Sandvik OH-presentation Uppdaterad februari 2004 1 I KORTHET Sandvik är ett högteknologiskt verkstadsföretag med verksamhet i 130 länder, 37 000 anställda och en årlig försäljning på 49 miljarder SEK. Sandvik utvecklar, tillverkar och marknadsför produkter med högt förädlingsvärde och stort FoU-innehåll. Verksamheten är koncentrerad till områden där Sandvik är eller har möjlighet att bli - världsledande. Sedan maj 2002 är Lars Pettersson VD och koncernchef för Sandvik. Clas Åke Hedström är styrelseordförande. Sandvikaktien är noterad på Stockhomsbörsen sedan 1901. Vid utgången av 2003 var det totala marknadsvärdet ca 61 miljarder SEK. 2 SANDVIK 1862-2003 Sandvik grundades 1862 av Göran Fredrik Göransson. Han var först i världen med att producera stål i industriell skala baserat på Bessemermetoden. Sedan starten har Sandvik utvecklats från ett lokalt svenskt stålverk till ett högteknologiskt industriföretag. Huvudkontor och den största tillverkningsenheten finns fortfarande i Sandviken, Sverige. SANDVIKS AFFÄRSFILOSOFI SEDAN 1868 En viktig faktor i Sandviks strategi har alltid varit att investera i forskning och utveckling av nya produkter och produktionsmetoder. Idag kommer mer än 96% av försäljningsintäkterna från marknader utanför Sverige. En viktig orsak till den utvecklingen är ett långsiktigt fokus på utveckling och marknadsföring i nära relation med kunder över hela världen. Varhelst kunderna finns hittar man alltid Sandvik, med verksamhet i 130 länder och 37 000 anställda. 3 TRE KÄRNOMRÅDEN Sandvik Tooling är specialiserade på metallbearbetning med verktyg i hårdmetall eller snabbstål. Sandvik Mining and Construction är koncentrerade på maskiner, utrustning, verktyg och service för bergavverkning. Sandvik Materials Technology fokuserar på högteknologiska produkter i olika speciallegeringar, avancerade högförädlade material och motståndsmaterial för olika applikationer hos kunder med höga krav på tillförlitlighet och prestanda. Seco Tools, ett oberoende börsnoterat företag, ingår också i Sandvik-koncernen.
Samtliga affärsområden innehar världsledande positioner i sina respektive nischer. 4 SANDVIK TOOLING Sandvik Toolings verksamhet innefattar verktyg och verktygssystem för metallavverkning samt slitdelar i hårdmetall. Produktområdena Sandvik Coromant, Walter, Valenite och Safety är verksamma inom området verktyg i hårdmetall, keramiska material och extremt hårda material som diamant och kubisk bornitrid. Walter AG producerar också mjukvara för verktygshantering samt numeriskt styrda slipmaskiner. Sandvik Hard Materials är verksamma inom området från hårdmetallbaserade produkter till produkter i diamant. Dormer, Prototyp, Titex and Precision producerar och marknadsför snabbstålsbaserade verktyg för metallbearbetning. Totalt har Sandvik Tooling cirka 15 000 anställda och en total omsättning på cirka 18 miljarder SEK. De viktigaste kundsegmenten är verkstadsindustri, bil- och flygindustri men även andra områden där höga prestanda och kostnadseffektiv metallbearbetning är av hög betydelse. 5 TOOLING PRIORITERINGAR Framgången för Sandvik Tooling baseras på ett flertal varumärken, vart och ett med sin unika profil, som samtliga kan erbjuda sina kunder den mest optimala lösningen före respektive problem inom metallbearbetning. Förmågan att erbjuda lösningar med bästa prestanda vilar på en uthållig strategi för FoU med fokus på att utveckla bättre och bättre lösningar för olika applikationer. Under de senaste åren har Sandvik också förvärvat det tyska företaget Walter och det amerikanska Valenite vilket ytterligare stärker positionen för Sandvik Tooling. En av de viktigaste prioriteringarna är naturligtvis att integrera dessa förvärv i affärsområdet Sandvik Tooling. De finansiella målen för Tooling över en konjunkturcykel är: - att växa organiskt mer än 6% per år (+förvärv) - att generera en rörelsemarginal på 20% - att generera mer än 20% avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) 6 SANDVIK MINING AND CONSTRUCTION
