Entreprenör i humanitet och hygien

Transkript

1 42014 Råv föj m M Rg Myc c vd Svg uvcg fö bö vdbg Eö hum ch hyg Mdu Eö Lv Pv Bg

2 Ihå Å NR Ld Rd Å: ug v: Ådb f Svg Su Schm Tf Schm Tf Göbg , Tf Mmö E-.dvgdh@db. Avg ugv Mgu Hm Chfdö T Dvgådh Lyu Jög M F IBL, Sch, Hå F, K Ph, V Fmg Tyc NgGu/Ru å mjöväg. Ä du d v b ud h Ådb Pv Bg? Rg , , ch md åg v vå föv Ihå d yc ugö mä fm ch f ådgvg d. Äv m Ådb h äv f vf fm d g d vd ä, fuädg ävd. Ifm häy d cf m mäg u. F ådgvg bö ö få vfcd ådgv åg gmfö hdg vd. A g ä föd md äh ch d f uf b ä g. Väd å f um v ch duc ch åv v v f um äv b gv. Ådb fv g få v fö mg d ch föu, åvä d m d, m uå dg v fm. Ifm ä yddd v uhvä ch få u Ådb åd, dbu ubc. Tv dg v fm öv g v ä v v dm xuv. Hö v v Uä m! 4 A bhöv m. D äg Ebh Tmm, m ä chf fö fmj- ch jud å Ådb. Hjä fg b Md 6 M ch Thm Rg d fög Hd hd, m vj dg bjud 350 fg b Md å uch. Jg bv å d ch uöd öv hu b hd d, äg M Rg. F bdggv väm. Myc c m vd 8 Ådb L Södfj ä bv å vdbg vuvcg. Fdd bg m Tbg, Auv ch SKF dc u. O Sväd um d 11 Tfdg Vv O Sväd å å d å v. Ch ä gd h yc h h föåg å fy mu fö d vud Ldgö. Hög båg ff 12 Fögmmé fög y bgbg dbb fäm bg md hög båg. Bg md gd f md fm m ä ffv, m fög gå gm. Hvvdd vdudg ä 14 På uö Hvvdd, äg u å Åd, Ådb ud d vd hg b. E ö Khu md mvd u? m vj måd 17 Vå y x å föäg, Jc Fbg, bä vfö du väd Ådb ög. Hög vg äg 18 M Oh d u bg g vg åv. H du H 2 O g? 20 Två väm ch ym bd H2O. T d ä å ä d f my. U d å v ä, j v övv. H2O ä cå b d f dyc ö, ä ch vdy chmg. Måg h jä v å H2O v bmöd Jg b f d v mä m b md yg. D v få udg v h ämg, m b fmd mdb å Ådb. Jg få då f fåg vd d ä fö g v ö ch v m m v ffåg. Jg bu då v m ch fh ugv ä myc vg, m d bu vg ä d d dvd gh, yd ch bd. V Ådb ä g ch mbö. Fö ä d vg du m ud få hög gd v g vc ch väg bmöd ä du ä md. ÅLANDSBANKENS VERKSAMHET I SVERIGE VÄXER u å myc v ä ch v h b föd v y ud, vädg måg v d ud mm å f v bfg ud m vm m Ådb. D v v ä å ä å ch v h åg u ch ud bjud fö d m å fäd md by b. D v g cå vädg ydg vå ududög, m v gö md jäm mum, d g mö md åg å b ä d m uf m m v. VÅR GODA TILLVÄXT GÖR ATT VI NU BEHÖVER FÖRSTÄRKA vå g Schm, Göbg ch Mmö. V ö ju u vcådgv, vådgv, fömöghföv, fgådgv, f, föägådgv md f. V v gä y m, uöv gd fh ch m, b fö g vc ch m h gu fö mä. ÄVEN OM DE FLESTA AV VÅRA KUNDER dg h b övbc öv m v å v v d f bhv v få md mä v ö ch bd ä m v du ffä ä bhv v ådgvg å åg cf måd. Fö ä d jäv väm ud vå fö g mö, d gö cå v få bä möjgh bygg ågg ch få äu bä föå fö vå ud u ch cf bhv. TVEKA ALDRIG ATT KONTAKTA DIN RÅDGIVARE m du v äff fö m åg m du fud å. V v vädg gä äff dg! 2 Mmum 22 T ch åd fö uf ch ö. D må d v hög ufghöjd föbä gm ufg b myc öm. 17 Mgu Hm Chf Ådb Svg 3

3 Pä Ebh Tmm Fmju h bv m mx, bd m föjd v öd mä. D b vädg ög bhöv m, äg Ebh Tmm, chf å Ådb vdg fö fmj- ch jud. Ebh Tmm: A bhöv m Hjä md Ebh Tmm ä chf å Ådb vdg fö fmjch jud, m bå v, Ebh jäv, Md Sbg ch P Ludqv. D ä ju. Hä få ud hjä md m måd m mä jud ådgvg, mbv, äföd, bdg, gåvbv, m, bucg, vf, bg, d, föäg, ö md m. D ä ugfä m f d Nvdg. TEXT: TORE DAVEGÅRDH FOTO: VIKTOR FREMLING Vd j b h jämfö md b? D ä g fm v ch v få v bdd å ö mg fömmd fåg. D b cå m g md d md, v u fm d b g ch ffv. Md fä bdd m fö hm m. D ä ö gå å dåg föbdd mö, v ä vg fö å b. Ä d åg cd b å b? K, jg v, möjg ä ämöjgh m bgäd. D bö dc mg. Vd ä m dävd? Få m mdmm b v fmfö md ud d. Bucg ä cå måd m jäm föd öv å. D f övg b h uhö md d jä, m v gö