Tremånadersrapport 1 september 30 november 1998 Koncernens omsättning uppgick under perioden till 11,1 mkr (10,7) och resultatet före skatt uppgick till 34,8 mkr ( 30,8). Periodens resultat är negativt på grund av att huvuddelen av intäkterna inflyter under vintersäsongen perioden december april. Aktuell beläggningsgrad för vintersäsongen är 12% bättre än motsvarande tid föregående år. Helårsprognosen innebär att vinsten före skatt förväntas öka med 10 30% till 47 55 mkr (42,6). Resort cashflow förväntas uppgå till 114 122 mkr under 1998/99. Under perioden har utestående aktier i intressebolagen TV-Sälen AB och Hotell Hundfjället AB förvärvats, vilket ökar belastningen på periodens resultat med 2,1 mkr. www.salen.com
SälenStjärnan AB (publ) 1 september 30 november 1998 Detta är SälenStjärnan ( Sälen* ) Sälen* äger och driver skidanläggningarna Lindvallen, Högfjället, Tandådalen och Hundfjället samt stugbokningsorganisationen Sälenfjällen Bokning. Sedan hösten 1998 ingår även TV-Sälen AB och Hotell Hundfjället AB i koncernen. Sälen* äger eller förmedlar stugor med närmare 14 000 bäddar. Visionen är att Sälen* skall utveckla produkter för nya skidgenerationer och vara branschledande i Skandinavien. Affärsidén innebär att respektive skidanläggning skall erbjuda marknaden en högkvalitativ gästanpassad alpin vinterupplevelse. SälenStjärnans främsta målgrupp är familjen. Den största intäktskällan är försäljning av liftkort. Marknadsandelen av liftkortsförsäljningen i landet uppgår till ca 28%. Omsättning och resultat Koncernens omsättning uppgick under perioden till 11,1 mkr (10,7). Omsättningens och kostnadernas fördelning framgår av nedanstående ta- bell. Koncernens resultat före skatt uppgick till 34,8 mkr ( 30,8). Genom förvärven av TV-Sälen AB och Hotell Hundfjället AB ökar belastningen på resultatet med 2,1 mkr jämfört med föregående år då bolagen redovisades som intressebolag. Resterande kostnadsökning orsakas främst av en större volym planerat underhåll av liftar, snösystem och fastigheter. Förvärv Optionen att förvärva resterande 66% av aktierna i intressebolaget TV- Sälen AB har utnyttjats under perioden. Förvärvspriset uppgår till 2,5 mkr. Bolagets årsomsättning uppgår till ca 5 mkr och resultatet före skatt till ca 1 mkr. TV-Sälen marknadsför och informerar gäster via reklamfinansierade direktsändningar, text-tv samt internet. Förvärvet ger goda möjligheter till effektiv kommunikation med gäster samt förstärkt marknadsföring. Resterande 60% av aktierna i intressebolaget Hotell Hundfjället AB har tagits över under perioden. Årsomsättningen uppgår till 28 mkr och resultatet är negativt. Bolaget äger hotellfastigheten i Hundfjället och driver verksamheter inom restaurang, bad och rumsuthyrning. Verksamheten i hotellbolaget har efter förvärvet omstrukturerats och anpassats till Sälen*s strategier för att öka lönsamheten inom Hundfjällets skidområde. Marknadsutveckling Vintersäsongen har startat starkt i stora delar av Sverige. Ett tidigt snöfall har medfört att många skidanläggningar i södra delarna av landet har öppnat tidigare än vanligt. SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation) bedömer att liftkortsförsäljningen till och med november har ökat i Sverige jämfört med de senaste säsongerna. En ökad beläggningsgrad om 10 15% på gästbäddar i svenska skidanläggningar avseende vintersäsongen bekräftar tidigare gjorda marknadsundersökningar som utvisat ett ökat intresse för alpin skidåkning. OMSÄTTNINGENS OCH KOSTNADERNAS FÖRDELNING Omsättningens fördelning, mkr 1 september 30 