Stark start på året och fortsatta satsningar på service och kundorienterad logistik

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT, januari mars 2016 Helsingborg, 9 maj 2016 Stark start på året och fortsatta satsningar på service och kundorienterad logistik Första kvartalet 2016 Koncernens nettoomsättning ökade med 2 procent till 324 MSEK (319). Nettoomsättningen var den högsta hittills för koncernen i ett första kvartal Nettoomsättningen för Product & Solutions uppgick till 259 MSEK (253) och för Installation Services till 79 MSEK (78) Rörelseresultatet (EBIT) före jämförelsestörande poster uppgick till 12 MSEK (3), vilket var det högsta hittills för koncernen i ett första kvartal Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 8 MSEK (21) Det operativa kassaflödet var enligt sedvanligt säsongsmönster negativt och uppgick till -51 MSEK (-60) Vinsten per aktie före och efter utspädning var 0,02 SEK (0,84) Finansiella nyckeltal Belopp i MSEK om inget annat anges Kv Kv Förändr. R M 2015 Nettoomsättning % Bruttoresultat % Bruttoresultat % 28,7% 23,8% 4,9pp 27,8% 26,9% EBITDA % EBITDA före jämförelsestörande poster % EBITDA-marginal före jämförelsestörande poster, % 5,3% 2,7% 2,6pp 12,3% 11,9% EBIT % EBIT före jämförelsestörande poster % EBIT-marginal före jämförelsestörande poster, % 3,6% 1,0% 2,6pp 11,1% 10,6% Resultat efter skatt % Operativt kassaflöde % Nettoskuld % Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 0,02 0,84-98,0% 6,27 7,10 Utsikter inför 2016 Nordic Waterproofing bedömer att den allmänna marknadsutvecklingen under helåret 2016 kommer att vara i linje med 2015 inom de flesta av koncernens marknader. Koncernen förväntar att kunna uppfylla sitt finansiella mål om att växa mer än Koncernens nuvarande marknader genom organisk tillväxt. För samma period förväntar Koncernen ett förbättrat rörelseresultat (EBIT) före jämförelsestörande poster, med cirka 10 procent jämfört med helåret Grund för antaganden Ovanstående uttalande om utsikter för 2016 baseras på Koncernens redovisningsprinciper, vilka överensstämmer med redovisnings- och värderingsreglerna i IFRS. Texten innehåller bedömningar och antaganden som är utanför Koncernens kontroll och/eller påverkan. Viktiga underliggande antaganden inkluderar faktorer som ett framgångsrikt genomförande av säljinitiativ i enlighet med Koncernens planer och förväntningar, positiva bidrag från den finska verksamheten, ökad närvaro på den norska marknaden samt en positiv utveckling av råvarukostnaderna. För ytterligare information om grunderna för antaganden för uttalanden om utsikterna för 2016, se Konsoliderad resultatprognos för räkenskapsåret 2016 i prospektet daterat 30 maj 2016, tillgängligt via Bolagets webbplats. Om inte annat anges avser siffror inom parentes föregående år eller motsvarande period föregående år avseende resultaträknings- respektive kassaflödesposter samt utgången av föregående år eller motsvarande period föregående år avseende balansräkningsposter. NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 1 AV 18 Vester Alle 1 T: DK-6600 Vejen, Danmark investors@nordicwaterproofing.com

2 Meddelande från VD Stark utveckling och förbättrat resultat Nordic Waterproofings verksamhet utvecklades starkt under det första kvartalet Koncernens rörelseresultat (EBIT) före jämförelsestörande poster, ökade med 9 MSEK jämfört med motsvarande period Därmed är kvartalet den starkaste inledningen av något verksamhetsår i koncernens historia. Årets första kvartal är säsongsmässigt det svagaste kvartalet till följd av låg marknadsaktivitet, men vi är nöjda med försäljningsutvecklingen jämfört med motsvarande kvartal 2015, trots att vissa av våra marknader kännetecknades av en fortsatt svag efterfrågan och att påskhelgen inföll under perioden med färre utleveransdagar i jämförelse med motsvarande kvartal Vårt fokus på att upprätthålla hög nivå inom kundservice, produktkvalitet och effektiv logistik, i kombination med motiverade och engagerade medarbetare, uppskattas av våra kunder och vi ser därför fram emot ett bra helår för Nordic Waterproofing Group. Nordic Waterproofing är en av norra Europas ledande producenter och leverantörer av tätskiktsprodukter och tillhörande tjänster för att täta, skydda och bevara byggnader och infrastrukturer. Koncernens nettoomsättning under första kvartalet 2016 uppvisade en tillväxt om 2 procent, från 319 MSEK till 324 MSEK, vilket var det starkaste kvartalet hittills för koncernen. Våra två rörelsesegment, Products & Solutions respektive Installation Services, redovisade stabil och tillfredsställande omsättning med en tillväxt om 2 procent vardera. Två av våra kärnmarknader, Sverige och Danmark, fortsatte att uppvisa en gynnsam försäljningstrend till följd av en relativt mild vinterperiod och positiva konjunktursignaler. I Norge noterade vi en något svagare försäljning under kvartalet, som delvis är en effekt av den något förlängda och tidiga påskhelgen. Då kundstocken är stabil och försäljningen i Norge är relativt låg under första kvartalet, förväntas volymen återhämtas under kommande högsäsong. Den finska marknaden visar tecken på tillväxt, främst driven av kunders projekt i Helsingforsområdet, men kännetecknas generellt av en fortsatt svag efterfrågan till följd av låg inhemsk aktivitet och svag utveckling i den ryska marknaden. Martin Ellis, VD och koncernchef Jan mar 2016 Nettoomsättning: 324 MSEK EBIT före jämförelsestörande poster: 12 MSEK EBIT-marginal före jämförelsestörande poster: 3,6 % Vår totala orderbok inom Installation Services fortsätter att utvecklas starkt. Orderboken är nu 53 procent högre än vid samma tidpunkt Inom Products & Solutions har våra starka lokala varumärken haft framgång under årets viktiga säsongsstart. Vi noterar att koncernens fem största kunder inom bygghandelssektorn tar marknadsandelar och att de uppskattar vårt erbjudande, bland annat har de utsett Mataki respektive Nortett till Årets leverantör En betydande ökning av rörelseresultatet under det första kvartalet Under det första kvartalet utvecklades rörelseresultatet (EBIT) före jämförelsestörande poster positivt, från 3 MSEK första kvartalet 2015 till 12 MSEK EBITmarginalen före jämförelsestörande poster ökade till 3,6 procent under kvartalet. NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 2 AV 18

