Q2.2008 Rapportperioden januari juni 2008 Ny styrelse med bred erfarenhet från oljeindustrin Förändringsarbete påbörjat med syfte att sänka kostnader och höja produktionen EBITA uppgick till 61 (- 19 059) Nettoomsättningen uppgick till ksek 16 890 (7 588). Rörelseresultatet uppgick till k SEK -2 497 (-20 208). Koncernen i sammandrag (ksek) * Vinst före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar. Halvår 2008 Halvår 2007 Helår 2007 Nettoomsättning 16 890 7 588 20 192 EBITA* 61-19 059-21 866 Rörelseresultat -2 497-20 208-26 464 Resultat efter skatt -2 468-20 199-26 163 Resultat per aktie. SEK 0,00-0,06-0,06 Genomsnittlig produktion/dag (BOE) 141 104 115 Förändring av likvida medel -11 188-8 332-20 080 Likvida medel 3 978 27 904 15 470 Soliditet 87,3% 90,3% 87,9% Benchmark Oil & Gas AB Svärdvägen 25 B, 182 33 Danderyd Telefon 08-622 07 00 Fax 08-622 07 20 E-post info@benchmarkoil.se Internet www.benchmarkoil.se
VD-ord Det är med glädje jag konstaterar att Bolaget nu har fått en Styrelse som är mer verksamhetsinriktad och med bred erfarenhet från oljeindustrin. Rapportperioden har präglats av ett omfattande förändringsarbete i Bolaget. Syftet med förändringarna är att minska kostnaderna samt öka produktionen. Ett avtal med Whitney bank är tecknat om en kredit på 20 milj. USD. Denna kredit ger oss resurser att utveckla verksamheten i första hand i Orangefältet Därmed är likviditetssituationen tillfredsställande. Periodens EBITDA var litet men positivt på 61 ksek. Förändringsarbetet som inleddes i månadsskiftet maj-juni har utöver personalreduceringar inneburit att företaget tagit engångskostnader på 1.5 millioner kronor. Stora personalförändringar är genomförda i USA verksamheten, 8 personer varav 2 konsulter är uppsagda och har lämnat verksamheten. Personalförändringarna kommer att minska våra kostnader med ca 450 ksek på månadsbasis från 1 oktober 2008. Benchmarks produktionsenhet i Orangefältet är intakt vad gäller personal. Vi kommer nu att koncentrera oss på vår verksamhet i Texas där vi har möjlighet höja produktionen i Orangefältet med ett recompletion program (återinträdesprogram i befintliga källor ca 100 stycken). Fokus framöver måste vara en stark kostnadskontroll. Temporärt kommer prospekteringsverksamheten att skjutas framåt i tiden. Målet är att perforera 25 nya zoner på årsbasis inom våra befintliga områden. De återstående fyra nyborrningarna som planerats under resten av 2008 skjuts nu upp tills en noggrann analys gjorts. Benchmark har under första halvåret satsat framåt med att köpa markrättigheter i Lavaca för $ 750 000, seismisk- och konsultarbete i Alaska för $ 150 000 samt investerat i Orangefältet för ca $ 500 000. Vi kommer att fortsätta arbetet med målet att nå ett positivt resultat för 2008 trots de motgångar vi haft vad gäller nyborrningarna som skulle ge en ökad produktion. Under andra kvartalet fick bolaget i genomsnitt betalt 125 USD/fat och 10 USD/Mcf gas. För halvåret betyder detta 112 USD/fat och 9 USD/Mcf gas. Jan Lundqvist Verkställande direktör Benchmark Oil & Gas AB (publ) 2
Vår verksamhet Benchmark Oil & Gas affärsidé är att producera olja och gas samt bedriva prospektering. Bolaget fokuserar på olje- och naturgasprojekt i områden som kännetecknas av politisk stabilitet, tidigare välkända fyndigheter, lokal kännedom och att väl fungerande infrastruktur finns på plats. Idag är bolaget verksamt enbart i USA (Texas och Alaska). Strategin är att utöva operatörsansvaret i projekt där det är ekonomiskt försvarbart. Som operatör har bolaget möjlighet att kontrollera verksamheten, samt kassaflödet. Bolaget är sedan juni 2006 noterat på NGM och har cirka 4 000 aktieägare. Orangefältet, Texas (USA) Orangefältet upptäcktes 1913 och har sedan dess producerat mer än 62 miljoner BOE ur multipel miocen- och friosand på 300 till 3000 meters djup. Hittills har mer än 941 källor borrats, varav 673 med framgångsrikt resultat (ett historiskt framgångstal på 72 procent). Bolaget innehar rättigheterna till en seismisk 3D-studie på 90 km² som innefattar