Årsredovisning 2007/08

Transkript

1 Årsredovisning 2007/08

2 Årsredovisning 2007/08 Forsstrom High Frequency AB (publ) Organisationsnummer Räkenskapsår Bolaget är sedan år 2000 noterat på AktieTorget. INNEHÅLL VD:s kommentar Produktion i Sverige Förvaltningsberättelse Nyckeltal Resultaträkning Balansräkning Kassaflödesanalys Noter Revisionsberättelse Forsstrom-aktien Aktiekapital och ägarförhållanden Styrelse och revisorer ÅRET I SAMMANDRAG Mer än fördubblad vinst. Resultatet för koncernen före skatt blev 4,4 Mkr (2,1) Faktureringen ökade med 8% till 59,9 Mkr (55,4) Eget kapital vid periodens slut uppgick till 22,4 Mkr (19,8) Vinst per aktie 1,76 kr (0,83) Utdelning per aktie föreslås öka till 0,50 kr (0,25) KOMMANDE EKONOMISK INFORMATION Kvartalsredogörelse kvartal 1 8 september 2008 Halvårsrapport maj-oktober december 2008 Bokslutskommuniké 2008/09 17 juni 2009 Årsredovisning 2008/09 Juli 2009 ÅRSSTÄMMA Aktieägarna hälsas välkomna till Forsstroms ordinarie årsstämma fredagen den 15 augusti 2008 klockan i Forsstrom High Frequencys utbildningslokaler på Datavägen 2 (Siviks industriområde) i Lysekil. Observera att det är ny lokal i år. Aktieägare som önskar deltaga i stämman ska vara införd i den av VPC förda aktieboken den 8 augusti 2008 och anmäla sig till bolaget senast den 12 augusti klockan 12. Anmälan om deltagande i stämman ska ske skriftligen till Forsstrom High Frequency AB, Box 55, Lysekil eller via e-post: info@forsstrom.com. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste i god tid före den 8 augusti 2008 tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn för att få deltaga i stämman. Siffror inom parentes avser verksamhetsåret 2006/2007. Alla belopp i tusental kronor där ej annat anges. 1

3 VD:s kommentar Ökad försäljning och ökad vinst Jag använder samma rubrik som förra året den speglar även det gångna verksamhetsåret. Det blev alltså ytterligare ett starkt år för Forsstrom. Försäljningen ökade med 8% till 59,9 Mkr och resultatet före skatt blev 4,4 Mkr, mer än en dubblering sedan förra verksamhetsåret. Resultatet gör att styrelsen föreslår en fördubblad utdelning, från 0,25 kr till 0,50 kr per aktie. Vi är stolta och glada. Genom att utnyttja våra resurser på ett bättre sätt har vi lyckats öka försäljningen och dessutom skapat betydligt bättre lönsamhet. Då ska vi också beakta att i Nordamerika, som är en stor och viktig marknad för oss, har konjunkturen gått ner och dollarn fortsatt sin kräftgång. Vi har ändå haft försäljningsframgångar på denna marknad och vi har lyckats låsa dollarn på flera order till USA. På det sättet har vi lyckats hantera valutafrågan på ett positivt sätt. Även marknaderna i Europa visar goda resultat, exempelvis Tyskland, Beneluxländerna och Sverige. Även Östeuropa visar god försäljning och blir mer och mer intressant. Vårt heltäckande sortiment av maskiner tilltalar allt fler kunder. Detta beror dels på den höga kvaliteten, dels på att våra marknadssatsningar har lyckats och förstärkt vår ledande marknadsposition. Kunderna vill helst göra affärer med ett välkänt företag med ett gott rykte och positiv image. Forsstrom leder den gruppen företag i branschen och har idag ett mycket starkt varumärke som kunderna förknippar med genomgående hög kvalitet och hög teknisk innovationsnivå. En viktig faktor i framgången är naturligtvis också vår personal kompetenta och engagerade människor som gjort fantastiska insatser för att nå årets resultat. Effektivare produktion och utbildning nycklar till ökad lönsamhet Den förbättrade lönsamheten tillskriver jag främst vår effektiva produktion. Vi fortsätter envist att tillverka maskinerna i Sverige, något som ni kan läsa mer om på annan plats här i årsredovisningen. Genom att ständigt fokusera på effektivare produktion trycker vi ned tillverkningskostnaderna och får på så sätt bättre marginaler. Detta arbete fortsätter outtröttligt vi är övertygade om att det finns mer vinster att hämta inom produktionen. De ökade vinsterna fortsätter vi att använda till att minska företagets skuldsättning. Nettoskulden har minskat kraftigt de senaste fem åren. Våra likvida medel var på balansdagen nästan 8 Mkr högre än de räntebärande skulderna. De senaste åren har Forsstrom mer och mer gått mot att vara ett kunskapsföretag. Vi tillverkar och säljer inte bara maskiner, utan överför också en stor mängd kunskap till våra kunder. Främst gäller det produktion, logistik och hur man hanterar de enskilda maskinerna. I vår har vi genomfört en gammal dröm. Vi har invigt Forsstrom Advanced Application Institute (FAAI) här i Lysekil. Det är ett demonstrations- och utbildningscentrum som ligger i nära anslutning till huvudkontoret. I lokalerna finns flera av Forsstroms maskiner uppställda och klara att köra. Hit ska vi ta kunder och visa hur maskinerna fungerar, utan att störa den ordinarie produktionen. Här ska kunderna även få möjlighet att producera mindre serier, exempelvis provserier. FAAI har också en utbildningsroll. Servicetekniker och operatörer från hela världen kommer att utbildas i allt som rör maskinernas funktion och uppbyggnad. Centrat är även en mycket lämplig miljö för affärsdiskussioner. Osäkerhet om framtiden Vi fortsätter att följa vår affärsstrategi att marknadsföra standardmaskiner på allt fler intressanta marknader. Forsstrom har de senaste åren varit inne i en gynnsam trend och jag är förväntansfull och i grunden positiv till det nya verksamhetsåret. Samtidigt ser vi oro på världens aktiemarknader och allt fler bedömningar om en allmän konjunkturnedgång. Under 2008 har även vi sett tecken på en sämre konjunktur. Dock har vi fortfarande många offertförfrågningar och orderingången är relativt stabil. På den positiva sidan noterar vi att många bedömare tror på en stärkt dollar inom den närmaste framtiden, något som skulle gynna vår exportförsäljning. Jag vill avslutningsvis rikta ett stort tack till alla medarbetare, kunder, affärspartners och aktieägare som bidragit till vår utveckling. Jag ser fram mot det nya verksamhetsåret tillsammans med er och vill passa på att tillönska er en härlig sommar! Lysekil i juni 2008 Peter Forsström 2

4 Forsstrom fortsätter att producera i Sverige De senaste åren har allt fler företag flyttat sin produktion till avlägsna delar av världen. Orsaken är lägre arbetslöner och därmed och lägre produktionskostnader. Ofta flyttas produktionen till Östeuropa och Asien, exempelvis till Polen, Baltikum, Kina och Indien. Men Forsstrom har aldrig tillverkat sina maskiner annat än i Sverige. Och i stort sett alla företagets underleverantörer finns inom en tvåtimmarsradie från Lysekil. Skulle inte Forsstrom tjäna stora pengar på att flytta tillverkningen till lågprisländer? Ronny Forsström, teknisk chef, har sin uppfattning klar: Absolut inte, vi är alldeles för små för att lägga ut vår produktion och det skulle vara alldeles för riskfyllt. För oss är hög kvalitet och korta leveranstider de starkaste konkurrensmedlen och dessa faktorer kan vi enbart styra i vårt närområde. Vi tillverkar avancerade maskiner och en utflyttning skulle kräva att vi nästan ständigt skulle har vårt produktionsfolk flygande mellan Landvetter och exempelvis Kina. Det skulle vi aldrig få någon ekonomi i. Ronny Forsström påpekar också att löner och andra kostnader i Östeuropa stiger så snabbt att det inte är värt besväret att flytta produktionen dit. Återstår då Asien, men där är det svårt att hitta företag med kvalificerad och stabil arbetskraft. Kvaliteten kan snabbt växla och den risken tar vi inte. Dessutom stiger lönerna i Kina också. Den absolut minsta risken har vi när vi producerar i närområdet och störst förtjänst gör vi när vi trimmar produktionen här. De senaste ett och halvt åren har vi genom olika åtgärder halverat våra leveranstider från 8 12 veckor till 4 6 veckor. Främst handlar det om att vi köper färdiga moduler från våra underleverantörer och att vi har effektiviserat vår egen hopmontering av maskinerna. Vi övergår också till att bygga upp ett visst färdiglager av standardmaskiner för att kunna leverera så snabbt som möjligt. Hos Forsstrom vet vi hur våra kunder fungerar. Det kan ta lång tid att komma till avslut med en kund, men så snart han har bestämt sig då vill ha maskinen direkt. I det läget är det en avgörande fördel att kunna tillgodose kundens önskemål och inte ange en leveranstid tre månader senare. Vi har arbetat med tillverkning länge och vet att inkörningen hos en ny leverantör tar lång tid innan vi får den kvalitet som vi vill ha. Därför bygger vår produktion på långvariga affärsförbindelser med leverantörer som vi kan lita på. Först då kan vi koncentrera oss på det som är vår huvuduppgift här i Lysekil produktutveckling, modulmontering, slutprovning och utleverans. Och naturligtvis marknadsföring och försäljning över hela världen. Inom produktion finns ytterligare mycket mer att hämta, anser Ronny Forsström. Jag är övertygad om att vi kan tillverka till ännu lägre kostnader och ännu snabbare inom en snar framtid. Sverige har en lång industritradition, hög teknisk kompetens, avancerad maskinpark och platta organisationer. Dagens produktion sker i högautomatiserade maskiner och då spelar lönekostnaden mindre och mindre roll. Detta har också andra tillverkande svenska företag insett och flyttar nu i stor omfattning tillbaka produktionen till Sverige. Man kan säga att hög och stabil kvalitet slår ut billig produktion. 3

5 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Forsstrom High Frequency AB (publ) avger härmed årsredovisning samt koncernredovisning för räkenskapsåret Bolaget är sedan år 2000 noterat på Aktietorget. Huvudägare är familjen Forsström, som under året utökat sin ägarandel. Vår verksamhet Forsstrom High Frequency AB utvecklar, tillverkar och marknadsför maskiner för svetsning av plastduk med hjälp av avancerad högfrekvensteknik. Utlandsandelen av omsättningen uppgår till 88%. Kunderna är tillverkare av exempelvis lastbilskapell, större tält, swimmingpooler, reklamskyltar, solskydd, oljelänsor, flytande vätsketankar och olika former av så kallade strukturer produkter som skall tåla stora påfrestningar. Väsentliga händelser under räkenskapsåret och efter dess utgång Efter att avvecklingen av specialmaskiner medfört kraftig omsättningsminskning, har under de senaste verksamhetsåren orderingången ökat med 21% förra verksamhetsåret och med 18% under det senaste verksamhetsåret. Omsättningen har under samma period ökat med 13% resp 8%. Detta är främst beroende på en hög marknadsaktivitet. Stora resurser har lagts på mässdeltagande, inhousemässor samt på uppsökande verksamhet. Under året har utbyggnadstakten av distributionsnätet varit lägre än föregående år. Företagets bruttomarginal är i stort sett oförändrad. Genom ökad effektivitet i tillverkningen och en gynnsam produktmix har volymtillväxten kunnat produceras med oförändrad personalstyrka. Företaget visar ett kraftigt förbättrat resultat före bokslutsdispositioner och skatt på 4,4 Mkr (2,1 Mkr). Balansomslutningen har dock ökat med 31,6% som en följd av främst högre lagervärde samt högre kundfordringar, vilka är en effekt av den högre omsättningen, men också genom den kraftiga ökningen av likvida medel. Kapitalomsättningshastigheten har minskat till 1,29 (1,56). Soliditeten minskade till 48% (56%). Forsstrom tillämpar from 2007/08 Bokföringsnämndens allmänna råd i stället för International Financial Reporting Standards (IFRS). Bytet har inte påverkat koncernens resultat, ställning eller nyckeltal. Syftet med bytet är att begränsa det administrativa merarbete som årligen tillkommer för framtagande av tilläggsupplysningar vid en tillämpning av IFRS. Investeringar, forskning och utveckling Investeringar i produktutveckling har skett dels i standardmoduler för användning i flera maskinmodeller, dels i en ny maskinmodell. Investeringar för att sänka tillverkningskostnaderna inom existerande produktprogram har fortsatt under året. Vidare har investeringar gjorts i ett offertsystem för snabbare offerthantering. De sammanlagda investeringarna uppgick till 1,0 Mkr (1,4 Mkr). Dessutom har löpande stora investeringar gjorts i marknadsföring för att stärka varumärkes- och produktkännedom. Miljöpåverkan Koncernen bedriver ingen verksamhet som kräver tillstånd enligt Miljöbalken i Sverige eller annan motsvarande lagstiftning i annat land. Personal och organisation Företagets personal har en låg medelålder och är välutbildad. Goda kunskaper främst inom teknik och språk gör medarbetarna väl lämpade att hantera sina uppgifter. Av personalen arbetar 17 personer inom utveckling/produktion samt 11 personer inom inköp, försäljning och administration. Nyckeltal och balansräkning Aktuella nyckeltal framgår av sidan 5. Varulagret har ökat med 22%, främst genom ökning av råvaror och av varor under tillverkning. Däremot har färdigvarulagret minskat med 17%. Kundfordringarna har ökat med 32% och förskott kunder med över 200% beroende på stora order som kommer att levereras längre fram. Balansomslutningen är 31,6% högre. Kassaflödet före investeringar uppgick till (2 924), samt efter investeringar till (1 527). Beviljat kreditutrymme uppgick till (9 960). Styrelsearbete Forsstrom High Frequencys styrelse består av fem ledamöter. Bolagets verkställande direktör är en av dessa. Inga suppleanter finns. Andra befattningshavare i bolaget deltar i styrelsens sammanträden i föredragande funktioner. Under verksamhetsåret hade styrelsen fem (5) sammanträden. Styrelsens arbete följer en fastställd arbetsordning och VD:s arbetsuppgifter och behörighet regleras i en VDinstruktion. Inga särskilda kommittéer finns i styrelsen. 4

6 Efter revisorernas granskning i november och maj upprättar bolagets revisorer ett revisions-pm till styrelsen med kommentarer kring de enskilda bolagen och koncernen som helhet. Revisorerna skall också personligen under ett styrelsemöte delge sina iakttagelser från granskningen och sin bedömning av bolagets interna kontroll. Framtidsutsikter Styrelsens målsättning är en årlig omsättningstillväxt inom intervallet 10-20%. Samtidigt skall lönsamheten förbättras genom produktivitetsförbättrande åtgärder. Investeringar i nya produkter, förbättring av befintliga produkter, reducerad kapitalanvändning samt kraftfulla marknadsinsatser skall bidra till att nå våra mål. Styrelsen bedömer att den främsta osäkerhetsfaktorn kring resultatutvecklingen är den allmänna konjunkturutvecklingen, även om branschen historiskt inte varit så konjunkturkänslig. För beskrivning av riskhantering och osäkerhetsfaktorer hänvisas i övrigt till not 1 och 23. Styrelsen föreslår att tkr överförs i ny räkning och en utdelning om 0,50 kronor per aktie, vilket motsvarar 875 tkr. Styrelsens mål är att utdelningen till aktieägarna skall motsvara 30% av koncernens resultat över en konjunkturcykel. Med hänvisning till ovanstående, samt vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital, liksom på bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Härmed lämnar styrelse och verkställande direktör en försäkran av att såvitt vi känner till är årsredovisningen upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed, lämnade uppgifter stämmer med de faktiska förhållandena och ingenting av väsentlig betydelse är utlämnat. Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 16 juni Förslag till vinstdisposition (moderbolag) Till årsstämmans förfogande står följande: Tkr Fria reserver Årets resultat Summa utdelningsbara medel: Nyckeltal 2005/ / /04 Fakturerad försäljning (tkr) Antal anställda Omsättning per anställd (tkr) Rörelsemarginal 7,55% 4,37% 2,11% 2,45% 3,03% Vinstmarginal 7,35% 3,85% 1,44% 0,98% 0,85% Räntabilitet på eget kapital 14,15% 7,76% 2,77% 2,42% 2,30% Räntabilitet på totalt kapital 10,90% 7,31% 3,11% 4,03% 4,50% Soliditet 48,12% 55,87% 55,16% 46,33% 39,41% Andel riskbärande kapital 51,38% 59,69% 59,32% 50,01% 44,10% Tillgångarnas omsättningshastighet 1,3 1,6 1,5 1,6 1,4 Lagrets omsättningshastighet 4,0 4,5 3,9 4,4 3,8 JEK/aktie (omräknat m.h.t. split & fondem) 13,91 11,29 10,46 10,19 9,83 Vinst per aktie 1,76 0,83 0,27 0,36 0,35 Nyckeltalsdefinitioner - se not 24. 5

7 Resultaträkning Koncernen Moderbolaget Not Nettoomsättning Förändring av lager av varor under tillverkning Förändring av lager av färdiga varor Aktiverat arbete för egen räkning Övriga rörelseintäkter Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader 5, Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar: Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat före bokslutsdispositioner Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt på årets resultat Årets resultat Vinst per aktie Vinst per aktie 1,76 0,83 Antal aktier Utdelning Föreslagen/beslutad utdelning per aktie, kr 0,50 0,25 6

8 Balansräkning Koncernen Moderbolaget Not TILLGÅNGAR 1 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Dataprogram Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Datorer Finansiella anläggningstillgångar Fordringar i dotterbolag Aktier och andelar i koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager m.m. Råvaror och förnödenheter Varor under tillverkning Färdiga varor och handelsvaror Kortfristiga fordringar Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa, bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR

9 Balansräkning, forts. Koncernen Moderbolaget Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital ( aktier) Bundna reserver Fritt eget kapital Fria reserver Årets resultat Summa eget kapital Obeskattade reserver Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Förskott från kunder Leverantörsskulder Skatteskuld Övriga skulder w 714 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 19, Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Poster inom linjen Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser 21 Inga Inga

10 Förändringar av eget kapital Koncernen Aktiekapital Bundna reserver Fria reserver Årets vinst Totalt Ingående eget kapital Resultatdisposition Årets resultat Utgående / Ingående Resultatdisposition Utdelning Årets resultat Utgående eget kapital Moderbolaget Aktiekapital Reservfond Balanserad vinst Årets vinst Totalt Ingående eget kapital Resultatdisposition Årets resultat Utgående / Ingående Resultatdisposition Utdelning Årets resultat Utgående eget kapital Aktiekapitalet består av med ett kvotvärde uppgående till 2 kr per aktie varav aktier utgörs av A-aktier med 10 röster per aktie och B-aktier med 1 röst per aktie. 9

11 Kassaflödesanalys Koncernen Moderbolaget Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar Erhållen ränta Erlagd ränta Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet Förändring av varulager Förändring av fordringar Förändring av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av dataprogram Förvärv av materiella anläggningstillgångar Aktiverat arbete för egna utvecklingsarbeten Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utdelning Lämnade lån till koncernbolag Amortering av lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten Förändring av likvida medel Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Likvida medel har klassificerats med utgångspunkt att: - de utgör kassamedel - de har en obetydlig risk för värdefluktuationer - förfallotid mindre än 3 månader 10

12 Noter Om inte annat anges avser noterna både koncernen och moderbolaget. Koncernförhållanden Moderbolaget äger 99% av andelar i Forsstrom HF Rent KB samt 100% av Forsstrom Inc. Sistnämnda bolag är kommanditägare och äger 1% i Forsstrom HF Rent KB. Not 1. Redovisnings- och värderingsprinciper. Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen med tillämpning av Bokföringsnämndens Allmänna Råd, vilket innebär att vissa rekommendationer från Redovisningsrådet beaktats enligt vad som framgår nedan. Koncernredovisningen har därmed upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR 1:00. Föregående år tillämpades International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Commitee (IFRIC) såsom de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Bytet av tillämpat regelverk har endast påverkat dispositionen i balansräkningen i begränsad utsträckning. Ingen effekt uppkommer på redovisat resultat eller eget kapital. Inga kända komande rekommendationer bedöms få väsentlig påverkan på Forsstroms finansiella information. Fordringarna har upptagits till de belopp varmed de beräknas inflyta. Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Kursvinster och kursförluster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär nettoredovisas bland övriga rörelseintäkter. Inga terminskontrakt förelåg per 30 april Varulager har värderats i enlighet med lägsta värdets princip och FIFU metoden till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Varor under tillverkning samt färdiga varor har värderats till faktiska direkta kostnader, med tillägg för skälig del av indirekta kostnader. Övriga tillgångar och skulder har upptagits till anskaffningsvärden där inget annat anges. Periodisering av inkomster och utgifter har skett enligt god redovisningssed. Koncernredovisningen I koncernredovisningen ingår dotterföretag där moderbolaget direkt eller indirekt innehar mer än 50% av rösterna, eller på annat sätt har bestämmande inflytande. Samtliga intäkter och kostnader i Forsstrom Inc, USA och i Forsstrom HF Rent KB ingår i koncernredovisningen. Forsstrom Inc bedriver för närvarande ingen verksamhet. Koncernens bokslut är upprättat i enlighet med RR 1:00, vilket innebär att dotterbolagens egna kapital vid förvärvet, fastställt som skillnaden mellan tillgångarnas och skuldernas verkliga värden, eliminerats i sin helhet. I koncernens egna kapital ingår härigenom endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet. Det koncernmässiga anskaffningsvärdet för kommanditsbolagsandelarna överstiger det i förvärvsanalysen upptagna värdet på bolagets nettotillgångar. Skillnaden redovisas som ökat värde på byggnaden, vilken skrivs av enligt plan med 5,5%. Intäktsredovisning Intäktsredovisning vid försäljning av varor görs i samband med leverans till kund i enlighet med försäljningsvillkoren då risker i allt väsentligt bedöms ha övergått till kund. All försäljning redovisas med avdrag för mervärdesskatt, rabatter och returer. I koncernredovisningen elimineras koncernintern försäljning. Provisions-, royalty-, och licensintäkter redovisas som försäljningsintäkt i enlighet med den aktuella överenskommelsens ekonomiska innebörd. De uppgår inte till väsentlig belopp, varför de inte särredovisas. Kostnader för produktutveckling Utgifter för produktutveckling kostnadsförs löpande i den mån de inte skall aktiveras i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation nr 15. Samma principer tillämpas därvid i koncernen och moderbolaget. Aktivering sker endast i de fall en fastställd plan finns för kommersiell lansering inom ett år. Transaktioner med närstående Inga transaktioner har skett med närstående utöver sedvanliga transaktioner med koncernföretag. Materiella och immateriella anläggningstillgångar Materiella och immateriella anläggningstillgångar förvärvade av koncernbolag redovisas till historisk anskaffningsutgift efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Utgifter för reparationer och underhåll kostnadsförs. Tillgångens anskaffningsvärde skrivs av linjärt under tillgångens förväntade nyttjandeperiod. Byggnader 4% Maskiner 10% Inventarier 15% Datorer 25% Dataprogram 25% Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten. 33% Nedskrivningar Nedskrivningar görs om det redovisade värdet överstiger det högsta av nyttjand värde och nettoförsäljningsvärde enligt RR 17. Avsättningar En avsättning redovisas i balansräkningen när företaget har ett formellt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar likvida medel, kundfordringar, leverantörsskulder, låneskulder samt derivat. Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader för fordringar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Verkligt värde bedöms motsvara bokfört värde. En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part till instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu ej mottagits. Leverantörsskuld tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över den. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av finansiell skuld. Valutaderivat ingås enbart i syfte att säkra kommersiella flöden. Derivaten utgörs av valutaterminskontrakt och valutaswappar. Valutakurseffekten hänförig till derivaten resultatförs inom rörelseresultatet vid samma tidpunkt som när valutaeffekten på den underliggande säkrade transaktionen redovisas. Inga derivat förelåg den 30 april Valutaexponering Forsstrom har ca 88% av försäljningen, men endast en mindre del av inköpen, utomlands. Såväl koncernens resultat,- som balansräkning påverkas av valutaförändringar. Forsstrom använder normalt valutaklausuler på order. Vid längre leveranstider säkras valutaflödet med terminskontrakt Koncernens omsättning och resultat har endast obetydligt påverkats av valutakursförändringar då order normalt tecknas med valutaklausul, vilket säkrar en prisnivå i SEK. Bolagets funktionella valuta bedöms därför vara SEK. Lånekostnader Lånekostnader belastar resultatet för den period till vilken de hänför sig oavsett hur de upplånade medlen använts. Leasing I koncernen förekommer främst operationell leasing och leasingavgifterna kostnadsförs därför jämt över avtalsperioden. Tjänstebilar, kopieringsmaskiner mm redovisas av väsentlighetsskäl som operationell leasing. Leasingavgifter avseende operationell leasing Koncernen har leasingavtal avseende tjänstebilar, kopiatorer, affärssystem samt datorer. Det framtida åtagandet beträffar dessa avtal framgår av följande sammanställning. Koncern/Moderbolaget Koncern/Moderbolager 2007/ / / Årets kostnad för förhyrning uppgick till 234 tkr (207) för moderbolag och koncern. Därutöver tillkommer för moderbolaget koncernintern hyra med 550 tkr. Skatt Koncernens inkomstskatter innefattar aktuell skatt på koncernbolagens redovisade vinster under redovisningsperioden samt justeringar avseende skatt för tidigare perioder och förändringar av uppskjuten skatt. Dessa skatter har beräknats i enlighet med i varje land gällande skatteregler och redovisas som skatt på årets resultat. Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Temporära skillnader avser för Forsstrom främst avskrivningar av byggnader i Sverige (se vidare not 17). I moderbolagets bokslut redovisas, på grund av sambandet mellan redovisning och beskattning den uppskjutna skatteskulden på obeskattade reserver som en del av de obeskattade reserverna. Ersättning till anställda Pensioner Pensionsskulder beräknas i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR29, Ersättningar till anställda. I koncernen finns avgiftsbestämda planer samt genom Alecta förmånsbestämda planer. I avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en separat juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat belastas för kostnader i takt med att förmånerna intjänas. I Sverige saknas uppgifter från Alecta som underlag för värdering varför bolaget redovisar dessa pensionsåtaganden som en avgiftsbestämd plan. Alectas kollektiva konsolideringsgrad uppgick vid utgången av 2007 till 152% (143%). 11

13 Finansiella risker Forsstrom är med sin internationella verksamhet löpande utsatt för finansiella risker i form av främst valutarisker, likviditets- och kreditrisker. Forsstrom exporterar 88% av omsättningen. Såväl resultat- som balansräkning påverkas av omräkningsdifferenser. De risker som identifierats är transaktionsoch omräkningsrisker. Av intäkterna erhålls 30% vid tecknande av order och 10-15% utbetalas som provision till agenter i lokal valuta. Vid försäljning i USD valutasäkras därför normalt 50% av ordervärdet. Order i EUR valutasäkras normalt ej då inköp sker i EUR. Genom valutasäkringen bedöms att såväl transaktions- som omräknings-riskerna hanteras på ett tillfredsställande sätt. Inga utestående valutaterminer förelåg per 30 april 2007 eller 30 april Likviditets och kreditrisker avser främst om koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden. Forsstrom har skriftliga rutiner för kreditkontroll och kreditbevakning. Konstaterade kundförluster har varit obetydliga de senaste åren. Ränterisk Forsstrom High Frequency AB har kort räntebindning, vilket innebär att koncernens finansnetto har påverkats positivt under rådande konjunktur. Det är Forsstroms uppfattning att en kort räntebindning leder till lägre lånekostnad över tiden. Övriga risker Risk för leveransstörningar finns på kort sikt, men alternativa leverantörer finns. Bland övriga risker ingår även sedvanlig konkurrens från andra aktörer på marknaden. Bolaget följer marknadsutvecklingen och anser inte denna risk vara väsentlig för närvarande. Not 2. Rapportering av segment (Mkr) Norden 9 4 Europa exkl. Norden Övriga marknader Summa Maskinförsäljning utgör bolagets verksamhet. Primära segment utgörs av geografiska marknader. Balansräkning samt rörelseresultat per segment enligt Redovisningsrådets rekommendation nummer 25 (rapportering för segment) kan inte redovisas då til gångsposter och finansiering är gemensamma och alla omkostnader inte fördelas per marknad. Not 3. Övriga rörelseintäkter Koncernen Valutakursvinster * * Övriga bidrag och ersättningar Summa * Netto uppgår årets valutakursförluster till 203 tkr (251) och ingår i övriga externa kostnader. Moderbolaget Valutakursvinster * * Övriga bidrag och ersättningar Summa * Netto uppgår årets valutakursförluster till 674 tkr (214) och ingår i räntekostnader resp. övriga externa kostnader. Not 4. Inköp och försäljning mellan koncernföretag Koncernens försäljning avser endast dotterbolaget Forsstrom HF Rent KBs debitering av lokalhyra på moderbolaget med 550 tkr (550 tkr) Not 5. Medelantalet anställda Män Kvinnor 9 9 Totalt Könsfördelning inom företagsledningen Män 4 4 Kvinnor 2 2 Totalt 6 6 Könsfördelning inom styrelsen Män 5 5 Kvinnor 0 0 Totalt 5 5 Sjukfrånvaro Uppgift om sjukstatistik from tom Ålderskategori Total sjukfrånvaro/ ord. arbetstid Långtidsfrånvaro/ total sjukfrånvaro 29 år eller yngre 2,26% Kvinnor* Män* år 2,91% Kvinnor* Män* 50 år eller äldre 8,10% Kvinnor* Män* Totalt för företaget: 4,14% 48,32% Kvinnor 10,76% Män 1,65% * Redovisas ej pga undantagsregeln i lagstiftningen som säger att uppgiften inte skall lämnas om antalet anställda i gruppen är högst 10 st eller om uppgiften kan hänföras till enskild individ. Not 6. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Löner och andra ersättningar Styrelsen och VD Övriga anställda Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Externa ledamöter i moderbolagets styrelse varav styrelsens ordförande Ersättning till verkställande direktören utgörs av fast lön enligt styrelsebeslut. Inget styrelsearvode utgår till VD. Till styrelseledamöternas närstående företag har utbetalts kronor 0 (0 ) Sociala kostnader Pensionskostnader för VD och styrelsen Pensionskostnader övriga anställda Sociala avgifter enligt lag och avtal Bolaget gör inga extra pensionsavsättningar till verkställande direktören utan ersättningen följer sedvanliga pensionsplaner. För verkställande direktören gäller en ömsesidig uppsägningstid om 12 månader, inga avgångsvederlag i övrigt. Lön och andra ersättningar har ej utgått i dotterbolagen. Tantiem har ej utgått. Med hänsyn till bolagets storlek saknas formell ledningsgrupp varför kostnader för andra ledande befattningshavare inte redovisas. I dotterbolagen finns inga anställda 12

14 Not 7. Upplysning om revisorers arvode och kostnadsersättning Ernst & Young Revisionsuppdrag Andra uppdrag Summa Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföring samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iaktagelser vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. Ovanstående avser bokförda kostnader under resp räkenskapsår, vilket inte alltid sammanfaller med de arvoden som fakturerats för resp räkenskapsår. Not 8. Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Koncernen Räntor Summa Moderbolaget Utdelningar Räntor Summa Not 9. Bokslutsdispositioner (moderbolaget) Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan Avsättning till periodiseringsfond Återföring periodiseringsfond Summa Not 11. Immateriella anläggningstillgångar Koncernen och moderbolaget Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Ingående anskaffningsvärde Aktiverat arbete Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt värde Posten består av utgifter avseende utveckling av nya produkter. Dataprogram Ingående anskaffningsvärde 83 0 Aktiverade utgifter Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt värde Not 12. Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark (Koncernen) Anskaffningsvärde Inköp Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Not 10. Skatt på årets resultat (koncernen) Aktuell skatt Uppskjuten skatt Summa Avvikelsen mellan nominell skattesats 28% (28%) och faktisk aktuell skatt 30,0% (31,9%), förklaras enligt nedan. Skattekostnad Förväntad skattekostnad Skillnad Skillnaden förklaras av: Underskott utländska dotterbolag* Permanenta effekter ränta på periodiseringsfonder ej avdragsgilla kostnader Skatter hänförliga till tidigare perioder * Temporära resultatmässiga underskott för vilka en uppskjuten skattefordran ej uppbokats då det är osäkert om och när underskotten kan utnyttjas. Utgående planenligt värde (varav mark 901 tkr) Taxeringsvärde tkr, varav byggnad tkr. Koncernen och moderbolaget Maskiner och andra tekniska anläggningar Ingående anskaffningsvärde Inköp Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt värde Inventarier, verktyg och installationer Ingående anskaffningsvärde Inköp Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt värde

15 Datorer Ingående anskaffningsvärde Inköp Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt värde Not 17. Uppskjuten skatt (koncernen) Ingående balans temporära differenser Uppskjuten skattekostnad Utgående balans temporära differenser Not 13. Varulager (koncernen) Råvaror och förnödenheter Varor under tillverkning Färdiga varor och handelsvaror Summa Not 14. Finansiella anläggningstillgångar (moderbolaget) Aktier och andelar i koncernföretag Forsstrom INC, 100% kapital- och rösträttsande Bokfört värde 9 9 Forsstrom HF Rent KB Kapital andel Byggnader och mark Maskiner och inventarier Periodiseringsfonder Rösträttsandel Antal andelar Bokfört värde Vid årets början 99% 99% Vid årets slut 99% 99% Resterande 1 andel ägs av Forsstrom INC (kommanditdelägare), till ett anskaffningsvärde om kronor. Uppgifter om dotterföretagens orgnisationsnummer och säte Organisationsnummer Säte Forsstrom INC Florida Forsstrom HF Rent KB Lysekil Not 18. Checkräkningskredit (moderbolaget och koncernen) Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till tkr (7 000 tkr ). Not 19. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen och moderbolaget Upplupna personalkostnader Upplupna provisioner Övriga poster Summa Not 20. Ställda säkerheter samt förfallotid skulder Koncernen Förfaller till betalning Skuld per 30-Apr 2008 Inom ett år Mellan ett till fem år Senare än fem år Ställd säkerhet Checkr.kredit Summa Beviljad checkräkningskredit uppgår till tkr. Ställda säkerheter avseende egna skulder och avsättningar ) Företagsinteckningar ) Fastighetsinteckningar Summa ställda säkerheter Not 15. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (koncern och moderbolag) Upplupna intäkter Förutbetalda mässkostnader Förutbetald leasing 0 47 Övriga poster Summa Not 16. Obeskattade reserver (moderbolaget) Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan Periodiseringsfond tax Periodiseringsfond tax Periodiseringsfond tax Periodiseringsfond tax Summa För varje avsättning till periodiseringsfond anges respektive taxeringsår. Moderbolaget Skuld per 30-Apr 2008 Förfaller till betalning Inom ett år Mellan ett till fem år Senare än fem år Ställd säkerhet Checkr.kredit Summa Beviljad checkräkningskredit uppgår till tkr. Ställda säkerheter avseende egna skulder och avsättningar ) Företagsinteckningar Summa ställda säkerheter Not 21. Ansvarsförbindelser (moderbolaget) Ställda säkerheter avseende egna skulder och avsättningar Komplementäransvar kommanditbolag Summa ansvarsförbindelser

16 Not 22. Nettoskuld Koncernen Kassa och bank Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Summa Vinstmarginal Resultat efter finansnetto i procent av omsättningen. Räntabilitet på eget kapital Resultat efter finansnetto minus 28% skatt i procent av justerat eget kapital. Räntabilitet på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av balansomslutningen. Soliditet Justerat eget kapital i procent av balansomslutningen. Not 23. Kritiska uppskattningar och bedömningar Kritiska uppskattningar och bedömningar grundar sig oftast på historisk erfarenhet och på framtida förväntade händelser. De antaganden och uppskattningar som bedöms ha störst inverkan på resultat, tillgångar och skulder är värdering av balanserade utvecklingsutgifter. Värdet av dessa tillgångar och skulder uppskattas varje balansdag. Återvinningsvärdet för tillgångsposterna fastställs genom beräkning av nyttjandevärdet och sker en gång om året eller vid befarat nedskrivningsbehov. Övriga redovisningsmässiga uppskattningar är bla osäkra fordringar, inkurans i varulagret, verkligt värde på finansiella instrument, nyttjandeperiod för eller förväntad förbrukning av avskrivningsbara tillgångar. Not 24. Nyckeltalsdefinitioner Andel riskbärande kapital Eget kapital inkl uppskjuten skatt i procent av balansomslutningen. Tillgångarnas omsättningshastighet Omsättningen i förhållande till balansomslutningen. Lageromsättningshastighet Omsättningen i förhållande till varulager mm. Justerat eget kapital (JEK) per aktie Eget kapital inkl 72% av obeskattade reserver i förhållande till antal aktier. Vinst per aktie Resultat efter skatt i förhållande till antal aktier Antal anställda Genomsnittligt antal årsarbetande. Omsättning per anställd Årsomsättningen dividerat med antal anställda Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av omsättningen. Lysekil den 16 juni 2008 Dick Lövbrand Ronny Forsström Styrelsens ordförande Bengt Lenhoff Peter Forsström Claes Hall Verkställande direktör Min revisionsberättelse har avgivits den 19 juni 2008 Bjarne Fredriksson Auktoriserad revisor 15

17 Revisionsberättelse Till årsstämman i Forsstrom High Frequency AB Org.nr Jag har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Forsstrom High Frequency AB för räkenskapsåret Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskaps-handlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av års-redovisningen och koncernredovisningen. Mitt ansvar är att uttala mig om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av min revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att jag planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra mig om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för mitt uttalande om ansvarsfrihet har jag granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelse-ledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Jag har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Jag anser att min revision ger mig rimlig grund för mina uttalanden nedan. Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets och koncernens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Jag tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Lysekil den 19 juni 2008 Bjarne Fredriksson Aukt revisor Forsstrom-aktien Nyckeltal per aktie Aktiekurs, kr 13,80 11,00 Föreslagen utdelning per aktie, kr 0,50 0,25 Vinst per aktie, kr 1,76 0,83 Eget kapital per aktie, kr 12,81 11,29 Forsstrom-aktiens utveckling 16

18 Aktiekapital och ägarförhållanden Aktiekapital Aktiekapitalet i Forsstrom High Frequency AB (publ) uppgår till kr fördelat på A-aktier och B-aktier, envar å nominellt värde 2 kr. Varje aktie äger lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. Aktie av serie A berättigar till tio röster på bolagsstämma, aktie av serie B till en röst. Ägarförhållanden Aktiefördelning Antal aktier Antal aktieägare % av antal aktieägare Antal aktier % av aktiekapitalet , , , , , , , , , , , , , ,9 Totalt De största aktieägarna A-aktier B-aktier Andel av kapital, % Andel av röster, % Willy Forsström ,0 29,1 Peter Forsström ,0 29,2 Ronny Forsström ,0 29,1 Anette Blomqvist ,9 2,0 Dick Lövbrand ,9 0,7 Mikael Holmberg ,4 0,6 Nordnet Pensionsförsäkring AB ,3 0,5 Försäkring AB Avanza Pension ,2 0,5 Övriga aktieägare ,4 8,2 Totalt ,0 100,0 17

19 Styrelse och revisorer Från vänster: Bengt Lenhoff, Claes Hall, Ronny Forsström, Dick Lövbrand och Peter Forsström. Styrelse Dick Lövbrand Styrelsens ordförande, invald Född Direktör. Styrelseledamot i Frebaco Förvaltning AB och Frebaco Kvarn AB. Innehav: B-aktier. Claes Hall Ledamot, invald Född Direktör Innehav: B-aktier. Peter Forsström Ledamot, invald Född Verkställande direktör i Forsstrom High Frequency AB. Innehav: A-aktier och B-aktier. Ronny Forsström Ledamot, invald Född Teknisk chef. Innehav: A-aktier och B-aktier. Bengt Lenhoff Ledamot, invald Född Direktör. Styrelseordförande i Dalblads Nutrition AB, SITECH AB, Skal Consulting Group AB, Sjölands Bilservice AB och Processcomponent AB. Styrelseledamot i IL Granito AB, Graniten Engineering AB och Smartpacker AB. Innehav: B-aktier. Revisorer Bjarne Fredriksson Född Auktoriserad revisor. Ernst & Young AB. Revisor i bolaget sedan Björn Grundvall Född Auktoriserad revisor. Ernst & Young AB. Revisorssuppleant i bolaget sedan

20 Forsstrom High Frequency AB (publ) Org.nr: Postadress: Box 55, Lysekil, Besöksadress: Datavägen 3 Tel: , Fax: E-post: info@forsstrom.com, Hemsida: Marknadsutveckling AB