DELÅRSRAPPORT. Nettoomsättningen upp 7 procent i kvartalet. Hög försäljningstillväxt i segmenten Nordics och Resilient Global

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT KÄHRS HOLDING AB (PUBL) KVARTAL 2 Nettoomsättningen upp 7 procent i kvartalet Hög försäljningstillväxt i segmenten Nordics och Resilient Global Operationell EBITA ökade med 1 procent

2 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2 STARK FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT MED ETT STABILT UNDERLIGGANDE RÖRELSERESULTAT ANDRA KVARTALET, APRIL JUNI Nettoomsättningen uppgick till 844 miljoner kronor (792), motsvarande en ökning med 7 procent jämfört med samma period föregående år. Den organiska försäljningstillväxten var 6 procent Operationell EBITA ökade med 1 procent och uppgick till 76 miljoner kronor (75), motsvarande en rörelsemarginal på 9,0 procent (9,5). Marknadsvärderingen av koncernens valutaterminer påverkade resultatet negativt med 5 miljoner kronor Rörelseresultatet (EBIT) förbättrades med 24 miljoner kronor under det andra kvartalet och uppgick till 70 miljoner kronor (46), motsvarande 8,3 procent (5,8). Resultatet påverkades positivt av en högre nettoomsättning, stabila fasta kostnader samt lägre jämförelsestörande poster, 6 miljoner kronor (30), under kvartalet. Negativ resultatpåverkan var i huvudsak relaterad till marknadsvärderingen av bolagets valutaterminer Koncernens resultat för kvartalet uppgick till 27 miljoner kronor (35) Resultat per aktie uppgick till 903 kronor (1 111) PERIODEN JANUARI JUNI Nettoomsättningen för perioden januari till juni uppgick till miljoner kronor (1 574), motsvarande en ökning med 7 procent jämfört med samma period föregående år. Den organiska försäljningstillväxten var 6 procent Operationell EBITA minskade med 6 procent jämfört med motsvarande period och uppgick till 136 miljoner kronor (144), motsvarande en rörelsemarginal på 8,1 procent (9,1). Det lägre resultatet förklaras av en något lägre bruttomarginal samt marknadsvärderingen av bolagets valutaterminer som påverkade resultatet negativt med 16 miljoner kronor Rörelseresultatet (EBIT) för perioden uppgick till 130 miljoner kronor (109), motsvarande 7,8 procent (6,9), och belastades med jämförelsestörande poster på 6 miljoner kronor (35) Koncernens resultat för perioden uppgick till 41 miljoner kronor (80) Resultat per aktie uppgick till kronor (2 655) NYCKELTAL FÖR KONCERNEN jul - jun Nettoomsättning EBITA EBITA, % 8,3 % 5,7 % 7,8 % 6,9 % 4,8 % 5,3 % Operationell EBITA Operationell EBITA, % 9,0 % 9,5 % 8,1 % 9,1 % 9,0 % 8,4 % Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT), % 8,3 % 5,8 % 7,8 % 6,9 % 4,8 % 5,3 % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster (operationell EBIT) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster (operationell EBIT), % 9,0 % 9,6 % 8,1 % 9,1 % 9,0 % 8,4 % Rörelseresultat före avskrivningar och jämförelsestörande poster (justerad EBITDA) Rörelseresultat före avskrivningar och jämförelsestörande poster (justerad EBITDA), % 11,8 % 12,5 % 10,9 % 12,2 % 11,9 % 11,3 % Periodens resultat Periodens resultat, % 3,2 % 4,4 % 2,4 % 5,1 % 2,8 % 1,5 % Resultat per aktie före och efter utspädning, kronor Kassaflöde från den löpande verksamheten Nettoskuld Soliditet, % 18,1 % 15,3 % 18,1 % 15,3 % 15,0 % 18,1 % Avkastning på sysselsatt kapital, % 18,7 % 15,0 % 18,7 % 15,0 % 19,4 % 18,7 %

