HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER FEBRUARI 2019

Transkript

1 HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER FEBRUARI 2019 SAMMANDRAG, MSEK 3 MÅN 1 dec 28 feb 1 sep-28 feb 1 sep 31 aug 2018/ / / / /18 Nettoomsättning Rörelsens intäkter Resultat före skatt Resultat efter skatt Resultat per aktie, SEK 6:95 6:28 5:22 4:08 6:25 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelsemarginal, % Soliditet, % REKORDRESULTAT FÖRSTA HALVÅRET 2018/19 Andra kvartalet Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 141 MSEK, 11 procent, till MSEK (1 290) jämfört med föregående år. Resultat efter skatt för det andra kvartalet ökade med 53 MSEK, 11 procent, till 555 MSEK (502) jämfört med föregående år. Resultat per aktie uppgick till 6:95 SEK (6:28), en ökning med 11 procent. Första halvåret Nettoomsättningen för det första halvåret ökade med 192 MSEK, 13 procent, till MSEK (1 436) jämfört med föregående år. Resultat efter skatt för det första halvåret ökade med 87 MSEK, 27 procent, till 410 MSEK (323) jämfört med föregående år. Resultat per aktie uppgick till 5:22 SEK (4:08), en ökning med 28 procent. Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0) Anders Örnulf, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0)

2 HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER FEBRUARI 2019 VD HAR ORDET Fortsatt stort intresse för alpin skidåkning är den underliggande förklaringen till att SkiStar presenterar det bästa halvårsresultatet i sin historia. Resultatet efter skatt är 87 miljoner kronor bättre än föregående år. Under kvartalet, som bland annat omfattar jul och nyår samt stora delar av de svenska sportloven, har antalet skiddagar ökat med en procent jämfört med motsvarande period föregående år. Såväl jul- och nyårsperioden som sportlovsveckorna har inneburit nya besöksoch försäljningsrekord. Kvartalet slutade med en total omsättningstillväxt, inklusive exploateringsaffären, om elva procent. Denna säsong har vi endast en påskvecka, vecka 16. Ifjol hade vi två tidigare påskveckor vecka 13 och 14. Det gör att vi har ett annat bokningsläge (genom SkiStar logiförmedling) för den kvarvarande delen av säsongen som är sju procent lägre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. Den senare påsken ger givetvis också ett senare bokningsbeteende, vilket påverkar jämförelsesiffrorna. Vi ser en fortsatt god efterfrågan på tomtmark, lägenheter och Vacation Club-andelar på våra destinationer. Kvartalets reavinst från fastighetsutveckling och exploatering uppgår till 41 miljoner kronor, vilket är 36 miljoner kronor högre än andra kvartalet föregående år. Ackumulerat så är våra reavinster 143 miljoner kronor. Vi står fast vid vår prognos att reavinsterna från vår exploateringsaffär stiger under detta verksamhetsår. Under perioden har också alpina VM i Åre gått av stapeln. Vi är glada för att alla tävlingsgrenar genomfördes som det planerades och vi är nöjda över det vårt titelsponsorskap gav oss. Vår trafik till skistar.com från utlandet har ökat under perioden. I en potentiell tillväxtmarknad som Storbritannien har vi exempelvis sett en ökning i trafik till skistar.com med 70 procent. Det är också glädjande att se att engagemanget i SkiStars kundklubb MySkiStar fortsätter att öka. Antalet registrerade medlemmar är nu över , en ökning med 15 procent jämfört med föregående år. Vi fick ett fint betyg på vår digitala satsning när vi mitten av mars valdes till Sveriges bästa sajt i IDG Topp 100, en årlig lista över Sveriges bästa webbplatser. Med ett starkt första halvår i ryggen är fokus inte bara att slutföra årets säsong, utan även att starta upp arbetet inför 2019/20. Vi kommer också fortsätta att investera i Sälen och Trysil som en effekt av byggandet av Scandinavian Mountains Airport, som SkiStar deläger. Tidplanen, att de första planen ska kunna landa i december 2019, ligger fast. Precis som med VM i Åre är det en del av vår strategi att vinna nya utländska gäster till våra destinationer. Mats Årjes Verkställande direktör 2

3 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER DET ANDRA KVARTALET OCH EFTER PERIODENS UTGÅNG Andra kvartalet Stort intresse för skidåkning - skidtestarhelgen i Sälen besöktes av rekordmånga I helgen var det Ski Test Weekend i ett vinterklätt Sälen. En tydlig markering att skidsäsongen startat på allvar. Det var många som kom till Sälen för att njuta av årets första skidåkning och testa årets nyheter inom alpin utrustning. Skidområdena Lindvallen och Tandådalen hade över skidåkare vilket var en ökning med 25 procent jämfört med förra årets skidtestarhelg och nytt rekord för SkiStar Sälens skidtestarhelg Samarbete leder till 40 nya laddplatser för elbilar och laddhybrider i Åre Nu blir det enklare att ta elbilen till fjällen Fortum Charge & Drive installerar nu laddstolpar för normalladdning av elbilar samt laddhybrider. Dessa laddstolpar kommer vara fördelade på 3 stycken parkeringar; 7 laddstolpar i Duved, 8 laddstolpar vid liften VM-8:an och 5 laddstolpar vid Rödkulleliften. Detta ger totalt 40 stycken laddplatser för elbilar och laddhybrider SkiStar verkställer aktiesplit Vid SkiStar AB:s årsstämma den 15 december 2018 beslutades om uppdelning av aktier (s.k. aktiesplit) med villkor 2:1. Styrelsen har beslutat att avstämningsdag för spliten ska infalla den 17 januari Succé för familjeveckor mellan skolloven ökning med 10% fler skidskolebarn Barnfamiljers intresse för skidresor mellan skolloven växer. Antalet skidskolebarn under Valles familjeveckor då skidskola och skidhyra är gratis för förskolebarn ökar och intresset för att boka vårvinterveckor blir bara större. Inbokade skidskolebarn är just nu 10 % fler än under föregående års familjeveckor med Valle (deltagare Valles Vinterveckor 2019 t.o.m. dagens datum i jämförelse med hela perioden för Valles vinterveckor 2018) En vecka kvar till invigningen av alpina VM i Åre 2019 Nedräkningen har startat på allvar och snart dras världens fokus mot Åre och Sverige för alpina VM SkiStar är stolt presenting partner för det prestigefyllda världsmästerskapet som för tredje gången går av stapeln i Åre. Skidvärlden blickar mot SkiStars internationellt kända Åre i Sverige från 4 till 17 februari, då FIS World Ski Championships pågår i denna lilla världskända by som blir till ett alpint nav med 600 tv-timmar planerade för 700 miljoner tittare världen över Förändrat antal aktier och röster i SkiStar AB Antalet aktier i SkiStar AB har ökat från st till st och antalet röster i SkiStar AB har ökat från st till st till följd av verkställande av den av årsstämman den 15 december 2018 beslutade uppdelningen av aktier (s.k. aktiesplit) med villkor 2: Stenmark, Pärson & Aamodt m. fl. spred skidglädje i Åre Skidreseföretaget SkiStar är titelsponsor för alpina VM i Åre och har med sitt sponsorskap en målsättning att sprida skidglädje och inspirera till skidåkning. Mitt under skidfesten i Åre spreds extra mycket skidglädje då tävlingen SkiStar Invitational genomfördes i VM-arenan. I en unik parallellslalomtävling tävlade några av världens mest kända skidlegendarer. Tävlingen arrangerades genom ett unikt samarbete med Thomas Fogdös stiftelse Active Life Foundation och Right to Play Alla på snö har aktiverat över unga på tio år nu är det Hammarbybackens årliga tur Nu kommer "Alla på snö" tillbaka till Hammarbybacken. Under vecka 9 11 fylls åter citybacken med glada fjärdeklassare, fritidshemsbarn och gymnasieelever som kostnadsfritt får känna på att glida nerför backen. Sammanlagt kommer ytterligare över barn få pröva och upptäcka glädjen med alpin skidåkning i Hammarbybacken. Efter periodens utgång Skistar.com vinnare - kategori turism - i IDG s årliga tävling Topp100 I den återkommande tävlingen Topp100 - Sveriges finaste utmärkelse för sajter och tjänster på internet, står SkiStar som vinnare i kategorin turism. SkiStar omnämns i motiveringen ha gjort en imponerande satsning på både sajt och app under Utvecklingen av SkiStars app har gjort det enklare för gästen som är på plats på skidorterna. Motiveringen från juryn lyder: Väl på plats på skidorten tar SkiStarappen över kontakten med kunderna och kanske är det här som vi i juryn blir som mest imponerade. I appen hittar vi all information som behövs under dagen i backen; från live väderinformation från egna väderstationer, information om öppna backar och liftar i det aktuella området såväl som aktuell information om lokala aktiviteter och restauranger SkiStar lanserar ny portal för att förenkla ägandet av boenden och fastigheter i fjällen Intresset för utförsåkning och fjällen är stort i vårt avlånga land. 2 miljoner svenskar åker utför varje vinter och årligen har skistar.com nära 15 miljoner besök. Nu lanserar skidreseföretaget SkiStar den digitala portalen skistarliving.com för att förenkla möjligheterna att äga utefter behov. Allt från en andelsvecka på attraktivt läge till en högklassig lägenhet närmast pisten, drömhuset, fjälltomten eller den kommersiella fastigheten SkiStars styrelseordförande avgår SkiStars styrelseordförande Pär Nuder har meddelat styrelsen och valberedningen att han på eget initiativ avgår ur SkiStars styrelse med omedelbar verkan SkiStar utser styrelseordförande SkiStars styrelse har enhälligt beslutat att utse Eivor Andersson till styrelseordförande för tiden intill nästa årsstämma. Detta beslut har styrelsen fattat efter att av årsstämman utsedd styrelseordförande, Pär Nuder, meddelat att han begärt utträde ur styrelsen SkiStar.com Vinnare av priset Årets bästa svenska sajt Ett tydligt digitalt ekosystem runt fjällupplevelsen, hela vägen från första bokningen till att mäta vem som är snabbast nedför backen lyfter SkiStar högst upp på prispallen. Med en snygg och enkel sajt som kompletteras av en interaktiv app kammar SkiStar i tuff konkurrens hem det prestigefulla priset Årets bästa svenska sajt när IDG utser Topp100. Så här lyder juryns sammanfattning Under de senaste tolv månaderna har SkiStar lagt mycket fokus på att förbättra användarupplevelsen och skapa en digital helhetstjänst som verkligen ger nytta för familjer eller vänner på skidsemestern, och det med ett inslag av spel och glädje. Vi uppskattar särskilt hur online- och offline-upplevelsen knyts samman via appen. Vi i juryn kan bara gratulera till topplaceringen på årets Topp100- lista.. En fullständig förteckning över pressmeddelanden finns alltid att hitta på skistar.com. 3

