Cybercom Group Årsredovisning Omsättning +17% Telekom +33% Rörelseresultat +112% Kassaflöde +111% Vinst per aktie +98%

Transkript

1 Cybercom Group Årsredovisning 2005 Omsättning +17% Telekom +33% Rörelseresultat +112% Kassaflöde +111% Vinst per aktie +98%

2 Innehåll Driven by Sense Året i korthet 1 VD-ord 2 Affärsidé, mål och strategier 4 Cybercoms erbjudande 5 Marknadsöversikt 6 Affärsprocesser 8 ÅRSREDOVISNING 2005 Förvaltningsberättelse 12 Flerårsöversikt 16 Definitioner 16 Resultaträkning koncernen 18 Aktiedata 18 Kassaflödesanalys koncernen 19 Balansräkning koncernen 20 Förändring i eget kapital koncernen 21 Moderbolaget 22 Redovisnings- och värderingsprinciper 23 Noter 29 Förslag till vinstdisposition 38 Revisionsberättelse 39 Cybercom är ett ledande IT-konsultföretag inom telekom. Med förankring i den senaste tekniken drivs Cybercom av att göra tekniken kommersiellt lönsam och därigenom förstärka kundernas erbjudande. Bolagsstyrningsrapport 40 Adresser 47 Aktieägarinformation 49 Cybercom grundades i mars Tanken var att bygga ett litet men kompetent konsultföretag med de bästa konsulterna i branschen. Redan 1996, då företaget bestod av ett dussintal konsulter, föddes tankarna på att skapa en koncern. Genom att kunna erbjuda vidare karriärvägar öppnades också större möjligheter att attrahera och behålla rätt människor. Det visade sig vara en framgångsrik modell. Cybercom har ända sedan starten haft en tillväxtstrategi. Tillväxten är dels organisk, dels baserad på strategiska förvärv. Cybercom börsnoterades 1999 vilket skapade bättre förutsättningar för fortsatt expansion etablerades verksamhet i Danmark, 2002 i Storbritannien och 2003 i Norge. Under 2005 har Cybercom fått en bas i Asien genom förvärvet av Netcom Consultants med kontor i Singapore. Idag har koncernen drygt 400 medarbetare i Sverige, Danmark, Norge, Singapore och Storbritannien.

3 ÅRET I KORTHET 1 Året i korthet Omsättningen ökade med 17%, till 476,2 MSEK Vinst efter skatt ökade till 24,5 MSEK Vinst per aktie ökade till 2,08 SEK Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 31,8 MSEK och marginalen stärktes till 6,7% Framflyttad position inom telekom och 33% omsättningstillväxt till 362 MSEK Stärkt kassaflöde till 23,5 MSEK Ökad internationalisering Omsättning, MSEK Resultat per aktie, SEK Rörelsemarginal, % Kassaflöde per aktie, SEK Intäkt efter bransch Intäkt efter typ av uppdrag Intäkt efter avtalstyp Antal anställda, medeltal Nyckeltal Omsättning, MSEK 476,2 405,3 309,7 344,8 396,2 Rörelseresultat, EBIT, MSEK 31,8 15,0 111,9 12,5 12,2 Rörelsemarginal, % 6,7 3,7 neg neg 3,1 Resultat, MSEK 24,5 11,2 110,7 9,4 4,9 Resultat per aktie, SEK 2,08 1,05 11,70 1,03 0,56 Kassaflöde per aktie, SEK 1,98 1,04 0,55 0,76 3,34 Antal anställda, medeltal

4 2 VD-ORD På rätt väg 2005 har varit ett bra år för Cybercom. Rörelseresultatet stärktes väsentligt jämfört med 2004 och uppgick till 31,8 MSEK (15,0). En fantastisk prestation av Cybercoms medarbetare som jag är mycket stolt över. Året som inleddes med fortsatt prispress på vår konkurrensutsatta marknad, stabiliserades under andra kvartalet med en tilltagande efterfrågan. Trenden med ett bättre marknadsläge fortsatte under hela 2005, framförallt i Öresundsregionen. Marknadsläget förbättrades även tack vare den specialistkunskap Cybercom erbjuder inom sina verksamhetsområden. Sedan lågkonjunkturen började i mars 2000 har vi tagit ett antal offensiva grepp för att utveckla vår verksamhet och positionera oss som en ledande ITkonsult inom främst telekom. Under de senaste fyra åren har vi arbetat hårt med att ge våra kunder ett tydligt erbjudande för att utveckla deras affärer. Samtidigt har vi genomfört ett program för att förbättra vårt bolags kostnadsstruktur och produktivitet. Vi har också höjt effektiviteten i vår organisation för att bättre kunna möta marknadens krav. Fokuserad organisation Vår renodling av verksamheten har stärkt oss och idag är vi ett homogent bolag fokuserat på telekom och utvalda teknologier. Vår effektivisering av organisationen har inneburit att vi har identifierat och avvecklat verksamhet, där vi inte lyckats bidra med tillräckligt värde för vår affär, för våra kunder eller för våra aktieägare. Tack vare vår finansiella styrka har vi en viktig handlingsfrihet och kan agera proaktivt. Under året har vi rekryterat värdefull specialistkompetens till våra verksamhetsområden, ingått viktiga samarbetsavtal med ledande leverantörer samt bildat partnerskap med företag för offshoreverksamhet. Detta har ytterligare stärkt vår position. Stärkt erbjudande Vi har sett över vårt erbjudande och fokuserat på tillväxt inom telekom och våra utvalda teknologier. Vi har identifierat våra viktigaste verksamhetsområden och vi har förvärvat bolag och verksamheter som passar i denna strategi. I april 2005 förvärvade vi Netcom Consultants ett väletablerat konsultbolag inom telekom. Genom förvärvet har vi ökat vår expertis inom rådgivning och tjänster för området telekom management och nätverk. Förvärvet var strategiskt och i linje med vårt fokus mot telekom. Affären har även breddat vår internationella närvaro och tillfört nya betydelsefulla kunder. Sedan vår strategi för telekomverksamheten fastslogs år 2000 har vi fokuserat på tillväxt. Vi har lyckats utveckla en affär på 60 MSEK till att idag uppgå till cirka 360 MSEK. Vi har också fokuserat på internationell tillväxt och andelen uppdrag med internationell anknytning har ökat väsentligt under åren. Våra kunder, som övervägande är multinationella aktörer, ger oss sitt erkännande med uppdrag där vi idag följer dem i nära samarbete på en global marknad. Balanserad tillväxt Vi har en ambition att fortsätta växa, såväl organiskt som via förvärv. Vi vill ha en högre organisatorisk tillväxt än idag. För kommande år är målet 10 procent organisk tillväxt, och vi kommer att fortsätta att göra förvärv som kompletterar verksamheterna inom våra kärnområden. Däremot ska vi inte genomföra förvärv bara för tillväxtens skull, alla förvärv måste fokusera på lönsamhet och skapa värde för bolaget och våra aktieägare. För oss gäller det att balansera tillväxten över tiden. Vi har vår målsättning om 750 MSEK i omsättning inom räckhåll och vi har planer för hur vi ska nå dit. Vårt fokus ligger alltid på långsiktighet och vi prioriterar vår lönsamhet. Målet är nu att uppnå minst 10 procent i marginal innan utgången av Marknaden Sedan den så kallade IT-bubblan sprack i början på tjugohundratalet har mycket hänt på vår marknad och vår bransch har faktiskt förändrats i grunden. Marknaden är inte längre enbart teknikdriven utan nu står konsumenten alltmer i fokus. Utvecklingen drivs i större utsträckning från ett marknads- och ett användarperspektiv. Vi måste mer än någonsin tidigare förstå vad olika användare vill ha och aktivt arbeta för att ta fram önskade lösningar. Telekombranschen är mycket IT-intensiv i sin kärnverksamhet och i det affärsstöd som krävs. Industrin ställer väldigt höga krav på tekniska

5 VD-ORD 3 Vi har lyckats utveckla en affär inom telekom på 60 MSEK till att idag uppgå till 360 MSEK. lösningar för exempelvis säkerhet och tillgänglighet, samtidigt som lösningarna ofta är mer komplexa eftersom de bygger på ett antal kommunicerande system och applikationer. Dessutom är produktionstakten pressad till det yttersta. Vi är en nischaktör inom telekomindustrin och har bättre tillväxttal än industrin som helhet. Vi har värdefulla ramavtal med våra största kunder, vilket är bevis på att de valt att prioritera oss för framtida samarbete. Cybercom - Driven by sense För att bygga ett starkt företag behövs en gemensam strategi. För ett företag som Cybercom, som drivs av engagerade, teknikintresserade och mycket kompetenta människor, är det viktigt att enas kring en gemensam syn på marknadens förutsättningar och vilken väg vi ska ta. Genom att följa vår strategi, våra kunders behov och den tekniska utvecklingen har vi på kort tid etablerat oss som en ledande IT-konsult inom telekom. Och detta gjorde vi mitt under en period då hela marknaden kollapsade. Det som driver utvecklingen av Cybercom är vår idé om att göra teknik kommersiellt lönsam för våra uppdragsgivare. Cybercom utvärderar, optimerar och drar nytta av tekniken för att skapa bästa möjliga lösning. Det är våra värderingar tillsammans med vår strategi som utgör grunden i vår nya varumärkesplattform. Mottot är Driven by Sense, vilket illustrerar vår ambition att genom ledande teknisk kunskap i kombination med skarpt affärssinne skapa framtidens lösningar tillsammans med våra kunder. Medarbetarna på Cybercom har en alldeles unik känsla för teknik kopplat till affärer som adderar förnuft till den tekniska utvecklingen och de lösningar kunden efterfrågar. På så sätt adderar vi också ett speciellt mervärde åt våra kunder. Jag är optimistisk. Våra affärer växer och vi har ordning på bolaget. Vi ser en stark efterfrågan på våra tjänster på en växande marknad, där vi hjälper företag att utveckla mobila lösningar för sina verksamheter så att de kan bli mer konkurrenskraftiga, innovativa och flexibla i sitt sätt att arbeta och där användare och samhället verkligen kan dra nytta av den frihet och de fördelar som mobilitet ger. Mats Alders

6 4 AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGIER Affärsidé, mål och strategier Cybercoms huvuduppgift, sett ur ett aktieägarperspektiv, är att skapa förutsättningar för värdeutveckling i bolaget. Med detta som utgångspunkt har bolagets affärsidé, vision, mål och strategier formulerats. Affärsidé Cybercom skapar affärer i teknikens framkant. Vision Cybercoms vision är att bli det självklara valet för leverans av affärskritiska lösningar inom telekom och ledande teknologier. Övergripande mål Cybercoms övergripande mål är att vara ett tillväxtbolag med en god lönsamhet och värdetillväxt för aktieägarna. Lönsamhet ska prioriteras. Bolaget ska genom specifika kunskaper om telekom och ledande teknologier skapa värde för aktieägare, kunder och medarbetare. Den långsiktiga målsättningen är att Cybercom ska vara en etablerad, internationell lösningsleverantör inom telekom procent av intäkterna ska komma från helhetsåtaganden. Finansiella mål Bolagets finansiella mål är att innan utgången av 2006 uppnå en rörelsemarginal om minst 10 procent. Under 2006 räknar bolaget med en organisk tillväxt om 10 procent. Vidare är det bolagets målsättning att fortsätta med sin förvärvsstrategi för att uppnå sitt tidigare kommunicerade mål om 750 MSEK i omsättning. Företagets soliditetsmål ska löpande prövas i syfte att uppnå en optimal avkastning för aktieägarna. Måluppfyllelse 2005 Cybercom fortsatte arbetet med att utveckla verksamheten med fokus på telekom. Bolaget visade en lönsam tillväxt med 17 procent Under 2005 visade Cybercom en tillväxt inom telekom med 33 procent till 362 MSEK. Telekomverksamheten utgjorde 76 procent av koncernens totala omsättning. Under 2005 förvärvades Netcom Consultants vilket ytterligare stärkte Cybercoms erbjudande och fokus på telekom. Andelen internationella uppdrag har blivit fler och på vidare geografiska marknader. Andelen helhetsåtaganden låg under året på cirka 40 procent av omsättningen, vilket gav Cybercom ett stabilt flöde av intäkter. Strategier Cybercom ska uppnå sina mål genom att fokusera på telekom, teknik och tillväxt. Tillväxtmålet om en omsättning på 750 MSEK och lönsamhetsmålet med en rörelsemarginal på 10 procent vid utgången av 2006 ska uppnås genom: Fokusering av verksamheten inom fyra kärnområden; telekom management och nätverk, portaler och mobila lösningar, e-commerce och billing samt inbyggda system. Breddad kundbas och internationalisering mot en global telekomaffär. Organisk tillväxt kompletterad med förvärvad tillväxt. Utveckling av spin-off affärer utanför telekom, inom områden där Cybercom har unika teknologikompetenser. Utveckling av erbjudandet kring offshore. Varumärkesbyggande aktiviteter. Cybercoms strategiska position Modellen visar att bolaget kan tjäna pengar genom att antingen dominera en bransch det vill säga att bolaget positionerar sig till höger i kurvan, eller specialiserar sig på en avgränsad nisch en position till vänster i kurvan. Den farliga positionen, där marginalerna ofta är lägre, är om bolaget är för stort för att vara en nisch aktör men för litet för att vara branschledare. Cybercoms kärnområden är idag endera positionerade som branschledare eller som starka aktörer inom en specifik nisch.

7 CYBERCOMS ERBJUDANDE 5 Cybercoms erbjudande Cybercom är ett specialiserat IT-konsultföretag inriktat på mobila lösningar. Tjänsterna vänder sig främst till telekomsektorn och nyckelkunder inom andra sektorer. Cybercoms erbjudande är indelat i fyra verksamhetsområden: Telekom management och nätverk Cybercom erbjuder expertis och rådgivning inom området telekom management och nätverk. Cybercoms välrenommerade konsulter hjälper internationella kunder att utveckla sin affärsverksamhet genom att utnyttja den senaste tekniken. Portaler och mobila lösningar Cybercom driver och utvecklar portaler för flera internationella företag. Genom mångårig erfarenhet hjälper Cybercom kunder att skapa nya digitala tjänster och erbjudanden som förmedlas över Internet eller mobilt. E-commerce och billing Cybercom levererar hela affärsprocessens värdekedja inom e-commerce och billing. Cybercom utvecklar även specifika lösningar för customer care och billing till teleoperatörer och service providers. Inbyggda system Cybercom utvecklar och bygger applikationer och kommunikationsprogramvara för mobiltelefoner och andra enheter i mobila bredbandsnät. Cybercom innehar även en nyckelroll i standardiseringsarbetet inom området device management. Cybercoms åtaganden sker på följande vis: Application management och projekt Cybercom bygger och utvecklar lösningar i specifika projekt samt erbjuder underhåll och vidareutveckling av system i drift, så kallad application management (AM). Teknologi Cybercoms konsulter är specialiserade på teknologierna kring Java,.Net, WebSphere, Oracle, J2EE och Akamais lösningar. Att behärska den underliggande tekniken är grunden för att kunna välja, genomföra och bygga de bästa lösningarna. Kärnvärden Cybercom har enats om ett antal kärnvärden som beskriver företaget och vad det står för. Kärnvärdena uttrycker vad Cybercom representerar, idag och i framtiden, och är tätt kopplade till bolagets affärsidé. Cybercoms kärnvärden är: Kompetens Cybercom är väletablerat på telekommarknaden och konsulterna är alltid uppdaterade om de senaste händelserna och stegen inom tjänsteutvecklingen inom sina expertområden. Det gör också att företaget kan ligga i framkant när det gäller lösningar och erbjudanden till kunderna och vara en diskussionspartner vid utvecklandet av nya tjänster. Öppenhet Cybercom ska vara en öppen och lyhörd organisation som alltid lyssnar på kunders och kollegors behov och gör sitt yttersta för att agera inom givna affärsramar. Ledarskapet ska kännetecknas av ödmjukhet. Öppenhet ska prägla företaget såväl internt som externt. Engagemang Att arbeta på Cybercom innebär att ta ett tydligt ansvar, visa handlingskraft och initiativförmåga. Att vara engagerad innebär att se helheten och agera för kundernas och kollegornas bästa inom rätt område och givna affärsramar. Engagemang och ansvarstagande är viktiga framgångsfaktorer i uppdragen. Kundfokus Kundens affär står i centrum för Cybercoms konsulter. Kundens bästa står alltid högst på agendan, något som också beläggs genom att Cybercom växer och får fler attraktiva uppdrag hos sina befintliga kunder. Alla på Cybercom har ett ansvar för helheten och den gemensamma affären. Vi ska alltid hålla vad vi lovar och vara pålitliga i samtliga interna och externa affärsrelationer.

8 6 MARKNADSÖVERSIKT Global marknad i stabil tillväxt Den globala telekomindustrin omsatte nära tiotusen miljarder kronor under 2005 och den årliga tillväxten förväntas uppgå till sex procent per år fram till slutet av år Trenden att mobil kommunikation ersätter fast fortsätter och den mobila kommunikationen växer dubbelt så snabbt. I Europa står mobil kommunikation idag för mellan procent av all telekomanvändning. Globalt är siffran högre då många utvecklingsländer ofta saknar gamla infrastrukturer som fast telefoni står för. Mobil kommunikation står för större delen av den framtida tillväxten inom industrin och förväntas växa med procent per år fram till slutet av Globalt finns idag över två miljarder mobiltelefonabonnenter och före utgången av 2010 räknar branschen med att antalet har passerat tre miljarder. Användandet av mobiltelefoni fortsätter att öka, drivet av ökad konkurrens men även på grund av att allt fler tjänster blir mobila, allt från e-post och musik till positionering och film. Den starka volymtillväxten inom mobil kommunikation förväntas fortsätta, men troligtvis kommer dock en prispress att begränsa omsättningsökningen. Gränserna suddas ut Det positiva marknadsklimatet inom telekomsektorn märks framförallt bland de internationella operatörerna som nu investerar för att utveckla nya områden och tjänster. Samtidigt suddas gränserna för vad som är telekom successivt ut. Sammansmältningen av telefoni, datatrafik (så som bredband) och TV pågår för fullt. Allt fler operatörer erbjuder paketlösningar där konsumenterna kan erhålla samtliga delar från en och samma leverantör, så kallad triple-play. En utveckling, som redan pågår, är att triple-play utvidgas till quadrupleplay genom att även mobiltelefoni inkluderas i paketet. När samtalspriserna snabbt sjunker breddar operatörerna sina erbjudanden för att konkurrera om kunderna och för att hitta nya intäktskällor. Fortfarande är intäkter från rösttrafik och SMS dominerande hos operatörerna, men dessa intäkter minskar successivt. I takt med detta ökar intresset för investeringar i nya, mer avancerade tjänster. Successivt kommer en allt större del av operatörernas intäkter att komma från andra typer av innehållstjänster eller digitalt media. Bland nya tjänster har musik i mobilen snabbt blivit populärt och utbudet av TV i mobilen kommer troligen starkt under 2006, i takt med att nya mobiltelefonmodeller lanseras. Tjänsterna erbjuds av teleoperatörer och andra aktörer inom telekomindustrin, men innehållet utvecklas och levereras av till exempel musikindustrin, terminaltillverkare och nyhetsbyråer. Innehållsleverantörernas ökande inflytande över operatörernas tjänsteutbud skapar behov av nya affärsmodeller och betalningsfunktioner. Dels måste konsumenterna på ett enkelt sätt kunna betala sina tjänster, dels ska innehållsleverantören och teleoperatören få betalt. Nya betalningslösningar och prisstrategier för fördelningen av intäkterna mellan operatörer och innehållsleverantörer håller därför på att utvecklas. Även mobiltelefonerna blir mer komplexa och rymmer fler tjänster. Det skapar en ny marknad för nya produkter med krav på hög innovationshöjd. Samtidigt som utvecklingen pågår av mjukvarutjänster krävs nya lösningar för de fysiska produkterna när produktlivscyklerna blir kortare, detta ställer ökade krav på effektiv utveckling och produktion. Fortsatt konsolidering Under de senaste åren har telekommarknaden präglats av konsolidering genom ett flertal stora uppköp och samgåenden. Mycket tyder på att konsolideringen kommer att fortsätta eftersom storskalighet är en förutsättning för effektiv drift och låga priser. Även på den nordiska IT-konsultmarknaden har konsolideringen fortsatt med ett flertal förvärv och samgåenden. Denna utveckling har lett till en segmentering av ITbranschen där stora, globala aktörer med bred kompetens som är inriktade på större, komplexa leveranser utgör ett segment. Nästa segment består av specialiserade konsultföretag som också är relativt stora. Dessa erbjuder utveckling och lösningar inom speciella nischer, ofta med högt teknikinnehåll. Till detta segment räknas Cybercom. Det tredje segmentet är rena resurskonsulter som säljer konsulttimmar, men också en del funktioner. I detta segment är graden av specialisering låg och priserna hårt pressade. Företag i det tredje segmentet fungerar ofta som underkonsulter till konsultföretagen i de två första segmenten. Konkurrenter På marknaden möter Cybercom en rad konkurrenter i olika sammanhang. Allt ifrån stora globala aktörer så som Accenture, CapGemini och Incode till lokala aktörer som TietoEnator, Teleca, Sigma, Enea och HiQ. Även ett stort antal specialiserade konsult-

9 MARKNADSÖVERSIKT 7 företag som verkar på den internationella telekommarknaden utgör konkurrenter. Ökad aktivitetsnivå Aktivitetsnivån på IT-marknaden tog fart under 2005, investeringarna drivs nu i ökad omfattning av affärsutveckling för att öka affärsvolymerna. Företagen inom telekomindustrin har varit särskilt investeringsbenägna och återigen ligger fokus på expansion och att ta marknadsandelar. Utrustningstillverkarna investerar i mobila handsets och terminaler samt i stödsystem till dessa och satsar kraftfullt inom både produktutveckling och stödsystem. Utanför Europa investerar operatörer i tillväxtsatsningar genom omfattande utbyggnader av nya nät. De nordiska teleoperatörerna fokuserar fortsatt mot besparingsoch konsolideringsprogram. Dock märks en större benägenhet för nyinvesteringar inom stödsystem för mobila och bredbandstjänster. Den ökade investeringsaktiviteten som rått i telekomindustrin under 2005 förväntas bestå även under 2006 om än i något lägre takt. Konsulter med nischad telekomkompetens gynnas nu av efterfrågan på utveckling och implementation av mobila lösningar för konkurrenskraft och effektivitet från kunder inom alla segment. Bland övriga köpare av IT-konsulttjänster ökar IT-investeringar bland bolag som har ett uppdämt behov efter lågkonjunkturens besparingar. Konsolidering av verksamheter och IT-system gör att integrationsprojekten ökar. Outsourcing Trenden att kunderna upphör att bedriva viss verksamhet i egen regi och köper in dessa tjänster fortsätter att vara en stark drivkraft på marknaden för ITtjänster. Utveckling och förvaltning av IT-system eller testverksamhet är exempel på områden som i många fall outsourcas. Ofta väljer kunden att behålla det övergripande ansvaret och upphandla delsystem eller lösningar för specifika tillämpningsområden. I dessa fall anlitas ofta nischade konsulter med specialistkompetens som till exempel Cybercom. Ökad rörlighet för IT-konsulter Den förbättrade marknaden för IT-konsulter, primärt inom telekomsektorn, medförde att rörligheten på konsultmarknaden fortsatte under Efter flera år av neddragningar och personalminskningar finns nu ett rekryteringsbehov hos många konsultföretag. Arbetsmarknaden för konsulter uppvisar en fragmenterad bild, där graden av specialisering, kompetens och erfarenhet avgör efterfrågan. Stora kunder och färre leverantörer Aktörerna på telekommarknaden domineras av ett fåtal stora företag. Konsultbolagens kunder blir större och en renodling av inköpen medför att de från att ha haft ett hundratal olika leverantörer istället tecknar ramavtal med ett tjugotal utvalda. Avtalen innebär att relationerna blir långsiktiga och att kraven på de utvalda leverantörerna blir högre. Storlek liksom ett nischat erbjudande och en internationell närvaro är faktorer som blir viktigare för konsultbolagen. Likartad utveckling i hela Norden Marknadsutvecklingen i Norge och Danmark har uppvisat en ökad aktivitet, dock något försiktigare än i Sverige. Öresundsregionen har visat det kraftigaste uppsvinget och regionen väntas fortsätta vara den starkaste motorn. Den danska marknaden skiljer sig från den svenska genom att den är mycket mer fragmenterad och domineras av medelstora kunder. Detta gör att storlekskraven på leverantörerna inte är lika höga. I Norge utgörs telekommarknaden främst av teleoperatörer och tjänsteleverantörer (så kallade service providers). De utrustningstillverkare som tidigare fanns där har i stor utsträckning försvunnit. Finland har en marknadsbild som liknar Sveriges med ett fåtal stora kunder inom telekomsektorn. Prisbilden i de nordiska länderna är likartad med i lokal valuta stabiliserade nivåer. Cybercoms plats i värdekedjan Cybercom gör affärer med andra företag. Våra största kunder finns bland mobiltelefontillverkare och systemleverantörer men även bland operatörer av mobilnät och fasta nät. Genom vår verksamhet förser vi telekombranschen med teknik till deras telefoner och nät. Genom vår gedigna kunskap inom telekom erbjuder vi även företag utanför telekombranschen unika teknologilösningar.

10 8 AFFÄRSPROCESSER Styrning och kontroll för ökad lönsamhet På en snabbrörlig marknad där kunder har höga förväntningar på leveransförmåga och kvalitet ställs höga krav på organisation och ledning. Därför driver Cybercom processer för att stärka anseendet som leverantör och arbetsgivare, men även för bättre kontroll och ökad lönsamhet. För ett lyckat resultat är det av stor betydelse att kontinuerligt utvärdera och analysera verksamheten med hjälp av en väl utvecklad arbetsmetodik som ger stöd åt beslutsfattandet. För att behålla och kunna nyttja den kunskap och de erfarenheter som organisationen kontinuerligt utvecklar har affärsprocesser och operativa system utvecklats. Resultaten dokumenteras fortlöpande. Tydliga och användarvänliga processer ökar kvaliteten på analys och beslutsfattande samt underlättar kunskapsöverförandet. Dessutom minskar risken att förlora viktiga erfarenheter och kunskaper om nyckelpersoner slutar. Cybercom har tre huvudprocesser i sin verksamhet. Dessa processer är av central betydelse för företagets fortsatta framgång. Affärsutveckling utgörs av alla aktiviteter kring Cybercoms lösningar, åtaganden och tjänster, från erbjudande till utveckling. Försäljning avser alla aktiviteter, planering och operativt arbete med försäljning och kundrelationer. Leverans består av alla aktiviteter kring produktion och leverans av lösningar, åtaganden och tjänster samt uppföljning och utvärdering tillsammans med kund. De tre huvudprocesserna kompletteras av ett antal stödprocesser såsom marknadskommunikation, personal, IT och ekonomi. Affärsutveckling Utvecklingen av befintliga eller nya lösningar och tjänster sker i nära samarbete med kund. Exempel på områden där långtgående samarbeten bedrivs är inbyggda system, portaler samt billinglösningar. Processen för att utveckla en ny lösning kan ske både specifikt mot en kund eller som generell lösning för en större marknad. Vanligen får Cybercom en förfrågan från en kund om en lösning med vissa specifika egenskaper. Det kan vara en anpassning av en befintlig lösning eller utveckling av en helt ny. Processen att utveckla en ny lösning kan vara lång. Från idé tills dess att lösningen börjar användas i större omfattning kan 6-18 månader passera. Eftersom Cybercom har som mål att tillföra mer i värdekedjan, ökar omfattningen av utvecklingsarbetet successivt. Nyckelkunder Cybercom följer i högre utsträckning upp verksamheten baserat på nyckelkunder snarare än per geografisk marknad. Detta är naturligt eftersom de flesta företagen inom telekomindustrin har global eller Cybercom-modellen beskriver på ett överskådligt sätt arbetsprocessen i företaget, från idé till utfört uppdrag och leverans till kund.

11 AFFÄRSPROCESSER 9 regional verksamhet. Detta återspeglas även i företagets strategi för internationell expansion. Företaget följer sina kunder när de expanderar till nya marknader och startar följaktligen ingen ny verksamhet på marknader där de befintliga kunderna inte redan är närvarande. Goda relationer med nyckelkunderna är en avgörande framgångsfaktor för Cybercom. För att säkerställa Cybercoms position i samarbetet med dessa nyckelkunder finns en hög grad av central koordination och styrning. Företagets kundansvariga har totalansvar för affärsrelationen med kunden vilket innebär att höga krav ställs på de som innehar positionen. Cybercom stöder kundansvariga med support från övriga funktioner inom företaget, genom löpande ledningsstöd och nya koncept. Kvalitet I syfte att nå en internationell konkurrenskraft är det av central betydelse att Cybercom uppfyller kundernas krav på service, kvalitet och precision. Målet är att hålla en genomgående hög kvalitet inom organisationen, i allt från mjuka faktorer som personliga kontakter och service till handfasta lösningar. Ett av de viktigaste kvalitetsmålen är leveranssäkerhet där Cybercom alltid ska ha 100 procent nöjda kunder. Hela Cybercoms kvalitetsarbete drivs enligt den internationella standarden ISO Samtliga processer inom företaget kvalitetssäkras och utvecklas fortlöpande. Miljö Cybercom bedriver inte någon tillstånds- eller anmälningspliktig verksamhet utan företagets miljöarbete består i att minimera miljöpåverkan genom effektivt resursutnyttjande i alla led. Verksamheten har låg miljöpåverkan som främst hänför sig till förbrukning av kontorsmaterial och utrangering av gamla datorer. Gentemot leverantörer av hårdvara ställs krav på att miljökraven TCO 95 och TCO 99 efterlevs samt att materialet är märkt för effektiv återvinning. Cybercom medverkar även årligen i Folksams Klimatindex/Green Index för börsbolags koldioxidutsläpp samt klimatarbete, där Cybercom får väl godkänt för sitt klimatarbete. IT Koncernens mål är att kontinuerligt förbättra användandet av IT-stöd i samtliga processer. Cybercoms kunder ställer krav på kortare ledtider. För att motsvara förväntningarna och stödja fortsatt tillväxt har ett gemensamt affärs- och supportsystem införts i samtliga dotterbolag. Koncernen bedriver löpande omvärldsanalys för att säkerställa god kunskap om kundernas behov och utvecklingen på marknaden. Målet är att ständigt vara uppdaterad på ledande lösningar och koncept, liksom förväntningar inför framtiden. Utnyttjandet av IT är en integrerad del i det arbetet. Dokumentation och lagring av data är en viktig del i verksamheten och representerar stora värden. Rutiner för drift är väldokumenterade i informationssäkerhetspolicy och i affärsstödsystem. Cybercom bedriver fortlöpande ett systematiskt arbete för att skydda data och system mot bedömda hot. Varumärke Cybercoms varumärkesarbete bedrivs huvudsakligen utifrån tre grunddokument: varumärkesplattformen, kommunikationsplattformen och den grafiska profilen. Varumärkesplattformen definierar de grundläggande värdena i Cybercoms varumärke, kommunikationsplattformen definierar hur varumärket ska kommuniceras till företagets olika målgrupper och den grafiska profilen hur varumärkets visuella identitet ska uppfattas och kontrolleras. Målsättningen med Cybercoms varumärkesarbete är att sätta fokus på företagets lösningar och deras unika värden, särskilja företaget från sina konkurrenter, stimulera positiva associationer och förväntningar till varumärket samt att bidra till att skapa ett klart och tydligt fokus internt. Under 2005 har Cybercom gjort en gemensam varumärkessatsning internt och tagit fram kommunikationskonceptet Cybercom - Driven by Sense grundat på Cybercoms värderingar och kultur. Ekonomi Cybercoms fokusering mot ökad lönsamhet förutsätter en noggrann utvärdering av planerade och genomförda åtgärder. För att säkerställa detta arbetar Cybercom fortlöpande med ekonomisk rapportering och uppföljning av lönsamheten. Den ekonomiska rapporteringen utgår från den årliga budgeten som följs upp månadsvis. Den löpande rapporteringen ger ett gott underlag för de kvartalsvisa prognoser som görs. Sammantaget ger den ekonomiska informationen underlag för att kontinuerligt kunna bedöma var potential och risker finns och vilka aktiva åtgärder som ska prioriteras.

12 10 AFFÄRSPROCESSER Medarbetare En viktig uppgift för koncernledningen är att kontinuerligt försöka utveckla en organisation där flöden genom företaget fungerar utan störningar, en organisation med klara avgränsningar och en tydlig ansvarsfördelning mellan olika funktioner. Det innebär även att resurser ska användas på ett optimalt sätt för bemanning, rekrytering och kompetensutveckling. Cybercoms grundidé, att alltid utgå från kundens behov, förutsätter ett relations- och kvalitetsansvar hos varje medarbetare. Detta ställer stora krav på kompetens och omdöme hos medarbetarna men också på samråd och samverkan inom och mellan olika enheter inom koncernen. Cybercom arbetar med en mångfald av professionella och krävande kunder. Detta skapar starka incitament för utveckling av företagets kompetens och erbjudande då bolagets strävan är att uppfattas som en ledande leverantör. Att behålla nyckelmedarbetare och attrahera nya är en strategisk fråga för koncernen. Det är av yttersta vikt att ha ett långsiktigt förhållningssätt till kompetensförsörjning. Kompetensutveckling är en av de viktigaste förutsättningarna för bolagets framtida utveckling. Under 2005 har Cybercoms snabba tillväxt lett till ett stort rekryteringsbehov för att kunna möta marknadens efterfrågan på företagets tjänster. Under året rekryterades cirka 90 nya medarbetare. Främst konsulter med kompetens inom de utvalda teknikerna eller med nischad erfarenhet från telekomindustrin anställdes. Under 2006 kommer ytterligare rekryteringsinsatser att göras. Under 2005 uppgick medelantalet anställda till 365 personer (325). Totalt antal anställda den 31 december 2005 var 426 personer (375). Av de anställda är 22 procent kvinnor och 78 procent män. Medarbetarna har genomgående en hög utbildningsnivå: 90 procent har högskoleutbildning. Kostnaderna för extern utbildning uppgick 2005 till KSEK (719), vilket motsvarar drygt kronor per anställd. Medelåldern inom koncernen var 36 år (37) och den genomsnittliga branscherfarenheten hos konsulterna uppgick till 11 år (13). Personalomsättningen uppgick till 10 procent (9), exklusive omställning av affärsområdet Financial Services. Förädlingsvärdet per anställd uppgick till 856 KSEK (832). Den enskilt största kostnadsposten var personalkostnader, som stod för 64 procent av koncernens totala kostnader.

13 AFFÄRSPROCESSER 11 Medarbetaridé Cybercoms medarbetaridé tar sin utgångspunkt i medarbetaren som främsta källa till lönsamhet och framgång. Vägen mot Cybercoms vision går via medarbetarnas möjlighet att förverkliga sina visioner, privat likväl som i sitt yrkesliv. Arbetsmiljön ska präglas av ett tillitsfullt klimat som främjar idétillväxt, egna initiativ, delaktighet och flexibilitet med förmåga att ta tillvara nya möjligheter. Företaget ska även stimulera medarbetarnas egna drivkraft att alltid befinna sig i framkanten av den tekniska utvecklingen. Förbättrat stöd för utvecklingssamtal införs fortlöpande. För att medarbetarna ska utvecklas, och för att Cybercom alltid ska kunna erbjuda de bästa konsulterna på marknaden, arbetar Cybercom aktivt med att öka medarbetarnas kompetens inom ledande tekniker och att stärka samhörigheten i företaget. Fortlöpande genomförs uppföljning och utvärdering av vilka verksamhetsområden, tjänster och produkter som ska prioriteras och vilken övergripande kompetensutveckling som ska ske i företaget. Kompetensutvecklingen sker genom externa utbildningar, i kompetensgrupper och i kundprojekt. Utöver ren kompetensutveckling genomförs även en serie seminarier som lyfter fram företagskulturen och tekniska intressen inom koncernen. Cybercom ska dessutom alltid överlämna resultat av uppdrag så att kunden på bästa sätt kan omsätta resultatet i sin verksamhet. I nära samarbete med uppdragsgivaren tar Cybercom fram detaljerade planer för hur kompetensöverföring ska ske. PÅVERKANSFAKTORER Marknadsförändringar Aktörerna på telekommarknaden domineras av ett fåtal stora företag. Utvecklingen har inneburit att IT-konsultbolagens kunder har gått från att arbeta med ett hundratal olika leverantörer till att teckna ramavtal med ett tjugotal utvalda leverantörer. Avtalen innebär att relationerna blir långsiktiga och att kraven på leverantörerna blir högre. Storlek liksom ett nischat erbjudande och en internationell närvaro är faktorer som blir viktigare för konsultbolagen. Cybercom har idag ramavtal i samtliga större affärsrelationer som tillsammans står för 80 procent av Cybercoms omsättning. Konjunkturkänslighet Marknaden och kunderna anpassar sina affärer och IT-investeringar utifrån bland annat konjunkturläget. Därför har Cybercom positionerat sig så att konjunk- tursvängningar ska få en begränsad effekt på affärer och intäkter. Cybercom erbjuder helhetslösningar i ett nära samarbete med kunden. Förvärv En del av Cybercoms tillväxtstrategi är att förvärva företag. För att lyckas med en integration har Cybercom utvecklat ett metodiskt arbetssätt, så att en integration kan ske på ett så snabbt och effektivt sätt som möjligt. Kunder De tio största kunderna står för 79 procent av intäkterna. Cybercom har en mycket lång relation till många av kunderna. Bland Cybercoms större kunder finns: ASSA ABLOY, Ericsson, Millicom, Nokia, Reuters, SEB, Sony Ericsson, Tele2, Telenor, Telia- Sonera och Teracom. Konkurrenter Den snabbrörliga marknaden innebär att aktörerna, erbjudandena och prissättningsmodellerna på marknaden ständigt förändras. Att nischa sig och positionera sig i förhållande till andra aktörer är av stor betydelse för att skapa ett eget kundutrymme. Cybercom har ett tydligt, nischat erbjudande. På marknaden möter Cybercom en rad konkurrenter i olika sammanhang. Allt ifrån stora globala aktörer så som Accenture, CapGemini och Incode till lokala aktörer som Tieto- Enator, Teleca, Sigma, North-Stream, Enea och HiQ. Rekrytering och kompetens Kvalificerade konsulter är en förutsättning för att genomföra kundprojekten med goda resultat och nöjda kunder. Vid nyrekrytering ställer Cybercom höga kompetens- och erfarenhetskrav samt arbetar aktivt med att säkerställa att företaget får tillgång till rätt kompetens. Känslighetsanalys Sammanställningen nedan visar effekten på rörelseresultatet av 1 procents förändring av vissa påverkansfaktorer, beräknat på utfallet 2005: +/ 1% MSEK Pris mot kund 3,8 Debiteringsgrad 2,5 Antal konsulter 0,6 Personalkostnader 2,8 Redovisade effekter ska ses oberoende av varandra och förutsätter att övriga faktorer inte förändras.

14 12 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Cybercom Group Europe AB (publ) org nr , får härmed avge årsredovisning för perioden 1 januari december Redovisningen omfattar: Förvaltningsberättelse Resultaträkning, koncern och moderbolag Balansräkning, koncern och moderbolag Kassaflödesanalys Noter Om inte annat anges, redovisas alla belopp i tusentals kronor. Uppgifterna inom parentes avser föregående år. VERKSAMHET Cybercom Group är ett högteknologiskt konsultföretag som erbjuder affärskritiska IT-lösningar och rådgivning inom telekom och utvalda teknologier. Cybercom grundades i Sverige 1995 och är sedan 1999 noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Koncernen har uppdrag världen över och egna kontor i Danmark, Norge, Singapore, Storbritannien och Sverige. Cybercoms kunder är ledande internationella aktörer som befinner sig i teknikens framkant och som söker specialiserade partners där Cybercoms unika position med verksamhetskunnande tillsammans med nischad teknikkompetens vunnit starkt förtroende. Ramavtalen har mycket stor betydelse, då kunder lägger allt större volym hos ett färre antal konsultbolag. Cybercom har under 2005 och inför 2006 behållit och fått förnyade ramavtal hos samtliga större kunder, vilket säkrar stor del av befintlig affär och är avgörande för den fortsatta tillväxten. Åtaganden hos Cybercoms tio största kunder utgör 79 procent av Cybercoms omsättning Cybercom erbjuder utveckling, integration, test och verifiering samt Application Management (AM) inom främst fyra verksamhetsområden: Telekom management och nätverk Portaler och mobila lösningar E-commerce och billing Inbyggda system. En stor del av Cybercoms verksamhet sker i helhetsåtaganden i form av lösningar, projekt samt AMuppdrag, vilka ger stabilitet i verksamheten. Under 2005 utgjorde helhetsåtaganden 40 procent av omsättningen. Till Cybercoms större kunder hör bland andra ASSA ABLOY, Ericsson, Millicom, Nokia, Reuters, SEB, Sony Ericsson, Tele2, Telenor, TeliaSonera och Teracom. Cybercom gick in i 2005 med en uttalad strategi att fokusera på telekom och utvalda teknologier. Det har varit en framgångsrik strategi för tillväxt och lönsamhet som båda stärkts under året. Under 2005 visade Cybercom omsättningstillväxt inom telekom med 33 procent till 362 MSEK. Tillväxten skedde främst hos befintliga, större kunder, där bolaget framförallt utökade sitt åtagande hos utrustningsleverantörer. Omsättningen totalt ökade med 17 procent jämfört med 2004, vilket var inklusive avvecklingen av verksamheten kopplad till finansiella tjänster och därmed minskad volym från underkonsulter. Bland intressanta uppdrag under året kan nämnas: Audits av radio core networks i flera länder i Asien och Afrika. Flera uppdrag för utvecklande av billinglösningar, bland andra kan billinglösning till TeliaSonera Sverige nämnas för hantering av fakturering för elektroniska refillkort till mobila kontantkortskunder. Utveckling av nya funktioner i en telekomnätverksimulator som simulerar drift och underhållsfunktioner i både 2G och 3G telekomnät. Teracoms bredbandsutbyggnad i kommuner, där Cybercom projektleder, ansvarar för och planerar utrullningen. Utveckling av lösningar kring IBM:s WebSphere e-commerce hos flera nya kunder, till exempel Charles Stanley och O2 i England. Fortsatt AM-åtagande och nya utvecklingsprojekt gällande Sony Ericssons hela konsumentportal, Större portalutvecklingsprojekt bland andra för Teknikföretagen, ASSA ABLOY samt projektledarrollsansvar för en ny internetbank. Viktiga helhetsåtaganden för systemtest och verifiering av mobiltelefonplattformar. Ledande uppdrag inom området för device management, det vill säga system för uppgradering av mobiltelefoners mjukvara. Utveckling av öppet gränssnitt för service och underhåll av mobiltelefoner, för till exempel mjukvaruuppgradering, felsökning, terminaltester och användarkonfiguration. Utvecklingen sker i samarbete med Nokia, Sony Ericsson och BenQ

15 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 13 (före detta Siemens) i Open Mobile Service Interface (OMSI), där Cybercom är utsedd administratör för OMSI-forum. Rådgivande roller inför strategiska beslut gällande offshore och/alternativt nearshore. Internationellt ramavtal med Telenor. OMSÄTTNING OCH RESULTAT Omsättningen för 2005 uppgick till 476,2 MSEK (405,3), en intäktsökning med 17 procent jämfört med Rörelseresultatet stärktes väsentligt jämfört med föregående år och uppgick till 31,8 MSEK (15,0). Det motsvarade en rörelsemarginal på 6,7 procent (3,7). Finansnettot uppgick till 4,5 MSEK (2,3). Resultatet efter finansnetto var 36,3 MSEK (17,3), vilket innebar en stärkt nettomarginal på 7,6 procent (4,3). Exklusive den engångskostnad om 3 MSEK, som i samband med sammanslagningen av de svenska affärsområdena belastade affärsområde Sverige i första kvartalet, uppgick rörelseresultatet för 2005 till 34,8 MSEK. Detta gav en rörelsemarginal på 7,3 procent och en nettomarginal på 8,3 procent. LIKVIDITET OCH KASSAFLÖDE Koncernens likvida medel uppgick per 31 december 2005 till 55,5 MSEK jämfört med 47,7 MSEK per den 31 december Under året var kassaflödet före förändring av rörelsekapital 38,8 MSEK. Förändringen av rörelsekapitalet var -15,3 MSEK. Summerat var kassaflödet från den löpande verksamheten 23,5 MSEK (11,1). FINANSIELL STÄLLNING Det egna kapitalet per den 31 december 2005 var 238,2 MSEK (180,1) vilket motsvarade en soliditet på 67,7 procent (66,0). Eget kapital per aktie uppgick till 19,33 SEK (16,08). AFFÄRSOMRÅDEN Cybercoms verksamhet är indelad i två affärsområden, Sverige och International. I International ingår verksamheten i Danmark, Norge och Storbritannien. Omsättningen för Sverige ökade med 19 procent jämfört med 2004 och omsättningen för International ökade med 6 procent, där främst den danska verksamheten växt under året. Affärsområde Sverige JAN-DEC JAN-DEC Q4 Q4 Q3 Q2 Q1 SVERIGE, (MSEK) Omsättning 422,2 354,8 114,2 103,1 91,1 112,5 104,3 Rörelseresultat EBIT 27,6 21,2 7,5 9,1 4,6 9,6 5,9 Rörelsemarginal % 6,5 6,0 6,6 8,8 5,0 8,5 5,6 Antal anställda vid periodens slut Affärsområde International JAN-DEC JAN-DEC Q4 Q4 Q3 Q2 Q1 INTERNATIONAL, (MSEK) Omsättning 72,8 68,5 20,9 16,8 16,5 18,1 17,3 Rörelseresultat EBIT 5,2 1,8 1,2 1,0 1,8 1,2 0,7 Rörelsemarginal % 7,1 2,6 5,7 6,0 10,9 6,6 4,0 Antal anställda vid periodens slut

16 14 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE VIKTIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET Förvärv av Netcom Consultants I april förvärvades Netcom Consultants, genom avtal med Modern Holdings, som konsoliderats från och med maj i affärsområde Sverige. Den fasta köpeskillingen uppgick till 35 MSEK, vilken betalades dels med nyemitterade Cybercom-aktier, dels med 2,5 MSEK i kontanta medel. En tilläggsköpeskilling relaterad till omsättningen 2005 om 1,8 MSEK fastställdes i december. Förvärvet bidrog med 9 procent i tillväxt under Netcom Consultants är en internationell telekområdgivare specialiserad inom nätverk, billing, teknologi och tjänsteutveckling. Integrationen av Netcom Consultants har givit goda affärseffekter med bredare kundbas och nya marknader. Med ett stärkt erbjudande inom telekom management och telekomnät kompletteras Cybercoms andra verksamhetsområden, vilket gynnar affären med större kunder. CyberMate sålt Den världsledande medicinteknikkoncernen Medtronic förvärvade Cybercoms elektroniska journalhanteringssystem för akutsjukvård, CyberMate PreHospital, med dess tillhörande verksamhet under april månad. Immateriella anläggningstillgångar om 15 MSEK realiserades till likvida medel och därmed förstärktes kassan. I resultatet 2005 ingår en tilläggsköpeskilling om 1,6 MSEK. Affären täckte de investeringar Cybercom gjort för verksamheten samt gav en positiv effekt på Cybercoms kassa. Försäljningen var ett led i den fokusering som Cybercom genomför mot telekom och utvalda teknologier. Moderbolagets verksamhet består till största delen av att sköta koncerngemensamma funktioner såsom ekonomi, information och marknad, HR, administration, interna system m m. Vid periodens slut var 21 (25) personer anställda i moderbolaget. Medeltalet anställda under perioden var 19 (18). Omsättningen uppgick under 2005 till 34,8 MSEK (29,0). Rörelseresultatet var -3,4 MSEK (-6,2). Resultatet efter finansnetto var 2,9 MSEK (-0,8). Moderbolagets likviditet uppgick per den 31 december till 37,0 MSEK (17,8). AKTIE OCH ÄGARE Aktiekapital Aktiekapitalet i Cybercom uppgick per den 31 december 2005 till 12,3 MSEK fördelat på aktier. Samtliga aktieägare äger lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. Aktiernas kvotvärde är 1. Vid utgången av året fanns optionsrätter som motsvarar samma antal aktier. Vid full teckning av aktier blir utspädningseffekten 1,6 procent och det totala antalet aktier skulle därefter uppgå till aktier. Den 31 december 2005 fanns optionsrätter i eget förvar. Kursutveckling och omsättning Cybercoms aktie noterades på Stockhomsbörsens O-lista den 1 december En börspost består av 500 aktier. Under 2005 steg Cybercoms aktiekurs med 34,0 procent samtidigt som Stockholmsbörsens SX-IT index där Cybercom-aktien ingår steg med 32,1 procent och Stockholmsbörsens generalindex SX All- Share index steg med 32,6 procent.

17 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 15 Cybercoms aktiekurs var vid årsskiftet 40,20 SEK. Aktien betalades som högst med 42,90 SEK och som lägst med 28,10 SEK. Vid utgången av 2005 var Cybercoms börsvärde 495 MSEK. Under 2005 omsattes Cybercom-aktier på Stockholmsbörsen till ett värde av 404 MSEK, vilket motsvarar 95 procent av antalet aktier i Cybercom. I genomsnitt omsattes aktier per dag vilket motsvarar 1,6 MSEK per börsdag. Aktieägare Antalet registrerade aktieägare uppgick vid årets slut till (5 301), varav 72 procent (73) av aktieägarna ägde 500 aktier eller färre. Svenska institutionella ägare svarade för 50,1 procent (24,0), svenska privata aktieägare 33,1 procent (63,3) samt ledande befattningshavare 0,7 procent (0,7). Det utländska ägandet uppgick till 16,1 procent (12,0), varav 14,5 procent utgjordes av institutionella ägare samt 1,6 procent privata aktieägare. Den stora nedgången i privat ägande beror på de tidigare grundarnas försäljning till institutionella ägare. Största aktieägarna per 31 december 2005 Namn Antal aktier Röster Röster (%) JCE Group AB ,9 Henriksbergs fastighets AB ,2 Christer Ericsson ,3 Skandia Liv ,9 Nordea Bank ,9 Praktikertjänst Pensionsstiftelse ,4 Stichting Shell pensionsfond ,4 AMF Pensions småbolagsfond ,3 Ålandsbanken ,7 Goldman Sachs intl LTD ,6 Övriga ,6 Totalt ,0 Ägare efter storlek per 31 december 2005 Totalt innehav per ägare Antal aktieägare Antal aktier Innehav (%) , , , , , , ,68 Summa ,00 Utdelningspolicy Styrelsen inom Cybercom har som målsättning att säkerställa Cybercoms fortsatta tillväxt. Hänsyn kommer därför alltid att tas till koncernens investeringsbehov och finansiella ställning före beslut om utdelning fattas. Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret FINANSIELL RISKHANTERING En beskrivning av Cybercoms finansiella risker finns redovisade i avsnittet Finansiella risker under Redovisnings- och värderingsprinciper på sidan 28. STYRELSENS ARBETE En redogörelse över styrelsens arbete, ersättningar och närvaro finns utförligt beskrivet i den separata Bolagsstyrningsrapporten. FORSKNING OCH UTVECKLING Cybercom bedriver ingen verksamhet inom forskning och utveckling. FRAMTIDSUTSIKTER Marknadsutsikterna för Cybercoms tjänster inom telekom och utvalda teknologier är positiva. Bolagets finansiella mål är att innan utgången av 2006: Uppnå en rörelsemarginal om minst 10 procent. Uppnå en organisk tillväxt om 10 procent. Fortsätta med sin förvärvsstrategi för att uppnå målet om 750 MSEK i omsättning.

18 16 FLERÅRSÖVERSIKT Flerårsöversikt CYBERCOM-, MSEK RESULTATRÄKNING Omsättning 476,2 405,3 309,7 344,8 396,2 357,6 191,9 Rörelsens kostnader 438,2 382,1 401,0* 338,6 368,9 320,6 178,6 Avskrivning enligt plan 6,2 8,2 7,0 5,8 6,2 6,2 3,8 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 31,8 15,0 98,3 0,4 21,1 26,7 9,5 Goodwillavskrivningar 13,6 12,9 8,9 6,4 0,7 Rörelseresultat 31,8 15,0 111,9 12,5 12,2 20,3 8,8 Finansiella intäkter 6,9 4,5 2,6 5,4 4,8 3,3 6,2 Finansiella kostnader 2,4 2,2 0,9 1,1 5,2 0,2 0,5 Resultat efter finansiella poster 36,3 17,3 110,2 8,2 11,8 23,4 14,5 Skatt 11,8 6,1 0,5 1,2 6,9 8,5 0 Årets resultat 24,5 11,2 110,7 9,4 4,9 14,9 14,5 * Inklusive nedskrivning av goodwill 96,1 MSEK. BALANSRÄKNING Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 135,8 93,8 69, ,3 75,9 9,3 Materiella anläggningstillgångar 12,2 10,7 10,8 9,9 11,3 11,3 10,3 Finansiella anläggningstillgångar 0,4 0,2 0,1 5,1 1,8 Uppskjutna skattefordringar 5,2 11,8 14,4 3,5 2,8 0,5 Omsättningstillgångar, exkl likvida medel 142,6 108,7 107,3 70,7 91,2 89,9 50,0 Likvida medel 55,5 47,7 74,1 111,5 120,8 111,9 107,3 Summa tillgångar 351,7 272,7 276,3 316,8 309,5 294,6 178,7 Eget kapital och skulder Eget kapital 238,2 180,1 149,5 231,5 223,5 195,4 137,4 Långfristiga skulder 10,6 5,1 15,1 15,5 6,1 20,1 0,9 Kortfristiga skulder 102,9 87,5 111,7 69,8 79,9 79,1 40,4 Summa eget kapital och skulder 351,7 272,7 276,3 316,8 309,5 294,6 178,7 KASSAFLÖDESANALYS Kassaflöde från den löpande verksamheten 23,5 11,1 5,2 7,0 31,4 28,7 7,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten 16,9 41,3 24,4 17,1 23,4 44,1 13,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 4,0 16,0 1,4 0, ,6 Förändring av likvida medel 6,6 26,2 35,2 8,7 8,9 4,6 101,4 Likvida medel vid årets början 47,7 74,1 111,5 120,8 111,9 107,3 5,9 Omräkningsdifferenser 1,2 0,2 2,2 0,6 Likvida medel vid periodens slut 55,5 47,7 74,1 111,5 120,8 111,9 107, och 2004 redovisas enligt IFRS. Övriga år redovisas enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper. Definitioner Andel riskbärande kapital Summan av eget kapital och latent skatt (inklusive eventuell minoritet) i procent av balansomslutningen. Antal anställda, medeltal Genomsnitt av antal anställda baserat på månadsvisa mätningar, korrigerat för förekomsten av deltidsanställning. Antal anställda, vid periodens slut Antal personer med kontrakt om anställning vid periodens sista dag. Antal konsulter, medeltal Genomsnitt av antal anställda konsulter baserat på månadsvisa mätningar, korrigerat för förekomsten av deltidsanställning. EBIT Rörelseresultat. EBITA Rörelseresultat exklusive goodwillavskrivningar. Eget kapital Eget kapital inkluderar 72 procent av obeskattade reserver. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antalet aktier vid periodens slut. Förädlingsvärde per anställd Rörelseresultat plus arbetskraftskostnader dividerat med genomsnittligt antal anställda. Arbetskraftskostnader beräknas som löner och ersättningar med tillägg för 35 procent schablon för sociala avgifter. Genomsnittligt antal aktier Beräknat som ett vägt genomsnitt för respektive år i enlighet med SFFs rekommendationer. Helhetsåtagande Outsourcing-, application management- (AM) uppdrag eller projekt där Cybercom har lednings- och bemanningsansvar. Investeringar Investeringar består av inköp av materiella och immateriella anläggningstillgångar, inklusive ökningar som blivit följden av förvärv. Kapitalomsättningshastighet Omsättning dividerad med genomsnittlig balansomslutning. Kassaflöde per aktie Löpande kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier efter full utspädning. Kassalikviditet Omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder. Nettomarginal Resultat efter finansiella poster i procent av omsättningen. Netto räntebärande skulder Räntebärande skulder minskat med räntebärande tillgångar.

19 FLERÅRSÖVERSIKT 17 CYBERCOM NYCKELTAL Totalt kapital, MSEK 351,7 272,7 276,3 316,8 309,5 294,6 178,7 Sysselsatt kapital, MSEK 243,5 180,5 149,8 231,8 223,7 195,4 137,4 Eget kapital, MSEK 238,2 180,1 149,5 231,5 223,5 195,4 137,4 Räntebärande skulder och avsättningar, MSEK 5,3 0,4 0,3 0,3 0,2 Räntabilitet på totalt kapital, % 12,4 7,1 Neg Neg 5,6 10,0 13,6 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 18,3 11,8 Neg Neg 8,1 14,2 21,8 Räntabilitet på eget kapital, % 11,7 6,8 Neg Neg 2,3 9,0 19,3 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 6,7 3,7 Neg 0,1 5,3 7,5 5,0 Rörelsemarginal, % 6,7 3,7 Neg Neg 3,1 5,7 4,6 Nettomarginal, % 7,6 4,3 Neg Neg 3,0 6,6 7,6 Kassalikviditet, ggr 1,9 1,8 1,6 2,7 2,6 2,6 3,9 Soliditet, % 67,7 66,0 54,1 73,1 72,2 66,3 76,9 Skuldsättningsgrad, ggr Nettoskuldsättningsgrad, ggr Neg Neg Neg Neg Neg Neg Neg Andel riskbärande kapital, % 69,7 69,7 55,9 74,4 74,1 67,4 77,4 Räntetäckningsgrad, ggr 16,1 8,9 Neg Neg 3,3 118,0 30,0 Rörelsekapital i relation till omsättning, % 8,3 5,2 Neg 0,3 2,9 3,0 5,0 Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,5 1,5 1,0 1,1 1,3 1,5 1,7 Investeringar, MSEK 70,5 32,2 71,3 54,0 24,5 42,2 19,3 Antal anställda, medeltal Antal anställda vid periodens slut Antal konsulter, medeltal Omsättning per anställd, KSEK Omsättning per konsult, KSEK Förädlingsvärde per anställd, KSEK ) Löner och ersättningar exkl soc avg, MSEK 207,9 189,2 154,1 167,0 162,4 150,7 97,0 AKTIEDATA Antal aktier vid periodens slut Antal aktier vid periodens slut, full spädning Eget kapital per aktie, SEK 19,33 16,08 14,01 25,02 25,52 23,15 17,43 Eget kapital per aktie vid full spädning, SEK 19,02 16,08 14,01 25,02 23,82 20,75 16,10 Genomsnittligt antal aktier Genomsnittligt antal aktier vid full spädning Resultat per aktie, SEK 2,08 1,05 11,70 1,03 0,56 1,82 2,42 Resultat per aktie vid full spädning, SEK 2,07 1,05 11,70 1,03 0,65 1,73 2,21 Kassaflöde per aktie vid full spädning, SEK 1,98 1,04 0,55 0,76 3,34 3,13 1,07 Utdelning per aktie ) Inklusive engångsnedskrivning av goodwill på 96,1 MSEK och 2004 redovisas enligt IFRS. Övriga år redovisas enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper. Nettoskuldsättningsgrad Netto räntebärande skulder dividerat med eget kapital. Omsättning per anställd/konsult Periodens omsättning dividerad med genomsnittligt antal anställda/konsulter. Personalomsättning Antal anställda som slutat dividerat med genomsnittligt antal anställda under perioden. Resultat per aktie Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. Resultat per aktie efter full utspädning Resultat per aktie har beräknats som om teckningsoptionerna redan utnyttjats. Räntabilitet på eget kapital Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Räntabilitet på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Räntabilitet på totalt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader. Rörelsekapital Omsättningstillgångar minskade med likvida medel och kortfristiga skulder. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av omsättningen. Rörelsens kostnader Rörelsens kostnader inklusive nedskrivning av goodwill. Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder och avsättningar. Tillgångarnas omsättningshastighet Omsättning dividerad med genomsnittlig balansomslutning.

20 18 RESULTATRÄKNING Resultaträkning koncernen KSEK NOT Nettoomsättning 1, Aktiverade personalkostnader för egen räkning Övriga rörelseintäkter Övriga externa kostnader 3, 5, Ersättningar till anställda 2, 23, Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 10, Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt Årets resultat Aktiedata Före utspädning Resultat/aktie, SEK 2,08 1,05 Eget kapital/aktie, SEK 19,33 16,08 Antal aktier vid periodens början Nyemission Antal aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal aktier Efter utspädning Resultat/aktie, SEK 2,07 1,05 Eget kapital/aktie, SEK 19,02 16,08 Antal aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal aktier