FÖRSLAG TILL YTTRANDE

Transkript

1 EUROPAPARLAMENTET Utskottet för rättsliga frågor /0250(COD) FÖRSLAG TILL YTTRANDE från utskottet för rättsliga frågor till utskottet för ekonomi och valutafrågor över förslaget till Europaparlamentets och rådets förordning om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (KOM(2010)0484 C7-0265/ /0250(COD)) Föredragande: Sharon Bowles PA\ doc PE v01-00 Förenade i mångfalden

2 PA_Legam PE v /47 PA\ doc

3 KORTFATTAD MOTIVERING Den finansiella krisen förde med sig oro avseende OTC-derivatmarknadens motståndskraft och öppenhet. G20 enades om följande: Senast i slutet av 2012 bör alla standardiserade OTC-derivat handlas på marknadsplatser eller, i tillämpliga fall, på elektroniska handelsplattformar, och clearas via centrala motparter. OTC-derivatavtal bör rapporteras till transaktionsregister. I denna förordning fastställs villkor för auktorisering av centrala motparter, kriterier som ska undersökas för att man ska kunna säkra lämplig central clearing samt rapportering av derivat till transaktionsregister där de insamlade uppgifterna kan användas bl.a. för analys av systemrisker. Central clearing kan i sig medföra systemrisker om den inte införs på lämpligt sätt. Av denna anledning måste de centrala motparterna ha stabila strategier för att hantera risker och obestånd som inte äventyrar skattebetalarnas medel. I detta sammanhang är det viktigt att man upprätthåller en mångsidig, konkurrenskraftig marknad där prissättningen bör vara öppen samtidigt som bindande avtal undviks. Förordningen ska inte enbart sporra motståndskraften och öppenheten på derivatmarknaderna, utan i lika stor utsträckning säkra att marknaderna förblir effektiva när det gäller risksäkring via slutanvändarna, oavsett om dessa är finansiella eller icke-finansiella. Att derivatmarknaderna förblir internationella gynnar båda dessa mål då de backas upp av samarbete mellan tillsynsmyndigheter och enhetliga internationella standarder. De centrala motparterna övervakas i de flesta medlemsstater av banktillsynsmyndigheter, och på EU-nivå finns expertisen främst hos Europeiska bankmyndigheten (EBA). Det är alltså mycket viktigt med nära samarbete mellan Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten och Europeiska bankmyndigheten. Enligt en pragmatisk tillämpning av Meronidomen kommer dessa myndigheter att ha till uppgift att fatta beslut om huruvida clearing är lämplig eller inte. ÄNDRINGSFÖRSLAG Utskottet för rättsliga frågor uppmanar utskottet för ekonomi och valutafrågor att som ansvarigt utskott infoga följande ändringsförslag i sitt betänkande: 1 Skäl 16 (16) I lämpliga fall bör regler för (16) I lämpliga fall bör regler för PA\ doc 3/47 PE v01-00

4 finansiella motparter också tillämpas på icke-finansiella motparter. Det är känt att icke-finansiella motparter använder OTC-avtal för att skydda sig mot affärsrisker med direkt koppling till deras affärsverksamhet. Vid bedömningen av om en icke-finansiell motpart för omfattas av clearingkravet, bör det därför beaktas i vilket syfte den icke-finansiella motparten använder OTC-derivat och eller hur stor dess exponering mot dessa instrument är. När den fastställer ett tröskelvärde för clearingkravet, bör värdepappers- och marknadsmyndigheten samråda med alla berörda myndigheter, exempelvis tillsynsmyndigheter för råvarumarknader, för att se till att dessa sektorer helt och fullt beaktas. Dessutom ska kommissionen till den 31 december 2013 utvärdera vilken systemvikt de icke-finansiella företagens transaktioner med OTC-derivat har inom olika sektorer, inklusive energisektorn. finansiella motparter också tillämpas på icke-finansiella motparter. Det är känt att icke-finansiella motparter använder OTC-avtal för att skydda sig mot affärsrisker med direkt koppling till deras affärsverksamhet. Vid bedömningen av om en icke-finansiell motpart bör omfattas av clearingkravet, bör det därför beaktas i vilket syfte den icke-finansiella motparten använder OTC-derivat och eller hur stor dess exponering mot dessa instrument är. En årlig revision skulle kunna vara ett sätt att bedöma om en icke-finansiell motpart använder OTC-avtal för att skydda sig mot affärsrisker med direkt koppling till dess affärsverksamhet. När värdepappers- och marknadsmyndigheten fastställer ett tröskelvärde för clearingkravet, bör den samråda med alla berörda myndigheter, exempelvis tillsynsmyndigheter för råvarumarknader, för att se till att dessa sektorer helt och fullt beaktas. Dessutom ska kommissionen till den 31 december 2013 utvärdera vilken systemvikt de icke-finansiella företagens transaktioner med OTC-derivat har inom olika sektorer, inklusive energisektorn. 2 Skäl 37 (37) En central motpart bör ha ett sunt riskhanteringssystem för hantering av kreditrisker, likviditetsrisker, operativa och andra risker, inbegripet risker som det utsätts för eller utsätter andra enheter för till följd av beroendeförhållanden. En central motpart bör ha lämpliga förfaranden och mekanismer som klarar en clearingmedlems obestånd. För att (37) En central motpart bör ha ett sunt riskhanteringssystem för hantering av kreditrisker, likviditetsrisker, operativa och andra risker, inbegripet risker som det utsätts för eller utsätter andra enheter för till följd av beroendeförhållanden. En central motpart bör ha lämpliga förfaranden och mekanismer som klarar en clearingmedlems obestånd. För att PE v /47 PA\ doc

5 minimera obeståndets spridningsrisker bör den centrala motparten ha strikta deltagandekrav, erhålla lämpliga marginalsäkerheter, ha en obeståndsfond och andra finansiella medel för att täcka eventuella förluster. minimera obeståndets spridningsrisker bör den centrala motparten ha strikta deltagandekrav, erhålla lämpliga marginalsäkerheter, ha en obeståndsfond och andra finansiella medel för att täcka eventuella förluster. En central motparts strategier för att hantera obestånd bör vara sunda och bör inte överföra risker till skattebetalarna. Likviditetssystem via affärsbanker eller centralbanker bör i synnerhet inte ersätta en central motparts egna strategier för begränsning av likviditetsrisker. 3 Artikel 1 punkt 1 1. I denna förordning föreskrivs enhetliga krav för OTC-baserade derivatavtal, som anges i avsnitt C punkterna 4 10 i bilaga I till direktiv 2004/39/EG, samt för centrala motparters och transaktionsregisters verksamhet. 1. I denna förordning föreskrivs enhetliga krav för derivatavtal, som anges i avsnitt C punkterna 4 10 i bilaga I till direktiv 2004/39/EG med förbehåll för eventuella ändringar av och genomförandeåtgärder för detta, samt för centrala motparters och transaktionsregisters verksamhet. Motivering Genom ändringsförslaget utvidgas förordningens räckvidd till alla derivat i syfte att skapa enhetliga marknadsregler och garantera effektiv begränsning av motparternas risker. Det föregriper inte heller undantag som kan komma att göras inom ramen för översynen av MiFID-direktivet. PA\ doc 5/47 PE v01-00

