Stille AB (publ) Delårsrapport januari-mars 2008 Perioden 1 januari 31 mars 2008 Nettoomsättningen uppgick till 27,1 Mkr (24,1) Rörelseresultatet uppgick till 0,7 Mkr (1,0) Resultat före skatt uppgick till 0,7 Mkr (0,4) Resultat per aktie blev 0,00 kr (0,00) Rörelsemarginal blev 3% (4) Omsättning och rörelseresultat Q1 2007-Q1 2008 Väsentliga händelser under perioden Stille tillsätter Christine Pappas som ny USA-chef Erik Penser Fondkommission ny Certified Adviser Stilles årsstämma hölls den 18 mars fyra ledamöter omvalda, två nya ledamöter invalda, ny styrelseordförande utsedd samt beslut om sammanläggning av aktier 100:1 Omsättning Rörelseresultat Väsentliga händelser efter perioden GE kan återuppta försäljning av Stilles produkter i USA Nettoomsättning Q1 2008 Fördelning produktområde Nettoomsättning Q1 2008 Geografisk fördelning Asien 5% Övriga 3% Bord 51% Instrument 49% Nordamerika 32% Norden 34% Europa övriga 27% Stille AB (publ) utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över. Prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi. Bolaget har en stabil bas med ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet. Stille grundades 1841 och är därmed ett av världens äldsta företag inom medicinteknik. Stille AB är listat på First North med Erik Penser Fondkommision som Certified Adviser. 1
VD kommenterar I och med att FDA nu givit GE OEC klartecken att återuppta sin försäljning, kan vi äntligen lägga en utmanande period bakom oss. Vi bedömer att vi under andra halvåret kommer att se den positiva effekten av GE OECs återupptagna försäljning. Produktområde Bord har under kvartalet utvecklats väl med en ökad försäljning om 28 procent, mycket tack vare en försäljningsökning av Sonesta om 44 procent. Försäljningen av ImagiQ var oförändrad räknat i svenska kronor medan försäljningen i USA av såväl ImagiQ som Sonesta ökade betydligt räknat i US-dollar. Försäljningen inom produktområde Instrument var i nivå med föregående år. Rörelseresultat har inte följt omsättningsutvecklingen under kvartalet, framförallt till följd av att den lägre dollarkursen sänkt vårt bruttoresultat. Detta har till viss del motverkats av lägre kostnader genom nedläggningen av försäljningskontoret i Holland och effektivisering av verksamheten i USA. Stille utvärderar möjligheterna att flytta delar av bordsproduktionen till Kina. En produktionsflytt kommer både öka effektiviteten och sänka kostnaderna. Sammanfattningsvis har vi nu skapat en stark bas för att öka omsättningen med stigande lönsamhet, och att innevarande år är det första av flera med god tillväxt. Anders Weilandt VD 2
Stille i korthet Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter som bidrar till förenkling och förbättring av kirurgiska metoder. Bolaget fokuserar på att skapa fördelar för läkaren med produkter som genom sin design, sina egenskaper, sin kvalitet eller sin känsla gör läkarens arbete enklare, effektivare och säkrare. Stilles prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi. Marknaden för medicintekniska produkter Marknaden för medicintekniska produkter domineras av de industrialiserade länderna i världen. Stille är verksamma inom försäljning av undersökningsbord samt kirurgiska instrument vars respektive marknadsvärde enligt bolagets uppskattning 2006 uppgick till cirka 550 MUSD respektive 1 000 MUSD. USA representerar den största marknaden för medicintekniska produkter, med omkring hälften av omsättningen och fortsatt goda tillväxtmöjligheter. Marknaden för medicintekniska produkter är i stort sett konjunkturoberoende och följer inte någon cyklisk utveckling. Såväl demografiska och socioekonomiska faktorer som förändringar inom hälso- och sjukvårdssektorn bedöms bidra till en positiv tillväxt inom den medicintekniska industrin under kommande år. Perioden i siffror, 1 januari-31 mars 2008 Nettoomsättning Under perioden januari-mars 2008 ökade koncernens nettoomsättning med 12 procent till 27,1 Mkr (24,1). Omsättningstillväxten kommer från ökad försäljning inom produktområdet Bord medan försäljningen inom produktområdet Instrument var i nivå med motsvarande kvartal föregående år. Resultat och kostnader Under januari-mars 2008 uppgick rörelseresultatet till 0,7 Mkr (1,0). Resultatet efter skatt uppgick till 0,7 Mkr (0,4). Resultatet påverkades negativt av en försvagad dollarkurs. Rensat för valutakursförändring har bruttoresultatet påverkats negativt med 1,35 Mkr under första kvartalet 2008 jämfört med första kvartalet 2007. Försäljningskostnaderna uppgick under kvartalet till 5,7 Mkr (7,1), en minskning med 20 procent jämfört med föregående år. Minskningen är en effekt av nedläggningen av försäljningskontoret i Holland och lägre kostnader i det amerikanska dotterbolaget. Administrationskostnaderna uppgick till 4,2 Mkr (3,7). Nyckeltal Mkr JAN-MARS JAN-MARS JAN-DEC Nettoomsättning 27,1 24,1 94,9 Rörelseresultat efter avskr. 0,7 1,0-4,6 Rörelsemarginal, % 3 4-5 Resultat efter skatt 0,7 0,4-6,3 Resultat efter skatt per aktie, SEK 0,00 0,00-0,02 Antal utestående aktier 482 763 760 362 072 820 394 257 071 3
Produktområde Bord Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, gynekologi, urologi, ultraljudsundersökningar och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi, samt en strävan efter estetiskt tilltalande design. Andel av nettoomsättning Q1 2008 Stilles främsta bordsprodukt är det genomlysningsbara operationsbordet ImagiQ för minimalinvasiv kärlkirurgi. Genom sina unika panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar ImagiQ säkerheten och förkortar tiden vid minimalinvasiva, kateter- eller endoskopiskt baserade kärloperationer. Nettoomsättning och rörelseresultat 2005-2007 Omsättning Rörelseresultat Kommentar till perioden Försäljningen inom produktområde Bord ökade under första kvartalet 2008 med 28 procent till 13,7 Mkr (10,7). Rörelseresultatet uppgick till 0,1 Mkr (-1,4). Försäljningen av ImagiQ har under kvartalet fortsatt att hämmas av FDAs föreläggande mot GE OEC, Stilles distributör av undersöknings- och operationsbordet ImagiQ i USA. I början av maj meddelade FDA att GE OEC kan återuppta sin försäljning inklusive Stilles produkter, vilket bedöms påverka Stilles verksamhet positivt under andra halvåret 2008. Försäljningen av ImagiQ i USA under kvartalet genererades från Stilles egen försäljningsverksamhet. Stille utvärderar förutsättningarna att flytta delar av bordsproduktionen till Kina. En produktionsflytt kommer att skapa ökad effektivitet och sänka kostnaderna. Produktområde Bord BORD I KORTHET, MKR JAN-MARS JAN-MARS JAN-DEC Nettoomsättning, Sonesta 8,8 6,1 24,5 Nettoomsättning, ImagiQ 4,9 4,4 21,3 Nettoomsättning, totalt 13,7 10,7 45,8 Rörelseresultat, totalt 0,1-1,4-10,7 4
Produktområde Instrument Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av hög kvalitet till världens ledande kirurger, med fokus på kompletta uppsättningar kirurgiska instrument för plastikkirurgi och kärlkirurgi. Sortimentet består av omkring 1 100 produkter och inkluderar saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar, raspatorier och mikroinstrument. Samtliga produkter kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland kirurger världen över. Instrumenttillverkningen sker till största del för hand i Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna. I Sverige kompletteras Stilles sortiment med ett urval av medicintekniska produkter från andra välkända tillverkare såsom Medtronic Xomed och Mizuho. En viktig del av Stilles strategi är även att utveckla utbudet av högkvalitativa produkter genom långsiktiga samarbeten och partnerskap med utvalda leverantörer av medicintekniska produkter. Stille har exempelvis ingått avtal med Gray Surgical och Enova Medical Technologies för försäljning av produkter under varumärket Stille-Gray respektive StilleVisi TM, samt med Ergon Sutramed avseende distribution av deras suturprodukter på den nordiska marknaden. Andel av nettoomsättning Q1 2008 Nettoomsättning och rörelseresultat 2005-2007 Omsättning Rörelseresultat Kommentar till perioden Försäljningen inom produktområde Instrument uppgick under första kvartalet 2008 till 13,3 Mkr (13,4). Försäljningen av egenproducerade instrument uppgick under perioden till 10,4 Mkr (10,6) och försäljningen av agenturprodukter uppgick till 2,9 Mkr (2,7). Rörelseresultatet uppgick till 0,6 Mkr (2,5). Kostnaderna i produktionsanläggningen var högre under första kvartalet beroende på produktionsstörningar från inskolning av ny personal, uppgradering av maskinpark samt hårdare kvalitetskontroll och andra tillfälliga kostnader tillsammans ca 1Mkr. Satsningen på nya Stillemärkta produkter har inneburit högre personal och marknadsföringskostnader som tillsammans med en förändrad mix i täckningsgraden från agenturprodukterna påverkar resultatet negativt med 0,6Mkr. Produktområde Instrument INSTRUMENT I KORTHET, MKR JAN-MARS JAN-MARS JAN-DEC Nettoomsättning, egenproducerade instrument 10,4 10,6 39,7 Nettoomsättning, agenturprodukter 2,9 2,7 9,4 Nettoomsättning, totalt 13,3 13,4 49,1 Rörelseresultat, totalt 0,6 2,5 5,7 5
