ERICSSON RAPPORTERAR

Transkript

1 ERICSSON RAPPORTERAR ANDRA KVARTALET KONCERNCHEFENS KOMMENTARER Koncernens fakturering minskade med -8% jämfört med samma kvartal föregående år med lägre försäljning inom Networks. Försäljningen inom Global Services var oförändrad till följd av minskad fakturering inom Network Rollout, medan Professional Services ökade med 5%, säger Hans Vestberg, VD och koncernchef för Ericsson. Koncernens fakturering ökade med 6% jämfört med föregående kvartal. För jämförbara enheter, justerat för valutakurseffekter och valutasäkringar, var faktureringsminskningen -15% jämfört med samma kvartal föregående år. Efterfrågan på mobilt bredband bland operatörerna var fortsatt stor till följd av användningen av smartphones och laptops. Faktureringen påverkades av fortsatt komponentbrist i industrin och begränsningar i leveranskedjan. Vi beräknar att detta påverkade faktueringen negativt med SEK 3-4 miljarder i kvartalet. Bruttomarginalen förbättrades både jämfört med samma kvartal föregående år och föregående kvartal till följd av affärsmix och effektivitetsvinster. Kassaflödet försämrades jämfört med samma kvartal föregående år, huvudsakligen på grund av en ökning av rörelsekapitalet. Sony Ericsson fortsatte att visa ANDRA KVARTALET 23 juli 2010 förbättrat resultat och omställningsprogrammen inom ST-Ericsson går enligt plan. Periodens resultat förbättrades både jämfört med samma kvartal föregående år och med föregående kvartal, positivt påverkat av Sony Ericssons förbättrade resultat. De marknadsförhållanden som rådde under andra hälften av 2009, med de varierande investeringsbeteenden mellan operatörer, kvarstår även under första halvåret i år. Under kvartalet visade alla regioner utom Nordamerika, minskad fakturering jämfört med samma kvartal föregående år. Jämfört med föregående kvartal är bilden mer blandad med ökad fakturering i regionerna såsom Medelhavs-området, Nordamerika, Nordeuropa och Centralasien, samt Afrika söder om Sahara. Under de senaste åren har vi genomgått stora förändringar med besparingar, stärkt produktportföljen och marknadsnärvaron och samtidigt bibehållit vårt tekniska ledarskap. Kostnadsbesparingsprogrammet, som initierades under första kvartalet 2009, har uppfyllts och nu avslutats. Kostnads- och kapitaleffektivitet står även fortsättningsvis högt på agendan, avslutar Hans Vestberg. Andra kvartalet Första kvartalet Sex månader Förändring Föränd- Föränd- SEK miljarder ring ring Nettoomsättning 48,0 52,1-8% 45,1 6% 93,1 101,7-8% Bruttomarginal 39% 36% - 39% - 39% 36% - EBITA-marginal exkl joint ventures 1) 14% 13% 3) - 13% - 13% 13% 3) - Rörelseresultat exkl joint ventures 5,3 6,1 3) -12% 4,5 17% 9,9 10,8 3) -9% Rörelsemarginal exkl joint ventures 11% 12% 3) - 10% - 11% 11% 3) - Ericssons resultatandelar i joint ventures -0,1-2,0 - -0,3 - -0,4-4,2 - Resultat efter finansiella poster 5,1 4,8 4% 4,1 23% 9,2 8,2 12% Periodens resultat 2,0 0,8 154% 1,3 59% 3,3 2,6 26% Vinst per aktie efter utspädning, SEK 0,58 0,26 123% 0,39 49% 0,98 0,79 24% Justerat kassaflöde 2) -2,0 9,9-3,0-1,0 8,3 - Kassaflöde från rörelsen -2,7 9,1-2,3 - -0,4 6,3 - Omstruktureringskostnader exkl joint ventures 2,0 3,6-2,2-4,2 4,3 - Alla siffror, utom vinst per aktie, periodens resultat och kassaflöde från rörelsen, har justerats för omstruktureringskostnader. 1) EBITA vinst före räntenetto, skatt, av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. 2) Kassaflöde från rörelsen exklusive utbetalningar för omstruktureringar som reserverats för. I kvartalet uppgick utbetalningarna till SEK 0,7 (0,8) miljarder. För första kvartalet uppgick utbetalningarna till SEK 0,7 miljarder. 3) Andra kvartalet 2009 exkluderar en realisationsvinst på SEK 0.8 miljarder för avyttringen av TEMS-verksamheten. 1