6 4 Artikel 1 punkt 2 2. Förordningen ska tillämpas på centrala motparter, finansiella motparter och transaktionsregister. Den ska tillämpas på icke- finansiella motparter när så anges. 2. Förordningen ska tillämpas på centrala motparter, finansiella motparter och transaktionsregister. Den ska tillämpas på icke- finansiella motparter och på i unionen baserade filialer av företag som etablerats utanför unionen, när så anges. 5 Artikel 1 punkt 4 led a a) Medlemmarna i Europeiska centralbankssystemet och andra nationella organ med liknande uppgifter samt andra offentliga organ som har till uppdrag att förvalta eller delta i förvaltningen av offentlig skuld. a) Medlemmarna i Europeiska centralbankssystemet och andra nationella EU-organ och EES-organ med liknande uppgifter samt andra offentliga EU-organ och EES-organ som har till uppdrag att förvalta eller delta i förvaltningen av offentlig skuld, eller på motsvarande nationella organ. 6 Artikel 2 led 1 (1) central motpart: en enhet som juridiskt sett träder emellan motparterna i avtal som är föremål för handel på en eller flera finansmarknader och blir köpare till varje (1) central motpart: en enhet som juridiskt sett träder emellan motparterna i avtal som är föremål för handel på en eller flera finansmarknader och blir köpare till varje PE v /47 PA\ doc

7 säljare och säljare till varje köpare samt svarar för driften av ett clearingsystem, säljare och säljare till varje köpare för de avtal som den clearar samt svarar för driften av ett clearingsystem, 7 Artikel 2 led 4 (4) derivattyp: ett antal OTC-derivatavtal med gemensamma väsentliga egenskaper, (4) derivattyp: ett antal OTC-derivatavtal med tillräckligt många gemensamma väsentliga egenskaper för att de ska fungera på samma sätt, Motivering Funktionen är ett viktigt kriterium som inte enbart behöver bero på väsentliga egenskaper. 8 Artikel 2 led 5 (5) OTC-derivat: derivatavtal som inte genomförs på en reglerad marknad som definieras i artikel 4.14 i direktiv 2004/39/EG, (5) OTC-derivat: derivatavtal som inte genomförs på en reglerad marknad eller multilateral handelsplattform som definieras i artikel 4.14 eller 15 i direktiv 2004/39/EG eller en handelsplattform i tredjeland med liknande funktion, Motivering I pressmeddelandet från G20 hänvisas det till elektronisk clearing snarare än reglerade marknader. Därför måste en hänvisning till multilaterala handelsplattformar införas. Det PA\ doc 7/47 PE v01-00

8 måste även finnas en hänvisning till plattformar i tredjeländer. 9 Artikel 2 led 6 (6) finansiell motpart: investeringsföretag enligt direktiv 2004/39/EG, kreditinstitut enligt direktiv 2006/48/EG, försäkringsföretag enligt direktiv 73/239/EEG, försäkringsföretag enligt direktiv 2002/83/EG, återförsäkringsföretag enligt direktiv 2005/68/EG, fondföretag enligt direktiv 2009/65/EG, tjänstepensionsinstitut enligt direktiv 2003/41/EG samt förvaltare av alternativa investeringsfonder enligt direktiv 2010/.../EU, (6) finansiell motpart: investeringsföretag auktoriserade enligt direktiv 2004/39/EG, kreditinstitut auktoriserade enligt direktiv 2006/48/EG, försäkringsföretag auktoriserade enligt direktiv 73/239/EEG, försäkringsföretag auktoriserade enligt direktiv 2002/83/EG, återförsäkringsföretag auktoriserade enligt direktiv 2005/68/EG, fondföretag auktoriserade enligt direktiv 2009/65/EG samt förvaltare av alternativa investeringsfonder auktoriserade enligt direktiv 2010/.../EU, samt i unionen baserade filialer av företag som etablerats utanför unionen och som skulle kräva auktorisering om de etablerats i unionen. Motivering Finansinstitut som undantas enligt relevanta sektorsomfattande direktiv bör inte ingå i denna förordnings tillämpningsområde. 10 Artikel 3 punkt 1 stycke 2 Clearingkravet ska också tillämpas på finansiella motparter och icke-finansiella motparter enligt artikel 7.2 som ingår godtagbara OTC-derivatavtal med enheter från tredjeland. Clearingkravet ska också tillämpas på finansiella motparter och icke-finansiella motparter enligt artikel 7.2 som ingår godtagbara OTC-derivatavtal med enheter från tredjeland vilka skulle omfattas av clearingkravet om de hade etablerats i PE v /47 PA\ doc

9 EU. 11 Artikel 3 punkt 2a (ny) Motivering 2a. Clearingkravet enligt punkt 1 ska inte tillämpas på OTC-derivatavtal som en finansiell motpart eller icke-finansiell motpart enligt artikel 7.2 ingår med ett organ som inte omfattas av denna förordning enligt artikel 1.4 och inte heller på sådana OTC-derivatavtal som ingås med ett moderbolag, ett dotterbolag eller ett annat dotterbolag till motpartens moderbolag. I många fall kan risker säkras eller hanteras av ett företag i en grupp, även om riskerna hör till ett annat företag i gruppen. et utesluter sådana gruppinterna arrangemang. 12 Artikel 4 punkt 2 led a a) Om derivattypen är godtagbar för clearingkravet enligt artikel 3. a) Om derivattypen är godtagbar för clearingkravet enligt artikel 3 och därmed kvalificerats för clearing. PA\ doc 9/47 PE v01-00