bucg fö m ö ch d m b ä få y ud b. Tm, fmjm g, fåg g fum, gåvbv, bg ch å vd. D ä d fu u. N ä ju äc d? V h myc gö m ffd g fuödg vc. Ä d åg du yc ud föb? D ä u v m. D f m m h åg cf ä åg ä d vg vg få d v v å bhöv g m. M å ä d. S m/m få fu ägdä bhöv m, m cå fä v ä d gdm ch gå vu y ä. Fmju h cå bv m mx, båd m föjd v vd ä m cå m föjd v öd mä ch bdd v y fmjföhåd. D b vädg ög bhöv m. Sjävä mbd md fybm ä u måd. D ä vg d gö å ä ä fö bg b ödg hög. På d måd ä Ådb bu bd d fäm. Vd ä g å jbb? Mågfd, d v å d udg v få. Pbmög ch md mä yc jg ä m mud. Du g. Vfö gä Bum? D ä m gö f b mdd. D ä fcd mä d må by. A gö fö hd ch vj by ä cd å måd. I by v m b u, b ävyg ch å vd. Mä ä väg ch m äd. Jg mmd vg bö. Du h måg jä d, m du hd m d vd u du gö? Jg u äff m bb myc m. Om Ebh Tmm Ef ju.d.-xm bämd g Ebh Tmm h v b md fåg. H böjd däfö m xm md m ch g cvmxm ch böjd 1973 b å Sv. D vd ä 15 å. På Sv hd Ebh Tmm f bugf, ä, dm ch xgd md v fö bg. Ef Sv hdcd Ebh Cg dä h byggd u fög juvdg. Däf bv d Ndb ch d 2004 ä h äd å Ådb. Ebh ä gf md dv Jh Tmm d D h b, vå dö ch, vv vå b umd ( Züch ch Ld). Ebh gdg u m fbg ä ud ch h ä ymdm f. D m mug ä f Ad Ldg bjuhu, H&M: Jubumf ch Eg P f. H ä cå v y fö Dmu ch Ab Lgöd fög. På fd Ebh bdg, dd j ch å ågfädd ch d. H ä vädg föju fvmå å å ä Bum. H ä cå d v ch h g dm byg h. Smmg: Ebh Tmm ä dvg v v. K häg d mm md h ä d Igd Gäd Wdm b fögågv m bv Svg fö vg juåd ch m dc bd fö ägh fö v ch mä. 4 5

4 Eö M ch Thm Rg Fög Hd hd hjä vj dg fg b Md md m ch m. D udä må g b b ubdg vyg fö jäv bäm fgdm ch mbu. Eö M ch Thm Rg h jä å vmh ch g 100 c v gåv å b. TEXT: TORE DAVEGÅRDH FOTO: VIKTOR FREMLING, HANDTILLHAND E bm måg ä md hjäg ä dmv d uh d. Syhög äg y, äg jämä m g ch mdv fg ugf m vmh h ä föd fö måg hjäg. Admv d hm å m ä 50 c. V b fuädg ö ch h d. A d å v g väg, äg M Rg. Vd bg m fög gö N Md ch jg h hd ä. V gdä v vg å ch föö bd g b b ubdg vyg fö jäv bäm fg- v M. D f uymm fö åg u. Ig g vd d m, dm ch mbu, äg Thm Rg v ä vg bm mbd md hjä, äg Thm Rg. Hu fmd u? V ä m m få f d. Vmh g ff. Näv Jg v cå g g Ådb, h ö ch b b m cå ä bdggv. Jg d ä bä. föd mb md b dä ö ä cum. V h äg hf Ev mv gå fm d få m. D g dm cå g md Jh Smu å Mmö ch d fug f b. V å d bä g udvg. V mä d ug. D hd få vc v bhöv ch d ä dvdu d. Jg mmd f vä b m g d b u cå, äg M Rg. ch ffäb by Ådb, D ågåd j Gv Chd äg M Rg. Chc g b m b å Md f d v uvc B u cå böc, vä ch m. bdg fö åg äd ugdm, m h vmh d ch u- Ubdg ä d v du m gåg, äg M Rg väd fö föäd väd. D vugv. BIDRAG VÄLKOMNAS Du d g Hd hd v bg: v Aug åd övfög få b. B mdm fö 200 å bd du bä uväx fö b m h d vå. M fm du h å hmd: ch fcb.cm/hdhdse Om Hd hd Fög d v M ch Thm Rg ch bdv vägöh, dä d gå d ädmå, u mhäd. I dgäg h Hd hd 25 mdmm. D ä h d fög md må g hå övd b fmd ch g ch v. Fög g dgg uch c 350 b Gg Sugv, B d fg, öd Md. Gm bygg u vmh g få b ch föbä v gm ubdg, m v d vg vyg fö äm fgdm bm g. M ch Thm Rg dv dg g c Kävg m hyg/ vmd md vå bg Svg ch Ng. Kc, Hyguvcg, m c 100 mj ch hd u 400 äd. D åd å 2007 d f böd bg L & Tj. Däf bd M ch Thm Rg m u d ö. I mbd md mjöj Md fc M md B. M, m jäv ä född Md, bv myc uöd ch d öv d föhåd m måg b dä v ud. D b hydd uc, u v ch c ch b h f m fö dg. Måg vg u g fö få g m. M Rg bud g fö föö gö åg ch bdd mm md m Thm fög Hd hd. 6 7

5 Mdu 8 8 Myc c m vd Föväg v å bö vdbg fö D m h dc mm å m, vg h ug ju d. D vg juuuvcg Eu mdfö m ju d äv fö ä å. Auv, SKF ch Tbg m mb xg m fddu md v vädg ch b bäg ä dc vdbg v mmd. TEXT: LARS SÖDERFJELL FOTO: HÅKAN FLANK VERKSTADSBOLAGEN UTGÖR EN AV DE VIKTIGASTE fö d v bö md jä m A Cc, Sdv, SKF ch Vv v bch fö ä fjädd v d md mdväd. Föhg fö 2014 v cå hög md juu ygg u d hä b å då vd g f å v. Ef vd dg å å m bd bdd å Vwg föväv v Sc h dc u g Vdbg v gdx OMXS Vddu GRANSKAR VI ORSAKERNA TILL SEKTORNS TRÖGA UTVECKLING äm gm y vuvcg ch d vmu m v ä bdd b fö vj v v båd d f h bdg ä å u. 38,00 37,50 37,00 36,50 36,00 35,50 35,00 34,50 34,00 33,50 33, Sä vg ud 2014 f bv Vföväg h gdv ä ud d å å v ud bv få bg. Fum ä u vddu h m föväg ud v v d x v ch dum föhådv gv. D gmg gm h v 3.5 c ud d d. Ig yd h å d, d v äg g, ä å väg äm g vgh bv h v ö ä gm ud d v. 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% Vdbg - v ch vädg Rud 12 måd V/ P/E- Vdbg OMXS30 Avv få ug 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 FINNS DET DÅ NÅGOT HOPP m d gv d fö v u by å? Sv ä yvä myc yd å u öv v dj v. Kjuug få Eu, d md m jäm ä vg 17,0 x 16,5 x 16,0 x 15,5 x 15,0 x 14,5 x 14,0 x 13,5 x 13,0 x fö d f v vdbg, h gmgåd fövg ud mm. E g fög ä U gj vyc fög vgvj, ä bym Eu ffd ä äcg g c fö ö dgvg d fög m ä fö må fö u f g v bgmd. D f åg mm v h fö d v bg: USA: m m m v x ä myc vg fö v dufög fä öv v mdg m d v h fövg jä m båd u ch d ud mm. D bö u g hög mdd bä mg d mmd v. Md föväg å 2015 bä vd ud uväx fö bg å 20 c åg m fmå m vä m, båd m bgud v d ud bv ch d vg juug. V u b fövåd m vm f md yg 4-5 c få dg vå mbd md d mmd v. Nu vädg, m d m bg T jud föväg m ömh h vmu (P/E-) hå u vä ud h 2014 ch ch md g åg d åf. T ä åg hög vädd (c 5 c) föu vå vg, m gg åg äg ä md gm, f. Sd ä dc m bg: Vväx 2015 Vväx ch vädg (2015) Vv 60% 50% 40% 30% Sdv 20% Hxg Af Lv Huqu 10% A Aby A Cc 0% Tbg Auv HELT NATURLIGT ÄR BOLAG MED STOR VÄRDERINGSPOTENTIAL (hög d v dgmm) ch vväx (öv d v dgmm) föd m vg. Hä åf v, md gd vj, b bg: Ecux, v ömh v v å väg åhäm g få xm åg vå. Läg dgmm, dä vväx ä åg m md, h v åg udvö fddu: SKF, Auv ch Tbg. I d vddu ä d måg bg m vå vädg. D d udg ä ABB, m f mm dgåg å v bm Pw Sym å fmå m åg åg vädd. A Cc, Sdv ch Vv ä b m fuvädd m vuvcg öv v ud d äm måd. D bö fmhå vå vädgmd mgy bg v ffämd d b å föväv, xmv Hxg, Af Lv ch A Aby. Md d v bäg bud ABB Ecux -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Vädg (P/E 2015) SKF gdw ä d vå å d vg å g m v äv fö u hävd vädg ä v. F äfgåg ud hö? Nä v umm åg hög vädg, vväx å c 15 c ch dvg å 3-4 c bö vd å å u g vg å dyg 10 c. På v dc föuäg ä c gd fö v uuvcg d äv fö hd vädg d bä u m fö ö vädgh vg fö 2015, åg m v gv d g ch d vg få b å ECB: xv g. Möjgh fd V ffd gd möjgh uugåg fö d m h xg m fd. Eu um ä, d få g dufög, å v g humö. D bö g f öd ybgg, m ffd ä c äg ä fö f, mdg m md Ndm ch A fä uvc vä. Auv, SKF ch Tbg m mb xg m fddu md v vädg ch b bäg ä bg v mmd. EN AKTIE MED HÖGRE RISKNIVÅ ä Ecux, dä ff v d muug m gmfö Eu ffd åå. Föu bg v v d ddu m vä ä vädg åg. E äd ydd f fm v vu föväv v G Ecc vvuvmh, m u gö Ecux d ä ö ö å d dm md. BLAND DE KLASSISKA vdbg ä vädg gmgåd åg fö hög fö v åg ö. I g chg ägg v Sdv ch Vv vå bg m v ffu ågäd fö höj ömh, m dä v åmd v h g u. Su åg v d bg v u m gö d g mg- ch ömhmå uå äd f bydd u. Ä å äg v d m v myc c ch vd! L Södfj Chf fö C Aygu m Pv Bg. 9