2 FINANSIELL ÖVERSIKT Resultat och kassaflöde Nettoomsättningen i kvartalet minskade med -8% jämfört med samma kvartal föregående år och ökade med 6% jämfört med föregående kvartal. Faktureringen för jämförbara enheter, justerat för valutakurseffekter och valutasäkringar, minskade med -15% jämfört med samma kvartal föregående år. Valutakurseffekter och valutasäkringar, netto, hade en liten negativ påverkan. Faktureringen påverkades av fortsatt komponentbrist i industrin och begränsningar i leveranskedjan. Vi beräknar att detta påverkade faktueringen negativt med SEK 3-4 miljarder i kvartalet. Under kvartalet var operatörer i ett flertal utvecklingsländer fortsatt försiktiga med investeringar, vilket påverkade faktureringen inom Networks, Network Rollout och Multimedia. Detta uppvägdes delvis av ökad fakturering inom Professional Services och särskilt inom Managed Services. Bruttomarginalen, exklusive omstruktureringskostnader, förbättrades något jämfört med föregående kvartal. I jämförelse med samma kvartal föregående år förbättrades den till 39% (36%) på grund av affärsmix och effektivitetsvinster. Besparingsaktiviteterna minskade rörelseomkostnaderna som planerat. Integrationen av de förvärvade CDMA- och GSM-verksamheterna, det ökade antalet testnät för 4G/LTE samt högre investeringar inom vissa delar av FoU, resulterade dock i en ökning av rörelseomkostnaderna till SEK 13,9 (13,6) miljarder, exklusive omstruktureringskostnader. Övriga rörelseintäkter och -kostnader uppgick till SEK 0,5 (1,6) miljarder i kvartalet. Förra året inkluderar en realisationsvinst på SEK 0,8 miljarder till föjd av avyttrandet av TEMS-verksamheten. Rörelseresultatet, exklusive joint ventures och omstruktureringskostnader, uppgick till SEK 5,3 (6,1) miljarder, inklusive ett positivt bidrag från de förvärvade CDMA- och GSM-verksamheterna. Nedgången i jämförelse med samma kvartal föregående år beror främst på lägre fakturering och rörelsemarginalen minskade till 11% (12%) av samma orsak. Jämfört med föregående kvartal förbättrades rörelsemarginalen på grund av ökad fakturering och effektivitetsvinster. Realisationsvinsten på SEK 0,8 miljarder från avyttringen av TEMS-verksamheten har exkluderats i 2009 års siffror. Ericssons resultatandelar i joint ventures, före skatt, uppgick till SEK -0,1 (-2,0) miljarder i kvartalet, exklusive omstruktureringskostnader, jämfört med SEK -0,3 miljarder i första kvartalet. Sony Ericsson förbättrade faktureringen och marginalerna avsevärt jämfört med föregående kvartal tack vare effektiviseringsprogram och nya produkter. ST-Ericssons fakturering minskade jämfört med föregående kvartal, men förlusten låg kvar på samma nivå tack vare effektivitetsprogrammens positiva inverkan. Omstruktureringskostnaderna i joint ventures uppgick till SEK 0,2 miljarder under kvartalet. Finansnettot var SEK -0,1 (-0,1) miljarder, huvudsakligen på grund av lägre räntenetto och negativa effekter av valutaomvärderingar av finansiella tillgångar och skulder. Periodens resultat uppgick till SEK 2,0 (0,8) miljarder i kvartalet och vinst per aktie var SEK 0,58 (0,26). Justerat kassaflöde uppgick till SEK -2,0 (9,9) miljarder i kvartalet, en minskning från SEK 3,0 miljarder i föregående kvartal. Kassaflödet från rörelsen försämrades huvudsakligen till följd av ökat rörelsekapital på grund av begränsad komponenttillgång, vilket ledde till leveranser sent i kvartalet. Ericsson, Andra kvartalet

3 Balansräkning och andra nyckeltal 31 dec 31 mar 30 jun SEK miljarder Nettokassa 36,1 38,5 25,8 Totala räntebärande skulder och pensionsavsättningar 40,7 39,3 41,8 Kundfordringar 66,4 62,7 69,4 Genomsnittlig kredittid för kundfordringar, dagar Lager 22,7 24,1 29,4 Varav regionlager 12,9 14,0 18,3 Omsättningshastighet, dagar Genomsnittlig kredittid för leverantörsskulder, dagar Riskexponering för kundfinansiering, netto 2,3 2,9 3,1 Avkastning på sysselsatt kapital 4% 5% 6% Soliditet 52% 53% 51% Kundfordringarna ökade med SEK 6,7 miljarder jämfört med föregående kvartal till SEK 69,4 (62,7) miljarder. Genomsnittlig kredittid för kundfordringar ökade jämfört med föregående kvartal från 117 till 133 dagar till följd av att en större del av faktureringen inföll sent i kvartalet, samt valutakurseffekt-er. Konsolideringen av verksamheten från LG-Nortel ökade kundfodringarna med SEK 1,0 miljarder. Lagret ökade jämfört med föregående kvartal med SEK 5,3 miljarder till SEK 29,4 (24,1) miljarder. Lageromsättningshastigheten ökade med sex dagar från 75 till 81 dagar till följd av fortsatt begränsad komponenttillgång och begränsningar i leveranskedjan. Konsolideringen av verksamheten från LG-Nortel ökade lagret med SEK 1,0 miljarder. Kassa, likvida medel och kortfristiga investeringar uppgick till SEK 67,6 (77,9) miljarder. Nettokassan minskade med SEK 12,7 miljarder till SEK 25,8 (38,5) miljarder jämfört med föregående kvartal på grund av utdelning om SEK 6,4 miljarder, förvärvet av Nortels del i LG-Nortel och negativt operativt kassaflöde på grund av ökat rörelsekapital. Under kvartalet utnyttjades avsättningar om cirka SEK 1,5 miljarder, av vilka SEK 0,7 miljarder avsåg omstruktureringar. Nya avsättningar om SEK 2,4 miljarder gjordes, av vilka SEK 1,3 miljarder hänförde sig till omstruktureringar. SEK 0,3 miljarder löstes upp. Kostnadsanpassningsprogram Det pågående kostnadsbesparingsprogrammet, som påbörjades under första kvartalet 2009, har avslutats i och med utgången av andra kvartalet De totala årliga besparingarna som programmet väntas medföra uppskattas till SEK miljarder från andra halvåret Av de totala omstruktureringskostnaderna på SEK 15,5 miljarder, är SEK 6,0 miljarder relaterade till kostnad sålda varor och SEK 9,5 miljarder till utgifter för rörelseomkostnader. Under andra kvartalet uppgick omstruktureringskostnaderna, exklusive joint ventures, till SEK 2,0 miljarder. Betalningar på SEK 4,7 miljarder återstod vid kvartalets utgång Omstruktureringskostnader, SEK miljarder Andra kvartalet Första kvartalet Helår Kostnad sålda varor -1,0-0,8-4,2 FoU-kostnader -0,6-0,3-6,1 Försäljnings- och administrationskostnader -0,4-1,1-1,0 Totalt -2,0-2,2-11,3 Ericsson, Andra kvartalet

4 RESULTAT PER SEGMENT Andra kvartalet Första kvartalet Halvår SEK miljarder Förändring 2010 Förändring Förändring Networks nettoomsättning 25,5 28,8-12% 24,7 3% 50,2 57,6-13% EBITA-marginal 1) 17% 14% - 16% - 16% 14% - Rörelsemarginal 13% 12% - 12% - 13% 12% - Global Services nettoomsättning 20,1 20,0 0% 18,1 11% 38,2 37,5 2% Varav Professional Services 14,8 14,1 5% 13,3 12% 28,1 26,9 5% Varav Managed Services 5,6 4,6 23% 4,9 15% 10,5 8,8 20% Varav Network Rollout 5,2 5,9-12% 4,8 8% 10,1 10,6-5% EBITA-marginal 1) 12% 12% 2) - 12% - 12% 11% 2) - Varav Professional Services 15% 16% 2) - 16% - 16% 16% 2) - Rörelsemarginal 12% 12% 2) - 11% - 11% 11% 2) - Varav Professional Services 15% 16% 2) - 15% - 15% 15% 2) - Multimedia nettoomsättning 2,4 3,3-27% 2,3 5% 4,7 6,6-28% EBITA-marginal 1) -5% 15% - -5% - -5% 12% - Rörelsemarginal -13% 9% - -13% - -13% 5% - Total nettoomsättning 48,0 52,1-8% 45,1 6% 93,1 101,7-8% Alla siffror är exklusive omstruktureringskostnader. 1) EBITA vinst före räntenetto, skatter samt av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. 2) Andra kvartalet 2009 exkluderar en realisationsvinst på SEK 0,8 miljarder för avyttringen av TEMS-verksamheten. Networks Nettoomsättningen inom Networks minskade med -12% jämfört med samma kvartal föregående år. Försäljningen av röstrelaterade tjänster, såsom 2G/GSM-nät och kretskopplade kärnnät, fortsatte att minska. Ökad försäljning av mobilt bredband (3G), inklusive radio, transportnät och paketkopplade kärnnät, uppvägde delvis detta. CDMA fortsatte att utvecklas positivt. Liksom under första kvartalet påverkades försäljningen inom affärssegmentet negativt av den fortsatt begränsade komponenttillgången och begränsningar i leveranskedjan. Den stadiga ökningen av mobil datatrafik skapar flaskhalsar i överföringen av data, varför efterfrågan på mikrovågsbaserade transportnät var stor under kvartalet. Under kvartalet ökade EBITA-marginalen till 17% (14%) jämfört med samma kvartal föregående år trots lägre fakturering. Ökningen var ett resultat av fortsatta effektivitetsvinster och en affärsmix med hög andel nätutbyggnader. Multistandard-radiobasstationen RBS 6000 har mottagits väl av kunderna och levereras nu i volym. Under kvartalet lanserades världens första kommersiella nät för 42 Mbit/s HSPA med Ericssons utrustning. Efterfrågan på IP-baserade infrastrukturlösningar som grundar sig på Ericssons SmartEdge-plattform, har varit fortsatt stor. Samma plattform används i Ericssons så kallade converged packet gateway som är del av mobilt paketkopplade kärnnät för 4G/LTE. Global Services Nettoomsättningen inom Global Services var oförändrad jämfört med samma period föregående år, men ökade med 11% jämfört med föregående kvartal. Nettoomsättningen inom Global Services utgör cirka 42% av koncernens totala fakturering. Nettoomsättningen inom Professional Services ökade - med 5% jämfört med samma kvartal föregående år. I lokala valutor uppgick tillväxten till 9% jämfört med samma kvartal föregående år. Nettoomsättningen inom Managed Services ökade med 23% jämfört med samma kvartal föregående år. Nettoomsättningen inom Network Rollout minskade med -12% jämfört med samma kvartal föregående år. Nedgången i tillväxten inom Global Services jämfört med samma period föregående år beror på minskad aktivitet inom Network Rollout. Detta beror dels på att färre nya nät lagts ut på totalentreprenad och dels på fortsatt begränsad komponenttillgång och begränsningar i leveranskedjan. Det är en fortsatt god efterfrågan på tjänster som ökar effektiviteten hos operatörerna, såsom managed services, systemintegration och konsulttjänster. Till följd av utbyggnaden av mobilt bredband visar operatörerna även ett växande intresse för tjänster fokuserade på att optimera nät, samt revenue assurance tjänster. Tjänster relaterade till 2G rösttelefoni utvecklades mindre väl även under detta kvartal. EBITA-marginalen för Global Services var oförändrad jämfört med samma kvartal föregående år och låg kvar på samma nivå 12% (12%) jämfört med föregående kvartal. EBITA-marginalen för Professional Services uppgick till 15% (16%) i kvartalet och minskade något från 16% i föregående kvartal. Ericsson, Andra kvartalet

5 Förra årets siffra exkluderar en realisationsvinst på SEK 0,8 miljarder från avyttringen av TEMSverksamheten. Under kvartalet tecknades nio managed serviceskontrakt, varav sex var förlängningar eller utökningar av existerande avtal. Ytterligare bevis på operatörernas intresse för våra tjänster är det managed services-kontrakt med China Mobile Hebei som annonserades den 19 juli. Detta är Ericssons hittills största managed services-kontrakt i Kina. Ericsson ansvarar i dag för övervakningen av nät med mer än två miljarder abonnenter världen över. Det totala antalet abonnenter i nät där driften sköts av Ericsson uppgår nu till 450 miljoner, av vilka 50% finns på marknader med hög tillväxt. Multimedia Nettoomsättningen inom Multimedia minskade -27% jämfört med samma kvartal föregående år till följd av fortsatt låg efterfrågan inom revenue management i regionerna Indien, Mellanöstern och Afrika söder om Sahara. Jämfört med föregående kvartal ökade nettoomsättningen med 5% tack vare verksamheterna inom TV och Multimedia Brokering. TV-verksamheten fortsatte att visa god utveckling med stark efterfrågan på komprimeringsteknik för TV. EBITAmarginalen minskade till -5% (15%) jämfört med samma period föregående år till följd av lägre fakturering. Sony Ericsson EUR miljoner Andra kvartalet Första kvartalet Halvår Förändring 2010 Förändring Förändring Antal levererade enheter (miljoner) 11,0 13,8-20% 10,5 5% 21,5 28,3-24% Genomsnittligt försäljningspris (EUR) % % % Nettoomsättning % % % Bruttomarginal 28% 12% - 31% - 29% 10% - Rörelsemarginal 2% -16% - 1% - 2% -19% - Resultat före skatt Resultat före skatt exklusive omstruktureringskostnader Periodens resultat Antalet levererade enheter under kvartalet uppgick till 11 miljoner, vilket var en minskning med -20% jämfört med samma kvartal föregående år och en ökning med 5% jämfört med föregående kvartal. Nettoomsättningen uppgick till EUR miljoner i kvartalet, en ökning med 4% jämfört med samma period föregående år och med 25% jämfört med föregående kvartal. Genomsnittligt försäljningspris ökade med 31% jämfört med samma period föregående år till följd av förbättrad produkt- och geografisk mix samt positiva valutakurseffekter. Resultat före skatt uppgick till EUR 63 (-283) miljoner i kvartalet, exklusive omstruktureringskostnader, vilket beror på positiv inverkan av kostnadsbesparingsprogrammet och den fördelaktiga produktmixen. Den 30 juni 2010 hade Sony Ericsson en nettokassa på EUR 609 miljoner. Ericssons andel av Sony Ericssons resultat före skatt var SEK 0,1 (-1,5) miljarder i kvartalet. Ericsson, Andra kvartalet