Sandvik Mining and Construction erbjuder maskiner, utrustning, verktyg och service för bergavverkning och anläggningsarbete. De olika produktområdena representerar olika applikationsområden och inkluderar även Sandvik Smith, ett joint venture mellan Sandvik och det amerikanska Smith International. Produkterbjudandet inkluderar borriggar, lastare, truckar, hydrauliska hammare, krossnings-, sorterings- och matningsanläggningar, verktyg och slitdelar i hårdmetall samt ett brett erbjudande för service och underhåll. Sandvik Mining and Construction är världsledande inom ovanjordsbrytning liksom underjordsbrytning, inom hårda liksom mjuka bergarter. Sandvik Mining and Construction har cirka 8 600 anställda och den totala faktureringen 2003 var cirka 14,3 miljarder SEK. 7 SMC PRIORITERINGAR För Mining and Construction liksom för deras kunder är det av stor vikt att erbjuda ett brett spektrum av produkter och tjänster liksom att skapa an bra balans mellan olika kundsegment och mellan projektaffärer och eftermarknadsaffärer. Denna balans är väsentlig både för att möjliggöra en bra tillväxt och för att minska känsligheten för svängningar i efterfrågan. Som alla Sandviks affärsområden spenderar också Mining and Construction omfattande resurser för att utveckla nya effektiva lösningar för olika kunder. Således är FoUverksamheten högt prioriterad och en viktig förutsättning för att säkerställa fortsatt lönsam tillväxt. SMC har under de senaste åren vuxit snabbast av Sandviks affärsområden och de finansiella målen är: - att växa organiskt med 6% per år - att ha en rörelsemarginal (EBIT) på 10-15% - att generera 20% avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) 8 SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY Sandvik Materials Technology omfattar produktområdena Tube, Strip, Wire, Kanthal och Sandvik Process Systems. Materials Technology utvecklar och marknadsför högteknologiska speciallegeringar och avancerade högförädlade produkter för olika applikationer. Utvecklingsarbetet sker ofta i nära samarbete med kund och de största kundsegmenten är verkstadsindustri, bil-, flygoch elektronikindustri, olja- och gasindustri, petrokemisk industri, medicinteknisk industri samt olika konsumentrelaterade områden. Materials Technology har cirka 8 000 anställda och faktureringen var under 2003 cirka 12,5 miljarder.
9 SMT PRIORITERINGAR Under de senaste åren har Materials Technology genomfört omfattande förändringar i syfte att öka konkurrenskraft och lönsamhet. Förändringarna har bland annat inneburit färre tillverkningsenheter, reduktion av antal anställda, utveckling av vissa applikationsområden och avveckling av områden med långsiktigt alltför låg lönsamhet. De viktigaste prioriteringarna är nu att fortsätta att öka den interna effektiviteten med lägre ledtider, högre leveransprecision och högre effektivitet i försäljnings- och distributionsledet. Vidare skall produktmixen förbättras och via Sandvik Nova skall nya produkter snabbt och effektivt introduceras på marknaden. De finansiella målen är: - att växa organiskt med 4-5% per år - att nå en rörelsemarginal (EBIT) på 12-15% - att generera 15-20% avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Målen innebär en klar förbättring mot resultatet 2003 och det finns en stark övertygelse att pågående åtgärder tillsammans