Orc Software AB Delårsrapport 1 januari 30 juni 2005

Transkript

1 Orc Software AB Delårsrapport 1 januari 30 juni 2005 Omsättningen för januari-juni uppgick till 134 (128) miljoner kronor med ett rörelseresultat om 9 (25) miljoner kronor, vilket innebär en rörelsemarginal om 6,5 (19,1) procent. Resultatet efter skatt uppgick till 7 (19) miljoner kronor. Enligt de redovisningsprinciper som gällde före övergången till IFRS hade omsättningen för januari-juni 2005 uppgått till 124 miljoner kronor och rörelseresultatet hade uppgått till 3 miljoner kronor. Omsättningen för april-juni 2005 uppgick till 68 (64) miljoner kronor med ett rörelseresultat om 1 (11) miljon kronor, vilket medför en rörelsemarginal om 1,5 (17,0) procent. Resultatet efter skatt uppgick till 1 (8) miljon kronor. Resultatet per aktie för januari-juni 2005 uppgick till 0,53 (1,30) kronor. Intentionsavtal tecknades med OMX avseende utveckling av ny front officeplattform för försäljning till börser. Under andra kvartalet genomfördes åtgärder i syfte att effektivisera verksamheten och öka lönsamheten. Kostnadsökningen i förhållande till föregående kvartal om 8 miljoner kronor utgörs av ökade kostnader för negativa valutakurseffekter hänförliga till IFRS, omstrukturering av ett befintligt Liquidatoravtal och effektiviseringsprogrammet, varav det senare svarade för 4,2 miljoner kronor. Programmet beräknas ge en årlig besparing om cirka 15 miljoner kronor, med full effekt från början av Målsättningen för fjärde kvartalet 2005 är en rörelsemarginal som uppgår till minst 15 procent. Marknad Orc Softwares marknad präglades under det första halvåret 2005 av olika trender som samtliga pekade mot en växande marknad för branschen. Algoritmisk handel 1 är i fortsatt fokus på den globala finansmarknaden, och även bland institutionella investerare ökar nu intresset. 1 Automatiska handelsstrategier som exempelvis baseras på historiska data och exekveras vid olika händelser i marknaden. Orc Software erbjuder teknologi för avancerade market makers, professionella handlare och mäklare. Orc-teknologin används i 22 länder och erbjuder marknadsaccess till över 100 börser. Bolaget är noterat på Stockholmsbörsen och har verksamhet i Chicago, Frankfurt, Hongkong, London, Milano, Moskva, New York, Stockholm, St Petersburg, Sydney, Tokyo, Toronto, Wien och Zürich. Under 2004 uppgick företagets omsättning till 247 miljoner kronor och rörelseresultatet uppgick till 30 miljoner kronor.

2 De institutionella investerarna ställer högre krav på att mäklarhusen ska kunna erbjuda utökad funktionalitet generellt och algoritmisk handel i synnerhet. Dessutom ökar deras efterfrågan på direkt marknadsaccess. Handelsvolymerna ökar på många finansiella marknader och en anledning är att algoritmisk handel används i allt större utsträckning. De ökande handelsvolymerna medför också att det ställs högre krav på att systemen ska klara av att hantera volymerna med fortsatt god prestanda. Orc Softwares produkter har utvecklats för att hantera mycket stora volymer och står sig därmed väl i denna konkurrens. Orc Software har under de senaste kvartalen fått ett betydande tillskott av nya kunder, en trend som fortsatte även under andra kvartalet Bolaget har samtidigt noterat uppsägningar av existerande kundkontrakt, vilket innebar att netto ökade antalet kunder under andra kvartalet med 8. Uppsägningarna skedde främst på grund av konsolidering av olika verksamheter, samt i vissa fall av avveckling av hela tradingverksamheter. Den nordiska marknaden präglades under perioden av fortsatt fokus på merförsäljning till existerande kunder. Även i övriga Europa ökade Orc Software försäljningen till ett flertal befintliga kunder som valde att utöka verksamheten genom att handla värdepapper på nya geografiska marknader eller i nya tillgångsklasser. Samarbetet med Reuters fortsatte att utvecklas väl, i synnerhet i Centraleuropa. I USA fortsatte övergången från manuell till elektronisk handel i snabb takt. Volymerna som handlas elektroniskt på Chicago Mercantile Exchange (CME) och Chicago Board of Trade (CBOT) ökar stadigt. Vidare annonserade den amerikanska futuresmarknaden New York Board of Trade (NYBOT) att de kommer att gå över till elektronisk handel helt under Intresset för Orc Liquidator är fortsatt stort på bolagets samtliga marknader och under andra kvartalet tecknades ytterligare en Liquidatoraffär med en av de ledande amerikanska tradingfirmorna. I Asien ökar behovet av att kunna handla värdepapper på flera av de asiatiska marknaderna utan börsmedlemskap, vilket har haft positiv inverkan på försäljningen av Orc ExNet. I synnerhet noterades ett ökat intresse för att handla på de taiwanesiska marknaderna, vilket medförde ett antal nya asiatiska kunder under perioden. Framtidsutsikter Intresset för algoritmisk handel och marknadsaccess är fortsatt stort, områden där Orc Software har en marknadsledande position. De löpande licensintäkterna har fortsatt att stiga och årsvärdet av befintliga kundkontrakt 2 uppgick vid ingången av tredje kvartalet 2005 till 215 miljoner kronor, en ökning med 15 procent sedan årsskiftet. US-dollarns förstärkning mot den svenska kronan har bidragit till en ökning av omsättningen uttryckt i svenska kronor, men med en viss eftersläpning, vilket är en konsekvens av tidigare gjorda valutasäkringar. Orc Software har under andra kvartalet genomfört ett effektiviseringsprogram i syfte att effektivisera organisationen och öka lönsamheten. Kostnaden för programmet uppgår till 4,2 miljoner kronor och kommer att påverka resultatet positivt under hösten Programmet beräknas ge en årlig besparing om cirka 15 miljoner kronor, med full effekt från början av Målsättningen är att rörelsemarginalen under fjärde kvartalet 2005 ska uppgå till minst 15 procent. 2 Definieras som 12-månadersvärdet av existerande kundkontrakt, exklusive transaktionsbaserade intäkter, omräknade till genomsnittliga växelkurser under periodens sista månad, utan hänsyn tagen till valutakurssäkringar. Nya kontrakt medräknas från den dagen fakturering beräknas påbörja och uppsagda kontrakt inkluderas fram till att betalning upphör. 2

