Delårsrapport för tredje kvartalet 2010

PA Resources AB Delårsrapport Delårsrapport för tredje kvartalet 2010 Koncernens totala intäkter under tredje kvartalet uppgick till 530,0 (696,5) MSEK. EBITDA i tredje kvartalet uppgick till 281,6 (499,0) MSEK. Resultat före skatt i tredje kvartalet uppgick till 315,1 (114,9) MSEK. Resultat per aktie i tredje kvartalet uppgick före utspädning till 0,22 (0,08) SEK och efter utspädning till 0,22 (0,08) SEK. Totala investeringar var fortsatt i linje med prognos och uppgick under tredje kvartalet till 347,6 MSEK. Den fjärde produktionsbrunnen på Azuritefältet färdigställdes under tredje kvartalet och togs i produktion i början av oktober. Finansiella nyckeltal Kv 3 2010 Kv 3 2009 jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Rörelsens intäkter (MSEK) 530,0 696,5 1 529,1 1 458,9 2 112,8 EBITDA* (MSEK) 281,6 499,0 838,0 967,5 1 325,9 EBITDAmarginal (procent) 53,1% 71,6% 54,8% 66,3% 62,8% Rörelseresultat (MSEK) 94,3 247,3 271,7 350,5 429,6 Rörelsemarginal (procent) 17,8% 35,5% 17,8% 24,0% 20,3% Resultat före skatt (MSEK) 315,1 114,9 88,2 217,6 317,5 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,22 0,08-0,35 0,11 0,04 *Vinst före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar. En hög aktivitetsnivå i hela organisationen med att både öka vår produktion och förbereda vårt mycket omfattande borrprogram har präglat tredje kvartalet. Vårt prospekterings- och utvärderingsprogram under de kommande sex månaderna omfattar totalt tio brunnar i samtliga tre regioner. I enlighet med vår strategiska plan är investeringstakten fortsatt hög, men den sjunker under 2011. Bo Askvik President and CEO PA RESOURCES AB (PUBL) KUNGSGATAN 44, 3 TR SE-111 35 STOCKHOLM SVERIGE TEL +46 8 21 83 82 FAX +46 8 20 98 99 ORGANISATIONSNUMMER 556488-2180 WWW.PARESOURCES.SE

PA Resources AB Delårsrapport VD-kommentar Marknadsutveckling Priset på brentolja har sedan slutet av september handlats på en nivå över 80 US-dollar efter att under sommaren pendlat mellan 70 och 80 US-dollar. Ökningen av oljepriset beror till del på en försvagning av dollarkursen, en relation som måste följas noga vid bedömning av oljeprisutvecklingen. De globala lagernivåerna av olja är höga, men ett flertal experter tror att oljepriset kan stanna på en nivå över 80 USdollar, då de globala lagernivåerna nu är sjunkande. Skulle lagernivåerna sjunka även i USA så bekräftas trenden med sjunkande lagernivåer och stärker den nuvarande prisnivån. Säsongsmässig påverkan på efterfrågan, såsom inledningen av uppvärmningssäsongen på det norra halvklotet, kommer förmodligen att vara av mindre betydelse. Detta beror på den mycket låga lagringskostnaden för olja och det faktum att icke OECD länders andel av den globala oljeförbrukningen ökar. Verksamheten Resultatet under tredje kvartalet 2010 jämfört med motsvarande kvartal föregående år påverkades av en lägre produktionsnivå. Kostnadsnivån är stabil och med successivt ökande produktion kommer kostnaderna per producerad enhet att minska. Produktionen på Azuritefältet ökar. Den fjärde produktionsbrunnen började producera i början av oktober. Ytterligare två produktionsbrunnar kommer att färdigställas under det fjärde kvartalet. Därefter borras de två återstående injektionsbrunnarna som därmed avslutar borrprogrammet för den pågående utbyggnaden av Azuritefältet under första kvartalet 2011. Denna utveckling är i linje med vår produktionsprognos. Översikt av verksamheten PA Resources AB:s affärsidé är att förvärva, utveckla, utvinna och avyttra olje- och gastillgångar samt bedriva prospektering för att hitta nya reserver. Koncernen har verksamhet i Tunisien, Republiken Kongo, Ekvatorialguinea, Storbritannien, Danmark, Nederländerna och Grönland. PA Resources genomsnittliga försäljningspris (USD/fat)/kvartal, 2007 till och med Q3 2010 Planeringen av en uppkoppling mellan oljefyndet Didon North och Didonfältet offshore Tunisien framskrider och utbyggnaden av Asengfältet i Ekvatorialguinea är väl i linje med plan. Vi förbereder oss aktivt inför det kommande prospekterings- och utvärderingsprogrammet de närmaste sex månaderna i alla tre regioner, som kommunicerats i vår strategiska plan. Som en första del i detta har borriggen som ska användas för borrning av tre brunnar med stor potential på Mer Profond Sudlicensen anlänt till Republiken Kongo. Borrningen inleds i slutet av oktober med två utvärderingsbrunnar vid Turquoisefyndet. Därefter borras en prospekteringsbrunn i det närliggande prospektet Cobalt. Utfallet av dessa borrningar kommer att ligga till grund för den planerade utbyggnaden av Turquoisefyndet. I Tunisien inleds borrprogrammet med två prospekteringsbrunnar onshore Jelmalicensen i slutet på oktober. När det gäller borrningen av två prospekteringsbrunnar på licensen 12/06 i Danmark under första kvartalet 2011 säkrar vi för närvarande tillgången av utrustning med lång leveranstid samt borrigg. Hela PA Resources organisation är ytterst fokuserad på pågående projekt och det är min övertygelse att vi kommer att kunna leverera mervärde till våra aktieägare genom dessa projekt. Bo Askvik, VD och koncernchef Produktion och försäljning Kvartal 3, 2010 (1 juli 30 september) Den totala oljeproduktionen uppgick till 969 700 (1 244 600) fat olja under tredje kvartalet. Den genomsnittliga produktionen uppgick till 10 500 (13 500) fat per dag. Olja producerades på sju oljefält i två regioner; i Nordafrika och i Västafrika. Produktionen under det tredje kvartalet 2010 fördelar sig med 4 600 fat per dag på de sex tunisiska oljefälten och till 5 900 fat per dag på Azuritefältet i Republiken Kongo. Totalt såldes 634 800 (730 600) fat olja under kvartalet till ett snittpris på 72 (65) USD per fat, vilket innefattar en lifting med rabatt vid försäljning till den tunisiska marknaden enligt licensvillkoren. Efter periodens utgång togs en fjärde brunn i produktion på Azuritefältet i Republiken Kongo, läs mer i Not 13 Händelser efter periodens utgång. Niomånadersperioden, 2010 (1 januari 30 september) Den totala oljeproduktionen för de första nio månaderna 2010 uppgick till 2 802 900 (2 847 500) fat. Den genomsnittliga produktionen blev 10 300 (10 400) fat per dag under perioden. 2

PA Resources AB Delårsrapport Totalt såldes 2 178 900 (2 186 000) fat under niomånadersperioden 2010 till ett snittpris av 74 (55) USD per fat. Totalt utestående eget oljelager per balansdagen marknadsvärderas och redovisas som om lagret är sålt i enlighet med redovisningsprincipen Net Entitlement Method För mer information se Not 3, Intäkter. Lager av olja exklusive royaltydel, minskade under perioden med 4 938 fat och uppgick vid slutet av perioden till 700 563 fat, justerat för betald royalty och övriga skatter. Produktionsprognos PA Resources produktion kommer att öka under senare delen av året 2010 i takt med att fler brunnar sätts i produktion på Azuritefältet, Republiken Kongo. Denna ökning motverkas något av en fortsatt naturlig nedgång på Didonfältet i Tunisien. Produktionen från koncernens övriga fält förväntas vara i stort oförändrad. Produktionen förväntas, med hänsyn tagen till tekniska förseningar vid Azuritefältet i Republiken Kongo samt nuvarande produktionstakt vid Didonfältet i Tunisien, att vid årets slut uppgå till 15 000 20 000 fat per dag. Borrprogram 2010 2011 Borrprogrammet omfattar 13 prospekterings- och värderingsbrunnar under 2010-2011. Hittills under 2010 har en prospekteringsbrunn borrats på Jenein Centre i Tunisien och en prospekteringsbrunn på Douleblicensen i Tunisien har tillkommit i borrprogrammet. PA Resources uppskattar att brunnarna totalt innehåller oljeresurser uppgående till cirka 650 miljoner fat oljeekvivalenter, varav 140 miljoner fat netto till PA Resources. Licens Tunisien Fält/ Prospekt Tidpunkt Brunn/Antal Douleb 2010 Prospektering/1 Jelma Jbil-Sidi Mbarek 2010 Prospektering/2 Zarat Elyssa 2011 Värdering/1 Republiken Kongo Azurite 2010/11 Prod/Injek/4 Mer Profond Sud (MPS) Marine XIV Ekvatorialguinea Turquoise/ Cobalt Makouala 2010/11 Värdering/2 Prospektering/1 2011 Prospektering/1 Aseng 2010/11 Prod/Injek/4 Block I Sofia 2010 Prospektering/2 Block H Aleta 2010/11 Prospektering/1 Danmark Lille John Block 12/06 2011 Prospektering/2 Broder Tuck Borrprogrammet revideras löpande utifrån investeringsbudget och prioriterade åtaganden. Region Västafrika Republiken Kongo (Brazzaville) och Ekvatorialguinea PA Resources äger andelar i tre licenser offshore i Republiken Kongo (Brazzaville) varav en av licenserna, Azuritefältet är i produktion. PA Resources äger även andelar i två licenser i Guineabukten utanför Ekvatorialguinea där utbyggnaden av Asengfältet i Block I pågår. Licens Typ av licens Andel PAR Republiken Kongo Azurite Produktion Offshore 35% Mer Profond Sud Prospektering Offshore 35% Marine XIV Prospektering Offshore 12,5% Ekvatorialguinea Aseng Utbyggnad Offshore 6% Block I Prospektering Offshore 6% Block H Prospektering Offshore 6,25% Viktiga händelser under kvartalet Produktion på Azuritefältet, Republiken Kongo Azuritefältet offshore i Republiken Kongo togs i drift i augusti 2009 och utbyggnaden av fältet ska slutföras i första kvartalet 2011. Under tredje kvartalet har borrning av en fjärde produktionsbrunn pågått och den togs i drift efter periodens utgång. Brunnen höjer fältets produktionsnivå, vilken kommer att höjas ytterligare under fjärde kvartalet då de resterande två produktionsbrunnarna färdigställs. Utbyggnaden av fältet slutförs under första kvartalet 2011 i och med att de två återstående injektionsbrunnarna tas i drift. Borrningar på Asengfältet, Ekvatorialguinea Utbyggnaden av Asengfältet i Block I pågår under ledning av operatören Noble Energy. Tre produktionsbrunnar och tre vatteninjektionsbrunnar har borrats med borriggen Pride South Pacific. Då man borrade den första vatteninjektionsbrunnen på Asengfältet kunde operatören utforska den underliggande sandformationen i Sofiastrukturen genom att fördjupa den första pilotbrunnen samt borra en sidobrunn. Ännu en borrigg, Atwood Hunter, har anlänt till fältet från Ghana och borrningarna startade i juli. Riggen borrar året ut för att färdigställa resterande brunnar på fältet. Det FPSO-fartyg som ska förankras på fältet och producera olja, byggs nu i Kuala Lumpur, Malaysia. FPSOfartyget är dimensionerat att totalt producera 80 000 fat olja per dag och återinjektera 170 miljoner kubikfot gas per dag. Fartyget är också tänkt att successivt användas för produktion av olja och kondensat från de närliggande Alen- (tidigare Belinda) och Diegafälten. 3

PA Resources AB Delårsrapport Planerade aktiviteter Ytterligare brunnar på Azuritefältet, Rep. Kongo Ytterligare två produktionsbrunnar kommer att färdigställas under det fjärde kvartalet, följt av de två återstående injektionsbrunnarna som därmed avslutar borrprogrammet under det första kvartalet 2011. Borrningar på Asengfältet under 2010 och 2011 I Block I på Asengfältet i Ekvatorialguinea fortsätter borrningarna av ytterligare två produktionsbrunnar. Dessutom ska två befintliga prospekteringsbrunnar göras om till gasinjektionsbrunnar. Produktionsstarten planeras till mitten av 2012. Utbyggnadsplan för Alen (f d Belinda) Operatören Noble Energy har lämnat in en utbyggnadsplan för Alenfältet till Ekvatorialguineas regering för godkännande. Alen är det andra av fyra fynd i Block I, efter Asengfältet, som tas i produktion. Planen är att borra en produktions- och en injektionsbrunn och efter att producerad olja tagits tillvara återinjektera gasen till Alenfältet. Ytterligare utvärdering av oljefyndet på Mer Profond Sud Utvärderingen av oljefyndet Turquoise i licensen Mer Profond Sud fortsätter med två planerade värderingsbrunnar under fjärde kvartalet. Utbyggnadsscenariot för Turquoise kommer beroende på reservernas storlek baseras antingen på den existerande infrastrukturen på Azuritefältet eller som en fristående utbyggnad. Efter genomförda borrningar på Turquoise flyttar borriggen till det närbelägna Cobalt. Borrningar i licens Marine XIV I licensen Marine XIV kommer prospekteringsborrningen av strukturen Makouala påbörjas under slutet av 2010 eller början av 2011 med en halvt nedsänkningsbar rigg. Soco International är operatör för fältet. Region Nordafrika Tunisien PA Resources har bedrivit verksamhet i Tunisien sedan 1998 och är en av landets större oljeproducenter. Koncernen äger andelar i sex produktions- och fyra prospekteringslicenser. Licens Typ av licens Andel PAR Douleb Produktion Onshore 70% Semmama Produktion Onshore 70% Tamesmida Produktion Onshore 95% Ezzaouia Produktion Onshore 13,6% El Bibane Produktion Offshore 23,9% Didon Produktion Offshore 100% Jelma Prospektering Onshore 70%** Jenein Centre Prospektering Onshore 35% Makthar Prospektering Onshore 100%** Zarat Prospektering Offshore 100%** ** ETAP har rätt att gå in som ägare till 50 procent i licensen Jelma samt 55 procent i Makthar och Zarat genom att erlägga sin andel av nedlagda samt framtida kostnader. Viktiga händelser under kvartalet Produktion och underhåll på Didonfältet Under det tredje kvartalet har Didonfältet producerat i huvudsak från tre av fältets fem brunnar. Fältet kommer fortsatt att opereras med tidvisa avstängningar av brunnar för tryckkompensation. Åtgärder genomförs löpande i samtliga brunnar för att till del motverka fältets naturliga nedgång. Fortsatt arbete med Zaratlicensen En 3D seismisk studie på Zaratlicensen slutfördes i mitten av maj. Seismiken analyseras i samarbete med Fugro och analysen beräknas vara slutförd under fjärde kvartalet 2010. Efter avslutad analys kommer en utvärderingsbrunn att borras på Elyssafältet under 2011. Ett aktivt arbete bedrivs med utvärdering och planläggning inför utbyggnaden av Zaratfältet och Didon North. Prospekteringsbrunnar på Jelma Förberedelserna för borrningarna vid Jelma under fjärde kvartalet 2010, går planenligt. Ansökan om en förlängning av licensen har godkänts av myndigheterna och tillståndet gäller nu till och med november 2011. Tester av prospekteringsbrunn på Jenein Centre Ett potentiellt oljefynd gjordes på licensen Jenein Centre under kvartalet men prospekteringsbrunnen stängdes i början av oktober efter ett resultatlöst försök att slutföra testerna av Silur Acacus-formationen som var det primära målet med brunnen. Brunnen kommer att öppnas vid ett senare tillfälle för att färdigställa testerna av det sekundära målet för brunnen - Ordovicium-formationen, som är prospektiv för olja och gas. Chinook Energy (f d Storm Venture International) är operatör för fältet. Produktionen på Ezzaouia fältet Sidobrunnen Ezzaouia 5 färdigställdes och började producera i augusti. Resultatet är under förväntan på grund av det höga vattenflödet. Riggen flyttades sedan till brunnen Ezzaouia 1, där ett arbetsprogram kunde slutföras. Brunnen har börjat producera igen och är i en uppbyggnadsfas. Borrningen av sidobrunnen på Ezzaouia 2 har tillfälligt avbrutits i väntan på reservutrustning. Istället har borriggen påbörjat arbetsprogrammet på Ezzaouia 11. Därefter kommer arbetsprogrammet på Ezzaouia 9 att genomföras och efter det kommer borrningarna på Ezzaouia 2 att återupptas. Maretap är operatör för fältet onshore Tunisien. Produktion på El Bibane Arbetsprogrammet på brunnen EBB3 offshore Tunisien avslutades i augusti med hjälp av riggen ENSCO85. Brunnen har börjat producera igen och är i en uppbyggnadsfas. Det kanadensiska bolaget Candax-Ecumed är operatör för fältet. Seismiska studier vid Makthar licensen En 2D seismisk studie på 164 km påbörjades i början av september av CGGV. Planerade aktiviteter Borrningar vid Douleb och Semmama En utbyggnadsplan för Douleb är under framtagning och borrningen av en prospekteringsbrunn DL23 kommer att inledas under fjärde kvartalet 2010. Beroende på resultatet av den första borrningen planerar operatören SEREPT för ett borrprogram. Seismisk data utvärderas för Semmama och en brunn kommer att borras beroende på resultaten av de seismiska studierna. Ezzaouia Fortsatta arbetsprogram för sidobrunnen Ezzaouia 2 samt för Ezzaouia 9 och Ezzaouia 11 ska genomföras. 4

PA Resources AB Delårsrapport Region Nordsjön Storbritannien, Danmark, Nederländerna och Grönland PA Resources äger andelar i totalt 10 prospekteringslicenser varav två ligger utanför Storbritannien, fyra på den danska kontinentalsockeln, tre i Nederländerna och en utanför västra Grönland. Koncernen är kvalificerad som godkänd operatör i alla dessa länder förutom Nederländerna. Licens Typ av licens Andel PAR Storbritannien P1342 Prospektering Offshore 100% P1529 Prospektering Offshore 32% Danmark 11/06 Prospektering Offshore 64% 12/06 Prospektering Offshore 64% 9/06 Prospektering Offshore 26,8% 9/95 Prospektering Offshore 26,8% Nederländerna Block Q7 Prospektering Offshore 30% Block Q10a Prospektering Offshore 30% Schagen Prospektering Onshore 30% Grönland 2008/17 Prospektering Offshore 87,5% Viktiga händelser under kvartalet Seismisk studie i Nederländerna Cirka 308 km 2 3D data har förvärvats offshore Nederländerna i Block Q7 och Q10a i ett samarbetsprogram där PA Resources har fungerat som rådgivare åt operatören. Seismisk studie i Block 17/4b, (P1342) i Storbritannien En 2D seismisk studie planerades att genomföras i Block 17/4b i september 2010, men trots att PA Resources var väl förberedd inför studien är det inte längre möjligt att genomföra studien under 2010. I planeringsfasen genomförde PA Resources en grundlig miljökonsekvensbeskrivning. Tyvärr tog miljömyndigheternas bedömning längre tid än beräknat, vilket resulterade i att de nödvändiga tillstånden inte kunde utfärdas i tid. Den seismiska studien kan nu tidigast genomföras under 2011, om de nödvändiga tillstånden erhålls. Planerade aktiviteter Borrningar i Danmark Två prospekteringsborrningar kommer att genomföras i prospekten Lille John och Broder Tuck i den danska licensen 12/06 under det första kvartalet 2011. Planeringen och säkerställandet av utrustning med lång leveranstid samt borrigg inför dessa borrningar pågår. En 2D seismisk förstudie av de två borrområdena genomförs under oktober. 5

PA Resources AB Delårsrapport Resultat och finansiell ställning Koncernen Kvartal 3, 2010 1 juli 30 september Koncernens intäkter minskade till 530,0 (696,5) MSEK. Intäktsminskningen hänför sig främst till en minskad produktion samt en lägre andel övriga intäkter under kvartalet uppgående till 22,3 (95,9) MSEK. Minskningen motverkades något av ett högre försäljningspris uppgående till 72 (65) USD per fat. Marknadsvärderat oljelager (Net Entitlement Method) påverkade koncernens intäkter med 120,1 (167,7) MSEK. Kostnader för råvaror och förnödenheter inklusive royalty ökade till 200,9 (137,7) MSEK. Ökningen är främst hänförlig till produktionskostnader på Azuritefältet i Republiken Kongo, vilket togs i drift under senare delen av tredje kvartalet 2009. Royaltykostnaden uppgick till 71,1 (74,1) MSEK. EBITDA (vinst före räntor, skatt, ned- och avskrivningar) uppgick till 281,6 (499,0) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 94,3 (247,3) MSEK och rörelsemarginalen för perioden blev 18 (36) procent. Koncernens finansnetto uppgick under det tredje kvartalet till 220,8 (-132,4) MSEK positivt påverkat av svenska kronans förstärkning. Valutaomräknings- och omvärderingseffekter uppgick till 316,4 (-42,0) MSEK varav räntebärande skulder, främst i USD, påverkade med 239,9 (-99,8) MSEK samt omvärderingseffekter i finansiella instrument med 76,5 (57,9) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 315,1 (114,9) MSEK. Redovisad skatt under kvartalet ökade till -176,0 (-90,2) MSEK främst till följd av en ökande produktion på Azuritefältet i Republiken Kongo. Betald skatt under kvartalet uppgick till 58,7 (9,4) MSEK. Resultat per aktie före utspädning blev 0,22 (0,08) SEK och resultat per aktie efter utspädning blev 0,22 (0,08) SEK. Niomånadersperioden 2010 1 januari 30 september Koncernens intäkter ökade till 1 529,1 (1 458,9) MSEK. Intäktsökningen hänför sig främst till en ökning i koncernens genomsnittliga försäljningspris, vilket för perioden uppgick till 74 (55) USD per fat. Detta motverkas delvis av negativa valutakurseffekter från främst en svagare USD. Produktionen för perioden var i nivå med motsvarande period föregående år. Marknadsvärderat oljelager (Net Entitlement Method) påverkade koncernens intäkter med 33,0 (222,5) MSEK. Vidare ingår övriga poster om 118,6 (111,8) MSEK. Kostnader för råvaror och förnödenheter inklusive royalty ökade till 547,6 (322,6) MSEK. Ökningen är främst hänförlig till produktionskostnader på Azuritefältet i Republiken Kongo, vilket togs i drift under senare delen av tredje kvartalet 2009. Royaltykostnaden uppgick till 186,4 (134,5) MSEK. EBITDA (vinst före räntor, skatt, ned- och avskrivningar) uppgick till 838,0 (967,5) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 271,7 (350,5) MSEK och rörelsemarginalen för perioden blev 18 (24) procent. Koncernens finansnetto uppgick under perioden till -183,6 (-132,9) MSEK. Valutaomräknings- och omvärderingseffekter uppgick till 48,5 (-63,9) MSEK varav räntebärande skulder, främst i USD, påverkade med 58,5 (-203,3) MSEK samt omvärderingseffekter i finansiella instrument med -10,1 (139,4) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 88,2 MSEK jämfört med 217,6 MSEK under motsvarande period 2009. Redovisad skatt under perioden uppgick till -254,8 (-182,7) MSEK, främst till följd av en ökande produktion på Azuritefältet i Republiken Kongo. Betald skatt under perioden uppgick till 201,5 (89,7) MSEK. Resultat per aktie före utspädning blev -0,35 (0,11) SEK och resultat per aktie efter utspädning blev -0,35 (0,11) SEK. Räntabilitet på eget kapital var negativ (0,8) procent. Räntabilitet på sysselsatt kapital uppgick till 5,2 (6,4) procent. Investeringar under niomånadersperioden Totala investeringar uppgick under perioden till 1 096,6 (1 735,8) MSEK vilket är i linje med bolagets helårsprognos om 1 400 1 600 MSEK. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick under niomånadersperioden till 139,6 (803,2) MSEK och avsåg investeringar i olje- och gastillgångar. Av detta utgjorde 49,5 (685,5) MSEK investeringar i segmentet Västafrika. Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under niomånadersperioden till 957,0 (932,5) MSEK hänförligt till investeringar i olje- och gastillgångar. Av detta utgjorde 813,4 (474,1) MSEK investeringar i segmentet Västafrika. Likviditet och finansiering under niomånadersperioden Koncernens operativa kassaflöde för de första nio månaderna uppgick till 260,1 (216,1) MSEK. Nettokassaflödet, efter finansiering och investeringar, uppgick till 643,1 (96,1) MSEK. Totala räntebärande skulder inklusive konvertibel uppgick per sista september till 3 524,1 (3 439,6) MSEK. Tillgängliga kreditramar uppgick till cirka 2 157 MSEK, till cirka 42 procent utnyttjade. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 745,1 (104,7) MSEK. Eget kapital per sista september uppgick till 5 326,8 (4 774,2) MSEK, negativt påverkat av omräkningsdifferenser om -785,2 (-576,1) MSEK. Soliditeten uppgick till 52,7 (48,0) procent. Koncernens skuldsättningsgrad uppgick per sista september till 52,2 (69,9) procent. Enligt Bolagets finansiella mål ska nettoskuldsättningsgraden inte annat än temporärt överstiga 50 procent, under antagande om full konvertering av utestående konvertibla skuldebrev till eget kapital. Beräknat på detta sätt uppgick skuldsättningsgraden vid periodens utgång till 32,2 (46,4) procent. 6

PA Resources AB Delårsrapport Resultat och finansiell ställning Moderbolaget Kvartal 3, 2010 1 juli 30 september Moderbolagets intäkter hänför sig till största del till försäljning inom koncernen och uppgick under kvartalet till 10,3 (5,4) MSEK. Finansnettot uppgick under tredje kvartalet till -296,8 (-69,0) MSEK, negativt påverkat av icke kassapåverkande valutaomräkningseffekter på utestående koncerninterna fordringar om -523,8 (-196,6). Resultat före skatt uppgick till -295,5 (-79,0) MSEK. Niomånadersperioden 2010 1 januari 30 september Moderbolagets intäkter uppgick under perioden till 17,6 (15,2) MSEK. Finansnettot uppgick under perioden till -290,5 (-72,1) MSEK. Resultat före skatt uppgick till -306,0 (-112,5) MSEK. Likvida medel uppgick per sista september till 526,9 (49,8) MSEK. Eget kapital uppgick till 3 842,9 (2 584,1) MSEK, ökningen hänför sig till nyemission av aktier, vilken genomfördes under juni månad 2010. Totala räntebärande lån och skulder uppgick per balansdagen till 2 046,9 (2 680,1) MSEK och hänför sig till utestående lån i USD och NOK samt till konvertibelt skuldebrev. 7

PA Resources AB Delårsrapport Femårsöversikt nyckeltal 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 Intäkter TSEK 1 529 070 1 458 924 2 112 841 2 419 863 2 793 831 856 675 EBITDA TSEK 837 967 967 523 1 325 877 1 771 823 2 073 729 471 296 Rörelseresultat TSEK 271 745 350 464 429 601 1 395 749 1 833 485 359 267 Rörelseresultat per aktie efter utspädning** SEK 0,56 1,13 1,35 4,64 6,08 1,26 Rörelsemarginal % 18% 24% 20% 58% 66% 42% Resultat efter finansnetto per aktie efter utspädning** SEK 0,18 0,70 1,00 2,74 5,96 1,04 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning** SEK -0,35 0,11 0,04 3,08 3,14 0,81 Räntabilitet på eget kapital % neg 0,8% 0,3% 22,9% 33,6% 12,8% Räntabilitet på totalt kapital % 4,4% 5,3% 6,8% 16,9% 34,2% 12,4% Räntabilitet på sysselsatt kapital % 5,2% 6,4% 8,3% 20,6% 39,8% 14,4% Eget kapital per aktie före utspädning** SEK 8,36 14,13 13,41 15,86 11,12 7,72 Eget kapital per aktie efter utspädning** SEK 8,36 14,10 13,41 15,80 10,79 7,52 Vinstmarginal % 5,8% 14,9% 15,0% 34,0% 64,3% 34,7% Soliditet % 52,7% 48,0% 45,8% 45,5% 49,5% 46,9% Skuldsättningsgrad % 52,2% 69,9% 80,4% 74,8% 64,6% 54,5% Börskurs vid periodens slut* SEK 4,99 13,00 11,93 5,58 24,74 35,05 Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning* ggr 0,60 0,92 0,89 0,35 2,23 4,54 P/E-tal per aktie* ggr -14,45 115,45 295,22 1,81 7,81 43,20 Antal utestående aktier före utspädning** Antal 637 475 843 337 935 918 345 814 769 299 968 388 298 937 668 298 937 668 Antal utestående aktier efter utspädning** Antal 637 475 843 338 554 350 345 814 769 300 999 108 308 059 540 307 080 356 Genomsnitt antal utestående aktier före utspädning** Genomsnitt antal utestående aktier efter utspädning** Antal 482 569 973 309 997 913 318 998 246 299 427 260 298 937 668 284 116 480 Antal 482 569 973 309 997 913 318 998 246 300 921 829 301 700 581 285 309 480 Kvartalsöversikt Kv 3 2010 Kv 2 2010 Kv 1 2010 Kv 4 2009 Kv 3 2009 Kv 2 2009 Kv 1 2009 Kv 4 2008 Intäkter TSEK 529 954 588 903 410 213 653 917 696 487 432 143 330 294 370 879 Rörelseresultat TSEK 94 335 163 046 14 364 79 137 247 296 119 858-16 690 87 852 Rörelsemarginal % 17,8% 27,7% 3,5% 12,1% 35,5% 27,7% -5,1% 23,7% Resultat efter skatt per aktie efter utspädning** SEK 0,22-0,46-0,27-0,06 0,08 0,24-0,21 1,29 Räntabilitet på eget kapital % 2,4% neg neg neg 0,5% 1,5% neg 8,8% Räntabilitet på totalt kapital % 3,7% 1,7% 0,5% 3,0% 3,0% 1,5% 0,6% 1,1% Räntabilitet på sysselsatt kapital Eget kapital per aktie före utspädning** Eget kapital per aktie efter utspädning** % 4,2% 1,9% 0,6% 3,6% 3,8% 2,0% 0,8% 1,4% SEK 8,36 9,53 12,65 13,41 14,13 15,31 15,53 15,86 SEK 8,36 9,53 12,65 13,41 14,10 15,29 15,50 15,80 Vinstmarginal % 59,5% -23,5% -21,6% 15,3% 16,5% 35,1% -14,8% -53,0% Soliditet % 52,7% 53,0% 45,2% 45,8% 48,0% 44,8% 48,0% 45,5% Skuldsättningsgrad % 52,2% 41,0% 85,2% 80,4% 69,9% 61,1% 63,2% 74,8% * Börskurs vid periodens slut har, i samband med genomförd nyemission maj/juni 2010, justerats retroaktivt, vilket har påverkat Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning samt P/E-tal per aktie. ** Antal aktier efter utspädning inkluderar endast aktier som ger upphov till en utspädningseffekt. Vid beräkning av potentiell utspädningseffekt för konvertibler skulle detta medfört en positiv effekt på resultat per aktie. Gällande redovisningsprinciper (IAS 33) tillåter ej inkluderande av en positiv effekt. Även vid beräkning av utspädningseffekt för eget kapital per aktie exkluderas utestående konvertibler. Genomförd nyemission i maj/juni 2010 gav upphov till ett fondemissionselement av antal utestående aktier. Enligt gällande redovisningsprinciper (IAS 33) ska en retroaktiv justering av antal utestående aktier ske. Retroaktiv justering har lett till förändrade nyckeltalsmått för rörelseresultat per aktie, resultat efter finansnetto per aktie, resultat efter skatt per aktie, eget kapital per aktie, börskurs genom eget kapital per aktie samt P/E-tal per aktie enlig ovan. 8

PA Resources AB Delårsrapport Valutakurser Balansdagskurs Genomsnittskurs Balansdagskurs Genomsnittskurs 2010-09-30 jan-sept 2010 2009-09-30 jan-sept 2009 1 EUR motsvarar i SEK 9,16 9,65 10,24 10,71 1 USD motsvarar i SEK 6,74 7,35 7,01 7,86 1 TND motsvarar i SEK 4,79 5,17 5,46 5,86 1 NOK motsvarar i SEK 1,15 1,21 1,20 1,21 1 GBP motsvarar i SEK 10,68 11,30 11,26 12,09 1 DKK motsvarar i SEK 1,23 1,30 1,38 1,44 Aktieägarstruktur De 15 största aktieägarna per 30 september 2010 Antal aktier Andel av aktiekapital/röster Länsförsäkringar fonder 67 278 426 10,6% Avanza Pension 39 929 419 6,3% Nordnet Pensionsförsäkring AB 20 933 075 3,3% Fjärde AP Fonden 11 285 151 1,8% JP Morgan Bank 9 959 990 1,6% JPM Chase NS 9 496 645 1,5% SIX SIS AG 7 874 899 1,2% Handelsbanken fonder inkl XACT 7 850 239 1,2% Case Asset Management 7 311 138 1,1% Lindqvist Bertil 7 290 044 1,1% Robur Försäkring 7 055 224 1,1% Skandinaviska Enskilda Banken AB 6 871 890 1,1% SSB CL Omnibus AC OM03(0PCT), Pension Fund 5 317 009 0,8% DNB NOR Bank ASA 5 160 826 0,8% Barclays CAP SEC Cayman Client 4 981 445 0,8% Summa aktier 15 största aktieägarna 218 595 420 34,3% Antal aktier övriga aktieägare 418 880 423 65,7% Totalt antal aktier 637 475 843 100% 9

PA Resources AB Delårsrapport Övrigt Konverteringsperiod av konvertibler genomförd Under perioden 1-30 september 2010 hade innehavare av PA Resources konvertibler möjlighet att konvertera dessa till aktier. Konverteringskursen var, efter den i juni månad genomförda nyemissionen, 8,52 SEK per aktie. Konverteringen har resulterat i totalt 10 712 nya aktier som har registrerats hos Bolagsverket. Efter registreringen uppgår aktiekapitalet i PA Resources till 318 737 921,50 SEK fördelat på 637 475 843 stycken aktier. Risker och osäkerhetsfaktorer PA Resources finansiella-, operativa-, affärs- samt samhällsrisker finns beskrivna i PA Resources årsredovisning 2009, publicerad den 31 mars 2010, i kapitlet Risker och Riskhantering. Risker för den närmaste tiden är möjliga produktionsstörningar på våra producerande fält speciellt i samband med borrningar, underhåll och installationer samt förseningar i utbyggnadsprojekt. Ny CFO Nicolas Adlercreutz tillträdde den 1 september som ny ekonomi- och finansdirektör, CFO. Medarbetare PA Resources har kontor i Stockholm (Sverige), Tunis (Tunisien), London (Storbritannien) och Pointe Noire (Republiken Kongo). Därutöver har koncernen medarbetare stationerade på produktionsanläggningarna i Tunisien. Totalt antal anställda i koncernen per den 30 september 2010 uppgick till 131 (132) personer, varav 112 (116) i Tunisien, 8 (8) i Sverige, 1 (1) i Republiken Kongo och 10 (6) i Storbritannien. Av det totala antalet anställda i koncernen var 108 (110) män och 23 (22) kvinnor. Under perioden har regionchefen för region Västafrika, Hans Ryckborst lämnat bolaget. Han efterträds av Graham Goffey, som kommer att vara regionchef för såväl Nordsjön som Västafrika. PA Resources aktie PA Resources AB:s aktie är noterad på NASDAQ OMX Nordiska Börs i Stockholm (segment Mid Cap) och Oslo Börs i Norge (segment OB Match). Aktiens kortnamn är PAR. En noteringspost omfattar 200 aktier både i Stockholm och Oslo. Offentliggörande Informationen i denna delårsrapport är sådan som PA Resources AB ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 27 oktober kl 08:15. Finansiell kalender 2010/2011 Bokslutskommuniké 2010 (inkl. kvartal 4) 16 februari 2011 Årsredovisning 2010 (pdf-version) 31 mars 2011 Delårsrapport kvartal 1 2011 (jan-mars) 4 maj 2011 Årsstämma 2011 17 maj 2011 Delårsrapport kvartal 2 2011 (jan-juni) 17 augusti 2011 Delårsrapport kvartal 3 2011 (jan-sept) 26 oktober 2011 Bokslutskommuniké 2011 (inkl. kvartal 4) 15 februari 2012 Telefonkonferens och webbcast Den 27 oktober kl. 10.00 presenterar PA Resources resultatet för det tredje kvartalet 2010 genom en direktsänd webbcast på www.paresources.se. Deltagande kan också ske via telefon. För deltagande se länk på www.paresources.se (startsidan) eller vänligen ring: Sverige: +46 (0)8 505 598 53 UK: +44 (0)203 043 24 36 US: +1 866 458 40 87 Presentationsmaterialet kommer även att finnas tillgänglig inför telefonkonferensen på www.paresources.se och det går också bra att ta del av den inspelade presentationen i efterhand via www.paresources.se. Stockholm 2010-10-27 Bo Askvik, VD och koncernchef PA Recources AB Ytterligare information om PA Resources finns på www.paresources.se. Frågor kring rapporten skickas till ir@paresources.se eller ställs till: Bo Askvik, VD och koncernchef Tel: +46 (0)8 21 83 82 (vxl) Mobil: +46 (0)708 19 59 18 Nicolas Adlercreutz, CFO Tel: +46 (0)8 21 83 82 (vxl) Mobil: +46(0)70 587 44 88 10

PA Resources AB Delårsrapport Finansiella rapporter Koncernen Koncernens resultaträkning i sammandrag TSEK Noter Kv 3 2010 Kv 3 2009 jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Intäkter 3, 5 529 954 696 487 1 529 070 1 458 924 2 112 841 Råvaror och förnödenheter 4-200 870-137 716-547 599-322 615-551 279 Övriga externa kostnader -33 514-40 741-94 771-107 001-140 556 Personalkostnader 10-14 006-19 080-48 733-61 785-95 129 Avskrivningar och nedskrivningar 5-187 229-251 654-566 222-617 059-896 276 Rörelseresultat 5 94 335 247 296 271 745 350 464 429 601 Finansiella intäkter 6 301 725 65 279 171 881 181 125 269 975 Finansiella kostnader 6-80 927-197 664-355 473-314 014-382 032 Summa finansiella poster 220 798-132 385-183 592-132 889-112 057 Resultat före skatt 5 315 133 114 911 88 153 217 575 317 544 Skatt på periodens resultat 7-175 963-90 169-254 809-182 663-304 653 Periodens resultat 139 170 24 742-166 656 34 912 12 891 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 139 170 24 742-166 656 34 912 12 891 Resultat per aktie före utspädning 0,22 0,08-0,35 0,11 0,04 Resultat per aktie efter utspädning 0,22 0,08-0,35 0,11 0,04 Resultat per aktie är hänförligt till moderbolagets aktieägare. 11

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag TSEK Noter Kv 3 2010 Kv 3 2009 jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Periodens resultat 139 170 24 742-166 656 34 912 12 891 Övrigt totalresultat Periodens omräkningsdifferenser -885 695-331 868-785 170-576 109-690 860 Finansiella tillgångar som kan säljas -284 394-1 263 871 1 088 Skatt hänförlig till tillgångar som kan säljas 74-103 336-229 -287 Periodens övrigt totalresultat -885 905-331 577-786 097-575 467-690 059 Periodens summa totalresultat -746 735-306 835-952 753-540 555-677 168 Periodens summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -746 735-306 835-952 753-540 555-677 168 12

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag TSEK Noter 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 1 620 853 1 788 851 1 756 094 Materiella anläggningstillgångar 7 045 165 7 222 757 7 362 724 Finansiella anläggningstillgångar 1 953 4 398 4 533 Uppskjutna skattefordringar 0 22 554 18 808 Summa anläggningstillgångar 8 667 971 9 038 560 9 142 159 Varulager 4 859 5 853 5 546 Derivatinstrument 8 465 24 483 26 004 Kundfordringar och andra fordringar 690 796 759 236 821 376 Aktuell skattefordran 7 4 034 3 350 3 806 Likvida medel 745 072 104 720 123 874 Summa omsättningstillgångar 1 445 226 897 642 980 606 SUMMA TILLGÅNGAR 10 113 197 9 936 202 10 122 765 EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 318 738 83 877 83 877 Övrigt tillskjutet kapital 9 3 764 137 2 357 593 2 357 593 Reserver -1 027 798-127 109-241 701 Balanserade vinstmedel och periodens resultat 2 271 757 2 459 873 2 438 055 Summa eget kapital 5 326 834 4 774 234 4 637 824 SKULDER Räntebärande lån och skulder 9 2 130 143 2 068 947 2 674 506 Derivatinstrument 8 0 0 10 819 Uppskjutna skatteskulder 7 461 188 646 122 570 252 Avsättningar 10 344 416 330 587 367 956 Summa långfristiga skulder 2 935 747 3 045 656 3 623 533 Avsättningar 0 513 2 897 Aktuell skatteskuld 108 023 163 505 291 644 Derivatinstrument 8 12 437 0 0 Kortfristig del av räntebärande lån och skulder 1 393 993 1 370 622 1 179 237 Leverantörsskulder och andra skulder 336 163 581 672 387 630 Summa kortfristiga skulder 1 850 616 2 116 312 1 861 408 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 10 113 197 9 936 202 10 122 765 STÄLLDA SÄKERHETER 12 2 130 909 2 277 438 2 358 194 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 12 14 000 14 000 14 000 13

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare TSEK Noter Aktie kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel och periodens resultat Ingående balans per 1 januari 2009 72 757 1 811 525 448 358 2 424 087 4 756 727 Periodens summa totalresultat -575 467 34 912-540 555 Totalt Transaktioner med ägare Nyemission 5 500 286 000 291 500 Emissionskostnader -8 745-8 745 Inlösen konvertibler registrerade 9 3 709 88 697 92 406 Inlösen konvertibler ej registrerade 9 1 911 45 700 47 611 Konvertibelt skuldebrev 9 209 094 209 094 Uppskjuten skatt på konvertibelt skuldebrev 9-74 678-74 678 Aktierelaterade ersättningar 10 874 874 Utgående balans per 30 september 2009 83 877 2 357 593-127 109 2 459 873 4 774 234 Ingående balans per 1 oktober 2009 83 877 2 357 593-127 109 2 459 873 4 774 234 Periodens summa totalresultat -114 592-22 021-136 613 Transaktioner med ägare Aktierelaterade ersättningar 10 203 203 Utgående balans per 31 december 2009 83 877 2 357 593-241 701 2 438 055 4 637 824 Ingående balans per 1 Januari 2010 83 877 2 357 593-241 701 2 438 055 4 637 824 Periodens summa totalresultat -786 097-166 656-952 753 Transaktioner med ägare Nyemission 234 856 1 526 561 1 761 417 Emissionskostnader -120 087-120 087 Inlösen konvertibler registrerade 9 2 2 Inlösen konvertibler ej registrerade 9 5 68 73 Aktierelaterade ersättningar 10 358 358 Utgående balans per 30 september 2010 318 738 3 764 137-1 027 798 2 271 757 5 326 834 Antal aktier uppgick till 637 475 843 stycken per 2010-09-30. Ingen utdelning har föreslagits för räkenskapsåret 2009 eller tidigare räkenskapsår. Reserver som finns avser effekter vid omräkning av verksamheter i utländsk valuta samt förändring i omvärderingsreserver. 14

Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag TSEK jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 88 153 217 575 317 544 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 233 072 633 283 766 790 Betald skatt -201 537-89 719-153 215 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 119 688 761 139 931 119 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/minskning (+) varulager -4 856-8 646-6 817 Ökning (-)/minskning (+) fordringar -168 809-492 048-386 900 Ökning (+)/minskning (-) skulder 314 081-44 362-394 749 Kassaflöde från den löpande verksamheten 260 104 216 083 142 653 Kassaflöde från investeringsverksamheten Avyttring av dotterbolag 0 999 011 999 011 Förvärv av dotterbolag 0 0-700 Förvärv av och investering i immateriella anläggningstillgångar -139 551-803 243-803 721 Förvärv av och investering i materiella anläggningstillgångar -957 001-932 544-1 160 830 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 096 552-736 776-966 240 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission 1 641 330 282 755 282 755 Upptagna lån 1 257 932 2 380 161 2 936 215 Amortering av skulder -1 419 730-2 046 128-2 280 426 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 479 532 616 788 938 544 Periodens kassaflöde 643 084 96 095 114 957 Likvida medel vid periodens början 123 874 12 832 12 832 Valutakursdifferens i likvida medel -21 886-4 207-3 915 Likvida medel vid periodens slut 745 072 104 720 123 874 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar och nedskrivningar 566 222 617 059 896 276 Redovisning finansiella instrument till verkligt värde 10 055-139 403-130 105 Oljeförsäljning hänförlig till Net Entitlement Method (netto) -2 236-129 259-117 148 Övriga poster inklusive upplupna räntor och valutakursdifferenser (netto) -340 969 284 886 117 767 Totalt 233 072 633 283 766 790 15

Finansiella rapporter Moderbolaget Moderbolagets resultaträkning i sammandrag TSEK Noter Kv 3 2010 Kv 3 2009 jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Nettoomsättning 10 339 5 390 17 618 15 155 20 035 Övriga externa kostnader 11-5 776-10 261-16 823-31 919-37 384 Personalkostnader -3 147-5 034-16 197-23 559-28 733 Avskrivningar och nedskrivningar -44-50 -146-145 -194 Rörelseresultat 1 372-9 955-15 548-40 468-46 276 Ränteintäkter och liknande intäkter 6, 8 152 622 147 491 341 995 410 625 558 223 Räntekostnader och liknande kostnader 6, 8-449 444-216 524-632 476-482 705-710 486 Summa finansiella poster -296 822-69 033-290 481-72 080-152 263 Resultat före skatt -295 450-78 988-306 029-112 548-198 539 Skatt på periodens resultat 7 2 579 13 006 7 386 17 357 19 600 Periodens resultat -292 871-65 982-298 643-95 191-178 939 16

Moderbolagets balansräkning i sammandrag TSEK Noter 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 0 218 569 0 Materiella anläggningstillgångar 293 434 385 Finansiella anläggningstillgångar 7 818 857 5 775 071 6 894 212 Summa anläggningstillgångar 7 819 150 5 994 074 6 894 597 Aktuell skattefordran 1 788 1 035 1 304 Derivatinstrument 8 465 24 483 26 004 Övriga fordringar 4 536 3 940 4 265 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8 858 18 593 28 154 Kassa och bank 526 882 49 803 50 279 Summa omsättningstillgångar 542 529 97 854 110 006 SUMMA TILLGÅNGAR 8 361 679 6 091 928 7 004 603 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 318 738 83 877 83 877 Reservfond 985 063 985 063 985 063 Omräkningsreserv -126 642 801 Summa bundet eget kapital 1 303 675 1 069 582 1 069 741 Fritt eget kapital Överkursfond 9 2 748 709 1 342 167 1 342 166 Balanserade medel och periodens resultat -209 499 172 344 88 800 Summa fritt eget kapital 2 539 210 1 514 511 1 430 966 Summa eget kapital 3 842 885 2 584 093 2 500 707 SKULDER Avsättningar 10 0 395 56 Summa avsättningar 0 395 56 Skulder till koncernföretag 2 297 889 0 1 213 106 Räntebärande lån och skulder 9 802 840 1 462 396 2 052 581 Derivatinstrument 8 0 0 10 819 Uppskjuten skatteskuld 47 643 57 550 55 365 Summa långfristiga skulder 3 148 372 1 519 946 3 331 871 Skulder till koncernföretag 0 613 614 0 Leverantörsskulder 1 361 4 024 4 787 Övriga skulder 756 323 353 Derivatinstrument 8 11 772 0 0 Kortfristig del av räntebärande lån och skulder 1 244 057 1 217 673 1 032 163 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 112 476 151 860 134 666 Summa kortfristiga skulder 1 370 422 1 987 494 1 171 969 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 8 361 679 6 091 928 7 004 603 STÄLLDA SÄKERHETER 12 2 125 681 2 277 438 2 344 063 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 12 14 000 14 000 14 000 17

Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Företagsinformation PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180, med säte i Stockholm, Sverige, är sedan 2006 noterat på NASDAQ OMX Nordiska Börs i Stockholm (segment Mid Cap) och sedan 2001 på Oslo Börs i Norge (segment OB Match). Bolagets inklusive dotterbolagens verksamhet är beskriven under avsnittet Översikt av verksamheten. Not 2. Redovisningsprinciper Delårsrapporten för räkenskapsåret som avslutades per den 30 september 2010 är upprättad i enlighet med IAS 34 och den svenska Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen för tredje kvartalet 2010 har, i likhet med årsbokslutet för 2009, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU och den svenska Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapportering, RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Under perioden har samma redovisningsprinciper tillämpats som för räkenskapsåret 2009 och såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2009. Delårsrapporten innehåller inte all den information och de upplysningar som återfinns i årsredovisningen och delårsrapporten bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för 2009. Not 3. Intäkter Totalt utestående eget råoljelager i antal fat per balansdagen redovisas såsom om lagret är sålt i enlighet med redovisningsprincipen Net Entitlement Method. Total redovisad effekt för perioden januari september 2010 blev en ökning av koncernens totala intäkter med 33,0 MSEK. Den positiva effekten beror på ett högre utestående råoljelager per den 30 september 2010, omräknat till intäkter, i förhållande till totalt utestående råoljelager per den 31 december 2009, omräknat till intäkter. Den positiva effekten i intäkterna motsvarar endast en orealiserad periodiseringseffekt mellan perioderna. Beloppet påverkar ej koncernens operativa kassaflöde. Not 4. Råvaror och förnödenheter TSEK Kv 3 2010 Kv 3 2009 jan-sept 2010 jan-sept 2009 Utvinnings- och produktionskostnader 129 743 63 619 361 225 188 142 Royaltykostnader 71 127 74 097 186 374 134 473 Totala råvaror och förnödenheter 200 870 137 716 547 599 322 615 Moderbolaget har inga kostnader för råvaror och förnödenheter 18

Not 5. Segmentrapportering Koncernen är organiserad i och styrs utifrån geografiska regioner vilka sammanfaller med de rörelsesegment för vilka information lämnas och följs upp internt på operativ nivå. Rörelsesegment per geografisk region inkluderar samtliga rapporterande lokala enheter inom respektive region. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts vid rapportering av rörelsesegment i denna delårsrapport som i den senaste årsredovisningen för 2009. Nedan följer en sammanställning av rörelsesegment per geografisk region och de lokala rapporterande enheter som inkluderas inom respektive rapporterbart rörelsesegment: Nordafrika: Hydrocarbures Tunisie Corp, Hydrocarbures Tunisie El Bibane Ltd, PA Resources Tunisia Västafrika: PA Energy Congo Ltd, PA Resources Congo SA, Osborne Resources Ltd Nordsjön: PA Resources UK Ltd, PA Resources Denmark ApS, PA Resources Arctic ApS, PA Resources Greenland ApS, PA Resources Nuna ApS Övriga: PA Resources AB, Microdrill AB De rapporterbara rörelsesegmenten redovisas enligt samma redovisningsprinciper som koncernen. De rapporterbara rörelsesegmentens intäkter, kostnader, tillgångar och skulder inkluderar direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på rörelsesegmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Externt redovisade intäkter för samtliga rörelsesegment förutom Övriga hänför sig till försäljning av olja samt tjänster hänförliga till prospektering och utvinning av olja och gas. Internt redovisade intäkter för samtliga rörelsesegment hänför sig till vidarefakturerade kostnader hänförliga till utförda tjänster för geologi, seismologi och prospektering. Marknadsmässiga villkor i enlighet med armslängds avstånd tillämpas vid transaktioner mellan rörelsesegmenten. Koncernledningen (HVB) följer upp resultatmåttet resultat före skatt. Vad gäller finansiella intäkter respektive kostnader bruttoredovisas dessa i tabellerna nedan samt nettoredovisas i resultaträkningen. TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Resultaträkning Delårsperioden jan-sept 2010 Övriga segment Koncerngemensamt & elimineringar Intäkter, externa 786 453 734 090 8 175 352 1 529 070 Intäkter, interna - - - 17 266-17 266 0 Avskrivningar och nedskrivningar -446 051-119 552-473 -146-566 222 Rörelseresultat 59 524 235 054-7 284 1 717-17 266 271 745 Finansiella intäkter 372 776 24 570 3 624 1 268 776-1 244 029 425 717 Finansiella kostnader -342 424-130 969-37 184-1 559 257 1 460 525-609 309 Resultat före skatt 89 877 128 654-40 844-306 030 216 496 88 153 Skatteintäkter 89 257 Skattekostnader Totalt -344 066 Periodens resultat -166 656 TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Resultaträkning Delårsperioden jan-sept 2009 Övriga segment Koncerngemensamt & elimineringar Intäkter, externa 1 314 784 143 773-367 1 458 924 Intäkter, interna - - - 14 788-14 788 0 Avskrivningar och nedskrivningar -599 283-15 080-2 551-145 -617 059 Rörelseresultat 362 406 53 590-10 023-40 468-15 041 350 464 Finansiella intäkter 276 547 204 15 317 955 462-727 283 520 247 Finansiella kostnader -303 871-73 004-11 884-1 027 542 763 165-653 136 Resultat före skatt 335 082-19 210-6 590-112 548 20 841 217 575 Skatteintäkter 43 676 Skattekostnader Totalt -226 339 Periodens resultat 34 912 19

2010-09-30 TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Övriga segment Koncerngemensamt & elimineringar Totalt Balansräkning Tillgångar Anläggningstillgångar 5 870 202 5 001 933 400 186 5 601 763-8 206 113 8 667 971 Omsättningstillgångar, externa 296 678 578 718 27 233 542 597 1 445 226 Omsättningstillgångar, interna - - - - 0 Skulder Långfristiga skulder 1 850 549 5 653 652 489 287 3 148 372-8 206 113 2 935 747 Kortfristiga skulder, externa 400 192 57 040 14 294 1 379 090 1 850 616 Kortfristiga skulder, interna - - - - 0 Investeringar materiella anläggningstillgångar brutto Investeringar immateriella anläggningstillgångar brutto 143 440 813 361 146 54 957 001-49 522 90 029-139 551 2009-09-30 TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Övriga segment Koncerngemensamt & elimineringar Totalt Balansräkning Tillgångar Anläggningstillgångar 5 420 877 3 202 502 413 107 2 074 9 038 560 Omsättningstillgångar, externa 368 112 414 983 16 619 97 928 897 642 Omsättningstillgångar, interna 1 253 782 - - 3 556 746-4 810 528 0 Skulder Långfristiga skulder 1 433 390 91 924-1 520 342 3 045 656 Kortfristiga skulder, externa 498 223 229 208 14 999 1 373 882 2 116 312 Kortfristiga skulder, interna 654 070 3 407 431 135 413 613 614-4 810 528 0 Investeringar materiella anläggningstillgångar brutto Investeringar immateriella anläggningstillgångar brutto 458 202 474 106 110 126 932 544-685 465 117 778-803 243 Tillgångar som inkluderas i uppställningarna avser samtliga tillgångar. Kolumnen Koncerngemensamt och elimineringar inkluderar, förutom eliminering av koncerntransaktioner mellan rörelsesegmenten, omklassificering av valutakursdifferenser hänförliga till rörelsen. 20