3 Rörelsesegmentet Product & Solutions rapporterade en ökning av rörelseresultatet (EBIT) före jämförelsestörande poster från 16 MSEK till 25 MSEK, en ökning om 60 procent jämfört med första kvartalet Den goda tillväxten är ett resultat av den ökade försäljningsvolymen, fortsatt starkt fokus på kostnader samt koncernens goda relationer med kunderna. Perioden kännetecknades av låga priser på olja och bitumen och koncernen följer noga utveckling som potentiellt kan leda till prispress på bitumenprodukter inför framtiden. Inom Installation Services var EBIT före jämförelsestörande poster oförändrat jämfört med första kvartalet 2015, och uppgick till -7 MSEK. Verksamheten inom detta rörelsesegment bedrivs i huvudsak i Finland och genom franchisebolag i Danmark. I Finland noterade vi en högre marknadsaktivitet med flera större projekt, vilket ger en lägre EBIT-marginal jämfört med genomsnittliga ordrar. Avslutningsvis kan jag konstatera att Nordic Waterproofing har goda förutsättningar att leverera de produkter och tjänster som efterfrågas för att skydda byggnader och infrastruktur från vatten och hårda väderförhållanden. Vi kommer att stärka vår position i våra kärnmarknader och fortsätta att utvärdera möjligheterna att växa på utvalda marknader och nischer. Vejen den 9 maj 2016 Martin Ellis VD och koncernchef Koncernen Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning för första kvartalet steg till 324 MSEK (319), motsvarande en organisk tillväxt om 3 procent främst beroende på gynnsamma väderförhållanden jämfört med föregående år. Valutaomräkningseffekter påverkar nettoomsättningen negativt med 1 procent och är huvudsakligen hänförligt till den svagare norska kronan jämfört med motsvarande period föregående år. Kv Kv Analys av nettoomsättningen (%) (MSEK) Föregående period 319 Organisk tillväxt 3% 10 Struktuella effekter 0% 0 Valutaomräkningseffekter -1% -5 Innevarande period 2% 324 Försäljningen i Sverige och Danmark ökade med 11 respektive 7 procent jämfört med samma period föregående år. Samtidigt minskade försäljningen i Norge med 17 procent (9 procent justerat för valutaomräkningseffekter) och påverkades mer än övriga länder av den tidiga påsken med än färre utleveransdagar. Försäljningen i Finland var oförändrad i jämförelse med motsvarande kvartal föregående år, dock noterades att orderingången inom Installation Services i Finland var 77 procent högre under det första kvartalet jämfört med samma period föregående år. NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 3 AV 18

4 Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultatet (EBIT) för det första kvartalet minskade till 8 MSEK (21) på grund av jämförelsestörande poster och EBIT-marginalen minskade till 2,5 procent (6,5). Jämförelsestörande poster uppgick till -4 MSEK (18), varav föregående års EBIT påverkades av en positiv justering av marknadsvärdet för råvarusäkring på 19 MSEK. Mer information finns under Jämförelsestörande poster. Därmed ökade EBIT före jämförelsestörande poster till 12 MSEK (3) under det första kvartalet. EBIT-marginalen före jämförelsestörande poster ökade till 3,7 procent (1,0), vilket främst förklaras av gynnsamt och milt väder som ledde till högre försäljningsvolymer samt gynnsamma priser på råvaror under perioden jämfört med första kvartalet föregående år Nettoomsättning, MSEK EBIT före jämförelsestörande poster, MSEK och EBIT-% (R12) 11.5% % % 8.5% 0 Kv1-14 Kv2-14 Kv3-14 Kv4-14 Kv1-15 Kv2-15 Kv3-15 Kv4-15 Kv Kv1-14 Kv2-14 Kv3-14 Kv4-14 Kv1-15 Kv2-15 Kv3-15 Kv4-15 Kv % Nettoomsättning R12 EBIT EBIT-% (R12) Finansnetto och resultat före skatt Finansnetto under det första kvartalet uppgick till -6 MSEK (-8). Minskningen jämfört med samma period föregående år avser främst lägre räntekostnader. Resultatet före skatt för det första kvartalet minskade till 3 MSEK (13). Resultatminskningen jämfört med samma period föregående år avser främst skillnaden i jämförelsestörande poster mellan perioderna, som delvis motverkats av den förbättrade bruttomarginalen inom Products & Solutions. Skatter Inkomstskatten för det första kvartalet 2016 minskade till -2 MSEK (-3). Koncernens effektiva skattesats för perioden uppgick till 85 procent (32) och påverkades negativt av dels ej avdragsgilla utgifter i samband med den planerade börsnoteringen av koncernen, dels negativt av skattemässigt resultat i Finland varvid aktivering av uppskjuten skattefordran inte har skett i likhet med tidigare år. Årstidsvariationer Nordic Waterproofings verksamhet påverkas kraftigt av årstidsvariationer i byggbranschen och omkring närmare 60 procent av omsättningen sker normalt sett under det andra och tredje kvartalet. Den svagaste perioden är årets första kvartal, som på grund av vintern har svarat för cirka en femtedel av årsomsättningen under de senaste tre verksamhetsåren. Det sker normalt en planerad lageruppbyggnad av främst färdiga varor under årets första sex månaderna, vilket övergår till en lagerminskning under det tredje och fjärde kvartalet till följd av ökad aktivitet på marknaden. NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 4 AV 18

