Delårsrapport Januari Juni 2006 AB (publ) 556673-4835 Första halvåret 2006 har utvecklats i enlighet med förväntan och det mesta pekar på en fortsatt god efterfrågan och en stabil marknad. Bolaget närmar sig nu återigen positiva siffror på kvartalsbasis. Fragus prioriterar under 2006 en organisk tillväxt och fortsätter arbetet med att höja marginalen. Den operativa verksamheten i Norge är i full gång och försäljningen mer än tredubblades från maj till juni. Den norska verksamheten kommer att aktivt att bidra till såväl organisk tillväxt som förbättrad marginal för verksamhetsåret 2006. Fragus har inlett ett samarbete med Sveland. Sveland har varit verksamt i snart 100 år och ägs till stor del idag av fristående sparbanker. Samarbetet kommer att vidareutvecklas under året och bidra till den organiska tillväxten. Tre nya varumärken lanserades under januari juni 2006 för bland annat MC och fritidsmarknaden. Omsättningen steg under andra kvartalet med 52 % till 6 304 Tkr. För årets sex första månader uppgick omsättningen till 10 453. Rörelseresultat uppgick för andra kvartalet till -372Tkr, varav 205 Tkr är extraordinära kostnader vilka består av uppstartskostnader och förvärvskostnader i Norge samt utredning av regulatoriska förhållanden. Rörelseresultatet för sexmånadersperioden uppgick till -772 Tkr. Resultat efter finansiella poster uppgick till -389 Tkr, jämfört med -412 Tkr för första kvartalet. Motsvarande resultat för årets sex första månader uppgick till 772 Tkr. Resultat per aktie efter skatt för andra kvartalet utgör för perioden -0,10 kr och för första halvåret 0,21 kr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -1.098 Tkr och för första halvåret till -2.512 Tkr.
2 Verksamheten erbjuder, genom dotterbolagen Fragus Warranty Sweden AB och Fragus Warranty Norway AS, garantipaket för alla slags fordon av alla på marknaden förekommande tillverkare. Fragus riktar sig mot företag och har förtroendet att administrera garantier åt bilåterförsäljare av de flesta befintliga märken på marknaden samt flera kvalitetsmedvetna begagnathandlare. Fragus ansvarar även för skaderegleringen vilket ytterligare förbättrar återförsäljarens kundrelationer. Förutom trygghet är kvalitet, service och support Fragus bidrag till bättre affärer och framgång för våra kunder. Ett samarbete med Fragus är att fokusera på varaktiga kundrelationer med lägre risk och högre lönsamhet. Fragus återförsäkrar varje garantiåtagande via utländska eller svenska försäkringsgivare. Detta medför att Fragus inte står för någon egen risk, vilket i sin tur innebär att våra kunder kan lita på att Fragus alltid gör korrekta bedömningar vid skaderegleringen. Under andra kvartalet startades ett nytt dotterbolag, Fragus Technologies AB, som främst kommer att utveckla och sälja produkter för gps-spårning av fordon. Marknadsutveckling Allmänt Under andra kvartalet har omsättningen ökat markant, en förändring med drygt 150 % jämfört med årets första kvartal. Ökningen var till viss del väntad, då handeln med bilar och andra fordon historiskt sett vanligtvis tar fart först under detta kvartal. Kostnaderna för andra kvartalet är till stor del enligt plan och är naturliga i och med den tillväxtfas som Fragus är inne i. Det finns dock några undantag. har haft fortsatta kostnader i samband med etableringen i Norge där det gjorts utredningar av de regulatoriska förhållandena. Dessa utredningar och kontakter med myndigheter, som gjorts av Ernst & Young, är nu genomförda och avslutade. I slutet av april avbröts förhandlingarna om ett förvärv av det norska bolaget Quality Broker Xtraservices AS. Efter en omfattande due dilligence bedömde Fragus att bolaget inte hade den potential som det inledningsvis verkade besitta. Kostnaden för denna due dilligence är kostnadsförd under andra kvartalet. Mycket av Fragus nuvarande fokus ligger fortfarande i produkt- och konceptutveckling. Under juni ersattes flera tidigare garantipaket med två nya, Dealer Warranty Standard samt Dealer Warranty Premium. Denna förändring genomfördes för att renodla produktportföljen, för att anpassa produkterna till den befintliga kundstocken samt återförsäljarnas krav. AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
3 Sverige Sedan Fragus startade har marknaden i Sverige varit i ett mycket expansivt skede och fortsätter så även under 2006. Detta kan bara bekräftas av att det uppstår fler aktörer på marknaden. Detta ser Fragus som något positivt, då ju mer frågorna kring reklamation och garanti blir belysta, desto snabbare kan marknaden växa. Fragus Warranty Sweden fortsätter att växa i takt med marknadsexpansionen och har under andra kvartalet anslutit många nya återförsäljare som ges tillgång till hela eller delar av produktportföljen. Den ovan nämnda förändringen av produktportföljen resulterar i bibehållen marginal i absoluta tal, men med en sänkt procentuellt marginal. Sveland Fragus har länge sökt en partner för traditionell försäkring. Svårigheten har legat i att finna en partner som delar de värderingar om service och kvalitet som gjort Fragus framgångsrika på garantimarknaden. Under början av kvartal 4 ska Fragus lansera bil och hemförsäkringar under eget namn. Övriga typer av försäkringar kommer att lanseras efterhand för att till slut omfatta de flesta traditionella försäkringsområdena med undantag av liv/hälsa. Med den upparbetade kundbas som Fragus nu besitter är möjligheterna till bra volymer med mycket låga kostnader högst troliga. Om Sveland Svelands historia sträcker sig snart 100 år tillbaka i historien. Sveland ägs idag bland annat av ett antal fristående Sparbanker och fastighetsbolag. Budskapet -Försäkringsbolaget som kunderna gillar! skvallrar om företagets grundläggande inställning. Mer om Sveland finns på www.sveland.se Norge Fragus Warranty Norway påbörjade sin försäljning i början av april och har under andra kvartalet stadigt ökat omsättningen. Dock har det tagit längre tid än väntat att verkligen få igång försäljningen, vilket har resulterat i att bolaget per den 30 juni ännu inte uppnått break even. De sista veckorna i juni ökade försäljningen kraftigt och break even förväntas att kunna nås inom kort. Norge är fortfarande en outvecklad marknad än så länge. Före det att Fragus Warranty Norway AS etablerades, fanns det endast två mindre företag verksamma inom garantiförsäljning. I och med avtalet med Santander Consumer Bank, ELCON får Fragus Warranty Norway en mycket hög marknadspenetration samt lyfter upp frågan om garantier på en ny nivå i Norge. AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
4 Organisation Under andra kvartalet har ytterligare en skadereglerare anställts samt en person till administrationsavdelningen. Till det nya dotterbolaget Fragus Technologies har en person anställts som kommer att ansvara för försäljning och utveckling av bolagets produkter. Organisationen har under den senaste 12 månadersperioden stärkts kraftigt, från 4 anställda till 12. Antalet anställda är med dagens mått mätt något för stor men det var medvetna rekryteringar, för att vara väl förberedda inför sista halvåret 2006. Då Fragus ser servicegrad som en viktig konkurrensfördel är rekryteringen av rätt personal mycket viktig. Detta medför dock att det inte går att vänta in i sista med personalökningen. Det positiva är att Fragus nu kan hantera hela den försäljningsökning vi räknar med under 2006. För att ytterligare rekryteringar skall behövas måste en extraordinär volymökning ske. Resultat och Finansiell ställning Resultat Koncernens omsättning för andra kvartalet 2006 blev 6.304 Tkr, vilket ligger något lägre än vad som förväntades för perioden där omsättningen i Norge förväntades vara högre. Omsättningen för första halvåret blev 10.453 Tkr. Rörelsens kostnader under andra kvartalet uppgick till 6.677 Tkr och för första halvåret till 11.226 Tkr. Som tidigare nämnt är kostnaderna till stor del enligt plan, med undantag för kostnader hänförliga till etableringen i Norge samt avbrutet förvärv av Quality Brokers Xtraservices AS. Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till -372 Tkr och finansnettot för kvartalet var -16 Tkr. Halvårets rörelseresultat uppgick till -772 Tkr och finansnettot var -30 Tkr. Kassaflöde Kassaflödet för den löpande verksamheten första halvåret 2006 slutade på -2.512 Tkr. Under andra kvartalet har större provisionsutbetalningar gjorts, vilket väsentligt påverkat kassaflödet. Kassaflödet från den löpande verksamheten påverkades även av ökade kundfordringar i och med den kraftigt ökade försäljningen. Kassaflödet från investeringsverksamheten blev -1.136 Tkr vilket främst hänförs till inkråmsförvärvet från Telematics i Helsingborg AB som nu är placerat i Fragus Technologies AB. Koncernens likvida medel per den 30 juni uppgick till 244 Tkr. AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
5 Eget kapital och aktien AB är sedan den 22 december 2005 noterat på AktieTorget, en auktoriserad marknadsplats under Finansinspektionens tillsyn. Under perioden har aktiemarknaden varit mycket instabil. s aktiekurs hade en toppnotering på 7,85 kr i april för att sedan vända nedåt och slutade den 30 juni på 4,67 kr, vilket är en minskning med nästan 7 % sedan den 31 december 2005. AB:s börsvärde uppgick den 30 juni till 17.477 Tkr. Aktiekapitalet uppgick per den 30 juni till 599 Tkr. Det totala antalet utestående aktier uppgick vid periodens slut till 3.742.500 aktier, med ett kvot värde om 0,16 kr. Det genomsnittliga antalet aktier under perioden är 3.742.500 aktier. Efter beaktande av periodens resultat uppgick koncernens totala eget kapital till 3.072 Tkr, eller 0,82 kr/aktie. Resultat efter skatt per aktie för andra kvartalet uppgick till -0,10 kr och för halvåret till -0,21 kr. Aktiens utveckling 9,00 Slutkurs Slutkurs Ak Aktiens utveckling utveckling till och till med och 2006-06-30 med 2006-06-30 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 2006-01-01 2006-01-31 2006-02-28 2006-03-02 2006-03-31 2006-04-01 2006-04-30 2006-05-01 2006-05-31 2006-06-30 AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
6 Koncernens finansiella nyckeltal 2006-01-01 2006-01-01 2004-12-28-2006-06-30 - 2006-03-31-2005-12-31 Likviditet Kassalikviditet 138% 158% 172% Likvida medel i % av omsättning 2% 23% 25% Soliditet Andel eget kapital 40% 45% 48% Skuldsättningsgrad 74% 27% 29% Effektivitet Genomsnittlig kundkredittid (dagar) 28 26 33 Totalkapitalets omsättningshastighet 1,4 0,5 1,3 Lönsamhet Räntabilitet på eget kapital (före skatt) -26% -12% 11% Räntabilitet på totalt kapital -10% -5% 6% Flexibilitet Rörelsekapital 1 375 Tkr 2 041 Tkr 2 536 Tkr Rörelsekapital i % av omsättning 13% 49% 29% Händelser efter periodens utgång Som ett led i Fragus utveckling har en filial till Fragus Warranty Sweden startats i Danmark. Filialen har inte någon ansatt personal utan är i första hand en förberedande åtgärd för att kunna erbjuda skandinaviska avtal med större kunder. Rapportdatum för 2006 Delårsrapport tredje kvartalet: 24 november 2006 Bokslutskommuniké för 2006: 23 februari 2007 AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
7 Redovisningsprinciper upprättar sina rapporter för koncernen i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkänts av EUkommissionen. Denna delårsrapport är därmed, med undantag för avsaknaden av jämförelsetal på grund av att koncernen startades 2005, upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31, Delårsrapportering för koncerner. De redovisnings- och värderingsprinciper som har använts är oförändrade jämfört med vad som tillämpades i årsredovisningen för perioden som slutade den 31 december 2005. Den principiella förändring som tillämpning av IFRS inneburit för gäller tillämpning av IAS 38 Immateriella tillgångar. Med stöd av denna har utvecklingskostnader för företagets centrala affärssystem aktiverats. Granskning Denna delårsrapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Åhus den 25 augusti 2006 Styrelsen För ytterligare information vänligen kontakta: David Rosberg Johan Kaltenbrunner CFO CEO david.rosberg@fragus.se johan.kaltenbrunner@fragus.se Tel: 044 785 03 00 Tel: 044 785 03 00 Fax: 044 785 03 99 Fax: 044 785 03 99 AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
8 Definitioner Kassalikviditet Omsättningstillgångar / Kortfristiga skulder Andel eget kapital Eget kapital / Totalt kapital Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder / Eget kapital Genomsnittlig kundkredittid (dagar) Kundfordringar * periodens längd / Periodens försäljning Totalkapitalets omsättningshastighet Omsättning / Totalt kapital Räntabilitet på eget kapital (före skatt) Resultat efter finansiella poster / Eget kapital Räntabilitet på totalt kapital (Resultat efter finansiella poster + Finansiella kostnader) / Totalt kapital Rörelsekapital Omsättningstillgångar - Kortfristiga skulder AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
9 Koncernens resultaträkning i sammandrag 2006-04-01 2006-01-01 2004-12-28-2006-06-30 - 2006-06-30-2005-12-31 Belopp, kr 3 Månader 6 Månader 12 månader Rörelsens intäkter 6 304 413 kr 10 453 042 kr 10 342 604 kr Rörelsens kostnader -6 676 867 kr -11 225 510 kr -9 866 954 kr Rörelseresultat -372 454 kr -772 468 kr 475 650 kr Finansnetto -16 277 kr -29 925 kr -34 521 kr Resultat efter finansiella poster -388 731 kr -802 393 kr 441 129 kr Skatt på årets resultat 0 kr 0 kr -198 841 kr Årets resultat -388 731 kr -802 393 kr 242 288 kr Hänförligt till moderbolagets aktieägare -388 731 kr -802 393 kr 242 288 kr Resultat per aktie, hänförligt till moderbolagets aktieägare Kronor per aktie -0,10-0,21 0,06 (ingen utspädning föreligger) AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
10 Koncernens balansräkning i sammandrag TILLGÅNGAR Belopp, kr 2006-06-30 2005-12-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 1 118 874 kr 369 300 kr Materiella anläggningstillgångar 1 735 025 kr 1 678 694 kr Summa anläggningstillgångar 2 853 899 kr 2 047 994 kr Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar exkl likvida medel 4 539 958 kr 3 441 914 kr Likvida medel 244 006 kr 2 635 546 kr Summa omsättningstillgångar 4 783 964 kr 6 077 460 kr SUMMA TILLGÅNGAR 7 637 863 kr 8 125 454 kr EGET KAPITAL OCH SKULDER Belopp, kr 2006-06-30 2005-12-31 Eget kapital Aktiekapital 598 800 kr 598 800 kr Övrigt tillskjutet kapital 2 493 200 kr 2 493 200 kr Reserver 666 kr -1 080 kr Balanserad vinst 781 847 kr 539 559 kr Årets resultat -802 393 kr 242 288 kr Summa eget kapital 3 072 120 kr 3 872 767 kr Skulder Långfristiga skulder 1 157 261 kr 802 554 kr Kortfristiga skulder 3 408 482 kr 3 450 133 kr Summa skulder 4 565 743 kr 4 252 687 kr SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 637 863 kr 8 125 454 kr AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
11 Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel Summa eget kapital Koncernen Aktiekapital Reserver Ingående eget kapital 28 december 2004 100 000 kr - - - 100 000 kr Förvärvat eget kapital - - - 539 559 kr 539 559 kr Erhållna ovillkorade aktieägaretillskott - 981 000 kr - - 981 000 kr Fondemission 396 000 kr - 396 000 kr - - - Nyemission 102 800 kr 1 908 200 kr - - 2 011 000 kr Valutakursdifferenser 1) - - - 1 080 kr - - 1 080 kr Summa intäkter och kostnader som redovisats direkt mot eget kapital - - - 1 080 kr - - 1 080 kr Årets resultat - - - 242 288 kr 242 288 kr Summa intäkter och kostnader för året - - - 1 080 kr 242 288 kr 241 208 kr Utgående eget kapital 31 december 2005 598 800 kr 2 493 200 kr - 1 080 kr 781 847 kr 3 872 767 kr Ingående eget kapital 1 januari 2006 598 800 kr 2 493 200 kr - 1 080 kr 781 847 kr 3 872 767 kr Valutakursdifferenser 1) - - 1 746 kr - - Summa intäkter och kostnader som redovisats direkt mot eget kapital - - 1 746 kr - 1 746 kr Årets resultat - - - 802 393 kr - 802 393 kr Summa intäkter och kostnader för året 1 746 kr - 802 393 kr - 800 647 kr Utgående eget kapital 30 juni 2006 598 800 kr 2 493 200 kr 666 kr - 20 546 kr 3 072 120 kr 1) Valutakursdifferenser uppkommer vid omräkning enligt dagskursmetoden av finansiella rapporter för utlandsverksamheten. Posten avser omräkning av det norska dotterbolagets balansräkning till svensk valuta. Specifikation av valutadifferenser som redovisas direkt mot eget kapital: 2006-03-31 Ackumulerade valutadifferenser vid årets början -1 080 kr Årets valutakursdifferens 1 746 kr Ackumulerade valutadifferenser vid periodens slut 666 kr AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se
12 Koncernen kassaflödesanalys i sammandrag 2006-01-01 2004-12-28 Belopp, kr - 2006-06-30-2005-12-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 511 637 kr 526 596 kr Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 136 356 kr -1 692 776 kr Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 254 707 kr 3 702 807 kr Förändring av likvida medel -2 393 286 kr 2 536 626 kr Likvida medel vid periodens början 2 635 546 kr 100 000 kr Omräkningsdifferens 1 746 kr -1 080 kr Likvida medel vid periodens slut 244 006 kr 2 635 546 kr AB (publ) Org.nr: 556673-4835 info@fragus.se