BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2018 Stockholm den 5 februari 2019

Transkript

1 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ Stockholm den 5 februari 2019 Kai Wärn, VD och koncernchef: Resultatet för det säsongsmässigt mindre fjärde kvartalet var i linje med våra förväntningar, påverkat av effekterna av de utmanande förhållandena tidigare under året. Nettoomsättningen för koncernen var oförändrad, justerat för valutakurseffekter, och uppgick till Ökade kostnader för råvaror, tullar och logistik, samt fortsatta investeringar i strategiska tillväxtinitiativ hade en negativ påverkan på resultatet. Totalt uppgick koncernens rörelseresultat, exklusive omstruktureringskostnader, till -282 (-70) i fjärde kvartalet. Vi tog flera viktiga strategiska steg under och byggde en stark plattform för framtida lönsam tillväxt. Vi löste upp divisionen Consumer Brands och behöll de delar som är av strategisk betydelse för koncernen och integrerade dessa i divisionerna Husqvarna och Gardena. Vi har anpassat tillverkning och centrala resurser för att återspegla avslutade affärsvolymer, vilket skapar en mindre komplex och mer kostnadseffektiv och fokuserad koncern. Kostnader och besparingar för omstruktureringen är i linje med tidigare kommunicerade nivåer. Vår fulla uppmärksamhet är nu på lönsamma tillväxtmöjligheter inom divisionerna Husqvarna, Gardena och Construction inom områden som robotgräsklippare, skogsbruk, digitalisering och batteridrivna produkter. För helåret ökade koncernens nettoomsättning med 2%, justerat för valutakurseffekter till , medan rörelseresultatet, exklusive omstruktureringskostnader, minskade till (3 790). Trädgårdssäsongen var utmanande. De negativa effekterna av den sena våren följt av en mycket varm, lång och torr sommar i Centrala och Norra Europa var betydande för divisionen Husqvarna. Å andra sidan ökade det torra vädret efterfrågan på Gardenas bevattningsprodukter, vilket förbättrade rörelseresultatet. Rörelseresultatet för divisionen Consumer Brands minskade medan divisionen Construction redovisade högre rörelseresultat inklusive god utveckling för våra förvärv. Styrelsen föreslår en oförändrad utdelning på 2,25 kronor (2,25). För 2019 är vår högsta prioritet att komma tillbaka till vår bana av förbättrad lönsamhet. Vi har ett starkt produktutbud när vi går in i säsongen, med spännande nya lanseringar som nya robotgräsklippare, bevattningssystem, motorsågar och nya lösningar från divisionen Construction. Vi har stegvis höjt priserna för att kompensera för både högre råmaterialkostnader och tullar. Dessutom kommer vi att leverera utlovade kostnadsreduceringar relaterade till våra strukturåtgärder samt återställa balansen mellan interna effektiviseringar och besparingar och våra investeringar i lönsamma tillväxtinitiativ. Fjärde kvartalet Nettoomsättningen uppgick till (6 130). Valutajusterat* var nettoomsättningen oförändrad. Rörelseresultatet uppgick till (-70) och till -282 (-70), exklusive kostnader hänförliga till omstrukturering om -822 (0). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -1,61 kronor (0,10). Januari december Nettoomsättningen uppgick till (39 394), vilket motsvarar en valutajusterad* ökning på 2%. Rörelseresultatet, uppgick till (3 790) och till (3 790), exklusive kostnader hänförliga till omstrukturering om (0). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,12 kr (4,62). Styrelsen föreslår en utdelning på 2,25 kronor per aktie (2,25). Koncernen Förändring, Jan-dec Jan-dec Förändring, 1 % 1 % Nettoomsättning Valutajusterad förändring*, % Rörelseresultat n.a Exkl. jämförelsestörande poster* n.a Rörelsemarginal, % -17,1-1,1-5,0 9,6 - Exkl. jämförelsestörande poster* -4,4-1,1-7,9 9,6 - Periodens resultat n.a Resultat per aktie efter utspädning, kr -1,61 0,10 n.a 2,12 4,62-54 Nettoomsättning, divisioner Husqvarna Gardena Consumer Brands Construction Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster*, divisioner Husqvarna n.a Gardena Consumer Brands n.a Construction * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 1 har s pga omklassificering av viss försäljning mellan segment, för mer information se sidorna Adress Besöksadress Telefon Reg. Nr. Hemsida NASDAQ OMX Stockholm Husqvarna AB (publ) Regeringsgatan HUSQ A Box 7574 HUSQ B SE Stockholm

2 FJÄRDE KVARTALET Nettoomsättning Nettoomsättningen för fjärde kvartalet ökade med 6% till (6 130). Valutajusterat* var nettoomsättningen oförändrad. Rörelseresultat Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till (-70), inklusive kostnader hänförliga till omstrukturering om -822 (0). Rörelseresultatet, exklusive kostnader hänförliga till omstrukturering, minskade till -282 (-70). Detta var främst ett resultat av högre råmaterialkostnader och tullar, högre kostnader i leveranskedjan samt fortsatta investeringar i initiativ för lönsam tillväxt. Valutakursförändringar hade totalt en positiv påverkan på rörelseresultatet om cirka 45 jämfört med fjärde kvartalet föregående år. Finansiella poster, netto Finansiella poster, netto uppgick till -124 (-135). Resultat efter finansiella poster Resultatet efter finansiella poster uppgick till (-205). Inkomstskatt Inkomstskatten uppgick till 306 (266). Resultat per aktie Periodens resultat, hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget, uppgick till -922 (61), vilket motsvarar -1,61 kronor (0,10) per aktie efter utspädning. JANUARI DECEMBER Nettoomsättning Nettoomsättningen för januari december ökade med 4% till (39 394). Justerat för valutaeffekter* var ökningen 2%. Rörelseresultat Rörelseresultatet för januari december uppgick till (3 790), inklusive kostnader hänförliga till omstrukturering om (0). Rörelseresultatet, exklusive kostnader hänförliga till omstrukturering minskade till (3 790). Den högre omsättningen bidrog positivt, medan högre kostnader för råvaror och tullar samt logistik påverkade negativt. Valutakursförändringar hade totalt en positiv påverkan på rörelseresultatet på cirka 225, netto jämfört med föregående år. Finansiella poster, netto Finansiella poster, netto uppgick till -509 (-500). Resultat efter finansiella poster Resultatet efter finansiella poster uppgick till (3 290). Inkomstskatt Inkomstskatten uppgick till -348 (-630), vilket motsvarar en skattesats på 22% (19). Resultat per aktie Periodens resultat, hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget uppgick till (2 654), vilket motsvarar 2,12 kronor (4,62) per aktie efter utspädning. 2 (23)

3 OPERATIVT KASSAFLÖDE Det operativa kassaflödet* för januari - december minskade till -248 (1 847) främst på grund av lägre kassaflöde från den löpande verksamheten, högre investeringar och ökat rörelsekapital. Det högre rörelsekapitalet var huvudsakligen relaterat till lager som påverkades av försäljningen och av uppbyggnad inför en potentiell Brexit. På grund av den säsongsmässiga uppbyggnaden av rörelsekapital är det operativa kassaflödet* normalt negativt i första kvartalet, positivt i andra och tredje kvartalen medan kassaflödet i fjärde kvartalet påverkas av försäsongsproduktionen för nästkommande år. FINANSIELL STÄLLNING Koncernens eget kapital per den 31 december, exklusive innehav utan bestämmande inflytande, ökade till (15 665), vilket motsvarar 28,0 kronor (27,3) per aktie efter utspädning. Nettoskulden* ökade till (7 199). Pensionsskulden, netto ökade till (1 698), övriga räntebärande skulder ökade till (8 039) och likvida medel samt övriga räntebärande tillgångar minskade till (2 538). Nettoskulden/EBITDA, exklusive jämförelsestörande poster*, ökade till 1,8 (1,5) och soliditeten var 41% (44). *Alternativa nyckeltal, se sidan 22. UTVECKLING PER AFFÄRSSEGMENT Husqvarna Förändring, Jan-dec Jan-dec Förändring, 1 % 1 % Nettoomsättning Valutajusterad förändring*, % Rörelseresultat n.a Exkl. jämförelsestörande poster* n.a Rörelsemarginal, % -4,2 3,9-10,7 14,2 - Exkl. jämförelsestörande poster* -1,2 3,9-11,5 14,2 - *Alternativa nyckeltal, se sidan Omräknat pga omklassificering av viss försäljning mellan segment, för mer information se sidorna Nettoomsättningen för divisionen Husqvarna minskade med 2% i fjärde kvartalet, justerat för valuta*. För helåret, ökade den valutajusterade nettoomsättningen med 1%. Försäljningen av gräsvårdsprodukter påverkades negativt av den långa perioden av mycket varmt och torrt väder under trädgårdssäsongen, speciellt i Norra Europa. Rörelseresultatet, exklusive kostnader hänförliga till omstrukturering, för det säsongsmässigt mindre fjärde kvartalet minskade till -41 (127) och för helåret minskade rörelseresultatet till (2 727). Ogynnsam produkt- och geografisk mix samt högre råmaterialkostnader och tullar påverkade negativt, liksom kostnader för fortsatta investeringar i tillväxtinitiativ. Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med cirka 40 för fjärde kvartalet och med cirka 135 för helåret, netto jämfört med föregående år. Gardena Förändring, Jan-dec Jan-dec Förändring, % % Nettoomsättning Valutajusterad förändring*, % Rörelseresultat Rörelsemarginal, % -35,2-30,9-11,6 12,5 - *Alternativa nyckeltal, se sidan 22. Nettoomsättningen för divisionen Gardena ökade med 4% under det fjärde kvartalet, justerat för valuta*. För helåret ökade den valutajusterade nettoomsättningen med 14%. Försäljningstillväxten påverkades positivt av den långa perioden av gynnsamt, torrt och varmt väder i Centraleuropa vilket förlängde säsongen för bevattningsprodukter. Tillväxten var också stark för robotgräsklippare och batteridrivna produkter. 3 (23)

4 Rörelseresultatet för det svaga fjärde kvartalet minskade till -213 (-172), främst till följd av högre kostnader för investeringar i tillväxtinitiativ. För helåret ökade rörelseresultatet med 11% till 786 (706) positivt påverkad av den starka försäljningstillväxten men motverkades delvis av fortsatta investeringar i tillväxtinitiativ och högre distributionskostnader. Rörelsemarginalen uppgick till 11,6% (12,5). Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med cirka -10 för fjärde kvartalet och med cirka 55 för helåret, netto jämfört med föregående år. Consumer Brands Förändring, Jan-dec Jan-dec Förändring, 1 % 1 % Nettoomsättning Valutajusterad förändring*, % Rörelseresultat n.a n.a Exkl. jämförelsestörande poster* n.a Rörelsemarginal, % -68,3-9, ,3-0,5 - Exkl. jämförelsestörande poster* -8,6-9,8 - -3,5-0,5 - *Alternativa nyckeltal, se sidan Omräknat pga omklassificering av viss försäljning mellan segment, för mer information se sidorna Nettoomsättningen för divisionen Consumer Brands minskade med 6% under fjärde kvartalet och med 9% för helåret, justerat för valutakurseffekter*. Detta främst till följd av reducerade affärsvolymer hos en av koncernens största detaljhandelskunder i USA. Rörelseresultatet, exklusive kostnader hänförliga till omstrukturering, för fjärde kvartalet uppgick till -97 (-109), främst som ett resultat av effektiviseringar och kostnadsbesparingar. Rörelseresultatet för helåret minskade till -306 (-52). Effektiviseringarna var inte tillräckliga för att kompensera för högre råmaterialkostnader och lägre försäljningsvolymer. Kostnader relaterade till omstrukturering uppgick till -674 i fjärde kvartalet och -939 för helåret. Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med cirka 10 för fjärde kvartalet och med cirka -5 för helåret, netto jämfört med föregående år. Construction Förändring, Jan-dec Jan-dec Förändring, % % Nettoomsättning Valutajusterad förändring*, % Rörelseresultat Exkl. jämförelsestörande poster* Rörelsemarginal, % 5,0 10,9-11,7 12,9 - Exkl. jämförelsestörande poster* 8,2 10,9-12,4 12,9 - *Alternativa nyckeltal, se sidan 22. Nettoomsättningen för divisionen Construction ökade med 8% under fjärde kvartalet och med 12% för helåret, justerat för valuta*. Förvärven bidrog med cirka 8 procentenheter av den valutajusterade ökningen i fjärde kvartalet och 9 procentenheter för helåret, vilket resulterade i en organisk tillväxt* på 0% respektive 3%. Försäljningen i Europa utvecklades positivt medan den organiska försäljningen i Nordamerika minskade. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet, exklusive jämförelsestörande poster*, uppgick till 115 (132) och för helåret ökade rörelseresultatet till 716 (649). Den högre försäljningsvolymen bidrog positivt, medan produkt- och geografisk mix samt högre material- och distributionskostnader påverkade negativt. Kostnader relaterade till omstrukturering uppgick till -44 i fjärde kvartalet och för helåret. Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med cirka 5 för fjärde kvartalet och med cirka 40 för helåret, netto jämfört med föregående år. OMVANDLING AV AKTIER Enligt Husqvarna ABs bolagsordning har ägare till aktie av serie A rätt att få sådan aktie omvandlad till aktie av serie B. Under året har A-aktier omvandlats till B-aktier. Omvandlingen minskar det totala antalet röster i bolaget. Det totala antalet registrerade aktier i bolaget uppgick den 31 december till aktier varav A-aktier och B-aktier. Det totala antalet röster uppgick till ,7. 4 (23)

5 MODERBOLAGET Nettoomsättningen för januari december i moderbolaget, Husqvarna AB, uppgick till (15 662), varav (12 124) utgjorde försäljning till koncernbolag och (3 538) försäljning till externa kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -415 (2 894). Periodens resultat minskade till 55 (1 852). Investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till (997). Kassa och bank uppgick till 165 (265) i slutet av kvartalet. Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick till (21 914). OMSTRUKTURERING AV DIVISIONEN CONSUMER BRANDS Som kommunicerats i pressmeddelanden den 17 juli och 18 september kommer Husqvarna Group att lämna vissa bensindrivna produktsegment med låg marginal i den underpresterande divisionen Consumer Brands för att istället fokusera på styrkorna inom premiumerbjudanden under kärnvarumärkena Husqvarna och Gardena. Beslutet är ett viktigt steg för att möjliggöra mer fokus på lönsamma tillväxtområden som robotgräsklippare, digitalisering och teknik för batteridrivna produkter. Omstruktureringsåtgärder har påbörjats för att anpassa tillverkningskapaciteten, främst vid tillverkningsenheten i McRae, Georgia (USA), och att reducera centrala resurser för att återspegla den mindre komplexa och mer fokuserade koncernen. Strukturåtgärder genomförs under 2019 med en beräknad total kostnad på cirka 1,2 miljarder kronor före skatt, varav cirka 400 miljoner kronor avser kassaflödespåverkande poster. För klassificerades totalt som kostnader hänförliga till omstrukturering och belastade koncernens rörelseresultat varav cirka 30 var kassaflödespåverkande. Omstruktureringsåtgärderna förväntas resultera i årliga besparingar på cirka 250 miljoner kronor gradvis från 2019 och med full effekt 2020, vilket överstiger täckningsbidraget från de lämnade försäljningsvolymerna. Den lägre affärsvolymen kommer också att minska koncernens rörelsekapitalbehov med upp till 1 miljard kronor de närmaste åren. Koncernen kommer under 2019 lämna en nettoomsättning på 1,5 2 miljarder kronor och 2020 ytterligare 1-1,5 miljarder kronor av nettoomsättning med låg bruttomarginal som tidigare ingick i divisionen Consumer Brands. Det gäller framförallt bensindrivna traditionella gräsklippare och trädgårdstraktorer i lägre prissegment samt i viss utsträckning även vissa handhållna konsumentprodukter. Divisionen Consumer Brands redovisas som en egen division för men har upplösts och integrerats i divisionerna Husqvarna och Gardena från och med 1 januari Den europeiska delen, som står för cirka 15% av nettoomsättningen i Consumer Brands, har inkluderats i divisionen Gardena och resterande 85%, varav merparten är relaterad till Nordamerika, har inkluderats i divisionen Husqvarna. Segmentsrapporteringen för 2019 kommer att bestå av tre divisioner: Husqvarna, Gardena och Construction. En omräkning av segmentsrapporteringen för enligt den nya strukturen ingår i denna rapport på sidorna ÅRSSTÄMMA 2019 Årsstämman för Husqvarna AB (publ) kommer att hållas i Jönköping den 9 april Förslag till Årsstämman Kallelse till Årsstämman 2019 finns tillgänglig på koncernens webbsida från och med den 6 mars 2019 på Det fullständiga förslaget kommer att publiceras på koncernens webbsida senast den 19 mars Aktieägare som vill få ett ärende behandlat på stämman ska skicka sitt förslag till styrelsen via e-post till board@husqvarnagroup.com eller via brev till Husqvarna AB, Chefjuristen, Box 7454, Stockholm, om möjligt senast den 19 februari HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN Utdelning Styrelsen föreslår en utdelning för på 2,25 kronor (2,25) per aktie, motsvarande en total utdelning på (1 286) baserat på antalet aktier vid utgången av. Det föreslås även att utdelningen ska utbetalas i två delbetalningar för en bättre anpassning till koncernens kassaflödesprofil. En första utbetalning om 0,75 kronor per aktie i april och den andra om 1,50 kronor per aktie i oktober. De föreslagna avstämningsdagarna är 11 april, 2019 för den första utbetalningen och 11 oktober, 2019 för den andra utbetalningen. 5 (23)