med en långsam förbättring av affärsklimatet inneär att målen nås. 10 GLOBALA SANDVIK Mer än 95% av försäljningen och två tredjedelar av produktionen sker utanför Sverige. Varhelst kunderna finns så finns Sandvik, med verksamhet i 130 länder och 37 000 anställda. Fördelning av 2003 års försäljning per marknadsområde: Europa 48% (varav Sverige cirka 5%) NAFTA 20% (USA, Kanada och Mexiko) Sydamerika 4% Afrika/Mellanöstern 6% Asien/Australien 22% Koncernens långsiktiga ambition är att nå en jämnare spridning av försäljningen mellan Amerika, Europa och Asien. Sandviks kunder finns inom många områden, inklusive bil- och flygindustri, gruv- och anläggning, kemi, olja/gas, kraftgenerering, elektronik, medicinteknik, farmaceutisk industri samt olika konsumentnära områden. Omkring två tredjedelar av produkterna är industrikonsumtionsvaror och en tredjedel är investeringsrelaterade. 11 FÖRSÄLJNING DE SENASTE 20 ÅREN
Diagrammet illustrerar försäljningsutvecklingen de senaste 20 åren. Försäljningen 2003 var i stort oförändrad mot 2002 men ökade 5% i fast valuta och för jämförbara enheter, till 48 810 MSEK under 2003. En flacka utvecklingen de senaste åren skall också ses mot bakgrund av såväl ett svagt affärsklimat som en försvagning av den amerikanska dollarn. Sett i det perspektivet bekräftar grafen Sandviks starka position och förmåga att öka marknadsandelarna. 12 RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING Rörelseresultatet har utvecklats starkt under de senaste 10 åren med en viss nedgång de senaste 2-3 åren till följd av svag efterfrågan och negativa valutaeffekter. Det övergripande finansiella målet är att generera 20% ROCE ( avkastning på sysselsatt kapital). Det målet har inte infriats de senaste åren, främst beroende på de förvärvade företagen Walter och Valenite. Övertygelsen är ändå stor att den nuvarande strategin tillsammans med pågående aktiviteter kommer att bidra till att målet nås inom en snar framtid. Trots att målet inte riktigt uppnåtts visas ändå Sandviks styrka genom att utfallet ändå varit klart högre än snittet för europeisk verkstadsindustri. 13 FAKTURERING, RESULTAT OCH ANTAL ANSTÄLLDA PER AFFÄRSOMRÅDE 2003 Sandvik Tooling är det största affärsområdet, med en försäljning på över 18miljarder och en rörelsemarginal på 13% under 2003. Exklusive engångskostnader på 600 MSEK för goodwill-nedskrivning och omstrukturering av Precision i USA hade marginalen varit 16%, fortfarande efter utspädning från de förvärvade Walter och Valenite. Sandvik Mining and Constructions fakturering uppgick till 14,3 miljarder och rörelsemarginalen uppgick till stabila 10% av faktureringen. Försäljningen för Sandvik Materials Technology uppgick till 12,5 miljarder och rörelsemarginalen blev 6% av faktureringen efter ett relativt svårt år för det affärsområdet. Koncerngemensamt omfattar kostnader för centrala staber, finansiella kostnader och andra koncernaktiviteter som ej är relaterade till något affärsområde. Koncernens rörelseresultat uppgick till 4 967 MSEK, 10% av faktureringen. Resultat före skatt var 4 187 MSEK, inklusive kostnader på 600 MSEK för goodwill-nedskrivning och omstrukturering inom Sandvik Tooling (Precision). Nedgången från 2002 är också hänförbar till 700 MSEK i negativ valutaeffekt. Antalet anställda uppgick för koncernen vid utgången av 2003 till 36 930, en minskning med 458 personer från 2002. 14 PRODUKTIVITETSGAPET De flesta företag och organisationer känner igen den här bilden, där kostnaderna ökar i snabbare takt än vad prisökningar kan kompensera. Långsiktigt innebär detta konkurs om inte gapet kan stängas genom ökad produktivitet. Här kan Sandvik spela en avgörande roll.