5 Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser poster i resultaträkningen som är av engångskaraktär, har stor påverkan på resultatet och är viktiga för förståelsen av bolagets bakomliggande utveckling. Kostnaderna hör särskilt samman med kostnader relaterade till processer kopplade till ägarförändringar och planerad börsintroduktion. Posterna innefattar dessutom omstruktureringsåtgärder som hör samman med nyförvärv och förbättringar av den löpande verksamheten, där koncernen stärker sin verksamhet genom åtgärder som innefattar omorganisationer av produktionsanläggningar och försäljningsenheter. Dessa utgifter består främst av personalkostnader och andra externa kostnader. Under hösten 2015 genomförde Nordic Waterproofing en konvertering av de finansiella rapporterna till IFRS och till följd av detta kunde säkringsredovisning inte användas retroaktivt avseende inköp av bitumen. Från och med december 2015 tillämpar koncernen säkringsredovisning för nya kontrakt, och därför är de tidigare justeringarna för marknadsvärde som har påverkat EBIT inkluderade i jämförelsestörande poster för att redovisningen ska vara jämförbar i förhållande till de principer som numera tillämpas. Jämförelsestörande poster Belopp i MSEK, om inte annat anges Kv Kv M 2015 Kostnader relaterade till ägarförändringar Kostnader relaterade till byte av VD och koncernchef Värdejustering av råmaterialderivat (innan säkringsredovisning tillämpats) Avsättning för produktlansering Omstruktureringskostnader Övrigt Innevarande period Kassaflöde Det operativa kassaflödet under det första kvartalet var 9 MSEK starkare än motsvarande period föregående år och uppgick till -51 MSEK (-60). Det negativa kassaflödet följde sedvanligt säsongsmönster och förklaras av ökade kundfordringar och lageruppbyggnad inför högsäsongen. Det operativa kassaflödet beräknat för den senaste tolv-månaders perioden (april 2015 till mars 2016) förbättrades och uppgick till 220 MSEK (159), vilket innebär en stark operativ cash conversion på 105 procent (96). Kassaflödet från den löpande verksamheten under det första kvartalet var 22 MSEK lägre än motsvarande period föregående år och uppgick till -76 MSEK (-54). Den negativa förändringen förklaras huvudsakligen av betalning av slutlig inkomstskatt avseende taxeringen Kassaflödet från investeringsverksamheten under det första kvartalet var i nivå med motsvarande period föregående år och uppgick till -8 MSEK (-9). Under första kvartalet har koncernen förvärvat 40 procent av andelarna i ett intresseföretag i Danmark. Dessutom har ägarandelen reducerats i ett annat intresseföretag i Danmark, som ett led i koncernens strategi att så snart som möjligt minska ägande som tillfälligt överstiger 50 procent. Investeringar och avskrivningar Bruttoinvesteringarna under det första kvartalet uppgick till 5 MSEK (3), vilket främst bestod av kapacitetsökningar genom investering i ny maskin för produktion av shingel i Finland samt installation av ytterligare en ugn för vulkanisering av gummiduk i Värnamo. Avskrivningarna uppgick till -5 MSEK (-5). NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 5 AV 18

