Delårsrapport 1 januari 31 mars 2014 Första kvartalet 2014 i sammandrag (koncernen) Omsättning 1,9 (1,5) MSEK Refillförsäljning i USA 2.279 (1.005) förpackningar Rörelseresultat - 6,1 (- 5,3) MSEK
VD- kommentar USA är fortsatt Doxas helt dominerande marknad. Cirka 95 % av vår försäljning sker där. Men vi har än så länge bara en liten andel av marknaden i USA för dentalcement, så det finns mycket marknad att ta. Vi har samtidigt ett mycket starkt stöd från opinionsledande forskare, utbildare och praktiker inom dentalområdet. De rekommenderar vår produkt Ceramir Crown & Bridge som det bästa cementet. Doxa har också fått ett stort antal utmärkelser för sin banbrytande produkt Ceramir Crown & Bridge. Vårt mål är att på olika sätt öka vår andel av marknaden för dentalcement i USA. Med den bas, och det goda rykte, vi har får vi mest effekt och nytta av våra satsningar på denna marknad. Ett av våra sätt att åstadkomma detta är att vi i år dubblar våra satsningar på utbildningsseminarier för tandläkare (s.k. Continuing Education Events). Ett annat sätt är att bredda vår distribution och att öka vår samverkan med dentallaboratorier det är ju dessa som säljer de tandkronor som vårt cement fäster så effektivt i patienternas munnar. Det är därför naturligt att vi noga följer utvecklingen av kundbasen för Ceramir C&B hos vår distributör och försäljningen från denne till tandläkarna. Vi får veckovisa rapporter om detta. Kundbasen har under första kvartalet ökat med 496 till 3.649 kunder, se graf nedan. Antal registrerade kunder i USA Antal kunder per 31/03 2014 3.649 - nya kunder Q1 2014 496 - nya kunder Q1 2013 616 - nya kunder totalt 2013 1.993 - nya kunder totalt 2012 912 - nya kunder totalt 2011 248 Som ett resultat av den ökande kundbasen har också försäljningen från vår distributör till tandläkarna ökat. Denna statistik speglar ett resultat som är så nära marknaden som möjligt och den är oberoende av lagerförändringar hos oss och distributören. Därmed får man en bra ögonblicksbild över utvecklingen. Grafen på nästa sida visar försäljningen av s.k. refillförpackningar som speglar försäljningen till återkommande köpare eller fasta kunder i USA d.v.s. exkluderar s.k. start kits. Denna försäljning ökade i antal förpackningar under första kvartalet 2014 med 127 % jämfört med samma kvartal föregående år och i omsättning med 140%. Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 2 av 10
1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 apr- 11 maj- 11 jun- 11 jul- 11 aug- 11 sep- 11 okt- 11 nov- 11 dec- 11 jan- 12 feb- 12 mar- 12 apr- 12 maj- 12 jun- 12 jul- 12 aug- 12 sep- 12 okt- 12 nov- 12 dec- 12 jan- 13 feb- 13 mar- 13 apr- 13 maj- 13 jun- 13 jul- 13 aug- 13 sep- 13 okt- 13 nov- 13 dec- 13 jan- 14 feb- 14 mar- 14 Under perioden januari- mars har Doxa kontrakterat och utbildat ytterligare fyra oberoende säljare i USA och förfogar nu över totalt åtta stycken. Att använda oberoende säljare istället för anställd personal är ett snabbt och kostnadseffektivt sätt att bemanna en organisation och är mycket vanligt i USA. Vi förväntar oss att dessa nya resurser ska ge ett gott utfall som denna affärsmodell gjort tidigare. För Doxas del innebär det en ökad närvaro i marknaden, större geografisk spridning och sänkta resekostnader som följd. Trots ökat antal kunder och leveranser av refillförpackningar är ändå Doxas försäljning under Q1 inte i nivå med den förväntade. Vi hade inför 2014 kommit överens med vår exklusiva distributör i USA om att ett handplockat säljteam om cirka 60 personer skulle göra en extra insats utöver våra egna CE- Events och räknat med att detta skulle ge en skjuts i vår försäljning. Resultatet