15 KUNDENS PRODUTIVITETSPARTNER Sandviks affärsfilosofi går ut på att bidra till ökad produktivitet och lönsamhet för våra kunder. Koncernens erbjudande av produkter och tjänster syftar till att ge kunderna maximalt värde i form av prestanda, kvalitet, säkerhet, flexibilitet och totalekonomi. Sandvik skall vara det självklara förstavalet för kunderna. 16 FORSKNING OCH UTVECKLING En av de viktigaste faktorerna i Sandviks framgång är en långsiktig och målmedveten satsning på forskning och utveckling, med inriktning på avancerade material och hög teknologi. Sedan flera år motsvarar satsningen på FoU ca 4% av faktureringen. Under 2003 satsades ca 1,8 miljarder på forskning och utveckling av nya produkter och produktionsmetoder, vilket motsvarar 4% av faktureringen. Sandviks FoU-verksamhet omfattar omkring 1 400 anställda, varav många med höga akademiska examina i specialiserade områden. Ett sätt att mäta framgången i Sandviks FoU-verksamhet är antalet beviljade patent idag totalt omkring 4 500 stycken. En annan viktig aspekt är hur stor del av försäljningen nyare produkter genererar inom Sandvik Coromant kommer omkring hälften av försäljningen från produkter som är mindre än fem år gamla. 17 FÖRVÄRV Sandvik har som ambition att expandera verksamheten genom organisk tillväxt såväl som genom förvärv. Sedan 1992 har nära 40 bolag förvärvats. Sju av dessa hade en omsättning på över en miljard SEK vid förvärvstillfället och tillsammans representerar dessa 40 förvärv, inklusive Walter och Valenite, en omsättning på ca 20 miljarder SEK per år. Förvärvade företag skall vara verksamma inom områden där Sandvik finns och skall förstärka marknadspositionen för koncernen via de tre affärsområdena. Det kan också bli aktuellt med förvärv i näraliggande områden där Sandviks kunnande kan användas. Ett kriterium för förvärv är att förvärvade företag skall bidra till koncernens vinst per aktie inom 1-2 år. 18 KONCERNENS FINANSIELLA MÅL Under 2000 reviderades koncernens mål och tillväxtambitionen höjdes. Den organiska tillväxten skall vara 6% per år i genomsnitt under en konjunkturcykel. Till detta kommer eventuella förvärv. Vår ambition är växa globalt men snabbare än genomsnittet i Asien, Nafta och Östeuropa. Målet för avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) på 20% kvarstår liksom den generösa utdelningspolicyn på minst 50% av vinst per aktie.
Sandviks höga lönsamhet och starka kassaflöde möjliggör en mer effektiv kapitalstruktur. Målet är att nettoskuldsättningsgraden skall vara 0,6-0,8. Detta skall nås genom organisk tillväxt, förvärv, fortsatt hög utdelningsnivå samt återköp av egna aktier. Slutligen, den totala avkastningen på Sandvik-aktien (utdelning + värdetillväxt) skall överstiga snittet för europeisk verkstadsindustri. 19 SANDVIKS STYRKEFAKTORER OCH AFFÄRSFILOSOFI Sandvik-koncernens strategi bygger på en unik affärsmodell baserad på ett antal olika styrkefaktorer. Läs mer om Sandviks strategi i Årsredovisningen! 20 SANDVIKS MÖJLIGHETER För att nå uppställda mål är det viktigt att utnyttja de möjligheter som ges att generera lönsam tillväxt och befästa den positionen som världsledande. Det finns ett antal faktorer som kommer att säkerställa fortsatt tillväxt för Sandvik. 21 SANDVIKS MÖJLIGHETER Tillväxt är den huvudsakliga drivkraften för Sandvik men skall också kombineras med bibehållen eller ökad lönsamhet. Faktum är att tillväxt ofta är en förutsättning för lönsamhet men också utan tillväxt är det väsentligt att alltid fokusera möjligheter till förbättring. 22 ROCE (Avkastning på sysselsatt kapital) Samtliga tre affärsområden har normalt visat högre tillväxt och lönsamhet än sina konkurrenter. Ett område där vi har identifierat en klar förbättringsmöjlighet är kapitaleffektivitet. Bättre kapitaleffektivitet tillsammans med hög rörelsemarginal innebär en förbättring av vårt huvudsakliga finansiell mål, ROCE, avkastning på sysselsatt kapital. 23 NYCKELFOKUS 2004 För 2004 har Sandvik-ledningen identifierat följande områden som de viktigaste fokusområdena: