C-RAD AB (publ), Bokslutskommuniké 2008 Väsentliga händelser under 2008 Stort intresse för C-RAD vid de stora internationella och nationella strålterapikonferenserna Nyemission säkerställer verksamheten till 2010 Samarbetsavtal har undertecknats med Medical Intelligence, ett Elektabolag Nytt distributörsavtal med en första beställning för USA- marknaden Strategiskt viktiga order från samarbetspartner Första testresultaten med C-Rad s GEMini detektor Första leveranser av nyutvecklat skanningsystem med ny funktionalitet Godkännande att sälja Sentinelsystemet på den japanska marknadeninga avtal oförsta kvartalet Resultat efter skatt -10 722 ksek (-4 864 ksek) Resultat per aktie efter skatt 1,28 SEK (- 0,78 SEK) Rörelseresultat 10 647 ksek (-5 039 ksek) Soliditet 72 % (81%) Likvida medel 16 349 ksek (21 663 ksek) Antal anställda under perioden uppgick i medeltal till 19 personer (18 personer) Väsentliga händelser efter periodens utgång Kunddemonstrationer i klinisk miljö med C-RAD s GEMinidetektor. Ett andra laserskanningsystem har installerats på den italienska marknaden Orderstocken uppgår till 9 system Kommentar från Erik Hedlund, VD i C-RAD AB, angående företagets verksamhet: Verksamhetsåret 2008 har karakteriserats av tunga investeringar i produktion, utveckling och marknad. Tillverkningen av Sentinel har under året flyttats till det uppsalabaserade företaget Scandiflash. Delar av systemet har i samband med denna flytt nyutvecklats. Leveranser av nya system kunde påbörjas under kvartal fyra. De första testerna med GEMini systemet påbörjades planenligt under hösten 2008. Bildkvaliteten behöver ytterligare förbättras för att uppfylla kundernas krav. De första testerna tillsammans med kunder har påbörjats under januari 2009. Partner för industriella tillämpningar har godkänt systemet för användning inom radiografi. Samtal med slutkund inleds under april 2009. Omläggningen av produktionen för Sentinel under årets första nio månader har hämmat marknadsarbetet. Trots detta har C-RAD och dess samarbetspartner LAP kunnat bygga upp en betydande offertstock under det gångna året. Båda företagen har under inledningen av 2009 erfarit en ökande orderingång. C-RAD och dess medarbetare har lagt en god grund för en kraftig expansion under 2009.
C-RAD AB (publ) Bokslutskommuniké 1 januari-31 december 2008 Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år. Där inga jämförelsesiffror anges beror det på att underlag ej tagits fram till följd av att anpassningen till IFRS och IAS 34 sker först i den nu framlagda delårsrapporten. Styrelsen och verkställande direktören för C- RAD AB (publ) får härmed avge bokslutskommuniké för perioden 1 januari 31 december 2008. Företaget C-RAD utvecklar nya innovativa lösningar för användning inom avancerad strålbehandling. Gruppen tillhandahåller produkter och system för positionering, tumörlokalisering och strålbehandling. Slutkunder är strålbehandlingskliniker över hela världen. All produktutveckling sker i tre helägda dotterbolag, C-RAD Positioning AB, C-RAD Imaging AB och C-RAD Innovation AB. C- RAD Imaging AB är placerat i Östersund medan de övriga företagen har sin verksamhet i Uppsala. Totalt är 19 personer för närvarande anställda i företagen. Verksamheterna i C-RAD AB har sitt ursprung i forskning och utveckling från Karolinska Institutet i Solna och Kungliga Tekniska Högskolan i Stockholm. Avknoppningarna har genomförts under perioden 2001 till 2004. Moderbolaget C-RAD ABs B-aktie är listad på Aktietorget sedan juli. Marknaden 2008 Strålterapimarknaden under 2008 har fortsatt karakteriserats av hög tillväxt. Tillväxten på världsmarknaden under föregående år kan uppskattas till 12 %. Den totala marknaden uppgick till ungefär 4 200 MUSD. Utvecklingen är speciellt stark inom avancerad strålterapi. De nya teknikerna kräver hög precision vid behandlingen, för att säkerställa hög dos till tumörområdet samtidigt som dosen till frisk vävnad minimeras. C-RAD s lösningar är speciellt utvecklade för de nya behandlingsmetoderna. C- RAD affärsmodell C-RAD s affärsmodell är av central betydelse för att nå uppsatta mål. Bearbetningen sker över tre olika kanaler. 1. Direktförsäljning strålterapikliniker Den skandinaviska marknaden bearbetas huvudsakligen direkt av C- RAD AB. Samarbetspartnern LAP bearbetar tyskspråkiga länder direkt. På dessa marknader har de första systemen installerats. Flera system är i klinisk drift. En betydande offertstock har upparbetats. Viktiga kunder besöks och kontaktas regelbundet. 2. Distributörer på övriga marknader, sammanlagt ett 20-tal av betydelse, bearbetas av ofta mindre specialiserade distributörer. Upparbetning av ett distributörsnät inom det medicinsk tekniska området kräver resurser och är tidsödande. Mycket utbildning och direkta säljinsatser kommer att krävas under kommande år. 3. Direktförsäljning strålterapiföretag Tillverkarna av så kallade linjära acceleratorer som Varian, Elekta, Siemens etc. bearbetas för att sälja in både Sentinel och GEMini. Ett första steg har nåtts med avtalet med det tyska bolaget Medical Intelligence, som är helägt av Elekta samt de två avtalen för GEMiniteknologin. Karakteristiskt för dessa samarbeten är att de har stor potential men det tar ofta lång tid att uppnå resultat. Fokus på marknaden Fram till 2008 kan C-RAD beskrivas som ett forsknings- och utvecklingsbolag. Tre fjärdedelar av de personella resurserna har används för forskning och utveckling. De begränsade marknads- och säljresurserna har inriktats mot marknader med direktförsäljning samt till viss del uppbyggnad av distributörsnätet. Både LAP och C-RAD har byggt upp en ansenlig projektoch offertstock. För närvarande har bolaget en offertstock på 9 system, varav 3 inkommit efter årsskiftet. Faktureringen kommer att variera från kvartal till kvartal. Från 2009 kommer en ökande andel av resurserna att avsättas till att utveckla försäljningen via distributörer. Bolaget kommer
att arbeta intensivt både med etablerade och nya distributörer på de stora exportmarknaderna, som USA, Japan, Kina etc. De system, som levererades under har under 2008 gradvis kommit i klinisk användning och blivit referenser för en breddad bearbetning på respektive marknad. C-RAD och LAP kommer att fördjupa samarbetet för att effektivisera bearbetningen framför allt av mindre och medelstora marknader. Referenskliniker kommer efterhand att publicera sina erfarenheter med laserskanningtekniken, eftersom kliniska data är en förutsättning för framgång på exportmarknaderna. Väsentliga händelser under året C-RAD ställde ut och deltog vid de tre viktigaste fysiker och onkologimötena under året, nämligen AAPM i Houston, ESTRO i Göteborg och ASTRO i Boston. Både Sentinel systemet med utökad funktionalitet samt GEMini detektorn visades för första gången. Både systemen tilldrog sig stort intresse från strålterapikliniker samt tänkbara samarbetspartner. Vidare deltog C-RAD och dess samarbetspartner LAP vid flera viktiga nationella konferenser i Europa och Asien Nyemissionen genomfördes som planerat i C-RAD AB. Teckningen pågick från 15 september till 15 oktober. Totalt tecknades aktier för 14.7 MSEK. Vid full teckning hade emissionen inbringat 20 MSEK. Dessutom försvarade Norrlandsfonden sin andel i bolaget med ett konvertibellån på 1.3 MSEK. Med det nya kapitalet beräknas bolaget kunna fullfölja sina planer fram till 2010. Avtal har skrivits med det tyska bolaget Medical Intelligence Gmbh. Medical Intelligence, som är ett helägt dotterbolag till