6 Finansiell ställning och likviditet Nordic Waterproofings huvudsakliga externa finansiering består av banklån samt ett förvärvslån som upptogs när koncernen grundades efter förvärvet av verksamheten från Trelleborg AB under Det externa finansieringsavtalet innehåller finansiella utfästelser som följs upp kvartalsvis. Nordic Waterproofing har uppfyllt villkoren i de befintliga kreditavtalen varje kvartal. Koncernens nettoskuld har fortsatt att minska till följd av det starka kassaflödet och uppgick vid utgången av perioden till 239 MSEK jämfört med 322 MSEK vid utgången av motsvarande period föregående år. Under första kvartalet har dock nettoskulden ökat med 98 MSEK, på grund av normal säsongsmässig minskning av likvida medel vid ökat rörelsekapitalbehov inklusive lageruppbyggnad samt betalning av inkomstskatt. Dessutom har upplupen ränta avseende förvärvslånet från Trelleborg kapitaliserats med 9 MSEK (9) under första kvartalet. Koncernens likvida medel uppgick till 97 MSEK (76) i slutet av perioden. Ingen del av beviljad checkräkningskredit om 133 MSEK (133) var utnyttjad vid utgången av kvartalet, varför total tillgänglig likviditet uppgick till 230 MSEK (209). Skuldsättningen beräknad som räntebärande nettoskuld/ebitda före jämförelsestörande poster under den senaste tolvmånadersperioden var 1,1x (0,7x) i slutet av perioden, och nettoskuldsättningsgraden var 0,3x (0,5x). Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Inga betydande förändringar av ställda säkerheter eller ansvarsförbindelser ägde rum under perioden. Anställda Det genomsnittliga antalet anställda under det första kvartalet 2016 (uttryckt som heltidsekvivalenter) var 583, jämfört med 571 samma period föregående år. Betydande risker och osäkerheter En beskrivning av betydande risker och osäkerheter finns i Nordic Waterproofings årsredovisning Det har inte skett någon betydande förändring av betydande risker och osäkerheter, jämfört med de som uppges i årsredovisningen. Viktiga händelser efter periodens slut Det har inte skett några viktiga händelser efter 31 mars Moderbolaget Moderbolaget, Nordic Waterproofing Holding A/S, är ett holdingbolag utan egen verksamhet. Moderbolagets vinst avspeglar främst nettointäkterna för gemensamma koncerntjänster och avdrag för löner, övrig ersättning och liknande utgifter. Incitamentsprogram År 2011 antog koncernen ett aktieoptionsprogram som ger ledande befattningshavare och nyckelpersoner rätten att förvärva aktier i bolaget. Optionerna ger innehavarna rätten att förvärva aktier i moderbolaget till en kurs som motsvarar aktiernas marknadsvärde när optionerna tecknades, indexerat uppåt med en förutbestämd diskonteringsränta. Optioner har emitterats i två klasser (klass 1 och klass 2), där skillnaden mellan klasserna består av skillnader i den förutbestämda diskonteringsräntan. Optionerna förvärvades till marknadsvärde, som fastställde med hjälp av Black and Scholes modellen vid teckningstidpunkten. Optionerna kan lösas in i samband med försäljning eller börsnotering av moderbolaget (villkorat emitterade aktier), eller under juni månad 2021 i det fall en försäljning eller börsnotering inte skett innan dess. På grund av osäkerhet i aktiernas bedömda marknadsvärde i förhållande till bedömt lösenpris samt det utestående antalet optioner bedöms optionsprogrammet enbart ha begränsad utspädningseffekt, varför inga effekter av utspädning har fastställts. Det har inte skett några förändringar av incitamentsprogrammet under NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 6 AV 18

7 Aktier och aktiekapital Aktiekapitalet per den 31 mars 2016 uppgick till 138 TDKK och antalet aktier uppgick till totalt Om alla optioner i incitamentsprogrammet skulle lösas in kommer nya aktier att emitteras och det totala antalet aktier efter utspädning kommer att vara Bolaget har 5 (5) serier av aktier. Varje aktie ger rätt till en röst vid bolagsstämma. Den 31 mars 2016 hade bolaget 34 aktieägare. Aktieägarstruktur De största aktieägarna i Nordic Waterproofing Holding A/S per den 31 mars 2016 är Axcel och KIRKBI. Rörelsesegment Products & Solutions Nettoomsättningen för det första kvartalet 2016 ökade med 2 procent jämfört med motsvarande period föregående år, och förbättrades till 259 MSEK (253). Försäljningen i Sverige och Danmark ökade med 11 respektive 7 procent jämfört med samma period föregående år. Samtidigt minskade försäljningen i Norge med 17 procent och påverkades mer än övriga länder av den tidiga påsken med än färre utleveransdagar. SealEcos takprodukter uppvisade stark tillväxt under kvartalet och de strategiska initiativen har givit fortsatt positiva resultat under perioden. Rörelseresultatet (EBIT) före jämförelsestörande poster för Products & Solutions för det första kvartalet ökade till 25 MSEK (16). EBIT-marginalen före jämförelsestörande poster uppgick till 9,7 procent (6,2). Förbättringen under kvartalet förklaras huvudsakligen av lägre kostnader för råvaror men även av den högre försäljningsvolymen Nettoomsättning, MSEK EBIT före jämförelsestörande poster, MSEK och EBIT-% (R12) 16.0% % % % 0 Kv1-14 Kv2-14 Kv3-14 Kv4-14 Kv1-15 Kv2-15 Kv3-15 Kv4-15 Kv Kv1-14 Kv2-14 Kv3-14 Kv4-14 Kv1-15 Kv2-15 Kv3-15 Kv4-15 Kv % Nettoomsättning R12 EBIT EBIT-% (R12) NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 7 AV 18

