BENCHMARK OIL & GAS AB

Transkript

1 ÅRSREDOVISNING FÖR 2002 BENCHMARK OIL & GAS AB ÅRSREDOVISNING FÖR 2003 BENCHMARK OIL & GAS AB

2

3 ÅRS- REDOVISNING 2003 Styrelsen och verkställande direktören för Benchmark Oil & Gas AB (publ.) får härmed avge årsredovisning för räkenskapsåret Årsredovisningen omfattar Sid 2 Sid 3 Sid 10 Sid 11 Sid 13 Sid 14 Sid 21 VERKSAMHETSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE RESULTATRÄKNINGAR BALANSRÄKNINGAR FINANSIERINGSANALYS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER REVISIONSBERÄTTELSEN 1

4 FÖRETAGSLEDNINGENS VERKSAMHETSRAPPORT ÅR 2003 Tidigt 2003 byggdes Sabine Lake 8-1 källans produktionsplattform med rörledning och i juni startades produktionen av källan. Under perioden juni till december 2003 producerade källan MCFG och BO vilket gav bolaget $ i kassaflöde. Under 2003 identifierade bolaget tre nya borrningsmöjligheter i Sabine Lake projektet och amerikanska tunnland (4 000 m2 per tunnland) mineralrättigheter anskaffades. I slutet av året föreslog operatören NEG ett återinträde i en gammal källa under arbetsnamnet Sabine Lake 8-2. Återinträdet gjordes under våren 2004 och även då vi fann olja och gas övergavs källan då reserverna av olja och gas inte var tillräckliga och därmed oekonomiska för att rättfärdiga att sätta källan i produktion. Under året togs över 30 möjliga borrningar fram i Orange fältet och mineralrättigheter köptes in. Benchmark slöt en strategisk allians med ett antal oljebolag för att kunna påbörja borrningar i fältet. Första källan borrades i september och gas upptäcktes i ett grunt mindre sandlager. Mekaniska problem och att borrhålet delvis föll samman gjorde att denna källa pluggades och övergavs. Sent i 2003 borrades en andra källa med en annan partner i området. Borrningen färdigställdes i början av år I källan upptäcktes över 12 meter av produktive gas och olja på ett djup av 1450 meter. En tredje källa S. J. Norwood borrades under första delen av 2004 för att testa en stark AVO respons som sågs på ca 2400 meters djup. När vi nått indikationsdjupet visade det sig att indikationen var en kombination av ett tjockt kalklager i borrhålet under högt tryck. Under 2003 inträffade flera förändringar avseende operatörerna på de producerande källorna som vårt företag äger. Operatörs skifte inträffade på Orange Dome, Dutch Slough i California och för de producerande källorna i Lavaca County. Under året tömdes två av de fyra producerande källorna företaget äger i Lavaca County, dessa källor pluggades igen och övergavs. Vi har sett höga priser på olja och gas under året speciellt under perioder som priserna historiskt har fallit tillbaka till lägre nivåer. Dessa höga priser beror på ökad efterfrågan på olja och gas över hela världen. Antalet borrningar efter nya fynd har ökat men analytikerna förväntar sig att priset på olja kommer att ligga stilla i intervallet $ 35- $40 per fat olja och $5 -$6 per MCF gas, trots ökningen av borrningsaktiviteten för att få fram nya källor. Benchmarks skall utnyttja tillgänglig spets teknologi för att minska riskerna vid borrning, öka utvinningsbara reserver och döma ut områden före tid och pengar spenderas på dessa. Åtskilliga dataprogram som använder den nya tekniken köptes under 2003 för att åstadkomma dessa mål och de nya teknikerna tillämpas nu av företaget. Vi känner att utnyttjandet av den senaste teknologin under 2003 kommer att ge resultat under För att kunna ta tillvara våra möjligheter behövs ytterligare finansiering av rörelsekapital för att deltaga i exploatering av dessa projekt. Även om vårt finansiella resultat inte är som förväntat, är resultatet av året ett direkt resultat av en försiktig start i att anskaffa ett flertal möjligheter och att få dessa bearbetade och utvecklade från sannolika och möjliga reserver till att bli uppgraderade till bevisade producerande kategorin av reserver. Jan Lundqvist VD, Benchmark Oil & Gas AB (publ.) Robert E. Pledger VD, Benchmark Oil & Gas Company 2

5 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Benchmark Oil & Gas AB (publ.) org. Nr (Benchmark) får härmed avge årsredovisning jämte koncernredovisning för räkenskapsåret VERKSAMHET Benchmarks verksamhet omfattar prospektering efter oljeoch gasfyndigheter med utnyttjande av modernaste teknik, utveckling av nya uppslag samt produktion av olja och gas från nya fyndigheter. BOLAGETS KONCERNSTRUKTUR Benchmark Oil & Gas AB Benchmark Holding Company Benchmark Oil & Gas Company Benchmark Assets Company Benchmark Asset II Company MÅLSÄTTNING Benchmarks huvudmål är att skapa värde för sina aktieägare och att över tiden optimera företagets tillgångar. Visionen är att bygga upp en finansiellt stark koncern som arbetar på den amerikanska oljemarknaden. Strategin är att utveckla Benchmark under de närmaste åren genom att förvärva andra mindre och medelstora bolag i USA, borra nya källor och köpa producerande oljefält. För att underlätta kapitalanskaffningen och förvärv av egendom samt ge aktieägarna en möjlighet till handel är målsättningen att notera företagets aktier på lämplig aktiebörs. VÄSENTLIGA HÄNDELSER att den olja och gas som fanns var otillräcklig för att färdigställa källan och därmed övergavs denna. Benchmark tillsammans med Aminex USA, utvecklade ett undersöknings program på Orange Dome och dess flanker tillsammans med RIMCO Production Company, Adams Resources Inc och D&E Exploration Inc. för att undersöka och borra definierade platser för olja och gas, baserat på utnyttjandet av senaste teknologi. Benchmark erhöll i utbyte för nedlagt tekniskt arbete på Orange projektet värden för över $ 300,000. I första källan i Orange, Granger Nr. 1, som borrades i september upptäcktes gas i ett grunt mindre sandlager men mekaniska problem och att borrhålet delvis föll samman gjorde att denna källa pluggades och övergavs. En andra källa, Fanta Nr.1, borrades med annan operatör och Sabine Lake 8-1 produktions anläggning färdigställdes och produktionen startades i mitten av året. Källan har producerat till årsskiftet 1,230,194 MCF gas och 74,617 fat olja och givit ett kassaflöde till företaget på över $ 587,000. Tre nya borrningsmöjligheter identifierades och 1265 acres av nya rättigheter införskaffades. På Sabine Lake 8-2 som hade varit en tidigare källa, gjordes under slutet av 2003 ett återinträde då indikationen visade mer olja och gas reserver. Borresultatet som erhölls i januari 2004 visade 3

