Företagsinvesteringar i Ryssland - ryssen som konsument Tapio Kuula, VD, Fortum Abp 10.11.2009 Norden och den ryska marknaden Pohjola-Norden
Ett ledande nordiskt kraft- och värmebolag Ledande kraft- och värmebolag i Norden Listat på Helsingforsbörsen 1998 Ca 80 000 aktieägare Ett av de mest omsatta aktierna på Helsingforsbörsen Marknadsvärde ~15 miljarder euro Hushåll 6,2 % Banker och försäkringsbolag 2,4 % Övriga finländska investerare 8,2 % Finska staten 50,8 % Utländska placerare 32,4 % 30.9. 2009 2
Fortum idag Nr 1 Nr 2 Värme Distribution Elförsäljning Kraftproduktion Polen Värmeförsäljning Elförsäljning Norden Kraftproduktion Elförsäljning Värmeförsäljning Distributionskunder Elkunder 3,6 TWh 18 GWh 51,6 TWh 59,1 TWh 20,0 TWh 1,6 milj. 1,3 milj. Ryssland TGC-1 (~25 %) Kraftproduktion Värmeproduktion OAO Fortum Kraftproduktion Elförsäljning ~7 TWh ~7 TWh 16,6 TWh 25,7 TWh 2008 data Baltikum Värmeförsäljning 1,3 TWh Distributionskunder 24 000 3
Ryssland är världens 4 största kraftmarknad TWh 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 4 USA Kina Japan Ryssland Indien Tyskland Kanada Frankrike Brasilien Syd-Korea Norden Stor-Britannien Data 2008 Källa: BP Statistical Review of World Energy June 2009
Fortum är en medelstor kraftproducent i Europa och Ryssland De största kraftproducenternas årliga produktion i Euoropa och Ryssland, TWh EDF E.ON Enel RWE+Essent Gazprom Vattenfall+Nuon Rosenergoatom GDF SUEZ Iberdrola NNEGC Energoatom RusHydro Fortum IES CEZ EnBW Statkraft Irkutskenergo PGE DEI WGC-1 Edison Scottish& Southern 0 100 200 300 400 500 600 Källa: bolagsinformation, Fortums analyser, 2008 siffror pro forma 5
Fortum är världens 4 största värmeproducent De största producenternas årliga värmeproduktion, TWh *) IES Gazprom Dalkia Fortum Bashkirenergo Vattenfall Tatenergo TGC-4 Irkutskenergo RAO ES East TGC-2 TGC-8 Kievenergo TGC-11 TGC-12 TGC-13 Minsk Energo Dong KDHC, Korea ELCEN, Romania Beijing DH TGC-14 0 20 40 60 80 100 120 140 6 Källa: bolagsinformation, Fortums analyser 2007 siffror pro forma * inkl. TGC-5, TGC-6, TGC-7, TGC-9
Strukturen för Rysslands elmarknadsreform Ägarstrukturen efter reformen 100% Systemoperatör Kärnkraft >75% <25 % WGC = kraftvärmebolag TGC = regionalt produktionsbolag >75% <25 % State Staten >50% Stamnät Hydro- WGC <50 % Övriga aktieägare 6 WGC 14 TGC 100 % 100 % (52%) Övriga (48 %) Reformen började 2003 Kärnkraft och storskalig vattenkraft förblir i statens ägo WGC:na verksamma i hela landet TGC:na är regionala TGC:na och WGC:na privatiseras Nationella intressen noggrant bevakade Rysslands elmonopol RAO UES slutade sin verksamhet 1.7.2008 Engrosmarknaden avregleras senast 2011 Kapacitetsmarknaden i bruk 1.7.2008 Kraftproduktion anses inte vara strategisk verksamhet 7
De centrala framstegen i Rysslands elmarknadsreform Viktiga steg i elmarknadsreformen År Godkännande av elmarknadslagen" 2003 Grundandet av Rysslands elbörs ATS 2001 Handeln på engros marknadens fria 1) sektor började Europeiska och Uralområdet 2003 Sibirien 2005 Lansering av reglerkraftmarknaden 2006 Lansering av ny engros marknadsmodell 2006 Omstrukturering av regionala produktionsbolag gjort Grundande av nya bolag gjort Kapacitetsmarknad - övergångsperiod 2008 Kapacitetsmarknad 2010 Reglermarknad (ancillary services) 2010 Derivatmarknad 2010 Engros marknaden helt fri 2011 framåt 1) implisit pristak 8
Den ryska elmarknadsreformen fortskrider planenligt Avregleringen av elmarknaden har förverkligats enligt den planerade tidtabellen I början av år 2009 hade 30 % av elmarknaden avreglerats, i början av juli 2009 50 % 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 50 % 60 % 80 % 100 % 100 % Konsumenternas elpris förblir reglerat efter 2011 All kapacitet som färdigställs efter 2007 säljs på den avreglerade marknaden 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 5 % Jan 2007 10 % 15 % July 2007 Jan 2008 25 % 30 % July 2008 Jan 2009 July 2009 Jan 2010 July 2010 Jan 2011 9
Nu säljs 50 % av elen på den avreglerade marknaden Utveckling av elpriset ) i Ural De viktigaste el-, kapacitet- och gaspriserna på OAO Fortums område 40 /MWh 35 30 25 20 15 10 5 III/2009 III/2008 Change, Muutos, % Spotpris på el (marknads- 700 809-13 pris), Urals hub, RUB/MWh Genomsnittligt reglerat elpris, OAO Fortum, RUB/MWh 529 473 +12 Genomsnittligt reglerat 186 470 181 510 +3 kapacitetspris, RUB/MW/månad Genomsnittligt limit gaspris, Uralområdet, RUB/1000 m 3 1 837 1 560 +18 0 2006 2007 2008 2009 1) Dessutom får producenterna i genomsnitt 11 EUR/MWh kapacitetsavgift EUR/RUB daglig byteskurs 10
Förändringar i efterfrågan på el i Norden och Ryssland Finland Sverige Norge Danmark Norden Tyumen Chelyabinsk Ryssland Uralområdet Ryssland 5 % 5 % 0 % 0 % -5 % -5 % -1% -10 % -15 % -10% -10 % -15 % -12% -8% -8% -20 % -25 % -30 % Q1 2009 vs Q1 2008 Q2 2009 vs Q2 2008 Q3 2009 vs Q3 2008-20 % -25 % -30 % Q1 2009 vs Q1 2008 Q2 2009 vs Q2 2008 Q3 2009 vs Q3 2008 11
Fortum i Ryssland - OAO Fortum och TGC-1 OAO Fortum (tidigare TGC-10) beläget på ett område där över 80 % av Rysslands olje- och gasproduktion finns; den finansiella krisens inverkan mindre Kraftproduktion 17 TWh och värmeproduktion 26 TWh Anskaffningspriset för den nuvarande kapaciteten 1,2 mrd euro, dessutom 1,3 mrd euro som höjt aktiekapital, med vilket investeringsprogrammet finansieras Det planerade investeringsprogrammet totalt 2,5 mrd euro, av vilket 1,3 mrd euro finansierats i samband med förvärvet Den totala investeringen uppgår till 3,7 mrd euro Kraftproduktionskapaciteten ökar från 3 000 MW till 5 300 MW Integreringen av OAO Fortum fortskrider enligt planerna, effektivietsförbättringar ca 100 miljoner euro senast 2011 TGC-1 Fortums andel något över 25 % Av TGC-1 kraftproduktion är ca 50 % vattenkraft TGC-1 kraftproduktion 24 TWh/a och värmeproduktion ca 30 TWh/a Pietari TGC-1 Moskova Njagan Hanti-Mansijsk Tšeljabinsk OAO Fortum Kurgan Tjumen Surgut Tobolsk OAO Fortum Kraftproduktionskapacitet 3 000 MW Värmeproduktionskapacitet 15 800 MW TGC-1 Kraftproduktionskapacitet 6 280 MW Värmeproduktionskapacitet 17 137 MW 12
OAO Fortums investeringsprogram Moskova Njagan Tjumen Tobolsk Tšeljabinsk Kurgan Kraftverk På grund av den ekonomiska krisen utreds möjligheten att skjuta framåt vissa investeringsprojekt Elproduktionskapacietet (MW) Bränsle Nuvarande Tillägg Totalt MW 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 +73 % +2 270 MW 3,020 5,290 2007 2013 Tjumen CHP-2 gas 755 450 1 205 Tjumen CHP-1 gas 472 190 662 Tobolsk CHP gas 452 210 662 Tšeljabinsk CHP-3 gas 360 220 580 Tšeljabinsk CHP-2 kol, gas 320 320 Argayash CHP kol, gas 195 195 Tšeljabinsk CHP-1 kol gas 149 149 Tšeljabinsk GRES gas 82 82 Njagan GRES gas 3x400 1 200 Kurgan Generation (49%) gas 235 235 Totalt 3 020 2 270 5 290 13
14