Commodity Quest AB (publ)

Transkript

1 Commodity Quest AB (publ) Org nr ÅRSREDOVISNING OCH KONCERNREDOVISNING FÖR RÄKENSKAPSÅRET

2 Innehållsförteckning Det här är Commodity Quest... 3 VD har ordet... 4 Vår verksamhet... 6 Etiska regler och risker... 6 Bolagsstyrning... 8 Förvaltningsberättelse Noter Revisionsberättelse

3 Det här är Commodity Quest Commodity Quest har under 2013 helt koncentrerats till olja & gas i USA. 3

4 VD har ordet Jag är stolt över bolagets utveckling 2013, som varit framgångsrikt för våra huvudsakliga tillgångar inom olja & gas. Vi har tidigare tagit ett principbeslut att fokusera på verksamheten i USA, dvs Benchmarks utveckling av oljeproducerande tillgångar i Texas. I samband med extrastämman i december delade vi ut Delta Minerals AB (filippinska mineralprojektet) och övriga icke oljeproducerande investeringar har sålts eller avvecklas under året. Bolagets kapitalbehov har tillgodosetts genom en riktad nyemission i början på året samt genom nyförhandlade kreditfaciliteter hos Green Bank i Dallas. Detta har gett oss möjligheter till krediter på 1,8MUSD i början på året som i slutet på året utökats till närmare 5MUSD. De utökade krediterna är ett resultat från värdeskapande arbete på Orangefältet genom investeringar, kostnadsnedskärningar och stabilisering av produktionen. Efter stabiliseringen av produktionen ökade reserverna kraftigt i värde. Livslängden på bolagets tillgångar baseras på en produktionskurva som minskar kontinuerligt. Då denna kurva planar ut ökar värdet mer än tidigare. Green bank granskar kontinuerligt bolagets produktion och kommer förhoppningsfullt ge nödvändig finansiering för att öka bolagets kassaflöde. Den kände finansmannen J.Paul Getty s formel för framgång var : Rise early, work hard and strike oil. Bolagets viktigaste beslut under 2013 var köpet av Concord Dome fältet. Fältets historik med flera olika ägare har skrämt potentiella köpare och har också hållit tillbaka utvecklingen av fältets oljereserver. Kontroll över ägarförhållandena var inledningsvis en viktig fråga och inom kort kontrollerade vi 100% och kunde påbörja det första borrprogrammet. Det är inte särskilt många bolag i vår storlek som framgångsrikt borrat tre nya oljekällor på ett nytt oljefält utan seismik undersökningar och ännu färre får hundraprocentig framgång. Vi tror att detta fält innehåller mer upptagbar olja än som har producerats tidigare. Därför har vi inte haft behov av att leta efter nya borrområden utan istället hållit oss till tidigare produktionsområden. Såväl Tomahawk Humble B#8 och #9 producerar högkvalitativ olja med stor gasinblandning. Vi bedömer dessa källor som säkra enligt bolagets teoretiska beräkningar. Kommersiell produktion har inletts och försäljningsintäkter börjar nu komma. Det kommer att ta ytterligare några månader innan vi vet ifall källorna kan producera långsiktigt, men informationen är positiv så här långt. Vi har varit verksamma i en mindre del av östra sidan av fältet men fler borrningar ska ske under den kommande perioden. Tids nog får vi underlag för hur underutvecklat fältet varit och framtida analys av seismisk kommer att vara vägledande. Under 2014 kommer verksamheten att bli ännu mer fokuserat än hittills. Vårt Stockholmskontor kommer att ledas av en CFO (under rekrytering) och verksamheten i USA leds av mig från Houston. Vi har föreslagit ett namnbyte till Dome Energy, huvudsakligen för att visa de viktiga förändringarna i bolagets strategi. Dome har valts för att visa oljans ursprung från salt domer. Salt domer ändrade oljeindustrin i USA i och med upptäckten av Spindel Top fältet Kort efter upptäckten producerade fältet mer olja än alla andra fält tillsammans i USA. Detta skapade ett stort intresse att utvinna salt domer i USA. Dessa salt domer har upplevt flera kraftiga uppgångar under årens lopp och producerar än idag goda volymer. Vi gillar produktionen från dessa formationer av flera skäl; oljan är innestängd i strukturer under markytan, vilket gör kalkyler för kartläggning och dränage viktiga vid undersökningar av dessa domes. Flera av domerna är inte särskilt djupa, vilket gör borrningen kostnadseffektiv med mindre kapitalrisker. Bolaget söker kontinuerligt efter domes med dessa karakteristika för att eventuellt finna ytterligare förvärvsobjekt. Under andra halvåret 2013 förhandlade vi fram förvärvet av KYTX Corbin, Kentucky. Affären slutfördes i mars Detta är en investering för produktion av gas. Verksamheten är utanför bolagets hittillsvarande verksamhet, men väl inom kärnverksamheten att producera olja & gas i USA. Den befintliga produktionen och kassaflödet är tillräckligt för att motivera investeringen och vi ser stor potential i detta förvärv. Även om bolaget förutser högre gaspriser för nordamerikansk gas, så kan låga gaspriser inte negligeras under längre perioder än förväntat. KYTX har idag 55 producerande källor; ytterligare 13 källor kan färdigställas och därutöver ytterligare 130+ potentiella hål för borrning. Vi ska utvärdera det mest ekonomiska sättet för att påtagligt öka produktionen och att vi kan se avkastning på bolagets investeringar även i ett scenario med låga gaspriser. Första steget är att färdigställa ett antal källor och bygga ytterligare pipeline för att förbinda möjliga produktionskällor. Bolaget räknar med att fördubbla produktionen genom detta program. I förlängningen söker vi efter möjligheten att förvärva ytterligare närbelägna källor. Ifall gaspriserna förbättras i framtiden kan bolaget börja borra de 130+ potentiella hålen. Detta scenario skulle kunna fördubbla produktionen flera gånger om. Med nuvarande NYMEX priser på mindre än 5USD är detta dock inte lönsamt. 4

5 Vi kan inte se år 2014 i kristallkulan, men kan lova att det blir spännande. Bolaget kommer att ha workovers, recompletions och borrprogram på flera fält och möjligen fler förvärv. År 2103 var ett bra år för aktiekursen och bolaget kommer förhoppningsvis också i fortsättningen skapa värden för våra aktieägare. Det är alltid viktigt att avväga egen finansiering mot bankfinansiering och inte fokusera alltför mycket på utspädning. Vi har nu en god plattform, som är tillräcklig för att fördubbla aktiekursen flera gånger om Vi fortsätter prospektera och producera kostnadseffektivt. Bolagets målsättning är att bygga ett väsentligt större oljebolag än idag och producera kanske tio gånger mer. Pål Mörch VD 5

6 Vår verksamhet Benchmark Oil & Gas Benchmark bedriver exploatering, prospektering och produktion av olje- och gasfyndigheter genom det helägda amerikanska dotterbolaget Benchmark Holding Co. Bolaget fokuserar på produktion och exploatering i Orange Field i Texas, USA. Efter genomförda investeringar äger Commodity Quest 76,4 % i Benchmark Oil & Gas i slutet på COMQ Services LLC Commodity Quest förvärvade i början av juli 2013 Concord Dome Oilfield (CDO). Förvärvet gjordes genom det helägda dotterbolaget COMQ Services LLC. CDO är ett 500,000m2 stort producerande oljefält i Anderson County, Texas. Commodity Quest har 100 % av fältet och Benchmark Oil & Gas är operatör. COMQ Services har 100 % working interest och 84 % NRI. Vi förväntar initialt en produktion på ca 20 fat/dag med en möjlig ökning med fat/dag genom ett mindre borrprogram på tre existerande oljekällor. På fältet finns även 12 pluggade källor som behöver undersökas ytterligare för att fastställa den totala potentialen. Etiska regler och risker Commodity Quest ska verka för en bärkraftig utveckling samt en effektiv och långsiktigt balanserad hushållning med energi och naturresurser, med hänsyn till människor, ekonomi, miljö och samhället övrigt. Commodity Quest ska eftersträva en god, säker och stimulerande arbetsmiljö. Företaget ska arbeta enligt uppgjorda program för kontroll och förbättring av arbetsmiljön. Commodity Quest ska arbeta systematiskt med program för planering, genomförande, uppföljning och förbättring av sitt miljöskyddsarbete. Säkerhets- och miljöfrågor ska hanteras utifrån ett riskperspektiv. Riskerna för störningar och haverier som kan påverka människor och miljö ska identifieras och uppmärksammas så att förebyggande åtgärder kan vidtas. Commodity Quest ska även verka för att dess portföljinvesteringar ska eftersträva samma etiska riktlinjer som Bolaget. Risker Nedan beskrivs några av de risker som kan komma att påverka Commodity Quest verksamhet. Prospektering och exploatering Riskerna i Commodity Quests olika investeringar är främst kopplade till utfall av prospektering. Trots att insamlade data fortlöpande analyseras och utvärderas noggrant, finns alltid risken att positiva resultat uteblir. Prospektering efter råvaror är en högriskverksamhet där endast ett fåtal undersökta områden leder till utbyggnad av producerande anläggningar. Råvarupriser Världsmarknadspriset på råvaror uppvisar historiskt stora fluktuationer. De senaste åren har priset på många råvaror stigit kraftigt för att under 2008 falla drastiskt och sedan åter stiga. En prisnedgång på råvaror kan i olika grad påverka värdet på potentiella reserver. Förändringar i efterfrågan på råvaror kan därför komma att påverka Commodity Quests verksamhet. 6

7 Framtida finansieringsbehov Tidiga råvaru- och energiprojekt är kapitalkrävande och innebär att ytterligare finansiering kan komma att krävas för en gynnsam utveckling av bolaget. Legala krav Råvaru- och energiprojekt regleras av lagar och förordningar och är mycket noggrant kontrollerade av myndigheter. En särskilt långtgående reglering av verksamheten finns inom miljöområdet. Tillstånd från en mängd olika myndigheter krävs för en stor del av verksamheten. Lokala myndigheter och organisationer kan därigenom försena eller stoppa ett projekt genom lång handläggningstid eller att inte bevilja en ansökningar, vilket kan komma att påverka Commodity Quest verksamhet. Investeringsrisk Commodity Quest har en portfölj av tillgångar där endast en av dessa, vid utgivandet av denna årsredovisning, genererar positivt kassaflöde och resterande projekt befinner sig i tidiga faser. Eftersom Commodity Quest historiskt har gått med förlust och Bolagets nya projekt är erfarenhetsmässigt osäkra är en investering i Commodity Quest förenad med hög risk. Det finns risk att en aktiv och likvid marknad för handeln i Bolagets aktie inte utvecklas och kursen på Commodity Quests aktier kan även komma att sjunka oberoende av om Bolaget genererar intäkter eller inte. 7

8 Bolagsstyrning Bolagsstyrningen i Commodity Quest utgår från svensk lagstiftning, främst Aktiebolagslagen, och Regelverk för emittenter utfärdat av Aktietorget. Aktien och handelsplats Commodity Quest AB (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag vars aktier sedan april 2011 är upptagna till handel på Aktietorget. ISIN-kod: SE Kortnamn: COMQ Commodity Quest har cirka ca aktieägare. Den 31 december 2013 uppgick det totala antalet aktier till Av dessa aktier innehar Commodity Quest 0 aktier i egen räkning. Styrelse, ledning och revisorer Commodity Quests styrelse består av 3 personer, inklusive ordföranden, och har sitt säte i Stockholm. Styrelseledamöterna väljs årligen vid årsstämma intill slutet av nästa årsstämma. Nedan redovisas den nuvarande styrelsen. Håkan Gustafsson, styrelseordförande sedan 2011 Håkan Gustafsson har varit engagerad i Commodity Quest sedan år Håkan Gustafsson är utbildad Civilekonom och har även en utbildning inom International Management. Håkan Gustafsson har stor internationell erfarenhet och har haft en rad ledande befattningar, bland annat inom oljebranschen såsom Kuwait Petroleum och inom Swedish Match och Dellner Couplers. Håkan driver även sedan år 2008 International Advisory Management AB. Håkan Gustafsson innehar aktier i Commodity Quest. Pål Mörch, styrelseledamot och VD sedan 2012 Pål Mörch kommer senast från Remium Nordic AB där han arbetat inom affärsområdet Equities. Pål Mörch har lång erfarenhet inom finans och har bl.a. arbetat i 8 år inom private banking i Schweiz, varvid han finansierade flera projekt inom olja och råvaror. Han var bland annat styrelseledamot i Tomsk Refining, där han ansvarade för finansieringen. Pål Mörch äger 50 % av Bustein AS som innehar aktier i Commodity Quest. Kristian Lundkvist, styrelseledamot sedan 2012 Kristian Lundkvist äger 50 % av Bustein AS som innehar aktier i Commodity Quest. 8

9 Revisor Vid årsstämman 2013 valdes för perioden intill slutet av den årsstämma som skall avhållas 2014 det auktoriserade revisionsbolaget Öhrlings Pricewaterhouse Coopers AB till Commodity Quests revisor. Huvudansvarig revisor: Peter Burholm, född 1968, auktoriserad revisor och medlem i yrkessamman-slutningen FAR. 9

10 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och den verkställande direktören för Commodity Quest AB (publ), Org. Nr , med säte i Stockholm, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret VERKSAMHET Commodity Quest är verksamt inom olja och gas. Vid tidpunkten för avgivande av denna årsredovisnings består bolagets portfölj av främst två innehav; det till 76,4 % procent ägda dotterbolaget Benchmark Oil & Gas och det helägda dotterbolaget COMQ Services LLC. SÄSONGSVARIATIONER Commodity Quest har inga signifikanta säsongsvariationer i verksamheten. VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2013 Den extra bolagsstämman i Commodity Quest i december 2012 beslutade att till aktieägarna såsom sakutdelning dela ut samtliga aktier i det vilande helägda dotterbolaget Benchmark Oil & Gas Holding AB (u.ä.t. Commodity Holding Sverige AB). Utdelning skedde i januari 2013 och uppgick till 105 TSEK. Green Bank i Dallas har i slutet på februari avslutat due dilligence processen av Benchmark Oil & Gas Co. Inc Det var en viktig milstolpe att få utbetalt den första summan från bolagets nya kreditfacilitet. Med denna nya finansiering kan vi mer aktivt komma igång med produktionsverksamheten. Commodity Quest beslutade i mars om en riktad nyemission av aktier och teckningsoptioner. Teckningskursen på 3,50 SEK per aktie som innebär en premie på fyra procent från den volymvägda kursen de senaste 10 handelsdagarna. Teckningsoptionerna löper till den 30 september 2014 och ger rätten att teckna en ny aktie för 3,40 SEK. Emissionen tillför initialt bolaget 10,5 MSEK före emissionskostnader och ytterligare 10,2 MSEK vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna. Emissionen tecknades av sju investerare varav fyra av dem stod för 2,8 miljoner aktier. Emissionen skulle användas för att stärka positionen som huvudägare i Benchmark Oil & Gas för nya och strukturellt intressanta investeringar. Emissionen av aktier medförde en aktieutspädning om cirka 22 procent. Genom emissionen ökade antalet aktier i Commodity Quest med från till och aktiekapitalet ökade med SEK från SEK till SEK. Emissionen genomfördes med stöd av bemyndigande lämnat av årsstämman den 12 maj Commodity Quest s dotterbolag Benchmark Oil & Gas genomförde under april en nyemission av st aktier för att förbättra bolagets ställning och nyckeltal gentemot den nya bankfaciliteten. Efter transaktionen ökade Commodity Quest s innehav från 64,0% till 68,4%. Vid Commodity Quest s årsstämma den 16 maj 2013 omvaldes Håkan Gustafsson (ordförande), Kristian Lundkvist och Pål Mörch som styrelseledamöter. Stämman beslutade om ändring av bolagsordningens bestämmelser i 4 (Aktiekapital) och 5 (Antal aktier). Ändringen föranleddes av styrelsens förslag till bemyndigande att besluta om nyemission. Stämman beslutade också om ett långsiktigt incitamentsprogram innefattande en riktad emission av teckningsoptioner till bolagets VD. Det av Swedish Energy Alliance AB (SWEA) påkallade skiljeförfarandet mot Commodity Quest AB lämnade i en slutlig skiljedom den 25 juni SWEA:s talan utan bifall. SWEA skulle också ersätta Commodity Quest AB för processkostnader. Commodity Quest har hela tiden ansett att tvisten varit utan grund och bolaget är mycket nöjd med skiljedomen och kan därmed lägga detta bakom sig. Commodity Quest förvärvade genom det helägda dotterbolaget COMQ Services LLC i början på juli Concord Dome Oilfield (CDO). CDO är ett 500,000 m2 stort producerande oljefält i Anderson County, Texas. Commodity Quest tar över 100 % av fältet och Benchmark Oil & Gas blir operatör. Vi förväntade oss initialt en produktion på ca 20 fat/dag med en möjlig ökning med fat/dag genom ett mindre borrprogram på tre existerande oljekällor. COMQ Services kommer att ha 100 % working interest och 84 % net revenue interest. 10

11 Reservrapport for Concord Dome den 19 september visade värden på drygt 160 MSEK. En reservrapport har tagits fram av värderingsbolaget Ralph E. Davis, som visade att Concord Dome har uppskattningsvis bevisade reserver till ett värde av mer än 120 MSEK. Utöver detta finns sannolika reserver till värde av 40 MSEK. De två producerande brunnarna är värderade till 17,8 MSEK. Ralph E. Davis har räknat fram förväntade och totala utvinnbara reserver for perioden. Deras bedömning är att det är möjligt att få igång 9 producerande brunnar; med totalt ca 150 olja fat per dag. Detta stämmer väl med våra egna bedömningar, och vi tror att det finns en ytterligare uppsida. Vi har brunnar som vi avser borra, som inte finns med i denna rapport. Rapporten förutsätter ett oljepris på 96 USD per fat, stabila produktionskostnader på totalt USD per år och 86 % NRI. Benchmark Oil & Gas ingick i slutet på juli avtal om att sälja delar av framtida produktion genom Cargill. Försäljningen omfattade 1,200 fat per månad till och med december 2013 för 101USD per fat + LLS premie samt 500 fat per månad till och med december 2014 för 94 USD per fat + LLS premie. LLS premien har varit mellan 5-20 USD per fat de senaste två åren. Den senaste tidens goda utveckling för WTI kvalitén möjliggjorde ett ovanligt högt pris för framtida produktion. Commodity Quest har enligt beslut från Skatteverket blivit upptaxerad med TSEK avseende deklarerade momsavdrag under Kostnaden inklusive eventuellt skattetillägg uppgår till TSEK varav TSEK har kostnadsförts per 30 september Beslutet har överklagats. I oktober förvärvade Commodity Quest genom apportemission 50,000 aktier i Benchmark Oil & Gas. Köpeskillingen blev nya aktier, vilket motsvarade en kurs på USD 6,50 per aktie i Benchmark Oil & Gas. Efter förvärvet av dessa ytterligare andelar ökade Commodity Quest s innehav till 72,6 % av aktierna i Benchmark Oil & Gas. Processen att avskilja det s.k. sandprojektet slutfördes under andra halvan av december genom utdelning av Commodity Quests andelar i Delta Minerals AB. Utdelningen av andelarna beslutades på extra bolagsstämma den 13 december 2013 (se nedan). Investerare har utnyttjat teckningsoptioner av serie 2013:1 i Commodity Quest. Vid styrelsemötet den 21 mars 2013 beslutades om en riktad nyemission av aktier och teckningsoptioner. Teckningsoptionerna löper till den 30 september 2014 och ger rätten att teckna en ny aktie för SEK 3,40. Teckningsoptioner ur serie 2013:1 har nu utnyttjats för att teckna nya aktier i Commodity Quest. Därutöver finns fortsättningsvis outnyttjade teckningsoptioner utgivna. Aktiekapitalet i Commodity Quest kom efter registreringen av aktierna för de utnyttjade tecknings-optionerna att uppgå till kronor fördelat på aktier I mitten på oktober startade borrningen på oljefältet Concord Dome. TD för brunnarna är mellan ft. Alla borrningar utförs på Tomahawk Humble B Unit, som anses ha lägre potential än Unit A. Borrningen av Tomahawk Humble B#8 avslutades den 22 oktober med lyckat resultat. Borrningen nådde sitt måldjup på 4600ft. Loggningen som därefter gjordes visade två huvudzoner med oljeförande sand på tillsammans ca 40ft. Vi äger 100 % av denna brunn och har ca 85 % NRI. Borrningen visade bättre resultat än förväntat. Tre borrningar av tre lyckades, vilket är ovanligt. Den sista brunnen visade en zon som är väl över 25ft och ska enligt vår bedömning aldrig ha producerat olja tidigare. Infrastrukturen behöver byggas ut mer för att snabbt se flödena från varje brunn. Ytterligare borrningar på Tomahawk Humble B Unit, och A Unit planeras och det finns potential för fler brunnar på fältet. Det är den första oljan som har hittats på Concord Dome sedan 1961 och den första för vårt bolag sedan Vi kommer även dra erfarenheter från detta borrprogram till vårt fält i Orange. Commodity Quest sålde rättigheterna i Concord Dome till Benchmark Oil & Gas genom avyttring av dotterbolaget Commodity Quest Services LLC för 25,5 MSEK den 31 oktober. Regleringen av köpeskillingen har skett till hälften kontant och till den andra hälften med aktier i Benchmark Oil & Gas. Commodity Quest har genom affären erhållit 200,000 aktier och därmed ökat ägarandelen i Benchmark Oil & Gas ytterligare till 76,4 %. 11

12 I mitten av december genomfördes en flödestest av brunnen Tomahawk Humble B#10 i oljefältet Concord Dome. Brunnen Tomahawk Humble B#10 sattes i testproduktion under en dag och producerade under ca tre timmar totalt 27 fat olja samt 100 fat vatten. Brunnen uppvisade stabila egenskaper med konstanta flödesnivåer på 1900 fots djup, samt ett tryck på 1200 psi. Resultaten var goda och teoretiskt finns möjlighet till produktionsnivåer på över 100 fat per dag. Vi förväntar oss en uthållig nivå på fat per dag när flödet stabiliserats. För att ytterligare förbättra produktionen undersöks möjligheterna att minska produktionen av vatten och således öka oljeproduktionen. I mitten av december presenterades också det planerade borrprogrammet och produktionsprognosen för år Borrprogrammet omfattar 5-9 potentiella strukturer på Tomahawk Humble A och B unit på Concorde Dome, samt 5-10 potentiella strukturer på Orange Field. Förväntningen är att produktionen ska uppgå/ överstiga, 600 fat per dag. På Concorde Dome planeras genomföra 5-9 borrningar under På Orange Field planeras 5-10 borrningar med genomförande under Genom ett samarbete mellan Geotrace och Benchmarks geolog har 3 högintressanta strukturer identifierats. Samtliga strukturer har potential för flera brunnar om olja påträffas. Strategin omfattar även att genomföra nya borrningar i närhet av befintliga brunnar där full potentialen inte utnyttjats. Strategin är lik den vi för närvarande arbetar med på Concorde Dome. Borrprogrammen kommer att finansieras med eget kapital. Brunnen Tomahawk Humble B#8 sattes i testproduktion en dag; 2 x 4 timmar och producerade på dygnsbasis ca 290 fat med en oljeandel på 70 %. Brunnen visade ett bottentryck på 1250 psi och även en viss inblandning av gas. Under testperioden var oljeandelen stabil vilket gör oss övertygade om att produktionsnivån kommer ligga över 150 fat per dag. Planen är att uppnå maximal produktion på samtliga brunnar och få stabil produktion under första kvartalet 2014 och därefter påbörja nästa borrprogram På den extra bolagsstämman den 13 december beslutades om sakutdelning i form av samtliga av Commodity Quests innehavda aktier i Delta Minerals AB, motsvarande 70% av andelarna. Aktieägarna i Commodity Quest får för en (1) befintlig aktie en (1) aktie i Delta Minerals AB. Delta Minerals AB äger rättigheter och planerar att genomföra ett mineralprojekt i Filippinerna. Delta Minerals siktar mot att notera sin aktie på lämplig marknad under Delta Minerals ABs bokförda värde i Commodity Quest uppgick till kronor, innebärande en utdelning motsvarande cirka 0,52 kronor per aktie i Commodity Quest. Genom utdelningen minskade därmed det fria egna kapitalet i Commodity Quest med sammanlagt kronor. Antalet utdelade aktier var aktier av Serie B vilket motsvarade 70 % av kapitalet i Delta Minerals AB. Extra bolagsstämma den 13 december beslutade även om en riktad nyemission av högst aktier med ett kvotvärde om 3,40 kronor per aktie, innebärande en ökning av aktiekapitalet med högst ,80 kronor. Förslaget omfattade dels aktier som fick betalas genom kvittning kronor (motsvarande aktier) dels aktier som betalades kontant kronor (motsvarande aktier). De nya aktierna tecknades av tidigare konvertibelinnehavare genom kvittning av sina respektive fordringar från tecknade av konvertibler samt genom kontant betalning. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Benchmark Oil & Gas ingick i början av januari 2014 ett letter of intent att förvärva 100 % av skiffergasfältet KYTX, beläget i Corbin, Kentucky. Fältet består av 55 producerande brunnar från Devonian Shale formationen på en area av 41 kvadratkilometer. Den totala produktionen av skiffergas uppgår till MCFPD, motsvarande 75 fat oljeekvivalent per dag. Ytterligare 120 brunnar är planerade att exploateras. Värderingsinstitutet Ralph E. Davis bedömer de bevisade reserverna till ett odiskonterat värde på 5 MUSD, och de troliga reserverna till ytterligare 7 MUSD. Den befintliga infrastrukturen består av 40 km pipeline och har en kapacitet på upp till 9 miljoner MCFPD. Pipelinen är även direkt uppkopplad till köparen, Delta Natural Gas Co. Därutöver finns en maskinpark med uppskattat värde på ca 2 MUSD. Sedan fältet sattes i produktion 2006 har ca 12 MUSD investerats i utveckling och infrastruktur. Bolaget har i dagsläget ett stabilt positivt kassaflöde och erhåller 10 % premium mot spotpris på NYMEX Natural Gas. 12

13 Förvärvet av KYTX kommer att ge ett tillskott av både reserver och kassaflöde samt även en maskinpark, som lämpar sig väl för de existerande fälten. Det är dock inte främst det befintliga kassaflödet i KYTX som motiverat förvärvet, utan huvudsakligen potentialen i de outvecklade källorna samt bedömningen av de framtida naturgaspriserna. Sedan förhandlingarna inleddes har gaspriset stigit med 50 % och stigande gaspriser bedöms även framöver. Utvecklingen av samtliga planerade källor kan komma att öka fältets produktion flerfaldigt. Borrkostnaden per brunn är uppskattad till USD. Ytterligare möjliga borrplatser finns på den leasade marken samt även möjligheter att förvärva ytterligare markområden. I början på mars slutfördes förvärvet av KYTX Kentucky. Efter en due dilligence togs ägarskapet av bolaget KYTX Kentucky över. Av total köpeskilling erlades 1 MUSD kontant och resterande i form av apport-emission av aktier i Commodity Quest (fastställt på kurs 11,8 SEK), vilket gällde vid slutförhandlingen. I pressmeddelande 7 mars 2014 lämnades information om att aktierna i KYTX Kentucky delvis skulle betalas genom apportemission. Istället för apportemission genomförs betalningen av resterande köpeskilling genom kvittningsemission vilket på att överlåtelseavtalet inte utformades på så sätt att apportemission aktualiserades. Vidare har priset per aktie ändrats från tidigare kommunicerat 11,80 SEK till 11,50 SEK. Fullständiga effekter av rörelseförvärvet har inte varit möjligt att analysera vid tidpunkten för upprättande av denna rapport. Förvärvet av KYTX Kentucky är en utmärkt som option på stigande naturgaspriser. Det finns i dagsläget över 130 outvecklade borrplatser, vilka har potential att mångdubbla den existerande produktionen. Vid ett stabilt högre gaspris kommer exploatering av de outvecklade källorna att påbörjas samt även säkra mer marktillgångar i området. Utvecklingen av landbaserad skiffergas i USA är förmodligen det största hotet mot dagens oljepris. Med denna tillgång i vår produktionsportfölj är bolaget väl diversifierat om olje- och gaspriserna konvergerar. Det finns en mycket stor potential för gasproduktion i Kentucky. Commodity Quest beslutade i mitten på februari att förvärva minoritetsägarnas samtliga aktier i dotterbolaget Benchmark Oil & Gas. Förvärvet avser 23,6 % av de utestående aktierna i Benchmark Oil & Gas och innebär att Commodity Quests ägande ökar till 100 %. Köpeskillingen avses erläggas via nyemitterade aktier i Commodity Quest förutsatt bolagsstämmans godkännande. Investerare har valt att utnyttja ytterligare teckningsoptioner av serie 2013:1 och tecknat nya aktier i Commodity Quest AB (publ). Styrelsen beslutade den 21 mars 2013 om en riktad nyemission av aktier och teckningsoptioner. Teckningsoptionerna löper till den 30 september 2014 och ger rätten att teckna en ny aktie för 3,40 SEK. Kvar finns endast outnyttjade teckningsoptioner utgivna. Aktiekapitalet i Commodity Quest uppgår efter registreringen av aktierna för de utnyttjade teckningsoptionerna till cirka kronor fördelat på aktier. Commodity Quest beslöt i slutet på februari 2014 att inleda förberedelser för en listning på OMX First North samt föreslå namnbyte till Dome Energy AB (publ). Med anledning av den renodling Commodity Quest genomgått de senaste två åren, från att vara ett investmentbolag inom energisektorn till ett rent oljebolag, framstår det som lämpligt att byta namn. Förslaget Dome Energy kommer från bolagets två huvudtillgångar som är oljeproducerande saltdomer, en Strukturformation, som bolaget med framgång identifierat och utvecklat. Namnförslaget Dome Energy är redan registrerat i USA som bolag och domännamn. Den 10 mars meddelade bolaget att Benchmark dubblerar produktionen. Framgångsrika produktionstester på Tomahawk Humble B#8 innebär att brunnen nu sätts i kommersiell produktion. Vi har sett stabila oljeflöden på runt fat per dag. Brunnen har dock kapacitet att producera högre nivåer, men kommit till slutsatsen att byta produktionsmetod. Den ESP som använts under testperioden är designad för att flytta mycket större mängder vatten och behöver också mer vatten för att vara optimal. B8 förväntades producera en viss mängd vatten, men det har visat sig att oljeandelen är betydligt högre än väntat. 13

14 Reservrapport inväntas och beslut från Texas Railroad Commission för fortsatta insatser för att öka produktionen. Utöver olja har brunnen visat ett betydande flöde av gas vilket vi bedömer kommer kunna vara tillräckligt för att driva infra-strukturen för vilket gas behöver köpas in. Under februari genomfördes ytterligare ett test av produktionszonerna på B9 brunnen. Den översta zonen visade flöden på 500 fat vätska varav 35 % olja. Den övre zonen har samma tryck som den nedre, vilket kan möjliggöra produktion från båda zonerna samtidigt. B9 kommer att producera betydligt mer vätska än B8 brunnen, vilket gör en ESP lämplig. Seismiska undersökningar på Concorde Dome har visat sig vara mycket värdefulla. Enligt våra ingenjörer och rådgivare är stor sannolikhet att det finns ett betydligt större antal reserver på fältet än vad som tidigare antagits. Det enda sättet att utforska fältets tillgångar är att fortsätta de seismiska undersökningarna. Avtal har tecknats med Tideland Geophysical för insamling av seismiska data som sedan kommer att bearbetas. Den totala arbetstiden fram till beslut om eventuell borrning beräknas till cirka fyra månader och kostnaden till strax under USD. De produktionsresultat vi sett på Concorde Dome är mycket tillfredsställande och arbetet fortsätter med ytterligare två brunnar i produktion under mars månad. Vi har redan en ackumulerad produktion från testproduktionen på över 1500 fat som kommer ingå i siffrorna för det första kvartalet. Benchmark ingick den 20 mars letter of intent att förvärva två djupa olje- och gasbrunnar i anslutning till bolagets existerande fält på Concorde Dome. En avsiktsförklaring gällande pris och förutsättningar att förvärva två brunnar från Fortune Resources överenskoms. Commodity Quest offentliggjorde den 21 mars att bolaget har genomfört en fulltecknad riktad nyemission av 2,0 miljoner nya aktier, vilket tillför bolaget 23,0 MSEK före avdrag för emissions-kostnader. Efter att ha erhållit ett stort intresse från investerare beslutade styrelsen den 21 mars 2014 med stöd av bemyndigande från årsstämma den 16 maj 2013 att rikta emissionen avseende 2 miljoner nya aktier till en större internationell investerare till ett pris om till 11,50 SEK per aktie. Totalt tillförs bolaget 23,0 MSEK. Teckningskursen motsvarade marknadskursen vid placeringstillfället. Likviden från den riktade nyemissionen stärker Commodity Quests balansräkning och möjliggör investeringar i befintliga olje- och gasfält samt nya förvärv. Styrelsen beslutade även den 21 mars 2014, med stöd av bemyndigande från årsstämma den 16 maj 2013, att genomföra en kvittningsemission med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt som ett led i regleringen av del av köpeskilling för KYTX Kentucky. Kvittningsemissionen avseende skulder till säljarna av KYTX uppgår till SEK motsvarande aktier och motsvarar ett pris per aktie om 11,50 SEK. Tillsammans medför den riktade emissionen och kvittningsemissionen att antalet aktier i Commodity Quest ökar med aktier från till totalt aktier, och att aktiekapitalet ökar med SEK från ,25 SEK till totalt SEK. Emissionerna innebär en aktieutspädning om cirka 23 procent. FRAMTIDA UTVECKLING Styrelsen och ledningen för Commodity Quest bedömer att verksamhetens framtida utveckling i hög grad är beroende av efterfrågan på olja och gas. Erfarenhet visar att ett framgångsrikt företag inom investeringsverksamhet skapas utifrån ett långsiktigt investeringsperspektiv och finansiell uthållighet. 14

