BULL & BEAR TENDENS BULL & BEAR

Transkript

1 Nr 101/2013 (sid 1 av 10) Torsdagen den 28 november 2013 BULL & BEAR Anno Nummer 101 Nedan följer del I av dagens BBT. Del II kommer under eftermiddagen. OMXS 30 index 1 310,13 OMXS 30 satte en ny toppnotering för året under onsdagen. Nu gällande topp har värdet och trenden är fortfarande stigande på samma sätt som vi sett under hela året. Senaste toppen kom in på den 22 oktober och denna topp fick gälla en längre tid innan index nu passerade denna och satt den nya toppen 10 punkter högre. Går vi tillbaka i våra grafer förekommer tiden 33 dagar och 36 dagar förvånansvärt ofta mellan olika toppar och bottnar. Det gör att jag vill pröva om vi får en ny, om än tillfällig, topp 36 dagar efter den 22 oktober. Tidsmässigt ger det oss den 27 november och det handlade då om toppen under onsdagen vid Drar vi sedan en linje som sammanbinder topparna i uppgången från den 22 maj i år testar alla topparna denna linje, som blir ett motstånd allt sedan toppen den 19 september. Det gör att toppen under onsdagen den 27 november vid nu blir viktig, då den testade denna linje. Index kan de kommande dagarna även notera utan att linjen bryts. Sammanbinder vi sedan bottnarna i uppgången från den 24 juni (se graf) fram till nu får vi en brant stigande linje som med den andra linjen på topparna ger oss en kilformation. Spetsen på denna kil pekar uppåt. Det är inte ovanligt med en snabb reaktion nedåt för index om utbrottet ur formationen bryter den undre linjen. Värdet på linje ligger på i dagsläget och en stängningskurs under denna nivå ger oss anledning att blicka nedåt en tid i en tillfällig nedgång mot området kring innan en ny uppgång tar vid. Alternativet är att index i stället bryter uppåt och ger en positiv signal. Ovanligt men det har förekommit tidigare, när undertonen på börsen varit stark. Vi måste därför få en stängningskurs över denna linje

2 Nr 101/2013 (sid 2 av 10) som stiger med 0,3 punkt per dag (2,1 punkt per vecka) för att kunna sikta mot nya toppnoteringar. Index står därmed inför ett avgörande den närmaste tiden. För drygt 6 år sedan satte marknaden som topp den 13 juli 2007 och det är denna nivå som nu är på väg att testas. Utvecklingen för enskilda aktier är mycket varierande, där vi har en relativt stor grupp som är inne i fallande trender sedan flera månader tillbaka. Vi har en annan grupp som fortsätter att stiga genom att skapa allt högre bottnar och toppar och i många fall har flera aktier satt nya rekordnoteringar under november månad. Det är mycket sällan vi får se en så blandad utveckling, där effekten blivit att index stigit relativt långsamt (+3,6 %) sedan mitten av augusti. Flera av de aktier som nu är i en fallande trend satte sina toppar under augusti månad. Ser vi det hela i ett mer långsiktigt perspektiv finns det utrymme för en tillfällig rekyl innan index på nytt stiger till en mer avgörande topp under våren. Om denna topp kommer in under februari eller dröjer till april månad vet vi inte dagsläget men våren 2014 ger oss anledning att vara mycket vaksamma på negativa nyheter. Den fortsatta utvecklingen för vårt eget index styrs mycket av utvecklingen på New Yorkbörsen, som i sin tur är helt beroende av att Federal Reserve lånar ut kapital till låg ränta och stödköper obligationer. Flödet på 85 miljarder dollar per månad har varit av avgörande betydelse för börsutvecklingen under lång tid nu. Det hela har gett positiv effekt på börsen sedan hösten 2011 och effekten har blivit att en mindre grupp aktier på New Yorkbörsen har drivit dess index uppåt och satt nya kursrekord på löpande band. OMXS 30 har dock drygt 18 procent kvar upp till rekordnoteringen från mars Tidsmässigt är vi alltid på vår vakt när ett månadsskifte är på gång. Det är ofta index sätter toppar och ibland bottnar i början av en ny månad. Vi är därför vaksamma på en möjlig tillfällig topp under tiden fram till och med fredagen den 6 december. Även om en sådan topp inte blir avgörande för den långsiktiga utvecklingen är det intressant att stämma av olika rytmer för att se vilka rytmer som är aktiva.