Finansiell ställning och likviditet Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under januari-mars 2008 till -5,0 Mkr (0,4). Det negativa kassaflödet beror på en tillfällig men väl planerad uppbyggnad av lager för bordet ImagiQ. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 1,9 Mkr (2,3). Därutöver fanns outnyttjade checkräkningskrediter på sammanlagt 5,0 Mkr. Soliditeten uppgick till 55 procent per den 31 mars 2008. Investeringar Investeringar uppgick till 0,6 Mkr (0,2). Personal Medelantalet anställda under januari-mars 2008 var 57 (55). Antalet anställda den 31 mars 2008 var 57 (56). Väsentliga händelser under perioden Ny chef i USA Christine Pappas tillträdde under kvartalet som ny chef för Stilles verksamhet i USA. Christine Pappas kommer närmast från Cardinal Health där hon var marknadschef med ansvar för utbildning och operationsinstrument. Den amerikanska organisationen ska från bolagets försäljningskontor i Chicago och under ledning av Christine Pappas dels fungera som stöd till Stilles distributörer på den amerikanska marknaden, dels i ökad omfattning driva försäljning i egen regi. Årsstämma Årsstämman som hölls den 18 mars beslutade i enlighet med valberedningens förslag att omvälja Annika Espander, Bruce Grant, Bengt Julander och Claes Wenthzel. Till nya styrelseledamöter valdes Göran Jansson och Thomas Åqvist. Claes Wenthzel valdes till styrelsens ordförande. Vidare beslutade stämman i enlighet med styrelsens förslag att ändra bolagsordningen med anledning av sammanläggning av aktier (100 aktier till 1 aktie) samt att bolaget ska erbjuda aktieägare en courtagefri handel. Stämman beslutade även att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om emission av aktier, konvertibler eller teckningsoptioner, om sammanlagt högst 1 000 000 aktier. Styrelsens beslut om emission kan ske med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Slutligen beslutade stämman att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, längst intill nästa årsstämma, besluta att uppta finansiering av sådant slag som omfattas av bestämmelserna i 11 kap 11 i aktiebolagslagen (2005:551). Villkoren för sådan finansiering ska vara marknadsmässiga. Ny Certified Adviser Under perioden utsågs Erik Penser Fondkommission till ny Certified Adviser. Väsentliga händelser efter perioden GE kan återuppta försäljning av Stilles produkter i USA FDA har upphävt föreläggandet mot GE OEC Stilles distributör av undersöknings- och operationsbordet ImagiQ i USA vilket innebär att GE OEC kan återuppta all försäljning, inklusive Stilles produkter. Detta förväntas påverka Stilles verksamhet positivt under andra halvåret 2008. Moderbolaget Nettoomsättningen uppgick under perioden till 0,8 Mkr (1,7) och resultatet efter finansiella poster till -0,5 Mkr (-0,3). Likvida medel i bolaget uppgick till 0,4 Mkr (1,3). Investeringar uppgick till 0,0 (0,0). 6
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Stilles väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer omfattar valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisk. För utförligare information om de risker och osäkerhetsfaktorer Stille är exponerat för, se Stilles årsredovisning för verksamhetsåret 2007. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Interim Financial Reporting och RR 31 Delårsrapportering för koncerner. Redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med årsredovisningen 2006, som upprättats i enlighet med IFRS sådana de antagits av EU, samt RR 32 för moderbolaget. De nya IFRS standarder som trätt i kraft under 2007 får ingen effekt på Stilles redovisning. Alla belopp i följande resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser m m presenteras i tusental kronor om inte annat anges. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning. Kommande rapporter Stille lämnar ekonomiska rapporter enligt följande: Delårsrapport januari-juni 2008 27 augusti 2008 Delårsrapport januari-september 2008 20 november 2008 Bokslutskommuniké januari-december 2008 27 februari 2009 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Solna, 14 maj 2008 Claes Wenthzel Bengt Julander Göran Jansson Styrelsens ordförande Annika Espander Bruce Grant Thomas Åqvist Anders Weilandt Verkställande Direktör För ytterligare information Anders Weilandt, VD, Stille, tel. 08-588 580 11 7
Koncernens resultaträkning JAN-MAR JAN-MAR JAN-DEC Nettoomsättning 27 085 24 090 94 944 Kostnad för sålda varor -16 568-12 191-56 207 Bruttoresultat 10 517 11 899 38 737 Försäljningskostnader -5 650-7 097-29 197 Administrationskostnader -4 167-3 742-15 054 Forskning och utveckling 0-72 -381 Övriga rörelsekostnader 0 0 1 253 Summa omkostnader -9 817-10 911-43 379 Rörelseresultat 700 988-4 642 Finansiella poster 9-592 -1 486 Resultat efter finansiella poster 709 396-6 128 Skatt på periodens resultat 20-16 -181 Periodens resultat 729 380-6 309 Resultat per aktie, kronor 0,00 0,00-0,02 Genomsnittligt antal aktier 482 763 760 362 072 820 394 257 071 8
Koncernens balansräkning 2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 14 462 14 930 14 189 Materiella anläggningstillgångar 1 743 1 593 1 687 Finansiella anläggningstillgångar 225 271 205 Summa anläggningstillgångar 16 430 16 794 16 081 Omsättningstillgångar Varulager 24 469 17 799 21 727 Kortfristiga fordringar 18 453 19 971 18 114 Likvida medel 1 882 2 337 2 446 Summa omsättningstillgångar 44 804 40 107 42 287 Summa tillgångar 61 234 56 901 58 367 Eget kapital och skulder Eget kapital 33 532 5 112 33 681 Långfristiga skulder 559 17 916 559 Kortfristiga skulder 27 143 33 863 24 127 Summa eget kapital och skulder 61 234 56 901 58 367 9
Koncernens kassaflödesanalys JAN-MAR JAN -MAR JAN-DEC Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 111 657-4 899 Förändring av rörelsekapital -5 066-262 790 Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 955 395-4 109 Kassaflöde från investeringsverksamheten -609-159 -331 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 5 000 72 4 857 Periodens kassaflöde -564 308 417 Likvida medel vid periodens början 2 446 2 029 2 029 Likvida medel vid perioden slut 1 882 2 337 2 446 Koncernens förändringar i eget kapital 2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31 Ingående aktiekapital 24 139 18 104 18 104 Nyemission 0 0 6 035 Utgående aktiekapital 24 139 18 104 24 139 Ingående övrigt tillskjutet kapital 83 146 54 124 54 124 Nyemission -27 0 29 022 Utgående övrigt tillskjutet kapital 83 119 54 124 83 146 Ingående andra reserver -254-385 -385 Omräkningsdifferenser -851-60 131 Utgående andra reserver -1 105-445 -254 Ingående intjänade vinstmedel -73 350-67 041-67 041 Periodens resultat 729 380-6 309 Utgående intjänade vinstmedel -72 621-66 661-73 350 Utgående eget kapital 33 532 5 122 33 681 10
Koncernens nyckeltal JAN-MAR JAN-MAR JAN-DEC Rörelsemarginal 3% 4% -5% Rörelseresultat före av- och nedskrivningar 980 1 307-3 504 Resultat per aktie (kr) 0,00 0,00-0,02 Eget kapital per aktie (kr) 0,07 0,01 0,07 Avkastning eget kapital 2% 8% -33% Soliditet 55% 9% 58% Kassalikviditet 75% 66% 85% Medelantal anställda (st) 57 55 58 Genomsnittligt antal aktier 482 763 760 362 072 820 394 257 071 NOT 1 POSTER SOM INTE PÅVERKAR KASSAFLÖDET Avskrivningar 280 319 1 138 Övriga poster -898-58 189-618 261 1 327 NOT 2 OMSÄTTNING OCH RÖRELSE- RESULTAT PER PRODUKTOMRÅDE, MKR Nettoomsättning, Bord 13,7 10,7 45,9 Nettoomsättning, Instrument 13,3 13,4 49,1 Rörelseresultat, Bord 0,1-1,4-10,7 Rörelseresultat, Instrument 0,6 2,5 5,7 11
Moderbolagets resultaträkning JAN MAR JAN MAR JAN DEC Nettoomsättning 828 1 663 7 450 Kostnad för sålda varor 0 0 0 Bruttoresultat 828 1 663 7 450 Omkostnader -1 656-1 761-5 347 Rörelseresultat -828-98 2 103 Finansiella poster 311-206 -38 Periodens resultat -517-304 2 065 Moderbolagets balansräkning Tillgångar 2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31 Finansiella anläggningstillgångar 74 795 59 505 73 837 Omsättningstillgångar 1 700 2 137 2 288 Summa tillgångar 76 495 61 642 76 125 Eget kapital och skulder Eget kapital 64 274 27 393 64 820 Långfristiga skulder 9 359 27 167 7 712 Kortfristiga skulder 2 862 7 082 3 593 Summa eget kapital och skulder 76 495 61 642 76 125 Definitioner Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen Resultat per aktie Resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt för de senaste tolv/tre månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen Kassalikviditet Omsättningstillgångarna minskade med varulager/kortfristiga skulder 12
Stille AB (publ), 556249-4848 Sundbybergsvägen 1A SE-171 73 Solna, Sweden Phone: +46 (0)8-588 580 00 Fax: +46 (0)8-588 580 05 E-mail: info@stille.se, www.stille.se 13