Delårsrapport Januari mars 2009 och bolagets ställning per den 31 mars 2009

Transkript

1 Pressmeddelande Gin g e r O i l A B ( p u b l ) S t o c k h o l m, Delårsrapport Januari mars 2009 och bolagets ställning per den 31 mars 2009 VIKTIGA HÄNDELSER Januari mars 2009 (Januari mars 2008) Försäljning i april av prospekteringstillgångar i Willisville, Arkansas frigör likvida medel på 1,44 MUSD vilket motsvarar 11,8 MSEK för finansiering av Borrprogram Willisville försäljningen realiserar ett pris på 2,8 USD per fat P2 reserver och genererar en realisationsvinst på 0,39 MUSD vilket motsvarar 3,2 MSEK. Bolagets nettoresultat efter skatt uppgick till (-550) KSEK. Operativa kassaflödet (3 mån) uppgick till (484) KSEK. Produktionen uppgick till 81 (67) fat oljeekvivalenter per dag. Borrprogram 2009 färdigt. Under andra kvartalet planeras fem borrningar. FÖR MER INFORMATION KONTAKTA: Magnus Stuart VD, Ginger Oil AB Telefon: E-post: mstuart@gingeroil.com Hans Blixt Styrelsemedlem, Ginger Oil AB och VD Telefon: E-post: hblixt@gingeroil.com -1-

2 KOMMENTARER FRÅN VD MAGNUS STUART: Bästa Aktieägare, Årets första kvartal är ljusare än förra årets sista kvartal. Oljepriset har efter bottenkänningar i december och januari stabiliserats och förstärkts under mars. Efter rapportperiodens slut har priset fortsatt att stabiliseras, vilket också inneburit att svängningarna nu är mindre. Det är rimligt att räkna med att oljepriset framöver kommer att befinna sig i en zon kring 50 USD per fat Även naturgaspriset i (NYMEX-Henry-Hub), (USD per miljon BTU) stabiliseras, kring 4 USD per 1000 kubikfot. Det råder förbättrad balans mellan utbud och efterfrågan, och den tidigare geografiska obalans som pressat WTI (Amerika) under Brent (Europa) har eliminerats. Flera ledande institutioner i har under mars och april förutspått att konjunkturförsämringen kommer att upphöra. Några har gått lite längre och förutser att ekonomin under tredje kvartalet kommer att börja växa igen. Som jag skrev i årets bokslutsrapport kan en relativt blygsam konjunkturförstärkning påverka priset på råolja snabbare än andra råvaror, detta då kapacitetsutnyttjandet redan är högre än 95 procent. Vår bedömning av prisutvecklingen under 2009 är att oljepriset under andra och tredje kvartalen kommer att röra sig uppåt mot 60 USD. Mot slutet av året bedömer Ginger Oil att priset kommer att ligga mellan USD. Vi står fast vid vår långsiktiga bedömning att det fallande utbudet redan under åter tar oljan till nivåer över 100 USD per fat. Naturgaspriserna i har fallit kraftigt sedan toppnoteringen vid halvårsskiftet juni/juli Vi har sett en stabilisering men inte av samma styrka som för råolja. Vi tror att naturgaspriserna kommer att förstärkas under andra halvåret Det är sannolikt att dagens nivå på 4 USD i slutet av året befinner sig på 7-8 USD. Europa betalade 10 USD för naturgas i februari Oljeindustrin har noterat förbättrade priser och förbättrad balans i de finansiella systemen under första kvartalet De flesta bedömare är överens om att energipriserna har helt andra möjligheter att återhämta sig nu än efter tidigare kriser. Utbudet av råolja kan inte ökas på samma sätt som för 15 år sedan. Skulle oljepriset under en längre tid understiga USD per fat blir konsekvensen lägre aktivitet i prospektering vilket leder till ett långsiktigt lägre utbud av råolja Ett annat problem som påverkar utbudet är att dagens oljepris gör alternativ till konventionell råolja direkt olönsamma. Bolag som utvinner olja ur oljesand eller naturgas ur skiffer, kommer att tvingas upphöra med sin verksamhet om inte priset på råolja stiger mot 80 USD per fat. Under första kvartalet 2009 har Ginger Oil tagit initiativ för att strukturera och finansiera årets borrprogram. Då oljepriset under första kvartalet varit lågt, har de flesta av Ginger Oils partners ställt sig avvaktande till att göra finansiella åtaganden. Under slutet av kvartalet har såväl den amerikanska oljebranschen som oljepriset stabiliserats. Detta innebär att intresset ökat, och för flera borrprojekt har beslut nu tagits eller är nära förestående. Årets borrprogram innehåller borrning av flera intressanta prospekt med god potential och kort pay-back. Bolaget prioriterar borrningar med låg risk under andra kvartalet. Utvecklingen av prospekt Tiger Creek i norra Louisiana har haft fortsatt hög prioritet. Prospektet möts av stort intresse och vi förhandlar med flera intressenter. Bolaget ser för närvarande en ny form av konkurrens. På marknaden utbjuds projekt där ägarna befinner sig i tvångssituationer och måste sälja. Bakomliggande faktorer kan vara banker som kräver omedelbar likvidering av skuldsatta bolags tillgångar. Ginger Oils behov av att tillföras kapital för att finansiera provborrningar, har under perioden lösts genom att bolaget sålt drygt hälften av sin andel i prospektet Willisville, Arkansas. Försäljningen har tillfört bolaget 1,44 M USD (12 M SEK), vilket motsvarar ett pris på 2,8 USD per fat P2 reserver. De försålda andelarna representerar cirka 3 procent av bolagets samlade P2 reserver. Kapitalet ger bolaget möjlighet att genomföra viktiga delar av årets borrprogram. Bolagets operativa kassaflöde är svagt med ett utflöde av KSEK som jämfört med samma period förra året innebär en försvagning med KSEK. Orsaken är det låga priset på olja, samt att bolaget trots besparingar har ökade kostnader för den operativa verksamheten. Genom att oljepriset under slutet på första kvartalet stabiliserats kring 50 USD, ser bolaget att intäkterna bör stiga med procent under det andra kvartalet. Detta förväntas leda till att Ginger Oil åter levererar ett positivt operativt kassaflöde i andra kvartalet. Jag ser goda möjligheter för att bolagets borrprogram i maj och juni kommer att kunna öka produktionen under tredje kvartalet. Kombinationen av ett oljepris runt 50 USD och högre produktion, ökar bolagets möjligheter att självfinansiera en större andel av investeringar under andra halvåret. Ginger Oil ser fram emot att möta sina aktieägare vid stämman i juni och hoppas att många kommer. Det finns trots oro och bekymmer över effekterna av den finansiella krisen mycket spännande och positivt i ett up-stream bolag som Ginger Oil. Välkomna på stämman! -2-

3 OM GINGER OIL Ginger Oil-koncernen består av moderbolaget Ginger Oil AB med säte i Stockholm och det helägda dotterbolaget Ginger Oil Company Inc. med säte i Houston, Texas,. Ginger Oil bedriver verksamhet inom prospektering, exploatering och produktion av olja och naturgas. Bolagets tillgångar finns i Nordamerika och Storbritannien. Ginger Oil AB är noterat på NGM Equity med kortnamnet GOIL. Hemsida: MARKNADEN Olja är en global råvara vars jämförelsepris på :s råvarumarknader sätts genom handel i West Texas Intermediate (WTI). Ginger Oil är en oljeproducent på den amerikanska kontinenten. Bolaget erhåller, i likhet med andra bolag med produktion i Arkansas, cirka 3 USD mindre per fat än WTI. Under första kvartalet 2009 erhöll Ginger Oil i genomsnitt 36,5 USD per fat. Naturgas är inte som olja, en global råvara. I är det viktigaste jämförelsepriset NYMEX Henry Hub ( Ginger Oil har under första kvartalet 2009 erhållit ett genomsnittspris för naturgas på 4,55 USD per tusen kubikfot. Vid rapportperiodens slut stabiliserades priserna för både olja och naturgas med priser över 50 USD per fat olja (WTI) och omkring 4 USD per tusen kubikfot naturgas (NYMEX Henry Hub). VERKSAMHETSÖVERSIKT RESERVER Ginger Oil har i januari 2009 rapporterat bevisade reserver (P1) på fat oljeekvivalenter. Bevisade plus sannolika reserver (P2) har rapporterats till fat oljeekvivalenter. Bolaget rapporterar rutinmässigt sina reserver i början av januari varje år. PRODUKTION Ginger Oils produktion under första kvartalet uppgår till fat olja och tusen kubikfot naturgas. Detta motsvarar 81 fat oljeekvivalenter per dag, vilket är 2 % lägre än utfallet för det fjärde kvartalet 2008 och 21 % högre än första kvartalet Under det första kvartalet har inga nya källor färdigställs för produktion. Ginger Oil har nu fjorton producerande källor. L Ranch D-1 (Top of the Hill) i Jackson County sattes i produktion den 15 oktober Produktionen har gradvis ökats under fjärde kvartalet. Under första kvartalet har källan i genomsnitt producerat 110 fat oljeekvivalenter per dygn. Den lägre produktionen beror på planerat underhåll och lägre takt. Expansionen av oljefältet i Jackson County skall genomföras med den första utvecklingskällan L Ranch D-2. Ginger Oil har 16,1 % nettointäktsandel. Briggs #1 (Taser) i Lewisville, Produktion pågår sedan december En expansion av oljefältet planeras genom borrning av Briggs #2 som ingår i borrprogrammet för Ginger Oil har 16,2 % nettointäktsandel. Carter #1 har borrats klart, är produktionstestad och anslutningsarbete till pipeline är i slutfas. Källan är produktionstestad för tusen kubikfot naturgas per dag motsvarande 250 fat oljeekvivalenter per dag. Den anslutning av källan via pipeline som planerats, kommer att försenas genom det låga naturgaspris som just nu råder. Så snart prisnivån normaliserats återupptas arbetet med att bygga pipeline. Ginger Oil har 7,5 % nettointäktsandel. Sector 10 (Johnson #1) borrades färdigt under slutet av oktober Vid uppnått borrdjup innehöll brunnen olja och vatten. En efterföljande analys av brunnens geometri visade att borrningen gradvis förskjutits så att avsett geologiskt mål missades med 70 meter. Ny geologisk analys har omdefinierat prospektet som skall borras om genom en så kallad Re-entry högre upp i den reservoar som lokaliserats. Borrning planeras ske under andra kvartalet Ginger Oil har en nettoandel på 10,4 %. Pailet #3, South Barataria, Louisiana, som återöppnades under tredje kvartalet, har under första kvartalet bearbetats vidare med målsättningen att utveckla källan och nå målet att producera kommersiella mängder olja och naturgas. Projektet kommer inte att färdigställas då det mycket låga naturgaspriset gör lönsamheten osäker. Ginger Oil har 4,5 % nettointäktsandel. -3-

4 BORRPROGRAM Borrprogrammet för 2009 som presenterades översiktligt i årets bokslutskommentar kvarstår. På grund av den oro som råder i oljebranschen, är det fortsatt förenat med osäkerhet att lämna fasta prognoser för tidpunkter. Sedan förra rapporten har bolagets borrprogram tillförts två prospekt: Willisville och Jackson County II. Bolaget planerar att genomföra ett borrprogram under 2009 enligt nedan: Stat Område Prospekt Plan NRI Pay-back Potential Arkansas Lewisville Louann#2 Q ,3 Lewisville Snow Hill Q ,9 1-2 år Hög Lewisville NS Soling#1 Q ,3 Lewisville Briggs#2 Q ,3 Stephens Sector 10 ST Q ,0 < 1 år Medel Stephens Section 3 Q ,1 Falcon 1 Nick-Nack Q ,3 < 1 år Medel Willisville Grove#1 Q4 09 7,9 Texas Top of the Hill L Ranch D-2 Q ,1 < 1 år Hög Top of the Hill L Ranch D-3 Q ,1 Jackson County II Q ,1 Michigan Denver Prospect (Naturgas) Q2 09 7,0 < 1 år Hög PROSPEKTERING ARKANSAS Lewisville Sju prospekt är identifierade. Under 2009 planeras borrning av fyra brunnar. Ginger Oils nettointäktsandelar varierar mellan 15 och 28 %. Stephens Fem prospekt är definierade. Provborrning av två brunnar planeras under 2009 varav Sector 10 som borrades under fjärde kvartalet 2008, är en omborrning. Falcon 1 Två prospekt är definierade. Ett av dessa (Nick-Nack) återfinns i borrprogrammet för Ett återstår att borra. Ginger Oil har en nettointäktsandel i Nick-Nack på 20,3 %. Willisville (Falcon 2) Tolv prospekt har identifierats genom 3-D-Seismik som insamlats under Willisville uppvisar de hittills bästa resultaten av Ginger Oils prospektering i Arkansas. Flera prospekt i Willisville uppskattas vara större än 1 miljon fat olja och de är klassificerade som sannolika reserver. Provborrning av prospektet Grove#1 planeras ske under slutet av Under första kvartalet har bolaget beslutat sälja 12,5 % av Willisville. Efter avyttringen uppgår Ginger Oils kostnadsandel till 10,5 %. Ginger Oil har nettointäktsandel på 7,92 %. Falcon 3 Ginger Oil säkerställer löpande mineralrättigheter inom ett 94 kvadratkilometer stort område. I detta område finns åtta prospekt enligt 2-D-seismik. Beslut om insamling av 3D-seismik planeras ske under Ginger Oil har en nettointäktsandel på 15,6 % och är gruppens operatör för seismik och mineralrättigheter. GRIAN PROSPEKT - Licensen P1540 BRITTISKA NORDSJÖN Ginger Oil tillsammans med två partners i konsortium tilldelades en utvecklingslicens omfattande tre block på totalt 329 kvadratkilometer i den 24 licensieringsrundan Licensen skulle ha löpt ut i april Under mars 2009 har konsortiet fått besked att brittiska energidepartementet (DECC) beslutat förlänga licensen med åtta månader till och med den 30 november

5 Detta innebär att konsortiet får förlängda möjligheter att fortsätta med arbetet att presentera prospektet för partners. Ginger Oil ser positivt på förlängningen, eftersom antalet presumtiva intressenter ökat under året. I kraft av den stabilisering i den ekonomiska konjunkturen som vi noterat under första kvartalet förstärks konsortiets möjligheter att hitta industriella partners för finansiering av borrfasen. Konsortiet har under 2008 presenterat en fullständig beskrivning av flera prospekt inom området. Prospekten utgör en sammanlagd potential på 364 miljarder kubikfot naturgas, motsvarande 61 miljoner fat oljeekvivalenter olja. Sannolikheten att påvisa naturgas i kommersiellt utvinningsbara kvantiteter bedöms till 33 %. Ginger Oil äger för närvarande 30 %. TIGER CREEK (RESOURCE CREEK), LOUISIANA Ginger Oil har mineralrättigheter omfattande en sammanhängande yta på mer än 20 kvadratkilometer och fortsätter att förvärva ytterligare mark. Projektet ligger i Haynesville County i norra Louisiana, och med en geologisk formation av djupt liggande tät sandsten som bedöms innehålla kolväten i form av både naturgas och kondensat. Exploatering sker genom borrning av många brunnar och användning av högtrycksteknologi. Ginger Oil återupptog under slutet på första kvartalet marknadsföring av projektet till externa investerare. Processen påverkas dock negativt av osäkerheten i olje- och naturgasbranschen i. Ginger Oil noterar att marknaden stabiliserats under slutet av första kvartalet och bedömer att förutsättningarna förbättras under Prospektets potential uppskattas till 90 miljarder kubikfot naturgas och 7,8 miljoner fat kondensat, motsvarande 22,8 miljoner fat oljeekvivalenter olja. Prospektet är klassificerat som sannolikt. Ginger Oil äger 95 % av projektet och har målsättningen att behålla % nettointäktsandel. ÖVRIGA PROSPEKT Texas Arch Det andra prospektet Carter #1 är färdigställt. Anslutning till det nationella gasnätet som skulle ske under 2009 kommer inte att slutföras som planerat. Det låga naturgaspriset gör investeringen oekonomisk. Så snart naturgaspriset återgår till en högre nivå kommer anslutningen att slutföras. Det finns flera identifierade prospekt i detta område som efter att ha producerat från Carter #1, kan komma att provborras. Ginger Oil har nettointäktsandelar på 7,5 % i dessa prospekt. Michigan Denver Prospect planeras kunna borras under Under förutsättning att den första borrningen blir framgångsrik, finns möjligheter att expandera prospektet med ytterligare produktionsbrunnar. Ginger Oil har under perioden reducerat sin kostnadsandel från 25 % till 12,5 % för att uppnå bättre riskspriding. Ginger Oil har en kostnadsandel på 12,5 % och en nettointäktsandel på 7,4 %. AKTIEDATA har handlats på NGM Equity sedan 28 maj 2007 med ett aktieslag. Ginger Oil AB:s registrerade aktiekapital per 31 mars 2009 uppgick till SEK uppdelat på aktier med ett nominellt värde på vardera 0,10 SEK. PERIODENS RESULTAT För första kvartalet var försäljningen (3 891) KSEK. Koncernens resultat för tremånadersperioden uppgår till (-550) KSEK. Moderbolagets resultat efter skatt för tremånadersperioden uppgår till 523 (135) KSEK. -5-

6 FINANSIELL STÄLLNING Koncernen hade per den 31 mars 2009 likvida medel på 549 (8 573) KSEK. Soliditeten uppgår till 66,5 %. Koncernens egna kapital uppgår till (79 534) KSEK, vilket motsvarar 4,85 SEK per aktie. Under rapportperioden har USD-kursen förstärks från 7,75 SEK till 8,28 SEK. Kostnaderna i Ginger Oil Inc var normala under första kvartalet Den redovisade ökningen för perioden jämfört med första kvartalet 2008, beror till övervägande delen på stigande växelkurs USD/SEK. Koncernen har under första kvartalet 2009 ökat sina räntebärande skulder från KSEK till KSEK. Basen för bolagets bankkrediter utgörs av Ginger Oils olje- och gasreserver. Kreditramen är föremål för översyn med sex månaders intervall. Nästa översyn äger rum 1 september Styrelsen bedömer att storleken på bolagets reserver medger utrymme för oförändrad finansiell ställning. Efter rapportperiodens utgång har Ginger Oil sålt 12,5 % av prospektet Willisville, Arkansas för 1,44 MUSD. Den erhållna likviden motsvarar ett pris på 2,8 USD per fat P2 reserver. Bolaget kan härigenom självfinansiera en betydande del av 2009 års borrprogram. Bolagets kassa tillförs en likvid på 11,8 miljoner SEK. Försäljningen innebär att bolaget under andra kvartalet gör en bokföringsmässig reavinst på 0,39 MUSD, motsvarande 3,2 MSEK. Moderbolagets likviditet på balansdagen uppgick till 273 (1 948) KSEK. Soliditeten uppgick till 99 %. Moderbolagets egna kapital uppgick till ( ) KSEK. INVESTERINGAR Koncernen har under första kvartalet 2009 investerat i prospekteringstillgångar motsvarande KSEK. Inga investeringar har under helåret gjorts i moderbolaget under perioden. SKATT Ingen inkomstskatt har betalats under rapportperioden. AKTIEKAPITAL Aktiekapital per den 31 mars 2009 Ginger Oil AB:s aktiekapital per den 31 mars 2009 uppgick till SEK, varav aktier har ett andelsvärde om 0,10 SEK vardera. MEDARBETARE Medelantalet anställda i Ginger Oil under första kvartalet var åtta. Det totala antalet anställda den 31 mars 2009 uppgick till åtta, varav en är placerad i Stockholm, Sverige och övriga i Houston, Texas,. RISKER OCH OSÄKERHET Ofrånkomliga risker och osäkerheter för Ginger Oil omfattar affärsrisker beträffande prospektering och utvinning av olja och naturgas (t.ex. risker beträffande reserver, inmutningar och koncessioner), ekonomiska risker (t.ex. risker relaterade till valutor, räntor, motparter, framtida kapitalbehov), miljörisker, marknadsrisker (t.ex. konkurrens, förändringar i oljepriser) och risker rörande infrastruktur och väderfenomen. Den instabilitet ochoro som sedan mitten av 2008 präglat både råoljemarknaden och finansiella marknader har ökat risknivån i Ginger Oil speciellt med avseende på intjäningsförmåga och motpartsrisker. Ginger Oil följer utvecklingen på dessa områden noga. -6-

7 KOMMANDE RAPPORTERINGSTILLFÄLLEN Bolagsstämma juni 2009 Halvårsrapport augusti 2009 Niomånaders rapport oktober 2009 Bokslutsrapport februari 2010 Första kvartalet (Q1) maj 2010 BOLAGSSTÄMMA Bolagsstämma hålls den 16 juni klockan hos Advokatfirman Delphi, Regeringsgatan 33 i Stockholm. Kallelse kommer att sändas till bolagets aktieägare i enlighet med bolagsordningen. INTYGANDE OCH UNDERSKRIFTER Styrelsen och verkställande direktören intygar att denna sammanfattade finansiella rapport ger en sann och rättvisande bild av bolaget och koncernens verksamhet, operativa resultat och finansiella position samt att den speglar de materiella risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen och koncernens bolag står inför. Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Stockholm 5 maj 2009 Styrelsen för Ginger Oil AB Organisationsnummer Allan Åkerstedt Styrelseordförande Arne Hall Per Lagerkvist Helge Ringdal Sven Erik Ahlstedt Hans Blixt VD och styrelseledamot i Ginger Oil AB Magnus Stuart VD Ginger Oil AB -7-

8 FINANSIELL RAPPORT IAS 1 Utformning av finansiella rapporter Bolaget har implementerat IAS 1, som trädde i kraft 1 januari Förändringen innebär att koncernen redovisar ett totalresultat. I totalresultat ingår periodens resultat samt övrigt totalresultat. Poster inom övrigt totalresultat redovisades tidigare som förändring av koncernens egna kapital. Valutakursen USD/SEK har för sammanställning av bolagets räkenskaper beräknats med följande värden: Balansdagskursen 31/3 2009: 8,285 Snittkurs 3 månader (januari-mars 2009): 8,404. S RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK januari-mars Nettoomsättning Rörelseomkostnader Avskrivningar Summa rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella poster Resultat efter finansiella poster Skatt PERIODENS RESULTAT Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser Övrigt totalresultat för perioden SUMMA TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN Resultat per aktie före utspädning -0,10-0,03 S RESULTATRÄKNINGAR KSEK januari-mars Nettoomsättning Rörelseomkostnader Rörelseresultat Finansiella poster Resultat efter finansiella poster Skatt PERIODENS RESULTAT

9 BALANSRÄKNINGAR KSEK mar dec mar dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Olje- och gastillgångar Inventarier, verktyg och installationer Finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag Fordringar på dotterbolag Uppskjuten skattefordran Andra långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kassa & Bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital Summa långfristiga skulder Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL ksek Eget kapital vid periodens ingång Periodens resultat Summa totalresultat perioden EGET KAPITAL VID PERIODENS UTGÅNG

10 KASSAFLÖDESANALYS KSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid årets början Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid periodens slut