DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 2009

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI

2 POSITIV TREND INOM SAMTLIGA OMRÅDEN ANDRA kvartalet RÖRELSENS INTÄKTER 237 (221) MSEK + 7% RÖRELSERESULTAT 76 (83) MSEK - 8% RESULTAT EFTER SKATT 60 (59) MSEK + 2% RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING 2,1 (2,2) SEK - 5% RÖRELSEMARGINAL 32 (38) PROCENT FÖRVALTAT KAPITAL ÖKADE 12,3 Mdr SEK UNDER ANDRA KVARTALET TILL 69,0 Mdr SEK, VARAV NETTOINFLÖDE OM 1,8 (3,0) Mdr SEK. Rörelseresultatet uppgick till 76 (83) MSEK, och resultat efter skatt till 60 (59) MSEK, motsvarande 2,1 (2,2) SEK per aktie efter utspädning. I resultatet ingår en positiv förvärvseffekt om 9 MSEK hänförlig till förvärvet av OPM. Trots resultatminskningen är det tillfredställande att resultatutvecklingen sedan tredje kvartalet är positiv inom samtliga affärsenheter. Grunden till den positiva resultatutvecklingen är dels den kraftiga ökningen av förvaltat kapital, dels en ökad andel kunddriven omsättning på Stockholmsbörsen. Intäkterna uppgick till 237 (221) MSEK. Provisionsnettot ökade med 5 procent till 172 (164) MSEK. Av provisionsnettot utgjordes 54 (71) MSEK av förvaltningsarvoden, en minskning med 24 procent. Affärsmöjligheterna inom Corporate Finance har varit relativt begränsade under en tid till följd av den finansiella oron. Andra kvartalet har dock visat tecken på återhämtning och intäkterna från finansiell rådgivning och underwriting uppgick till 31 (37) MSEK. Nettoresultat av finansiella transaktioner inklusive utdelningar ökade med 21 procent till 40 (33) MSEK, varav Trading stod för 27 (26) MSEK. Kostnaderna ökade med 17 procent till 161 (138) MSEK, vilket uteslutande förklaras av förvärvet av HQ Direct som inte ingår i jämförelsesiffrorna för. Proforma inklusive HQ Direct minskade kostnaderna med 18 procent till 161 (196) MSEK, varav avsättning för vinstdelning motsvarade 31 (40) MSEK och övriga kostnader 130 (156) MSEK. Totalt förvaltat kapital ökade med 12,3 Mdr SEK till 69,0 Mdr SEK under kvartalet. Nettoinflöde av nya kundvolymer uppgick under kvartalet till 1,8 (3,0) Mdr SEK, vilket motsvarar en organisk tillväxt om 15 (20) procent i årstakt inom HQ Private Banking. Börsomsättningen uppgick i genomsnitt till 15 (19) Mdr SEK per dag under andra kvartalet. HQ:s marknadsandel var 6,3 (1,8) procent, vilket gör HQ till den tredje största aktören på Stockholmsbörsen under perioden. Intäkter (msek) rörelseresultat (msek) Q3 Intäkter Q3 Förvärvseffekter Q Q3 Rörelseresultat Q3 Förvärvseffekter Q3

3 GODA FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR STABIL TILLVÄXT Januari JUNI RÖRELSENS INTÄKTER 424 (436) MSEK - 3% RÖRELSERESULTAT 114 (160) MSEK - 29% RESULTAT EFTER SKATT 87 (114) MSEK - 24% RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING 3,1 (4,2) SEK - 26% RÖRELSEMARGINAL 27 (37)% FÖRVALTAT KAPITAL ÖKADE 14,7 Mdr SEK SEDAN ÅRSSKIFTET TILL 69,0 Mdr SEK, VARAV NETTOINFLÖDE OM 3,4 (3,4) Mdr SEK hq i sammandrag Kommentar från VD Mikael König Årets första sex månader har varit framgångsrika. Alla våra verksamhetsområden uppvisar en positiv trend och vi har flyttat fram våra positioner ytterligare. Nettoinflödet av nya volymer inom HQ Private Banking var 3,4 Mdr SEK, vilket innebär en organisk tillväxttakt om 15 procent. Under perioden har det förvaltade kapitalet ökat med 27 procent för att vid halvårsskiftet uppgå till 69,0 Mdr SEK. Det är hela 14,7 Mdr mer än vid ingången av året vilket kommer att bidra till en högre andel återkommande intäkter och en fortsatt lönsam expansion. Per den första april genomfördes fusionen av HQ Direct. Verksamheten utvecklas enligt plan och såväl gamla som nya kunder handlar allt mer aktivt genom HQ Directs handelsplattform, DMA. HQ var under det andra kvartalet den tredje största aktören på Stockholmsbörsen, med en marknadsandel om 6,3 procent. Vidare har likviditet och riskviljan generellt ökat under perioden och bidragit till allt bättre förutsättningar för HQ Investment Banking. Tradingverksamheten, som har ett allt tydligare fokus på market making, redovisade ett nettoresultat av finansiella transaktioner och utdelningar om 79 (48) MSEK för perioden. Kostnadskontroll har fortsatt hög prioritet, och trots en del kostnader av engångskaraktär, ligger kostnaderna i linje med uppsatt mål. Koncernens löpande kostnader exklusive vinstdelning täcktes till 57 (107) procent av återkommande intäkter. Den kraftiga minskningen förklaras av en lägre andel återkommande intäkter inom HQ Direct. Som tidigare kommunicerats kommer vi att arbeta hårt för att åter nå 100 procents kostnadstäckning. Bland annat är ambitionen att realisera ytterligare synergier då vi nästa år sammanför verksamheten i Stockholm i nya kontorslokaler. Målet om en kostnadsbesparing om 75 MSEK per år för den sammanslagna verksamheten har således höjts till lägst 90 MSEK i årlig besparing. Vi har ett etablerat och framgångsrikt affärskoncept, en organisation och teknisk plattform som kan ta emot fler nya kunder och nytt kapital. Det senaste året har vi stärkt produkt- och tjänsteerbjudandet, vår lokala närvaro samt distributionskraften. Framöver kommer dessa offensiva satsningar i allt större omfattning bidra till intjäning och ökad lönsamhet

4 KONCERNEN RAPPORTPERIODEN 1 JANUARI 30 juni Positiv resultatutveckling inom samtliga områden HQ redovisar för perioden 1 januari 30 juni ett rörelseresultat på 114 (160) MSEK, och ett resultat efter skatt på 87 (114) MSEK, motsvarande 3,1 (4,2) SEK per aktie efter utspädning. I resultatet ingår en positiv förvärvseffekt om 9 MSEK hänförlig till förvärvet av OPM. Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar har belastat resultatet med 10 (7) MSEK. Den utdragna finanskrisen med kraftiga nedgångar på världens börser under fjolåret är den främsta orsaken till resultatförsämringen. Det finns dock en rad tecken som tyder på återhämtning och resultatutvecklingen under är positiv inom samtliga affärsenheter. En ökad riskaptit på marknaden och viljan att återigen göra affärer är starkt bidragande orsaker till ökad aktivitet inom Corporate Finance som genomfört flera uppdrag under andra kvartalet. Därtill ökade det förvaltade kapitalet med 14,7 Mdr SEK sedan årsskiftet, och uppgick till 69,0 Mdr SEK vid periodens utgång. Kvalitén i intäkter och resultat har härigenom successivt förbättrats, liksom diversifiering i resultatsammansättning. Detta bekräftas inte minst av att 88 procent, motsvarande 67 MSEK, av resultatet under andra kvartalet generades av andra enheter än Tradingen. HQ går således in i tredje kvartalet med en väsentligen högre och stabilare intäktsbas. Under hela den finansiella turbulensen har HQ verkat offensivt och en rad framåtriktade satsningar har initierats som förväntas bidra positivt till HQ:s resultatutveckling. Integrationen av HQ Direct (fd Glitnir) löper enligt plan och gamla och nya kunder handlar allt mer aktivt genom HQ Directs handelsplattform, DMA. HQ redovisar ett positivt nettoinflöde av förvaltat kapital under perioden om 3,4 (3,4) Mdr SEK, vilket ytterligare kommer bidra till en fortsatt lönsam expansion. Sammantaget uppgick rörelsemarginalen till 27 (37) procent, vilket är lägre än det finansiella målet om i genomsnitt 35 procent. Vår bedömning är dock att rörelsemarginalen kommer att öka från nuvarande nivå med anledning av den positiva intäktstrenden samt vidtagna kostnadsbesparingar. Stor fokus på att öka andel återkommande intäkter Totalt uppgick rörelsens intäkter till 424 (436) MSEK, en minskning med 3 procent. Provisionsnettot minskade med 15 procent till 277 (327) MSEK. Minskningen förklaras främst av lägre förvaltningsarvoden vilka minskade med 54 MSEK till 97 (151) MSEK som en funktion av ett lägre genomsnittligt förvaltat kapital under perioden. Av provisionsintäkterna utgjordes 386 (416) MSEK av sekundära provisioner, en minskning med 7 procent. I provisionsintäkterna ingår även intäkter från finansiell rådgivning och så kallad underwriting med 41 (58) MSEK, en minskning med 29 procent. Den kraftiga sänkningen av reporäntan har även inverkat negativt på räntenettot. Trots en ökad in- och utlåning från respektive till allmänheten minskade räntenettot hänförligt till HQ:s depåkunder med 19 procent till 44 (54) MSEK. Egenhandel, bestående av nettoresultat av finansiella transaktioner och utdelningar, ökade med 37 procent till 97 (71) MSEK varav Trading stod för 79 (48) MSEK. De återkommande intäkterna inom HQ Private Banking minskade med 32 procent till 132 (194) MSEK, vilket innebär att 104 (139) procent av HQ Private Bankings löpande kostnader exklusive vinstdelning täcktes av återkommande intäkter. Med återkommande intäkter avses förvaltningsarvoden och räntenetto från allmänheten med avdrag för provisionskostnader. Sett till hela koncernen täcktes löpande kostnader exklusive vinstdelning till 57 (107) procent av återkommande intäkter. Den kraftiga minskningen på koncernnivå förklaras av en lägre andel återkommande intäkter inom HQ Direct. Som tidigare kommunicerats kommer det att läggas ett stort fokus på att åter nå 100 procents kostnadstäckning MSEK MSEK 0 (03) (03) (03) (04) Kvartalsintäkter per segment (04) (05) (05) 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% IB PB Övrigt PB:s andel återkommande intäkter av kostnader exkl. vinstdelning (03) Fasta och rörliga kostnader per kvartal (04) (04) (05) (05) Rörliga kostnader Fasta kostnader Antal anställda 0% Antal anställda % av kostnader exkl vinstdelning Kostnader inom uppsatt mål Kostnaderna ökade med 12 procent till 310 (276) MSEK, vilket uteslutande förklaras av förvärvet av HQ Direct som inte ingår i jämförelsesiffrorna för. Proforma inklusive HQ Direct minskade kostnaderna med 20 procent till 310 (388) MSEK, varav avsättning för vinstdelning motsvarade 51 (88) MSEK och övriga kostnader 259 (300) MSEK. Kostnadskontrollen är fortsatt god och trots att perioden belastats med kostnader av engångskaraktär hänförliga till integrationen av HQ Direct hamnar kostnaderna i linje med uppsatt kostnadsmål. Sedan förvärvet av HQ Direct har en rad kostnadssynergier realiserats, främst på personalsidan. Ytterligare kostnadsbesparingar i form av dubbla kontorslokaler i Stockholm och dubbla backofficesystem med vidhängiga kostnader kommer att realiseras inom 12 månader. Dessa tillkommande kostnadsbesparingar bedöms till omkring 15 MSEK i årstakt. Sammantaget är det vår bedömning att den årliga kostnadsbesparingen som lägst kommer att uppgå till 90 MSEK för den sammanslagna verksamheten

5 Likvida medel, kapitaltäckning, räntenetto och personal Koncernens likvida medel uppgick till (4 288 per den 31 december ) MSEK. Eget kapital uppgick till (1 157 per den 31 december ) MSEK, motsvarande 42 (43 per den 31 december ) SEK per aktie. Den 17 juni konverterades sammanlagt konvertibler av totalt hänförliga till HQ Konvertibel 1 till aktier i HQ AB. Konverteringskursen var 96 SEK varpå det egna kapitalet ökade med 78 MSEK. Kapitaltäckningsgraden för koncernen uppgick till 17 (15 per den 31 december ) procent, motsvarande en kapitaltäckningskvot om 2,2. Nuvarande nivå på kapitaltäckningsgrad överstiger dels legala krav om en minsta kapitaltäckningsgrad om 8 procent och dels HQ:s finansiella mål om lägst 10 procents kapitaltäckningsgrad. Den genomsnittliga in- och utlåningen från respektive till allmänheten ökade jämfört med samma period föregående år. Trots ökningen minskade räntenettot hänförligt till HQ:s depåkunder med 19 procent till 44 (54) MSEK till följd av de låga marknadsräntorna. Reporäntan uppgick under perioden i genomsnitt till 1,07 (4,18) procent. Antalet anställda i koncernen uppgick till 296, jämfört med 300 vid ingången av året. Genomsnittligt antal anställda under perioden uppgick till 302 (246). Stark tillväxt i förvaltat kapital Trots ett instabilt och osäkert marknadsläge lyckades HQ Private Banking attrahera nytt förvaltat kapital om 3,4 (3,4) Mdr SEK. Det motsvarar en organisk tillväxt på 15 procent i årstakt vilket överstiger det finansiella målet. Under perioden ökade det förvaltade kapitalet med 27 procent till 69,0 (54,3 per den 31 december ) Mdr SEK. Därmed är den negativa utvecklingen sedan halvårsskiftet 2007 bruten. Finansiella mål Styrelsen fastställde i samband med bokslutskommunikén för 2007 följande finansiella mål: Rörelsemarginalen skall vara i snitt lägst 35 %, utfall 27 % Nettoinflöde av förvaltat kapital inom Private Banking skall vara lägst 10 % per år, utfall 15 % Återkommande intäkters andel av totala kostnader exklusive vinstdelning skall vara lägst 100 %, utfall 57 % Kapitaltäckningsgraden skall vara lägst 10 %, utfall 17 % Flöden (MSEK) (03) (04 (05) ( Utflöde (MSEK) Inflöde (MSEK) Förvaltad volym (MSEK) Förvaltad volym Utsikter HQ skall fortsätta utforska, utveckla och prestera Marknadsförutsättningarna har successivt förbättrats under året. Det är dock fortsatt svårt att bedöma hur utvecklingen på de finansiella marknaderna kommer att se ut i det korta perspektivet, och vilka effekter den finansiella krisen får på den reala ekonomin framöver. HQ:s konsekventa fokus på återkommande intäkter och kostnadskontroll har bidragit till ökad stabilitet och successivt sänkt risknivån i den operativa verksamheten. Den inslagna strategin ligger fast och HQ har gjort väsentliga investeringar i affärsmodell, personal och i att bredda erbjudandet såväl inom Private som Investment Banking. Förutsättningarna för att attrahera nya kunder och nytt förvaltat kapital bedöms således som fortsatt mycket goda. Styrelsen verkar för en begränsad exponering av balansräkningen och en rigorös och effektiv kreditprocess. Kapitaltäckningsgraden är fortsatt hög sett ur ett branschperspektiv och likviditeten är god. HQ:s operativa mål om att nå ett förvaltat kapital om 100 Mdr SEK ligger fast. Det ställer bland annat krav på fortsatt förädling av såväl produkt- som tjänsterbjudande samt utveckling av nya och befintliga distributionskanaler. Sammantaget har HQ ett unikt erbjudande, en skalbar och framgångsrik affärsmodell och därmed goda förutsättningar för fortsatt lönsam expansion

6 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG (MSEK) apr - jun apr - jun Provisionsintäkter Provisionskostnader Ränteintäkter Räntekostnader Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl utdelningar not Övriga rörelseintäkter not Summa rörelsens intäkter Personalkostnader Allmänna administrationskostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Kredit- och kundförluster Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Skatt på periodens resultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Finansiella tillgångar som kan säljas Periodens totalresultat Periodens totalresultat hänförlig till: Moderbolagets ägare Minoritetsintresse Vinst per aktie före utspädning, SEK 2,2 2,2 3,1 4,2 Vinst per aktie efter utspädning, SEK 2,1 2,2 3,1 4,2 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG (MSEK) 30 jun 31 dec Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Aktier och andelar Immateriella anläggningstillgångar Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder till kreditinstitut In- och upplåning från allmänheten Övriga skulder Eget kapital hänförligt till HQ:s aktieägare Minoritetens andel av eget kapital 1 - Eget kapital Summa skulder och eget kapital KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR EGET KAPITAL (MSEK) 30 jun 30 jun 31 dec Eget kapital - periodens början Utdelning Konvertering konvertibellån Egetkapitalandel konvertibellån Periodens totalresultat Eget kapital hänförligt till HQ:s aktieägare Minoritetens andel av eget kapital Totalt eget kapital - periodens slut Koncernens utveckling per kvartal (MSEK) apr - jun jan - mar okt - dec jul - sep apr - jun Provisionsnetto Räntenetto Finansiella transaktioner inkl utdelning, netto Övriga rörelseintäkter Rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Rörelseresultat Nyckeltal Rörelsens intäkter, MSEK Rörelsens kostnader, MSEK Rörelseresultat, MSEK Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,1 4,2 7,9 9,1 10,7 9,2 Eget kapital per aktie, SEK Rörelsemarginal i % 27% 37% 29% 34% 41% 38% Avkastning på eget kapital i % * 20% 22% 20% 21% 26% 26% Kapitaltäckningsgrad i % 17% 16% 17% 15% 21% 29% * Räntabilitetstal beräknas på rullande tolvmånadersperioder jul - jun

7 INFORMATION PER SEGMENT (MSEK) hq Private Banking HQ Investment Banking Övrigt/Elimineringar Summa Rörelsens intäkter från externa kunder Rörelsens kostnader Rörelsens resultat per segment Skatt Periodens resultat KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYSER (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamhetens tillgångar och skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten 7-33 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK) Övriga rörelseintäker Omkostnader -7-8 Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Resultat efter finansnetto Skatt på årets resultat 5 4 Periodens resultat MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK) 30 jun 30 jun 31 dec Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Redovisningsprinciper HQ:s delårsrapport är utformad i enlighet med de av EU antagna IFRSstandarderna samt de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, IFRIC. Den här rapporten har utformats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och i tillämpliga delar Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS :25). Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2.2 Redovisning i juridisk person. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från de som tillämpats i årsredovisningen för, med följande undantag p g a nya eller omarbetade standarder som antagits av EU och som ska tillämpas fr o m 1 januari. Tillämpliga för HQ är IFRS 8 Rörelsesegment, IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och tillägg till IAS 27 avseende utdelning från dotterbolag, intressebolag och joint ventures. Ändringarna har dock inte haft någon väsentlig påverkan på utformningen av HQ:s delårsrapport. Noter (alla belopp i MSEK) Not 1 Nettoresultat av finansiella transaktioner inkl utdelningar I nettoresultat av finansiella transaktioner ingår utdelningar för sexmånadersperioden med 81 (149) och för tremåndersperioden med 72 (149). Not 2 Övriga rörelseintäkter I övriga rörelseintäkter ingår en positiv förvärvseffekt om 9 hänförlig till förvärvet av OPM. Betalning med icke-monetär egendom har i enlighet med SIC 13 i tillämplig del redovisats i resultaträkningen utan skattebelastning. definitioner Resultat per aktie efter skatt Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden, före respektive efter utspädning. Utspädningseffekten är hänförlig till de tre utestående konvertibelprogrammen. Ett lanserades under 2006 och två har lanserats under 2007 och. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier på balansdagen. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till rörelsens intäkter Avkastning på eget kapital Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Räntabilitetstal beräknas på rullande tolvmånadersperioder. Likvida medel I likvida medel ingår kassa och tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut. Kapitaltäckningsgrad Kapitalbasen i förhållande till riskvägt belopp för marknads- och kreditrisker

8 HQ PRIVATE BANKING HQ Private Banking är en ledande aktör inom private banking och kapitalförvaltning. Verksamheten bedrivs inom följande sju tjänsteområden uppdelade i fyra segment: Förmögenhetsförvaltning (med tjänsteområdena Kapitalförvaltning, Finansiell planering, Entreprenörstjänst och HQ Pension), Emerging Markets, HQ Fonder och Extern Distribution av strukturerade produkter och fonder. (MSEK) apr - jun apr - jun Courtage och försäljningsprovisioner Förvaltningsarvoden Transaktions- och provisionskostnader Räntenetto Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl utdelningar Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Personalkostnader Allmänna administrationskostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Kredit- och kundförluster Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Genomsnittligt antal anställda Rörelsemarginal 43% 43% 39% 44% Förvaltat kapital vid periodens slut Totala intäkter/genomsnittligt förvaltat kapital *) 0,95% 1,02% *) Totala intäkter och genomsnittligt kapital beräknas på rullande tolvmånadersperioder Starkt inflöde av förvaltat kapital Rörelseintäkterna för HQ Private Banking uppgick till 249 (312) MSEK, en minskning med 20 procent i förhållande till samma period föregående år. Courtage och försäljningsprovisioner minskade med 18 procent till 128 (157) MSEK till följd av en lägre aktivitet på marknaden. Nettoresultat av finansiella transaktioner ökade med 267 procent till 22 (6) MSEK. Förvaltningsarvoden och räntenetto minskade med 29 procent till 201 (282) MSEK till följd av lägre förvaltat kapital. Rörelsens kostnader för HQ Private Banking minskade med 13 procent till 152 (174) MSEK. Personalkostnader exklusive vinstdelning minskade med 3 procent och uppgick till 58 (60) MSEK och övriga kostnader exklusive vinstdelning minskade med 11 procent till 71 (80) MSEK. Minskningen är en direkt funktion av de åtgärder som vidtogs under i syfte att reducera kostnadsbasen. Nettoinflödet av förvaltat kapital inom HQ Private Banking uppgick under perioden till 3,4 Mdr SEK, vilket ger en organisk tillväxt på 15 procent i årstakt. Trots ett starkt inflöde av förvaltat kapital så var det genomsnittliga förvaltade kapitalet lägre än samma period föregående år. Det medförde att återkommande intäkter, i form av förvaltningsarvoden och räntenetto efter avdrag för provisionskostnader, minskade med 32 procent till 132 (194) MSEK, motsvarande 53 (62) procent av HQ Private Bankings totala intäkter. Samtidigt innebär det att 104 (139) procent av HQ Private Bankings löpande kostnader exklusive vinstdelning täcktes av återkommande intäkter. Vid ingången av tredje kvartalet uppgick det förvaltade kapitalet till 56,6 Mdr SEK att jämföra med ett genomsnittligt förvaltat kapital om 52,5 Mdr SEK under andra halvåret. Givet en neutral börs kommer således förvaltningsarvodena att öka under andra halvåret jämfört med samma period föregående år. Under första kvartalet förstärktes distributionskraften avsevärt i och med att strukturaffären med SÄKRA slutfördes. SÄKRA grundades 1990 och är idag en av Sveriges största oberoende försäkringsförmedlarorganisationer med ett brett erbjudande och rikstäckande verksamhet. SÄKRA har en starkt lokal förankring som tillsammans med HQ:s produkt- och tjänsteerbjudande medför en stor potential för ytterligare inflöden av förvaltat kapital. Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat på 97 (138) MSEK

9 HQ INVESTMENT BANKING HQ Investment Bankings verksamhet är uppbyggd av fyra tjänsteområden: Corporate Finance, Equities, Trading och Alternativa investeringar. Här bedrivs verksamhet inom analys, handel med aktier och derivat för egen och för kunders räkning samt kapitalmarknadstransaktioner och rådgivning vid förvärv och fusioner. Verksamheten fokuserar på att ge råd och idéer som ger kunderna mervärde. (MSEK) apr - jun apr - jun Courtage Intäkter från finansiell rådgivning och underwriting Transaktions- och provisionskostnader Räntenetto Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl utdelningar Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Personalkostnader Allmänna administrationskostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Kredit- och kundförluster Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Genomsnittligt antal anställda Rörelsemarginal 24% 34% 20% 31% Förvaltat kapital vid periodens slut Förbättrade marknadsförutsättningar Rörelseintäkterna för HQ Investment Banking uppgick till 169 (112) MSEK, en ökning med 51 procent i förhållande till samma period föregående år. Exklusive HQ Direct ökade intäkterna med 18 procent till 132 (112) MSEK. Intäktsökningen är främst hänförlig till Trading som redovisar en intäktsökning om 24 MSEK. Marknaden för Corporate Finance har successivt förbättrats under året. Ett antal affärer har genomförts under andra kvartalet och utsikterna för andra halvåret ser lovande ut. Intäkterna från finansiell rådgivning och underwriting minskade med 8 procent till 22 (24) MSEK. Förutsättningarna att bedriva egenhandel har förbättrats under. Likviditeten och riskviljan har generellt ökat, dock från extremt låga nivåer till följd av den finansiella turbulensen. Tradingen ökade nettoresultatet av finansiella transaktioner inklusive utdelningar med 65 procent till 79 (48) MSEK. Tradingverksamheten reducerar kontinuerligt risken i portföljen och får därmed ett allt tydligare fokus på market making i likvida instrument. Tjänsteområdet Equities har i och med förvärvet av HQ Direct berikats med en verksamhet som kan erbjuda kunder direktaccess till de nordiska börserna. Equities har påverkats negativt av den finansiella oron som lett till lägre aktivitet inom den institutionella aktiehandeln. Kundtillströmningen av nya och gamla kunder har dock tilltagit för varje månad, vilket i kombination med en ökad omsättning på de nordiska börserna lovar gott inför framtiden. Intäkterna inom Equities ökade med 55 procent till 76 (49) MSEK. Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat på 34 (35) MSEK

10 HQ ÖVRIGT Konvertering av konvertibellån Den 17 juni konverterades sammanlagt konvertibler av totalt hänförliga till HQ Konvertibel 1 till aktier i HQ AB. Konverteringskursen var 96 SEK varpå det egna kapitalet ökade med 78 MSEK. Förvärv av aktier i Burgundy Den 2 juni förvärvade HQ samtliga D. Carnegie & Co:s aktier i den nya marknadsplatsen Burgundy. I och med förvärvet erhöll HQ en ägarandel om 5,6 procent. Risker och osäkerhetsfaktorer HQ:s verksamhet medför dagligen risker som mäts, kontrolleras och vid behov åtgärdas för att skydda företagets kapital och anseende. De sätt på vilket HQ identifierar, följer upp och hanterar dessa risker utgör en central del av verksamheten. Not 30 i HQ:s årsredovisning ger en utförligare beskrivning av koncernens och moderbolagets riskexponering och riskhantering. Det bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som beskrivs i årsredovisningen. KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Delårsrapport tredje kvartalet 16 oktober Bokslutskommuniké 29 januari 2010 UNDERTECKNANDE OCH INTYGANDE Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 17 juli Mats Qviberg Styrelseordförande Stefan Dahlbo Carolina Dybeck Happe Thomas Erséus Curt Lönnström Johan Piehl Anne-Marie Pålsson Pernilla Ström Mikael König Verkställande direktör

11 revisors rapport avseende översiktlig granskning av delårsrapport Till styrelsen i HQ AB (publ) Org nr Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av bifogade delårsrapport för perioden Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag för koncernen samt årsredovisningslagen för moderbolaget. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag för koncernen samt årsredovisningslagen för moderbolaget. Stockholm den 17 juli KPMG AB Johan Dyrefors Auktoriserad revisor

12 HQ AB (publ) Stockholm. Besöksadress Norrlandsgatan 15 ingång D. Org. nr. SE Tel Fax