10 13 Artikel 4 punkt 2 led b b) Det datum från vilket clearingkravet ska gälla. b) Det datum från vilket clearingkravet ska gälla, dvs. tidigast sex månader efter det datum då beslutet enligt punkt 4 har offentliggjorts, och i det sammanhanget ska de faktorer som avses i punkt ba beaktas. Motivering Användare av centrala motparter behöver tid för att utföra sin egna due diligence-kontroller av motparterna samt organisera sina system och sitt kapital. 14 Artikel 4 punkt 2 led ba (nytt) Motivering ba) Om relevant, de villkor som gäller för inledning, successivt införande eller retrospektiva effekter när ett sådant internationellt avtal har uppnåtts. Retrospektiva clearingvillkor kan medföra stora konkurrensnackdelar om de inte samordnas internationellt. PE v /47 PA\ doc

11 15 Artikel 4 punkt 3 stycke 1 led ba (nytt) ba) Standardiseringsnivån på avtalens kontraktmässiga och ekonomiska villkor. 16 Artikel 4 punkt 3 stycke 1 led e e) Den skyddsnivå som den centrala motparten erbjuder kunden. e) Det skydd för hantering av obestånd och begränsning av likviditetsrisker som den centrala motparten erbjuder kunden. Motivering Kundskyddet får inte härröra från skattebetalargarantier. 17 Artikel 4 punkt 3 stycke 1 led ea (nytt) ea) Kostnaden för clearing och effekten på konkurrenskraften. PA\ doc 11/47 PE v01-00

12 18 Artikel 4 punkt 3 stycke 1 led eb (nytt) eb) Förenligheten med internationella normer och standarder. 19 Artikel 4 punkt 5 5. På eget initiativ och i samråd med Europeiska systemrisknämnden ska värdepappers- och marknadsmyndigheten kartlägga och meddela kommissionen de typer av derivatavtal som bör ingå i dess offentliga register, men som ingen central motpart ännu auktoriserats för. 5. På eget initiativ och efter ett offentligt samråd ska värdepappers- och marknadsmyndigheten tillsammans med Europeiska bankmyndigheten, Europeiska systemrisknämnden samt relevanta behöriga myndigheter kartlägga och meddela kommissionen de typer av derivatavtal som bör kunna godtas med avseende på clearingkravet och ingå i dess offentliga register, men som ingen central motpart ännu auktoriserats för. Motivering Eftersom många clearingkriterier hänför sig till bankverksamhet måste Europeiska bankmyndigheten samt relevanta tillsynsmyndigheter och centralbanker göras delaktiga i samtliga etapper. Det behövs offentligt samråd för att fastställa eventuella orsaker till att ingen central motpart har begärt eller mottagit auktorisering samt eventuella risker som följer av detta och som möjligen inte har kunnat uppskattas. PE v /47 PA\ doc

13 20 Artikel 5 En central motpart som auktoriserats för clearing av godtagbara OTC-derivatavtal ska acceptera clearing av sådana utan diskriminering, oberoende av handelsplats. 1. En central motpart som auktoriserats för clearing av godtagbara OTC-derivatavtal ska acceptera clearing av sådana utan diskriminering på öppna och objektiva grunder, med hänsyn tagen till såväl prissättning som teknik och oberoende av handelsplats, såvida detta inte äventyrar riskbegränsningen. Motivering Det finns många sätt på vilka tillhandahållande av teknik, rabatter och exklusiva avtal kan missbrukas. Värdepappers- och marknadsmyndigheten bör övervaka detta för att utreda om det bör fastställas ytterligare bestämmelser för tillgång till centrala motparter och riktmärkning. 21 Artikel 5 punkt 1a (ny) 1a. En central motpart ska informera den handelsplats som ansöker om auktorisering för clearing av ett OTC-derivatavtal inom tre månader efter det att handelsplatsens ansökan har behandlats. Om en central motpart vägrar att cleara ett OTC-derivatavtal från en handelsplats, ska klara och fullständiga skäl för detta meddelas handelsplatsen; detta ska dock inte hindra handelsplatsen att inge en ny ansökan om clearing av ett OTC-derivatavtal tre månader efter det ursprungliga avslaget. PA\ doc 13/47 PE v01-00

14 22 Artikel 5 punkt 1b (ny) 1b. En central motpart ska ha icke-diskriminerande tillgång till de uppgifter den behöver från en särskild handelsplats för att fullgöra sitt uppdrag samt tillgång till relevanta avvecklingssystem, såvida detta inte äventyrar riskbegränsningen. 23 Artikel 5 punkt 1c (ny) Motivering 1c. När det gäller de rapporter till kommissionen och parlamentet som avses i artikel 68 ska värdepappers- och marknadsmyndigheten övervaka tillgången till centrala motparter och vissa metoders effekter på konkurrenskraften, inklusive användningen av exklusiva licensieringsmetoder. Det finns många sätt på vilka tillhandahållande av teknik, rabatter och exklusiva avtal kan missbrukas. Värdepappers- och marknadsmyndigheten bör övervaka detta för att utreda om det bör fastställas ytterligare bestämmelser för tillgång till centrala motparter och riktmärkning. PE v /47 PA\ doc

15 24 Artikel 6 punkt 1 stycke 1 1. Finansiella motparter ska till ett transaktionsregister som registrerats i enlighet med artikel 51 rapportera in uppgifter om OTC-derivatavtal som de har ingått och alla ändringar eller avslut. Uppgifterna ska rapporteras in senast vardagen efter avtalets genomförande, clearing eller ändring. 1. Finansiella motparter och icke-finansiella motparter enligt artikel 7.2 ska till ett transaktionsregister som registrerats i enlighet med artikel 51 rapportera in uppgifter om OTC-derivatavtal som de har ingått och alla materiella ändringar eller avslut av ett sådant avtal. Uppgifterna ska rapporteras in senast vardagen efter avtalets genomförande, clearing, ändring eller avslut. 25 Artikel 6 punkt 1 stycke 2 Andra enheter får på de ursprungliga motparternas vägnar rapportera in ändringar eller avslut enligt punkt 1, förutsatt att alla uppgifter i avtalet rapporteras utan upprepningar. Andra enheter får efter lämplig delegering på de ursprungliga motparternas vägnar rapportera in ändringar eller avslut enligt punkt 1, förutsatt att alla uppgifter i avtalet rapporteras utan upprepningar. 26 Artikel 6 punkt 1 stycke 2a (nytt) All rapportering ska ske i enlighet med PA\ doc 15/47 PE v01-00

16 Motivering öppna, internationella industristandarder. För att kunna utbyta information som är relevant för att spåra systemrisker är det mycket viktigt att man följer gemensamma internationella standarder vid rapportering om transaktioner. 27 Artikel 6 punkt 3 stycke 2 En motpart som på en annan motparts vägnar rapporterar in alla avtalsuppgifter till ett transaktionsregister ska inte anses bryta mot avtalets stadganden om konfidentiella uppgifter eller mot annan rättslig, regleringsmässig eller administrativ bestämmelse. En motpart som rapporterar in alla avtalsuppgifter till ett transaktionsregister ska inte anses bryta mot avtalsrättsliga stadganden om konfidentiella uppgifter eller mot annan rättslig, regleringsmässig eller administrativ bestämmelse. Motivering Det finns ingen orsak till att denna bestämmelse enbart skulle gälla vid delegering. 28 Artikel 6 punkt 4 stycke 1 4. Kommissionen ska ha delegerad befogenhet att för de olika derivattyperna fastställa uppgifter och typer av rapporter enligt punkterna 1 och Kommissionen ska ha delegerad befogenhet att för de olika derivattyperna, derivatgrupperna eller derivatkategorierna fastställa uppgifter och typer av rapporter enligt punkterna 1 och 2. PE v /47 PA\ doc

17 29 Artikel 6 punkt 4 stycke 1a (nytt) När kommissionen utövar denna befogenhet ska den specificera syftet och anpassningen till datainsamlingen. 30 Artikel 6 punkt 4 stycke 4 Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten utforma förslag till tekniska regleringsstandarder och överlämna dem till kommissionen. Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten i samråd med Europeiska bankmyndigheten, Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten och Europeiska systemrisknämnden utforma förslag till tekniska regleringsstandarder och överlämna dem till kommissionen. Motivering Utformande av rapporteringsstandarder kräver bidrag från samtliga delar av Europeiska systemet för finansiell tillsyn. Banktillsynsmyndigheterna ansvarar till stor del för tillsyn och expertis, rapporteringsstandarder påverkar i hög grad försäkringssektorn och Europeiska systemrisknämnden ansvarar för systemtillsynen. PA\ doc 17/47 PE v01-00

18 31 Artikel 6 punkt 5 stycke 2 Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten utforma förslag till tekniska regleringsstandarder och överlämna dem till kommissionen. Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten i samråd med Europeiska bankmyndigheten, Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten och Europeiska systemrisknämnden utforma förslag till tekniska regleringsstandarder och överlämna dem till kommissionen. Motivering Utformande av rapporteringsstandarder kräver bidrag från samtliga delar av Europeiska systemet för finansiell tillsyn. Banktillsynsmyndigheterna ansvarar till stor del för tillsyn och expertis, rapporteringsstandarder påverkar i hög grad försäkringssektorn och Europeiska systemrisknämnden ansvarar för systemtillsynen. 32 Artikel 7 punkt 1 stycke 1 1. Om en icke-finansiell motpart tar positioner i OTC-derivatavtal som överskrider den informationströskel som ska fastställas enligt punkt 3 a, ska den anmäla det till den behöriga myndighet som utsetts i enlighet med artikel 48 i direktiv 2004/39/EG, med motivering till att den tar dessa positioner. utgår PE v /47 PA\ doc

19 33 Artikel 7 punkt 1 stycke 2 Sådan icke-finansiell motpart ska omfattas av rapporteringskravet enligt artikel 6.1. utgår 34 Artikel 7 punkt 2 stycke 1 2. Om en icke-finansiell motpart tar positioner i OTC-derivatavtal som överskrider den clearingtröskel som ska fastställas enligt punkt 3 b, ska den omfattas av clearingkravet enligt artikel 3 med avseende på alla sina godtagbara OTC-derivatavtal. 2. Om en icke-finansiell motpart tar positioner i OTC-derivatavtal som vid den tidpunkt då positionen tas överskrider den clearingtröskel som ska fastställas enligt punkt 3 b, ska den omfattas av clearingkravet enligt artikel 3 med avseende på alla sina godtagbara OTC-derivatavtal. 35 Artikel 7 punkt 3 stycke 1 3. Kommissionen ska ha delegerad befogenhet att anta tekniska regleringsstandarder med närmare uppgifter om följande: (a) Informationströskeln. (b) Clearingtröskeln. 3. Kommissionen ska ha delegerad befogenhet att anta en teknisk regleringsstandard med närmare uppgifter om clearingtröskeln. PA\ doc 19/47 PE v01-00

20 36 Artikel 7 punkt 3 stycke 2 Bägge trösklarna ska fastställas med utgångspunkt från vilken systemvikt en motparts samlade nettopositioner och nettoexponeringar har per derivattyp. Tröskeln ska fastställas med utgångspunkt från vilken systemvikt en motparts samlade nettopositioner och nettoexponeringar har per derivattyp. 37 Artikel 7 punkt 3 stycke 3 De regleringsstandarder som avses i första stycket ska antas i enlighet med [artikel 7-7 d] i förordning / [förordningen om europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten]. Den regleringsstandard som avses i första stycket ska antas i enlighet med artikel i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr /2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (värdepapper och marknader). 38 Artikel 7 punkt 3 stycke 4 Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten i samråd med Europeiska systemrisknämnden och andra Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten i samråd med Europeiska bankmyndigheten, Europeiska PE v /47 PA\ doc

21 berörda myndigheter lämna in förslag till dessa regleringsstandarder till kommissionen. systemrisknämnden och andra berörda myndigheter lämna in förslag till denna regleringsstandard till kommissionen. 39 Artikel 7 punkt 4 4. Vid beräkningen av positionerna enligt punkt 2 får inte OTC-derivatavtal beaktas som en icke-finansiell motpart har ingått och som är direkt kopplade till motpartens affärsverksamhet på ett objektivt mätbart sätt. 4. Vid beräkningen av positionerna enligt punkt 2 får inte OTC-derivatavtal beaktas som en icke-finansiell motpart har ingått och som är direkt kopplade till motpartens affärsverksamhet eller likviditetsfinansiering på ett objektivt mätbart sätt. 40 Artikel 7 punkt 5 5. I samråd med värdepappers- och marknadsmyndigheten, Europeiska systemrisknämnden och andra berörda myndigheter ska kommissionen regelbundet se över tröskelvärdena enligt punkt 3 och vid behov ändra dem. 5. I samråd med värdepappers- och marknadsmyndigheten, Europeiska bankmyndigheten, Europeiska systemrisknämnden och andra berörda myndigheter ska kommissionen regelbundet se över tröskelvärdena enligt punkt 3 och vid behov ändra dem. PA\ doc 21/47 PE v01-00

