DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2004 Mkr 1-04 4-03 1-03 2003 Nettoomsättning 3 903 3 940 4 001 15 816 Rörelseresultat 534 507 635 2 338 Resultat efter finansiella poster 492 462 581 2 126 Resultat efter skatt 349 295 389 1 451 Vinst per aktie (före utspädning), kr 4,36 3,69 4,86 18,14 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 4,20 3,55 4,69 17,48 Avkastning på eget kapital, % 8,9 7,8 10,3 9,7 Koncernens nettoomsättning för januari-mars uppgick till 3 903 (januarimars 2003: 4 001) Mkr. Resultatet efter skatt blev 349 (389) Mkr. Vinsten per aktie uppgick till 4,36 (4,86) kronor. Avkastningen på eget kapital var 8,9 (10,3) procent. Rörelseresultatet blev 534 (635) Mkr. Holmen Papers rörelseresultat minskade med 75 Mkr och Iggesund Paperboards minskade med 29 Mkr. Högre leveransvolymer påverkade resultatet positivt medan lägre priser samt valutaeffekter påverkade resultatet negativt. Jämfört med fjärde kvartalet 2003 ökade resultatet med 27 Mkr till 534 Mkr. Efterfrågan på tidnings- och journalpapper har förbättrats något men priserna har gått ned. Holmen Papers leveranser var högre än första kvartalet föregående år. Marknadsläget för kartong var fortsatt stabilt under första kvartalet och leveranserna ökade något. Iggesund Paperboards kapacitetsutnyttjande var fortsatt högt och priserna generellt stabila. Holmen AB (publ) Koncernstab Information Box 5407 114 84 Stockholm Tel: 08-666 21 00 Direkt: 08-666 21 15 Fax: 08-666 21 30 E-post: info@holmen.com www.holmen.com Organisationsnummer: 556001-3301 Säte: Stockholm 1(9)
AFFÄRSOMRÅDEN Holmen Paper Nettoomsättning, Mkr 1 792 1 954 2 010 1 996 1 828 7 788 Rörelseresultat, Mkr 111 109 255 197 186 747 Rörelsemarginal, % 6 6 13 10 10 10 Avkastning operativt kapital, % 5 5 11 8 8 8 Produktion, 1 000 ton 428 413 426 412 394 1 645 Leveranser, 1 000 ton 398 421 427 428 379 1 655 Efterfrågan på tidnings- och journalpapper har förbättrats något men prisnivån är fortsatt låg. Exporten utanför Europa har fortsatt att öka inom samtliga produktområden. Leveranserna av standard tidningspapper till Västeuropa var oförändrade jämfört med första kvartalet 2003, medan leveranserna av förbättrat tidningspapper, SC-papper och bestruket tryckpapper ökade. Holmen Papers leveranser var fem procent högre än första kvartalet föregående år till följd av ökad export utanför Europa och ökade leveranser av förbättrat tidningspapper. Jämfört med föregående kvartal minskade leveranserna säsongsmässigt. Kapacitetsutnyttjandet var högt men priserna gick ned något vid årsskiftet. Rörelseresultatet för januari-mars blev 111 (186) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre priser och negativa valutaeffekter. Högre leveransvolymer har påverkat resultatet positivt. Jämfört med fjärde kvartalet 2003 ökade resultatet med 2 Mkr. Resultatet har påverkats negativt av prisutveckling och valutaeffekter och positivt av säsongsmässigt lägre fasta kostnader samt att fjärde kvartalet belastades av kostnader för omstrukturering av Wargöns Bruk. Iggesund Paperboard Nettoomsättning, Mkr 1 273 1 164 1 239 1 228 1 289 4 920 Rörelseresultat, Mkr 245 234 244 249 274 1 001 Rörelsemarginal, % 19 20 20 20 21 20 Avkastning operativt kapital, % 25 24 25 25 28 25 Produktion, kartong, 1 000 ton 130 119 117 121 122 479 Leveranser, kartong, 1 000 ton 129 115 123 120 123 481 Marknadsläget för kartong var fortsatt stabilt under första kvartalet. Leveranserna av nyfiberkartong från europeiska producenter var högre än första kvartalet 2003 både inom och utom Europa. Priserna var generellt stabila. Iggesund Paperboards leveranser var fem procent högre än under första kvartalet föregående år till följd av ökad försäljning utanför Europa. Jämfört med fjärde kvartalet ökade leveranserna säsongsmässigt. Kapacitetsutnyttjandet var fortsatt högt och priserna stabila. Rörelseresultatet för januari-mars blev 245 (274) Mkr. Jämfört med fjärde kvartalet 2003 ökade resultatet med 11 Mkr. Leveranserna ökade samtidigt som ändrad produkt- och marknadsmix samt valutaeffekter påverkade resultatet negativt. Delårsrapport januari-mars 2004 2(9)
Iggesund Timber Nettoomsättning, Mkr 134 128 113 141 128 510 Rörelseresultat, Mkr 6 5 3 5 5 18 Rörelsemarginal, % 4 4 2 3 4 3 Avkastning operativt kapital, % 8 7 4 6 8 7 Produktion, 1 000 m 3 52 52 43 47 49 191 Leveranser eget sågverk, 1 000 m 3 50 49 42 53 45 189 Efterfrågan på furuträvaror var god under första kvartalet men ett högt utbud gav viss prispress. Rörelseresultatet för januari-mars blev 6 (5) Mkr. Högre volymer och lägre kostnader har kompenserat för lägre försäljningspriser och högre råvarupris. Jämfört med fjärde kvartalet 2003 förbättrades resultatet med 1 Mkr. Holmen Skog Nettoomsättning, Mkr 1 014 947 757 933 976 3 613 härav externa kunder 598 563 404 543 567 2 077 Rörelseresultat, Mkr 148 146 88 163 119 516 Avkastning operativt kapital, % 9 9 5 10 7 8 Avverkning i egen skog, 1 000 m 3 547 803 627 733 562 2 725 Rörelseresultatet för januari-mars blev 148 (119) Mkr. Förbättringen beror på högre intäkter om cirka 30 Mkr från fastighetsförsäljningar. Jämfört med fjärde kvartalet 2003 förbättrades resultatet med 2 Mkr. Avverkning i egen skog var lägre medan större fastighetsförsäljningar påverkat resultatet positivt. Holmen Kraft Nettoomsättning, Mkr 351 348 308 300 381 1 337 härav externa kunder 110 135 103 106 193 537 Rörelseresultat, Mkr 59 42 22 36 93 193 Avkastning operativt kapital, % 8 6 3 5 13 7 Produktion egen elkraft, GWh 438 348 252 281 358 1 239 Rörelseresultatet för januari-mars blev 59 (93) Mkr. Resultatförsämringen beror på lägre pris för såld egen produktion jämfört med det exceptionellt höga priset under första kvartalet föregående år. Detta kompenserades delvis av att produktionen var högre. Jämfört med fjärde kvartalet 2003 förbättrades resultatet med 17 Mkr, beroende på högre volym och högre priser. Delårsrapport januari-mars 2004 3(9)
FINANSNETTO OCH FINANSIERING Finansnettot för januari-mars blev 42 ( 54) Mkr. Minskningen beror på lägre skuldsättning. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under första kvartalet till 393 Mkr och kassaflöde från investeringsverksamheten till 102 Mkr. Koncernens finansiella nettoskuld minskade med 736 Mkr till 2 633 Mkr (31 december 2003: 3 369) Mkr. Utöver ett positivt kassaflöde minskade skuldsättningen genom konvertering av konvertibelt förlagslån samt teckning av aktier (474 Mkr). Utdelning om 3 199 Mkr utbetalades under april. Skuldsättningsgraden var 0,16 (0,22). Soliditeten uppgick till 59,4 (58,3) procent. De finansiella skulderna uppgick till 4 138 Mkr, varav 2 202 Mkr var kortfristiga. Kassa och bank samt finansiella fordringar uppgick till 1 505 Mkr. Koncernen har ett outnyttjat kontrakterat kreditlöfte om cirka 4 600 Mkr med en kvarvarande löptid om tre år. Holmen emitterade 1998 ett konvertibelt förlagslån och teckningsoptioner till personalen till marknadsmässigt pris. Konvertering till respektive teckning av Holmen B-aktier skedde under första kvartalet. I enlighet med avtalen kommer konverterings- respektive teckningsvillkor att räknas om utifrån genomsnittlig börskurs under en period i april-maj för att kompensera innehavarna för den extrautdelning som utbetalats 2004. Detta innebär att sammanlagt cirka 4,8 miljoner aktier beräknas utfärdas. SKATT Koncernens skattekostnad för januari-mars blev 143 ( 192) Mkr, vilket motsvarar 29 procent av resultatet före skatt. SÄKRING AV VALUTAKURSER OCH ELPRISER För 2004 är cirka 95 procent av bedömda flöden i euro och cirka 85 procent av flödena i pund valutasäkrade till kurser 9,40 respektive 14,15. För 2005 är cirka 85 procent av flödena i euro säkrade till kurs 9,40. Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är till största delen säkrad för 2004. För 2005 har cirka 60 procent säkrats, för 2006 cirka 40 procent och för 2007 2011 cirka en tredjedel. INVESTERINGAR Koncernens investeringar var under januari-mars 137 (152) Mkr och avsåg huvudsakligen förbättringar i befintliga anläggningar. Avskrivningar enligt plan uppgick till 300 (292) Mkr. PERSONAL Medelantalet årsanställda i koncernen var 4 827 (helåret 2003: 4 927). Delårsrapport januari-mars 2004 4(9)
MODERBOLAGET Moderbolagets (Holmen AB) nettoomsättning uppgick till 3 158 (3 175) Mkr. Resultatet efter finansnetto blev 308 (370) Mkr. Kassa och bank uppgick till 1 181 (31 december 2003: 441) Mkr. Moderbolagets investeringar i anläggningstillgångar (exklusive aktier) var 3 (2) Mkr. ÅTERKÖP AV AKTIER Vid den ordinarie bolagsstämman den 30 mars 2004 bemyndigades styrelsen att fatta beslut om förvärv av upp till tio procent av bolagets aktier. Inget återköp av aktier har genomförts. ÖVERGÅNG TILL IFRS Från och med 1 januari 2005 kommer Holmen i sin koncernredovisning att tillämpa IFRS (International Financial Reporting Standards). En redogörelse för övergången till IFRS har lämnats i årsredovisningen för 2003, sidan 48. Utöver denna information har inga ytterligare väsentliga skillnader identifierats jämfört med nuvarande redovisningsprinciper. Stockholm den 29 april 2004 Magnus Hall VD och koncernchef Rapporten har ej varit föremål för revisorernas granskning. Delårsrapport för januari-juni offentliggörs den 18 augusti. För ytterligare information kontakta gärna: Magnus Hall, VD och koncernchef, tel 08 666 21 33 Anders Almgren, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 666 21 16 Christer Lewell, informationsdirektör, tel 08 666 21 15 Holmen är en skogsindustrikoncern med produktionskapaciteten 2,4 miljoner ton papper och kartong per år. Europa är med cirka 90 procent av omsättningen den klart dominerande marknaden. Holmen Paper producerar papper för tryck av dagstidningar, tidskrifter, kataloger och reklam vid tre svenska och ett spanskt bruk. Iggesund Paperboard tillverkar vid två svenska och ett engelskt bruk kartong för förpackningar och grafiska ändamål. Iggesund Timber producerar trävaror vid ett svenskt sågverk. Holmen Skog förvaltar koncernens skogar på en miljon hektar och den årliga avverkningen i egen skog är cirka 2,5 miljoner m 3. Holmen förbrukar årligen cirka 4,5 miljoner m 3 virke. Holmen Skogs resultat kommer i huvudsak från försäljning av virke som avverkats i egen skog. Holmen Kraft producerar ett normalår cirka 1 100 GWh el vid hel- och delägda vattenkraftverk i Sverige. Holmen förbrukar årligen cirka 4 200 GWh el. Holmen Krafts resultat kommer huvudsakligen från produktion av hel- och delägd vattenkraft. Delårsrapport januari-mars 2004 5(9)