6 över 12 meter av olja och gas erhölls i en sandformation på 1450 meters djup. En tredje källa S. J. Norwood borrades i mars Denna källa träffade på kalk samt visade under högt tryck på förekomst av olja och gas men den blev bestämd att vara icke kommersiell och pluggades igen. I april 2004 deltog företaget i en fjärde borrning i Orange, Sunkist No1. I denna källa upptäcktes ett över 20 meter gas och olje bärande lager på ett djup av 1650 till 1670 meter. Det är beräknat är att denna källa skall ge $ 3700 per månad för närmaste 12 månadersperioden och totalt $ 350,000 i kassaflöde. I mitten på år 2003 började företaget att identifiera borrningsmöjligheter inom området av en stor 3- D seismisk undersökning i Lavaca County,Texas. Under 2004 planerar vi att skapa ett strategiskt samarbete med andra oljeföretag för att omarbeta den seismiska undersökningen, köpa borrningsrättigheter och börja borra i slutet av 2004 eller tidigt Företaget följer regelbundet värdet på sina egendomar genom att kalkylera deras värde baserat på oljeoch gas reserverna och använder allmänt accepterade principer i USA. Reserverna av olja och gas är de kommersiellt utvinningsbara andelarna av ackumulerade olja och gas i utrymmet mellan berggrunds lagren i underjorden, vars omfattning inte kan fastställas med hög precision. Återvinningen av olja och gas från en underjordsresevoir kontrolleras långsiktigt av kostnaden att köpa rätten att utnyttja arrendet, kostnaderna för att undersöka arrendet, kostnader förknippade med tomma hål, kostnaderna för utveckla fyndigheterna av olja och gas, kostnaderna för att producera, behandla och transportera olja och gas till marknaden och marknadsvärdet på olja och gas som säljs. Kalkylerna ställs upp i olika kategorier av olja och gas reserver, definierade som; bevisade producerande, bevisade inte utvecklade, sannolika och möjliga. Varje kategori bär en grad av osäkerhet. Bevisade producerande och bevisade inte utvecklade har en lägre osäkerhets grad för utvinning av prognostiserade oljeoch gas kvantiteter medan sannolika och möjliga bär en högre grad av osäkerhet. Företagets senaste reserv rapport från den 1/ finns nedan i en tabell uppdelad i dessa nämnda kategorier. Sabine 8-1 källans framtida netto värde är nedskrivit till $ då källans tryck avtar i större grad än vad som först var beräknat. 4

7 Koncernens totala omsättning blev ca SEK 9,3 millioner under 2003 jämfört med ca SEK 3,3 millioner Koncernen fortsätter att följa den strategi som togs vid sammanslagningen 2001, som innebär likvidering och försäljning av alla oljefält som inte kan förbättras genom teknologi och förväntad produktionsökning av de nya projekt som framtagits under de senaste 3 åren. Vi förväntar en vinstökning när dessa nya projekt börjar generera ett positivt kassaflöde. OLJEPRISET Idag svarar oljan för ca 40 procent av världens totala energibehov och förväntas bibehålla den andelen under de närmaste åren. De alternativa energikällorna förväntas att få framgång på den globala energimarknaden i framtiden med ett ökat energibehov och högre energipriser. Då oljeoch gaspriset historiskt är lägre under sommaren kan vi förvänta oss att oljepriset justeras ned en aning för att sedan återhämta sig under hösten. Denna nedgång är normal och säsongsbetonad. 2. OPEC. OPEC fortsätter att visa styrka genom att vidmakthålla medlemmarnas produktionskvoter. OPEC:s genomsnittliga dagsproduktion för 2000 var 29 miljoner fat, för 2001: 28,3 miljoner fat, för 2002: 26,3 miljoner fat och för 2003: 27 miljoner fat. 3. Exploateringsnivån och antal sysselsatta borrningsriggar. Från maj 2002 till maj 2004 har nyprospektering ökat från 610 borrningsriggar till i USA. 4. Produktionsnedgången av befintliga oljeoch gasreserver. Produktionsnedgången i de stora oljeoch gasfälten fortsätter med ca 7 procent per år och tillsammans med ett förväntat högre energibehov krävs en nyproduktion på ca 10 procent för att världsproduktionen skall svara mot behovet. Följande faktorer är avgörande för det framtida oljepriset. 1. Olje- och gasbehovet samt konjunkturutvecklingen i världen. 2. OPEC. 3. Exploateringsnivån och antal sysselsatta borrningsriggar. 4. Produktionsnedgången av befintliga oljeoch gasreserver. 1. Det framtida oljebehovet Under de senaste 10 åren har oljebehovet ökat från 66 miljoner fat till 77 miljoner fat olja per dag och förväntas att stiga med samma hastighet de närmaste åren. 5