22 41 Artikel 8 punkt 1 stycke 1 led a a) Om så är möjligt, elektroniska verktyg som säkerställer att OTC-derivatavtalets villkor godkänns i tid. a) Om så är möjligt, elektroniska verktyg som säkerställer att OTC-derivatavtalets villkor godkänns i tid och stabila processer för att i god tid identifiera, lösa och korrigera eventuella bokföringsfel. 42 Artikel 9 punkt 1 1. Medlemsstaterna ska införa bestämmelser om påföljder vid överträdelser av bestämmelserna i denna avdelning och ska vidta alla nödvändiga åtgärder för att se till att de tillämpas. Påföljderna ska åtminstone innebära böter. Påföljderna i fråga ska vara effektiva, proportionerliga och avskräckande. 1. Medlemsstaterna ska införa bestämmelser om påföljder vid överträdelser av bestämmelserna i denna avdelning som gjorts av personer etablerade på eller verksamma via en filial på deras territorium, och ska vidta alla nödvändiga åtgärder för att se till att de tillämpas. Påföljderna ska åtminstone innebära böter. Påföljderna i fråga ska vara effektiva, proportionerliga och avskräckande samt ta hänsyn till de åtgärder som vidtagits för att garantera efterlevnad av bestämmelserna. PE v /47 PA\ doc

23 43 Artikel 10 punkt 1 stycke 1 1. Om en central motpart är en i unionen etablerad juridisk person med tillgång till tillräcklig likviditet och avser att tillhandahålla tjänster och utöva verksamhet, ska den ansöka om auktorisation hos behörig myndighet i den medlemsstat där den är etablerad. 1. Om en central motpart är en i unionen etablerad juridisk person och avser att tillhandahålla tjänster och utöva verksamhet, ska den ansöka om auktorisation hos behörig myndighet i den medlemsstat där den är etablerad. Motivering Eftersom centrala motparter alltid ska efterleva samtliga krav för att behålla sin auktorisation är det inte lämpligt att låta ett krav gå före de övriga. 44 Artikel 10 punkt 1 stycke 2 Likviditeten kan tillhandahållas av en centralbank och/eller en kreditvärdig pålitlig affärsbank. Tillgången till likviditet kan vara relaterad till en auktorisation enligt artikel 6 i direktiv 2006/48/EG eller till andra lämpliga arrangemang. utgår PA\ doc 23/47 PE v01-00

24 Motivering Det är av central betydelse att man undviker att överföra risker på skattebetalarna. På internationell nivå diskuterar man för närvarande om centralbankernas likvida medel skulle kunna utnyttjas. Detta är en fråga som måste avgöras internationellt. 45 Artikel 16 punkt 1 led c c) inte längre uppfyller de villkor som gällde för auktorisationen, eller c) inte längre uppfyller de villkor som gällde för auktorisationen och inte har försökt åtgärda detta i tid, eller 46 Artikel 18 punkt 3a (ny) 3a. Med värdepappers- och marknadsmyndighetens bistånd ska kommissionen kontrollera att åtgärderna enligt punkt 3 tillämpas effektivt och konsekvent. 47 Artikel 23 punkt 1 1. En i tredjeland etablerad central motpart får tillhandahålla clearingtjänster till i unionen etablerade enheter, om denna 1. En i tredjeland etablerad central motpart får tillhandahålla clearingtjänster till i unionen etablerade enheter, om denna PE v /47 PA\ doc

25 motpart är godkänd av värdepappers- och marknadsmyndigheten. motpart är godkänd av kommissionen till följd av en begäran från värdepappersoch marknadsmyndigheten. 48 Artikel 23 punkt 2 inledningen 2. Värdepappers- och marknadsmyndigheten ska godkänna en central motpart från tredjeland, om följande villkor är uppfyllda: 2. Värdepappers- och marknadsmyndigheten ska begära godkännande av en central motpart från tredjeland endast om följande villkor är uppfyllda: 49 Artikel 23 punkt 2 led a a) Kommissionen har fattat ett beslut i enlighet med punkt 3. a) Den centrala motparten har uppfyllt de kriterier som anges i punkt Artikel 23 punkt 3 3. Kommissionen får anta beslut om likvärdighet i enlighet med det 3. Kommissionen ska ha delegerad befogenhet att anta tekniska PA\ doc 25/47 PE v01-00

26 föreskrivande förfarande som avses i artikel 69.2, och ange att den rättsliga och tillsynsmässiga ramen i ett tredjeland säkerställer att de centrala motparter som är auktoriserade i detta land följer rättsligt bindande krav som är likvärdiga med kraven enligt denna förordning och att de löpande är föremål för effektiv tillsyn och tillämpning i detta land. regleringsstandarder med närmare uppgifter om a) kriterierna för fastställande av att den rättsliga och tillsynsmässiga ramen i ett tredjeland säkerställer att de centrala motparter som är auktoriserade i detta land följer rättsligt bindande krav som är likvärdiga med kraven enligt denna förordning, b) kriterierna för fastställande av att de löpande är föremål för effektiv tillsyn och tillämpning i detta land. 51 Artikel 23 punkt 3 stycke 1a (nytt) De tekniska regleringsstandarder som avses i första stycket ska antas i enlighet med artiklarna i förordning (EU) nr /2010 [ESMA]. PE v /47 PA\ doc

27 52 Artikel 23 punkt 3 stycke 1b (nytt) Senast den 30 juni 2012 ska värdepappers- och marknadsmyndigheten överlämna förslag till dessa tekniska regleringsstandarder till kommissionen. 53 Artikel 23 punkt 3a (ny) stycke 1 (nytt) 3a. Om kommissionen beslutar att inte erkänna en central motpart ska den underrätta värdepappers- och marknadsmyndigheten, Europaparlamentet och rådet om detta samt motivera sitt beslut. 54 Artikel 23 punkt 3a (ny) stycke 2 (nytt) Europaparlamentet eller rådet kan vid behov, inom en månad från den anmälan som avses i första stycket, kalla den ansvariga kommissionsledamoten och värdepappers- och marknadsmyndighetens ordförande till ett ad hoc-sammanträde i Europaparlamentets behöriga utskott eller PA\ doc 27/47 PE v01-00