saltkupolen. Bolaget är för närvarande operatör på Orangefältet. Orangefältet på kupolen Bolaget har haft produktionstekniska problem med källorna och produktionen har varit långt under det förväntade. På grund av de produktionstekniska problemen i området kommer bolaget i fortsättningen att koncentrera sina borrningar till området utanför kupolen. Orangefältet utanför kupolen. Källorna har producerat enligt plan. Bolagets samtliga nya borrningar under 2008 på Orangefältet kommer att ske i detta område. Källor där Benchmark inte är operatör Bolagets strategi är att vara operatör och en större rörelseandel (WI) i sina källor och projekt. Bolaget kommer därför att successivt sälja av dessa källor. Cook Inlet. Alaska (USA)(WI 100%) Den totala arean för bolagets leasingrättigheter uppgår till 90 616 acres. Bolagets leasingrättigheter gäller under 5 år och startade i september 2007. Diskussioner pågår med andra operatörer i området om att etablera samarbeten. Målet är sluta ett samarbetsavtal med en industriell partner samt att sälja cirka 75 procent av sin rörelseandel (WI) för att kunna del finansiera fortsatta investeringar. Bolaget har idag 100 procent rörelseandel (WI) på sina leaser. Bolaget har under kvartalet arbetat med att utvärdera och bearbeta den seismisk data som inskaffades under 2007. orangefältet på kupolen Nya källor Work overs Antal aktiva källor 6 35 WI (genomsnitt) % 40 40 NRI (genomsnitt) % 30 30 Produktion/dag netto (BOE) 24 31 orangefältet utanför kupolen Antal aktiva källor 3 WI (genomsnitt) % 56,5 NRI (genomsnitt) % 41,65 Produktion/dag netto (BOE) 68 Lavaca County, Texas (USA) Bolaget innehar leasingavtal på mer än 2800 hektar borrningsrättigheter i Lavaca County. Detta leasingblock ligger i ett område där det förekommer åtskilliga stora gas- och oljefält. Intill borrningsrättigheterna ligger Vienna-fältet. Detta fält har producerat over 108 BCF gas och 8 miljoner BO från multipelhorisonter i Wilcox-formationen. I nordöst ligger Sheridan-fältet. Detta fält upptäcktes år 1946 och har producerat över 2,3 TCF gas ur sand i Wilcoxformationen och 2 miljoner BO ur Yegua formationen. Ashford Field, som upptäcktes år 1983, är beläget c:a 5 km åt nordost och har producerat över 1,4 miljoner BO och 2 BCF gas ur Yegua. lavaca wilcox yegua Antal aktiva källor 0 0 WI (genomsnitt) % 58,5 58,5 NRI (genomsnitt) % 43,88 43,88 Produktion/dag netto (BOE) 0 0 Källor där Benchmark inte är operatör Antal aktiva källor 10 WI (genomsnitt) % 7,55 NRI (genomsnitt) % 5,66 Produktion/dag netto (BOE) 18 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 3
Finansiell och övrig information Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Reserver De beräknade, 2P (bevisade producerande, bevisade oexploaterade och sannolika), som har fastställts av den oberoende konsult firman Ralph E. Davis Associates, på grundval av riktlinjer från Society of Professional Engineers och World Petroleum Congress, från och med den 1 januari 2008, beräknades vara 2,2 miljoner fat oljeekvivalent. Reservkategori (BOE) 2008 Bevisade producerande 305 755 Bevisade oexploaterade 533 300 Sannolika 1 346 313 Totalt 2 185 368 Investeringar Koncernens nettoinvesteringar under perioden uppgår till ksek 8 598 (5 243) Investeringarna består i huvudsak av workovers på Orangefältet och leaser på Lavacafältet i Texas. Finansiell ställning Koncernens kassaflöde för perioden uppgår till ksek -11 188 (-8 332). Koncernens likvida medel uppgår per den 30 juni 2008 till ksek 3 978 (27 904). Soliditeten per den 30 juni 2008 uppgår till 87,3 % (90,3 %) och eget kapital uppgår per den 30 juni 2008 till ksek 103 847 (127 801). Organisation Ledningsgruppen har bestått av CEO Jan Lundqvist, COO Robert Pledger och tf CFO Anders Ljunge. Medelantalet anställda under perioden var 2 i Sverige och 13 i USA. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgår under perioden till ksek 1 203 (1 400) med ett resultat efter finansiella poster på ksek 4 956 (1 594). Likvida medel per balansdagen är ksek 118 (17 085) och investeringar under perioden är ksek 0 (0). Antalet anställda är 2 (2). Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Benchmark och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. Risker och osäkerhetsfaktorer vid upprättande av denna delårsrapport Koncernens riskbild beskrivs i årsredovisningen för 2007 (Not 3, sid. 22-25). Några generella förändringar i denna riskbild före kommer inte. Redovisnings- och värderingsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i överensstämmelse med IAS 34, Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31, Delårsrapporter för koncerner. Samma redovisningsprinciper har använts som i den senaste årsredovisningen. Regelverket och tolkningar av IFRS/IAS kan komma att ändras, vilket i så fall kan föranleda eventuella förändringar av redovisningsprinciperna. Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 15 augusti 2008 Örian Odenbro Ordförande Jan Lundqvist VD/Ledamot Niklas Adler Ledamot Karen Sund Ledamot Ronald Steel Ledamot För ytterligare information kontakta Anders Ljunge, CFO 08-622 07 00 Per Olsson, IR-ansvarig (fr o m 1 aug), ir@benchmarkoil.se 073-403 4216 Ekonomisk information Delårsrapport andra kvartalet 2008 15 augusti 2008 Delårsrapport tredje kvartalet 2008 7 november 2008 Bokslutskommuniké 20 februari 2009 Adress huvudkontor: Benchmark Oil & Gas AB (publ) Svärdvägen 25B SE-182 33 Danderyd, Sverige www.benchmarkoil.se 4
Räkenskaper KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR (ksek) 2008 2007 2008 2007 2007 2006 Nettoomsättning 9 204 5 068 16 890 7 588 20 192 3 462 Kostnader för working interest -3 259-6 606-5 629-12 974-17 499-1 949 Övriga externa kostnader -3 534-4 344-5 036-7 140-12 417-7 716 Personalkostnader -3 336-3 660-6 164-6 533-12 142-4 200 Av- och nedskrivningar -1 248-706 -2 558-1 149-4 598-780 Rörelseresultat -2 173-10 248-2 497-20 208-26 464-11 183 Finansnetto 27-4 29 9 301-2 028 Resultat före skatt -2 146-10 252-2 468-20 199-26 163-13 211 Skatt 1) 0 0 0 0 0 0 Resultat efter skatt -2 146-10 252-2 468-20 199-26 163-13 211 Resultat per aktie, 2) -0,00-0,03-0,01-0,06-0,06-0,17 Vägt antal aktier (1000-tal) 513 867 373 558 513 867 315 568 415 533 121 497 1) Uppskjuten skattefordran redovisas ej. 2) Hänförligt till moderbolagets aktieägare (Utspädningseffekt beräknas ej då förlusten per aktie blir lägre). Benchmark Oil & Gas AB (publ) 5
KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR TILLGÅNGAR (ksek) 2008 2007 2007 2006 Immatriella anläggningstillgångar 103 590 94 188 105 589 62 188 Materiella anläggningstillgångar 941 1 277 1 092 308 Summa anläggningstillgångar 104 531 95 465 106 681 62 496 Kundfordringar och andra fordringar 10 487 18 201 8 319 10 654 Kassa och bank 3 978 27 904 15 470 1 479 Summa omsättningstillgångar 14 465 46 105 23 789 12 133 SUMMA TILLGÅNGAR 118 996 141 570 130 470 74 629 EGET KAPITAL OCH SKULDER (ksek) 2008 2007 2007 2006 Eget kapital 103 847 127 801 114 626 21 760 Leverantörsskulder och andra skulder 15 149 13 769 15 844 31 688 Summa kortfristiga skulder 15 149 13 769 15 844 31 688 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 118 996 141 570 130 470 53 448-21 181 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (ksek) 2008 2007 2007 2006 Ingående eget kapital enligt balansräkning 114 626 112 608 112 608 22 208 Nyemission, netto 0 38 630 38 630 4 275 Omräkningsdifferenser -8 311-3 238-10 449 8 488 Periodens resultat -2 468-20 199-26 163-13 211 Eget kapital vid periodens slut 103 847 127 801 114 626 21 760 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 6