blev dock inte enligt förväntan. Doxa är en av ett stort antal leverantörer till vår distributör och därmed är det svårt att få fokus på just våra produkter trots det fina mottagande de fått av dentala opinionsledare. Vår säljstrategi är därför under omprövning. Vi kommer framöver att arbeta med flera distributörer som arbetar under varierande affärsmodeller för att bättre täcka hela marknaden. Den distributionsstrategi som utformades av dåvarande ledning och styrelse för flera år sedan har inte visat sig tillräckligt effektiv. De flesta andra dentalföretag arbetar med ett flertal distributörer. Denna förändrade distributionsstrategi räknar vi med ska få genomslag redan under Q3. Kontakter har tagits och förhandlingar har redan inletts. Förutom ansträngningarna att kraftigt öka vår försäljning och marknadsandel på USA- marknaden så arbetar vi som nämnts ovan med att bredda våra distributionskanaler och samarbeten med olika aktörer på den internationella dentalmarknaden - liksom att aktivt söka industriella samarbeten för vår produktutveckling och för utnyttjande av vår patenterade teknologi. I övrigt hänvisar jag till efterföljande text och kommentarer rörande koncernens försäljning, resultat, affärsmässiga inriktning och övriga förhållanden. Torbjörn Larsson, VD Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 3 av 10
Resultat och finansiell ställning KONCERNEN Omsättning och resultat Koncernens omsättning under första kvartalet 2014 ökade med 0,4 MSEK till 1,9 MSEK, huvud- sakligen på den amerikanska marknaden. Rörelsens kostnader ökade under samma period med 1,2 MSEK till 8,0 MSEK. Däri ingår nedskrivning av lagret med 0,4 MSEK samt kostnader för nyemissionen, utöver de som redovisats direkt över eget kapital, med 0,5 MSEK. Rörelseresultatet för första kvartalet 2014 blev - 6,1 (- 5,3) MSEK och resultatet efter finansnetto - 6,5 (- 5,3) MSEK. I finansnettot ingår kostnader för bryggfinansieringen med 0,4 MSEK. Finansiell ställning Doxa genomförde en omvänd split (20:1) samt en nyemission av units bestående av en aktie och en teckningsoption. Emissionen övertecknades. Varje tvåtal teckningsoptioner ger rätt att teckna en ny aktie mellan den 1-30 juni 2014 till en kurs om 10,00 SEK/aktie. Koncernens likvida medel uppgick per den 31 mars 2014 till 10,2 (1,1) MSEK och det egna kapitalet till 17,4 (8,0) MSEK. Kassaflöde Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under första kvartalet 2014 till - 6,7 (- 7,2) MSEK medan kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till +12,8 (0,0) MSEK, varav nyemissionen tillförde 19,2 MSEK, netto efter omkostnader och varav lösen av brygglån minskade kassaflödet med 6,4 MSEK. MODERBOLAGET Omsättning och resultat Moderbolagets övriga intäkter under första kvartalet minskade till 0,0 (1,4) MSEK medan dess kostnader ökade till 3,2 (2,6) MSEK beroende kostnader för nyemissionen samt på att fördelningen av kostnader mellan de svenska bolagen upphört. Rörelseresultatet för samma period uppgick till - 3,2 (- 1,2) MSEK och resultatet efter finansnetto till - 3,6 (- 1,2) MSEK. Finansnettot har påverkats med - 0,4 MSEK hänförligt till brygglån. Finansiell ställning Doxa genomförde en omvänd split (20:1) samt en nyemission av units bestående av en aktie och en teckningsoption. Emissionen övertecknades. Varje tvåtal teckningsoptioner ger rätt att teckna en ny aktie mellan den 1-30 juni 2014 till en kurs om 10,00 SEK/aktie. Moderbolagets likvida medel uppgick per den 31 mars 2014 till 10,0 (0,6) MSEK och det egna kapitalet till 50,4 (41,8) MSEK. Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 4 av 10