6 T O Sväd T S m T h ö hv Ec ch g N. Bgud ä fäm ä mg ch b ffåg å ävuug. TEXT: THOMAS JOHANSSON FOTO: KRISTIAN POHL S y d K O Sväd, m Ådb, ä å gd väg å d K. I d vud Ldgö må h dc g d m å d ud vå mm, mu ch 41 ud. TEXT: TORE DAVEGÅRDH FOTO: VIKTOR FREMLING EFTER EN SVAG START PÅ AUGUSTI m ch 7 c ud ugu. På mud BÅDE NOKIA OCH ERICSSON vd bö b ch ägd u u 0,6 - f Nd, SEB ch SKF m bcd å-, v mb md E v d m m g- föämd gd ch m d bv dyg 30 V v väg yg å gud v d c fö måd. Md ugåg å 1,6 - g c. föbäd u mv vå öd mfö d fy V, cy- mu äm ä Rcd Adé vå å yö m fö ud. c v T bä ä dx. Sd å- Sd fö um v Å h v å ABB xg m m. Effå- Väud, Vbmg ch dg. Då fudd jg å m d v- f gg T u 9,8 c, g ch JM f vg. ABB uvd g å ävuug, m få Ldgö ud vmådd. g v åg dé föö å d å. D 27 mb få v v. bä ä bödx m ä 9,3 c. b dgåg m mg v K, föf v b hög ch h I Väud höd O Sväd d Hj O f humö d ä d m D uvcg fö föj fö- äg ä vä m mg dv. Äv föä yg ud dg v O, vfö gv du dg å K? gu m öd bb v. Avåd u gö! fäm v ugåg fö N, H&M, JM hd vg mg ch dum fä dj v. N mg öv- Måg d ä vädg m, c- Rcd Adé ym Auv ch Iv m g md m 4 bygg ä vä. d v ch vg u- d g. Efm K m- mu, äc v fy m vd u c 10 c. Bg h f fy mm må m v äg å. NYA INNEHAV ÄR BETSSON OCH NOKIA föd ch, m dm fö u å b ch v h dum ö hv Ec- v gö d b u f u. D v u m jg å d. Vbmg gc vä b.. B fö d d v u d v åv fm v ud- D h jg Jh Sjöbg c bäfd vå m mb v g ch åö. Fö Ec bä d Du h dyg fy mu gd fö. H gv mg m b hjä. Jg föväv ch g väx g gd möjg- måd dföäg jämfö md uvd dhå ud cw dg. h fö hög vväx fmöv. D y- bg jägc ö md c Rcd Adé å d mmd O Sväd mmd 14 mu g fövävd häd bg uvd vå mjd å. Ec h Ldgö. Ä bff? bb ä Rcd Adé, v fg öd väx. B väd m N ch ö- Jg h gd ch å d m bä dg å dyg fy mu / 13 fö 2015 ch v ä md d- väd 8,5 gåg öu- m dg u åg fö. Jg h fö Ldgö. vg g 5,7 c., v ä v. ug Ldgö vå gåg föu. Fö- Egg m yc mg- gåg yc jg d gc vädg ä ch bd v myc ö O jg äd mg ffd ä jg m Sväd föd. I V v h d 18 ABB OCH JM HAR LÄMNAT LISTAN må. Ad gåg v d bydg yg. M måäg ä g å 1.55, m ud f v, m Jh K Dh. Rcd Adé v Fög Ku V Iöu Iödum Kmm myc häd åg ch d ä v fö u. 2012, då h d, fy mu ågmm ä Auv 726,5 10% 596,5 fb-14 S, hög g väx,. v Jög B. B 242,0 5% 241,4 ju-14 Tväx f fö B, gd dvg. Tdmäg böjd d å b Sd d bv Ec 86,5 10% 81,2 ug-14 Gd vväx 2014, v vädg. V? dc dyg 30 mu Thm Jh H&M 299,1 10% 253,3 v-13 B växu å åg. Nj, jg v vg åg f g- äm fö O B ä y hv. Bg väd v ch h hög dvg. Iv 258,0 10% 136,7 j-12 S föd möjggö hög udg. N 58,3 5% 56,5 ju-14 S ummum, v vädg. Nd 90,2 10% 67,7 fb-12 Sb uvcg ch f gd dv. SEB 91,0 10% 69,6 ju-13 B d g hög vväx. SKF 160,3 10% 175,0 j-14 Vym väd u m ä ågm. Swdb 176,5 10% 150,4-14 S bäg g uymm fö udg. Tbg 133,8 5% 124,6-13 F gd föuäg väx, åg vädg. K 5% * KURSERNA GÄLLER , m v hd fy md fö. Nyö Tävg Rcd Adé d 2012 O Sväd 2014 Sväd då å V Vä Vb Ldgö m Td ? 10 11

7 Bgbg Gö jävä fö åf ÅLANDSBANKEN HAR HJÄLPT MÅNGA KUNDER md uä jävä. Ru h d f f bv åg g åg f h ud ch md få g b å. FÖR ATT UTNYTTJA EVENTUELLA KAPITALFÖRLUSTER m gjd d dåg böå 2008, ch å å ä ä, ä dum äm jävä d 31 dcmb å. ANTALET SJÄLVRÄTTELSER HAR KONTINUERLIGT STIGIT d å. Fö å m d dyg yc. H å h öv äm jävä, v bä mm b f ä åg å dg. T h gj jävä ch d h g ä vå mjd ä fö. BAKGRUNDEN ÄR ATT RISKEN fö Sv uäc dvd ä umd h ö fg, då Svg å å h gå fmubyv md d f äd m dg b m d. Ög b cå å chwz b um äv ud gdä ugf m äm, udg md m c mydgh ud hmvd. I AUGUSTI NÅDDE SVERIGE ETT AVTAL md Hgg m fmuby ch u ä d gg b Föd Abm m vå dä Svg äu h åg v. ÅLANDSBANKEN HAR MYCKET KUNNIG x å måd md mdb m h åg fh v b å Sv md fåg. VI HJÄLPER NUVARANDE, ELLER BLIVANDE, ud md gmfö jävä m bhv f. KONTAKTA JONAS SVENSSON, TFN , JONAS.SVENSSON@ALANDSBANKEN.SE Fög m ädd bgbg: Hög båg STRAFFAS Fögmmé fög y g vd bg v fög dbb fäm hög båd bg, m xm fghbg. Äv bg md uäd hd v fö m d åv v vuuföädg, då d df m f d. TEXT: DANIEL WÅGMAN FOTO: VIKTOR FREMLING Fögmmé ämd d 12 ju 2014 ubäd m y g vd bg v fög. D fäm mv bm udg ä d mdud ävdg å uäd å, fmfö bd v bg. Udg ä, vd måg ä, v d m mfd md d ch m fög b vgh mm d y g åv f ä b. Kmmé h äm huvudfög m vfög ch g föå äd f d 1 ju Smg jud mf v fög md fy d bö m d äg d hd- mmdbg. Så hä fög u h: Huvudv bä vdgföbud fö fö å d gv f. D bä vdg fö f d d mdg fö bg m h mvd f ä. Md d fög, ch äv vfög, ä d däfö v väg byd ydg df f d ch ä ch md, d v äg f. Sm v v gfög mm föu å mg f um bdöm m f d. Rg g å d fåföu, dä föu å väd d få v m v å d väd, mm md dg fög b ch föu m v fö g fädd mm j u yj. I huvudfög fö chbvdg, fgvdg, m 25 c v d mäg u fö vdg. Bg m b b fägv 22 c m fgvdg mdfö d ffv ä 16,5 c. Avfög bä fägv vdg fö gv f m vdgä bgä mxm 20 c v vdgudg. Ouyj ud få u vd, m b ud d m mxm x bgå. Fög bä bg ä m 18,5 c. V ch fö? V ä bg md u v f d v äg d f ä ä ö ä d f d. D md hjä v fgvdg ä d ffv. Hög båd bg dbb håd v fög m d g f ä m m d gv f. Exm ä fghbg m äv bg m hd md ud v fö m d åv v vuuföädg då d df m f d. Fö v md ägd hdbg mdfö fög d gv f få ägg d jud ffgugf å d. Fg y D h f y ch du m å d udövå g bg. Udg hd udg udö d m h d uvd g, m å udövå, fug b ch fägv bö f v. Vd häd md bfg ud? Bg m h ud d dg å g gäd g u ud vd. D bä m xg v dg å ud m öv d å m gö v u. Fög ubäd bä dg å ud ud hv vd g fädd, d då d ud ud hå gv f. Bäd h äm å m ch vd ä d 24 b V bv d f uvcg v äd. V ä bg md u v f. Hög båd bg dbb håd v fög

8 Hvvdd Hvvdd: Vdudg ug Hvvdd gg äg u å Åd. D ä vg u h ch u fäggg. Ådb ud bjud u cb. På Hvvdd f d cå f bäg Khu u Ådb g b åv. TEXT: TORE DAVEGÅRDH FOTO: HAVSVIDDEN Om Hvvdd H d D v då m hbg ch bhdg. B f åg måd bv d u. Ud d v c 15 å dv Hvvdd v äg, m bv dg åg g fmgåg. Å 2006 g Thm Lö, dföd Åd H Gu, md g vä M Kf Hvvdd. D bv d ch åg ch gc m äg. D byggd ch vd ch d g fäggg, m m öv hud gä. Md hjä v Thm Sd d ubyggd v Khu, md hu m mä u å b ä. D h bvämgh m bu, jcuzz, duch ch vj um ch å vd. Sx h g m. Khu h v äg m h h möjgh hy u d f. J Ldé v fö u md ö Khu. H bv cå ggd m y dföd ch m y äg bd, bd d ÖB: dg VD O Sv, m u ä ö äg äggg. Sägv ä. Ud mmmåd ä d f fubg md d ä väg ug ud vhvå. E mb ä ö fbg ud v. M v gä mm få Svg, c 70 c, m ö ud ä åäd Pf, m dv vmh å Åd, Svg, Fd ch S. Tum Åd h g d fm å, m gää å Hvvdd väx ug, c å. E hg ugu bö jg ch m fu Mc Hvvdd å Åd. Jg hd dg hö d v äd f ä ädå bv jg v övd. D m fäm g mg v ug vg hm yd mb md d g u ch d f hvä. Hv ugö 180 gd v h. P m d ä våfu. T d uöv huvudbyggd f c 45 å d Khu å måd ä d ä m m m h ä fö g jäv. Hvvdd bjud cå umä fmöjgh md d v m jddg, fufy, cyg, vdg, mg -äggg md m. Ig bm I jg å hd jg bv vd fö d v jbbg g d. D v dc g bm. V g fäj få Kä ch f, g föägd, fu v v Mhm. Md b g d dyg hvmm Hvvdd, m bd v måväg. Jg äffd K Syd, m d å ä hchf å Hvvdd, mdchf M Mäyä, y dföd J Ldé, dg cchf å Swdb ch ö äg O Sv, Ruvgu m bd äg ÖB. Rä d Så hä äg y dföd J Ldé: Hvvdd gg c ä d. Kfäggg f d g m, m mä ffåg m u uv. D få m hä d f g d. Nuuv ä åg d x mdg m fäggg ä m. Vå Khu äm g myc b fö dggu, m v h öd mjö m md gåg b vc. Mä v h y, b m ch. D v f bjud. Omåd ä cå f u äh fö äg f d ä ydd måd. S möjgh Så hä äg ö äg O Sv: V mä dgäg g vå mj u åg ch väx dg. S å v ömh d vd dg mäg, m jg möjgh ö d md 50 c m åg å. V h umä m gä v. Hvvdd h. Så hä äg h chf K Syd: V h umä fäggg, m d ä v y ch d d gö Hvvdd m äd. Nu h v ågg äg. D bg fö v mm yc. Hög d öjd ud D vg ä v h myc hög d öjd ud. D ä d d väg uhåg fmgåg. Mä md vä ch ffäb, m mmd ch v hu bg ö. D umg ä å hög bäggg ud v. M Mäyä D f Åd m mmö, m v ä ä äu bä. A vm bd umhu mdg m dvd ch hv m d K Syd ä uv m gömm. Och å vä ä jähm hä h bgd

9 Pmum Jc Fbg J Ldé: Kö Khu b ffä! D f dgäg fy Khu u, m gg 50 c ud vd d u m d åg Svg Fd. Md byggd hu hög v m å väd ch vd ch udb äg. V h b mb md Ådb, m m v ä fxb ch ågg y. B g myc b åv ch gm dv hy u hu ö f båd ä- ch dfd. Jc vå y x å föäg TEXT: TORE DAVEGÅRDH FOTO: VIKTOR FREMLING Nm h Så hä äg mdchf M Mäyä: Måg d ä vädg dy å Hvvdd, m v hå m gg å m hvå. Ud ågäg h v f cbjudd, m, b fö vå ch d. V cå fm mm md d, xm bd å Hvvdd md gf å Khm Gfubb md vå umä b. Sv gä dm m v gä f bö få Fd ch bb bgbyå ch d mb. Så hä äg m fu Mc: Jg Hm Ådb ud Kud Ådb bjud bö Hvvdd b - Hm fö 115 u m m 135 u. I gå g dubbum, fu, fmddgff md buffé, 3-ä mddg m f é Bdhu. Hvvdd bjud cå å mud v md ugg - x vämhäg, m ä å umm. jg h uv m vd hg dg. Hu ä byggd å ä fh m h g å g ch d h, bu, jcuzz, däc ch bdåd u. M v f jg å d gd h m v! Så hä äg jg jäv: Uöv Hvvdd g äg, ug ch öh g jg fäm v d fmjä mfä m äggg h. P ä f ch bb m mdg gd, väg ch hjäm. Ig ä ågg d. Sö ud: M få myc fö g Jh Bchm ä HR-dö ch vc VD å Pf, Åd Pgumfög, m bjud å, mbd å ygfyg Öjö m å Pf C Mhm. Pf h f äd Eu ch Jh väj f föägg f å Hvvdd fö ch mb. Vd ä bä? Mjö. Fh. Hvuf. D f h j h mfä. D ä u äv fö åäg. V hd md åg u vd fä d hd dg å vc dg. Och ffc? E fum ä fum, d å hu d u. B åd f d g m å måg. D föd md Hvvdd jämfö md xm Schm Hgf, ä dg föv u å d b vg mg g d m vhd. D ä ffv. Kv ch? Bd ch m ä myc b. P äg g vg. D ä bg, m vä. M få Vfö böj du h Ådb? Ef ju å h föägådgvbg Södbg & P yc jg d u b äd v åg y. Bvmh ä m mfd mdg m jg få y v m ud ch m fh få föägmåd. Vd gjd du å Södbg & P ch vd du gö å b? Jg v jäådgv m fög ch d äd. I mbd md d hjä jg äv ud md v föäg, föäg ch cgådgvg. På Ådb jg m b ådgv md dvdu föäguägg fö ud. Vfö m väd Ådb fö ög? Fö ch fäm fö Ådb ä dug å cg. Pg ju v ch hä f b ubud v fd ch dä föj väj å. Fö d d h v v md åg vgf, v gö d b m öv d dg väd. Fö d dj ä d mdg fö ud. Bäd ch gå gm å mm mö. Hu gå d då? V h måg öjd ud md föägög h båd Fm ch SEB Lf m v mb md. Jg h yg böj, m Ådb h bjud föägådgvg åg å. Jg mm v dvd föägfåg mm m ug d b udådgvg. H du åg? Avdgä fö d b föd föv. D m ffd måd bö öv v. Dä v hjä ud. Du g ä. H du åg? Jg ä få öä v dc. E b jg vg mmd ä L Ad Egmäg föfd. Läg vgf g hög Om Jc Fbg Jc h f.d. v ch m få Södö hög. H h cå ud vd Sv Föäghög ch g Swdc-c. Jc h b m föägmä bfg, v hchf å Föäg fö jug äd. Dä vd h md v m öd å d ädg mg ch gc då Södbg & P. Jc yc m båv. Tmm md m C ch b Hug ch H uf h Schm ägåd md fmj mbå, f mm md vä m cå h bå ch b mm åd. Jc chc md xåg, m ä ä bgd. Däm yc Jc m jgg ch ä, h ä g bm. myc fö g K Om vgf ä 0,5 ch äg g d: Sd 30 å m mvd Avg 5 % å m måd H Ådb b m 0,4 c fö jäv föäg, m h d ö f g 0,7 c. B fövgvgf ä f cå äg. Smmg g d, m xm v, möjgh väg bä. Vfö Ådb bjud äg vgf ä d? Jc Fbg: D b å v h v m v få föägbg ä bjud v äg vå ud. V ä fuvcb ch d ö g m ffä h.