4 INTÄKTER OCH RESULTAT Andra kvartalet Koncernens intäkter för det andra kvartalet uppgick till MSEK (1 296), vilket är en ökning med 11 procent jämfört med föregående år. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK påverkade intäkterna positivt med 23 MSEK. Koncernens rörelseresultat för det andra kvartalet uppgick till 716 MSEK (639). Rörelseresultatet har under kvartalet påverkats positivt med 14 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR/ SEK. Resultatet från intressebolag/ joint ventures ökade till 29 MSEK (18) varav reavinster från exploateringsverksamheten uppgår till 13 MSEK (1 MSEK). Finansnettot har under kvartalet försämrats med 26 MSEK till -14 MSEK (12), varav -8 MSEK (10) avsåg värdeförändring av räntederivat. Koncernens resultat efter skatt uppgick till 555 MSEK (502), vilket är en förbättring om 53 MSEK vilket motsvarar 11 procent. Intäkterna från Drift av skidanläggningar uppgick till MSEK (1 311) med ett resultat om 664 MSEK (622). Intäkter från Fastighetsutveckling och exploatering uppgick till 58 MSEK (27) med ett resultat om 52 MSEK (17). Exploateringsverksamhetens resultat avseende tomt- och markförsäljning samt försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club uppgick under kvartalet till 41 MSEK (5), varav 13 MSEK (1) kommer via intressebolag. Övrig verksamhet inom Fastighetsutveckling och exploatering avser främst uthyrning av boende till segmentet Drift av skidanläggningar, samt andelar från intressebolag som arbetar med uthyrning av boenden. Första halvåret Koncernens intäkter för det första halvåret uppgick till MSEK (1 444), vilket är en ökning med 13 procent jämfört med föregående år. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK påverkade intäkterna positivt med 25 MSEK. Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till 507 MSEK (397). Rörelseresultatet har under perioden påverkats positivt med 7 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR/ SEK. Resultatet från intressebolag/joint ventures ökade till 20 MSEK (7), varav reavinsterna från exploateringsverksamheten uppgår till 16 MSEK (1). Finansnettot har under första halvåret försämrats med 24 MSEK till -23 MSEK (1), varav -17 MSEK avsåg värdeförändring av räntederivat. Koncernens resultat efter skatt ökade med 87 MSEK till 410 MSEK (323), vilket motsvarar 27 procent. Intäkterna från Drift av skidanläggningar uppgick till MSEK (1 394) med ett resultat om 375 MSEK (344). Intäkter från Fastighetsutveckling och exploatering uppgick till 181 MSEK (103) med ett resultat om 132 MSEK (53). Exploateringsverksamhetens resultat avseende tomt- och markförsäljning samt försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club uppgick under första halvåret till 143 MSEK (62), varav 16 MSEK (1) kommer via intressebolag. Övrig verksamhet inom Fastighetsutveckling och exploatering avser främst uthyrning av boende till segmentet Drift av skidanläggningar, samt andelar från intressebolag som arbetar med uthyrning av boenden. Säsongseffekter SkiStars verksamhet uppvisar stora säsongsvariationer. Huvuddelen av intäkter och resultat intjänas under andra och tredje kvartalen. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt huruvida påsken infallet tidigt eller sent medför även det variationer i intjäningen. Över hälften av intäkterna förskottsbetalas. FÖRDELNING NETTOOMSÄTTNING, MSEK 3 MÅN 1 dec - 28 feb 1 sep - 28 feb 1 sep - 31 aug 2018/ / / / /18 SkiPass Logi Skiduthyrning Skidskola/Aktiviteter Sportbutiker Fastighetsservice Andelar i boende/exploateringstillgångar Övrigt Summa

5 NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv / / / / / / / /16 KVARTALSVÄRDEN, MSEK 2018/ / /17 Kv2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Nettoomsättning Rörelseresultat FINANSIELL STÄLLNING, SKATT OCH INVESTERINGAR Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under det första halvåret till MSEK (1 027). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -279 (-426). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -803 MSEK (-602). Under det andra kvartalet utbetalades utdelning till aktieägare med 274 MSEK (216). Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 149 MSEK (109) att jämföra med 73 vid räkenskapsårsskiftet. Ej nyttjade krediter uppgick till 750 MSEK (720) att jämföra med 236 vid räkenskapsårsskiftet. Den räntebärande skulden uppgick till MSEK (1 385), vilket är en minskning med 229 MSEK jämfört med föregående år och en minskning med 535 MSEK från räkenskapsårsskiftet. Den genomsnittliga räntan uppgick under året till 2,1 procent (2,3). Den finansiella nettoskulden uppgick den sista februari till 900 MSEK (1 026), en minskning med 126 MSEK jämfört med föregående år och en minskning med 593 MSEK från räkenskapsårsskiftet. Soliditeten ökade till 49 procent (44). Skatt Skattekostnaden för första halvåret uppgick till 74 MSEK (75) och var i huvudsak hänförlig till aktuell skatt. Skatteeffekten av ackumulerade ej nyttjade underskottsavdrag, inklusive kvartalets underskott, uppgår till 0 MSEK (0) per den sista februari. Investeringar Investeringarna uppgick under perioden till 341 MSEK (427) brutto och 279 MSEK (426) netto. Skillnaden mellan brutto och netto är avyttring av finansiella och materiella anläggningstillgångar. Avskrivningarna uppgick under samma period till 131 MSEK (121). Utsikter för 2018/19 Bokningsläget för SkiStars logiförmedling för den resterande delen av säsongen (från vecka 10 till säsongsslut) är sju procent lägre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. En sen påskvecka jämfört med fjolårets två tidigare påskveckor ger ett svårare bokningsläge för den kvarvarande delen av säsongen. Den senare påsken ger också ett senare bokningsbeteende. Den underliggande positiva trenden och den goda snötillgången på alla våra anläggningar gör att vi tror på en förbättrad bokningstakt under kvartal tre och en fortsatt positiv utveckling av SkiPass-intäkterna för säsongen. Inför 2019/20 Beslutade investeringar för nästa säsong är 330 MSEK, varav 60 MSEK är investeringar avseende Hundfjället där första delen beslutades inför säsongen 2018/19. Det gör att helt tillkommande investeringar är 270 MSEK. Det gäller framförallt omfattande ersättningsinvesteringar, moderniseringar med ett extra fokus på snökapacitet, för att kunna säkerställa ett bra snöläge tidigt på säsongen. 5

6 ÖVRIG INFORMATION SkiStar-aktien Antalet aktieägare uppgick till stycken den 28 februari 2019, vilket är en ökning med stycken (6,7 procent) sedan den 31 augusti SkiStars B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Antalet aktier uppgick till , varav av serie B. SkiStar-aktiens stängningskurs var 107:56 SEK den 28 februari Vid SkiStars årsstämma den 15 december 2018 beslutades om uppdelning av bolagets aktier (s.k. aktiesplit) med villkor 2:1. Styrelsen bemyndigades av årsstämman att bestämma avstämningsdag för spliten. Styrelsen beslutade den 7 januari 2019 att avstämningsdag för spliten skulle infalla den 17 januari Följaktligen har antalet aktier i SkiStar ökat från st till st, varav A-aktier och B-aktier. Personal Medelantalet anställda uppgick till 1 543, vilket är en ökning med 34 anställda jämfört mot föregående år. Ökningen är främst hänförlig till VM i Åre. Moderbolaget Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till MSEK (939) under perioden. Nettoinvesteringarna uppgick till 173 MSEK (242). Transaktioner med närstående Mats och Fredrik Paulsson tillsammans med familj och bolag är huvudägare i SkiStar motsvarande 47 procent av rösterna och 24 procent av kapitalet per den 28 februari 2019 och de är även huvudägare i Peab med vilken SkiStar har ett affärsförhållande. Under det första halvåret har inköp från Peab skett till ett värde av 46 MSEK (3). Den utestående skulden till Peab var 6 MSEK (0). Försäljning till Peab uppgick till 1 MSEK (2) och den utestående fordran var 0 MSEK (0). Under perioden har inköp från intressebolag skett med 52 MSEK (33) och försäljning till intressebolag uppgick till 28 MSEK (16). Nettofordran på intressebolag var 213 MSEK (210), varav 208 MSEK (213) avsåg lån till intressebolag. Utöver koncernens transaktioner med närstående har moderbolaget transaktioner med dotterbolagen. En redogörelse avseende närståendetransaktioner och transaktionernas karaktär återfinns i not 36 i årsredovisningen 2017/18. Risker och osäkerhetsfaktorer De risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs nedan omfattar både moderbolaget och koncernen. Antalet besökande gäster på SkiStars destinationer påverkas bland annat av väderförhållanden och snöläge. En sen vinter med svag tillgång till kyla och natursnö till julveckan, ger en lägre efterfrågan. En lägre efterfrågan kan även inträffa under vintrar med långvarig kyla och ett bra snöläge i de södra befolkningstäta delarna av Skandinavien, då snö och skidåkning kan erbjudas närmare hemorten. SkiStar möter riskerna genom ständig utveckling av snösystemen för att säkerställa skidåkning samt genom strategisk försäljning säkerställa att övervägande del av boendekapaciteten är uppbokad till julveckan, då högsäsongen börjar. De inhemska valutornas rörlighet mot andra valutor påverkar människors resmönster och kan därmed påverka antalet gäster på SkiStars destinationer. SkiStars vinst påverkas även av relationen mellan norska kronan och euron i förhållande till den svenska kronan. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt om påsken ligger tidigt eller sent, påverkar också gästernas resmönster. För ytterligare beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelse och not 32 i årsredovisningen för 2017/18. Styrelsen och dess utskott Efter att Pär Nuder begärt utträde ur SkiStar AB:s styrelse har styrelsen beslutat att utse Eivor Andersson till dess ordförande för tiden intill nästa årsstämma. Till följd härav har styrelsen även beslutat om förändringar i styrelsens utskott, varefter utskotten har den sammansättning som följer. Ersättningsutskottet består av Eivor Andersson (ordförande), Lena Apler och Fredrik Paulsson. Revisionsutskottet består av Lena Apler (ordförande), Sara Karlsson och Fredrik Paulsson. Se vidare viktiga händelser under det andra kvartalet och efter periodens utgång på sidan 3. Finansiell information Verksamhetsåret 2018/19 Verksamhetsårets delårsrapporter och bokslutskommuniké kommer att offentliggöras enligt följande; Delårsrapport för tredje kvartalet, 1 september maj 2019, den 19 juni Bokslutskommuniké, 1 september augusti 2019, den 3 oktober Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de som tillämpades vid upprättandet av den senaste års- och koncernredovisningen, förutom de delar som berörs av IFRS 9 och IFRS 15, som koncernen från första kvartalet 2018/19 har börjat tillämpa. Effekterna av övergången till IFRS 9 och IFRS 15 har inte haft en påverkan på redovisningen. Se vidare not på sidan 16. Tidigare redovisade bolaget intäkter för SkiPass, logi, skiduthyrning och skidskola vid gästens ankomstdatum till anläggningen. Från och med denna rapport fördelas dessa intäkter över kundens vistelseperiod vid anläggningen. Jämförelsetalen i denna rapport har omräknats. Påverkan förekommer endast för kvartal två och tre. Upprättande av finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att företagsledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och avspeglar bolagets och styrelsens nuvarande bedömningar med avseende på framtida förhållanden. 6

7 DEFINITIONER FINANSIELLA NYCKELTAL De finansiella nyckeltalen är antingen sådana som används i svenska noterade bolag eller sådana som används av ledning och analytiker. Aktiekurs/eget kapital Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med eget kapital per aktie. Aktiekurs/kassaflöde Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med kassaflödet från den löpande verksamheten. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som tillgångar minskat med ej räntebärande skulder. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Bruttomarginal Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till intäkter. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal aktier för rapportperioden. Finansiell nettoskuld Räntebärande fordringar minus räntebärande skulder. Genomsnittlig räntekostnad Räntekostnader dividerat med genomsnittlig räntebärande skuld. Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Anledningen till nyckeltalet är att varulager, kundfordringar och leverantörsskulders förändring är marginell och därmed elimineras dessa poster för en mer rättvisande bild av verksamheten. Kassaflöde per aktie Kassaflöde före förändring av rörelsekapital, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Nettomarginal Resultat före skatt i förhållande till intäkter. Resultat per aktie Årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier. Räntebärande skuld Korta och långa skulder till kreditinstitut, avsättning för pensioner samt poster i övriga korta skulder som är räntebärande. Rörelsemarginal Rörelseresultat efter avskrivningar i förhållande till intäkter. Rörelseresultat Intäkter minskat med kostnader för handelsvaror, personalkostnader, övriga verksamhetskostnader, avskrivningar, resultat från joint ventures/intressebolag och negativ goodwill. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. ÖVRIGA DEFINITIONER ALF Alpinanleggenes Landsforening. Beläggningsgrad Bokningsnivå i procent avseende de objekt SkiStar förmedlar med 100 procent kapacitet under perioden vecka Bokningsläge En jämförelse av bokade objektsdygn jämfört med annan vald period. Objektsdygn Ett bokat dygn i en stuga, lägenhet eller hotellrum. Räkenskapsår SkiStars räkenskapsår omfattar tiden 1 september 31 augusti. Kvartal 1 (Kv 1) september november Kvartal 2 (Kv 2) december februari Kvartal 3 (Kv 3) mars maj Kvartal 4 (Kv 4) juni augusti SkiPass Passerkort för tillträde till skidåkningen. Skiddag En dags skidåkning med ett SkiPass. SLAO Svenska Skidanläggningars Organisation. 7

8 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 3 MÅN 1 dec-28 feb 1 sep-28 feb RULLANDE 12 MÅN 1 mar- 28 feb 1 sep-31 aug TSEK 2018/ / / / / /18 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1) Övriga intäkter Summa rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Handelsvaror Övriga externa kostnader Personalkostnader Kostnader sålda andelar i boende/ exploateringstillgångar Andelar i joint ventures/intressebolags resultat Avskrivningar Rörelseresultat Finansiellt netto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat Periodens förändringar iverkligt värde på kassaflödessäkringar Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter Periodens övriga totalresultat Periodens summa totalresultat Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Periodens resultat Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Periodens summa totalresultat Resultat per aktie, SEK 2) 6:95 6:28 5:22 4:08 7:38 6:25 Antal aktier vid periodens utgång, st Genomsnittligt antal aktier, st ) Föregående år har justerats med avseende på ändrad redovisningsprincip, se sid 6 för detaljer. 2) Omräkning har gjorts med hänsyn till verkställd split 2:1 den 17 januari 2019 i enlighet med beslut av årsstämman den 15 december Antal aktier tidigare perioder har justerats. 8

9 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR, TSEK Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i joint venture/intressebolag Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav Övriga långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Skattefordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Avsättning för pensioner Övriga avsättningar Derivat Uppskjuten skatteskuld Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

10 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings -reserv Balanserade Säkringsreserver årets vinstmedel och resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital Periodens resultat Periodens övriga totalresultat Periodens totalresultat Utdelning Utgående eget kapital Ingående eget kapital Periodens resultat Periodens övriga totalresultat Periodens totalresultat Utdelning Utgående eget kapital RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 3 MÅN 1 dec-28 feb 1 sep-28 feb 1 sep-31 aug TSEK 2018/ / / / /18 Den löpande verksamheten R esultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upptagna lån Amortering av lån Utbetald utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

11 KONCERNENS RÖRELSESEGMENT TSEK 3 MÅN 1 dec-28 feb 1 sep-28 feb 1 sep-31 aug DRIFT AV SKIDANLÄGGNINGAR 2018/ / / / /18 Externa intäkter Interna intäkter Reavinster Summa intäkter Rörelsens externa kostnader Kostnader från andra segment Reaförluster Resultat från andelar i joint ventures/intressebolag Avskrivningar Rörelseresultat Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Rörelsekrediter FASTIGHETSUTVECKLING & EXPLOATERING Externa intäkter Exploateringsintäkter Interna intäkter Reavinster Summa intäkter Rörelsens externa kostnader Kostnader från andra segment Kostnader från sålda exploateringstillgångar Reaförluster Resultat från andelar i joint ventures/intressebolag Avskrivningar Rörelseresultat Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Rörelsekrediter Interna intäkter Interna kostnader Koncernens intäkter Koncernens rörelseresultat Koncernens immateriella anläggningstillgångar Koncernens materiella anläggningstillgångar Koncernens finansiella anläggningstillgångar Koncernens rörelsekrediter Segmentredovisning För beskrivning avseende segmentsredovisningen, se not på sidan

12 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 3 MÅN 1 dec-28 feb 1 sep-28 feb 1 sep-31 aug TSEK 2018/ / / / /18 Rörelsens intäkter Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Handelsvaror Övriga externa kostnader Personalkostnader Kostnader sålda andelar i boende/exploateringstillgångar Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiellt netto Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar Periodens övriga totalresultat Periodens summa totalresultat

13 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR, TSEK Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag Andelar i joint ventures/intressebolag Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav Övriga långfristiga fordringar Fordringar på koncernbolag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar -Varulager Varulager Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar på koncernbolag Skattefordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK Eget kapital -Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Fond för utvecklingsutgifter Fritt eget kapital Överkursfond Balanserade vinstmedel Årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder -Långfristiga räntebärande skulder Skulder till koncernbolag Skulder till kreditinstitut Avsättningar Avsättningar för pensioner Övriga avsättningar Långfristiga icke räntebärande skulder Derivatskuld Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Skulder till koncernbolag Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

14 KONCERNENS NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 1 sep - 28 feb 1 sep 31 aug NYCKELTAL 2018/ / / / / /18 Nettoomsättning, TSEK Rörelsens intäkter, TSEK Resultat före skatt, TSEK Resultat efter skatt, TSEK Kassaflödet från den löpande verksamheten, TSEK Kassaflödet totalt, TSEK Avkastning på: -sysselsatt kapital % eget kapital % totalt kapital % Bruttomarginal % Rörelsemarginal % Nettomarginal % Soliditet % / / /17 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Nettoomsättning, TSEK Rörelsens intäkter, TSEK Resultat före skatt, TSEK Resultat efter skatt, TSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten, TSEK Kassaflöde totalt, SEK Bruttomarginal, % 55 neg neg neg neg 48 Rörelsemarginal, % 50 neg neg neg neg 42 Nettomarginal, % 49 neg neg neg neg feb 31 aug DATA PER AKTIE 1) Aktiekurs, SEK 107:56 79:90 74:50 61:00 49:38 101:00 Genomsnittligt antal aktier, st Resultat, SEK 5:22 4:08 2:91 2:41 2:35 6:25 Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK 14:81 13:10 9:27 10:38 9:96 8:67 Kurs/kassaflöde, ggr 7,3 6,1 8,0 5,9 5,0 11,7 Eget kapital, SEK Börskurs/eget kapital, % / / /17 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Genomsnittligt antal aktier, st Resultat, SEK 6:95-1:73-1:43 3:60 6:28-2:20-1:89 4:00 Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK 11:18 3:62-1:67-2:76 10:89 2:21-0:68-0:56 Eget kapital, SEK Räntabilitet på eget kapital, % ) Omräkning har gjorts med hänsyn till verkställd split 2:1 den 17 januari 2019 i enlighet med beslut av årsstämman den 15 december Antal aktier tidigare perioder har justerats. 14

15 AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL TSEK 1 sep-28 feb 1 sep-31 aug FINANSIERING OCH RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2018/ / /18 Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut Avsättning till pensioner Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut Räntebärande skuld Övriga långfristiga fordringar Ej räntebärande del av långfristiga fordringar Räntebärande kortfristiga fordringar Likvida medel Räntebärande fordringar Finansiell nettoskuld (räntebärande fordringar - räntebärande skuld) / / / / /15 TSEK Kv 2 Kv 2 Kv 2 Kv 2 Kv 2 AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL Resultat efter finansiella poster Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat efter finansiella poster, plus finansiella kostnader / / / / /15 SYSSELSATT KAPITAL Kv 2 aug 2018 Kv 2 aug 2017 Kv 2 aug 2016 Kv 2 aug 2015 Kv 2 aug 2014 Tillgångar Långfristiga ej räntebärande skulder Kortfristiga ej räntebärande skulder Summa ej räntebärande skulder Sysselsatt kapital Genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital 13% 11% 9% 8% 8% AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Eget kapital Genomsnittligt eget kapital Resultat efter skatt Avkastning på eget kapital 17% 15% 12% 11% 12% AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL Totalt kapital Genomsnittligt totalt kapital Avkastning på totalt kapital 10% 9% 8% 7% 7% 15

16 NOTER Ställda säkerheter och eventualförpliktelser STÄLLDA SÄKERHETER, TSEK Koncern Moderbolaget EVENTUALFÖRPLIKTELSER, TSEK Koncern Moderbolaget Segmentsredovisning Från och med det första kvartalet 2018/19 följs och presenteras verksamheten i segmenten Drift av skidanläggningar samt Fastighetsutveckling & exploatering. Drift av skidanläggningar omfattar drift av skidanläggningar samt försäljning av samtliga produkter och tjänster inom detta område, såsom Ski- Pass, boende, aktiviteter, shoppar m.m. Fokus på försäljning och effektiv drift. Resultatet belastas med segmentets egna kostnader samt internhyror för främst gästboenden som hyrs från Fastighetsutveckling & exploatering. Anläggningstillgångarna inom segmentet består främst av materiella anläggningstillgångar som direkt används i verksamheten, såsom pistmark, liftar m.m. alternativt används eller hyrs ut för verksamheter som kompletterar segmentet, såsom skishops, uthyrning och restauranger. Fastighetsutveckling & exploatering omfattar förvaltning av tillgångar som kan exploateras eller används i det egna segmentet eller uthyrs till segmentet Drift av skidanläggningar. Intäkterna inom segmentet består av försäljning av tomtmark och andra fastigheter, försäljning av andelsveckor inom Vacation Club samt uthyrning av boenden, både i egen regi och via intressebolag, till gäster inom segmentet Drift av skidanläggningar. Tillgångarna inom segmentet består av mark och andra fastigheter samt andelar i bostadsrättsföreningar och intressebolag med inriktning på hotell och uthyrningsverksamhet av stugor och lägenheter i närhet till koncernens skidområden. Jämförelsevärden har räknats om. Upplysningar enligt IFRS 9 Finansiella instrument De finansiella instrument som SkiStar innehar är värderade efter anskaffningsvärde förutom de räntederivat som bolaget innehar och som värderas till verkligt värde över totalresultatet. Några osäkra poster eller nedskrivningar har inte identifierats. Övergången till IFRS 9 har ingen materiell effekt då kundfordringar inom SkiStar är låga. Upplysningar enligt IFRS 13 Värdering till verkligt värde SkiStars finansiella instrument består, förutom av sedvanliga rörelsekapitalrelaterade poster och likvida medel, av fordringar på intresseföretag, räntebärande skulder, derivat och finansiella tillgångar som kan säljas. Räntebärande skulder löper med rörlig räntebas. Övriga finansiella tillgångar och skulder har till övervägande del korta löptider. Derivat och finansiella tillgångar som kan säljas värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Ingen förskjutning har skett mellan nivåer under perioden. Verkliga värdena på samtliga finansiella instrument bedöms approximativt motsvara bokförda värden. SkiStar har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder. Upplysningar enligt IFRS 15 Inkomster från avtal med kunder Kundavtalen inom segmentet Drift av skidanläggningar består främst av avtal med privatpersoner avseende främst bokning av resa innehållande bl.a. SkiPass, boende, aktiviteter och andra varor och tjänster förknippande med en gästs besök på en skidanläggning. Denna kategori kundavtal innebär att full betalning sker innan ankomst. Intäkten fördelas över gästens vistelseperiod, innebärande att den totala intäkten inte redovisas förrän vistelsens avslut då bolagets åtaganden är uppfyllda. Intäkterna reduceras med eventuella lojalitetspoäng som skuldförs fram till nyttjande eller förfallodag. Intäkter vid försäljning av varor i shopar redovisas i samband med köpetillfället när kontroll överförts till köparen. Bolagets åtaganden mot kunder före ankomst består främst av förskott från kunder samt kunders upparbetade, ännu ej nyttjade lojalitetspoäng. Kundavtalen inom segmentet Fastighetsutveckling & exploatering består av markförsäljning av tomter som sker både till privatkunder och till företagskunder. Intäkten tas på tillträdesdagen. Vacation Club-andelar säljs främst till privatpersoner och intäkten tas vid tillträdesdagen. Nya IFRS och tolkningar som kommer att tillämpas under kommande perioder IFRS 16 Leasing gäller från och med 1 januari 2019 och kommer att tilllämpas av SkiStar från och med räkenskapsåret som avslutas den 31 augusti Arbetet med att bedöma konsekvenserna av IFRS 16 pågår och i dagsläget är bedömningen att balansomslutningen kommer att påverkas väsentligt avseende markarrenden och andra hyreskontrakt. NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING PER SEGMENT, MSEK 3 MÅN 1 dec-28 feb 1 sep 28 feb 1 sep 31 aug 3 MÅN 1 dec-28 feb 1 sep 28 feb 1 sep 31 aug DRIFT AV SKIDANLÄGGNINGAR 2018/ / / / /18 SkiPass Logi Skiduthyrning Skidskola/Aktiviteter Sportbutiker Fastighetsservice Övrigt Summa Drift av skidanläggningar NETTOOMSÄTTNING PER LAND 2018/ / / / /18 Sverige - Drift av skidanläggningar Fastighetsutveckling & exploatering Norge 1) - Drift av skidanläggningar Fastighetsutveckling & exploatering Österrike 2) Summa koncernen FASTIGHETSUTVECKLING & EXPLOATERING Summa koncernen ) I Norge finns ingen exploateringsverksamhet. 2) I Österrike finns ingen Fastighetsutveckling- och exploateringsverksamhet. Se not ovan för information om kundkategorier. 16