KASSAFLÖDE KONCERNEN (ksek) 2008 2007 2008 2007 2007 2006 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -1 271-9 546-283 -19 050-21 566-12 467 Förändring i rörelsekapital 3 401-9 438-2 307-22 670-13 630 476 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 130-18 984-2 590-41 720-35 196-11 991 Kassaflöde från investeringsverksamheten -5 542-1 292-8 598-5 243-23 592-13 700 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 38 631 0 38 631 38 708 26 154 Förändring av likvida medel -3 412 18 355-11 188-8 332-20 080 463 Avstämning av förändring i likvida medel Ingående balans likvida medel 6 429 9 821 15 470 36 170 36 170 847 Kursdifferens i likvida medel 961-272 -304 66-620 169 Utgående balans likvida medel 3 978 27 904 3 978 27 904 15 470 1 479 Förändring av likvida medel -3 412 18 355-11 188-8 332-20 080 463 VERKSAMHETSOMRÅDEN Nettoomsättning (ksek) 2008 2007 2008 2007 2007 2006 Olja och gas 8 892 4 879 16 578 7 399 19 619 3 302 Övriga intäkter 312 189 312 189 573 160 Ofördelat 0 0 0 0 0 0 Koncernen 9 204 5 068 16 890 7 588 20 192 3 462 Rörelseresultat (ksek) 2008 2007 2008 2007 2007 2006 Olja och gas -2 485-10 437-2 809-20 397-27 037-11 343 Övriga intäkter 312 189 312 189 573 160 Ofördelat 0 0 0 0 0 0 Koncernen -2 173-10 248-2 497-20 208-26 464-11 183 Benchmark befinner sig fortfarande i en expansionsfas. Benchmark har under de senaste åren inte haft några väsentliga intäkter. Resultatet har varit negativt sedan förvärvet av verksamheten i USA. Huvudorsaken är att Benchmark har satsat på tillväxt och stora kostnader har investerats i prospektering och utvinning av olja och naturgasfyndigheter. I takt med att Koncernen växer och genererar intäkter kommer segmenteringen att förändras utifrån en management approach. Koncernens primärsegment är därför i detta stadium olja och naturgas samt övriga rörelseintäkter. Sekundärsegment är geografiska områden. Benchmark Oil & Gas AB (publ) 7
NYCKELTAL KONCERNEN januari -- juni Helår 2008 2007 2007 2006 Nettoomsättning, ksek 16 890 7 588 20 192 3 462 Omsättningsförändring, % 122,6% 136,5% 123,1% -42,7% EBITDA 1), ksek -925-9 542 61-19 059-21 866 Rörelseresultat, ksek -2 497-20 208-26 464-11 183 Resultat efter skatt, ksek -2 468-20 199-26 163-13 211 Avkastning på eget kapital, % -2,3% -16,8% -23,0% -60,1% Avkastning på totalt kapital, % -2,0% -14,3% -19,3% -19,2% Soliditet, % 87,3% 90,3% 87,9% 29,2% Substansvärde per aktie, SEK 0,20 0,25 0,22 Balansomslutning, ksek 118 996 141 570 130 470 74 629 Investeringar, ksek 8 598 5 243 23 592 5 243 Medelantal anställda, st 15 7 15 5 1) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar ANTAL AKTIER OCH AKTIEMÅTT Totalt antal utestående aktier; st 2008 2007 2007 2006 513 867 472 513 867 472 513 867 472 513 867 472 315 568 022 415 532 676 122 355 236 121 496 854 Vägt genomsnittligt antal aktier, st Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,01-0,06-0,06-0,11 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1) e/t e/t e/t e/t Eget kapital per aktie, SEK 0,20 0,25 0,22 0,18 1) e/t = ej tillämpligt. Resultat per aktie efter utspädning beräknas ej då förlusten per aktie blir lägre. VALUTAKURSER VID OMRÄKNING 2008 2007 2007 2006 USD, Balansdagskurs 5,980 6,875 6,468 7,953 USD Genomsnittskurs 6,136 6,942 6,761 7,478 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 8
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (ksek) 2008 2007 2008 2007 2007 Nettoomsättning 603 700 1 203 1 400 2 720 Övriga externa kostnader -1 637-3 121-2 735-5 152-8 271 Personalkostnader -896-656 -1 591-1 504-2 785 Av- och nedskrivningar -5-5 -10-10 -19 Rörelseresultat -1 935-3 082-3 133-5 266-8 355 Finansnetto 4 073 3 546 8 089 6 860 15 433 Resultat före skatt 2 138 464 4 956 1 594 7 078 Skatt 0 0 0 0 0 Resultat efter skatt 2 138 464 4 956 1 594 7 078 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR (ksek) 30 juni 30 juni 31 december 2008 2007 2007 Materiella anläggningstillgångar 40 60 50 Finansiella anläggningstillgångar 256 311 228 936 245 410 Kortfristiga fordringar 2 414 2 760 845 Kassa och bank 118 17 085 7 873 SUMMA TILLGÅNGAR 258 883 248 841 254 178 EGET KAPITAL OCH SKULDER (ksek) Eget kapital 256 532 246 374 251 576 Kortfristiga skulder 2 351 2 467 2 602 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 258 883 248 841 254 178 Övrig information Kalendarium Årsstämma 2008 17 juni 2008 Delårsrapport andra kvartalet 2008 15 augusti 2008 Delårsrapport tredje kvartalet 2008 7 november 2008 Bokslutskommuniké 20 februari 2009 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 9