Finansiell översikt. ABB-koncernens årsredovisning Brain Power.

Transkript

1 Finansiell översikt ABB-koncernens årsredovisning 1999 Brain Power. a

2 Innehåll Nyckeltal 1 Utsikter för år 2000 och framåt 2 Diskussion och analys av koncernen 9 Statistik länder 22 ABB-koncernens finansiella redovisning 26 Redovisningsprinciper 29 Noter till koncernbokslutet 44 Revisionsberättelse, ABB-koncernen 45 ABBs globala närvaro och större dotterbolag 46 ABBs styrelse 47 ABBs ledning 48 Finansiell redovisning ABB Ltd, Zürich 52 Revisionsberättelse 53 ABB-aktien 56 ABB-koncernens utveckling 57 Kursutveckling för ABB Ltd-aktien Den kompletta årsredovisningen för ABBkoncernen och moderbolagen 1999 består av denna finansiella översikt samt en separat verksamhetsöversikt. För beställning, se adress på baksidan av denna rapport. Nyckeltal (MUSD, om annat ej anges) 1 Koncernen ABBs nya sammansättning 1 Intäkter Beställningsingång Rörelseresultat efter avskrivningar Resultat före skatter Nettovinst Eget kapital Summa tillgångar Investeringar i materiella anläggningstillgångar Förvärv av bolag Avyttringar Investeringar i forskning och utveckling Rörelseresultat efter avskrivningar/intäkter (%) 9,8 7,8 Räntabilitet på eget kapital (%) 27,9 23,2 Räntabilitet på sysselsatt kapital (%) 21,8 21,1 Räntetäckningsgrad 4,9 3,9 Skuldsättningsgrad 1,0 1,0 Kassaflöde från rörelsen Antal anställda Nettovinst per aktie 2 (USD) 5,38 4,35 Utdelning per aktie 2 (CHF) 3,00 2, och 1999 års siffror enligt ABBs nya sammansättning (se not 1 till koncernbokslutet) års siffror baseras på sammanslagna data för ABB-koncernens tidigare moderbolag ABB AB, Sverige och ABB AG, Schweiz, dividerat med det hypotetiska antalet aktier, års utdelning per aktie enligt förslag. Beskrivningar i denna årsredovisning som avser annat än historiska fakta är bedömningar av framtida scenarier och innebär inga garantier för framtida resultat eller utveckling. Dessa bedömningar innehåller risker och osäkerheter såsom t.ex. framtida globala ekonomiska förhållanden, växelkursförändringar, tillståndsfrågor, ändrade marknadsförutsättningar, konkurrenters agerande eller andra faktorer utanför företagets kontroll. ABB-koncernen publicerar årsredovisningen på engelska, tyska och svenska. Dessutom publiceras verksamhetsöversikten på spanska och franska. Den engelska versionen är den bindande. ABB redovisar också resultatet per kvartal i april, juli och oktober. Alla siffror som visas för ABB-koncernen är i USA-dollar. Separata årsredovisningar publiceras även av ett antal av ABBs nationella enheter och affärsenheter. ABB publicerar också en årlig miljö- respektive teknikrapport. Intäkter per region % 23% 8% 57% Antal anställda per region % 11% 6% 65% Europa Amerika Asien Mellanöstern och Afrika 2 ABBs finansiella översikt 1999

3 Utsikter för år 2000 och framåt Göran Lindahl Koncernchef och verkställande direktör The Återhämtning growth in på Power tillväxtmarknaderna Generation s gas-fired under år related 2000 activities väntas öka will beställningsingång continue, particularly och intäkter North America. inom Kraftöverföring, Orders and earnings samtidigt insom 1999 rörelseresultatet are expected toväntas exceed öka thenågot level. Pågående Orders avreglering and earnings och are privatisering also expected liksom to efterfrågan increase inpå Power systemlösningar Transmission bör andöka Power såväl Distribution. volymer som Power resultat Transmission inom expects Kraftdistribution. steady, moderate growth in demand with an increasing focus on systems and comprehensive solutions. Power Distribution markets are expected to show high growth in an increasingly Inom deregulated segmentet Automation environment. väntas In Building flertalet Technologies, marknadsområden demand återhämta for standardized sig, vilket low-voltage tillsammans med products avsevärda is expected kostnadsreduktioner to remain stable, och but synergivinster growth will be i samband above-average med det in nyligen service förvärvade and in some företaget specialized Elsag contracting Bailey förväntas activities. öka Orders intäkter and och earnings resultat. are expected to exceed the 1998 level. För Cyclical segmentet demand Olja, variations gas och will petrokemi continue väntas for Automation intäkterna öka during något med Overall, ett i stort orders sett are oförändrat expected resultat to increase även and, om excluding båda kommer the effect att vara of the svaga Elsag under Bailey första integration, halvåret beroende earnings are på lägre expected orderingång to under increase as well. Inom The segmentet integration Byggnadsteknologi of Elsag Bailey will förväntas somewhat såväl dilute intäkter earnings som resultat for the öka. next two Financial years. Demand Services for förväntas Oil, Gas and öka Petrochemicals resultatet före skatter is expected från 1999 to grow års nivå. at a lower rate as a consequence of low oil prices. With the segment s focus on areas such as deepwater and subsea Det activities, nuvarande as well ekonomiska as upgrades uppsvinget and expansion i så gott of refineries, som alla regioner orders are förväntas expected ytterligare to ex ceed stärka and ABBs earnings verksamhet. to reach about Den ekonomiska the same level uppgången as Financial i Europa och Services andra will större continue regioner its expansion väntas få positivt intogenomslag areas requiring på ABB financial mot mitten structuring av år solutions often combined with industrial projects, and operating earnings are not expected to reach the same level as in ABB-koncernens intäkter förväntas öka år Rörelseresultatet förväntas också öka jämfört med 1999, In a difficult exklusive economic realisationsvinsten. environment, Kassaflödet orders and kommer revenues att for öka ABB åtminstone Group are i takt expected med resultatet. to grow. The 1999 net cash position will not reach the same level as at the end of 1998, primarily because Väglett of cash av outlays klara for mål the för Elsag skapandet Bailey av acquisition. mervärden Net kommer income ABB in 1999 att fortsätta is expected sin strategiska to exceed omvandling level of under år 2000 och the framåt. För ABB s perioden longer-term 2000 targets till 2003 remain förväntas unchanged. intäkterna The öka Group s med i genomsnitt strategic shift 6 7 during % årligen. the last Med two ABBs years fortsatta will continue fokusering with a på clear lönsam focus tillväxt on expanding är målet in att knowledge- nå 12 % i rörelsemarginal and service-based år sectors as well as reducing our dependence on heavy asset businesses. This strategic shift will continue to result in a reduction of the capital needed. Further improved efficiency in our resource utilization will remain a priority. VD och koncernchef ABBs finansiella översikt

4 Diskussion och analys av koncernen Viktiga händelser Omvandlingen av ABB-koncernen till ett kunskaps- och tjänstebaserat företag fortsatte med ökad takt under Här följer de viktigaste händelserna: ABB förvärvade Elsag Bailey för att bli marknadsledare inom automation ABB avyttrade sin 50-procentiga andel i Adtranz ABB bildade ABB ALSTOM POWER, en världsledande leverantör till kraftgenereringsbranschen ABB introducerade en enhetlig ABB-aktie ABB träffade avtal om försäljning av kärnkraftsverksamheten ABB inledde ett större ledningsprogram med inriktning på att skapa mervärden Koncernen gjorde flera andra förvärv och avyttringar för att fortsatt förändra ABB. För att underlätta jämförelser har ABB infört två sifferkolumner enligt den nya ABB-strukturen i resultaträkning och finansieringsanalys (se not 1 till koncernbokslutet). Kommentarer och analyser i följande diskussion avspeglar jämförelser enligt den nya ABB-strukturen. Marknadsläge De ekonomiska betingelserna under 1999 förbättrades i praktiskt taget alla viktiga regioner. Kundinvesteringarna ökade i de flesta sektorer till följd av högre råvarupriser mot slutet av året och privatisering och avreglering i många länder. I takt med att ABBs verksamhet inriktas på att erbjuda kunskaps- och tjänstelösningar kommer vår känslighet för viss produkt- och råvarurelaterad industrikonjunktur att minska. Industriproduktionens tillväxt i OECD-länderna vände och blev positiv under ABB bedriver 80 procent av sin verksamhet i OECD-länder och gynnades av den senaste ekonomiska uppgången. Den ekonomiska tillväxten förbättrades i hela Europa med undantag av Norge och Danmark. Också Central- och Östeuropa utvecklades positivt. USA och Kanada visade fortsatt hög industriell tillväxt som drev på en återhämtning i Sydamerika, även om investeringarna hos vissa nordamerikanska kundindustrier hölls tillbaka av låga råvarupriser. En ekonomisk återhämtning är på god väg i hela Asien. I Kina förblev tillväxten stabil. Intäkter och beställningsingång ABB-koncernens intäkter ökade med 4 procent till MUSD (1998: MUSD). Om man undantar effekterna av rapporterade siffror som räknats om från lokala valutor till USA-dollar, var intäkterna 8 procent högre. Intäkterna förbättrades speciellt i region Amerika med starka ökningar i USA och Kanada. Även i Europa ökade intäkterna, tack vare stark försäljning i Tyskland 2 ABBs finansiella översikt 1999

5 och Schweiz. I Asien, Mellanöstern och Afrika var intäkterna stabila och visade tillväxt i Kina och Egypten. Beställningsingången ökade med 4 procent till MUSD (1998: MUSD), en ökning med 8 procent om valutaeffekterna undantas. Stora order (över 15 MUSD) svarar för ca 20 procent av den totala beställningsingången och ökade med 14 procent jämfört med Efterfrågan på standardprodukter, som svarar för omkring 80 procent av ABBs totala beställningsingång, ökade med 2 procent, en följd av ökade industriinvesteringar, särskilt i Europa. Om valutaeffekterna undantas, ökade stora order med 17 procent och standardprodukter med 6 procent. Intäkter och beställningsingång för de olika affärssegmenten diskuteras på sidorna Det tidigare segmentet "Produkter och entreprenad" fick nytt namn och heter nu Byggnadsteknologi, utan ändring av verksamhetsprogrammet. Orderstocken i slutet av 1999 uppgick till MUSD (i slutet av 1998: MUSD). Förvärv, avyttringar och investeringar Flera förvärv och avyttringar genomfördes eller offentliggjordes 1999 i linje med ABBs strategi att inrikta sig på verksamheter med högre väntad tillväxt och potential för samordningsvinster med andra ABB-verksamheter. Koncernens förvärv uppgick till MUSD (1998: 274 MUSD). I början av året förvärvade ABB ett ledande bolag för industriell processautomation, Elsag Bailey Process Automation N.V, efter ett framgångsrikt offentligt kontantanbud på MUSD inklusive skulder på 648 MUSD (se not 25 till bokslutet). ABB förvärvade dessutom ett servicebolag i Brasilien för fullservice och en argentinsk tillverkare av ventiler och oljebrunnshuvud för oljeoch gassektorn. ABB förvärvade också ett energirelaterat bolag i USA för finansiella tjänster med inriktning på prestationsbaserad utlåning, ABB Energy Capital LLC. I slutet av juni 1999 överförde ABB merparten av sin verksamhet inom kraftgenerering till ett med ALSTOM S.A., Frankrike, bildat samriskbolag på 50/50-bas, ABB ALSTOM POWER N.V., en ny ledande leverantör inom den globala kraftgenereringsbranschen. För att utjämna skillnaderna i storlek mellan de tillförda verksamheterna erhöll ABB som kompensation 1,5 miljarder USD kontant från ALSTOM. Fler detaljer om bildandet av samriskbolaget och ABB ALSTOM POWER ges i bokslutsnoterna 1 och 24. I Kina bildade ABB sitt 22:a samriskbolag, en fabrik för tillverkning av krafttransformatorer. ABBs finansiella översikt

6 Avyttringarna uppgick 1999 till MUSD (1998: 202 MUSD). I början av året slutförde ABB försäljningen av sin 50-procentiga andel i koncernen ABB Daimler-Benz Transportation (Adtranz) till DaimlerChrysler. ABB erhöll en kontant ersättning på 472 MUSD för denna transaktion. Vidare avyttrade ABB två kabelverksamheter i Norge och Sverige samt verksamhet för avbrottsfri kraftförsörjning till dator- och telekommunikationssystem. ABB sålde också sin verksamhet för gaskromatografi och masspektroskopi i enlighet med avtalskraven vid Elsag Bailey-uppgörelsen. Mot slutet av 1999 träffade ABB ett avtal att sälja sin kärnkraftsverksamhet, inklusive styrsystem för kärnkraftverk, till BNFL i Storbritannien. Värdet av transaktionen är 485 MUSD. Försäljningen förutsätter sedvanliga godkännanden från myndigheter. Affären väntas avslutas under 2000 och påverkar inte bokslutet för ABB sålde fastigheter under 1999 till ett värde av 355 MUSD (1998: 238 MUSD), delvis i samband med bildandet av ABB ALSTOM POWER. Investeringarna i materiella anläggningstillgångar under 1999 uppgick till 679 MUSD (1998: 738 MUSD), varav 74 MUSD (1998: 80 MUSD) i mark och byggnader och 475 MUSD (1998: 474 MUSD) i maskiner och inventarier. Personal och organisation Antalet anställda i ABB var vid årets slut , jämfört med ett år tidigare, en ökning med 1 procent. Antalet anställda inom segmenten Automation, Byggnadsteknologi och Financial Services ökade under året, delvis som följd av förvärv, medan avyttringar minskade antalet anställda i segmentet Kraftöverföring. På jämförbar bas minskade antalet anställda med 4 procent. ABB förenklade under 1999 sin aktiestruktur genom att införa en ny enhetlig aktie för ABB Ltd i Schweiz, det nya holdingbolaget för ABB-koncernen (se sida 53 för ytterligare information). Forskning och utveckling, övergången till år 2000 ABBs investeringar i forskning och utveckling (FoU) uppgick till MUSD (1998: MUSD), 8,4 procent av koncernens intäkter under 1999 (1998: 8,2 procent). Denna investering ligger till grund för ABBs framtida tillväxt och lönsamhet och är avgörande för utveckling av innovativa lösningar för kunderna och mervärde för aktieägarna. En kreativ miljö, där nya idéer har utrymme att växa, i förening med en aktiv styrning av verksamheten säkerställer en jämn ström av innovativa produkter och rätt balans mellan kort- och långsiktig produktutveckling. ABBs systematiska tillvägagångssätt för att skapa skyddade positioner inom viktiga teknikområden bidrar också väsentligt till framtida tillväxt. ABB mäter avkastningen på investeringarna i sina FoU-projekt för att identifiera projekt med stora tillväxtmöjligheter. Viktiga 4 ABBs finansiella översikt 1999

7 framsteg gjordes under 1999 genom att introducera trådlösa styrsystem för industriell processautomation, ny teknik för övervakning av borrhål vid olje- och gasproduktion samt jordkablar för högspänd likström (HVDC). Genom ABBs år 2000-projekt utvidgade företaget väsentligt sina tjänster för kundstöd. Ett världsomspännande nät med 260 telefon- och stödcentraler är fortsatt tillgängligt för kunder. Med användning av Internet har ABB satt ny kundstödsstandard, vilket bekräftar ABBs strävan att följa sina produkter och system under hela deras livscykel. En webb-baserad databank erbjöd kundanpassade lösningar och aktiverade informationsutbyte bland kunderna. Utgifterna för att förbereda kund- och ABB-system för år 2000 uppgick till 150 MUSD (1998: 100 MUSD). Övergången uppenbarade inga betydande problem, vare sig hos kundernas eller ABBs anläggningar och system. Valutakurseffekter Alla lokala ABB-bolag rapporterar i sin lokala valuta och koncernens bokslut redovisas i USAdollar. Följaktligen räknas posterna i balansräkningen om till USA-dollar efter växelkurserna vid årets slut, medan posterna för resultaträkning och kassaflöde räknas om efter genomsnittsvärdet under året. Genomsnittsvärdet för USA-dollarn stärktes under 1999 jämfört med flertalet viktiga valutor, vilket minskade beställningsingång, intäkter och resultat med 4 procent vid omräkning av koncernens resultaträkning. På samma sätt hade omräkningsdifferenserna en 4-procentig negativ effekt på kassaflödet. Vid omräkning från lokala valutor till USA-dollar efter växelkurserna vid årets slut hade den starkare USA-dollarn en 8-procentig negativ effekt på ABBs balansräkning. ABB kräver att alla resultatenheter valutasäkrar sina order och förväntade kassaflöden för att skydda resultatet i lokal valuta. Detta minimerar lokala effekter av valutafluktuationer. Kassaflöde och utdelningar Med fortsatt tonvikt på att minska rörelsekapital och generera större kassaflöde i koncernen ökade det totala kassaflödet från rörelsen med 76 procent till MUSD (1998: MUSD). Förändringar i ABBs verksamhetsstruktur under året ledde till att förskottsbetalningar minskade väsentligt, eller med MUSD. Netto rörelsekapital 1 i förhållande till intäkterna förbättrades till 9,5 procent (1998: 13,1 procent). Kassaflödet från investerings- och finansieringsaktiviteter påverkades av Elsag Bailey-förvärvet, avyttringen av andelen i Adtranz och bildandet av ABB ALSTOM POWER. Under 1999 emitterade ABB 20 nya obligationslån på totalt MUSD, varav flertalet genomfördes inom ABBs program Euro Medium-Term Note (EMTN) med förfallotid mindre än ett år. ABBs finansiella översikt

8 ABBs äldre, långfristiga skulder bedömdes under 1999 oförändrat Aa2 av Moodys Investor Service och AA- av Standard & Poors. ABBs kortfristiga skulder bedömdes fortsatt A-1+ av Standard & Poors och P-1 av Moodys. I början av 2000 utsträckte dessa företag samma bedömning av långoch kortfristiga skulder till ABB Ltd, ABB-koncernens nya holdingbolag. Kort-, medel- och långfristiga lån minskade med 258 MUSD. ABBs utdelningspolicy är att betala ut mellan 30 och 50 procent av koncernens nettovinst under året. ABBs styrelse beslutade i februari 2000 att föreslå ABB Ltds bolagsstämma att för 1999 dela ut 900 MCHF (1998: 740 MCHF). Omräknat till dollar vid tiden för utdelningsbeslutet och exklusive realisationsvinsten motsvarar detta 38 procent av koncernens nettovinst för 1999 (1998: 40 procent). Balansräkning Bildandet av samriskbolaget ABB ALSTOM POWER, liksom förvärv och avyttringar, bidrog sammantaget under året till att minska ABBs beroende av kapitalintensiva tillgångar. Som följd minskade andelen mark och byggnader plus maskiner och inventarier i förhållande till summa tillgångar till 11,5 procent, en minskning med över 5 procentenheter sedan början av ABBs 50-procentiga andel i samriskbolaget ABB ALSTOM POWER redovisas under eget kapital vid Aktier och andelar i ABB-koncernens balansräkning. Ytterligare detaljer om samriskbolaget relaterade till balansräkningen ges i bokslutsnoterna 1 och 24. Resultat Rörelseresultatet efter avskrivningar ökade 1999 till MUSD (1998: MUSD), en ökning med 30 procent jämfört med föregående år. Resultatet för varje segment behandlas på sidorna Förbättrade interna insatser och sträng kostnadskontroll ledde till ytterligare minskning av personal- och materialkostnader i förhållande till intäkterna 2. Personalkostnaderna minskade till 30,0 procent av intäkterna (1998: 30,8 procent) och materialkostnaderna minskade till 41,2 procent av intäkterna (1998: 41,8 procent). Övriga kostnader ökade till 16,8 procent av intäkterna (1998: 16,6 procent). Resultatet blev att koncernens rörelsemarginal ökade till 9,8 procent, jämfört med 7,8 procent för Om realisationsvinsten från bildandet av ABB ALSTOM POWER undantas, ökade rörelsemarginalen till 8,7 procent. Resultatet före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) uppgick till MUSD (1998: MUSD). EBITDA i förhållande till intäkterna var 13,1 procent, en uppgång från 10,9 procent föregående år. 6 ABBs finansiella översikt 1999

9 Resultatet från den överförda kraftgenereringsverksamheten, fram till bildandet av samriskbolaget ABB ALSTOM POWER i slutet av juni 1999, redovisas i koncernens resultaträkning under Resultat från den definierade kraftgenereringsverksamheten. Resultatet från den definierade kraftgenereringsverksamheten uppgick till 51 MUSD för första halvåret fram t o m 30 juni, då överföringen skedde, och 253 MUSD för hela Rörelseresultatet från ABB ALSTOM POWER under dess första halvår i verksamhet uppgick till 27 MUSD (26 MEUR). ABBs 50-procentiga andel i ABB ALSTOM POWERs rörelseresultat efter finansiella poster, uppgick till 6 MUSD. Denna post ingår i Resultatandelar i intressebolag i koncernens resultaträkning. För ytterligare information se bokslutsnoterna 1 och 24. Det totala resultatet från intressebolag uppgick till 76 MUSD. Engångsposter uppgick till netto 275 MUSD (1998: -1 MUSD). Realisationsvinsten från bildandet av samriskbolaget ABB ALSTOM POWER uppgick till 262 MUSD i rörelseresultatet och 162 MUSD i nettovinsten, dvs efter skatter. Engångskostnader på 148 MUSD (1998: 95 MUSD) innefattade huvudsakligen kostnader för integrering av förvärvade verksamheter och omstruktureringar. Resultatet före skatter uppgick till MUSD (1998: MUSD), en ökning med 24 procent. ABBs inkomstskatter för 1999 uppgick till 665 MUSD (1998: 543 MUSD), vilket motsvarar en total skattesats på 28,8 procent (1998: 29,1 procent). Nettovinsten för 1999 ökade med 24 procent till MUSD (1998: MUSD). Om realisationsvinsten efter skatter från bildandet av ABB ALSTOM POWER undantas, ökade nettovinsten med 11 procent. Avkastningen på eget kapital nådde 27,9 procent (1998: 23,2 procent) och avkastningen på sysselsatt kapital ökade till 21,8 procent (1998: 21,1 procent). Utsikterna för 2000 och koncernens långsiktiga mål behandlas på sida 1. Långsiktiga mål för affärssegmenten beskrivs på sidorna En sammanställning av de långsiktiga målen presenteras på nästa sida. ABBs finansiella översikt

10 ABB-koncernens och segmentens mål Intäkter Rörelsemarginal 2003 (genomsnittlig årlig tillväxt) Kraftöverföring 6% 12% Kraftdistribution 10% 10-11% Automation 6% 14-15% Olja, gas och petrokemi 7% 7-8% Byggnadsteknologi 7% 9% Financial Services n/a Resultat före skatter >500 MUSD ABB-koncernen 6 7% 12% 1 Netto rörelsekapital innefattar kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar samt varulager, mindre leverantörsskulder, andra kortfristiga skulder (exkl skatter) och förskott från kunder. 2 Intäkter inklusive förändring av pågående anläggningar och färdigvarulager. 8 ABBs finansiella översikt 1999

11 Statistik länder Intäkter 1 Anställda (MUSD) Europa Belgien Danmark Finland Frankrike Italien Nederländerna Norge Polen Portugal Ryssland Schweiz Spanien Storbritannien Sverige Tjeckien Tyskland Österrike Övriga Region Amerika Argentina Brasilien Kanada Mexiko USA Övriga Asien Australien Filippinerna Indien Indonesien Japan Kina Malaysia Singapore Thailand Övriga Mellanöstern och Afrika Egypten Saudiarabien Sydafrika Övriga Totalt koncernen Totala intäkter till ABB-koncernen från externa kunder inom respektive region/land. ABBs finansiella översikt

12 Kraftöverföring Beställningsingång per region 19% 15% Europa Amerika Asien 27% 39% Mellanöstern och Afrika Efterfrågan på kraftöverföringsprodukter och system var under 1999 stark i Nordamerika och Mellanöstern, medan den var oförändrad eller till och med minskade i Europa. Latinamerika och delar av Asien började återhämta sig och Kina visade fortsatt tillväxt. Liberaliseringen av elmarknaderna fortsatte att stimulera efterfrågan på projekt för sammankoppling av kraftnät. Intäkterna minskade med 8 procent till MUSD (1998: MUSD), till stor del beroende på avyttringar av installations- och datorkabelverksamheterna i Norge och Sverige. Det nya affärsområdet Service och support för kraftöverföring och distribution hade väsentligt ökade intäkter. Intäkter för stora projekt erhölls av Kraftsystem och Högspänningsprodukter och transformatorstationer. Beställningsingången minskade med 11 procent från föregående år till MUSD (1998: MUSD) till följd av avyttring av kabelverksamhet och senarelagda beställningar på stora projekt i Latinamerika. Dessa senarelagda beställningar påverkade mest affärsområdena Kraftledningar och Kraftsystem. Rörelseresultatet ökade med 13 procent till 421 MUSD (1998: 374 MUSD), främst tack vare tillväxt inom Kraftsystem, Krafttransformatorer och Service och support för kraftöverföring och distribution. I Australien tog ABB sin första stora 245 kv transformatorstation PASS i drift. Med sin kompakta och flexibla plug-and-switch -konstruktion är nu PASS tillgänglig för tillämpningar från 110 till 550 kv. ABB introducerade också sin nya Dryformer, en transformator med avancerad kabelteknik som eliminerar oljeisolering, vilket gör den säkrare och mer kompakt. En väntad ekonomisk återhämtning i Latinamerika och Asien under 2000 förväntas öka beställningsingång och intäkter, samtidigt som resultatet bör öka något. Kassaflödet väntas också förbättras i takt med att segmentet fortsatt minskar sitt rörelsekapital. Den pågående liberaliseringen av kraftöverföringsmarknaderna i världen och de grundläggande behoven av infrastruktur på tillväxtmarknaderna väntas leda till en fortsatt årlig tillväxt med 6 procent under de närmaste fyra åren. Nya produkter, ökad försäljning och effektivare verksamhet bör ytterligare öka resultatet med rörelsemarginalmål på 12 procent. 10 ABBs finansiella översikt 1999

13 KRAFTÖVERFÖRING Affärsområden inom segmentet Kraftöverföring Beställningsingång (MUSD) Kabel Högspänningsprodukter och transformatorstationer Kraftledningar Kraftsystem Krafttransformatorer Service och support för kraftöverföring och distribution Övrigt (ej hänförligt till något spec. affärsområde) Internelimineringar Totalt Intäkter (MUSD) Beställningsingång (MUSD) Rörelseresultat (MUSD) Genomsnittligt sysselsatt kapital (MUSD) Antal anställda ABBs finansiella översikt

14 Kraftdistribution Beställningsingång per region 11% 14% 48% Ökad efterfrågan från kunder på liberaliserade elmarknader på högeffektiva och kostnadseffektiva kraftdistributionslösningar var under 1999 åter den avgörande drivkraften för segmentet. Följaktligen fortsatte efterfrågan på kraftdistributionsprodukter och system att öka i Nordamerika, men var i huvudsak oförändrad i Europa. Asien och Latinamerika började återhämta sig, även om vissa projekt fortsatte att senareläggas. 27% Intäkterna ökade med 10 procent till MUSD (1998: MUSD) och avspeglade en betydande uppgång för Kraftdistributionslösningar. Europa Amerika Asien Mellanöstern och Afrika Beställningsingången ökade med 14 procent till MUSD (1998: MUSD). Kraftdistributionslösningar säkrade flera beställningar på stora projekt, till exempel en beställning värd 100 MUSD från kraftföretaget Commonwealth Edison, USA, för att uppgradera en del av Chicagos kraftnät. Distributionstransformatorer översteg föregående års ordernivå tack vare stark efterfrågan i Nordamerika. För Mellanspänningsutrustning uppvägde tillväxten i Mellanöstern och Afrika det mesta av nedgången på andra marknader. I en konkurrensutsatt miljö förbättrade alla affärsområden sina marginaler. Rörelseresultatet ökade med 17 procent till 209 MUSD (1998: 179 MUSD). Volymökning för Kraftdistributionslösningar och marginalförbättring för både Kraftdistributionslösningar och Distributionstransformatorer bidrog till uppgången. Den första helt automatiserade fabriken för tillverkning av distributionstransformatorer typ ANSI, kva, togs i drift i USA. Tillsammans med Volvo utvecklade Kraftdistributionslösningar gasturbinen T100, den första mikroturbinen för småskalig kraftgenerering. Detta är en ny marknad där små kraftverk installerade i kundens anläggningar t ex en fabrik eller stor byggnad kan vara mer lönsamma än att köpa el från annat håll. Pågående avreglering och privatisering av regionala elmarknader, utveckling mot förbättrad effektivitet för energiomvandling och ökande efterfrågan på systemlösningar fortsätter att driva på tillväxten för ABBs segment Kraftdistribution. Samtliga affärsområden väntas öka beställningsingång, intäkter och resultat under Fortsatt inriktning på minskning av rörelsekapital kommer att gynna kassaflödet. 12 ABBs finansiella översikt 1999

15 KRAFTDISTRIBUTION Under de kommande fyra åren väntas fortsatt stark efterfrågan på distributionslösningar och produkter för tillväxtmarknader och utvecklade marknader. Detta bör stödja en genomsnittlig årlig ökning av beställningsingången på 10 procent. Med nya och kostnadseffektiva produkter och system har segmentet som mål att öka rörelsemarginalen till procent. Affärsområden inom segmentet Kraftdistribution Beställningsingång (MUSD) Kraftdistributionslösningar Distributionstransformatorer Mellanspänningsutrustning Övrigt (ej hänförligt till något speciellt affärsområde) 7 Internelimineringar Totalt Intäkter (MUSD) Beställningsingång (MUSD) Rörelseresultat (MUSD) Genomsnittligt sysselsatt kapital (MUSD) Antal anställda ABBs finansiella översikt

16 Automation Beställningsingång per region 11% Europa Amerika Asien 4% 26% 59% Mellanöstern och Afrika Efterfrågan på ABBs automationslösningar under 1999 varierade efter bransch och region, vilket avspeglar den breda kundbasen och de många olika produkterna och systemen. I alla branscher inriktades kundernas efterfrågan på lösningar som gör deras affärsprocesser mer effektiva för att öka produktivitet och lönsamhet. Framsteg inom informationsteknik och mjukvaruutveckling fortsatte att vara en stark pådrivare. Sammantaget ökade segmentets intäkter 18 procent till MUSD (1998: MUSD). Beställningsingången uppgick till MUSD, en ökning med 16 procent (1998: MUSD). Efterfrågan i Nordamerika, Latinamerika, Sydeuropa, Kina och Indien var stabil. Verksamheten på systemsidan var mest framgångsrik under första halvåret medan produktförsäljningen tog fart mot slutet av året. Motorer och drivutrustning lyckades öka marknadsandelen inom elmotorer och drivutrustningar, medan marknaden för investeringsprodukter var fortsatt svår. Större delen av marknaden för Instrumentering och reglerutrustning dämpades 1999, även om verksamheten inom kraftmätning uppvisade tvåsiffrig tillväxt. Flexibel automation ökade marknadsandelen med en 50-procentig ökning av robotförsäljningen. Beställningar från bilindustrin anförde ökningen, men försäljningen på andra områden uppvisade också tvåsiffrig tillväxt. Beställningsingången för Papper och massa nådde en toppnotering trots en nedgång i branschen. Papperstillverkarna förväntas öka investeringarna andra halvåret 2000 och Marina system och turboladdare erfor stark efterfrågan inom området kryssningsfartyg och färjor. På kort sikt fördröjde avregleringen av marknaden för Kraftverk och infrastruktur investeringarna i automationssystem, huvudsakligen i Nordamerika och Västeuropa. På längre sikt kommer avregleringen att öka efterfrågan. För segmentet som helhet ökade rörelseresultatet med 6 procent till 553 MUSD (1998: 521 MUSD). Detta uppnåddes medan det förvärvade Elsag Bailey integrerades. Integrationen går snabbare än beräknat. Synergierna är större än vad som ursprungligen uppskattades och bör nå 200 MUSD efter 2-3 år i stället för de förmodade fyra åren. Den mjukvaru- och kunskapsbaserade systemverksamheten förbättrade resultatet väsentligt. Teknikutvecklingen har fokuserats på att integrera ABBs olika existerande automationsplattformar. Alla plattformar kommer fortsatt att stödjas medan kunderna erbjuds en väg för att förbättra produktiviteten med nästa teknikgeneration. Fortsatta förbättringar av interna processer, kvalitet och kostnadsstruktur uppnåddes genom Total Optimization of Processes, TOPs (total processoptimering). e-handel tillför inte bara ytterligare en viktig distributionskanal för segmentets tusentals produkter utan kommer också att omvandla det sätt på vilket affärer görs. Ledningen är fast besluten att genomdriva snabb tillväxt inom detta område. 14 ABBs finansiella översikt 1999

17 AUTOMATION En allmän återhämtning av de flesta av våra marknader inom automationsområdet förväntas under andra kvartalet 2000, driven av högre efterfrågan på produkter. Följaktligen väntas beställningsingång och intäkter öka under Väsentliga kostnadsminskningar och synergier från förvärven Alfa Laval Automation och Elsag Bailey kommer att öka lönsamheten under Koncernens program för värdeskapande ledning (Value Based Management) och aktiv balansräkningsstyrning kommer fortsatt att förbättra segmentets kassaflöde. Under de närmaste fyra åren bör automationssegmentets beställningsingång öka med cirka 6 procent per år i genomsnitt och med en rörelsemarginal på 14 till 15 procent som mål.. Affärsområden inom segmentet Automation Beställningsingång (MUSD) Motorer och drivutrustning Instrumentering och reglerutrustning Flexibel automation Marina system och turboladdare Metaller och mineraler Petroleum, kemi och konsumtionsvaruindustri Papper och massa Kraftverk och infrastruktur Övrigt (ej hänförligt till något spec. affärsområde) Internelimineringar Totalt Intäkter (MUSD) Beställningsingång (MUSD) Rörelseresultat (MUSD) Genomsnittligt sysselsatt kapital (MUSD) Antal anställda ABBs finansiella översikt

18 Olja, gas och petrokemi Beställningsingång per region 29% 13% 20% 38% Olje- och gasutvinning, uppströmsmarknaden, påverkades av låga oljepriser under första halvåret Produktionsminskningar pressade upp oljepriserna under andra halvåret, men osäkerhet om den högre prisnivåns hållbarhet gjorde att många oljebolag senarelade sina investeringar. Följaktligen minskade marknadsvolymerna totalt sett under Nerströmsmarknaden, petrokemi och raffinaderi, påverkades också negativt av överkapacitet på grund av låg aktivitet i Asien. Trots detta medförde den starka orderstocken i slutet av 1998 att segmentet kunde notera en ökning av intäkterna med 8 procent till MUSD (1998: MUSD). Europa Amerika Asien Mellanöstern och Afrika Beställningsingången uppgick till MUSD, en minskning med 9 procent (1998: MUSD). Större beställningar inom nerströmsområdet omfattade kompressorstationer för gasledningar, olika raffinaderi- och petrokemiprojekt och en kemisk processanläggning. Inom uppströmsområdet togs en order för undervattensproduktionssystem och en anläggning för insprutning av gas. Viktiga marknader omfattade Algeriet, Nigeria, Indien, Singapore, Norge, Brasilien och USA. Rörelseresultatet uppgick till 185 MUSD, 6 procent högre än 1998, vilket avspeglade den högre intäktsnivån. Till följd av låga oljepriser fokuserade segmentet utvecklingsarbetet inom uppströmstekniken på att föra ut nya kostnadseffektiva system och produkter till offshore-marknaden. ABB levererade världens första undervattenssystem för separation och återinsprutning och den första oljan kommer att produceras i maj ABB fick också sin första beställning på ett kontrollsystem för borrhål samt på kompakt och kostnadseffektiv utrustning för en flytande produktionsanläggning. ABB utökade sitt produktionskunnande inom petrokemi med några nya nyckelprocesser inklusive polyetylen, i en allians med Nova Chemicals, och polypropylen, i en allians med Targor. ABB undertecknade också ett samarbetsavtal med SINOPEC för att erbjuda en ny etylenvärmare till den kinesiska marknaden. Alliansen mellan ABB och Chevron för att marknadsföra teknik som förädlar tunga bränslen till miljömässigt renare drivmedel fortsätter att notera framgångar på marknaden. Dessutom har ABB inom området rena bränslen gått samman med Shell och Exxon för att utveckla en teknik som minskar svavel- och aromatföreningarna i dieselbränslen. Fortsatt höga oljepriser och förbättrat affärsklimat, särskilt i Asien, förväntas öka beställningsingången under Intäkterna väntas öka något efter en nedgång under första halvåret. Rörelseresultatet förutses kvarstå på ungefär samma nivå som Det andra halvåret bör bli starkare än det första och kassaflödet väntas hamna på åtminstone samma nivå som resultatet. 16 ABBs finansiella översikt 1999

19 OLJA, GAS OCH PETROKEMI Grundat på förväntningar om återhämtning inom både upp- och nedströmsmarknadena och utveckling av ny teknik väntar ABB att beställningsingång och marginaler fortsätter att växa under kommande år. Under de närmaste fyra åren är segmentets målsättning att beställningsingången ökar med ungefär 7 procent per år och att rörelsemarginalen ökar till 7-8 procent. Affärsområden inom segmentet Olja, gas och petrokemi Beställningsingång (MUSD) Olja, gas och petrokemi Totalt Intäkter (MUSD) Beställningsingång (MUSD) Rörelseresultat (MUSD) Genomsnittligt sysselsatt kapital (MUSD) Antal anställda ABBs finansiella översikt

20 Byggnadsteknologi Beställningsingång per region 8% 10% 3% I Europa var efterfrågan svag under det första halvåret 1999 men förbättrades under andra halvåret och för år 2000 väntas ännu högre tillväxt. Den nordamerikanska ekonomin förblev stark och de framväxande marknaderna började vända uppåt. Ökad efterfrågan väntas på ITrelaterade produkter och tjänster. 79% Intäkterna var oförändrade under 1999 och uppgick till MUSD (1998: MUSD). Beställningsingången ökade med 3 procent till MUSD (1998: MUSD). Europa Amerika Asien Mellanöstern och Afrika För Lågspänningsprodukter och -system var efterfrågan svag under första halvåret men återhämtade sig något under andra halvåret. Tillväxten i Kina och Nordamerika bidrog till att uppväga den lägre tillväxten i Västeuropa. Flera europeiska länder, särskilt i Sydeuropa, visade stark ökning. Installationsbeställningarna inom Byggnadssystem låg kvar på samma nivå som föregående år. Affärsområdet inriktade sig mer på beställningar med högre lönsamhet än på ren volymtillväxt och minskade exponeringen inom allmän entreprenad. Viktiga europeiska marknader visade blandad tillväxt och en ökande del av beställningarna hade servicesektorns tillväxt som drivkraft. Luftbehandlingsutrustning ökade beställningsingången i de nordiska länderna och tog marknadsandelar i andra europeiska länder. Efterfrågan på industrifläktar var stark i USA men förblev svag på andra håll. Servicemarknaden växer i takt med att industri- och byggkunder fortsatt lägger ut service- och underhållsarbete på underleverantörer. Affärsområdet Service gynnades av denna utveckling med stora fullservicebeställningar i Finland, Kanada och Tyskland som ökade den totala volymen till MUSD. Rörelseresultatet ökade med 16 procent till 485 MUSD (1998: 419 MUSD). Marginalerna ökade understödda av förbättrad effektivitet och fortsatt minskning av administrationskostnaderna. Minskat varulager, genom kortare och säkrare leveranstider, bidrog till en påtaglig minskning av rörelsekapitalet. Kassaflödet översteg rörelseresultatet. Marknadsutsikterna för 2000 är positiva med tillväxtsiffror som för Europa förutses bli högre än för För produktverksamheterna väntar ABB bättre tillväxt i takt med att segmentet etablerar nya produktprogram och fortsatt bryter in på nya marknader. Högre beställningsingång och 18 ABBs finansiella översikt 1999

21 BYGGNADSTEKNOLOGI intäkter bör bidra till ökad vinst. För de arbetskraftsintensiva verksamheterna, förutom Service, inriktar sig ABB på förbättring av marginalerna framför volymtillväxt. Fokuseringen på kapitalminskning väntas fortsatt generera högt kassaflöde. Segmentets mål på fyra års sikt innefattar en genomsnittlig årlig volymtillväxt på 7 procent såväl genom egen tillväxt som förvärv. Målet för rörelsemarginalen är att nå 9 procent.. Affärsområden inom segmentet Byggnadsteknologi Beställningsingång (MUSD) Byggnadssystem Lågspänningsprodukter och -system Luftbehandlingsutrustning Service Övrigt (ej hänförligt till något spec. affärsområde) Internelimineringar Totalt Intäkter (MUSD) Beställningsingång (MUSD) 99 6, , , , ,949 Rörelseresultat (MUSD) Genomsnittligt sysselsatt kapital (MUSD) Antal anställda ABBs finansiella översikt

22 Financial Services ABB Financial Services rapporterade 1999 ännu ett år med ett högt rörelseresultat, med en vinst före skatter på 353 MUSD. Resultatet nådde inte föregående års exceptionellt höga nivå på 403 MUSD, vilket avspeglade avyttringen av kapitalförvaltningsverksamheten. Bank- och finanssektorn genomgick ytterligare konsolidering i Europa och USA, som skapade stora nationella och internationella finansföretag. Många aktiebörser visade stark utveckling. Obligationsmarknaden hade ett dåligt år på grund av stigande räntor. Treasury Centers fortsatte tillväxtstrategin genom att erbjuda prissäkringsverktyg för basmetaller och öppna Treasury Service-enheter i Polen och Tjeckien. Trots förbättrade resultat på de framväxande marknaderna nådde affärsområdet inte 1998 års höga resultatnivå. ABB Financial Energy började handla i värdepapper med energi som den underliggande varan. Det nya bolaget, som lyder under den svenska Finansinspektionens kontroll, erbjuder riskhanteringslösningar för energimarknaden. Leasing and Financing redovisade lägre resultat. Intäkterna från värdepappersportföljen visade stark tillväxt medan intäkterna från rådgivningsverksamheten sjönk som ett resultat av regelförändringar, vilka begränsade volymen av internationella leasingtransaktioner. Kontraktsvolymen uppgick till 1 miljard USD, en ökning med mer än 80 procent. Energy Leasing etablerades för att tillhandahålla lösningar för småskalig kraftgenerering och FlexRent etablerades för att erbjuda operativ leasing av mindre objekt, inklusive service, för robotar i automationsapplikationer inom tillverkningsindustrin. Insurance rapporterade sitt hittills högsta resultat då kapitalinkomsterna fortsatte att öka. Expansionen inom Insurance fortsatte under 1999 med förvärvet av Kemper Europe Réassurances S.A., Belgien, och öppnandet av Sirius Internationals Singaporekontor för att betjäna marknaden i Sydostasien. Structured Finance rapporterade rekordresultat. Resultatet steg med 30 procent 1999 eftersom ett antal affärer slutfördes i Latinamerika, Mellanöstern och Europa. Energy Ventures ökade också resultatet 1999 till en ny rekordnivå genom att slutföra tre stora projekt i Australien, Mexiko och Indien, inklusive Indiens första IPP (Independent Power Project) som ABB har utvecklat, finansierat och äger. Financial Services konsoliderade tillgångar uppgick till 19,9 miljarder USD och utgörs av likvida 20 ABBs finansiella översikt 1999

23 FINANCIAL SERVICES värdepapper som Treasury Centers och Insurance innehar, finansiella leasingavtal som innehas av Leasing and Financing, ägarandelar innehavda av Energy Ventures, utlåning till ABB-projekt från Structured Finance och till ABB-bolag av Treasury Centers. Vinst före skatter för 2000 väntas öka från 1999 års nivå och kassaflödet kommer att vara något lägre än resultatet. Financial Services har som mål att vinsten före skatt ska överstiga 500 MUSD år Affärsområden inom segmentet Financial Services Vinst före skatter (MUSD) Treasury Centers Leasing and Financing Insurance Structured Finance Energy Ventures Gemensamma verksamheter och elimineringar* Totalt * 1998 inkluderar avyttringen av kapitalförvaltningsverksamheten. Intäkter (MUSD) Vinst före skatter (MUSD) Antal anställda ABBs finansiella översikt

24 ABB-koncernens finansiella redovisning Resultaträkning (MUSD) Noter ABBs nya sammansättning 1 Rörelsens intäkter Materialkostnader Personalkostnader Övriga kostnader Förändring av pågående anläggningar och färdigvarulager Avskrivningar enligt plan Engångsposter Rörelseresultat efter avskrivningar Intäkter från den definierade kraftgenereringsverksamheten Resultatandelar i intressebolag Utdelningar Ränteintäkter Räntekostnader Kursdifferenser Resultat före skatter Skatter Nettovinst före minoritetsintressen Minoritetsintressen Nettovinst Vinst per aktie, grundläggande och vid full konvertering, USD a) 5,38 4,35 5,38 4,35 1 Exklusive den definierade verksamheten inom kraftgenerering beskriven i noterna 1 och 24. Inklusive den definierade verksamheten inom kraftgenerering beskriven i noterna 1 och 24. a) Beräkningen baseras på antalet registrerade aktier. 22 ABBs finansiella översikt 1999

25 ABB-koncernens finansiella redovisning Balansräkning 31 december (MUSD) Noter Tillgångar Omsättningstillgångar Likvida medel 8, Kundfordringar Varulager Övriga kortfristiga fordringar 10, Summa omsättningstillgångar Anläggningstillgångar Finansiella fordringar 8, Aktier och andelar Immateriella tillgångar Pågående nyanläggningar Maskiner och inventarier Mark och byggnader Latenta skattetillgångar a) Summa anläggningstillgångar Summa tillgångar Skulder och eget kapital Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Avsättningar Övriga kortfristiga skulder 14, Kortfristiga lån 8, Summa kortfristiga skulder Långfristiga skulder Förskott från kunder Medel- och långfristiga lån Förmåner till anställda Latent skatteskuld a) Summa långfristiga skulder Minoritetsintressen Eget kapital Aktiekapital Bundna reserver Övriga reserver och balanserade vinstmedel Nettovinst Summa eget kapital Summa skulder och eget kapital a) Siffrorna för 1998 är omräknade till separat redovisning av latenta skattetillgångar och skatteskulder. ABBs finansiella översikt

26 ABB-koncernens finansiella redovisning Finansieringsanalys (MUSD) Noter ABBs nya sammansättning 1 Kassaflöden från rörelsen Resultat före skatter a) Justeringar för avskrivningar Justeringar för förändringar av avsättningar Justeringar för förändring avsatt till pensioner Övriga justeringar Förändring av rörelsekapital: Förändring av kundfordringar Förändring av övriga kortfristiga fordringar Förändring av varulager Förändring av leverantörsskulder Förändring av övriga kortfristiga skulder (exkl. skatteskulder) Förändring av förskott från kunder Betalda skatter Summa kassaflöde från rörelsen Kassaflöden från investeringsaktiviteter Förändring av finansiella fordringar Förvärv (netto efter förvärvade likvida medel) Investeringar i materiella anläggningstillgångar Inkomster från försäljningar av aktier och andelar (netto efter avyttrade likvida medel) Inkomster från försäljning av materiella anläggningstillgångar Summa kassaflöde från investeringsaktiviteter Kassaflöden från finansieringsaktiviteter Förändringar av kortfristiga lån b) Förändringar av medel- och långfristiga lån b) Betald utdelning Övrigt Summa kassaflöde från finansieringsaktiviteter Effekter av omräkningsdifferenser på likvida medel Förändring av likvida medel, netto Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Exkluderar den definierade verksamheten inom kraftgenerering beskriven i noterna 1 och Inklusive den definierade verksamheten inom kraftgenerering beskriven i noterna 1 och 24. a) Verklig erhållen/betald ränta specificeras ej då de inte skiljer sig väsentligt från de ränteintäkter/kostnader som inkluderas i resultat före skatter och redovisas i not 6. b) Inkluderar effekten av lån skapade genom förvärv/avyttringar. 24 ABBs finansiella översikt 1999