november 1998 1997 1998 Sälen* Sälen* Del av koncer nens omsättning Lift 4,4 3,5 40% Logi 1,8 1,6 16% Sportbutiker 2,0 1,7 18% Aktiviteter 0,2 0,2 2% Fastighet 1,8 2,3 16% Övrigt 0,9 1,4 8% Summa 11,1 10,7 100% Kostnadernas fördelning, mkr 1 september 30 november 1998 1997 1998 Sälen* Sälen* Del av koncernens omsättning Varukostnader 1,8 1,3 5% Personalkostnader 16,6 14,5 43% Reklamkostnader 1,5 2,7 4% Fastighetskostnader 5,7 4,5 15% Övriga kostnader 12,8 11,3 33% Summa 38,4 34,3 100% Verksamheten De första liftarna öppnade den 6 november både i Lindvallen och i Tandådalen. En stark försäsong har inneburit att den ackumulerade liftkortsförsäljningen per vecka 51 är ca 20% bättre än föregående år. Lindvallen har per vecka 51 ökat liftkortsförsäljningen med 14% jämfört med förra året. Övriga verksamheter i Lindvallen inom skidskola, skiduthyrning och sportbutiker uppvisar också försäljningsökningar. Tandådalen & Hundfjället har ökat liftkortsförsäljningen till och med vecka 51 med 28% jämfört med året innan. En tydligare profileringen av skidanläggningarna Tandådalen respektive Hundfjället har medfört ett ökat tillflöde av gäster. Även försäljningen inom övriga verksamheter i området uppvisar en kraftig ökning. Aktuell beläggningsgrad i stugor förmedlade av Sälenfjällen Bokning har ökat med 12% till ca 73% för perioden jul 1 maj.
Kassaflöde De amerikanska börsnoterade skidanläggningarna använder ett kassaflödesmått benämnt resort cashflow, vilket definieras som intäkter minus kostnader hänförliga till skidanläggningarna. Resort cashflow uppgick under perioden till 27,3 mkr ( 23,5). Under 1998/99 beräknas resort cashflow uppgå till 114 122 mkr. Efter löpande investeringar uppgick kassaflödet (operativt kassaflöde) till 5,8 mkr ( 9,6). Investeringar Under perioden uppgick investeringarna till 30,1 mkr (43,9). Genom förvärven av Hotell Hundfjället AB och TV-Sälen AB har tillförts 25,1 mkr. Övriga strategiska investeringar i ett nytt IT-system för integrerad försäljning och stugbokning via internet samt ett provhus för morgondagens stugboende uppgick till 1,7 mkr. Löpande investeringar uppgick under perioden till 3,3 mkr (14,3). Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick till 23,4 mkr (36,2) inklusive ej utnyttjade checkkrediter (50,0 mkr) och tillfälligt amorterade kortfristiga krediter. Den räntebärande nettoskulden har under perioden ökat med 53,1 mkr till 327,7 mkr. Genom förvärvade bolag har tillförts räntebärande skulder om 20,4 mkr. Resterande ökning av räntebärande nettoskuld orsakas av att huvuddelen av intäkterna inflyter under vintersäsongen perioden december april. Genomsnittlig räntekostnad (finansnetto/genomsnittlig nettoskuld) uppgick till 5,9% (6,7% för helåret 1997/98). Personal Medelantalet anställda uppgick till 224 st vilket är en ökning med 38 personer jämfört med motsvarande period föregående år. De förvärvade bolagen TV-Sälen AB och Hotell Hundfjället AB tillförde koncernen 16 anställda under perioden. Resterande ökning orsakas av att tidigare inhyrd personal för fastighetsunderhåll har anställts, tidigare öppnande av ett stort antal liftar samt ökad bemanning på stugbokning för att hantera en större bokningsvolym. Millenniumskifte Arbetet med att förbereda koncernen för millenniumskiftet bedrivs sedan i början av 1998. I dagsläget är ca 80% av identifierade problem åtgärdade. Samtliga vitala funktioner och system har redan åtgärdats men skall även provköras för att säkerställa att problem inte uppstår. Enligt gällande tidplan skall alla identifierade problem vara åtgärdade till våren 1999. Koncernens verksamheter och informationsgivning till aktiemarknaden skall inte påverkas av millenniumskiftet. Moderbolaget Moderbolaget har under perioden inte haft någon omsättning. Resultatet efter finansnetto uppgick till 1,4 mkr ( 2,5). Aktien SälenStjärnans B-aktie är noterad på Stockholms Fondbörs OTC-lista sedan 1994. Antalet aktier uppgår till 6 839 750 st varav 2 250 000 utgör A-aktier med tio röster per aktie och 4 589 750 st utgör B-aktier med en röst per aktie. Därutöver finns ett konvertibellån om 6 mkr som kan konverteras till kurs 24 kr under perioden 1 februari 1999 18 maj 2003. Vid full konvertering tillförs 250 000 B-aktier. Antal aktieägare uppgick den 30 oktober 1998 till 1 581 st. Utsikter för innevarande år Jämfört med förra året har vintersäsongen startat bra med en 20%-ig ökning av liftkortsintäkterna till och med vecka 51. Beläggningsgraden på stugor förmedlade av koncernen är i dagsläget 12% bättre än vid samma tidpunkt i fjol. Prognosen för innevarande bokslutsår 1998/99 innebär en resultatökning om 10 30% till 47 55 mkr (42,6) genom volymökningar, förbättrade marginaler och ytterligare samordningsvinster. Prognosen innebär en vinst per aktie efter full konvertering och skatt på 4,80 5,60 kr (4,22). Rapportperioden Återstående kvartalsrapporter för räkenskapsåret 1998/99 publiceras enligt följande: halvårsrapport september februari, den 19 mars 1999, niomånadersrapport september maj, den 21 juni 1999. Bokslutsrapport för helåret september augusti 1998/99 publiceras den 30 september 1999. KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG 1 september 1 september Tkr 30 november 31 augusti 1998 1997 1997/98 Resort cashflow 27 274 23 546 105 541 Finansiellt netto 5 106 5 054 19 108 Förändring av rörelsekapital 29 915 33 252 4 821 Löpande investeringar 3 293 14 297 49 522 Operativt kassaflöde 5 758 9 645 41 732 Betald skatt 9 261 Finansiella förändringar 37 818 43 454 2 386 Rörelsens kassaflöde 32 060 33 809 34 857 Strategiska investeringar 26 760 29 613 34 600 Förändring av likvida medel 5 300 4 196 257
KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TKR 1 september 1 september 30 november 31 augusti 1998 1997 1996 1997/98 Sälen* Sälen* Lindvallen Sälen* Rörelsens intäkter 11 091 10 736 6 846 273 487 Handelsvaror 1 792 1 258 516 18 199 Personalkostnader 16 616 14 477 7 129 79 327 Övriga externa kostnader 19 957 18 547 10 222 70 420 Summa rörelsens kostnader 38 365 34 282 17 867 167 946 Resultat före avskrivningar 27 274 23 546 11 021 105 541 Avskrivningar 2 405 2 193 945 43 869 Resultat efter avskrivningar 29 679 25 739 11 966 61 672 Finansiellt netto 5 106 5 054 2 485 19 108 Resultat före skatt 34 785 30 793 14 451 42 564 Skatt 13 158 Periodens resultat 34 785 30 793 14 451 29 406 Avskrivningar har periodiserats med 5% av helårsprognos/utfall. Intressebolag: I övriga externa kostnader ingår resultatandelar från intressebolag med 3 130 tkr ( 4 751). RESULTAT FÖRE SKATT, PERIODFÖRDELAT, TKR 1998/99 1997/98 1996/97 Sälen* Sälen* Lindvallen September november 34 785 30 793 14 451 December februari 51 161 28 123 Mars april 41 340 22 751 Maj augusti 19 143 11 258 Rapportperioder: För att uppfylla Fondbörsens krav om kvartalsrapportering ändras rapportperioderna under innevarande räkenskapsår. Justering av periodfördelat resultat mars maj och juni augusti sker i niomånadersrapporten. KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TKR 30 november 31 augusti 1998 1997 1996 1998 Sälen* Sälen* Lindvallen Sälen* TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 735 837 709 553 372 615 708 189 Omsättningstillgångar 59 826 57 723 28 646 27 713 SUMMA TILLGÅNGAR 795 663 767 276 401 261 735 902 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 289 196 266 668 135 129 323 981 Konvertibla förlagslån (räntebärande) 6 000 12 000 12 000 6 000 Avsättningar (ej räntebärande) 58 239 54 272 33 742 58 081 Långfristiga skulder Räntebärande 345 454 339 177 173 210 308 019 Ej räntebärande 455 1 164 899 230 Kortfristiga skulder Räntebärande 10 259 6 965 4 253 10 209 Ej räntebärande 86 060 87 030 42 028 29 382 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 795 663 767 276 401 261 735 902
OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE Sälen* omsättning och resultat per verksamhetsområde 1 september 30 november, mkr Lindvallen Tandådalen & Sälenfjällen Hundfjället Bokning 1998 1997 1998 1997 1998 1997 Intäkter 5,3 5,5 5,1 3,7 0,7 1,5 Kostnader 17,8 16,6 15,4 12,2 5,2 5,5 Resultat före avskrivningar 12,5 11,1 10,3 8,5 4,5 4,0 Fördelning av gemensamma intäkter och kostnader: Moderbolaget och TV-Sälen bär gemensamma kostnader inom bl a marknadsföring och administration. Kostnaderna har fördelats med 30% på vardera Lindvallen och Tandådalen & Hundfjället och 40% på Sälenfjällen Bokning. NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 1 september 30 november 1 september 31 augusti (3 månader) (12 månader) 1998 1997 1996 1997/98 1996/97 1995/96 Nyckeltal Sälen* Sälen* Lindvallen Sälen* Proforma Lindvallen Avkastning på sysselsatt kapital, % neg neg neg 10 8 14 eget kapital, % neg neg neg 10 8 16 totalt kapital, % neg neg neg 9 8 12 Nettomarginal, % neg neg neg 16 14 23 Soliditet, % 36 35 34 44 41 41 30 november 31 augusti 1998 1997 1996 1998 1997 1996 Data per aktie Sälen* Sälen* Lindvallen Sälen* Proforma Lindvallen Börskurs, kr 76,00 82,00 55,00 68,00 75,00 38,50 Antal aktier, st 6 839 750 6 589 750 4 052 025 6 839 750 6 389 750 4 052 025 Vinst efter full skatt, kr före konvertering 5,08 4,67 3,57 4,40 3,67 5,78 efter konvertering 4,89 4,31 3,14 4,22 3,47 5,29 Eget kapital, kr 42 40 33 47 45 37 Proformaredovisning 1 september 31 augusti inkluderar Lindvallen och Tandådalen & Hundfjället. Sälen den 21 december 1998 Thorvald Sverdrup, verkställande direktör Granskningsrapport Vi har översiktligt granskat denna rapport och därvid följt rekommendation utfärdad av Föreningen Auktoriserade Revisorer FAR. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad i förhållande till en revision. Det har inte framkommit något som tyder på att tremånadersrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- och årsredovisningslagarna. Sälen den 21 december 1998 Lennart Danielsson Auktoriserad revisor Öhrlings Coopers & Lybrand AB Sture Söderberg Auktoriserad revisor Öhrlings Coopers & Lybrand AB
AKTIENS KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING Källa:Six Findata AB Kr 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 J F M A M J J A SON D J F M A M J J A SON D 1996 1997 J F M A M J J A S 1998 Tusental O N D 160 140 120 100 80 60 40 20 B-aktien, kr Affärsvärldens Generalindex, kr Omsatt antal aktier, tusental SälenStjärnan AB (publ) SE-780 67 Sälen Org nr 556093-6949 Tel 0280-860 00 Fax 0280-218 50 E-post:info @ salen.com Internet:www.salen.com Lindvallen AB Sälenfjällen Bokning AB Tandådalen & Hundfjället AB SE-780 67 Sälen Högfjällscenter SE-780 67 Sälen Org nr 556097-6218 SE-780 67 Sälen Org nr 556104-4925 Tel 0280-860 00 Org nr 556280-7175 Tel 0280-965 00 Fax 0280-217 52 Tel 0280-880 00 Fax 0280-330 80 Fax 0280-267 70