NIOMÅNADERSRAPPORT 1 september 2003-31 maj 2004 Viktiga händelser under perioden Omsättning och vinst - Nettoomsättningen ökade till 972 MSEK (945). - Resultatet före skatt ökade till 276 MSEK (268). - I resultatet ingår reavinster med 20 MSEK (19). - Resultatet efter skatt ökade till 191 MSEK (188). - Vinsten per aktie uppgick under perioden till 9:93 SEK (9:74). En split 2:1 av SkiStar-aktien har genomförts. Lokala försäljningsorganisationer slås ihop till ett eget gemensamt call center. Ökad kapacitet och lägre priser på fl yg och tåg till Åre från nästa säsong. Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0) 280 880 80 Magnus Sjöholm, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0) 280 880 90 www.skistar.com
Niomånadersrapport 1 september 2003-31 maj 2004 Detta är SkiStar SkiStar är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Koncernen äger och driver alpindestinationer i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige samt Hemsedal i Norge. Marknadsandelen av liftkortsförsäljningen är i Sverige 50%, i Norge 13% och totalt i Skandinavien 33%. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Övriga verksamheter är logiförmedling, skidskola och skiduthyrning. Visionen är att SkiStar skall skapa minnesvärda vinterupplevelser som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer. SkiStar skall vara ledande inom koncept, helhetssyn och utveckling. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick under perioden till 972 MSEK (945), resultatet före skatt uppgick till 276 MSEK (268) och resultatet efter skatt till 191 MSEK (188). I resultatet före skatt ingår reavinster med 20 MSEK (19) från försäljning av bostadsrätter och mark i Åre. Resultatet före skatt för rullande 12- månadersperioden 1 juni 2003 31 maj 2004 uppgick till 183 MSEK (172). Resultatet per aktie blev för perioden 9:93 SEK (9:74). Under året förvärvade verksamheter omsatte 36 MSEK. Genom att verksamheter har arrenderats ut minskade omsättningen med 22 MSEK jämfört med föregående år. Vidare har valutakursförändringen NOK/SEK inneburit att nettoomsättningen sjunkit med 21 MSEK. Norge har infört en mervärdesskatt om 6% på liftkort från 1 mars 2004, vilket påverkat nettoomsättningen negativt med -2 MSEK jämfört med året innan eftersom prisnivån var oförändrad. Den organiska tillväxten för jämförbara enheter och vid oförändrad valutakurs uppgick till 4%. Förändringen av valutakursen NOK/ SEK har påverkat vinsten före skatt med -6 MSEK jämfört med året innan. Under det tredje kvartalet minskade nettoomsättningen med 19 MSEK till 385 MSEK och vinsten före skatt sjönk med 6 MSEK till 151 MSEK. Skottårseffekten, med en extra dag i februari, har haft en negativ påverkan på koncernens resultat under det tredje kvartalet med 5 MSEK jämfört med året innan. Marknadsutveckling Under säsongen 2003/04 steg liftkortsomsättningen i Sverige med 5% till 915 MSEK jämfört med säsongen innan enligt branschorganet SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation). I Norge ökade samtidigt liftkortsomsättningen enligt Alpinanleggenes Landsforening med 8% till 726 MNOK. Av omsättningsökningen i Norge avser 14 MNOK (2%) mervärdeskatt genom att 6% mervärdeskatt har införts på liftkort från den 1 mars 2004. Den genomsnittliga prisökningen var både i Sverige och Norge 5%. Under de tre senaste säsongerna har liftkortsomsättningen i Skandinavien ökat med 19% i volym. Verksamheten Trots att resandet utomlands har ökat, genom en starkare svensk krona och billigare resor, redovisar SkiStar sitt bästa resultat någonsin. Vintersemester i den skandinaviska fjällvärlden har ökat i popularitet de senaste åren. Aktiv fritid tillsammans med familj och vänner i en avspänd fjällmiljö prioriteras i stor utsträckning idag när tempot i vardagen är högt. Samtidigt har produktutvecklingen inom den alpina skidåkningen, först med snowboard och sedan med carving, bidragit till den positiva utvecklingen för branschen. För SkiStar blev säsongstarten i genomsnitt något senare än normalt, medan verksamheten därefter utvecklades positivt under jul-, nyårs- och trettonhelgerna. Tillväxten var under januari och första delen av februari något svagare, medan sportlovsveckorna uppvisade en bra tillväxt. Perioden mars och början av april var försäljningsmässigt svagare än normalt, medan säsongavslutningen blev mycket svag med en tidig vår och mild väderlek. Koncernens liftkortsförsäljning steg med 14 MSEK (3%) till 560 MSEK. Justerat för valutakursförändringen NOK/SEK steg liftkortsförsäljningen med 26 MSEK, 5%, vilket i sin helhet var prisförändring. Aktuell beläggningsgrad i koncernens egna och förmedlade stugor och lägenheter säsongen 2003/04 (julveckan 1 maj) uppgick till 87% (90). Minskningen i beläggningsgrad är en effekt av att 3 700 bäddar tillförts genom förvärvet av Hemsedal Booking AS samt att beläggningsgraden i Sälen sjönk från 94% till 92% bl a genom tillkomsten av över 500 nya turistbäddar. I Åre minskade nettoomsättningen med 23 MSEK till 235 MSEK. Omsättningen minskade med 22 MSEK genom att kvarvarande restauranger och livsmedelsbutiker har utarrenderats. Rörelseresultatet exklusive reavinster minskade med 1 MSEK till 48 MSEK jämfört med året innan. Reavinsterna uppgick till 20 MSEK (14) och avsåg avyttring av mark för byggnation av kommersiellt boende samt försäljning av bostadsrätter. Liftkortsförsäljningen sjönk med 1 MSEK till 147 MSEK. I Vemdalen ökade nettoomsättningen med 6 MSEK till 74 MSEK och rörelseresultatet exklusive reavinster ökade med 2 MSEK till 23 MSEK. Liftkortsförsäljningen ökade med 6% till 55 MSEK. I Hemsedal ökade nettoomsättningen med 29 MSEK till 160 MSEK och rörelseresultatet sjönk med 1 MSEK till 43 MSEK. Valutakursförändringen NOK/SEK jämfört med föregående år innebar en negativ påverkan på periodens omsättning med 21MSEK och på periodens vinst före skatt med -6 MSEK. De förvärvade verksamheterna inom bokning och skiduthyrning omsatte tillsammans 36 MSEK under perioden. Liftkortsomsättningen steg i lokal valuta med 12% till 95 MNOK och omräknat i SEK med 4% till 102 MSEK. I Sälen ökade nettoomsättningen med 15 MSEK till 503 MSEK och rörelseresultatet exklusive reavinster ökade med 2 MSEK till 167 MSEK. Liftkortsförsäljningen ökade med 4% till 256 MSEK. Kassaflöde Kassafl ödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under perioden till 387 MSEK (383) och efter förändring av rörelsekapital till 299 MSEK (303). Periodens kassafl öde efter investeringsverksamheten var 139 MSEK (277). Skillnaden i kassafl öde från investeringsverksamheten mellan åren orsakas av att likvider från en stor volym sålda bostadsrätter erhölls föregående år. Investeringar Investeringarna under perioden uppgick till160 MSEK. Investeringarna består, förutom av ersättningsinvesteringar, främst av en 8-stollift i Hundfjället i Sälen, stugor i Hemsedal och Vemdalen samt deltagande i ÅreCentrum ABs nyemission. ÅreCentrum AB bygger lägenheter med 356 bäddar med färdigställande under säsongen 2004/05. Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick till 261MSEK (278) inklusive outnyttjade krediter om 237 MSEK. Den räntebärande nettoskulden har under perioden minskat