8 Bolagets oljeoch gasfält Sabine Lake 1993 identifierade Benchmark en stor outvecklad borrnings möjlighet i Sabine Lake belägen på gränsen mellan Texas och Louisiana i Orange County och 1996 köptes 1645 acres av arrende kontrakt från staten Texas genomförde företaget Western-Geco Geophysical en 77 Square mile 3-D undersökning som täckte Benchmarks arrende. Benchmark med sina partners köpte 20 square miles av 3- D seismisk undersökning och fastställde ett antal sandblocks lager som kunde innehålla olja och gas reserver. Till dags datum har tre källor blivit borrade varav en blev lyckad. Två borrningsmöjligheter kvarstår med potentiella reserver på 34 BCF gas och 3.8 MMB olja. Sabine Lake fältet består av ett flertal sandlager i ett komplext förkastningsområde, från Oligocene tiden ungefär 25 till 35 millioner år gammalt. Denna motsatta mot jordytan böjda formation är en del av ett geologiskt parti känt som Hackberry Embayment som täcker sydöstra Texas och sydvästra Louisiana. Sabine Lake fältet är under grunt vatten söder om Orange stad. Under 2001 sålde Benchmark ut allt i projektet utom 10,625 % WI och borrade den första källan Sabine 8-1. Produktions start skedde andra veckan i juni 2003 och produktionen under året uppgick till MCF gas och fat olja vilket gav till företaget $ i kassaflöde. Källan borrades till ett djup av 11,450 fot (3,5 km) och 47 fot (14 meter) produktive Hackberry sand erhölls. Operatören National Energy Group ( perforerade och testade källan till en dagsproduktion på MCF gas och 673 fat olja. Sabine Lake 9-1 borrades i området öster om Sabine Lake 8-1 men misslyckades med att nå samma produktiva sand som Sabine Lake 8-1. Även då det fanns närvaro av gas och olja i källan beslöt konsortiet att det fanns otillräckliga reserver för att försvara kostnaden för ett färdigställande. Efter denna icke lyckade källa köpte konsortiet ytterliggare 3-D seismisk data bearbetade om denna för AVO ( Amplitude Versus Offset ) och anbringade ny teknologi till den data som tidigare insamlats. Baserat på tolkningen av denna nya information fastställdes att det fanns fortfarande tillräckliga reserver av olja och gas för att försvara ett återöppnande av Exxon 3-1 källan. Återinträdet av denna källa påbörjades vid årsskiftet 2003/2004 och slutfördes i februari Resultatet visade att olja och gas fanns i den sand som var målet men att återstående reserver var otillräckliga för ett färdigställande. Där finns två återstående borrnings möjligheter i Sabine Lake Field i den djupare formationen Vicksburg. Den först av dessa bedöms att borras sent 2004 och om denna är framgångsrik kommer nästa att borras under Baserat på geologisk och geofysisk information har dessa två borrningar en potential på 34 BCF gas och fat olja. Benchmark har 15.5 % WI i dessa två prospekt. 6