3 Nr 101/2013 (sid 3 av 10) Stochastic De månadsbaserade indikatorerna är uppe på höga nivåer och kan ligga kvar där under ytterligare några månader. Dessa indikatorer ger endast besked om den långsiktiga utvecklingen, då de reagerar långsamt på förändringar i index. Av den anledningen ger de en stark bild av den långstiga utvecklingen. De veckobaserade indikatorerna är också uppe på höga nivåer och visar att en tillfällig topp kan nås innan årsskiftet och ge en rekyl. Inget som är själklart men utvecklingen ger utrymme för detta. Men då det första värdet (94,4) är högre än det andra värdet (89,1) finns det i denna stund inget som ger en signal på nedgång. Självklart ska det heller inte finnas när index samma dag sätter ett nytt toppvärde. De dagsbaserade indikatorerna är även de uppe på höga nivåer. Då dessa reagerar snabbar än de andra indikatorerna på en kursförändring i index får vi vara vaksamma på dessa, när ett omslag i trenden är på gång. Just nu med en ny kurstopp för året är indikatorns värden stigande och kan fortsätta så ytterligare en tid. Lång sikt: Månadsstochastic 94,5 och 89,0 stigande Medellång sikt: Veckostochastic 94,4 och 89,1 stigande Kort sikt: Dagsstochastic 93,5 och 85,4 stigande Rekordnotering från den 7 mars 2000 Högsta notering under hela 11-årsperioden 2002 till nu är från den 13 juli 2007 Lägsta notering i långsiktiga uppgången: 593 från den 9 mars 2009 Högsta notering 2011 är vid från den 19 januari Lägsta notering 2011 är vid 833 från den 23 september Högsta notering 2012 är vid från den 16 mars Lägsta notering 2012 är vid 941 från den 4 juni. Högsta notering 2013 är vid från den 27 november Lägsta notering 2013 är vid från den 24 juni Inställningen är 14, vilket betyder 14 dagar, 14 veckor, 14 månader med ett glidande medeltal på 5. Det första angivna värdet är stochastickurvan och det andra värdet är ett genomsnittvärde, dess glidande medeltal. Om det första värdet är högre än det andra värdet betyder det att vi har en stigande trend. Omvänt gäller om första värdet är lägre. Värdet på Stochastic kan maximalt uppgå 100 och som lägst 0. I den tekniska litteraturen beskriver man ofta ett värde över 80 som överköpt och ett värde under 20 som översålt. För egen del är jag försiktig med att använda denna beskrivning, då den lätt kan missuppfattas. Överköpt betyder inte nödvändigtvis att vi ska sälja ett innehav utan det betyder att vi haft en uppgång under en längre tid och en stark trend, speciellt om det är vecko- och månadsgraferna vi betraktar. Tidscykler på börsen Toppen vid den 13 juli 2007 är en viktig referens nu och då inte bara för att index är uppe för ett test av denna nivå utan även för att det i dagarna är 6 år (=72 månader=312 veckor) och 135 dagar sedan denna topp sattes. Det handlar egentligen om 137 dagar då vi jobbar med 135 grader av ett år, vilket nu ger oss den 27:e och 28:e november att bevaka.

4 Nr 101/2013 (sid 4 av 10) Vi ser också under hösten hur varje rekyl blivit allt kortare i höjd och i tid, vilket visar på den starka tro marknaden har på börsen sedan en tid tillbaka. Starka delårsrapporter för Q3 gav en extra skjuts uppåt för en stor grupp aktier, som nu tickar på uppåt. Under hösten har 6-årsdagen av indextoppen från oktober 2007 passerat och bara gett en mindre reaktion. 5-årsdagen av botten den 21 november 2008 ger fortfarande effekt och kan sätta en tillfällig topp nu i slutet av november månad. Men alla de gamla rytmerna som tidigare nästan alltid visat sig i nya reaktioner på börsen ger nu små reaktioner. Dels visar detta på en stark underton men också på att det handlar om en mycket stor toppformation som nu håller på att skapas sedan våren Tidsmässigt är tiden 23 september till 4 oktober 2011 viktig, då vi fick in avgörande lågpunkter för många aktier under denna period. Jag räknar med att tiden som ligger 30 månader längre fram i tiden ska bli betydelsefull och då handlar det om tiden 21 mars till 4 april Det är långt dit men tidpunkten är värd att lägga på minnet, då den kan skapa viktiga signaler för oss. Vi vet ju sedan tidigare också att mars månad skapat avgörande vändningar i form av toppar såväl som lågpunkter. Bland de kortare rytmerna är det bottnarna den 4 oktober 2011 och 4 juni 2012 som nu ska låta rytmerna på 26 månader och 18 månader ge sitt bidrag, när vi kommer in i nästa vecka. När det gäller rytmen från den 4 oktober 2011 är den mer intressant när det gått 27 (3x9) månader, vilket ger oss tiden i början av januari 2014 som viktig. Alla rytmer med 3, 6 och 9 månader involverade ökar vårt intresse. Även om index inte alltid ger tydliga reaktioner ser vi ofta viktiga reaktioner i enskilda aktier, som bekräftar för oss att rytmerna är aktiva. Ericsson B 81,95 Ericsson ger oss negativa signaler via en lägre topp vid 83,75 kronor den 18 november. De dagliga och de veckobaserade tekniska indikatorerna är fallande och förstärker den fallande trenden. Det gör att vi kan inrikta oss på en fortsatt nedgång den dag vi får en stängningskurs under 81,00 kronor. Så länge stödet vid 81,00 kronor håller finns det utrymme för en tillfällig uppgång till 83,50-84,00 kronor ännu en gång. Men då motreaktionerna uppåt brukar ske i tre steg blir bilden splittrad utifrån att signalerna pekar nedåt samtidigt som det fattas en kortare våg uppåt. Resultatet blir att vi måste förmedlar försiktighet och det ger utrymme för en del svängningar fram och tillbaka en tid. Mer långsiktigt väntar vi sedan in starkare negativa signaler och kan i det läget räkna på kommande lågpunkter sommaren 2014 med hösten 2014 som alternativ lågpunkt. Årets högsta notering sattes den 16 september vid 90,95 kronor, där vi fick in en lägre topp vid 83,75 kronor måndagen den 18 november. Rytmen med toppar varannan månad fortsätter och vi kan nu konstatera att mars, maj, juli, september och nu november levererade toppar kring den 16:e i månaden. De avvikelser som vi ser bror på att i vissa månader var det ideala datumet under en helg. Stochastic Lång sikt: Månadsstochastic 71,4 och 71,7 fallande Medellång sikt: Veckostochastic 37,1 och 37,5 fallande Kort sikt: Dagsstochastic 62,1 och 68,1 fallande Motstånd: 84,00 och 90,00 Stöd: 81,00 och 78,00 Rörelsefaktor tid: 9 dagar och 9 veckor. Rörelsefaktor pris: 4,50

5 Nr 101/2013 (sid 5 av 10) XACT Bear 138,90 XACT Bear söker sig ned till allt lägre nivåer, där 138,80 kronor sattes under onsdagen. Nivån är den lägsta under året. Trenden är fallande och det finns ingen anledning att räkna med annat än en fortsatt nedgång även om vi får tillfällig motreaktioner uppåt. XACT Bull 225,25 XACT Bull steg till den nya toppnoteringen för året vid 225,40 kronor under onsdagen. Trenden är stigande och BULL har närmaste motstånd vid 229 kronor. Undertonen i marknaden är stark och det finns anledning att vara beredd på ett genombrott av 229-nivån. Men jag vill först se en stängningskurs över 229 kronor innan vi sätter upp förväntningar ytterligare. Nedan följer del II av dagens BBT AstraZeneca 369,50 AstraZeneca är nu nere och testar stödet vid kronor efter att under fredagen den 22 november satt en ny topp för året vid 371,50 kronor. Trenden är stigande och reaktionen nedåt ser jag som tillfällig i det att aktien visar på en fortsättning mot högre nivåer. På vägen uppåt ligger 386 kronor som motstånd. Lång sikt: Månadsstochastic 84,2 och 73,6 stigande Medellång sikt: Veckostochastic 91,5 och 85,4 stigande Kort sikt: Dagsstochastic 82,2 och 86,4 fallande Motstånd: 367,00 och 386,00 Stöd: 348,00 och 330,00 och 312,00 Rörelsefaktor tid= 19 dagar halva ger 9,5 dagar Pris 19,00 kr halva ger 9,50 kr Våra marknadsbrev Utgivningsdagar Torsdag 28/11 BörsTENDENSer er OljeTendenser Fredag 29/11 Måndag 02/12 Tisdag 03/12 OljeTendenser er Onsdag 04/12 Torsdag 05/12 BörsTENDENSer OljeTendenser er Fredag 06/12

6 Nr 101/2013 (sid 6 av 10) Hennes & Mauritz 278,70 H&M är nu uppe och nosar på 280-nivån, där vi har motstånd vid kronor. 287 kronor är rekordnoteringen från den 26 september i år och är den närmaste en viktig nivå för aktien. Förutsättningarna för ett genombrott finns där och vi väntar till dess vi får en stängningskurs över 288 kronor innan vi inriktar oss på en fortsättning till 308 kronor och möjliga nivåer ännu högre. De månadsbaserade tekniska indikatorerna har mer att ge på uppsidan och det gör att grundtonen är positiv och att vi har nya rekordnoteringar som möjliga framöver. BULL OMX x 3 H 111,25 BULL fortsätter att stiga i det att index fortsätter sin långs resa mot en kommande topp. Nu närmast handlar det 114 kronor som motstånd och bryts detta är det 120 kronor som står på tur för att ta över som motstånd. BEAR OMX x 3 H 4,24 OMXBEAR fortsätter sin nedgång och är nu nere vid 4,20 kronor och testar detta stöd. Det finns nu utrymme för en fortsatt nedgång till 3,90 kronor om 4,20-nivån bryts. GULD 1 242,4 $/oz Guldpriset börjar ge signaler på en kommande uppgång. Möjligen fattas en avslutande nedgång innan vi kan inrikta oss på en uppgång. I de vågor vi följer måste vi ta med i beräkning att guldet kan stiga under några månader för att komma tillbaka i en ny nedgång framöver. Utvecklingen sedan den 28 augusti visar så här långt inte de budskap som är vanliga i en femte avslutande fas. Det gör att jag vill ta med möjligheten av en uppgång under några månader och sedan en ny nedgångsfas in mot sommaren Vi får se vilka signaler vi får framöver men nu närmast väntar vi in signaler på uppgång, vilka bör kunna falla på plats innan årsskiftet. Rekordnotering 1 923,7 dollar den 6 september 2011 Högsta notering 2013 är 1 696,8 dollar den 17 januari Högsta notering 2012 är 1 798,1 dollar den 5 oktober Lägsta notering under perioden är på dollar den 28 juni 2013 BULL GULD x 2 H 58,00 BULL GULD har motstånd vid 60,00 kronor och i en avslutande fas nedåt jobbar vi med 56,00 kronor och 52,00 kronor som stödnivåer. BULL GULD x 3 H 26,70 BULL GULD ser ut att lägga en botten under december månad inför en uppgång. Jag ser det som inledningen på en uppgång under några månader fram till våren Stödet vid 24,00 kronor har vi nu närmast och skulle det brytas i slutfasen av nedgången handlar det även om 21,00 kronor som alternativ. Inför en uppgång i ett senare skede utgör först 27,00 kronor ett motstånd men vi får även ta med 30,00 kronor när väl en uppgång inleds och bekräftas. SILVER 19,8 $/oz Silver ser närmast ut att kunna bygga en bottenformation inför en uppgång på 2-3 månader. Vi avvaktar närmast en tid för att se hur det hela utvecklas den närmaste tiden. Vi har ännu inte våra tekniska indikatorer nere på

7 Nr 101/2013 (sid 7 av 10) de låga värden vi vill se inför en uppgång. Vi får avvakta utvecklingen en tid för att se när vi kan få in mer än kortsiktiga positiva signaler. Rekordnotering 49,8 den 25 april 2011 Högsta notering 2012 är 37,6 $/oz 29 februari Högsta notering 2013 är 32,5 $/oz Lägsta notering 2013 är 18,2 $/oz 28 juni BULL Silver x 2 H 39,60 BULL SILVER är nu i slutskedet av en nedgång och jobbar med 39,00 kronor och 37,50 kronor som stödnivåer. I kommande uppgångar utgör 42,00 kronor en viktig första motståndsnivå. Oljepriset Brent Blend 111,0 $/fat Oljepriset ger nu positiva signaler efter att ha levererat ett flertal negativa signaler tidigare under hösten. De dagliga tekniska indikatorerna är i topp och ger utrymme för en tillfällig rekyl framöver men de vecko- och månadsbaserade indikatorerna är stigande och ger oss anledning att se vad som kan komma ur detta framöver. Närmast är det intervallet dollar som utgör motstånd och detta bör kunna hålla emot en tid medan oljepriset bygger för nästa steg uppåt. Reaktionsdagar för oljan: 15 november, 23 november Högsta notering 2013 är 119,1 dollar den 8 februari Lägsta notering 2013 är 96,7 dollar den 18 april Högsta notering 2012 är 128,4 dollar den 1 mars Lägsta notering 2012 är 88,5 dollar den 22 juni Lägsta notering under 2010/ 2011 är 67,9 dollar från den 5 februari 2010 Bottennotering 23 december 2008 vid 34,3 dollar Rekordnotering: 147,5 dollar den 11 juli 2008.

8 Nr 101/2013 (sid 8 av 10) BULL OLJA X 2 H 128,50 BULL har nu närmast motstånd vid 130 kronor och på sikt tar vi in 136 kronor som nästa motståndsnivå. I tillfälliga rekyler har vi 124 kronor som stöd. BULLOLJA X 3 H 240,00 BULL ger nu positiva signaler på sikt medan de kortsiktiga signalerna ger utrymme för en rekyl. Vi jobbar därmed med 236 kronor som stöd och 244 kronor som motstånd den närmaste tiden. Vi ett framtida genombrott av 244-nivån lyfter vi motstånden till 252 kronor och 260 kronor finns då även med om vi ger det hela en hel del tid. Majs 426,25 $/bu Majs hr en lång utförsbacke bakom sig. Vi ser nu troligen lutfasen av denna nedgång, där vi nu måsta avvakta och se om det handlar om en bottenformation i intervallet dollar. Vi kommer att hålla ett öga på majs en tid för att se om vi kan få in några positiva signaler framöver. BULL MAJS H 48,20 BULL kommer vi att följa en del framöver. I dagsläget får vi inga signaler som vi kan handla på men där motståndet vid 52,00 kronor är en övre gräns och stödet vid 45,00 kronor utgör en nedre gräns i de svängningar vi förväntar oss en tid framöver. Vete 663,5 $/bu Vetepriset är i en stor bottenformation som ännu inte gett positiva signaler via de månadsbaserade tekniska indikatorerna, vilka fortfarande är på väg nedåt. Indikatorvärdena är på låga nivåer och vi väntar närmast på att de ska vända uppåt under vintern. Kortsiktigt får vi positiva signaler men de är just kortsiktiga och kan ta vetepriset till 666 dollar först och sedan 680 dollar i bästa fall.