med 71 MSEK till 637 MSEK. Den genomsnittliga räntekostnaden (fi nansnetto/ genomsnittlig räntebärande nettoskuld) uppgick till 5,0% (6,1). Antalet aktieägare per den 31 maj 2004 var 5 416 st, en ökning med 1 183 st (28%) sedan den 31 augusti 2003. En extra bolagsstämma den 20 april 2004 fattade beslut om en split 2:1 av SkiStar-aktien, varvid antalet aktier i bolaget fördubblades. I juli 2003 utgavs konvertibla skuldebrev om 25 MSEK varav 14 MSEK tecknades av personalen. Merparten av resterande konvertibla skuldebrev om 11 MSEK har i maj 2004 tecknats av personalen. De konvertibla skuldebreven kan konverteras till aktier från den 1 augusti 2004 till kurs 79:50 SEK. Vid full konvertering motsvarar detta 314 465 B-aktier. Personal Medelantalet anställda uppgick under perioden till 1 065 personer, vilket var en ökning med 37 anställda jämfört med motsvarande period föregående år. Ökningen beror främst på nytillkomna verksamheter. Moderbolaget Sedan den 1 september 2003 drivs all verksamhet i Sverige i moderbolaget. Föregående år var moderbolagets verksamhet begränsad till ett antal centrala stabsfunktioner. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 801 MSEK (22) och resultatet före fi nansnetto uppgick till 225 MSEK (-30). Utsikter för 2003/04 Resultatet före skatt för rullande 12- månadersperioden 1 juni 2003 31 maj 2004 uppgick till 183 MSEK (172). Verksamhetens omfattning under det fjärde kvartalet bedöms i stort vara likartad med föregående år. Inför 2004/05 Viktiga planerade investeringar inför nästkommande vintersäsong är en ny snabbgående 8-stollift i Hemsedal, utveckling av barnskidområden, innebärande att ett av Norges största sammanhängande barnskidområde skapas i Hemsedal, samt förstärkning av snötillverkningskapaciteten. Därutöver bedöms ca 2 000 nya turistbäddar tillkomma på SkiStars destinationer genom investeringar av externa och samarbetande bolag. För att förbättra servicenivån, öka försäljningsinsatserna samt effektivisera organisationen, slås försäljningsenheterna i den svenska verksamheten ihop till ett gemensamt call center och med en extern partner som tar samtal vid hög belastning. SkiStar kommer till vintern även att erbjuda gästerna möjlighet att dela upp likvider i räntefria månadsbetalningar. För att öka antalet gäster i Åre kommer det till nästa vinter att gå direktfl yg till attraktiva priser från Helsingfors, Köpenhamn och Stockholm till Östersund för vidare transfer till Åre. Även tågkapaciteten från Stockholm till Åre ökar och samtidigt sänks prisnivån. Finansiell information Bokslutsrapporten för verksamhetsåret 2003/04 offentliggörs den 1 oktober 2004. Redovisningsprinciper Niomånadersrapporten är upprättad i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR20, Delårsrapportering. Koncernens redovisningsprinciper är oförändrade i förhållande till föregående år. KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 1 mars - 31 maj 1 september 31 maj Juni - Maj Sep - Aug 3 månader 9 månader 12 månader 12 månader 2003/04 2002/03 2001/02 2003/04 2003/02 2002/01 2003/04 2002/03 Nettoomsättning 385 065 403 800 386 946 972 348 944 543 868 184 986 817 959 012 Övriga intäkter 9 588 1 557 6 122 21 956 19 643 7 114 31 853 29 540 Summa rörelsens intäkter 394 653 405 357 393 068 994 304 964 186 875 298 1 018 670 988 552 Handelsvaror - 22 303-28 513-27 628-59 741-67 164-69 057-62 387-69 810 Personalkostnader - 96 657-94 318-87 575-271 798-253 922-233 267-306 085-287 083 Övriga externa kostnader - 89 814-88 212-75 268-275 493-260 527-218 864-319 025-305 185 Summa rörelsens kostnader - 208 774-211 043-190 471-607 032-581 613-521 188-687 497-662 078 Resultat före avskrivningar 185 879 194 314 202 597 387 272 382 573 354 110 331 173 326 474 Avskrivningar - 29 490-29 418-26 747-86 385-85 506-82 539-114 579-113 700 Resultat efter avskrivningar 156 389 164 896 175 850 300 887 297 067 271 571 216 594 212 774 Finansiellt netto - 5 862-8 181-10 323-25 018-28 718-35 915-33 158-36 858 Resultat före skatt 150 527 156 715 165 527 275 869 268 349 235 656 183 436 175 916 Minoritetsintressen 301-96 - 145-369 - 175-169 - 194 Skatt - 44 502-46 974-49 658-84 140-80 464-70 698-57 779-54 103 Periodens resultat 106 326 109 645 115 724 191 360 187 710 164 789 125 463 121 813 Resultat per aktie, SEK 5:51 5:68 6:00 9:93 9:74 8:54 6:51 6:32 D:o efter full konvertering, SEK 5:47 5:68 6:00 9:85 9:74 8:54 6:47 6:32 Antal aktier, st 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 D:o efter full konvertering, st 19 453 602 19 279 646 19 279 646 19 453 602 19 279 646 19 279 646 19 439 106 19 308 638 Outnyttjade underskottsavdrag, vilka erhållits i samband med bolagsförvärv, har värderats till anskaffningskostnaden och har ej påverkat periodens resultat. Resultatet per aktie och antalet aktier har omräknats med hänsyn till genomförd split av SkiStar-aktien.
RESULTAT FÖRE SKATT, PERIODFÖRDELAT, TSEK 2003/04 2002/03 2001/02 September - november 125 173-111 177-106 423 December - februari 250 515 222 811 176 552 Mars - maj 150 527 156 715 165 527 Juni - augusti - 92 433-96 475 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, TSEK 1 september 31 maj 2003/04 2002/03 Ingående kapital 735 089 682 216 Utdelning - 77 120-57 839 Omräkningsdifferenser 381-8 135 Periodens resultat 191 360 187 710 Utgående kapital 849 710 803 952 Utdelning har lämnats med 4:00 SEK (3:00) per aktie och antalet aktier var 19 279 646 st. Antal aktier har justerats utifrån genomförd split 2:1. OMSÄTTNINGENS FÖRDELNING, MSEK 1 september 31 maj Sep aug 2003/04 2002/03 2002/03 Utförsåkning/Lift 560 546 546 Logi 154 133 139 Skiduthyrning 84 72 72 Skidskola/Aktiviteter 38 38 37 Sportbutiker 41 41 42 Restauranger - 15 16 Fastighet 52 49 54 Reavinster 20 20 27 Övrigt 45 50 56 Summa 994 964 989 KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 31 maj 31 aug 2004 2003 2002 2003 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 34 988 30 952 23 303 38 216 Materiella anläggningstillgångar 1 542 865 1 474 395 1 495 764 1 497 623 Finansiella anläggningstillgångar 73 497 32 482 70 981 41 514 Summa anläggningstillgångar 1 651 350 1 537 829 1 590 048 1 577 353 Omsättningstillgångar Räntebärande 23 249 40 286 43 427 9 327 Ej räntebärande 119 225 95 696 98 740 83 794 Summa omsättningstillgångar 142 474 135 982 142 167 93 121 Summa tillgångar 1 793 824 1 673 811 1 732 215 1 670 474 Eget kapital och skulder Eget kapital 849 710 803 952 748 309 735 089 Minoritetsintressen 737 945 853 363 Avsättningar 72 490 75 229 65 269 71 452 Långfristiga skulder Räntebärande 647 005 611 680 709 443 695 736 Ej räntebärande 2 849 2 857 230 2 855 Kortfristiga skulder Räntebärande 19 409 19 352 28 251 32 712 Ej räntebärande 201 624 159 796 179 860 132 267 Summa eget kapital och skulder 1 793 824 1 673 811 1 732 215 1 670 474
OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK Omsättning och resultat per verksamhetsområde 1 september - 31 maj. Koncerngemensamma kostnader har fördelats efter bedömd nytta. Åre Vemdalen Hemsedal Sälen 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2003/04 2003/02 2003/04 2002/03 Nettoomsättning 235 258 74 68 160 131 503 488 Övriga intäkter 20 14-1 - - 2 4 Summa intäkter 255 272 74 69 160 131 505 492 Rörelsekostnader - 164-185 - 46-42 - 99-71 - 298-283 Avskrivningar - 23-24 - 5-5 - 18-16 - 40-40 Rörelseresultat 68 63 23 22 43 44 167 169 Rörelsemarginal, % 27 23 31 32 27 34 33 34 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG, TSEK 1 september 31 maj Sep aug 2003/04 2002/03 2001/02 2002/03 Den löpande verksamheten Resultat före avskrivningar 387 272 382 573 354 110 326 474 Finansiellt netto - 25 018 28 718 35 915 36 858 Betald skatt - 10 156 20 048 10 235 Förändring av rörelsekapital - 53 361 50 500 14 335 16 172 Kassaflöde från den löpande verksamheten 298 737 303 355 283 812 263 209 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 160 382 26 410 99 762 94 128 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 8 543 134 407 33 666 190 259 Årets kassaflöde 146 898 142 538 150 384 21 178 Likvida medel vid årets början 114 310 135 488 72 161 135 488 Likvida medel vid årets slut 261 208 278 026 222 545 114 310 NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 1 september 31 maj 1 september 31 augusti 6 månader 12 månader 2003/04 2002/03 2001/02 2002/03 2001/02 2000/01 Nyckeltal Avkastning på - sysselsatt kapital, % 21 20 18 15 13 9 - eget kapital, % 24 25 23 17 15 9 - totalt kapital, % 18 18 16 13 11 8 Bruttomarginal, % 39 40 40 33 33 29 Rörelsemarginal, % 30 31 31 22 21 16 Nettomarginal 28 28 27 18 16 10 Soliditet, % 47 48 43 44 39 36 31 maj 31 augusti 2004 2003 2002 2002/03 2001/02 2000/01 Data per aktie Börskurs, SEK 90:50 62:25 47:50 82:50 51:50 39:50 Antal aktier, st 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 D:o efter full konvertering, st 19 453 602 19 279 646 19 279 646 19 308 638 19 279 646 19 279 646 Resultat efter skatt, SEK 9:93 9:74 8:54 6:32 5:50 2:85 D:o efter full konvertering, SEK 9:85 9:74 8:54 6:32 5:50 2:85 Kassaflöde, SEK *) 18:26 18:36 15:46 13:75 13:22 8:74 Eget kapital, SEK 44 42 39 38 36 32 D:o efter full konvertering, SEK 45 42 39 39 36 32 *) Kassaflöde före rörelsekapitalförändring. Den 1 juli 2003 utgavs ett konvertibelt företagslån om totalt 25,0 MSEK varav 13,8 MSEK tecknades av personalen 2003 och ytterligare 10,9 MSEK tecknads i slutet av maj 2004. Teckningskursen är 79:50 SEK. Vid full konvertering av tecknade skuldebrev ökar antalet aktier med 310 465 st. Data per aktie har omräknats med hänsyn till genomförd split 2:1 i SkiStar-aktien.
AKTIENS KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING SkiStar 100 90 B-Aktien AFV Generalindex Carnegie Small Cap Index Classic Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl.efteranm.) 80 70 60 50 40 5000 30 4000 20 3000 2000 1000 10 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 (c) SIX Sälen den 18 juni 2004 Mats Årjes, verkställande direktör Granskningsrapport Vi har översiktligt granskat denna niomånadersrapport enligt den rekommendation som Föreningen Auktoriserade Revisorer FAR utfärdat. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. Det har inte framkommit något som tyder på att niomånadersrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- och årsredovisningslagarna. Sälen den 18 juni 2004 KPMG Bohlins AB Carl Lindgren Auktoriserad revisor SkiStar AB (publ) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com