8 Installation Services Nettoomsättningen för det första kvartalet 2016 ökade med 2 procent jämfört med motsvarande period föregående år, och uppgick till 79 MSEK (78). Orderingången under det första kvartalet ökade med 77 procent jämfört med föregående år, och orderboken i slutet av mars 2016 var 53 procent högre jämfört med samma tidpunkt föregående år. Orderingång och orderbok Belopp i MSEK, om inte annat anges Kv Kv Förändr. Orderingång under perioden % Orderbok vid utgången av perioden % Rörelseresultatet (EBIT) före jämförelsestörande poster för Installation Services för det första kvartalet var oförändrat och uppgick till -7 MSEK (-7). EBIT-marginalen före jämförelsestörande poster uppgick till -8,8 procent (-9,4) Nettoomsättning, MSEK EBIT före jämförelsestörande poster, MSEK och EBIT-% (R12) 6.0% 4.0% % % -2.0% 0 Kv1-14 Kv2-14 Kv3-14 Kv4-14 Kv1-15 Kv2-15 Kv3-15 Kv4-15 Kv Kv1-14 Kv2-14 Kv3-14 Kv4-14 Kv1-15 Kv2-15 Kv3-15 Kv4-15 Kv % Nettoomsättning R12 EBIT EBIT-% (R12) NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 8 AV 18

9 Kvartalsuppgifter Nyckeltal (MSEK) Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT) före jämförelsestörande poster EBIT-marginal före jämförelsestörande poster, % 3,6% 9,5% 14,5% 13,8% 1,0% 8,3% 14,1% 11,9% Resultat efter skatt Operativt kassaflöde Operativt kassaflöde (R12) Operativ cash conversion (R12), % 105% 105% 102% 101% 96% 101% 82% 80% Nettoskuld Resultat per aktie, SEK 0,02 0,65 2,23 3,38 0,84-0,37 4,32 2,91 Nettoomsättning per segment (MSEK) Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Products & Solutions Installations Services Koncerngemensamt och elimineringar Totalt Nettoomsättning per land (MSEK) Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Sverige Norge Danmark Finland Europa Övriga länder Totalt EBIT före jämförelsestörande poster, per segment (MSEK) Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Products & Solutions Installation Services Koncerngemensamt och eliminieringar Totalt NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 9 AV 18

10 Yttrande från ledningen I dag har koncernens styrelse och direktion diskuterat och godkänt kvartalsrapporten för perioden januari-mars 2016 för Nordic Waterproofing Holding A/S. Kvartalsrapporten presenteras i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering som har godkänts av EU samt ytterligare danska krav för utlämnande av information för kvartalsrapporter från börsnoterade bolag. Vi anser att kvartalsrapporten ger en rättvis presentation av koncernens tillgångar, eget kapital och skulder och finansiella ställning den 31 mars 2016 samt av resultaten av koncernens verksamhet och kassaflöde för perioden januari-mars Vi anser vidare att ledningens granskning ger en sann och rättvisande bild av utvecklingen för bolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat för perioden samt beskriver de viktigaste risker och osäkerheter som bolaget och bolagen i koncernen möter. Vejen den 9 maj 2016 Direktionen Martin Ellis VD och koncernchef Styrelsen Ulf Gundemark Holger C Hansen Christian Frigast Ordförande Vice ordförande Vilhelm Sundström Jørgen Jensen NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 10 AV 18

11 Nyckeltal för koncernen, sammanfattning Belopp i MSEK om inget annat anges Kv Kv R M 2015 Nettoomsättning Bruttoresultat EBITDA EBITDA före jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) före jämförelsestörande poster Resultat efter skatt Bruttomarginal, % 28,7% 23,8% 27,8% 26,9% EBITDA-marginal, % 4,2% 8,2% 8,8% 9,6% EBITDA-marginal före jämförelsestörande poster, % 5,3% 2,7% 12,3% 11,9% EBIT-marginal, % 2,5% 6,5% 7,5% 8,3% EBIT-marginal före jämförelsestörande poster, % 3,6% 1,0% 11,1% 10,6% Operativt kassaflöde Operativ cash conversion, % neg. neg. 104,6% 104,5% Investeringar i materiella & immateriella anläggningstillgångar Balansomslutning Sysselsatt kapital Eget kapital Nettoskuld Nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster, multipel n/a n/a 1,1x 0,7x Räntetäckningsgrad, multipel 1,5x 2,7x 5,8x 5,8x Soliditet, % 55,5% 51,6% 55,5% 55,6% Nettoskuldsättningsgrad, multipel 0,3x 0,5x 0,3x 0,2x Avkastning på eget kapital, % n/a n/a 10,0% 11,4% Avkastning på eget kapital före jämförelsestörande poster, % n/a n/a 18,4% 17,0% Avkastning på sysselsatt kapital, % n/a n/a 11,9% 13,2% Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, % n/a n/a 17,5% 16,9% Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster exklusive goodwill, % n/a n/a 39,3% 38,7% Genomsnittligt antal aktier före utspändning Genomsnittligt antal aktier efter utspändning Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,02 0,84 6,27 7,10 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,02 0,84 6,27 7,10 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 65,26 60,05 65,26 64,77 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 65,26 60,05 65,26 64,77 Operativt kassaflöde per aktie före utspädning, SEK -4,41-5,20 19,27 18,48 Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK -4,41-5,20 19,27 18,48 Antal aktier före utspädning Antal aktier efter utspädning NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 11 AV 18