Kassaflöde Moderbolagets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under första kvartalet 2014 till - 5,9 (- 6,3 MSEK) medan kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till +12,8 (0,0) MSEK, varav nyemissionen tillförde 19,2 MSEK, netto efter omkostnader och varav lösen av brygglån minskade kassaflödet med 6,4 MSEK. Medarbetare Antal medarbetare i koncernen uppgick vid kvartalsskiftet till 8 och därtill 8 konsulter för den löpande verksamheten. Affärsinriktning Kommersiell utveckling Doxas strategi för att utveckla affärerna bygger bl.a. på att utse nya distributörer för att bredda marknadspenetrationen och att i övrigt söka samarbeten med internationella och industriella partners, dels för befintlig produkt men också för utveckling av nya produkter inom Doxas teknologi baserad på en bred patentportfölj. Produktutveckling Nästa produkt som Doxa arbetar med är ett tätningsmaterial vid rotbehandling, en s k Endo Sealer. Vid rotbehandling är det av yttersta vikt att få det absolut tätt mellan tand och det guttaperkastift som fyller rotkanalen. Ceramir- teknologins egenskaper gör detta till en ypperligt användningsområde och stor potential, nämligen att: på nanonivå fylla alla tomrum i tandkanalen integrera med tanden genom att bilda hydroxyapatit i marginalen, d v s bilda ny tand i spalten ha ett högt ph- värde som gör tätningen motståndskraftig mot syraangrepp och bakterier Aktieägare Efter emissionen i mars och efter noteringen den 7 april är bolagets ägande per 2014-04- 30 fördelat på följande tio största ägare: Sune Gellberg m bolag Bröderna Gausdal Scandinavian Cap Magnus Wahlbäck (bolag) Ulf o Bo Eklöf Invest AB Aduno AB Jan Rydberg m familj Leif Hermansson m familj o bolag Marianne Rapp m familj Hartmut Wise Övriga aktieägare 6,9 % 5,3 % 5,2 % 3,9 % 2,8 % 2,3 % 2,3 % 2,3 % 2,2 % 1,9 % 64,9 % 100,0 % Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 5 av 10
Risker För en utförlig redogörelse över de risker som är förknippade med bolagets verksamhet hänvisas till det prospekt för unitemissionen som offentliggjordes den 4 februari 2014 och som finns på bolagets hemsida. Händelser efter periodens slut Bolagets aktie är från och med 7 april noterad på NASDAQ OMX First North. Redovisningsprinciper Denna kvartalsrapport är upprättad enligt Bokföringsnämndens Allmänna Råd och redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år. Uppsala den 13 maj 2014 Magnus Wahlbäck Mats Persson Kjell Argelius Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Gunnar Säll Leif Hermansson Torbjörn Larsson Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolaget revisor. För ytterligare information: VD Torbjörn Larsson, +46 733 540 200 CFO Anders Nordh, +46 705 73 81 07 Kommande informationstillfällen: Årsredovisning 2013, 15 maj Årsstämma, 17 juni Rapport för andra kvartalet, 19 augusti Rapport för tredje kvartalet, 11 november Bokslutskommuniké, 10 februari 2015 Kort om Doxa Doxa är ett uppsalabaserat dentalföretag som utvecklar, tillverkar och kommersialiserar dentala biokeramiska produkter. Ceramir Crown & Bridge, den första i en rad av planerade dentala biokeramiska produkter från Doxa, är ett avancerat dentalcement som används för permanent cementering av kronor och broar. Ceramir Crown & Bridge säljs i Skandinavien av Unident AB och i övriga världen säljs det exklusivt av amerikanska Henry Schein, världens största dentaldistributör. Doxa är listat på Nasdaq OMX First North med G&W Fondkommisson som Certified Adviser och Remium Nordic som Likviditetsgarant. Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 6 av 10
Resultaträkning (MSEK) Koncernen Moderbolaget 2014-01- 01-2013- 01-01 - 2014-01- 01-2013- 01-01 - 2014-03- 31 2013-03- 31 2014-03- 31 2013-03- 31 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1,9 1,5 0,0 0,0 Övriga rörelseintäkter 0,0 0,0 0,0 1,4 Summa intäkter 1,9 1,5 0,0 1,4 Rörelsens kostnader Kostnad sålda varor - 0,7-1,1 0,0 0,0 Reklam/marknadsföring - 1,5-0,9-0,5-0,2 Personalkostnader - 2,1-2,0-0,9-1,1 Arvoden, externa tjänster - 1,6-1,1-1,0-0,8 Övriga kostnader - 1,9-1,5-0,8-0,5 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar - 0,2-0,2 0,0 0,0 Summa kostnader - 8,0-6,8-3,2-2,6 Rörelseresultat - 6,1-5,3-3,2-1,2 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 0,0 0,0 0,0 0,0 Räntekostnader och liknande resultatposter - 0,4 0,0-0,4 0,0 Summa finansiella poster - 0,4 0,0-0,4 0,0 Resultat efter finansiella poster - 6,5-5,3-3,6-1,2 Skatt på årets resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 Årets resultat - 6,5-5,3-3,6-1,2 Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 7 av 10
Balansräkning (MSEK) TILLGÅNGAR Koncernen Moderbolaget 2014-03- 31 2013-03- 31 2014-03- 31 2013-03- 31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Aktiverade utgifter för utvecklingsarbeten 1,9 2,6 0,0 0,0 Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 0,2 0,2 0,0 0,1 Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar i dotterföretag 0,0 0,2 30,0 30,2 Andra långfristiga fordringar 0,1 0,4 0,0 0,0 Summa anläggningstillgångar 2,2 3,4 30,0 30,3 Varulager 3,3 3,8 0,0 0,0 Kortfristiga fordringar 3,6 1,9 2,0 0,4 Kortfristiga fordringar koncernföretag 0,0 0,0 3,5 8,2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0,8 0,2 6,9 4,0 Kassa och bank 10,2 1,1 10,0 0,6 Summa omsättningstillgångar 17,9 7,0 22,4 13,2 SUMMA TILLGÅNGAR 20,1 10,4 52,4 43,5 Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 8 av 10
Balansräkning, forts. (MSEK) Koncernen 2014-03- 31 2013-03- 31 Moderbolaget 2014-03- 31 2013-03- 31 SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 17,4 10,5 17,4 10,5 Ej registrerat aktiekapital 0,0 0,9 0,0 0,9 Bundna reserver/reservfond 14,3 14,3 14,3 14,3 Summa bundet eget kapital 31,7 25,7 31,7 25,7 Fritt eget kapital Överkursfond 0,0 0,0 160,9 136,6 Balanserad vinst eller förlust - 7,8-12,4-138,6-119,3 Årets resultat - 6,5-5,3-3,6-1,2 Summa fritt eget kapital - 14,3-17,7 18,7 16,1 Summa eget kapital 17,4 8,0 50,4 41,8 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1,4 1,4 0,8 0,9 Övriga skulder 0,1 0,0 0,1 0,0 Kortfristiga räntebärande skulder 0,0 0,0 0,0 0,0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1,2 1,0 1,1 0,8 Summa kortfristiga skulder 2,7 2,4 2,0 1,7 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 20,1 10,4 52,4 43,5 Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Inga Inga Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 9 av 10
Kassaflödesanalys (MSEK) Koncernen Moderbolaget 2014-01- 01-2013- 01-01 - 2014-01- 01-2013- 01-01 - 2014-03- 31 2013-03- 31 2014-03- 31 2013-03- 31 Löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster - 6,1-5,3-3,2-2,6 Avskrivningar 0,2 0,2 0,0 0,0 Erlagd ränta - 0,4 0,0-0,4 0,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet - 6,3-5,1-3,6-2,6 Förändring av rörelsekapitalet - 0,4-2,1-2,3-3,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten - 6,7-7,2-5,9-6,3 Investeringsverksamheten 0,0 0,0 0,0 0,0 Finansieringsverksamheten Nyemission, netto efter kostnader 19,2 0,0 19,2 0,0 Återbetalning kortfristigt lån inkl kostnader - 6,4 0,0-6,4 0,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 12,8 0,0 12,8 0,0 Årets kassaflöde 6,1-7,2 6,9-6,3 Likvida medel vid periodens ingång 4,1 8,3 3,1 6,9 Likvida medel vid periodens utgång 10,2 1,1 10,0 0,6 Doxa delårsrapport 1 januari - 31 mars 2014, sidan 10 av 10