15 ÖVERSIKT ÖVER RESULTAT OCH STÄLLNING Belopp i tusental kronor (TSEK) Resultat Nettoomsättning Omsättningsförändring, % -22,1% -5,4% 51,0% -17,2% -50,5% EBITDA Rörelseresultat Resultat efter skatt Avkastningsmått Avkastning på eget kapital, % neg. 22% neg. neg. neg. Avkastning på totalt kapital, % neg. 16% neg. neg. neg. Finansiell ställning Soliditet, % 64,6% 79,3% 61,5% 68,9% 71,4% Substansvärde per aktie, SEK 6,32 9,43 0,32 0,75 0,12 Balansomslutning Eget kapital LIKVIDITET OCH STÄLLNINGSTAGANDE TILL FORTSATT DRIFT Per uppgick koncernens likvida medel till TSEK. Finansiella anläggningstillgångar placerade i noterade aktier uppgick till TSEK. Koncernens omsättningstillgångar exklusive kassa uppgick till TSEK. De kortfristiga skulderna uppgick till TSEK. Under 2013 ingicks ett nytt låneavtal för verksamheten i USA vilket garanterar en kredit för den löpande verksamheten i dotterbolaget Benchmark Oil & Gas. Med bakgrund av detta har styrelsen gjort bedömningen att rörelseskulder kan regleras allteftersom de förfaller de närmaste 12 månaderperioderna efter denna rapports avlämnande. FINANSIELL RISKHANTERING Riskhanteringen sköts av koncernledningen. Koncernledningen identifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker i nära samarbete med koncernens operativa enheter. Koncernledningen redovisar efterlevnad av finanspolicyn och status avseende olika finansiella risker i en månatlig riskrapport till styrelsen. För närmare beskrivning av koncernens finansiella riskhantering hänvisas till avsnittet Finansiell riskhantering, not 3 bland tilläggsupplysningarna. PERSONAL Antal anställda vid utgången av räkenskapsåret 2013 uppgick till 6 personer. ÄGARFÖRHÅLLANDEN Commodity Quest har omkring aktieägare. Bolagets aktie är listad på Aktietorget under kortnamnet COMQ. Samtliga aktier är av ett och samma slag. Bolagets aktiekapital uppgick per den 31 december 2013 till SEK fördelat på aktier. Nedan beskrivs ägarstrukturen per den 31 december

16 Största aktieägare i Commodity Quest per den 31 december Antal aktier Innehav/röster (%) Bustein AS ,54% Mikael Fellbrant ,53% Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension ,89% JP Morgan Bank ,54% Julianus AS ,98% Göran Kjellberg ,85% SIX SIS AG, W8IMY ,74% Netfonds ASA, NQI ,07% Nordnet Pensionsförsäkring AB ,89% Nordisk Specialtextil i Jörn AB ,87% Summa de 10 största ägarna ,91% Summa övriga ägare ,09% Summa ,00% AKTIEÄGARAVTAL Såvitt styrelsen, ledningen eller bolagets huvudaktieägare känner till finns inga former av aktieägaravtal i Commodity Quest. MILJÖPÅVERKAN Moderbolaget Commodity Quest AB bedriver inte någon tillståndspliktig eller anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken. Bolagets miljöpåverkan kommer huvudsakligen från det helägda dotterbolaget Benchmark Oil & Gas aktiviteter: Dotterbolaget Benchmark Oil & Gas har samtliga för nuvarande verksamhet erforderliga tillstånd. Benchmark Oil & Gas följer de regler och föreskrifter som gäller för bolag verksamma inom prospektering och exploatering av olja och naturgas i USA. Kraven som ställs på bolag verksamma i USA är mycket höga och Benchmark Oil & Gas eftersträvar att följa dessa genom att bland annat välja etablerade och välrenommerade underleverantörer. MODERFÖRETAGET Moderbolaget äger och förvaltar innehaven i dotterföretagen samt tillhandahåller administrativa tjänster och finansiella resurser för koncernens verksamhet. Moderbolagets omsättning för räkenskapsåret uppgick till (515) TSEK. Årets resultat uppgick till (9 958) TSEK. Under 2013 hade moderbolaget 1 anställd. Förslag till behandling av vinst (kronor) Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att i ny räkning överförs

17 Vad beträffar företagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar, eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys, redovisningsprincipbeskrivningar samt noter. Alla belopp uttrycks i tusentals svenska kronor (TSEK) där ej annat anges. 17

18 KONCERNENS RESULTATRÄKNING & RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Belopp i tusental kronor (TSEK) Not Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Produktionskostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar, nedskrivningar och återföringar av nedskrivningar 10, Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt Inkomstskatt Årets resultat Resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa årets resultat Resultat per aktie och aktiedata: Föreslagen utdelning per aktie, SEK Ingen Ingen Genomsnittligt antal aktier före utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Resultat per aktie före utspädning -1,96 2,39 Resultat per aktie efter utspädning -1,96 2,39 Vid beräkning av genomsnittligt antal aktier efter utspädning 2013 har ej utnyttjade teckningsoptioner med rätt att lösa in mot A-aktier beaktats genom att beräkna vägt genomsnittligt antal teckningsoptioner under den period de har varit utestående. Vägt genomsnittligt antal teckningsoptioner för hela perioden uppgår till st. 18

19 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Belopp i tusental kronor (TSEK) Årets resultat Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: - - Poster som senare kan återföras resultaträkningen: Värdeförändringar avseende finansiella tillgångar som kan säljas Valutakursdifferenser Övriga totalresultat för året, netto efter skatt Summa totalresultat för året Totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa totalresultat för året

20 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING Belopp i tusental kronor (TSEK) Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar som kan säljas Långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL 16 Moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital SKULDER Långfristiga skulder Konvertibla skuldebrev Övriga avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 19, Konvertibla skuldebrev Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL

21 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Belopp i tusental kronor (TSEK) Not Aktiekapital Hänförligt till moderföretagets aktieägare Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat Totalt Innehav utan bestäm mande inflytan de Summa eget kapital Ingående balans per Totalresultat Årets resultat Övrigt totalresultat Reserv verkligt värde Valutakursdifferenser Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt Summa Totalresultat Transaktioner med aktieägare Nyemission, netto Emissionskostnader Förändringar i innehav med bestämmande inflytande Summa Transaktioner med aktieägare Utgående balans per Ingående balans per Totalresultat Årets resultat Övrigt totalresultat Reserv verkligt värde Valutakursdifferenser Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt Summa Totalresultat Transaktioner med aktieägare Nyemission, netto Emissionskostnader Utdelning Förändringar i innehav med bestämmande inflytande Summa Transaktioner med aktieägare Utgående balans per

22 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Belopp i tusental kronor (TSEK) Not Löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: - Avskrivningar 10, Återföring tidigare nedskrivna immateriella tillgångar Förändring övriga avsättningar Betald skatt -105 Erhållen ränta Erlagd ränta Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Minskning(+)/ökning(-) av kortfristiga fordringar Minskning(+)/ökning(-) av kortfristiga skulder Summa förändring i rörelsekapitalet Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Avyttringar av dotterbolag Ökning/minskning finansiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission Upptagna lån Amortering Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Omräkningsdifferens likvida medel Likvida medel vid årets slut

23 MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i tusental kronor (TSEK) Not Rörelsens intäkter Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och 10, immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat Resultat från andelar i koncernföretag Resultat från övriga värdepapper som är anläggningstillgångar Ränteintäkter Ränteintäkter från koncernföretag Räntekostnader Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat Årets resultat MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Belopp i tusental kronor (TSEK) Årets resultat Övrigt totalresultat: Övriga totalresultat för året, netto efter skatt 0 0 Summa totalresultat för året Totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare Summa årets resultat

24 MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING Belopp i tusental kronor (TSEK) Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Aktier och andelar värderat till verkligt värde Andra långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR

25 Belopp i TSEK Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 16 Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Avsättningar Övriga avsättningar Långfristiga skulder Konvertibla skuldebrev Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Konvertibla skuldebrev Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL POSTER INOM LINJEN Not Ställda säkerheter Inga Inga Ansvarsförbindelser

26 FÖRÄNDRINGAR I MODERFÖRETAGETS EGET KAPITAL Belopp i tusental kronor (TSEK) Not Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital per Omföring enligt vinstdisposition Årets resultat S:a förmögenhetsförändring exklusive transaktioner med ägare Transaktioner med aktieägare Nyemission, netto Reg pågående nyemission Utgående eget kapital per Ingående eget kapital per Omföring enligt vinstdisposition Årets resultat S:a förmögenhetsförändring exklusive transaktioner med ägare Transaktioner med aktieägare Utdelning Nyemission Emissionskostnader Utgående eget kapital per

27 MODERFÖRETAGETS KASSAFLÖDESANALYS Belopp i tusental kronor (TSEK) Not Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Erhållen ränta Erlagd ränta Resultat från investeringar Betald inkomstskatt -105 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöden från förändring i rörelsekapital Minskning(+)/ökning(-) av fordringar Minskning(+)/ökning(-) kortfristiga skulder Summa förändring i rörelsekapitalet Kassaflöde från den löpande verksamheten Avyttringar i andelar i dotterföretag Minskning(+)/ökning(-) av övriga finansiella placeringar Ökning av utlåning till koncernföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamhet Nyemission Amortering/Upptagna lån 242 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut

28 NOTER Not 1 Allmän information Commodity Quest AB (publ) med dotterföretag ( Commodity Quest-koncernen ) bedriver dels prospektering och produktion av olje- och gasfyndigheter genom det amerikanska dotterbolaget Benchmark Oil & Gas. Som ett led i renodling av verksamheten har tidigare övrig investeringsverksamhet omfattande b l a investeringar i sand och mineralfyndigheter avvecklats. Moderföretaget är ett aktiebolag som är registrerat i Sverige och har sitt säte i Stockholm. Besöksadressen till kontoret är Commodity Quest AB (publ), Engelbrektsgatan 9-11, SE Stockholm. Moderföretaget är noterat på Aktietorget. Den 11 april 2014 har denna koncernredovisning och årsredovisning godkänts av styrelsen för offentliggörande. Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (TSEK) om inte annat anges. Not 2 Sammanfattning och viktiga redovisningsprinciper 2.1 Grund för rapporternas upprättande Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden, om inte något annat anges. De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Moderföretagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. I de fall moderföretaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernen anges detta separat i slutet av denna not. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 4. Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen i innevarande period IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, ändring rörande övrigt totalresultat Den mest väsentliga förändringen i den ändrade IAS 1 är kravet att de poster som redovisas i övrigt totalresultat ska presenteras fördelat på följande två grupper: poster som kan komma att bli omklassificerade till resultatet i efterföljande perioder och poster som inte kan komma att bli omklassificerade till resultatet i efterföljande perioder Ändringen behandlar inte frågan om vilka poster som ska ingå i övrigt totalresultat. Tillämpningen ska göras retroaktivt vilket innebär att jämförelseperioden har justerats. IAS 19 Ersättningar till anställda, ändring Ändringen innebär att korridormetoden har tagits bort och att finansiella kostnader beräknas baserat på nettoöverskottet eller nettounderskottet i planen. Ändringen innebär att samtliga oredovisade aktuariella förluster redovisas i övrigt totalresultat i den period de uppstår. Kostnader för tjänstgöring under tidigare år redovisas omgående. Räntekostnader och förväntad avkastning på förvaltningstillgångar ersätts av en nettoränta som beräknas med hjälp av diskonteringsräntan, baserat på nettoöverskottet eller nettounderskottet i den förmånsbestämda planen. Tillämpningen ska göras retroaktivt vilket innebär att jämförelseperioderna har räknats om. Standarden har inte någon påverkan på Commodity Quests finansiella rapporter. 28