Elekta, kommer att offerera Sentinel tillsammans med sitt nyutvecklade behandlingsbord Hexapod evo. Integrationsarbetet pågår. Den integrerade lösningen presenterades vid de europeiska och amerikanska onkologimötena under september. Elekta beräknar att kunna introducera Hexapod evo/sentinel - lösningen under kvartal två 2009. Ett exklusivt distributörsavtal för USA marknaden har skrivits under med de båda bolagen Acceletronics och Radiology Oncology systems. Bolagen ställde för första gången ut Sentinelsystemet vid det amerikanska onkologimötet i Boston. Ett flertal säljbesök har redan genomförts tillsammans med Acceletronics. Flera strategiskt viktiga order har tecknats på Sentinel-systemet. Bland annat LAP har beställt ytterligare 3 system av private label versionen med namnet Galaxy. Uppsala Akademiska sjukhus har beställt ett tredje Sentinelsystem i samband med utbyte av en accelerator. I denna beställning ingår också funktionalitet för så kallad andningsstyrd strålbehandling. Ett flertal tester med GEMini ED har under november genomförts på Lunds Universitetssjukhus. Ett intensivt och mycket framgångsrikt arbete har genomförts av C- RAD s grupp på Frösön utanför Östersund. Projektet är i många avseenden helt unikt och har krävt ett radikalt nytänkande inom flera områden. Med dessa bilddata kan nu projekten med samarbetspartner intensifieras. Tillverkningen av Sentinel har under året flyttats till det uppsalabaserade företaget Scandiflash. Scandiflash har lång erfarenhet av att tillverka system för strålterapimarknaden. För att förbättra prestanda och kvalitet har samtidigt delar av elektroniken samt programvaran för skanningsystemet nyutvecklats. Leveranser av det nya systemet inleddes i slutet av september. Leveransberedskapen för Sentinel är god för att tillgodose kundernas behov av snabba leveranser samt demosystem för viktiga referenskunder. Leveranser av LAP s system Galaxy påbörjas under andra kvartalet 2009. Japan är en av världens största marknader inom strålterapi. I december fick C-RAD tillstånd att påbörja försäljningen av Sentinelsystemet. Godkännanden för Kina, Taiwan och Syd- Korea saknas fortfarande. Godkännandeförfarande avseende Kina kommer påbörjas under 2009. Väsentliga händelser efter perioden Testerna på GEMini ED systemet har fortsatt i klinisk miljö. Samarbetspartner har
ställt höga krav på lågt brus och effektivitet på bilder tagna i både kilovolt- och megavolt-området. Detektorn har modifierats på viktiga punkter för att uppfylla dessa krav. Tester har genomförts med HITEC, som är samarbetspartner för industriella tillämpningar. Dessa tester har utfallit positivt och utvärderingar fortsätter nu med en första kund. Mätresultaten från den privata strålterapikliniken RayClinic utanför Uppsala och Universitetssjukhuset i Lund under årets första kvartal är avgörande för den fortsatta kommersialiseringen av GEM teknologin inom strålterapiområdet. För nya bilddata med jämförande bilddata från Elekta och Varian, se www.c-rad.se Italien är en marknad med stort intresse för ny teknologi. En order på ett Sentinelsystem med omedelbar leverans installerades på ett sjukhus i Florens under februari månad. Ett första system installerades i Italien av LAP under 2008. Två order för omedelbar leverans har också inkommit från den finska marknaden. Systemen kommer att levereras till en nybyggd privat strålbehandlingsklinik. Nytt avtal har tecknats för den japanska marknaden. Toyo Medic är ett av de största bolagen i Japan för försäljning av medicinsk teknisk utrustning. Aktiviteter beräknas kunna starta under andra kvartalet 2009. C-RAD har för närvarande en orderstock om 9 system, med förväntad leverans under 2009. Tre order har inkommit efter årsskiftet. Finansiell utveckling under januari till december 2008 Koncernens omsättning uppgick till 1 417 tkr (5 053) vilket är en minskning med 72 % från samma period förra året. Rörelseresultatet uppgår till 10 627 tkr (- 5 039) vilket är en försämring med 110 % från föregående år. Försämringen beror förutom på minskad omsättning dels på ökade personalkostnader dels på minskad aktivering av utvecklingskostnader i C-RAD Positioning AB avseende Sentinel. Dotterbolaget har under året även påbörjat avskrivningen av sin del av aktiverad utveckling i koncernen. Dessa uppgår för perioden till 1 052 (0) tkr. De ökade personalkostnaderna är främst hänförliga till C-RAD Imaging AB i Östersund som befinner sig i en intensiv period i sin utveckling av GEMini. Totalt för koncernen har 9 594 tkr (6 104) aktiverats avseende arbete för egen utveckling under årets första tre kvartal. De totala investeringarna i balanserade utgifter uppgick till 25 851 tkr (14 485) tkr. Resultatet för året uppgick till 10 722 (-4 865) tkr. Rättelse av fel i tidigare perioder har behandlats i enlighet med IAS 8, vilket minskat omsättning, resultat och eget kapital i jämförelsesiffrorna för med 925 tkr. Felet avser krediterad försäljning under som ej upptäckts förrän 2008. Koncernens likvida medel uppgick per 31 december 2008 till 16 349 (21 663) tkr. Kassaflödet uppgick till 5 315 (19 711) tkr vilket är en försämring med 127 %. Det negativa kassaflödet beror till största delen på stora investeringar i utvecklingen av Sentinel och GEMini. Finansiell utveckling under fjärde kvartalet 2008 Omsättningen för fjärde kvartalet uppgick till -302 (2 160) tkr vilket är en minskning med 114% från samma period förra året. Jämfört med tredje kvartalet minskade omsättningen med 1 047 tkr. Anledningen till den negativa försäljningen beror på att C- RAD återtagit ett system från vår tidigare återförsäljare i Frankrike. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till -3 942 (-2 402) tkr vilket är 1 540 tkr sämre än samma period föregående år. Kassaflödet för fjärde kvartalet uppgick till 11 568 där investeringsverksamheten står för 2 606 tkr och den löpande verksamheten - 3 339 tkr. Koncernens egna kapital uppgick till 35 049 (31 658) tkr och soliditeten till 72 (81) %. Personal Antalet anställda i koncernen uppgick per 31 december till 19 (18) personer.
Transaktion med närstående C-RAD Positioning AB har tidigare beställt enstaka hårdvarudelar från ScandiFlash AB till produkten C-RAD Sentinel TM. Då ScandiFlash AB uppfyller ställda Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Inga väsentliga förändringar har skett under perioden avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer. Bolagets balanserade utgifter för utveckling och patent uppgår till 26 Mkr fördelat till ungefär lika stora delar på de två produkterna Sentinel och GEMini. Skulle C- RADs satsning på utvecklingen av GEMini och Sentinel misslyckas kan bolaget tvingas skriva ner delar av eller hela andelen av aktiverade utvecklingskostnader. kvalitetskrav kommer de fortsättningsvis att användas för serieleveranser av dessa hårdvarudelar. Erik Hedlund, VD C-RAD AB, äger 30 % i ScandiFlash AB. Framtidsutsikter Nyemissionen som genomfördes under perioden 15 september 15 oktober 2008 säkerställer fortsatta investeringar i produktutveckling och marknadsföring fram till 2010. Företaget befinner sig i en intensiv produktlanseringsfas med fluktuerande försäljning från kvartal till kvartal. Personer med insynsposition Flera av bolagets insynspersoner tecknade sig vid höstens nyemission. I tabellen nedan redovisas samtliga insynspersoners aktieinnehav per 081231. Siffror inom parantes anger innehav samma period föregående år. C-RAD A C-RAD B Anders Brahme 213 000 (213 000) 542 048 (520 920) Bengt Lind 156 000 (156 000) 455 400 (409 920) Börje Bengtsson 0 (0) 10 000 (0) Erik Hedlund 273 000 (273 000) 653 750 (597 000) Gunnar Norberg 0 (0) 3 125 (2 500) Mats Thorén 0 (0) 0 (0) Roger Svensson 123 000 (123 000) 308 190 (308 190) Thomas Lindgren 0 (0) 0 (0) Ulrika Jerresand 0 (0) 0 (0) Cristina Svensson 0 (0) 600 (0)
Resultaträkningar koncernen (Belopp i tkr) 2008 2008 okt-dec okt-dec (3 mån) (3 mån) (12 mån) (12 mån) Rörelsens intäkter Nettoomsättning -302 2 160 1 291 5 053 Aktiverat arbete för egen räkning 2 250 1 454 9 594 6 104 Övriga rörelseintäkter 41 18 126 18 Rörelsens kostnader Inköpta varor o tjänster -52-984 -1 251-2 027 Övriga externa kostnader -1842-1 321-5 700-3 891 Personalkostnader -3727-3 708-13 309-9 999 Avskrivningar mat. anl.tillg -310-21 -1 364-297 Övriga rörelsekostnader -21 0-14 0 Rörelseresultat -3 963-2 402-10 627-5 039 Finansiella intäkter och kostnader 84 286-95 175 Resultat före skatt -3 879-2 116-10 722-4 864 Skatt på årets resultat - - PERIODENS RESULTAT -3 879-2 116-10 722-4 864
Balansräkningar koncernen (Belopp i tkr) 2008 31dec 31 dec Immateriella tillgångar 25 851 14 485 Materiella tillgångar 407 526 Finansiella tillgångar 764 5 Varulager 1 194 609 Kortfristiga fordringar 3 819 2 215 Likvida medel 16 349 21 664 Summa tillgångar 48 383 39 504 Eget kapital 35 049 31 659 Långfristiga skulder 4 273 4 480 Kortfristiga skulder 9 061 3 365 Summa eget kapital och skulder 48 383 39 504 Nyckeltal 2008 31 dec 31 dec Antal utestående aktier A 1 302 810 1 302 810 Antal utestående aktier B 8 218 644 6 746 440 Soliditet 1 72 % 81 % Resultat per aktie före utspädning - 1,28-0,78 Resultat per aktie efter utspädning - 1,17-0,75 Eget kapital per aktie (SEK) 3,68 3,93 Rörelsemarginal 2 Neg. Neg. 1) Justerat eget kapital/balansomslutning. 2) Rörelseresultat/nettoomsättning.
Kassaflöden koncernen (Belopp i tkr) 2008 2008 okt-dec okt-dec Den löpande verksamheten Rörelseresultat -3 943 - - 10 647-5 039 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet mm 310-1 365 448 Erhållen ränta 241 375 267 Erlagd ränta -157 - -470-226 Kassaflöde löpande verksamhet före förändring rörelsekapital -3 549 - - 9 377-4 551 Förändring i rörelsekapital 189 - - 679-2 809 Kassaflöde från löpande verksamheten Kassaflöde investeringsverksamheten -3 360 - -10 056-7 359-2 606 - - 12 697-5 665 Kassaflöde finansieringsverksamheten 17 513-17 438 32 735 Periodens kassaflöde 11 547 - - 5 314 19 711 Likvida medel periodens början Likvida medel periodens slut 4 802-21 663 1 952 16 349-16 349 21 663
Förändring i eget kapital koncernen (Belopp i tkr) 2008 (12 mån) (12 mån) Ingående balans årets början 31 659 5 003 Nyemission 14 722 32 048 Emissionsutgifter -777-1 246 Upplösning neg goodwill 208 Teckningsoptioner C-RAD AB 270 Eget kapital konvertibellån -102 510 Periodens resultat -10 723-4 864 (varav rättelse av fel från tidigare period) (924) Utgående balans vid periodens slut 35 049 31 659 Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som har godkänts EGkommissionen för tillämpning inom EU. Denna delårsrapport är upprättad för koncernen i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i årsredovisningen. Kommande rapporttillfälle Delårsrapport kvartal 1 2009 publiceras den 18 maj 2009.
Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver västentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Rapporten har ej granskats av bolagets revisor. Uppsala 27 februari 2009 Börje Bengtsson Styrelseordförande Erik Hedlund Verkställande direktör Styrelseledamot Mats Thorén Styrelseledamot Anders Brahme Styrelseledamot Bengt Lind Styrelseledamot Roger Svensson Styrelseledamot C-RAD AB (publ) Bredgränd 14 753 20 Uppsala Telefon 018-66 69 30 Hemsida www.c-rad.se Org. nr. 556663-9174