3 Väsentliga händelser under kvartalet Samarbete med OMX Orc Software och OMX Technology tecknade i slutet av andra kvartalet ett intentionsavtal för att tillsammans utveckla en ny front office-plattform. Den nya plattformen är i första hand riktad till mäklare som använder sig av börsernas terminaler och kompletterar såväl Orc Softwares som OMX Technologys nuvarande produkterbjudanden. Vidare kommer Orc Software via OMX att få tillgång till en global distributionskanal för försäljning via börser. Överenskommelsen innebär att cirka åtta anställda överförs från OMX till Orc Software och lansering av den nya plattformen förväntas ske i början av Avtalet förväntas att slutföras under tredje kvartalet Samarbetet förväntas för närvarande inte ha någon resultatinverkan för Orc Software under 2005 men beräknas få en positiv inverkan på resultatet under senare delen av En effektivare organisation Orc Software har under andra kvartalet genomfört ett effektiviseringsprogram i syfte att effektivisera organisationen och öka lönsamheten. Följande aktiviteter har genomförts: Cirka 10 personer har lämnat Orc Software, varav de flesta var anställda vid huvudkontoret i Stockholm. Verksamheten i Asien har koncentrerats till Hongkong för att skapa ett starkare centrum för regionen i Asien och i Australien. Hongkongkontoret har utökats inom försäljning, support och utveckling och kontoret har tagit över stora delar av försäljningsansvaret i regionen från andra kontor. Kontoren i Sydney och Tokyo fokuserar främst på att ta hand om existerande kunder, det vill säga account management och support. Kontoret i Zürich fokuserar på account management och support, och försäljningsansvaret för den schweiziska marknaden delas mellan kontoren i Tyskland och Italien samt via samarbetet med Reuters. Den stödfunktion till Reuters som Orc Software har haft i Spanien har avvecklats i samband med att den spanska försäljningen via Reuters ökat. I fortsättningen kommer Reuters själva att ta ett större ansvar för försäljningen till den spanska marknaden. Reuterssamarbetet Samarbetet med Reuters har fortsatt att utvecklas väl under perioden. Nya ROMEX-kontrakt (Reuters Order Management for Exchange Execution) tecknades med kunder i Spanien och Schweiz. Marknadskopplingar Per den 30 juni 2005 hade Orc Software 91 direkta marknadskopplingar. Under perioden tillkom en marknadskoppling till Budapest Stock Exchange i Ungern. Vidare erbjuds möjligheter att handla utan medlemskap på 48 marknadsplatser över hela världen via Orc ExNet-tjänsten. 3

4 Produktutveckling Under andra kvartalet lanserades en ny version av Orc-systemet 5.1 som fick ett mycket positivt mottagande på marknaden. Den nya versionen innehåller bland annat: Förbättrad funktionalitet för korghandel och handel av kombinationer. Förbättrad och mer flexibel orderläggning. Utökad volatilitetshantering som ger en mycket bra överblick över handelstillfällen. Möjligheter till effektiv utbildning genom simuleringsmöjligheter med snabb ordermatchning, portföljhantering och riskhantering. Vidare innehåller 5.1 en ny snabbare och mer anpassningsbar version av Orc Liquidator. Den nya versionen av Orc Liquidator har i tester med operativsystemet Solaris och Suns x64 AMD Opteron -server uppvisat mycket korta svarstider. Nästa version av Orc-systemet är beräknad till slutet av Återköp av egna aktier Orc Software har under perioden erhållit ett förnyat bemyndigande från bolagsstämman 2005 för förvärv och avyttring av egna aktier. Under januari-juni 2005 har Orc Software ej återköpt egna aktier. Totalt har Orc Software förvärvat Orc-aktier för 30 miljoner kronor, enligt bemyndigande från bolagsstämmorna 2003 och Återköpta aktier motsvarar 3,5 procent av det totala antalet utgivna aktier om Exklusive Orc Softwares innehav uppgår antalet aktier till Förvärv av ytterligare andel av E2E infotech Per den 1 juni 2005 förvärvade Orc Software ytterligare 17 procent i E2E infotech för GBP, utöver den tidigare ägda andelen om 34 procent. Orc Software äger därmed 51 procent av bolaget som i och med detta blir ett dotterföretag till Orc Software. E2E infotech och det av E2E infotech helägda E2E infotech (India) Pvt konsolideras därmed i koncernens räkenskaper från och med den 1 juni. E2E infotech omsatte under föregående verksamhetsår cirka 5 miljoner kronor och har 16 anställda. Förvärvet medför initialt endast mindre effekter på resultatet. Händelser efter balansdagens utgång Finansieringsavtal med Hun Research upphör Orc Software har sedan andra kvartalet 2004 bidragit till finansieringen av Hun Research. Under andra kvartalet 2005 har Cancale Förvaltning som ägs av Nils Nilsson och Ulrika Hagdahl förvärvat en del av Hun Research. I samband med att Hun Researchs ägarförhållanden ändrats har avtalet sagts upp och som en konsekvens kommer lånet att lösas. Hun Research kommer även fortsättningsvis att vara kund till Orc Software. 4

5 Försäljning Kvartalsvisa intäkter och kostnader Mkr Kostnader Intäkter Q1 03 Q2 03 Q3 03 Q4 03 Q1 04 Q2 04 Q3 04 Q4 04 Q1 05 Q2 05 Januari-juni 2005 Koncernens omsättning ökade under januari-juni 2005 med 5 procent till 134 (128 under motsvarande period 2004) miljoner kronor. Övergången till IFRS har under första halvåret inneburit positiva valutakursdifferenser om 10 miljoner kronor. Systemförsäljningen minskade med 3 procent till 113 (117) miljoner kronor och utgjorde 84 (91) procent av omsättningen. Minskningen beror på en förändrad affärsmodell för Orc Liquidator som tidigare innehållit en större betalning initialt. Orc Liquidators affärsmodell liknar alltmer den traditionella affärsmodellen, vilket innebär att den genomsnittliga initiala betalningen minskat samtidigt som den löpande licensavgiften ökat. Övriga rörelseintäkter ökade med 10,7 miljoner kronor till 21 (10,3) miljoner kronor. Ökningen beror i huvudsak på positiva valutaeffekter. Under januari-juni 2005 utgjorde försäljningen till kunder utanför Sverige 74 (74) procent av den totala försäljningen. Vid utgången av juni 2005 hade Orc Software kunder i 22 (20) länder. Försäljningen per geografisk marknad Januari-juni 2005 Helår 2004 Asien och Australien 11% Nordamerika 9% Sverige 26% Asien och Australien 11% Nordamerika 10% Sverige 27% Övriga Europa 48% Övriga Norden 6% Övriga Europa 45% Övriga Norden 7% 5

6 Vid utgången av juni 2005 uppgick antalet driftsenheter till totalt 196 3, varav 178 (161) utgjordes av Orc Softwares driftsenheter och 18 var driftsenheter via Reuterssamarbetet. Snittintäkten per driftsenhet 4 uppgick under januari-juni 2005 till 1,2 (1,5) miljoner kronor. Av Orc Softwares driftsenheter tillkom under kvartalet 10 nya driftsenheter främst i Hongkong och London. Antalet driftsenheter som upphörde utgjordes av 4 mindre driftsenheter. Orc Software mottog under andra kvartalet uppsägningar avseende 8 driftsenheter, varav 3 driftsenheter är hänförliga till en av Orc Softwares största kunder som sagt upp sitt avtal, med finansiell effekt från och med tredje kvartalet Anledningen till uppsägningen är att kunden avvecklar den del av verksamheten där Orc-systemet användes. April-juni 2005 Koncernens omsättning ökade under april-juni 2005 med 6 procent till 68 (64) miljoner kronor. Övergången till IFRS har under andra kvartalet inneburit positiva valutakursdifferenser om 5,5 miljoner kronor. Initiala intäkter från en Liquidatorförsäljning, där avtal tecknades i slutet av första kvartalet, intäktsfördes under perioden. Orc Software erhöll även en mindre initial intäkt under perioden genom en nyförsäljning av Orc Liquidator till en amerikansk tradingfirma. Övriga rörelseintäkter uppgick till 11,2 (4,7) miljoner kronor och ökade med 1,4 miljoner kronor i förhållande till föregående kvartal. Ökningen är hänförlig till ökade konsultintäkter samt positiva valutakursdifferenser. I övrigt utgjordes dessa intäkter av försäljning av hårdvara. Resultat Januari-juni 2005 Rörelseresultatet minskade under januari-juni med 65 procent till 8,8 (25) miljoner kronor, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 6,5 (19,1) procent. Effekten av gjorda valutasäkringar innebar en påverkan på rörelseresultatet om -4,9 (8,1) miljoner kronor. 5 Per den 30 juni 2005 hade framtida flöden motsvarande 64 (45) miljoner kronor säkrats, bestående av 5,0 (4,3) miljoner US-dollar respektive 3,0 (1,0) miljoner euro säkrade mot svenska kronor till en snitterminskurs om 7,24 (8,27) USD/SEK respektive 9,20 (9,40) EUR/SEK med en total genomsnittlig återstående löptid om 10 (5) månader. April-juni 2005 Rörelseresultatet minskade under april-juni 2005 med 10 miljoner kronor till 1,0 (11) miljon kronor, motsvarande en rörelsemarginal om 1,5 (17,0) procent. Jämfört med föregående kvartal minskade rörelseresultatet med 6,7 miljoner kronor. Rörelsens kostnader 6 Rörelsens kostnader ökade under januari-juni 2005 med 20 procent till 125 (104) miljoner kronor. Jämfört med föregående kvartal ökade rörelsens kostnader med 14 procent. Kostnadsökningen i förhållande till föregående kvartal utgörs av ökade kostnader för negativa valutakurseffekter hänförliga till IFRS, omstrukturering av ett befintligt Liquidatoravtal och effektiviseringsprogrammet. 3 Antal driftsenheter omfattar de enheter som per bokslutstillfället betalar licensavgift. Från och med 2005 inkluderas även de driftsenheter som är ROMEX-kunder. 4 Beräknat som total systemförsäljning dividerat med medelantal driftsenheter under perioden. 5 Värderingen har skett till kurserna vid bokslutstillfället, för USD/SEK 7,82 och EUR/SEK 9,44. 6 Som en konsekvens av Orc Softwares arbetssätt, där det föreligger en hög grad av överlappning mellan sälj- och supportinsatser samt sälj- och utvecklingsarbete, redovisar Orc Software sitt resultat i enlighet med principerna för en kostnadsslagsindelad resultaträkning. 6

7 Personalkostnaderna ökade med 24 procent till 68 (55) miljoner kronor under januari-juni I förhållande till föregående kvartal ökade personalkostnaderna med 4,2 miljoner kronor, en konsekvens av effektiviseringsprogrammet. Inköpskostnad för sålda varor ökade under januari-juni 2005 jämfört med samma period föregående år med 3,4 miljoner kronor och uppgick till 9,1 (5,7) miljoner kronor. I förhållande till föregående kvartal minskade kostnaderna något. Lokalkostnaderna under januari-juni 2005 var i stort sett oförändrade jämfört med samma period föregående år och uppgick till 8,5 (8,8) miljoner kronor. Kostnaderna ökade något i förhållande till föregående kvartal. Telekomkostnaderna ökade under januari-juni 2005 med 5 procent i förhållande till motsvarande period föregående år och uppgick till 4,5 (4,3) miljoner kronor. I förhållande till föregående kvartal minskade kostnaderna något. Konsultarvodena, vilka avser extern produktutveckling, minskade under januari-juni 2005 med 54 procent i förhållande till motsvarande period föregående år och uppgick till 1,7 (3,7) miljoner kronor. Även i förhållande till föregående kvartal minskade dessa kostnader med 54 procent. Övriga externa kostnader 7 ökade med 47 procent till 25 (17) miljoner kronor under januari-juni I förhållande till föregående kvartal ökade Övriga externa kostnader med 55 procent. Övergången till IFRS har under andra kvartalet 2005 inneburit negativa valutakursdifferenser, vilket ökade kostnaderna med cirka 1 miljon kronor, jämfört med föregående kvartal. Avskrivningarna minskade med 5 procent och uppgick till 8,4 (8,8) miljoner kronor under januarijuni 2005 och var i stort sett oförändrade i förhållande till föregående kvartal. Aktiverade utvecklingsutgifter Aktiverade utvecklingsutgifter under januari-juni 2005 uppgick till (0,6) miljoner kronor. De minskade aktiverade utvecklingsutgifterna beror på att utvecklingen av nya marknadskopplingar ej längre bedöms uppfylla kraven för aktivering. Avskrivningar på ackumulerade aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 4,2 (4,4) miljoner kronor. Soliditet och räntabilitet Soliditeten uppgick vid utgången av juni 2005 till 60 (66) procent i jämförelse med 64 procent vid utgången av mars För perioden januari-juni 2005 uppgick räntabiliteten på sysselsatt kapital till 15 (24) procent och räntabiliteten på eget kapital till 8 (16) procent. 7 Övriga externa kostnader består i huvudsak av externa konsulttjänster (ej relaterade till produktutveckling), resor, marknadsföring och negativa valutakursdifferenser. 7

8 Kassaflöde och investeringar Koncernens kassaflöde före förändringar i rörelsekapital och investeringar uppgick under januarijuni 2005 till 20 (19) miljoner kronor. Förändringar i rörelsekapitalet uppgick under januari-juni 2005 till -2,6 (7,3) miljoner kronor och utgjordes främst av ökade rörelseskulder.. Det operativa kapitalet uppgick vid utgången av juni 2005 till -25 (6,4) miljoner kronor. Koncernens investeringar uppgick under första halvåret 2005 till 3,4 (16) miljoner kronor och avser främst investeringar i data- och kontorsutrustning samt finansiella anläggningstillgångar. Koncernens kassaflöde efter investeringar uppgick till 19 (-4,3) miljoner kronor under perioden januari-juni Bolaget hade under perioden inga räntebärande skulder. Likvida medel uppgick per den 30 juni 2005 till 189 (191) miljoner kronor. Bolaget har under andra kvartalet delat ut 22 miljoner kronor. Skatter Under januari-juni 2005 uppgick skattesatsen till 32 (32) procent. Skattekostnaden är beräknad efter bedömd skatt för moderbolag och respektive dotterföretag. Den relativt höga skattesatsen är en konsekvens av en ej redovisad skattefordran, hänförlig till ett förlustavdrag i ett dotterföretag. Medarbetare Vid utgången av juni 2005 hade Orc Software 183 (156) anställda. Ökningen beror på att E2E infotech, efter förvärv av ytterligare andelar, nu konsolideras i koncernens räkenskaper. Totalt tillkom 16 anställda från E2E infotech, varav flertalet arbetar med utveckling i Indien. Exklusive effekter hänförliga till E2E infotech, minskade totalt antal anställda med 6 personer jämfört med föregående kvartal, framför allt beroende på effektiviseringar av organisationen. Medelantalet anställda under januari-juni uppgick till 176 (149). Antal kvinnor uppgick vid utgången av juni 2005 till 36 (25) och antal män till 147 (131). Pensionsplan Orc Softwares anställda i Sverige har hittills haft möjlighet till pensionssparande via bruttolöneavstående. Från och med den 1 juli 2005 kompletteras denna modell med en traditionell pensionsplan för samtliga anställda i Sverige över 27 år förutom VD. Planen avses att införas stegvis under en treårsperiod och kommer att innebära en mindre kostnadsökning från och med tredje kvartalet