10 Råvuvg Ivg åv Råv föj I mb md åv mdg ö vg ch m 13% ä! Svg 12% 11% 10% Pff hävd d föj båd v ch ä v å m md dj gågg åv. Vd v m då ch hu uyj m gågg bä? TEXT: MATS OHLSON M d h d åvuxg f föj ju fö d duc å ffv. I fåg m åv m gågg ä d vg föå vd m v. D gäg bd ä åvuvg ä åg ö m å hög md g md j må ch vä å ämg fä äj. Ig ud v m fg. Råvuvg f föj ugö b v dv, m ä v ch fy fm md dv (m u OMXm). D udggd gåg fö dv bå v v, m xm åj, bd, c, c. Råv m gågg h h ödvädgv md d m juu gö då bdg å f åv ä ufå ffåg å vädmd ch dv f v d f, m xm väd. A d ä d f m dv å åv ä ch bg gg gud fö gågg g m ffv d. H d åv föj D uu g bd åvuvg ä d m ffu f föj. Råv m gågg ä åd vyg fö m föädg xm juu m d h d åvuxg f föj ju fö d duc å ffv. Råvuvg j g m å f d ä få d cg m ch bg. D vå gåg ä väg v d v bäg, ä md fö g, bg md fö fämmd. Råvuvg f föj ä vg ufö bäg. Råvuvg gg g fy du by äg, v dv, ch d udggd gåg äg dg d. M Oh, chf fö gågg å Ådb, bä: Råvuvg h åd ä. Tc ch v ä d möjg h v f föj m h dg, d få xm g ch fgh. A uyj föd md åvuvg ä vå föå då d um f xm fd m möjggö d å ä ä. Råv ä ågg d md d gåg, x, m h mm v/. D mdfö bdd föj md ch åv mm v ågg föväd vg f ch äg ä vd v d gåg gö. Aväd b cguv M Oh bä vd: Råv g bd föj dvfd ff öv d ch bå v d d udgu ch ä d g vädg dvf gågg. Fö uå d uu föd md dg må m väd b cguv / jämfödx. D dx v väd vå åvufövg, RJ/CRB TR dx, vg h d m du vädg v v. Gv byd d 40% vd jdbudu ch g, d 20% m. Fdvg föd Nä m m v u v få ffv xg m åv, ä d fdvg föd. Fd g å bg ä vädvfd xg. D ä dc vg v hu vg fd. Ju m dxä fd ä d äm ä d. D f å myc åg hägd fu c, d mvg g v fövg g ä vå vå få, yh å äg, äg M Oh å Ådb. Ocå ä A v ETF md m m xm bm, g, c, ä cå ä fåg m fö vg åv. D ä dc fö md d bm. Fäm ä gågg dgg fö å bd v xm föväbd m ä juu. M v xmv h xg m åg y v bm fö m juu ä å väg väd. D m då å föjvå ä m ä höj. Yg bm ä d f du fö d ädmå f ä m åg, m dx, å gåd åvudv. D v b, m d, dum vå m få c d åg hägd fu D ä ä d fåg d m vg fö v v. Och d v vg v våd få ä å d ETN, dä v få bä yg fm v xm m mdg m d jämfö md ETF ä m hög, vu M Oh. A h dg ubc v Sm My M Oh chf Tgågg / Föv m A Mgm Tvg K Råvudx ch Adx 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25-0,50 9% 14% 16% 18% 20% 22% 24% V S&P500, SEK A(S&P500), SEK GSCI, SEK S&P500 & GSCI 90/10 Råv vg H h åv hf d vg md, mdg m d vå gåg ä åg (0,17) Råv (GSCI), SEK -0, C S&P500 d GSCI ( y g) 18 19

11 V Vj dg dc v m, må dc fö övv: d v v, ff, ö chmg. E g why. E g v ö, f chmg 765. D ä du m väj. D mäg ä ff g v v g m g bubbd vdy chmg. TEXT: JAN TÖRNQVIST Dyc ä vä m ä vdd dc. Dyc v m md öäcd. D vg dyc ä v, m ä vödvädg fö vd gm. E d v mä bå v v m ä ögmd fö måg äm. E vux mä bö dc um vå v dgg.så g m d dyc, m f, ä, mjdyc ch hdyc, hå v. Ahdyc ä dyc m hå. I mägd d bug, fyg åd m åv y ch bd. D ä vg föäjg v hdyc, c ug mä, bgä v g. Kum v hdyc ä dc m måg uu c vg vd måg c vmg. Vd h du d g? E ff bu ä mugg v D ä ch md vg ä ä, dc. Få m å dc å ä dg äd. E g v v gud vä. D ä jäv v mä h duc d d bgy. D döjd äg äg v m v ch ch md föd hu m ud få hy å dyc. FÖRST KOM ÖLET. Kböd md v ch jä. Hj gubb. å g! D häd fö å d då jd bfg bv bf ch böjd d må. M h h å gm v md d bämm m övg, ch föäjgåd. På 700- bv d bg bu bygg ch äj ö. Fö däm m dc mä å mdd v md ö vj dg; hh v dc b 2-3 c, VINETS HISTORIA ä g gmm; å v jä vdyc h h å gm ä d by Jhu. WHISKY, m byd Lv v (jämfö md f Eu d v ch vv) h v duc åm 600 å ch mäm u fö gåg Och b d m f yc m, d hä f dc, å föd ffä. Så d ä å g d h väx u vädg du u d v dc. Egg ä d mäg fm d v m dc u ä ä g. Kv ugfä 2,5 ö, d v äg ö fö g. MEN ALL DRYCK ä m b bg. E dv (Sdu) 3 ch 69 ö fö, 62 ö fö g, jämfö md f v Symbg dy chmg (Bg V Vg Fc 2002) m fö f, 765 fö g. VI SVENSKAR um m dyc dg; mjö, ä, f, äö, ö, v, ch föå v, m få, m cå buj. M m dc v mjö, 96 å ( mjö Svg), ä myc ä, 85 (ff få 2008). På 50 å h dc mjöum hv, ädcd dubb. V dc å d vdgdyc ugfä gåg å myc m v m h, 234 m 90. Mjö ä äg äj. DÄREMOT ÄLSKAR VI v dc ff, h 3-4 m dg. B fäd dc m. Kffdcd h uug E fö vå u å d ch fc d dg v Ab hvö Tu ch ådd Eu ud u v T böj v d b mä m dc ff ch m dc ff hmm ffhu öd ch d åg v hmv fö dgh ch dåg d. M å bv ff myc uä bd d v bfg, fmfö d bgg. Kffbö bv bydd hdv. ATT FÖRÄDLA VANLIGT KRANVATTEN å ö g, m g bdd Jh Sh Pmb,, h d fö Cc-C. E å åd h c fö d. Gmb fö dyc m ud d vädg då fög, v m mé, ud bjud d f vh d gd. V dc Cc-C g d md g hm ä g v u. Idg du ö Cc-C 200 äd. Vj ud v g Cc- C (25 c). M bu äg ä vå väg mö å f d Cc-C-y. PRIPPS FÖRSÖKTE LANSERA v jumu å vädmd ch u u md Cc C. D gc å dä, m v v g jumu, dc 40 mj åg, d m ju. A jämfö md mj, g Cc C g hmd. STÖRSTE ENSKILDE ÄGAREN Cc-C ä ä äd m, Hwd G. Buff, W Buff, v väd. EN ANNAN AV VÄRLDENS, fm Bd Au, h gj fömögh gm äj yxv, huvudg dyc; bd äg h chmg Dm Pg, cgc Hy, vd Bvd, why Gmg v Châu d Yqum h jä 29 mjd m å (2013) UTNÄMNDES COCA-COLA väd m vädfu vumä. På hud-- f cå föjd dyc P (22), Budw (31), Ncfé (35), S (66), Jc D (81), Jhy W (83), C (89), Smff (90), H (92), Më & Chd (98). D ä å måg m jä fömögh å dyc. SKÅL TA MEJ FAEN! 20 21

12 K Mmum Jdå, v ä d d ufg m b gud fög. M d. D cå v d må åh m b böj fögmh. Hmbug, hyv, böj hu h fd ud d b åg v väd m vädfu vumä: McDd, G ch Pm? Hä få du åd m ö. TEXT: JAN TÖRNQVIST L f dé, d f Kg C. G B, född 1855, v b v b uf. Wm P hd ufu y. Nå å v Kg uf å h g äg h P, m Kg hd gg g b dé. D gd dé dö u. I föä h g ä h d g. Då v d å jäv: ähhyv d h Th G Cmy. Kö 2005 v Pc & Gmb fö åg mjd. Kg C. C dg 1932 h fc uv v m fmgåg, m hyv väd h md gädj vj mg. Lög fö um v Å: d g h b g v ä v v vymf å db ä ud d m å db vc gju v j d d fö - hdg bv å g å g vg ävy b h å b b.. m,g ä dm f bg å d Ådb g ch ä d f d m v mu öm Ö m dd ä m u ch fö Ö j d huvudd m d m m d fm j f m dä j mh ä b d h d m ä hå gd bä gö jäv ä fö dm v zggb mg u Ç d d b g bu m äd ö fygm fd dg m j v v v dm b ç fög v få g u j ä v ä u ä å db ådgv fö m m få m j b g muc öö ç d m v å gmö vu ä mö g f bgä må d c m d ö ch dg f myc ä b å vg gg å y hjä dg å db d b öm md å db m ä d då mö å d gö d övgå g b fx fm f f öv gä v väg b hä hä f d å g bd md ä h fö v g v Ç ä ådb v-db c m dd b å m d h väg v bå d gö g ch mä gd å gå d u hä b.. f v å db c h m höj ö äc vägg jdgdm v yd j m - v d b Du bhöv uf å y Vc M v åhg gjö m hd dé; vfö uf å m d f. Nj, föbä ufg ä. D v å h d g fög Och h d vå m fö, d fö mx, ch Pg, m bv äj hd ch md böj, Pm. I Svg gc Pm få v ä h äd d v md gm dg ch fg väd g v mfm TV ud Fm bv äd fö f d ch g ch fö ch gd b, Föå d b å E hcd bff b mböd. D v å y mmg fxd uch. Ig ä å m ud gö ffä gm äj å dä dwch, I föä böd Dc ch Mc McDd öd väd fö hmbugg S Bd USA S v d m md d. M föäj Ry Kc åg fmd ch fc böd åd ö g hmbugg f mm dé. Kc v ö u böd ch fä uvcg. H bjöd dm 0,5 c v fmd v. Böd j, m j 2,7 mj ä. I dg ä d 0,5 c väd 180 mj å. ÅLANDSBANKEN ABP HUVUDKONTOR: Nyg 2, Mhm Åd f (väx) SVERIGE Chf Mgu Hm f mgu.hm@db. STOCKHOLM Su 19 f Göbg Chf M B f m.b@db. Kugvy 1 Mmö Chf Jy Bjöud f jy.bjud@db. Sg 11 Pv Bg Chf Mgu Jh mgu.jh@db. Pv Bg F Pg Chf Sb Schmd b.chmd@db. Pv Bg C Ay Chf L Södfj dfj@db. Pv Bg Pvmä Chf M Ec m.c@db. Pv Bg S/fmjjud Chf Ebh Tmm bh.mm@db. Pmum Bg Chf Fd Svjö fd.vj@db. A Mgm Chf Mgu Hm f mgu.hm@db. 22

13 E m vcd m äv m ggd ådgv. Vämm d du h. H mö du x ch c m hjä dg md få x m. V hd m mx fåg ch vägd vå ud ufå d cf bhv gäd: Pg v udfy K gmföd jävä Gmä ch vä föbdd gf Ägg ch bguu Föäjg v bg Fömöghfövg Vämm å Ådb Pv Bg. Schm: Su 19, , bchm@db. Göbg: Kugvy 1, , bgbg@db. Mmö: Sg 11, , bmm@db. V gå vå g väg