AFRIKA. Exponering mot en spännande tillväxtkontinent. Afrika Riskkontroll 2. Strukturerade placeringsprodukter

Transkript

1 Strukturerade placeringsprodukter AFRIKA Riskkontroll Exponering mot en spännande tillväxtkontinent Afrika Riskkontroll 2 Villkor Kategori: Aktieindexobligation Kapitalskydd: 100 % Deltagandegrad: 100 %, indikativt Köpkurs: 110 % Löptid: 5 år Emittent: SGA Société Générale Acceptance N.V. Rating: S&P A+ / Moody s Aa2 Notering: NASDAQ OMX Stockholm AB (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 1 april 2011 Inriktning I jakten på nya tillväxtmarknader har investerares intressen börjat riktas mer och mer mot Afrika. Kontinenten har länge stått i skuggan av de mer snabbväxande asiatiska länderna. De senaste decenniernas politiska och ekonomiska omstruktureringar i flertalet afrikanska länder har skapat ett mer investeringsvänligt makroekonomiskt klimat med ökat inflöde av utländska direktinvesteringar som följd. Risker och viktig information En investering i aktieindexobligationer är förknippad med risk. Det investerade beloppet som placeras kan under Löptiden både öka och minska i värde från den Kapitalskyddade nivån. Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. För mer information se sidorna 6-7 i denna Marknadsföringsbroschyr. Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm

2 Afrika Riskkontroll 2 Marknadsexponering mot Afrika Exponering mot SGI Pan Africa Index som eftersträvar att återspegla avkastningen på afrikanska aktier över hela kontinenten. Kapitalskydd 100 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Återbetalningsdagen.¹ Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. God potential och begränsat risktagande Afrika Riskkontroll 2 har en indikativ Deltagandegrad om 100 %² och tecknas med en Överkurs om 10 %. Överkursen omfattas ej av kapitalskyddet, det vill säga Investeraren riskerar att förlora Överkursen. Vinstsäkring Om Obligationen visar en stark positiv värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny kapitalskyddad obligation. Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall Obligationen avses noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. För- & nackdelar + Hög ekonomisk tillväxt och ökad makroekonomisk stabilitet. + Gynnsam demografi, växande medelklass, god råvarutillgång och höga råvarupriser. I jakten på nya tillväxtmarknader riktas investerares intressen mer och mer mot Afrika. Många afrikanska länder har det senaste två decennierna haft stora ekonomiska och politiska omstruktureringar som gynnat tillväxten och även tilldragit sig intresse från utländska investerare. Den ökade efterfrågan på råvaror är också positivt för den råvarurika kontinenten. Obligationen är 100% kapitalskyddad. Framtidens tillväxtregion Afrika har länge stått i skuggan av de mer snabbväxande asiatiska länderna. Investerare börjar nu intressera sig för nya tillväxtmarknader och många investerare ser Afrika som nästa tillväxtregion. Afrika har många av de karaktäristiska drag som fanns i de asiatiska tillväxtmarknaderna, till exempel en gynnsam demografi, ökad urbanisering och produktivitet samt en växande medelklass som ökar tillväxtmöjligheterna. Många länder på kontinenten har upplevt betydande politiska och ekonomiska förändringar under de senaste två decennierna och de investeringar som gjordes då börjar nu ge resultat. De politiska och ekonomiska reformerna har inneburit att många nya folkvalda regeringar på senare år stramat åt statsbudgeten och fått kontroll över både inflation och skuldbörda. Samtidigt börjar fler företag intressera sig för investeringar i de länder som uppvisat en ökad makroekonomisk stabilitet. Kontinenten klarade sig relativt bra under finanskrisen och man kunde utnyttja den starka återhämtningen i asiatiska länder då exporten ökade. Råvaror och asiatisk efterfrågan ger dragkraft Kina är ett av de länder som har uppmärksammat möjligheterna för Afrika och man har betydande relationer med flertalet branscher på kontinenten. Just de asiatiska intressena är en drivande faktor för den ekonomiska utvecklingen i Afrika. Kina står för cirka 50 procent av de utländska direktinvesteringarna i den afrikanska tillverkningsindustrin. Den ökande populationen och växande ekonomierna i tillväxtländer kommer med stor sannolikhet att starkt öka efterfrågan på råvaror. De ökade råvarupriserna och den råvarukrävande tillväxten i Asien har gynnat exporten för de råvarurika afrikanska länderna. I takt med de ökande inflödena av kapital börjar en konsumerande medelklass växa fram som driver på utvecklingen för övriga industrier i länderna. Kontinenten är fortfarande i ett relativt tidigt skede av sin tillväxtbana. Flertalet branscher, bland annat telekommunikation, infrastruktur och tillverkningsindustrin har stora utvecklingsmöjligheter när inhemsk efterfrågan ökar till följd av ökad ekonomisk aktivitet i länderna. De senaste årens prisökning av råvaror har varit en stor faktor för tillväxten i Afrika. Kontinenten har stora naturresurser, framförallt inom olja och ädelmetaller. Bland annat står man för 12 procent av den globala produktionen av olja (2009) och de afrikanska länderna har uppskattade oljereserver som överstiger Kuwaits och ligger i paritet med Iraks. 3 Länderna är mycket beroende av att urbaniseringstrenden och att den starka efterfrågan på råvaror fortsätter i Kina. Kontinenten har en del länder med politisk risk som kan påverka sina grannländer negativt. ¹ För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. ² Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 14 mars 2011 och är beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80%. 3 Källa: African Development Bank och OPEC. 2 AFRIKA RISKKONTROLL 2

3 Ökad makroekonomisk stabilitet har medfört ökad ekonomisk aktivitet i de afrikanska länderna Historisk utveckling av Afrika Riskkontroll 2 vs. jämförelseindex* Grafen nedan visar historisk utveckling på Index de senaste fem åren. 4 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. *Se Viktig information på sidan % 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% Feb-11 Aug-10 Feb-10 Aug-09 Feb-09 Aug-08 Feb-08 Aug-07 Feb-07 Aug-06 Feb-06 Afrika Riskkontroll-strategin MSCI Emerging Markets Index Afrika Riskkontroll 2 Afrika Riskkontroll 2 har Kapitalskydd om 100 % med en löptid på 5 år. Produkten är exponerad mot SGI Pan Africa Index som eftersträvar att återspegla avkastningen på afrikanska aktier över hela kontinenten. Riskkontrollen innebär att man ökar Marknadsexponeringen i de fall Marknadsrisken (mätt som volatilitet) är lägre än 20 %, till en exponering på maximalt 200 %, och minskar Marknadsexponeringen då Marknadsrisken är högre än 20 %. Riskkontroll på ett index kan ge ett utökat skydd mot börsnedgångar då Marknadsrisken tenderar att öka i börsnedgångar och minska i börsuppgångar. BNP-utveckling i Afrika jämfört med världen 4 * Den afrikanska kontinenten har under det senaste decenniet haft en betydligt bättre utveckling av BNP än världen som helhet. Under de senaste tio åren har man haft en genomsnittlig årlig utveckling om drygt 5 procent medan världen haft en genomsnittlig utveckling om 3,5 procent årligen. 5 VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på eller per tel Innan beslut tas om investering ska Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Återbetalningsdagen. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se Om riskerna i investeringen på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % -1 % -2 % 2000 Världen Afrika Förenklat avkastningsexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Total utbetalning på Återbetalningsdagen av en investering om tio Obligationer à kr Nominellt Belopp, det vill säga kr Nominellt Belopp. Nominellt Belopp kr kr Indexavkastning 30 % -15 % Deltagandegrad 100 % 100 % Avkastning på Nominellt Belopp kr 0 Total utbetalning på Återbetalningsdagen kr kr Källa: Société Générale , index beräknat i efterhand innan Källa: Bloomberg, Total utbetalning på Återbetalningsdagen = Nominellt Belopp + MAX(Nominellt Belopp x Indexavkastning x Deltagandegrad; 0). Courtage är ej inkluderat i exemplet. För mer utförligt räkneexempel se sidan 5. AFRIKA RISKKONTROLL 2 3

4 Index Disclaimer(s) SGI Pan Africa Net Total Return Index (EUR) The index referred to herein (the Index ) is the sole and exclusive property of Société Générale. Société Générale does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the composition, calculation, dissemination and adjustment of the Index, nor of the data included therein. Société Générale shall have no liability for any errors, omissions, interruptions or delays relating to the Index. Société Générale makes no warranty, whether express or implied, relating to (i) the merchantability or fitness for a particular purpose of the Index, and (ii) the results of the use of the Index or any data included therein. Société Générale shall have no liability for any losses, damages, costs or expenses (including loss of profits) arising, directly or indirectly, from the use of the Index or any data included therein. The levels of the Index do not represent a valuation or a price for any product referencing such Index. A summary of the Index rules is available either online on the website com, or if not online, upon written request made to Société Générale. The roles of the different teams involved within Société Générale in the design, maintenance and replication of the Index have been strictly defined. Where Société Générale holds the product and other positions exposing it to the Index for its own account, the replication of the Index is made in the same manner by a single team within Société Générale, be it for the purpose of hedging the product held by external investors or for the purpose of the positions held by Société Générale acting for its own account. Société Générale may take positions in the market of the financial instruments or of other assets involved in the composition of the Index, including as liquidity provider. SGI Pan Africa EUR NetTR Index (the Index ) is the exclusive property of SG, which has contracted with Standard & Poor s ( S&P ) to maintain and calculate the Index. S&P shall have no liability for any errors or omissions in calculating the Index. Beskrivning av Underliggande Index SGI Pan Africa Net Total Return Index eftersträvar att återspegla avkastningen på afrikanska aktier över hela kontinenten. Indexet är exponerat över tre zoner; Sydafrika, nordafrika och Afrika söder om Saharaöknen (exklusive Sydafrika). SGI Pan Africa Net Total Return Index är denominerat i euro och innehåller sammanlagt 30 aktier, de 10 största aktierna från varje zon. De underliggande aktierna kan bytas ut var sjätte månad. Indexet är ett Total Return-index vilket innebär att utdelningarna återinvesteras. För mer information om SGI Pan Africa Net Total Return Index se Sektor Andel Basråvaror 33,8% Telekommunikation 17,2% Banker 16,9% Olja & gas 15,9% Konstruktion & material 6,2% Övrigt 10,1% Övrigt Konstruktion & material Olja & gas Banker Basråvaror Telekommunikation En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. Indexavkastningen reduceras med en estimerad utdelningseffekt om 1,5 % per år. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. 7 Källa: Société Générale, AFRIKA RISKKONTROLL 2

5 Hur beräknas avkastningen? Investerare i Obligationen köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen. Storleken på Avkastningen beror på två faktorer: Indexavkastningen Deltagandegraden Indexavkastning Indexavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Index, med beaktande av relevant Startkurs, Slutkurs och Riskkontroll. Slutkursen bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Index kvartalsvis de två sista åren (9 Genomsnittsdagar). Att använda medelvärdet av 9 Genomsnittsdagar de sista två åren kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Indexavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Återbetalningsdagen endast återbetala det Nominella Beloppet. Deltagandegrad Deltagandegraden speglar hur stor hävstång som erhålls mot underliggande tillgång. Alltså storleken på uppgången för underliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 100 % men den kan bli högre eller lägre. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %. Räkneexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Beräkning av Avkastningen Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om tio Obligationer á kr, det vill säga Nominellt Belopp kr, totalt Investeringsbelopp kr. Deltagandegraden är indikativ. Indexavkastning Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årseffektiv avkastning % 100 % kr kr kr 9,70 % +50 % 100 % kr kr kr 5,77 % +20 % 100 % kr kr kr 1,16 % 0 % 100 % 0 kr kr kr -2,47 % -20 % 100 % 0 kr kr kr -2,47 % Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexavkastningen ger Avkastningen. Eftersom Obligationen ges ut till Överkurs måste Avkastningen på Obligationen uppgå till minst 10 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet skall återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till courtagekostnad). 8 Årseffektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till investerat belopp med hänsyn taget till Courtage. AFRIKA RISKKONTROLL 2 5

6 Erbjudande och anvisningar i sammandrag Carnegie erbjuder investering i Obligationen enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationen och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns tillgängligt på Anmälan Anmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Teckningsanmälan finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie tillhanda senast klockan den 1 april Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara Carnegie tillhanda senast den 8 april Tilldelning I händelse av att fler Obligationer sålts än vad som emitterats fördelas Obligationerna i den ordning som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats. Kapitalskydd vid förfall Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen (för mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7). Vid försäljning före Återbetalningsdagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Inregistrering vid börs Emittenten avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NASDAQ OMX Stockholm AB. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Courtage Courtage tillkommer Investeringsbeloppet. Euroclear Sweden AB Obligationerna kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system. Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 20 april Prospekt och villkor för Obligationerna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten. Prospektet innehåller viktig information om Obligationen och risker angående investeringen. Obligationerna emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Obligationen understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Carnegie äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr totalt för Obligationen. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PER- SON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBU- TED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Ersättningar För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp/försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie. Ersättningar från Carnegie De obligationer Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av extern part. Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie en ersättning till den externa parten. Ersättningen ingår i priset på Erbjudandet och beräknas som en engångsersättning på Nominellt Belopp som förmedlats av extern part. Ersättningar till Carnegie De obligationer Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika obligationer tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av dessa Obligationer kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år, under antagandet att aktuell produkt innehas till förfall, av Obligationens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Obligationen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i Obligationens pris. Viktig information Om Marknadsföringsbroschyren Branschkod Strukturerade Produkter Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet, se vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade produkter se www. fondhandlarna.se/struktprod. Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. 6 AFRIKA RISKKONTROLL 2

7 Om riskerna i investeringen En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Såväl kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittenten har också rätt att låta investeringen förfalla i förtid. Investeraren tar ingen risk på Carnegie i Obligationen under dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Återbetalningsdagen. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Obligationerna. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. Specifika risker avseende lånefinansiering Vid lånefinansiering av Erbjudandet kan riskprofilen och avkastningspotentialen komma att förändras. Lånefinansiering kan öka förlusten då Investeraren måste återbetala lånet och därtill debiterad ränta även om investeringen minskat i värde eller blivit värdelös. Investerare ska ej förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra återbetalning av lån och debiterad ränta. För vidare information se särskild Teckningsanmälan. Specifika risker avseende olika strukturerade placeringsprodukter Många aktörer ger ut olika obligationer. Även om dessa obligationer kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Investeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika obligationer, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Obligationer sker, ta del av Prospektet. Skatter Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen för Obligationen. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Aktuell produkt är valutaskyddad. Definitioner Anmälningsperiod avser perioden, från och med 21 februari 2011 till och med 1 april 2011, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexavkastningen. För detaljerad information se sidan 5 i denna Marknadsföringsbroschyr eller Prospekt. Bankdag avser en bankdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Carnegie avser Carnegie Investment Bank AB (publ), med Internetadress Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 3 % som tillkommer Investeringsbeloppet. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Indexavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 100 %. Deltagandegraden fastställs senast den 14 april 2011 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad informeras den 20 april Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %. Emittent eller Société Générale avser SGA Société Générale Acceptance N.V., dess efterföljare och övertagare. Erbjudandet avser försäljning av Obligationen av Carnegie. Genomsnittsdagar avser den 14:e kalenderdagen var tredje månad från och med april 2014 till och med april Totalt blir det 9 Genomsnittsdagar. Index avser Underliggande Index. Indexavkastning bestäms som den procentuella rörelsen för Underliggande Index, med beaktande av relevant Startkurs, Slutkurs och viktning av Underliggande Index. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga kr per Obligation. Kapitalskydd avser 100 % kapitalskyddat Nominellt Belopp. Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen (För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen ovan). Köpkurs avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 20 april Likviddag avser den 8 april 2011 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 14 april 2011 till och med den 14 april 2016 och avser perioden när Obligationen har exponering mot Underliggande Index. Marknadsexponering avser den aktiva exponeringen mot Underliggande Index. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Marknadsrisk avser volatiliteten i Underliggande Index. Nominellt Belopp avser kr per Obligation. Obligation eller Afrika Riskkontroll 2 avser indexlänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE , kortnamn på NASDAQ OMX Stockholm AB SGAO AFR2 och kortnamn hos Euroclear Sweden AB Prospekt avser Société Générales prospekt med tillhörande slutliga villkor avseende Obligationerna samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning samt tillhörande svensk översättning av sammanfattningen i prospektet. Detta hålls tillgängligt hos Carnegie och via och hos Emittenten. Riskkontroll innebär att man ökar Marknadsexponeringen i de fall Marknadsrisken (mätt som volatilitet) är lägre än 20 %, till en exponering på maximalt 200 %, och minskar Marknadsexponeringen då Marknadsrisken är högre än 20 %, och som beskrivs närmare i avsnittet Riskkontroll och i Prospektet. Volatiliteten beräknas och allokeras dagligen. Slutdag avser den 14 april Slutkurs avser ett medelvärde av Stängningskurserna på Genomsnittsdagarna för Underliggande Index eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag. Startdag avser den 14 april Startkurs avser Stängningskursen för Underliggande Index på Startdagen eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag. Stängningskurs för Underliggande Index på en Bankdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens officiella stängningskurs. Teckningsanmälan avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet. Underliggande Index avser SGI Pan Africa Net Total Return Index, och som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Underliggande Index och i Prospektet. Återbetalningsdag avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och beräknas bli den 6 maj Överkurs avser kr per Obligation AFRIKA RISKKONTROLL 2 7

8 Erbjudandet i korthet Anmälan inges till Carnegie Investment Bank AB (publ) Structured Financial Products Mäster Samuelsgatan Stockholm Fax nr: teckningsanmalan@carnegie.se Anmälningsperiod 21 februari 1 april 2011 Lägsta investeringsbelopp kr (motsvarande 10 Obligationer à kr kr Nominellt Belopp samt kr Överkurs) Courtage Tillkommer med 3 % av Investeringsbelopp Betalning Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 8 april 2011 Förvaring Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos Carnegie Tids- och betalningsplan Startkurs och deltagandegrad Offentliggörs den 20 april 2011 på Löptid 14 april april 2016 Kapitalskydd 100 % av Nominellt Belopp på Återbetalningsdagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7 Andrahandsmarknad Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB Emittent SGA Société Générale Acceptance N.V. Kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB SGAO AFR2 ISIN-nummer SE Sista anmälningsdag 1 april 2011 Utskick av avräkningsnota Sker löpande Likviddag 8 april 2011 Startkurs fastställs 14 april 2011 Aktuellt erbjudande Kapitalskyddade placeringar Afrika Riskkontroll 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Emerging Asia 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 130 % Råvaruländer 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Råvaruländer Tillväxt 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 155 % Trend Emerging Markets 10 Löptid 4 år, deltagandegrad 110 % Trend Total 15 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Trend Total Tillväxt 15 Löptid 5 år, deltagandegrad 155 % Icke kapitalskyddade placeringar BRIC Autocall Plus/Minus 10 Löptid 1-5 år, kupong 18 % BRIC Autocall Plus/Minus 10 Defensiv Löptid 1-5 år, kupong 11 % Norra Europa Autocall Plus/Minus Löptid 1-5 år, kupong 10 % Ryssland Indexwarrant Löptid 2 år, deltagandegrad 100 % Ryssland Sprinter Löptid 5 år, deltagandegrad 135 % Råvaruländer Sprinter 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 230 % Sverige Lock-In 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Leveransdag 20 april 2011 Sista dag på Löptiden 14 april 2016 Återbetalningsdag 6 maj 2016 Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 900, fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, investmentbolaget Bure Equity AB, Investment AB Öresund samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar för professionella placerare. Institutionella investerare ställer höga krav avseende noggrannhet, kreativitet, förmåga att hantera komplicerade samband och, inte minst, lyhördhet för att förstå varje placerares unika behov. Om Carnegie Research Carnegie Research är den del av Carnegies aktieverksamhet som arbetar med omvärlds- och bolagsanalys. Carnegie har inom fyra nordiska kontor drygt 60 analytiker organiserade i gränsöverskridande team. Carnegie har i utvärderingar omfattandes såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet återkommande rankats mycket högt. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på och hos Emittenten. Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Återbetalningsdagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet. Branschkod Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Emittenten: SGA Société Générale Acceptance N.V. SGA Société Générale Acceptance N.V. ägs och garanteras av Société Générale som grundades i Frankrike år Société Générales kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande A+ enligt Standard & Poor s Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditbetyg Aa2 enligt Moody s Investor Service. För en mer detaljerad beskrivning av SGA Société Générale Acceptance N.V. och dess ägare se Prospekt SGA Société Générale Acceptance N.V. är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr. Strukturerade placeringsprodukter Telefon E-post: strukturerade.produkter@carnegie.se