6 ST-Ericsson Andra kvartalet USD miljoner Förändring 2010 Första kvartalet Förändring Nettoomsättning % % Justerat rörelseresultat 1) Rörelseresultat före skatt Nettoresultat ) Rörelseförlust justerad för avskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar och omstruktureringskostnader. Nettoomsättningen minskade med -10% jämfört med föregående kvartal till följd av effekter av den pågående omställningen av produktportföljen, svagare än väntad utveckling i Asien och av viss komponentbrist. Till viss del motverkades detta av den positiva utvecklingen av EDGE produkter. Justerad rörelseförlust var USD 4 miljoner och ökade jämfört med föregående kvartal. Effekterna av de lägre intäkterna dämpades av de positiva effekterna av kostnadsbesparingsarbetet. Nettokassan var USD 43 miljoner vid slutet av kvartalet. Under kvartalet såldes kundfodringar utan regress, i slutet av kvartalet kvarstod USD 67 miljoner. Utflödet av kassa berodde på förlust i rörelseresultatet och utbetalningar relaterade till omstruktureringarna. Omstruktureringsplanerna, USD 230 miljoner som annonserades den 29 april 2009 samt USD 115 miljoner som annonserades den 3 december 2009, går enligt plan. Planen på USD 230 miljoner har slutförts, 87% av besparingarna har realiserats i slutet av andra kvartalet, full effekt beräknas att nås i tredje kvartalet. Planen på USD 115 miljoner beräknas börja ge besparingar från tredje kvartalet ST-Ericsson rapporterar enligt US-GAAP. Ericssons andel av ST-Ericssons resultat före skatt, justerat till IFRS, var SEK -0,4 (-0,6) miljarder i kvartalet, inklusive omstruktureringskostnader på SEK -19 (-140) miljoner. REGIONAL ÖVERSIKT Andra kvartalet Första kvartalet Halvår Nettoomsättning, SEK miljarder Förändring 2010 Förändring Förändring Nordamerika 13,1 5,7 128% 9,5 37% 22,5 10,5 115% Latinamerika 4,2 4,8-12% 4,0 6% 8,2 9,2-11% Nordeuropa och Centralasien 2,7 2,9-7% 2,3 16% 5,0 5,8-14% Väst- och Centraleuropa 4,4 5,4-19% 5,2-16% 9,6 10,8-11% Medelhavsområdet 5,6 6,8-17% 5,1 11% 10,7 12,9-17% Mellanöstern 3,8 4,7-20% 3,9-4% 7,7 8,7-11% Afrika söder om Sahara 3,0 3,6-19% 2,4 22% 5,4 8,3-35% Indien 1,4 3,7-63% 2,3-41% 3,7 7,7-52% Kina och Nordostasien 4,6 7,2-36% 5,0-7% 9,6 13,0-26% Sydostasien och Oceanien 3,6 5,7-36% 3,5 4% 7,2 10,9-34% Övrigt 1,6 1,6 3% 1,9-14% 3,5 3,9-10% Totalt 48,0 52,1-8% 45,1 6% 93,1 101,7-8% I Nordamerika ökade nettoomsättningen med 128% jämfört med samma period föregående år och med 37% jämfört med föregående kvartal. Den starka tillväxten i datatrafiken fick ytterligare ett uppsving tack vare lanseringar av smartphones av alla ledande mobiltillverkare. Denna utveckling driver på investeringar i nät för mobilt bredband. Operatörerna arbetar också med prisplaner med flera nivåer för mobil data. Under kvartalet började Ericsson leverera 4G/LTE i volym. I Latinamerika minskade nettoomsättningen med -12% jämfört med samma kvartal föregående år. Jämfört med föregående kvartal ökade nettoomsättningen med 6%. Det pågår konsolidering bland operatörerna i regionen. Billigare smartphones har skapat fortsatt tillväxt i datatrafiken, vilket driver operatörerna att investera i nät och tjänster. Testnät för LTE provkörs i regionen och ytterligare 3G-auktioner planeras i Costa Rica, Brasilien och Mexiko. I Nordeuropa och Centralasien minskade nettoomsättningen med -7% jämfört med samma kvartal föregående år. Jämfört med föregående kvartal var ökningen 16%. Faktureringen av mobilnät ökade jämfört med föregående kvartal, huvudsakligen drivet av större 2G expansioner och 3G utbyggnaden i de östra delarna av regionen. Ericsson, Andra kvartalet

7 I Väst- och Centraleuropa minskade nettoomsättningen med -19% jämfört med samma kvartal föregående år och med -16% jämfört med föregående kvartal till följd av att operatörer i delar av regionen varit försiktiga med investeringar. Utvecklingen i regionen varierade mycket. Delar av Västeuropa utvecklades väl medan Centraleuropa generellt sett var svagare. Användningen av mobilt bredband ökar snabbt i regionen och operatörer använder kvalitet och näthastighet som konkurrensfördel. 4G/LTE och modernisering av nät står högt på operatörernas agendor och nya projekt kommer att definieras kommande kvartal. Tjänsteverksamheten representerar två tredjedelar av kvartalets fakturering och operatörernas fokus på effektivitet fortsatte att driva ett starkt intresse för nya affärsmodeller såsom network sharing och network transformation, vilket leder till möjligheter inom såväl tjänste- som nätverksamheten. I Medelhavsområdet minskade nettoomsättningen med -17% jämfört med samma kvartal föregående år och ökade med 11% jämfört med föregående kvartal. Operatörernas investeringar i Spanien och Grekland var låga till följd av det allmänna ekonomiska klimatet. För att möta konsumenternas efterfrågan på mobilt bredband fortsätter operatörerna att fokusera på att modernisera sina nät. Tjänster som ökar operatörernas effektivitet står också högt på agendan, vilket ledde till god efterfrågan på managed services och konsulttjänster. I Mellanöstern minskade nettoomsättningen -20% jämfört med samma kvartal föregående år och med - 4% jämfört med föregående kvartal. Tjänsteförsäljningen visade en fortsatt tillväxt under kvartalet till följd av efterfrågan på managed services. Tjänster representerade 46% av nettoomsättningen i kvartalet. Regionen uppvisade stora variationer i faktueringen, men generellt sett var operatörer försiktiga med sina investeringar. Egypten och Gulfländerna utvecklades väl, medan Turkiet och Saudiarabien utvecklades långsammare. Även om operatörerna fortfarande fokuserar på 2G börjar efterfrågan av 3G bli betydande. I Afrika söder om Sahara, minskade nettoomsättningen med -19% jämfört med samma kvartal föregående år och ökade med 22% jämfört med föregående kvartal. Regionen var fortsatt påverkad av det världsekonomiska läget och begränsningar på kreditmarknaden. Det pågår även konsolidering bland operatörerna i regionen, vilket temporärt minskat deras investeringar. Antalet mobilabonnemang utvecklas positivt med nettoökningar för både röst- och bredbandstjänster. Nya licenser för mobiltelefoni delas ut i vissa länder. I Indien minskade nettoomsättningen med -63% jämfört med samma kvartal föregående år och med -41% jämfört med föregående kvartal. Minskningen berodde på försiktiga investeringar hos operatörerna i avvaktan på 3G-auktionerna samt den pågående, av regeringen initierade, genomgången av säkerheten hos operatörerna. De minskade volymerna påverkade huvudsakligen faktureringen inom mobilnät. Tjänsteverksamhet av återkommande karaktär bibehöll sin goda utveckling. Auktionerna för 3G och trådlös bredbandsaccess som utnyttjar 2,3GHz-spektrum ägde rum i kvartalet och utbyggnader väntas börja under andra halvåret på en mycket konkurrensutsatt marknad. I Kina och Nordostasien minskade nettoomsättningen med -36% jämfört med samma kvartal föregående år och med -7% jämfört med föregående kvartal. Nedgången jämfört med samma kvartal föregående år beror på timing av utbyggnadsplanerna för 3G/WCDMA i Kina. Under 2009 skedde större delen av utbyggnaden under första halvåret. Samtidigt som operatörer i Kina har fortsatt fokus på att framgångsrikt introducera 3G, har operatörer över hela regionen även 4G/LTE på agendan. I Japan har efterfrågan på mobilt bredband haft en positiv effekt på faktureringen. Förvärvet av Nortels andel av LG-Nortel slutfördes den 30 juni Förvärvet positionerar Ericsson som en ledande leverantör i Korea. Ytterligare framgång fick Ericsson i och med demonstrationen av den första kompletta TD-LTE lösningen tillsammans med ST-Ericsson i Kina. I Sydostasien och Oceanien minskade nettoomsättningen med -36% jämfört med samma kvartal föregående år och ökade med 4% jämfört med föregående kvartal. Sammantaget var faktureringen för Networks svagare till följd av att operatörer var försiktiga med sina investeringar på ett flertal marknader. Utbyggnaden av nät i Indonesien och Bangladesh bidrog positivt. Tillgång till spektrum för 3G och även 4G/LTE utgör fortfarande en begränsning på ett flertal marknader. Överlag ökar intresset för managed services bland operatörer i många länder. Regionen består av en blandning av marknader som fokuserar på långsiktiga regeringsstödda fiberutbyggnadsprojekt, operatörsinvesteringar i uppgraderingar av HSPA-nät samt test av 4G/LTE-nät. Andra marknader i regionen fortsätter att bygga ut 2Goch 3G-nät. I Övrigt ingår till exempel nettoomsättningen för inbyggnadsmoduler, kabelverksamheten, kraftmoduler liksom patent- och licensrättigheter. Ericsson, Andra kvartalet

8 MARKNADSUTVECKLING Angivna tillväxtsiffror är baserade på Ericssons egna och andra aktörers marknadsuppskattningar Operatörernas investeringsbeteende fortsätter att variera mellan regioner och länder. På marknader med snabb ökning av datatrafiken står nätkvalitet och näteffektivitet högt på operatörernas agendor. Ericssons adresserbara marknad uppskattades år 2009 till USD 350 miljarder av vilka USD 200 miljarder hänförs till kärnverksamheterna mobilnät, sammanslagna nät, tjänster och multimedia. USD 150 miljarder hänförs till mobilplattformar och mobiltelefoner. Den globala marknaden för mobil infrastruktur minskade med mer än 10% 2009 beräknat i USD, och med fortsatt nedgång under första kvartalet Vi tror dock att de fundamentala tillväxtfaktorerna i vår bransch är goda och talar för en långsiktigt positiv utveckling för industrin. Ericsson är väl positionerat för att driva och dra fördel av denna utveckling. Mobilt bredband byggs ut över hela världen. HSPA täcker dock fortfarande bara 25% av världens befolkning. Enligt Ericssons mätningar fördubblades nästan den globala mobildatatrafiken mellan första kvartalet 2009 och första kvartalet Mobildatatrafiken väntas fördubblas varje år de närmaste fem åren. Datatrafikökningen drivs huvudsakligen av att konsumenterna vill vara uppkopplade dygnet runt och alltfler använder smartphones och laptops. Rösttrafik är fortfarande den huvudsakliga intäktskällan för operatörer även om datatrafikens andel av operatörernas intäkter fortsätter att öka till följd av ökad användning av smartphones och laptops. För många större mobiloperatörer utgör dataintäkterna nu 25% eller mer av de totala intäkterna. För vissa operatörer i Japan utgörs mer än 50% av intäkterna av datatrafik. Prisplaner för mobildata med rörliga priser eller med flera prismodeller finns på operatörers agenda och på vissa marknader har detta introducerats. Från att ha kopplat samman platser och numera människor rör sig nu operatörerna mot att koppla ihop saker. Ericsson tror att i framtiden kommer allt som kan dra nytta av en uppkoppling att vara uppkopplat. Ericssons vision är att år 2020 kommer 50 miljarder objekt vara uppkopplade. Tillväxten i mobil och fast internettrafik driver behovet av högre kapacitetet i områden såsom backhaul, aggregation, transport samt routing baserat på IP- och Ethernet-teknologier. Med fokus på förbättrad nätkvalitet och effektivitet blir det allt viktigare för operatörerna att kunna hantera stora datamängder med bibehållen kvalitet. Detta driver även efterfrågan på tjänster som ökar operatörernas effektivitet, såsom managed services och konsulttjänster. Marknaden för professional services visar fortsatt på god tillväxt. Övergången till IP och det faktum att komplexiteten ökar i näten kommer att skapa fortsatt efterfrågan på systemintegration och konsulttjänster. Antalet mobilabonnemang uppskattas att ha ökat med 190 miljoner under kvartalet och är nu åter på en högre tillväxttakt. Enbart Kina och Indien svarade för 50% av nettoökningen med 33 respektive 61 miljoner nya mobilabonnemang. Enligt Ericssons mätningar nådde den globala mobilmarknaden fem miljarder abonnenter den 8 juli Den globala mobilpenetrationen är nu 72%. Under kvartalet utgjordes 125 av de totalt 190 miljoner nya mobilabonnemangen av GSM/GPRS/EDGE-abonnemang och denna teknologi kommer att vara fortsatt viktig för miljarder av användare i många år framöver. Antalet globala WCDMA-abonnemang ökade med 40 miljoner i kvartalet till totalt 530 miljoner, av vilka 245 miljoner med HSPA. Ericsson uppskattar att antalet mobila bredbandsabonnemang kommer att uppgå till mer än 3,4 miljarder år Tillväxttakten i efterfrågan på fast bredband låg kvar på 3,5% under första kvartalet 2010, vilket innebar att 16 miljoner nya abonnemang tillkom och uppgår nu totalt till 474 miljoner. DSL fortsätter att vara den mest populära tekniken och används av omkring 66% av alla abonnenter. Kina, USA och Japan representerar nästan 50% av världens abonnenter med fast bredband. Ericsson, Andra kvartalet

9 INFORMATION OM MODERBOLAGET Nettoomsättningen för sexmånadersperioden uppgick till SEK 0,0 (0,3) miljarder och resultat efter finansiella poster var SEK 4,8 (5,2) miljarder. Större förändringar i moderbolagets finansiella ställning för sexmånadersperioden inkluderar: investeringar i LG-Ericsson om SEK 1,8 miljarder, minskade kort- och långfristiga fordringar på dotterbolag om SEK 5,1 miljarder, minskad kassa, likvida medel och kortfristiga placeringar om SEK 7,5 miljarder samt minskade kort- och långfristiga skulder till dotterbolag om SEK 10,6 miljarder. Under andra kvartalet har utdelning betalats om SEK 6,4 miljarder i enlighet med årsstämmans beslut. Per den 30 juni 2010 uppgick kassa, likvida medel och kortfristiga placeringar till SEK 54,9 (62,4) miljarder. I enlighet med villkoren i programmet för långsiktig rörlig ersättning (LTV) såldes eller tilldelades egna aktier till anställda i Ericsson under andra kvartalet. Innehavet av egna aktier uppgick den 30 juni 2010 till B-aktier. ÖVRIG INFORMATION Förvärvet av Nortels andel av LG-Nortel genomfört Den 30 juni 2010 meddelades att Ericsson slutfört förvärvet av Nortels majoritetsandel (50% + 1 aktie) av LG-Nortel, joint venture-bolaget mellan LG Electronics och Nortel Networks. Köpeskillingen uppgick till USD 242 miljoner på skuldfri basis. Den förvärvade verksamheten kommer bidra positivt till Ericssons resultat inom ett år. LG-Nortels omsättning uppgick till cirka USD 650 miljoner 2009 och hade anställda. Per den 30 juni 2010 konsolideras LG-Nortel av Ericsson och inkluderas i segmentet Networks. Verksamhetens namn är LG-Ericsson. Valberedning utsedd Den 16 juni 2010, meddelade Ericsson att valberedningen inför årsstämman 2011 har tillsatts i enlighet med den procedur som beslutades av årsstämman Valberedningen består av Jacob Wallenberg (valberedningens ordförande), Carl-Olof By, Caroline af Ugglas, Marianne Nilsson och Michael Treschow. Ericsson, Andra kvartalet

10 Riskbedömning Ericssons operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i årsredovisningen för 2009 under Riskfaktorer. Risker och osäkerhetsfaktorer i fokus för moderbolaget och koncernen under det närmaste halvåret inkluderar: möjliga negativa följder av en fortsatt instabilitet på finansmarknaderna och av ett svagt konjunkturläge på operatörernas investeringsplaner, och på deras eller våra underleverantörers finansiella ställning, till exempel på grund av svårigheter för dem att få lån, eller återhållsamhet bland konsumenterna beträffande utgifter för teletjänster, eller ökad press på oss att tillhandahålla finansiering; inverkan på bruttomarginaler och/eller sysselsatt kapital av produktmixen i försäljningen i segmentet Networks gällande mjukvara, uppgraderingar, utbyggnad och inbrytningskontrakt; inverkan på bruttomarginaler av produktmixen i försäljningen i segmentet Global Services gällande utbyggnad av nya nät och andel nya managed serviceskontrakt med startskostnader; fortsatt volatil försäljning i segmentet Multimedia eller en förändring i det generella säsongsmönstret vilket kan försvåra möjligheterna att uppskatta framtida försäljning; effekter av den pågående omstruktureringen i branschen med samgåenden mellan kunder såväl som mellan konkurrenter, kan konsekvenser t ex bli senarelagda operatörsinvesteringar och ökad priskonkurrens; fluktuationer i växelkurser, särskilt beträffande USD och EUR; politiska oroligheter och instabilitet på vissa marknader; effekter på produktion och försäljning på grund av otillräcklig tillgång till material, komponenter, produktionskapacitet och andra viktiga tjänster i rätt tid och på konkurrenskraftiga villkor; effekter på produktion och försäljning från begränsningar av transportmöjligheter till följd av naturkatastrofer. Ericsson gör affärer i vissa länder som är föremål för handelsrestriktioner eller som vissa investerare fokuserar på. Vi följer noggrant alla relevanta regler och handelsembargon i våra affärer med kunder i sådana länder. Utöver detta arbetar Ericsson världen över i enlighet med koncerndirektiv och policies för affärsetik och uppförande. Våra aktiviteter i dessa länder ska aldrig uppfattas som ett uttryck för att vi stödjer någon specifik regim eller politisk agenda. Vi har aktiviteter i dessa länder huvudsakligen som en följd av att kunder till oss som har verksamhet i flera länder kräver att vi ska kunna stötta dem på samtliga deras marknader. Vi hänvisar till Ericssons årsredovisning för 2009 för en mer utförlig beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer samt vår strategi och taktik för att minska riskexponeringen och begränsa negativa effekter. Stockholm den 23 juli 2010 Hans Vestberg, VD och koncernchef Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) Datum för nästa rapport: 22 oktober 2010 Ericsson, Andra kvartalet

11 STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 23 juli 2010 Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) Org.nr Sverker Martin-Löf Vice styrelseordförande Michael Treschow Styrelseordförande Marcus Wallenberg Vice styrelseordförande Roxanne S. Austin Styrelseledamot Sir Peter L. Bonfield Styrelseledamot Anders Nyrén Styrelseledamot Börje Ekholm Styrelseledamot Ulf J. Johansson Styrelseledamot Nancy McKinstry Styrelseledamot Carl-Henric Svanberg Styrelseledamot Michelangelo Volpi Styrelseledamot Anna Guldstrand Styrelseledamot Jan Hedlund Styrelseledamot Karin Åberg Styrelseledamot Hans Vestberg Styrelseledamot och verkställande direktör samt koncernchef Ericsson, Andra kvartalet

12 REVISORERNAS GRANSKNINGSRAPPORT Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) för perioden 1 januari till 30 juni Det är styrelsen och vd som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella information i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella information grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410, Översiktlig granskning av finansiell information utförd av företagets valda revisor, som är utgiven av FAR SRS. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 23 juli 2010 PricewaterhouseCoopers AB En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige, RS, och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi Peter Clemedtson Auktoriserad revisor PRESS- OCH ANALYTIKERKONFERENSER För att läsa den fullständiga rapporten med tabeller hänvisar vi till: onth10-sv.pdf Press- och telefonkonferenserna kan följas på eller där även presentationsmaterialet finns tillgängligt. Ericsson inbjuder till presskonferens för media, analytiker och investerare fredagen den 23 juli kl 9.00 på Ericssons huvudkontor, Torshamnsgatan 23, Stockholm. Videomaterial kommer att läggas upp under dagen på Ericssons telefonkonferens för investerare, analytiker och media börjar kl Ericsson, Andra kvartalet

13 FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA GÄRNA Henry Sténson, Senior Vice President, Communications Phone: or Investors Åse Lindskog, chef Investerarrelationer Telefon: , E-post: Susanne Andersson, Investerarrelationer Telefon: E-post: Andreas Hedemyr, Investerarrelationer Telefon: E-post: Media Ola Rembe, presschef Telefon: , E-post: Corporate Public & Media Relations Telefon: E-post: Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) Org. nr: Torshamnsgatan Stockholm Tel: Ericsson, Andra kvartalet

14 OFFENTLIGGÖRANDE ENLIGT SVENSK LAG Ericsson offentliggör denna information enligt svensk lag om värdepappersmarknaden och/eller svensk lag om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 juli 2010 kl Safe Harbor Statement of Ericsson under the US Private Securities Litigation Reform Act of 1995; All statements made or incorporated by reference in this release, other than statements or characterizations of historical facts, are forwardlooking statements. These forward-looking statements are based on our current expectations, estimates and projections about our industry, management s beliefs and certain assumptions made by us. Forward-looking statements can often be identified by words such as anticipates, expects, intends, plans, predicts, believes, seeks, estimates, may, will, should, would, potential, continue, and variations or negatives of these words, and include, among others, statements regarding: (i) strategies, outlook and growth prospects; (ii) positioning to deliver future plans and to realize potential for future growth; (iii) liquidity and capital resources and expenditure, and our credit ratings; (iv) growth in demand for our products and services; (v) our joint venture activities; (vi) economic outlook and industry trends; (vii) developments of our markets; (viii) the impact of regulatory initiatives; (ix) research and development expenditures; (x) the strength of our competitors; (xi) future cost savings; (xii) plans to launch new products and services; (xiii) assessments of risks; (xiv) integration of acquired businesses; (xv) compliance with rules and regulations and (xvi) infringements of intellectual property rights of others. In addition, any statements that refer to expectations, projections or other characterizations of future events or circumstances, including any underlying assumptions, are forward-looking statements. These forward-looking statements speak only as of the date hereof and are based upon the information available to us at this time. Such information is subject to change, and we will not necessarily inform you of such changes. These statements are not guarantees of future performance and are subject to risks, uncertainties and assumptions that are difficult to predict. Therefore, our actual results could differ materially and adversely from those expressed in any forward-looking statements as a result of various factors. Important factors that may cause such a difference for Ericsson include, but are not limited to: (i) material adverse changes in the markets in which we operate or in global economic conditions; (ii) increased product and price competition; (iii) further reductions in capital expenditure by network operators; (iv) the cost of technological innovation and increased expenditure to improve quality of service; (v) significant changes in market share for our principal products and services; (vi) foreign exchange rate or interest rate fluctuations; and (vii) the successful implementation of our business and operational initiatives. Ericsson, Andra kvartalet

15 FINANSIELLA RAPPORTER OCH ÖVRIG INFORMATION Finansiella rapporter Sida Resultaträkning för koncernen och rapport över totalresultat 16 Koncernens balansräkning 17 Kassaflödesanalys för koncernen 18 Sammanställning över förändring av eget kapital i koncernen 19 Resultaträkning för koncernen isolerade kvartal 20 Kassaflödesanalys för koncernen isolerade kvartal 21 Resultaträkning för moderbolaget 22 Rapport över totalresultat 22 Balansräkning för moderbolaget 22 Övrig information Sida Redovisningsprinciper 23 Redovisningsprinciper (forts.) 24 Nettoomsättning per segment per kvartal 25 Rörelseresultat per segment per kvartal 26 Rörelsemarginal per segment per kvartal 26 EBITA per segment per kvartal 27 EBITA-marginal per segment per kvartal 27 Nettoomsättning per region per kvartal 28 Nettoomsättning per kvartal (forts.) 29 Extern nettoomsättning per region per segment 30 Nettoomsättning för de 5 största länderna 30 Avsättningar 31 Antal anställda 31 Information om investeringar i tillgångar som är föremål för av- och nedskrivningar 31 Övrig information 32 Ericssons planeringsantaganden för helåret Koncernens rörelseresultat, exklusive omstruktureringskostnader 33 Omstruktureringskostnader per funktion 33 Omstruktureringskostnader per segment 33 Rörelseresultat per segment, exklusive omstruktureringskostnader 34 Rörelsemarginal per segment, exklusive omstruktureringskostnader 34 EBITA per segment, exklusive omstruktureringskostnader 34 EBITA-marginal per segment, exklusive omstruktureringskostnader 34 Ericsson, Andra kvartalet

16 Resultaträkning för koncernen Apr - jun För- Jan - jun För- MSEK ändring ändring Nettoomsättning % % Kostnader för sålda varor och tjänster % % Bruttoresultat % % Bruttomarginal (%) 33,8% 37,0% 34,6% 36,9% Forsknings- och utvecklingskostnader % % Försäljnings- och administrationskostnader % % Omkostnader % % Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader % % Rörelseresultat före andelar i JV och intresseföretag % % Rörelsemarginal före andelar i JV och intresseföretag (%) 6,4% 6,9% 7,2% 6,1% Andelar i JV och intresseföretags resultat Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Periodens resultat % Periodens resultat hänförligt till: - aktieägare i moderbolaget minoritetsintressen Övrig information Medelantal aktier före utspädning (miljoner) Vinst per aktie före utspädning (kronor) 1) 0,26 0,59 0,80 0,98 Vinst per aktie efter utspädning (kronor) 1) 0,26 0,58 0,79 0,98 Rapport över totalresultat Apr - jun Jan - jun MSEK Periodens resultat Övrigt totalresultat för perioden Aktuariella vinster och förluster, samt effekten av tillgångsbegränsningen, avseende pensioner Omvärdering av aktier och andelar Omvärdering till verkligt värde redovisat i eget kapital Kassaflödessäkringar Vinster/förluster redovisade under perioden Omklassificering av vinster respektive förluster till resultaträkningen Justeringar av initialt redovisade värden för säkrade poster i balansräkningen Förändringar i ackumulerade omräkningsdifferenser Skatt på poster ingående i koncernens totalresultat Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Totalresultat för perioden Totalresultat för perioden hänförligt till: - aktieägare i moderbolaget minoritetsintressen ) Baserad på periodens resultat hänförligt till aktieägare i moderbolaget. Ericsson, Andra kvartalet 2010, 23 juli (34)

17 Koncernens balansräkning Dec 31 Mar 31 Jun 30 MSEK TILLGÅNGAR Långfristiga tillgångar Immateriella tillgångar Balanserade utvecklingskostnader Goodwill Produkträttigheter, varumärken och andra immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar Kapitalandelar i JV och intresseföretag Aktier och andelar Långfristig kundfinansiering Övriga långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Kortfristiga tillgångar Varulager Kundfordringar Kortfristig kundfinansiering Övriga kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och likvida medel Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderbolaget Minoritetsintressen i koncernföretag Långfristiga skulder Ersättningar efter avslutad anställning Långfristiga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Långfristig upplåning Övriga långfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar Kortfristig upplåning Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Varav räntebärande skulder och ersättningar efter avslutad anställning Nettokassa Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Ericsson, Andra kvartalet 2010, 23 juli (34)

18 Kassaflödesanalys för koncernen Apr - jun Jan - jun Jan - dec MSEK Rörelsen Periodens resultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm Skatter Resultat/utdelning i JV och associerade bolag Avskrivningar och nedskrivningar Övriga ej kassapåverkande poster Periodens kassapåverkande resultat Förändringar i rörelsens nettotillgångar Varulager Kort- och långfristig kundfinansiering Kundfordringar Leverantörsskulder Avsättningar och ersättningar efter avslutad anställning Övriga rörelsetillgångar och -skulder, netto Kassaflöde från rörelsen Investeringsaktiviteter Investeringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Förvärv och försäljning av dotterbolag och verksamheter, netto Balanserade utvecklingskostnader Övriga investeringsaktiviteter Kortfristiga placeringar Kassaflöde från investeringsaktiviteter Kassaflöde före finansieringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Betald utdelning Övriga finansieringsaktiviteter Kassaflöde från finansieringsaktiviteter Effekt på likvida medel av ändrade valutakurser Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Ericsson, Andra kvartalet 2010, 23 juli (34)