C-RAD AB (publ), Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2013 Väsentliga händelser under perioden Nettoomsättningen uppgick till 8,6 (2,5) MSEK Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till -4,4 (-5,8) MSEK och inkluderar ökade övriga externa kostnader jämfört med föregående år, 2 MSEK, huvudsakligen hänförliga till förvärvet av Cyrpa. Resultat efter skatt -5,9 (-7,2) MSEK Orderstocken uppgick till 16,1 (19,2) MSEK Orderingången uppgick till 9,7 (9,7) MSEK Resultat per aktie före utspädning var -0,37 (-0,50) SEK Soliditeten var 26 % (61 %) Likvida medel uppgick till 3,3 (15,8) MSEK Vid slutet av perioden uppgick antalet anställda till 23 (20) C-RAD skrev under avtal om förvärv av 29 procent av det belgiska företaget Cyrpa International med dotterbolag och erhöll en option på återstående 71 procent Förvärvet av Cyrpa finansieras genom en företrädesemission Elekta och C-RAD tecknade ett utvecklings- och distributionsavtal för andningsstyrd strålbehandling Ramavtal undertecknat med IBA för leveranser av dioddetektorer under 2013 till ett värde av 6,2 MSEK C-RAD utvecklar interface för kommunikation med General Electrics datortomografer Avtal undertecknat med Cablon Medical för utveckling och försäljning av en kombinerad lösning för dosimetri och EPID. Cablon Medical kommer samtidigt att sälja GEMinisystemet till kunder i BeNeLux-länderna Order från Kina på Sentinel och Catalyst system C-RAD erhöll order på Catalystsystem från två kliniker i USA Väsentliga händelser efter periodens utgång Nya order från Tyskland, Frankrike och USA Stort intresse för C-RADs och Cyrpas lösningar på ESTRO-mötet i Geneve och det efterföljande DEGRO- mötet i Berlin Detektorsystemet GEMini med ny konstruktion har installerats på universitetskliniken i Salzburg, Österrike Kommentar från Erik Hedlund, VD i C-RAD AB, angående företagets verksamhet: Försäljningen har utvecklats väl under första kvartalet, speciellt med tanke på den höga orderingången under fjärde kvartalet föregående år. Viktiga installationer har genomförts i Europa, USA och Asien. Övriga kostnader har jämfört med föregående år ökat med 2 MSEK. Dessa är huvudsakligen att hänföra till förvärvskostnader för Cyrpa. Resultatet belastas också med avskrivningar på 1,4 MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten är positivt för andra kvartalet i rad. 1(11)
C-RAD har beslutat att inleda processen att under året ansöka om listning av dess B-aktie på NASDAQOMX Nordic. Dessa merkostnader kommer att belasta årets resultat. Förvärvet av det belgiska företaget Cyrpa ger C-RAD helt nya möjligheter att kunna erbjuda kompletta lösningar för CT- och linacrummet. Med ett bredare produktprogram kommer vi att kunna stärka de egna säljaktiviteterna. Förvärvet togs emot väl av marknaden. Den efterföljande emissionen tecknades till 366 %. Integrationen av de båda verksamheterna har inletts enligt uppgjorda planer. En nyutvecklad version av GEMini detektorn har installerats på universitetskliniken i Salzburg. Vi ser med stor spänning fram emot de första kliniska resultaten. C-RAD AB (publ) Delårsrapport 1 januari- 31 mars 2013 Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år. Styrelsen och verkställande direktören för C-RAD AB (publ) får härmed avge delårsrapport för första kvartalet 2013. Företaget C-RAD utvecklar nya innovativa lösningar för användning inom avancerad strålbehandling. Gruppen tillhandahåller produkter och system för positionering, tumörlokalisering och strålbehandling. Slutkunder är strålbehandlingskliniker över hela världen. All produktutveckling sker i tre helägda dotterbolag, C-RAD Positioning AB, C-RAD Imaging AB och C-RAD Innovation AB. C-RAD Imaging AB är placerat i Östersund medan de övriga företagen har sin verksamhet i Uppsala. Gruppen har även två helägda säljbolag: C- RAD Inc., beläget i Florida, med fokus på den nordamerikanska marknaden samt C-RAD GmbH med säte i Berlin och fokus på DACH regionen. C-RAD WOFE är under bildande och har kontor i Shanghai, Kina. De utländska dotterbolagen bedriver ingen egen utveckling. Koncernen hade 23 anställda i slutet av mars. C-RAD har ett delägande i det belgiska företaget Cyrpa International. Bolaget har dotterbolag i Frankrike och USA. Verksamheterna i C-RAD AB har sitt ursprung i forskning och utveckling från Karolinska Institutet i Solna och Kungliga Tekniska Högskolan i Stockholm. Avknoppningarna har genomförts under perioden 2001 till 2004. C-RADs lösningar är speciellt utvecklade för de avancerade behandlingsmetoderna inom strålterapi. Moderbolaget C-RAD ABs B-aktie listades på Aktietorget juli 2007. Den 15 februari 2010 godkändes C-RAD för upptagande till handel på NASDAQOMX First North Premier. Första dag för handel med C-RADs B-aktie på First North Premier var den 8 mars 2010. Erik Penser Bankaktiebolag har från och med augusti utsetts till C-RADs Certified Adviser. Väsentliga händelser under året För att kunna bygga ut och stärka den egna säljorganisationen krävs en breddning av produktprogrammet. C-RAD har tecknat avtal om att förvärva det belgiska bolaget Cyrpa International. C-RAD förvärvar i ett första skede 29 % av bolagets aktier och har en option att förvärva resterande 71 % under 2016. 2(11)
Tillverkningen av Cyrpas produkter flyttas under våren 2013 till C-RADs huvudkontor i Uppsala och leveranser förväntas inledas vid halvårsskiftet. Cyrpa har utvecklat och introducerat nya innovativa produkter för virtuell simulering och för användning vid strålbehandlingen. Cyrpa är det enda företaget med laser system, som kan växlas mellan rött och grönt ljus. Med produkten Smart Phantom kan systemen kalibreras med en noggrannhet på 0.1 mm. Kalibreringen görs på några få minuter. Med nuvarande teknik från konkurrenter är detta moment mycket tidsödande och tar mycket tid för personalen på strålbehandlingsklinikerna Genom att integrera de båda produktprogrammen från C-RAD och Cyrpa kommer vi att som enda företag kunna erbjuda kompletta och nya innovativa lösningar för användning både vid datortomografen och vid den linjära acceleratorn. Säljresurserna och distributionskanalerna för de båda företagen kommer att på alla nyckelmarknader att integreras. Detta kommer att inledas under andra kvartalet 2013. Förvärvet av Cyrpa krävde ett kapitaltillskott. Under mars 2013 genomfördes en företrädesemission. Denna tillsammans med utnyttjande av en övertilldelningsoption och teckning av ett nytt konvertibellån till Norrlandsfonden inbringade före emissionskostnader 45 MSEK. Elekta och C-RAD har skrivit under ett försäljnings- och distributionsavtal. Elekta kommer att sälja C-RADs Catalystsystem för andningsstyrd strålbehandling för användning inom strålterapi. Andningsstyrd strålbehandling används ofta när tumörvolymen är nära hjärtmuskeln och det därmed föreligger hög risk för strålskador på detta organ. IBA har för 2013 lagt en ramorder på 6,2 MSEK för leverans av dioddetektorer. Dessa används för kvalitetskontroll och invivo dosimetri på strålterapiklinikerna. C-RAD kommer att utveckla interface för kommunikation med General Electrics datortomografer. Utveckling och validering är planerat till andra kvartalet 2013. Ett avtal har undertecknats med det holländska företaget Cablon Medical. C-RAD kommer att på licensbasis sälja Cablon Medicals programvara för dosimetritillämpningar. Samtidigt får Cablon Medical rätten att sälja GEMini till kunder i BeNeLuxländerna. Elekta i Kina har ackumulerat placerat order på sex Sentinelsystem. I och med att Sentinel blir godkänt enligt SFDA kommer Elekta att standardmässigt att erbjuda Sentinel med sitt Axessystem. Godkännandet beräknas föreligga under våren 2013. Via C-RADs dotterbolag i Shanghai har två Catalystsystem beställts. Väsentliga händelser efter perioden C-RAD har fått viktiga order på Sentineloch Catalystsystem från kliniker i Tyskland, Frankrike och USA. C-RAD och Cyrpas produktprogram visades för första gången vid onkologi- och fysikermötena ESTRO i Geneve och DEGRO i Berlin. En gemensam programvaruplattform för CT-rummet kunde demonstreras. Intresset var stort. En genomgripande omkonstruktion har under hösten genomförts av detektorplattan GEMini. Detektorn är numera hermetiskt tillsluten och behöver därför ej kontinuerligt förses med gas. De inledande testerna visar att detektorn uppfyller specificerade krav inom dosimetri och för användning som bildgivande system. 3(11)
Finansiell utveckling under januari till mars 2013 Koncernens nettoomsättning uppgick till 8 610 (2 528) ksek under första kvartalet. En förbättring med 240 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till -5 823 (-7 037) ksek och periodens resultat till -5 919 (-7 172) ksek. Övriga externa kostnader ökade med ca 2 MSEK från föregående år och ökningen består huvudsakligen av kostnaderna för förvärvet av Cyrpa. Koncernens likvida medel uppgick per 31 mars till 3 304 (15 811) ksek och periodens kassaflöde var 4 657 (-8 790) ksek. Förvärvet av Cyrpa medförde ett kassaflöde från investeringsverksamheten på -8 986 ksek. Förvärvet finansierades delvis tillfälligt av ett lån på 10 MSEK, varav 5 MSEK betalades ut under perioden, i avvaktan på utbetalning av emissionslikviden. Koncernens egna kapital uppgick till 10 215 (28 706) ksek och soliditeten till 26 (61) procent. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Bolagets balanserade utgifter för utveckling och patent uppgår till 12,3 MSEK, där 11,2 MSEK avser Sentinel och Catalyst. Resterande 1 MSEK avser patentkostnader i C-RAD Innovation AB. Skulle C-RADs marknadsplacering av Sentinel och Catalyst misslyckas kan bolaget tvingas skriva ner delar av eller hela andelen av aktiverade utvecklingskostnader. Personal Antalet anställda i koncernen uppgick per 31 mars till 23 (20) personer. Transaktion med närstående Scandiflash AB tillverkar och slutmonterar C-RAD-systemen Sentinel och Catalyst. Erik Hedlund, VD C-RAD AB, äger 30 % i Scandiflash AB. Bolaget hade under rapportperioden avskrivningar på aktiverad utveckling i koncernen om 1 222 ksek (1 132). Totalt för koncernen aktiverades 80 (172) ksek avseende arbete för egen utveckling. De totala investeringarna i balanserade utgifter uppgick till 12 281 (17 153) ksek. 4(11)
Rapport över totalresultat, koncernen (Belopp i ksek) 2013 2011 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 8 610 2 528 25 776 14 910 Aktiverat arbete för egen räkning 80 172 591 5 825 Övriga rörelseintäkter - 17 2 393 3 Rörelsens kostnader Inköpta varor o tjänster - 3 800-1 798-11 444-8 042 Övriga externa kostnader - 4 473-2 401-13 196-12 101 Personalkostnader - 4 693-4 334-17 622-16 808 Avskrivningar - 1 461-1 181-5 415-25 584 Övriga rörelsekostnader - 86-40 - 133-307 Rörelseresultat -5 823-7 037-19 050-42 104 Resultat från andelar i intresseföretag 1 - - - - Finansiella intäkter och kostnader - 96-135 - 339-503 Resultat före skatt -5 919-7 172-19 389-42 607 Skatt på årets resultat - - - - PERIODENS RESULTAT 2-5 919-7 172-19 389-42 607 Övrigt totalresultat Differenser vid omräkning av utlandsverksamheten - 89-76 - 119 91 PERIODENS TOTALRESULTAT 2-6 008-7 248-19 508-42 516 1 Andelen i intresseföretaget har ägts under 24 dagar dvs. från 2013-03-06. Bedömningen är att resultatandelen för perioden inte uppgår till väsentliga belopp. 2 100 procent är hänförligt till moderbolagets aktieägare 5(11)
Balansräkningar koncernen (Belopp i ksek) 2013 31 mar 31 mar 31 dec 2011 31 dec Tillgångar Immateriella tillgångar 12 281 17 153 13 492 18 116 Materiella tillgångar 3 188 2 876 2 756 815 Finansiella tillgångar 3 9 092 109 106 109 Varulager 4 084 3 529 3 139 4 031 Kortfristiga fordringar 7 797 7 576 10 670 6 532 Likvida medel 3 304 15 811 7 961 24 600 Summa tillgångar 39 746 47 054 38 124 54 203 Eget kapital och skulder Eget kapital 10 215 28 706 16 262 36 015 Långfristiga skulder 14 545 9 920 9 295 9 859 Kortfristiga skulder 14 986 8 428 12 567 8 329 Summa eget kapital och skulder 39 746 47 054 38 124 54 203 3 I posten finansiella anläggningstillgångar ingår andelar i intressebolag med 8,9 MSEK. Innehavet avser 29 procent i det belgiska bolaget Cyrpa International som förvärvades av C-RAD i mars 2013. En preliminär förvärvskalkyl har upprättats vilken ligger till grund för redovisningen i rapporten för första kvartalet och en slutlig förvärvskalkyl kommer att fastställas under 2013 efter närmare analys av förvärvet. 6(11)
Nyckeltal 2013 31 mar 31 mar 31 dec 2011 31 dec Antal aktier 15 868 820 15 868 820 15 868 820 15 868 820 Genomsnittligt antal aktier 15 868 820 15 868 820 15 868 820 15 868 820 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 4 17 473 028 17 473 028 17 473 028 16 986 428 Antal utestående optioner 1 604 208 1 604 208 1 604 208 1 117 608 Soliditet 26 % 61 % 43 % 66 % Resultat per aktie före utspädning - 0,37-0,50-1,22-2,68 Resultat per aktie efter utspädning - 0,34-0,45-1,11-2,51 Eget kapital per aktie före utspädning 0,64 1,77 1,02 2,27 Eget kapital per aktie efter utspädning 0,58 1,60 0,93 2,12 Rörelsemarginal Neg. Neg. Neg. Neg. 4 Genomsnittligt antal aktier exkluderar nyemission 2013, 3 494 803 tillkommande aktier, då emissionslikviden inte inkommit under rapportperioden. 7(11)
Rapportering av segment koncernen Koncernen har sedan 1 januari 2009 implementerat IFRS 8 Rörelsesegment. Koncernledningen har analyserat den interna rapporteringen och fastställt att koncernens verksamhet styrs och utvärderas baserat på följande segment: - Positioning: Laserskanner för patientpositionering vid strålbehandling. - Imaging: Detektorplatta för identifikation av en cancertumörs läge innan strålbehandling. Dioddetektorer för användning inom dosimetri. - Innovation: System för extern strålbehandling. (Belopp i ksek) 2013 2011 Intäkter per segment Positioning 7 115 1 529 18 970 8 067 Imaging 1 495 998 6 806 6 509 Innovation 0 0 0 333 8 610 2 527 25 776 14 909 Bruttoresultat per segment Positioning 3 707 428 9 496 4 566 Imaging 767 544 2 613 4 777 Innovation 0 0 0 333 4 474 972 12 109 9 676 Kundfordringar fördelade per segment Positioning 3 494 2 590 5 107 1 851 Imaging 1 566 1 698 1 759 2 210 Innovation 0 0 0 0 Intäkter fördelade per geografisk marknad Omsättning 5 060 4 288 6 866 4 061 Skandinavien 7 238 678 10 745 3 093 Europa 1 215 998 13 051 9 086 USA 157 0 1 154 2 461 Asien 0 851 826 269 8 610 2 527 25 776 14 909 8(11)
Kassaflöden koncernen (Belopp i ksek) 2013 2011 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -5 823-7 038-19 020-42 104 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m.m. 1 326 1 181 5 566 25 583 Erhållen ränta - - - - Erlagd ränta -96-135 -339-503 Kassaflöde löpande verksamhet före förändring rörelsekapital - 4 593-5 992-13 793-17 024 Förändring i rörelsekapital 4 898-520 692-3 403 Kassaflöde från löpande verksamheten Kassaflöde investeringsverksamheten Kassaflöde finansieringsverksamheten 305-6 511-13 101-20 427-9 962-2 279-2 729-6 078 5 000 0-809 31 729 Periodens kassaflöde -4 657-8 790-16 639 5 224 Likvida medel periodens början 7 961 24 600 24 600 19 376 Likvida medel periodens slut 3 304 15 809 7 961 24 600 9(11)
Förändring i eget kapital koncernen (Belopp i ksek) 2013 2011 Ingående balans årets början 16 262 36 015 36 015 48 117 Nyemission - - - 32 136 Emissionsutgifter - 294 - - - 1 993 Teckningsoptioner C-RAD AB - - - 184 Eget kapitaldel konvertibellån - 61-61 -244 87 Korrigering av balanserat resultat tidigare år. 316 - - - Summa transaktioner med ägare - 39-61 - 252 30 414 Periodens totalresultat -6 008-7 248-19 508-42 516 Utgående balans vid periodens slut 10 215 28 706 16 262 36 015 Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som har godkänts EGkommissionen för tillämpning inom EU. Denna delårsrapport är upprättad för koncernen i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Nya redovisningsprinciper Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen, utom vad gäller för ett antal mindre ändringar av befintliga standarder samt nya tolkningar, vilka har trätt i kraft per 1 januari 2013. Dessa bedöms inte ha någon väsentlig effekt på koncernens resultat, finansiella ställning eller upplysningar. 10(11)
Kommande rapporttillfälle Halvårsrapport januari-juni publiceras den 30 augusti 2013. Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Rapporten har ej granskats av bolagets revisor. Uppsala 29 maj 2013 Börje Bengtsson Styrelseordförande Erik Hedlund Verkställande direktör Styrelseledamot Mats Thorén Styrelseledamot Anders Brahme Styrelseledamot Bengt Lind Styrelseledamot C-RAD AB (publ) Bredgränd 18 753 20 Uppsala Telefon 018-66 69 30 www.c-rad.com Org. nr. 556663-9174 11(11)