12 Finansiella rapporter i sammandrag Koncernens resultaträkning och övrigt totalresultat i sammandrag Belopp i MSEK om inget annat anges Kv Kv R M 2015 Nettoomsättning 324,1 318, , ,0 Kostnad för sålda varor -231,2-242, , ,2 Bruttoresultat 93,0 75,9 478,9 461,8 Försäljningskostnader -57,2-52,6-220,5-215,8 Administrationskostnader -26,2-20,7-133,8-128,3 Forsknings- och utvecklingskostnader -1,9-1,7-6,4-6,2 Övriga rörelseintäkter 1,3 20,4 15,4 34,6 Övriga rörelsekostnader -0,7-0,4-9,3-9,0 Andelar i intresseföretags resultat 0,0-0,1 5,7 5,6 Rörelseresultat 8,2 20,7 130,1 142,6 Finansiella intäkter 0,1 0,0 0,6 0,5 Finansiella kostnader -5,7-8,0-25,1-27,4 Finansnetto -5,6-8,0-24,5-26,8 Resultat före skatt 2,5 12,7 105,6 115,8 Skatt -2,3-3,0-33,2-33,9 Resultat efter skatt 0,2 9,7 72,4 81,9 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till resultatet för perioden Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 3,3-5,5-8,4-17,2 Resultat vid säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet -1,7 4,9-1,5 5,1 Vinst/förlust på säkring av råmaterial 4,4 0,0 0,0-4,4 Skatt på vinst/förlust i övrigt totalresultat -0,6-1,1 0,3-0,1 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 0,0-0,1 0,1 0,0 Övrigt totalresultat efter skatt 5,6 8,0 62,9 65,3 Resultat efter skatt hänförligt till: Moderbolagets ägare 0,2 9,7 72,3 81,8 Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,1 0,1 Övrigt totalresultat efter skatt hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 5,6 8,1 62,7 65,2 Innehav utan bestämmande inflytande 0,0-0,1 0,2 0,1 Genomsnittligt antal aktier före utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,02 0,84 6,27 7,10 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,02 0,84 6,27 7,10 NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 12 AV 18

13 Koncernens balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK om inget annat anges 31 mar mar dec 2015 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 610,6 618,2 607,1 Materiella anläggningstillgångar 188,5 178,6 187,1 Finansiella anläggningstillgångar 29,2 29,1 27,3 Uppskjutna skattefordringar 0,0 0,2 0,0 Andra långfristiga fordringar 4,3 3,4 4,1 Summa anläggningstillgångar 832,6 829,6 825,6 Varulager 188,0 197,5 168,1 Kundfordringar 175,1 182,4 128,8 Fordringar avseende pågående entreprenaduppdrag 22,4 28,2 21,6 Skattefordringar 4,0 0,0 1,3 Övriga kortfristiga fordringar 38,4 30,2 18,6 Likvida medel 96,9 75,5 181,3 Summa omsättningstillgångar 524,9 513,9 519,7 SUMMA TILLGÅNGAR 1 357, , ,3 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 0,1 0,1 0,1 Reserver -3,9 5,7-9,3 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 758,0 685,2 757,8 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 754,2 691,0 748,6 Innehav utan bestämmande inflytande -0,7 2,4-0,7 Summa eget kapital 753,5 693,4 747,9 Långfristiga räntebärande skulder 262,5 328,6 250,5 Övriga avsättningar 4,9 0,0 4,9 Uppskjutna skatteskulder 30,7 28,4 29,8 Summa långfristiga skulder 298,1 356,9 285,2 Kortfristiga räntebärande skulder 73,4 68,9 72,3 Leverantörsskulder 92,2 94,5 74,0 Skatteskulder 13,9 17,2 30,7 Övriga kortfristiga skulder 126,3 112,6 135,3 Summa kortfristiga skulder 305,8 293,2 312,2 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 357, , ,3 NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 13 AV 18

14 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Specifikation till förändring av eget kapital (MSEK) Kv Kv M 2015 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Ingående balans 748,6 683,0 683,0 Summa totalresultat 5,6 8,1 65,2 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,5 Utgående balans 754,2 691,0 748,6 Innehav utan bestämmande inflytande Ingående balans -0,7 2,4 2,4 Summa totalresultat 0,0-0,1 0,1 Transaktioner med moderbolagets aktieägare 0,0 0,0-3,3 Utgående balans -0,7 2,4-0,7 Summa eget kapital, utgående balans 753,5 693,4 747,9 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag Belopp i MSEK, om inget annat anges Kv Kv M 2015 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 8,2 20,7 142,6 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 2,8-12,2-6,0 Erhållna räntor 0,0 0,0 0,1 Betalda räntor -2,1-4,7-12,7 Erhållen utdelning 2,7 4,5 6,9 Betald inkomstskatt -22,2 1,7-13,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital -10,6 10,1 117,9 Kassaflöde från förändringa i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -19,0-19,0 8,0 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -65,5-59,9 9,1 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 18,8 15,3 18,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten -76,3-53,6 153,1 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -5,2-3,1-27,4 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,3 Förvärv av andelar i intresseföretag -3,0 0,0-0,3 Avyttring av andelar i intresseföretag 0,5 0,0 0,5 Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar -0,4-6,1-1,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -8,1-9,2-28,8 Finansieringsverksamheten Amortering av lån -0,2-0,2-72,1 Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0-2,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -0,2-0,2-75,0 Periodens kassaflöde -84,7-63,0 49,3 Likvida medel vid periodens början 181,3 138,8 138,8 Valutakursdifferens i likvida medel 0,2-0,3-6,8 Likvida medel vid periodens slut 96,9 75,5 181,3 NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 14 AV 18

15 Noter Not 1 Redovisningsprinciper Kvartalsrapporten presenteras i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering som har godkänts av EU samt ytterligare danska krav för utlämnande av information för kvartalsrapporter från börsnoterade bolag. Koncernen tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) som har antagits av EU och den danska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är desamma som de som beskrivs i not 1 till Nordic Waterproofing Groups årsredovisning Inga nya redovisningsprinciper som gäller från 2016 har haft någon betydande effekt på Nordic Waterproofing Group. De finansiella rapporterna presenteras i SEK avrundat till närmaste hundratusental, om inte annat anges. Denna avrundningsprocess kan leda till att summan av delposterna i en eller flera rader eller kolumner inte motsvarar totalsumman för raden eller kolumnen. Not 2 Risker och osäkerheter Nordic Waterproofings verksamhet är föremål för olika risker och kan delas in i operativa, finansiella och externa risker. Operativa risker omfattar bland annat garanti- och produktansvar, nyckelpersonal, avbrott i produktionen, IT-system, immateriella rättigheter, produktutveckling, omstrukturering, förvärv och integration, försäkring och bolagsstyrning. Finansiella risker omfattar främst förändringar i växelkurser och räntesatser samt risker som hör samman med förluster i kundfordringar, likviditetsrisk, kapacitet att skaffa kapital, finansiell kreditrisk och risker som hör samman med goodwill. Externa risker omfattar bland annat risker som hör samman med marknadstrender, konkurrens, råvarupriser, politiska beslut, rättsliga tvister, skatte- och miljörisker. Riskhanteringen i Nordic Waterproofing är baserad på en strukturerad process för en kontinuerlig identifiering och bedömning av risker, deras sannolikhet och potentiella påverkan på koncernen. Fokus ligger på att identifiera kontrollerbara risker och hantera dem för att minska den övergripande risknivån i verksamheten. Riskerna beskrivs i koncernens årsredovisning för Utöver dessa har inga betydande ytterligare risker eller osäkerheter uppstått. Not 3 Finansiella instrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen består av finansiella derivat som används för att kurssäkra prisrisken (såväl spotpris som valutarisk) som uppstår till följd av en hög sannolikhet för framtida köp av bitumenprodukter. De redovisas i balansräkningsposterna Övriga fordringar och Övriga skulder, och från och med december 2015 tillämpas säkringsredovisning. Det verkliga värdet hos dessa råvaruderivat har fastställts genom en diskontering av differensen mellan det avtalade priset och de framtida priserna på redovisningsdagen för den återstående avtalsperioden. Per 31 mars 2016 har inköp av bitumen säkrats genom derivat motsvarande ca ton ( ton) eller ca 9 procent (46 procent) av den förväntade årliga inköpsvolymen. Mätningarna av verkligt värde hamnar i nivå 2 i hierarkin för verkligt värde i IFRS 13. Samtliga lån utom förvärvslånet från Trelleborg har rörliga räntor. Därmed bedöms det verkliga värdet i huvudsak överensstämma med det bokförda värdet, medan det verkliga värdet av förvärvskrediten till fast ränta har beräknats som nuvärdet av förväntade betalningar, diskonterad med en faktor som motsvarar relevanta EUR 0-kupongpriser med tillägg av en beräknad kreditspread. Koncernen har inte ingått några betydande finansieringsavtal sedan koncernens bildande. Spreaden, som utgör en väsentlig del av beräkningarnas förutsättningar, har därför baserats på en uppskattning som inte kunnat stödjas på faktiska data (nivå 3 i värderingshierarkin i IFRS 13). För övriga finansiella instrument bedöms också det verkliga värdet överensstämma med bokfört värde. Det redovisade värdet för finansiella instrument som inte redovisas till verkligt värde utgör en rimlig approximation av deras verkliga värden. NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 15 AV 18

16 Redovisat värde Verkligt värde Finansiella instrument 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar Belopp i MSEK, om inte annat anges Värderingsnivå 2: Tillgångar värderade till verkligt värde Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Skulder värderade till verkligt värde Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Värderingsnivå 3: Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Not 4 Rörelsesegment Nordic Waterproofings verksamhet och grunden för indelningen i rörelsesegment är de olika produkter eller tjänster som varje segment levererar. Koncernens segment består av Products & Solutions och Installation Services. Products & Solutions omfattar försäljning av både egenproducerade och externt inköpta varor och tillhörande tjänster och Installation Services omfattar koncernens hel- och delägda entreprenörsverksamheter inom takläggning. Koncernposter och Elimineringar omfattar moderbolagsfunktioner, däribland finansiell funktion, samt eliminering av intern försäljning från Products & Solutions till Installation Services. Information om nettoförsäljningen från externa kunder samt rörelseresultat (EBIT) före jämförelsestörande poster per segment framgår av tabellerna på sida 8. Internprissättningen mellan segmenten fastställs på armslängds avstånd, dvs. mellan parter som är oberoende av varandra, är välinformerade och har ett intresse av att transaktionen genomförs. Tillgångar och investeringar redovisas baserat på var tillgången finns. Koncerngemensamt Products & Solutions Installation Services Belopp i MSEK och elimineringar Koncernen om inget annant anges Intäkter från externa kunder Intäkter från andra segment Intäkter, totalt EBITDA före jämförelsestörande poster Avskrivning på materiella anläggningstillgångar Avskrivning på immateriella anläggningstillgångar EBIT före jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) Finansnetto -6-8 Resultat efter finansiella poster men före skatt (EBT) 3 13 Skatt -2-3 Resultat för perioden 0 10 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar (goodwill & kundrelationer) Materiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag Varulager Övriga tillgångar Ej allokerade tillgångar Summa tillgångar Skulder och Eget kapital Eget kapital Övriga skulder Ej allokerade skulder Summa skulder och eget kapital Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 16 AV 18