3 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 3 KONCERNCHEFENS KOMMENTAR Sammantaget kan konstateras att har börjat bra och jag ser med tillförsikt fram emot vår fortsatta resa. Med kundens behov i fokus förstärker vi kontinuerligt vår position i marknaden. STARK FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT MED ETT STABILT UNDERLIGGANDE RÖRELSERESULTAT Kährs Group visade på en fortsatt god försäljningstillväxt på 7 procent under det andra kvartalet. Starkast utveckling uppvisade segmenten Nordics och Resilient Global, medan försäljningen för segmenten Europe och Other Markets minskade något. Operationell EBITA för koncernen ökade med 1 procent i kvartalet till 76 miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal på 9,0 procent. Omvärderingen av vår terminsportfölj påverkade dock resultatet negativt. Nettoomsättningen i det andra kvartalet ökade med 7 procent jämfört med motsvarande period och uppgick till 844 miljoner kronor. Både projektmarknaden och butikshandeln visade på en stabil utveckling även om efterfrågan varierar på våra huvudmarknader. Resultatet före jämförelsestörande poster, operationell EBITA, uppgick till 76 miljoner kronor, 1 miljon kronor högre än andra kvartalet och en ökning med 1 procent. Det underliggande operativa resultatet är fortsatt starkt, och en högre nettoomsättning balanserade en något sämre bruttomarginal som är kopplad till en högre andel projektförsäljning. Omvärderingen av vår terminsportfölj hade återigen en materiell påverkan på det rapporterade resultatet i kvartalet, -5 miljoner kronor, då den svenska kronan försvagades mot merparten av de valutor som vi har valutasäkrade. Koncernens EBIT uppgick till 70 miljoner kronor (46). Segment Nordics fortsatte den gynnsamma försäljningsutvecklingen under det andra kvartalet. Vi har en stabil position i segmentet inom både projektmarknaden och butikshandeln vilket ger oss en stark grund för fortsatt tillväxt. Nettoomsättningen i kvartalet var 420 miljoner kronor, en ökning med 14 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Nettoomsättningen i segment Europe minskade med 6 procent jämfört med föregående år och uppgick till 185 miljoner kronor i kvartalet. Generellt sett ser vi en fortsatt stabil projektmarknad i både Tyskland och Storbritannien, medan butikshandeln är mer avvaktande och minskar något. I segmentet Other Markets hade vi en svagt negativ utveckling i det andra kvartalet och försäljningen minskade med 4 procent och uppgick till 166 miljoner kronor. Vår försäljning i Ryssland utvecklades starkt i kvartalet drivet av en god utveckling i projektmarknaden, medan vi i USA och Kina såg en sämre försäljningsutveckling än under samma period föregående år. För vårt segment Resilient Global såg vi en mycket stark lönsam tillväxt i det andra kvartalet och försäljningen ökade med 44 procent till 73 miljoner kronor. Denna ökning jämfört med föregående år förklaras av en god utveckling i alla våra prioriterade marknader för plastgolv, och vi ser tydligt att PVCfria produkter blir alltmer efterfrågade i marknaden. Under inledningen av har vi upplevt en del råvaruutmaningar, bland annat påverkat av ogynnsamma väderförhållanden med först en lång vinter och sedan en mycket varm och torr vår. Generellt kan vi konstatera att materialpriserna ökar och i det korta perspektivet kan vi motverka detta genom höjda priser till kund och ett förbättrat utbyte i tillverkningen. På lite längre sikt arbetar vi med en innovativ produktutveckling för att kontinuerligt förbättra utnyttjandet av träråvaran. Vi håller för närvarande på med ett strategiarbete där målet är att skapa nästa generation Kährs, ett Kährs 2.0. Arbetet berör frågor som produkt, e-handelns roll i vår försäljning, varumärken, förvärv och värdekedja. Det pågår ett globalt skifte i hur affärer bedrivs där digitalisering är en primär drivkraft, och det är avgörande för Kährs att vi följer med i utvecklingen och ligger i framkant inom vår industri. Sammantaget kan konstateras att har börjat bra, även om vi missgynnats av en för oss ogynnsam valutautveckling och tendenser till viss avmattning på ett par av våra huvudmarknader. Jag ser dock med tillförsikt fram emot vår fortsatta resa där vårt tydliga fokus på design, kvalitet, innovation samt kundens behov kontinuerligt förstärker vår position i marknaden. Christer Persson Vd och koncernchef

4 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 4 KÄHRS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI OM KÄHRS GROUP Bolaget Kährs startades 1857 av Johan Kähr som började tillverka köksredskap i trä, 1919 tillkom AB Gustaf Kähr med fokus på tillverkning av trägolv gick Kährs samman med Karelia-Upofloor och bildade Kährs Group, en av Europas ledande golvtillverkare. Moderbolaget Kährs Holding AB har sitt säte i Nybro, Sverige. Huvudkontoret är placerat i Malmö. Koncernen har cirka anställda och en årlig omsättning på över 3 miljarder kronor. Koncernens huvudprodukter är golv av trä och plast för olika tillämpningar och miljöer. Försäljningen sker globalt och koncernens fyra rörelsesegment utgörs av tre geografiska segment för trägolv, Nordics, Europe och Other Markets samt ett segment för plastgolv, Resilient Global. Produktionsanläggningar finns i Sverige, Finland, Ryssland, Rumänien och Polen. Ordförande: Anders Wassberg Vd: Christer Persson MARKNAD Vi ser fortsatt en relativt stabil utveckling på den globala golvmarknaden. Skillnaderna på de huvudmarknader där Kährs Group agerar är dock fortsatt stor. Den svenska marknaden fortsätter att växa och drivs av en hög efterfrågan från nybyggnation och renovering. Tillväxttakten har avmattats något men är fortsatt stark och vi kan inte se att turbulensen på den svenska bostadsmarknaden har påverkat golvmarknaden negativt. Tillväxten är tillbaka i den norska marknaden och premiumsegmentet utvecklas väl. Vi ser däremot en prispress i de lägre segmenten i marknaden och detta påverkar även trägolvssubstituten. I Finland ser vi en god utveckling då ekonomin återhämtar sig. Konsumenter är mer optimistiska tack vare en positiv makroutveckling och den finska tillväxten drivs av nybyggnation av bostäder med fokus på flerfamiljshus. Golvmarknaderna i Centraleuropa och Storbritannien avmattas något. Vi ser regionala skillnader i utveckling och efterfrågan, men den underliggande ekonomiska situationen i eurozonen är fortsatt stark. I Tyskland har vi en stabil underliggande projektmarknad medan butikshandeln visar på en något svagare utveckling. Trägolvssubstituten, framförallt LVT, tar en allt större plats av det begränsade utrymmet i butiker. Marknaden i Storbritannien visar på en måttlig tillväxt men det råder fortsatt osäkerhet kring konsumenters beteende inför en kommande Brexit i mars I Ryssland ser vi en fortsatt volatil marknadssituation där slutkonsumenter söker sig till billigare golvalternativ såsom laminat. Butiksegmentet ser en svagare säljutveckling än estimerat och utsikterna är fortsatt osäkra. Projektmarknaden är något avvaktande men det finns stora möjligheter att vinna projekt i Moskva och andra större städer då urbaniseringen fortsätter. Marknaden i USA växer och drivs framförallt av större projektinvesteringar, en stark utveckling i bostadsmarknaden och ett stabilt underliggande momentum i butikshandeln. Efterfrågan på både enfamiljshus och lägenheter är fortsatt stor. För plastgolvsmarknaden ser vi en god utveckling i de marknader där Kährs Group är verksamma. I USA växer projektmarknaden och många projekt som senarelagts startas nu upp igen. Intresset för PVC-fria golv är stort och tillväxten förväntas framförallt komma inom sjukvårdssektorn och skolor. I Finland återhämtar sig marknaden från låga nivåer och renoveringarna förväntas öka de kommande åren. Marknaden i Sverige är stabil och drivs framförallt av en efterfrågan från större projekt inom sjukvårdssektorn och även i Centraleuropa visar projektmarknaden på en stadig tillväxt.

5 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 5 KONCERNENS UTVECKLING JANUARI JUNI KONCERN NETTOOMSÄTTNING Andra kvartalet aprjun aprjun janjun janjun jandec jul 17- jun 18 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % Operationell EBITA Operationell EBITA, % 9,0 9,5 8,1 9,1 9,0 8,4 Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT), % 8,3 5,8 7,8 6,9 4,8 5,3 Den totala nettoomsättningen för koncernen uppgick till 844 miljoner kronor (792), motsvarande en ökning med 52 miljoner kronor eller 7 procent jämfört med samma period föregående år. Segmenten Nordics och Resilient Global, som tillsammans stod för 59 procent av omsättningen, visade båda på en stark försäljningstillväxt som uppgick till 14 procent respektive 44 procent i kvartalet. Segmenten Europe och Other Markets hade en något sämre utveckling och minskade med 6 procent respektive 4 procent under perioden. Beräknat i lokala valutor var försäljningstillväxten 6 procent. Perioden januari juni Nettoomsättningen för koncernen under perioden uppgick till miljoner kronor (1 574), en ökning med 103 miljoner kronor eller 7 procent jämfört med första halvåret. Segmenten Nordics och Resilient Global visade på den högsta tillväxten med 13 respektive 17 procent, segment Europe var något bättre än föregående år medan Other Markets hade svagast utveckling i perioden och minskade med 4 procent. Räknat i lokala valutor var försäljningstillväxten 6 procent. RÖRELSERESULTAT Andra kvartalet Operationell EBITA ökade med 1 procent till 76 miljoner kronor (75), motsvarande en rörelsemarginal på 9,0 procent (9,5). En högre nettoomsättning i kombination med en något lägre bruttomarginal och stabila fasta kostnader ger ett starkt underliggande operativt resultat. Den månatliga marknadsvärderingen av koncernens terminsportfölj för valutasäkring påverkade operationell EBITA negativt med 5 miljoner i kvartalet. Detta har dock ingen kassaflödespåverkan. Den negativa resultateffekten berodde på den svenska kronans försvagning mot flertalet av de valutor som är säkrade enligt Kährs Groups hedgingpolicy. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 70 miljoner kronor (46). De jämförelsestörande posterna minskade under kvartalet och uppgick till 6 miljoner kronor (30). Koncernens totala avskrivningar på anläggningstillgångar under kvartalet uppgick till 23 miljoner kronor (24). Perioden januari juni Operationell EBITA försämrades med 6 procent och uppgick till 136 miljoner kronor (144), motsvarande en marginal på 8,1 procent (9,1). Rörelseresultatet (EBIT) för perioden var 130 miljoner kronor (109) eller 7,8 procent (6,9). Denna förbättring av rörelseresultatet på 21 miljoner kronor har uppnåtts genom en högre nettoomsättning till en lägre bruttomarginal och en stabil kostnadsbas, samtidigt som de jämförelsestörande posterna har minskat jämfört med föregående år. Dessa uppgick till 6 miljoner kronor (35) och var i huvudsak relaterade till konsultkostnader för projekt. Koncernens totala avskrivningar på anläggningstillgångar under perioden uppgick till 47 miljoner kronor (49). NETTOOMSÄTTNING OPERATIONELL EBITA Kvartal Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Nettoomsättning Nettoomsättning, rullande 12 månader Kvartal Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Operationell EBITA Operationell EBITA, rullande 12 månader

6 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 6 NETTOOMSÄTTNING PER PRODUKTGRUPP KVARTAL 2, NETTOOMSÄTTNING PER PRODUKTGRUPP PERIODEN JANUARI JUNI Parkett och övriga trägolv 86 % Resilient Flooring 9 % Övrigt 5 % Parkett och övriga trägolv 87 % Resilient Flooring 8 % Övrigt 5 % NETTOOMSÄTTNING PER SEGMENT KVARTAL 2, NETTOOMSÄTTNING PER SEGMENT PERIODEN JANUARI JUNI Nordics 50 % Europe 22 % Other Markets 19 % Resilient Global 9 % Nordics 51 % Europe 23 % Other Markets 18 % Resilient Global 8 %

7 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 7 NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER SEGMENT NORDICS aprjun aprjun janjun janjun jandec jul 17- jun 18 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % Operationell EBIT Operationell EBIT, % 9,2 11,4 8,5 11,1 10,4 9,0 Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT), % 8,7 7,0 8,2 8,6 7,5 7,4 EUROPE aprjun aprjun janjun janjun jandec jul 17- jun 18 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % Operationell EBIT Operationell EBIT, % 8,2 9,6 7,9 9,6 8,9 8,0 Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT), % 7,0 7,1 7,5 8,1 6,6 6,3 Andra kvartalet Segmentet uppvisade en stark försäljningstillväxt på 14 procent till 420 miljoner kronor (370) under det andra kvartalet. Sverige visade på en fortsatt stark tillväxt och det var återigen nybyggnation som var mest drivande till försäljningsökningen. För övriga marknader i segmentet var utvecklingen mer måttlig men vi ser tydliga tecken på en förbättrad marknadssituation i både Norge och Finland. Operationell EBIT uppgick i kvartalet till 39 miljoner kronor (42), motsvarande en rörelsemarginal på 9,2 procent (11,4). Minskningen i EBIT förklaras av marknadsvärdering av koncernens valutaterminer. Perioden januari juni Segmentet ökade nettoomsättningen med 13 procent till 855 miljoner kronor (759) under första halvåret och operationell EBIT uppgick till 73 miljoner kronor (84), motsvarande en rörelsemarginal på 8,5 procent (11,1). Den minskade EBIT förklaras till 8 miljoner kronor av marknadsvärdering av orealiserade valutaterminer. Andra kvartalet Nettoomsättningen för segmentet uppgick till 185 miljoner kronor (197) i kvartalet, en minskning med 6 procent. Av våra huvudmarknader i segmentet visade Tyskland och Storbritannien på en något svagare försäljning under perioden och i båda dessa länder såg vi en svagare butikshandel, medan projektmarknaden visade på en stabil utveckling. Operationell EBIT uppgick till 15 miljoner kronor (19) i det andra kvartalet, motsvarande en rörelsemarginal på 8,2 procent (9,6). Marknadsvärderingen av koncernens valutaterminer förklarar 1 miljon kronor av minskningen i EBIT. Perioden januari juni Segmentet visade under perioden på en svag försäljningsökning till 387 miljoner kronor (385) och segmentets operationella EBIT uppgick till 31 miljoner kronor (37), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 7,9 procent (9,6). 4 miljoner kronor av minskningen i EBIT förklaras av marknadsvärdering av koncernens valutaterminer NETTOOMSÄTTNING PER MARKNAD SEGMENT NORDICS KVARTAL 2, NETTOOMSÄTTNING PER MARKNAD SEGMENT EUROPE KVARTAL 2, Sverige 64 % Norge 18 % Övriga 18 % Tyskland 43 % Storbritannien 18 % Övriga 39 %

8 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 8 NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER SEGMENT, FORTS. OTHER MARKETS aprjun aprjun janjun janjun jandec jul 17- jun 18 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % Operationell EBIT Operationell EBIT, % 3,5 5,2 3,5 3,4 4,1 4,2 Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT), % 3,0 1,1 3,2 0,9-6,0-5,0 RESILIENT GLOBAL aprjun aprjun janjun janjun jandec jul 17- jun 18 Nettoomsättning Organisk tillväxt, % Operationell EBIT Operationell EBIT, % 21,7 11,8 17,3 11,1 14,2 17,2 Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT), % 20,4 7,8 16,6 9,3 12,8 16,4 Andra kvartalet Nettoomsättningen för segmentet Other Markets uppgick till 166 miljoner kronor (174) i perioden, en minskning med 4 procent. Försäljningen i Ryssland utvecklades positivt i kvartalet och vi såg framförallt en stark försäljningsökning i den ryska projektmarknaden. I USA och Kina såg vi dock en svagare försäljning i kvartalet som inte till fullo kunde kompenseras av en god utveckling på övriga marknader inom segmentet. Operationell EBIT för perioden uppgick till 6 miljoner kronor (9), motsvarande en rörelsemarginal på 3,5 procent (5,2). Marknadsvärdering av koncernens valutaterminer påverkade EBIT negativt med 1 miljon kronor i perioden. Perioden januari juni Under perioden uppnådde segmentet en försäljning på 309 miljoner kronor (322), en minskning på 4 procent. Operationell EBIT för perioden var 11 miljoner kronor (11), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 3,5 procent (3,4). Andra kvartalet Nettoomsättningen för segmentet Resilient Global uppgick till 73 miljoner kronor (51) under det andra kvartalet, vilket innebar en ökning med 44 procent jämfört med motsvarande period. Vi ser ett starkt momentum på de marknader där vi agerar, och intresset för PVC-fria produkter ökar och blir alltmer efterfrågade. Samtliga av våra prioriterade marknader visade på en god försäljningsutveckling under kvartalet, framförallt USA, Sverige och Finland. Operationell EBIT för segmentet uppgick till 16 miljoner kronor (6) i kvartalet, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 21,7 procent (11,8). Marknadsvärderingen av koncernens valutaterminer hade 0 miljoner kronor i påverkan på segmentets EBIT under perioden. Perioden januari juni Segment Resilient Global ökade försäljningen under perioden med 17 procent till 126 miljoner kronor (108) och operationell EBIT uppgick till 22 miljoner kronor (12), motsvarande en rörelsemarginal på 17,3 procent (11,1). NETTOOMSÄTTNING PER MARKNAD SEGMENT OTHER MARKETS KVARTAL 2, NETTOOMSÄTTNING PER MARKNAD SEGMENT RESILIENT GLOBAL - 73 KVARTAL 2, USA 35 % Ryssland 35 % Övriga 30 % Finland 32 % USA 33 % Övriga 35 %

9 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 9 KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR Andra kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 73 miljoner kronor (41) och det totala rörelsekapitalet ökade med 2 miljoner kronor (22) under kvartalet. Nettorörelsekapitalet var 47 miljoner kronor högre per 30 juni jämfört med samma datum och uppgick till 956 miljoner kronor (909). Mer kapital binds i både kundfordringar och varulager samtidigt som leverantörsskulderna ökar, vilket är en naturlig del i koncernens säsongsvariation. Investeringarna i det andra kvartalet uppgick till 46 miljoner kronor (12) och avsåg i huvudsak produktionsutrustning i Nybro, bland annat pågående byggnation av pelletsanläggning. Perioden januari juni Kassaflödet från den löpande verksamheten under första halvåret uppgick till 24 miljoner kronor (31). Rörelsekapitalet ökade med 129 miljoner kronor under perioden, vilket kan jämföras med en ökning med 109 miljoner kronor för samma period. Investeringarna under perioden januari till juni uppgick till 68 miljoner kronor (22) och avsåg i huvudsak produktionsutrustning i Nybro, bland annat pågående byggnation av pelletsanläggning. FINANSIELLA NETTOKOSTNADER Andra kvartalet De finansiella nettokostnaderna uppgick till 36 miljoner kronor (0) för andra kvartalet. Räntekostnaderna för externa banklån uppgick till 10 miljoner kronor (6). En del av bolagets belåning är utställd i NOK, GBP och USD och vid omräkning av dessa lån till svenska kronor per i så har en orealiserad valutaförlust på 19 miljoner kronor redovisats som finansiell kostnad. Perioden januari juni De finansiella nettokostnaderna uppgick till sammanlagt 78 miljoner kronor (6) under första halvåret. Orealiserad valutaförlust på 42 miljoner kronor för omräkning av lån har redovisats som finansiell kostnad i perioden. NETTOSKULD 31 dec Skulder till kreditinstitut Övrigt Summa räntebärande skulder Avgår Likvida medel, inklusive räntebärande fordringar Nettoskuld Räntetäckningsgrad, ggr 10,5 13,6 13,1 Nettoskuld/EBITDA-kvot 2,4 2,7 2,1 FINANSIELL STÄLLNING Koncernens totala tillgångar uppgick till miljoner kronor per i (2 135) och soliditeten var 18,1 procent (15,3). Koncernens nettoskuld var 859 miljoner kronor per 30 juni, att jämföras med 946 miljoner per i. Nettoskulden satt i förhållande till justerad EBITDA per den i var 2,4 ggr (2,7) med räntetäckningsgraden 10,5 ggr (13,6). Likvida medel i koncernen per den i uppgick till 130 miljoner kronor jämfört med 92 miljoner kronor vid motsvarande datum. Koncernen utnyttjade 125 miljoner kronor av den befintliga Revolving credit-faciliteten om totalt 200 miljoner kronor. Dessutom utnyttjade koncernen 55 miljoner kronor av den befintliga investeringskrediten om 100 miljoner kronor. Detta innebar att tillgänglig likviditet för koncernen per den i var 250 miljoner kronor, vilket ger en god flexibilitet och utrymme framåt. SKATT Skattekostnaden för andra kvartalet uppgick till 7 miljoner kronor (11) och för perioden januari till juni uppgick den till 11 miljoner kronor (23).

10 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 10 ÖVRIG INFORMATION HÄNDELSER UNDER KVARTALET Koncernens säljbolag för parkettgolv i USA, Kährs International Inc., har i juni träffat en förlikning med den amerikanska tullmyndigheten CBP med avseende på införtullningskostnader för åren Förlikningsbeloppet är sedan tidigare fullt reserverat av bolaget och kommer därför inte ha någon ytterligare påverkan på koncernens resultat. HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER Transaktioner med närstående parter prissätts utifrån gällande marknadsvillkor och priser. Närstående parter avser de bolag där Kährs Holding AB (publ) har ett bestämmande eller betydande inflytande vad gäller operativa och finansiella beslut. Närstående parter omfattar dessutom de företag och individer, såsom styrelse och företagsledning, som har möjligheten att kontrollera eller utöva ett betydande inflytande över koncernens finansiella och operativa beslut. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Kährs Group är en global koncern med verksamhet i många länder. Detta gör att koncernen exponeras för ett antal olika kommersiella och finansiella risker. Följaktligen är riskhantering en viktig del av Kährs arbete för att nå de uppsatta målen. En effektiv riskhantering, som styrs av koncernens riskpolicy, är en ständigt pågående process som genomförs inom ramen för verksamhetsstyrningen. Den utgör en del av den fortlöpande översynen och de framåtblickande bedömningarna av verksamheten. Kährs långsiktiga riskexponering förväntas inte avvika från den exponering som följer av vår löpande verksamhet. För ytterligare information om koncernens risker hänvisas till bolagets årsredovisning för räkenskapsåret. MODERBOLAGET Nettoomsättningen i moderbolaget för perioden april till juni var 0 miljoner kronor (0) med ett resultat efter skatt på -18 miljoner kronor (8). För perioden januari till juni uppgick nettoomsättningen till 0 miljoner kronor (0) med ett resultat efter skatt på -34 miljoner kronor (12). Moderbolagets resultat- och balansräkning presenteras på sidorna i denna delårsrapport. MEDARBETARE Antalet medarbetare i koncernen per i var 1 748, en ökning med 31 medarbetare jämfört med 31 december (1 717). Denna ökning avser i huvudsak personal i Sverige och Rumänien. FINANSIELL KALENDER Kährs Holding AB (publ):s delårsrapportering samt årsredovisningar publiceras på Kährs webbplats kahrsgroup.com. Rapporteringskalender som följer: Delårsrapport kvartal 3, 25 oktober Bokslutskommuniké helåret 12 februari 2019 GILTIG LYDELSE Denna delårsrapport har upprättats på både svenska och engelska. Den svenska lydelsen skall gälla för alla ändamål i händelse av skillnader mellan språkversionerna.

11 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 11 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Nybro, 20 juli KÄHRS HOLDING AB (PUBL) Anders Wassberg Ordförande Carl Johan Falkenberg Ledamot Hannu Paitula Ledamot Bertel Langenskiöld Ledamot Eva Lindqvist Ledamot Johanna Arantola-Hattab Ledamot Stefan Karlsson Arbetstagarrepresentant Jakob Jakobsson Arbetstagarrepresentant Christer Persson Vd och koncernchef Informationen i denna delårsrapport är sådan som Kährs Holding AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (MAR). Informationen lämnades för offentliggörande fredagen den 20 juli, kl CET. Delårsrapporten har ej granskats av bolagets revisorer. För ytterligare information, vänligen kontakta: Adress: Christer Persson Vd och koncernchef Telefon: christer.persson@kahrs.com Peter Ericsson CFO Telefon: peter.ericsson@kahrs.com Kährs Holding AB (publ) Dunderbergsgatan Nybro Sverige Telefon: Organisationsnummer:

12 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 12 FINANSIELLA RAPPORTER KONCERNENS RESULTATRÄKNING not jul - jun Nettoomsättning Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och distributionskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat (EBIT) Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Hänförligt till: Aktieägare i moderbolaget Innehav utan bestämmande inflytande Summa RAPPORT ÖVER KONCERNENS TOTALRESULTAT jul - jun Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som kan omklassificeras i resultaträkningen: Omräkningsdifferenser Poster som ej kan omklassificeras i resultaträkningen: Akturiella vinster och förluster avseende pensioner Övrigt totalresultat, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Hänförligt till: Aktieägare i moderbolaget Innehav utan bestämmande inflytande Summa Resultat per aktie före och efter utspädning, kronor

13 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 13 RAPPORT ÖVER KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar not Immateriella tillgångar Materiella tillgångar Övriga finansiella tillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Derivat Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR dec EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Reserver Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Summa Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Långfristiga skulder Räntebärande skulder Avsättningar till pensioner Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder Övriga avsättningar Leverantörsskulder Aktuell skatteskuld Derivat Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

14 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 14 RAPPORT ÖVER KONCERNENS KASSAFLÖDE Den löpande verksamheten not jul - jun Resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde före räntor och skatt Erhållen ränta Erlagd ränta Erlagd inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager Förändring av rörelsens fordringar Förändring av rörelsens skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av finansiella tillgångar Avyttring av anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utdelning Upptagna lån Återbetalning av upptagna lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

15 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 15 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserade vinstmedel Total Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Per 1 januari Periodens resultat Övrigt totalresultat Per i Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserade vinstmedel Total Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Per 1 januari Periodens resultat Övrigt totalresultat Transaktioner med aktieägare: Utdelning Per i Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserade vinstmedel Total Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Per 1 januari Periodens resultat Övrigt totalresultat Transaktioner med aktieägare: Utdelning Per 31 december

16 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 16 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING jul - jun Nettoomsättning Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och distributionskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat (EBIT) Finansiella intäkter Finansiella kostnader Erhållet koncernbidrag Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Hänförligt till moderbolagets aktieägare Summa RAPPORT ÖVER MODERBOLAGETS TOTALRESULTAT jul - jun Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som kan omklassificeras i resultaträkningen: Omräkningsdifferenser Övrigt totalresultat, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Resultat per aktie före och efter utspädning, kronor

17 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 17 RAPPORT ÖVER MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar not Finansiella tillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR dec EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Räntebärande skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Aktuell skatteskuld 2-2 Övriga kortfristiga skulder Total kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

18 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 18 NOTER NOT 1. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport är upprättad enligt reglerna för delårsrapportering i Årsredovisningslagen och IAS34 Delårsrapportering. För ytterligare information med avseende på koncernens redovisningsprinciper hänvisas till bolagets årsredovisning för räkenskapsåret. För att upprätta de finansiella rapporterna enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av de redovisade beloppen i resultat- och balansräkningen. Uppskattningar och antaganden är baserade på historiska erfarenheter som ses över regelbundet. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder. Det verkliga värdet kan avvika från dessa uppskattningar. Ett antal nya eller ändrade IFRS-standarder träder ikraft under och även under kommande räkenskapsår. Effekterna av implementeringen av IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder och IFRS 9 Finansiella instrument har beaktats från 1 januari och de nya standarderna har inte någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. För IFRS 16 Leasing, som träder i kraft 1 januari 2019, pågår en utvärdering av effekterna av standarden. NOT 2. SEGMENT Upplysningar nedan lämnas med utgångspunkt från ledningens perspektiv, vilket innebär att den presenteras på det sätt som används i den interna rapporteringen. Identifiering av rapporterbara segment görs baserat på den interna rapporteringen till den högste verkställande beslutsfattaren. Koncernen har identifierat verkställande direktören som den högste verkställande beslutsfattaren. Bolaget styrs och rapporteras på rörelseresultat per rörelsesegment, dvs. geografisk region för trägolv och global division för plastgolv, Resilient Global. Koncernen delar in trägolv i tre geografiska segment, Nordics, Europe och Other Markets. De största marknaderna i segment Nordics är Sverige, Norge och Finland. I segment Europe är de största marknaderna Tyskland, Storbritannien och Schweiz, och i segment Other Markets är de största marknaderna USA, Ryssland och Kina. Totala tillgångar/skulder per segment rapporteras inte till högste verkställande beslutsfattaren. Ingen internomsättning finns mellan segmenten, se årsredovisningen för för mer information. NETTOOMSÄTTNING PER SEGMENT, EXTERNA KUNDER jul - jun Nordics Europe Other Markets Resilient Global Nettoomsättning koncern, externa kunder OPERATIONELL EBIT PER SEGMENT jul - jun Nordics Europe Other Markets Resilient Global Operationell EBIT

19 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 19 NOT 2. SEGMENT FORTS. RÖRELSERESULTAT (EBIT) PER SEGMENT jul - jun Nordics Europe Other Markets Resilient Global Rörelseresultat (EBIT) NOT 3. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER jul - jun Rörelseresultat före jämförelsestörande poster (operationell EBIT) Omstruktureringar i produktionsstruktur Avsättning för legal tvist i USA Övriga jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) De jämförelsestörande posterna på 6 miljoner kronor (30) under det andra kvartalet var i huvudsak relaterade till konsultkostnader för projekt. De jämförelsestörande posterna under perioden januari-juni på 6 miljoner kronor (35) var i huvudsak relaterade till konsultkostnader för projekt. NOT 4. RÄNTEBÄRANDE SKULDER Långfristiga skulder Finansiell leasing Lån Facility A Lån Facility B Finansieringskostnader Revolving Credit-facilitet (RCF) Utnyttjad investeringskredit Övriga lån Summa räntebärande långfristiga skulder dec Kortfristiga skulder Finansiell leasing Övriga lån Summa räntebärande kortfristiga skulder Summa räntebärande skulder Upplupna finansieringskostnader fördelade över lånens löptid

20 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 20 NOT 5. JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE PÅVERKAR KASSAFLÖDET jul - jun Avskrivning och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar Avsättning för legal tvist i USA Övriga poster som inte påverkar kassaflödet Summa justering för poster som inte påverkar kassaflödet NOT 6. FINANSIELLA TILLGÅNGAR (MODERBOLAGET) 31 dec Finansiella tillgångar Aktier i dotterbolag Aktieägarlån, AB Gustaf Kähr Aktieägarlån, Karelia-Upofloor Oy Aktieägarlån, Oak Norge A/S Summa Aktieägarlånen är lån till 3,5 procent fast ränta. Aktieägarlånen förfaller till betalning per den i 2020 och per den 31 december dec Aktier i direkt ägda dotterbolag Namn, organisationsnummer, bolagets säte Antal aktier AB Gustaf Kähr ( , Nybro, SE) Karelia-Upofloor Oy ( , Kuopio, FI) Oak Norge AS ( , Oslo, NO) Summa

21 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 21 NYCKELTAL FÖR KÄHRSKONCERNEN jul - jun Nettoomsättning EBITA EBITA, % 8,3 % 5,7 % 7,8 % 6,9 % 4,8 % 5,3 % Operationell EBITA Operationell EBITA, % 9,0 % 9,5 % 8,1 % 9,1 % 9,0 % 8,4 % Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT), % 8,3 % 5,8 % 7,8 % 6,9 % 4,8 % 5,3 % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster (operationell EBIT) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster (operationell EBIT), % 9,0 % 9,6 % 8,1 % 9,1 % 9,0 % 8,4 % Rörelseresultat före avskrivningar och jämförelsestörande poster (justerad EBITDA) Rörelseresultat före avskrivningar och jämförelsestörande poster (justerad EBITDA), % 11,8 % 12,5 % 10,9 % 12,2 % 11,9 % 11,3 % Periodens resultat Periodens resultat, % 3,2 % 4,4 % 2,4 % 5,1 % 2,8 % 1,5 % Resultat per aktie före och efter utspädning, kronor Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar Totalt kassaflöde Totala tillgångar Likvida medel vid periodens slut Nettorörelsekapitalet Nettoskuld Eget kapital Sysselsatt kapital Soliditet, % 18,1 % 15,3 % 18,1 % 15,3 % 15,0 % 18,1 % Avkastning på eget kapital, % 12,7 % 21,6 % 12,7 % 21,6 % 21,5 % 11,9 % Avkastning på sysselsatt kapital, % 18,7 % 15,0 % 18,7 % 15,0 % 19,4 % 18,7 % Räntetäckningsgrad, ggr 10,5 13,6 10,5 13,6 13,1 10,4 Nettoskuld / EBITDA-kvot, ggr 2,4 2,7 2,4 2,7 2,1 2,4 Antal anställda vid periodens slut

22 KÄHRS GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 22 FINANSIELLA DEFINITIONER OCH NYCKELTAL ALTERNATIVA NYCKELTAL För att kunna presentera koncernens verksamhet på ett rättvisande sätt använder sig Kährs Group av ett antal alternativa nyckeltal som inte definieras i IFRS eller i Årsredovisningslagen. De alternativa nyckeltal som Kährs använder sig av framgår av nedanstående definitioner. NETTOOMSÄTTNING Koncernens samlade intäkter med avdrag för lämnade bonusar och rabatter, moms och annan skatt knuten till omsättningen. EBITA Rörelseresultatet efter av- och nedskrivning men före avdrag för nedskrivning av goodwill, samt av och nedskrivning av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv. OPERATIONELL EBITA EBITA före jämförelsestörande poster. RÖRELSERESULTAT EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar. JUSTERAD EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och jämförelsestörande poster. RÖRELSERESULTAT (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt. RÖRELSEMARGINAL, EBIT I PROCENT Beräknas som EBIT ovan i procent av nettoomsättning under perioden. OPERATIONELL EBIT Rörelseresultat före jämförelsestörande poster. ORGANISK TILLVÄXT Försäljningstillväxt rensad för valutapåverkan och förvärv. NETTOSKULD Räntebärande skulder netto (exklusive aktieägarlån) minskat med räntebärande tillgångar samt likvida medel. NETTOSKULD/EBITDA-KVOT Nettoskuld exklusive finansiell leasing i relation till Justerad EBITDA, 12 månaders rullande. NETTORÖRELSEKAPITAL Varulager och kundfordringar reducerat med leverantörsskulder. AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Vinst efter skatt, 12 månaders rulllande i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande. AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL Rörelseresultat (EBIT), 12 månaders rullande, i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som nettoskuld plus aktiekapital plus aktieägarlån. SOLIDITET Eget kapital i procent av totala tillgångar. AVSKRIVNINGAR Avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar. INVESTERINGAR Investeringar i anläggningstillgångar. RÄNTETÄCKNINGSGRAD Justerad EBITDA, 12 månaders rulllande, dividerad med erlagd ränta, 12 månaders rullande. RESULTAT PER AKTIE EFTER SKATT OCH FÖRE UTSPÄDNING Periodens resultat exklusive innehav utan bestämmande inflytande i förhållande till antal aktier före utspädning. RESULTAT PER AKTIE EFTER SKATT OCH EFTER UTSPÄDNING Periodens resultat exklusive innehav utan bestämmande inflytande i förhållande till antal aktier efter eventuell utspädning. TOTALT RÖRELSEKAPITAL Varulager, kundfordringar, derivat och övriga omsättningstillgångar reducerat med leverantörsskulder, skatteskuld, derivat och övriga kortfristiga skulder. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Resultatposter av engångskaraktär med en betydande inverkan på resultatet och som är viktiga för att förstå den underliggande verksamhetsutvecklingen. OM KÄHRS HOLDING AB (PUBL) Kährs Holding AB (publ) är en Europaledande golvtillverkare inom trä- och plastgolv med en rad starka varumärken såsom Kährs, Karelia och Upofloor i portföljen. Kährs innovationer har format branschen genom historien och företaget arbetar målmedvetet med att förse privata, kommersiella och offentliga rum med miljömässigt anpassade golvlösningar med lång livslängd. Kährs Group levererar produkter till mer än 70 länder och är marknadsledande i Sverige, Finland och Ryssland, samt har en stark position även på andra viktiga marknader som Norge, Storbritannien och Tyskland. Bolaget har cirka anställda och en årlig omsättning på över 3 miljarder SEK.