Delårsrapport januari - september 2017

Transkript

1 Delårsrapport januari - september Stockholm den 27 oktober Sammanfattning av tredje kvartalet Nettoomsättningen uppgick till Mkr (3 852). Den organiska försäljningen minskade med 3,2%, negativa valutaomräkningseffekter påverkade försäljningen med 3,2% medan förvärv och avyttringar bidrog med 1,4%. Rörelseresultatet förbättrades till 1 96 Mkr (1 826), motsvarande en marginal på 6,7 % (5,9). Rörelsemarginalen förbättrades för flertalet affärsområden och fyra affärsområden redovisade en marginal på över 7%. Operativt kassaflöde efter investeringar uppgick till 2,3 Mdr (3,). Periodens resultat ökade till Mkr (1 267), vilket motsvarar ett resultat på 4,96 kr (4,41) per aktie. Finansiell översikt Mkr Kv3 Kv3 216 Förändring, % 216 Förändring, % Nettoomsättning , ,8 Organisk tillväxt, % -3,2-1,6-2, -,4 Förvärv, % 1,8, 1,2,1 Avyttringar, % -,4, -,4, Förändringar av valutakurser, % -3,2,2 2, -2,7 Rörelseresultat Marginal, % 6,7 5,9 6,1 5,2 Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Resultat per aktie, kr 1) 4,96 4,41 13,27 11,21 Operativt kassaflöde efter investeringar Avkastning på nettotillgångar, % 35, 28,7 1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier, exklusive aktier ägda av Electrolux, uppgående till 287,4 (287,4) miljoner aktier för tredje kvartalet och 287,4 (287,4) miljoner aktier för de första nio månaderna. För definitioner se sidan 25. Om Electrolux Electrolux gör livet bättre och mer hållbart för miljontals människor genom att ständigt utveckla nya sätt att skapa smakupplevelser, ta hand om kläder och få en hälsosammare hemmiljö. Vi är ett ledande globalt vitvaruföretag som sätter konsumenten i centrum i allt vi gör. Genom våra varumärken, som inkluderar Electrolux, AEG, Anova, Frigidaire, Westinghouse och Zanussi, säljer vi mer än 6 miljoner produkter till hushåll och professionella användare på fler än 15 marknader varje år. Under 216 hade Electrolux en omsättning på 121 miljarder kronor och cirka 55 anställda. För mer information besök AB Electrolux (publ)

2 Marknadsöversikt Marknadsöversikt för tredje kvartalet Efterfrågan på vitvaror i Europa ökade med 1% under tredje kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Efterfrågan i Västeuropa var stabil medan marknaden i Östeuropa förbättrades med 2%. Efterfrågan på vitvaror i USA ökade med 3%. Marknadstillväxten för vitvaror i Australien, Kina och Sydostasien bedöms ha ökat. Vitvarumarknaderna i Brasilien, Argentina och Chile ökade också. VITVARUMARKNADEN I EUROPA* VITVARUMARKNADEN I USA* % % Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv Västeuropa Östeuropa Källor: Europa: Electrolux uppskattning. Nordamerika: AHAM. För övriga marknader finns ingen heltäckande marknadsstatistik. * Volym, förändring mot föregående år, %. Tredje kvartalet i sammandrag Rörelseresultatet och marginalen för Vitvaror EMEA förbättrades. Stabil rörelsemarginalutveckling för Vitvaror Nordamerika. Stark organisk försäljningstillväxt och fortsatt förbättring av resultatet för Vitvaror Latinamerika. Fortsatt god marginalutveckling för Vitvaror Asien/Stillahavsområdet. Rörelseresultatet för Hemmiljö och småapparater förbättrades väsentligt. Professionella Produkter fortsätter att visa lönsam organisk tillväxt inom flertalet regioner. Förvärvet av Best, en europeisk tillverkare av köksfläktar, slutfördes i augusti. Mkr Kv3 Kv3 216 Förändring, % 216 Förändring, % Nettoomsättning , ,8 Förändring av nettoomsättning, %, varav Organisk tillväxt -3,2-1,6-2, -,4 Förvärv 1,8, 1,2,1 Avyttringar -,4, -,4, Förändringar av valutakurser -3,2,2 2, -2,7 Rörelseresultat Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika Vitvaror Nordamerika Vitvaror Latinamerika Vitvaror Asien/Stillahavsområdet Hemmiljö och småapparater Professionella Produkter Övrigt, koncerngemensamma kostnader etc Rörelseresultat Marginal, % 6,7 5,9 6,1 5,2 2