17 Not 5 Transaktioner med närstående parter Koncernen har närstående partsförbindelser med de närstående bolag som anges i not 34 till årsredovisningen Transaktioner med närstående parter prissätts på marknadsvillkor. Inga transaktioner har ägt rum mellan Nordic Waterproofing och närstående parter som väsentligt har påverkat koncernens finansiella ställning och resultat under det första kvartalet Finansiella definitioner Avkastning på eget kapital Avkastning på eget kapital före jämförelsestörande poster Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster och exklusive goodwill Bruttomarginal EBIT EBIT-marginal EBITDA EBITDA-marginal Jämförelsestörande poster R12 Nettoskuld Nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster Nettoskuldsättningsgrad Operativ cash conversion Operativt kassaflöde Resultat per aktie Räntetäckningsgrad Soliditet Sysselsatt kapital Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare med återlagda jämförelsestörande poster i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande Rörelseresultat i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital Rörelseresultat före jämförelsestörande poster i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital Rörelseresultat före jämförelsestörande poster i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill Bruttoresultat i procent av nettoomsättningen Rörelseresultat Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen Rörelseresultat före av- och nedskrivningar på såväl materiella som immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat före av- och nedskrivningar på såväl materiella som immateriella anläggningstillgångar i procent av nettoomsättningen Resultatposter som är av engångskaraktär och som har en betydande inverkan på resultatet och som därför utgör viktiga justeringar för att förstå den underliggande verksamhetsutvecklingen De senaste tolv månaderna/rullande tolv månader Räntebärande skulder minus likvida medel Nettoskuld i förhållande till EBITDA före jämförelsestörande poster Nettoskuld i förhållande till eget kapital Operativt kassaflöde som procent av EBITDA före jämförelsestörande poster under perioden EBITDA före jämförelsestörande poster plus utdelning från andelar i intresseföretag, minus kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, kassaflöde från förändringar i rörelsekapital och resultat från andelar i intresseföretag Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier Resultat efter finansnetto plus räntekostnader i förhållande till räntekostnader Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen Balansomslutning minskad med icke räntebärande avsättningar och skulder NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 17 AV 18

18 Om Nordic Waterproofing Group Nordic Waterproofing Group är en av Europas ledande leverantörer av tätskiktsprodukter och tjänster för att täta, skydda och bevara byggnader och infrastruktur. Vi når marknaden genom våra välkända varumärken, som AL-Katot, Hetag Tagmaterialer, Kerabit, KerabitPro, Mataki, Nortett, Phønix Tag Materialer, SealEco och Trebolit. Koncernens produktionsanläggningar ligger i Danmark, Finland och Sverige. År 2015 hade koncernen intäkter på 1,7 miljarder SEK och ca 650 anställda i åtta länder. Nordic Waterproofings huvudägare är Axcel IV K/S. Läs mer på. Affärsidé Nordic Waterproofing utvecklar, tillverkar och distribuerar ett komplett utbud av produkter och lösningar för skydd av byggnader och infrastruktur. Våra produkter kännetecknas av design av hög kvalitet som är anpassad efter lokala klimatförutsättningar och byggstandarder. Enkel installation, energi- och miljöoptimering är nyckelkomponenter i vårt erbjudande. Vår kundservice bygger på smart logistik, förståelse av våra kunders nuvarande och framtida behov och en exceptionell lyhördhet som levereras av vårt team av engagerade medarbetare. Finansiell kalender Delårsrapport, januari juni augusti 2016 Delårsrapport, januari september november 2016 Bolagsstämma Bolagsstämman 2016 i Nordic Waterproofing Holding A/S kommer att hållas onsdagen den 9 maj kl. 17:00 på bolagets adress Sankt Annæ Plads 10 i Köpenhamn. Mer information kan fås från Martin Ellis, VD och koncernchef, tel: Jonas Olin, finansdirektör, tel: Anders Antonsson, Investerarrelationer, tel: Denna rapport innehåller framtidsinriktade uttalanden som är baserade på de nuvarande förväntningarna hos ledningen för Nordic Waterproofing. Trots att ledningen tror att de förväntningar som avspeglas i dessa framtidsinriktade uttalanden är skäliga kan det inte lämnas någon försäkran om att dessa förväntningar kommer att infrias. Därför kan resultaten skilja sig väsentligt från de som antyds i de framtidsinriktade uttalandena till följd av bland annat förändringar i de ekonomiska, marknads- och konkurrensrelaterade förutsättningarna, ändringar av regelverk och andra statliga åtgärder, svängningar i växelkurser och andra faktorer. NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 18 AV 18