28 rådets behöriga kommitté, så att de kan lägga fram och förklara sina meningsskiljaktigheter, förutsatt att detta inte allvarligt skulle äventyra finansmarknaderna eller åsamka de berörda parterna oproportionerlig skada. 55 Artikel 25 stycke 2a (nytt) Motivering Motsvarar kontrollerna i kapitalkravsdirektivet. De behöriga myndigheterna i den medlemsstat där den centrala motparten har säte ska genom noggranna och ingående kontroller säkerställa lämpligheten hos den verkställande ledningen, styrelseledamöterna och alla dem vars verksamhet i tjänsten i väsentlig grad kan påverka den centrala motpartens riskprofil. 56 Artikel 26 punkt 2 En central motpart ska klart ange riskkommitténs mandat, styrmekanismer för att trygga dess oberoende, verksamhetsregler, valbarhetskriterier och valförfarande för ledamöterna. Styrmekanismerna ska vara offentliga och En central motpart ska klart ange riskkommitténs mandat, styrmekanismer för att trygga dess oberoende, verksamhetsregler, valbarhetskriterier och valförfarande för ledamöterna, som ska kontrolleras noggrant och ingående av PE v /47 PA\ doc

29 det ska åtminstone fastställas att riskkommitténs ordförande ska vara en oberoende styrelseledamot, som rapporterar direkt till styrelsen, samt att kommittén ska hålla regelbundna möten. den behöriga myndigheten i syfte att säkerställa att de lämpar sig för sina uppgifter innan de väljs. Styrmekanismerna ska vara offentliga och det ska åtminstone fastställas att riskkommitténs ordförande ska vara en oberoende styrelseledamot, som rapporterar direkt till styrelsen, samt att kommittén ska hålla regelbundna möten. 57 Artikel 29 punkt 1 stycke 2 Om en styrelseledamots agerande sannolikt inverkar menligt på en sund och ansvarsfull ledning av den centrala motparten, ska den behöriga myndigheten vidta lämpliga åtgärder, inklusive utesluta ledamoten ur styrelsen. Om en styrelseledamots agerande sannolikt inverkar menligt på en sund och ansvarsfull ledning av den centrala motparten, ska den behöriga myndigheten vidta effektiva åtgärder, och vid behov utesluta ledamoten ur styrelsen. 58 Artikel 33 punkt 1 led h h) Tjänsteproducenten ska samarbeta med den behöriga myndigheten med avseende på utkontrakterad verksamhet. h) Om så krävs, och utan att det påverkar den centrala motpartens ansvar att efterleva bestämmelserna, ska tjänsteproducenten samarbeta med den behöriga myndigheten med avseende på utkontrakterad verksamhet. PA\ doc 29/47 PE v01-00

30 59 Artikel 33 punkt 1 led i i) Tjänsteproducenten ska skydda all känslig och konfidentiell information som avser den centrala motparten och dennas clearingmedlemmar och kunder. i) Tjänsteproducenten ska skydda all konfidentiell information som avser den centrala motparten och dennas clearingmedlemmar och kunder, och ska vara etablerad i ett land som erkänns ha lämpliga dataskyddsstandarder. Motivering Känslig är inte ett kriterium som kan definieras objektivt. 60 Artikel 34 punkt 2 2. En central motpart ska ha överblickbara regler för hantering av klagomål. 2. En central motpart ska ha tillgängliga, överblickbara och rättvisa regler för hantering av klagomål i rätt tid. 61 Artikel 37 punkt 1 1. En central motpart ska ha register och bokföring som gör att man när som helst och utan dröjsmål kan lokalisera och separera en clearingmedlems tillgångar och 1. En central motpart ska ha register och bokföring som gör att man när som helst och utan dröjsmål kan lokalisera och separera en clearingmedlems tillgångar och PE v /47 PA\ doc

31 positioner från en annans och från motpartens egna tillgångar. positioner från en annans och från motpartens egna tillgångar, medräknat tillgångar som uppstår via finansiell äganderättsöverföring, om detta är relevant. Motivering För närvarande mottar centrala kontaktpunkter kontanta medel vid finansiell äganderättsöverföring inom ramen för direktivet om ställande av finansiell säkerhet, men de mottar även värdepapper. Det är viktigt att spegla detta, särskilt eftersom ett krav på kontanta medel kommer att öka kostnaderna för slutanvändarna betydligt. 62 Artikel 37 punkt 2 2. En central motpart ska kräva att varje clearingmedlem på konton hos denna motpart har tillgångar och positioner som är klart och tydligt separerade från clearingmedlemmens kunder. En central motpart ska tillåta kunder en mer detaljerad separering av tillgångar och positioner. Den centrala motparten ska offentliggöra de olika separeringsnivåernas risker och kostnader. 2. En central motpart ska se till att det förs register som gör det möjligt att varje clearingmedlem på konton hos denna motpart har tillgångar och positioner som är klart och tydligt separerade från clearingmedlemmens kunder, medräknat tillgångar som uppstår via finansiell äganderättsöverföring, om detta är relevant. En central motpart ska tillåta kunder en mer detaljerad separering av tillgångar och positioner. Den centrala motparten ska offentliggöra de olika separeringsnivåernas risker och kostnader. Clearingmedlemmarna ska hålla sina kunders positioner fullständigt separerade på fristående konton. PA\ doc 31/47 PE v01-00

32 63 Artikel 37 punkt 3 3. Alltefter kundens valda separeringsnivå ska den centrala motparten säkerställa att den på begäran, vid en förutfastställd avgörande händelse och inom en förutfastställd överföringsperiod, utan clearingmedlemmens samtycke kan överföra kundens tillgångar och positioner till en annan clearingmedlem. Den andra clearingmedlemmen ska endast vara förpliktigad, om den tidigare ingått avtal därom. 3. Alltefter kundens valda separeringsnivå ska den centrala motparten säkerställa att den på kundens begäran eller vid en förutfastställd avgörande händelse och inom en förutfastställd överföringsperiod, utan clearingmedlemmens samtycke kan överföra kundens tillgångar och positioner till en annan clearingmedlem under förutsättning att en sådan överföring är laglig och att den inte strider mot den centrala motpartens riskhanteringsstrategi. Den andra clearingmedlemmen ska endast vara förpliktigad, om den tidigare ingått avtal därom. 64 Artikel 39 punkt 1 1. En central motpart ska tillämpa, kräva och driva in marginalsäkerheter från sina clearingmedlemmar och i tillämpliga fall från de centrala motparter som den har samverkansöverenskommelse med. Sådana säkerheter ska vara tillräckliga för att täcka eventuell exponering som den centrala motparten beräknar kommer att föreligga tills motsvarande positioner avvecklats. De ska med lämplig tidshorisont kunna täcka förluster från minst 99 procent av exponeringsrörelserna och ska trygga att en central motpart åtminstone på dagsbasis 1. En central motpart ska tillämpa, kräva och driva in eller garantera marginalsäkerheter från sina clearingmedlemmar och i tillämpliga fall från de centrala motparter som den har samverkansöverenskommelse med. Sådana säkerheter ska vara tillräckliga för att täcka eventuell exponering som den centrala motparten beräknar kommer att föreligga tills motsvarande positioner avvecklats. De ska med lämplig tidshorisont kunna täcka förluster från minst 99 procent av exponeringsrörelserna och ska trygga att en PE v /47 PA\ doc

33 har fullständiga säkerheter från alla sina clearingmedlemmar och i tillämpliga fall från de centrala motparter som den har samverkansöverenskommelse med. central motpart åtminstone på dagsbasis har fullständiga säkerheter från alla sina clearingmedlemmar och i tillämpliga fall från de centrala motparter som den har samverkansöverenskommelse med. 65 Artikel 39 punkt 2 2. För fastställandet av sina marginalsäkerheter ska en central motpart tillämpa modeller och parametrar som fångar de clearade produkternas riskegenskaper och tar hänsyn till intervallet mellan indrivningar av marginalsäkerheter, till marknadens likviditet och till möjliga förändringar under transaktionens löptid. Modellerna och parametrarna ska godkännas av den behöriga myndigheten, efter ett gemensamt yttrande från kollegiet enligt artikel För fastställandet av sina marginalsäkerheter ska en central motpart tillämpa modeller och parametrar som fångar de clearade produkternas riskegenskaper och tar hänsyn till intervallet mellan indrivningar av marginalsäkerheter, till marknadens likviditet och till möjliga förändringar under transaktionens löptid. Modellerna och parametrarna ska godkännas på ett oberoende sätt av den behöriga myndigheten, efter ett gemensamt yttrande från kollegiet enligt artikel Artikel 39 punkt 3 3. En central motpart ska kräva och driva in marginalsäkerheter under dagen, åtminstone när förutfastställda tröskelvärden överskridits. 3. En central motpart ska kräva och driva in eller garantera marginalsäkerheter under dagen, åtminstone när förutfastställda tröskelvärden överskridits. PA\ doc 33/47 PE v01-00

34 67 Artikel 39 punkt 4 4. En central motpart ska separera de marginalsäkerheter som clearingmedlemmar ställt, och i tillämpliga fall centrala motparter som den har samverkansöverenskommelse med, och ska se till att de ställda säkerheterna skyddas mot obestånd som andra clearingmedlemmar, institutet där de deponerats eller den centrala motparten själv råkar i samt skyddas mot andra förluster som kan drabba den centrala motparten. 4. En central motpart ska separera de marginalsäkerheter som ägs av clearingmedlemmar, och i tillämpliga fall centrala motparter som den har samverkansöverenskommelse med, och ska se till att de ställda säkerheterna skyddas mot obestånd som andra clearingmedlemmar, institutet där de deponerats eller den centrala motparten själv råkar i samt skyddas mot andra förluster som kan drabba den centrala motparten. 68 Artikel 39 punkt 5 stycke 1 5. Kommissionen ska ha befogenhet att anta tekniska regleringsstandarder med närmare uppgifter för olika typer av finansiella instrument om lämpliga procenttal och tidshorisont enligt punkt Kommissionen ska ha befogenhet att anta tekniska regleringsstandarder med närmare uppgifter för olika typer av finansiella instrument om lämpliga procenttal och tidshorisont samt lämpliga mekanismer för att driva in och garantera marginalsäkerheter enligt punkt 1. PE v /47 PA\ doc

35 69 Artikel 39 punkt 5 stycke 3 Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten i samråd med Europeiska bankmyndigheten överlämna ett förslag till dessa tekniska regleringsstandarder till kommissionen. Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten tillsammans med Europeiska bankmyndigheten överlämna ett förslag till dessa tekniska regleringsstandarder till kommissionen. 70 Artikel 41 punkt 1 1. Utöver kapitalkraven enligt artikel 12 ska en central motpart disponera över tillräckliga finansiella medel för att kunna täcka eventuella förluster som överskrider de förluster som ska täckas av marginalsäkerheter och obeståndsfonden. Sådana medel kan avse andra clearingmedel från clearingmedlemmar eller andra parter, förlustdelningssystem, försäkringar, en central motparts egna medel, garantier från moderbolaget eller liknande bestämmelser. Sådana medel ska den centrala motparten ha fri tillgång till och de får inte användas för att täcka driftsunderskott. 1. Utöver kapitalkraven enligt artikel 12 ska en central motpart disponera över tillräckliga finansiella medel för att kunna täcka eventuella förluster som överskrider de förluster som ska täckas av marginalsäkerheter och obeståndsfonden. Sådana medel kan avse andra clearingmedel från clearingmedlemmar eller andra parter, förlustdelningssystem, försäkringar, en central motparts egna medel, garantier från moderbolaget eller liknande bestämmelser. Sådana medel ska den centrala motparten ha fri tillgång till och de får inte användas för att täcka driftsunderskott. De egna medlen ska vara proportionerliga med hänsyn till de risker som delas av den centrala motparten och andra parters teckningsrisker. Motivering För att garantera en ansvarsfull metod i fråga om risker måste centrala motparter sätta en PA\ doc 35/47 PE v01-00

36 del av sina egna pengar på spel. 71 Artikel 42 punkt 3 3. En central motpart ska använda bidragen till obeståndsfonden och andra bidrag från clearingmedlemmar som inte är på obestånd, först sedan bidragen från clearingmedlemmen på obestånd har uttömts och i tillämpliga fall den centrala motpartens egna medel enligt artikel En central motpart ska använda bidragen till obeståndsfonden och andra bidrag från clearingmedlemmar som inte är på obestånd, först sedan bidragen från clearingmedlemmen på obestånd har uttömts och den centrala motpartens egna medel enligt artikel Motivering För att garantera en ansvarsfull metod i fråga om risker måste centrala motparter sätta en del av sina egna pengar på spel. 72 Artikel 44 punkt 2 2. De finansiella instrument som ställts som marginalsäkerheter ska deponeras hos operatörer av avvecklingssystem för värdepapper som erbjuder centrala motparter icke-diskriminerande tillgång och fullt skydd av instrumenten. En central motpart ska vid behov ha snabb tillgång till de finansiella instrumenten. 2. De finansiella instrument som ställts som marginalsäkerheter ska deponeras hos operatörer av avvecklingssystem för värdepapper eller andra mycket säkra system hos auktoriserade finansinstitut som erbjuder centrala motparter ickediskriminerande tillgång och fullt skydd av instrumenten. En central motpart ska vid behov ha snabb tillgång till de finansiella instrumenten. Motivering Det är viktigt för centrala motparter att de kan använda marginalsäkerheter för likviditets- PE v /47 PA\ doc

37 och investeringsändamål som erbjuder låga risker, eftersom de vidarebefordrar kostnadsfördelarna till sina användare och därmed till den reala ekonomin. 73 Artikel 44 punkt 5 stycke 3 Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten i samråd med Europeiska bankmyndigheten överlämna ett förslag till dessa tekniska regleringsstandarder till kommissionen. Senast den 30 juni 2012 ska värdepappersoch marknadsmyndigheten tillsammans med Europeiska bankmyndigheten överlämna ett förslag till dessa tekniska regleringsstandarder till kommissionen. 74 Artikel 45 punkt 1 1. En central motpart ska ha förfaranden som ska tillämpas, när en clearingmedlem inte följer kraven enligt artikel 35 inom tidsfristen och enligt de förfaranden som den centrala motparten uppställt. En central motpart ska ange vilka förfaranden som ska tillämpas, om det inte är den centrala motparten som finner att clearingmedlemmen är insolvent. 1. En central motpart ska ha detaljerade förfaranden som ska tillämpas, när en clearingmedlem inte följer kraven enligt artikel 35 inom tidsfristen och enligt de förfaranden som den centrala motparten uppställt. En central motpart ska ange i detalj vilka förfaranden som ska tillämpas, om det inte är den centrala motparten som finner att clearingmedlemmen är insolvent. Dessa förfaranden ska ses över årligen. PA\ doc 37/47 PE v01-00

38 75 Artikel 47 punkt 1 1. För avveckling av sina transaktioner ska en central motpart använda centralbanksmedel, om så är möjligt. Om detta inte är möjligt, ska åtgärder vidtas för att strikt begränsa kredit- och likviditetsrisker. 1. För avveckling av sina transaktioner ska en central motpart använda centralbanksmedel, om så är möjligt och praktiskt. Om detta inte är möjligt, ska åtgärder vidtas för att strikt begränsa kontantavvecklingsrisker. Motivering Det kanske inte är praktiskt att alltid använda centralbanksmedel oavsett avvecklingens omfattning och jurisdiktionen. För att man ska kunna undvika överföring av risker på skattebetalarna bör centralbankerna ha i uppgift att minska likviditetsrisker samt kontinuerligt hantera krediter och likviditet. 76 Artikel 55 punkt 4a (ny) stycke 1 (nytt) 4a. Om kommissionen beslutar att inte ålägga böter ska den underrätta värdepappers- och marknadsmyndigheten, Europaparlamentet och rådet om detta samt motivera sitt beslut. PE v /47 PA\ doc

39 77 Artikel 55 punkt 4a (ny) stycke 2 (nytt) Europaparlamentet eller rådet kan vid behov, inom en månad från den anmälan som avses i första stycket, kalla den ansvariga kommissionsledamoten och värdepappers- och marknadsmyndighetens ordförande till ett ad hoc-sammanträde i Europaparlamentets behöriga utskott eller rådets behöriga kommitté, så att de kan lägga fram och förklara sina meningsskiljaktigheter, förutsatt att detta inte allvarligt skulle äventyra finansmarknaderna eller åsamka de berörda parterna oproportionerlig skada. 78 Artikel 56 punkt 2a (ny) stycke 1 (nytt) 2a. Om kommissionen beslutar att inte ålägga böter ska den underrätta värdepappers- och marknadsmyndigheten, Europaparlamentet och rådet om detta samt motivera sitt beslut. PA\ doc 39/47 PE v01-00

40 79 Artikel 56 punkt 2a (ny) stycke 2 (nytt) Europaparlamentet eller rådet kan vid behov, inom en månad från den anmälan som avses i första stycket, kalla den ansvariga kommissionsledamoten och värdepappers- och marknadsmyndighetens ordförande till ett ad hoc-sammanträde i Europaparlamentets behöriga utskott eller rådets behöriga kommitté, så att de kan lägga fram och förklara sina meningsskiljaktigheter, förutsatt att detta inte allvarligt skulle äventyra finansmarknaderna eller åsamka de berörda parterna oproportionerlig skada. 80 Artikel 63 punkt 1 1. Ett i tredjeland etablerat transaktionsregister får bara tillhandahålla tjänster och uppdrag till i unionen etablerade enheter i enlighet med artikel 6, om det är godkänt av värdepappers- och marknadsmyndigheten. 1. Ett i tredjeland etablerat transaktionsregister får bara tillhandahålla tjänster och uppdrag till i unionen etablerade enheter i enlighet med artikel 6, om det är godkänt av kommissionen till följd av en begäran från värdepappersoch marknadsmyndigheten. PE v /47 PA\ doc

41 81 Artikel 63 punkt 2 inledningen 2. Värdepappers- och marknadsmyndigheten ska godkänna ett transaktionsregister från tredjeland, om följande villkor är uppfyllda: 2. Värdepappers- och marknadsmyndigheten ska begära godkännande av ett transaktionsregister från tredjeland endast om följande villkor är uppfyllda: 82 Artikel 63 punkt 2 led b b) Kommissionen har fattat ett beslut i enlighet med punkt 3. b) Transaktionsregistret uppfyller de kriterier som anges i punkt Artikel 63 punkt 3 3. I enlighet med förfarandet som avses i artikel 69.2 får kommissionen anta beslut om likvärdighet som anger att den rättsliga och tillsynsmässiga ramen i ett tredjeland säkerställer att i detta land auktoriserade transaktionsregister följer rättsligt bindande krav som är likvärdiga med kraven i denna förordning och att detta lands transaktionsregister löpande är föremål för effektiv tillsyn och tillämpning. 3. Kommissionen ska ha delegerad befogenhet att anta tekniska regleringsstandarder med närmare uppgifter om PA\ doc 41/47 PE v01-00

42 a) kriterierna för fastställande av att den rättsliga och tillsynsmässiga ramen i ett tredjeland säkerställer att i detta land auktoriserade transaktionsregister följer rättsligt bindande krav som är likvärdiga med kraven i denna förordning, b) kriterierna för fastställande av att detta lands transaktionsregister löpande är föremål för effektiv tillsyn och tillämpning. 84 Artikel 63 punkt 3 stycke 1a (nytt) De tekniska regleringsstandarder som avses i första stycket ska antas i enlighet med artiklarna i förordning (EU) nr /2010 [ESMA]. 85 Artikel 63 punkt 3 stycke 3b (nytt) Senast den 30 juni 2012 ska värdepappers- och marknadsmyndigheten överlämna förslag till dessa tekniska regleringsstandarder till kommissionen. PE v /47 PA\ doc