Damstahl Rapport om rostfritt stål #105 September 2016

1 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #105 September 2016

Innehåll Intro av Thomas Cramer 3 Rostfritt i korthet 4 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) 8 Marknadsläget i Damstahl-land 11 Import till alla Damstahl-länder 12 Tyskland 14 Nederländerna 18 Danmark 22 Sverige 26 Norge 30 Slovenien 34 Finland 38 Råvaror 42 Månadens fokus 47 Månadens reflektion av Markus Moll 55 2 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ser fram emot en ljusare framtid! 2016 har hittills varit utmanande för vår rostfria bransch. Det svaga marknadsläget kvarstod under årets första månader. Dock verkar sommaren ha varit helt tillfredsställande för de rostfria grossisterna. Efterfrågan ligger nu på en mycket bra nivå och råvarumarknaden är någonstans mellan stabilisering och förbättring. Även tillgången på produkter av rostfritt stål har nyligen blivit en aktuell fråga. Vi ser fram emot en ljusare framtid! Thomas Cramer, Sales Manager, Damstahl GmbH, Germany 3 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Marknaden: Ingen riktig sommarstiltje Redo för HY2/16 Sommarperioden på den europeiska marknaden för rostfritt stål var inte så lugn som förväntat. När legeringstillägget och råvarumarknaden förbättrades blev många grossister angelägna om att bygga upp ett säkerhetslager inför ökad efterfrågan och förlängda leveransstider från verken. Stålverkens orderböcker är fyllda och de fortsätter flytta fram leveranstiderna. Vissa marknadsaktörer talar redan om leveransdatum i januari 2017. Legeringstillägget: Prisutvecklingen på rostfritt stål fortsätter att visa en tydlig uppåtgående trend, stärkta av stabiliserade råvarumarknader. I september steg legeringstillägget för både 304 och 316 till den högsta nivån på tolv månader. Prisutvecklingen på råvarumarknaden indikerar att botten passerades i slutet av februari. 4 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Bygg och anläggning: Enligt Eurostat minskade byggbranschens intäkter i maj 2016 med 1,1 % i EU28 och 0,8 % i Euroområdet (på årsbasis) jmf m maj 2015. Nedgången i EU28 beror främst på en nedgång i anläggningssektorn på 6,6 % medan nybyggnationen ökade marginellt med 0,1 %. I Euroområdet var nedgången inom anläggning 1,7 % och nybyggnation 0,7 % jmf m föregående år. Den högsta tillväxten: Sverige (+ 14.4%) Rumänien (+ 7.5%) Spanien (+ 3.1%) Den största minskningen: Ungern (-26.6%) Slovenien (-21.2%) Polen (-13.8%) Konsumtionsvaror: Enligt ZVEI, den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning rapporteras nedgång i totala orderingången på 1,2% på HY1/16. Inhemska order förbättrades med 1,2% på årsbasis exporten minskade med 3,0% på årsbasis. Omsättningen i Tyskland uppgick till 86,9 milj EUR i HY1/16, en ökning med 2,1% från 85,1 milj i HY1/15. Både inhemska och export intäkter förbättrades, med 3,4% respektive 1,0%. 5 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Automotive: Den europeiska bilindustriföreningen (ACEA) rapporterar ännu en stark månad i den europeiska bilindustrin. Nybilsregistreringar av personbilar hade tillväxt för 34: e månaden i rad i juni, med en ökning på 6,9% på årsbasis till 1 459 508 enheter. Under första halvan av 2016 ökade nybilsregistreringar med 9,4% på årsbasis till totalt 7 842 965 enheter. Alla större bilmarknader bidrog till den totala uppgången på marknaden. Den högsta tillväxten: Italien +19.2% Spanien +12.5% Frankrike + 8.3% Endast Schweiz (-2,3% på årsbasis) och Nederländerna (-3,6% på årsbasis) rapporterade en nedgång i nybilsregistreringar. 6 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Processindustri: Enligt den tyska ingenjörsföreningen VDMA var orderingången HY1/16 i den tyska verkstadsindustrin ca 3 % högre än i HY1/15, trots en minskning med 4 % på årsbasis i order från Euro-området. Inhemska order förbättrades med 3% på årsbasis och order från länder utanför Euro-området med ca 7% på årsbasis. VDMA meddelar vidare att en orderstock på nästan sex månader förväntas säkerställa omsättning och produktion under de kommande månaderna, Den senaste tidens politiska utveckling såsom Brexit och det iscensatta kuppförsöket i Turkiet ger dock anledning att vara försiktig. 7 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status 8 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Europeiska industrinyheter Finansiella utvecklingen i HY1/16 är fortsatt dålig Svag efterfrågan och historiskt låga priser gav europeiska rostfria stålverk ett tufft HY1/16. Acerinox Outokumpu Tubacex Financials HY1/16 HY1/15 Variation HY1/16 HY1/15 Variation HY1/16 HY1/15 Variation Financials Financials [in mill. EUR] [ '% ] [in mill. EUR] [ '% ] [in mill. EUR] [ '% ] Turnover 1,907 2,315-18% Turnover 2,765 3,462-20% Turnover 262 303-14% EBITDA 120 204-41% EBITDA 108 120-10% EBITDA 20 34-41% EBIT 36 121-70% EBIT (6) (36) -83% EBIT 3 18-83% EAT 9 64-86% EAT (61) (107) -43% EAT 2 14-88% Aperam - Stainless & Electrical Steel* Sandvik Materials Technology** Financials HY1/16 HY1/15 Variation HY1/16 HY1/15 Variation Financials [in mill. USD] [ '% ] [in mill. SEK] [ '% ] Turnover 1,808 2,070-13% Turnover 6,620 7,351-10% EBITDA 191 249-23% EBITDA n.a. n.a. n.a. EBIT 120 170-29% EBIT 514 386 33% EAT n.a. n.a. n.a. EAT n.a. n.a. n.a. *EAT not available for Aperam's stainless segment **EBITDA and EAT not available for Sandvik Materials Technology 9 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status? PMI Status Juli 2016 Strax före sommaruppehållet sjönk PMI igen i EU och USA. Kina ligger kvar vid Break Even (Index <50). 