Innehåll. Revisionsberättelse...36 Styrelsen...38

Transkript

1 Årsredovisning 2017

2 Innehåll Året i korthet...3 Om koncernen...3 VD har ordet...4 Kunderbjudande...5 Marknaden för kapitalfrigörningskrediter...6 Ny legal status om Bostadskreditinstitut...6 Kapitalfrigöringskrediter i andra länder...7 Så använder kunderna pengarna...7 Kundberättelse: Ken kan skriva nästa bok...8 Försäljning och kundkontakter genom den egna organisationen...9 Medarbetare det här är vi...10 Ny hemsida för att möta förändrat kundbeteende Årsredovisning...12 Förvaltningsberättelse Resultaträkningar Balansräkning Koncernen Balansräkning Rapport över förändring av eget kapital Koncernen Rapport över förändring av eget kapital Kassaflödesanalyser Tilläggsupplysningar Revisionsberättelse...36 Styrelsen...38

3 Året i korthet u Koncernens resultat efter skatt var 21,8 MSEK (17,0) MSEK. u Nyutlåningen var 705 (565) MSEK. u Utestående kreditvolym uppgick vid årsskiftet till (2 949) MSEK u fick i januari 2018 legal status som Bostadskreditinstitut. Utveckling av kreditvolym (MSEK) Diagrammet visar utestående lånefordran inklusive ränta vid slutet av respektive år Räntenetto och resultat efter skatt (MSEK) Om koncernen 70 Räntenetto Resultat efter skatt Svensk Hypotekspension har sedan starten 2005 hjälpt över pensionärer till ett rikare liv genom att de på ett tryggt sätt kunnat frigöra pengar ur sin bostad. Bolaget erbjuder den internationellt vedertagna låneform som i Sverige benämns kapitalfrigöringskredit efter engelskans equity release. Hypotekspension har etablerat sig som en populär lösning för pensionärer som behöver ett kontanttillskott. Kunderna är vid lånetillfället företrädesvis i årsåldern boende i en lågbelånad bostadsrätt eller en villa i tätortsområden. I många fall har kunderna för låg pension för att beviljas traditionella bolån. Vision, mission och affärsidé u Vision Att vara det naturliga valet för bostads ägare över 60 år som behöver pengar. u Mission Att bidra till ökad livskvalitet och trygghet för äldre. u Affärsidé Att med bolåneprodukter speciellt anpassade för seniorer bygga upp lånestockar som kan ägas, värdepapperiseras eller säljas med god förtjänst. 3

4 VD har ordet 2017 var fullt av glädjeämnen för bolaget. Den goda resultatutvecklingen motsvarade förväntningarna. Hypotekspension attraherar fler och fler pensionärer. Detta resulterade i en betydligt större utlåning än tidigare år. Det finns flera orsaker till det. En är att vi har en extremt hög kundnöjdhet. Många kunder rekommenderar oss till vänner och bekanta. En annan är att vi på allvar börjar skörda frukterna av många års arbete med att få ut budskapet om de möjligheter vi erbjuder och göra vårt varumärke välkänt, representerande positiv trygghet. Trots den aviserade och välbehövliga höjningen av pensionerna ser vi att många pensionärer behöver mer pengar för att kunna täcka tillfälliga kapitalbehov eller leva ett bra, eller bättre, liv. Behovet av Hypotekspension är fortsatt mycket stort. I en marknadsundersökning som vi har låtit göra ser vi att det finns en stor acceptans i den yngre generationen för att föräldrarna gnager en del på det framtida arvet genom att ta ut en Hypotekspension. I samma studie ser vi att det framtida antalet tänkbara nyttjare av kapitalfrigöringskrediter är mycket stort. Bolaget har nu den legala status som krävs för långivare enligt nya bolånelagen, nämligen Bostadskreditinstitut. För att kvalificera som det har vi uppgraderat regelverk, rutiner och kompetens hos medarbetarna. Vi har varit mycket aktiva under året som remissinstans avseende de nya regelverken kring bostadslån och fört en intensiv i dialog med myndigheter och lagstiftare. Glädjande nog gick regeringen på vår linje. I den proposition om ändringar i bolånelagen som antogs av riksdagen i november 2017 infördes en text som klart visar att kapitalfrigöringskrediter skall undantas från såväl de nya amorteringsbestämmelserna som skuldkvotsystemet. Det var naturligtvis en stor framgång för oss och för representanter för pensionärsorganisationer och myndigheter som också uttryckt en önskan om att kapitalfrigöringskrediter måste få finnas kvar i nuvarande form. Lennnart Grabe, VD och grundare Lennart Grabe, VD och grundare 2004 Svensk Hypotekspension AB grundas av Lennart Grabe, Peter Voors och Fredrik Ramberg. 2005, september Kapitalfrigöringskrediten Hypotekspension lanseras, huvudsakligen i Stockholmsområdet där huvudkontoret finns Intresset växer snabbt och försäljningskontor etableras i Göteborg och Malmö Uppehåll i nyutlåningen då bolagets dåvarande finansieringsbank får problem orsakade av finanskrisen. 2010, augusti Omfinansiering av den upparbetade lånestocken på 900 MSEK genom utgivande av obligationer i den svenska marknaden. 4

5 Kunderbjudande Hypotekspension är en specialkredit kapitalfrigöringskredit som på trygga villkor ger bostadsägare över 60 år en möjlighet att utnyttja värdet i sina bostäder till ett kontanttillskott utan att behöva sälja och flytta. Låneobjekt Bostadsrätt med ett marknadsvärde på minst kr, eller villa/fritidshus med ett marknadsvärde på minst kr. Lånebelopp Lägsta lånebelopp är kr. Högsta är kr. Låntagare Lägsta ålder för att ta ut Hypotekspension är 60 år. Vid parförhållanden räknas åldern på den som är yngst. Exempel: Ålder Maxlån i procent av marknadsvärdet 60 år 15% 70 år 32% 75 år 37% 80 år 42% 86 år 45% Ränta Räntan justeras var tredje månad efter förändringar i marknadsräntan. Räntan betalas inte löpande utan läggs kvartalsvis till skulden och betalas i sin helhet då lånet löses. Amortering Ingen amortering görs. Hela idén med kapitalfrigöringskrediter är att låntagaren inte gör några återbetalningar förrän lånet löses. Däremot kan kunden själv välja att betala tillbaka en del av skulden, eller hela, när som helst. Återbetalning Hypotekspension har ingen tidsbegränsning utan varar livet ut om låntagaren önskar. Lånet kan återbetalas när som helst men senast i samband med försäljning eller annan överlåtelse av bostaden, permanent flytt eller dödsfall. Skuldfrigaranti Kunden kan aldrig bli skyldig mer än vad en försäljning av bostaden inbringar. 2011, januari Avtal med DNB Bank avseende finansiering av nästa lånestock. Nyutlåningen återupptas Justering av låneskalan för att möjliggöra för fler kunder att ta ut Hypotekspension och att få större lånebelopp. 2016, februari Ny omfinansiering av MSEK genom utgivande av obligationer i den svenska marknaden. 2018, januari får legal status som Bostadskreditinstitut. 5

6 Marknaden för kapitalfrigöringskrediter Målgruppen för Svensk Hypotekspension är personer 60 år och äldre som äger en bostadsrätt eller en villa. I Sverige finns cirka 1,1 miljon sådana hushåll. Geografiskt utgörs marknaden främst av tätorter med en historisk och förväntad god värdeutveckling inom fastighetsmarknaden. I övrigt krävs att bostaden har ett visst marknadsvärde och är relativt lågt belånad för att Hypotekspension ska komma i fråga. En färsk oberoende marknadsstudie visar att det finns drygt hushåll som uppfyller dessa kriterier och som därmed utgör en total marknadspotential. I storstadsområdena Stockholm, Göteborg och Malmö återfinns en stor del av den potentiella marknaden vilket återspeglas i bolagets kundstruktur. Kreditvolym och underliggande säkerhetsvärde per region (MSEK) Utestående kreditvolym fördelat efter kundens ålder (MSEK) Stockholms län Skåne län Marknadsvärde underliggande tillgång Kreditvolym Västra Götalands län Övriga Sverige >90 Avliden Ny legal status som Bostadskreditinstitut Svensk Hypotekspension AB skickade under året en ansökan till Finansinspektionen om att få en legala status som Bostadskreditinstitut. Detta är ett krav enligt den nya Lagen om verksamhet med bostadskrediter. I januari 2018 meddelade Finansinspektionen att ansökan var beviljad. 6

7 Kapitalfrigöringskrediter i andra länder EPPARG, European Pensions and Property Asset Release Group, är den europeiska intresse organisationen för finansiella företag som erbjuder kapitalfrigöringskrediter (equity release). Organisationens mål är främst att säkerställa att företagen i branschen håller hög etisk profil och erbjuder lösningar med gott konsumentskydd samt att stimulera tillväxt och innovation i branschen. Att finna lämpliga former för finansiering av utlåningen är ett annat väsentligt verksamhetsområde. Svensk Hypotekspension är enda svenska medlem i EPPARG och representeras där av VD Lennart Grabe som utsågs till Biträdande Generalsekreterare under året. I Storbritannien har intresset för equity release ökat kraftigt de senaste åren var nyutlåningen mer än 30 % större än året innan och översteg för första gången 3 miljarder pund. Så använder kunderna pengarna Kunderna har ett gemensamt de behöver mer pengar. Men vad pengarna går till varierar. Här är några av de vanligaste användningsområdena: u Nytt kök, nytt badrum u Om- och tillbyggnad u Mer till vardagsutgifter pensionsförstärkning u Resor u Hjälpa barn eller barnbarn med insats vid bostadsköp u Lösa ut särkullbarn efter partners bortgång u Lösa dyra lån u Bilköp u Lämna ett förtidsarv till barnen. u Indragning av kommunalt avlopp u Större tandläkarutgifter Kundmöte 7

8 Ken kan skriva nästa bok Ken Olofsson är en av Sveriges mest kända journalister och författare inom sport. Med speciallånet Hypotekspension får han möjlighet att göra det han älskar allra mest att skriva. Han älskar människor. Det märks. Både som privatperson och som journalist, författare och tv-reporter. Han har skrivit många starka historier, men den starkaste är kanske den om honom själv. Förlusten av hans älskade hustru Marina var en stor sorg. De fick 30 underbara år tillsammans. Vi passade ihop helt enkelt, som han säger med värme i blicken. När frun gick bort blev lägenheten stor, mentalt stor, men han kämpade sig tillbaka och vårdar minnet. Ömt. Ken vill nu passa på att ta vara på livet. De tio åren jag har nu framför mig hoppas jag ska bli aktiva. Det är då jag ska ha trevligt och ha marginaler i min ekonomi. Det han älskar mest är att skriva. Vi pratar trots allt om mannen som utnämndes till Årets sportjournalist så sent som Han hade då gjort en gripande tv-dokumentär om bandyns tidigare förbundskapten som drabbades av sjukdomen als, Håkan Sundin. Ken var med där det hände. På Olympiska Spelen men också där det brände till rejält. Den ökända flygplanskapningen på Bulltofta år 1971 är bara ett av de ögonblick Ken skildrat med sin vassa penna och vakna blick. Tv-rutan blev med tiden Kens medium. Du har säkert sett honom i Aktuellt, Sporten, Rapport, Reportrarna och Agenda. Ken är även författare med cirka 70 böcker bakom sig. Och så har vi då den vackraste berättelsen av dem alla, den mellan Ken och Marina. Hans kära hustru fick en stroke 2006 och några år senare dog hon. Det blev ett hårt slag. Först ett svart hål, men skrivandet blev det som hjälpte honom framåt. Och skriver det gör han än idag. Och har gör det där han trivs bäst hemma. Hemma är våningen i Stockholm, på Kungsholmen. För att få ro att skriva är en stabil vardags ekonomi en stor hjälp. Den möjligheten såg han i Hypotekspension. Han kunde få loss pengar, men ändå bo kvar. Hemmet är viktigt för mig. Jag gillar själva lägenheten, och huset. Nära till Norr Mälarstrand och parker. Det passar mig. Och nu kan jag bo kvar här utan att känna någon oro över att tvingas flytta. Lånet har givit mig mer trygghet och andrum. Nu har jag marginal för att kunna leva på ett bra sätt, summerar Ken. 8

9 Försäljning och kundkontakter genom den egna organisationen Svensk Hypotekspension ställer höga krav på god marknadssed i verksamheten och följer internationell branschpraxis och de regler för konsumentskydd som gäller denna typ av lån. I det ingår att kunderna ska känna sig trygga och säkra på att de har fått och förstått all relevant information om vad en Hypotekspension innebär, med för- och nackdelar samt med tydligt angivande av alla avgifter och kostnader. Detta säkerställs genom en checklista som gås igenom med varje kund och som undertecknas av såväl kunden som den kundansvariga. Kundkontakterna sker praktiskt taget uteslutande genom egen personal vilka i direktkontakt tar hand om alla intresserade per telefon eller i personliga möten. Om inte den egna personalen träffar kunden personligen gör ett ombud för bolaget det, som regel en värderings- eller besiktningsman. Kundansvariga Karin Strandler och Marie Weinefalk. 9

10 minst 60 procent rätt inom varje delområde. SWEDSEC LICENSIERING AB Medarbetare det här är vi Internmöte Svensk Hypotekspension har huvudkontor i Stockholm och försäljningskontor i Malmö och Göteborg. En stor majoritet av medarbetarna har arbetat på bolaget i många år vilket har skapat en stark teamkänsla. För att möta den ökade efterfrågan har en nyanställning gjorts inom försäljningsorganisationen under året. Vid årets slut hade bolaget tretton medarbetare varav sex inom försäljningsorganisationen och sju i ledning och centrala funktioner. Personalomsättningen under året var 0. Låneförvaltning, IT, ekonomi- och personalhantering är till vissa delar utlagt på underleverantörer. Bolånelicens Medarbetare som arbetar med kundkontakter och kreditfrågor genomgår den obligatoriska utbildningen som ger en s k bolånelicens. I licensieringstestet ingår följande delområden: Bostadskrediter Säkerheter Pantsättning Försäkringar Processen vid köp av bostad Fast egendom m.m. Bostadsmarknaden 1. Produkter och processer 2. Ekonomi och marknad INTYG Karin Strandler har med godkänt resultat genomfört SwedSecs licensieringstest för bolån. Räntemarknaden Privatekonomi Kreditprövning Värdering Amortering Rådgivning metodik, pedagogik och etik Lagar och regler Familje- och civilrätt Skatter 3. Rådgivning, etik och regelverk För godkänt resultat krävs 70 procent rätt på hela licensieringstestet och Katarina Lidén, VD 10

11 Kreditchef Charlotte Levén med medarbetare Eva Thurell. Vd Lennart Grabe informerar. Ny hemsida för att möta förändrat kundbeteende En stor majoritet av bolagets kunder är frekventa internetanvändare och antalet besökare ökar stadigt. Därför blir hemsidan en allt viktigare informationskälla för alla som vill veta mer om Hypotekspension. Efter omfattande användarstudier har hemsidan arbetats om och en ny version lanserades i december. Den har ny design och är betydligt mer lättanvänd. Vidare innehåller den mer information och fler exempel för att besökaren snabbt ska kunna sätta sig in i villkor och förutsättningar. 11

12 Årsredovisning Styrelsen och Verkställande Direktören för Svensk Hypotekspension AB, org. nr med säte i Stockholm, avger härmed årsredovisning för moderbolaget och koncernen för räkenskapsåret Förvaltningsberättelse Verksamheten Koncernen tillhandahåller kapitalfrigöringskrediten Hypotekspension till personer över 60 år som äger villa, fritidshus eller bostadsrätt. Verksamheten är organiserad i tre bolag. Nya krediter till nya kunder utbetalas och finansieras genom Svensk Hypotekspension Fond 2 AB. Det andra dotterbolaget fungerar som ett s.k. SPV -bolag i samband med utgivande av obligationslån. Svensk Hypotekspension AB Nyutlåning Försäljningen av Hypotekspension fortsätter i stabilt stigande takt, och den utestående kreditvolymen uppgick vid årets slut till (2 949) MSEK. Under året har (1 153) nya krediter betalats ut, varav 819 (734) till nya kunder och 460 (422) till befintliga. Detta motsvarade 705 (565) MSEK i kreditvolym. Inkluderande skulduppräkning (räntekapitalisering) och inlösen har kreditvolymen utvecklats enligt nedan. (Det ska noteras att mellan slutet på 2008 och början av 2011 skedde ingen kreditgivning.) Svensk Hypotekspension Fond 2 AB (publ) Svensk Hypotekspension Fond 3 AB (publ) Utveckling av kreditvolym (MSEK) Flerårsöversikt Antal nya krediter (st) Nya krediter (msek) Utestående kreditvolym till allmänheten (msek) Resultat före skatt (msek) Resultat Koncernen redovisar för 2017 ett resultat efter skatt om 21,8 (17,0) MSEK. Koncernens räntenetto uppgick under året till 60,9 (48,6) MSEK. Förbättringen beror främst på en större kreditvolym. Den negativa Stiborräntan påverkade resultatet negativt då delar av låneportföljen löper med negativ basränta medan basräntan för upplåningen ej kan understiga 0 %. Rörelse kostnaderna uppgick till 39,0 (31,8) MSEK. Dessa kostnader inkluderar poster av engångskaraktär uppgående till 3,0 MSEK Tabellen visar utestående lånefordran inklusive ränta vid slutet av respektive år All kreditgivning sker genom moderbolagets försorg varefter krediterna överlåts till och finansieras av respektive dotterbolag. Återbetalningar och kassaflöde I villkoren för en Hypotekspension ingår att krediten inte behöver återbetalas förrän vid försäljning eller annan överlåtelse av bostaden, permanent flytt eller dödsfall. Trots det är återbetalningsströmmarna någorlunda konstanta över tid på mellan 8-10% av lånestockens storlek. Knappt hälften av återbetalningarna 12

13 orsakas av att låntagaren har avlidit. Återbetalningsströmmarna är givetvis viktiga för bolagets likviditet, då vissa delar används för att täcka rörelsens kostnader och andra delar används till att återbetala Bolagets kreditgivare. Finansiering Koncernens finansiering bestod vid årets slut av ett banklån i moderbolaget, en s.k. warehousekredit i Svensk Hypotekspension Fond 2 AB och ett obligationslån utgivet av Svensk Hypotekspension Fond 3 AB. Obligationslånet om MSEK emitterades i februari 2016 och löper med fast årsränta om 2,00% med kvartalsvisa betalningar till och med Därefter ändras villkoren. Obligationen löper då vidare till 2061 med högre ränta, en s.k. step up, om bolaget ej efter utnyttjar en s.k. call option och omfinansierar lånet. Ratinginstitutet Fitch Ratings har åsatt obligationen kreditbetyget A, vilket också bekräftats i början av År 2016 träffades också avtal om en ny warehousekredit om totalt MSEK med DNB Bank. Den löper till och med april Med ovanstående finansieringar har koncernen avtalade krediter på MSEK kronor. Finansieringen är strukturerad på ett sådant sätt att den tryggar finansiering av lånestockarna och rörelsekapitalet. Arbete pågår med att öka tillgängligt utrymme i faciliteten för att även trygga nyutlåningen fram till och med Organisation Vid årets slut hade koncernen 13 medarbetare varav sex inom försäljningsorganisationen och sju i ledning och centrala funktioner. Viss del av låneförvaltningen sköts av en underleverantör. Även IT- och ekonomifunktionen är delvis outsourcad. Ägarstruktur I nedanstående tabell redovisas de största ägarna vid utgången av Ägare Antal aktier % av kapital och röster Holmsvanen AB ,01% Lennart Grabe ,36% R12 Kapital Fond 1 AB ,62% Styviken Invest A/S ,32% Truchot Direct Investment AB ,32% Övriga (43 st) ,37% Summa ,00% Förväntad framtida utveckling samt väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Framtida utveckling Kreditvolymen väntas fortsätta stiga i ungefär samma takt som de senaste åren vilket leder till att resultatet förbättras. Under 2017 lät bolaget utföra en omfattande marknadsundersökning som bekräftar att det finns god grund för ovanstående uttalande. Bolagets finansiering löper till stor del med fast ränta medan intäkterna är beroende av ränteutvecklingen på korta löptider varför koncernens resultat utveckling kommer påverkas positivt av stigande räntor. Regulatoriska förändringar Den 1 januari 2017 trädde en, till EUs bolånedirektiv anpassad, ny Konsumentkreditlag ikraft vari Kapitalfrigöringskrediter (equity release) definieras för första gången i svensk rätt, såsom en bostadskredit där kreditfordran ska betalas först i samband med att den egendom som utgör säkerhet överlåts med anledning av att låntagaren uppnår en viss ålder eller på grund av låntagarens sviktande hälsa eller död. I motiven till lagen pekar lagstiftaren på att sådana krediter inte kan amorteras. Lagen innehåller dessutom ett flertal bestämmelser som berör Bolagets informationsgivning och kreditgivning, vartill Bolagets verksamhet har anpassats. 1 januari 2017 trädde även en ny lag om Verksamhet med bostadskrediter, vanligen kallad Bolånelagen i kraft, vilken Bolaget träffas av. Ansökan om tillstånd att bedriva verksamhet enligt den nya lagen och för att få den erforderliga legala statusen Bostadskreditinstitut skickades in i maj Tillstånd meddelades i januari 2018 och Bolaget registrerades hos Finansinspektionen med det nya legala prefixet. För Svensk Hypotekspension innebär lagen bl.a. nyheten att personalen måste ha viss dokumenterad kunskapsnivå inom bolåneverksamhet. I slutet av 2017 beslutades om ändringar i Bolånelagen. Dessa trädde i kraft den 1 februari Dels infördes en bestämmelse som säger att banker, kreditmarknadsbolag och bostadskreditinstitut inte får driva sin verksamhet så att den kan bidra till finansiella obalanser på kreditmarknaden. En fullmakt att uttolka denna generalklausul gavs till Finansinspektionen. Vidare föreskrevs att Finansinspektionens bestämmelser om amortering av bolån skall kunna utsträckas till att omfatta också bostadskreditinstitut, 13

14 dvs även Svensk Hypotekspension AB. I motiven till lagändringarna pekas, med beaktande av remissvar från Svensk Hypotekspension, Pensionsmyndigheten m fl., på att kapitalfrigöringskrediter måste särskilt beaktas av Finansinspektionen så att de inte förhindras av amorteringsbestämmelser. Vad som nu återstår i denna kedja av ändringar av bestämmelser för bolåneverksamhet, är att Finansinspektionen kommer ut med sina tillämpningsföreskrifter till bolånelagen, för inkludering av bolåneinstituten i amorteringsbestämmelserna. I dessa bestämmelser skall det preciseras hur kapitalfrigöringskrediter skall undantas. Dessa bestämmelser kommer sannolikt vara färdigställda för ikraftträdande tidigast under hösten Intill dess omfattas bostadskreditinstitut inte av amorteringsbestämmelser. Den 25 maj 2018 träder en ny lag om personuppgiftshantering i kraft, GDPR. Bolaget har inventerat vilka behov av ändringar i rutiner, policys och dokument som krävs och kommer att genomföra dessa förändringar innan lagen träder ikraft. Risker Utestående kreditvolym inom belåningsgradsintervall (MSEK) Kreditrisker Med kreditrisk avses vanligen risken att låntagaren ej kan fullgöra sina räntebetalningar och amorteringar i rätt tid. För koncernen är kreditrisken i stället förknippad med värdet vid försäljningen av de fastigheter och bostadsrätter som utgör säkerhet för lånen. Kreditgivningen sker utifrån en av styrelsen fastställd kreditpolicy och kreditinstruktion. Styrelsen har utsett en kreditkommitté för handläggning av löpande kreditärenden. I kommitténs ansvar ingår att lämna förslag till styrelsen beträffande utveckling av kreditpolicy och kreditinstruktion. Svensk Hypotekspension baserar sin kreditprövning på en noggrann bedömning av värdet och värdebeständigheten hos de fastigheter (villa eller fritidshus) och bostadsrätter, som utgör underlag för kreditgivningen. Krediterna löper på livstid, d.v.s. har en obestämd löptid. Inga räntor eller amorteringar behöver betalas på krediterna förrän de skall återbetalas, vilket skall ske senast vid dödsfall, försäljning eller annan överlåtelse av fastigheten/bostadsrätten eller vid permanent flytt från bostaden till exempelvis ett vårdhem. Koncernen lämnar en garanti för att kredittagaren aldrig skall behöva betala tillbaka mer än vad fastigheten/ bostadsrätten inbringar vid en försäljning på marknadsmässiga villkor, s.k. skuldfrigaranti. Det innebär, att koncernens kreditrisk är beroende av storleken på skulden (kapitalfordran plus ackumulerad ränta) jämfört med fastighetens/bostadsrättens marknadsvärde vid den tidpunkt då krediten förfaller till betalning. Koncernen har beräknat denna kreditrisk med hjälp av oberoende aktuarie och har, med ledning därav, anpassat låneskalan i förhållande till kredittagarnas ålder och fastigheternas/ bostadsrätternas värde. Utvecklingen av belåningsgrad granskas löpande av ledning och styrelse. I not 13 finns upplysningar om kvantitativa analyser av kreditrisker. Finansiella risker Kreditverksamhet är som regel förknippad med ett antal finansiella risker, främst ränteoch valutarisker samt likviditets- och finansieringsrisker. Koncernens affärer görs i svenska kronor och verksamheten är sålunda inte utsatt för valutarisker. Ränterisken, som uppstår då räntebindningstider för tillgångar och skulder inte % 10% 10% 20% % 30% 30% 40% 40% 50% 50% 60% >60% Tabellen visar hur stor del av kreditvolymen som ligger inom olika intervall av belåningsgrad i förhållande till säkerheternas marknadsvärde per 31 december 2017 och 31 december % 80% 60% 40% 20% 0 Tillgångar Skulder Illustration som beskriver storleken på ränterisken i koncernen per 31 december Fast ränta Rörlig ränta 14

15 sammanfaller, hanteras i dotterbolaget Svensk Hypotekspension Fond 2 AB (publ) genom att såväl finansiering som utlåning sker med rörlig ränta och med samma räntebas. Dotterbolaget Svensk Hypotekspension Fond 3 AB har givit ut en obligation med fast ränta, medan utlåningen är baserad på 3 månaders STIBOR varvid en ränterisk uppstått. Se illustration ovan. Koncernens rörliga upplåning är från 9 februari 2016 också behäftad med ränterisk, eftersom räntebasen i den nya warehousefaciliteten inte får understiga 0 procent. Denna risk är delvis eliminerad genom att koncernen från 1 april 2016 infört ett motsvarande räntegolv för större delen av låneportföljen. Koncernen har emellertid en andel, cirka 15 %, i utlåningen där det inte befunnits möjligt att införa ett sådant räntegolv. Finansieringsrisken omfattar dels en refinansieringsrisk, d.v.s. risken att befintliga banklån inte kan förlängas eller ersättas med annan finansiering när dessa löper ut, dels risken att fortsatt nyutlåning inte kan finansieras. Riskerna hanteras dels genom att ha långa finansieringsavtal och genom tidig dialog med finansiärer och ratinginstitut. Kreditgivning, riskhantering och förberedelser inför framtida avyttring av kreditportföljen eller värdepapperisering anpassas också till de krav som marknaden ställer. Låneportföljens riskprofil granskas löpande. Se not 17 och 18 för uppgifter om koncernens upplåning. Likviditetsrisken, d.v.s. risken att koncernen inte skall kunna erlägga löpande betalningar hanteras genom en av styrelsen fastställd finanspolicy, vari framgår att koncernen alltid ska ha disponibel likviditet uppgående till minst fyra månaders drift. Genom befintliga avtal hanteras finansierings- och likviditetsrisken de närmaste åren. Operativa risker Operativa risker kan avse direkta eller indirekta förluster till följd av såväl händelser i omvärlden (naturkatastrofer, extern brottslighet etc.) som interna faktorer (fel i IT-system, interna bedrägerier, brister i rutiner etc.). De viktigaste verktygen för att minimera effekten av dessa typer av risker utgörs av detaljerade instruktioner för de interna rutinerna och handläggningen av kreditärenden, interna kontroller samt backuprutiner. Arbete sker också fortlöpande med att integrera datasystemen så långt som möjligt för att undvika manuella fel och misstag. Utvecklingen av systemstöd genomsyras av säkerhetstänkande och systemen utvärderas kontinuerligt. Låneadministrationen är delvis outsourcad till en extern aktör som har både lång erfarenhet av och beprövade system för administration av bostadslån. Trots goda interna rutiner och systemstöd har bolaget under året blivit utsatt för ett bedrägeri i samband med en id-kapning. Den befarade förlusten av detta uppgår till kronor. Regulatoriska/politiska risker Med regulatoriska/politiska risker avses ofta oförutsedda förändringar i lagstiftning eller regler som kan tolkas på ett oklart sätt. Sådana risker är ofta förekommande i länder med outvecklade rättsliga system och förekomst av myndighetkorruption. Efter finanskrisen är all finansiell verksamhet i allt högre grad reglerad och trenden håller i sig. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Inga väsentliga händelser utöver det ovan angivna har inträffat sedan räkenskapsårets utgång. Bolagsstyrningsrapport registrerades av Bolagsverket och är ett svenskt privat aktie bolag som lyder under svensk lag. är registrerat hos Finansinspektionen som bostadskreditinstitut och står därmed under tillsyn av Finansinspektionen. s aktier är inte noterade på någon reglerad handels plats. Bolagsstyrningen utgår ifrån svensk lagstiftning, främst den svenska aktiebolagslagen, Finansinspektionens tillämpliga regler och rekommendationer samt andra relevanta regler och riktlinjer. Bolagsordningen innehåller bestämmelser om bolagets verksamhet, storleken på aktiekapitalet och antal aktier. Bolagsordningen styr också antalet styrelseledamöter och suppleanter. I bolagsordningen finns också förbehåll om hembud. Koncernens uppdrag och värderingar utgör grundvalen för koncernens interna bolagsstyrningsregler. Koncernen tillämpar inte Svensk Kod för bolagsstyrning. Styrelsens arbetsordning Styrelsen fastställer på konstituerande styrelsemöte varje år en arbetsordning för styrelsen och instruktioner för verkställande direktören. 15

16 Arbetsordningen och instruktionerna innehåller bl. a arbetsfördelning mellan styrelse och verkställande direktören och bestämmelser om den löpande ekonomiska rapporteringen från den verkställande direktören. Utöver det konstituerande mötet skall styrelsen normalt hålla minst fyra ordinarie möten per år, ett per kvartal. Däremellan sammanträder styrelsen vid behov på kallelse från ordföranden. Årsstämma Den 16 maj 2017 hölls årsstämma på Bolagets kontor på Medborgarplatsen 3. I sitt anförande redogjorde VD, Lennart Grabe, bl.a. för den stadiga tillväxttakten såväl i utlåning som i resultat. Vidare redogjorde VD för ökad kundkännedom och bolagets blivande legala status som Bostadskreditinstitut. Samtliga ledamöter omvaldes intill nästkommande stämma. Styrelse Under räkenskapsåret har styrelsen bestått av Erik Åsbrink (ordförande), Lennart Grabe, Göran Lundqvist, Per Hesselmark, Stefan Källström och Peter Thurell. Styrelsen har under året haft åtta protokollförda möten. Revisorernas rapportering till styrelsen Bolagets ordinarie revisor svarar för extern granskning och uppföljning av intern kontroll. Vid styrelsesammanträde som föregår årsstämman deltar revisorn för redovisning av synpunkter från genomförd granskning av årsbokslutet samt noteringar från löpande granskning under räkenskapsåret beträffande bland annat bolagets interna kontroll. Intern kontroll och finansiell rapportering Syftet med riskhantering och internkontroll i samband med finansiell rapportering är att med rimlig säkerhet kunna garantera att den externa finansiella rapporteringen är tillförlitlig i fråga om delårsrapporter, årsrapporter och årsredovisningar, och säkerställa att den finansiella rapporteringen upprättas enligt lagar, gällande redovisningsnormer och andra relevanta krav. Styrelsens ansvar för den interna kontrollen framgår av aktiebolagslagen och den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen omfattas av styrelsens rapporteringsinstruktion till VD. Koncernens finansiella rapportering följer de lagar och regler som gäller för ett Bostadskreditinstitut i aktiebolagsform, med ett obligationslån noterat på den reglerade handelsplatsen NASDAQ OMX. Härtill kommer dotterbolagets utfästelser angående rapporteringen i obligationslåneavtalen. Förutom externa regler och rekommendationer finns för detta instruktioner, anvisningar och system samt en intern roll- och ansvarsfördelning som syftar till god intern kontroll i den finansiella rapporteringen. Finansiella rapporter upprättas varje kvartal för koncernen vartill kommer månadsrapporteringen till obligationsinnehavarna. I samband med rapporteringen görs prognoser, analyser och kommentarer som bland annat syftar till att säkerställa att den finansiella rapporteringen är korrekt. Revisionen omfattar årligen lagstadgad revision av koncernens och moderbolagets årsredovisning, samt revision av bokslutet. Det interna kontrollarbetet syftar till att säkerställa att koncernen lever upp till sina mål för den finansiella rapporteringen. Arbetet baseras på genomgångar av viktiga rutiner och processer i koncernens arbete med den finansiella rapporteringen. Rutinerna är utformade utifrån ett bedömt behov i koncernens verksamhet. Koncernen har ingen särskild granskningsfunktion (internrevision). Styrelsen har inte bedömt att det finns särskilda omständigheter i verksamheten som motiverar att en sådan funktion inrättas. s omsättning uppgick till 5,4 (4,5) MSEK och resultat efter skatt uppgick till 21,6 (17,0) MSEK. Vid årets utgång hade moderbolaget likvida medel uppgående till 19,1 (10,1) MSEK. Disponibel likviditet, inklusive tillgängligt kreditutrymme, uppgick till 19,1 (10,1) MSEK. Förslag till vinstdisposition Överkursfond Balanserad förlust Årets resultat Totalt till förfogande Kronor Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till förfogande stående vinstmedlen disponeras enligt följande: Till aktieägarna utdela 0,70 kronor per aktie I ny räkning överföra Summa Kronor

17 Beträffande bolagets och koncernens resultat och ställning i övrigt hänvisas till nedanstående resultat- och balansräkningar samt tilläggsupplysningar. Alla belopp uttrycks i tusentals svenska kronor där ej annat anges. Styrelsens yttrande avseende föreslagen vinstutdelning Styrelsen har beslutat att föreslå aktieägarna att på årsstämman den 7 maj 2018 besluta om vinstutdelning med 0,70 SEK per aktie till ett sammanlagt belopp om ,70 SEK. Avstämningsdag föreslås till onsdagen den 9 maj Utbetalning beräknas då ske omkring den 15 maj Styrelsens motivering Detta yttrande har upprättats i enlighet med 18 kap 4 i aktiebolagslagen och utgör styrelsens bedömning huruvida den föreslagna vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till vad som anges i 17 kap 3 andra och tredje styckena i aktiebolagslagen. Den föreslagna utdelningen utgör 48 procent av koncernens resultat efter skatt. s och koncernens soliditet och likviditet kommer successivt att öka och bedöms vara betryggande med beaktande av den bransch bolaget verkar inom och det kassaflöde som genereras. kommer således kunna fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt med god marginal även efter den föreslagna vinstdispositionen. Styrelsens uppfattning är att föreslagen vinstutdelning är försvarlig med hänsyn tagen till koncernens och moderbolagets finansiella ställning och fortsatta handlingsfrihet samt med beaktande av de krav som verksamhetens art, omfattning, risker och framtida expansionsplaner ställer på koncernens och moderbolagets egna kapital och likviditet. 17

18 Resultaträkningar Koncern (TSEK) Not Rörelsens intäkter m m 3, 20 Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter m m Rörelsens kostnader: Externa kostnader 4,5, Personalkostnader Avskrivningar 7, Summa rörelsekostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Värdeöverföring mellan koncernföretag Nedskrivning av aktier och andelar i koncernföretag Resultat från övriga värdepapper och långfristiga fordringar Övriga ränteintäkter Delsumma Räntekostnader och liknande resultatposter Summa resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Lämnade/Erhållna koncernbidrag Summa bokslutsdispositioner Årets resultat före skatt Årets skatt Årets resultat

19 Balansräkning Koncernen (TSEK) Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 8 Lånereskontra utvecklingskostnader Säljstödsystem utvecklingskostnader 0 2 Delsumma Materiella anläggningstillgångar Inventarier Summa Finansiella anläggningstillgångar Utlåning till allmänheten Uppskjuten skattefordran Delsumma Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Delsumma Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel och årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Obligationslån Skulder till kreditinstitut Delsumma Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL

20 Balansräkning (TSEK) Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 8 Lånereskontra utvecklingskostnader Säljstödsystem utvecklingskostnader 0 2 Delsumma Materiella anläggningstillgångar Inventarier Delsumma Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Fordran koncernföretag Uppskjuten skattefordran Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag Obligationer Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Delsumma Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Fond för utvecklingskostnader Reservfond Delsumma Fritt eget kapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Delsumma Summa eget kapital Långfristiga skulder Skuld till kreditinstitut Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL

21 Rapport över förändring av eget kapital i Koncernen Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel och årets resultat Summa eget kapital Eget kapital Återbetalning av villkorat aktieägartillskott Ej registrerat aktiekapital 7 7 Utdelning Optioner Årets resultat Årets resultat Eget kapital Utdelning Årets resultat Eget kapital Antal aktier Stamaktier Totalt antal Antal aktier Aktiernas kvotvärde är 0,1 kronor. 21

22 Rapport över förändring av eget kapital Not Aktiekapital Reservfond Fond för utvecklingskostnader Överkursfond Balanserade vinstmedel och årets resultat Summa eget kapital Eget kapital Återbetalning av villkorat aktieägartillskott Ej registrerat aktiekapital 7 7 Utdelning Optioner Fond för utvecklingskostnader Årets resultat Eget kapital Utdelning Fond för utvecklingskostnader Årets resultat Eget kapital Antal aktier Stamaktier Totalt antal Antal aktier Aktiernas kvotvärde är 0,1 kronor. 22

23 Kassaflödesanalys Indirekt metod Koncern Not DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat före finansiella poster varav ej betalada ersättning från Koncernbolag Avskrivningar Delsumma Ränteintäkter utlåning allmänheten Erhållen ränta Erlagd ränta Delsumma Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Utbetalade lån Återbetalda lån Investeringar i dotterbolag Investering i immateriella tillgångar Investering i materiella tillgångar Ökning lån till dotterföretag Försäljning av obligation Kassaflöde från investeringsverksamheten FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Upptagna lån Utgifter för upptagande av lån Amortering av lån Utdelning Återbetalt villkorat aktieägartillskott Optioner Nyemisson Minskning / ökning upptagna lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut

24 Tilläggsupplysningar Not 1. Redovisningsprinciper Allmänt Svensk Hypotekspension ABs års- och koncernredovisningarna har upprättats enligt årsredovisningslagen och bokföringslagens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3). Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med föregående år. Koncernredovisning Dotterbolag är alla företag (inklusive strukturerade företag) över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget, har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget samt förmåga att styra företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden, innebärande att dotterbolagens egna kapital vid förvärvet, fastställts som skillnaden mellan tillgångars och skulders verkliga värden, elimineras i sin helhet. I koncernens egna kapital ingår endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet. Koncernens transaktioner, balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterbolag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. Intäktsredovisning Nettoomsättning Uppläggningsavgift som tas ut vid lånens utbetalning intäktsförs direkt och motsvaras av kostnader som uppkommer i anslutning till lånehanteringen. Ränteintäkter avseende utlåning till allmänheten Räntan beräknas på låntagarens skuld och kapitaliseras kvartalsvis. Räntan förfaller till betalning i samband med att lånet upphör eller förfaller. Leasingavtal Leasingavtal, där de ekonomiska fördelar och risker som är hänförliga till leasingobjektet i allt väsentligt kvarstår hos leasinggivaren, klassificeras som operationell leasing. Betalningar, inklusive en eventuell första förhöjd hyra enligt dessa avtal, redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. Koncernens leasingavtal avser lokaler samt kontorsmaterial och samtliga avtal är operationell leasing. Ersättningar till anställda Kortfristiga ersättningar i koncernen utgörs av löner, sociala avgifter, betald semester, betald sjukfrånvaro, sjukvård, sjukförsäkring och bonus. Kortfristiga ersättningar redovisas som en kostnad och en skuld då det finns en förpliktelse att betala ut en ersättning. Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Inkomstskatter Aktuella skatter värderas utifrån de skattesatser och skatteregler som gäller på balansdagen. Uppskjutna skatter värderas utifrån de skattesatser och skatteregler som är beslutade före balansdagen. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Skattefordringar och skatteskulder nettoredovisas endast när det finns en legal rätt till kvittning. Aktuell skatt, liksom förändring i uppskjuten skatt, redovisas i resultaträkningen om inte skatten är hänförlig till en händelse eller transaktion som redovisas direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatteeffekten i eget kapital. Immateriella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Avskrivningar görs linjärt över den bedömda nyttjandetiden. Avskrivningstiden för internt upparbetade anläggningstillgångar uppgår till tre år. Svensk Hypotekspension har aktiverat utvecklingskostnader för ett säljstödsystem och lånereskontra. Investeringarna är väsentliga för företaget och förväntas generera framtida ekonomiska fördelar. Har en immateriell anläggningstillgång på balansdagen ett lägre värde än det bokförda värdet skrivs tillgången ner till detta lägre värde om det kan antas att värdenedgången är bestående. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Alla former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen under den period de uppkommer. Avskrivningar görs linjärt över den bedömda nyttjandeperioden enligt följande: Datorer, 5 år Möbler, 3 år En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde. Konst avskrivs ej. Finansiella instrument Finansiella instrument redovisas enligt kapitel 11 i K3 regelverket och redovisas till anskaffningsvärde. Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar Utlåning till allmänheten, andra kundfordringar, övriga fordringar, låneskulder, skulder till koncernföretag, leverantörsskulder samt övriga skulder. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överlåtits och bolaget har avhänt sig i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelserna har reglerats eller på annat sätt upphört. Utlåning till allmänheten Lånefordringar redovisas initialt i balansräkningen till anskaffningsvärde, det vill säga det belopp som lånats ut till låntagaren. Därefter redovisas lånefordringar löpande till anskaffningsvärdet inklusive den räntekapitalisering som sker kvartalsvis ränta med avdrag för reserveringar för kreditförluster. Lånen förfaller till betalning vid permanent flytt, t.ex. till vård- eller omsorgsinrättning, dödsfall eller försälj- 24

25 ning av fastighet/bostadsrätt. Lånen kan sägas upp i förtid av låntagaren utan avgift vid varje kvartalsskifte. Upplupna räntor och obetalda kostnader och avgifter förfaller till betalning då lånen löses. Samtliga lånefordringar klassificeras som finansiella anläggningstillgångar. För mer detaljerad beskrivning av produkten samt kreditrisken förknippad med denna, se avsnitt kreditrisker i Förvaltningsberättelsen samt not 13. Kundfordringar och övriga fordringar Fordringar redovisas som omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Fordringar tas upp till det belopp som förväntas bli inbetalt efter avdrag för individuellt bedömda osäkra fordringar. Fordringar som är räntefria eller som löper med ränta som avviker från marknadsräntan och har en löptid överstigande 12 månader, redovisas till ett diskonterat nuvärde och tidsvärdeförändringen redovisas som ränteintäkt i resultaträkningen. Kortfristiga placeringar Värdepapper som är anskaffade med avsikt att innehas kortsiktigt redovisas inledningsvis till anskaffningsvärde och i efterföljande värderingar i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde. I posten kortfristiga placeringar ingår obligationer. Låneskulder och leverantörsskulder Låneskulder och leverantörsskulder redovisas initialt till anskaffningsvärde efter avdrag för transaktionskostnader. Skiljer sig det redovisade beloppet från det belopp som ska återbetalas vid förfallotidpunkten periodiseras mellanskillnaden som räntekostnad över lånets löptid med hjälp av instrumentets effektivränta. Härigenom överensstämmer vid förfallotidpunkten det redovisade beloppet med det belopp som ska återbetalas. Kvittning av finansiell fordran och finansiell skuld En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast då legal kvittningsrätt föreligger samt då en reglering med ett nettobelopp avses ske eller då en samtida avyttring av tillgången och reglering av skulden avses ske. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- eller utbetalningar. Som likvida medel klassificerar koncernen kassamedel samt disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut. Spärrade medel klassificeras inte som likvida medel. Förändringar i spärrade medel redovisas i investeringsverksamheten. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER De huvudsakliga avvikelserna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan: Bokslutsdispositioner Koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner. Förändringar av obeskattade reserver redovisas som bokslutsdispositioner i resultaträkningen. Aktier och andelar i dotterbolag Aktier och andelar i dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår köpeskillingen som erlagts för aktierna samt förvärvskostnader. Aktieägartillskott ökar värdet av aktier och andelar i den mån nedskrivning ej erfordras. Not 2. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och bedömningar om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande år behandlas i huvuddrag nedan. Reservering för skuldfrigarantin på koncernens lånefordringar har med hänsyn till den låga belåningsgraden bedömts ej vara nödvändig ännu. För information i övrigt hänvisas till not 13 Utlåning till allmänheten. Enligt bolagets resultatprognoser bedöms prognostiserade överskott för åren komma att överstiga det ackumulerade skattemässiga underskottet Uppskjuten skattefordran har värderats till aktuell skattesats 22 % för det ackumulerade underskottet vid utgången av 2017 (not 12). 25

26 Not 3. Nettoomsättning Koncernen Uppläggningsavgifter avseende nya krediter samt aviseringavgifter Övriga rörelseintäkter Administrativa arvoden från dotterbolag Erhållna övriga ersättningar Summa Not 4. Ersättning till revisorerna Koncernen Revisorsuppdrag Andra uppdrag Summa bär båda dotterbolagens revisionskostnader Not 5. Operationella leasingavtal Framtida minimileaseavgifter som ska erläggas avseende icke uppsägningsbara leasingavtal Koncernen Förfaller till betalning inom ett år: Förfaller till betalning senare än ett år men inom 3 år: Under periodens kostnadsförda leasingavgifter I koncernens redovisning utgörs den operationella leasingen i allt väsentligt av hyrda lokaler. Avtalet om att hyra kontorslokaler löper om 3 år i taget. Gällande avtal löper ut 30 juni

27 Not 6. Personal Koncernen Medelantalet anställda har varit: Kvinnor Män Totalt Löner och andra ersättningar: VD och övriga styrelsemedlemmar Övriga anställda Totala löner och ersättningar Sociala avgifter enligt lag och avtal Pensionskostnader för VD Pensionskostnader övriga Korrigering av semesterlöneskuld Övriga personalkostnader och arbetsmarknadsstöd Totala löner och ersättningar, pensionskostnader och sociala avgifter Fördelning mellan kvinnor och män i styrelsen Kvinnor Män Dotterbolagen hade inga anställda och inga löner eller ersättningar har utgått till deras styrelser eller verkställande direktören. Not 7. Inventarier Koncernen Ingående anskaffningsvärde Årets inköp Försäljning och utrangeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar enligt plan Årets avskrivningar enligt plan Nedskrivningar Försäljning och utrangeringar Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan Utgående planenligt restvärde

28 Not 8. Immateriella anläggningstillgångar Lånereskontra utvecklingskostnader, pågående utvecklingsarbete. Koncernen Ingående anskaffningsvärde Årets aktivering Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Utgående planenligt restvärde, pågående utvecklingsarbete Säljstödsystem utvecklingskostnader Ingående anskaffningsvärde Årets aktivering Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar enligt plan Årets avskrivningar enligt plan Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan Utgående planenligt restvärde Not 9. Resultat från övriga värdepapper och långfristiga fordringar Koncernen Kapitaliserad ränteintäkt på långfristiga lån till koncernföretag Betald ränta, inlösta lån Skulduppräkning, utlåning till allmänheten Summa Not 10. Räntekostnader Koncernen Räntekostnader emitterat obligationslån Periodiserad upplåningskostnad för emitterat obligationslån Räntekostnader avseende lån från kreditinstitut Periodiserad upplåningskostnad för lån från kreditinstitut Ränta skattekontot Räntekostnader, övriga Summa

29 Not 11. Koncernbidrag Koncernen Lämnat koncernbidrag Svensk Hypotekspension Fond 3 AB (publ) Erhållet koncernbidrag Svensk Hypotekspension Fond 2 AB (publ) Summa Not 12. Skatt på årets resultat Koncernen Aktuell skatt Uppskjuten skatt Skatt på årets resultat Redovisat resultat före skatt Skatt beräknad enligt gällande skattesats (22%) Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader Skatteeffekt av underskottsavdrag Fond Skatteeffekt av underskottsavdrag Fond Redovisad skattekostnad Uppskjuten skattefordran vid årets ingång Årets skatteavdrag Utgående balans Uppskjuten skattefordran utgör 22% av underskottsavdrag som uppgår till tsek vid utgången av

30 Not 13. Utlåning till allmänheten Lånefordringars förändring under året Koncernen Ingående lånefordringar Utbetalda lån Skulduppräkning Återbetalda lån Befarad förlust Summa Bolaget utsattes under året för ett bedrägeri vilket utgör bakgrunden till en nedskrivning för en befarad förlust på sek. Nedskrivningen är kostnadsförd och återfinns i Externa kostander. Lånen löper på låntagarens livstid, d.v.s. har en obestämd löptid. Inga räntor eller amorteringar behöver betalas på lånen förrän de skall återbetalas, vilket skall ske vid dödsfall, försäljning av bostaden dessförinnan eller vid permanent flytt från bostaden. Lånen kan sägas upp i förtid av låntagaren utan avgift vid varje kvartalsskifte. Upplupna räntor och obetalda kostnader och avgifter förfaller till betalning då lånen löses. Säkerheter för lånefordringarna utgöres av pantbrev i fastigheter (villor och fritidsfastigheter) samt panträtt i bostadsrätter i bostadsrättsföreningar. Räntan är rörlig och följer ändringar i de svenska bankernas interna 3-månaders utlåningsränta, Stibor. Antal lån fördelade på åldersintervall 31 december december 2016 Antal lån Lånefordran LTV 1) Antal lån Lånefordran LTV % % % % % % % % % % % % > % % Avlidna % % Reserv för förluster -310 Summa % % 1) LTV = Belåningsgrad Antal lån och belopp fördelade på LTV intervall 31 december december 2016 LTV 1) Antal lån Lånefordran Antal lån Lånefordran 0-10% %-20% %-30% %-40% %-50% %-60% %-70% >70% Reserv för förluster Totalt ) LTV = Belåningsgrad 30

31 forts. Not 13. Utlåning till allmänheten Lånefordringar fördelat på geografisk spridning 31 december december 2016 Region Antal lån Lånefordran Antal lån Lånefordran Blekinge Dalarna Gotland Gävleborg Halland Jämtland Jönköping Kalmar Kronoberg Norrbotten Skåne Stockholm Södermanland Uppsala Värmland Västerbotten Västernorrland Västmanland Västra Götaland Örebro Östergötland Reserv för förluster Summa Lånefordringar fördelat på typ av säkerheter 31 december december 2016 Typ av säkerhet Indexerat Indexerat marknadsvärde Lånefordran LTV *) marknadsvärde Lånefordran LTV *) Bostadsrätt % % Villa % % Fritidshus % % Reserv för förluster % 0 0 0% Summa % % *) LTV = Belåningsgrad. Marknadsvärdet är indexerat med index från Valuegaurd. 31

32 Not 14. Andelar i koncernföretag Koncernen Ingående redovisat värde Aktieägartillskott Fond Likvidation Fond Summa Namn Org nr Säte Rösträttsandel Kapitalandel Eget kapital Bokfört värde Svensk Hypotekspension Fond 2 AB (publ) Svensk Hypotekspension Fond 3 AB (publ) Stockholm 100% 100% Stockholm 100% 100% Not 15. Långfristig fordran på koncernföretag Svensk Hypotekspension Fond 1 AB (publ) i likvidation Koncernen Ingående fordran Ej betald ersättning enligt avtal Återbetalning Lämnat koncernbidrag Utgående skuld Svensk Hypotekspension Fond 2 AB (publ) Ingående fordran Ej betalda ersättningar enligt avtal Lån från moderbolaget Återbetalning Utgående fordran Svensk Hypotekspension Fond 3 AB (publ) Ingående fordran Utlägg för dotterbolags räkning Omvandlat till kapitaltillskott Utgående fordran 0 0 Summa fordran på koncernföretag Omfört till skuld Svensk Hypotekspension Fond 1 AB i likvidation Utgående redovisad långfristig fordran på koncernföretag Fordran på dotterbolaget Svensk Hypotekspension Fond 2 AB (publ) är efterställd bankkredit upptagen i dotterbolaget. Räntan är rörlig och beräknas kvartalsvis enligt 5% + STIBOR och läggs till lånet. Låntagaren har även rätt att reducera fordringen och erhålla ovillkorat tillskott eller koncernbidrag från aktieägaren för undvikande av tvångslikvidationsplikt enligt reglerna i aktiebolagslagen (25 kap).enligt reglerna i aktiebolagslagen (25 kap). 32

33 Not 16. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Förutbetald hyra Övriga förutbetalda kostnader Summa Not 17. Skulder till kreditinstitut Koncernen Lån Periodiserad kostnad för anskaffning av finansiering Summa Kredit från bolagets bank enligt avtal avseende warehousefinansiering löper från den 9 februari Den avtalade kreditfaciliteten om MSEK löper till april För den ej utnyttjade kreditlimiten utgår en årlig avgift om 0,3 %. Till säkerhet för kreditfaciliteten har moderbolaget ställt samtliga aktier i dotterbolaget Svensk Hypotekspension Fond 2 AB (publ) samt fordringar på dotterbolaget. Not 18. Obligationslån Koncernen Emitterat belopp Eget innehav Periodiserade kostnader för anskaffning av finansiering Summa Obligationslånet emitterades av dotterföretaget Svensk Hypotekspension Fond 3 AB (publ) den 9 februari 2016 och löper till år Lånet löper med fast ränta på 2,00% till Därefter tillkommer en extra räntemarginal om 2,00% samt att räntebasen ändras till 30 års swapränta. Lånet kan lösas när som helst efter Obligationslånet har ISIN-kod SE Villkoren för obligationslånet finns publicerade på emittentens hemsida, Not 19. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen Revisionsarvode Upplupna personalrelaterade kostnader Upplupen räntekostnad Övriga upplupna kostnader Summa bär dotterbolagens revisionskostnader. 33

34 Not 20. Transaktioner med närstående Koncernen Administrativa arvoden från dotterföretag Kapitaliserad ränteintäkt på långfristiga lån till koncernföretag Lämnade och erhållna koncernbidrag Summa transaktioner Se även not 6 Personal. Not 21. Ställda panter Koncernen har ställt säkerheter för egna förbindelser. har ställt säkerheter för dotterbolagets förbindelser. Koncernen För egna avsättningar och skulder Aktier i dotterbolag Långfristig fordran på dotterbolag Utlåning till allmänheten Bankmedel Summa ställda säkerheter För övriga koncernbolag Aktier i dotterbolag Långfristig fordran på dotterbolag Summa Säkerheterna har lämnats för dotterföretagets lån se not 17 och 18. Not 22. Ansvarsförbindelser Borgen för dotterföretags lån hos kreditinstitut Borgen för dotterföretags garantiåtaganden Koncernen Summa Not 23. Vinstdisposition Förslag till behandling av årets resultat Balanserade vinstmedel Årets resultat Summa tillgängligt fritt eget kapital Styrelsen föreslår att kapitalet disponeras enligt följande: till aktieägarna utdela 0,7 kronor per aktie att i ny räkning överföra Summa

35 Stockholm Erik Åsbrink Ordförande Lennart Grabe Verkställande direktör Göran Lundqvist Per Hesselmark Stefan Källström Peter Thurell Vår revisionsberättelse har avgivits PricewaterhouseCoopers AB Ulf Westerberg Auktoriserad Revisor 35

36 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Svensk Hypotekspension AB, org.nr Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Svensk Hypotekspension AB för år Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen och koncernredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets och koncernens finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dessas finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och 36

37 att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Svensk Hypotekspension AB för år 2017 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Stockholm den 11 april 2018 PricewaterhouseCoopers AB Ulf Westerberg, Auktoriserad revisor 37

38 Styrelsen Erik Åsbrink Ordförande Lennart Grabe VD Göran Lundqvist Per Hesselmark Stefan Källström Peter Thurell 38