9 Aktieägare Antal aktieägare i Orc Software uppgick den 31 maj 2005 till (2 745 per den 24 juni 2004). Orc Softwares tio största aktieägare Antal aktier Andel, % OMX Technology ,3 Cancale Förvaltning* ,4 SEB fonder ,5 Robur fonder ,2 Hagströmer & Qviberg FK ,4 RAM One ,1 If ,7 Carnegie fonder ,1 Nordea Bank Finland ,1 Mikael Lönn ,4 Övriga aktieägare ,8 Totalt ,0 Källa: VPC AB, direkt och förvaltarregistrerade per Per den 30 juni 2005 hade Orc Software förvärvat egna aktier och det totala antalet aktier exklusive Orc Softwares innehav uppgick till *Ulrika Hagdahl och Nils Nilsson äger Cancale Förvaltning till lika delar. Nya anställningsavtal för vice verkställande direktörer För koncernens två vice verkställande direktörer tecknades under perioden nya anställningsavtal. VVD Lars Johansson erhåller från och med 1 januari 2005 en fast månadslön om ( ) kronor. VVD Joakim Johansson erhåller från och med 1 januari 2005 fast månadslön om ( ) kronor. De har möjlighet att erhålla en resultatbaserad rörlig lön om maximalt tre fasta månadslöner. Vice verkställande direktörerna är liksom övriga anställda i Sverige berättigade till pensionsförmåner i samband med att den nya pensionsplanen införs. De vice verkställande direktörerna har vidare en uppsägningstid om 6 månader, en konkurrensklausul med rätt till 60 procent av den fasta månadslönen under 6 månader samt rätt till avgångsvederlag om 6 månaders fast lön. Transaktioner med närstående Under perioden januari-maj 2005, då E2E infotech var intressebolag till Orc Software, köpte Orc Software utvecklingstjänster av E2E infotech till ett värde av 2,8 miljoner kronor. Under kvartalet utökade Orc Software sitt ägande i Promyzer AB från 59 procent till 64 procent. Detta skedde genom en emission om nya aktier till ett värde om totalt 750 tusen kronor. Under perioden januari-juni 2005 har Promyzer hyrt serverrum av OMX Technology till en kostnad om 188 tusen kronor. Cancale Förvaltning är delägare i Russian Real Estate Investment Company AB som i sin tur äger den fastighet där Orc Softwares kontor i St Petersburg finns sedan december Cancale Förvaltning ägs av Ulrika Hagdahl, som är styrelsemedlem i Orc Software, och Nils Nilsson. Nils Nilsson är även styrelseordförande i Russian Real Estate Investment Company AB. Årskostnaden för hyreskontraktet uppgår för närvarande till 854 tusen kronor. Samtliga transaktioner med närstående är gjorda till marknadsmässiga villkor. 9

10 Moderbolaget Moderbolagets omsättning ökade med 5 procent till 128 (122) miljoner kronor. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 7,1 (26) miljoner kronor. Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 149 (165) miljoner kronor, varav 132 (149) miljoner kronor utgjordes av kortfristiga placeringar. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i överensstämmelse med IAS 34, Interim Financial Reporting, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31, Delårsrapporter för koncerner. Redovisningsprinciperna jämfört med den senaste årsredovisningen har förändrats i och med övergången till IFRS. Effekterna av övergången till IFRS och de nya principerna som tillämpas beskrivs nedan och nothänvisningar finns i resultaträkning, balansräkning, eget kapital och kassaflödesanalys. I övrigt överensstämmer redovisningsprinciperna med principerna i 2004 års årsredovisning. Tillämpning har skett från och med 1 januari 2005 och jämförelseåret 2004 har omräknats. Övergångsreglerna återfinns i IFRS 1, First-time Adoption of International Financial Reporting Standards, som har som utgångspunkt att alla standarder ska tillämpas retroaktivt. Dock anges ett antal tvingande respektive frivilliga undantag från huvudregeln. Orc Software tillämpar även de frivilliga undantag som är tillämpliga på koncernen. De väsentligaste effekterna för Orc Software av övergången avser redovisning av minoritetsintresse och finansiella instrument. Finansiella instrument behandlas i IAS 39 och tillämpas från I enlighet med övergångsreglerna har dock ingen omräkning gjorts för 2004 avseende finansiella instrument. Övergång till IFRS 2005 Nedan redovisas effekterna på resultatet och koncernens egna kapital, förändringar i redovisningsprinciperna samt kommentarer till dessa förändringar. Effekterna som redovisas är preliminära och baseras på nu gällande standarder, vilka kan komma att ändras fram till och med den 31 december Resultateffekter Resultateffekt jan-jun 2004, tkr Not Periodens resultat jan-jun 2004 enligt tidigare principer Justerat för minoritetens andel av periodens resultat A -434 Återföring av goodwillavskrivning B 48 Periodens resultat jan-jun 2004 enligt IFRS Resultat per aktie jan-jun 2004 enligt tidigare principer, kr 1,29 Resultat per aktie jan-jun 2004 enligt IFRS, kr A 1,30 Resultateffekt apr-jun 2004, tkr Not Periodens resultat apr-jun 2004 enligt tidigare principer Justerat för minoritetens andel av periodens resultat A -618 Återföring av goodwillavskrivning B 24 Periodens resultat apr-jun 2004 enligt IFRS Resultat per aktie apr-jun 2004 enligt tidigare principer, kr 0,60 Resultat per aktie apr-jun 2004 enligt IFRS, kr A 0,61 10

11 Resultateffekt helår 2004, tkr Not Årets resultat 2004 enligt tidigare principer Justerat för minoritetens andel av årets resultat A Återföring av goodwillavskrivning B 96 Årets resultat 2004 enligt IFRS Resultat per aktie 2004 enligt tidigare principer, kr 1,60 Resultat per aktie 2004 enligt IFRS, kr A 1,61 Effekter på eget kapital Effekt på eget kapital 1 jan 2004, tkr Not Eget kapital 31 dec 2003 enligt tidigare principer Justerat för minoritetsintresse A Eget kapital 1 jan 2004 enligt IFRS Effekt på eget kapital 30 jun 2004, tkr Not Eget kapital 30 jun 2004 enligt tidigare principer Justerat för minoritetens andel A 866 Återföring av goodwillavskrivning B 48 Eget kapital 30 jun 2004 enligt IFRS Effekt på eget kapital 31 dec 2004 och 1 jan 2005, tkr Not Eget kapital 31 dec 2004 enligt tidigare principer Justerat för minoritetens andel 8 A Återföring av goodwillavskrivning B 96 Eget kapital 31 dec 2004 enligt IFRS Effekt av införandet av IAS 39 1 jan 2005 C Eget kapital 1 jan 2005 enligt IFRS Noter A B Minoritetens andel Enligt IAS 27, Consolidated and Separate Financial Statement, ska minoritetens andel av periodens resultat ingå i nettoresultatet. I anslutning till resultaträkningen ska anges hur mycket av redovisat resultat som är hänförligt till minoriteten. Vid beräkning av vinst per aktie ska även fortsättningsvis hänsyn tas till minoritetens andel av redovisat resultat. Minoritetens andel i eget kapital utgör en del av koncernens redovisade egna kapital men ska särredovisas inom eget kapital. Periodens resultat hänförligt till minoriteten uppgår för januari-juni 2004 till -434 tusen kronor och för helåret 2004 till tusen kronor. Påverkan på eget kapital för helåret 2004 blir dock endast 202 tusen kronor, mellanskillnaden förklaras av under året tillkommande dotterföretag där det finns minoritetsintresse. Avskrivning på goodwill Avskrivning på goodwill ska enligt IFRS 3, Business Combinations, inte ske. Istället ska redovisat värde omprövas varje år, eller oftare om det finns omständigheter som tyder på en värdenedgång. Avskrivningen avseende januari-juni 2004 på 48 tusen kronor och avseende helåret 2004 på 96 tusen kronor har återförts. Inget nedskrivningsbehov föreligger. 8 I årsredovisningen för 2004 redovisades -808 tusen kronor, det korrekta beloppet ska vara tusen kronor. 11

12 C Finansiella instrument IAS 39, Financial Instruments: Recognition and Measurement, kräver att finansiella tillgångar och skulder klassificeras i olika kategorier för att sedan redovisas och värderas i enlighet med de principer som gäller för respektive kategori. Merparten av Orc Softwares finansiella tillgångar och skulder klassificeras i den kategorin som ska värderas till upplupet anskaffningsvärde. Karaktären på dessa tillgångar och skulder är sådan att skillnaden mellan upplupet anskaffningsvärde och anskaffningsvärde är noll. Därför innebär inte övergången någon förändring jämfört med tidigare principer avseende dessa tillgångar. C1 Finansiella anläggningstillgångar tillgängliga för försäljning De långfristiga aktieinnehaven, som ej utgör innehav i dotterföretag eller intresseföretag, har klassificerats som Finansiella anläggningstillgångar tillgängliga för försäljning och har värderats till verkligt värde. Dessa tillgångar redovisades tidigare under rubriken Övriga finansiella anläggningstillgångar. En värdering till verkligt värde avseende aktieinnehavet i Game Federation Svenska har inneburit en nedjustering av värdet med 140 tusen kronor per den 30 juni Detta har redovisats i Fritt eget kapital, Fond för verkligt värde, i enlighet med IAS 39 och FARs vägledning. C2 Kortfristiga placeringar Innehav till förfall Orc Softwares kortfristiga placeringar klassificeras i kategorin Innehav till förfall och värderas till upplupet anskaffningsvärde. Detta medför en förflyttning av den upplupna räntan från posten Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter till posten Kortfristiga placeringar i balansräkningen. Per den 30 juni 2005 uppgick den upplupna räntan till 664 tusen kronor. C3 Valutaterminer och inbäddade derivat derivattillgångar och derivatskulder Samtliga valutaterminer ska enligt IFRS redovisas till verkligt värde, värdeförändringen redovisas direkt över resultaträkningen. Detta innebär en förändring mot tidigare principer där endast den del av terminsresultatet som motsvaras av en balanspost redovisades över resultaträkningen. För perioden januari-juni 2005 har 4,9 miljoner kronor redovisats som Övriga externa kostnader avseende verkligt värde på terminsinnehavet. Kund- och leverantörskontrakt tecknade i tredjepartsvaluta innehåller inbäddade derivat enligt IAS 39. Orc Software har ett flertal kund- och leverantörskontrakt i tredjepartsvaluta och beräkningen av värdet på dessa inbäddade derivat har för perioden januari-juni 2005 gett en resultateffekt om 5,0 miljoner kronor redovisat som Övriga rörelseintäkter och Övriga externa kostnader. Från och med 1 januari 2005 bruttoredovisas valutakursvinster och valutakursförluster i resultaträkningen om dessa transaktioner inte är av likartad karaktär. Det vill säga, resultateffekter av valutaterminerna nettas inte mot övriga valutakursvinster och förluster som uppstår i den löpande redovisningen. I enlighet med övergångsreglerna har jämförelsetalen inte justerats och övergången till redovisningsprinciperna IAS 39 och IAS 32 har således skett från och med 1 januari Detta innebär att effekten av byte av redovisningsprincip har redovisats som en justering av den ingående balansen av Eget kapital i enlighet med IAS 8, Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors. Följande justeringar har gjorts: Effekt på eget kapital 1 jan 2005 enligt IAS 39, tkr Inbäddade derivat kundkontrakt Inbäddade derivat leverantörskontrakt 23 Terminsinnehav värderat till verkligt värde 75 Effekt på eget kapital 1 jan 2005 enligt IFRS

13 Verkligt värde på valutaterminskontrakt bruttoredovisas i balansräkningen som derivattillgång alternativt derivatskuld, det vill säga de har inte som tidigare redovisats tillsammans med underliggande fordran eller skuld. Samma förfarande gäller för de inbäddade derivaten i kundoch leverantörskontrakt. Derivattillgångarna redovisas under posten Övriga fordringar och uppgick per den 30 juni 2005 till 2,0 miljoner kronor, derivatskulderna redovisas som Övriga skulder och uppgår per den 30 juni 2005 till 6,7 miljoner kronor. D Kassaflödet Koncernens kassaflödesberäkning och uppställningsform har inte förändrats i samband med övergången till IFRS. 13

14 Resultaträkning TSEK IFRS-not Jan-jun 2005 Jan-jun 2004 Apr-jun 2005 Apr-jun Rörelsens intäkter Systemförsäljning Aktiverat arbete för egen räkning Övriga rörelseintäkter C Totala intäkter Rörelsens kostnader Inköpskostnad sålda varor Externa kostnader Lokalkostnader Telekomkostnader Konsultarvoden Övriga externa kostnader C Personalkostnader Avskrivningar B Totala kostnader Rörelseresultat Finansiella poster Resultat från andelar i intresseföretag Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat A Periodens resultat hänförligt till minoriteten Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare A Resultat per aktie 9, kr A 0,53 1,30 0,12 0,61 1,61 Antal utestående aktier vid periodens slut, med avdrag för Orc Softwares återköp av egna aktier, tusental Genomsnittligt antal utestående aktier, med avdrag för Orc Softwares återköp av egna aktier, tusental Orc Software har inga utestående konverteringslån eller teckningsoptioner varvid ingen utspädningseffekt uppstår. 14

15 Balansräkning TSEK IFRS-not 30 jun jun dec 2004 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbete Goodwill B Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag Finansiella anläggningstillgångar tillgängliga för C försäljning Övriga långfristiga finansiella C anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar Skattefordran Övriga fordringar C Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter C Kortfristiga placeringar C Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Bundet eget kapital Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital Fria reserver Fond för verkligt värde C Eget kapital hänförligt till minoriteten A Summa eget kapital Avsättningar Uppskjuten skatteskuld Summa avsättningar Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga skulder C Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda säkerheter Inga Inga Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga Inga 10 Posten är hänförlig till Orc ExNet. 15

16 Specifikation av koncernens goodwill I enlighet med IFRS så görs inga avskrivningar på goodwill. Istället ska redovisat värde omprövas varje år eller oftare om det finns omständigheter som tyder på en värdenedgång. Bokfört värde per den 30 juni 2005 uppgick till 535 (286) tusen kronor. Ökningen är hänförlig till konsolidering av det tidigare intressebolaget E2E infotech. Specifikation av koncernens egna kapital (TSEK) 11 Jan-jun 2005 Fond för Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital verkligt värde Minoritetens andel Summa Ingående balans 1 januari Effekten av införandet av IAS , 1 januari 2005 Utdelning avseende Värdering till verkligt värde av finansiella anläggningstillg. tillgängliga för försäljning Förändring i dotterföretag Omräkningsdifferens mm Periodens resultat Utgående balans 30 juni Jan-jun 2004 Bundna Fritt eget Minoritetens Aktiekapital reserver kapital andel Summa Ingående balans 1 januari Utdelning avseende Återköp av aktier Försäljning av intresseföretag Förskjutningar mellan bundet och fritt eget kapital Förändring av minoriteten Omräkningsdifferens mm Periodens resultat Utgående balans 30 juni Apr-jun 2005 Fond för Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital verkligt värde Minoritetens andel Summa Ingående balans 1 april Utdelning avseende Förändring i dotterföretag Omräkningsdifferens mm Periodens resultat Utgående balans 30 juni Apr-jun 2004 Bundna Fritt eget Minoritetens Aktiekapital reserver kapital andel Summa Ingående balans 1 april Utdelning avseende Återköp av aktier Försäljning av intresseföretag Förskjutningar mellan bundet och fritt eget kapital Förändring av minoriteten Omräkningsdifferens mm Periodens resultat Utgående balans 30 juni Effekterna av övergången till IFRS beskrivs på sidorna Varav 280 tusen kronor avser ej utbetald utdelning från Orc ExNet. 16

17 Kassaflödesanalys TSEK IFRS-not Jan-jun Jan-jun Den löpande verksamheten Rörelseresultat B Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar B Övriga justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Finansiella poster Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital Förändring av kundfordringar Förändring av övriga rörelsetillgångar Förändring av leverantörsskulder Förändring av övriga rörelseskulder Summa förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Anskaffning av immateriella anläggningstillgångar Anskaffning av materiella anläggningstillgångar Investeringar i dotterföretag Förändring av finansiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Återköp av aktier Utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Omräkningsdifferens/kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut D Nyckeltal Jan-jun 2005 Jan-jun 2004 Apr-jun 2005 Apr-jun Rörelsemarginal, % 6,5 19,1 1,5 17,0 12,0 Räntabilitet på eget kapital, % Räntabilitet på sysselsatt kapital, % Kapitalets omsättningshastighet, ggr 1,4 1,1 1,3 1,2 1,1 Soliditet, % Medelantal medarbetare Resultat per aktie, kronor 0,53 1,30 0,12 0,61 1,61 Eget kapital per aktie, kronor 12,89 14,21 12,89 14,21 13,79 Börskurs vid periodens slut, kronor 57,50 67,50 57,50 67,50 57,75 Antal utestående aktier vid periodens slut, med avdrag för Orc Softwares återköp av egna aktier, tusental

18 Geografiska segment Orc Softwares risker och möjligheter påverkas i första hand av att bolaget är verksamt inom olika geografiska områden med utgångspunkt utifrån var kunderna finns, därmed utgörs den primära segmentsindelningen av geografiska områden. Orc Softwares produkter och tjänster är av likartad karaktär, vänder sig till en likartad kategori kunder, distribueras på likartat sätt och har en likartad produktionsprocess. Verksamheten i Orc Software består sålunda av endast en rörelsegren och uppdelning avseende rörelsegrenar görs därför inte. Den lokala verksamheten består till största delen av sälj- och supportinsatser samt i vissa fall utveckling. Funktioner såsom koncernledning, juridik, personal, ekonomi och administration, marknadsföring, utveckling etc. finns centralt och betraktas som koncerngemensamma resurser. Detta medför att en stor del av koncernens kostnader inte kan hänföras till något specifikt geografiskt område på ett tillförlitligt sätt och de förblir därför ofördelade. Segmentens resultat före koncerngemensamma kostnader Ofördelade kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat Koncernen jan-jun 2005 TSEK Europa Nordamerika Asien/ Australien Övrigt Summa Rörelseintäkter externa kunder Ofördelade intäkter Summa Koncernen jan-jun 2004 TSEK Europa Nordamerika Asien/ Australien Övrigt Summa Rörelseintäkter externa kunder Aktiverat arbete för egen räkning Summa Segmentens resultat före koncerngemensamma kostnader Ofördelade kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat

19 Segmentens resultat före koncerngemensamma kostnader Ofördelade kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat Koncernen apr-jun 2005 TSEK Europa Nordamerika Asien/ Australien Övrigt Summa Rörelseintäkter externa kunder Ofördelade intäkter Summa Koncernen apr-jun 2004 TSEK Europa Nordamerika Asien/ Australien Övrigt Summa Rörelseintäkter externa kunder Aktiverat arbete för egen räkning Summa Segmentens resultat före koncerngemensamma kostnader Ofördelade kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat

20 Kvartalsvisa värden Resultaträkning TSEK Q Q Q Q Q Q Rörelsens intäkter Systemförsäljning Aktiverat arbete för egen räkning Övriga rörelseintäkter Totala intäkter Rörelsens kostnader Övriga kostnader Personalkostnader Avskrivningar Totala kostnader Rörelseresultat Finansnetto Skatt på periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat hänförligt till minoriteten Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Balansräkning TSEK 31 mar jun sept dec mar jun 2005 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillg. Materiella anläggningstillg Finansiella anläggningstillg Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kundfordringar Övriga fordringar Kassa och bank samt kortfristiga placeringar Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital Avsättning för uppskjuten skatt Kortfristiga ej räntebärande skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

21 Kommande rapporttillfällen 13 oktober 2005 Delårsrapport januari-september 2005 Telefonkonferens En telefonkonferens kommer att anordnas den 14 juli 2005 klockan För mer information se Company, Investor Relations, Calendar. Stockholm den 14 juli 2005 Styrelsen För ytterligare information kontakta: Jonas Lindström, VD, tel: Lars Johansson, vvd och operativ chef, tel: Susanne Holmlund, Investor Relations, tel: Revisorernas rapport avseende översiktlig granskning Vi har översiktligt granskat Orc Software ABs (publ) delårsrapport för sexmånadersperioden per den 30 juni Vår översiktliga granskning har skett enligt den rekommendation som FAR utfärdat. En översiktlig granskning innebär att vi planerat och genomfört den översiktliga granskningen för att med en begränsad säkerhet försäkra oss om att delårsrapporten inte innehåller väsentliga felaktigheter. En översiktlig granskning utgörs i huvudsak av förfrågningar hos bolagets ledningspersonal samt analytisk granskning av finansiella uppgifter, och vårt bestyrkande grundar sig därmed på en begränsad säkerhet jämfört med en revision. Det har inte kommit fram några omständigheter under vår översiktliga granskning som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven på delårsrapporter enligt Årsredovisningslagen och IAS 34. Stockholm den 14 juli 2005 Ernst & Young AB Björn Fernström Auktoriserad revisor För definitioner se Company, Investor Relations, Interim Reports. Orc Software AB (publ) Org.nr Info@orcsoftware.com Birger Jarlsgatan 32A Box 7742 T SE Stockholm Sweden F