Ordinarie bolagsstämma äger rum måndagen den 22 april 2002 kl på Hotel Marina Plaza i Helsingborg, lokal Öresund.

Transkript

1 å r s r e d o v i s n i n g

2 Bolagsstämma Ordinarie bolagsstämma äger rum måndagen den 22 april 2002 kl på Hotel Marina Plaza i Helsingborg, lokal Öresund. Rätt att delta För att delta och äga rösträtt måste aktieägare vara: registrerad i aktieboken anmäld till bolaget Registrering i den av VPC AB förda aktieboken måste ha skett senast fredagen den 12 april Anmälan Anmälan om deltagande i stämman kan ske på följande sätt: per telefon per fax per info@gorthon.se eller per post till: Gorthon Lines AB Box Helsingborg Vid anmälan bör aktieägare uppge: namn person-/organisationsnummer adress och telefonnummer registrerat innehav Anmälan om deltagande senast onsdagen den 17 april 2002 Utdelning Som avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås torsdagen den 25 april Utbetalning beräknas ske genom VPC tisdagen den 30 april Styrelsen och verkställande direktören föreslår bolagsstämman att utdelning för 2001 lämnas med 1,00 kr per aktie. Ekonomisk information Följande information kommer att lämnas för verksamhetsåret 2002: Delårsrapport första kvartalet 22 april 2002 Delårsrapport andra kvartalet 19 augusti 2002 Delårsrapport tredje kvartalet 25 oktober 2002 Bokslutskommuniké 2002 februari 2003 Årsredovisning 2002 mars 2003 Gorthon Lines distribuerar årsredovisning till samtliga registrerade aktieägare.

3 Affärsidé och syfte Gorthon Lines affärsidé Att genom hög kompetens, effektiva system och anpassat tonnage erbjuda kundanpassade, kostnadseffektiva sjötransporter av förädlade skogsprodukter. Syfte Att erbjuda marknaden kompletta och säkra transportsystem Att skapa goda förutsättningar för tillväxt och utveckling av bolaget Att ge god avkastning till aktieägarna Innehåll Detta är Gorthon Lines 2 VDs kommentar 4 Marknad och omvärld 6 Värdetillväxt och riskanalys 10 Lastsäkerhet 12 Medarbetare 14 Säkerhet, kvalitet och miljö 16 Flotta och teknik 18 Aktien och aktieägarna 20 Styrelse 22 Ledningsgrupp och revisorer 23 Femårsöversikt 24 Förvaltningsberättelse 25 Definitioner och ordförklaringar O3 1

4 Detta är Gorthon Lines Systemtrafik för de stora skogsindustrierna G orthon Lines bedriver sjöfart inom ett specifikt marknadssegment med inriktning på skogsprodukter. Trafiken bedrivs med särskilt anpassade fartyg under långa kontrakt. Bolaget bildades Den nuvarande inriktningen växte fram under 1970-talet när systemtrafik för de stora skogsbolagen började etableras. Transporterna sker huvudsakligen från de stora pappersproducenterna i Skandinavien och Kanada till europeiska och amerikanska konsumtionsområden. Gorthon Lines operativa strategi kundanpassning. Gorthon Lines har ambitionen att vara mer än en transportör för kunderna. Effektiva, säkra och miljöanpassade sjötransporter i flexibla och tekniskt uppdaterade fartyg är en självklarhet. Med fokus på just-in-time leveranser och effektiva gemensamma logistiklösningar visar bolaget sin avsikt att vara en partner med en central roll i arbetet med kundernas totala transportsystem. säkerhetstänkande. Förutom de inspektioner som klassningssällskap och myndigheter företar, minimerar Gorthon Lines haverier, transportskador och andra risker genom interna program. När det gäller lastsäkerhet har Gorthon Lines en marknadsledande position. hög kompetens. Utbildning och kompetens, på alla nivåer i företaget, ska vara av högsta klass. Fastställda program för kompetensutveckling och goda möjligheter för personal att vidareutbilda sig garanterar en hög kompetens, ombord och iland. Operativ struktur Gorthon Lines verksamhet bedrivs på tre orter, med huvudkontoret och de övergripande funktionerna lokaliserade till Helsingborg. Rederiet äger totalt elva fartyg och opererar ytterligare tre under långtidskontrakt med köpoption. Gorthon Lines har under 2001 integrerat drift och bemanning i bolaget. Förändringen ger bättre förutsättningar för en gemensam identitet i bolaget. Den medför även snabbare beslutsvägar och bättre kommunikation mellan exempelvis marknads- och driftsavdelningarna, samt en förbättrad kostnadskontroll. operativ struktur g o r t h o n l i n e s h e l s i n g b o r g gorthon lines helsingborg gorthon fleet services helsingborg gorthon lines sundsvall gorthon shipping inc. Marknadsföring Befraktning Försäkringsfrågor Finans & ekonomi Lasthantering Projekt Bemanning Drift & underhåll Lasthantering Verkstad montreal Lasthantering 2

5 Gorthon Lines fartyg är särskilt anpassade för transport av skogsprodukter i nordliga farvatten. På bilderna lastar Viola Gorthon pappersrullar för M-real. 3

6 VDs kommentar 2002 avstamp mot nya mål U nder året har Gorthon Lines fått en ny huvudägare, B&N Nordsjöfrakt AB. B&N är en svensk sjöfartskoncern med säte i Skärhamn och verksamhet inom tre affärsområden RoRo, Bulk/General Cargo och Specialtonnage. I B&N-flottan ingår ett trettiotal fartyg. Bolaget är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Inom Gorthon Lines känner vi tilltro till och medvind inför framtiden. År 2001 lägger vi bakom oss som ett konsoliderings- och strukturår, för att skapa utrymme och möjlighet att bedriva en mer offensiv verksamhet år 2002 och framåt. Det är mot den bästa tänkbara bakgrund vi nu kan ta oss an arbetet med att strukturera och omvandla verksamheten för framtiden ett arbete som kan sammanfattas i fyra punkter. Strategiska allianser. Arbetet med att skapa och utveckla strategiska allianser har högsta prioritet. Det handlar i första hand om att finna lämpliga konsolideringspartners bland fraktleverantörerna. Nya fartyg. Gorthon-flottan ska förnyas för att motsvara kundernas krav i framtiden. Under året som gått har försäljningar skett som banar väg för nytt tonnage. Nya marknadsområden. Vi ska bredda vår marknadsbas. För närvarande bedrivs ett intensivt arbete för att finna dels nya lastflöden, dels nya dellaster som kan optimera fyllnadsgraden i fartygen. Konsultrollen. Vi ökar ansträngningarna att ta ett djupare ansvar för våra kunders transportåtaganden och att arbeta högre upp i värdekedjan, som en komplett fraktpartner till industrin. Gorthon Lines ett kunskapsföretag Vi fortsätter arbetet med att motsvara de förväntningar, som de allt större kunderna riktar emot oss. Inom Gorthon Lines lever vi i ett strikt kontraktsmässigt mönster, som ger djup i marknadskontakter och kunskaper. Att vi behåller våra kunder och volymer i den hårda konkurrens som råder, ser vi som en bekräftelse på att vi arbetar på rätt sätt. När kunderna väljer strategiska fraktpartners, finns vi med bland de prioriterade leverantörerna. Vår målsättning för framtiden är att ta ett djupare ansvar för kundernas logistik och bli en speaking partner i ordets rätta bemärkelse. Gorthon Lines är idag i högsta grad ett kunskapsföretag, som bidrar med service och kompetens långt utöver själva transportuppdraget. Inom lasthantering ser vi de kanske tydligaste insatserna på detta område, där vi för varje år tar ett allt större ansvar för att utbilda människor och utveckla hanteringen genom hela transportkedjan. Nya fartyg ska stärka Gorthon-flottan Vi måste för att behålla vår position på denna marknad även satsa hårt på ett tonnageutbud som motsvarar kundernas förväntningar. En av våra högst prioriterade uppgifter idag är att finna de nya fartyg, som ska vässa Gorthon-flottan inför framtidens utmaningar. Vi arbetar sedan en tid med att omstrukturera verksamheten, i syfte att bana väg för nytt tonnage. Under året har två fartyg sålts och det är vår avsikt att avyttra ytterligare två före sommaren. Tillgängligheten på nytt tonnage har ökat på senare år. På marknaden finns idag ett antal tänkbara, nylevererade fartyg. Vi utvärderar för närvarande vilka av dessa som bäst motsvarar de krav vi ställer på framtidens Gorthon-fartyg. Ett tillskott av nytt tonnage är den vitamininjektion som Gorthon Lines behöver. Inom bolaget finns den ekonomiska styrka som krävs för att snabbt förverkliga dessa planer. Med nya fartyg får vi den kapacitet som gör att nya affärer och nya kunder kan attraheras det blir en bättre utväxling på vår sysselsättning. Även om våra äldre fartyg väl fyller sin funktion, är väl hållna och gör sitt jobb, är det ett faktum att marknaden idag efterfrågar mer av både fart och flexibilitet. 4

7 Lars Petersson VD En kombination av äldre specialbyggt tonnage och nya flexibla fartyg ger en bra plattform för framtidens Gorthon Lines. Sjöfartspolitiken ger nya möjligheter Den svenska sjöfartspolitiken har äntligen fått klara och långsiktiga spelregler. Med det nya nettolönesystem som införts från slutet av år 2001 blir besparingen rejäl cirka 12 MSEK för Gorthon Lines på årsbasis. Detta ökar våra möjligheter att konkurrera med de stora sjöfartsnationerna inom EU, och är givetvis ett stort och viktigt steg på vägen. Men det skulle behövas ännu mer. Tonnagebeskattning är en form av rederistöd som tillämpas av andra nationer och som skulle ge en ytterligare harmonisering av de regler som gäller inom EU. Vi behöver också en övergripande politisk förståelse för den verksamhet vi driver och gärna ett större intresse för sjöfartens roll i det svenska samhället. I länder som Holland, Norge och Storbritannien är detta självklarheter. Lönsamheten Årets resultat är på en för låg nivå. Men förutsättningarna för en positiv resultatutveckling är goda. Oljepriset, som stabiliserats under året, har inneburit lägre bunkerkostnader än föregående år. Den starka dollarn ger oss också draghjälp och vi har haft fortsatt goda volymer i vår verksamhet. Det handlar även om den effektivitet vi nått, exempelvis genom att samla insatserna inom drift och bemanning i bolaget Gorthon Fleet Services i Helsingborg. Till detta kommer det genomgripande arbete med vår kostnadsbild som nu pågått under ett par år och gett goda resultat. Mot nya mål 2002 Vårt arbete med strategiska allianser måste fortgå för att vi ska kunna möta utvecklingen hos våra globala kunder. Tillsammans med fler transportleverantörer kan vi både bättre och mer flexibelt serva kunderna, till nytta för alla parter. Vi ser fram emot år 2002 som ett år då nya strategier och samarbeten ska utvecklas och finna sin form. Året som gått har präglats av arbetet med att kartlägga och värdera alla de olika samarbets- och utvecklingsmöjligheter vi har. Strävan är att finna rimligt näraliggande lösningar; i egna trafikområden, tillsammans med befintliga kunder eller tillsammans med nya strategiska partners. Jag vill rikta mitt varma och uppriktiga tack till alla som varit engagerade i bolaget under året. Utan era insatser vore vi inte där vi är idag. Lars Petersson 5

8 Marknad och omvärld Strategiska allianser en väg att möta ökande kundkrav G orthon Lines har under året fokuserat på att finna strategiska partners, för att kapacitetsmässigt kunna matcha den konsolidering som fortgår inom skogsindustrin. För en specialiserad fraktleverantör som Gorthon Lines innebär utvecklingen inom skogsindustrin en marknad med färre kunder, större volymer och högre exponering. Genom att samarbeta med andra fraktleverantörer och förnya flottan får Gorthon Lines bättre möjligheter att tillgodose de nya kraven på marknaden. Nya fartyg behovet ökar Inom Gorthon Lines finns långt framskridna planer på hur en successiv tonnageförnyelse kan inledas. Under året har två fartyg sålts och bolaget avser att sälja ytterligare två under inledningen av Nytt tonnage är en efterlängtad faktor i bolaget som dels ersätter de äldre fartyg som fasas ut, dels frigör kapacitet för att bearbeta nya godsflöden och därmed ger möjligheter att växa. Eventuella nya fartyg bör i likhet med Gorthon Lines övriga flotta vara specialutrustade för papperstransporter, men det är även viktigt att det finns en flexibilitet mot andra slags gods. Året som gått De senaste åren har trenden mot konsolidering varit stark inom skogsindustrin. År 2001 innebar i detta avseende inget undantag skogsindustrins aktörer har fortsatt att sluta sig samman i allt större, allt mer globala enheter, en rörelse som förväntas fortsätta även Exporten av tidningspapper från de kanadensiska pappersbruken har minskat under året som gått. De totala volymerna som skeppas till den amerikanska marknaden har gått ned med cirka 13 procent. Till den europeiska marknaden är minskningen cirka 25 procent. Gorthon Lines är kontrakterat för de basvolymer som krävs för de stora tidnings- och tryckerikoncernernas försörjning, vilket gör att bolaget inte påverkas av exportminskningen i samma utsträckning. Volymerna har varit normala och trafiken är lönsam. För den närmaste treårsperioden är kontraktssituationen inom Gorthon Lines ljus med fortsatt goda volymer. Gorthon Lines fraktade under år 2001 cirka 2,8 miljoner ton gods vilket innebär oförändrade volymer mot fjolåret. Generella marknadstrender Underliggande på marknaden finns en generell efterfrågan på papper i hela världen, som de senaste åren ökat även under perioder av lågkonjunktur. Konsumtionsökningen överstiger ofta BNP-utvecklingen, även på mogna marknader. bild t.v.: I lastrummen stuvas rullarna tätt för att undvika skador under resan. Eventuella hålrum mellan pappersrullarna fylls ut med uppblåsbara kuddar. bild t.h.: De tre fartygen i SCA- Transforests trafik har under de senaste åren förlängts för att öka kapaciteten i transportsystemet. På bilden bereds plats för en ny mittsektion på fartyget Obbola. 6

9 Beskrivning av verksamheten Tillväxten ökar också på marknader som hittills haft en låg konsumtion per capita, till exempel Östeuropa och Sydamerika. Den största ökningen i ton räknat sker fortfarande i Nordamerika och Europa, där ett par procent kan motsvara hundratusentals ton papper årligen. Flera trender påverkar det generella transportbehovet i gynnsam riktning: De globala flödena av varor ökar, vilket även gäller för papper. Detta beror dels på ökad specialisering hos producenterna, dels på att tillväxten varierar på olika marknader. På senare år har framför allt högt förädlat papper exempelvis journalpapper, magasinspapper och kvalitetskartong i ökad utsträckning exporterats från Norden till främst USA. Flödena av returpapper ökar och miljölagarna föreskriver på många håll iblandning till en viss procent av återvunnen fiber i pappersmassan. Gorthon Lines har möjlighet att ta returpapper ombord i fartygen i ledig kapacitet på returresor och har investerat i särskild lasthanteringsutrustning för detta ändamål. Svensk skogsindustri har under året gynnats av valutasituationen som gjort svenska produkter konkurrenskraftiga. Även om lönsamheten under året varit god för skogsbolagen, har efterfrågan mattats något. Efterfrågan på tidningspapper har dock varit fortsatt hög. Både svensk och finsk skogsindustri är internationellt framgångsrika på grund av sin förmåga att finna nya applikationer och förädlade kvaliteter. Valutasituationen och en allmänt dämpad konjunktur har påverkat de nordamerikanska bolagen i motsatt riktning. Där har handelsbalansen för pappersprodukter ändrats till förmån för billigare produkter från framför allt Asien. Tidigare var förhållandet det omvända en stabil export till Asien av nordamerikanskt papper. Flödena från den amerikanska kontinenten till Europa har dock ökat. 7

10 Marknad och omvärld Ökat just-in-time tänkande Skogsindustrin strävar allt mer efter systemlösningar i transporterna. Detta gynnar Gorthon Lines som är en kvalitetsaktör med mångårig erfarenhet av att bygga och utveckla sofistikerade system. De ökade kraven på just-in-time leveranser kräver dock en delvis ny hantering, med mindre volymer i tätare skeppningar. För att anpassa verksamheten till detta scenario krävs på delar av marknaden en breddning av marknadsperspektivet mot fastare turlistor och kompletterande lastflöden. Gorthon Lines agerar på en mogen marknad där inga gigantiska efterfrågeökningar kan förväntas. Dock finns andra strömningar som spelar in. Inom Europa, och delvis även i USA, finns ett starkt tryck att styra över godsflöden från vägnätet. Sjötransporter är här ett logiskt alternativ, både av miljöskäl och på grund av den ökade trafiken på vägarna. Även säkerheten förbättras med sjötransporter. Marknadstrender i Gorthon Lines trafik Gorthon Lines Europatrafik bygger huvudsakligen på logistiksystem som är uppbyggda direkt för stora kunder. Dessa trafiksystem har visat sig mycket effektiva och volymerna ökar. Avtalsperioderna i systemen är mycket långa vilket visar Gorthon Lines styrka som specialist och djupa insteg hos dessa kunder. Trafiken på den amerikanska ostkusten styrs i stor utsträckning av den just nu dämpade konjunkturen och den generella prispressen på förädlade pappersprodukter. Detta tvingar producenterna till kostnadsrationaliseringar, vilket kan leda till att produktion flyttas geografiskt till mer storskaliga enheter. Förändringar i dessa mönster är svåra att förutse. Situationen med ett fåtal kunder som man känner väl och i de flesta fall har daglig kontakt med är den viktigaste förutsättningen för att kunna möta även större förändringar av detta slag. En osäker situation på hemmamarknaden leder också till att nordamerikanska producenter i ökad utsträckning avsätter produkter på andra marknader. Detta ökar transportbehovet för dessa kunder. Gorthon Lines har en mycket stark ställning i trafiken på och från den amerikanska ostkusten. Balansen i godsflöden är en viktig förutsättning för en effektiv och lönsam trafik över Atlanten. Marknadsinsatserna för att öka främst den västgående lasten har under året förstärkts, i syfte att finna en ökad balans och därmed ökad lönsamhet i dessa transporter. Utsikter för Konjunkturläget under inledningen av år 2002 är dämpat. Osäkerheten är stor i världen och bland annat den amerikanska ekonomin brottas med avsevärda svårigheter. En vändning kan dock komma snabbt. Den stimulans som ekonomier världen över, inte minst den amerikanska, fått från centralbanker och finansinstitut kan bädda för en snabb konjunkturuppgång när världsläget stabiliseras. För Gorthon Lines trafik väntas fortsatt goda volymer och höga marknadsandelar inom samtliga trafikområden. Dock förväntas på grund av konjunkturen en dämpad inledning av år 2002, varefter en stabilisering kan ta vid. Utsikterna för de närmaste åren är gynnsamma. En hög kontraktstäckning ger goda planeringsmöjligheter och stabil intjäning. En viss nedgång på den amerikanska marknaden kompenseras av utvecklingen i Europa och av att ett par nya marknadsområden i Karibien och Mellanamerika väntas fortsätta växa. Gorthon Lines styrka på marknaden märks också i de höga marknadsandelar som präglar verksamheten. I flera fall ligger dessa på mellan 70 och 90 procent. Konkurrens Ett tjugotal konkurrenter arbetar aktivt inom Gorthon Lines trafikområden. De senaste åren har Företag Gorthon Lines B&N Nordsjöfrakt Charterfrakt Dag Engström Finnlines Gearbulk Kent Line Sea-Link Seatrans Spliethoff Tramarco Transfennica Wagenborg Containeroperatörer Transatlantisk trafik Amerikanska ostkusten Intereuropeisk trafik 8

11 Beskrivning av verksamheten Marknadsstrategi Arbetet med att skapa och utveckla strategiska allianser har högsta prioritet. Det handlar i första hand om att finna lämpliga konsolideringspartners bland fraktleverantörerna. Gorthon-flottan förnyas för att motsvara framtidens krav. Redan under 2001 har omstruktureringar skett som banar väg för nytt tonnage. Marknadsbasen breddas. Arbetet med att finna nya flöden och dellaster intensifieras för att optimera fyllnadsgraden i fartygen. Gorthon Lines blir allt mer ett kunskapsföretag som arbetar högre upp i värdekedjan, som en komplett partner och rådgivare i fraktfrågor hos kunderna. Det offensiva arbete mot slutkunder som redan inletts intensifieras. tonnageförnyelsen varit stor. Detta har lett till en situation med överkapacitet, som bidragit till prispress inom segmentet. Den generella överkapaciteten är ett argument för Gorthon Lines att avstå från att bygga fartyg i egen regi. Istället inriktas den framtida utvecklingen av flottan på förvärv av nya befintliga fartyg. Merparten av konkurrenternas tonnage består av konventionella RoRo-fartyg, men containerfartyg är ett ökande inslag. Världens containerflotta har en generell överkapacitet och konkurrensen från de stora containeroperatörerna är kännbar inom i stort sett alla sjöfartsnischer. Att som Gorthon Lines verka som nischaktör ger både för- och nackdelar. Specialiseringen på papperstransporter ger ett djupt kunnande och förståelse för marknaden. Större kunder, större kvantiteter och ökad konkurrens är dock en situation som bygger risk. Gorthon Lines positionering som kvalitetsaktör, med en optimerad flotta, snabb och korrekt hantering i hamnarna, kunniga besättningar och en nära kontakt med kunderna är bolagets främsta konkurrensmedel för att möta dessa inslag. 9

12 Värdetillväxt och riskanalys Finansiell styrka ger kraft att utvecklas D en verksamhet som bedrivs i Gorthon Lines bygger på långsiktiga kundrelationer och finansiell styrka. Företagets mål är att vara en partner till skogsindustrin i Skandinavien och Kanada och det är därför angeläget att utveckla relationerna med kunderna. Genom fleråriga kontrakt för de basvolymer som skeppas från de stora produktionsområdena till Europa och Amerika, får Gorthon Lines bästa förutsättningar för detta arbete. Volymer Verksamheten baseras på att skeppa pappersprodukter, framför allt tidningspapper i stora volymer. Kontraktsportföljen fördelar sig så, att fyra fartyg är uthyrda på timecharter till svensk skogsindustri med en hyresintäkt per dag och åtta fartyg är kontrakterade för den kanadensiska skogsindustrin under så kallade requirement contracts. Det senare innebär ett fastställt pris och förstahandsrätt för de volymer som ska skeppas från en viss produktionsenhet. Rätten att skeppa kundernas basvolymer innebär att bolaget vid normala konjunktursvängningar inte nämnvärt påverkas. Vid extrema situationer, exempelvis där tillverkning tillfälligt läggs ned vid en fabrik, påverkas dock volymerna även för Gorthon Lines. Under året som gått har bolaget, trots en generell produktionsminskning, bibehållit skeppade kvantiteter från föregående år. Möjligheterna till ett ökat kapacitetsutnyttjande av fartygen finns för såväl västgående atlantfart som nordgående längs den amerikanska ostkusten. Under de senaste åren har den konsolidering som skett inom skogsbranschen medfört en högre risk genom att det finns färre potentiella kunder på marknaden. Samtidigt ser Gorthon Lines goda möjligheter till partnerskap tillsammans med de allt större skogskoncernerna som finns bland bolagets befintliga kunder. För 2002 är tolv av Gorthon Lines fjorton fartyg kontrakterade. De två fartyg som saknar kontrakt är under försäljning och förväntas bli avyttrade under första halvåret Genomsnittlig kvarvarande löptid för kontrakten är 4,5 år inklusive de fartyg som är uthyrda på timecharter. Valutor Av Gorthon Lines omsättning utgör 80 procent intäkter i US dollar. Kassaflödet i USD efter rörelsekostnader, räntor och amorteringar uppgick för 2001 till 33 miljoner USD. För att reducera riskexponeringen görs löpande valutasäkring i form av terminer. Bolagets policy är att säkra procent av beräknat nettoinflöde av USD för kommande tolvmånadersperiod och procent för perioden månader. Under andra kvartalet 2001 bedömdes dollarkursen som stark och det beslöts därför att 75 procent av kontrakterat nettoinflöde för både 2002 och 2003 skulle terminsäkras. Detta gjordes till en genomsnittlig kurs på 10,10 kronor. Även för 2004 har mindre belopp terminsäkrats. Genomsnittlig växlingskurs för 2001 uppgick till 9,37. För att ytterligare reducera valutarisken, upptas fartygslån i USD. Vid årsskiftet 2001/2002 uppgick fartygslånen till 14 miljoner USD. Årlig amortering uppgår till 2,2 miljoner USD. Räntebindningstiden för dessa lån var vid årsskiftet 3 månader. Euron påverkar bolaget endast i begränsad omfattning. Under 2001 växlades totalt 2 miljoner Euro. Bunkeroljor Fartygen i Gorthon Lines flotta, exklusive fartygen som går i timecharter, förbrukade under tusen ton bunkeroljor. Genomsnittligt pris uppgick till 118,3 USD. Jämfört med föregående år innebär detta en lägre kostnad på totalt 6,9 MSEK. För att minska fluktuationerna i bunkerkostnad, säkras procent av kommande tolv månaders förbrukning genom terminer. Därutöver finns i vissa kontrakt bunkerklausuler som reducerar risken för Gorthon Lines. 10

13 Beskrivning av verksamheten Totalt kassaflöde från löpande verksamhet Räntebärande nettoskuld Soliditet Politiska faktorer Under hösten 2001 togs beslut i Sveriges Riksdag om en ny sjöfartspolitik. Syftet är att möjliggöra en framtid för svensk sjöfart, som är hårt konkurrensutsatt av flera av EUs övriga sjöfartsnationer, där det sedan tidigare finns speciella regler för sjöfarten. Den nya politiken innebär att svenska rederier kan utnyttja en så kallad nettomodell, där innehållen preliminär skatt för anställd sjöpersonal och lagstadgade sociala avgifter inte betalas in till staten utan kvarstår i rederiet. Beslutet trädde i kraft den 1 oktober 2001 och beräknas generera en positiv resultateffekt på helårsbasis om cirka 1 MSEK per fartyg. Investeringar/desinvesteringar Under året som gått har två fartyg, Ragna Gorthon och Ivan Gorthon, sålts. Fartyget Viola Gorthon, som sedan tidigare varit inhyrt, har förvärvats. Ytterligare två fartyg avses att försäljas under För dessa två fartyg har en nedskrivning gjorts i resultatet för 2001 med 35 MSEK. Denna avveckling av äldre tonnage är nödvändig för att utveckla verksamheten och investera i nya, snabbare och större fartyg som bättre motsvarar kundernas ökade krav. Operativt kassaflöde Det operativa kassaflödet uppgick för året till 57 MSEK. Koncernens likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick per till 77,3 MSEK. Under året har lån amorterats med 17 MSEK, vilket innebär att skulderna till balansdagskurs uppgår till 168 MSEK. Inga nya lån har upptagits under år Finansiella mål Gorthon Lines har en soliditet på 53 procent och en skuldsättningsgrad om 11 procent. Detta innebär en god potential för investeringar i nya fartyg under kommande år. Avkastningen på kapitalet når idag inte upp till uppsatta mål. För 2002 bedöms avkastningstalen dock bli bättre, då förlustbringande kontrakt avslutats under 2001 och intäkterna i USD terminsäkrats till en högre kurs än under För att nå avkastningsmålen har en aktiv förändringsprocess inletts, som syftar till en föryngring av flottan och ett högre kapacitetsutnyttjande av befintliga fartyg. Finansiella mål Mål Soliditet 53% 30% Avkastning på sysselsatt kapital -2% 15% Bruttomarginal 11% 15% Känslighetsanalys Förändring Resultat efter finans Volym +/- 10% +/- 26 MSEK Valuta, USD +/- 1 SEK +/- 30 MSEK Bunker +/- 10 USD +/- 3 MSEK 11

14 Lastsäkerhet Kontinuerlig utveckling av lasthanteringen G orthon Lines fokuserar på transportkvalitet. Under en följd av år har bolaget byggt upp egna avancerade system för att följa upp och förebygga lastskador, ett arbete som gett bolaget högt anseende och en marknadsledande position i detta avseende. Papper är en mycket ömtålig och dyrbar vara, varför arbetet med att förhindra lastskador är ett av de viktigaste inslagen för kundupplevd kvalitet. Under en enda resa kan ett Gorthon-fartyg frakta upp till pappersrullar till ett värde av cirka 50 MSEK. Effekterna av det förebyggande arbetet är tydliga och mätbara. Redan 1998 noterades att lastskadorna underskred 0,5 promille av lastvärdet vilket bedömdes som ett mycket gott resultat som skulle bli svårt att överträffa. Ändå har lastskadorna fortsatt att minska. Gorthon Lines fartyg är optimerade för sin hantering, oavsett ålder. Viktigt ombord är flexibiliteten med egna truckar och med modern och säker utrustning till dessa. Ombord i flertalet fartyg i flottan finns all utrustning som behövs för att hantera lastning och lossning på ett effektivt och säkert sätt. Systemen är högklassiga även ur arbetsmiljöaspekt med i huvudsak el- och propandrivna truckar. År 2001 nytt system i UK Under året som gått har arbetet för att minimera lastskador ytterligare förfinats. I samarbete med Gorthon Lines besiktningsmän på den brittiska marknaden och kontinenten har ett system etablerats som följer upp var i kedjan som de små lastskadorna uppstår. Med hjälp av detta kan man spåra om skadan uppstått före eller under lastning, på kajen vid lossning, i magasinet vid lossning eller under annan hantering. Detta är ett utmärkt medel för att öka lastsäkerheten vid respektive terminal, och kunderna kan i årliga uppföljningar ta del av resultaten. Liknande system kan komma att byggas upp även på andra marknader. Ansvar för slutprodukten Gorthon Lines besöker varje år ett flertal amerikanska tidningsproducenter för att sätta sig in i deras krav på transportkvalitet och därmed ta ett större ansvar för slutprodukten. Bolaget har även tillsammans med avlastare regelbunden kontakt med ett flertal traileroperatörer, för att utvärdera transportkvaliteten på vägen från magasinet i lossningshamnen till tidningstryckerierna. Återvinningspapper ökande inslag Transporterna av återvinningspapper är ett ökande inslag i Gorthon Lines logistik. För att förenkla hanteringen har ett fartyg försetts med särskild utrustning, som gör det möjligt att lossa återvinningspapper samtidigt som lastning av färdiga pappersrullar pågår. Erfarenheterna är mycket goda och förfarandet minskar liggetiden i lastningshamn med cirka 20 timmar en tidsvinst på 25 procent. Kunniga besättningar viktigast av allt Gorthon Lines tar ett stort ansvar för utbildning när det gäller lastsäkerhet, inte bara för de egna medarbetarna. Under året har även externa utbildningar genomförts i hamnar och på terminaler för att säkerställa att slutkunderna de stora tidningstryckerierna får sitt papper levererat i oskadat skick. Detta är ett viktigt sätt för Gorthon Lines att visa kunderna sin vilja att arbeta för kvalitet i alla led i transportkedjan och att ta ett djupare ansvar för logistiken. Ännu viktigare än de tekniska system som övervakar kvaliteten vid lastning och lossning för fartygen, är förstås de egna medarbetarnas och besättningarnas kompetens. Denna säkras genom årliga interna program samt genom introduktionsoch vidareutbildningar om transportkvalitet ombord. 12

15 Beskrivning av verksamheten Arbetet med att förhindra lastskador har nått långt inom Gorthon Lines. Sedan 1998 har lastskadorna underskridit 0,5 promille av lastvärdet och de fortsätter att minska. Då papper är en mycket ömtålig och dyrbar produkt är detta arbete ett mycket viktigt inslag för kundupplevd kvalitet. 13

16 Medarbetare Gemensam identitet och teamkänsla ger utveckling och resultat S edan den 1 januari 2001 hanterar Gorthon Lines åter personal och teknisk fartygsdrift i egen regi. Årets arbete har i stor utsträckning inriktats på att införliva de nya funktionerna i bolaget, och nå en gemensam identitet. Ett viktigt led i detta arbete har varit befälskonferenserna, som under året genomförts i mindre grupper. Detta dels för att ge ökat utrymme åt identitetsdiskussionen, dels för att introducera och utbilda befälet i Gorthon Lines nya IT-baserade verksamhetssystem som är en viktig faktor för en fortsatt rationell fartygsdrift. Under året har samtliga seniorbefäl, ca 130 personer, genomfört denna utbildning. Dessutom har kompletterande utbildning hållits ombord där konkreta problem kunnat diskuteras. Personalens sammansättning I Gorthon Lines landorganisation arbetade vid årsskiftet 2001/2002 totalt 28 personer, varav 13 kvinnor. Antalet ombordanställda var vid samma tidpunkt 375 varav 3 kvinnor. Samtliga svenskflaggade fartyg har svenskt seniorbefäl ombord. Övriga besättningsmedlemmar kommer från Sverige, övriga EU-länder, Polen och Filippinerna. I samtliga fartyg där blandade besättningar förekommer är arbetsspråket engelska. Utbildningsnivån är generellt hög med 52 procent högskoleutbildade. Effekter av sjöfartspolitiska uppgörelser En tidigare sjöfartspolitisk uppgörelse, som syftar till att minska de internationellt sett höga kostnaderna för svensk sjöfart, ger svenska rederier möjligheter att besätta en del av befattningarna ombord med utländska medarbetare till lokala avtal, så kallade TAP-avtal. TAP står för tillfälligt anställd personal och avtalsformen får användas när tillfälliga vakanser uppstår. Eftersom Gorthon Lines har en mycket låg personalomsättning har denna möjlighet endast kunnat användas i begränsad omfattning. Vid årets slut fanns i Gorthon Lines 34 TAP-anställda. Under slutet av år 2001 infördes den så kallade nettolönemodellen för svensk sjöfart. Modellen innebär att svenska rederier får ett stöd motsvarande avdragen skatt och lagstadgade sociala avgifter, vilket ger en ökad konkurrensneutralitet mot främst de stora sjöfartsnationerna inom EU. Besparingen beräknas på årsbasis uppgå till cirka 12 MSEK för Gorthon Lines. Nettolönemodellen ger väsentligt bättre förutsättningar än hittills att behålla tonnage under svensk flagg. 14

17 Beskrivning av verksamheten Personalfördelning Land & Sjö Landanställda Ombordanställda Könsfördelning sjöanställda Kvinnor Män Könsfördelning landanställda Sjukfrånvaro och olycksfall Medelåldern bland seniorbefälet ombord är relativt hög, 49 år. Bolaget har en genomsnittlig sjukfrånvaro om cirka fyra procent. Orsakerna till sjukfrånvaron ombord är i hög grad åldersrelaterade. Olycksfall är mycket sällsynt till följd av ett noggrant arbete med förebyggande åtgärder, som ska garantera en så säker miljö som möjligt. För varje fartyg finns en skyddskommitté som sammanträder varje månad. På central nivå hålls minst två möten årligen med representation från berörda fackförbund, företagshälsovård och rederi i syfte att bibehålla och öka säkerheten. Rekrytering Gorthon Lines personalpolicy är att i första hand tillsätta högre tjänster, såväl ombord som i land, internt. All rekrytering av svensk personal sker idag i egen regi, ofta genom att yngre medarbetare utbildas och befordras eller genom att praktikanter från de svenska befälsutbildningarna får fast anställning. I samarbete med svenska högskolor tillhandahålls praktikplatser ombord vilket ger en plattform för kommande rekryteringar. Möjligheterna att ställa utbildningsplatser till förfogande begränsas dock i vissa fall av faktorer som antal hyttplatser ombord och fartygets trafikområde. Kompetensutveckling Det är Gorthon Lines strävan att varje medarbetare ska ha möjlighet till förkovran och fortbildning. Möjligheter till kompetensutveckling är väsentliga för arbetstrivseln och för att kunna behålla kvalificerade och engagerade medarbetare. De årliga befälskonferenserna är ett av företagets viktigaste utbildningsforum för sjöpersonal. I samband med dessa genomförs olika kompetensutvecklingsprogram, såväl individuellt som i grupp. IT-kompetens är en förutsättning inom dagens sjöfart, som alltmer litar till datorstödda informations- och kommunikationssystem. Kompetens inom detta område säkras genom regelbundna utbildningar, dels för att höja den generella ITkunskapen, dels för att öka kunskaperna inom de skräddarsydda system som finns i bolaget. Under år 2000 och 2001 genomfördes en satsning på ECDL, European Computer Drivers License, via ett interaktivt utbildningsprogram. Möjligheter till självstudier finns på alla program. Kunskaperna i engelska är en annan viktig faktor för organisationens effektivitet. Arbetsspråket är engelska i flertalet fartyg och viktiga säkerhetsoch handhavandemanualer finns enbart på detta språk vilket ställer höga krav på kunskaperna. Möjligheter till självstudier även i engelska utvärderas. För att ytterligare öka trivsel och motivation kommer under 2002 en satsning på teamutveckling att initieras. Detta är ett viktigt instrument för att överbrygga skillnader i kultur och värderingar. Teamkänsla, där alla medarbetare känner delaktighet och uppskattning, är av yttersta vikt för organisationens effektivitet. Kvinnor Män 15

18 Säkerhet, kvalitet och miljö Sjöfart det mest miljövänliga transportslaget per fraktat ton S äkerhet och kvalitet är högt prioriterade frågor inom Gorthon Lines, som går igen i alla delar av verksamheten. Utgångspunkten för verksamheten är att ge fartygen bästa tänkbara driftsmässiga förhållanden och tekniska stöd. Eftersom Gorthon Lines den 1 januari 2001 åter tagit in driftsfrågorna i egen regi, har arbetet med kvalitetssäkring under året varit väsentligt. Kvalitetssäkring enligt ISM och ISO Säkerhets- och miljökraven för fartyg regleras i huvudsak genom SOLAS- och MARPOL-konventionerna som FNs internationella sjöfartsorgan IMO har etablerat. Dessutom finns den så kallade STCW * -konventionen, som reglerar kompetensen hos de ombordanställda i säkerhetsfrågor. IMOs viktigaste styrmedel när det gäller säkerhet och miljöskydd är ISM-koden, International Safety Management Code. Denna måste alla fartyg och landorganisationer implementera. För torrlastfartyg finns en internationell deadline för certifiering, som satts till halvårsskiftet Ambitionsnivån har varit hög i ISM-arbetet under året. Landorganisationen fick sitt Document of Compliance utfärdat av Sjöfartsverket den 24 oktober Parallellt har samtliga manualer för arbetet ombord arbetats om för att åstadkomma ett maximalt enkelt och effektivt ISM-system. Vid årsskiftet hade åtta fartyg av 14 certifierats. Resterande sex fartyg har manualerna implementerade men certifiering sker enligt plan under våren Certifiering enligt ISM-koden innebär att alla rutiner som har betydelse för säkerhet eller miljöskydd noga gås igenom. Varje år granskas och uppdateras manualer och dokumentation, dels i egen regi, dels av Sjöfartsverket. Övningar av krisscenarier genomförs löpande i varje fartyg för att öka kompetens och säkerhet. Landorganisationen är även certifierad enligt det frivilliga kvalitetssystemet ISO ISO-systemet reglerar kvalitetsfrågor gentemot kund. Qualship 21 bevis för hög kvalitet I januari 2002 fick fartyget Alida Gorthon sitt Qualship 21-certifikat förnyat. Denna särskilda kvalitetsutmärkelse delas ut av U.S. Coast Guard och är ett bevis på mycket långtgående kvalitet mindre än 10 procent av de icke amerikanskflaggade fartyg som trafikerar den amerikanska kusten har denna utmärkelse. Under fjolåret fick Humber Arm, Ingrid Gorthon och Margit Gorthon samma certifikat och förhoppningen är att även dessa kommer att förnyas år * Standards of Training, Certification and Watch-Keeping) Laster av returpapper, som fraktas i ledig kapacitet på returresor, är ett ökande inslag för Gorthon Lines. 16

19 Miljöarbetet viktig framtidsaspekt Gorthon Lines strategi är att utveckla både fartyg och transportsystem i nära samarbete med kunderna. Miljöfrågorna står hos flertalet av Gorthon Lines kunder högt på agendan. SCA-fartygen konstruerades redan på varvet för en maximalt miljömässig drift och har fortsatt att utveckla dessa system sedan dess. Ett av fartygen, Ortviken, är katalysatorförsett och har i undersökningar utnämnts till världens renaste fartyg. Katalysatorn reducerade utsläppen av kväveoxider i avgaserna med över 98 procent. För Gorthon Lines är miljöfrågorna av stor vikt, såväl kortsiktigt ekonomiskt som i ett vidare perspektiv om mänsklig överlevnad. Per fraktat ton är sjötransporter det mest effektiva och miljövänliga transportslaget. Miljöanpassade fartyg är i detta sammanhang oöverträffade. Avgaser en teknisk och politisk fråga Mycket återstår dock att göra för att ytterligare minska sjöfartens miljöbelastning. På senare tid har utsläppen från fartygens förbränning den mest påtagliga miljöeffekten när det gäller fartygsdrift fokuserats i media. Avgörande för dessa utsläpp är dels bunkeroljornas kvalitet, dels motortyp. Samtliga fartyg i Gorthon Lines flotta som trafikerar känsliga rutter inom exempelvis Östersjön drivs på lågsvavlig olja, som minskar de skadliga utsläppen. Inom Östersjöregionen finns politiska incitament för användning av dessa dyrare bunkeroljor, i form av rabatterade hamn- och farledsavgifter för fartygen. Denna modell tas i ökad utsträckning i bruk även av andra stater, främst inom EU, för att minska sjöfartens miljöbelastning. Förnyelsen av flottan minskar dessa problem, både för världshandelsflottan som helhet och för Gorthon Lines. Nya effektivare motorer och ny teknik för avgasrening minskar utsläppen. En viktig miljöaspekt är dessutom att hålla en hög fyllnadsgrad i fartygen, eftersom utsläppen då blir låga i förhållande till mängden fraktat gods. Gorthon Lines har med sina effektiva trafiksystem och sitt höga miljömedvetande en stark position inom den svenska handelsflottan i dessa avseenden. Bolaget strävar också efter att tillhandahålla en god arbetsmiljö. El- och propandrivna truckar i lastrummen är ett exempel på åtgärder. Gorthon Lines miljöpolicy: Övergripande mål: att erbjuda och utveckla transporter med minsta möjliga miljöpåverkan Det innebär åtaganden för: att öka kunskapen och engagemanget i miljöfrågor hos alla anställda att ställa krav på leverantörer och andra samarbetspartners när det gäller miljö att arbeta med processer och ständig förbättring att implementera all nationell lagstiftning och beakta internationella konventioner på området att stödja och delta i forskning och utveckling kring bränslen, teknik och logistik att förebygga miljöpåverkan vid utveckling av nya tjänster eller fartyg 17

20 Flotta och teknik Flexibilitet allt viktigare för framtidens flotta G orthon Lines opererar med en flotta om 14 fartyg, som samtliga är särskilt anpassade för sin verksamhet. De sysselsätts huvudsakligen inom tre trafikområden: transatlantisk trafik, trafik längs den amerikanska ostkusten och intereuropeisk trafik. Fartygen har minst isklass 1A, vilket gör att de utan begränsningar kan trafikera istäta områden som Bottenhavet, Bottenviken och St Lawrence, Kanada. Ägarförhållanden Tolv fartyg var vid ingången av 2001 helägda av Gorthon Lines. Två har under året sålts. Tre av de helägda fartygen drivs under Bermudaflagg och ägs genom ett dotterbolag på Bermuda. Övriga är svenskflaggade. Ett fartyg, Viola Gorthon, ägdes tidigare externt men bareboatchartrades av Gorthon Lines. Detta fartyg köptes under året av rederiet. Samtidigt förlängdes avtalet med M-real för att gälla under ytterligare en femårsperiod. Tre av fartygen Obbola, Ortviken och Östrand går i trafik för SCA Transforest och är inhyrda till Gorthon Lines på så kallad bareboat charter med köpoption. Begreppet innebär att fartygen ägs externt men bemannas och drivs av rederiet, som även konstruerat fartygen för kundens räkning. Avtalet löper fram till För ekonomisk information, se formalia under rubriken Bareboatavtal. Två av SCA-fartygen har under året förlängts på varv i Åbo vilket ökar dödvikten med ton eller drygt 800 ton gods per fartyg. Samtliga tre fartyg är därmed förlängda, en kapacitetsökning som varit nödvändig för att hantera de ökade godsflödena i trafiken. Nya fartyg år 2002 För att kunna utveckla trafiken och växa inom nuvarande och nya verksamhetsområden har Gorthon Lines för avsikt att under kommande år successivt förnya flottan. Utfasningen av äldre tonnage fortsätter under året, vilket gör nyare befintliga fartyg högintressanta att förvärva. Flexibla fartygstyper Fartygen i M-reals och SCA-Transforests trafik är specialanpassade RoRo-fartyg som byggts specifikt för sina respektive transportsystem. SCA-fartygen är så kallade kassettfartyg som ingår i ett avancerat logistiksystem med fokus på snabba just-in-time transporter. Lasten stuvas och surras i förväg på kassetter, som dras ombord och enkelt ställs på plats på avsedda platser i lastrummet, vilket ger stora tidsvinster i hamn och möjliggör en extremt snabb och effektiv trafik. Övriga tio fartyg är utrustade för att kunna lasta och lossa direkt vid de stora pappersbruken i Skandinavien och Kanada, där ramper för RoRolastning ofta saknas. Där är sidoport en fördel, vilken i uppfällt läge även skyddar för snö och vind. Sju av fartygen är kombinationsfartyg som dessutom är försedda med RoRo-ramp, vilket gör det möjligt att även ta ombord rullande last eller dellaster från andra hamnar. Stabiliseringssystem som dämpar rullning i grov sjö är ytterligare en väsentlig utrustningsdetalj som ger konkurrensfördelar för den vanligaste typen av last; finpapper av olika slag. En trend mot fler dellaster och mer just-in-time tänkande inom skogsindustrin ökar betydelsen av fartygsflottans flexibilitet. IT-baserat underhåll Grunden för en effektiv fartygsdrift är en rationell hantering av det tekniska underhållet. Under år 2001 har ett IT-baserat underhålls- och inköpsprogram implementerats ombord i syfte att ytterligare effektivisera arbetet med det tekniska underhållet. Systemet ger en underhållsplan för varje fartyg som gör det möjligt att hålla fartygen i optimalt skick, utan att störa deras fraktåtaganden. Parallellt hanterar det alla inköp vilket ger en god kontroll på kostnaderna. 18

21 MARIA GORTHON HELSINGBORG ADA GORTHON HELSINGBORG HELSINGBORG Beskrivning av verksamheten alida, ingrid, margit gorthon Sidoportsfartyg byggda 1977/91. Längd 141 meter, dwt. JOH. GORTHON JOH. GORTHON ADA GORTHON joh. gorthon RoRo/sidoportsfartyg byggt 1977/82/87. Längd 156 meter, dwt. MARIA GORTHON maria, ada gorthon RoRo/sidoportsfartyg byggda Längd 156 meter, dwt. HUMBER ARM CORNER BROOK viola gorthon RoRo-fartyg byggt 1987/95. Längd 166 meter, dwt. humber arm, corner brook Sidoportsfartyg byggda 1976/97. Längd 136 meter, dwt. SCA TRANSFOREST lovisa, stig gorthon RoRo-fartyg med sidoport och lastluckor. Byggda 1979/94. Längd 135 meter, dwt. SCA TRANSFOREST OOBBOLA HELSINGBORG SCA TRANSFOREST obbola, östrand, ortviken RoRo-fartyg med kassettlastning. Byggda 1996/01. Längd 170 meter, dwt. 19

22 Aktien och aktieägarna Aktiekapital Gorthon Lines aktiekapital utgörs av A-aktier, med ett röstvärde motsvarande 10 gånger B-aktiens, samt B-aktier, noterade på Stockholmsbörsen (O-lista) sedan juni Återköp av egna aktier Under året har egna aktier förvärvats, till ett värde av 5,8 MSEK. Totalt antal aktier som förvärvats uppgår till B-aktier. Detta antal utgör 2,16 procent av totalt antal aktier i Gorthon Lines. Ägarförhållanden och aktieägarstruktur Gorthon Lines har under 2001 genomgått större ägarförändringar. Den tidigare huvudägaren, norska rederikoncernen Leif Höegh & Co valde under året att sälja sin majoritetspost i bolaget, huvudsakligen till svenska B&N Nordsjöfrakt. B&N är en av Sveriges större rederikoncerner och verksamt inom flera sjöfartssegment. Bolaget är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Resterande aktier i Leif Höegh-posten såldes till Ulf G. Lindén genom bolag som därigenom blir näst största aktieägare. B&N Nordsjöfrakt äger efter förvärvet 39,58 procent av rösterna och 33,58 procent av kapitalet. Lindén-gruppen har 14,29 procent av rösterna och 2,29 procent av kapitalet. Tredje största aktieägare är norska Odin Fonder och på fjärde plats återfinns Sten K Johnson med bolag. Övriga institutionella och privata ägare kvarstår i stort som föregående år. Totalt var antalet aktieägare Bolaget har inga optionsrätter för nyckelpersoner. Utdelningspolitik Gorthon Lines policy är att långsiktigt dela ut procent av koncernens nettoresultat efter schablonskatt till aktieägarna. Utdelningen ska dock ske med en balans mellan aktieägarnas krav på god direktavkastning och verksamhetens krav på självfinansiering, för att öka aktiens värde. I kontant utdelning föreslår styrelsen 1,00 kronor per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning på 6,7 procent räknat på aktiekursen den 31 december Investor Relations Gorthon Lines strävar efter att hålla aktieägarna och finansmarknaden väl informerade om bolagets verksamhet och aktiviteter, dels genom löpande press- och analytikeraktiviteter, dels genom generella informationsträffar. Datum för bolagets kvartalsrapporter framgår på omslagets insida. Kursutveckling och börsvärde Aktiekursen har under året stärkts med 6%, vilket innebär en bättre utveckling under året som gått än generalindex, som sjunkit med 17 procent. Högsta betalkurs som noterades var 19,50 kronor den 23 juli 2001 och lägsta betalkurs 12,50 kronor den 6 november Betalkurs per den 31 december 2001 var 14,80, vilket motsvarar ett börsvärde på 270 MSEK. Kursutveckling Gorthon Lines Aktien Afv Generalindex SX Marine Omsatt antal aktier i 1000-tal (inkl. efteranm.) DEC 00 JAN 01 FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC (c) SIX 20

23 Beskrivning av verksamheten A-aktier B-aktier Totalt %-andel av %-andel antal kapitalet av röster B&N Nordsjöfrakt ,58 39,58 Lindén Ulf G genom bolag ,29 14,29 Odin Fonder (Norge) ,21 6,39 Johnson Sten K o bolag ,92 5,59 Bengtsson Jan ,58 3,49 First Eagle SoGen fonder ,07 3,18 Alecta ,82 2,39 Karlsson Roger ,84 1,43 Edwall Peter ,02 1,26 Pettersson Tore ,20 0,73 Praktikerinvest AB ,12 0,70 Kristiansson Jan-Erik ,11 0,69 Bylock Lennart bolag ,39 0,61 Inberg Lars-Arne ,14 0,55 Inberg Carl-Göran o fam ,13 0,54 Håkansson Jan ,08 0,53 Svensk Industriförening ,82 0,52 Pettersson Rune ,70 0,44 Royal Skandia Life Ass Ltd/eib ,67 0,42 DFA Fonder (USA) ,61 0,38 Purpose AB ,60 0,38 Norman Bengt ,55 0,34 Societe Generale Bank and Trust ,55 0,34 Totalt ,99 84,77 Övriga aktieägare ,01 15,23 Totalt antal utestående aktier ,00 100,00 Återköp av egna aktier ,16 Totalt antal aktier Aktieägarstatistik % av antal ägare % av aktiekapital ,3 2, ,7 2, ,2 5, ,1 7,0 > ,7 83,4 100,0 100,0 Ägarkategorier %-andel av kapitalet Utländska ägare 19,6% Svenska ägare 80,4% varav Institutioner 40,1% Privatpersoner 40,3% Vinst per aktie efter faktisk skatt, kr 5,03 5,11 3,20 1,17-1,15 Vinst per aktie efter full skatt, kr 5,41 3,68 2,29 0,83-0,83 Eget kapital per aktie, kr 22,67 24,36 24,38 24,22 22,57 Operativt kassaflöde per aktie, kr 7,40 7,53 5,51 3,72 3,12 Utdelning per aktie 2,00 2,25 1,00 1,00 21

24 Styrelse Tuve Johannesson Christer Olsson Född Vice ordförande sedan Vice ordförande i Walleniusrederierna AB. Ordförande i Wallenius Wilhelmsen A/S, United European Car Carriers, Sveriges Ångfartygs Assuransförening och BenRad AB. Ledamot i Atlantic Container Line AB, Stolt Nielsen SA och B&N Nordsjöfrakt AB. Aktieinnehav: 0 Styrelsearvode: SEK Folke Patriksson Ulf G. Lindén Född Ordförande sedan Styrelseordförande i EcoLean International A/S, Danmark. Ledamot i Cardo AB, Chumak (Ukraina), IFS AB, Skandinaviska Enskilda Banken och Volvo Car Corporation. Aktieinnehav: 0 Styrelsearvode: SEK Född Ledamot sedan Koncernchef och VD i B&N Nordsjöfrakt AB. Ordförande i Sveriges Redareförening och Sjöräddningssällskapet. Vice ordförande i Sveriges Ångfartygs Assuransförening. Ledamot i Svenskt Näringsliv, Skeppshypotekskassan och Swede Ship. Aktieinnehav: 0 Styrelsearvode: SEK Född Ledamot sedan Styrelseordförande i Lindéngruppen AB, AB Wilh. Becker och Höganäs AB. Ordförande i Rådgivande Kommittén Ekonomiska Högskolan vid Lunds Universitet. 1:e vice ordförande i Sydsvenska Industri och Handelskammaren. Ledamot i Ekonomiska Högskolan vid Lunds Universitet och B&N Nordsjöfrakt AB. Aktieinnehav genom bolag: A och B Styrelsearvode: SEK Tore Liedholm Lars Petersson Född VD i Gorthon Lines AB. Ledamot sedan Ledamot i Sveriges Redareförening. Aktieinnehav: A. Styrelsearvode: 0 SEK Magnus Lindstam Född Suppleant sedan Ledamot i AB Wilh. Becker och Höganäs AB. Aktieinnehav: 0 Styrelsearvode: 0 SEK Född Ledamot sedan Styrelseordförande i Alvar Engine AB och Günther & Wikberg Kapitalförvaltning AB. Aktieinnehav: B Styrelsearvode: SEK 22

25 Ledningsgrupp och revisorer Lars Petersson Född Verkställande direktör. Anställd Aktieinnehav: A. Anette Henriksson Född Ekonomichef. Anställd Aktieinnehav: A. Bo Johnsson Född Lasthanteringschef. Anställd Aktieinnehav: 0. Kenny Pettersson Född Chef Chartering. Anställd Aktieinnehav: 0. Claes Fänge Född Fleet Manager. Anställd Aktieinnehav: 0. revisorssuppleant Michael Bengtsson Född PricewaterhouseCoopers AB Revisorssuppleant i bolaget sedan Carl-Eric Bohlin Född Auktoriserad revisor, PricewaterhouseCoopers AB Revisor i bolaget sedan Magnus Willfors Född Auktoriserad revisor, PricewaterhouseCoopers AB Revisor i bolaget sedan Olov Karlsson Född PricewaterhouseCoopers AB Revisorssuppleant i bolaget sedan

26 Femårsöversikt resultaträkningar (msek) Rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) 41 5 Avskrivningar Nedskrivningar -31 Rörelseresultat efter avskrivningar Finansiella intäkter och kostnader: Ränteintäkter Räntekostnader och liknande resultatposter Andel intresseföretag 2 Resultat efter finansiella intäkter och kostnader Uppskjuten skatt 1) Årets vinst ) Aktuell skatt har under ovanstående femårsperiod varit mycket låg. balansräkningar i sammandrag (msek) Fartyg Övriga anläggningstillgångar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Uppskjuten skatteskuld Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristiga ej räntebärande skulder Summa skulder och eget kapital nyckeltal Operativt kassaflöde, MSEK Soliditet, % Andel riskbärande kapital, % Skuldsättningsgrad, % Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital, % Eget kapital, MSEK Avkastning på eget kapital efter aktuell skatt, % Avkastning på eget kapital efter full skatt, % Bruttomarginal, % Vinstmarginal, % Räntetäckningsgrad, ggr 5,9 5,7 4,6 2,3-1,2 Antal anställda Nettoinvesteringar, MSEK Aktierelaterade nyckeltal: se sid 21 Nyckeltalsdefinitioner: se omslaget 24

27 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Gorthon Lines AB (publ), org.nr , avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för Bolaget är ett publikt bolag som sedan den 6 juni 1997 är noterat på Stockholmsbörsen. Verksamhet moderbolaget Huvuddelen av verksamheten bedrivs i moderbolaget som opererar samtliga koncernens fartyg och äger 8 av koncernens 11 fartyg. Förutom de helägda fartygen är 3 fartyg bareboat chartrade för en period på 9 år. Koncernen har befraktningsavtal för dessa fartyg som löper på motsvarande perioder. Befraktningskontrakten för de helägda fartygen löper på mellan ett och tre år. Under andra halvåret 2001 avyttrades två fartyg. Under årets två första månader var volymtillgången ojämn. En stabilisering skedde under mars och för andra kvartalet var volymtillgången mycket god och kapacitetsbrist ledde till att bolaget tidsbefraktade flera fartyg. Den försämrade konjunkturen, såväl i Europa som i USA, medförde sedan lägre kvantiteter under andra halvåret. De fyra fartyg som trafikerar Sverige till kontinenten och England, går under timecharter-avtal, vilket innebär att bolagets intäkter är oberoende av skeppade volymer. Omsättningen för bolaget uppgår till 687,8 MSEK (614,9) och resultat före bokslutsdispositioner och skatt till 68,4 MSEK (6,4). Fraktraterna är fortsatt låga och konkurrensen från andra rederier hård. Den högre USD-kursen påverkar dock resultatet positivt med 29,8 MSEK jämfört med föregående år eftersom 80% av bolagets intäkter faktureras i dollar. Resultatet påverkas negativt med 42,2 MSEK som avser tidigare års balanserade dockningskostnader som under 2001 kostnadsförts i moderbolaget. Vidare påverkas resultatet negativt med 35,0 MSEK avseende nedskrivning av två fartyg. Under året har inga nya lån upptagits. Amorteringar på lån har gjorts med 17 MSEK (35,7). Ingående eget kapital har ökats med 2,6 MSEK avseende latent skattefordran enligt RR 9. Under året har egna aktier förvärvats till ett värde av 5,8 MSEK. Totalt antal aktier som förvärvats uppgår till B-aktier, vilket utgör 2,2 procent av totalt antal aktier. koncernen Under året har Gorthon Lines transporterat 2,8 miljoner ton last (2,8). Omsättningen uppgår till 687,8 MSEK (621,6) och resultat före skatt till -21,0 MSEK (21,8). Exklusive jämförelsestörande poster blev resultatet 20,8 MSEK (-15,6). För år 2001 består jämförelsestörande poster framför allt av nedskrivningar av fartyg om 35 MSEK, samt realisationsförluster och därtill hörande poster om 9 MSEK. Soliditeten uppgick vid årets slut till 53,4 % (54,3) räknat på total balansomslutning. Avkastning på sysselsatt kapital är -2 % (6). Rörelsekostnader som har direkt samband med kontraktsvillkoren, kostnader för hamn, stuveri och bunkerolja, uppgår till 253,5 MSEK (199,8). Ökningen jämfört med föregående år är en konsekvens av att två fartyg under andra halvåret 2001 haft förändrad kontraktsform. Kostnaden för bunkeroljor har under året sjunkit med 6,9 MSEK jämfört med föregående år. Kostnader för bemanning, teknik och försäkring uppgår till 231,8 MSEK (258,2). Flottan har reducerats med ett fartyg från halvårsskiftet Övrig besparing har möjliggjorts genom ett omfattande kostnadsreduceringsprogram. Genom en koncentration av verksamheten till kontoret i Helsingborg har en kostnadsbesparing om 1,1 MSEK uppnåtts. Kostnader för dockning uppgår till 22,6 MSEK, vilket är 2,0 MSEK lägre än föregående år. Det operativa kassaflödet uppgick för perioden till 57,0 MSEK (69,4). Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 77,3 MSEK (82,1). Investeringar under året uppgick till 62,1 MSEK (25,6) och utgörs av förvärv av fartyget Viola Gorthon (60,6 MSEK) och inventarier (1,5 MSEK). Under året har fartygsförsäljningar skett som påverkat kassaflödet positivt med 31,6 MSEK. Under året amorterades långa lån med 17 MSEK. Inga nya lån upptogs. Bolaget bedriver ingen verksamhet som omfattas av miljöbalkens tillstånds- eller anmälningsplikt. Miljöanpassning är dock ett led i bolagets utvecklingsarbete där möjligheter att genomföra miljöförbättrande åtgärder ständigt undersöks och utvärderas. Väsentliga händelser Under året har två fartyg sålts och ett fartyg som tidigare varit inhyrt på bare-boat charter förvärvats. Riksdagen fattade under oktober månad beslut om nytt sjöfartsstöd. Detta innebär att sociala avgifter och avdragen preliminärskatt kvarstår i bolaget. Förändringen innebär en väg mot anpassning till andra sjöfartsländer inom EU. Den så kallade nettomodellen infördes att gälla fr o m oktober månad 2001 och påverkar 2001 års resultat med cirka 3 MSEK. Beräknat på helår uppgår kostnadsreduceringen till cirka 12 MSEK. Förväntad framtida utveckling För 2002 har volymer kontrakterats uppgående till motsvarande de som skeppats under 2001, vilket bör innebära en högre fyllnadsgrad på fartygen beroende på att två fartyg avyttrats. För att öka flexibiliteten kommer fartyg att inhyras under perioder av hög belastning för att täcka kontraktsåtaganden. 25

28 Förvaltningsberättelse Utsikterna för de närmaste åren bedöms som gynnsamma. En hög kontraktstäckning ger goda planeringsmöjligheter och stabil intjäning. Styrelsens arbete Vid ordinarie bolagsstämma den 25 april omvaldes styrelse från föregående verksamhetsår. Under juni månad avyttrade dåvarande huvudägare, Leif Höegh & Co ASA, samtliga aktier i bolaget. Nya ägare blev B&N Nordsjöfrakt med ett innehav om 39 % av rösterna och 33 % av kapitalet samt Ulf G Lindén genom bolag som förvärvade aktier motsvarande 14 % av rösterna och 2 % av kapitalet. Extra bolagsstämma hölls på begäran av B&N Nordsjöfrakt den 18 juli. Vid stämman valdes ny styrelse bestående av Tuve Johannesson (ordförande), Tore Liedholm, Ulf G Lindén, Christer Olsson (v ordförande), Folke Patriksson och Lars Petersson (VD). Styrelsen har under verksamhetsåret sammanträtt vid tio tillfällen i samband med framläggande av bokslutskommuniké, bolagsstämma, delårsrapportering och budget för 2002 samt vid ytterligare fem tillfällen. Bolagets ekonomichef deltar i styrelsens arbete som föredragande. Styrelsen har enligt gällande arbetsordning bl a avhandlat resultat för föregående tremånadersperiod, prognos för resterande del av verksamhetsåret, investeringsfrågor, marknads- och kontraktssituation och fartygsvärderingar. Styrelsen har erhållit rapportering från bolagets revisor, som även deltagit i ett styrelsemöte. Beträffande koncernens och moderbolagets verksamhet i övrigt hänvisas till nedanstående resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser, noter samt tillhörande kommentarer. Förslag till vinstdisposition koncernen Koncernens fria egna kapital uppgår till ksek varav ksek är årets resultat. moderbolaget Styrelsen och verkställande direktören avser föreslå bolagsstämman att till förfogande stående vinstmedel: SEK Balanserad vinst Årets resultat Summa disponeras enligt följande: Utdelning till aktieägare med SEK 1,00 per aktie Balanseras i ny räkning Summa

29 Koncernens resultaträkning ksek ksek Nettoomsättning (Not 1) Seglations- och driftskostnader (Not 2) Övriga externa kostnader (Not 3) Personalkostnader (Not 3) Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) (Not 5) Avskrivningar (Not 6) Nedskrivningar (Not 6) Resultat vid försäljning av anläggningstillgångar Rörelseresultat resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter Räntekostnader och liknande resultatposter Andel intresseföretag Resultat före skatt Skatt på årets resultat (Not 4) Årets resultat

30 Koncernens balansräkning ksek ksek tillgångar materiella anläggningstillgångar (Not 6) Fartyg Investering i långtidsinhyrt tonnage Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier Summa materiella anläggningstillgångar finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga tillgångar Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Skattefordran Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (Not 10) Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

31 ksek ksek eget kapital och skulder eget kapital: (Not 8) Bundet eget kapital: Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital: Balanserad vinst Årets resultat Summa eget kapital avsättningar Avsättningar för skatter (Not 4) Summa avsättningar långfristiga skulder: Fartygslån (Not 9) Övriga skulder till kreditinstitut Summa långfristiga skulder kortfristiga skulder Kortfristig del av fartygslån (Not 9) Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter (Not 11) Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fartygsinteckningar avseende fartygslån Kapitalförsäkringar Ansvarsförbindelser Inga Inga 29

32 Koncernens kassaflödesanalys ksek ksek medel tillförda från rörelsen Nettoomsättning Rörelsens kostnader Finansnetto Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) Summa kassaflöden före förändring av rörelsekapitalet Förändring av kortfristiga fordringar Förändring av kortfristiga skulder exklusive kortfristig del av fartygslån Förändring av långfristiga fordringar Summa kassaflöden från löpande verksamhet investeringsaktiviteter Försäljning av anläggningstillgångar Förvärv av dotterföretag Investering i fartyg och inventarier finansieringsaktiviteter Återbetalning av fartygslån Återbetalning av övriga skulder till kreditinstitut Återköp av egna aktier Utdelning Årets förändring av likvida medel Ingående likvida medel Kursdifferens i likvida medel Utgående likvida medel

33 Moderbolagets resultaträkning ksek ksek Nettoomsättning (Not 1) Seglations- och driftskostnader (Not 2) Övriga externa kostnader (Not 3) Personalkostnader (Not 3) Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) (Not 5) Avskrivningar (Not 6) Nedskrivningar (Not 6) Resultat vid försäljning av anläggningstillgångar -502 Rörelseresultat resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster bokslutsdispositioner Avskrivning utöver plan (Not 6) Resultat före skatt Skatt på årets resultat (Not 4) Årets resultat

34 Moderbolagets balansräkning ksek ksek tillgångar materiella anläggningstillgångar (Not 6) Fartyg Investering i långtidsinhyrt tonnage Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier Summa materiella anläggningstillgångar finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag (Not 7) Andra långfristiga tillgångar (Not 5) Uppskjuten skattefordran (Not 4) Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Fordringar hos koncernbolag Skattefordran Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (Not 10) Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

35 ksek ksek eget kapital och skulder eget kapital: (Not 8) Bundet eget kapital: Aktiekapital: Reservfond Fritt eget kapital: Balanserad vinst Årets vinst Summa eget kapital obeskattade reserver Ackumulerade överavskrivningar (Not 6) avsättningar Avsättningar för uppskjuten skatt (Not 4) långfristiga skulder Fartygslån (Not 9) Övriga skulder till kreditinstitut (Not 9) Skuld till dotterbolag Summa långfristiga skulder kortfristiga skulder Kortfristig del av fartygslån (Not 9) Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter (Not 11) Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fartygsinteckningar avseende fartygslån Ansvarsförbindelser Inga Inga 33

36 Moderbolagets kassaflödesanalys ksek ksek medel tillförda från rörelsen Nettoomsättning Rörelsens kostnader Finansnetto Återbäringsmedel från Alecta (fd SPP) Summa kassaflöden före förändring av rörelsekapitalet Förändring av kortfristiga fordringar Förändring av kortfristiga skulder exklusive kortfristig del av fartygslån Förändring av långfristiga fordringar Summa kassaflöden från löpande verksamhet investeringsaktiviteter Försäljning av anläggningstillgångar Förändring av fordringar hos koncernbolag Förändring av skulder hos koncernbolag 216 Återköp av egna aktier Investering i aktier Aktieägartillskott Investering i fartyg och inventarier finansieringsaktiviteter Återbetalning av fartygslån Återbetalning av övriga skulder till kreditinstitut Utdelning Årets förändring av likvida medel Ingående likvida medel Kursdifferens i likvida medel Utgående likvida medel

37 Bokslutskommentarer och noter Redovisningsprinciper Årsredovisning och koncernredovisning är upprättade enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och Redovisningsrådets rekommendationer och uttalanden. Koncernredovisning I koncernredovisningen ingår boksluten för samtliga dotterbolag. Alla koncerninterna transaktioner och vinster har eliminerats. Intressebolag redovisas i koncernredovisningen enligt kapitalandelsmetoden. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden och Redovisningsrådets rekommendation 1:96. Vad gäller behandling av obeskattade reserver innebär detta att koncernens resultat- och balansräkning redovisas utan bokslutsdispositioner och obeskattade reserver. I stället beaktas uppskjuten skatt i dessa poster. De obeskattade reserverna i de enskilda koncernbolagen har uppdelats så att den uppskjutna skatten redovisas under avsättningar och egna kapitaldelen redovisas bland bundna reserver. Den uppskjutna skatten är, med avdrag för skatteeffekten av outnyttjade förlustavdrag, beräknad med 28% på de obeskattade reserverna. Uppskjuten skatt hänförlig till bokslutsdispositioner i de enskilda bolagen har belastat koncernens redovisade resultat för året. Omräkning av utländska dotterbolags redovisningar har skett enligt dagskursmetoden, vilken innebär att balansräkningen omräknas efter balansdagens kurs och resultaträkningen efter årets genomsnittskurs, varvid omräkningsdifferenser förs till eget kapital. I de fall koncerninterna mellanhavanden representerar permanenta investeringar har dessa omräknats enligt historisk kurs. Redovisade kursdifferenser därpå omförs i dessa bolag till eget kapital med beaktande av skatteeffekter. Integrerade, icke självständiga bolag omräknas enligt monetära metoden. I och med detta har en omräkningsdifferens uppstått. Denna redovisas separat under not 8. Koncernens fria egna kapital inkluderar dotterbolagens fria egna kapital omräknat till balansdagskurs. Som följd av detta uppdelas valutaomräkningsdifferensen på bundet och fritt eget kapital. Redovisning av utländska valutor Fordringar och skulder i utländsk valuta har upptagits till balansdagens kurs varvid orealiserade kursvinster redovisas. I överensstämmelse med Bokföringsnämndens rekommendation R7 har det bokförda värdet på skulder i utländsk valuta, vilka är skyddade av motposter i samma valuta, så kallad hedging, inte påverkats av förändringar i växelkursen. I enlighet med rekommendation R7 periodiseras terminspremier/avdrag över terminskontraktets löptid. Koncernen tillämpar redovisningsprincipen för realisering av kursdifferenser för hedgade lån, som innebär att de kursdifferenser som uppstår vid amortering och omläggning av valutalån resultatförs i takt med att tillgången skrivs av eller avyttras. skett i enlighet med FIFO-principen. För varulager har erforderliga avdrag för inkurans gjorts. Inkomstskatter Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. I det fall det finns skatteeffekter av poster som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas även de mot eget kapital. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Övrigt Kostnader för dockningar aktiveras i koncernen och skrivs av under tiden fram till nästa ordinarie dockningstillfälle, d v s i genomsnitt under en treårsperiod. För 2001 har redovisningsprincipen för dockningskostnader ändrats i moderbolaget, så att dockningskostnader resultatförs det år de inträffar. Seglationsresultatet vinstavräknas successivt. Kundfordingar värderas till det belopp varmed de förväntas inflyta. Avskrivningar enligt plan Fartyg: Årlig avskrivning sker efter individuell bedömning av varje fartygs kvarstående livslängd och ett uppskattat utrangeringsvärde vid avskrivningens slut. Den genomsnittliga återstående livslängden för koncernens fartyg uppgår till knappt 9 år. Ekonomisk livslängd som använts avseende planenliga avskrivningar är år. Maskiner och andra tekniska anläggningar: Årlig avskrivning sker med 20% på anskaffningsvärdet. Inventarier: Årlig avskrivning sker med 20% på anskaffningsvärdet. Datautrustning: Årlig avskrivning sker med 33% på anskaffningsvärdet. Varulager Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde. Varulagret består av bunkerolja. Värderingen har 35

38 Bokslutskommentarer och noter not 1 nettoomsättning Då bolagets verksamhet i väsentlig utsträckning är US dollarbaserad, har bolaget under året gynnats av den allt starkare dollarkursen. Resultatet påverkas dock inte i samma utsträckning, beroende på bolagets policy att genom terminsaffärer säkra 50 75% av nettoflödet för kommande 12 månader och 25 50% för nästkommande 12 månader. Balansdagskursen överstiger terminssäkrad kurs med beaktande av räntearbitrage med 17 MSEK för terminskontrakt avseende framtida flöden i ej avräknade kontrakt. Den under året höga växlingskursen USD/SEK medför en resultatförbättring med 29,8 MSEK jämfört med föregående år. Under andra kvartalet 2001 bedömdes dollarkursen som stark och det beslöts därför att 75 procent av kontrakterat nettoinflöde för 2002 och 2003 skulle terminssäkras. Detta gjordes till en genomsnittlig kurs på 10,10 kronor. Även för 2004 har mindre belopp terminssäkrats. Personalkostnader (KSEK) Norge Löner och andra ersättningar Sociala kostnader 840 (varav ksek -- (155) pensionskostnader) Kanada Löner och andra ersättningar Summa personalkostnader varav VD och styrelse Löner och andra ersättningar Varav tantiem (54) not 2 seglations- och driftskostnader I seglations- och driftskostnader ingår bareboat hyror för tre fartyg, vilka är chartrade för en period på 9 år. Koncernen har befraktningsavtal för dessa fartyg som löper på motsvarande perioder. För 2001 ingår även hyra för perioden januari oktober för ett fartyg som förvärvades i november månad. not 3 medelantal anställda, löner, andra ersätt - koncernen ningar och sociala kostnader Medelantalet anställda i Sverige Män Kvinnor Summa anställda i Sverige Medelantalet anställda i Norge Män 16 Kvinnor Summa anställda i Norge 16 Medelantalet anställda i Kanada Män 1 1 Kvinnor Summa anställda i Kanada 1 1 Summa antal anställda Personalkostnader (KSEK) Sverige Löner och andra ersättningar Sociala kostnader (varav ksek (4 331) pensionskostnader) (varav ksek 706 (651) av pensionskostnaderna avser VD) För fartyg som är registrerade i Sverige och för vars anställda det redovisas arbetsgivaravgifter utgick för 2001 ett rederistöd, beräknat till ksek (42 128). VD erhåller tantiem om 0,25 % av årsresultatet efter finansiella poster och 0,75 % av årlig vinstökning. Uppsägningstiden för VD uppgår till 12 månader. Om Gorthon Lines säger upp avtalen kan dessutom avgångsvederlag motsvarande två årslöner komma att utgå till den uppsagde. Om väsentlig strukturell förändring, såsom att bolaget får ny ägare, skulle inträffa för bolaget, äger VD rätt att lämna sin anställning med avgångsvederlag enligt samma regler som gäller vid uppsägning från bolaget. För VD betalas löpande pensionsförsäkringar av moderbolaget. Tidigare år har detta utbetalats av Pensionsstiftelsen. VD har rätt till pension mellan år motsvarande 70% av lönen samt har efter 65 år pension enligt ITP-planen. Utöver detta finns inga åtaganden som garanterar framtida pensioner. Kostnaden för styrelsearvode uppgår totalt till kronor. För styrelseordförande utgår kronor. För övriga ledande befattningshavare utgår pensionsåtaganden enligt ITPplanen. Inga avgångsvederlag utgår. moderbolaget Medelantalet anställda i Sverige Män Kvinnor 8 9 Summa anställda i Sverige Personalkostnader (KSEK) Sverige Löner och andra ersättningar Sociala kostnader (varav ksek (2 030) pensionskostnader) (varav ksek 706 (651) av pensionskostnaderna avser VD) Summa personalkostnader varav VD och styrelse Löner och andra ersättningar Varav tantiem -- (54) VD Löner och andra ersättningar Varav tantiem -- (54) 36

39 Arvode och kostnadsersättning (KSEK) Koncernen Moderbolaget PricewaterhouseCoopers revision andra uppdrag Temporära skillnader Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skulders redovisade respektive skattemässiga värden är olika. Temporära skillnader avseende följande poster har resulterat i uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar: Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. not 4 skatter Vid årsskiftet 2001/2002 återstår avdrag om 25,4 MSEK att utnyttja för moderbolaget vid beräkning av aktuell skatt för kommande år. Uppskjuten skattefordran har redovisats för detta belopp. Under 2001 har redovisning av skattemässiga avskrivningar för anläggningstillgångar ändrats från räkenskapsmässigtill restvärdesmetod, varvid en bokföringsmässig upplösning av överavskrivningar gjorts i resultaträkningen med 455,7 MSEK och en uppskjuten skatteskuld om 112,9 MSEK bokförts. Ingående eget kapital har ökats med 2,6 MSEK avseende uppskjuten skattefordran enligt RR 9. Koncernen Moderbolaget (KSEK) Uppskjutna skatteskulder Skattemässiga överavskrivningar Förutbetalda kostnader Summa uppskjutna skatteskulder Uppskjutna skattefordringar Materiella anläggningstillgångar Underskottsavdrag Summa uppskjutna skattefordringar Uppskjutna skatteskulder/ fordringar Koncernen Moderbolaget (KSEK) Årets uppskjutna skattekostnad/-intäkt Uppskjuten skattekostnad avseende temporära skillnader Uppskjuten skatteintäkt avseende temporära skillnader Uppskjuten skatt i resultaträkningen Koncernen Moderbolaget (KSEK) Skillnad mellan redovisad skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats Redovisat resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader Övrigt Skatt på årets resultat enl resultaträkningen not 5 återbäringsmedel från Alecta koncernen Jämförelsesiffror från föregående års resultat påverkas positivt av återföring av medel från Alecta (f d SPP) med 41,2 MSEK. Årets resultat påverkas positivt med 5,2 MSEK beroende på att beloppen tagits upp till nominellt värde, då de förväntas inkasseras under moderbolaget Jämförelsesiffror från föregående års resultat påverkas positivt av återföring av medel från Alecta (f d SPP) med 17,8 MSEK. Årets resultat påverkas positivt med 4,3 MSEK beroende på att beloppen tagits upp till nominellt värde, då de förväntas inkasseras under Skattesats Den gällande skattesatsen är skattesatsen för inkomstskatt i koncernen. Skattesatsen är 28% (28%). 37

40 Bokslutskommentarer och noter not 6 anläggningstillgångar Fartyg och investering Maskiner och andra i långtidsinhyrt tonnage tekniska anläggningar Inventarier ksek ksek ksek ksek ksek ksek koncernen Anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljning Omklassificering Omräkningsdifferens 0 0 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade planenliga avskrivningar Ingående avskrivningar Försäljning Årets planenliga avskrivningar Nedskrivningar Omklassificering Utgående ackumulerade planenliga avskrivningar Utgående planenligt värde moderbolaget Anskaffningsvärden Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljning Omklassificering Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade planenliga avskrivningar Ingående avskrivningar Försäljning Årets planenliga avskrivningar Nedskrivningar Omklassificering Utgående ackumulerade planenliga avskrivningar Utgående planenligt värde Ackumulerade överavskrivningar Utgående skattemässigt restvärde Överavskrivningar har eliminerats i koncernen, se under redovisningsprinciper. Försäkringsvärdet för av koncernen ägda fartyg uppgår till MSEK not 7 andelar i dotterbolag Antal Kapital Nominellt Bokfört Bolag Säte aktier andel % värde värde Gorthon Fleet Services AB, Helsingborg, Sverige Rederi AB Gylfe, Helsingborg, Sverige Gorthon Shipping Inc. Montreal, Kanada Gorthon Lines AS, Sarpsborg, Norge NOK Gorthon Intern. Shipping Ltd Hamilton, Bermuda USD Totalt

41 not 8 eget kapital Koncernen Fritt Summa (ksek) Aktie- Bundna eget eget kapital reserver kapital kapital Ingående balans Vinstdisposition Återköp av egna aktier Förskjutning mellan bundet och fritt kapital Omräkningsdifferens Årets vinst Utgående balans Moderbolag Fritt Summa (ksek) Aktie- Reserv- eget eget kapital fond kapital kapital Utgående balans Effekt av införande av RR Ingående balans Vinstdisposition 0 Utdelning Återköp av egna aktier Årets vinst Utgående balans Moderbolag Periodisering av seglationsresultat Periodisering av time charterhyra Förutbetalda dockningskostnader Övrigt not 11 upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncern Upplupna skulder till anställda Periodisering av fartygshyror Räntekostnader Övrigt Moderbolag Upplupna skulder till anställda Periodisering av fartygshyror Räntekostnader Övrigt Antalet aktier uppgår till stycken med nominellt värde 2,00 kronor/aktie. Aktiekapitalet fördelar sig på A-aktier med vardera 10 röster och B-aktier med vardera en röst. Under 2001 har B-aktier återköpts av bolaget. Resultatet per aktie beräknas genom att dela årets vinst enligt koncernens resultaträkning med under året genomsnittligt utestående tusental antal aktier som uppgick till (18 645) efter avdrag för innehav av egna aktier uppgående till aktier (0). not 9 fartygslån och skulder till kreditinstitut Gorthon Lines långfristiga lån inklusive kortfristig del per till balansdagens valutakurser uppgick till 168 MSEK. Samtliga fartygslån är upptagna i USD. Amorteringar enligt gällande amorteringsplaner till balansdagens valutakurser. Efter MSEK Totalt 25,7 25,7 102,8 13,8 168 not 10 förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncern Periodisering av seglationsresultat Periodisering av time charterhyra Upplupna haverifordringar Upplupna rederistöd Förutbetalda dockningskostnader Övrigt not 12 inköp och försäljning mellan koncernföretag Koncernhyran för 2001 uppgår till ksek. Denna hyra utgår från Gorthon Lines AB till Gorthon International Shipping Ltd och avser hyra av fartyg. Försäljningar mellan Gorthon Lines AB och Gorthon Fleet Services AB avseende driftskostnader och managementarvoden uppgår till totalt ksek. not 13 bareboat avtal Fartygen Obbola, Ortviken och Östrand är inhyrda på bareboatbasis och vidare uthyrda under timecharter-kontrakt till SCA Transforest. Efter 15 år från leverans har Gorthon Lines rätt att förvärva fartygen för ett nominellt kontrakterat värde. För att tydliggöra de värden som genom att fartygen inte redovisas som tillgång i balansräkning inte framkommer i redovisningen, ges följande information: Den ekonomiska livslängden på fartygen beräknas till 30 år med ett restvärde på 10 MSEK. Med utgångspunkt från detta bedöms fartygens bokförda värde per att uppgå till 478 MSEK om fartygen redovisats som finansiella leasingprojekt, vilket hade medfört en resultateffekt före skatt för året om 21 MSEK och en ökning av ingående eget kapital om 64 MSEK. not 14 närståendetransaktioner Under året har transaktioner förekommit mellan Gorthon Lines och F-shipspoolen, som delägs av B&N Nordsjöfrakt AB, avseende fartyg som hyrts ut respektive hyrts in på korttidsbasis. Affärerna har skett på marknadsmässiga villkor. 39

42 Bokslutskommentarer och noter not 15 leasingavgifter Leasingavgifter under året avseende kontorslokaler uppgår i koncernen till ksek (2 081) och i moderbolaget till ksek (1 186). Nominella värdet av framtida leasingavgifter, avseende avtal där återstående löptid överstiger ett år, fördelar sig enligt följande: Koncernen Moderbolaget (KSEK) Förfaller till betalning Förfaller till betalning Helsingborg den 15 februari 2002 Gorthon Lines AB (publ) Tuve Johannesson Christer Olsson Tore Liedholm Styrelsens ordförande Vice ordförande Ulf G. Lindén Folke Patriksson Lars Petersson Verkställande direktör Revisionsberättelse Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Gorthon Lines AB för år Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga fel. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag till vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger därmed en rättvisande bild av bolagets och koncernens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Malmö den 19 februari 2002 Carl-Eric Bohlin Auktoriserad revisor Magnus Willfors Auktoriserad revisor 40

43 Definitioner och ordförklaringar Definitioner andel riskbärande kapital Eget kapital plus uppskjuten skatt dividerat med total balansomslutning. avkastning på eget kapital a) Resultat efter finansiella poster med avdrag för aktuell skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. b) Resultat efter finansiella poster med avdrag för full skatt (aktuell skatt och uppskjuten skatt) dividerat med genomsnittligt eget kapital. avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. bruttomarginal Resultat före avskrivningar och nedskrivningar dividerat med rörelsens intäkter. eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal utestående aktier. operativt kassaflöde Resultat efter finansiella poster plus avskrivningar enligt plan och nedskrivningar. räntetäckningsgrad Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader dividerat med räntekostnader. skuldsättningsgrad Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel dividerat med eget kapital. soliditet Eget kapital dividerat med total balansomslutning. sysselsatt kapital Räntebärande skulder och eget kapital. vinstmarginal Resultat efter finansiella poster dividerat med rörelsens intäkter. vinst per aktie a) Resultat efter finansiella poster med avdrag för aktuell skatt dividerat med antal utestående aktier. b) Resultat efter finansiella poster med avdrag för full skatt (aktuell skatt och uppskjuten skatt) dividerat med antal utestående aktier. Ordförklaringar bareboat charter Uthyrning av fartyg utan manskap till en befraktare under en bestämd, vanligen lång, tidsperiod. befraktare En lastägare eller den som hyr fartyget. bunker Benämning på fartygets drivmedel. contract of affreightment Volymkontrakt med fastställt pris där en minimikvantitet är garanterad. dödviktston (dwt) Den totala vikten av last, bunker och lös utrustning som ett fartyg kan bära. imo International Maritime Organisation. FN-organ som utgör en internationell sjöfartsmyndighet. ism International Safety Management. Regler för kvalitet och säkerhet inom världshandelsflottan som stipulerats av IMO. Certifiering enligt ISM-koden sker hos den internationella sjöfartsmyndigheten, i Sverige Sjöfartsverket. iso Norm för kvalitetssäkring av företag. Certifiering enligt ISO 9001 sker genom klassningssällskap eller andra ackrediterade instanser. kassettfartyg RoRo-fartyg anpassat för transporter av färdigstuvat gods. requirement contract Fastställt pris och förstahandsrätt för volymer som ska skeppas, dock inga volymgarantier. roro-fartyg (Roll on-roll off) Fartyg där lastning och lossning sker genom en eller flera ramper i fartyget med truckar eller rullande flak. shipmanagement Samtliga tjänster som behövs för ett fartygs drift, inklusive bemanning. Kostnader för dessa tjänster benämns ibland dagskostnader. sidoportsfartyg Fartyg som lastar med truck och/eller rullande flak genom sidoportar, oftast i kombination med hissar mellan olika däck. timecharter (t/c) Uthyrning av ett fartyg till en befraktare under en bestämd tidsperiod. Redaren bär alla driftskostnader utom bunkers och hamnavgifter. Svart/vita bilder är tagna av fotograf Sara Winsnes

44 Gorthon Lines AB, Box 1063, SE Helsingborg, Sweden Tel int Fax int