65 60 EU USA China Index of 50 = Break Even Point 55 50 45 40 35 30 10 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Platta produkter, import Långa produkter, import Marknadsnyheter, import och volymindex Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 11 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Platta produkter, import 2016 vs. 2015 Enbart nedgång i Tyskland, Danmark och Sverige Period: Januari April (Danmark, Sverige, Nederländerna, Slovenien, Finland) Period: Januari Maj (Tyskland) Period: Januari Juni (Norge) Germany -2% Netherlands 42% Denmark -3% Sweden -1% Norway 12% Slovenia 4% Finland 23% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 12 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Långa produkter, import 2016 vs. 2015 Blandad bild i Damstahl-Land Såväl tvåsiffrig minskning som ökning Period: Januari April (Danmark, Sverige, Nederländerna, Slovenien, Finland) Period: Januari Maj (Tyskland) Period: Januari Juni (Norge) Germany -6% Netherlands 20% Denmark -1% Sweden -10% Norway -15% Slovenia 8% Finland 33% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 13 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Slutförbrukarefterfrågan i Tyskland var stabil även under sommaruppehållet med några stora uppoch nedgångar. En stabil efterfrågan skulle kunna klassas som OK men är också ett tecken för avsaknad av riktig fart på marknaden. Septembers senaste prishöjningar inkl stigande priser motiverade vissa marknadsaktörer att hålla en något högre lagernivå under resten av året. Tillgängligheten av material är fortfarande bra för tyska grossister även om verkens leveranstider ökat något under de senaste månaderna. Krones ökade intäkterna i HY1/16 med 3,8 % till 1 560 milj EUR, från 1 503 milj EUR i HY1/15. Europa hade starkaste ordertillväxten, men tunga investeringar rapporterades även i Nordamerika. Bolagets rörelseresultat förbättrades från 101,2 milj EUR i HY1/15 till 103,3 milj EUR (+ 2,1 % på årsbasis). EAT ökade med 2,3 % till 74,4 milj EUR. (HY1/15: 72,7 milj EUR). Krones meddelade att man investerar ett tvåsiffrigt miljon belopp EUR i verken i Raubling Tyskland, och räknar med att fördubbla antalet arbetstillfällen från nuvarande 150 när expansionen är klar. BASF invigde i mitten av augusti sin nya TDI-anläggning i Ludwigshafen, Tyskland efter en fördröjning på ca 18 månader och en investering på 1 miljard EUR. Anläggningen är ett av de största projekten i BASF: s historia. Förseningen orsakades av att en bomb från andra världskriget exploderade under byggskedet. 14 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Tyskland En mindre ökning för varmvalsad plåt, sömlösa rör och smidda stänger kunde inte kompensera nedgångarna för alla andra produktgrupper. (CRR = Coils för omvalsning ingår inte i totalen.) 2015 2016 Products Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May [tonnes] HR Sheet & Plate 44,020 37,076 45,664 38,756 49,700 38,878 34,562 42,013 41,127 26,315 48,252 43,629 therefrom CRR (Finland-Sweden) 21,819 14,817 25,345 19,867 25,054 20,001 17,739 18,703 20,013 10,113 26,406 21,602 HR Sheet & Plate real 22,201 22,259 20,319 18,889 24,646 18,877 16,823 23,310 21,114 16,202 21,846 22,027 CR Sheet 72,873 78,347 52,988 71,377 69,949 66,234 45,457 68,527 69,816 64,024 61,871 55,117 Round Bars 13,542 14,529 9,158 13,138 13,236 13,779 9,429 12,628 14,230 11,335 12,964 12,920 Non-circular Bars 4,909 5,589 3,530 4,368 4,841 5,100 2,826 3,683 3,801 4,335 4,401 3,917 Forged Bars 1,352 1,701 1,288 1,342 1,573 1,751 999 1,494 1,319 1,277 1,252 1,155 Profiles 642 743 595 617 703 471 405 693 658 632 573 690 Seamless Tubes 2,467 2,447 1,887 1,816 2,317 2,515 1,750 2,892 2,735 2,350 3,161 2,697 Welded Tubes (round) 8,024 11,921 6,184 10,203 9,966 9,750 6,852 8,040 9,618 8,105 9,705 8,997 Welded Tubes (square) 3,781 4,906 2,590 3,929 4,580 3,904 3,609 3,004 4,633 3,634 2,955 3,218 All Products 129,791 142,442 98,539 125,679 131,811 122,381 88,150 124,271 127,924 111,894 118,728 110,738 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 470,278 181,622 201,336 11% therefrom CRR (Finland-Sweden) 223,122 78,481 96,837 23% HR Sheet & Plate real 247,156 103,141 104,499 1% CR Sheet 781,583 324,358 319,355-2% Round Bars 156,839 70,028 64,077-8% Non-circular Bars 52,888 21,725 20,137-7% Forged Bars 16,464 6,458 6,497 1% Profiles 7,543 3,367 3,246-4% Seamless Tubes 28,839 13,640 13,835 1% Welded Tubes (round) 108,883 45,983 44,465-3% Welded Tubes (square) 47,953 20,654 17,444-16% All Products 1,448,148 609,354 593,555-3% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria produkter* till Tyskland Italien är fortfarande Tysklands huvudleverantör, men Finland och Frankrike är snart ikapp 2015 2016 Change Country of Origin Q1 April May Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 April May ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 66.214 25.088 22.371 69.144 64.189 65.065 264.612 113.673 66.237 21.525 20.664 108.426-5% FINLAND** 58.478 22.567 20.289 70.158 67.549 68.258 264.443 101.333 67.700 21.393 14.723 103.816 2% FRANCE 56.047 18.514 20.081 60.299 54.518 54.593 225.457 94.642 63.464 21.226 18.117 102.807 9% BELGIUM 50.735 15.138 13.333 45.587 39.306 40.517 176.145 79.206 46.257 13.047 15.333 74.637-6% SPAIN 47.555 13.311 15.057 38.753 35.430 33.737 155.475 75.923 33.681 10.102 11.886 55.669-27% SWEDEN** 13.353 3.182 5.457 15.186 17.450 14.456 60.444 21.992 15.377 8.303 6.646 30.326 38% NETHERLANDS 13.066 4.219 5.229 12.319 14.643 8.451 48.479 22.514 10.268 2.528 2.931 15.727-30% INDIA 9.625 3.752 3.326 10.473 13.404 9.300 42.802 16.703 8.980 2.254 2.707 13.941-17% SLOVENIA 6.483 3.317 3.770 11.081 9.258 7.848 34.670 13.570 9.422 3.378 3.788 16.588 22% CZECH REPUBLIC 3.270 4.203 2.458 8.992 8.146 6.085 26.493 