9 Nr 101/2013 (sid 9 av 10) Toppnotering 2012 är 943,2 $/bu 20juli Lägsta notering 2012 är 591,0 $/bu 18 januari Lägsta notering 2013 är 623,0 $/bu 14 augusti BULL VETE H 108,50 BULL ligger nu relativt stilla sedan en tid tillbaka. Motstånd vid 109 kronor och 114 kronor utgör en övre gräns medan 104 kronor utgör stöd vid en rekyl. Valutor USDSEK 6,57 SEK USDSEK behöver mer tid i en rekylfas efter att vi fick in 6,70 kronor den 13 november. Vi får vänta ut rekylfas och se en rörelse inom intervallet 6,50-6,70 kronor en tid innan nästa steg uppåt kaninledas. Kaffe 108,1 $/lb Kaffe bygger nu för en möjlig uppgång efter att vi fått in 101 dollar som lägst den 6 november. Det har ännu inte gått 30 dagar sedan den lågpunkten, vilket betyder att vi ännu inte fått ett trendbrott bekräftat. Vi inriktar oss närmast på en rörelse inom intervallet dollar för att sedan vara vaksamma på kommande utbrott och andra positiva signaler. Toppnotering 308,9 $/lb från den 3 maj 2011 Lägsta notering 2012 är 141,2 $/lb från den 31 dec 2012 Lägsta notering 2013 är 101,1 $/lb från den 6 november Högsta notering 2013 är på 6,86 kronor från den 8 juli Lägsta notering 2013 är på 6,27 kronor från den 1 februari Högsta notering 2012 är på 7,35 kronor från den 1 juni Lägsta notering 2011/2012 hamnade på 5,98 kronor den 29 april Högsta notering sedan 1 januari 2009 är på 9,32 kronor från den 6 mars BULL KAFFE H 7,80 BULL fortsätter att ge de första embryona till en möjlig vändning uppåt. Vi får vänta in högre bottnar för att kunna sikta högre. Motståndet vid 8,10 kronor håller tillbaka en uppgång och stödet vid 7,20 kronor utgör stöd och kring denna nivå har vi lägsta noteringarna. Mycket av väntan i många råvaror hänger ihop med att aktiebörserna fortsätter att ta emot stora kapitalmängder. Det är vid en kommande vändning av kapitalströmmarna som vi kan inrikta oss på högre nivåer för råvarorna och i detta fall kaffet. BULL USDX H 40,00 BULL USDX tar en paus efter den intensiva uppgången till den 13 november. Många vände sina positioner på kort tid och det blev ett stort tryck uppåt. Ni inriktar vi os spå 39,00 kronor och 37,50 kronor som stöd i det att vi inväntar en ny uppgång. Motståndet vid 42,00 kronor bör kunna hålla emot en tid för att sedan brytas längre fram under december månad.

10 Nr 101/2013 (sid 10 av 10) EURSEK 8,93 SEK EURSEK har under torsdagen varit upp till 8,96 kronor som högst och satte en topp i en trolig b-våg. Det ger oss nu utrymme för en c-våg nedåt innan en mer stabil uppgång kan inledas. Toppen vid 9,00 kronor sattes den 14 november och vi inväntar nu en ny uppgång när vi kommit in en bit i december månad. Högsta notering 2013 är 8,90 den 24 juni Högsta notering 2012 är 9,17 kronor den 16 maj Lägsta notering 2013 är 8,25 kronor den 13 mars Lägsta notering 2012 är 8,17 kronor den 13 augusti Rekordnoteringen är på 11,79 kronor från den 6 mars 2009 BULLEURX H 41,70 BULL ser nu ut att kunna jobba mellan motståndet 42,00 kronor och stödet vid 39,00 kronor en tid innan nästa steg uppåt tas i ett senare skede. Ingemar Carlsson