9 Orangefältet Orangefältet, nära staden Orange, Texas, ligger ca 9 km norr om Sabine Lake-fältet. Formationerna i fältet beräknas vara 5-25 tusen år gamla (frio och mioceneperioden) och består av olika producerande formationer på ca meters djup. Fältet upptäcktes 1913 och majoriteten av de producerande källorna borrades före 1976 och innan dagens teknik var tillgänglig. Bolaget äger 15 procent i en ca km 2 stor mineralrättighet. För närvarande finnes 150 källor aktiva som inaktiva, på de producerande arrendena från vilka i dags läget produceras ca 100 fat olja om dagen. I april 2003 bildades ett konsortium för att utveckla Orange fältet. Delägarna i Orangeområdet är Benchmark, Aminex, RIMCO och Adams Resources. Under 2003 togs över 30 möjliga borrningar fram i Orange fältet och mineralrättigheter köptes in. Första källan borrades i september och gas upptäcktes i ett grunt mindre sandlager. Mekaniska problem och att borrhålet delvis föll samman gjorde att denna källa pluggades och övergavs. Senare delen av 2003 borrades en andra källa med en annan partner i området. Borrningen färdigställdes i början av år I källan upptäcktes över 12 meter djup formation av produktiv gas och olja på ett djup av 1450 meter. En tredje källa S.J. Norwood borrades under första delen av 2004 för att testa en stark AVO respons som sågs på ca 2400 meters djup. När vi nått indikationsdjupet visade det sig att indikationen var en kombination av ett tjockt kalklager i borrhålet under högt tryck. I april 2004 deltog företaget i en fjärde borrning i Orange, Sunkist No1. I denna källa upptäcktes ett över 20 meter gas och olje bärande lager på ett djup av 1650 till 1670 meter denna källa beräknas att vara i produktion under juni månad Lavaca County Företaget har en 23 square mile 3-D seismisk kartläggning över ett område där olja och gas har producerats från ett flertal sand skikt från 1800 fot till fots djup. Benchmark har redan definierat över 30 möjligheter som nu värderas och rankas till storleksordning, borrdjup, kostnader för att borra, färdigställa, antalet potentiella sandlager och tillgänglighet till arrende. Nästkommande 12 månaders period planerar vi att bilda ett affärs samarbete för att utveckla dessa möjligheter till producerande olje och gas källor. Internationella möjligheter De senaste sex månaderna har vi definierat ett antal parametrar som måste finnas för företaget för att kunna expandera utanför USA. Några av dessa parametrar inkluderar; Låg inträdes kostnad, positivt kassa flöde, försäkran om kapital återföring, tillgång till kvalitativ data understött av teknologi och att efterfrågad infrastruktur är tillgänglig. Ett antal områden har redan blivit granskade och företaget fokuserar sig på tre områden: Ungern, Spanien och Azerbaijan. Var och en erbjuder en unik möjlighet att utveckla en stark reserv bas åt företaget. När dessa och andra områden utvecklas kommer vi att koncentrera våra resurser på dessa områden. 7

10 BOLAGETS STYRELSE Thomas E. O Connor Ledamot, tillika Ordförande Thomas E. O Connor har mer än 35 års erfarenhet av alla faser inom oljeoch gasbranschen både i USA och internationellt. Thomas är utbildad geolog från Stanford Universitet och har en MSc i geologi från University of Colorado. Han har bland annat arbetat för Amoco, GUPCO, och Aminoil, samt för Världsbanken från 1984 till Han är medförfattare av oljeboken International Oil and Gas Ventures - a Business Perspective. Thomas är också adjungerad professor vid George Washington School of Political Management i Washington DC. Robert Pledger Ledamot Robert Pledger har mer än 30 års erfarenhet inom oljeoch gasbranschen, inklusive geologiska utvärderingar, och geofysiska tolkningar. Robert är bland annat ordförande för Houston Chapter of the Society of Independent Professional Earth Scientists. Han är oljegeolog från Lamar University 1969 och har en MBA från University of Dallas Thord Lernesjö Ledamot Thord Lernesjö är en av grundarna till Benchmark Oil & Gas AB. Han har en Magisterexamen i Ekonomi från Lunds Universitet och har arbetat i den amerikanska oljeindustrin sedan Thord har under de senaste 10 åren varit styrelseledamot i ett flertal svenska och utländska bolag. Anders Ljunge Ledamot Anders Ljunge är civilekonom och jurist, och har sedan 1987 arbetat som Finansdirektör för PEAB, THERMOPANEL, IKEA, Trelleborg och NSG LOGISTICS AB där han dessutom var Vice VD och Stf. Koncernchef. Anders har för närvarande en befattning hos Stenqvist AB i Helsingborg som Finansdirektör. Dick Berkström Ledamot Dick har sedan 1983 arbetat med återvinning av metall och bedriver handel på London Metal Exchange för egen och kunders räkning. Sven Düring Suppleant Sven Düring har 35 års erfarenhet av handel inom råvaruindustrin och har i grunden en MBA från CEI. Sven har varit verksam inom Grängeskoncernen, Boliden Intertrade samt VD för SKF Steeltrade. Sedan 1986 bedriver Sven egen verksamhet inom affärsutveckling. 8

11 Målsättning för 2004 Utveckla Sabine Lake-fältet. Genomföra borrningsprogrammet på Orangefältet. Påbörja det geologiska och geofysiska arbetet i Lavaca County. Eiler Frithiofsen Suppleant Eiler Frithiofsen har 20-årig erfarenhet inom råvaruindustrin. Eiler studerade till civilekonom vid Lunds Universitet och Göteborgs Handelshögskola. Han har arbetat inom Boliden Intertrade, Sulpher AG och BITCHEM AB. BOLAGETS VD Jan Lundqvist, VD Jan Lundqvist har en 30-årig erfarenhet som ekonom och affärsutvecklare inom råvaruindustrin. Han har en fil. kand. i ekonomi, ingenjörsexamen i kemi och har genomfört CEI s Internationella Managementprogram i Genève. Jan har tidigare arbetat som ekonomichef och ledare i olika Bolidenföretag, ekonomichef i Euromin S.A., (metalltrading på forna Sovjet Unionen), marknadschef för Santa Catarina, ekonomichef för Structo AB. Målsättning för 2005 Bland annat är det en målsättning att börsintroducera Benchmarkaktien och genomföra en nyemission. Kapitalet som kommer in genom emissionen, kassaflödet från Sabine Lake och genomförd finansiering under 2004 kommer att användas till att utveckla nyckelfälten genom att: Slutföra utvecklingen av Sabine Lake Fortsätta utvecklingsarbetet och borrningsprogrammet i Orangefältet Utöka den tekniska personalstyrkan Påbörja ett borrningsprogram i Lavaca County. Målsättning för 2006 och framåt De planerade borrningarna och utvecklingsaktiviteterna samt starka produktpriser torde leda till en stark balansräkning. Detta tillsammans med en professionell företagsledning och tekniskt kunnig personal bör göra Benchmark väl positionerad för att förvärva nya oljeoch gasfält. Bolaget bör ha expanderat sin oljeoch gas verksamhet till områden utanför USA närmare; Ungern, Spanien och Azerbaijn. Benchmark skall fortsätta att föra en dialog med oljebolag i Europa och i USA som kan vara intresserade av att gå samman med Benchmark. Detta intresse kommer att öka när bolaget är börsintroducerat. Bolaget blir då en intressant partner för många oljebolag och kan då förvärva dem med egna aktier. Benchmark Oil & Gas AB (publ.) BENCHMARKS FRAMTIDA STRATEGI OCH MÅLSÄTTNING Fokusering på de oljeoch gasområden från vilka bolaget har mer än 30 års erfarenhet. Koncentration på utvecklingsmöjligheter där bolaget har 3D seismiska undersökningar eller inom områden där bolaget har andra affärsfördelar. Bolaget skall använda sig av och hålla sig uppdaterat om de senaste rönen inom tekniken för oljeoch gasprospektering. VD & Styrelsen 9

12 RESULTATRÄKNINGAR 10

13 BALANSRÄKNINGAR 11

14 BALANSRÄKNINGAR 12

15 KASSAFLÖDESANALYSER 13

16 REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER 14

23 REVISIONSBERÄTTELSE 21

24 BENCHMARK OIL & GAS AB (publ.) V. KANALGATAN MALMÖ TEL: FAX: BENCHMARK OIL & GAS COMPANY 1500 SOUTH DAIRY ASHFORD ROAD, SUITE 412, HOUSTON, TEXAS, 77077, USA TEL: FAX: