-circular Bars 112 172 155 125 148 107 113 164 120 78 140 98 Forged Bars 43 24 41 34 30 36 25 48 29 18 32 38 Profiles 41 65 65 116 49 41 60 75 126 67 29 64 Seamless Tubes 149 188 83 131 79 112 181 140 130 113 143 125 Welded Tubes (round) 453 380 554 688 463 429 586 580 343 425 305 471 Welded Tubes (square) 143 107 120 116 98 46 139 152 48 65 111 84 All Products 5.824 5.623 5.044 6.486 5.934 5.997 6.325 6.031 5.235 3.595 5.744 6.847 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 31.241 5.600 6.095 9% CR Sheet 18.804 2.479 3.464 40% Round Bars 5.491 931 1.392 50% Non-circular Bars 1.545 251 238-5% Forged Bars 382 54 70 30% Profiles 846 141 93-34% Seamless Tubes 1.468 162 268 65% Welded Tubes (round) 5.726 825 776-6% Welded Tubes (square) 1.199 165 195 18% All Products 66.702 10.608 12.591 19% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Finland Sverige behåller sin position som Finlands största leverantör med en ökning på 18 % (årsbasis) Country of Origin 2015 2016 January February Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd January February ytd 2015-2016 SWEDEN 2.013 1.568 5.616 5.741 6.038 5.992 23.387 3.581 1.828 2.408 4.236 18% ITALY 500 894 2.187 2.580 2.255 2.211 9.233 1.394 463 807 1.270-9% BELGIUM 428 576 1.609 1.647 1.892 1.372 6.520 1.004 816 866 1.682 68% FRANCE 433 277 1.068 1.448 1.608 1.311 5.435 710 339 552 891 25% GERMANY 275 341 1.022 1.209 1.222 1.202 4.655 616 304 318 622 1% CHINA 468 602 1.921 779 1.390 563 4.653 1.070 327 734 1.061-1% SPAIN 529 529 1.314 761 1.074 692 3.841 1.058 611 520 1.131 7% U S A 282 119 484 1.480 1.070 269 3.303 401 531 88 619 54% SLOVENIA 111 88 306 334 271 228 1.139 199 47 139 186-7% NETHERLANDS 18 61 189 245 269 211 914 79 53 128 181 129% SOUTH AFRICA 117-117 161 378 77 733 117 26-26 -78% DENMARK 39 43 140 124 102 115 481 82 54 35 89 9% LUXEMBOURG - 48 82 35 143 68 328 48 22 29 51 6% INDIA 19 33 52 124 49 101 326 52-47 47-10% POLAND 19 31 67 77 116 61 321 50 58 28 86 72% UNITED KINGDOM 10 33 81 65 72 89 307 43 43 49 92 114% ESTONIA 11 13 42 40 108 85 275 24 57 16 73 204% PORTUGAL - 18 23 85 43 55 206 18 19 14 33 83% AUSTRIA 7 6 33 30 32 49 144 13 14 12 26 100% CZECH REPUBLIC 2 23 41 39 34 24 138 25 9 8 17-32% OTHERS 7 17 38 149 90 86 363 24 123 49 172 617% TOTAL 5.288 5.320 16.432 17.153 18.256 14.861 66.702 10.608 5.744 6.847 12.591 19% [ tonnes ] Change [ % ] * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 40 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Finland Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Långa produkter återhämtade sig i februari och minskningen för platta produkter avtog Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 41 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 42 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Nickel: Två steg fram och ett tillbaka LME: Efter ett uppsving till nästan 9,600 EUR/ton i början av maj, föll priserna igen i början av juni till ca 8,600 EUR/ton. LMEs lager för klass I-nickel fortsätter att minska och låg på 395 000 ton i början av juni, en minskning med 5 % månadsvis och 15 % jmf m föregående år. Icke-LME: Priserna på NPI (Nickel Pig Iron) låg i maj i intervallet 9 800-10 200 USD/ton och minskade sedan till 9 400-9 700 USD/ton i början av juni. Observera att järn (> 85 % av vikten) ingår i NPIpriset. Kinas NPI-produktion förväntas minska under 2016 med ca 8 % jmf m föregående år till 355 000 ton främst p g a låga nickelpriser, utarmat lateritmalm-lager och minskat utbud. En betydande förändring i leveranskedjan för NPI kan uppstå efter presidentvalet i Filippinerna den 30 juni 2016. Det diskuteras ett förbud mot mineralexport som liknar det indonesiska förbudet i 2014. Kinesiska ferroimporten inklusive NPI ökade i april 2016 till mer än 107 000 ton, en ökning med 43 % jmf m 75 000 i April 2015. Av dessa importerades nästan 84 000 t från Indonesien (April 2015: 0 t) varav majoriteten från Tsingshan-koncernens nya indonesiska NPI-smältverk i Sulawesi. 43 Damstahl - a 2016. member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Krom: Priserna stabiliseras. Botten är nådd Det europeiska referenspriset för FeCr som överenskommits mellan verken och sydafrikanska FeCr-smältverk, föll för andra kvartalet i rad från 0,92 USD/lb i Q1/16 till 0,82 USD/lb i Q2/16, vilket motsvarar en minskning med ca 11 %. Priset för Q3/16 kommer att tillkännages i slutet av juni och förväntas bli stabilt eller till och med ökande. Kinesiska spotmarknadspriset ligger på ca 0,73-0,75 USD/lb och i Asien stabiliserade på ca 0,75 USD/lb CIF. Den senaste tidens energibrist i Inre Mongoliet tvingade de kinesiska FeCrtillverkarna att minska produktionen och de kinesiska verken att fortsätta med spot-import. Det kinesiska priset på 0,70 USD/lb är en betydande ökning från bottennivån på 0,55 USD/lb. Priset på sydafrikansk UG2krom-malm, som är den viktigaste råvaran för kinesiska FeCrtillverkare, ökade från ca 125 USD/ton i maj 2016 till ca 150 USD/ton i början av juni. Prisökningen berodde främst på att den sydafrikanska randen återfick sin styrka mot dollarn. Men också på att Sydafrika inte längre har så begränsade energiresurser, vilket gör att FeCrindustrin själv kan producera mer FeCr stället för att exportera malm till Kina. 44 Damstahl - a 2016. member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Molybden: En överhettad FeMo-marknad Efter att ha varit stabila på ca 14 USD/kg i Q1/16, sköt priserna på ferromolybden i höjden till ca 20 USD/kg i maj 2016 och minskade endast något i början av juni till ca 19,5 USD/kg. Även om priserna verkar ha stabiliserats på en hög nivå, är det sannolikt risk för ytterligare priskorrigeringar då den senaste utvecklingen låg klart över toppnivå. Priserna på molybdenoxid har upplevt en liknande trend och steg från ca 5,5 USD/lb i slutet av Q1/16 till ca 8 USD/lb i början av juni. Huvuddelen av prisrallyt drevs av utbudssidan eftersom efterfrågan på Mo inte har ökat i 2016. Prisökningen kan vara ett resultat av att det globala gruvbolaget KGHM har sagt att man kanske inte vill fortsätta den massiva Fas 2-expansionen av Sierra Gorda-gruvan i Chile. Hittills är det osäkert om det finns en verklig brist, eller merparten av ökningen är artificiellt skapad. Troligen finns det för närvarande fler säljare än köpare på marknaden. 45 Damstahl - a 2016. member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Skrot: Fortsatt magert utbud Skrotpriserna för kvalitet 304 låg stabilt på en hög nivå under hela maj. Mindre skrothandlare fortsätter att hålla tillbaka materialet tills LME priserna stiger, vilket gör det svårt för skrotförädlare att garantera tillräckliga volymer i fall de rostfria stålverkens smältproduktion ökar. Än så länge har produktionen inte ökat mycket, men allt fler fulltecknade orderböcker indikerar att Q3/16 kommer att bli betydligt bättre i Europa än Q2/16 och Q3/15 Hittills återspeglas detta inte i skrotpriserna. Priserna för typ 304 rostfritt stålskrot (solids) rapporterades till ca 905 EUR/ton under maj och i början av juni. Priserna för typ 304 spån som beräknas med en rabatt på ca 15 % av den fasta prisnivån, handlades för ca 780 EUR/ton i början av juni. Spån används oftast i produktionen av långa rostfria stålprodukter medan solids är basmaterialet för kall- och varmvalsade plåtprodukter. 46 Damstahl - a 2016. member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Månadens fokus: Den kemiska/petrokemiska industrin Den kemiska/petrokemiska industrin Från deprimerad till försiktigt optimistisk En bransch outlook 47 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Den kemiska/petrokemiska industrin Drivers & Inhibitors Rostfritt stål inom den kemiska och petrokemiska industrin står för ca 8 % av den globala marknaden för långa rostfria stålprodukter och 14 % av platta marknaden, och uppgick i 2015 till totalt 3,8 milj ton. Petrochemical Industry 22% Global Market 2015: 3,800 kt Chemical Industry 78% Olefins (Ethylene, Propylene, Butadiene) Aromatics (Benzene, Toluene, Xylene) Synthesis gases for Ammonia & Methanol Basic chemicals Life science chemicals Specialty chemicals Consumer products Source: Steel & Metals Market Research GmbH 48 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Stainless steel types used in Chemical/Petrochemical 300-serien (inkl molybden-kvaliteter) dominerar marknaden Source: Steel & Metals Market Research GmbH 49 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Den kemiska/petrokemiska industrin Capital Expenditures Investeringarna väntas minska med i genomsnitt 12 % under 2016, men inte alla de större företagen följer den trenden +14% -8% +79% -12% -12% -28% [in bn USD] -0% -14% +42% +4% -7% +7% -19% -29% +79% -46% -39% -12% -7% -5% -16% -26% -2% Source: Steel & Metals Market Research GmbH 50 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Den petrokemiska industrin Project Activity För närvarande finns det ca 700 aktiva projekt i den petrokemiska industrin, varav endast 14 % är i Europa. Av det har Östeuropa ca 80 %. Geographical distribution in petrochemical construction Total active projects 700 Source: Hydrocarbon Processing s Construction Boxscore Database - modified 51 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Den kemiska/petrokemiska industrin Project Activity Nästan 60 % av alla registrerade projekt är i prekonstruktions-fas. Majoriteten av projekten finns i Mellanöstern (23 %) och Asien-Stillahavsregionen (33 %). Även när det gäller antalet nya projekt under 2016 tar Asien-Stillahavsområdet ledningen. Number of new petrochemical projects by region 2016 Total: 103 *FEED: Front End Engineering Design **incl. Russia and other CIS Source: Hydrocarbon Processing s Construction Boxscore Database - modified 52 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Petrochemical Industry Outlook Den petrokemiska marknadsvolymen förväntas växa från ca 490 milj ton 2014 till ca 730 milj ton 2022. Marknadsvärdet väntas årligen växa med ca 5,1 %, från ca 515 miljarder USD i 2014 till ca 758 miljarder USD i 2022. Global petrochemical market volume 2012-2022 [in mill. t] Source: Grand View Research - modified 53 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Chemical Industry Outlook Den globala omsättningen förväntas nästan fördubblas mellan 2014 och 2030, men EU:s andel kommer att minska kraftigt. 3.2 trillion EUR 6.3 trillion EUR Source: Cefic Chemdata International - modified 54 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Månadens reflektion Renässans för den "gamla världen" Nedgången i Kina, som sänder chockvågor över hela Asien, ger den "gamla världen ett mer positivt skimmer. Om ingen marknad i världen längre mäktar trumfa med en tvåsiffrig tillväxt, kan verk, grossister och slutförbrukare fokusera på de små skillnaderna och uppskatta mindre framgångshistorier närmare hemmaplan. Markus Moll, VD SMR GmbH 55 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group