DELÅRSRAPPORT 1 januari 30 september 2014 (Belopp inom parentes avser, om inget annat anges, motsvarande värden föregående period.) 1 januari 30 september i sammandrag Nettoomsättningen uppgick till 55,4 mkr (40,2). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 5,5 mkr (1,4). Resultatet efter skatt uppgick till 0,3 mkr (-1,6). Intäkt per arbetsdag inom Tandvård uppgick till 320 tkr (187). Under perioden har Preventum skrivit avtal med 16 nya kunder, tidigare anslutna till Praktikertjänst. Resultatet per aktie var 0,00 kr (-0,02). Tillgängliga likvida medel (inklusive beviljad checkräkningskredit) uppgick vid periodens slut till 1,5 mkr. Räntebärande skulder uppgick till 7,5 mkr varför bolagets finansiella nettoskuld uppgick till 8,0 mkr. Soliditeten uppgick till 36 procent. Rullande tolvmånadersresultat (EBITDA) uppgick till 5,5 mkr att jämföra med EBITDA för helår 2013 om 2,4 mkr. 1 juli 30 september i sammandrag Nettoomsättningen uppgick till 15,2 mkr (11,5). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 0,9 mkr (0,0). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -2,7 mkr (-1,9). Årets svängningar blir kraftigare då koncernen vuxit med två nya kliniker, detta påverkar kassaflödet negativt i det tredje kvartalet. Resultatutveckling i sammandrag Mkr 2014 2013 2014 Q3 2013 Q3 Q3 RTM Nettoomsättning 15,2 11,5 75,3 60,1 EBITDA 0,9 0,0 5,5 2,7 Resultat efter skatt -0,8-0,8 n/a n/a Väsentliga händelser under perioden I juli förvärvade Orasolv Clinics ett patientregister till Aurakliniken. På årstämma den 24 april beslutades att emittera 1.500.000 teckningsoptioner till ledande befattningshavare, dessa tecknades av VD Maria Johansson och CFO Erik Stiernstedt i september. Väsentliga händelser efter periodens utgång I oktober ingick Orasolv Clinics en avsiktsförklaring om förvärv av en större klinik i södra Sverige. Verksamheten under perioden januari-september Koncernen driver fyra tandvårdskliniker i Stockholmsområdet, en i Göteborg och en i Uppsala samt servicebolaget Preventum Partner AB. Fokus 2014 är att fortsätta förbättringen av befintlig verksamhet genom att genomföra rekryteringar av tandläkare och annan nyckelpersonal, utveckla klinikernas kapacitetsutnyttjande, öka rekryteringen av nya patienter samt att förstärka servicebolaget Preventums tjänsteutbud. Ytterligare förvärv planeras och förvärvsdiskussioner pågår löpande. 1 /8 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
Tandvårdskliniker Orasolvs tandvårdskliniker är Aurakliniken, M-Dental, Tandpoolen och Tyresö Tandvårdsteam i Stockholmsområdet, Tandverket i Göteborg och Dômentandläkarna i Uppsala. Klinikerna ligger i attraktiva områden, har kunnig personal, hög kundnöjdhet och potential för ett förbättrat kapacitetsutnyttjande. Orasolvs strategi är att förvärva ytterligare tandvårdskliniker med god utvecklingspotential. Prioriterade marknadssegment är en bred bas av allmäntandvård kombinerat med högt specialiserad tandvård. Preventum Partner stöd till privattandvården Preventum har ca 250 privata tandvårdskliniker, spridda över hela Sverige, som kunder och de årliga intäkterna uppgår till ca 10 mkr. Intäkterna kommer huvudsakligen från ekonomitjänster och från kvalitetssystemet Qulan. Preventum har möjlighet att ta hand om en kliniks samlade administration och bidra till ökad lönsamhet och stärkt konkurrenskraft. Under årets andra kvartal har det förbättrade tjänsteutbudet visat sig i en god nytillströmning av kunder. Framtidsutsikter Orasolvs mål är att bli sedd som en av de ledande aktörerna i svensk tandvård, vara attraktiv som arbetsgivare och förvärvare av kliniker samt driva den bästa serviceorganisationen för externa tandvårdskliniker. Fjolårets resultat före avskrivningar och kassaflödet från bolagets löpande verksamhet blev positivt. Då koncernen utökats med ytterligare kliniker kvarstår målet att redovisa ett positivt nettoresultat för 2014 i kombination med god tillväxt. Tillväxten skall ske såväl organiskt som genom förvärv. Rullande tolv månader (RTM) Eftersom Orasolv växer delvis genom förvärv kan det vara utmanade att förstå koncernens resultat- och försäljningsutveckling över tid. Därför presenteras nedan resultatet för de senaste 12 månaderna som om samtliga kliniker varit helägda av Orasolv under den perioden. Utfallet blir säsongsrensat och såväl trenden som det senaste rullande helårsresultatet kan utläsas. okt 2013 sept 2014, RTM (mkr) RTM Q3 RTM Q3 Helår 2013 Intäkter proforma Tandvård 65,8 65,8 51,6 M-Dental före tillträde 2,3 Preventum Partner 9,5 9,5 8,5 Elimineringar 0,0 0,0 0,0 Summa intäkter 77,6 75,3 60,1 EBITDA* Tandvård 7,3 7,3 4,0 M-Dental före tillträde 0,6 Preventum 2,6 2,6 2,1 Orasolv AB -4,4-4,4-3,6 Summa EBITDA 6,1 5,5 2,4 Finansiell nettoskuld 9,5*** 9,5*** 2,4** * De ändrade redovisningsreglerna avseende finansiell leasing omfattas inte nedan ** Inkl tilläggsköpeskilling 1 för Dômentandläkarna, erlades under april 2014 *** Inkl kalkylerad tilläggsköpeskilling 1 för M-Dental, erläggs under april 2015 2 /8 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
Segmentsredovisning Tandvårdskliniker Tandvårdsklinikernas intäkter uppgick till 48,3 mkr (34,1) för perioden och resultatet före avskrivningar till 4,8 mkr (1,8). Under 2014 uppgick antal arbetsdagar under de tre första kvartalen till 151 st att jämföra med fjolårets 152 st, vilket motsvarar en intäktsökning per arbetsdag till 320 tkr från 218 tkr. Jämförbara enheters intäkter uppgick till 35,5 mkr (34,1) vilket motsvarar en intäktsökning om 11 tkr per arbetsdag och en organisk tillväxt om 4,7%. Arbetet med att öka den organiska tillväxten fortsätter, dels genom en kombination av patientrekryteringar och utveckling av befintligt patientregister, men också genom att genomföra strategiska prisjusteringar tillsammans med ett mer långsiktigt vårdpanorama. Effektiviseringsarbetet med syfte att öka rörelsemarginalen har lyckats väl, Tandvårdsklinikerna har bibehållit den starka bruttomarginalen om 81% under Q3. Preventum Partner AB Intäkterna uppgick till 7,1 mkr (6,2) och resultat före avskrivningar till 2,2 mkr (1,7). Preventum har under det tredje kvartalet skrivit avtal med ytterligare sju nya kunder, tidigare anslutna till Praktikertjänst. Dessa kunder efterfrågar fler tjänster än genomsnittskunden vilket innebär en ökad årsfakturering per kund. Under det fjärde kvartalet förväntas ytterligare ett tiotal tidigare Praktikertjänst anslutna tandläkare bli kunder hos Preventum. För att hantera den ökade efterfrågan kommer Preventum att genomföra rekryteringar av ytterligare personal. De kunder som nu ingår avtal med Preventum väntas bli betalande kunder under Q1 och Q2 2015. Redovisningstjänsterna genererade intäkter om 5,1 mkr (4,5) motsvarande en tillväxt om 12% i huvudsak drivet av ökat tjänsteerbjudande samt prisjusteringar genomförda i Q2. Qulan, Preventums affärsstöd till privata tandläkare, redovisade intäkter om 2,1 mkr (1,6) vilket motsvarar en ökning om 27%, drivet av i huvudsak nya kunder. I början av oktober genomförde Qulan en större utlandskonferens som förväntas bidra positivt till resultatet i det fjärde kvartalet. Orasolv AB Moderbolaget ansvarar för koncerngemensamma funktioner och har haft koncerninterna intäkter om 0,6 mkr (0,6) under perioden. Resultat före avskrivningar uppgick till -3,0 mkr (-2,2). Moderbolagets egna kapital per den 30 september uppgick till 29,7 mkr vilket gav en soliditet om 96%. Investeringar Periodens investeringar avser till största delen förvärvet av M-Dental som genomfördes i januari. Utöver inventarier och rörelsekapital har resterande köpeskilling, inklusive beräknade framtida tilläggsköpeskillingar, bokförts som goodwill. Under det tredje kvartalet förvärvades ett patientregister. Immateriella tillgångar Består av förvärvsgoodwill där också beräknade framtida tilläggsköpeskillingar inkluderats. Avskrivningstiden är tio år. Likviditet Det tredje kvartalet har präglats av en rad mindre investeringar samt