9.931 5.610 4.139 2.691 12.440 25% AUSTRIA 5.912 2.226 1.372 5.971 5.146 5.548 22.577 9.510 4.938 1.715 1.762 8.415-12% SOUTH AFRICA 3.775 789 2.246 4.035 7.564 4.321 19.695 6.810 3.594 414 314 4.322-37% U S A 4.113 746 1.638 3.852 3.779 1.972 13.716 6.497 1.732 424 1.216 3.372-48% UKRAINE 3.612 1.121 1.443 3.550 2.906 2.705 12.773 6.176 2.727 953 1.501 5.181-16% SWITZERLAND 3.180 986 964 3.447 2.968 2.833 12.428 5.130 2.862 978 1.033 4.873-5% POLAND 2.678 1.021 833 2.646 3.646 2.954 11.924 4.532 2.558 1.438 961 4.957 9% CHINA 4.098 634 544 1.616 1.525 1.307 8.546 5.276 1.916 323 373 2.612-50% SOUTH KOREA 2.013 455 421 1.582 2.766 1.871 8.232 2.889 3.172 1.149 554 4.875 69% UNITED KINGDOM 2.044 990 515 2.250 1.729 1.044 7.067 3.549 1.286 412 442 2.140-40% LUXEMBOURG 1.449 614 697 1.794 1.765 2.000 7.008 2.760 1.494 540 558 2.592-6% TURKEY 66 35 105 650 3.440 2.263 6.419 206 1.561 22 613 2.196 966% TAIWAN 1.496 381 219 843 1.530 1.666 5.535 2.096 4.203 559 736 5.498 162% JAPAN 779 176 316 715 913 969 3.376 1.271 827 781 318 1.926 52% PORTUGAL 597 339 212 984 801 640 3.022 1.148 993 398 365 1.756 53% MALAYSIA 24 83 234 549 835 711 2.119 341 928 191 129 1.248 266% DENMARK 425 106 102 308 249 235 1.217 633 424 171 97 692 9% THAILAND 186 22 20 44 378 426 1.034 228 1.283 23 19 1.325 481% OTHERS 477 144 193 567 828 567 2.439 814 595 342 261 1.198 47% TOTAL 361.750 124.159 123.445 377.395 366.661 342.342 1.448.148 609.354 364.089 118.728 110.738 593.555-3% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 16 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Tyskland Volymindex för rostfria stålmarknaden * Platta produkter föll kraftigt efter en topp i april medan långa produkter fortsätter nedåt Trend Lines May 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 17 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: Efterfrågan på rostfritt stål gick ner till lägre nivåer i juli och augusti, påverkade av semesterperioden. Trots det blev det mer och mer tydligt att marknaden accepterar högre priser. Verken ökar baspriserna och även legeringstilläggets utveckling är en viktig faktor på vägen mot en kontinuerligt högre prisnivå. På grund av prisökningarna ligger lagernivåerna lägre än de borde. Detta kommer att bli ett större och större problem på marknaden. Efter semesterperioden väntas efterfrågeläget förändras och slutförbrukarna lämna sitt vänta och se -läge. Den nederländska ekonomin har haft en liten tillväxt under första halvåret. Parametrarna ser bra ut och fler positiva tillväxtbesked väntas. Olje- och gasjätten Royal Dutch Shell redovisade en nedgång i EAT på 78 %, 1 553 milj USD i Q2/16 från 3 760 milj USD i Q2/15. Lägre oljepriser fortsatte att vara en stor utmaning, särskilt i uppströms verksamhet, medan nedströms och integrerade gas-verksamheter bidrog starkt till de alltjämt positiva resultaten. Aalberts Industries intäkter ökade i H1/16 med 2,5 % till 1 274 milj EUR, en ökning från 1 244 milj EUR i H1/15. EBITA förbättrades från 134,7 milj EUR H1/15 till 150,4 milj EUR H1/16 (+ 12 % på årsbasis). EAT var 104,9 milj EUR vilket motsvarar en årlig ökning med 15 % från 91,5 milj EUR. Även om företagets bygginstallations och klimatreglerings-verksamheter levererade goda resultat, var situationen fortfarande utmanande för de tjänster och fastigheter inom industrisegmentet. 18 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Nederländerna Endast import av sömlösa rör minskade medan alla andra produktgrupper rapporterade tvåsiffriga ökningar 2015 2016 Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr [tonnes] HR Sheet & Plate 1,966 1,672 2,763 1,811 5,493 4,178 1,969 1,751 3,269 2,486 2,280 2,055 CR Sheet 16,291 17,950 17,569 16,331 14,482 15,849 12,281 14,720 15,802 14,894 15,977 14,368 Round Bars 1,584 1,874 1,867 1,642 2,279 2,094 2,120 1,100 1,606 2,156 1,526 1,611 Non-circular Bars 344 252 495 241 608 405 380 255 489 455 371 375 Forged Bars 91 183 144 120 356 126 292 116 229 182 176 130 Profiles 191 193 213 151 159 215 212 125 168 186 235 182 Seamless Tubes 430 1,031 490 574 971 777 768 635 747 660 524 634 Welded Tubes (round) 1,396 1,642 1,950 1,756 1,546 1,702 2,148 1,008 2,233 2,147 2,094 2,200 Welded Tubes (square) 1,043 887 1,525 576 867 1,095 1,065 360 1,209 1,551 1,110 1,091 All Products 23,336 25,684 27,016 23,202 26,761 26,441 21,235 20,070 25,752 24,717 24,293 22,646 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 28,876 7,273 10,090 39% CR Sheet 167,864 42,391 61,041 44% Round Bars 19,799 5,239 6,899 32% Non-circular Bars 4,375 1,395 1,690 21% Forged Bars 2,003 575 717 25% Profiles 1,967 508 771 52% Seamless Tubes 8,495 2,819 2,565-9% Welded Tubes (round) 19,383 6,235 8,674 39% Welded Tubes (square) 11,057 3,639 4,961 36% All Products 263,819 70,074 97,408 39% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria produkter * till Nederländerna Sydafrika redovisar en kraftig leveransökning Italien och Tyskland växer tvåsiffrigt 2015 2016 Change Country of Origin Q1 April Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 April ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] FINLAND 138,962 57,029 161,204 126,993 134,272 561,431 195,991 147,244 48,077 195,321 0% - - ITALY 10,515 3,225 9,814 10,295 11,954 42,578 13,740 12,868 4,841 17,709 29% GERMANY 8,436 2,799 11,516 11,814 8,666 40,432 11,235 9,010 3,803 12,813 14% BELGIUM 5,398 4,974 14,067 12,585 7,519 39,569 10,372 8,441 2,857 11,298 9% SOUTH KOREA 7,986 1,989 8,459 9,549 8,202 34,196 9,975 7,927 1,948 9,875-1% SOUTH AFRICA 2,334-6,627 7,412 8,356 24,729 2,334 9,523 1,362 10,885 366% INDIA 3,153 585 2,591 5,128 4,392 15,264 3,738 3,926 612 4,538 21% FRANCE 2,402 1,000 3,063 4,441 4,716 14,622 3,402 3,313 1,474 4,787 41% U S A 718 155 1,632 5,197 1,749 9,296 873 1,289 28 1,317 51% SWEDEN 3,054 610 1,993 1,829 2,113 8,989 3,664 2,698 845 3,543-3% TAIWAN 1,588 506 1,394 2,144 2,360 7,486 2,094 3,087 718 3,805 82% VIETNAM 2,648-525 658 1,471 5,302 2,648 2,723 1,355 4,078 54% JAPAN 176 748 1,713 2,242 553 4,684 924 1,120 293 1,413 53% SPAIN 580 275 948 595 721 2,844 855 514 166 680-20% CHINA 1,068 38 514 555 563 2,700 1,106 1,674 777 2,451 122% THAILAND 595 2 21 525 1,140 2,281 597 1,866 155 2,021 239% SLOVENIA 502 76 297 252 449 1,500 578 611 179 790 37% UNITED KINGDOM 303 68 315 339 440 1,397 371 437 147 584 57% TURKEY 359 42 54 237 732 1,382 401 1,721 419 2,140 434% OTHERS 830 337 906 1,182 1,650 4,568 1,167 2,014 667 2,681 130% TOTAL** 52,645 17,429 66,449 76,979 67,746 263,819 70,074 74,762 22,646 97,408 39% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 20 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Nederländerna Volymindex för rostfria stålmarknaden * Rekordnoteringar för 2016 av både platta och långa produkter Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 21 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Marknaden för rostfritt stål i Danmark var ganska turbulent före sommaruppehållet med hög slutförbrukararaktivitet men precis som i vissa andra europeiska länder blev juli mycket svag. I augusti kom marknadsaktiviteten tillbaka på rätt spår. Marknadsaktörerna förväntar sig ytterligare prishöjningar under de kommande månaderna. Vissa priser på marknaden verkar för närvarande vara långt borta, ett tydligt tecken på att vissa marknadsaktörer ännu inte litar på en långsiktig återhämtning av marknaden. Vestas Wind Systems redovisar i Q2/16 en försäljningsökning på 46% på årsbasis, 2 557 milj EUR jmf m 1 749 milj EUR i Q2/15.Leveranserna ökade med 56% på årsbasis drivet av högre aktivitet i samtliga regioner. Bolagets rörelseresultat förbättrades med 254 milj EUR till 399 milj EUR i Q2/16 (+ 175% på årsbasis). På grund av de oväntat goda resultaten i HY1/16 justerar Vestas sin helårsprognos uppåt.. 22 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Danmark En minskning för svetsade rör, rundstång och varmvalsade platta produkter leder till en total minskning på 3% 2015 2016 Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr [tonnes] HR Sheet & Plate 771 1,327 1,290 1,404 1,217 2,002 1,484 666 778 1,115 981 683 CR Sheet 5,320 4,685 3,874 3,571 4,490 5,178 4,417 3,352 4,197 4,696 4,186 5,067 Round Bars 1,353 1,613 1,542 808 1,223 1,271 1,424 990 1,186 1,254 1,177 1,218 Non-circular Bars 113 121 129 91 207 151 141 75 159 151 104 174 Forged Bars 205 268 173 205 168 201 181 153 154 148 150 249 Profiles 91 177 165 113 130 127 139 72 87 106 163 102 Seamless Tubes 130 328 194 63 86 133 99 115 137 100 204 229 Welded Tubes (round) 1,177 1,275 1,125 654 1,261 1,266 1,267 902 939 1,230 1,342 1,120 Welded Tubes (square) 597 602 516 362 810 997 487 488 300 748 677 474 All Products 9,757 10,396 9,008 7,271 9,592 11,326 9,639 6,813 7,937 9,548 8,984 9,316 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 14,751 4,590 3,557-23% CR Sheet 50,845 15,958 18,146 14% Round Bars 15,485 5,261 4,835-8% Non-circular Bars 1,500 472 588 25% Forged Bars 2,211 657 701 7% Profiles 1,378 364 458 26% Seamless Tubes 1,732 584 670 15% Welded Tubes (round) 13,985 5,058 4,631-8% Welded Tubes (square) 8,719 3,860 2,199-43% All Products 110,606 36,804 35,785-3% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Danmark Danmarks Topp 5 leverantörer har det kämpigt medan Taiwan mer än fördubblade leveranserna Country of Origin * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes 2015 2016 Change Q1 April Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 April ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 7,643 2,533 7,835 6,121 6,392 27,991 10,176 6,276 1,818 8,094-20% GERMANY 5,105 1,654 5,398 4,739 3,491 18,733 6,759 4,724 1,427 6,151-9% SWEDEN 3,329 1,540 3,669 2,541 3,282 12,821 4,869 2,975 931 3,906-20% FINLAND 2,569 1,341 3,182 2,635 3,663 12,049 3,910 2,818 1,050 3,868-1% FRANCE 1,683 600 2,020 1,608 1,654 6,965 2,283 1,412 443 1,855-19% TAIWAN 1,313 365 1,580 972 2,857 6,722 1,678 2,612 1,890 4,502 168% BELGIUM 1,159 454 1,450 1,365 1,619 5,593 1,613 1,794 442 2,236 39% SPAIN 784 271 844 799 991 3,418 1,055 1,182 217 1,399 33% INDIA 664 182 725 709 742 2,840 846 579 353 932 10% CHINA 534 87 451 856 719 2,560 621 140 146 286-54% MALAYSIA 192 86 512 961 447 2,112 278 - - - -100% SOUTH AFRICA 154 67 562 948 401 2,065 221 - - - -100% NETHERLANDS 602 326 538 431 405 1,976 928 542 210 752-19% U S A 235 50 187 243 204 869 285 32 10 42-85% NORWAY 301 49 233 171 66 771 350 33 17 50-86% POLAND 87 19 241 211 215 754 106 208 81 289 173% UNITED KINGDOM 145 64 182 127 144 598 209 808 186 994 376% SLOVAKIA 107 50 53 163 52 375 157 69 1 70-55% TURKEY 21 7 82 74 127 304 28 82 16 98 250% VIETNAM 82 23 59-50 191 105 - - - -100% ESTONIA 36 8 28 39 45 148 44 46 16 62 41% PORTUGAL 18 16 38 33 53 142 34 21 26 47 38% SLOVENIA 94 2 11 13 8 126 96 10 1 11-89% SINGAPORE 65 - - - 40 105 65 18-18 -72% OTHERS 72 16 83 112 111 378 88 88 35 123 40% TOTAL 26,994 9,810 29,963 25,871 27,778 110,606 36,804 26,469 9,316 35,785-3% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 24 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Danmark Volymindex för rostfria stålmarknaden * Långa produkter ökar till den högsta nivån, medan platta faller till det hittills lägsta i 2016 och de möts på mitten. Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 25 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: I mitten av augusti återvände Sverige tillbaka till arbetet igen efter semesterperioden. Marknaden för produkter av rostfritt stål börjar komma i ganska bra form, med god aktivitet från slutförbrukarsidan. Det stigande legeringstillägget hjälper också till. Ökande ledtider från verken påverkar några av marknadsaktörerna, lagernivåerna är lite lägre än de borde vara. Den andra halvan av året förväntas bli bra. Alfa Laval omsatte 8 950 milj SEK i Q2/16 (9 % på årsbasis), en minskning från 10 177 milj SEK i Q2/15. Även orderingången minskade med 9 % till 8 101 milj SEK, från 9 146 milj SEK. Enligt Alfa Laval är stora projekt på marknaden fortfarande mycket sällsynta eftersom efterfrågan är låg i oljeoch gasindustrin samt de marina segmenten. EAT för Q2/16 var 931 milj SEK vilket motsvarar en minskning med ca 13 % på årsbasis (Q2/15. 1075 milj SEK). I Q3/16 väntas efterfrågan vara i linje med eller något lägre än under Q2/16. Bravidas omsättning i Q2/16 uppgick till 3 800 milj SEK, en ökning med 4 % jmf m 3 660 milj SEK i Q2/15. EBIT i Q2/16 var 227 milj SEK, en 22 % ökning från 187 milj SEK i Q2/15. EAT förbättrades från 61 milj SEK i Q2/15 till 163 milj SEK i Q2/16. För resten av året bedöms marknaden vara bra i Sverige, stabil i Norge och Danmark och gradvis förbättrad i Finland. 26 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Sverige Endast marginell tillväxt för produktgruppen med högst volym, kallvalsad plåt medan svetsade rör och rundstång minskar kraftigt 2015 2016 Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr [tonnes] HR Sheet & Plate 740 920 598 1,454 1,174 824 742 791 1,140 1,185 949 1,005 CR Sheet 5,549 7,467 5,373 7,617 7,195 7,021 5,904 4,260 5,682 6,669 6,252 5,963 Round Bars 1,121 1,338 1,189 657 1,102 1,476 1,068 783 768 1,067 1,060 1,087 Non-circular Bars 167 188 221 115 206 262 230 214 166 316 235 272 Forged Bars 41 37 44 33 47 44 42 40 41 33 172 68 Profiles 224 53 215 80 128 122 289 104 107 129 128 70 Seamless Tubes 130 170 140 160 202 234 167 180 236 104 264 199 Welded Tubes (round) 982 719 652 358 532 680 536 379 527 629 703 852 Welded Tubes (square) 154 242 308 126 196 321 206 201 193 416 331 326 All Products 9,108 11,134 8,740 10,600 10,782 10,984 9,184 6,952 8,860 10,548 10,094 9,842 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 11,549 4,306 4,279-1% CR Sheet 74,713 24,327 24,566 1% Round Bars 13,581 4,847 3,982-18% Non-circular Bars 2,326 723 989 37% Forged Bars 554 226 314 39% Profiles 1,719 504 434-14% Seamless Tubes 2,340 957 803-16% Welded Tubes (round) 8,463 3,625 2,711-25% Welded Tubes (square) 2,665 911 1,266 39% All Products 117,910 40,426 39,344-3% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Sverige Finland förstärker ytterligare sin ställning som främsta leverantör medan Spanien och Italien har tvåsiffriga nedgångar 2015 2016 Change Country of Origin Q1 April Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 April ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] FINLAND 9,014 2,912 9,232 7,303 6,679 32,228 11,926 9,678 3,765 13,443 13% SPAIN 6,179 1,846 4,970 6,394 5,741 23,284 8,025 5,172 1,300 6,472-19% ITALY 4,180 1,269 4,116 3,224 3,495 15,015 5,449 3,279 1,043 4,322-21% DENMARK 3,095 1,101 3,027 2,708 3,241 12,071 4,196 3,614 1,321 4,935 18% GERMANY 2,777 972 3,000 2,762 2,871 11,410 3,749 2,760 862 3,622-3% FRANCE 1,997 498 1,766 2,069 1,493 7,325 2,495 1,427 311 1,738-30% SOUTH AFRICA 484 445 1,783 3,190 1,076 6,533 929 630 310 940 1% UNITED KINGDOM 346 129 441 541 569 1,897 475 846 235 1,081 128% NORWAY 847 169 273 201 76 1,397 1,016 66 28 94-91% INDIA 280 154 285 233 351 1,149 434 392 107 499 15% JAPAN 190 125 294 304 156 944 315 175 98 273-13% NETHERLANDS 176 56 186 170 170 702 232 194 60 254 9% TURKEY 73 1 121 186 204 584 74 105 13 118 59% POLAND 49 40 71 119 226 465 89 225 77 302 239% TAIWAN 174 1 75 86 91 426 175 419 22 441 152% AUSTRIA 149 15 55 55 82 341 164 61 50 111-32% LUXEMBOURG 51 47 97 90 97 335 98 119 27 146 49% SLOVENIA 40 67 112 64 94 310 107 68 44 112 5% SWITZERLAND 121 12 78 42 60 301 133 76 17 93-30% OTHERS 213 132 251 381 348 1,193 345 196 152 348 1% TOTAL 30,435 9,991 30,233 30,122 27,120 117,910 40,426 29,502 9,842 39,344-3% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 28 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Sverige Volymindex för rostfria stålmarknaden * Minskning för både platta och långa produkter i början av Q2/16 Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 29 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Ökad aktivitet på marknaden för rostfritt stål. Framför allt offshore-segmentet, som präglats av tillfälliga och definitiva uppsägningar och projektavbokningar, rapporteras att anställa personal igen. Fiskerinäringen rapporteras också ha hög aktivitet och det blir mer och mer livligt inom byggoch varvsindustrin. Statoils intäkter i Q2/16 var 10 895 milj USD, vilket motsvarar en minskning med 37 % på årsbasis (Q2/15: 17 422 milj USD). EBIT minskade med 95 % på årsbasis från 3 635 milj USD i Q2/15 till endast 180 milj USD i Q2/16. EAT vände från en vinst på 866 milj USD i Q2/15 till en förlust på 302 milj USD i Q2/16. Trots en solid operativ prestanda samt produktionsökning försämrades det ekonomiska resultatet till följd av lägre olje- och gaspriser samt en nedgång i raffinaderimarginalerna. Yara International meddelade att man köper Tata Chemicals Babrala uran-anläggning och distributionsverksamhet i Uttar Pradesh, Indien. Affären är värd 400 milj USD och för närvarande väntar en översyn av lagstiftningen. I kvartalsrapporten för Q2/16 uppgav Yara en omsättning på 25 688 milj NOK, en minskning med 7,4 % från 27 929 milj NOK i Q2/15. EBIT minskade något från 3 556 milj NOK i Q2/15 till 3512 milj NOK i Q2/16 (-1,2 % på årsbasis). Enligt Yara International, påverkades resultatet negativt av lägre gödselpriser men också positivt av lägre energipriser och en starkare amerikansk dollar. 30 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Norge Kraftiga ökningar för varmvalsad och kallvalsad plåt förbättrar den totala importen till ett plus på 4% 2015 2016 Products Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun [tonnes] HR Sheet & Plate 156 271 584 812 437 404 744 679 759 769 729 715 CR Sheet 717 1,143 1,565 1,225 1,531 828 1,490 1,596 1,095 1,337 1,231 1,598 Rolled Bars 268 400 415 309 330 294 324 425 319 290 491 298 Forged Bars 154 72 36 73 98 73 52 51 39 38 39 81 Profiles 78 55 90 91 89 69 56 86 138 151 158 126 Seamless Tubes 194 189 218 193 283 146 151 148 97 245 244 756 Welded Tubes (round) 300 268 537 506 671 342 548 566 528 588 490 700 All Products 1,867 2,398 3,445 3,209 3,439 2,156 3,365 3,551 2,975 3,418 3,382 4,274 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 6,320 3,656 4,395 20% CR Sheet 14,360 7,351 8,347 14% Rolled Bars 4,351 2,335 2,147-8% Forged Bars 1,146 640 300-53% Profiles 1,224 752 715-5% Seamless Tubes 3,155 1,932 1,641-15% Welded Tubes (round) 6,086 3,462 3,420-1% All Products 36,642 20,128 20,965 4% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Norge Alla Topp 5 leverantörer visar ökade leveranser till Norge 2015 2016 Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 3,488 2,690 2,325 2,887 11,390 6,178 3,014 3,436 6,450 4% FINLAND 2,119 2,148 1,754 2,158 8,179 4,267 2,240 2,506 4,746 11% TAIWAN 1,307 660 647 638 3,252 1,967 838 1,161 1,999 2% GERMANY 715 705 784 653 2,857 1,420 1,056 716 1,772 25% ITALY 404 512 521 516 1,953 916 597 618 1,215 33% DENMARK 512 561 294 456 1,823 1,073 496 286 782-27% FRANCE 444 569 313 404 1,730 1,013 438 481 919-9% SPAIN 273 287 204 87 851 560 221 221 442-21% JAPAN 131 430 75 67 703 561 46 180 226-60% UNITED KINGDOM 280 120 134 156 690 400 128 54 182-55% CHINA 319 127 121 59 626 446 74 65 139-69% BELGIUM-LUXEMBOURG 103 65 108 238 514 168 270 131 401 139% CZECH REPUBLIC 303 114 2 89 508 417 56 548 604 45% INDIA 138 165 111 89 503 303 132 167 299-1% NETHERLANDS 68 74 109 110 361 142 100 103 203 43% POLAND 99 18 44 32 193 117 44 68 112-4% SOUTH KOREA - 6-95 101 6-5 5-17% AUSTRIA 34 26 28 12 100 60 38 168 206 243% OTHERS 45 69 136 58 308 114 103 160 263 131% TOTAL 10,782 9,346 7,710 8,804 36,642 20,128 9,891 11,074 20,965 4% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 32 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Norge Volymindex för rostfria stålmarknaden * Platta produkter stiger till högsta nivån på många år och långa produkter återhämtar sig till januaris nivåer Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 33 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: Under sommaruppehållet mattades aktiviteten på marknaden för rostfritt stål av betydligt, efterfrågan väntas återhämta sig igen i september. Den senaste tidens stigande marknadspriser fick grossisterna att bygga upp något större lager igen. Projektaktiviteten ligger dock kvar på en låg nivå. Arbetslöshetsgraden i Slovenien minskade ytterligare strax före sommaren till 10,8% i juni 2016, totalt 99 795 arbetslösa, den lägsta nivån sedan oktober 2010. I mitten av juli undertecknade Gorenje Group och Panasonic Corporation ett avtal om villkoren för att utföra en due diligence av Gorenje Group innan den 30 september 2016. Beroende på utfallet kommer Panasonic besluta om man ska utöka öka sitt aktieinnehav i Gorenje. Om det blir så får Panasonic en majoritetsandel i Gorenje som kan påverka de strategiska riktlinjerna för Gorenjes framtida roll i Panasonic-gruppen. 34 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Slovenien Trots kraftiga nedgångar för varmvalsad plåt samt profilrör steg den totala importen med 4% 2015 2016 Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr [tonnes] HR Sheet & Plate 1,527 718 826 517 635 1,012 663 212 290 330 433 362 CR Sheet 2,044 2,309 2,540 1,077 2,804 2,316 2,044 1,717 2,298 2,562 1,776 2,706 Round Bars 405 342 397 226 427 491 439 213 523 413 387 456 Non-circular Bars 51 54 56 23 65 39 46 42 41 55 40 40 Forged Bars 13 10 15 9 11 13 14 9 16 9 22 26 Profiles 36 35 41 21 26 34 34 23 24 22 25 12 Seamless Tubes 32 28 26 24 39 33 24 26 42 27 37 52 Welded Tubes (round) 182 318 289 168 282 269 205 212 208 253 202 279 Welded Tubes (square) 91 210 215 100 146 169 164 164 102 141 263 239 All Products 4,381 4,024 4,405 2,165 4,435 4,376 3,633 2,618 3,544 3,812 3,185 4,172 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 10,131 4,021 1,415-65% CR Sheet 23,349 6,498 9,342 44% Round Bars 4,475 1,535 1,779 16% Non-circular Bars 552 176 176 0% Forged Bars 142 48 73 52% Profiles 475 225 83-63% Seamless Tubes 340 108 158 46% Welded Tubes (round) 2,846 921 942 2% Welded Tubes (square) 1,824 565 745 32% All Products 44,134 14,097 14,713 4% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Slovenien Sydkorea, Tyskland och Österrike ökar leveranserna medan Italien förlorar betydande volymer 2015 2016 Change Country of Origin Q1 April Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 April ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 6,418 2,551 8,030 6,052 7,131 27,631 8,969 5,423 1,531 6,954-22% GERMANY 1,212 406 1,235 1,423 1,046 4,916 1,618 1,956 595 2,551 58% AUSTRIA 675 185 629 641 611 2,556 860 645 270 915 6% SOUTH KOREA 518 10 686 1,067 59 2,330 528 395 962 1,357 157% FRANCE 393 167 386 341 285 1,405 560 345 158 503-10% POLAND 188 118 233 247 266 934 306 451 148 599 96% HUNGARY 262 47 166 285 160 873 309 176 40 216-30% FINLAND 155 57 163 311 235 864 212 365 194 559 164% NETHERLANDS 127 34 147 163 137 574 161 146 45 191 19% TURKEY 51 8 85 141 191 468 59 240 95 335 468% INDIA 24 49 91 104 238 457 73 159 27 186 155% TAIWAN 127 - - - 63 190 127 69-69 -46% SWITZERLAND 64 6 44 38 42 188 70 43 27 70 0% SWEDEN 42-25 86 24 177 42 22 24 46 10% SOUTH AFRICA - - 57 40-97 - - - - - BULGARIA 67-23 3-93 67-22 22-67% OTHERS 117 19 62 63 139 381 136 106 34 140 3% TOTAL 10,440 3,657 12,062 11,005 10,627 44,134 14,097 10,541 4,172 14,713 4% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 36 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Slovenien Volymindex för rostfria stålmarknaden Handelsrelaterad uppåtgående trend för långa produkter Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 37 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Marknaden för rostfritt stål fick en mycket lugn sommarperiod och har precis börjat röra sig mot normala aktivitetsnivåer. Ett stort problem för det nordliga landet är fortfarande den dåliga ekonomiska utvecklingen under de senaste åren. BNP-tillväxten halverades till 0,3 % i Q2/16. En liten uppgång i projektaktiviteten tillsammans stigande legeringstillägg och priser förväntas lägga god grund för en kommande återhämtning på marknaden. I mitten av juli tecknade Åbo-baserade Elomatic och Deltamarin ett projektavtal med tyska MV Werften för att bygga det största kryssningsfartyget i tysk historia. Anläggningsavtalet gör det möjligt för finska leverantörer och totalentreprenader att delta i detta projekt. Leverans till det kinesiska kryssningsrederiet Star Cruises är planerad till 2020. Kontraktsvärdet offentliggjordes inte vid tidpunkten för rapporteringen. 38 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Finland Endast import av profilstång och sömlösa rör minskar Den totala importen ökar med 25% 2015 2016 Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr [tonnes] HR Sheet & Plate 1,627 3,209 2,729 3,059 3,052 2,683 2,412 1,242 2,672 3,423 3,939 3,344 CR Sheet 1,997 1,576 1,916 1,770 1,674 1,670 1,550 1,110 1,699 1,765 2,201 1,752 Round Bars 402 491 422 397 495 519 477 477 613 779 680 801 Non-circular Bars 155 125 148 107 113 164 120 78 140 98 141 151 Forged Bars 41 34 30 36 25 48 29 18 32 38 38 42 Profiles 65 116 49 41 60 75 126 67 29 64 94 121 Seamless Tubes 83 131 79 112 181 140 130 113 143 125 68 91 Welded Tubes (round) 554 688 463 429 586 580 343 425 305 471 494 676 Welded Tubes (square) 120 116 98 46 139 152 48 65 111 84 139 146 All Products 5,044 6,486 5,934 5,997 6,325 6,031 5,235 3,595 5,744 6,847 7,794 7,124 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 31,241 11,228 13,378 19% CR Sheet 18,804 5,541 7,417 34% Round Bars 5,491 1,811 2,873 59% Non-circular Bars 1,545 535 530-1% Forged Bars 382 121 150 24% Profiles 846 247 308 25% Seamless Tubes 1,468 499 427-14% Welded Tubes (round) 5,726 1,658 1,946 17% Welded Tubes (square) 1,199 415 480 16% All Products 66,702 22,055 27,509 25% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Imports of Stainless Steel Products* into Finland Alla Topp 5 leverantörer växer tvåsiffrigt och Spanien ökar sina leveranser med 85% 2015 2016 Change Country of Origin Q1 April Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 April ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 5,616 1,788 5,741 6,038 5,992 23,387 7,404 6,830 2,370 9,200 24% ITALY 2,187 737 2,580 2,255 2,211 9,233 2,924 2,203 1,157 3,360 15% BELGIUM 1,609 619 1,647 1,892 1,372 6,520 2,228 2,518 387 2,905 30% FRANCE 1,068 437 1,448 1,608 1,311 5,435 1,505 1,861 683 2,544 69% GERMANY 1,022 448 1,209 1,222 1,202 4,655 1,470 1,194 486 1,680 14% CHINA 1,921 380 779 1,390 563 4,653 2,301 1,062 504 1,566-32% SPAIN 1,314 321 761 1,074 692 3,841 1,635 2,297 722 3,019 85% U S A 484 360 1,480 1,070 269 3,303 844 720 1 721-15% SLOVENIA 306 130 334 271 228 1,139 436 270 68 338-22% NETHERLANDS 189 87 245 269 211 914 276 299 77 376 36% SOUTH AFRICA 117-161 378 77 733 117 46 20 66-44% DENMARK 140 37 124 102 115 481 177 189 146 335 89% LUXEMBOURG 82-35 143 68 328 82 100 25 125 52% INDIA 52 20 124 49 101 326 72 96 21 117 63% POLAND 67 40 77 116 61 321 107 140 17 157 47% UNITED KINGDOM 81 33 65 72 89 307 114 156 52 208 82% ESTONIA 42 12 40 108 85 275 54 101 59 160 196% PORTUGAL 23 28 85 43 55 206 51 45 35 80 57% AUSTRIA 33 25 30 32 49 144 58 36 16 52-10% CZECH REPUBLIC 41 16 39 34 24 138 57 30 19 49-14% OTHERS 38 105 149 90 86 363 143 192 259 451 215% TOTAL 16,432 5,623 17,153 18,256 14,861 66,702 22,055 20,385 7,124 27,509 25% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 40 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Finland Volymindex för rostfria stålmarknaden * Långa produkter faller från en långvarigt hög nivå medan platta produkter fortsätter minska långsamt Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 41 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 42 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Nickel: En glimt av stabilitet LME: Klass I-nickelpriserna återhämtade sig till över 10 000 EUR/ton i början av juli och har sedan dess lyckats stanna över en femsiffrig nivå. Uppstramningen av priserna på FeNi och av rostfritt stålskrot under HY1/16 tycks äntligen fått effekt. LME-lagren för klass I-nickel verkar förbättrats sedan början av året, då lagren har sjunkit stadigt från ca 450 000 ton i januari till 370 000 i början av augusti. Lägger man till Shanghai Stocks (SHFE) blir dock rörelsen knappt synlig. Icke-LME: Priserna på NPI-nickel låg i början av augusti 2016 i intervallet 10 500-11 100 USD/ ton och fortsätter den uppåtgående trend som inleddes i början av juli på 9 600 USD/t. Observera att järn (> 85 % av vikten) ingår i priset. 43 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Krom: Minskning av leverantörsbasen återspeglar prisåterhämtningen Det europeiska referenspriset för FeCr som överenskommits mellan verken och sydafrikanska FeCr-smältverk, tog sig tillbaka till 0,98 USD/lb, upp 19,5%, från det oväntat hårda fallet till 0,82 USD/lb i Q2/16. Detta är den första kvartalsökningen sedan april 2014. När nu tre av Sydafrikas sju kromproducenter har upphört med sin produktion, varav två var kända som stora spot säljare till kinesiska fabriker, verkar det ha en direkt effekt. 44 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Molybden: Redo för stabilisering Priserna sjönk från peaken i 2016 på drygt 20 USD/kg till ca 16,40 USD/kg i juli 2016 och har sedan dess har stabiliserats något på ca 18 USD/kg. Priserna på molybdenoxid upplevde en liknande utveckling, när toppen på ca 17,75 USD/kg i juni föll till 14,60 USD/kg i juli och därefter stabiliserades på ca 16,00 USD/kg. Eftersom efterfrågan inte förbättrats, bidrog främst utbudssidan till den positiva prisutvecklingen när vissa stora tillverkare beslutat att stoppa nya expansioner. 45 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Skrot: Förbättring av utbudssituationen för skrot av rostfritt stål I spåren av stigande råvarupriser börjar tillgängligheten av rostfritt stål skrot i Europa återhämtasig eftersom det finns mer gynnsamma förutsättningar för skrothandlare att sälja. Nickel enheter i skrot såldes med en rabatt på ca 18 % i augusti 2016 på ett 15-20% stort spann beroende på transaktionens förutsättning. Priserna för typ 304 rostfritt stålskrot (solids) ökade från 910 EUR/ton i början av juli 2016 till ca 970 EUR/ton i början av augusti. Skrotpriser för spån i 304 ökade från 790 EUR/ton i början av juli 2016 till ca 860 EUR/ton i början av augusti. 46 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Månadens fokus: Brexit BREXIT Mycket väsen för ingenting Source: www.slideshare.net 47 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Börsens reaktion på nyheterna... På mindre än en vecka var Financial Times Stock Exchange 100 index tillbaka på 23 junis nivåer (dagen för EU valet - BREXIT) och har sedan dess ökat med> 10% Source: www.londonstockexchange.com 48 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Däremot försvagades det brittiska pundet kraftigt British pound vs. the US dollar Betydande nedgång av växelkursen till lägsta sedan mitten av 1980-talet! Hittills den enda effekten 0,90 0,85 USD:GBP EUR:GBP 0,80 USD:GBP 0,75 0,70 0,65 0,60 49 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfri stålhandel med Europa Storbritannien är nettoimportör av europeiska STS produkter eftersom landet inte har kvar några producenter Source: Steel & Metals Market Research GmbH 2016 figures annualized (only Q1 available so far) 50 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Slutförbrukare i Storbritannien STS används främst inom livsmedels-, kemi- och läkemedelsindustrin. Huvuddelen av slutförbrukningen påverkas inte av valutakursförändringar, utan av den allmänna makroekonomiska miljön. På kort sikt är Brexit positivt för den rostfria stål marknaden, men osäkerheten leder till uppskjutna investeringar i industriell processutrustning Effects of a weak Pound Strong positive effects Positive effects Neutral effects Negative effects 51 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

UK Import av färdiga produkter av STS från Europa Offshoring verkar ha upphört före 2005 Ingen större trendförändring synlig hittills... Men importen av komponenter kommer att minska något då de blir dyrare, vilket är positivt för brittiska tillverkare av dessa produkter 52 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Sammanfattning Hittills har Brexit inte haft någon negativ inverkan på den brittiska marknaden för rostfritt stål: På kort sikt ändras ingenting när det gäller handelsavtal. Marknaden kommer att få en avsevärd tid att anpassa sig till de nya realiteterna Artikel 50 i Lissabonfördraget ger Brexit en tvåårig tidsram. Brittisk export av rostfritt stål till Europa är begränsad och kommer inte att förändras eftersom det inte finns någon nämnvärd produktion av rostfritt stål kvar i Storbritannien, med undantag för valstråd (ASR). Det brittiska pundet försvagades mot euron och dollarn med ca 10 %, vilket är ungefär samma nivå som 2013. Det är dock inte sannolikt att den europeiska marknaden kommer att "översvämmas" av billigare varor från Storbritannien. Valutafördelen är inte tillräckligt stark för att tillverkarna (exempelvis av vitvaror) ska flytta tillbaka till Storbritannien igen. När det gäller den brittiska slutförbrukarindustrin har även inhemska tillverkare sett dollar-produktionskostnaderna minska, Storbritanniens aptit på europeiska produkter kommer vara fortsatt dämpad. Det förväntas bli en uppgång i exporten och en nedgång i importen, inhemska inköp (om sådana är möjliga) kommer vara det bästa alternativet. Brittiska rostfria exporten ökade med 9 %, medan importen minskade med 16 % under de första 6 månaderna av året (på årsbasis). Detta skulle man kanske vilja förklara med Brexit, men eftersom HY1 beräknas på siffror i juni, har skeendena inget med varandra att göra. För att citera Shakespeare > Mycket väsen för ingenting. 53 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Månadens reflektion Industri 4.0 En spelvändare och stor möjlighet för Europa Industri 4.0 kommer att växa fram som högsta prioritet för den rostfria stålindustrin genom hela leveranskedjan. Detta kan mycket väl vara spelvändaren som våra europeiska försörjningskedjor kan använda för att motverka attacker från Fjärran Östern. Markus Moll, VD SMR GmbH 54 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group