Delårsrapport januari-juni 2019

Transkript

1 Delårsrapport januari-juni juli 2019 Nytt försäljningsrekord och ökad vinst Andra kvartalet april juni 2019 Nettoomsättningen uppgick till 282,1 MSEK (236,1), vilket är en ökning med 19,5 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Till jämförbara valutakurser 1) och justerat för förvärv ökade omsättningen med 5,8 procent. Rörelseresultatet ökade med 12,1 procent till 56,1 MSEK (50,0). Resultat efter skatt ökade med 5,4 procent till 54,2 MSEK (51,4). Resultat per aktie uppgick till 0,83 SEK (0,79) före och efter utspädning. Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 43,2 MSEK (24,6). Utdelning till aktieägarna har lämnats med 97,8 MSEK (90,6). Nettoskulden 1) per den 30 juni uppgick till 192,3 MSEK (-13,5). Likvida medel uppgick till 108,1 MSEK (95,8). Skulder till kreditinstitut var 149,9 MSEK (109,3). Den 24 maj offentliggjorde styrelsen att Tomas Blomquist anställts som ny verkställande direktör för Biotage med tillträdesdatum den 6 november. Sex månader januari juni 2019 Nettoomsättningen uppgick till 530,1 MSEK (444,1), en ökning med 19,4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Till jämförbara valutakurser 1) och justerat för förvärv ökade nettoomsättningen med 7,2 procent. Rörelseresultatet ökade med 15,6 procent till 105,9 MSEK (91,6). Resultat efter skatt ökade med 5,6 procent till 101,7 MSEK (96,3). Resultat per aktie uppgick till 1,56 SEK (1,49). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 55,7 MSEK (52,7). Biotage AB (publ) Box 8 SE Uppsala Besöksadress: Vimpelgatan 5 Tel: Org. nr.: Sida 1 av 22

2 Förvärvet av PhyNexus Inc. slutfördes den 15 januari. Förvärvspriset uppgick till ca 21,3 MUSD (ca 190,6 MSEK 2) ) varav ca 4,8 MUSD (ca 43,2 MSEK) i kontant ersättning och ca 6,6 MUSD (ca 58,6 MSEK) i nyemitterade aktier i Biotage erlades i samband med tillträdet. Resterande ca 10,0 MUSD (ca 89,3 MSEK) är förväntade framtida tilläggsköpeskillingar baserade på framtida resultat. Emissionen av vederlagsaktier för förvärvet ökade antalet aktier i Biotage från till , vilket medfört en utspädning för existerande aktieägare på 0,7 procent. 1) Se definition sid ) Baserat på en växelkurs SEK/USD om 8,93 Sida 2 av 22

3 Koncernens resultatutveckling i sammandrag Belopp i MSEK Kvartal 2 Kvartal 2 6 månader 6 månader 12 månader apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jan-dec Nettoomsättning 282,1 236,1 530,1 444,1 910,9 Kostnad sålda varor -106,2-91,7-201,2-172,9-354,3 Bruttoresultat 175,9 144,4 328,9 271,2 556,6 Rörelsens kostnader -119,8-94,4-223,0-179,6-384,1 Rörelseresultat (EBIT) 56,1 50,0 105,9 91,6 172,5 Finansiella poster -1,1 1,9 1,2 5,9 3,8 Resultat före skatt 55,0 51,9 107,2 97,5 176,3 Skatt -0,8-0,5-5,5-1,3-8,7 Periodens resultat 54,2 51,4 101,7 96,3 167,6 Bruttomarginal 62,3% 61,2% 62,0% 61,1% 61,1% Rörelsemarginal (EBIT) 19,9% 21,2% 20,0% 20,6% 18,9% 1) Se definition sid Sida 3 av 22

4 Kommentar av VD Torben Jörgensen Biotage följer upp det starka första kvartalet med ännu ett rekordkvartal avseende omsättning och intjäning. Den rapporterade försäljningen ökar med hela 19,5 procent jämfört med andra kvartalet Till jämförbara valutakurser och rensat för förvärv ökar omsättningen med 5,8 procent för kvartalet isolerat medan motsvarande mått på organisk tillväxt når 7,2 procent för första halvåret. Med det närmar sig Biotage det finansiella målet; en genomsnittlig årlig organisk omsättningstillväxt om 8 procent mätt över en treårsperiod. Den ökade försäljningen ger genomslag i lönsamheten och Biotage växer med ökad lönsamhet. Bruttomarginalen för såväl kvartalet som halvåret överträffar vårt strategiska mål om 60 procent. För kvartalet ökar bruttomarginalen till 62,3 procent. Verksamheten i Asien fortsätter att visa stark tillväxt. Biotages satsning på direktförsäljning i Indien är mycket lyckad så långt med en försäljningsökning på över 30 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Särskilt inom organisk kemi har vi varit framgångsrika och har nu de tre största lokala indiska kontraktsforskningsorganisationerna inom vår bransch som våra kunder. Även verksamheten i Kina växer över förväntan och här är vi särskilt nöjda med att omsättningen av våra produkter inom analytisk kemi börjar ta fart. Under kvartalet ingick vi ett OEM-samarbete med Shandong Yingsheng Biotechnology Co., Ltd. och de första leveranserna av system och förbrukningsvaror för analytisk kemi inom ramen för detta samarbete skedde i slutet av kvartalet. Amerika är fortfarande vår enskilt största geografiska marknad och efter en tid med lägre försäljning än förväntat i USA är det tillfredställande att se att försäljningen under andra kvartalet är tillbaka. Försäljningen i region Amerika, som omfattar USA, Kanada och Latinamerika, ökar med nära 30 procent jämfört med föregående kvartal i år. Detta beror delvis på att rekryteringssituationen förbättrats vad gäller säljpersonal i USA så att vi vid kvartalets utgång för första gången på länge inte har några vakanser i säljkåren där. Försäljningen i EU och EMEA minskar med 5 procent justerat för förvärv jämfört med motsvarande kvartal förra året vilket inte alls når upp till våra förväntningar, men sett till årets sex första månader växer EU och EMEA ändå med drygt 6 procent. Rörelsemarginalen (EBIT) avrundas till 20 procent för både kvartalet och halvåret och uppgår nu till 18,1 procent i rullande genomsnitt för de senaste tre åren, att jämföra med Biotages lönsamhetsmål på 20 procent i snitt över en treårsperiod. Under senare delen av kvartalet genomförde vi lanseringar av nya produkter för huvudsakligen miljöapplikationer, vilka utvecklats vid vår enhet i Salem, New Hampshire, där vi också arbetar intensivt med produktionsöverföringar av andra Biotage-produkter inklusive produkter som kom med förvärvet av PhyNexus i januari. Integrationen av PhyNexus följer plan och för närvarande pågår betatestning av en ny instrumentgeneration för automatiserad rening av plasmider, vilken beräknas lanseras senare under året. Sida 4 av 22

5 Under kvartalet har Biotage även lanserat mjukvaruuppdateringar till flashreningssystemet Biotage Selekt som ytterligare förstärker konkurrensfördelarna med detta system och de tillhörande förbukningsvarorna Biotage Sfär. Försäljningen av Biotage Selekt tar fart och vi ser en ökad användning av våra system inte minst inom den amerikanska läkemedelsindustrin. Efterfrågan på våra system ökar även inom området industriella produkter där vi ser en bred ökning i allt från pilot- till produktionsskala. Som tidigare offentliggjorts har Biotages styrelse rekryterat en ersättare till mig och jag är mycket nöjd med valet av Tomas Blomquist till ny VD för Biotage AB. Tomas Blomquist tillträder tjänsten den 6 november 2019 och tar då över ansvaret för koncernen. Han kommer närmast från en tjänst som Vice President EMEA Cardiometabolic hos Abbott. Jag ser med tillförsikt fram emot det andra halvåret av Koncernens resultat, ekonomiska ställning och kassaflöde Andra kvartalet april - juni 2019 Koncernens nettoomsättning under det andra kvartalet 2019 uppgick till 282,1 MSEK (236,1) vilket är en ökning med 19,5 procent. Till jämförbara valutakurser och rensat för förvärv ökade omsättningen med 5,8 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Amerika utgjorde den största marknaden med 45 procent (41) av nettoomsättningen. EU och EMEA-området stod för 25 procent (29) och Asien 30 procent (30). Koncernens bruttomarginal för kvartalet ökade till 62,3 procent (61,2). Lönsamhetsförbättringen uppnås trots att omsättningens övergripande fördelning var ofördelaktig med 52 procent (49) system och 48 procent (51) eftermarknadsprodukter. Arbetet med att effektivisera produktionen och fokuserade insatser för att reducera materialkostnader har lett till ökad lönsamhet för ett antal av bolagets produkter. Lönsamheten gynnas även av högre försäljningsvolym och valutasituationen med en fortsatt relativt svag SEK eftersom en övervägande majoritet av försäljningen sker i andra valutor, företrädesvis USD och EUR. Rörelsekostnaderna uppgick till 119,8 MSEK (94,4), varav försäljningskostnader utgör 77,9 MSEK (64,4). Försäljningskostnadernas ökning med 13,5 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år beror i huvudsak på expansion i säljorganisationen, inklusive förvärv, men även valutaomräkningseffekter. Kostnader för forskning och utveckling ökade med 2,1 MSEK till 19,1 MSEK (16,9), vilket förklaras av förvärvad verksamhet i USA och det intensiva arbetet inom aktiverbara utvecklingsprojekt under jämförelseperioden, främst med flashreningssystemet Biotage Selekt med de tillhörande förbrukningsvarorna Biotage Sfär som lanserades oktober Detta ger också högre avskrivningar på balanserade utvecklingskostnader i kvartalet. Administrationskostnaderna uppgick till 18,6 MSEK (18,5). Sida 5 av 22

6 Övriga rörelseposter om -4,3 MSEK (5,5) består framförallt av effekter av valutakursförändringar på rörelserelaterade skulder och fordringar samt Biotages andel av resultatet i intressebolaget Chreto -1,9 MSEK (-0,2). Det negativa bidraget i år och den positiva effekten i jämförelseperioden innebär sammantaget en negativ nettoeffekt på resultatet om hela 9,8 MSEK mellan åren. Rörelseresultatet förbättrades trots detta med 12,1 procent till 56,1 MSEK (50,0) motsvarande en rörelsemarginal (EBIT) på 19,9 procent (21,2). Den genomsnittliga rörelsemarginalen (EBIT) för den senaste treårsperioden uppgår nu till 18,1 procent (16,4), att jämföra med koncernens finansiella mål om 20 procent. Finansnettot uppgick till -1,1 MSEK (1,9). Skillnaden om -3,0 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år förklaras främst av valutaeffekter. Resultat efter skatt ökade med 5,4 procent till 54,1 MSEK (51,4). Redovisad skattekostnad ökade med 0,3 MSEK till 0,8 MSEK (0,5). Redovisad skatt påverkas av förändringar i bokfört värde relaterat till skattemässiga underskott. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 43,2 MSEK (24,6). Rörelsekapitalet har ökat framförallt på grund av högre kundfordringar - till följd av ökad försäljning - och ett lite högre lagervärde. Båda dessa ökningar är delvis orsakade av valutaeffekter vid omräkning av utländska dotterbolags balansposter till SEK. Investeringarna uppgick till 13,2 MSEK (10,3). Av- och nedskrivningar uppgick till 18,0 MSEK (9,9). Balanserade utgifter för utvecklingsarbete svarade för 6,6 MSEK (6,8) av investeringarna och 5,6 MSEK (4,7) av av- och nedskrivningarna. Första halvåret januari-juni 2019 Koncernens nettoomsättning för sexmånadersperioden ökade med 19,4 procent till 530,1 MSEK (444,1). Till jämförbara valutakurser och justerat för förvärv har nettoomsättningen ökat med 7,2 procent (10,1). Amerika utgjorde den största marknaden med 43 (41) procent av nettoomsättningen. EU och EMEA-området stod för 26 (29) procent och Asien 31 (30) procent. Koncernens bruttomarginal ökade till 62,0 procent (61,1), med en oförändrad produktmix där system stod för 49 procent (49) av omsättningen och eftermarknadsprodukter 51 procent (51). Rörelsekostnaderna uppgick till 223,0 MSEK (179,6). Ökningen förklaras till stor del av att försäljningskostnaderna ökade med 22,8 MSEK till 147,4 MSEK (124,6). Administrationskostnaderna ökade med 5,1 MSEK till 38,9 MSEK (33,8) på grund av kostnader relaterade till förvärvet av PhyNexus och rekryteringskostnader för ny VD. Kostnader för forskning och utveckling ökade med 5,8 MSEK till 37,7 MSEK (31,9), vilket förklaras av förvärvad verksamhet i USA och effekter av aktivering och avskrivning av kostnader för aktiverbara utvecklingsprojekt. Övriga Sida 6 av 22

7 rörelseposter om 0,9 MSEK (10,6) består framförallt av valutaeffekter på rörelserelaterade skulder och fordringar samt andel av resultatet i intressebolaget Chreto -2,7 MSEK (-0,2). Skillnaden ger en resultateffekt om minus 9,7 MSEK vid jämförelsen mellan åren. Rörelseresultatet förbättrades trots det med 15,6 procent till 105,9 MSEK (91,6) motsvarande en rörelsemarginal (EBIT) på 20,0 procent (20,6). Finansnettot uppgick till 1,2 MSEK (5,9). Resultat efter skatt ökade med 5,6 procent till 101,7 MSEK (96,3). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 55,6 MSEK (52,7). Kassaflödet påverkades negativt med 81,3 MSEK från rörelsekapitalförändringar varav 3,3 MSEK avser ökat varulager, 16,6 MSEK minskade rörelseskulder och 61,3 MSEK ökade rörelsefordringar, främst ökade kundfordringar relaterat till högre försäljning. Investeringarna uppgick till 62,6 MSEK (154,3), varav nettoeffekt från förvärvet av PhyNexus utgör 39,9 MSEK. Av- och nedskrivningar uppgick till 35,0 MSEK (19,1). Balanserade utgifter för utvecklingsarbete svarade för 10,8 MSEK (14,5) av investeringarna och 11,1 MSEK (8,8) av av- och nedskrivningarna. Balansposter Koncernens likvida medel uppgick per den 30 juni till 108,1 MSEK (95,8). Räntebärande skulder avser lån inom ramen för en kreditfacilitet som upptogs 2018 i samband med förvärvet av Horizon Technology Inc. om 149,9 MSEK (109,3) samt leasingskuld beräknad enligt IFRS 16 om 57,1 MSEK (-). Nettoskulden, som även inkluderar 89,3 MSEK (-) i beräknad tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av PhyNexus Inc., uppgick därmed till 192,3 MSEK (-13,5). Under perioden har 97,8 MSEK (90,6) lämnats i utdelning till aktieägarna. Koncernen redovisar per den 30 juni en total goodwill på 314,8 MSEK (186,0). Ökningen av goodwill avser förvärvet av PhyNexus Inc. som slutfördes i januari. Övrig redovisad goodwill är hänförlig till förvärvet av Horizon Technology Inc. under 2018 samt de under 2010 gjorda förvärven av MIP Technologies AB och två produktlinjer från Caliper Life Sciences Inc. Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgick till 262,6 MSEK (191,3) varav 100,9 MSEK (100,8) balanserade utvecklingskostnader. Resterande ökning består främst av identifierade övervärden i förvärvade tillgångar i PhyNexus, se sidan 20. Förväntad tilläggsköpeskilling avseende PhyNexus uppgår till 89,3 MSEK varav 71,4 MSEK redovisas som långfristig övrig finansiell skuld och 17,9 MSEK kortfristig. Det egna kapitalet per den 30 juni uppgick till 782,1 MSEK (632,4). Förändringen under det första halvåret förklaras av nettoresultatet med 101,7 MSEK (96,3), utdelning till aktieägarna -97,8 MSEK (-90,6), valutasäkringar och valutakurseffekter vid omräkning av utländska dotterbolag 17,2 MSEK (18,1) samt den nyemission om 58,6 MSEK (-) som gjordes i samband med förvärvet av PhyNexus. Sida 7 av 22

8 Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång Det finns inga väsentliga händelser att rapportera efter rapportperiodens utgång. Personal Koncernen hade 438 (406) anställda den 30 juni jämfört med 405 vid årets ingång. Ökningen under året förklaras av ökad bemanning i säljkåren och förvärvet av PhyNexus. Moderbolaget Koncernens moderbolag Biotage AB har helägda dotterbolag i Sverige, USA, Storbritannien, Tyskland, Frankrike, Italien, Japan, Kina, Sydkorea och Indien. Moderbolaget svarar för koncernledning, strategisk affärsutveckling samt administrativa funktioner på koncernnivå och gentemot dotterföretag. Moderbolagets nettoomsättning uppgick för det andra kvartalet till 0,7 MSEK (0,6). Rörelsekostnaderna uppgick till 6,0 MSEK (5,5) och rörelseresultatet var -5,2 MSEK (-4,9). Moderbolagets finansnetto var -0,2 MSEK (1,5) och resultat efter finansiella poster uppgick till -5,4 MSEK (-3,4). Redovisad skatt uppgick till -4,5 MSEK (5,0) och har påverkats positivt föregående år respektive negativt innevarande år av förändringar i bokfört värde relaterat till skattemässiga underskott. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 0,7 MSEK (0,5). Moderbolagets kassa och bank uppgick per den 30 juni till 1,1 MSEK (1,5). Moderbolaget har inga väsentliga transaktioner med närstående utöver transaktioner med dotterbolag. Risker och osäkerheter Biotage är som internationell koncern exponerad för olika risker vilket påverkar möjligheterna att nå de uppsatta målen. Det rör sig om operationella risker, såsom risk att konkurrenssituationer påverkar prisnivåer och försäljningsvolymer samt risk att konjunkturutvecklingen på de marknader och inom de segment där koncernen verkar inte är stabil. Det rör sig även om finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker och kreditrisker. Ingen avgörande förändring av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden. Vår bedömning är därmed oförändrad jämfört med den redogörelse för Biotages risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av desamma som finns i bolagets årsredovisning för Läsare som önskar ta del av årsredovisningen kan hämta denna från Biotages hemsida rekvirera från adress Biotage AB, Box 8, , Uppsala eller info@biotage.com. Sida 8 av 22

9 Kommande rapporttillfällen Delårsrapport för det tredje kvartalet 2019 publiceras den 5 november Bokslutskommuniké för 2019 publiceras den 7 februari Samtliga rapporter finns från och med angivet datum tillgängliga på bolagets hemsida. Denna rapport har inte granskats av företagets revisor. Försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ekonomiska ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Uppsala den 16 juli 2019 Torben Jörgensen Verkställande direktör och koncernchef Thomas Eklund Mark Bradley Peter Ehrenheim Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Torben Jörgensen Karolina Lawitz Love Amcoff Annika Gärdlund Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant För vidare information: Torben Jörgensen, VD och Koncernchef, tel: Erika Söderberg Johnson, Finansdirektör, tel: Denna information är sådan information som Biotage AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 16 juli 2019 kl CET. Om Biotage Biotage erbjuder effektiva separationsteknologier från analys till industriell skala samt högkvalitativa lösningar för analytisk kemi i allt från forskning till kommersiella analyslaboratorier. Biotages produkter används av bland annat myndigheter, akademiska institutioner, kontraktsforsknings- och kontraktstillverkningsföretag, läkemedels- och livsmedelsindustrin. Huvudkontoret ligger i Uppsala och företaget har kontor i USA, Storbritannien, Kina, Japan, Sydkorea och Indien. Biotage har cirka 440 anställda och omsatte 911 MSEK under Biotage är noterat på Nasdaq Stockholm. Hemsida: Sida 9 av 22

10 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Belopp i KSEK Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseposter Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat före skatt Inkomstskatt Periodens resultat Övrigt totalresultat Komponenter som kan komma att omklassificerats till årets resultat: Växelkursdifferenser vid omräkning av utländska dotterföretag Kassaflödessäkringar Summa övrigt totalresultat Summa totalresultat för perioden Sida 10 av 22

11 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG (fortsättning) Belopp i KSEK Periodens resultat hänförligt till: - moderföretagets aktieägare: Summa totalresultat för perioden hänförligt till: - moderföretagets aktieägare: Genomsnittligt antal utestående aktier Utestående stamaktier på balansdagen Periodens resultat per aktie 0,83 0,79 1,56 1,49 2,59 Periodens resultat per aktie efter utspädning 0,83 0,79 1,56 1,49 2,59 Resultat per aktie avser: Kvarvarande verksamhet 0,83 0,79 1,56 1,49 2,59 Summa totalresultat per aktie 0,80 0,98 1,83 1,77 2,85 Periodens totalt resultat per aktie efter utspädn 0,80 0,98 1,83 1,77 2,85 Kvartalsöversikt Belopp i KSEK kv2 kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 kv4 kv3 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttovinst Bruttomarginal 62,3% 61,7% 61,4% 60,9% 61,2% 61,0% 61,2% 60,3% Rörelsekostnader Rörelseresultat Rörelsemarginal 19,9% 20,1% 15,2% 19,4% 21,2% 20,0% 17,1% 16,5% Finansnetto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Sida 11 av 22

12 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Belopp i KSEK Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Nyttjanderättstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar och andra fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Kapital och reserver som kan hänföras till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Reserver Balanserat resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Leasingskulder Övriga finansiella skulder Uppskjutna skatteskulder Avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder och andra skulder Övriga finansiella skulder Skatteskulder Leasingskulder Avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Sida 12 av 22

13 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Övrigt Aktie- tillskjutet Omräknings- Säkrings- Balanserat Summa Belopp i KSEK kapital kapital reserv reserv resultat eget kapital Ingående balans den 1 januari Förändringar i eget kapital under tiden 1 januari december 2018 Summa totalresultat för perioden Summa förändringar under perioden exklusive transaktioner med moderbolagets ägare Transaktioner med moderbolagets ägare Utdelning till moderbolagets aktieägare Utgående balans 31 december Förändringar i eget kapital under tiden 1 januari juni 2018 Summa totalresultat för perioden Summa förändringar under perioden exklusive transaktioner med moderbolagets ägare Transaktioner med moderbolagets ägare Utdelning till moderbolagets aktieägare Utgående balans 30 juni Förändringar i eget kapital under tiden 1 januari juni 2019 Summa totalresultat för perioden Summa förändringar under perioden exklusive transaktioner med moderbolagets ägare Transaktioner med moderbolagets ägare Nyemission Utdelning till moderbolagets aktieägare Utgående balans 30 juni Sida 13 av 22

14 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN Belopp i KSEK Den löpande verksamheten Resultat före skatt Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändring av rörelsekapital: Ökning (-)/minskning (+) av varulager Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar Ökning(+)/minskning (-) av rörelseskulder Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av finansiella anläggningstillgångar Försäljning av finansiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utdelning till aktieägare Förändring räntebärande skulder Kassaflöde från finansieringsverksamheten Rapportperiodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid rapportperiodens slut Tilläggsupplysningar: Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Avskrivningar och nedskrivningar Omräkningsdifferenser Övriga poster Summa Sida 14 av 22

15 RESULTATRÄKNINGAR FÖR MODERBOLAGET I SAMMANDRAG Belopp i KSEK Nettoomsättning Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseposter Rörelsens kostnader netto Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar: Ränteintäkter från fordringar på koncernföretag Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Erhållna koncernbidrag Finansnetto Resultat efter finansiella poster Inkomstskatt Rapportperiodens resultat MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Rapportperiodens resultat Övrigt totalresultat: Komponenter som kan komma att omklassificerats till årets resultat Rapportperiodens totalresultat Sida 15 av 22

16 BALANSRÄKNINGAR FÖR MODERBOLAGET Belopp i KSEK Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Patent- och licensrättigheter Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Andelar i intressebolag Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Fritt eget kapital Balanserat resultat Rapportperiodens resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Skulder till kreditintstitut Övriga långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa eget kapital och skulder Sida 16 av 22

17 NOTER Redovisningsprinciper Biotages koncernredovisning baseras på International Financial Reporting Standards sådana de antagits av EU. Koncernens delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning i juridiska personer. Koncernen och moderbolaget har tillämpat samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen förutom att IFRS 16 Leases från och med den 1 januari 2019 tillämpas istället för IAS 17 Leasingavtal. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Ändrade och nya standarder och tolkningar från IASB respektive IFRS Interpretations Committee som trätt ikraft och gäller för räkenskapsåret 2019 har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella rapportering. Vid upprättande av koncernens och moderbolagets delårsrapporter har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som vid upprättande av Biotages årsredovisning för Redogörelse för dessa lämnas på sidorna i årsredovisningen. För balansposter avser siffror inom parentes värdet vid utgången av motsvarande period föregående år. För resultat- och kassaflödesposter avses motsvarande period föregående år. Nya och ändrade standarder och tolkningar IFRS 16 Leases ersätter IAS 17 Leasingavtal. IFRS 16 introducerar en "nyttjanderättsmodell" och innebär för leasetagaren att i stort sett samtliga leasingavtal redovisas i balansräkningen, klassificering i operationella och finansiella leasingavtal utförs därmed inte. IFRS 16 är tillämplig för räkenskapsår som börjar 1 januari Justeringar i enlighet med IFRS 16 sker på övergripande koncernnivå. Moderbolaget redovisar ej leasingavtal i balansräkningen utan fortsätter redovisa leasingavgifter som kostnader linjärt över leasingperioden i enlighet med undantaget från IFRS 16 som finns i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Analys av koncernens leasingavtal har genomförts för att säkerställa att kraven i den nya standarden uppfylls. De största leasingavtalen i koncernen avser leasing av hyreskontrakt och personbilar. Som övergångsmetod till IFRS 16 har modifierad retroaktiv metod valts, där tillgångsvärdet genomgående har satts lika med skulden. De nya redovisningsprinciperna beskrivs mer i detalj på sidan 44 och i not 5 på sidan 60 i 2018 års årsredovisning. Där redovisas även den vägda genomsnittliga marginella låneräntan som använts vid diskonteringen och de övergångseffekter som övergången till IFRS 16 inneburit. Ingående värden för nyttjanderättstillgången var 64,9 MSEK, långfristig leasingskuld 47,1 MSEK, kortfristig leasingskuld 17,8 MSEK. Kassaflöden från leasingavtal klassificeras enligt följande, amortering på leasingskulden ingår i finansieringsverksamheten, räntebetalningar ingår i den löpande verksamheten. Betalningar för korttidsleasing och leasingavtal med lågt värde som inte ingår i värderingen av leasingskulden redovisas i den löpande verksamheten. Företagsledningens bedömning är att övriga nya och ändrade standarder och tolkningar inte kommer att få någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter för den period de tillämpas för första gången. Den nya standardens effekter redovisas i 2018 års årsredovisning. Sida 17 av 22

18 Verkligt värde Biotage har en finansiell skuld avseende tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv som värderas till verkligt värde via resultatet. Tilläggsköpeskilling, hänförlig till förvärvet av PhyNexus Inc., är baserad på avtalad fördelning av bruttovinst på relaterade produkter under perioden 2019 till Överenskommelsen med säljarna innefattar inget maximalt belopp. För räkenskapsåret 2019 som regleras under 2020, bedöms tilläggsköpeskillingen uppgå till 17,9 MSEK, vilket också är bolagets bästa bedömning av verkligt värde per 30 juni Beräkningar av verkligt värde är baserade på nivå 3 i hierarkin för verkligt värde, vilket innebär att verkligt värde har fastställts utifrån en värderingsmodell där väsentlig indata baseras på icke observerbar data. Värdering har skett baserat på förväntade framtida kassaflöden. Finansiell skuld värderad till verkligt värde Tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv, långfristig del 71,4 0,0 Tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv, kortfristig del 17,9 0,0 Summa 89,3 0,0 Ingående värde den 1 januari Förvärv 89,3 Reglerat under året 0,0 Utgående värde den 30 juni ,3 Övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde och redovisat värde för dessa bedöms utgöra en god approximation av verkligt värde. Nyckeltal och finansiella mått För en sammanställning av definitioner av de nyckeltal och finansiella mått som redovisas i koncernens finansiella rapportering se Biotages årsredovisning för 2018 sidan 75. Finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS Biotage redovisar i denna rapport uppgifter som företagsledningen använder för att bedöma koncernens utveckling. Vissa av de finansiella mått som presenteras är inte definierade enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till intressenter och bolagets ledning då de bidrar till utvärderingen av relevanta trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Från och med 3 juli 2016 tillämpas ESMA:s riktlinjer om "alternative performance measures" vilket innebär utökade upplysningskrav avseende finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS. Nedan görs en avstämning på de finansiella mått som Biotage bedömer befogat enligt de nya riktlinjerna. Nettoomsättning till jämförbara valutakurser Eftersom den största delen av koncernens intäkter betalas i andra valutor än redovisningsvalutan SEK påverkas den redovisade omsättningen i relativt stor grad av valutakursförändringar mellan perioderna. För att intressenter och företagsledning ska kunna analysera försäljningsutvecklingen rensat för valutakurspåverkan redovisar bolaget uppgifter om Sida 18 av 22

19 försäljningsutvecklingen jämfört med jämförelseperioden till konstanta valutakurser. Den aktuella periodens försäljning i respektive valuta räknas om till de valutakurser som användes i den rapporterade redovisningen för jämförelseperioden. Förändring omsättning i % KSEK % KSEK % KSEK % KSEK % Redovisad omsättning i jämförelseperioden Redovisad omsättning i perioden* Redovisad förändring , , , ,7 Periodens omsättning till jämförelseperiodens valutakurser* Andra kvartalet 6 månader Förändring till jämförbara valutakurser , , , ,3 *Exklusive omsättning från, under året, förvärvade bolag Nettoskuld För att intressenter och företagsledningen ska kunna följa och analysera koncernens finansiella styrka redovisas uppgifter om koncernens nettoskuld som definieras som kassa reducerad med skulder till kreditinstitut samt leasingskuld enligt IFRS 16. Nettoskuld Kassa -108,1-95,8 Skulder till kreditinstitut 149,9 109,3 Leasingrelaterade skulder 57,1 0,0 Övriga räntebärande skulder 93,3 0,0 Nettoskuld 192,3 13,5 Grafer över nettoomsättning och rörelseresultat Biotage har valt att redovisa grafer över nettoomsättningen och rörelseresultatet för rullande 12 månader eftersom bolagets ledning även följer utvecklingen över tid på rullande 12 månaders basis och anser att det ger kompletterande information till de kalenderindelade delårsdata som i övrigt redovisas i rapporten. Rullande 12 månader Rullande Rullande månader månader Nettoomsättning 466,8 530,1 996,9 366,6 444,1 810,7 Rörelseresultat 80,9 105,9 186,8 61,5 91,6 153,1 Omsättningstillväxt % 23,0% 11,4% EBIT Biotage redovisar i denna rapport resultatmåttet EBIT, Earnings Before Interest and Taxes, som en alternativ benämning på rörelseresultat. Sida 19 av 22

20 Ställda säkerheter Per 30 juni 2019 har Biotage ställda säkerheter till ett värde om 22,5 MSEK (22,5), ingen väsentlig förändring har skett under rapporteringsperioden. Det finns inga eventualförpliktelser av väsentligt karaktär. Rörelseförvärv Förvärv av PhyNexus, Inc. Den 15 januari 2019 förvärvade Biotage AB 100 procent av det privatägda bolaget PhyNexus, Inc. baserat i Kalifornien, USA. Genom förvärvet stärker Biotage sin position som separationsbolag inom det växande området biomolekyler. Med PhyNexus nydanande teknologiplattform med patenterade pipett-baserade förbrukningsvaror kommer Biotage kunna erbjuda sina globala kunder automatiserade lösningar för effektiv rening av biomolekyler som t ex proteiner, plasmider och antikroppar i laboratorieskala. Biotage förutspår att denna plattform har potential att på sikt rikta sig till en växande marknad värd flera miljarder USD. Den förvärvade teknologiplattformen kan möjliggöra utveckling av nya angreppssätt för kliniska tester och tester inom rättsmedicin, miljö och livsmedel med effektiviserade arbetsflöden, genom dispergerande fastfas-extraktion i kombination med pipetteringsrobotik med hög genomströmning och utvecklingsprogram för nya förbrukningsvaror. Förvärvspriset uppgick till totalt ca 21,4 MUSD, motsvarande ca 191,3 MSEK 1), baserat på skuldfritt värde. Av det totala förvärvspriset är ca 10,0 MUSD (ca 89,3 MSEK) förväntade framtida tilläggsköpeskillingar för åren 2019 till 2023, vilka kommer att grunda sig på framtida resultat. Resterande förvärvspris om ca 11,4 MUSD (ca 102,0 MSEK) erlades vid tillträdet och utgjordes till ca 6,6 MUSD (motsvarande ca 58,6 MSEK) av nyemitterade aktier i Biotage och ca 4,8 MUSD (motsvarande ca 43,3 MSEK) kontant ersättning. Nettokassaflödet för förvärvet uppgår till -39,5 MSEK. Emissionen av vederlagsaktier för förvärvet innebär att antalet aktier i Biotage ökar från till , vilket medför en utspädning för existerande aktieägare på 0,7 procent. De nyemitterade aktierna har tecknats av huvudägarna i PhyNexus (inklusive största aktieägaren Doug Gjerde, som representerar ca 60 procent av aktierna och rösterna i PhyNexus). Ytterligare aktier kan komma att emitteras i samband med de prisjusteringar som kan komma att ske efter slutförandet av förvärvet samt vid betalningar av framtida tilläggsköpeskillingar. Det har i denna förvärvsanalys inte identifierats några skillnader mellan bokförda värden och verkliga värden avseende övriga fordringar. Nyttjandeperioder av identifierade immateriella tillgångar har bedömts individuellt för respektive tillgång att vara 10 till 15 år förutom varumärken som bedömts ha obegränsad nyttjandeperiod. Sida 20 av 22

21 Det förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten Förvärvsanalys (preliminär) Materiella anläggningstillgångar 0,0 Immateriella tillgångar: Kundrelationer 49,2 Immateriella tillgångar: Varumärken 10,3 Immateriella tillgångar: Patent/teknologi 13,4 Varulager 8,3 Kundfordringar och övriga fordringar 5,3 Likvida medel 3,7 Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -3,1 Uppskjuten skatteskuld -15,3 Netto identifierbara tillgångar och skulder 71,8 Koncerngoodwill 119,4 Överförd ersättning 191,3 1) Baserat på en växelkurs SEK/USD om 8,93 Goodwill I förvärvsanalysen uppgår goodwill till 119 MSEK. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar dels Biotages bedömda förmåga att öka försäljningen av PhyNexus produkter på en större marknad tack vare sin globala försäljningsorganisation, dels de synergier som uppstår i och med att Biotages produktutbud breddas, samt därtill den kunskap inom biomolekyler som finns inom det förvärvade bolaget. Denna goodwill bedöms inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade utgifter Förvärvsrelaterade utgifter har uppgått till 4,2 MSEK med en kassaflödeseffekt om -4,2 MSEK varav 1,0 MSEK belastat periodens resultat och kassaflöde och avser arvoden till externa juridiska ombud och konsulter i samband med due diligence, upprättande av avtal mm. Utgifterna har redovisats under Administrationskostnader i koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat. Sida 21 av 22

22 Intäkternas sammansättning Nettoomsättningens sammansättning: Nettoförsäljning fördelar sig mellan produkter och tjänster enligt nedan: Andra kvartalet 6 månader Produkter Tjänster Övriga försäljningsintäkter Summa försäljningsintäkter Intäkternas fördelning på geografiska marknader och produktområden under kvartalet Amerika EU & EMEA Asien Summa Organisk kemi Analytisk kemi Industriella produkter Biomolecules Summa Intäkternas fördelning på geografiska marknader och produktområden under året Amerika EU & EMEA Asien Summa Organisk kemi Analytisk kemi Industriella produkter Biomolecules Summa Fördelningen avser försäljning per produktområde, till kunder belägna i ovan angivna geografiska marknader. Fördelning av intäkter på försäljningskanaler Direktförsäljning via egna försäljningskanaler Andra kvartalet 6 månader Försäljning via distributörer Summa försäljningsintäkter Tidpunkt för överföring av varor och tjänster Andra kvartalet 6 månader Varor överförda vid en tidpunkt Tjänster överförda vid en tidpunkt Servicekontrakt och andra tjänster överförda under en tidsperiod Summa försäljningsintäkter Sida 22 av 22