utbetalningar av tilläggsköpeskillingar hänförda tidigare genomförda förvärv. Samtidigt har utvecklingen av rörelsekapitalet varit negativt då bland annat semesterlöneskulder lösts upp. Koncernens tillgängliga likvida medel uppgick till 1,5 mkr per den 30 september 2014 (koncernen är beviljad en checkräkningskredit på 2 mkr varav 0,5 mkr är utnyttjad per den 30 september) mot 4,2 mkr per den 31 december 2013. Räntebärande skulder uppgick till 7,5 mkr per den 30 september 2014 mot 4,4 mkr per den 31 december 2014. Den finansiella nettolåneskulden var således 8,0 mkr per den 30 september. Redovisningsprinciper Under året har Orasolv övergått till nya redovisningsprinciper i enlighet med normgivningen från Bokföringsnämnden. I och med övergången till K3 regelverket (BFNAR 2012-1) påverkas koncernens redovisning såtillvida att de finansiella leasingavtal som finns nu kommer redovisas i enlighet med den nya normgivningen. Detta ger en skillnad jämfört med tidigare år i koncernredovisningen, dels under innevarande år, dels en negativ effekt på ingående eget kapital. Vidare har avskrivningstakten gällande goodwill förändrats från 15 år till 10 år vilket dels får en effekt på innevarande års avskrivning, dels får en negativ effekt på ingående eget kapital. Orasolv har med stöd av undantagsreglerna i Årsredovisningslagen valt att inte räkna om jämförelseåret. 3 /8 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
Kommande informationstillfällen Bokslutskommuniké 2014 19 februari 2015 Delårsrapport januari-mars 2015 23 april 2015 Delårsrapport januari-juni 2015 27 augusti 2015 Delårsrapport januari-september 2015 26 oktober 2015 Övrig information För ytterligare information om Orasolv ABs verksamhet hänvisas till bolagets hemsida, www.orasolv.se. Verkställande direktören intygar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat. Rapporten har granskats av bolagets revisor. Stockholm den 29 oktober 2014 ORASOLV AB (PUBL) Maria Johansson Verkställande direktör Frågor besvaras av: Maria Johansson, Verkställande direktör e-post: maria.johansson@orasolv.se telefon: +46 (0)702 159 005 Informationen är sådan som Orasolv AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten är granskad av bolagets revisorer. Informationen lämnades för offentliggörande den 29 oktober 2014 klockan 09:00. 4 /8 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
5 /8 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
RESULTATRÄKNING (KSEK) Not KONCERN 2014 juli-sept 2013 juli-sept 2014 jan-sept 2013 jan-sept Nettoomsättning 15 184 11 579 55 390 40 168 Övriga intäkter 272 118 315 156 Övriga kostnader -14 545-11 678-50 200-38 937 Rörelseresultat före avskrivningar 911 19 5 505 1 387 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar -417-648 -1 986-1 836 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar -937-239 -2 208-687 Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar - - - - Resultat efter avskrivningar -443-868 1 311-1 136 Finansiellt netto -339 58-962 -510 Resultat efter finansiella poster -782-810 349-1 646 Skatt på periodens resultat 0 0-0 Periodens resultat -782-810 349-1 646 BALANSRÄKNING (KSEK) KONCERN 30 sept 2014 30 sept 2013 30 juni 2014 30 juni 2013 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 20 790 21 770 21 558 18 035 Materiella anläggningstillgångar 8 849 5 734 9 048 4 117 Finansiella anläggningstillgångar 4 149 4 625 4 149 613 Summa anläggningstillgångar 33 787 32 129 34 755 22 765 Omsättningstillgångar Varulager 865 906 848 799 Kortfristiga fordringar 8 069 6 861 7 727 6 563 Kassa, bank och kortfristiga placeringar 0 703 3 144 1 712 Summa omsättningstillgångar 8 934 8 470 11 719 9 074 Summa tillgångar 42 721 40 599 46 474 31 839 Eget kapital 1 15 303 21 516 15 917 14 493 Långfristiga skulder och avsättningar 13 091 8 174 14 487 2 506 Kortfristiga skulder 14 327 10 909 16 070 14 840 Summa eget kapital och skulder 42 721 40 599 46 474 31 839 KASSAFLÖDESANALYS (KSEK) KONCERNEN 2014 juli-sept 