ävstångscertifikat Tyskland nr 961

Hävstångscertifikat Tyskland nr 961 Teckna dig senast 3 maj 2011 ävstångscertifikat Tyskland nr 961 100% KAPITALRISK Emissionskurs 1 13 000 kr + 2 000 kr = 15 000 kr Kapitalskydd 2 Nej Löptid 3 år Indikativ deltagandegrad 3 1,0 Exponerat belopp 100 000 kr Genomsnittsberäkning 12 mån Inriktning DAXK Index Valuta Underliggande index beräknas i EUR Emittent/Garantigivare Morgan Stanley B.V./Morgan Stanley (S&P: A / Moody s: A2) ISIN NL0009739929

Viktigt om risker. OM BROSCHYREN Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. OM RISKER En investering i en placering är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av detta certifikat inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på förfallodagen enligt villkoren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s eller Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA eller Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Certifikatet har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på www.garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2% på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5%. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Certifikatet är noterat i svenska kronor (SEK) av emittenten men avkastningsdelen beräknas i euro (EUR). Det innebär att en försvagning eller förstärkning av euron gentemot kronan påverkar avkastningsdelen givet att avkastningsdelen har en positiv utveckling. En försvagning av euron har en negativ effekt medan en förstärkning av euron får en positiv effekt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen i ett certifikat. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i ett certifikat kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

PLACERINGEN I KORTHET Investera i Tyskland med hög hävstång och hög risk. 100% KAPITALRISK I takt med att den globala konjunkturen fortsätter att sakta men säkert stärkas kommer blickarna att riktas mot de marknader som förväntas kunna stiga mest. Däribland står sig Tyskland väl med sin stigande inhemska efterfrågan, starka export och breda tillväxt. Hävstångscertifikatet ger dig en stor exponering till en liten kapitalinsats. Hävstångscertifikatet följer ett aktieindex som samlar de största aktierna på den tyska börsen. Bilden nedan illustrerar en investering i Hävstångscertifikat Tyskland vilket ger ett exponerat belopp på 100 000 kr per certifikat. Teckningskursen är 13 000 kr per certifikat och det tillkommer ett courtage på 2% på det underliggande nominella beloppet, dvs 2 000 kr. Den stora exponeringen medför att en positiv utveckling i underliggande index kan ge en mycket hög hävstång på det investerade beloppet. Det sämsta utfallet är en utebliven eller negativ tillväxt i indexet vilket innebär att hela investeringsbeloppet förloras (enligt villkoren i certifikatet). Valutarisk eller valutamöjlighet i indexet. Precis som i utländska aktiefonder noterade i annan valuta än den svenska kronan, så beräknas indexet i euro (EUR). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk, givet att indexet har en positiv utveckling. En försvagning av euron gentemot kronan får en negativ effekt på indexets utveckling medan en förstärkning av euron får en positiv effekt. 100 000 kr i underliggande index 1,0 gånger utvecklingen 3 Viktigt om risker ej kapitalskyddad placering. En investering i ett hävstångscertifikat innebär i praktiken att man förvärvar den option som normalt ingår i ett liknande, men kapitalskyddat investeringsalternativ. Skillnaden är dock att i hävstångscertifikatet investeras ett mycket mindre belopp medan exponeringen är densamma. Investeraren måste dock vara medveten om att vid en investering i ett hävstångscertifikat riskeras hela insatsen vid en utebliven tillväxt på marknaden. Hävstångscertifikatet bör därför användas som ett komplement till den totala portföljen och som ett verktyg för att hantera portföljens risk och exponering. 15 000 kr Totalt investeringsbelopp som kan förloras Exponering i 3 år 1 2 000 kr avser 2% courtage på det underliggande nominella beloppet, dvs exponerat belopp som är 100 000 kr per certifikat. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka dina investerade pengar. Vid en utebliven tillväxt i den underliggande indexkorgen (enligt placeringens villkor) förloras hela det investerade beloppet. Eventuellt återbetalningsbelopp är också beroende av att emittenten eller garantigivaren inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. 3 Deltagandegraden, dvs andelen av uppgången, är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,85. Se vidare i emittentens prospekt/slutliga villkor som innehåller placeringens gällande villkor. Allt material finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan beställas via telefon 08-522 550 00. 4 Observera att diagrammet återspeglar den historiska utvecklingen i lokal valuta, utan hänsyn till valutakursrörelser mellan den lokala valutan och den svenska kronan. Valutakursförändringar i framtiden kan få en negativ eller positiv effekt på placeringens slutliga utfall.

Mer om placeringen. 100% KAPITALRISK TYSKLAND Temperaturen i den tyska ekonomin har höjts ordentligt. Tillväxten hänger inte längre bara på exporten, utan har breddats och därmed också blivit stabilare. Tuffa åtgärder har lett att den tyska ekonomins konkurrenskraft har höjts, vilket de tyska bolagen nu drar nytta av. Exporten till de snabbväxande befolkningsrika utvecklingsländerna ökar snabbast i Tyskland. En redan hög tysk tillväxt får dessutom extra bränsle av låga korträntor i euroområdet och en svag valuta. Värderingen på den tyska börsen är generellt sett relativt låg. Indexutveckling 2003-01-01 2011-03-16 *, 4 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Källa: Reuters EcoWin + Breddad och därmed stabilare tysk tillväxt. Konkurrenskraftig på de nya snabbväxande marknaderna. Låga räntor och svag valuta väntas ge tysk tillväxt en extra skjuts. - Ökad geopolitisk oro. En ny oljechock. Åtstramningar väntar i omkringliggande länder och handelspartners. Räkneexempel hur stor blir avkastningen? *** Tabellen visar utvecklingen för en investering i ett hävstångscertifikat vilket ger ett totalt investerat belopp på 15 000 kr, varav 2 000 kr avser 2% i courtage på exponerat belopp som uppgår till 100 000 kr. Exemplet är baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,0. Slutvärdet för indexet beräknas som ett genomsnitt av 13 observationer som genomförs månadsvis under löptidens sista år. En kraftig uppgång under denna period får då inte fullt genomslag i slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Indexets utveckling (före valutajustering) 5 Valutakursförändring (EUR vs SEK) 6 Indexets utveckling (efter valutajustering) 7 Investerat belopp (inkl. 2% courtage) Återbetalt belopp Avkastning på investerat belopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) 8-50% - - 15 000 kr 0 kr -100% - -25% - - 15 000 kr 0 kr -100% - +/-0% - - 15 000 kr 0 kr -100% - +10% +/-0% +10% 15 000 kr 10 000 kr -33% -12,6% +10% -10% +9% 15 000 kr 9 000 kr -40% -15,7% +10% +10% +11% 15 000 kr 11 000 kr -27% -9,8% +25% +/-0% +25% 15 000 kr 25 000 kr 67% 18,6% +25% -10% +22,5% 15 000 kr 22 500 kr 50% 14,5% +25% +10% +27,5% 15 000 kr 27 500 kr 83% 22,4% +50% +/-0% +50% 15 000 kr 50 000 kr 233% 49,4% +50% -10% +45% 15 000 kr 45 000 kr 200% 44,2% +50% +10% +55% 15 000 kr 55 000 kr 267% 54,2% 5 Med hänsyn till 12 månaders genomsnittsberäkning. 6 Om talet är positivt i tabellen innebär det att euron (EUR) har stärkts gentemot kronan (SEK) vilket ger en positiv effekt på indexets utveckling. Ett negativt tal innebär att EUR har försvagats gentemot SEK vilket minskar indexets positiva utveckling. 7 Med hänsyn till valutakursförändringar och 12 månaders genomsnittsberäkning. 8 Samtliga investeringskostnader såsom courtage och överkurs är inkluderat vid beräkning av effektiv årsavkastning.

Tidsplan och betalningsinformation. 3 maj 2011 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 5 maj 2011 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 9 maj 2011 Fastställande av valutakurserna. 9 maj 2011 Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 17 maj 2011 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 25 maj 2011 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 26 maj 2014 Förfallodag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. minsta teckningsbelopp 1 certifikat. anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: bankgiro 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). seb, klientmedelskonto 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Hela erbjudandet. I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? TECKNING PÅGÅR TILL 3 MAJ: Kapitalskyddade placeringar Aktieindexobligation Sverige nr 941 942 Aktieindexobligation Kina nr 943 944 Aktieindexobligation Tyskland nr 945 946 Aktieobligation USA Export nr 947 948 Valutaobligation Råvaruländer 949 Portföljobligation Bäst av Tre 950 951 Fondobligation East Capital Ryssland nr 952 Sprinter Sprinter Tyskland Räntebooster nr 959 Sprinter USA Räntebooster nr 960 Autocall Autocall Sverige nr 953 Autocall BRIC Plus/Minus nr 954 Autocall Tyskland Combo nr 955 Autocall USA Stegrande kupong nr 956 Autocall Global Plus/Minus nr 957 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 958 Hävstångscertifikat Hävstångscertifikat Tyskland nr 961 Hävstångscertifikat USA Export nr 962 Hävstångscertifikat Valutakorg Råvaruländer nr 963

Övrigt. OM BROSCHYREN Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd lägsta nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. 100% KAPITALRISK Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5 1,0% per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2% courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en strukturerad placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Dessa omständigheter och skattekonsekvenser kan komma att förändras. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospekt finns tillgängliga på www.garantum.se och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på www.garantum.se. Om en placering anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en placering vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70% mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.

Rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99 E-post: info@garantum.se, www.garantum.se