6 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Husqvarna Groups verksamhet kan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av både operativa och finansiella risker. De operativa riskerna omfattar såväl den övergripande konjunkturutvecklingen som konsumenters och professionella användares konsumtion i framför allt Nordamerika och Europa där koncernen har huvuddelen av försäljningen. En nedgång i den ekonomiska utvecklingen på dessa marknader kan ha en negativ påverkan på koncernens försäljning och resultat. Förändringar av produktteknologi, distributionsstruktur och försäljningskanaler samt fluktuationer i priserna på inköpta råvaror och komponenter kan också vara negativa för koncernens. På kort sikt är verksamheten också utsatt för variationer i väderförhållanden. Koncernen har anpassat sina produktionsprocesser och leveranskedja för att möta dessa variationer. I den löpande verksamheten är koncernen exponerad för legala risker såsom kommersiella risker, produktansvar och andra tvister och reserverar för detta på lämpligt sätt. Husqvarna Group har verksamhet, både försäljning och tillverkning, i Storbritannien och kan därmed påverkas av ett potentiellt Brexit scenario. Koncernen har utfört en analys och initierat aktiviteter för att begränsa och minimera eventuella konsekvenser. Finansiella risker omfattar främst valuta-, ränte-, finansierings-, skatte- samt kreditrisker. Hanteringen av finansiella risker inom koncernen regleras i en av styrelsen fastställd finanspolicy. Ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer finns i årsredovisningen som finns tillgänglig på REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget delårsrapport är upprättad enligt Årsredovisningslagen, kapitel 9, och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de som presenteras i årsredovisningen för som finns tillgänglig på Nya standarder som tillämpas från 1 januari Koncernen tillämpar IFRS 15 "Intäkter från avtal med kunder" från och med 1 januari. IFRS 15 ersätter IAS 18 "Intäkter" och IAS 11 "Entreprenadavtal". IFRS 15 inför en ny principbaserad modell avseende redovisning av intäkter från avtal med kunder. Koncernen har valt att tillämpa IFRS med full retroaktivitet, jämförelsetalen har därför s i finansiella rapporter som börjar 1 januari och därefter. IFRS 15 har inte påverkat rörelseresultatet, periodens resultat och inte heller balansräkningen. Öppningsbalansen för har inte heller påverkats av IFRS 15. Se sidorna för mer information om övergången till IFRS 15 och omräkning. Husqvarna Group tillämpar IFRS 9 "Finansiella Instrument" från och med 1 januari. IFRS 9 ersätter IAS 39 "Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Koncernen tillämpar IFRS 9 retroaktivt från och med 1 januari, vilket innebär att öppningsbalansen för 1 januari påverkats och att jämförelseinformationen inte s. IFRS 9 har inte haft någon signifikant påverkan på koncernens finansiella rapporter. Se sidorna 16 och 18 för mer information om övergången till IFRS 9 och omräkning. Nya standarder som tillämpas från 1 januari 2019 IFRS 16 Leasing ersätter IAS 17 Leasingavtal och tillämpas från och med 1 januari Den nya standarden innebär att de flesta leasingavtal kommer att redovisas i balansräkningen, eftersom skillnaden mellan operationella leasingavtal och finansiella leasingavtal tas bort. Enligt den nya standarden ska en tillgång (avseende rättigheten att använda den leasade tillgången) och en finansiell skuld (avseende skyldigheten att betala leasingavgifter) redovisas, med undantag av korttidsleasingavtal samt leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde som kostnadsförs linjärt. Den nya standarden påverkar Koncernens redovisning av operationella leasingavtal (mestadels byggnader/lokaler, bilar och truckar). Husqvarna Group kommer tillämpa IFRS 16 Leasing retroaktivt från och med 1 januari 2019 och redovisa den kumulativa effekten av den initiala tillämpningen av den nya standarden 1 januari I enlighet med övergångsreglerna i standarden kommer jämförelsetalen för inte att räknas om. Vid tillämpningen av IFRS 16 kommer koncernen redovisa leasingskulder avseende leasar som tidigare klassificerats som operationella leasar enligt IAS 17. Dessa skulder har värderats till nuvärdet av framtida minimileaseavgifter, diskonterat med marginella låneräntan 1 januari Leasingskulden som redovisas 1 januari 2019 ökar med 1,5 Mdr kronor. Koncernen har icke uppsägningsbara operationella leasingåtaganden som uppgår till 6 (23)

7 1,6 Mdr kronor per 31 december, 1,5 Mdr kronor diskonterat. Koncernen håller på att beräkna och analysera den exakta skillnaden mellan regelverken, skillnaden avser i stort undantag för korttidsleasingavtal samt leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde samt förlängningsoptioner som det är rimligt säkert att vi kommer att nyttja enligt IFRS 16. Koncernen kommer att tillämpa följande praktiska lösningar som tillåts i standarden: att exkludera direkta anskaffningskostnader för nyttjanderätter har uteslutits vid övergången, historisk information har använts vid bedömningen av ett leasingavtals längd i det fall det finns optioner att förlänga eller säga upp ett avtal. Nyttjanderätter kommer att värderas till samma värde som leasingskulden vid övergången. Anläggningstillgångarna har ökat med ca 1,5 Mdr kronor per 1 januari 2019 på grund av redovisade nyttjanderätter. Den totala påverkan på resultaträkningen förväntas inte bli signifikant på grund av tillämpningen av IFRS 16. Det blir en liten förskjutning i resultaträkningen, där rörelseresultatet kommer att öka något och finansiella poster kommer att minska något. OMKLASSIFICERINGAR Omklassificering av vissa intäkter och kostnader relaterade till valutakursförändringar Vissa intäkter och kostnader, såsom värdeförändringar i valutasäkringskontrakt och omräkning av tillgångar och skulder i utländsk valuta, som tidigare redovisats i försäljningskostnader har nu omklassificerats till kostnad för sålda varor. Därmed kommer den underliggande utvecklingen av försäljningskostnader och kostnader för sålda varor att bättre återspeglas. Jämförelsetalen för har s i denna rapport. För mer information se sidorna 16 och 18. Omklassificering av viss försäljning mellan segment För att bättre reflektera ansvaret i rapporteringen har viss detaljhandelsförsäljning och kostnader överförts till divisionen Consumer Brands från divisionen Husqvarna för. Motsvarande siffror för har s. För mer information se sidorna 16 och 18. REVISORSGRANSKNING Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Stockholm den 5 februari 2019 Kai Wärn VD och koncernchef 7 (23)

8 Resultaträkning, koncernen Jan-dec Jan-dec Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Bruttomarginal, % 14,1 26,8 25,6 29,1 Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader Rörelseresultat Rörelsemarginal, % -17,1-1,1 5,0 9,6 Finansiella poster, netto Resultat efter finansiella poster Marginal, % -19,0-3,3 3,8 8,4 Inkomstskatt Periodens resultat Periodens resultat hänförligt till: Innehavare av aktier i moderbolaget Innehav utan bestämmande inflytande Resultat per aktie: Före utspädning, kr -1,61 0,11 2,12 4,64 Efter utspädning, kr -1,61 0,10 2,12 4,62 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier: Före utspädning, miljoner 571,7 572,1 571,5 572,0 Efter utspädning, miljoner 572,4 574,1 572,3 574,2 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % Rörelseresultat, Exkl. jämföreslestörande poster* Rörelsemarginal, % -17,1-1,1 5,0 9,6 Exkl. jämföreslestörande poster* -4,4-1,1 7,9 9,6 Genomsnittligt antal anställda EBITDA* Rörelseresultat Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar EBITDA* Exkl. jämföreslestörande poster* EBITDA marginal, % -6,1 4,3 9,7 13,0 Exkl. jämföreslestörande poster* 1,7 4,3 11,5 13,0 * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 1 pga övergången till IFRS 15 och omklassificering av vissa valutakursförändringar, för mer information se sida (23)

9 Totalresultat, koncernen Jan-dec Jan-dec Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som inte kommer att omföras till resultaträkningen: Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner, efter skatt Summa poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen, netto efter skatt Poster som kan komma att omföras till resultaträkningen: Omräkningsdifferens Säkring av nettoinvestering, efter skatt Kassaflödessäkring, efter skatt Summa poster som kan komma att omföras till resultaträkningen, netto efter skatt Övrigt totalresultat, netto efter skatt Totalresultat för perioden Totalresultat hänförligt till: Innehavare av aktier i moderbolaget Innehav utan bestämmande inflytande (23)

10 Balansräkning, koncernen 31 dec 31 dec Tillgångar Materiella anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Derivatinstrument 0 4 Övriga långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Derivatinstrument Skattefordringar Övriga omsättningstillgångar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 2 2 Totalt eget kapital Upplåning Derivatinstrument Uppskjutna skatteskulder Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Övriga avsättningar Summa långfristiga skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga skulder Upplåning Derivatinstrument Övriga avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Nyckeltal Operativt rörelsekapital, Operativt rörelsekapital / nettoomsättning, %* 25,9 25,5 Avkastning på sysselsatt kapital, % 7,6 14,7 Exkl. jämförelsestörande poster*, % 11,7 14,7 Avkastning på eget kapital, % 7,3 17,4 Exkl. jämförelsestörande poster*, % 12,6 17,4 Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,6 1,7 Soliditet, % Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 28,0 27,3 Nettoskuld* Pensionsskuld, netto Övriga räntebärande skulder Avgår: Likvida medel samt övriga räntebärande tillgångar Nettoskuld* Skuldsättningsgrad, ggr 0,62 0,46 * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 10 (23)

11 Kassaflöde, koncernen Jan-dec Jan-dec Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat Ej kassaflödespåverkande poster Kassaflödespåverkande poster Utbetalda omstruktureringskostnader Finansnetto, erhållet/betalt Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager Förändring av kundfordringar Förändring av leverantörsskulder Förändring av övrigt rörelsekapital Kassaflöde från rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv och avyttringar av dotterföretag/verksamheter samt avyttring av materiella anläggningstillgångar Investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar Investeringar och avyttringar av finansiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utdelning till aktieägare Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Kassa och bank vid periodens början Valutakursdifferenser i kassa och bank Kassa och bank vid periodens slut Operativt kassaflöde* Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten Förvärv och avyttringar av dotterföretag/verksamheter samt avyttring av materiella anläggningstillgångar Investeringar och avyttringar av finansiella tillgångar Operativt kassaflöde* * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 11 (23)

12 Förändring av eget kapital, koncernen Hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans 1 januari Aktierelaterad ersättning Överlåtelse av aktier i eget förvar Säkring av LTI-program Försäljning av aktier i eget förvar Utdelning Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande Totalresultat Utgående balans 31 december IFRS 9 omräkning (se sidorna 17 och 18) Ingående balans 1 januari Aktierelaterad ersättning Utdelning Totalresultat Utgående balans 31 december Optioner utnyttjade i 2009 års LTI-program. Finansiella instrument till verkligt värde De finansiella instrument som värderas till verkligt värde avser derivatinstrument. Dessa tillhör nivå 2 i verkligt värde-hierarkin. Framtida kassaflöden har diskonterats med hjälp av noterade marknadsräntor och valutakurser för liknande instrument. Vidare information om redovisningsprinciper för finansiella instrument och de metoder som använts för att beräkna verkligt värde för de finansiella instrumenten finns beskrivet i not 1 respektive not 19 i årsredovisningen. Bokfört värde är en rimlig uppskattning av verkligt värde för alla finansiella instrument med undantag för långfristig upplåning, vilket visas i tabell nedan. 31 dec 31 dec Bokfört värde Bokfört värde Marknadsvärde Marknadsvärde Långfristig upplåning Finansiella leasar Lån Totalt långfristig upplåning Fem år i sammandrag, koncernen Nettoomsättning, Nettoomsättningstillväxt, % 4,3 9,5-0,5 10,1 8,4 Bruttovinstmarginal, % 1 25,6 29,1 30,8 28,1 28,5 Rörelseresultat, Exkl. jämförelsestörande poster*, Rörelsemarginal, % 5,0 9,6 8,9 7,8 4,8 Exkl. jämförelsestörande poster*, % 7,9 9,6 8,9 8,2 7,2 Avkastning på sysselsatt kapital, % 7,6 14,7 13,7 12,4 7,6 Exkl. jämförelsestörande poster*, % 11,7 14,7 13,7 13,1 11,1 Avkastning på eget kapital, % 7,3 17,4 15,2 14,6 6,7 Exkl. jämförelsestörande poster*, % 12,6 17,4 15,2 15,5 12,9 Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,6 1,7 1,7 1,7 1,7 Operativt kassaflöde* 2, Investeringar, Genomsnittligt antal anställda har s pga övergången till IFRS 15 och omklassificering av vissa valutakursförändringar, för mer information se sidan Säkringar i finansieringsverksamheten har flyttats från den löpande verksamheten till finansieringsverksamheten (-64 för 2015 och 151 för 2014). * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 12 (23)

13 Nettoomsättning och resultat per kvartal, koncernen Kv1 Kv2 Kv3 Nettomsättning, produkter Nettoomsättning, service, royalty och övrigt Nettoomsättning, totalt Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 11,2 13,5-1,5-17,1 5,0 11,2 15,3 5,8-1,1 9, ,3 15,0 5,9-1,9 8,9 Periodens resultat Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,64 2,41-0,32-1,61 2,12 1,72 2,43 0,37 0,10 4, ,32 2,19 0,36-0,21 3,66 Nettoomsättning och rörelseresultat, rullande 12 månader, koncernen Kv1 Kv2 Kv3 Nettoomsättning Rörelseresultat Exkl. jämförelsestörande poster* Exkl. jämförelsestörande poster* Rörelsemarginal, % 9,6 9,1 7,6 5,0 Exkl. jämförelsestörande poster* 9,6 9,1 8,5 7,9 9,3 9,6 9,6 9, ,9 8,2 8,3 8,9 Exkl. jämförelsestörande poster* ,3 8,6 8,7 8,9 * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. Jämförelsestörande poster* Kv1 Kv2 Kv3 Omstruktureringsrelaterade kostnader Inga poster Inga poster Omstruktureringsrelaterade kostnader Nedskrivning av goodwill Inga poster * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 1 Inkluderar omstruktureringsreserver, nedskrivningar av anläggningstillgångar och lager. Omstruktureringsrelaterade kostnader Omstruktureringsreserver Nedskrivning av anläggningstillgångar Nedskrivning av lager Summa jämförelstörande poster Klassificering i resultaträkningen Kostnad för sålda varor Försäljningskostnader Administrationskostnader Summa jämförelsestörande poster (23)

14 Nettoomsättning (extern) per segment Kv1 Kv2 Kv3 Husqvarna Gardena Consumer Brands Construction Koncerngemensamma kostnader Summa koncernen Royaltyintäkter ingår i koncerngemensamma kostnader. 2 Omräknat pga omklassificering av viss försäljning mellan segment, för mer information se sidorna 16 och 18. Rörelseresultat per segment Kv1 Kv2 Kv3 Husqvarna Exkl. jämförelsestörande poster* Gardena Consumer Brands Exkl. jämförelsestörande poster* Construction Exkl. jämförelsestörande poster* Koncerngemensamma kostnader Exkl. jämförelsestörande poster* Summa koncernen Exkl. jämförelsestörande poster* * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 1 Omräknat pga omklassificering av viss försäljning mellan segment, för mer information se sidorna 16 och (23)

15 Rörelsemarginal per segment % Kv1 Kv2 Kv3 Husqvarna 17,7 17,9-0,5-4,2 10,7 Exkl. jämförelsestörande poster* 17,7 17,9 1,3-1,2 11,5 1 16,8 19,1 10,6 3,9 14, ,5 18,0 9,8 2,4 12,9 Gardena 14,6 21,1 8,2-35,2 11,6 14,6 24,3 6,0-30,9 12, ,9 22,5 5,0-25,2 11,8 Consumer Brands -2,2-1,1-24,6-68,3-14,3 Exkl. jämförelsestörande poster* -2,2-1,1-7,2-8,6-3,5 1 1,8 2,7-6,5-9,8-0, ,9 5,5-5,2-10,3 0,0 Construction 11,9 15,8 13,3 5,0 11,7 Exkl. jämförelsestörande poster* 11,9 15,8 13,3 8,2 12,4 11,8 17,4 11,4 10,9 12, ,2 16,2 14,9 14,7 13,9 Summa koncernen 11,2 13,5-1,5-17,1 5,0 Exkl. jämförelsestörande poster* 11,2 13,5 2,8-4,4 7,9 11,2 15,3 5,8-1,1 9, ,3 15,0 5,9-1,9 8,9 * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 1 Omräknat pga omklassificering av viss försäljning mellan segment, för mer information se sidorna 16 och 18. Nettotillgångar per segment Tillgångar Skulder Nettotillgångar 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec Husqvarna Gardena Consumer Brands Construction Övrigt Totalt Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar, räntebärande skulder och eget kapital ingår inte i ovanstående tabell. Övrigt omfattar skatt och Husqvarnas koncerngemensamma serviceaktiviteter, t ex Holding, Treasury och Risk Management. 1 pga omklassificering av viss försäljning mellan segment, för mer information se sidorna 16 och (23)

16 ÖVERGÅNG TILL IFRS 15, IFRS 9 SAMT OMKLASSIFICERINGAR a) Övergång till IFRS 15 Koncernen tillämpar IFRS 15 "Intäkter från avtal med kunder" från och med 1 januari. IFRS 15 ersätter IAS 18 "Intäkter" och IAS 11 "Entreprenadavtal". IFRS 15 inför en ny principbaserad modell avseende redovisning av intäkter från avtal med kunder. Standarden bygger på en fem-stegsmodell där intäkterna redovisas när kontroll över varor och service överförs till kunden. Implementeringen har resulterat i nya redovisningsprinciper, dessa finns presenterade i Årsredovisningen för ( Koncernen har valt att tillämpa IFRS med full retroaktivitet, jämförelsetalen har därför s i finansiella rapporter som börjar 1 januari och därefter. IFRS 15 har inte påverkat rörelseresultatet, periodens resultat och inte heller balansräkningen. Öppningsbalansen för har inte heller påverkats av IFRS 15. Se nedan för detaljer avseende påverkan på de finansiella rapporterna: Vissa intäkter och kostnader avseende transport och frakt kommer att omklassificeras i resultaträkningen till följd av mer detaljerad vägledning kring allokering av transaktionspriset till identifierade prestationsåtaganden och till följd av den mer detaljerade definitionen av huvudmän kontra ombud. Omklassificeringen påverkar inte rörelseresultatet men minskar bruttoresultatet och försäljningskostnader med motsvarande belopp i koncernen och moderbolaget. Öppningsbalansen för påverkas inte. IFRS 15 innehåller utökade upplysningskrav avseende intäkter, tex avseende uppdelning av intäkter. av intäkter redovisas för perioder som börjar efter 1 januari med jämförelsetal för (perioder före kommer inte att upplysas om). b) Omklassificering av vissa intäkter och kostnader relaterade till valutakursförändringar Vissa intäkter och kostnader, såsom värdeförändringar i valutasäkringskontrakt och omräkning av tillgångar och skulder i utländsk valuta, som tidigare redovisats i försäljningskostnader har nu omklassificerats till kostnad för sålda varor. Därmed kommer den underliggande utvecklingen av försäljningskostnader och kostnader för sålda varor att bättre återspeglas. Jämförelsesiffrorna för har s. c) Övergång till IFRS 9 Husqvarna Group tillämpar IFRS 9 "Finansiella Instrument" från och med 1 januari. IFRS 9 ersätter IAS 39 "Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Implementeringen har resulterat i nya redovisningsprinciper, vilka finns presenterade i Årsredovisningen för ( Koncernen tillämpar IFRS 9 retroaktivt från och med 1 januari, vilket innebär att öppningsbalansen för 1 januari påverkas och att jämförelseinformationen inte omräknas. IFRS 9 har inte haft någon signifikant påverkan på koncernens finansiella rapporter. Koncernens nuvarande säkringsrelationer uppfyller kraven på säkringsredovisning vid övergången till IFRS 9, ingen väsentlig påverkan avseende redovisning av säkringsrelationer. Den nya modellen för beräkning av kreditförlustreserv i IFRS 9 utgår från förväntade kreditförluster istället för att utgå från inträffade förlusthändelser enligt IAS 39. Detta resulterar i en tidigare redovisning av kreditförluster avseende koncernens finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde och finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Omräkningen av kreditförlustreserven vid övergången till IFRS 9, till följd av att den nya modellen för förväntade kreditförluster tillämpas, uppgår till -16 (före skatt) och påverkar ingående balanserade vinstmedel 1 januari. d) Omklassificering av viss försäljning mellan segment För att bättre reflektera ansvaret i rapporteringen har viss detaljhandelsförsäljning och kostnader överförts till divisionen Consumer Brands från divisionen Husqvarna för. Jämförelsesiffrorna för har s i enlighet därmed. Se nedan för detaljer. 16 (23)

17 Resultaträkning, koncernen Kv1 a) IFRS 15 b) Valuta omklass. Kv1 Kv2 a) IFRS 15 b) Valuta omklass. Kv2 Kv3 a) IFRS 15 b) Valuta omklass. Kv3 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Bruttomarginal, % 29,8 27,6 34,2 31,8 31,7 29,1 Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/ rörelsekostnader Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 11,2 11,2 15,3 15,3 5,8 5,8 Ingen påverkan på finansiella poster, inkomstskatt eller periodens resultat. Resultaträkning, koncernen a) IFRS 15 b) Valuta omklass. a) IFRS 15 b) Valuta omklass. Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Bruttomarginal, % 29,6 26,8 31,6 29,1 Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/ rörelsekostnader Rörelseresultat Rörelsemarginal, % -1,1-1,1 9,6 9,6 Ingen påverkan på finansiella poster, inkomstskatt eller periodens resultat. Moderbolaget resultaträkning Kv1 a) IFRS 15 b) Valuta omklass. Kv1 Kv2 a) IFRS 15 b) Valuta omklass. Kv2 Kv3 a) IFRS 15 b) Valuta omklass. Kv3 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/ rörelsekostnader Rörelseresultat Ingen påverkan på finansiella poster, inkomstskatt eller periodens resultat. Moderbolaget resultaträkning a) IFRS 15 b) Valuta omklass. a) IFRS 15 b) Valuta omklass. Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/ rörelsekostnader Rörelseresultat Ingen påverkan på finansiella poster, inkomstskatt eller periodens resultat. 17 (23)

18 Balansräkning, koncernen Tillgångar 31 dec c) IFRS 9 1 jan Kundfordringar Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Totalt eget kapital Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Husqvarna Division Kv1 d) 0mklass. Kv1 Kv2 d) 0mklass. Kv2 Kv3 d) 0mklass. Kv3 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 16,4 16,8 18,8 19,1 10,3 10,6 Tillgångar Skulder Nettotillgångar d) 0mklass. d) 0mklass. Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 3,7 3,9 13,9 14,2 Tillgångar Skulder Nettotillgångar Consumer Brands Division Kv1 d) 0mklass. Kv1 Kv2 d) 0mklass. Kv2 Kv3 d) 0mklass. Kv3 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 1,5 1,8 2,6 2,7-6,6-6,5 Tillgångar Skulder Nettotillgångar d) 0mklass. d) 0mklass. Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % -10,0-9,8-0,7-0,5 Tillgångar Skulder Nettotillgångar (23)

19 MODERBOLAGET Resultaträkning Jan-dec Jan-dec Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella poster, netto Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt på årets resultat Periodens resultat Omräknat pga övergången till IFRS 15 och omklassificering av vissa valutakursförändringar, för mer information se sidorna 16 och 18. Balansräkning 31 dec 31 dec Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Antal aktier Utestående A-aktier Utestående B-aktier Återköpta B-aktier 2 Antal aktier per 31 december Omvandling av A-aktier till B-aktier Aktier allokerade till LTI-program Antal aktier per 31 december I januari 2019, konverterades ytterligare A-aktier. 2 De B-aktierna finns i sin helhet inom aktieswap-avtal med tredje part. Totalt 19 (23)

20 Fördelning av divisionen Consumer Brands Divisionen Consumer Brands redovisas som en egen division för men har upplösts och integrerats i divisionerna Husqvarna och Gardena från och med 1 januari Den europeiska delen, som står för cirka 15% av nettoomsättningen i Consumer Brands, har inkluderats i divisionen Gardena och resterande 85%, varav merparten är relaterad till Nordamerika, har inkluderats i divisionen Husqvarna. Segmentsrapporteringen för 2019 kommer att bestå av tre divisioner: Husqvarna, Gardena och Construction. En omräkning av segmentsrapporteringen enligt den nya strukturen presenteras nedan. Husqvarna Kv1 Kv1 Kv2 Kv2 Kv3 Kv3 Nettoomsättning Rörelseresultat Exkl. jämförelsestörande poster* Rörelsemarginal, % 17,7 12,3 17,9 12,3-0,5-6,9 Exkl. jämförelsestörande poster* 17,7 12,3 17,9 12,3 1,3-0,3 Tillgångar Skulder Nettotillgångar Nettoomsättning Rörelseresultat Exkl. jämförelsestörande poster* Rörelsemarginal, % -4,2-14,5 10,7 4,5 Exkl. jämförelsestörande poster* -1,2-1,8 11,5 7,8 Tillgångar Skulder Nettotillgångar Nettoomsättning Rörelseresultat Exkl. jämförelsestörande poster* Rörelsemarginal, % 12,7 8,9 12,9 9,4 14,2 10,0 Exkl. jämförelsestörande poster* 13,0 9,2 12,9 9,4 14,2 10,0 Tillgångar Skulder Nettotillgångar * Alternativa nyckeltal, se sidan 22 för definitioner och avstämningar. 20 (23)