REDOVISNINGSPRINCIPER Redovisningsprinciperna för delårsrapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning och överensstämmer med Redovisningsrådets samtliga, för 2004, gällande rekommendationer. RESULTATRÄKNING, Mkr 1-04 4-03 1-03 2003 Nettoomsättning 3 903 3 940 4 001 15 816 Rörelsens kostnader 3 073 3 136 3 075 12 306 Avskrivningar enligt plan 300 293 292 1 166 Andelar i intresseföretags resultat 4 4 1 6 Rörelseresultat 534 507 635 2 338 Finansnetto 42 45 54 212 Resultat efter finansiella poster 492 462 581 2 126 Skatt 143 167 192 675 Periodens resultat 349 295 389 1 451 Rörelsemarginal, % 13,6 13,0 15,8 14,8 Avkastning på sysselsatt kapital, % 11,3 10,7 13,3 12,3 Avkastning på eget kapital, % 8,9 7,8 10,3 9,7 Vinst per aktie (före utspädning), kr 4,36 3,69 4,86 18,14 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 4,20 3,55 4,69 17,48 Underlag beräkning av vinst per aktie Periodens resultat, Mkr 349 295 389 1 451 Ränta konvertibellån, Mkr 2 3 3 12 Justerat resultat, Mkr 351 298 392 1 463 Genomsnittligt antal aktier (milj.) Före utspädning* 80,0 80,0 80,0 80,0 Efter utspädning* 83,7 83,8 83,7 83,7 * Konvertering till respektive teckning av Holmen B-aktier skedde under första kvartalet. Aktier erhållna genom konvertering respektive teckning har vid beräkning av vinst per aktie behandlats som ordinarie aktier i samband med konverterings- och teckningsperiodens utgång, det vill säga 31 mars 2004. NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT Mkr 1-04 4-03 1-03 1-04 4-03 1-03 Holmen Paper 1 792 1 954 1 828 111 109 186 Iggesund Paperboard 1 273 1 164 1 289 245 234 274 Iggesund Timber 134 128 128 6 5 5 Holmen Skog 1 014 947 976 148 146 119 Holmen Kraft 351 348 381 59 42 93 Koncerngemensamt och övrigt 35 29 42 4 564 4 541 4 602 534 507 635 Internleveranser 661 601 601 3 903 3 940 4 001 534 507 635 Delårsrapport januari-mars 2004 6(9)
BALANSRÄKNING, Mkr 2004 2003 2003 31 mars 31 mars 31 dec TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 529 562 528 Övriga 28 12 28 Materiella anläggningstillgångar 18 205 18 659 18 278 Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar 1 773 1 725 1 767 Övriga 351 353 339 Omsättningstillgångar Varulager 2 349 2 276 2 204 Kortfristiga fordringar 2 716 2 701 2 539 Finansiella fordringar 205 100 105 Kassa och bank 1 300 737 570 27 456 27 125 26 358 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 16 189 15 161 15 254 Minoritetsintresse 112 112 112 Uppskjuten skatteskuld 4 599 4 408 4 557 Finansiella skulder Långfristiga 1 936 2 821 1 914 Kortfristiga 2 202 2 003 2 130 Rörelseskulder 2 418 2 620 2 391 27 456 27 125 26 358 Skuldsättningsgrad, ggr 0,16 0,26 0,22 Soliditet, % 59,4 56,3 58,3 Ställda säkerheter 1 667 1 619 1 642 Ansvarsförbindelser 1 683 913 1 674 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, Mkr 2004 2003 2003 31 mars 31 mars Ingående eget kapital 15 254 15 073 15 073 Effekt vid tillämpning av ny redovisningsprincip avseende ersättningar till anställda 274 274 Nyemission genom konvertering och teckning 474 Lämnad utdelning 880 Kursdifferenser avseende utländska koncern- och intresseföretag 112 27 116 Periodens resultat 349 389 1 451 Utgående eget kapital 16 189 15 161 15 254 SAMMANSTÄLLNING ANTAL AKTIER Aktie Röster Antal aktier Antal röster A 10 22 623 234 226 232 340 B 1 57 349 217 57 349 217 79 972 451 283 581 557 B-aktier under konvertering* 1 3 196 680 3 196 680 B-aktier under teckning* 1 1 011 810 1 011 810 Totalt aktier* 84 180 941 287 790 047 * Konvertering till respektive teckning av 4 208 490 Holmen B-aktier skedde under första kvartalet. I enlighet med avtalen kommer konverterings- respektive teckningsvillkor att räknas om utifrån genomsnittlig börskurs under en period i april-maj för att kompensera konvertibel- och teckningsoptionsinnehavarna för den extrautdelning som utbetalats 2004. Detta innebär att sammanlagt ytterligare cirka 0,6 miljoner aktier beräknas utfärdas. Delårsrapport januari-mars 2004 7(9)
2004 2003 2003 KASSAFLÖDESANALYS, Mkr Jan-mars Jan-mars DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat efter finansiella poster 492 581 2 126 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m* 254 282 1 169 746 863 3 295 Betald skatt 127 154 727 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 619 709 2 568 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager 145 32 42 Förändring av rörelsefordringar 129 53 106 Förändring av rörelseskulder 48 223 273 Kassaflöde från den löpande verksamheten 393 401 2 443 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av dotterföretag 19 Förvärv av anläggningstillgångar 137 152 736 Försäljning av anläggningstillgångar 35 3 29 Kassaflöde från investeringsverksamheten 102 149 726 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Förändring av finansiella skulder och fordringar 37 149 899 Nyemission genom konvertering och teckning 474 Utbetald utdelning 880 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 437 149 1 779 Periodens kassaflöde 728 103 62 Kassa och bank vid periodens början 570 634 634 Kursdifferenser kassa och bank 2 2 Kassa och bank vid periodens slut 1 300 737 570 * Justeringarna utgörs främst av avskrivningar enligt plan, resultat vid försäljning av anläggningstillgångar, andelar i intresseföretags resultat samt vissa jämförelsestörande poster. FÖRÄNDRING FINANSIELL NETTOSKULD, Mkr 2004 2003 2003 Jan-mars Jan-mars Jan-dec Ingående finansiell nettoskuld 3 369 3 808 3 808 Kassaflöde Löpande verksamhet 393 401 2 443 Investeringsverksamhet 102 149 726 Nyemission genom konvertering och teckning 474 Utbetald utdelning 880 Effekt av ändrade redovisningsprinciper* 439 439 Kursdifferenser finansiell nettoskuld 29 8 41 Utgående finansiell nettoskuld 2 633 3 987 3 369 * Effekt vid övergång till RR 29, Ersättningar till anställda, 392 Mkr samt ändrad definition nettolåneskuld 47 Mkr. Delårsrapport januari-mars 2004 8(9)
2004 2003 KVARTALSUPPGIFTER K1 K4 K3 K2 K1 Resultaträkning, Mkr Nettoomsättning 3 903 15 816 3 940 3 865 4 010 4 001 Rörelsens kostnader 3 073 12 306 3 136 2 984 3 111 3 075 Avskrivningar enligt plan 300 1 166 293 290 291 292 Andelar i intresseföretags resultat 4 6 4 4 1 1 Rörelseresultat 534 2 338 507 587 609 635 Finansnetto 42 212 45 55 58 54 Resultat efter finansiella poster 492 2 126 462 532 551 581 Skatt 143 675 167 157 159 192 Periodens resultat 349 1 451 295 375 392 389 Nyckeltal Rörelsemarginal, % 13,6 14,8 13,0 15,3 15,2 15,8 Avkastning på sysselsatt kapital, % 11,3 12,3 10,7 12,3 12,7 13,3 Avkastning på eget kapital, % 8,9 9,7 7,8 10,1 10,5 10,3 Vinst per aktie (före utspädning), kr 4,36 18,14 3,69 4,68 4,91 4,86 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 4,20 17,48 3,55 4,52 4,72 4,69 Nettoomsättning, Mkr Holmen Paper 1 792 7 788 1 954 2 010 1 996 1 828 Iggesund Paperboard 1 273 4 920 1 164 1 239 1 228 1 289 Iggesund Timber 134 510 128 113 141 128 Holmen Skog 1 014 3 613 947 757 933 976 Holmen Kraft 351 1 337 348 308 300 381 4 564 18 168 4 541 4 427 4 598 4 602 Internleveranser 661 2 352 601 562 588 601 3 903 15 816 3 940 3 865 4 010 4 001 Resultat, Mkr Holmen Paper 111 747 109 255 197 186 Iggesund Paperboard 245 1 001 234 244 249 274 Iggesund Timber 6 18 5 3 5 5 Holmen Skog 148 516 146 88 163 119 Holmen Kraft 59 193 42 22 36 93 Koncerngemensamt och övrigt 35 137 29 25 41 42 Rörelseresultat 534 2 338 507 587 609 635 Rörelsemarginal, % Holmen Paper 6 10 6 13 10 10 Iggesund Paperboard 19 20 20 20 20 21 Iggesund Timber 4 3 4 2 3 4 Koncernen 14 15 13 15 15 16 Leveranser Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton 398 1 655 421 427 428 379 Kartong, 1 000 ton 129 481 115 123 120 123 Trävaror, 1 000 m 3 50 189 49 42 53 45 Delårsrapport januari-mars 2004 9(9)