3 Nettoomsättningen för koncernen minskade med 5,% under tredje kvartalet. Den organiska försäljningen minskade med 3,2%, negativa valutaomräkningseffekter uppgick till 3,2% och nettobidraget från förvärv och avyttringar var 1,4%. Vitvaror Latinamerika och Professionella Produkter visade organisk försäljningstillväxt. Vitvaror Latinamerika påverkades positivt av en god försäljningsutveckling i Brasilien och Argentina. Den organiska tillväxten inom Professionella Produkter avsåg både professionell köksutrustning och tvättutrustning. Fokus på de mest lönsamma produktkategorierna och svaga marknader påverkade försäljningen för Vitvaror EMEA. Försäljningen inom Vitvaror Nordamerika påverkades negativt av lägre försäljningsvolymer av produkter under återförsäljares egna varumärken, fortsatt prispress och omfattande förändringar av produktsortimentet. Försäljningen inom Vitvaror Asien/Stillahavsområdet och Hemmiljö och småapparater minskade något. Rörelseresultatet ökade till 1 96 Mkr (1 826), motsvarande en rörelsemarginal på 6,7% (5,9). Rörelseresultatet och marginalen förbättrades inom flertalet affärsområden. Förbättrad produktmix och högre kostnadseffektivitet bidrog till den positiva resultatutvecklingen under kvartalet. Rörelseresultatet för Vitvaror EMEA ökade som ett resultat av mixförbättringar och lägre kostnader inom verksamheten. Vitvaror Nordamerika fortsatte att redovisa en stabil marginalutveckling tack vare högre kostnadseffektivitet inom verksamheten. Rörelseresultatet för Vitvaror Latinamerika fortsatte att återhämta sig och förbättrades jämfört med motsvarande period föregående år. Vitvaror Asien/Stillahavsområdet visade också en god resultatutveckling och rörelseresultatet för Hemmiljö och småapparater förbättrades väsentligt. Professionella Produkter visade en fortsatt stabil utveckling på flertalet marknader. Påverkan av valutakursförändringar Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet för kvartalet negativt med 189 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Påverkan från transaktionseffekter var -149 Mkr, vilka främst var relaterade till det egyptiska pundet och det brittiska pundet. Omräkningseffekterna uppgick i kvartalet till -4 Mkr. Finansnetto Finansnettot för tredje kvartalet uppgick till -86 Mkr ( 11). Periodens resultat Periodens resultat uppgick till Mkr (1 267), motsvarande 4,96 kr (4,41) i resultat per aktie. Händelser under tredje kvartalet 7 juli. Electrolux förvärvar Best, en europeisk tillverkare av köksfläktar I juli tecknade Electrolux avtal om att förvärva Best, en europeisk tillverkare av innovativa och väldesignade köksfläktar. Affären gör det möjligt för Electrolux att utveckla ett mer heltäckande utbud av inbyggnadslösningar för kök, och kommer långsiktigt att bidra till företagets lönsamma tillväxt i regionen. Förvärvet slutfördes i början av augusti. 18 augusti. Electrolux medverkar i hållbarhetsfestivalen The Stockholm Act Electrolux medverkade som partner i den första upplagan av The Stockholm Act, en festival som inleddes den 21 augusti med målet att öka medvetenheten om hållbar utveckling till och med år augusti. Electrolux lanserar banbrytande robotdammsugare Electrolux har introducerat en robotdammsugare med nyskapande design och banbrytande teknik som tar kvaliteten på autonom städning till en helt ny nivå. Produkten lanseras i år i Europa och Asien under varumärkena Electrolux och AEG. 1 september. Electrolux utser ny chef för Investor Relations Electrolux har utsett Sophie Arnius till chef för Investor Relations från och med senast den 2 januari 218. Sophie Arnius är för närvarande chef för Investor Relations på Boliden. 8 september. Electrolux fortsatt ledare i sin bransch av Dow Jones Sustainability Indices Electrolux har utnämnts till ledare i sin bransch av det prestigefyllda Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World). Det är elfte året i rad som Electrolux får den prestigefyllda utnämningen som publiceras av RobecoSAM. 27 september. Valberedning utsedd inför Electrolux årsstämma 218 Valberedningens ledamöter har utsetts baserat på ägarförhållandena per den 31 augusti, se sidan 9. För mer information besök Första nio månaderna Nettoomsättningen för koncernen under de första nio månaderna uppgick till Mkr (88 949). Den organiska försäljningen minskade med 2,%, nettobidraget från förvärv och avyttringar uppgick till,8% och positiva valutaomräkningseffekter uppgick till 2,%. Rörelseresultatet ökade till Mkr (4 658), motsvarande en rörelsemarginal på 6,1% (5,2). Periodens resultat uppgick till Mkr (3 221), motsvarande 13,27 kr (11,21) i resultat per aktie. ANDEL AV FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE UNDER KV 3 RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL 14% 8% 6,5% 6,5% Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika 33% 32% Vitvaror Nordamerika Vitvaror Latinamerika Vitvaror Asien/Stillahavsområdet Hemmiljö och småapparater Professionella Produkter Mkr % Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m Rörelsemarginalen - 12m exkluderar kostnader relaterade till GE Appliances, se sidan 23. 3

4 Utveckling per affärsområde Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika Total marknadsefterfrågan på vitvaror i Europa ökade med 1% under tredje kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Efterfrågan i Västeuropa var stabil. Flertalet marknader visade tillväxt medan efterfrågan i Storbritannien fortsatte att försvagas. Efterfrågan i Östeuropa ökade med 2%. Den organiska försäljningen för Vitvaror EMEA minskade med 1,1% under kvartalet. Förvärv bidrog med 2,5% och avsåg Kwikot och Best. Produktmixen förbättrades som ett resultat av fortsatt fokus på de mest lönsamma produktkategorierna och marknadsandelarna ökade för varumärken inom premiumsegmentet. Svaga marknader i Storbritannien, Mellanöstern och Afrika påverkade försäljningsvolymerna negativt under kvartalet. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades. Mixförbättringar och ökad kostnadseffektivitet motverkade negativa effekter av lägre volymer, valutaförändringar och ökade kostnader för råmaterial. I augusti slutfördes förvärvet av Best, en europeisk tillverkare av köksfläktar. För mer information, se sidan 21. RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Mkr Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m % Vitvarumarknaden i Europa, volym, förändring mot föregående år, % Kv3 Kv Helåret 216 Västeuropa 3 3 Östeuropa, exklusive Turkiet Europa totalt Mkr Nettoomsättning Organisk tillväxt, % -1,1 2,1 -,5 4,7 3,5 Förvärv, % 2,5 1,8 Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 7,9 7,1 6,8 6,6 6,7 Vitvaror Nordamerika Marknadsefterfrågan på vitvaror i USA ökade med 3% under tredje kvartalet jämfört med samma period föregående år. Den totala efterfrågan inklusive mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning ökade med 4%. Electrolux organiska försäljning i Nordamerika minskade med 1,8% under kvartalet. Lägre försäljning av produkter under återförsäljares egna varumärken, fortsatt prispress på marknaden och omfattande förändringar av produktsortimentet hade en negativ inverkan på försäljningen, medan optimeringar av produktportföljen förbättrade produktmixen. Rörelseresultatet minskade men marginalen var fortsatt stabil. Prispress, lägre volymer och högre kostnader för råmaterial hade en negativ inverkan på resultatet för kvartalet, medan ökad kostnadseffektivitet bidrog till resultatet. RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Mkr Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m % Vitvarumarknaden i USA, volym, förändring mot föregående år, % Kv3 Kv Helåret 216 Vitvaror Mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning Totalt USA Mkr Nettoomsättning Organisk tillväxt, % 1) -1,8-4,6-6,6 -,5 -,9 Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 7,5 7,4 7,4 6,3 6,2 1) Den organiska tillväxten för tredje kvartalet, första nio månaderna och helåret 216 påverkades negativt med,2%,,2% respektive,2% som ett resultat av att ansvaret för verksamheten under varumärket Kelvinator i Nordamerika överförts till Professionella Produkter. 4

5 Vitvaror Latinamerika Marknadsefterfrågan på vitvaror i Brasilien fortsatte att förbättras och visade tillväxt under tredje kvartalet. Efterfrågan ökade också i Argentina och Chile. Den organiska tillväxten för Vitvaror Latinamerika uppgick till 7,4%. Den goda marknadsutvecklingen i Brasilien och Argentina bidrog till försäljningsutvecklingen. Electrolux försäljningsvolymer ökade inom flertalet produktkategorier på de större marknaderna i regionen. Rörelseresultatet fortsatte att förbättras jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Det är ett resultat av högre volymer och förbättrad kostnadseffektivitet vilka motverkat negativa effekter av lägre pris/mix och högre kostnader för råmaterial. I oktober förvärvade Electrolux varumärket Continental i Latinamerika. Förvärvet gör det möjligt för koncernen att utöka sin marknadsnärvaro i regionen, se sidan 1. RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Mkr Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m % Mkr Kv3 Kv3 216 Första halvåret 216 Helåret 216 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % 7,4-6,2,7-8,3-1,8 Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 1,9,5 1,7 1,1 -,4 Vitvaror Asien/Stillahavsområdet Marknadsefterfrågan på vitvaror i Australien, Kina och Sydostasien bedöms ha ökat under tredje kvartalet. Electrolux organiska försäljning minskade med 1,6% under kvartalet. Förvärv bidrog med,5% till försäljningen och avsåg Vintec. Försäljningen ökade i Australien, Nya Zeeland och Sydostasien medan försäljningen i Kina påverkades negativt av lägre försäljning av luftkonditioneringsutrustning, jämfört med en stark försäljning under tredje kvartalet föregående år. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades. Verksamheterna i Australien och Sydostasien visade en stabil resultatutveckling. RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Mkr Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m % Mkr Kv3 Kv Helåret 216 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % -1,6 1,7 4,2 1,1 1,3 Förvärv, %,5,7,9,2,5 Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 8,9 8,3 7,1 6,5 6,7 5

6 Hemmiljö och småapparater Total marknadsefterfrågan på dammsugare ökade under tredje kvartalet, driven främst av väsentligt högre efterfrågan på sladdlösa handdammsugare i flera regioner. Efterfrågan på dammsugare med sladd ökade i Europa men minskade i Asien/Stillahavsområdet. Electrolux organiska försäljning minskade med,8% under kvartalet. Försäljningen ökade i Europa och Latinamerika och produktmixen förbättrades som ett resultat av en aktiv hantering av produktportföljen. Förvärvet av bolaget Anova inom smarta köksprodukter bidrog till försäljningen med 5,6% medan avyttringen av varumärket Eureka i Nordamerika 216 hade en negativ inverkan om 5,9%. Rörelseresultatet fortsatte att förbättras och ökade väsentligt jämfört med samma period föregående år. En positiv mixutveckling och kostnadseffektiviseringar bidrog till resultatet. RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Mkr Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m % Mkr Kv3 Kv Helåret 216 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % -,8-1,3-2,5-9,6-8,2 Förvärv, % 5,6 3,4 Avyttringar, % -5,9-6,7 Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 4,2 1,7 4,1 1,5 2,9 Professionella Produkter Den totala marknadsefterfrågan för professionell köksoch tvättutrustning ökade i flertalet regioner under tredje kvartalet. Efterfrågan stärktes i Västeuropa och Japan. Electrolux organiska tillväxt uppgick till 6,4%. Förvärv bidrog med 11,5% till försäljningen och avsåg Grindmaster- Cecilware. Försäljningen var särskilt stark i Europa, Japan och på tillväxtmarknaderna. Rörelseresultatet förbättrades och marginalen var fortsatt stabil. Ökad försäljning och högre kostnadseffektivitet motverkade negativa effekter av valutor. Satsningarna på produktutveckling för att stärka positionen både inom befintliga och nya segment och marknader fortsätter. RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Mkr Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv Rörelseresultat Rörelsemarginal Rörelsemarginal - 12m % Mkr Kv3 Kv Helåret 216 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % 1) 6,4 4, 6,7 3,1 4,4 Förvärv, % 11,5 6,8 1,,6 Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 14,3 14,3 13,8 13,4 13,9 1) Den organiska tillväxten för tredje kvartalet, första nio månaderna och helåret 216 påverkades positivt med 1,4%, 1,3% respektive 1,3% som ett resultat av att ansvaret för verksamheten under varumärket Kelvinator i Nordamerika överförts från affärsområde Vitvaror Nordamerika. 6

7 Kassaflöde Operativt kassaflöde efter investeringar uppgick till Mkr (2 965) under tredje kvartalet. Minskningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år förklaras främst av lägre kassaflöde från rörelsekapitalet och ökade investeringar. Operativt kassaflöde efter investeringar för de första nio månaderna uppgick till Mkr (6 526). Förvärv av verksamheter hade en negativ inverkan på kassaflödet för tredje kvartalet och de första nio månaderna med 96 Mkr respektive Mkr. Under tredje kvartalet förvärvades Best. För mer information om förvärv se sidan 21. OPERATIVT KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR Mkr Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 216 Mkr Kv3 Kv Helåret 216 Rörelseresultat justerat för ej kassaflödespåverkande poster 1) Förändring av rörelsekapital Operativt kassaflöde Investeringar i materiella och immateriella tillgångar Förändringar i övriga investeringar Operativt kassaflöde efter investeringar Förvärv och avyttringar av verksamheter Operativt kassaflöde efter strukturåtgärder Betalda finansiella poster, netto 2) Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten Utdelning Aktierelaterade ersättningar Periodens kassaflöde exklusive förändring av lån och kortfristiga placeringar ) Rörelseresultat justerat för avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster. 2) För perioden 1 januari till 3 september : erhållna räntor och liknande poster 16 Mkr (9), betalda räntor och liknade poster -254 Mkr (-244) och andra betalda finansiella poster -76 Mkr (-75). 7

8 Finansiell ställning Nettoskuld Per den 3 september hade Electrolux en positiv finansiell nettoskuld om Mkr jämfört med en positiv finansiell nettoskuld om 3 89 Mkr per den 31 december 216. Netto avsättningarna för pensioner och liknande förpliktelser minskade till Mkr. Totalt ökade nettoskulden med 553 Mkr under de första nio månaderna. Långfristiga lån, inklusive kortfristig del av långfristiga lån, uppgick per den 3 september till Mkr med en genomsnittlig löptid på 2,5 år, jämfört med Mkr och 2,7 år vid utgången av 216. Långfristiga lån om cirka 5 Mkr förfaller till betalning under det fjärde kvartalet. Per den 3 september uppgick likvida medel till Mkr, en minskning med 2 34 Mkr jämfört med Mkr per den 31 december 216. Nettotillgångar och rörelsekapital De genomsnittliga nettotillgångarna för de första nio månaderna uppgick till Mkr (21 672), motsvarande 17,3% (18,3) av den annualiserade nettoomsättningen. Nettotillgångarna uppgick per den 3 september till Mkr (2 59). Rörelsekapitalet per den 3 september uppgick till Mkr ( ), motsvarande 12,1% ( 1,6) av den annualiserade netto omsättningen. Avkastningen på nettotillgångarna var 35,% (28,7) och avkastningen på eget kapital var 29,% (29,3). Nettoskuld Mkr 3 sep. 3 sep dec. 216 Kortfristiga lån Kortfristig del av långfristiga lån Kundfordringar med regressrätt Kortfristig upplåning Finansiella derivatskulder Upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter Total kortfristig upplåning Långfristig upplåning Total upplåning 1) Kassa och bank Kortfristiga placeringar Finansiella derivattillgångar Förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter Likvida medel 2) Finansiell nettoskuld Nettoavsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Nettoskuld Skuldsättningsgrad,5,31,2 Eget kapital Eget kapital per aktie, kr 63,9 54,78 61,72 Avkastning på eget kapital, % 29, 29,3 29,4 Soliditet, % 23,7 21,4 24,7 1) Varav räntebärande lån om Mkr per den 3 september, Mkr per den 3 september 216 och Mkr per den 31 december ) Electrolux har en outnyttjad garanterad multi-currency revolving credit facility på 1 MEUR, cirka 9 6 Mkr, som förfaller 222 med möjlighet till förlängning med ett år. 8

9 Övrigt Valberedning inför Electrolux årsstämma 218 I enlighet med årsstämmans beslut ska Electrolux valberedning bestå av sex ledamöter. Valberedningen ska utgöras av ledamöter utsedda av var och en av de fyra till röstetalet största aktieägarna som önskar delta i valberedningen samt bolagets styrelseordförande och ytterligare en styrelseledamot. Valberedningens ledamöter har utsetts baserat på ägarförhållandena per den 31 augusti. Johan Forssell, Investor AB, är ordförande i valberedningen. De övriga ledamöterna är Kaj Thorén, Alecta, Marianne Nilsson, Swedbank Robur Fonder, och Carine Smith Ihenacho, Norges Bank Investment Management. I valberedningen ingår också Ronnie Leten och Fredrik Persson, ordförande respektive ledamot i Electrolux styrelse. Valberedningen kommer att arbeta fram förslag till årsstämman 218 avseende ordförande vid stämman, styrelse, styrelsens ordförande, styrelseledamöternas ersättning, revisor, arvode till revisor samt, i den mån så anses erforderligt, förslag till ändringar i nuvarande instruktion för valberedningen. I oktober meddelade Ronnie Leten Electrolux valberedning att han kommer att lämna sitt uppdrag som medlem och ordförande i Electrolux styrelse från och med årsstämman 218. En konsekvens av det beskedet är att valberedningen kommer att föreslå att en ny styrelseordförande utses i samband med årsstämman 218. Årsstämman kommer att äga rum den 5 april 218 på Stockholm Waterfront Congress Centre, Nils Ericsons Plan 4, Stockholm. Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till nominationcommittee@electrolux.com. Asbestmål i USA Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 197-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electroluxkoncernen. Per den 3 september uppgick antalet pågående mål till (3 251) med totalt cirka (cirka 3 314) käranden. Under tredje kvartalet tillkom 31 nya mål med 31 käranden och 21 mål med cirka 21 käranden avfördes. Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål. Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat. Risker och osäkerhetsfaktorer Som internationell koncern med stor geografisk spridning är Electrolux exponerat för ett antal såväl affärsmässiga som finansiella risker. De affärsmässiga riskerna kan delas in i strategiska, operativa och legala risker. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning samt finansiella instrument. Riskhanteringen i Electrolux syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs i års redovisningen för 216, 9

10 Händelser efter tredje kvartalet Händelser efter tredje kvartalet 9 oktober. Ronnie Leten lämnar sitt uppdrag som medlem och ordförande i Electrolux styrelse Ronnie Leten har meddelat Electrolux valberedning att han kommer att lämna sitt uppdrag som medlem och ordförande i Electrolux styrelse från och med årsstämman den 5 april oktober. Electrolux förvärvar varumärket Continental i Latinamerika Electrolux har meddelat att den brasilianska domstol som administrerar konkursen efter Mabe Brazil har accepterat ett bud på de immateriella tillgångarna i konkursboet för totalt 7 miljoner real (178 miljoner kronor). Electrolux tar därmed över rättigheterna till varumärket Continental inom hemprodukter. 24 oktober. Electrolux får utmärkelse som världsledande inom klimatarbete Electrolux tillhör de 5 procent av världens företag som är ledande i arbetet mot klimatförändringar. Det anser den internationella ideella organisationen CDP som har tilldelat Electrolux en plats på års A-lista. Det är andra året i rad som Electrolux A-listas av CDP för sitt arbete med att minska utsläpp, mildra klimatrisker och för sitt bidrag för en hållbar världsekonomi. För mer information besök Pressmeddelanden 1 februari Electrolux Bokslutsrapport 216 samt koncernchef Jonas Samuelsons kommentar 1 februari Electrolux utser Ricardo Cons till chef för Vitvaror Latinamerika 6 februari Electrolux förvärvar Anova, ett snabbväxande bolag inom smarta köksprodukter 1 februari Kai Wärn föreslås som ny styrelseledamot i AB Electrolux 14 februari Kallelse till årsstämma i AB Electrolux 28 februari Electrolux årsredovisning för 216 har publicerats 2 mars Electrolux förvärvar Grindmaster-Cecilware och stärker utbudet inom professionella produkter 2 mars Electrolux publicerar hållbarhetsrapporten för och framsteg inom arbetet For the Better 21 mars Don t Overwash - Kampanj för mer hållbara tvättvanor 24 mars Kommuniké från Electrolux årsstämma 3 april Ledningsförändring i AB Electrolux, MaryKay Kopf, marknadsdirektör, lämnar koncernen 28 april Electrolux rapport för första kvartalet samt koncernchef Jonas Samuelsons kommentar 28 april Inbjudan till Electrolux kapitalmarknadsdag den 16 november 7 juli Electrolux förvärvar Best, en europeisk tillverkare av köksfläktar 19 juli Electrolux rapport för andra kvartalet samt koncernchef Jonas Samuelsons kommentar 18 augusti Electrolux medverkar i hållbarhetsfestivalen The Stockholm Act 31 augusti Electrolux lanserar banbrytande robotdammsugare 1 september Electrolux utser ny chef för Investor Relations 8 september Electrolux fortsatt ledare i sin bransch av Dow Jones Sustainability Indices 27 september Valberedning utsedd inför Electrolux årsstämma september Datum för finansiella rapporter oktober Ronnie Leten lämnar sitt uppdrag som medlem och ordförande i Electrolux styrelse 23 oktober Electrolux förvärvar varumärket Continental i Latinamerika 24 oktober Electrolux får utmärkelse som världsledande inom klimatarbete 1

11 Moderbolaget AB Electrolux I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux. Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för de första nio månaderna till Mkr (24 414), varav Mkr (19 783) avsåg försäljning till koncernbolag och Mkr (4 631) försäljning till utomstående kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 4 64 Mkr (2 624) inklusive Mkr (2 11) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till Mkr (2 552). Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 278 Mkr (166). Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 6 41 Mkr jämfört med Mkr vid ingången av året. Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till Mkr, jämfört med Mkr vid ingången av året. Utdelningen till aktieägarna för 216 uppgick till Mkr, varav 1 78 Mkr betalats ut under första kvartalet och 1 78 Mkr redovisats som en kortfristig skuld. Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 19. Stockholm den 27 oktober AB Electrolux (publ) Jonas Samuelson VD och koncernchef Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för AB Electrolux (publ) per 3 september och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 241 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 27 oktober PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig Camilla Samuelsson Auktoriserad revisor 11

12 Koncernens resultaträkning Mkr Kv3 Kv Helåret 216 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/-kostnader Rörelseresultat Marginal, % 6,7 5,9 6,1 5,2 5,2 Finansiella poster, netto Resultat efter finansiella poster Marginal, % 6,4 5,6 5,6 4,9 4,6 Skatt Periodens resultat Poster som ej kommer att omklassificeras till periodens resultat: Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Inkomstskatt relaterat till poster som ej omklassificeras Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat: Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Kassaflödessäkringar Valutakursdifferenser Inkomstskatt relaterat till poster som kan komma att omklassificeras Övrigt totalresultat, netto efter skatt Periodens totalresultat Periodens resultat hänförligt till: Innehavare av aktier i moderbolaget Minoritetsintressen -1 Totalt Periodens totalresultat hänförligt till: Innehavare av aktier i moderbolaget Minoritetsintressen -2 Totalt Resultat per aktie Före utspädning, kr 4,96 4,41 13,27 11,21 15,64 Efter utspädning, kr 4,93 4,38 13,2 11,15 15,55 Genomsnittligt antal aktier 1) Före utspädning, miljoner 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 Efter utspädning, miljoner 289,1 289,1 288,9 288,9 289, 1) Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux. 12

13 Koncernens balansräkning Mkr 3 sep. 3 sep dec. 216 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Innehav i intresseföretag Uppskjutna skattefordringar Finansiella anläggningstillgångar Tillgångar i pensionsplaner Övriga anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Skattefordringar Derivatinstrument Övriga omsättningstillgångar Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserade vinstmedel Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Summa eget kapital Långfristig upplåning Uppskjutna skatteskulder Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Övriga avsättningar Summa långfristiga skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Beslutad utdelning 1 78 Övriga skulder Kortfristig upplåning Derivatinstrument Övriga avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Förändring av koncernens eget kapital Mkr 216 Ingående balans Periodens totalresultat Aktierelaterad ersättning Utdelning Utdelning till minoritetsägare Förvärv av verksamheter -4 Totala transaktioner med aktieägare Helåret 216 Utgående balans

14 Koncernens kassaflödesanalys Mkr Kv3 Kv3 216 Den löpande verksamheten 216 Helåret 216 Rörelseresultat Avskrivningar Övriga ej kassapåverkande poster Betalda finansiella poster, netto 1) Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager Förändring av kundfordringar Förändring av leverantörsskulder Förändring av övrigt rörelsekapital och avsättningar Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av verksamheter Försäljning av verksamheter 336 Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i produktutveckling Investeringar i mjukvaror Övrigt Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Förändring av kortfristiga placeringar Förändring av kortfristiga lån Långfristig nyupplåning Amortering av långfristiga lån Utdelning Aktierelaterad ersättning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Kassa och bank vid periodens början Kursdifferenser i kassa och bank Kassa och bank vid periodens slut ) För perioden 1 januari till 3 september : erhållna räntor och liknande poster 16 Mkr (9), betalda räntor och liknade poster -254 Mkr (-244) och andra betalda finansiella poster -76 Mkr (-75). För helåret 216: erhållna räntor och liknande poster 123 Mkr, betalda räntor och liknande poster 345 Mkr och andra betalda finansiella poster 292 Mkr. 14

15 Nyckeltal Mkr om ej annat anges Kv3 Kv Helåret 216 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % -3,2-1,6-2, -,4-1,1 Rörelseresultat Marginal, % 6,7 5,9 6,1 5,2 5,2 Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Investeringar i materiella anläggnings tillgångar Operativt kassaflöde efter investeringar Resultat per aktie, kr 1) 4,96 4,41 13,27 11,21 15,64 Eget kapital per aktie, kr 63,9 54,78 63,9 54,78 61,72 Kapitalomsättningshastighet, ggr/år 5,8 5,5 5,8 Avkastning på nettotillgångar, % 35, 28,7 29,9 Avkastning på eget kapital, % 29, 29,3 29,4 Nettoskuld Skuldsättningsgrad,5,31,5,31,2 Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 Genomsnittligt antal anställda ) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning och exklusive aktier ägda av Electrolux. För definitioner se sidan 25. Aktier Antal aktier A aktier B aktier Aktier, totalt Aktier ägda av Electrolux Aktier ägda av övriga aktieägare Antal aktier per den 1 januari Antal aktier per den 3 september % av antal aktier 7,% Valutakurser SEK 3 sep. 3 sep dec. 216 Valutakurs Genomsnitt Balansdag Genomsnitt Balansdag Genomsnitt Balansdag ARS,531,4719,5812,5648,5813,5717 AUD 6,57 6,4 6,25 6,56 6,36 6,54 BRL 2,7 2,58 2,39 2,66 2,48 2,78 CAD 6,58 6,57 6,37 6,55 6,46 6,73 CHF 8,74 8,42 8,57 8,85 8,67 8,9 CLP,131,128,124,131,127,135 CNY 1,26 1,23 1,28 1,29 1,29 1,31 EUR 9,58 9,65 9,37 9,62 9,45 9,55 GBP 1,99 1,94 11,73 11,17 11,6 11,16 HUF,31,311,3,311,33,38 MXN,4545,4496,4626,4426,465,4388 RUB,1473,1414,1241,1364,1288,1486 THB,2512,2453,2392,2486,2431,2532 USD 8,61 8,17 8,43 8,62 8,58 9,6 15

16 Nettoomsättning per affärsområde Mkr Kv3 Kv Helåret 216 Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika Vitvaror Nordamerika Vitvaror Latinamerika Vitvaror Asien/Stillahavsområdet Hemmiljö och småapparater Professionella Produkter Totalt Förändring i nettoomsättning per affärsområde Förändring mot samma period föregående år, % Kv3 Kv3 i lokala valutor i lokala valutor Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika -1,6 1,4,5 1,3 Vitvaror Nordamerika -14,7-1,8-4,6-6,6 Vitvaror Latinamerika 4,1 7,4 9,1,7 Vitvaror Asien/Stillahavsområdet -4, -1,1 8, 5,1 Hemmiljö och småapparater -3,1-1,1-3,2-5,7 Professionella Produkter 15,6 17,9 14,2 13,4 Total förändring -5, -1,8,8-1,2 Rörelseresultat per affärsområde Mkr Kv3 Kv Helåret 216 Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika Marginal, % 7,9 7,1 6,8 6,6 6,7 Vitvaror Nordamerika Marginal, % 7,5 7,4 7,4 6,3 6,2 Vitvaror Latinamerika Marginal, % 1,9,5 1,7 1,1 -,4 Vitvaror Asien/Stillahavsområdet Marginal, % 8,9 8,3 7,1 6,5 6,7 Hemmiljö och småapparater Marginal, % 4,2 1,7 4,1 1,5 2,9 Professionella Produkter Marginal, % 14,3 14,3 13,8 13,4 13,9 Koncerngemensamma kostnader etc Rörelseresultat Marginal, % 6,7 5,9 6,1 5,2 5,2 Förändring i rörelseresultat per affärsområde Förändring mot samma period föregående år, % Kv3 Kv3 i lokala valutor i lokala valutor Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika 1,1 13,4 4,6 3,3 Vitvaror Nordamerika -12,7-9,1 12,1 1, Vitvaror Latinamerika 33, 595,3 74, 75,3 Vitvaror Asien/Stillahavsområdet 2,9 2,7 18,1 12,8 Hemmiljö och småapparater 134,7 133,9 17,2 163,5 Professionella Produkter 16,1 17,4 17,8 16,8 Total förändring 7,3 1,6 16,7 15, 16

17 Rörelsekapital och nettotillgångar Mkr 3 sept. % av annua liserad nettoomsättning 3 sept. 216 % av annua liserad nettoomsättning 31 dec. 216 % av annua liserad nettoomsättning Varulager , , ,5 Kundfordringar , , ,2 Leverantörsskulder , , ,2 Avsättningar Förutbetalda och upplupna intäkter och kostnader Skatt och övriga tillgångar och skulder Rörelsekapital , , ,7 Materiella anläggningstillgångar Goodwill Övriga anläggningstillgångar Uppskjutna skatteskulder och -tillgångar Nettotillgångar , , ,2 Annualiserad nettoomsättning, beräknad till balansdagskurs Genomsnittliga nettotillgångar , , ,3 Annualiserad nettoomsättning, beräknad till genomsnittskurs Nettotillgångar per affärsområde Mkr 3 sept. Tillgångar Skulder och eget kapital Nettotillgångar 3 sept dec sept. 3 sept dec sept. 3 sept dec. 216 Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika Vitvaror Nordamerika Vitvaror Latinamerika Vitvaror Asien/Stillahavsområdet Hemmiljö och småapparater Professionella Produkter Övrigt 1) Totalt operativa tillgångar och skulder Likvida medel Total upplåning Pensionstillgångar och skulder Beslutad utdelning 1 78 Eget kapital Totalt ) Omfattar koncerngemensamma funktioner och skatteposter. 17

18 Nettoomsättning och resultat per kvartal Mkr Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Helåret Kv1 216 Kv2 216 Kv3 216 Kv4 216 Nettoomsättning Rörelseresultat Marginal, % 5,3 6,2 6,7 4,5 5,2 5,9 5, 5,2 Resultat efter finansiella poster Periodens resultat Resultat per aktie, kr 1) 3,77 4,55 4,96 3,4 3,75 4,41 4,43 15,64 Helåret 216 Antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 287,4 1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning exklusive aktier ägda av Electrolux. Nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde och kvartal Mkr Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika Helåret Kv1 216 Kv2 216 Kv3 216 Kv4 216 Nettoomsättning Rörelseresultat Marginal, % 6,3 6,2 7,9 6,1 6,4 7,1 7,2 6,7 Helåret 216 Vitvaror Nordamerika Nettoomsättning Rörelseresultat Marginal, % 6,1 8,4 7,5 5, 6,5 7,4 5,6 6,2 Vitvaror Latinamerika Nettoomsättning Rörelseresultat Marginal, % 2,4,8 1,9,9 1,9,5-4,5 -,4 Vitvaror Asien/ Stillahavsområdet Nettoomsättning Rörelseresultat Marginal, % 4,7 7,7 8,9 4,7 6,2 8,3 7,1 6,7 Hemmiljö och småapparater Nettoomsättning Rörelseresultat Marginal, % 3,9 4,1 4,2 2,3,3 1,7 6,3 2,9 Professionella Produkter Nettoomsättning Rörelseresultat Marginal, % 14,3 12,9 14,3 12,9 13, 14,3 15,2 13,9 Övrigt Koncerngemensamma kostnader etc Totalt koncernen Nettoomsättning Rörelseresultat Marginal, % 5,3 6,2 6,7 4,5 5,2 5,9 5, 5,2 18

19 Moderbolagets resultaträkning Mkr Kv3 Kv Helåret 216 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter 1 Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansiella poster netto Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Moderbolagets balansräkning Mkr 3 sept. 3 sept dec. 216 Tillgångar Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder

20 Noter Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Electrolux tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i årsredovisningen för 216. Förberedelser för nya redovisningsstandarder Under de första nio månaderna har Electrolux förberedande arbete avseende nya redovisningsstandarder som ska tillämpas efter huvudsakligen omfattat IFRS 9 Finansiella instrument, IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder och IFRS 16 Leasing. Följande information bör beaktas utöver den information som lämnats under Nya eller ändrade redovisningsstandarder som ska tillämpas efter 216 på sidan 14 i årsredovisningen 216. IFRS 9 Finansiella instrument. Electrolux har skapat en ny modell för beräkning av avsättning för osäkra kundfordringar. Den nya modellen bygger på förväntade förluster istället för inträffade förluster. Electrolux kommer att använda det förenklade tillvägagångssättet för kundfordringar, dvs. avsättningen kommer att motsvara den förväntade förlusten för hela livslängden. Gjorda beräkningar visar på en icke materiell ökning av koncernens avsättning för osäkra fordringar. IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. De identifierade effekterna av omklassificering mellan nettoomsättning och rörelsekostnader (minskning av nettoomsättningen) samt förändringar i tidpunkten för intäktsredovisning, i samband med leverans av färdiga produkter och försäljning av tjänstekontrakt, har bedömts vara icke materiella för koncernen. Not 2 Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder Mkr Per kategori 3 sep. 3 sep dec. 216 Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar som kan säljas Lånefordringar och kundfordringar Kassa Finansiella tillgångar totalt Finansiella skulder till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder totalt Electrolux strävar efter att ingå ramavtal om nettning (ISDA) med sina motparter för transaktioner i derivat instrument och har upprättat ISDA-avtal med de flesta motparter, det vill säga att om en motpart går i konkurs nettas fordringar och skulder. Derivatinstrument redovisas brutto i balansräkningen. Bokfört värde Verkligt värdeestimat Marknadsvärdering av finansiella instrument har utförts med ledning av de mest tillförlitliga marknadspriser som finns att tillgå. Instrument som är marknadsnoterade, till exempel på de största obligations- och ränteterminsmarknaderna, är marknadsvärderade till aktuella avistakurser. Konvertering av marknadsvärdet till SEK har skett till avistakurs. För instrument där ett tillförlitligt pris inte finns tillgängligt på marknaden har kassaflöden diskonterats med hjälp av deposit/swapkurvan för kassaflödesvalutan. Om det inte finns någon riktig kassaflödesplan, till exempel med forwardrate-avtal, har underliggande plan använts för värderingen. I den mån optionsinstrument förekommer har värderingen gjorts enligt Black & Scholes formel. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximativt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. Verkligt värde för skulder är beräknat genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor för liknande finansiella instrument. Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde i enlighet med följande hierarki: Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder. Den 3 september uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 1 till Mkr (4 844) och de finansiella skulderna till Mkr (). Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. Den 3 september uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 2 till 187 Mkr (138) och de finansiella skulderna till 63 Mkr (78). Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata. Electrolux har inga finansiella tillgångar eller skulder som kvalificerar sig för Nivå 3. 2