ÅRSREDOGÖRELSE ÅRET I KORTHET. Resultat efter skatt uppgick till kr (förra året kr). till detta kommer orealiserade vinster

Transkript

1 ÅRSREDOGÖRELSE Jämförelsen nedan, Eldopalen med Affärsvärldens Generalindex och de fyra största bankernas Sverigefonder. (Jämförelsen för 2009 avser 30 september) ÅRET I KORTHET Resultat efter skatt uppgick till kr (förra året kr). till detta kommer orealiserade vinster Orealiserade vinster ackumulerat uppgick till kr. (förra året kr) Resultat per aktie efter skatt uppgick till 1,84 kr (förra året 2,53 kr). Substansvärdet per aktie är 155 kr. (förra året 173 kr) Räkenskapsår Org.nr

2 INNEHÅLL Året i korthet 1 Ordföranden har ordet 2 Vår placeringsstrategi 2 Vår aktieportfölj 3 Placeringsansvarig har ordet 3 Nyckeltal 4 Aktieägare 4 Styrelse 4 Förvaltningsberättelse 1(5) Resultaträkning 2(5) Balansräkning 3(5) Noter 4(5) ORDFÖRANDEN HAR ORDET Eldopalen Förvaltnings AB:s artonde verksamhetsår har avslutats. Bolaget startades mitt under den svenska finans- och bankkrisen i början av 1990-talet. I början av verksamhetsåret hade vi en internationell bankkris som många anser var lika svår som under trettiotalet. Det anses ju att krisen fortfarande inte har gått över, trots att börsen under 2009 gått upp mycket. Som jämförelse med nittiotalets svenska bankkris då var ränteläget mycket högt samt mycket hög inflation vilket har varit precis tvärt om i denna krisen. I slutet av verksamhetsåret fick vi mycket hastighet lämna vår fondkommissionär Weavering för att gå över till Öhman Fondkommission- Tyvärr blev inte detta bytet vad vi förväntat oss, vi bytte åter igen och då till Swedbank. Målsättningen med förvaltningen är att skapa en aktieportfölj med låg riskprofil genom investeringar i vinstgivande bolag och en mix av olika branscher. Bolagets styrelse som är ytterst ansvarig för förvaltningen söker ständigt placeringar med god tillväxtkapacitet. Trots den börsoro och turbulenta situation på aktiemarknaden som råder, finns det alltid möjligheter på marknaden, eftersom psykologin f.n. är tongivande på börsen. Vi räknar med att långsiktigt kunna åstadkomma en fortsatt god avkastning för Eldopalens aktieägare, trots att senaste halvåret inte har varit optimalt för oss I vår strävan att skapa en bättre skattesituation för bolaget och dess ägare har bolagsskatten reducerats genom vår kapitalförsäkring. Utöver redovisad vinst finns en dold vinst i kapitalförsäkringen under året på kr För närvarande är osäkerheten fortfarande stor. Den finansiella utvecklingen i världen har troligen nått en botten. På aktiemarknaden kan man efter den stora uppgång som varit 2009 räkna med en eller annan rekyl. Detta för också med sig, att vi fortsätter på den inslagna vägen och strategin att hålla en relativt hög likviditet i aktieportföljen och arbeta med korta positioner. Styrelsen för Eldopalen föreslår en utdelning uppgående till 3:- per aktie. Utdelningen är föreslagen med beaktande av att vi aktieägare skall få utdelning och att inte avhända bolaget för mycket pengar Det är vår förhoppning, att Du också fortsättningsvis kommer att trivas som aktieägare i bolaget och att Din investering kommer att utfalla till full belåtenhet. Välkomna till bolagsstämman. Bengt Hedberg Styrelseordförande - Riskspridning: Ingen enstaka aktie får vara tyngre än 25 % och ingen enskild bransch större än 50 % av de totala tillgångarna. - Placeringsinriktning: Svenska börsaktier, i första hand large, middle och small cap, i andra hand teckningsoptioner och warrants, VÅR PLACERINGSSTRATEGI köp- och säljoptioner samt utlandsaktier och fonder, i det senaste fallet dock högst till 20 % av tillgångarna. - Belåning undviks

3 VÅR AKTIEPORTFÖLJ Innehav Börsvärde Innehav Börsvärde ABB kr Nokia OYJ kr Alliance Oil Company kr Rejlerkoncernen kr Astra Zeneca kr Renewable Energy kr Atlas Copco AB A kr 689 Renewable Energy tr kr Betsson B kr SKF B kr EB Nordic kr Transatlantic kr Ericsson B kr Unibet Group kr Gunnebo AB kr Astra Warrant kr Hexagon AB kr Garantum Fonder kr Investor B kr -100 OM K opt SKF B09sept kr Meda A kr Likviditet kr Net Entertainment kr År 2008 visade sig bli det värsta börsåret på 100 år med en nedgång på ca 43 % startade också nedåt, men har vänts till en mycket kraftig uppgång i skrivande stund (mitten av oktober). Aktiekurserna toppade i juli 2007 och enligt all logik lär det dröja flera år innan denna topp uppnås igen. Konsumtionen har i bla. USA hållits på en konstlat hög nivå pga oseriös bankutlåning och otillräckliga soliditetskrav och regler för banksektorn. Omfattande stimulansåtgärder har initierats från regeringar och centralbanker med sänkta skatter och mycket kraftiga räntesänkningar. De senare ned till i det närmaste 0 %. Det talas från riksbankshåll om höjningar inom 1 år och dessa behöver genomföras med synnerligen varsam hand. Eldopalen placerar huvudsakligen i stabila svenska bolag med god vinstpotential. Stabila bolag är för oss i Eldopalen inte synonymt med stora bolag. Det finns åtskilliga mindre företag, som är synnerligen stabila och också mindre riskfyllda än en del stora bolag. Huvudinriktningen på svenska företag är naturlig. Aktiemarknaden värderas kontinuerligt och när de rätta kvaliteterna för en aktie uppfylls sker omplaceringar i portföljen. Det har under senare år blivit allt viktigare på aktiemarknaden att inte bara inneha en aktieportfölj på lång sikt, utan också ta hem kortsiktiga vinster. Eldopalen strävar efter att ha en väl fördelad värdepappersportfölj med innehav i olika aktier och branscher, som vi för stunden tror har de bästa förutsättningarna att utvecklas väl. I normalfallet har Eldopalen ca. 90 % av förvaltat kapital placerat i aktier och fonder och ca. 10 % i likviditet, nu är likviditeten ca 10 % - 20 %. Eldopalen strävar efter att investera i: PLACERINGSANSVARIG HAR ORDET 1. Tillväxtföretag med goda framtidsutsikter i ett 5-10 årigt perspektiv. 2. Lågt värderade företag med starka nyckeltal och fundamentala värden samt huvudsakligen tillämpa en långsiktig investeringsfilosofi. 3. Marknader där vi har lokal kännedom. 4. Konjunkturkänsliga företag när konjunkturen bottnar ur och bedöms vara på väg upp, samt att undvika att äga dessa aktier vid nedgång i konjunkturen. Eldopalen arbetar med att öka avkastningen och sänka risken i vissa ägda aktier, genom att utfärda köpoptioner mot aktieinnehav (s.k. covered calls). Detta arbetssätt är lämpligt att använda när aktier bedöms kursmässigt ligga stilla och ej uppvisa kraftiga kursstegringar eller kursnedgångar. I någon mån utfärdas säljoptioner i aktier, vilka bedöms ha ringa risk att falla. Eldopalen Förvaltnings AB ägde aktier i följande branscher, läkemedel, detaljhandel, energiteknik, olja, industri, säkerhet, spelbolag, telekommunikation, verkstad och investmentbolag. Eldopalen äger medvetet för närvarande inte aktier i branscher som skog, rederier, byggverksamhet, stål, gruvbolag och banker. Finanskrisen har accentuerat behovet av att inta en försiktigare hållning till börsen. Eldopalens målsättning är att ge en god avkastning till sina aktieägare i form av värdetillväxt och utdelning. Ambitionen är att avkastningen över en längre tid skall ge väsentligt bättre avkastning än bästa bankränta, men också ge en bättre avkastning än en genomsnittlig aktie på svenska börsen. Dag Källvik, Placeringsansvarig

4 NYCKELTAL Soliditet 89% 96% 97% 91% 92% Eget kapital per aktie 145,78 148,42 156,94 119,48 119,53 Substansvärde 155,-kr 173,- kr 210,- kr 171,- kr 135- kr Antal aktier st st st st st AKTIEÄGARE Ägare A-aktier B- aktier Andel av Andel av 10 röster 1 röst kapitalet % röster % Eldopalen AB ,65 52,58 Bengt Hedberg med ,89 3,16 närstående och genom bolag Eric Hammarström ,48 2,94 med närstående Evy Bengtsson med ,42 1,84 närstående Eva och Bo Vieweg ,29 1,76 med närstående Lars Gunnar Svensson ,47 1,32 med närstående Lennart Hedin med ,19 1,18 närstående Sune Ekström med ,19 1,18 närstående Dag Källvik med närstå ,05 1,10 ende och genom bolag Anette Norstedt med ,05 1,10 närstående Övriga aktieägare ,32 31,84 Totalt ,00 100,00 STYRELSE Bengt Hedberg (ordförande) Egen företagare inom redovisningsbranschen. Aktieinnehav eget, närstående och via bolag: B. Samt indirekt 350 A Dag Källvik (aktieplacerare) Ekonom, utbildare inom bl a företagsekonomi. Aktieinnehav närstående och via bolag B. Samt indirekt 350 A Claes Fallenius (sekreterare) Jur. kand. Aktieinnehav : 200 B. Samt indirekt 350 A Ulla- Karin Arvidsson Ekonom. Aktieinnehav: 200 B. Samt indirekt 350 A Sören Edgar Ekonomijournalist Aktieinnehav eget och närstående 400 B. Samt indirekt 350 A

5 Styrelsens 1(5) Årsredovisning Bolagets namn Organisationsnummer Räkenskapsår ELDOPALEN FÖRVALTNINGS AB Förvaltningsberättelse Bolaget har under året bedrivit handel med aktier, optioner och andelar samt därmed förenlig verksamhet. Omsättningen har under året uppgått till kr. Styrelsen har under året utgjorts av Ulla-Karin Arvidsson, Sören Edgar, Claes Fallenius, Bengt Hedberg och Dag Källvik. Bolagets dagliga skötsel har handhafts av styrelsen. Förändrad utbetalning av styrelsearvoden till två gånger om året. Förslag till vinstdisposition: Från föregående år disponibla vinstmedel ,03 Årets resultat ,41 Summa resultat ,44 disponeras sålunda: Utdelning aktier à 3,00 kr ,00 I ny räkning balanseras ,44 Styrelsen bemyndigas att fastställa utbetalningsdag för utdelning. Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighetsregeln i 17 kap. 3 aktiebolagslagen. Styrelsen anser även att den föreslagna vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet samt bolagets konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Yttrandet skall ses mot bakgrund av den information som framgår av årsredovisningen. Företagsledningen planerar inga väsentliga förändringar av befintlig verksamhet såsom väsentliga investeringar, försäljningar eller avveckling.

6 Resultaträkning 2 (5) ELDOPALEN FÖRVALTNINGS AB RÖRELSENS INTÄKTER Not 2008/ /2008 Nettoomsättning , ,33 Övriga intäkter 0,00 Summa intäkter , ,33 RÖRELSENS KOSTNADER Handelsvaror , ,75 Personalkostnader inkl soc.avg , ,00 Övriga externa kostnader , ,00 Rörelseresultat , ,42 Resultat från finansiella investeringar Utdelning från övr värdepapper , ,00 Övriga ränteintäkter , ,57 Räntekostnader , ,67 Resultat efter finansiella poster , ,52 Bokslutsdispositioner Återföring periodiseringsfond ,00 0,00 Resultat före skatt , ,52 Avkastningsskatt 9 470, ,00 Årets skatt , ,00 Årets resultat , ,52

7 Balansräkning 3(5) ELDOPALEN FÖRVALTNINGS AB TILLGÅNGAR Not Anläggningstillgångar Kapitalförsäkring , ,00 Omsättningstillgångar Handelsvaror , ,00 Kundfordringar ,00 0,00 Övr kortfristiga fordringar , ,00 Bank , ,03 Summa tillgångar , ,03 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget Kapital 6 Bundet eget kapital Aktiekapital (73000 aktier) , ,00 Överkursfond , ,00 Reservfond , ,00 Fritt eget kapital Överkursfond , ,00 Balanserat resultat , ,55 Årets resultat , ,52 Summa eget kapital , ,03 Obeskattade reserver Periodiseringsfond , ,00 Summa obeskattade reserver , ,00 Kortfristiga skulder Leverantörsskuld , ,00 Skatteskuld , ,00 Övriga kortfristiga skulder , ,00 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter , ,00 Summa kortfristiga skulder , ,00 Summa eget kapital och skulder , ,03

8 4 (5) ELDOPALEN FÖRVALTNINGS AB /09 07/08 Ställda panter 0 0 Ansvarsförbindelser 0 0 VÄRDERINGSPRINCIPER Efterföljande delar av årsredovisningen har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd samt med oförändrade redovisningsprinciper jämfört med tidigare år. NOTANTECKNINGAR NOT 1 NOT 2 NOT 3 Bolaget har utbetalt lön till styrelse med kr. Arvode till styrelsen har utbetalats med kr för första halvåret 08/09. Arvode till styrelsen har utbetalats med kr för versamhetsåret Sociala avgifter har erlagts med kr. Medelantalet anställda har under året varit 1 varav män 1 I Externa kostnader ingår revisionsarvode med kr. Kapitalförsäkring Inköpspris Försäkringens placeringar Börsvärde 3000 Atlas Copco AB A Ericsson B Astra Zeneca Meda A Warrant Nokia OYJ Transatlantic Investor B Gunnebo AB Hexagon AB Rejlerkoncernen Renewable Energy Renewable Energy tr Upplupen ränta Likvida medel Marknadsvärde

9

10