DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 SEPTEMBER 2009

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 3 SEPTEMBER

2 FORTSATT STARKT INFLÖDE AV FÖRVALTAT KAPITAL tredje kvartalet RÖRELSENS INTÄKTER 169 (141) MSEK + 2% RÖRELSERESULTAT 34 (34) MSEK RESULTAT EFTER SKATT 26 (25) MSEK + 4% RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING,9 (,9) SEK RÖRELSEMARGINAL 2 (24)% FÖRVALTAT KAPITAL ÖKADE MED 8,4 Mdr SEK UNDER TREDJE KVARTALET TILL 77,4 Mdr SEK, VARAV NETTOINFLÖDE OM 1,7 (,3) Mdr SEK. Rörelseresultatet uppgick till 34 (34) MSEK, och resultat efter skatt till 26 (25) MSEK, motsvarande,9 (,9) SEK per aktie efter utspädning. HQ Direct AB (fd Glitnir AB) förvärvades under hösten och ingår således ej i jämförelsesiffrorna. Proforma inklusive HQ Direct ökade rörelseresultatet med 7 MSEK till 34 (27) MSEK. Intäkterna uppgick till 169 (141) MSEK, varav 14 MSEK avsåg intäkter hänförliga till HQ Direct. Provisionsnettot ökade med 28 procent till 14 (19) MSEK. Av provisionsnettot utgjordes 63 (58) MSEK av förvaltningsarvoden, en ökning med 9 procent till följd av ett högre genomsnittligt förvaltat kapital. Räntenettot minskade med 54 procent till 12 (26) MSEK, delvis som en följd av rådande ränteläge. Intäkter från finansiell rådgivning och primärmarknadstransaktioner ökade med 225 procent och uppgick till 13 (4) MSEK. Nettoresultat av finansiella transaktioner inklusive utdelningar ökade med 8 procent till 9 (5) MSEK, varav Trading stod för 2 (-1) MSEK. Kostnaderna ökade med 26 procent till 135 (17) MSEK, vilket uteslutande förklaras av förvärvet av HQ Direct som inte ingår i jämförelsesiffrorna för. Proforma inklusive HQ Direct minskade kostnaderna med 9 procent till 135 (148) MSEK, varav avsättning för vinstdelning motsvarade 19 (17) MSEK och övriga kostnader 116 (131) MSEK. Totalt förvaltat kapital ökade med 8,4 Mdr SEK till 77,4 Mdr SEK under kvartalet. Nettoinflöde av nya kundvolymer uppgick under kvartalet till 1,7 (,3) Mdr SEK, vilket motsvarar en organisk tillväxt om 12 (2) procent i årstakt inom HQ Private Banking. Börsomsättningen uppgick i genomsnitt till 12,4 (16,9) Mdr SEK per handelsdag under tredje kvartalet, vilket påverkat courtageintäkter negativt. HQ:s marknadsandel var 7,1 (2,1) procent, vilket gör HQ till den tredje största aktören på Stockholmsbörsen under kvartalet. Under kvartalet kommunicerades att HQ i samarbete med NASDAQ OMX Stockholm kommer att lansera börshandlade fonder, så kallade Exchange Traded Funds (ETF). Detta är starten på en gemensam och långsiktig satsning att erbjuda ett stort antal produkter med exponering mot olika marknader och tillgångsslag som kommer att noteras och handlas på NASDAQ OMX Stockholm. Den svenska marknaden är fortfarande ung och HQ har som ambition att bli ledande inom området. Intäkter (msek) rörelseresultat (msek) Intäkter Förvärvseffekter Rörelseresultat Förvärvseffekter

3 GODA FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR LÖNSAM EXPANSION Januari SEPTEMBER RÖRELSENS INTÄKTER 593 (577) MSEK + 3% RÖRELSERESULTAT 148 (195) MSEK - 24% RESULTAT EFTER SKATT 112 (139) MSEK - 19% RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING 4, (5,1) SEK - 22% RÖRELSEMARGINAL 25 (34)% FÖRVALTAT KAPITAL ÖKADE MED 23,1 Mdr SEK SEDAN ÅRSSKIFTET TILL 77,4 Mdr SEK, VARAV NETTOINFLÖDE OM 5,2 (3,7) Mdr SEK. Kommentar från VD Mikael König Det är glädjande, och givetvis avgörande för HQ:s finansiella utveckling framöver, att vi fortsätter attrahera nya volymer från såväl befintliga som nya kunder. Nettoflödet under perioden uppgick till 5,2 (3,7) Mdr och trenden har fortsatt även efter perioden slut. Det ger en årlig organsikt tillväxttakt om 15 procent, vilket är 5 procentenheter högre än vårt finansiella mål. Vid periodens slut förvaltade vi drygt 77 Mdr, vilket är en ökning med 23 Mdr eller 43 procent sedan årsskiftet. HQ går således in i fjärde kvartalet med en väsentligen högre och stabilare intäktsbas jämfört med fjolåret, vilket ytterligare kommer bidra till en fortsatt lönsam expansion. Vi levererar även, och det med god marginal, vad gäller kapitaltäckningsgraden som uppgick till 17 procent att jämföras med finansiella målet om 1 procent. Det visar på finansiell stabilitet och ger oss handlingsutrymme. Under hela perioden av finansiell turbulens har vi varit offensiva och en rad framåtriktade satsningar såsom förvärv, samarbeten och lanseringar har genomförts och kommer att genomföras. Det har bidragit till att vi inte nått upp till våra två andra finansiella mål rörelsemarginal och andel återkommande intäkter relativt totala kostnader. Det har dock varit ett medvetet val. En rad omvärldsfaktorer har förändrats under de senaste åren och för att även framöver ha ett attraktivt och välpositionerat erbjudande har HQ utnyttjat rådande marknadsklimat till att ta en offensiv stans. I dagarna har vi lanserat ett nytt produktsegment med stor potential, Exchange Trades Fund (ETF). Det är en snabbväxande sparform och ett segment som kompletterar vår befintliga verksamhet och ger en tydlig kundnytta. Tillsammans med NAS- DAQ OMX är ambitionen att framöver lansera flera ETF:er riktade mot olika geografiska marknader och tillgångsslag. HQ har ett etablerat och framgångsrikt affärskoncept och har en verksamhet som kan ta emot fler nya kunder och nytt kapital. Vad avser det långsiktiga värdeskapandet arbetar vi efter visionen att bygga och tydliggöra tre ledande affärsområden HQ Investment Banking, HQ Private Banking och HQ Asset Management. Arbetet fortskrider enligt plan

4 KONCERNEN RAPPORTPERIODEN 1 JANUARI 3 SEPTEMBER Fortsatt positiv utveckling inom samtliga områden HQ redovisar för perioden 1 januari 3 september ett rörelseresultat på 148 (195) MSEK, och ett resultat efter skatt på 112 (139) MSEK, motsvarande 4, (5,1) SEK per aktie efter utspädning. Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar har belastat resultatet med 15 (1) MSEK. Proforma inklusive HQ Direct uppgick rörelseresultatet till 148 (186) MSEK. Den utdragna finanskrisen med kraftiga nedgångar på världens börser under fjolåret, tillsammans med ett lågt ränteläge och vikande volymer på börsen är de främsta orsakerna till resultatförsämringen. Det finns dock en rad tecken som tyder på återhämtning och resultatutvecklingen under är positiv inom samtliga affärsenheter. Stabiliteten i resultatet ökar för varje månad i takt med tillväxten i förvaltat kapital. HQ redovisar ett positivt nettoinflöde av förvaltat kapital under perioden om 5,2 (3,7) Mdr SEK. Därtill har den kraftigt stigande börsen påverkat det förvaltade kapitalet positivt med en ökning om 23,1 Mdr SEK sedan årsskiftet, och uppgick till 77,4 Mdr SEK vid periodens utgång. Under hela den finansiella turbulensen har HQ verkat offensivt och en rad framåtriktade satsningar har genomförts, såväl genom förvärv som genom nya samarbeten och lanseringar av nya produkter. Integrationen av HQ Direct (fd Glitnir) löper enligt plan och samarbetet med nya återförsäljare har på kort tid genererat substantiella kundinflöden. I dagarna lanserades ett nytt produktsegment med stor potential, Exchange Trades Fund (ETF), där ytterligare lanseringar är planerade under. En ETF är en fond som handlas på en marknadsplats som en noterad aktie. HQ går således in i fjärde kvartalet med en väsentligen högre och stabilare intäktsbas, vilket ytterligare kommer bidra till en fortsatt lönsam expansion. Sammantaget uppgick rörelsemarginalen till 25 (34) procent, vilket är lägre än det finansiella målet om i genomsnitt 35 procent. HQ bedömer dock att rörelsemarginalen kommer att öka från nuvarande nivå med anledning av den positiva intäktstrenden samt vidtagna kostnadsbesparingar. Stor fokus på att öka andel återkommande intäkter Totalt ökade rörelsens intäkter med 3 procent till 593 (577) MSEK, varav 51 MSEK avsåg intäkter hänförliga till HQ Direct. Provisionsnettot minskade med 5 procent till 417 (437) MSEK. Minskningen förklaras främst av lägre förvaltningsarvoden vilka minskade med 49 MSEK till 16 (29) MSEK som en funktion av ett lägre genomsnittligt förvaltat kapital under perioden. Av provisionsintäkterna utgjordes 65 (575) MSEK av sekundära provisioner, en ökning med 5 procent. I provisionsintäkterna ingår även intäkter från finansiell rådgivning och primärmarknadstransaktioner med 53 (62) MSEK, en minskning med 15 procent. Den kraftiga sänkningen av reporäntan har även inverkat negativt på räntenettot. Trots en ökad in- och utlåning från respektive till allmänheten minskade räntenettot hänförligt till HQ:s depåkunder med 1 procent till 72 (8) MSEK. Egenhandel, bestående av nettoresultat av finansiella transaktioner och utdelningar, ökade med 39 procent till 16 (76) MSEK varav Trading stod för 73 (47) MSEK. De återkommande intäkterna inom HQ Private Banking minskade med 24 procent till 29 (274) MSEK, vilket innebär att 111 (137) procent av HQ Private Bankings löpande kostnader exklusive vinstdelning täcktes av återkommande intäkter. Med återkommande intäkter avses förvaltningsarvoden och räntenetto från allmänheten med avdrag för provisionskostnader. Sett till hela koncernen täcktes löpande kostnader exklusive vinstdelning till 61 (16) procent av återkommande intäkter. Den kraftiga minskningen på koncernnivå förklaras av en lägre andel återkommande intäkter inom HQ Direct. Som tidigare kommunicerats kommer det att läggas ett stort fokus på att åter nå 1 procents kostnadstäckning. MSEK (3) MSEK (3) (3) (4) (4) Kvartalsintäkter per segment (5) (5) 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% IB PB Övrigt PB:s andel återkommande intäkter av kostnader exkl. vinstdelning (3) Fasta och rörliga kostnader per kvartal (4) (4) (5) (5) Rörliga kostnader Fasta kostnader Antal anställda % Antal anställda % av kostnader exkl vinstdelning Kostnader inom uppsatt mål Kostnaderna ökade med 16 procent till 445 (382) MSEK, vilket uteslutande förklaras av förvärvet av HQ Direct som inte ingår i jämförelsesiffrorna för. Proforma inklusive HQ Direct minskade kostnaderna med 17 procent till 445 (535) MSEK, varav avsättning för vinstdelning motsvarade 7 (15) MSEK och övriga kostnader 375 (43) MSEK. Kostnadskontrollen är fortsatt god och trots att perioden belastats med kostnader av engångskaraktär hänförliga till integrationen av HQ Direct hamnar kostnaderna i linje med uppsatt kostnadsmål. Sedan förvärvet av HQ Direct har en rad kostnadssynergier realiserats, främst på personalsidan. Ytterligare kostnadssynergier i form av dubbla kontorslokaler i Stockholm, dubbla backofficesystem med tillhörande kostnader kommer att realiseras löpande under 21. Dessa tillkommande kostnadssynergier bedöms till omkring 15-2 MSEK i årstakt. Sammantaget är det vår bedömning att den årliga kostnadsbesparingen som lägst kommer att uppgå till 9 MSEK för den sammanslagna verksamheten

5 Likvida medel, kapitaltäckning, räntenetto och personal Koncernens likvida medel uppgick till (4 288 per den 31 december ) MSEK. Eget kapital uppgick till (1 157 per den 31 december ) MSEK, motsvarande 43 (43 per den 31 december ) SEK per aktie. Den 17 juni konverterades sammanlagt 81 8 konvertibler av totalt hänförligt till HQ Konvertibel 1 till aktier i HQ AB. Konverteringskursen var 96 SEK varpå det egna kapitalet ökade med 78 MSEK. Kapitaltäckningsgraden för koncernen uppgick till 17 (15 per den 31 december ) procent, motsvarande en kapitaltäckningskvot om 2,1. Nuvarande nivå på kapitaltäckning överstiger dels legala krav om en minsta kapitaltäckningsgrad om 8 procent och dels HQ:s finansiella mål om lägst 1 procent. Den genomsnittliga in- och utlåningen från respektive till allmänheten ökade jämfört med samma period föregående år. Trots ökningen minskade räntenettot hänförligt till HQ:s depåkunder med 1 procent till 72 (8) MSEK till följd av låga marknadsräntor. Reporäntan uppgick under perioden i genomsnitt till,8 (4,3) procent. Med nuvarande volymer bedöms rådande ränteläge påverka räntenettot negativt med cirka 25 MSEK i årstakt. Antalet anställda i koncernen uppgick till 33, jämfört med 3 vid ingången av året. Genomsnittligt antal anställda under perioden uppgick till 3 (247). Stark tillväxt i förvaltat kapital Intresset för HQ som förmögenhetsförvaltare är stort. Det bekräftas bland annat av ett jämt och starkt inflöde av förvaltat kapital. Under perioden lyckades HQ Private Banking attrahera nytt förvaltat kapital om 5,2 (3,7) Mdr SEK. Det motsvarar en organisk tillväxt på 15 procent i årstakt vilket överstiger HQ:s finansiella mål. Under perioden ökade det förvaltade kapitalet inom koncernen med 43 procent till 77,4 (54,3 per den 31 december ) Mdr SEK. Den negativa utvecklingen sedan halvårsskiftet 27 är bruten och HQ Private Banking går in i det fjärde kvartalet med 62,4 Mdr SEK i förvaltat kapital. Det är 31 procent mer än vad som förvaltades under fjärde kvartalet och det finns således goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling avseende återkommande intäkter under fjärde kvartalet och framåt. Flöden (MSEK) (3) (4 (5) (8 Utflöde (MSEK) Inflöde (MSEK) Förvaltad volym (MSEK) Förvaltad volym Finansiella mål Styrelsen fastställde i samband med bokslutskommunikén för 27 följande finansiella mål: + Rörelsemarginalen skall vara i snitt lägst 35 %, utfall 25 % + Nettoinflöde av förvaltat kapital inom Private Banking skall vara lägst 1 % per år, utfall 15 % + Återkommande intäkters andel av totala kostnader exklusive vinstdelning skall vara lägst 1 %, utfall 61 % + Kapitaltäckningsgraden skall vara lägst 1 %, utfall 17 % Utsikter HQ skall fortsätta utforska, utveckla och prestera Marknadsförutsättningar har successivt förbättrats under året. Det är dock fortsatt svårt att bedöma hur utvecklingen på de finansiella marknaderna kommer att se ut i det korta perspektivet. HQ:s konsekventa och långsiktiga fokus på återkommande intäkter och kostnadskontroll har bidragit till ökad stabilitet och successivt sänkt risknivån i den operativa verksamheten. Den inslagna strategin ligger fast och HQ har gjort väsentliga investeringar i affärsmodell, personal och i att bredda erbjudandet såväl inom Private som Investment Banking. Förutsättningarna för att attrahera nya kunder och nytt förvaltat kapital bedöms således som fortsatt mycket goda. Styrelsen verkar för en begränsad exponering av balansräkningen och en rigorös och effektiv kreditprocess. Kapitaltäckningsgraden är fortsatt hög ur ett branschperspektiv och likviditeten är god. HQ:s operativa mål om att nå ett förvaltat kapital om 1 Mdr SEK ligger fast. Det ställer bland annat krav på fortsatt förädling av såväl produkt- som tjänsterbjudande samt utveckling av nya och befintliga distributionskanaler. Sammantaget har HQ ett unikt erbjudande, en skalbar och framgångsrik affärsmodell och därmed goda förutsättningar för fortsatt lönsam expansion

6 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG (MSEK) Provisionsintäkter Provisionskostnader Ränteintäkter Räntekostnader Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl utdelningar not Övriga rörelseintäkter not Summa rörelsens intäkter Personalkostnader Allmänna administrationskostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Kredit- och kundförluster 2 Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Skatt på periodens resultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Finansiella tillgångar som kan säljas Periodens totalresultat Periodens totalresultat hänförlig till: Moderbolagets ägare Minoritetsintresse Resultat per aktie före utspädning, SEK,9,9 4, 5,1 Resultat per aktie efter utspädning, SEK,9,9 4, 5,1 Genomsnittligt antal aktier före utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Utestående antal aktier före utspädning Utestående antal aktier efter utspädning KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG (MSEK) 3 sep 31 dec Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Aktier och andelar Immateriella anläggningstillgångar Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder till kreditinstitut In- och upplåning från allmänheten Övriga skulder Eget kapital hänförligt till HQ:s aktieägare Minoritetens andel av eget kapital 1 - Eget kapital Summa skulder och eget kapital KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR EGET KAPITAL (MSEK) 3 sep 3 sep 31 dec Eget kapital - periodens början Utdelning Egetkapitalandel konvertibellån 78 1 Periodens totalresultat Eget kapital hänförligt till HQ:s aktieägare Minoritetens andel av eget kapital Totalt eget kapital - periodens slut Koncernens utveckling per kvartal (MSEK) apr - jun jan - mar okt - dec Provisionsnetto Räntenetto Finansiella transaktioner inkl utdelning, netto Övriga rörelseintäkter Rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Rörelseresultat Nyckeltal Rörelsens intäkter, MSEK Rörelsens kostnader, MSEK Rörelseresultat, MSEK Resultat per aktie före utspädning, SEK 4, 5,1 8, 9,1 1,7 9,2 Eget kapital per aktie, SEK Rörelsemarginal i % 25% 34% 28% 34% 41% 38% Avkastning på eget kapital i % * 2% 19% 2% 21% 26% 26% Kapitaltäckningsgrad i % 17% 16% 17% 15% 21% 29% * Räntabilitetstal beräknas på rullande tolvmånadersperioder okt - sep 27 26

7 INFORMATION PER SEGMENT (MSEK) HQ Private Banking HQ Investment Banking Övrigt/Elimineringar Summa Rörelsens intäkter från externa kunder Rörelsens kostnader Rörelsens resultat per segment Skatt Periodens resultat KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYSER (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamhetens tillgångar och skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten 4-33 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK) Övriga rörelseintäker Omkostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Resultat efter finansnetto Skatt på periodens resultat 7 8 Periodens resultat MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK) 3 sep 3 sep 31 dec Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Redovisningsprinciper HQ:s delårsrapport är utformad i enlighet med de av EU antagna IFRSstandarderna samt de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, IFRIC. Den här rapporten har utformats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och i tillämpliga delar Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS :25). Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2.2 Redovisning i juridisk person. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från de som tillämpats i årsredovisningen för, med följande undantag p g a nya eller omarbetade standarder som antagits av EU och som ska tillämpas fr o m 1 januari. Tillämpliga för HQ är IFRS8 Rörelsesegment, IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och tillägg till IAS 27 avseende utdelning från dotterbolag, intressebolag och joint ventures. Ändringarna har dock inte haft någon väsentlig påverkan på utformningen av HQ:s delårsrapport. Noter (alla belopp i MSEK) Not 1 Nettoresultat av finansiella transaktioner inkl utdelningar I nettoresultat av finansiella transaktioner ingår utdelningar för niomånadersperioden med 86 (155) och för tremånadersperioden med 5 (6). Not 2 Övriga rörelseintäkter I övriga rörelseintäkter ingår en positiv förvärvseffekt om 9 hänförlig till förvärvet av OPM. Betalning med icke-monetär egendom har i enlighet med SIC 13 i tillämplig del redovisats i resultaträkningen utan skattebelastning. definitioner Resultat per aktie efter skatt Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden, före respektive efter utspädning. Utspädningseffekten är hänförlig till de tre utestående konvertibelprogrammen. Ett lanserades under 26 och två har lanserats under 27 och. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier på balansdagen. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till rörelsens intäkter Avkastning på eget kapital Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Räntabilitetstal beräknas på rullande tolvmånadersperioder. Likvida medel I likvida medel ingår kassa och tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut. Kapitaltäckningsgrad Kapitalbasen i förhållande till riskvägt belopp för marknads- och kreditrisker

8 HQ PRIVATE BANKING HQ Private Banking är en ledande aktör inom private banking och kapitalförvaltning. Verksamheten bedrivs inom följande sju tjänsteområden uppdelade i fyra segment: Förmögenhetsförvaltning (med tjänsteområdena Kapitalförvaltning, Finansiell planering, Entreprenörstjänst och HQ Pension), Emerging Markets, HQ Fonder och Extern Distribution av strukturerade produkter och fonder. (MSEK) Courtage och försäljningsprovisioner Förvaltningsarvoden Transaktions- och provisionskostnader Räntenetto Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl utdelningar Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Personalkostnader Allmänna administrationskostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Kredit- och kundförluster - - Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Genomsnittligt antal anställda Rörelsemarginal 43% 36% 4% 42% Förvaltat kapital vid periodens slut Totala intäkter/genomsnittligt förvaltat kapital *),96% 1,% *) Totala intäkter och genomsnittligt kapital beräknas på rullande tolvmånadersperioder Starkt inflöde av förvaltat kapital Rörelseintäkterna för HQ Private Banking uppgick till 378 (423) MSEK, en minskning med 11 procent i förhållande till samma period föregående år. Courtage och försäljningsprovisioner var i det närmaste oförändrade och uppgick till 193 (194) MSEK. Nettoresultat av finansiella transaktioner ökade med 244 procent till 31 (9) MSEK. Förvaltningsarvoden och räntenetto minskade med 19 procent till 325 (42) MSEK till följd av lägre förvaltat kapital. Trenden är dock positiv till följd av inflöde av förvaltat kapital och en stark börsutveckling, vilket ledde till att intäkterna ökade med 16 procent under tredje kvartalet jämfört med samma period föregående år. Rörelsens kostnader för HQ Private Banking minskade med 8 procent till 226 (246) MSEK. Personalkostnader exklusive vinstdelning minskade med 2 procent och uppgick till 83 (85) MSEK och övriga kostnader exklusive vinstdelning minskade med 9 procent till 16 (116) MSEK. Minskningen är en direkt funktion av de åtgärder som vidtogs under. Nettoinflödet av förvaltat kapital inom HQ Private Banking uppgick under perioden till 5,2 (3,7) Mdr SEK, vilket ger en organisk tillväxt på 15 procent i årstakt. Bra förvaltningsresultat är givetvis en förutsättning för fortsatt kundinflöde. Det är således glädjande att konstatera att HQ Sverigefond stigit 61 procent de senaste 15 åren. Det gör den till den bästa sverigefonden under denna period. Trots ett starkt inflöde av förvaltat kapital var det genomsnittliga förvaltade kapitalet 7 Mdr SEK lägre än under samma period föregående år. Det medförde att återkommande intäkter, i form av förvaltningsarvoden och räntenetto efter avdrag för provisionskostnader, minskade med 24 procent till 29 (274) MSEK, motsvarande 55 (65) procent av HQ Private Bankings totala intäkter. Samtidigt innebär det att 111 (137) procent av HQ Private Bankings löpande kostnader exklusive vinstdelning täcktes av återkommande intäkter. Vid ingången av fjärde kvartalet uppgick det förvaltade kapitalet till 62,4 Mdr SEK att jämföra med ett genomsnittligt förvaltat kapital om 47,7 Mdr SEK under fjärde kvartalet. Med en neutral börs kommer således förvaltningsarvodena att öka med omkring 3 procent under fjärde kvartalet jämfört med samma period föregående år. Under första kvartalet förstärktes distributionskraften avsevärt i och med etableringen av ett samägt värdepappersbolag tillsammans med SÄKRA med inriktning på sparandeprodukter och kapitalförvaltningstjänster. SÄKRA grundades 199 och är idag en av Sveriges största oberoende försäkringsförmedlarorganisationer med ett brett erbjudande och rikstäckande verksamhet. SÄKRA har en starkt lokal förankring som tillsammans med HQ:s produkt- och tjänsteerbjudande medför en stor potential för ytterligare inflöden av förvaltat kapital. Under tredje kvartalet kommunicerades att HQ i samarbete med NASDAQ OMX Stockholm kommer att lansera börshandlade fonder, så kallade Exchange Traded Funds (ETF). Detta är starten på en gemensam och långsiktig satsning att erbjuda ett stort antal produkter, med exponering mot olika marknader och tillgångsslag, som kommer att noteras och handlas på NASDAQ OMX Stockholm. Den svenska marknaden är fortfarande ung och HQ har som ambition att bli ledande inom området. Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat på 152 (177) MSEK

9 HQ INVESTMENT BANKING HQ Investment Bankings verksamhet är uppbyggd av fyra tjänsteområden: Corporate Finance, Equities, Trading och Alternativa investeringar. Här bedrivs verksamhet inom analys, handel med aktier och derivat för egen och för kunders räkning samt kapitalmarknadstransaktioner och rådgivning vid förvärv och fusioner. Verksamheten fokuserar på att ge råd och idéer som ger kunderna mervärde. (MSEK) Courtage Intäkter från finansiell rådgivning och underwriting Transaktions- och provisionskostnader Räntenetto Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl utdelningar Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Personalkostnader Allmänna administrationskostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -2-1 Övriga rörelsekostnader Kredit- och kundförluster - 2 Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Genomsnittligt antal anställda Rörelsemarginal neg neg 12% 25% Förvaltat kapital vid periodens slut Förbättrade marknadsförutsättningar Rörelseintäkterna för HQ Investment Banking uppgick till 21 (135) MSEK, varav 51 MSEK avser intäkter hänförliga till HQ Direct. Resterande intäktsökning om 2 procent är huvudsakligen hänförlig till Trading som redovisar en intäktsökning om 27 MSEK. Marknaden för Corporate Finance har successivt förbättrats under året. Ett antal affärer har genomförts under senare hälften av perioden och trenden efter sommaren är fortsatt positiv. Intäkterna från finansiell rådgivning och underwriting minskade med 8 procent till 23 (25) MSEK. Förutsättningarna att bedriva egenhandel har förbättrats under. Likviditeten och riskviljan har generellt ökat, dock från låga nivåer till följd av den finansiella turbulensen. Tradingen ökade nettoresultatet av finansiella transaktioner inklusive utdelningar med 55 procent till 73 (47) MSEK. Inom tjänsteområdet Equities har perioden påverkats negativt av den finansiella oron som lett till lägre aktivitet inom den institutionella aktiehandeln. Den genomsnittliga börsomsättningen minskade med 31 procent och uppgick till 13,6 (19,8) Mdr SEK per handelsdag, vilket påverkat courtageintäkter negativt. Tjänsteområdet har genom förvärvet av HQ Direct berikats med en verksamhet som kan erbjuda kunder direktaccess till de nordiska börserna. Kund tillströmningen har tilltagit för varje månad. Detta bekräftas även av HQ:s marknadsdel av den aktierelaterade omsättningen på Stockholmsbörsen som ökat under året. HQ är för närvarande näst största aktören på Stockholmsbörsen sett till omsättning med en marknadsandel på 7,95 procent under september månad. Intäkterna inom Equities ökade härav med 49 procent till 19 (73) MSEK. Affärsområdet redovisade ett rörelseresultat på 26 (34) MSEK. Börsomsättning och marknadsandelar Börsomsättning, Mdr SEK ,% 8,% 6,% 4,% 2,% Marknadsandel Jan -8 Mar -8 Maj -8 Jul -8 Sep -8 Nov -8 Jan -9 Mar -9 Maj -9 Jul -9 Sep -9,% Marknadsandel HQ Börsomsättning/dag - 9 -

10 HQ ÖVRIGT Risker och osäkerhetsfaktorer HQ:s verksamhet medför dagligen risker som mäts, kontrolleras och vid behov åtgärdas för att skydda företagets kapital och anseende. De sätt på vilket HQ identifierar, följer upp och hanterar dessa risker utgör en central del av verksamheten. Not 3 i HQ:s årsredovisning ger en utförligare beskrivning av koncernens och moderbolagets riskexponering och riskhantering. Det bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som beskrivs i årsredovisningen. Stockholm 16 oktober Mikael König, verkställande direktör, telefon KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Bokslutskommuniké 29 januari 21 Årsredovisning mars 21 Årsstämma 15 april 21 Delårsrapport första kvartalet 15 april 21 GRANSKNINGSRAPPORT Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Informationen i denna delårsrapport är sådan som HQ AB (publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 16 oktober klockan

11 HQ AB (publ) Stockholm. Besöksadress Norrlandsgatan 15 ingång D. Org. nr. SE Tel Fax