Söderberg & Partners Hållbart sparande Kajsa Brundin

Transkript

1 Söderberg & Partners Hållbart sparande Kajsa Brundin

2 Avkastning eller etik? Etiska investeringar Att inte köpa exempelvis tobaksbolag, alkoholrelaterade bolag, kolbolag, etc. Varken bättre eller sämre avkastning Hållbara investeringar 7 strategier Relativt nytt Integrering Exkluderingar Bäst-i-klassen Engagemang & röstning / aktiv påverkan Hållbara temainvesteringar Normsbaserad screening Påverkansinvesteringar

3 Det går inte att utvärdera hållbara investeringar som ett kollektiv, men Överavkastning i enskilda aktier, men inte på fondnivå (metastudie av Deutsche AWM, 2012) Positiv avkastning från påverkansarbete (Cambridge och LBS, 2015) Marknaden ineffektiv vid nya risker, t ex torka (Pepperdine 2015)

4 The carbon bubble

5 Filosofi! Deontologi vs Konsekventialism

6 2 000 Mdr kr Fondförvaltare Fondförsäkringsbolag 900 Mdr kr Pensionsbolag Mdr kr

7 Söderberg & Partners hållbarhetsanalyser Unikt i våra hållbarhetsanalyser vårt fokus på vad som gör skillnad för omvärlden Bolag och produkter med bra betyg: Arbetar aktivt som ansvarsfulla aktieägare Väljer in hållbara investeringar, väljer bort de minst hållbara Använder sitt inflytande till att få andra att bli mer hållbara Underlättar för kunder att göra hållbara val Det är viktigt att kapitalförvaltare ska ha möjlighet att arbeta som ansvarsfull ägare Förvaltare behöver tid för dialog med ett kontroversiellt innehav, snarare än tvingas att sälja ut dessa direkt

8 PENSIONS- BOLAG 12 FOND- FÖRSÄKRINGS- BOLAG 14 FOND- FÖRVALTARE

9 Hållbara pensionsbolag Betygsättning av 12 pensionsbolag som erbjuder traditionella pensionsförsäkringar och premiegarantiprodukter Tillsammans har bolagen cirka miljarder kr under förvaltning, de har makt och möjlighet att påverka sina innehav Jämförande analys för att hitta de som ligger i framkant, och de som inte kommit lika långt Resultat Metod: parametrar för betyget Parametrar för betyget 33% 33% 33% Påverkansarbete Arbetet som ansvarsfull ägare Förebyggande av incidenter Arbete med branschgemensamt påverkansarete Hållbarhetsambitioner och värdeskapande Tillägnade resurser Pådrivande i branschen? Process för hållbara investeringar Verktyg och incitament för att välja ut hållbara investeringar

10 Hållbara fondförsäkringar Betygsättning av 14 fondförsäkringar Jämförande analys för att hitta de som ligger i framkant, och de som inte kommit lika långt Ny analys kommer inom kort! Resultat Metod: parametrar för betyget Parametrar för betyget 30% 10% 30% 30% Process för hållbarhet i utbudet Finns minimikrav på hållbarhet i fondutbudet? Premieras hållbarhet vid val av fonder? Påverkansarbete Påverkas fonder att bli mer hållbara? Hur används ägarinflytandet att påverka företag att bli merhållbara? Kommunikation och transparens Kan kunder välja hållbara fonder? Hur presenteras informationen om hållbarhet? Entrélösning Hur hållbar entrélösningen är

11 Brummer & Partners Carnegie A.M. Skagen Carnegie Catella Monyx Invesco UBS Deutsche Bank Danske Invest JP Morgan AMF Didner & Gerge Sjunde AP-Fonden Länsförsäkringar Öhman BlackRock Lannebo SEB Aberdeen Schroder Pictet Franklin Templeton Handelsbanken Swedbank Robur Skandia Fonder Fidelity State Street SPP Threadneedle Nordea DNB BNP Paribas Hållbara fonder

12 Appendix

13 Hållbara pensionsbolag Hållbara fondförsäkringar Hållbara fonder

14 Swedbank Robur Nordea Handelsbanken SEB SPP Länsförsäkringar Skagen AMF Brummer & Partners Skandia Fonder Carnegie Didner & Gerge Lannebo Catella Carnegie Asset Management Monyx Öhman Heptagon Alfred Berg Allra Spiltan Fidelity JP Morgan BlackRock UBS Schroder BNP Paribas Franklin Templeton Invesco Pictet Danske Invest DNB Threadneedle State Street Aberdeen Deutsche Bank HSBC Allianz Amundi Morgan Stanley Henderson Gartmore FIM Evli ING Credit Suisse Jupiter Banque de Luxembourg Goldman Sachs Sparinvest Union Bancaire Privée Legg Mason Ålandsbanken Urval: relevans för svenska sparare De största svenska fondförvaltarna Utländska förvaltare med flest fonder tillgängliga för svenska sparare

15 Metod: materialitet Finansiell påverkan eller risk Aspekter som kan ha finansiell påverkan eller som kan vara en risk för fonden på kort, medellång eller lång risk Materialitetstest med utgångspunkt i Lydenberg m fl (2010) för att finna relevanta utvärderingsparametrar Anpassad för utvärdering av fonder Juridiska / regelmässiga / politiska drivkrafter Regleringar eller ändrade förutsättningar på grund av politiska åtgärder Branschnormer Mätetal och faktorer som fondbranschen brukar uppmärksamma som viktiga i hållbarhetssammanhang Viktiga frågor för intressenter Frågor som sparare, samhället, NGOs, myndigheter och andra intressenter tycker är viktiga Möjligheter till innovation Områden där det finns potential till innovation och kommer miljön, samhället och spararna till godo

16 Metod: materialitet Verktyg och uppföljning för positiv och negativ screening, inklusive fossila bränslen Rapportering och transparens, inklusive koldioxidavtryck Medlemskap i organisationer och egna initiativ, utfästelser Ansvarsfullt ägande och påverkan, resurser och mandat Kompetens inom temainvesteringar Finansiell påverkan eller risk Juridiska / regelmässiga / politiska drivkrafter Branschnormer Viktiga frågor för intressenter Möjligheter till innovation

17 Positivt urval Information Resurser Data Analyser Verktyg Incitament Direktiv Bestämmelser Uppföljning Återkoppling Ansvarsfullt ägande Metod Röstning på bolagsstämmor Nomineringskommitéer Reaktivt eller proaktiv? Samarbeten andra metoder? Resurser Deltagande i samarbeten Antal dialoger Uppföljning av incidenter Profil Rapportering Policys, etc.

18 Allmän information Denna analys är framtagen av Söderberg & Partners Securities AB (nedan Söderberg & Partners). Som grund till analysen har källor använts som i god tro bedömts vara tillförlitliga. Söderberg & Partners kan inte garantera riktigheten i denna information eller ta på sig något ansvar för fullständighet. Syftet med analysen är att ge Söderberg & Partners kunder allmän information och analysen utgör således inte en rekommendation eller ett personligt råd och bör inte ensam ligga till grund för ett beslut om att välja försäkring. Materialet fårinte distribueras, citeras eller kopieras för användning utan Söderberg & Partners föregående godkännande