2013 juli-sept 2014 jan-sept 2013 jan-sept Kassaflöde från löpande verksamheten -2 656-1 901-224 -19 Kassaflöde från investeringsverksamheten -559-6 244-5 607-6 732 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -459 7 136 1 128 6 010 Periodens kassaflöde -3 674-1 009-4 703-741 Likvida medel och kortfrist. placeringar vid periodens början 3 144 1 712 4 173 1 444 Likvida medel och kortfrist. placeringar vid periodens slut -530 703-530 703 NYCKELTAL KONCERNEN 2014 juli-sept 2013 juli-sept 2014 jan-sept 2013 jan-sept Antal aktier vid periodens slut 123 604 717 116 703 093 123 604 717 116 703 093 Genomsnittligt antal aktier 123 431 542 105 258 658 122 731 719 91 229 316 Soliditet (%) 36 53 36 53 Avkastning på eget kapital (%) -5-4 2-9 Avkastning på totalt kapital (%) -2-2 3-3 Eget kapital per aktie, SEK 0,12 0,18 0,13 0,18 Resultat/aktie före utspädning, SEK -0,01-0,01 0,00-0,02 Resultat/aktie efter utspädning, SEK -0,01-0,01 0,00-0,02 6 /8 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
NOTER NOT 1. Eget kapital KONCERNEN 30 sept 2014 30 sept 2013 30 juni 2014 30 juni 2013 KSEK Eget kapital vid periodens ingång 15 917 14 760 13 689 14 760 Nyemissioner - 6 850 - - Kvittningsemission 130 1 383 2 000 383 Övergång till K3 - - -154 - Emissionskostnader - -68 - - Optionsinlösen - 180-180 Optioner sålda av Preventum 68 51 26 - Övrigt -30 6-775 6 Periodens resultat -782-1 646 1 131-836 Eget kapital vid periodens utgång 15 303 21 516 15 917 14 493 RESULTATRÄKNING (KSEK) MODERBOLAGET 2014 juli-sept 2013 juli-sept 2014 jan-sept 2013 jan-sept Nettoomsättning 194 244 583 638 Övriga intäkter - - - - Rörelsens kostnader -1 011-771 -3 564-2 881 Rörelseresultat före avskrivningar -817-527 -2 981-2 243 Avskrivningar immateriella tillgångar -4 - -7 - Avskrivningar materiella tillgångar - - - - Resultat efter avskrivningar -821-527 -2 988-2 243 Finansiellt netto -17 27-32 -209 Resultat efter finansiella poster -838 500-3 020-2 452 Skatt på periodens resultat 0 0 0 0 Periodens resultat -838-500 -3 020-2 452 BALANSRÄKNING (KSEK) MODERBOLAGET 30 sept 2014 30 sept 2013 30 juni 2014 30 juni 2013 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 76-363 200 Materiella anläggningstillgångar - - - - Finansiella anläggningstillgångar 27 058 15 058 27 058 12 328 Summa anläggningstillgångar 27 134 15 058 27 421 12 528 Omsättningstillgångar Varulager - - - - Kortfristiga fordringar 3 740 17 504 4 441 15 650 Kassa, bank och kortfristiga placeringar - - - - Summa omsättningstillgångar 3 740 17 504 4 441 15 650 Summa tillgångar 30 874 32 562 31 862 28 178 Eget kapital 2 29 666 31 658 30 343 24 325 Långfristiga skulder och avsättningar 76 327 76 327 Kortfristiga skulder 1 132 577 1 443 3 526 Summa eget kapital och skulder 30 874 32 562 31 862 28 178 7 /8 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
NYCKELTAL MODERBOLAGET 2014 juli-sept 2013 juli-sept 2014 jan-sept 2013 jan-sept Antal aktier vid periodens slut 123 604 717 116 703 093 123 604 717 116 703 093 Genomsnittligt antal aktier 123 431 542 105 258 658 122 731 719 91 229 316 Soliditet (%) 96 97 96 97 Avkastning på eget kapital (%) -3-2 -10-9 Avkastning på totalt kapital (%) -3-2 -10-7 Eget kapital per aktie, SEK 0,24 0,27 0,25 0,27 Resultat/aktie före utspädning, SEK -0,01 0,00-0,02-0,03 Resultat/aktie efter utspädning, SEK -0,01 0,00-0,02-0,03 NOT 2. Eget kapital MODERBOLAGET 30 sept 2014 30 sept 2013 30 juni 2014 30 juni 2013 KSEK Eget kapital vid periodens ingång 30 343 25 713 30 499 25 713 Nyemissioner - 6 850 2 000 - Kvittningsemission 130 1 383-383 Emissionskostnader - -68 - - Utdelning dotterföretag - - - - Optionsinlösen - 180-180 Optioner sålda av Preventum 68 51 26 - Erhållet koncernbidrag - - - - Skatt på koncernbidrag - - - - Lämnat koncernbidrag - - - - Skatt på koncernbidrag - - - - Övrigt -37 - - Periodens resultat -838-2 452-2 182-1 952 Eget kapital vid periodens utgång 29 666 31 658 30 343 24 325 8 /8 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm