Kvartalsrapport Oktober - December 2007 Försäljning: + 11% till 1.784 MUSD EBIT: + 20% till 164 MUSD Kassaflöde: + 47% till 232 MUSD (Stockholm, 2008.01.31) För perioden oktober-december rapporterar världens ledande bilsäkerhetskoncern Autolivs Inc. (NYSE: ALV och SSE: ALIV) ett nytt rekord i kvartalsförsäljning och rörelseresultat, samt det starkaste kassaflödet för ett fjärde kvartal någonsin. Jämfört med samma kvartal 2006 ökade försäljningen med 11% till 1.784 MUSD, med en organisk försäljningsökning på nästan 4%. Rörelseresultatet förbättrades med 20% till 164 MUSD, vilket resulterade i en marginal på 9,2% jämfört med 8,5% i fjärde kvartalet året innan. Resultatet före skatt ökade med 20% till 149 MUSD. Den rapporterade nettovinsten var 94 MUSD eller 1,25 USD per aktie jämfört med 103 MUSD respektive 1,27 USD i fjärde kvartalet 2006. Det fjärde kvartalet 2006 påverkades med 24 MUSD av en upplösning av skattereserver och andra engångsskatteposter. I fjärde kvartalet 2007 gav motsvarande poster en negativ effekt om 8 MUSD. Exkluderas alla dessa poster ökade nettovinsten med 40% till 1,36 USD per aktie. Kassaflödet från verksamheten uppgick till 232 MUSD. Kassaflödet före finansiering var 105 MUSD. Detta innebär förbättringar på 75 MUSD respektive 28 MUSD jämfört med samma kvartal 2006 För helåret 2008 förväntas försäljningen öka med 7% och rörelsemarginalen förbättras till 8,0% - 8,5%. En telefonkonferens kommer att hållas idag kl 15.00 på engelska, tel +44-207-947-5033. Konferensen går även att följa på vår hemsida www.autoliv.com under News/Calendar.
Fjärde kvartalet 2007 Marknadsöversikt Den globala tillverkningen av lätta motorfordon beräknas ha ökat med nästan 8% under fjärde kvartalet 2007 jämfört med motsvarande period 2006. I Europa (inkl. östeuropa), där koncernen genererar mer än halva sin försäljning, steg fordonsproduktionen med 6%. I början av kvartalet beräknades produktionen i Västeuropa bli oförändrad, men rapporteras nu ha stigit med 1%. I östeuropa ökade produktionen av lätta fordon med 22%, 2 procentenheter bättre än väntat. I Nordamerika, som svarar för cirka en fjärdedel av koncernens intäkter, steg tillverkningen av lätta motorfordon med 1%. GM, Ford och Chrysler ( the Detroit 3 ) minskade sin produktion med 5% jämfört med en förväntad minskning på 7%. Asiatiska och europeiska biltillverkare ökade sin nordamerikanska produktion med 11%, vilket var 3 procentenheter bättre än förväntat. I Japan, som svarar för en tiondel av koncerns omsättningen, ökade bilproduktionen med 6%. I Övriga världen beräknas produktionen av lätta fordon ha vuxit med 15%, främst genom en ökning i Kina med 19% och i Indien med 17%. Autolivs marknad växer inte bara genom att bilproduktionen i världen ökar, utan också genom att nya modeller utrustas med allt fler krockkuddar och andra säkerhetssystem. Detta beror bl a på nya lagar och krocktester. Det är därför betydelsefullt att det amerikanska trafiksäkerhetsverket NHTSA nyligen skärpte kraven på sidokrocktestning så att krockkuddegardiner och sidokrockkuddar i praktiken blir obligatoriska i alla nya bilar i USA inom fem år. Försäljning Under kvartalet steg koncernens försäljning till 1.784 MUSD eller med drygt 11%. Valutaomräkningseffekter och förvärv bidrog med 7% respektive knappt 1%. Följaktligen växte försäljningen organiskt (dvs försäljningen exklusive förvärv/avyttringar och valutaomräkningseffekter) med nästan 4%. I början av kvartalet förväntades försäljningen växa organiskt med minst 2%. Biltillverkningen har dock varit 2% starkare än väntat. Den organiska ökningen på knappt 4% berodde främst på kraftig efterfrågan på säkerhetsbälten och stark global bilproduktion. Att allt fler nya bilar förses med krockkuddegardiner är en annan viktig tillväxtfaktor. Dessutom steg Autolivs marknadsandelar inom säkerhetselektronik. Försäljningen växte organiskt i samtliga regioner, förutom i Nordamerika. Försäljningen ökade mest till Renault, Nissan och BMW, men snabbast var ökningen till AutoVaz, Fiat och kinesiska kunder, dock från tidigare låga nivåer. Försäljning per produktgrupp Försäljningen av krockkuddar (inkl. bilrattar och säkerhetselektronik) steg till 1.146 MUSD eller med 9%. Därav berodde 7% på valutaeffekter, dvs den organiska tillväxten var 2%. Den starka bilproduktionen gav således liten effekt på Autolivs krockkuddeförsäljning. Detta förklaras av att många bilar som tillverkas i och för de nya marknaderna i Asien och Östeuropa fortfarande saknar krockkuddar. Försäljningsökningen berodde på efterfrågan på krockkuddegardiner (organisk ökning 11%) och högre marknadsandelar inom säkerhetselektronik, medan produktionsnedskärningar hos the Detroit 3, prispress och avslutning av vissa order på frontalkrockkuddar drog ner ökningen. Försäljningen av säkerhetsbälten (inkl. stolskomponenter) steg med 17% till 639 MUSD, inklusive valuta- och förvärvseffekter på 10%. Den organiska tillväxten på 7% förklaras främst av den starka bilproduktionen i Asien och Östeuropa, introduktionen av nya mer avancerade bältessystem och av nya kontrakt. Försäljning per region Försäljningen från koncernens europeiska bolag steg med 17% till 975 MUSD. Valutaeffekter uppgick till 12%. Den organiska tillväxten på 5% var betydligt bättre än ökningen på 1% i bilproduktion i Västeuropa där Autoliv genererar 90% av sin europeiska försäljning. Att Autolivs utveckling var så mycket starkare förklaras av efterfrågan på säkerhetsbälten med pyrotekniska bältessträckare och aktiva säkerhetsbälten med elektriskt drivna bältessträckare. Försäljningen ökade också genom stark efterfrågan på krockkuddegardiner, högre marknadsandelar inom säkerhetselektronik och nya säkerhetsbältesleveranser till Fiat och i Östeuropa. Försäljning ökade tack vare Audis A4; AvtoVaz Klassika och Priora; BMWs Mini och Clubman; Citroëns C4; Dacias Logan; Fiats 500; Fords Mondeo; Kias Cee d, Mercedes C-klass; Nissans Qashqai och Murano; Opels Corsa och Renaults Laguna. Försäljningen från Autolivs nordamerikanska bolag minskade med 6% till 408 MUSD, huvudsakligen p g a produktionsneddragning hos the Detroit 3 och genom att några frontalkrockkuddekontrakt löpte ut. Försäljningen påverkades också negativt av priskonkurrens. Dock ökade försäljningen av säkerhetselektronik med 6% trots att the Detroit 3 minskade produktionen med 5%. Försäljningen ökade tack vare BMWs X5, Buicks Enclave, GMCs Acadia, Saturns Outlook och Vue samt Volkswagens Golf. Försäljningen från koncernens japanska bolag steg med 22% till 181 MUSD inklusive valutaeffekter på 3%. Den organiska försäljningsökningen på 19% är stark jämfört med ökningen av den japanska bilproduktion på 6%. Alla produktområden bidrog till den organiska tillväxten, speciellt krockkuddegardiner. Försäljningen av dessa krockkuddar steg med 47%, huvudsakligen tack vare nya leveranser till Daewoos Windstorm, Lexus LX och GX, Mazdas Axela, Mitsubishis Outlander, Nissans X-trail och Rogue och Toyotas Ist, Zone och Vitz. Försäljningen från koncernens bolag i Övriga världen steg med 21% till 220 MUSD. Exlusive valuta- och förvärvseffekter på 7% respektive 5%, var den organiska ökningen 9%. Den berodde främst på högre bilproduktion, kraftig efterfrågan på säkerhetsbälten (+22% organiskt) och bilrattar (+47% organiskt). Ökningen var särskilt stark i Kina (+25% organiskt), bl a tack vare leveranser till Brilliance-Jinbeis Junjie; Cherys A och S; Fords Mondeo; Hondas CRV, Peugeots 307 och Saics R-75.
Fjärde kvartalet 2007 Resultat Rörelseresultatet steg 20% till rekordnivån 164 MUSD, vilket gav en rörelsemarginal på 9,2%, en av de högsta någonsin. Utvecklingen förklaras av stark försäljning och fortsatta kostnadsförbättringar. Bruttomarginal förbättrades med 11% eller 33 MUSD till 347 MUSD trots prispress och högre kostnader för råmaterial och finansiellt trängda leverantörer. Kostnaden för direktmaterial steg som andel av försäljningen också beroende på att försäljningen ökar snabbare för produkter med relativt högt komponentinnehåll. Omstruktureringar sänkte de fasta produktionskostnaderna, men det var inte tillräkligt för att helt kompensera för prissänkningar och högre materialkostnader. Bruttomarginalen uppgick därför till 19,5% jämfört med 19,6% för samma period 2006. Rörelseresultatet steg med 28 MUSD till 164 MUSD tack vare högre bruttoresultat och lägre forsknings- och utvecklingskostnader. Rörelsemarginalen förbättrades till 9,2%, från 8,5%, främst genom effektivare resursutnyttjande (vilket inte berör möjligheten att utveckla nya produkter). Förbättringen beror också på att försäljnings- och administrationkostnaderna minskat från 5,2% av försäljningen till 5,0% som en effekt av de senaste kvartalens omstruktureringsåtgärder. Omstruktureringskostader (som ingår i Övriga rörelsekostnader) uppgick till 11 MUSD vilket är 9 MUSD mer än under samma kvartal 2006. Denna negativa effekt på rörelsemarginalen på 0,5 procentenheter uppvägs nästan helt av en positiv effekt på 0,4 enheter från en licensintäkt (se Andra viktiga händelser). Resultatet före skatt ökade med 20% eller 25 MUSD till 149 MUSD. Ökningen av rörelseresultatet med 28 MUSD tyngdes av ökade nettoräntekostnader på 4 MUSD från en högre genomsnittlig belåningsgrad. Belåningen ökade främst p g a aktieåterköp och tre förvärv. Nettovinsten var 94 MUSD jämfört med 103 MUSD för samma kvartal 2006 då resultatet påverkades av upplösning av skattereserver och andra engångsskatteeffekter på 24 MUSD. Under 2007 minskade nettovinsten med 8 MUSD p g a ny skattelagstiftning. Exkluderas dessa poster på 32 MUSD, förbättrades vinsten efter skatt med 29% eller 23 MUSD. Den redovisade skattesatsen var 36,1% jämfört med 12,1% för samma kvartal 2006. Vinsten per aktie sjönk till 1,25 USD från 1,27 USD 2006, då engångsskatteeffekter bidrog med 30 cent, medan de denna gång haft en negativ effekt på 11 cent. Justerat för detta förbättrades vinsten per aktie med 39 cent. Aktieåterköp bidrog med 7 cents, valutaeffekter med 8 cents och verksamheten med 22 cents. Antalet genomsnittligt utestående aktier sjönk med 7% till 75,5 miljoner. Räntabiliteten på sysselsatt kapital förbättrades till 19% från 16% medan räntabiliteten på eget kapital sjönk från 17% till 16%. Exklusive engångsskatteposterna förbättrades räntabiliteten på eget kapital från 13% till 17%. Kassaflöde och balansräkning Både kassaflödet från rörelsen och före finansiering var de näst högsta någonsin och rekord för ett fjärde kvartal. Kassaflödet från rörelsen förbättrades till 232 MUSD från 157 MUSD och kassaflödet före finansiering från 77 MUSD till 105 MUSD. Förbättringarna berodde främst på att kapitalbindningen i operativt rörelsekapital minskade samt att nettovinsten ökade. Factoring hade en positiv effekt på 33 MUSD, medan ett domstolsutslag från juli hade en negativ effekt på 36 MUSD. Anläggningsinvesteringarna på netto 86 MUSD var 2 MUSD högre än avskrivningarna och 6 MUSD högre än investeringarna under samma kvartal 2006. Autolivs policy är att rörelsekapitalet inte ska överstiga 10% av den senaste 12-månadersförsäljningen. Under kvartalet förbättrades detta nyckeltal till 9,1% från 10,1% och från 11,7% i fjärde kvartalet 2006. Antalet kreditdagar i kundfordringarna sjönk till 60 från 70 dagar och från 64 dagar för ett år sedan. Lagerhållningstiden minskade till 30 dagar från 33 i förra kvartalet och från 31 dagar för ett år sedan. Under kvartalet ökade nettolåneskulden med 44 MUSD till 1.182 MUSD och de räntebärande bruttoskulderna ökade med 46 MUSD till 1.352 MUSD, främst beroende på förvärv för 41 MUSD och aktieåterköp och utdelningar på totalt 152 MUSD. Skuldsättningsgraden steg till 33% från 32%. Autolivs policy är att nettolåneskulden ska ligga klart under 3,0 gånger EBITDA (resultatet före räntor, skatter och avskrivningar) och räntetäckningsgraden klart över 2,75 gånger. Den 31 december var dessa nyckeltal 1,5 respektive 9,8. Under kvartalet ökade eget kapital med 6 MUSD till 2.349 MUSD eller 31,83 USD per aktie, trots aktieåterköp på 123 MUSD och aktieutdelningen på 29 MUSD. Nettovinsten hade en positiv påverkan om 94 MUSD, valutaeffekter om 36 MUSD, effekter av pensionsavsättningar om 22 MUSD och inlösen av optioner om 6 MUSD. Lanseringar under det fjärde kvartalet Chevrolets Malibu: Passagerarkudde, krockkuddegardiner och säkerhetsbälte med bältessträckare. BMWs X6: Krockkuddegardiner, sidokuddar och säkerhetsbälte med bältessträckare. Fiats Fiorino: Säkerhetsbälte med bältessträckare och säkerhetselektronik Great Walls Cowry: Säkerhetsbälte med bältessträckare Infinitis EX: Passagerarkudde och säkerhetselektronik Lexus LX: Krockkuddegardiner Nissans Murano: Säkerhetselektronik Renaults Clio: Säkerhetselektronik Samsungs QMX: Frontalkrockkuddar,krockkuddegardiner, sidokuddar, säkerhetsbälte med bältessträckare och säkerhetselektronik Suzukis Splash: Frontalkrockkuddar, krockkuddegardiner, sidokuddar, ratt, säkerhetsbälte med bältessträckare och säkerhetselektronik Toyotas Sequoia: : Passagerarkudde, krockkuddegardiner
12 Månader Marknadsöversikt För helåret 2007 uppskattas världsproduktionen av lätta fordon ha ökat med 5%. Ökningen i triaden, som svarar för 90% av Autolivs försäljning, var dock knappt 3%. I Europa beräknas biltillverkningen ha stigit med 6%. I Östeuropa var ökningen 18% och i Västeuropa knappt 2%. I Nordamerika minskade biltillverkningen med 1,5% p g a GMs, Fords och Chryslers produktionsnedskärningar på 7%. Övriga tillverkare ökade produktionen med totalt 10%. I Japan var fordonsproduktionen upp 1%. I Övriga världen uppskattas produktionen av lätta fordon ha ökat med 13% främst tack vare i Kina och Indien. Försäljning Försäljningen steg med 9% till 6.769 MUSD, varav 5% berodde på valutaeffekter. Den organiska tillväxten på 4% förklaras av stark efterfrågan på säkerhetsbälten, delvis beroende på introduktionen av aktiva bälten. Ökningen inom säkerhetsbälten beror också på den kraftiga bilproduktionen i Asien och Östeuropa. Även den starka efterfrågan på krockkuddegardiner och vunna marknads- andelar inom säkerhetselektronik bidrog till ökningen. Försäljningen av krockkuddar steg med 7% till 4.377 MUSD, varav 5% är valutaeffekter. Den organiska ökningen på 2% drevs av efterfrågan på krockkuddegardiner och drogs ned av en minskning av frontalkrockkuddar. Försäljningen av säkerhetsbälten steg med knappt 14% till 2.392 MUSD, varav 7% berodde på valutaeffekter och förvärv. Den organiska tillväxten på 7% var två procentenheter högre än ökningen av bilprodukitionen. Detta förklaras av hög efterfrågan på högteknologiska produkter såsom Autolivs bältessträckare och aktiva säkerhetsbälten. Försäljningen från koncernens europeiska bolag ökade med 13% till 3.660 MUSD varav 9% berodde på valutaeffekter. Den organiska tillväxten på 4% var mindre än tillväxten i bilproduktionen inom regionen, men dubbelt så hög som bilproduktionsökningen i Västeuropa. Försäljningen från koncernens nordamerikanska bolag minskade med knappt 1% till 1.711 MUSD p g a att bilproduktionen i regionen sjönk med 1,5%. Försäljningen från koncernens japanska bolag steg med 12% till 627 MUSD efter negativa valutaeffekter om 1%. Den organiska tillväxten på 13% var klart bättre än ökningen av bilproduktionen på 1%, vilket förklaras av Autolivs ökade marknadsandelar inom säkerhetsbälten. Försäljningen i Övriga världen steg med 17% till 770 MUSD, varav 7% berodde på valutaeffekter och förvärv. Samtliga produktområden bidrog till den organiska tillväxten på 10%. Bilproduktionen ökade med 13%. Resultat Bruttoresultatet steg med 5% eller 65 MUSD till 1.331 MUSD genom högre försäljning. Bruttomarginalen sjönk dock från 20,4% till 19,7% p g a prispress och högre direkta kostnader. Rörelseresultatet minskade med 18 MUSD till 502 MUSD, främst p g a 30 MUSD i kostnader i andra kvartalet för en legal tvist. Desutom steg omstruktureringskostnaderna med 10 MUSD till 23 MUSD från 13 MUSD. Rörelsemarginalen sjönk från 8,4% till 7,4% och till 7,9% före de legala kostnaderna. De högre omstruktureringskostnaderna hade en negativ inverkan om 0,2 procentenheter, medan lägre FoU-kostnader hade en positiv effekt om 0,6 enheter. Resultatet före skatt minskade med 7% eller 35 MUSD till 446 MUSD p g a de legala kostnaderna på 30 MUSD och högre nettoräntekostnader på 15 MUSD till följd av högre marknadsräntor och högre belåningsgrad som ett resultat av aktieåterköp och förvärv. Nettovinsten sjönk med 114 MUSD till 288 MUSD, jämfört med 2006 då vinsten lyftes med 95 MUSD av upplösningar av skattereserver. Under 2007 hade de legala kostnaderna på 30 MUSD en 20 MUSD negativ effekt efter skatt och engångsskatteposterna 8 MUSD. Justerat för alla dessa jämförelsestörande poster förbättrades nettovinsten till 316 MUSD från 308 MUSD. Den faktiska skattesatsen steg till 33,7% från 12,2% varav 19,7 procentenheter berodde på positiva skatteeffekter 2006 och 1,8 enheter på negativa effekter under 2007. Vinsten per aktie sjönk med 1,20 USD till 3,68 USD från 4,88 USD under 2006 då upplösnig av skattereserver bidrog med 1,15 USD medan de ovannämnda legala kostnaderna och engångsskatteposterna belastade vinsten per aktie med 0,36 USD. Exluderas samtliga jämförelsestörande poster ökade vinsten per aktie med 31 cents eller 8% till 4,04 USD från 3,73 USD. Aktieåterköpen hade en positiv effekt om 17 cents och valutaeffekter 18 cents. Antalet genomsnittligt utestående aktier sjönk med 5% till 78,3 miljoner. Kassaflöde och balansräkning Verksamheten genererade ett rekordstarkt kassaflöde på 781 MUSD och 350 MUSD före finansiering jämfört med 560 MUSD respektive 271 MUSD under 2006. Factoring bidrog med 15 MUSD, medan förvärv och betalningar för den ovannämnda legala tvisten, drog ner kassaflödet med 121 MUSD respektive 36 MUSD. Investeringarna i anläggningstillgångar uppgick till netto 314 MUSD medan avskrivningarna uppgick till 321 MUSD jämfört med 295 MUSD respektive 303 MUSD under 2006. Trots utdelningar och återköp på 501 MUSD och trots förvärv om totalt 121 MUSD, ökade nettolåneskulden och de räntebärande skulderna med bara 172 MUSD respektive 170 MUSD tack vare det starka kassaflödet. Skuldsättningsgraden ökade till 33% från 29% för ett år sedan. Eget kapital minskade med 54 MUSD p g a aktieåterköp på 380 MUSD och aktieutdelningar på 121 MUSD. Dessa negativa faktorer uppvägdes av nettovinsten på 288 MUSD, valutaeffekter om 108 MUSD, aktierelaterade ersättningar på 19 MUSD, 22 MUSD relaterad till pensionsåtaganden och 10 MUSD från justeringar av skattereserver enligt FIN- 48.
Personal Antalet sysselsatta i koncernen (anställda samt timavlönad tillfällig arbetskraft) ökade under kvartalet med 400 och för helåret med 100 till 41.900. Ökningen berodde på förvärvet av IFB i Indien med drygt 600 anställda. Personalen i högkostnadsländer minskade med 1.000 under kvartalet och med 2.000 för helåret. Samtidigt ökade antal sysselsatta i lågkostnadsländer med 1.500 respektive 2.200. För närvarande är därför 52% av personalen verksam i lågkostnadsländer (53% räknat endast på fast anställd personal) jämfört med 47% (respektive 49%) för ett år sedan och mindre än 10% för åtta år sedan då flytten till lågkostnadsländer tog riktig fart. 16% av personalen är tillfällig arbetskraft. Utsikter Under första kvartalet 2008 beräknas fordonsproduktionen i Nordamerika och Västeuropa, där Autoliv har 70% av sin försäljning, att minska med 6% respektive 7%. Koncernens organiska försäljning väntas därför minska med ca 3%, medan koncernens totala försäljning väntas växa totalt med ca 5% om nuvarande växelkurser består. Det nya företaget IFB i Indien beräknas då bidra med 1% till ökningen. Rörelsemarginalen beräknas uppgå till knappt 7,0% jämfört med 7,4% i första kvartalet 2007. Nedgången förklaras i sin helhet av att påsken i år infaller under första kvartalet och inte i årets andra kvartal som under 2007. För helåret 2008 beräknas bilproduktionen i Nordamerika och Västeuropa att falla med i genomsnitt 5%. Nedgången väntas således avta gradvis under året. Trots denna kraftiga minskning inom Autolivs största marknader förväntas koncernens organiska försäljning öka med ca 2% och den rapporterade försäljningen stiga med ca 7% förutsatt att nuvarande växelkurser består. Startkostnaderna i Asien som varit betydande kommer att minska succesivt under året. Rörelsemarginalen bör därför förbättras från 2007 - trots den svaga bilproduktionen inom våra största marknader - och nå intervallet 8,0-8,5% i enlighet med vårt långsiktiga mål om en rörelsemarginal mellan 8% och 9%. Den faktiska skattesatsen beräknas uppgå till 31% som tidigare meddelats. Andra viktiga händelser Under det tredje kvartalet återköpte Autoliv 2.094.550 aktier för 123 MSUD till en genomsnittlig kostnad av 58,74 USD per aktie. Under helåret 2007 återköptes 6,6 miljoner aktier för 380 MUSD till en genomsnittlig kostnad av 57,35 USD per aktie. I november 2007 gav Autolivs styrelse företagsledningen mandat att återköpa ytterligare 7.5 miljoner aktier, av vilka 6.9 miljoner kvarstår. I november började Autoliv att konsolidera Autoliv IFB efter att ha förvärvat de återstående 50,01% av aktierna. Detta indiska bolag har 600 anställda och hade under 2007 en omsättning på 45 MUSD. Autloliv har refinansierat en del av sin skuld genom att det amerikanska dotterbolaget, Autoliv ASP Inc., har emitterat obligationer, garanterade av Autoliv Inc, om totalt 400 MUSD. Emissionen övertecknades trots att det ursprungliga emissionbeloppet dubblades. Genom emissionen har Autoliv förlängt låneskuldens förfallostruktur och minskat ränterisken. Trots denna förbättring har ändringen ingen väsentlig inverkan på räntekostnaden för bolaget. Magnus Lindquist, som är Vice President and Chief Financial Officer (CFO) för Autoliv Inc. har beslutat lämna företaget och accepterat ett erbjudande att bli delägare i ett europeiskt riskkapitalbolag. Han kommer att kvarstå i sin nuvarande befattning under den avtalsenliga uppsägningstiden på sex månader till i juni. Autoliv har erhållit en engångsbetalning på 7 MUSD i en förlikning gällande ett patentintrång. Det andra bolaget kommer att betala en årlig avgift så länge Autolivs teknologi används. Bolagsstämma Ordinarie bolagsstämma hålls den 6 maj i Chicago. Endast de som är aktieägare i Autoliv Inc. på avstämningsdagen den 7 mars har rätt att deltaga och rösta på stämman. Kallelse till stämman med meddelande om internetröstning sänds senast den 27 mars till alla röstberättigade ägare. Utdelning och Nästa rapport Utdelningen för det första kvartalet 2008 har fastställts till 39 cents per aktie. Utdelningen kommer att betalas den 6 mars till dem som är aktieägare på avstämningsdagen den 7 februari 2008. Aktien och depåbevisen handlas utan rätt till utdelning fr o m den 5 februari 2008. Nästa rapport som avser det första kvartalet kommer att publiceras tisdag den 22 april 2008. Safe Harbor Statement enligt amerikansk lag Med undantag för de uppgifter i denna rapport som avser förfluten tid, är uppgifterna i rapporten av framåtblickande natur och därför behäftade med risker och osäkerheter när det gäller bl a (men inte begränsat till) ekonomiska, konkurrensmässiga, legala, tekniska och övriga omvärldsfaktorer som kan påverka marknader, produkter, tjänster, priser samt koncernens verksamhet i övrigt. Förutom vår skyldighet att löpande rapportera väsentlig information till den amerikanska finansinspektionen, SEC, åtar vi oss inte att uppdatera dessa framåtblickande uppgifter till följd av ny information eller framtida händelser. Definitioner och SEC-dokument För definitioner av termer i denna rapport hänvisas till www.autoliv.com eller årsredovisningen. Autolivs kvartalsrapporter, årsredovisningar och pressmeddelanden registreras och arkiveras i form av 10-Q, 10-K respektive 8-K hos den amerikanska finansinspektionen SEC. Här finns även andra dokument, t ex bolagsstämmohandlingarna, ledningens intyganden och insideranmälningar. Dessa dokument kan beställas utan kostnad från bolaget. De finns också på SECs hemsida www.sec.gov och på Autolivs hemsida www.autoliv.com.
Q4 Rapport 2007 NYCKELTAL Kvartalet oktober - december 2007 2006 2007 2006 Resultat per aktie, USD 1) $1,25 $1,27 $3,68 $4,88 Eget kapital per aktie, USD 31,83 30,00 31,83 30,00 Utdelning per aktie, USD 0,39 0,37 1,54 1,36 Rörelsekapital, MUSD 2) 614 724 614 724 Sysselsatt kapital, MUSD 3.531 3.413 3.531 3.413 Nettolåneskuld, MUSD 2) 1.182 1.010 1.182 1.010 Skuldsättningsgrad, % 3) 33 29 33 29 Bruttomarginal, % 4) 19,5 19,6 19,7 20,4 Rörelsemarginal, % 5) 9,2 8,5 7,4 8,4 Räntabilitet på eget kapital, % 16,0 17,2 12,0 17,1 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 18,9 16,2 14,6 16,1 Genomsnitt, ant. utestående aktier (milj) 1) 75,5 81,1 78,3 82,5 Antal aktier vid periodens slut (milj) 6) 73,8 80,1 73,8 80,1 Antal anställda vid periodens slut 35.300 35.700 35.300 35.700 Antal sysselsatta vid periodens slut 41.900 41.800 41.900 41.800 Kundfordringar, antal dagar 7) 60 64 64 70 Lager, antal dagar 8) 30 31 33 34 1) Efter utspädning exkl. återköpta aktier. Utspädningseffekten på vinsten per aktie är mindre än 1% för samtliga perioder. 2) Ej U.S. GAAP-mått. För jämförelse med U.S. GAAP, se bifogade tabeller. 3) Nettolåneskulden i förhållande till nettolåneskuld och eget kapital (inkl. minoritet). 4) Bruttoresultatet i förhållande till försäljningen. 5) Rörelseresultatet i förhållande till försäljningen. 6) Före utspädning exkl. återköpta aktier. 7) Kundfordringar i förhållande till genomsnittlig dagsförsäljning. 8) Lager i förhållande till genomsnittlig dagsförsäljning. KONCERNENS RESULTATRÄKNING (Miljoner U.S. dollar utom aktiedata) Kvartalet oktober - december 2007 2006 2007 2006 Försäljning - Krockkuddar $1.145,7 $1.055,1 $4.377,2 $4.085,4 - Säkerhetsbälten 638,6 546,5 2.391,8 2.102,6 Totalt 1.784,3 1.601,6 6.769,0 6.188,0 Kostnad för sålda varor -1.437,1-1.287,9-5.438,4-4.922,8 Bruttoresultat 347,2 313,7 1.330,6 1.265,2 Försäljnings-, administrations- och allmänna omkostnader -89,2-82,7-359,8-325,5 Forskning, utveckling och teknikanpassning -81,4-89,8-395,7-397,6 Avskrivning på immateriella tillgångar -5,8-3,8-20,3-15,1 Övriga intäkter (kostnader), netto -6,7-1,2-52,8-7,0 Rörelseresultat 164,1 136,2 502,0 520,0 Resultat från andelar i intressebolag 1,7 0,6 6,4 5,2 Ränteintäkter 3,1 2,2 9,0 8,6 Räntekostnader -17,8-13,1-62,5-46,9 Övriga finansiella intäkter (kostnader) -1,9-1,8-8,7-5,5 Resultat före skatt 149,2 124,1 446,2 481,4 Skatt -53,8-15,0-150,3-58,9 Minoritetsandelar i intressebolag -1,4-5,9-8,0-20,2 Nettovinst $94,0 $103,2 $287,9 $402,3 Resultat per aktie 1) $1,25 $1,27 $3,68 $4,88 1) Efter utspädning exkl, återköpta aktier, Utspädningseffekten på vinsten per aktie är mindre än 1% för samtliga perioder,
Q4 Rapport 2007 KONCERNENS BALANSRÄKNING (Miljoner U.S. dollar) 31 december 30 september 30 juni 31 mars 31 december 2007 2007 2007 2007 2006 Tillgångar Likvida medel $153,8 $160,1 $136,1 $141,3 $168,1 Kundfordringar 1.230,7 1.297,3 1.296,9 1.379,7 1.206,7 Varulager 561,3 565,2 537,7 540,4 545,4 Övriga omsättningstillgångar 149,4 160,8 150,2 173,7 178,2 Summa omsättningstillgångar 2.095,2 2.183,4 2.120,9 2.235,1 2.098,4 Maskiner, inventarier och byggnader, netto 1.259,8 1.222,8 1.182,5 1.167,7 1.160,4 Investeringar och övriga långfristiga tillgångar 190,9 192,8 188,6 179,0 175,7 Goodwill 1.613,4 1.585,6 1.578,9 1.570,6 1.537,1 Immateriella tillgångar, netto 146,1 139,4 143,8 154,8 139,2 Summa tillgångar $5.305,4 $5.324,0 $5.214,7 $5.307,2 $5.110,8 Skulder och eget kapital Kortfristiga skulder $311,9 $330,4 $312,4 $325,9 $294,1 Leverantörsskulder 834,0 787,6 813,6 792,4 762,5 Övriga kortfristiga skulder 517,4 598,5 556,0 513,4 475,0 Summa kortfristiga skulder 1.663,3 1.716,5 1.682,0 1.631,7 1.531,6 Långfristiga skulder 1.040,3 975,7 822,3 953,1 887,7 Pensionsskulder 63,3 96,6 95,7 92,2 93,8 Övriga långfristiga skulder 137,2 132,4 133,4 137,1 109,7 Minoritetsintresse 52,2 59,3 55,1 55,5 85,1 Eget kapital 2.349,1 2.343,5 2.426,2 2.437,6 2.402,9 Summa skulder och eget kapital $5.305,4 $5.324,0 $5.214,7 $5.307,2 $5.110,8 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (Miljoner U.S. dollar) Kvartalet oktober - december 2007 2006 2007 2006 Nettoresultat $94,0 $103,2 $287,9 $402,3 Avskrivningar 84,5 79,8 320,8 302,6 Uppskjuten skatt och övrigt -8,8 13,5 3,0 11,5 Förändring i rörelsekapitalet 61,9-39,4 169,1-156,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten 231,6 157,1 780,8 559,8 Förvärv av materiella anläggningstillgångar, netto -86,4-80,1-314,2-294,9 Företagsförvärv och övrigt, netto -40,6-0,3-116,9 6,5 Kassaflöde från investeringsverksamheten -127,0-80,4-431,1-288,4 Kassaflöde före finansiering 1) 104,6 76,7 349,7 271,4 Ökning/minskning av kortfristiga låneskulder -57,5-1,5-33,8-320,1 Upptagna långfristiga låneskulder 400,0 45,4 648,4 369,1 Amortering och andra förändringar av långfristiga låneskulder -305,2-498,9-158,5 Utbetald utdelning -29,4-30,0-120,6-112,1 Återköpta egna aktier -123,0-66,4-380,0-221,5 Utnyttjade optioner 2,9 1,6 11,4 7,7 Övrigt, netto 0,1 0,6-1,2-2,8 Kursdifferens i likvida medel 1,2 9,8 10,7 39,0 Förändring i likvida medel -6,3 36,2-14,3-127,8 Likvida medel vid periodens början 160,1 131,9 168,1 295,9 Likvida medel vid periodens slut $153,8 $168,1 $153,8 $168,1 1) Ej U.S. GAAP-mått beräknat som Kassaflöde från den löpande verksamheten minus Kassaflöde från investeringsverksamheten,
Q4 Rapport 2007 AVSTÄMNINGAR MOT U.S. GAAP 1) (Miljoner U.S. dollar utom aktiedata) OPERATIVT RÖRELSEKAPITAL 31 december 30 september 30 juni 31 mars 31 december 2007 2007 2007 2007 2006 Summa omsättningstillgångar $2.095,2 $2.183,4 $2.120,9 $2.235,1 $2.098,4 Summa kortfristiga skulder -1.663,3-1.716,5-1.682,0-1.631,7-1.531,6 Rörelsekapital (U.S. GAAP) 431,9 466,9 438,9 603,4 566,8 Likvida medel -153,8-160,1-136,1-141,3-168,1 Kortfristiga låneskulder 311,9 330,4 312,4 325,9 294,1 Kortfristiga utestående derivat -4,4-1,5 0,1-0,3 1,2 Skuldförd utdelning 28,8 29,8 33,6 31,2 29,6 Operativt rörelsekapital $614,4 $665,5 $648,9 $818,9 $723,6 1) Generally Accepted Accounting Principles (U.S. GAAP), dvs god redovisningssed i USA, NETTOLÅNESKULD 31 december 30 september 30 juni 31 mars 31 december 2007 2007 2007 2007 2006 Kortfristiga låneskulder $311,9 $330,4 $312,4 $325,9 $294,1 Långfristiga låneskulder 1.040,3 975,7 822,3 953,1 887,7 Summa skulder (U.S. GAAP) 1.352,2 1.306,1 1.134,7 1.279,0 1.181,8 Likvida medel -153,8-160,1-136,1-141,3-168,1 Justering för skuldrelaterade derivat -16,5-7,9-6,6-5,0-3,3 Nettolåneskuld $1.181,9 $1.138,1 $992,0 $1.132,7 $1.010,4 2007 EFFEKT AV JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Kvartalet oktober december Icke-U.S. Rapporterat GAAP Effekt 1) U.S. GAAP Icke-U.S. Rapporterat GAAP Effekt 1, 2) U.S. GAAP Rörelseresultat $164,1 - $164,1 $532,4 $-30,4 $502,0 Rörelsemarginal, % 3) 9,2-9,2 7,9-0,5 7,4 Resultat före skatt 149,2-149,2 476,6-30,4 446,2 Nettovinst 102,4-8,4 94,0 316,1-28,2 287,9 Rörelsekapital 614-614 634-20 614 Sysselsatt kapital 3.539-8 3.531 3.559-28 3.531 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 18,9-18,9 15,4-0,8 14,6 Räntabilitet på eget kapital, % 17,4-1,4 16,0 13,1-1,1 12,0 Resultat per aktie 4) 1,36-0,11 1,25 4,04-0,36 3,68 Eget kapital per aktie $31,94 $-0,11 $31,83 $32,21 $-0,38 $31,83 1) Skatteffekt pg a ny skattelagstiftning i Mexico 2) Ökning av legala reserver efter utslag från U.S. Federal Circuit Court den 11 juli 2007 Denna avsättning påverkade det andra kvartalet(i fjärde kvartalet påverkade endast kassaflödet). 3) Rörelseresultat i förhållande till försäljning. 4) Efter utspädning exklusive återköpta aktier. Utspädningseffekten på vinsten per aktie är mindre än 1% för samtliga perioder.
Q4 Rapport 2007 FÖRSÄLJNINGSUTVECKLING (Miljoner U.S. dollar) Kvartalet oktober - december Europa N. Amerika Japan Övriga världen Totalt % $ % $ % $ % $ % $ Organisk förändring 4,9 41,4-6,4-27,6 19,1 28,2 8,9 16,1 3,6 58,1 Valutaeffekter 11,8 97,9 0,2 0,4 3,2 4,8 7,0 13,0 7,3 116,1 Förvärv/avyttringar 4,7 8,5 0,5 8,5 Redovisad förändring 16,7 139,3-6,2-27,2 22,3 33,0 20,6 37,6 11,4 182,7 FÖRSÄLJNINGSUTVECKLING (Miljoner U.S. dollar) Europa N, Amerika Japan Övriga världen Totalt % $ % $ % $ % $ % $ Organisk förändring 3,6 115,5-0,6-9,8 13,5 75,3 10,5 68,6 4,0 249,6 Valutaeffekter 9,0 294,0 0,0-0,0-1,4-7,4 5,5 36,3 5,3 322,9 Förvärv/avyttringar 1,3 8,5 0,1 8,5 Redovisad förändring 12,6 409,5-0,6-9,8 12,1 67,9 17,3 113,4 9,4 581,0